热点题材☆ ◇002129 TCL中环 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、苹果概念、一带一路、芯片、新材料、HJT电池、BC电池、商业航天
风格:融资融券、亏损股、社保重仓、连续亏损、商誉减值、MSCI中盘、非周期股
指数:中小100、深证300、中小300、环保50、内地低碳、国企改革
【2.主题投资】
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2026-02-09│商业航天 │关联度：☆☆☆
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面对太空光伏新赛道，TCL 中环凭借产品高纯度、高稳定性及规模化量产优势，已成为全球
商业航天与太空光伏项目的核心材料供应商。
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2025-09-26│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司2022年可转债项目“年产180万片12英寸半导体硅外延片项目”目前正在建设中，与公
司2025年11月18日披露的“年产180万片12英寸重掺衬底片项目”可形成上下游配套，可提高公
司重掺系列硅片生产能力
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2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂，打造沙特首条具有全球领先技术优势的光伏
产业链，为沙特、中东地区及可能的欧洲、“一带一路”沿线中亚地区市场推进能源转型带来巨
大支持和助力
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2022-09-23│光伏 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司将半导体的12英寸拉晶技术应用在太阳能行业，推出了210mm大尺寸光伏单晶硅片G12，
为光伏产业提供了一个未来光伏发电成本可持续下降的平台，技术路线得到了行业的肯定。
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2022-08-29│BC电池 │关联度：☆☆☆
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公司曾为2.1GW IBC太阳能电池生产厂融资2亿美元；公司控股MAXEON，推出MAXEN Air无边
框组件，采用IBC技术。
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2022-01-05│HJT电池 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司生产的N型硅片行业领先，单晶双寡头之一，新发布大尺寸硅片产品，有望领导行业技
术进步
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2021-10-13│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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子公司中环能源有限公司与Apple、SunPower基于共同的理念和对行业共同的认知，经友好
协商，达成一致意见，继武川一期100MW后，再度合作经营武川二期20MW光伏发电项目。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司从事半导体分立器件和单晶硅材料研发、生产和销售，主要产品为高压硅堆、硅桥式整
流器、快恢复整流二极管、单晶硅及硅切磨片等，其中分立器件产品主要应用于电视机、显示器
、微波炉等各类电器；单晶硅材料主要应用于半导体集成电路、半导体分立器件、太阳能电池等
。
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2023-01-12│TCL系 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司控股股东为TCL科技集团股份有限公司
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2022-02-07│硅能源 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括半导体硅片、半导体器件、太阳能硅片及太阳能电池组件的研发、生产和
销售。
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2021-11-01│蓝宝石 │关联度：☆☆☆
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内蒙古晶环是晶盛机电和中环股份合资成立，主要生产蓝宝石晶棒
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2021-10-22│颗粒硅 │关联度：☆☆☆
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公司使用颗粒硅，公司高度关注光伏产业各环节推进及技术进展，与众多优秀企业均有良好
合作和有效沟通
"
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-07-06│中芯国际概念│关联度：☆☆☆☆
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公司通过青岛聚源芯星战略投资中芯国际的产业链，认缴金额30000万元。
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2026-08-07│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于光伏硅片（通达信研究行业）
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2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-179973.79万元，净资产收益率为：-8.23%
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有5422.36万股(4.76亿元)
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2026-03-24│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为13.95亿，较上期减少28.37%
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2026-04-20│工信部等部门：扎实推进光伏行业“反内卷”工作
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工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门4月17日联合召开光
伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务
院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎
实推进光伏行业“反内卷”工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏产业治
理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权
保护等“反内卷”综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。中国光伏行业协会以及中国华
能集团、中国大唐集团、中国华电集团、国家电力投资集团、国家能源投资集团、中国核工业集
团等有关企业参加会议。
