热点题材☆ ◇002186 全 聚 德 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:白酒概念、新零售、职业教育、雄安新区、网红经济、预制菜、NFT概念、IP经济、小红书
风格:业绩预增、微小盘股
指数:投资时钟
【2.主题投资】
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2025-09-03│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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2024年团膳业务新增2个项目，截至报告期末，共有8个团膳项目在运营，团膳业务实现稳步
增收，其中，雄安项目日均接待约1,600人次，日均收入超万元
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2025-09-02│NFT概念 │关联度：☆☆☆
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公司联合中国青年报旗下企业共同开发推出了“百年炉火·生生不息”限量款的系列数字藏
品。
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2025-01-14│小红书概念 │关联度：☆☆☆
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公司建立了企微社群、抖音直播、小红书种草、公众号宣传等多元营销宣传矩阵，延伸打造
品牌文化传播新项目“萌宝星厨直播间”，通过IP动漫短视频的形式，推出“星厨探店”“萌宝
小星厨”“星厨故事秀”等品牌推广项目
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2024-12-11│职业教育 │关联度：☆☆
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全聚德集团职业技能培训学校取得了《中华人民共和国民办学校办学许可证》
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2024-11-28│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司塑造品牌IP萌宝鸭，打造萌宝星厨直播间。
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2024-01-16│网红经济 │关联度：☆☆☆
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公司近期已与东方甄选进行了合作，公司的手工片制烤鸭产品在东方甄选北京场的活动中取
得了不错的销量
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2023-02-13│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司在京东、淘宝等电商平台开设旗舰店销售产品，也会在微博、微信、抖音、快手、小红
书等自媒体，围绕新品及重要节日，发推文、简视频进行产品推广和内容营销。
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2022-12-20│白酒概念 │关联度：☆☆
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公司推出两款全聚德定制酱香型白酒“全聚德1864”和“全聚德传奇”，目前在全聚德天猫
旗舰店及京内京外各家门店陆续开展销售
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2022-01-10│预制菜 │关联度：☆☆☆
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公司全新推出的预制菜年夜饭家宴系列
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2026-04-24│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有124.77万股(占总股本比例为：0.41%)
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2024-12-16│首发经济 │关联度：☆☆☆
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公司重点打造 “产品 + 服务 + 场景” 新格局，坚持守正创新，从人、货、场三个基本要
素和维度积极推进发展布局
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在京东、淘宝等电商平台开设旗舰店销售产品
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2021-10-29│中华老字号 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务为餐饮服务及食品加工销售业务，主要提供以“全聚德”品牌高档烤鸭系列菜
品为主的餐饮服务。公司目前在北京、上海、重庆、长春等地拥有9家直营全聚德烤鸭店，在国
内外共拥有61家特许加盟店（其中中国大陆地区56家，海外5家）。公司还拥有生产北京鸭生、
熟制品为主的肉食品生产基地和以生产面食品、专用调料为主的面食品生产基地，以及以物流配
送任务为主的北京全聚德配送中心。
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2021-04-02│环球影城概念│关联度：☆☆☆
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21年3月披露，公司环球影城项目坐落于环球影城的城市大道，项目面积1500余平方米，将
快餐、正餐、外卖、露台酒吧等用餐形式有机结合，将为消费者呈现一个崭新充满活力的全聚德
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2020-02-27│北京国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-14│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-14公司AB股总市值为：28.94亿元
