热点题材☆ ◇002108 沧州明珠 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、锂电池、核电核能、雄安新区、新能源车、地下管网、储能、固态电池、钠电池
风格:融资融券、参股金融、业绩预升、定增预案、高分红股、控制变更
指数:无
【2.主题投资】
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2025-10-22│储能 │关联度：☆☆☆
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公司生产的锂离子电池隔膜产品主要应用于锂离子电池，主要包括新能源汽车锂电池、3C类
锂离子电池、电动两轮车、储能及家用电器等。
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产的锂离子电池隔膜产品应用于锂离子电池，包括新能源汽车锂电池、3C类锂离子电
池、电动两轮车锂电池、储能及家用电器等等
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2025-07-01│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司研发项目半固态电池用隔膜的研发通过制膜温度的优化、制膜拉伸倍率的调整、合适PE
原料的选择、制膜配方的选择及调整，制备出更高机械强度的隔膜来满足电池的装配、抗冲击和
耐久性。
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2025-05-09│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司生产的电池隔膜应用到锂离子电池和钠离子电池。
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2025-03-27│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司中标上海核工院海阳核电项目3-4机组
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2025-03-21│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司的智能管道云平台是公司自主研发的用于复合材料输油管道系统远程控制的专用物联网
平台，实现对输油系统的全方位远程监控和数字化管理
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2021-11-15│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司湿法电池隔膜的设计产能1.9亿平方米，目前量产7000-8000万平方米，主要客户是三星
。
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2021-10-28│地下管网 │关联度：☆☆☆
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主营PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品，是国内最大的给水用材和管件生产基地之一
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2019-11-25│雄安新区 │关联度：☆☆☆☆
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公司位于河北，所处行业为橡胶和塑料制品业，主要产品是 PE 管道、BOPA 薄膜和锂离子
电池隔膜产品。PE 管道产品主要应用于燃气、给水、排水和通讯等地下管网的建设，目前，公
司在PE管道产品和BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势已成为细分行业的领军企业。
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有沧州银行股份有限公司(5.60%)
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2026-03-04│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2026-03-04公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金6.000亿元。
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2026-02-09│汇垠系 │关联度：☆☆☆☆☆
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广州市人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2026-02-06│国资新进控股│关联度：☆☆☆
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公司控制人为：广州市人民政府国有资产监督管理委员会
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2025-06-29│骨架膜 │关联度：☆☆☆
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公司与中科深蓝汇泽签订战略合作，基于其刚性骨架膜技术联合开发固态电解质膜体系，推
动产品商业化落地。?
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2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司已经是宁德时代的隔膜供应商，实现供货。
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2022-06-20│比亚迪概念 │关联度：☆☆
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公司主要产品是PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品，比亚迪为公司隔膜产品客户
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2021-10-29│高性能膜 │关联度：☆☆
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公司一直积极向包括锂电池隔膜在内的新型塑料膜材料领域拓展，公司研发团队已申请并被
正式受理了5项锂电池隔膜材料的发明专利。公司将通过非公开募集资金实现年产2000万平方米
锂电池隔膜，推动公司继续向新材料、新能源市场的升级转型，实现高端锂电池隔膜替代进口，
提升公司的盈利能力。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2017-07-21│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于河北省沧州市。主营业务：聚乙烯燃气给水管材管件、排水排污双壁波纹管管