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2026-03-26│出口退税取消在即 光伏组件价格迎来显著上涨
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晶科能源、隆基绿能、天合光能、晶澳科技等头部厂商接连上调产品报价，主流组件价格较
前期低点涨幅普遍达15%至20%，部分高功率产品涨幅达50%。对此，上海有色网光伏组件分析师
郑天鸿分析称，本轮组件涨价是成本刚性上涨和政策窗口催化的叠加结果，银价飙升是核心底层
原因，出口退税政策调整是重要触发点。根据财政部、税务总局发布的公告，自2026年4月1日起
，光伏等产品的增值税出口退税将被取消。多位受访人士认为，政策落地后行业或将迎来盈利修
复期，将从低价内卷转向技术、品牌、服务的价值竞争。
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2026-02-25│光伏出口退税取消进入倒计时 行业整合有望加速
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根据财政部、国家税务总局公告，自今年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税将面临取消
，此举被视为遏制光伏行业“内卷外化”的重要举措。记者采访发现，为抢在上述期限前多出口
，业内厂商普遍加大排产力度，但这种出口前置，令业内对于二季度以后的需求走势较为悲观，
预计后续头部企业利润也将承压。业内认为，此次政策对于过往依赖出口退税打价格战的中小企
业更加不利，而头部企业依托技术、规模、品牌、渠道等优势，抗压能力较强。从化解贸易摩擦
风险、引导产业转型升级、优化行业全球产能布局的角度来看，取消出口退税属于“箭在弦上、
不得不发”。受访人士普遍认为，长远看，政策实施后将加速行业整合，产业集中度有望进一步
提升，行业竞争焦点将从“价格战”转向“技术战”与“品牌战”。
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2026-02-09│特斯拉拟扩大光伏电池制造业务
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据知情人士透露，特斯拉正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未来
三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。知情人士补充称，特斯拉计划扩大纽约州布法罗工
厂产能至10吉瓦，并可能在纽约州建设第二座工厂，亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单中。太
空光伏是航天活动首选能源，太空算力中心部署将打开新空间。从全球光伏产业链来看，中国处
于绝对优势地位，如果马斯克要推动大规模、低成本的太空光伏路线，无论是否在美国本地化部
署，都将不可避免地依赖中国。中国银河证券认为，随着商业航天发射成本下降与电池技术持续
突破，太空光伏有望在未来10-15年逐步实现商业化，短期需重点关注技术突破与场景绑定进度
，长期则有望成为光伏产业新的增长蓝海。
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2025-12-26│头部硅片企业联合大幅上调报价 2026年或成光伏产业链逆转之年
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据市场消息，12月25日头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210R
N报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。隆基绿能相关负责人对记者表示，当日
确有上调报价，与网传幅度一致。中金公司研报指出，2026年或是光伏主产业链逆转之年。光伏
主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，但财务报表的改善减缓了市场化
出清，因此反内卷的持续推进势在必行，组件顺价或将是核心。2026年虽需求阶段性走弱，但供
给端反内卷以及龙头企业alpha将帮助部分企业在2026年扭亏为盈，储能装机带来消纳能力的增
强，十五五中后期光伏需求有望修复。
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2025-01-10│硅业分会：供不应求，本周单晶硅片价格扩大涨幅
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1月9日，中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格扩大涨幅，其中N型G10L
单晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均价涨至1.18元/片，涨幅达7.27%；N型G12R单晶硅
片(182*210mm/130μm)成交均价涨至1.3元/片，涨幅达7.69%；N型G12单晶硅片(210*210 mm/150
μm)成交均价涨至1.55元/片，涨幅达9.15%。除G12R高价暂未被下游完全接受外，其余尺寸本轮
涨价均已规模成交。本周硅片价格扩大涨幅的主要原因是供不应求，截止本周，在下游采购热情
高涨下，企业供货节奏明显加快，硅片库存消纳速度对应加快。
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2024-08-28│TCL中环宣布硅片涨价，两大龙头同日调价
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TCL中环27日宣布将对外调涨硅片价格，调整后，G10N 1.15元/片，G12RN 1.3元/片，G12N
1.5元/片。隆基绿能同日也宣布硅片将涨价，其中N-G10L报价为1.15元/片，N-G12R报价为1.3元
/片，新报价平均上调5分/片。
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2023-09-13│硅料库存水位相对较低，8月硅料、硅片价格持续上涨
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2023年8月，硅料、硅片价格持续上涨，然终端需求增量不及预期，招标容量明显下滑，组
件企业竞争日趋白热化。集邦咨询发布报告表示，硅料库存水位相对较低，整体供需关系仍显紧
张，预计短期内硅料价格将延续小幅上涨态势。
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2023-08-29│全国最大单体全N型光伏电站开工建设
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由中国电建规划设计的全国最大单体全N型光伏电站雅砻江扎拉山光伏电站开工建设。扎拉
山光伏电站场址区域在海拔3200米至4200米之间，总投资超60亿元，装机规模达117万千瓦，年
平均发电量21.5亿度，计划2025年全容量并网发电。
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2023-05-26│2023国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会举行
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近日，2023国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会在上海举行。此次展览会盛况
空前，来自全球95个国家的近3000家企业参展，共33个展馆，展览面积27万平米。业内人士表示
，SNEC上海光伏展览会已经是全国乃至全世界最盛大的光伏行业展会，已成为全球光伏行业的“
晴雨表”与风向标。
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2023-05-04│第三批基地项目清单近期已正式印发实施，光伏再获政策支持
