热点题材☆ ◇002130 沃尔核材 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、智能电网、锂电池、核电核能、3D打印、风电、充电桩、互联金融、智能机器、粤
港澳、新能源车、工业互联、消费电子、数据中心、新材料、绿色电力、大飞机、高压快
充、华为海思、人形机器、铜缆连接
风格:融资融券、分拆上市、私募重仓
指数:深证300、科技100、国证算力、深证成长、中小300
【2.主题投资】
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2026-02-12│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:沃尔核材(09981)于2026-02-13上市
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2026-01-16│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司推出沃尔3D打印耗材PLA增强型，具有高强度、高韧性、易剥离支撑、低公差等特点。
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2025-12-09│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司重视机器人业务，加大研发投入，拓展业务发展空间。
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2025-11-14│锂电池概念 │关联度：☆
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公司子公司上海科特生产的气凝胶隔热缓冲垫产品主要应用于新能源汽车锂电池热防护领域
，主要客户为新能源汽车锂电池企业。
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2025-05-14│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省深圳市坪山区龙田街道兰景北路沃尔工业园
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2025-03-28│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司电线系列产品主要包括高速通信线、汽车线、工业线及消费电子线等类别产品
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2025-03-28│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司华磊迅拓专注于为中国制造企业提供全面的工业互联网解决方案
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2025-02-10│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司产品包括新能源汽车用电缆附件，为新能源汽车提供电力传输支持。
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2024-12-12│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司的高速通信线主要应用于数据中心、高性能计算等数据通信领域以及移动网络交换中心
、基站站点等高速通信场所，实现高速数据传输
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2024-10-30│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司正在运营的青岛风电河头店、东大寨及河崖风电场总装机容量为144.2MW，所发电量全
部销售给国网山东省电力公司烟台供电公司
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2024-09-12│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发的高压110kV/220kV非介入式毫米雷达测距油位监测终端顺利通过第三方检测
并完成了配套智能电网工程的试点应用; 10kV/35kV配网智能中间头产品已配合国家智能电网工
程陆续实现试点，可实现电缆附件本体测温、局部放电等关键参量的采集和传输。
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2024-09-03│华为海思 │关联度：☆☆☆
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公司电子系列产品已与华为海思建立了稳定的合作关系
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2024-03-21│铜缆高速连接│关联度：☆☆☆
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子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线为DAC铜电缆
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2022-07-28│机器人概念 │关联度：☆☆
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公司电线产品主要包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品。
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2022-06-29│高压快充 │关联度：☆☆☆☆
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公司控股子公司深圳市沃尔新能源电气科技股份有限公司研发生产的直流枪可用于800V高压
充电平台，且在批量供货中。
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司正在运营的青岛风电河头店、东大寨及河崖风电场总装机容量为144.2MW，所发电量全
部销售给国网山东省电力公司烟台供电公司
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2021-11-02│核电核能 │关联度：☆☆
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公司是国家重点支持发展的高新技术企业，专业从事高分子核辐射改性新材料及系列电子、
电力新产品和新设备的研发、制造和销售。公司参与制订的用于测试核电用材料国家标准《聚合
物长期辐射老化第1部分：监视扩散限制氧化的技术》、《聚合物长期辐射老化第2部分：预测低
剂量率下老化的程序》、《聚合物长期辐射老化第3部分：低压电缆材料在役监测程序》等已完
成发布
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2021-11-02│互联金融 │关联度：☆☆
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2014年6月3日，公司出资人民币2,000万元参与设立了深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有
限公司（从事互联网金融），占鹏鼎创盈当时总股份的13.33%。因鹏鼎创盈成立后吸纳了众多投
资方加入，故公司持有其股份比例有所下降。截至2014年12月31日，公司持有鹏鼎创盈股份占其
总股份的3.7895%。
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2021-10-22│充电桩 │关联度：☆☆
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公司目前涉及充电桩设备相关产品主要是充电枪，由公司下属子公司沃尔新能源生产、销售
，充电枪市场占有率比较高，但占上市公司总体销售比重还比较小，订单量相对饱和。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司已发展成为辐照应用技术开发和新型绝缘材料制造国内领先企业，是国务院鼓励发展行
业。公司是国内具有较强实力功能高分子辐射材料基地，引进了5台具有国际领先水平辐射改性
电子直线加速器，具备年产热缩套管6亿米、热缩电缆附件43万套和特材3000万米生产能力。 20
11年6月，公司完成10配2股（7.18元/股，共计4631.13万股），募资净额3.17亿元投向“环保型
改性新材料及系列产品生产基地建设项目”建设。项目总投资35132万元，建设主体为全资子公
司金坛市沃尔新材料。
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2020-02-18│大飞机 │关联度：☆☆
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中国商飞上海飞机设计研究院经过复评认为，公司“CEHS1000系列热收缩绝缘套管”相关质
量体系及工艺过程，满足中国商飞对标准件供应商的质量体系的工艺过程的控制要求。公司表示
，这标志着公司“CEHS1000系列热收缩绝缘套管产品”进入了中国商飞供应商体系，将对公司产