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2026-07-24│业绩预增 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为1280万元至1550万元，与上年同期
相比变动幅度为3.39%至25.2%。
【3.事件驱动】
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2025-09-15│预制菜“国标”在路上， 倒逼产业升级
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近日，有消息称，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即
将向社会公开征求意见。行业人士对财联社记者分析称，当前消费者对预制菜进餐厅的争议焦点
在于知情权和选择权。国标草案的推出，有望打消消费者疑虑，倒逼预制菜企业研发升级，推动
预制菜产业的高质量发展。
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2024-11-29│全国市场运行和消费促进工作会议在京召开，食品饮料板块有望逐步复苏
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全国市场运行和消费促进工作会议11月27-28日在北京召开。会议总结2024年市场运行和消
费促进工作，分析当前消费形势，交流经验做法，部署下一阶段重点工作。会议强调，要把促消
费和惠民生结合起来，扎实推进消费品以旧换新，办好促消费活动，扩大服务消费，培育新型消
费，创新消费场景，持续释放消费潜力。结合近两年来政策，平安证券胡琼方认为，后续经济政
策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力
和意愿。开源证券商贸团队则认为，随着促进消费高质量发展、增加居民收入等政策的贯彻落实
，消费潜力有望逐步释放。
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2023-08-02│三部门将实施推动食品工业预制化发展行动方案
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工信部、发改委、商务部印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知，其中提出，
实施推动食品工业预制化发展行动方案，顺应方便快捷、营养健康食品消费需求，大力发展方便
食品、自热食品、米面制品、预加工菜肴等产品形态。积极推动产业链延伸拓展，强化农企利益
联结，共享全产业链增值收益，助力一二三产业融合协调发展。开展气调保鲜等关键共性技术研
究，提升加工装备和关键工艺自动化水平，鼓励传统食品工业园区吸引产业链上下游配套企业集
聚发展。加强预制化食品标准制修订工作，加快管理创新和商业模式创新，积极培育新产业新业
态，拓展多元消费场景。
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2023-06-16│5月餐饮收入维持高增长，餐饮行业景气度持续回升
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国家统计局数据显示，5月社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，较上月回落5.7
个百分点；从累计同比看，1至5月，“社零”同比增长9.3%，比1至4月加快0.8个百分点。按类
型来看，5月餐饮消费复苏仍好于商品消费。其中，商品零售、餐饮收入增长10.5%、35.1%。
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2023-05-24│首届中国百强预制菜企业(大同)峰会开幕
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首届中国百强预制菜企业（大同）峰会23日在山西大同开幕。当下，站在餐饮“风口”的预
制菜，备受社会关注，而AI也成为当前国际瞩目的热点方向。中国科学院自动化研究所研究员蒲
志强分享道，随着AI技术的迭代，“人工”所扮演的角色也在逐步更迭，“人工”的作用越来越
高级和精细化。AI可以在预制菜产业供需智能匹配、产销各环节智能优化、结合消费需求的菜品
创新、智能机器人甚至菜品自主研发创新等方面进行改造。
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2023-05-19│贵州将培育和引进预制菜优强企业，预制菜产品需求提升
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贵州省商务厅等15部门印发《加快推进贵州省生态特色预制菜产业高质量发展十二条措施》
。措施提出，建立全省预制菜企业、产品名录，制定“一企一策”帮扶政策，培育一批行业“领
头羊”企业。加大金融支持预制菜产业力度，通过农业基金等省级政府投资基金对符合条件的预
制菜企业予以支持。到2025年，培育和引进预制菜优强企业不少于50家，其中亿元级以上龙头企
业不少于10家。到2025年，全省预制菜销售额突破150亿元。
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2023-05-11│盒马发起成立预制菜生态联盟，推动行业快速发展
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近日盒马在上海发起成立预制菜生态联盟，将整合预制菜“产-学-研-销”全链路，推动行
业健康、快速发展。据悉，首批联盟单位包括安井食品、顶甄食品、千味央厨、泰森、翼倍、广
州酒家、国联水产、MOODLES魔斗仕、河南尚品、龙大美食、三阳食品、中饮巴比、中洋集团、
老板电器等产业链公司，以及上海海洋大学、西北农林科技大学、武汉商学院3家高校。机构预
计2026年预制菜市场规模将超万亿元。
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2023-05-08│五一全国重点餐饮企业销售额同比增长57.9%
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据商务部监测，“五一”假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长18.9%，其中重点餐
饮企业销售额同比增长57.9%。
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2023-04-11│一季度住宿餐饮业指数创两年来最大升幅