材管件、硅胶管管材管件，及其他各类塑料管材管件的生产与销售，并提供聚乙烯塑料管道的安
装和技术服务，以及生产和销售食品用聚酰胺薄膜、食品用聚酰亚胺保鲜膜，聚酰胺切片及其他
塑胶制品，生产和销售锂离子电池隔膜产品；货物进出口（法律、行政法规、国务院决定禁止的
除外，法律、行政法规、国务院决定限制的取得许可证后方可经营）。公司主要从事各类聚乙烯
管材和管件的生产和销售，是我国北方最大的聚乙烯管材和管件生产基地之一，也是国内最早生
产经营通信用聚乙烯光缆、电缆护套管材的企业之一。在PE管材和管件生产上具有国内领先的技
术，在燃气和排水管方面，是管件品种规格最全、配套能力最强的企业。
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2026-07-14│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为12000万元至14000万元，与上年同
期相比变动幅度为44.92%至69.07%。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有沧州银行股份有限公司(5.60%)
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2026-03-04│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2026-03-04公告定增方案被股东大会通过
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2026-02-10│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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河北沧州东塑集团股份有限公司已转让上市公司10.10%的股份给广州轻工工贸集团有限公司
。
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2025-04-26│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:107.57%
【3.事件驱动】
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2023-01-12│补贴退场仍热度不减，隔膜产业高景气延续
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国补的退场让新年伊始的锂电池产业链出现了新的变化，在多数上游环节排产出现缩量之时
，隔膜市场热度依旧，成为眼下锂电产业链中最亮眼的一环。记者采访了包括恩捷股份、沧州明
珠、美联新材等上市公司在内的多家锂电池隔膜生产企业，多数企业表示当前下游对隔膜的需求
依旧火爆，在手订单充沛，产品价格也很稳定，并没有感觉到补贴政策退场的影响。
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2022-09-05│锂电隔膜今明年供不应求情况不会改变
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隔膜处于锂电产业链上游，为锂电池四大核心材料之一，根据百川盈孚数据，2017至2021年
，我国隔膜产能从35.35亿平米增长到134.03亿平米，复合增长率达39.5%。2022年计划新增投产
产能达110亿平米，超过过去4年新增产能的总和，产能投放整体集中于2022年下半年，对2022年
供给冲击较小。
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2018-08-28│新型硅锂电池商业化在即 容量可提升百分之四十
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2018年8月28日消息，美国硅谷希拉（Sila）纳米技术公司近日宣布，已筹集7000万美元将
其新型硅锂电池技术从原型扩展到商业规模。该公司称，其拥有的技术可将锂离子电池的容量提
高40%。
锂离子电池是现代生活的主力军，为人们的智能手机和电动汽车提供动力。但是智能手机的
电力一般使用不到一整天后就会耗尽；电动汽车则带给人们“里程焦虑”，即使充满电，人们也
无法像汽油动力车般放心出行。
通过优化现有材料，老式锂离子电池已能实现每年5%左右的性能提升。提高电池容量的最直
接方法是增加在任一电极中存储的锂离子数量。到目前为止，电池寿命的大部分改进都是通过阴
极的镍、锰和钴的某些组合实现。当这些金属结合在一起时，其晶体结构可更有效地储存锂离子
，还使离子通过阴极移动到阳极比其他材料更容易。但阳极基本上都是用同一材料--石墨制成。
许多公司目前正在尝试使用硅来制造更高容量的阳极，理论上，其可存储的锂离子数量约为
类似尺寸石墨阳极的25倍，但均因硅阳极在众多锂离子的压力下破裂而失败。希拉公司试图通过
将硅原子填充在相对空的纳米粒子基质内来解决这个问题。当硅阳极吸收锂离子时，离子会填满
空隙而不是将硅原子挤开，从而确保结构不会破裂。
希拉公司首席执行官吉恩·贝迪奇夫斯基表示，经过7年的发展，其硅阳极锂电池技术已在
无线耳机、智能手表和智能手机等小型电子设备中得到验证。包括三星和西门子在内的投资者最
新注入的资金将帮助希拉公司在硅谷建立一个能够年产20兆瓦时电池容量的设施，足可为200万
部智能手机或1000万块智能手表提供动力。
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2018-07-19│进口替代前景看好 上市公司抢滩锂电池隔膜领域
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2018年7月18日，沧州明珠发布公告，公司耗时两年建设的“年产10，500万平方米湿法锂离
子电池隔膜项目”三条生产线全部完成试生产，正式投产。就在此前不久，已有创新股份、璞泰
来等多家上市公司发布公告，表示要大规模进军锂电池隔膜领域。这既反映出隔膜行业技术日益
成熟，正吸引越来越多的企业进入，也预示着行业竞争将日趋激烈。
工信部印发的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020年）》显示，到2020年我国纯
电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力将达200万辆。电池行业协会据此估算，我国未来每年
需要的高品质车用动力电池隔膜材料将达到数亿平方米。
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2018-06-26│海外巨头相继调涨尼龙66 行业有望延续高景气
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2018年6月25日据上证资讯报道，由于原材料和运输成本上涨，Ascend高性能材料公司宣布
自7月1日起对所有在亚洲销售的Ascend和Vydyne聚合物，纤维和化合物价格上调0.2美元/千克，