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近日，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏在例行新闻发布会上表示，在严格保
护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地，截至目前，第一批9705
万千瓦基地项目已全面开工，项目并网工作正在积极推进，力争于今年年底前全部建成并网投产
，第二批基地项目已陆续开工建设，第三批基地项目清单近期已正式印发实施。
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2023-04-24│多因素激发光伏设备企业扩产热情，TOPCon电池赛道引关注
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进入第二季度，在各地政策持续支持及行业高景气驱动下，多家光伏组件产业链上企业宣布
扩产或投建新项目，包括光伏玻璃、电池、组件等多个细分项目。业内人士表示，新技术路线的
推出是光伏企业在第二季度积极扩产的因素之一。与此同时，光伏产业链企业积极扩大产能也反
映出当前光伏终端市场需求依然强劲，企业对未来需求增长情况保持乐观的发展预期。
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2023-03-08│发改委推进以沙漠、戈壁等大型风电光伏基地建设
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国家发展改革委副主任李春临在新闻发布会上介绍，继续加强能源产供储销体系建设，综合
施策保障能源安全稳定供应。增加能源生产供应。持续提升电力供给能力，大力推进以沙漠、戈
壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，配套建设必要的调峰电源，统筹增加发电有效出
力。
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2023-02-14│可再生能源装机大突破，近半数光伏概念股业绩翻倍
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2月13日，国家能源局在京召开例行新闻发布会，新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示
，2022年，全国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦，达到1.25亿千瓦，连续3年突破1亿千
瓦，再创历史新高。2022年，随着光伏装机容量快速增长、上游原材料价格趋于稳定、多重政策
驱动下，光伏企业普遍实现盈利大幅增长。
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2023-02-13│两家头部光伏企业上调光伏电池报价
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头部光伏企业TCL中环和通威股份先后上调产品报价。从第三方机构数据来看，电池报价在
本周继续上涨。InfoLink Consulting指出，展望后势，预期在上游的价格博弈持续下，短期电
池片厂家仍将有望转嫁上游成本压力，电池片价格将持续抬升，而后续价格能否再续涨势将视组
件厂家拉货与排产态度而定。硅业分会指出，虽然目前硅片阶段性供不应求，涨价也在情理之中
，但仍需考虑一季度整体需求运行情况，因此预计短期内硅片涨速或将放缓，甚至持稳运行。
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2023-02-09│硅料价格阶段性反弹，全年仍将供大于求
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中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅料价格延续上涨走势，涨幅在11%左右。
自1月18日以来，硅料价格已连续四周上涨。业内人士表示，硅料阶段性市场价格根据终端实际
装机节奏、产业链各环节产能投产进度、开工率调整、库存消化程度等因素波动变化，但从全年
来看，硅料整体仍处于供大于求的状态，年度级别的下跌趋势没有变化。
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2023-02-02│硅料暴涨31%，龙头企业依旧业绩霸榜
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中国有色金属工业协会硅业分会2月1日消息，本周国内单晶复投料成交均价为21.75万元/吨
，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶致密料成交均价为21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.2
2%，多晶硅料价格环比大幅上涨。券商研报指出，此前随着硅料价格的一路走跌，市场预期2023
年硅料价格中枢可能降至10万以下。随着需求的回升，硅料价格短期形成支撑。在2023年硅料产
业链供大于求的情况下，看好头部硅料企业随着硅料价格短期超跌反弹带来的投资机会。
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2023-01-19│硅料硅片价格止跌反弹，采购热情即将复苏
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本周多晶硅致密料160-170元/kg，均价165上涨35元/kg；硅片电池价格也纷纷跟随有所上升
。海通证券认为，此次价格上涨，证明了硅片电池的开工率已见底，并且随着春节临近，年前备
货以防止过年期间物流中断，提前备货是历年惯例，因此对于硅料的采购热情即将复苏。
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2022-12-03│“硅期”将至！证监会同意广期所开展工业硅期货期权交易
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广期所首个品种工业硅来了！12月2日，证监会发布通知，同意广州期货交易所开展工业硅
期货及期权交易，这将是广期所揭牌后的第一个交易品种。在工业硅价格波动幅度扩大的背景下
，广期所推出工业硅期货和期权，将有助于缓解当前硅能源行业所面临的结构性问题，稳定和改
善工业硅供给。
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2022-10-09│玻璃龙头明起更名光伏 转型HJT产业化加速 光伏赛道持续火热
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金刚玻璃发布公告表示，10月10日（明日）起证券简称变更为“金刚光伏”，证券代码保持
不变，仍为“300093”。据悉，此次更名主要因为公司主营业务将由玻璃深加工业务变更为光伏
业务，且预计未来收入主要来源于太阳能电池及组件业务。
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2022-09-13│组件龙头签订光伏史上最大多晶硅单笔订单
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9月10日，总市值超过1800亿元的全球光伏组件龙头晶科能源发布重大采购合同公告，公司
及相关子公司将于2022年9月至2026年12月期间向通威股份下属子公司采购多晶硅料约38.28万吨
，预估本合同总金额约1033.56亿元。这是光伏史上最大的多晶硅单笔订单。据悉，多晶硅价格
今年以来持续上涨，硅业分会最新发布(8月31日)的国内单晶致密料成交均价为30.51万元/吨，
相比去年年初不足10万元/吨涨幅超过两倍，价格创下10年新高。
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2022-09-12│国内最大！“污水光伏”项目并网发电，可减碳2万吨！