品在民用航空领域的发展起到积极推动作用。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-09-08│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司研发的MT系列FEP、聚烯烃热缩管、医用PTFE涂层导丝、超薄磨砂TPU管等电子材料产品
，以及血氧线、芯线联导支线、医疗数据线等医疗线缆产品均已应用于医疗器械领域，客户包括
乐普、微创医疗、安费诺、迈瑞医疗等
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2025-05-12│拟发行H股 │关联度：☆☆☆
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5月12日公告：筹划在香港联合交易所有限公司上市
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2023-09-18│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司及子公司已与华为建立长期稳定的供货合作关系
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2022-06-15│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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比亚迪为公司客户，公司向比亚迪提供电子及新能源汽车产品。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2026-06-03│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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2026年4月23日，沃尔核材公告称，公司第八届董事会第七次会议审议通过多项议案。同意
控股子公司上海科特新材料股份有限公司申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交
易所上市，该事项尚需提交股东会审议。
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有1.19亿股(28.04亿元)
【3.事件驱动】
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2025-05-29│盘后涨近6%！英伟达财报带来催化 算力产业链投资机遇凸显
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英伟达第一财季营收441亿美元，同比增长69%，第一财季净利润187.8亿美元，同比增长26%
。尽管受到出口限制影响，英伟达Q1财报仍大致符合华尔街预期，印证AI高景气延续，美股盘后
一度涨近6%。随着全球生成式AI技术的迅猛发展，AI服务器作为算力的关键基础设施，正迎来前
所未有的发展机遇。2024年，AI服务器出货量和产值均大幅增长，预计2025年市场将继续保持强
劲增长态势。相关数据显示，2024年全球AI服务器出货量同比增长46%，市场规模超过1870亿美
元，占服务器市场总规模的65%。预计到2025年，全球AI服务器市场规模将达到2980亿美元，占
整个服务器市场总规模的70%以上。
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2025-03-18│2025全年AI服务器展望乐观，产业链有望充分受益于硬件升级
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胜宏科技发布股票交易异常波动公告，AI服务器相关产品订单规模急速上升是公司2025年第
一季度业绩增长的主要原因。多款高阶HDI、高频高速PCB等AI服务器相关产品实现大批量生产及
交付，推动公司业绩成倍高速增长。国盛证券认为，对25Q1及2025全年AI服务器的乐观展望可能
来源于高端服务器机柜逐步放量，英伟达GTC大会召开在即，硬件升级可期，目前英伟达供应链
大部分下行风险已经充分释放，PCB、电源、连接、散热等升级不断，看好产业链充分受益于AI
浪潮。
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2024-07-25│AI服务器高集成度趋势下，铜连接或成为重要组成迎来需求增量
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摩根士丹利报告指出，英伟达GB200的能见度提高，Blackwell需求在2025年将更强劲，台积
电在2025年的CoWoS先进封装产能可能倍增，以满足强劲需求。大摩预估，若以NVL36机柜为计算
单位，GB200的2025年整体需求将提高到接近6-7万台。为了保障传输效率以及高计算量和吞吐率
带来的能耗问题，英伟达在GB200 NVL72中采用5000根铜缆（共计2英里长）连接GPU，并且采用
液冷冷却设计，使得整体成本和能耗降低25倍。在AI服务器高集成度的趋势下，铜连接或成为AI
服务器的重要组成。
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2024-04-24│华为牵头，超充联盟即将启动
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4月24日，华为将举行两大发布会：华为智能汽车解决方案将举办“2024华为智能汽车解决
方案发布会”，华为数字新能源将举办“2024华为智能电动&智能充电网络战略与新品发布会”
。根据会议议程，届时会上还包含“超充联盟”发布仪式。华为数字能源也特地单独发布一篇推
送为该“超充联盟”造势。根据充换电研究院数据，华为推出的600KW全液冷充电系统价值量预
计在60万元以上。基于此，中信证券测算，华为全液冷超充桩对应设备市场空间有望超600亿元
，按照价值量拆分，其中SiC功率器件及液冷充电枪线对应的市场空间预计分别为90亿元及40亿
元。
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2023-09-21│预估2026年全球目标建设1600万台公共充电桩
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根据TrendForce集邦咨询预估，2026年全球公共充电桩总数将达1600万台，约为2023年3倍
，同期新能源车保有量（PHEV、BEV年实际持有辆数）将达9600万辆，车桩比（一辆新能源车对
应充电桩数量的比率）约6：1，相较2021年约10：1的车桩比有明显降低，而主要市场如中国明
订出2030车桩比要达到2：1，是全球在降低车桩比目标下的主要推动力量。
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2023-08-29│人造太阳取得重大科研进展，我国可控核聚变获得重大突破
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中核集团发布消息，8月25日下午，新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，
首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，再次刷新我国磁约束聚变装置运行纪录
，突破了等离子体大电流高约束模式运行控制、高功率加热系统注入耦合、先进偏滤器位形控制
等关键技术难题。这是我国核聚变能开发进程中的重要里程碑，标志着我国磁约束核聚变研究向
高性能聚变等离子体运行迈出重要一步。
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2023-08-14│特斯拉布局移动超级充电桩
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近日，特斯拉在拉斯维加斯展示了一款移动超级充电桩（Megacharger），这款充电桩最高
充电功率可达750千瓦，远超特斯拉普通的超充桩（美国V3充电桩最高支持250千瓦）。这是特斯
拉正在测试的一种移动超级充电桩，可以随时在不同的地点安装和使用，以提高便利性。
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2023-07-11│全球首个全高温超导核聚变实验装置将开建
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中核五公司与中国第一家聚焦聚变能开发的商业公司正式签订了全高温超导核聚变装置总装
合同，承建全球首个全高温超导核聚变实验装置。
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2023-07-06│能源比重升至三成以上，海外多国纷纷加码核电站
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韩国政府决定将核电比重到2030年升至三成以上。此外，韩国政府将扶持能源新产业出口，
争取到2030年在海外建设10座核电站。此前，英国政府发布新能源战略，期望到2050年核电产量
达24吉瓦，满足英国四分之一电力需求。国内来看，在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发
展核电，对经过多年准备和全面评估审查、已纳入国家规划的浙江三门、山东海阳、广东陆丰三
个核电新建机组项目予以核准。券商预计我国自主三代核电会按照每年6~8台的核准节奏实现规