折合人民币约1304元/吨。尼龙66是重要的工程塑料之一，市场高度寡头垄断，关键原料己二腈
存在技术壁垒。去年下半年以来，全球供应持续偏紧，行业有望延续高景气。A股公司中，神马
股份是国内尼龙66产业链中配套完善的行业龙头。
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2018-06-13│国外巨头停产或加剧原料短缺 PA66价格上涨
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2018年6月12日据上证资讯报道，近日巴斯夫己二胺工厂由于电气事故导致所有生产全部停
止，此次不可抗力恢复需要数周，或将加剧己二胺供应短缺。数据显示，巴斯夫己二胺产能为12
.5万吨，占全球总产能的7%左右。目前己二胺价格处于上涨通道，二季度以来由47900元/吨上涨
至68000元/吨。己二胺供应紧张有望传导至下游PA66行业，推动PA66切片价格继续上涨。PA66切
片报价在32500元/吨附近，较一季度成交价格上涨1万元/吨。
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2017-06-16│国内动力电池龙头宁德时代启动IPO
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2017年6月15日，宁德时代新能源科技股份有限公司在福建日报刊登上市辅导公告，保荐机
构为中信建投，意味着这家新能源电池巨头正式启动IPO。
据宁德时代官网披露，其产量连年翻倍增长。2016年度，公司产量达到6.8GWH，奠定了公司
国内动力电池老大的地位。宁德时代最近的一笔股权再融资显示，其估值已达840亿元。这个估
值水准超过了绝大多数的整车上市企业。在“独角兽”群体中，也只有蚂蚁金服、小米、滴滴出
行等少数公司能获得投资机构如此的青睐。
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2017-04-13│新能源汽车销售数据喜人
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2017年4月13日消息，据中汽协数据显示，3月新能源汽车产销量分别为33015辆和31120辆，
同比分别增长30.9%、35.6%，其中，纯电动汽车产销量分别完成26685辆和25342辆，同比增长分
别为41.8%和43.4%；插电式混合动力汽车生产6330辆，同比下降1.1%，销量5778辆，同比增长9.
6%。
1-3月，新能源汽车生产58317辆，销量55929辆，比上年同期分别下降7.7%和4.7%。其中纯
电动汽车产销分别完成47988辆和44333辆，比上年同期分别增长2.9%，4.4%；插电式混合动力乘
用车产销分别完成10329辆和11596辆，比上年同期分别下降37.5%和28.4%。
对此，中国汽车工业协会副秘书长姚杰认为，从数据上来看，虽然第一季度整体产销量同比
增长下降，但主要是1月份同比下降，2、3月同比都是增长的。而1月份增速同比下降主要还是政
策因素，例如，政策换挡、补贴退坡等因素。姚杰认为新能源汽车总体情况还是可以的，整体是
向用户需要方向发展的，发展较平稳。
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2017-03-02│动力电池发展行动方案印发
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工信部等四部委2017年3月1日联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，提出到20
20年，新型锂离子动力电池单体比能量超过300瓦时/公斤；动力电池行业总产能超过1000亿瓦时
；正负极、隔膜、电解液等关键材料及零部件达到国际一流水平；动力电池研发制造、测试验证
、回收利用等装备实现自动化、智能化发展。
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2016-12-02│高端锂电湿法隔膜供不应求
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2016年12月2日消息，从高工产研锂电研究所（GGII）获悉，2016年锂电隔膜需求总计11.2
亿平米，实际有效产能为12亿平方米，但由于设备生产良品率约为85%，因而实际达产量仅约为1
0.2亿平方米。在细分市场中，中国高端锂电湿法隔膜供不应求局面更突出，目前主要依靠进口
。
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2016-11-23│全球锂电池高峰论坛今日召开
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2016年11月23日消息，第四届中国锂电新能源产业国际高峰论坛将于11月23日至25日在湖南
长沙举行。本次论坛着重探讨锂电池产业链最新技术和研发方向，将有多家全球知名的锂电新能
源产业链企业和机构参与，是迄今为止影响力最大的全球锂离子电池技术与行业的高峰论坛。
相关概念股：沧州明珠、国轩高科、天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、西藏矿业、亿纬锂能
等。
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2016-08-25│新能源汽车并购不断
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2016年8月25日消息，近年来，新能源汽车产业链持续成为市场热点，上市公司并购投资等
动作不断。不论是新能源汽车，还是充电设备、电池材料等细分领域都成为上市公司加码的重要
方向。例如格力电器、东方精工、*ST江泉、多氟多等纷纷并购或是投资切入新能源汽车相关产
业。除了近期的并购、投资热潮以外，此前并购相关资产或是加大投资的上市公司正在交出相关
成绩单。
新能源汽车产业链概念股一览：
1、整车板块：上汽集团、比亚迪、江淮汽车、长安汽车、宇通客车、广汽集团、中通客车
等；2、充换电基础设施板块：许继电气、国电南瑞、奥特迅、中恒电气、动力源、上海普天等
；3、锂电池板块：国轩高科、新宙邦、天赐材料、西部资源、沧州明珠、杉杉股份、天齐锂业
、赣锋锂业、当升科技等；4、零部件板块：均胜电子、信质电机、江特电机、天汽模、华域汽
车、卧龙电气等；5、服务代理板块：国机汽车、庞大集团、物产中大等。
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2016-08-12│工信部就新能源车生产准入征意见
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2016年8月12日消息，工信部就《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定（修订征求意见
稿）》对社会公开征求意见，旨在规范新能源汽车生产活动，促进新能源汽车产业持续健康发展
。
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2016-01-25│新能源车补贴酝酿调整