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据中国能建官网，近日，由中国能建中南院总承包的北湖污水处理厂分布式光伏电站项目并
网发电。北湖污水处理厂分布式光伏发电项目位于武汉市青山区北湖污水处理厂区内，总容量为
23.7兆瓦（峰值），总覆盖面积约11.5万平方米，是国内最大的污水处理厂分布式光伏发电项目
。
项目并网发电后，在25年运营期内每年可提供约2200万度的绿色清洁电能，并将全部用于北湖污
水处理厂生产用电，节约发电燃煤约8000吨，相当于减少二氧化碳排放量约2万吨，减污降碳成
效显著。
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2022-08-29│第三批风光基地项目已提上日程 “十四五”期间风电和太阳能发电量将实现翻
│番
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国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军27日透露，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的
大型风光基地建设是“十四五”新能源发展的重中之重。目前，第一批装机规模约1亿千瓦的基
地项目已全面开工建设；第二批基地项目清单已经印发并正在抓紧开展项目前期工作；第三批基
地项目正在组织谋划。
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2022-08-18│拜登签署通胀削减法案，出口占比高的光伏企业有望最先受益
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8月16日，美国总统乔·拜登签署了总价值为7500亿美元的《2022年通胀削减法案》，令该
立法正式生效。该立法拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到2030年将碳排放量减少
40%。华西证券指出，该政策包括了对光伏产业链各环节的税收抵免。这将有助于降低美国光伏
的终端价格，刺激需求释放，对美国光伏产业的发展产生积极影响。预计法案实施将刺激美国光
伏行业进入爆发期，而国内出口美国光伏组件的供应商有望因美国内需扩大而受益，未来业绩值
得期待。
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2022-07-22│TCL中环上调硅片价格，产业链景气度持续超预期
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TCL中环官微公示公司单晶硅片价格，其中，N型单晶硅片150μm厚度210N型硅片价格由上月
的10.02元/片调整为10.42元/片，130μm厚度的210N型硅片价格由上月的9.59元/片为10.00元/
片，涨幅均在4%左右。
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2022-07-04│光伏巨头又斩获超级大单，能源替代前景可期
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7月1日，通威股份连发两则重大销售合同公告，预计未来四到五年内向美科硅能源以及双良
节能销售多晶硅产品，合计超过千亿元。
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2021-08-16│工信部公示第二批智能光伏试点示范名单
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工信部公示第二批智能光伏试点示范名单，包括20个示范项目和18家示范企业，天津中环半
导体股份有限公司、晶澳太阳能科技股份有限公司、苏州迈为科技股份有限公司等企业在列。
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2021-06-22│机构密集调研光伏产业链 市场需求有望好于预期
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根据上市公司最新发布的投资者调研报告，金博股份、奥特维、中利集团等公司均在近日接
受了多家机构调研，光伏业务受到了重点关注。5月份光伏组件、逆变器出口金额均同比增长，
海外市场需求和景气度超预期。
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2020-12-17│企业满产、订单攀升 光伏行业进入市场化发展大周期
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自“2030年碳达峰”的目标划定以来，各大电力央企及国企都纷纷加大了新能源的开发力度
。据统计，截至2020年12月，华能、国家电投、国家能源集团、中广核、大唐集团、华电集团、
华润电力等在各自拟定的“十四五”新能源规划中，未来五年将新增约220GW的新能源项目。
高层在气候雄心峰会上指出，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65
%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12
亿千瓦以上。新的气候目标意味着在未来的10年，年新增装机要超过7000万千瓦，相比过去5年
的增长需要进一步提速，未来行业将进入市场化发展大周期。
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2020-11-04│强化国家战略科技力量 瞄准人工智能、集成电路等前沿领域
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《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》
提出，强化国家战略科技力量。制定科技强国行动纲要，健全社会主义市场经济条件下新型举国
体制，打好关键核心技术攻坚战，提高创新链整体效能瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生
命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的
国家重大科技项目。
机构认为，受益于5G通讯、服务器、物联网等应用的推动，半导体市场的长期成长趋势不改，同
时，随着国内半导体市场在封测、制造、设备、材料等环节国产替代的推进，本土优质半导体标
的有望率先受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │TCL中环创立于1958年，是全球领先的光伏材料制造商，光伏电池组件供应 │
│ │商，智慧光伏解决方案服务商。 │
│ │公司始终秉持“为人类奉献蓝天和白云”的绿色生态理念，坚持创新驱动发│
│ │展，始终引领行业先进技术、先进制造方式的产业化应用，不断推动光伏行│
│ │业技术革新，实现全球绿色能源产业的高质量、可持续、跨越式发展。 │
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│产品业务 │主要从事单晶硅棒和硅片、电池和组件、其他硅材料和器件的研发、生产和│
│ │销售，以及光伏电站的开发运营业务等。 │
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│经营模式 │公司主营业务围绕硅材料展开，专注单晶硅的研发和生产，以单晶硅为起点│
│ │和基础，深耕高科技、重资产、长周期的国家战略科技产业，朝着纵深化、│
│ │延展化方向发展。纵向在新能源光伏制造和其他硅材料制造领域延伸，形成│
│ │新能源光伏材料板块、光伏电池及组件板块和其他硅材料板块。横向在强关│
│ │联的其他领域扩展，围绕“绿色低碳、可持续发展”，形成光伏发电板块，│
│ │包括地面集中式光伏电站、分布式光伏电站。以市场经营、产业技术水平和│
│ │制造方式提升为导向，通过业务发展实现全球化产业布局、全球化商业布局│
│ │，进一步实现高质量发展。 │
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│行业地位 │全球领先的光伏新能源材料（单晶硅为主）供应商 │