模化批量化发展，国内年均投资规模有望达到660亿元~1440亿元。
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2023-07-04│特斯拉或布局极速充电技术
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特斯拉正在寻找缩短电动汽车电池充电时间的方法，有意以其在电池管理系统和车辆集成方
面的专业知识，评估和潜在验证StoreDot在新电池技术方面工作潜力。StoreDot是一家著名的电
动汽车电池初创公司，其电池架构利用纳米材料和有机化合物实现快速充电，同时还不影响电池
的整体容量。
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2023-06-21│国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》
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近日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》。意见提
出，到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系
，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。大力推广应用智能充电基础
设施，积极推动配电网智能化改造，加强电动汽车与电网能量互动。加快推进快速充换电、大功
率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究，持续优化电动汽车电池技术性
能。
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2023-06-05│2023上海充换电展CPSE即将开幕，高压快充或迎快速增长
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上海充换电展CPSE将于6月7日至9日在上海汽车会展中心隆重开幕，超过500家充电桩、换电
站、光储充、储能、换电柜、配件、电池、装备企业参展。
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2023-05-11│高压快充市场或达数千亿规模，基础设施投资布局火热
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今年以来，从中央到地方都加大力度支持新能源汽车下乡，充电设施投资布局火热。业内人
士认为，农村新能源汽车市场空间广阔，有望达到数千亿规模，需要进一步破解充电设施建设用
地、用电、服务等难题，满足新能源汽车发展中的补能需求。截至2022年底，国内车桩比约为2.
5：1，根据工信部规划到2025年我国将实现车桩比2：1，2030年车桩比1：1，我国充电桩建设有
望提速。券商指出，充电要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高
压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。
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2023-05-08│假期新能源车充电压力凸显，高压快充等设施建设或将提速
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百度地图发布“五一假期首日服务区充电站排队时长榜”，雅安市雅西高速石棉服务区充电
站与台州市临海服务区充电站并列第一，最长排队等待时间2.7小时。数据显示去年国内新能源
汽车保有量为1310万辆新能源基础设施数量达520万台，但车桩比仅为2.5：1，令节假日等出行
高峰时的充电压力凸显。
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2023-02-15│欧洲议会通过2035年停售新燃油车法案，高压快充迎机遇
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当地时间2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成，279票反对和21票弃权，通过了欧
委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。这也表明，欧洲将
在2035年停售新的燃油轿车和小货车。券商指出，海外充电桩配套建设不足，政策推动下欧美充
电桩需求有望快速放量。当前海外欧美地区新能源车的车桩比较高，美国约为18：1，欧洲约为1
2：1，配套建设明显不足。
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2023-02-07│八部门联手推进公共领域全面电动化，高功率充电桩受关注
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工信部等八部门印发通知，在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点，期限为
2023年至2025年。通知提出支持换电、融资租赁、“车电分离”等商业模式创新；加强公路沿线
、郊区乡镇充换电基础设施建设和城际快充网络建设，加强停车场站等专用充换电站建设，推动
充换电设施纳入市政设施范畴，推进充电运营平台互联互通，鼓励内部充电桩对外开放。
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2022-11-09│“隔热王者”开启成长赛道，全球前十大厂商均有采购
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气凝胶是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料，具有超长的使用寿命、超强的隔热
性能、超高的耐火性能等，被誉为“改变世界的神奇材料”。在新能源汽车方面，气凝胶能够有
效解决低温环境下磷酸铁锂电池的保温问题以及高温环境下三元电池热失控扩散问题，是锂电隔
热的首选材料。
目前，宁德时代、中航锂电、国轩高科等全球前十大动力电池厂商均有采购气凝胶产品。美国As
pen Aerogels在2021年年报中表示，计划在佐治亚州建立第二个气凝胶厂以将满足电动汽车需求
。
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2022-08-18│高压快充成整车厂商“必争之地”，国内车企加快800V高压平台布局
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得益于高压快充技术在充电补能效率、驱动性能等方面的优势，继2020年吉利首次发布支持
800V的SEA浩瀚架构以来，国内车企加快800V高压平台布局。随着800V车型如极狐阿尔法S、阿维
塔11、小鹏G9、长城机甲龙于年内陆续上市，2022年成为800V车型量产元年。
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2022-08-10│核电装机规模持续扩大，发电量占比将翻倍
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8月9日，在第29届国际核工程大会上，中国核学会理事长王寿君表示，预计在2022年至2025
年间，中国将进一步加快扩大装机规模，保持每年6-8台核电机组的核准开工节奏，2025年核电
运行装机容量达7000万千瓦左右；到2035年，中国核电在总发电量中的占比将达到10%，相比202
1年翻倍。
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2022-07-06│能源比重升至三成以上，海外多国纷纷加码核电
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韩国政府5日出台能源新政，决定将核电比重到2030年升至三成以上。此外，韩国政府将扶
持能源新产业出口，争取到2030年在海外建设10座核电站。
此前，英国政府发布新能源战略，期望到2050年核电产量达24吉瓦，满足英国四分之一电力需求
。国内来看，4月20日召开的国常会提出，要在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发展核电
，对经过多年准备和全面评估审查、已纳入国家规划的浙江三门、山东海阳、广东陆丰三个核电
新建机组项目予以核准。
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2022-07-05│国际能源署表态 全球核电容量需要翻一番
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据报道，国际能源署（IEA）近日指出，为实现净零碳排放目标、确保能源独立，未来三十
年全球核电容量需要翻一番。在全球能源危机、化石燃料价格飙升、能源安全挑战和气候承诺的
背景下，国际能源署署长法提赫·比罗尔（Fatih Birol）称，目前的国际形势给了核能一个独
特的复兴机会。
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2021-07-30│宁德时代正式推出钠离子电池 卡位储能领域
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宁德时代正式推出了万众瞩目的钠离子电池。该第一代钠离子电池在低温性能和快充方面，