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财政部部长楼继伟2016年1月23日表示，新能源汽车的补贴政策将会进行调整，将提高补贴
门槛，逐年下降补贴比例直至补贴完全退出。同时，现阶段要加强监管，对骗补和寻租行为给予
严厉打击。
对于新能源汽车将采取市场化的扶植机制问题，楼继伟明确表示，加州零排放汽车积分交易
机制是特斯拉电动车走向成功的关键制度，值得我们学习借鉴。财政部一直在努力推进建立新能
源汽车积分交易机制，反复论证和研究过多次，已经有成形的思路。下一步将配合有关部门加快
建立该制度，确保财政补贴政策退出后新能源汽车扶植力度不会断档。
太平洋证券认为，新能源汽车属于国家战略新兴产业，推荐如下公司：动力电池：当升科技
、杉杉股份、亿纬锂能；电源及充电桩：特锐德、中恒电气、万马股份、科陆电子、和顺电气和
奥特迅；动力总成：大洋电机、正海磁材、纳川股份和方正电机；整车：长安汽车、力帆股份、
比亚迪和宇通汽车。
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2015-12-29│工信部印发锂离子电池规范管理暂行办法
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据工信部29日消息，工信部昨日印发《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法》的通知，旨
在为全面加强锂离子电池行业管理，推动锂离子电池产业持续健康发展。
办法指出，申请公告的企业应具备以下条件：具有独立法人资格；符合国家产业政策和相关
发展规划；符合《锂离子电池行业规范条件》；遵守国家法律法规，无重大违法行为。
A股市场中，振华科技、先导股份、沧州明珠、新宙邦、拓邦股份、多氟多、南洋科技、万
向钱潮、欣旺达、亿纬锂能、当升科技、比亚迪、南都电源等公司涉及锂电池相关业务。
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2015-04-13│全国城市地下综合管廊建设拉开序幕
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住建部网站2015年4月13日消息，日前，住建部在广东省珠海市举办全国城市地下综合管廊
规划建设培训班。住建部部长陈政高出席培训班座谈会并作重要讲话。
分析认为，A股上市公司中，纳川股份、金洲管道、蓝英装备、伟星新材、顾地科技、龙泉
股份、青龙管业、国统股份、巨龙管业等概念股值得关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │沧州明珠塑料股份有限公司成立于1995年，是国内A股上市公司（股票代码 │
│ │：002108）。旗下拥有7个全资子公司、1个控股子公司、1个分公司，3个参│
│ │股公司，在沧州建有三大工业园区，先后在山东德州、安徽芜湖、重庆荣昌│
│ │建立了高标准的生产基地。 │
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│产品业务 │公司主要产品有PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │公司所有产品均为自主生产，生产模式为以销定产，即根据产品订单情况制│
│ │订生产计划并组织生产。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司设立有独立的采购部门，原材料主要根据产品生产计划、市场价格和库│
│ │存情况等多渠道采购，公司建立了完善的采购制度及内部控制流程管理。公│
│ │司制定有《生产物资采购管理制度》、《供应商管理制度》等，并且公司内│
│ │控手册采购管理部分对物资采购管理、供应商管理、物资招标管理及采购付│
│ │款等均制定了详细的内部控制流程，达到对各采购环节有效管控。 │
│ │3、销售模式 │
│ │目前，公司产品的销售模式主要为直销。公司与主要客户群建立了长期、稳│
│ │定的合作关系，建立了比较完善的市场营销体系，产品在客户中拥有良好的│
│ │信誉。 │
│ │PE塑料管材产品的销售方面，公司专门设立了管道销售中心，专门负责公司│
│ │管道产品的销售，建立了一支拥有丰富PE塑料管道产品销售经验的营销队伍│
│ │，销售网络较为完善；BOPA薄膜产品的销售方面，公司薄膜事业部设立了市│
│ │场部进行产品销售和营销管理工作。根据主要销售地域和彩印基地的分布，│
│ │公司设立了区域市场部，分管不同区域市场，经过多年的市场经营，已经建│
│ │立起了完善的销售网络；锂电池隔膜产品销售主要由隔膜市场部负责。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司以“培育一批、推广一批、成熟一批”的理念，针对公司的战略发展目│
│ │标、结合市场技术发展情况，公司通过收集整理相关信息确定研发目标及方│
│ │向并进行新产品立项，通过可行性分析论证后进行立项审批，以项目负责制│
│ │形式制定研发设计流程、样品试制和检测、小批量生产，试生产验收通过后│
│ │形成新产品技术标准和作业规范并正式投产，同时对研发成果采取申请专利│
│ │等知识产权保护措施，最终完成新产品研发流程。 │
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│行业地位 │国内知名的PE管道、给水用管材商，布局锂离子电池隔膜 │
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│核心竞争力 │（一）市场优势 │
│ │公司通过规模的不断扩大，通过全方位的提高和优化管理、研发、技术、质│
│ │量、售后服务的能力和水平，PE管道和BOPA薄膜产品已成为行业细分市场的│
│ │领军企业，锂离子电池隔膜产品随着生产技术和生产工艺不断提高和完善，│
│ │生产规模不断扩大，产能有效释放，行业地位将逐步凸显。 │
│ │（二）技术优势 │
│ │1、PE管道产品 │
│ │（1）公司从事PE管道生产和经营20余年，目前管道事业部统管生产中心和 │
│ │销售中心，管理团队稳定，且经验丰富，管理思路与时俱进，管理高效，执│
│ │行能力强。公司拥有一支高学历的技术团队，多次参与国际标准的制定及国│
│ │家重大科研项目，为公司产品的升级换代提供技术保障。 │
│ │（2）生产设备较为先进。近几年公司投入大量资金用于购置先进设备，提 │
│ │高生产的自动化、智能化、智慧化。 │
│ │（3）品牌价值越来越高。目前公司已经与国内大型的燃气运营商及大型的 │
│ │水务公司均有合作，其市场占有率逐渐增加，行业地位越来越高，产品及服│
│ │务得到客户的普遍认可，品牌价值越来越高。 │
│ │（4）建立了数字化车间，实现了对生产设备、检测设备、生产辅助设备运 │
│ │行数据的实时采集和集中存储，为设备维护、产品质量追溯提供了有力的数│
│ │据支撑。从而进一步提升产品质量的稳定性和可追溯性。 │
│ │（5）建立了高效的物流系统，确保货物送达的时效性，并实现货物的全流 │
│ │程跟踪。让客户实时掌握物流信息，保证服务质量。 │
│ │（6）将沧州原dn1200mm生产线整体迁移至芜湖厂区，并同步完成安装与调 │
│ │试，实现一次试车成功。 │
│ │2、BOPA薄膜产品 │