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│核心竞争力 │（一）以可持续发展经营理念实现高质量发展 │
│ │公司高度注重环境友好、稳健经营及企业的长期可持续发展。通过生产工艺│
│ │改进和优化升级、新型材料研发与替代等方式，实现在制造模式智慧化、生│
│ │产过程循环回收技术应用、生产过程低排放-无排放技术方面持续保持全球 │
│ │领先，降低资源占用，提升资源再回收利用，减少固、液、气废物排放，实│
│ │现产品从生产制造到应用的绿色环保。 │
│ │2025年，公司旗下10家附属企业获颁绿色工厂，其中中环晶体、中环光伏和│
│ │天津领先荣获国家级绿色工厂，6家附属企业获评“无废工厂”认证。凭借 │
│ │多年来在环境、社会及管治(ESG)的长期投入及卓越表现，公司入选标普全 │
│ │球《可持续发展年鉴2025》，评分位列国内半导体及半导体设备行业前1%，│
│ │MSCI-ESG、CSA、CDP等国际资本市场主要评级均已实现国内光伏行业最高水│
│ │平。 │
│ │（二）以技术创新驱动发展，构建差异化竞争优势 │
│ │公司始终坚持创新驱动发展，立足制造能力、技术优势及工程师积累，推动│
│ │技术革新，构建竞争壁垒。报告期内，公司研发投入10.60亿元，占营业收 │
│ │入比例为3.65%；公司聚焦可持续技术创新及关键指标优化，致力于通过技 │
│ │术突破和产品创新，打造差异化竞争优势，并协同上下游推动行业生态发展│
│ │。公司把握产业技术升级机遇，以知识产权及专利商业化运作构建全新合作│
│ │生态。 │
│ │（三）推动智能制造和精益化管理，从规模扩张向价值引领 │
│ │公司推动制造与供应链体系能力升级，强化领先优势。公司基于供应端、研│
│ │发端、制造端及运营端协同打造体系性的运营管理逻辑，聚焦工艺改进、资│
│ │产效率改善、流程优化、供应链能力强化，致力于实现极致降本，以及效率│
│ │、效益的最大化。 │
│ │（四）重视知识产权保护，加强全球专利布局 │
│ │专利和知识产权是企业参与全球竞争的支撑。公司秉承高度尊重知识产权、│
│ │坚持差异化竞争理念，持续自主技术创新和Know-how工艺积累，专注于具有│
│ │知识产权保护的、前瞻性的技术创新与产业布局，提升在全球范围内的综合│
│ │竞争力。截止2025年12月31日，公司累计有效授权知识产权为4,763项，其 │
│ │中国内授权专利发明606项，实用新型1,812项，外观24项，商标277项，软 │
│ │著52项，国外授权专利1992项；此外，公司拥有12家高新技术企业、8家省 │
│ │部级研发中心、1家国家级技术中心、1家国家技术创新示范企业。 │
│ │（五）以“领先科技，和合共生”使命，提升组织能力，经营提质增效 │
│ │公司坚持以“领先科技，和合共生”为使命，并以“变革、创新、当责、卓│
│ │越”为核心价值观，在面临外部复杂多变的经营环境下，秉持“创业者心态│
│ │”，主动推动变革，动态优化组织结构，完善管理体系架构、改进运营管控│
│ │模式，助力公司穿越周期，迈入新的发展阶段。 │
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│经营指标 │2025年，受主要产品毛利为负以及自身电池组件业务仍处拓展阶段等影响，│
│ │公司实现营业收入290.50亿元，同比增长2.22%；归属于上市公司股东净利 │
│ │润-92.64亿元，同比减亏5.65%；经营现金流净额11.44亿元，含银行汇票的│
│ │经营性现金流量净额30.85亿元。 │
│ │2025年内，公司光伏材料板块实现营业收入122.38亿元，同比减少26.49%，│
│ │硅片市占率居于行业第一，销售规模行业领先。 │
│ │2025年，公司光伏电池组件板块实现营业收入93.24亿元，同比增长60.45% │
│ │，营收占比达32.10%，光伏组件出货15.1GW，产品结构、业务及客户开拓、│
│ │品牌能力较2024年均有提升。 │
│ │2025年内，公司半导体材料业务坚持“国内领先，全球追赶”战略，产品出│
│ │货超1200MSI，实现营业收入57.07亿元，同比增长21.75%,营收及出货量继 │
│ │续稳居国内半导体硅片行业前列。 │
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│竞争对手 │协鑫集成、隆基股份、航天机电、京运通、东方日升、海润光伏、亿晶光电│
│ │、拓日新能、向日葵、易成新能、台基股份 │
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│品牌/专利/经│专利：截止2025年12月31日，公司累计有效授权知识产权为4,763项，其中 │
│营权 │国内授权专利发明606项，实用新型1,812项，外观24项，商标277项，软著5│
│ │2项，国外授权专利1992项；此外，公司拥有12家高新技术企业、8家省部级│
│ │研发中心、1家国家级技术中心、1家国家技术创新示范企业。 │
│ │品牌：TCLSolar、SUNPOWER双品牌矩阵获客户认可，产品和客户结构不断丰│
│ │富。 │
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│核心风险 │1、行业波动的风险 │
│ │在行业发展的过程中，受整个产业链各环节发展不均衡及市场需求变动的影│
│ │响，不可避免的会出现行业周期性波动现象，公司相关产品受市场需求及政│
│ │策变化的影响，产品的销售价格存在波动风险。公司将差异化商业模式建设│
│ │；差异化技术研发投入及产品开发；并加大市场开发力度，同时将持续关注│
│ │行业相关政策及市场的变化，深入行业调研分析，根据市场行情适时调整公│
│ │司生产经营计划，努力降低行业波动给公司带来的风险。 │
│ │2、市场竞争的风险 │
│ │随着市场容量不断扩大，行业领先企业将进一步扩大生产规模，同时会吸引│
│ │新竞争者进入，加剧市场竞争程度。公司通过持续的新技术应用和技术升级│
│ │改善，提高生产、制造、运营管理效率；在创新方式上采用集成创新、联合│
│ │创新、集约创新，通过市场牵引、商业为本、连横合纵、平台优先的战略，│
│ │实施全国化的产业布局和全球化的商业布局。依托现有的产业平台，更加注│
│ │重实施技术导入、研发创新、智能制造和管理升级，打造全球范围内的行业│
│ │竞争力。 │
│ │3、汇率变动的风险 │
│ │保持与经营外汇业务金融机构的紧密合作，加强对汇市的研究，及时、准确│
│ │地把握汇率变化趋势，通过出口产品和进口采购形成汇率差对冲，在设备、│
│ │原料进口合同中安排有利的结算条款，或在国家金融外汇政策许可的范围内│
│ │，运用适当的金融工具规避汇率风险。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司旗下10家附属企业获颁绿色工厂，其中中环晶体、中环光伏和│
│ │天津领先荣获国家级绿色工厂，6家附属企业获评“无废工厂”认证。凭借 │
│ │多年来在环境、社会及管治(ESG)的长期投入及卓越表现，公司入选标普全 │
│ │球《可持续发展年鉴2025》，评分位列国内半导体及半导体设备行业前1%，│
│ │MSCI-ESG、CSA、CDP等国际资本市场主要评级均已实现国内光伏行业最高水│
│ │平。 │
│ │公司秉承高度尊重知识产权、坚持差异化竞争理念，持续自主技术创新和Kn│
│ │ow-how工艺积累，专注于具有知识产权保护的、前瞻性的技术创新与产业布│
│ │局，提升在全球范围内的综合竞争力。截止2025年12月31日，公司累计有效│
│ │授权知识产权为4763项，其中国内授权专利发明606项，实用新型1812项， │
│ │外观24项，商标277项，软著52项，国外授权专利1992项；此外，公司拥有1│
│ │2家高新技术企业、8家省部级研发中心、1家国家级技术中心、1家国家技术│
│ │创新示范企业。 │
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│消费群体 │集成电路、消费类电子、电网传输、风能发电、轨道交通、新能源汽车、5G│
│ │、人工智能、光伏发电、工业控制等产业。 │
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│消费市场 │内销、出口 │