特别是在高寒地区高功率应用场景，具有明显的优势，并已开始与车企和储能客户进行商业化合
作。
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2020-09-29│三代核电技术国和一号完成研发 年发电超百亿度
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据央视新闻报道，9月28日，国家电力投资集团宣布，我国具有完全自主知识产权的三代核
电技术“国和一号”完成研发。“国和一号”是我国十六个重大科技专项之一，代表着当今世界
三代核电技术的先进水平，是我国核电技术研发和产业创新的最新成果。
据悉，“国和一号”核电机组设计寿命达60年，发生严重事故的概率相比二代核电机组降低100
倍。单台机组年发电量将近130亿度，可满足超过2200万居民的用电需求，每年可减少二氧化碳
等温室气体排放超过900万吨。
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2020-08-31│两大万亿富豪有大动作 计划建造几百座小型核电站
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据报道，比尔-盖茨计划建造数百座小型核电站，伯克希尔哈撒韦旗下公司领投。报道称，
比尔-盖茨创办的一家核能企业Terra Power周四表示，希望建造小型先进的核电站，可以储存电
力，以补充由太阳能和风能等间歇性能源供应的电网。该项目得到了巴菲特旗下伯克希尔-哈撒
韦公司拥有的PacifiCorp以及西北能源公司和杜克能源公司的支持。
核电走出去早已上升为国家战略，近年来国内也在大力发展核电产业。去年中国核电发展中心、
国网能源研究院发布《我国核电发展规划研究》，其中预计2030年、2035年核电发展规模达到1.
31亿千瓦、1.69亿千瓦，发电量占比达到10%、13.5%。
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2020-06-18│国内核电建设有望按每年6-8台稳步推进 能源投资增量主力将出现
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中国核能行业协会16日发布核能发展蓝皮书《中国核能发展报告（2020）》。《报告》认为
，“十四五”期间及中长期，核能在我国清洁能源低碳系统中的定位将更加明确，核电建设有望
按照每年6-8台持续稳步推进。核能是可大规模替代传统化石能源的基荷能源，可以与风、光伏
等清洁能源互为补充、协同发展。预计到今年底，我国大陆地区在运核电机组达到51台、在建核
电机组17台以上。
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2019-04-02│核电重启官宣 今年会有核电项目陆续开工
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2019年4月1日，在中国核能可持续发展论坛2019年春季国际高峰会议上，生态环境部副部长
、国家核安全局局长刘华表示，今年会有核电项目陆续开工建设。此外还有多项利好消息释放，
原子能法有望年内出台，四代核电工程明年上半年将建成投产。按照此前国家提出的核电发展目
标，“十三五”期间，全国核电将投产约3000万千瓦、开工3000万千瓦以上，2020年装机达到58
00万千瓦。产业链相关公司有中国核建、中广核技等。
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2019-01-31│中国核电结束三年零审批 行业迎来复苏之年
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2019年1月30日消息，我国核电建设临近春节收到一份大红包。1月30日，从华龙国际核电技
术有限公司获悉，中国核工业集团漳州核电一期项目1号、2号机组，以及中国广核集团惠州太平
岭核电一期项目1号、2号机组已获得核准。2019年，核电行业结束三年零核准的困局，将迎来复
苏之年。A股公司中，沃尔核材是我国领先的高分子核辐射改性新材料企业，台海核电是核岛主
管道设备龙头。
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2018-12-11│“华龙一号”机组加快推进 核电产业链迎机遇
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2018年12月10日，我国自主三代核电华龙一号示范工程——中核集团福清核电6号机组反应
堆压力容器成功就位，为后续安装工作的全面展开创造条件。该压力容器由中国核动力研究设计
院自主设计，中国第一重型机械股份有限公司承制，历时四年制造完成，标志着我国核电设备设
计、制造技术水平已步入世界前列。
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2018-12-07│国首套军民融合核安全级DCS平台发布
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2018年12月6日中核集团自主研发的我国首套军民融合核安全级DCS平台“龙鳞系统”（NASP
IC）正式发布。这一平台拥有完全自主知识产权，已通过最高等级的功能安全认证，部分关键指
标达到国际领先水平。“龙鳞系统”具备“走出去”条件，有助于我国核电技术实现整体出口。
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2017-10-17│核电成为我国东部沿海地区清洁能源的主力
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从2017年10月16日召开的中国核学会年会获悉，核电已成为我国东部沿海地区清洁能源的主
力，其中广东、福建、海南三省核电发电量占比已达20%。中国核学会理事长、中国工程院院士
李冠兴透露，中国大陆已形成了在运机组37台、在建机组19台，总装机容量超过5693万千瓦的核
电规模。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳市沃尔核材股份有限公司（简称：沃尔核材，股票代码：002130）是领│
│ │先的高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商。公司产品对│
│ │支持、推动并重塑全球经济发展与技术进步的通信及可替代能源行业至关重│
│ │要。公司成立于1998年6月，拥有20多年的热缩材料研发和生产经验。 │
│ │沃尔核材产品包括：热缩套管、热缩母排、热缩电缆附件、冷缩电缆附件、│
│ │电缆分支箱、环网柜、高低压开关柜、WQFB全绝缘封闭母线、环保高温硅胶│
│ │电线、耐高温聚四氟乙烯套管、导体连接管、热缩复合双壁管、硅橡胶管、│
│ │聚四氟乙烯套管、民用防滑花纹管、无卤环保PE交联电线等多种产品，广泛│
│ │应用于电子、电力、冶金、金、石化、汽车、高铁、煤矿及航天航空等领域│
│ │，销售分公司遍及全国多个大中城市，其质量稳定、性能可靠，已形成“沃│
│ │尔核材”品牌效应。 │
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│产品业务 │公司主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通│
│ │信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。 │
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│经营模式 │（1）采购模式：公司推行信息化和数字化采购建设，实行供应链线上协同 │
│ │，规范采购流程、提升采购效率，并引入线上竞价系统，通过市场化竞价机│
│ │制提升采购透明度并强化价格管控；生产所需的原材料由采购部负责从公司│
│ │供应商资源池中的合格供应商处统一采购，发挥集采的谈判和价格优势，优│
│ │化供应链资源，有效降低采购综合成本。 │
│ │（2）生产模式：根据客户对产品的需求特性，采取“以销定产，适当库存 │
│ │”的生产模式。针对常规、标准产品，公司根据市场需求设定常规、标准产│
│ │品的安全库存量，随时满足客户的需求；针对特殊结构及性能的产品，公司│
│ │根据客户需求采取下单订制方式生产，按期交货，及时满足客户的个性化需│
│ │求。 │
│ │充分利用多基地优势，合理安排细分产品的生产地，发挥规模效益优势，搭│
│ │建细分产品全链条自制生产线，就近满足市场需求；严格按照安全生产体系│
│ │要求，不断推动生产设备的改良和更新，降低生产能耗、提高生产效率，践│
│ │行环保职责；持续推进标准化、自动化、精益化生产，提升产品性能，保持│
│ │品质稳定。 │
│ │（3）销售模式：公司实行多品牌营销策略，对市场细分客户采用不同的品 │
│ │牌策略，各品牌定位清晰、客户群体明确，满足不同客户的多元化需求。设│
│ │置点多面广的营销网络，销售分公司及办事处遍布全国以及部分海外地区，│
│ │力争营销网络广覆盖，全力拓展市场的深度和宽度。销售渠道采用直销与经│
│ │销相结合的销售模式，辅以电子商务线上销售，通过多渠道销售，快速掌握│
│ │市场动态，确保客户需求得到满足。 │
│ │（4）研发模式：公司设立沃尔研究院开展研发工作，采取根据业务发展趋 │
│ │势进行主动预研和根据客户需要进行订制研发相结合的研发模式，紧跟市场│
│ │需求和技术发展趋势，以技术创新作为业务发展的持续驱动力，坚持通过自│
│ │主研发提升技术实力，形成了众多科技创新成果。沃尔研究院下设研发管理│
│ │部、自动化研究所、材料研究所、设备管理部、检测中心、工艺技术室等各│