│ │公司是全球高端BOPA薄膜生产厂家，是国内首家通过自主研发全面掌握BOPA│
│ │薄膜同步双向拉伸工艺的企业。公司持续多年对同步双向拉伸工艺自主进行│
│ │多次的深入开发研究，对生产设备进行不间断的技术改造提升和工艺调试，│
│ │率先全面掌握了BOPA薄膜（机械）同步双向拉伸工艺，且该工艺在近几年发│
│ │展的新同步工艺中具有较强优势和不可替代性，也同时培养了一批具有设备│
│ │集成和研发能力强、技术水平较为突出的核心技术人员以及熟练掌握双向拉│
│ │伸生产工艺和控制技术的设备操作人员，并有能力根据客户的特殊要求研发│
│ │、生产BOPA特种薄膜。 │
│ │3、锂离子电池隔膜产品 │
│ │（1）技术路线全面 │
│ │公司是国内少数几家同时掌握干法、湿法、涂覆隔膜关键工艺、设备技术的│
│ │隔膜生产企业，拥有较强的设备定制设计、改制和调试能力。产线稳定性高│
│ │，产品一致性好，隔膜成孔一致性和纵横向性能一致性均处于行业前列，产│
│ │品已在国际客户量产应用。 │
│ │（2）10多年隔膜工艺改良经验积累 │
│ │公司技术和设备人员有20多年的双向拉伸产线的技术积累，有多条同步拉伸│
│ │产线设计和制造经验，自身设备改造能力突出。公司拥有10多年锂电池隔膜│
│ │生产经验，在锂电池隔膜生产工艺、生产设备技术积淀，对生产过程认知、│
│ │分析、运用既有广度、又有深度。 │
│ │（3）核心设备进口自日本和德国设备供应商 │
│ │进口设备能够保证产品质量稳定性，公司新建隔膜产线有效幅宽更宽，车速│
│ │更快，可有效提高单线产能，降低单位成本。 │
│ │（4）产品线丰富、可满足客户不同需求 │
│ │公司通过自主研发已成熟掌握了锂电池湿法隔膜工艺和干法隔膜工艺，以及│
│ │氧化铝、勃姆石、水系PVDF、油系PVDF、芳纶涂布等涂覆技术，产品品质性│
│ │能已获国内外电池行业龙头企业认可，实现稳定供货。 │
│ │（三）品牌优势 │
│ │经过多年的发展，公司以优质的产品及完善的售后服务赢得了广大客户的信│
│ │赖。公司“陆通”、“东鸿”商标品牌在行业内拥有较高的知名度，2017年│
│ │“陆通”商标被评为中国驰名商标。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入285,064.16万元，较上年同期增长3.73%；实 │
│ │现营业利润18,294.46万元、利润总额18,281.94万元，分别较上年增长3.33│
│ │%、3.96%；归属于母公司所有者的净利润15,357.98万元，较上年下降0.75%│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司“陆通”、“东鸿”商标品牌在行业内拥有较高的知名度，2017│
│营权 │年“陆通”商标被评为中国驰名商标。从单一产品销售向“产品+服务”整 │
│ │体解决方案转型，增强客户粘性，提升品牌口碑。 │
│ │专利：截至2025年末，公司关于PE管道产品的发明专利1项，实用新型专利2│
│ │0项；关于RTP管道的发明专利4项，实用新型专利21项；公司关于BOPA薄膜 │
│ │产品的发明专利4项，实用新型专利共6项；公司关于锂离子电池隔膜产品的│
│ │发明专利23项，实用新型专利共93项。 │
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│核心风险 │湿法隔膜项目销售不及预期 │
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│投资逻辑 │公司作为PE燃气、给水管道系统的生产基地之一，产销量多年保持行业领先│
│ │，市场口碑良好，得到客户的普遍认可，是PE管道细分行业具有较高影响力│
│ │的企业；公司在BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势，产品通过布局同│
│ │步、异步产品的生产来满足不同市场的客户需求，产品质量稳定优异，广泛│
│ │得到客户认可，凭借生产规模和技术优势已成为细分行业具有较高影响力的│
│ │企业；在锂离子电池隔膜产品方面随着生产技术和生产工艺不断提高和完善│
│ │，生产规模不断扩大，产品已进入国内、国际主流电池厂企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │石油化工行业、燃气运营商、水务公司、彩印包装企业、锂离子电池生产企│
│ │业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、东北地区、西南地区、西北地│
│ │区、其他、其他业务收入 │
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│主营业务 │PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │燃气、给水管管材、管件等；尼龙薄膜；锂离子电池隔膜 │
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│增持减持 │沧州明珠2025年2月8日公告，公司股东君悦日新17号计划公告日起十五个交│
│ │易日后的三个月内（即2025年3月1日-2025年5月31日）以集中竞价或大宗交│
│ │易方式合计减持本公司股份不超过1664.65万股，占公司剔除回购专用账户 │
│ │股份后总股本的1%。截至公告日，君悦日新17号持有公司股份8363.49万股 │
│ │，占公司剔除回购专用账户股份后总股本的5.02%。 │
│ │沧州明珠2025年8月8日公告，公司股东君悦日新17号计划公告日起十五个交│
│ │易日后的三个月内（即2025年8月29日-2025年11月28日）以集中竞价或大宗│
│ │交易方式合计减持本公司股份不超过1664.65万股，占公司剔除回购专用账 │
│ │户股份后总股本的1%。截至公告日，沧州明珠持有公司股份8363.49万股， │
│ │占公司剔除回购专用账户股份后总股本的5.02%。 │
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│实控人或控股│实控人拟变更为广州市国资委：沧州明珠2025年12月16日公告，公司控股股│
│股东变更 │东东塑集团及其一致行动人、公司实际控制人于桂亭于2025年12月15日与广│
│ │州轻工工贸集团有限公司（简称“广州轻工”）签署《股份转让协议》及《│
│ │表决权委托协议》，东塑集团、于桂亭、于立辉和赵明分别出具了《不谋求│
│ │控制权承诺函》。广州轻工以协议转让方式受让东塑集团持有的公司1.67亿│
│ │股股份，占协议签署日公司总股本的10.1%。标的股份转让价款为7.1亿元，│
│ │折合每股转让价格为4.263元。同时，东塑集团及其一致行动人将持有的公 │
│ │司剩余1.6亿股股份（占协议签署日公司总股本的9.68%）对应的表决权委托│
│ │给广州轻工。本次股份转让及表决权委托事项涉及公司控股股东及实际控制│
│ │人的变更。若上述事项最终实施完成，公司控股股东将由东塑集团变更为广│
│ │州轻工，公司实际控制人将由于桂亭变更为广州市国资委。 │
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│项目投资 │投建湿法锂离子电池隔膜项目：沧州明珠2021年5月19日公告，公司拟在河 │