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│主营业务 │光伏材料业务、光伏电池及组件业务 │
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│主要产品 │光伏硅片、光伏组件、光伏电站、半导体材料 │
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│项目投资 │投建单晶硅材料产业化工程项目：中环股份2019年5月30日公告，公司控股 │
│ │子公司中环协鑫拟投资建设可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程│
│ │五期项目。项目总投资91.3亿元，项目建设期：3.5年。项目达产后拟新增 │
│ │产能25GW，将实现年平均销售收入73亿元，达产年后年平均利润为12亿元，│
│ │项目财务内部收益率15.92%（税后），投资回收期8.26年（含建设期）。建│
│ │成后“中环产业园”整体产能将达到55GW以上，成为全球最大的高效太阳能│
│ │用单晶硅生产基地。 │
│ │投建年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂及其配套项目：TCL中环202│
│ │3年2月16日公告，公司与银川经济技术开发区管理委员会就在银川经济技术│
│ │开发区投资建设年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂及其配套项目达│
│ │成投资合作事宜，签署了《项目合作协议书》。该项目计划总投资额约41亿│
│ │元。项目合作，将新增35GW太阳能光伏硅片（G12）产能，符合公司新能源 │
│ │光伏产业规划布局。 │
│ │拟投资119.6亿元建设集成电路用半导体大硅片深圳项目：TCL中环2026年7 │
│ │月20日公告，公司拟以控股子公司中环领先的子公司深圳中环领先半导体材│
│ │料有限公司（以下简称“深圳中环领先”或“项目公司”）为主体投资建设│
│ │“集成电路用半导体大硅片深圳项目”(以下简称“深圳大硅片项目”或“ │
│ │项目”)。本项目投资总额预计约为1,196,000万元（最终投资总额以实际投│
│ │资为准），其中拟以自有资金出资注册资本金为不超过总体投资额的40%， │
│ │项目总投资与实际自有资金出资的差额部分，通过项目公司股权融资、项目│
│ │公司向银团贷款等符合法律的方式解决。本次投资有利于公司贴近下游市场│
│ │，持续完善全产品能力，进一步提高12英寸产品产能规模以及逻辑、存储用│
│ │半导体硅片产品结构占比。预计建设期60个月。 │
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│股权收购 │拟18亿元收购控股子公司中环晶体24.64%股权：TCL中环2024年12月28日公 │
│ │告，公司与控股子公司中环晶体股东各方友好协商，拟与交银金融资产投资│
│ │有限公司（简称“交银投资”）、建信金融资产投资有限公司（简称“建信│
│ │投资”）分别签署《股权转让协议》，收购交银投资持有的中环晶体13.69%│
│ │股权和建信投资持有的中环晶体10.95%股权，股权转让价款分别为10亿元和│
│ │8亿元。交易完成后，公司将直接及间接持有中环晶体83.96%的股权。 │
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│购买光伏资产│中环股份2016年7月4日发布资产购买预案，公司拟以7.74元/股的价格非公 │
│ │开发行8513.2840万股股份收购国电光伏90%股权，交易价格为658,928,187.│
│ │14元。国电光伏的经营范围包括太阳能电池组件的研发、制造、销售等。根│
│ │据中环股份与国电科环就国电光伏重整达成的合作框架协议，交易双方对标│
│ │的资产的范围和不合作资产的范围进行了约定。本次合作范围包括：国电光│
│ │伏宜兴基地内的土地1316亩；国电光伏宜兴基地内的全部房屋，及道路、绿│
│ │化等所有构筑物；国电光伏宜兴基地内的公辅系统；国电光伏宜兴基地内的│
│ │高效HIT电池线；国电光伏的留抵进项税和递延所得税资产。此外，公司拟 │
│ │以不低于8.06元/股的价格非公开发行股份不超过5163.2754万股，募集资金│
│ │总额不超过41616万元，拟用于国电光伏有限公司厂房及公辅设施的修复与 │
│ │维护、支付本次交易的中介机构费用、交易税费、人员安置费用等并购整合│
│ │费用。 │
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│对外投资 │中环股份2020年1月16日公告，公司全资子公司环欧公司拟与天津中环海河 │
│ │智能制造基金合伙企业（有限合伙）（简称“中环海河基金”）共同投资设│
│ │立天津市环智新能源技术有限公司，注册资本76000万元，其中环欧公司出 │
│ │资62000万元，持股比例81.58%。合资公司主要从事太阳能硅片的开发和制 │
│ │造，将作为运营主体承接并继续开展“年产10GW高效太阳能电池用超薄硅单│
│ │晶金刚线智能化切片项目”，项目投产后主要生产G12大尺寸硅片。 │
│ │TCL中环2024年7月17日公告，公司拟与VisionIndustries、沙特阿拉伯公共│
│ │投资基金PIF的子公司RELC签署《股东协议》，设立合资公司，共同在沙特 │
│ │建设年产20GW光伏晶体晶片项目。三方约定在沙特阿拉伯成立合资公司建设│
│ │年产20GW光伏晶体晶片工厂，总投资额预计约20.8亿美元。TCL中环通过新 │
│ │加坡全资子公司持股40%，RELC持股40%。 │
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│行业竞争格局│2025年，光伏行业需求呈阶段性波动，受政策性影响，装机规模前高后低，│
│ │整体保持稳定,根据CPIA数据显示，全球光伏新增装机达580GW。产业链各环│
│ │节集中释放的产能仍待去化，供需失衡持续，价格底部震荡。 │
│ │2025年，地缘冲突加剧，国际经贸形势愈加复杂，科技革命与产业变革重塑│
│ │全球经济格局；同时，海外主要经济体降息周期接近尾声，全球经济增长不│
│ │确定性加大。光伏行业供需失衡延续，终端市场抢装对行业需求带来阶段性│
│ │扰动，反内卷工作推动硅料及硅片价格在三季度回升，但需求低迷、价格传│
│ │导不足，新场景和新应用尚未实质改善供需关系，四季度经营压力扩大。 │
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│行业发展趋势│展望2025年，宏观环境不确定性持续加剧，国际经贸形势也存在较大的不确│
│ │定性，全球需求增速放缓，市场竞争格局仍将在底部波动中前行，行业玩家│
│ │与产能面临优胜弱汰。 │
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│行业政策法规│《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、《│
│ │中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中│
│ │华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法│
│ │》、《中华人民共和国土壤污染防治法》、《中华人民共和国噪声污染防治│
│ │法》、《中华人民共和国放射性污染防治法》、《中华人民共和国环境影响│
│ │评价法》、《排污许可证管理条例》 │
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│公司发展战略│公司将秉持“用发展化解危机，在克服困难中寻找机遇”的信念，坚持“战│
│ │略引领，创新驱动，先进制造，全球经营”的经营理念，强化核心能力建设│
│ │。公司将以市场和客户为核心强化运营能力，提升组织变革与流程优化，建│
│ │立敏捷高效响应机制，加快效益改善；密切关注周期底部的产业整合机会，│
│ │补齐短板，增强竞争力；积极布局海外产业链，抓住全球化业务拓展的机会│
│ │，构建公司的长远竞争优势。 │