│ │细分部门，负责新产品、新配方、新工艺的创新研发和成果转化，同时公司│
│ │根据自身研发能力和实验条件，组织科研攻关，争取在新工艺和新材料方面│
│ │有所突破。另外，公司积极与国内高等院校进行合作，以推动产学研一体化│
│ │，持续开展前沿技术研究及研发成果转化。 │
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│行业地位 │新型绿色核辐射化工产业的领先企业 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司连续多年被评为国家级高新技术企业，始终坚持科技创新理念，一直致│
│ │力于先进高分子材料、高端线缆、高性能电力传输等产品的研发创新和迭代│
│ │升级，以及生产工艺的持续改进和优化升级。公司拥有专业且强大的技术研│
│ │发团队，经过多年的技术积累和自主开发，形成了以“多维度产品布局+深 │
│ │度定制化合作”的综合产品服务体系，构建了“多规格、定制化、全链条”│
│ │的产品生态。公司拥有全部产品自主知识产权和众多国际、国内发明专利，│
│ │先后获得了多项荣誉证书，获评“国家知识产权示范企业”“深圳市重点企│
│ │业研究院”等荣誉称号，有利于公司进一步强化知识产权的运用实施，巩固│
│ │技术竞争优势。 │
│ │2、制造优势 │
│ │公司作为技术型生产制造企业，自成立以来一直深耕于新材料业务，并拓展│
│ │了通信线缆和新能源汽车相关业务，已经形成了生产工艺成熟、制造装备先│
│ │进、原料资源适配、操作程序成熟、质量控制规范等生产制造优势。公司在│
│ │深圳、惠州、东莞、上海、武汉、常州、天津及越南等地设有多个生产基地│
│ │，能够形成快速且大规模的交付能力。近年来，公司以数字化和智能化赋能│
│ │生产制造环节，逐步形成自动化与精益化的生产制造体系，实现对生产资源│
│ │的优化配置和制造数据的精准控制，助力各生产环节的成本改善和效益提升│
│ │；公司还通过自主设计并制造关键生产设备，实现了重要工艺的自主可控，│
│ │从源头上提升产品质量和生产效率，增强制造环节的独特性和稳定性。 │
│ │3、营销优势 │
│ │公司在国内多个大中城市开设销售分公司和办事处，国内外合作经销商数千│
│ │家，形成点多面广的营销网络；完善的营销体系布局，不仅能广泛的覆盖市│
│ │场客户群体，还奠定了优质及时的配送货服务基础。公司以客户为中心、以│
│ │竞争为活力，始终坚持营销团队的专职化发展，建立专业化的营销队伍，营│
│ │造内部良性发展的PK制和帮扶制，积极推动销售业绩的增长；针对重点行业│
│ │或者关联多个业务板块需求的客户群体，由母公司牵头组建专项服务团队，│
│ │联合覆盖，积极开发全方位的产品需求。 │
│ │4、品牌优势 │
│ │公司拥有的WOER、LTK、KTG等产品品牌在业内拥有良好的口碑。公司相继荣│
│ │获“中国驰名商标”“最具影响力的深圳知名品牌”等荣誉称号。公司使用│
│ │在商标注册用商品和服务国际分类第17类绝缘材料、电线绝缘物、电力网络│
│ │绝缘体商品上的“WOER及图”注册商标被国家工商行政管理总局商标局评定│
│ │为驰名商标，且“沃尔核材”“WOER及图”“LTK”商标已被纳入广东省重 │
│ │点商标保护名录。公司深耕主业，重视品牌文化的建设与传承，未来将继续│
│ │深化已有品牌的影响力，积极打造其他明星产品，强化品牌战略。 │
│ │5、协同优势 │
│ │公司深耕新材料行业近三十年，凭借技术优势和扎实的底层积累，以技术为│
│ │依托，以市场为导向，顺势发展电子材料、电力产品业务，开发运营风力发│
│ │电，积极布局通信线缆、新能源汽车等相关业务，推进各产业协同发展，不│
│ │断拓展公司业务增长曲线。公司坚持电子通信和新能源电力为主要发展方向│
│ │，持续致力于主业领域纵深发展，增强公司科技创新和产业整合能力，强化│
│ │产业链协同发展，实现规模优势和协同效应，夯实护城河，提高综合竞争力│
│ │。 │
│ │6、客户优势 │
│ │公司深耕电子通信、新能源电力等核心领域多年，凭借稳定可靠的产品质量│
│ │、持续的技术创新能力及高效响应的交付能力，与众多优质客户建立了长期│
│ │稳定的合作关系。公司客户结构持续优化，在电子电力、通信线缆及新能源│
│ │汽车等相关细分领域积累了广泛的客户资源，形成了稳定且可持续的市场需│
│ │求基础。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入845,066.06万元，较去年同期增长22.00%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润114,386.84万元，较去年同期增长34.96%；实│
│ │现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润109,331.77万元，较去│
│ │年同期增长36.92%。 │
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│竞争对手 │长园新材、中科英华、美国瑞侃、日本住友、美国3M │
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│品牌/专利/经│专利：截至本报告期末，公司拥有有效专利两千一百余项，其中发明专利五│
│营权 │百余项；拥有有效注册商标九百余项，其中境内七百余项；报告期内，公司│
│ │新增授权专利235项，其中发明专利56项，新增注册商标163项。 │
│ │品牌：公司拥有的WOER、LTK、KTG等产品品牌在业内拥有良好的口碑。公司│
│ │相继荣获“中国驰名商标”“最具影响力的深圳知名品牌”等荣誉称号。公│
│ │司使用在商标注册用商品和服务国际分类第17类绝缘材料、电线绝缘物、电│
│ │力网络绝缘体商品上的“WOER及图”注册商标被国家工商行政管理总局商标│
│ │局评定为驰名商标，且“沃尔核材”“WOER及图”“LTK”商标已被纳入广 │
│ │东省重点商标保护名录。 │
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│核心风险 │风电业务开拓不如预期，行业服务转型低于预期。 │
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│投资逻辑 │（1）电子材料方面 │
│ │第一，医疗方面：公司围绕介入医疗和内窥镜应用场景，开发了MT-CBU超薄│
│ │医疗磨砂TPU导管及MT-NKJ内窥镜医疗热缩管等产品，产品具有良好的生物 │
│ │相容性，产品均已通过客户验证并实现批量稳定交付，获得客户高度认可。│
│ │第二，汽车方面：自主研发的高粘性双壁管，满足波纹管与大平方线缆的粘│
│ │附及密封防潮等要求，产品成功应用于新能源客车高压线束，实现国产化替│
│ │代并获得客户认可；完成高密度橙色编织自卷管的研发，广泛应用于汽车电│
│ │机上，可实现国产化替代。 │
│ │（2）通信线缆方面 │
│ │第一，高速通信线方面：公司多款单通道224G高速通信线产品持续稳定交付│
│ │，匹配不同客户需求的新规格型号产品陆续获得成功开发，该类重点产品处│
│ │于行业前沿，能够满足高速数据传输的严苛要求；完成单通道448G高速通信│
│ │线样品开发、并交由重点客户验证；完成PCIe7.0高速通信线产品开发，该 │
│ │产品性能衰减小、可靠性高，目前已完成验证并小批量试产中。 │
│ │第二，汽车线方面：公司完成了车载32G以太网线的样品开发，作为行业前 │
│ │沿通信产品，该线材产品可用于汽车ECU与传感器间的高速数据传输，目前 │
│ │产品处于验证阶段。 │
│ │第三，工业线方面：公司聚焦机器人本体连接需求，完成了轻型高速工业机│
│ │器人用本体线、人型机器人手足内动力线和信号线、机器狗足部复合线等产│
│ │品的开发，产品具备优异的耐弯折和耐扭转性能，可广泛应用于工业自动化│
│ │生产线、智能制造装备及人形机器人等领域，为工业机器人和具身智能机器│
│ │人提供高可靠高耐久、高精度的连接保障。 │
│ │（3）电力产品方面 │
│ │核电产品方面：公司核电站用核安全级电缆附件研发水平持续提升，报告期│
│ │内完成了核电站80年寿期核安全级电缆附件的研制，并通过了中国机械工业│
│ │联合会组织的产品成果鉴定会，该产品填补了国际空白，处于国际先进水平│
│ │。 │
│ │电缆附件产品方面：自主研发的750kV电缆附件已通过厂内试验测试，标志 │
│ │着公司电缆附件研发水平在超高压电压等级领域取得了进一步突破；公司50│
│ │0kV电缆附件成功配套中标国家电网工程项目，实现公司超高压电缆附件产 │
│ │品在国网工程中的首次应用；公司自主研发的4000A大电流顶扩母线在40.5k│
│ │V4000A大容量充气柜成功投运，该母线作为目前国内40.5kV充气柜最大电流│
│ │等级顶扩母线，首创性使用内锥式顶部并柜方案，为后续大电流顶部并柜母│
│ │线的设计研发奠定了基础。 │
│ │（4）新能源汽车业务方面 │
│ │在充电枪方面，报告期内公司完成MCS1500A大功率液冷充电枪、国标COMBO │
│ │接口1600A液冷枪开发并通过可靠性测试验证，具备超大电流承载能力与高 │
│ │效散热性能，可广泛应用于重型卡车、矿用卡车等重载特种车辆；自主研发│
│ │的400A风冷直流充电枪顺利取得国家强制检验认证并实现批量销售，产品能│
│ │够保障在恶劣环境下大功率传输的可靠性。此外，在动力电池热失控防护产│
│ │品方面，公司自研的气凝胶芯材在报告期内开发成功并实现量产。 │
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│消费群体 │电子、电器、通讯、汽车、轨道交通、医疗、核电、航空航天等众多领域 │