│ │北省沧州市投资建设“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”。项目投 │
│ │资总金额6.2亿元。项目建设完工达产后，公司湿法锂离子电池隔膜年产能 │
│ │为3.9亿平方米。项目建设期为24个月。对公司的生产经营业绩具有积极影 │
│ │响。 │
│ │投建年产38000吨高阻隔尼龙薄膜项目：沧州明珠2021年6月30日公告，公司│
│ │拟在河北省沧州市投资建设“年产38000吨高阻隔尼龙薄膜项目”。项目投 │
│ │资总金额44500万元，主要投资建设高阻隔尼龙薄膜（BOPA薄膜）生产线2条│
│ │，用于BOPA薄膜产品的生产。项目建设期为24个月。项目对公司的生产经营│
│ │具有积极影响。 │
│ │沧州明珠2023年6月21日公告，公司拟在河北省沧州市投资建设“年产12亿 │
│ │平米湿法锂电隔膜项目”，项目投资总金额35亿元，主要投资建设湿法锂离│
│ │子电池隔膜生产线8条及相关配套设施，用于湿法锂离子电池隔膜产品的生 │
│ │产。项目分两期建设，一期投资17亿元，项目一期年产6亿平米湿法锂电隔 │
│ │膜，建设4条锂电隔膜生产线及相关配套设施。项目在合同签订之日起3个月│
│ │内正式开工建设，建设期不超过24个月。 │
│ │拟33.8亿元投建华南基地项目：沧州明珠2026年5月9日公告，公司拟与广州│
│ │增城开发区东部中心投资有限公司共同出资设立广州明珠新材料有限公司，│
│ │建设实施“沧州明珠华南基地项目”。项目总投资约33.8亿元，项目公司注│
│ │册资本12亿元，其中公司出资9亿元，持股75%。项目拟新建8条湿法锂电隔 │
│ │膜生产线、7条PE管道生产线（预留1条）、生产厂房、仓库、办公及配套辅│
│ │助设施，以及生产、检测、环保、安全等相关辅助设备。项目拟投资建设年│
│ │产24亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目和年产3万吨PE管道项目。沧州明珠 │
│ │公告称，项目全部建设完工达产后，公司湿法锂离子电池隔膜年设计产能为│
│ │41.9亿平方米，PE管道年设计产能为22.95万吨。 │
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│行业竞争格局│1、塑料管道方面 │
│ │我国塑料管道行业特别是PE管道领域，已形成全国性龙头企业主导、区域性│
│ │龙头企业深耕、中小企业广泛参与的市场竞争格局，整体呈现产能总量过剩│
│ │、高端供给不足、行业集中度持续提升的发展态势。 │
│ │公司在PE燃气管道领域具备全国领先优势，在全国市场占有率高，客户资源│
│ │优质，产品标准与质量控制体系行业领先。与亚大集团在燃气领域同属于第│
│ │一梯队。 │
│ │其次中国联塑、伟星新材等为代表，具备规模大、品类全、渠道覆盖广、品│
│ │牌影响力强等特点，在全国市政、地产、水务等领域具有较强竞争力。 │
│ │仍有大量中小型生产企业普遍规模较小、装备水平不高、产品以中低端为主│
│ │，主要依靠低价参与区域市场竞争，随着行业标准、环保要求、质量监管日│
│ │趋严格，这类企业正逐步被市场出清。 │
│ │从竞争特点看，行业竞争充分，中低端市场以价格竞争为主；高端及重点工│
│ │程市场更看重品牌、资质、产品质量、技术实力与交付服务能力，竞争更为│
│ │规范；下游燃气、水务、市政等领域客户集中度较高，头部供应商优势持续│
│ │扩大，行业资源向规范经营、技术领先、规模效应显著的优势企业集中。 │
│ │2、塑料薄膜方面 │
│ │随着近几年行业内新生产线的不断投产，目前国内BOPA薄膜行业已有十几家│
│ │企业拥有50余条生产线，但受多种因素影响，部分生产线仍处于停产状态或│
│ │调试阶段，尚未形成实际产能。当前BOPA薄膜行业生产集中度较高，市场竞│
│ │争主要集中在少数几家行业龙头企业之间。而行业产能的爆发式增长，也从│
│ │侧面印证了BOPA薄膜市场需求的持续攀升，行业发展潜力可观。 │
│ │在行业竞争格局中，公司凭借完善的产能布局与优化的产品结构占据优势地│
│ │位：目前公司同时拥有同步、异步BOPA薄膜生产线共十条，同步与异步产品│
│ │各具特色、优势互补，可全面覆盖各级别客户需求，精准满足不同客户在BO│
│ │PA薄膜产品上的多样化、个性化诉求。 │
│ │依托优良的产品品质，公司在市场中积累了良好的口碑，已与国内外广大彩│
│ │印包装企业建立了长期稳定的友好合作关系，当前产品销售量保持稳定，实│
│ │现产销平衡。展望未来，在BOPA薄膜市场持续发展的趋势下，公司的产能优│
│ │势与优质产品实力，将助力公司掌握市场主动权、提升行业话语权，实现持│
│ │续稳健发展。 │
│ │3、锂离子电池隔膜方面 │
│ │从供需格局来说，隔膜行业从宽松到紧平衡，头部满产带动产能利用率上升│
│ │，2025年隔膜行业产能利用率逐步攀升。下半年开始部分头部湿法企业满产│
│ │满销，部分启动委外代加工，但由于行业集中度高、中小企业少，委外需求│
│ │转向二线湿法企业。四季度锂电池企业加速中小湿法企业产品验证，据高工│
│ │锂电调研了解，2025年Q4湿法隔膜产能利用率突破80%，逼近2022年高点， │
│ │行业全面进入紧平衡，当前隔膜企业对扩产持谨慎态度，主要因固态电池替│
│ │代预期下隔膜一定程度上被视为“夕阳产业”，且隔膜属重资产投资，投资│
│ │回报周期长，企业为回收设备投资抱团涨价态度坚决。设备端，头部隔膜企│
│ │业主要采用东芝、布鲁克纳等进口生产线；部分国产供应商如卓勤、中科华│
│ │联等虽有自有设备供应商，但关键零部件仍需进口组装，目前无法实现100%│
│ │国产，而海外设备从订单下发至设备交付通常需要一年左右，拉长扩产周期│
│ │。需求增加而产能未能大规模扩张，预计2026-2027年隔膜行业仍供应紧张 │
│ │。 │
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│行业发展趋势│1、PE塑料管道行业 │
│ │（1）发展格局 │
│ │中国PE管道行业已进入成熟期、结构分化、集中度提升的阶段，整体呈现“│
│ │总量稳增、高端紧缺、低端过剩、区域割据、龙头领跑”的格局。沧州明珠│
│ │作为燃气管道龙头、在全国竞争中处于第一梯队，但面临全国化、多元化与│
│ │成本控制的挑战。 │
│ │（2）发展趋势 │
│ │第一随着城市管网改造、乡村振兴等市政项目启动，内需将会有所提升。 │
│ │第二市场竞争白热化，利润空间逐渐压缩。 │
│ │第三市场整合空间。中小企业逐步出清，为龙头企业整合市场份额提供机遇│
│ │。 │
│ │第四智能制造提效降本。生产过程的自动化、信息化程度不断提高，智能制│
│ │造是提升生产效率、保证产品质量稳定性的关键驱动力。 │
│ │第五一站式解决方案转型从单一管材生产向管件、阀门、施工服务一体化转│
│ │型，打造“一站式”解决方案提供商，增强市场竞争力。 │
│ │2、塑料包装薄膜行业 │
│ │近年来，随着我国经济高速发展、人民生活水平持续提升，塑料包装业实现│
│ │快速发展。在各类包装薄膜材料中，BOPA薄膜凭借高强度、高阻隔性、高透│
│ │明度等优异功能特性，成为当前发展速度最快的包装材料之一，市场发展态│
│ │势良好。 │