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│公司日常经营│增强硅片竞争优势，补齐电池、组件业务短板，加速适度一体化战略落地。│
│ │2025年，公司光伏硅片业务市占率保持第一，通过用料能力提升、组织变革│
│ │与运营提效，EBITDA已有修复。光伏组件业务的制造、产品、市场、品牌能│
│ │力大幅提升，半片及BC组件逐步上量，公司将把握周期底部机遇，发挥BC领│
│ │先技术优势，通过内涵增长和外延收购快速增强一体化能力，成为“光伏+ │
│ │”能源解决方案提供商。 │
│ │建立海外销售体系，择机完善业务布局，审慎坚定推进全球化战略。报告期│
│ │内，公司整合Maxeon非美销售平台及Sunpower品牌，构建海外销售体系，实│
│ │现多个国家地区的销售突破。受复杂局势影响，中东及菲律宾等海外产能项│
│ │目循序推进，公司控股子公司Maxeon变革重整未达预期，财务表现及流动性│
│ │面临较大压力。公司将对重点国家和地区进一步论证和评估，审慎坚定推进│
│ │全球化战略。 │
│ │坚持技术创新，完善知识产权保护体系，以产品技术和专利为壁垒构建全新│
│ │产业生态。报告期内，公司研发投入10.60亿元，占营业收入的比例为3.65%│
│ │。公司专注于具有知识产权保护的、行业前瞻性技术投入和工艺创新，坚持│
│ │自主技术创新和Know-how工艺积累，推动产品质量、成本、效率优化。公司│
│ │及控股子公司在BC电池组件、叠瓦组件等领域具备全球领先的专利体系，将│
│ │充分发挥累积的产品技术和专利优势，整合行业存量优质产能，打造高质量│
│ │的产业生态。 │
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│公司经营计划│2024年，公司将持续发力产能、产品及成本优势，推进技术创新与制造转型│
│ │，科学高效经营，提升相对竞争力，持续巩固全球光伏行业领先地位。在光│
│ │伏单晶硅片方面，强化N型TotalSolution能力，提升大尺寸、N型产品占比 │
│ │与市占率，工业4.0加速推进为柔性制造夯实基础，持续巩固核心竞争力； │
│ │坚持产品创新、技术创新和工业4.0相结合，提效、降本。推动质量4.0体系│
│ │，深化N型硅片产品的技术和成本优势与质量表现，保障N型产品客制化、柔│
│ │性化，推动技术变革和产业升级；科学高效策略与优质运营，提升公司自身│
│ │相对竞争优势，继续与产业链上下游深度联动，推动光伏行业健康可持续发│
│ │展。 │
│ │在光伏电池、组件方面，利用公司电池组件专利技术创新优势，发挥差异化│
│ │产品、差异化技术、差异化制造的路径优势，全面开启全球化布局。公司将│
│ │继续秉持差异化竞争策略，打造具有竞争力的产业生态。电池端围绕技术能│
│ │力提升与指标表现，推动多项关键继续突破；叠瓦组件产品加速性能提升与│
│ │成本下降，强化N型产品、叠瓦4.0平台建设，在“大尺寸+N型+高效叠瓦” │
│ │技术平台上加大投入、加速技术创新，推进大尺寸高功率组件市场扩张，推│
│ │动整个光伏链条的技术能力与商业价值提升，并发挥公司在制造业理念方面│
│ │的优势，共同打造一个跨地域、跨国别、跨文化的全球化企业。 │
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│公司资金需求│持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金│
│ │的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、行业政策的风险 │
│ │光伏发电是当前最具发展潜力的可再生能源之一，世界各国面对“双碳”目│
│ │标、能源短缺等问题对光伏发展给予高度关注，同时谋求产业链自主可控，│
│ │积极推动光伏制造本土化并推出一系列贸易保护政策。国内市场政策频出，│
│ │对供需格局造成较大影响。 │
│ │公司将继续提升趋势研判能力，提前布局；积极推动技术升级，增强产品竞│
│ │争力，满足客户定制化、差异化产品需求；同时积极推进全球多元化产业布│
│ │局，推动海外供应链建设，强化核心能力，预防合规风险及地缘政治风险。│
│ │2、市场竞争的风险 │
│ │近年来，光伏产业吸引大量资本涌入，各环节产能快速扩张，产品趋于同质│
│ │化，市场竞争愈发激烈，产业格局面临重塑。多晶硅料、单晶硅片、电池、│
│ │组件阶段性投资和达产周期形成的供需不平衡，产业链价格持续低于全成本│
│ │，对市场环境及经营带来不确定性。 │
│ │公司持续提升产品核心竞争力，积极降本，提高效率，强化运营体系，匹配│
│ │客户需求，筑牢经营底线，穿越行业发展周期。 │
│ │3、原材料价格波动的风险 │
│ │公司产品主要原材料为多晶硅料，原材料价格波动直接影响公司生产成本，│
│ │价格传导存在一定周期，导致时间错配，对公司盈利带来不确定性。 │
│ │公司将及时识别客户需求，实行多元化的商务模式，减少市场波动对经营利│
│ │润的影响；保障供应链生态及稳定性，优化供应结构；及时调整采购策略，│
│ │极致降本，降低原材料价格波动对公司经营带来的影响。 │
│ │4、全球化业务及Maxeon的主要风险 │
│ │基于能源自主可控等多方面因素影响，光伏产业链本地化及全球化是必然趋│
│ │势，但全球化业务面临地缘政治、能源政策、关税、汇率、以及当地文化和│
│ │法律合规等诸多挑战，经营难度及风险较高。美国《大而美法案》的出台，│
│ │预计将对美国国内光伏组件的需求以及美国本土制造业产生重大影响。公司│
│ │控股子公司Maxeon剥离美国以外的市场和制造业务，专注美国市场，其业务│
│ │和运营转型和重构进展不及预期。若当前市场状况持续，子公司筹资能力或│
│ │将受限，流动性及经营持续性受到挑战，面对极大的可持续经营压力和财务│
│ │风险。 │
│ │公司将持续评估和论证重点区域和市场的政策趋势和环境，积极稳妥推进海│
│ │外供应链和业务布局，并在多变的地缘政治环境下管理并应对好海外业务面│
│ │临风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可采用现金、股票或者现金与股票相 │
│ │结合的方式分配股利，具备现金分红条件的，应优先采用现金分红的利润分│
│ │配方式。根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分│
│ │红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润│
│ │分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东会审议决定。在满│
│ │足现金分红的条件下，公司最近三年以现金的方式累计分配的利润不少于最│
│ │近三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会可以根据公司的资金需求 │
│ │状况提议公司进行中期现金分红。 │
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│重大合同 │中环股份2020年11月20日公告，公司子公司环欧国际与天合光能股份有限公│
│ │司（简称“天合光能”）签订单晶硅片销售框架合同，公司在2021年度向合│
│ │同对方销售210尺寸单晶硅片，合计数量不少于12亿片，预估合同总金额约6│
│ │5.52亿元（含税），占公司2019年经审计主营业务收入的34.76%。合同签订│
│ │有助于G12光伏产业链上下游企业协同发展，对公司2021年业绩有积极影响 │
│ │。合同履行期限为2021年1月1日起至2021年12月31日止。 │
│ │中环股份2021年11月19日公告，公司子公司环欧国际与广东金刚玻璃科技股│
│ │份有限公司（简称“金刚玻璃”）下属公司吴江金刚玻璃科技有限公司（简│
│ │称“吴江金刚玻璃”）签订《单晶硅片销售框架合同》，公司在2022年度向│
│ │吴江金刚玻璃销售N型G12（210尺寸，厚度150μm）单晶硅片（以下2简称“│
│ │G12硅片”），合计数量不少于7010万片，预估合同总金额约66651万元（含│
│ │税，根据当前市场价格测算），占公司2020年经审计主营业务收入的3.5%。│