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│消费市场 │华南地区、华东地区、海外地区、其他地区 │
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│主营业务 │公司主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通│
│ │信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │电子材料业务主要包括热缩管、双壁管、标识管、母排管等；通信线缆业务│
│ │产品主要包括高速通信线、汽车线、工业线等重点产品；电力产品包括1-50│
│ │0kV电压等级电缆附件及各类绝缘防护产品；新能源汽车业务方面相关产品 │
│ │主要有电动汽车充电枪、充电座、车内高压线束、高压连接器以及动力电池│
│ │热失控防护产品等 │
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│增持减持 │沃尔核材2024年8月8日公告，公司股东周红旗、周合理、公司董事长周文河│
│ │及高级管理人员向克双、马葵计划公告日起十五个交易日后的三个月内以集│
│ │中竞价方式减持公司股份合计不超过589.55万股（占公司总股本比例0.473%│
│ │）。截至公告日，上述股东合计持有公司股份1733.4108万股（占公司总股 │
│ │本比例1.3908%）。 │
│ │沃尔核材2024年9月14日公告，公司股东邱丽敏计划公告日起十五个交易日 │
│ │后的三个月内以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过1246.33 │
│ │万股（占公司总股本比例1%）。截至公告日，上述股东合计持有公司股份13│
│ │446.4127万股（占公司总股本比例10.79%）。 │
│ │沃尔核材2025年4月24日公告，公司股东邱丽敏及其一致行动人计划公告日 │
│ │起十五个交易日后的三个月内以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计│
│ │不超过2492.66万股（占公司总股本比例2%）。截至公告日，上述股东合计 │
│ │持有公司股份12200.0827万股（占公司总股本比例9.79%）。 │
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│实控人或控股│沃尔核材2019年9月11日公告，公司第一大股东周和平与邱丽敏签署了《离 │
│股东变更 │婚财产分割补充协议书》。根据补充协议约定，周和平将其直接持有的公司│
│ │股份15718.6627万股过户至邱丽敏名下；将深圳市沃尔达利科技企业（有限│
│ │合伙）持有的公司股份2494.33万股过户至邱丽敏名下。本次权益变动完成 │
│ │后，周和平可实际支配的表决权将下降为15.06%，仍为公司第一大股东；邱│
│ │丽敏可实际支配的表决权将增加至14.47%，为公司第二大股东；公司将处于│
│ │无控股股东及实际控制人的状态。 │
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│项目投资 │投建水口民营工业园项目：沃尔核材2020年9月17日公告，公司使用不超过4│
│ │5000万元投资建设惠州市水口民营工业园项目。项目建成高速通信线、汽车│
│ │智能工业线、自动化高柔性线缆、工业机器人线缆等高性能产品的研发、生│
│ │产与销售基地。预计建设周期2年，2024年达到设计产能。 │
│ │投建洪山区新能源产业园项目：沃尔核材2023年8月15日公告，公司于2023 │
│ │年8月11日与武汉市洪山区青菱都市工业园管委会签署《项目招商协议》， │
│ │双方就公司拟在青菱都市工业园投资建设洪山区新能源产业园项目事宜达成│
│ │一致。本次新能源产业园项目拟投资3.7亿元。项目在办理完成建筑工程施 │
│ │工许可证后3个月内须开工，建设总周期不超过24个月。 │
│ │拟在马来西亚新设全资子公司并投建生产基地：沃尔核材2024年12月5日公 │
│ │告，公司拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设马来西亚生产基地，以从│
│ │事电子及电线产品等相关业务。项目计划投资金额不超过人民币30000万元 │
│ │（或等值外币，最终投资总额以实际投资为准），包括但不限于购买土地、│
│ │新建厂房及配套设施、购置固定资产等相关事项，实际投资金额以相关政府│
│ │主管部门批准金额为准。 │
│ │控股子公司拟不超10亿元投建科特（苏州）新材料项目：沃尔核材2025年9 │
│ │月24日公告，公司于2025年9月22日召开董事会会议审议通过议案，同意公 │
│ │司控股子公司上海科特新材料股份有限公司（简称“上海科特”）使用不超│
│ │过10亿元在江苏省吴江经济技术开发区投资建设科特（苏州）新材料项目。│
│ │同日，上海科特与吴江经济技术开发区管理委员会签订了《投资协议书》。│
│ │拟不超15亿元投建惠州市惠城区水口产业园扩建项目：沃尔核材2025年12月│
│ │17日公告，公司拟使用总计不超过15亿元的自筹资金，在广东省惠州市惠城│
│ │区水口街道投资扩建水口产业园项目，项目内容包括但不限于新建厂房及配│
│ │套设施、购置固定资产、铺底流动资金等。公司同时公告，拟使用总计不超│
│ │过10亿元人民币（或等值外币，最终投资总额以实际投资为准）的自筹资金│
│ │分别在越南、马来西亚投资建设生产基地。其中，拟使用不超过5亿元人民 │
│ │币（或等值外币）在越南投资扩建生产基地，拟使用不超过5亿元人民币（ │
│ │或等值外币）在马来西亚投资建设生产基地。 │
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│股权投资 │沃尔核材2017年3月15日公告，公司拟通过大宗交易方式受让公司一致行动 │
│ │人外贸信托?万博稳健2期证券投资集合资金信托计划、外贸信托?万博稳健7│
│ │期证券投资集合资金信托计划、外贸信托?万博稳健9期证券投资集合资金信│
│ │托计划、新华基金-工行-万博稳健10期资产管理计划持有的全部长园集团股│
│ │份2322.2906万股，市值约为3.69亿元。同时，公司拟通过大宗交易方式受 │
│ │让公司一致行动人易华蓉、童绪英持有的长园集团部分股份。合计受让长园│
│ │集团股份总金额不超过8亿元。 │
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│行业竞争格局│1、电子通信行业 │
│ │随着新能源、轨道交通、智能制造等产业的蓬勃发展，电气设备安全防护标│
│ │准正持续提升。高性能电子材料凭借出色的绝缘性、耐腐蚀性及防水保护等│
│ │关键性能，能够有效提升电气系统运行稳定性与使用寿命。叠加行业内领军│
│ │企业持续加大研发投入、不断提升材料性能与定制化配套能力，相关产品正│
│ │加速向航空航天、医疗、轨道交通等高技术、高附加值领域渗透，应用场景│
│ │持续扩宽，为电子材料市场带来新的增长动力。公司的电子材料产品在国内│
│ │市场占有率处于行业领先地位，在电器、电子元器件等传统领域具有较高的│
│ │市场份额，在高端领域的市场份额持续拓展。未来，公司将继续朝着研发创│
│ │新、生产优化和市场拓展三方面重点工作不懈努力。凭借扎实的底层能力积│
│ │累，持续优化产品结构，提升产品性能，积极推动产业技术升级和高端领域│
│ │应用；持续推进数字化、智能化转型，打造精益供应链制造体系降本增效；│
│ │充分发挥品牌优势，持续深耕优势市场，努力挖潜新兴市场。 │
│ │受益于全球数据流量增长、数字化转型深入推进及应用场景不断多元化，通│
│ │信线缆行业整体保持稳定增长。在高速通信领域，AI算力的需求爆发以及快│
│ │速迭代，推动全球算力中心持续扩容，对数据传输效率、成本控制及可靠性│
│ │提出更高要求，算力中心内部服务器与交换机之间以短距离互连为主要场景│
│ │，高速铜缆凭借优异的高频性能、显著的成本优势及高可靠性，在该场景中│
│ │具有较为突出的竞争力。当前，算力已成为全球科技竞争的核心战略资源，│
│ │国内外头部科技企业持续加大算力基础设施投入，为高速铜缆规模化应用奠│
│ │定了广阔且坚实的需求基础。在汽车通信领域，随着高级驾驶辅助系统的快│
│ │速普及，以及高清显示、流媒体、多区域音频等车载高速高带宽应用需求持│
│ │续提升，汽车以太网的需求随之提升，将有效带动汽车通信线缆市场大幅增│
│ │长。为立足于高端产品市场，公司将着力深耕高速通信线、汽车通信线、工│
│ │业线等新兴应用领域，加大技术创新资源投入，聚焦核心业务技术研发与储│
│ │备，优化营销体系和市场布局，聚焦通信线缆产品的结构优化，巩固公司竞│
│ │争力和提升盈利能力。 │
│ │2、新能源电力行业 │
│ │随着可再生能源的大规模并网以及电力传输网络向数字化、智能化加速升级│
│ │，电力系统对输配电设备的安全性、可靠性及运行效率提出更高要求。为落│
│ │实国家促进电网高质量发展的重大战略部署，电网领域投资力度持续加大，│
│ │将有力推动电缆附件行业市场需求持续增长。未来，公司将持续推进技术驱│
│ │动策略，不断提升产品技术含量，完善产品序列，推进智能化产品进程，持│
│ │续致力于高电压等级及多功能的电缆附件开发；积极布局海外市场的发展机│
│ │会，逐步针对性渗透国际市场，实现电力产品的稳健增长。 │
│ │在新能源汽车产销量持续攀升、国家政策大力推动电动汽车充电基础设施的│
│ │建设前提下，充电基础设施数量将快速增长。随着新能源汽车产业的持续高│
│ │速发展以及相关政策的出台，头部电池企业纷纷加快布局，推出符合新国标│
│ │的产品，抢占安全技术高地，行业竞争格局持续优化升级。公司将持续聚焦│