│ │BOPA薄膜市场的蓬勃发展，主要得益于多重需求驱动：一是国家经济持续向│
│ │好，即时性食品、休闲食品成为人们差旅、办公场景下便捷安全的选择，需│
│ │求持续攀升；二是国家对食品安全的高度重视，进一步推动了高阻隔食品包│
│ │装用尼龙薄膜（BOPA薄膜）的需求增长；三是新兴市场领域的需求不断扩容│
│ │，为行业发展注入新动力。 │
│ │目前，我国已成为全球BOPA薄膜主要生产加工基地，国外市场对国内BOPA薄│
│ │膜产品的依存度不断提升，持续拉动国内行业规模扩大与质量升级。 │
│ │与此同时，软包锂电池用铝塑膜成为BOPA薄膜行业新的增长点。当前，我国│
│ │及全球新能源行业高速发展，直接带动软包锂电池市场规模快速扩张。软包│
│ │锂电池采用轻量化铝塑膜作为封装材料，具有质量轻、能量密度高、安全性│
│ │强、循环寿命长、形状设计灵活等显著优势，未来市场前景被广泛看好。作│
│ │为软包锂电池的核心封装材料，铝塑膜通常由BOPA薄膜、铝箔、CPP薄膜等 │
│ │复合而成，其中BOPA薄膜凭借在耐穿刺性、耐热性、耐寒性、抗冲击强度等│
│ │方面的独有特性，成为保障软包锂电池安全运行的关键结构材料，其市场需│
│ │求将随新能源产业的发展持续增长。 │
│ │3、锂离子电池隔膜行业 │
│ │高工锂电数据显示，2025年中国锂电池出货量1,875GWh，同比增长53%。其 │
│ │中动力、储能电池出货量分别为1.1TWh、630GWh，同比增长分别为41%、85%│
│ │，其中LFP动力电池占比持续上升，2025年出货882GWh，同比增长超130%， │
│ │占比动力电池总出货比例80%，比例逐季度破新高，2025Q4比例突破82%。 │
│ │2025年中国锂电池隔膜行业出货量高速增长，全年总出货量达323亿平，同 │
│ │比增长45.40%。供需端从宽松转向紧平衡，头部企业满产满销带动产能利用│
│ │率提升，而扩产周期限制下2026-2027年供需缺口隐现。价格端逐渐进入修 │
│ │复上涨周期。 │
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│行业政策法规│《关于优化养殖用海管理的通知》、《新型储能制造业高质量发展行动方案│
│ │》、《关于公布冶金等工贸行业安全生产标准化三级及达标小微企业名单的│
│ │通知》、《激励计划》、《促进锂电产业高质量发展的实施意见》、《河南│
│ │省加快推进源网荷储一体化实施方案》、《安徽省产品碳足迹标识认证试点│
│ │工作方案》、《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》、《石油│
│ │天然气基础设施规划建设与运营管理办法》、《关于做好农村供水保障工作│
│ │的指导意见》、《安徽省新型储能推广应用实施方案》、《财政部农业农村│
│ │部关于实施渔业发展支持政策推动渔业高质量发展的通知》、《2023年限制│
│ │性股票激励计划实施考核管理办法》、《关于印发制造业当家重点任务保障│
│ │专项资金管理实施细则的通知》 │
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│公司发展战略│1、在PE管道方面： │
│ │市场方面：（1）稳固燃气市场，不断夯实根基。公司有现在的业绩和影响 │
│ │力，源于燃气市场。要维持现在的行业地位和品牌知名度，就要坚定不移的│
│ │筑牢燃气市场占有率；（2）燃气市场占有率已经相对较高了，维持稳定都 │
│ │是非常艰难的，再提升难度就更大。相反在给水市场的占有率和知名度都远│
│ │远不及燃气，并且可提升的空间较大，虽然也是很难，但是相比燃气的市占│
│ │率提升起来相对难度要小。未来3-5年内重要战略是，开拓给水市场（非燃 │
│ │气市场），来维持目前的基本盘。同时也会积极对接各地政府、城投公司、│
│ │水务公司，重点攻坚大型市政给水项目；（3）布局海外市场，挖掘新动力 │
│ │。针对国际市场，也有计划扩充销售队伍，成立海外市场专项销售团队，借│
│ │鉴同行的海外拓展经验，优化出口产品结构，重点出口高端燃气、给水管道│
│ │产品，提升海外市场盈利水平。 │
│ │生产方面：（1）依托现有的生产优势，进一步推进生产端的智能化、绿色 │
│ │化转型，实现“降本、增效、提质”的目标，为市场拓展和价格策略提供支│
│ │撑，应对同行的低价竞争；（2）优化生产布局，严控生产成本。依托三大 │
│ │生产基地的辐射优势，合理调配产能，根据区域市场需求优化生产计划，减│
│ │少运输成本和库存积压；加强供应链管理，建立多元化原材料采购渠道，双│
│ │向提升；（3）加大研发投入力度，强化技术壁垒，完善研发机制，提高产 │
│ │品的差异化，提高附加值。重点研发给水市场高端产品、燃气市场特种产品│
│ │，积极参与行业标准的起草和修订，提升企业在行业内的话语权和影响力，│
│ │巩固行业标杆地位；（4）升级客户服务体系。从单一产品销售向“产品+服│
│ │务”整体解决方案转型，增强客户粘性，提升品牌口碑。 │
│ │2、在BOPA薄膜方面： │
│ │（1）加快产能释放，强化成本管控。针对公司现有异步尼龙薄膜新生产线 │
│ │，优先推进产能爬坡，尽快实现设计产能目标；并持续挖掘现有产能潜力；│
│ │同时全面排查各类降本增效切入点，全力实现成本最低化，进一步增强公司│
│ │产品市场竞争力。 │
│ │（2）深耕产品研发，提升盈利水平。持续加大特种BOPA薄膜研发投入，深 │
│ │耕特种薄膜领域，不断丰富产品种类、优化产品结构，扩大特种薄膜销量，│
│ │助力公司更好地实现利润最大化目标，巩固行业竞争优势。 │
│ │（3）加大出口支持，拓展国际市场。重点加大对国际业务部的出口支持力 │
│ │度，多措并举拓展出口渠道、扩大出口区域覆盖，全力实现出口销量最大化│
│ │，进一步提升产品的国际市场占有率。 │
│ │3、在锂离子电池隔膜方面： │
│ │（1）进一步释放芜湖基地湿法隔膜和沧州5亿平米干法隔膜项目的产能，做│
│ │好沧州12亿平米湿法项目一期4条产线的试产和投产工作，并同步取得客户 │
│ │对新基地的审核认证，实现投产即量产。 │
│ │（2）力保国际客户的持续供应，稳定国内头部客户的开发和供应，同时做 │
│ │好国内客户结构优化。 │
│ │（3）关注主流客户技术迭代升级，持续开发和推广各类新型涂布产品，增 │
│ │加产品附加值。 │
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│公司日常经营│（一）核心业务板块齐头并进，市场竞争力持续增强 │
│ │管道产品全面完成年度目标。其中燃气管道销量稳定，水管同比增长，管件│
│ │和网箱产品销量提升，非燃气管占比提升，标志着以燃气管道为主，其他管│
│ │道为辅的市场结构正在持续优化转型。 │
│ │薄膜产品销量同比增长。在销量大幅增长的背后，始终坚守产销平衡的初心│
│ │。设立直销仓，立足华南市场，缩短客户距离，提升响应速度和服务质量。│
│ │通过技术升级和商务努力，特种膜产销量提升。同时积极开拓国际市场，出│
│ │口量较上年提升，产品覆盖全球二十几个国家和地区，在国际市场，公司产│
│ │品品牌影响力进一步提升。 │
│ │隔膜产品年度销量大幅提升，在稳定老客户供货的同时，积极导入新客户，│
│ │实现从量到质的双重突破，为持续产能释放提供了坚实的市场基础。 │
│ │（二）异地公司亮点纷呈，协同发展效能十足 │