│ │TCL中环2022年10月26日公告，公司子公司天津环睿电子科技有限公司、天 │
│ │津环睿科技有限公司（以下统称“天津环睿”）近日与某供应商签订《硅料│
│ │采购框架合同》，合同约定2023年-2028年天津环睿预计共向某供应商及其 │
│ │子公司采购43.20万吨太阳能级原生多晶硅，合同交易总额以最终成交金额 │
│ │为准。 │
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│收购光伏资产│中环股份2017年11月29日发布收购预案，公司拟以7.69元/股的价格非公开 │
│ │发行8343.9206万股股份收购国电光伏90%股权，交易价格为644,150,670.72│
│ │元。国电光伏主要资产为房屋、土地、高效电池研发生产线以及公辅系统。│
│ │高效电池研发生产线尚需进一步更新改造。此外，公司拟非公开发行股份不│
│ │超过10430.0751万股，募集配套资金总额不超过41616万元，拟用于国电光 │
│ │伏有限公司厂房及公辅设施的修复与维护、支付本次交易的中介机构费用、│
│ │交易税费、人员安置费用等并购整合费用。 │
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│项目合作 │中环股份2014年7月15日公告，近日，四川省红原县人民政府与公司子公司 │
│ │四川中环能源就四川中环能源及其关联方在红原县境内投资开发高原现代畜│
│ │牧产业及生态能源综合开发项目达成一致意见，签署了《高原现代畜牧产业│
│ │及生态能源综合开发项目投资合作协议》。川中环能源在红原县区域内建设│
│ │1100MW高效生态能源发电项目及配套高原现代畜牧业。项目建设采用整体规│
│ │划、示范先行、分步实施的方式。项目用地坚持集约、节约、综合开发利用│
│ │原则。该项目是公司在阿坝州投资建设3GW高效光伏发电项目的组成部分， │
│ │是公司在四川省新能源电站规划的一部分。 │
│ │中环股份2015年11月18日公告，子公司中环能源与Apple、SunPower及其子 │
│ │公司一起合作，在内蒙古设立三家中外合作经营企业，合作经营三个新能源│
│ │光伏电站项目。其中，1）武川光伏电站项目，注册资本（拟）40,300万元 │
│ │，中环能源占比61.2%，初始合作规模为100MW；2）苏尼特光伏电站项目， │
│ │注册资本（拟）：18,098.58万元，中环能源占比55%，初始合作规模为50MW│
│ │；3）赛罕曙光光伏电站项目，注册资本（拟）7,530.81万元，中环能源占 │
│ │比55%，初始合作规模为20MW。 │
│ │投建单晶硅项目：中环股份2019年3月19日公告，公司与呼和浩特市人民政 │
│ │府就共同在内蒙古自治区呼和浩特市投资建设“中环五期25GW单晶硅项目”│
│ │达成合作事宜，并签订合作意向书，项目总投资约90亿元。项目建成达产后│
│ │年产能将达到25GW，届时“中环产业园”单晶硅年产能将超过50GW，成为全│
│ │球最大的高效太阳能用单晶硅生产基地。呼和浩特市人民政府将为公司提供│
│ │一系列扶持政策。本次合作公司进一步通过项目的智慧化工厂设计及制造、│
│ │组织、管理模式优化，注入光伏产品半导体化体系思维，以支撑光伏产业持│
│ │续性升级，更好地满足光伏市场未来对新能源材料品质高效化、多样化的需│
│ │求，进一步巩固和提升公司在新能源材料产业中的全球行业领导者地位。 │
│ │中环股份2021年2月2日公告，公司分别与宁夏回族自治区人民政府和银川经│
│ │济技术开发区管理委员会就共同在银川市投资建设50GW（G12）太阳能级单 │
│ │晶硅材料智能工厂及相关配套产业达成合作事宜，分别签署了《战略合作协│
│ │议》和《项目投资协议书》。项目总投资额预计120亿元。 │
│ │中环股份2021年2月3日公告，公司子公司天津环睿与保利协鑫能源控股有限│
│ │公司（简称“保利协鑫”）签订《多晶硅购销合作长单框架协议》，公司在│
│ │2022年1月至2026年12月期间向保利协鑫采购包括颗粒硅在内的多晶硅料合 │
│ │计共350000吨。 │
│ │中环股份2022年4月8日公告，公司、TCL科技集团股份有限公司分别与内蒙 │
│ │古自治区人民政府和呼和浩特市人民政府就共同在呼和浩特市投资建设内蒙│
│ │古中环产业城项目群达成合作事宜，分别签署了《战略合作框架协议》和《│
│ │合作协议》。内蒙古中环产业城项目群各单体项目规划及建设内容包括：高│
│ │纯多晶硅项目，产能合计约12万吨；半导体单晶硅材料及配套项目；国家级│
│ │硅材料研发中心项目，以上科研及制造项目计划总投资约206亿元。 │
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│战略合作协议│中环股份2014年4月9日公告，公司签署了《阿坝州太阳能高效光伏发电项目│
│ │战略合作协议》。阿坝州政府授权州国资委与公司及公司相关方共同在阿坝│
│ │州境内设立太阳能光伏发电开发有限公司，合资公司作为业主具体负责项目│
│ │的投资、建设和运营。公司及公司相关方持有合资公司90%的股份。太阳能 │
│ │高效光伏电站项目规模初步规划为3GW。 │
│ │中环股份2014年7月7日公告，公司子公司中环能源签署了《阿拉善太阳能高│
│ │效光伏发电项目战略合作协议》，中环能源拟在阿拉善左旗境内建设1GW太 │
│ │阳能光伏电站项目，项目采用统一规划，分期建设的方式实施。 │
│ │中环股份2015年10月14日公告，公司签署了《战略合作协议》。合作内容主│
│ │要包括，建立高技术产业基金，主要用于投资张家口市辖区内的高新技术企│
│ │业，并引导一批高技术高成长性企业落户；建立高技术产业园区，形成信息│
│ │产业、新材料和高端装备制造业为重点的高新技术企业聚集群；建立新能源│
│ │产业基金，充分发挥中环股份世界领先的技术优势，形成不低于2GW的光伏 │
│ │电站规模，打造张家口市可再生能源支柱产业。 │
│ │中环股份2016年5月3日公告，公司与国电科技环保集团股份有限公司签署了│
│ │《关于国电光伏公司股权合作框架协议书》。国电科环寻求转型发展，退出│
│ │光伏制造业，拟转让全资子公司国电光伏。合作将对国电光伏实施重组合作│
│ │，重组后国电光伏股权结构拟定为：中环股份占90%、国电科环占10%。 │
│ │与保利协鑫在多方面进行合作：中环股份2017年8月11日公告，公司与保利 │
│ │协鑫能源控股有限公司签署了《合作框架协议》，拟在单晶用多晶硅料生产│
│ │、单晶硅棒生产、单晶硅片加工、光伏电站开发等环节开展全面合作。通过│
│ │本次合资合作，将实现合作双方在新能源光伏产业链中的优势互补、联合创│
│ │新，有利于提高双方在全球范围内的综合竞争实力，有利于提升双方的盈利│
│ │能力。 │
│ │中环股份2020年12月01日公告，公司与TCL财务公司签订《金融服务框架协 │
│ │议》，TCL财务公司将为公司及下属子公司提供存款、结算、信贷以及经中 │
│ │国银监会批准的可从事的其他业务，其中每日存款余额不得超过20亿元、每│
│ │日信贷余额不得超过30亿元。协议的有效期为三年。 │
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│增发股票 │定增募资投入半导体硅片项目：中环股份2019年1月7日发布定增预案，公司│
│ │拟非公开发行不超过55703.1294万股股份，募集资金总额不超过50亿元，拟│
│ │用于：1）集成电路用8-12英寸半导体硅片之生产线项目，总投资570717.17│
│ │万元，拟投入募集资金45亿元，建设期3年。该项目所得税后内部收益率为1│
│ │2.64%，所得税后静态投资回收期为7.33年。2）补充流动资金，拟投入募集│
│ │资金5亿元。 │
│ │定增募资投入单晶硅智慧工厂项目：中环股份2021年4月27日发布定增预案 │
│ │，公司拟非公开发行不超过60658.5308万股股份，募集资金总额不超过90亿│
│ │元，扣除发行费用后将全部用于“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工 │
│ │厂项目”。该项目建设期约15个月，预计项目税后内部收益率为38.44%，投│
│ │资回收期为4.21年。 │
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