│ │重点产品，继续保持在国内直流枪市场的竞争优势，紧跟市场及客户需求提│
│ │供订制化开发，持续推进液冷充电枪等大电流快速充电枪产品及材料开发项│
│ │目；持续拓展车企业务，加大主流客户开发，以充电座为突破口，进一步拓│
│ │展高压连接器、整车高压线束等业务领域，加强与车企合作的深度及广度；│
│ │始终秉承技术和成本领先及差异化竞争策略，提高产品可靠性和一致性，深│
│ │入推进结构调整、优化业务布局，提高市场竞争力。 │
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│行业发展趋势│1、电子通信行业 │
│ │随着新能源、轨道交通、智能制造等产业的蓬勃发展，电气设备安全防护标│
│ │准正持续提升。高性能电子材料凭借出色的绝缘性、耐腐蚀性及防水保护等│
│ │关键性能，能够有效提升电气系统运行稳定性与使用寿命。叠加行业内领军│
│ │企业持续加大研发投入、不断提升材料性能与定制化配套能力，相关产品正│
│ │加速向航空航天、医疗、轨道交通等高技术、高附加值领域渗透，应用场景│
│ │持续扩宽，为电子材料市场带来新的增长动力。公司的电子材料产品在国内│
│ │市场占有率处于行业领先地位，在电器、电子元器件等传统领域具有较高的│
│ │市场份额，在高端领域的市场份额持续拓展。未来，公司将继续朝着研发创│
│ │新、生产优化和市场拓展三方面重点工作不懈努力。凭借扎实的底层能力积│
│ │累，持续优化产品结构，提升产品性能，积极推动产业技术升级和高端领域│
│ │应用；持续推进数字化、智能化转型，打造精益供应链制造体系降本增效；│
│ │充分发挥品牌优势，持续深耕优势市场，努力挖潜新兴市场。 │
│ │受益于全球数据流量增长、数字化转型深入推进及应用场景不断多元化，通│
│ │信线缆行业整体保持稳定增长。在高速通信领域，AI算力的需求爆发以及快│
│ │速迭代，推动全球算力中心持续扩容，对数据传输效率、成本控制及可靠性│
│ │提出更高要求，算力中心内部服务器与交换机之间以短距离互连为主要场景│
│ │，高速铜缆凭借优异的高频性能、显著的成本优势及高可靠性，在该场景中│
│ │具有较为突出的竞争力。当前，算力已成为全球科技竞争的核心战略资源，│
│ │国内外头部科技企业持续加大算力基础设施投入，为高速铜缆规模化应用奠│
│ │定了广阔且坚实的需求基础。在汽车通信领域，随着高级驾驶辅助系统的快│
│ │速普及，以及高清显示、流媒体、多区域音频等车载高速高带宽应用需求持│
│ │续提升，汽车以太网的需求随之提升，将有效带动汽车通信线缆市场大幅增│
│ │长。为立足于高端产品市场，公司将着力深耕高速通信线、汽车通信线、工│
│ │业线等新兴应用领域，加大技术创新资源投入，聚焦核心业务技术研发与储│
│ │备，优化营销体系和市场布局，聚焦通信线缆产品的结构优化，巩固公司竞│
│ │争力和提升盈利能力。 │
│ │2、新能源电力行业 │
│ │随着可再生能源的大规模并网以及电力传输网络向数字化、智能化加速升级│
│ │，电力系统对输配电设备的安全性、可靠性及运行效率提出更高要求。为落│
│ │实国家促进电网高质量发展的重大战略部署，电网领域投资力度持续加大，│
│ │将有力推动电缆附件行业市场需求持续增长。未来，公司将持续推进技术驱│
│ │动策略，不断提升产品技术含量，完善产品序列，推进智能化产品进程，持│
│ │续致力于高电压等级及多功能的电缆附件开发；积极布局海外市场的发展机│
│ │会，逐步针对性渗透国际市场，实现电力产品的稳健增长。 │
│ │在新能源汽车产销量持续攀升、国家政策大力推动电动汽车充电基础设施的│
│ │建设前提下，充电基础设施数量将快速增长。随着新能源汽车产业的持续高│
│ │速发展以及相关政策的出台，头部电池企业纷纷加快布局，推出符合新国标│
│ │的产品，抢占安全技术高地，行业竞争格局持续优化升级。公司将持续聚焦│
│ │重点产品，继续保持在国内直流枪市场的竞争优势，紧跟市场及客户需求提│
│ │供订制化开发，持续推进液冷充电枪等大电流快速充电枪产品及材料开发项│
│ │目；持续拓展车企业务，加大主流客户开发，以充电座为突破口，进一步拓│
│ │展高压连接器、整车高压线束等业务领域，加强与车企合作的深度及广度；│
│ │始终秉承技术和成本领先及差异化竞争策略，提高产品可靠性和一致性，深│
│ │入推进结构调整、优化业务布局，提高市场竞争力。 │
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│行业政策法规│《关于促进电网高质量发展的指导意见》、《电动汽车用动力蓄电池安全要│
│ │求》 │
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│公司发展战略│2026年度，公司将持续深耕“电子通信+新能源电力”两大主业发展，强化 │
│ │持续增长理念，夯实各优势产品在细分领域的领先位置，推动核心业务板块│
│ │快速发展；顺应行业发展趋势，聚焦重点行业配套产品的发展机会，持续优│
│ │化业务结构与资源配置；规划国际化发展路径，依托H股上市平台及海外生 │
│ │产基地，积极开拓全球化商业机遇。公司将坚持差异化竞争策略，持续强化│
│ │技术创新与市场拓展能力，通过规模化经济效益，进一步提升公司在细分领│
│ │域的综合竞争力与行业影响力，推动公司实现高质量长期稳健发展。 │
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│公司日常经营│1、强化研发创新能力，推动产品升级 │
│ │报告期内，公司持续加大研发投入力度，聚焦电子通信及新能源电力行业的│
│ │发展需求，不断推进关键技术攻关与产品迭代升级，持续完善研发体系建设│
│ │并提升技术成果转化效率。在产品创新方面，完成单通道448G高速通信线样│
│ │品的开发并交付重点客户验证中，产品技术走在行业前列；自主研发的750k│
│ │V电缆附件已通过厂内试验测试，标志着公司电缆附件研发水平在超高压电 │
│ │压等级领域取得了进一步突破；公司热缩材料在新能源及医疗等高端行业的│
│ │产品持续取得突破，销售份额稳步增长。 │
│ │2、深化市场布局，把握行业发展机遇 │
│ │报告期内，公司积极把握电子通信及新能源电力行业发展机遇，持续推进市│
│ │场开拓与业务布局，不断优化客户结构并提升品牌影响力和市场竞争力。在│
│ │市场拓展方面，公司密切跟踪下游行业发展趋势，依托核心产品优势开展产│
│ │品推广与技术服务，持续拓展产品应用场景并稳步扩大市场份额；同时，公│
│ │司不断优化销售网络布局，由以销售覆盖拓展为主逐步向重点区域和重点客│
│ │户深度服务转变，通过强化市场深耕与服务能力，深挖市场潜力，推动业务│
│ │规模稳步增长。在重点业务方面，公司敏锐把握高速通信线业务需求快速增│
│ │长的市场机遇，及时加大资源投入并优化资源配置，推动通信线缆业务规模│
│ │加快发展，形成新的业务增长点。 │
│ │3、推进精益生产管理，持续提升运营效率 │
│ │报告期内，公司持续推进精益化生产与运营管理体系建设，坚持提质增效与│
│ │成本管控并重，落实各项生产管理优化措施。在生产制造方面，公司通过推│
│ │进生产工艺优化、设备自动化升级以及智能化生产系统应用，不断提升生产│
│ │效率和产品品质一致性，并通过加强生产计划与过程管理，进一步提升生产│
│ │运行效率和制造管理水平。在成本管理方面，公司持续完善成本控制体系，│
│ │通过不断优化询价和竞价的采购策略，有效降低采购成本；加强物料管理、│
│ │能源管理及生产过程管控，提高资源利用效率；综合开展各基地同类产品多│
│ │维度生产指标对标分析，选取最优生产成本方案全面推广，促进各基地同类│
│ │产品生产标准的统一，降低生产成本、提升生产效率。在基地协同方面，公│
│ │司持续加强各生产基地之间的联动管理，统筹不同生产基地之间优势产品配│
│ │套互补、产能互相协调；通过经验共享、技术培训及流程标准化建设推动生│
│ │产管理模式持续优化，促进优秀案例和经验在各基地复制推广，进一步提升│
│ │整体生产运营效率和产业链协同能力。 │
│ │4、推进数字化转型建设，提升管理与运营效能 │
│ │公司持续推进数字化与信息化体系建设，聚焦数据管理、系统集成与智能应│
│ │用等方向，不断完善公司数字信息化基础设施，通过自主研发与外部引入相│
│ │结合的方式，进一步提升经营管理效率。报告期内，公司完成DeepSeek与Di│
│ │fy私有化部署，积极探索AI大模型在企业管理中的应用，并搭建本地知识库│
│ │以强化知识管理与智能化办公能力，以AI技术提升工作效率；上线安全加密│
│ │软件系统，进一步提升公司核心数据及技术资料的安全防护水平，为公司数│
│ │字化建设夯实安全基础。 │
│ │5、完善治理与激励机制，激发组织发展活力 │
│ │报告期内，持续完善公司治理体系并优化长期激励机制，不断提升规范运作│
│ │水平和组织活力，为公司稳健发展提供制度保障和人才动力。在公司治理方│
│ │面，完成监事会架构调整，完善董事会及专业委员会工作机制，不断提升治│
│ │理效率与决策质量；同时，结合公司H股上市后的监管要求，公司对内部治 │
│ │理制度及管理制度进行了系统梳理与修订，进一步健全公司治理制度体系，│
│ │提升公司规范运作水平与国际化治理能力。 │
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│公司经营计划│1、战略聚焦、协同发力 │
│ │公司布局的电子通信与新能源电力两大领域，高度契合国家产业政策导向，│
│ │市场空间持续扩容。未来，公司将持续围绕电子材料、通信线缆、电力、新│
│ │能源汽车及风力发电等重点业务方向，战略聚焦数据中心、新能源汽车及机│
│ │器人等应用领域的核心产品，围绕核心产业链不断优化业务结构与资源配置│
│ │；充分发挥在主业领域的深厚积淀与卓越市场拓展能力，推动传统主业与AI│