│ │德州基地：通过推动机构合并、岗位优化，全面提升运行效率，使得产量及│
│ │收率显著提高，通过精细管理，有效压降各项成本费用。德州基地BOPA薄膜│
│ │业务2025年扭亏为盈，实现了质的转变。 │
│ │芜湖基地：拥有行业内先进的高速宽线，芜湖隔膜团队破局攻坚，涂布和分│
│ │切设备运行速度提升，综合成本同比下降。薄膜团队齐心协力，生产线运行│
│ │速度、产量提升。 │
│ │重庆基地：积极探索自主经营新模式，公司领导亲自挂帅，走遍川渝两地客│
│ │户，为西南水管市场的拓展打开了局面。 │
│ │沧州本部：湿法锂离子电池隔膜产销量增加，成为公司盈利冠军；干法5亿 │
│ │平方米新项目部分生产线投产；BOPA薄膜募投项目建设投产；管件丰富规格│
│ │品种，产量再创新高。 │
│ │（三）降本增效纵深推进，经营质量持续优化 │
│ │2025年继续秉承“一切成本皆可降”的信念，多维发力，全面系统推进降本│
│ │增效工作。各产品主料通过科学掌握大宗商品价格走势，优化结算账期方式│
│ │，拓展多元化供应商渠道，降低各类采购运输费用，推进原料国产化进程等│
│ │措施，使成本处于行业较低状态。降本的显著效果得益于生产效率的提升、│
│ │技术工艺的改造、成本费用的控制、岗位架构的优化、用工形式的丰富等多│
│ │方面的因素。成本的大幅降低成为公司抵御市场风险的核心抓手，为全年业│
│ │绩的完成起到定盘星的作用。 │
│ │（四）数字化推动精益管理，智能制造赋能高效运营 │
│ │2025年公司以数字化为抓手，持续推动精益管理向纵深发展。在基础系统方│
│ │面，人力资源系统持续完善，能耗管理开发上线，工时管理试运行，薄膜成│
│ │本管理模块上线运行，干法机房建设顺利完成。在智能制造升级方面，薄膜│
│ │自动化立体仓库投入运行，智能排产系统启动实施，隔膜MES系统功能持续 │
│ │完善，实现了生产全流程数据驱动与智能管控。 │
│ │（五）安全环保标本兼治，筑牢发展之基 │
│ │安全是发展的前提，环保是责任的底线。2025年公司安全形势总体稳定，构│
│ │建了四级排查体系，全年整改各类安全隐患，并推动安全管理标准化与重心│
│ │下移，严格落实安全生产责任制，全年工伤事故率控制在目标以内，为重点│
│ │项目建设和生产经营提供了坚实的安全保障。环保管理工作同步深化，确保│
│ │了重大项目合规投运，完成了VOCs治理设施升级。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年度公司总体经营目标是：PE管道产品销量9.80万吨，BOPA薄膜产品销│
│ │量10.905万吨，锂离子电池隔膜产品销量139008万平方米。 │
│ │围绕上述总体经营目标，2026年公司将根据经营目标积极推进各项工作，继│
│ │续努力开拓国内外市场。BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品方面要为已投产的│
│ │新生产线以及未来在建产能的逐步释放积极做好生产、销售等各方面准备工│
│ │作。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧的风险 │
│ │公司所处塑料加工行业竞争充分，规模化生产企业日趋增多，产品市场化明│
│ │显。目前，公司PE塑料管道产品和BOPA薄膜制品均处于同行业龙头位置，锂│
│ │离子电池隔膜产品产能快速增长，但随着新增产能的扩大，市场竞争将会进│
│ │一步加剧。 │
│ │2、新能源汽车相关政策波动风险 │
│ │新能源汽车行业快速发展离不开相关政策的支持推动，随着行业发展，新能│
│ │源汽车政策也在逐步调整，支持行业发展的各项政策落地及实施存在一定不│
│ │确定性，从而可能导致隔膜产品业绩波动。 │
│ │3、价格变动风险 │
│ │公司锂离子电池隔膜产品的价格易受到相关行业政策及市场变化的影响，会│
│ │给公司盈利能力带来一定影响。 │
│ │4、原材料价格变动风险 │
│ │公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原│
│ │油市场价格波动影响较大，由于公司产品成本中原材料成本占比较高，因此│
│ │原材料价格变动将直接影响到公司的经营业绩。 │
│ │5、汇率波动的风险 │
│ │公司生产所用的原材料中进口原材料占比较高，进口原材料的结算主要以美│
│ │元作为结算货币，因此汇率的波动会直接影响到公司的盈利能力。 │
│ │6、扩产项目实施风险 │
│ │公司目前在建项目较多，包括芜湖明珠隔膜扩产项目、湿法锂离子电池隔膜│
│ │和干法锂离子电池隔膜扩产项目等，截至目前上述项目均在建设期，如后续│
│ │因市场需求变化、竞争加剧、原材料价格波动等因素的影响，可能有项目效│
│ │益不能如期实现的风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金和股票相 │
│ │结合的方式进行利润分配，并优先考虑采取现金方式分配利润。当公司符合│
│ │公司章程中规定的现金分红的分配条件时，应当采用现金分红进行利润分配│
│ │。在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，且没有重│
│ │大资金支出计划，公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最│
│ │近三年实现的年均可分配利润的30%。在公司经营情况良好，发放股票股利 │
│ │有利于公司全体股东整体利益时，在满足上述现金分红的条件下，公司可以│
│ │提出股票股利分配方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │沧州明珠2023年6月21日发布限制性股票激励计划，公司拟授予2409.956万 │
│ │股限制性股票，其中首次向210名激励对象授予2394.606万股，授予价格为 │
│ │元/股；预留15.35万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2022年考 │
│ │核净利润为基数，2023年-2025年考核净利润增长率分别不低于20%、50%、 │
│ │100%。 │
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│增发股票 │定增募资投入高阻隔尼龙薄膜项目等：沧州明珠2021年10月21日发布定增预│
│ │案，公司拟非公开发行不超过42537.7259万股股份，募集资金总额不超过13│
│ │7515万元，扣除发行费用后拟用于：1）年产38000吨高阻隔尼龙薄膜项目（│
│ │芜湖），总投资52857万元，拟投入募集资金49098万元。预计项目税后财务│
│ │内部收益率15.12%，税后静态投资回收期为7.33年（含建设期2年）。2）年│
│ │产38000吨高阻隔尼龙薄膜项目（沧州），总投资52135.59万元，拟投入募 │
│ │集资金48417万元。预计项目税后财务内部收益率15.33%，税后静态投资回 │
│ │收期为7.28年（含建设期2年）。3）补充流动资金，拟投入募集资金1.6亿 │
│ │元。4）偿还银行贷款，拟投入募集资金2.4亿元。 │
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