│ │新业务协同发力，持续强化产品矩阵的多元互补与协同效应。通过不断完善│
│ │产品体系与应用布局，进一步提升多元化产品结构带来的抗风险能力与市场│
│ │适应能力，推动各业务板块在技术、市场及客户资源等方面形成优势互补，│
│ │构建协同与高效、稳健与成长并重的发展格局，为公司长期可持续发展夯实│
│ │基础。 │
│ │2、主动迭代、持续创新 │
│ │公司将持续强化技术创新驱动发展策略，前瞻性规划研发方向，持续推进各│
│ │业务板块新产品、新技术及新工艺的研发，主动迭代推出行业前沿新产品，│
│ │保持行业领先水平。紧跟行业技术发展趋势，围绕重点业务方向，加快推动│
│ │研发成果向产业化转化，持续推进产品迭代升级与新产品的开发，不断拓展│
│ │相关应用场景与市场空间，进一步提升公司产品技术水平与市场竞争力。同│
│ │时，公司将持续完善研发体系建设，优化研发管理机制，强化研发人才梯队│
│ │培养与创新机制，全面提升自主创新能力，进一步巩固公司在相关细分领域│
│ │的技术领先优势。 │
│ │3、重点突破、全球开拓 │
│ │公司将持续深耕核心行业领域，聚焦重点业务方向和细分市场，集中优势资│
│ │源推动重点领域实现突破，加强与重点行业客户及头部客户的合作，不断优│
│ │化客户结构，提升合作深度。通过持续提升产品品质与技术服务能力，公司│
│ │将进一步增强与核心客户之间的战略协同，构建稳定、长期的合作关系。在│
│ │巩固国内市场优势的基础上，公司将稳步推进海外市场布局，通过统筹推进│
│ │海外生产基地建设及全球营销网络和服务体系完善，逐步形成生产、销售与│
│ │服务多维度的全球运营体系，不断提升公司产品在国际市场的品牌影响力与│
│ │竞争力，持续拓展公司业务发展的空间。 │
│ │4、提质增效、行稳致远 │
│ │公司将持续推进精细化管理和提质增效工作，通过强化资源统筹配置与内部│
│ │协同联动，充分发挥各子公司及生产基地在市场、产能与技术等方面的协同│
│ │优势，进一步提升整体运营效率。未来，公司将继续以数字化和智能化转型│
│ │为导向，推进信息化系统建设和生产制造智能化升级，不断优化业务流程与│
│ │管理体系，推动生产运营与管理效率持续提升。同时，公司将持续完善公司│
│ │治理结构与内部管理体系，结合资本市场发展机遇，不断提升规范化运营水│
│ │平和管理能力，为公司实现高质量长期稳健发展提供坚实保障。 │
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│公司资金需求│基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期│
│ │的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议│
│ │的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期│
│ │的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济环境及政策风险：公司所处行业与国家的宏观经济环境、产业 │
│ │政策等密切相关，宏观经济形势波动或国家在产业政策、行业发展方向等方│
│ │面的调整，可能对公司的生产经营及市场需求产生影响，进而对公司经营业│
│ │绩带来一定不确定性。 │
│ │2、市场竞争风险：随着市场竞争的加剧，若公司未来不能持续提升产品技 │
│ │术水平、性能及服务能力，或未能准确把握行业发展趋势及客户需求变化，│
│ │可能出现市场份额被侵蚀及盈利能力承压的风险。 │
│ │3、原材料价格波动风险：公司产品的主要原材料为铜材及石油附属产品， │
│ │成本占产成品的比重较大，且相关原材料价格受国际大宗商品市场波动影响│
│ │较为明显。若价格出现较大幅度波动，可能对公司成本控制及盈利水平产生│
│ │一定影响。 │
│ │4、管理风险：随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，以及跨地区集 │
│ │团化、国际化发展步伐不断加快，公司组织结构和管理体系日趋复杂，对公│
│ │司治理结构、内部控制体系及管理能力提出了更高要求，若相关管理机制未│
│ │能及时优化，可能对公司运营效率及风险管控产生一定影响。 │
│ │5、技术风险：国内经济正处于转型升级时期，电子通信和新能源电力行业 │
│ │技术创新和升级步伐不断加快，若公司未来不能持续跟进技术及产品的发展│
│ │趋势或研发成果转化不及预期，可能面临部分技术领先优势弱化的风险。 │
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│股权激励 │沃尔核材2025年3月21日发布股票期权激励计划，公司拟向493名激励对象授│
│ │予823.38万份股票期权，行权价格为21.73元/股。本次授予的股票期权自授│
│ │予日起满一年后分2期行权，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为： │
│ │第一个行权期，业绩考核目标以2024年度经审计的净利润为基数，2025年度│
│ │净利润增长率不低于15%；或以2024年度经审计的营业收入为基数，2025年 │
│ │度营业收入增长率不低于10%；第二个行权期，以2024年度经审计的净利润 │
│ │为基数，2026年度净利润增长率不低于30%；或以2024年度经审计的营业收 │
│ │入为基数，2026年度营业收入增长率不低于20%。 │
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│项目合作 │签署《昆山全球新型显示产业创新中心项目投资合作协议》：维信诺2025年│
│ │9月24日公告，公司与昆山经济技术开发区管理委员会就在昆山开发区投资 │
│ │设立昆山全球新型显示产业创新中心项目，于2025年4月签署《昆山全球新 │
│ │型显示产业创新中心项目合作协议》，项目投资总额预计约50亿元。鉴于上│
│ │述事项，公司拟与昆山唯信联合投资有限公司（简称“昆山唯信”）签署《│
│ │昆山全球新型显示产业创新中心项目投资合作协议》，双方拟合作投资建设│
│ │昆山全球新型显示产业创新中心项目，投资、建设、研发、生产和销售新型│
│ │显示及泛半导体相关产品服务及技术创新成果转化。昆山全球新型显示产业│
│ │创新中心项目投资总额为50亿元，项目公司注册资本金20亿元，其中公司及│
│ │公司指定主体出资10.02亿元（含公司此前投资设立时出资金额1000万元） │
│ │，占比50.1%；昆山唯信及其指定主体出资9.98亿元，占比49.9%。公司放弃│
│ │部分优先认缴出资权利，本次增资事项完成后，苏州国显仍为公司合并报表│
│ │范围内控股子公司。 │
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│战略合作 │沃尔核材2021年4月21日公告，公司与惠州市惠阳区人民政府签署了《惠州 │
│ │市惠阳区人民政府与深圳市沃尔核材股份有限公司产业合作框架协议》。公│
│ │司将在惠阳区包括但不限于三和街道投资建设沃尔核材生产基地项目，主要│
│ │生产、研发、销售电子、电力、电线及新能源系列等产品。该项目规划总用│
│ │地面积约10万平米，计划总投资10亿元。项目对公司未来发展将产生积极影│
│ │响。 │
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│增发股份 │沃尔核材2015年9月22日发布定增预案，公司拟以不低于14.77元/股的价格 │
│ │非公开发行不超过5551.7941万股股票，募集资金总额不超过8.2亿元，拟用│
│ │于：1）山东莱西河头店风电场（48.6MW）项目，总投资48088万元，拟投入│
│ │募集资金4.6亿元，建设期1年。预计税后财务内部收益率为8.09%，税后投 │
│ │资回收期为10.43年。2）山东莱西东大寨风电场（48.6MW）项目，总投资37│
│ │745万元，拟投入募集资金3.6亿元，建设期1年。预计税后财务内部收益率 │
│ │为8.23%，税后投资回收期为10.32年。 │
│ │定增加码风电领域：沃尔核材2017年1月16日发布定增预案，公司拟以12.95│
│ │元/股的价格非公开发行不超过5945.9459万股股份，募集资金总额不超过7.│
│ │7亿元，拟用于：1）山东莱西河崖风电场（48.3MW）项目，总投资39683.76│
│ │万元，拟投入募集资金3.9亿元，建设期1年。预计税后财务内部收益率为7.│
│ │93%，税后投资回收期为10.41年。2）山东莱西马连庄风电场（48.3MW）项 │
│ │目，总投资38788.82万元，拟投入募集资金3.8亿元，建设期1年。预计税后│
│ │财务内部收益率为7.96%，税后投资回收期为10.39年。 │
│ │配股募资投资风电项目：沃尔核材2018年8月28日发布配股预案，公司拟按 │
│ │每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售股份，若以公司2018年6月30日│
│ │的总股本126231.9062万股为基数测算，本次可配股数量总计不超过37869.5│
│ │718万股，募集资金总额不超过5亿元，扣除发行费用后将投资于以下项目：│
│ │1）山东莱西河崖风电场（48MW）项目，总投资39445.86万元，拟投入募集 │
│ │资金3.8亿元，建设期12个月。预计税后财务内部收益率为8.82%。2）偿还 │
│ │公司债券，总投资3亿元，拟投入募集资金1.2亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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