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在一季度中国中小企业发展指数分行业指数中，住宿餐饮业指数创两年来最大升幅。数据显
示，今年以来，广东省酒店预订量同比增长107%。1-2月，深圳市酒店总体出租率和平均房价基
本上达到了三年前的同期水平，酒店收益恢复到了三年前近8成水平。多数中小城市甚至是乡村
旅游景点，今年以来的餐饮、住宿消费也迅速升温、回暖。
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2023-03-31│预制菜行业景气持续上行，产品需求有望进一步提升
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京东预制菜负责人赵煜近期在2023第十一届中国食材电商节开幕式暨武汉市预制菜招商引资
大会上发表了“京东预制菜赛道大数据观察”的主题演讲。他表示，随着消费者健康意识的不断
提高，除煎炸系列之外，具有较高性价比的各省份招牌菜、礼盒套餐以及适合单身人群的“一人
食”家常菜等销量也在不断上涨。当前，我国预制菜市场已进入快速发展期，预计到2026年预制
菜市场将突破万亿元规模，行业龙头有望充分受益。
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2023-01-20│除夕年夜饭“一桌难求”，预制菜亦受热捧
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临近春节，长沙、南京等地多家酒店除夕年夜饭包厢已订满，外带预制菜亦受市场热捧。相
关上市公司负责人：“公司瞄准年夜饭消费市场，推出38款年夜饭礼盒，今年春节预计将为40万
家庭预制新春家宴，增幅达到30%。”
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2023-01-06│餐饮企业稳步回暖，机构看好布局行业供应链龙头
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日前记者走访北京、上海、深圳等地多个商圈发现，多家餐厅再现排队盛况，烟火气升腾成
为一道亮丽的“风景线”。多家餐饮产业链企业向记者表示，元旦前后餐饮业的强劲复苏，让他
们对2023年审慎乐观。目前，整个餐饮产业链都在为连锁餐饮扩张做好相关储备，从数字化、产
能等方面提升供应能力和效率。
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2021-08-25│北京环球度假区将于9月1日试运
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北京环球度假区宣布，9月1日正式开启试运行。试运行期间，将按照政府疫情防控的相关要
求严格落实多项运营管理措施。
北京环球影城主题公园、北京环球城市大道以及两家度假酒店--环球影城大酒店、诺金度假酒店
仅对受邀客人开放。受邀客人包括部分度假区合作伙伴，以及正式市场推广活动中选中的部分粉
丝。将在指定日期体验主题公园中部分景点、娱乐设施、演出和餐饮服务。
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2020-11-30│商务部表态将从五方面推动餐饮行业加快复苏
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商务部市场运行和消费促进司负责人王斌11月27日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步
，商务部将抓好五方面工作，推动餐饮行业加快复苏，健康发展。一是指导督促餐饮行业落实好
常态化疫情防控措施，营造安心用餐环境。二是鼓励企业弘扬传统特色，创新提升菜品，推介优
质特色饮食。三是指导企业创新运营模式，推进线上线下融合，积极发展在线下单、无接触配送
等餐饮消费新模式。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │中国全聚德(集团)股份有限公司，是中国知名大型餐饮集团，餐饮产业和食│
│ │品产业为两大支柱产业，目前在国内外拥有成员企业超过100家，是中国餐 │
│ │饮企业A股上市公司(股票代码002186)。 │
│ │中国著名老字号品牌“全聚德”始创于1864年。1993年，集合全国“全聚德│
│ │”品牌企业组建了全聚德集团;2003年，与北京华天饮食集团共同组建聚德 │
│ │华天控股有限公司;2004年，与首旅集团、新燕莎集团实现战略重组，形成 │
│ │了拥有全聚德、仿膳饭庄(创建于1925年)、丰泽园饭店(创建于1930年)、四│
│ │川饭店(创建于1959年)四大知名餐饮品牌的大型餐饮集团，更名为“中国全│
│ │聚德(集团)股份有限公司”。2007年，“全聚德"在深交所挂牌上市。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为餐饮服务及食品加工销售业务，旗下拥有“全聚德”、“仿│
│ │膳”、“丰泽园”、“四川饭店”等品牌。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │餐饮业务主要采取连锁经营模式，包括直营门店和加盟门店，公司对开办直│
│ │营门店投入建设资金和流动资金，对加盟门店授予特许经营权，公司总部对│
│ │直营门店和加盟门店实行统一管理。 │
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│行业地位 │主推中华老字号"全聚德"品牌的高档餐饮公司 │
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│核心竞争力 │1.拥有特色鲜明的“老字号”品牌矩阵 │
│ │公司作为大型餐饮集团，拥有全聚德（创建于1864年）、仿膳饭庄（创建于│
│ │1925年）、丰泽园饭店（创建于1930年）、四川饭店（创建于1959年）四大│
│ │知名餐饮品牌。“全聚德”“丰泽园”“仿膳”被商务部认定为中华老字号│
│ │，“四川饭店”品牌被认定为北京老字号，公司老字号品牌矩阵进一步壮大│
│ │。全聚德菜品不断创新发展，形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头，集讲│
│ │究菜、特色菜、创新菜于一体的全聚德菜系，曾多次登上国宴舞台。公司完│
│ │成四大核心品牌（全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店）高质量发展三年行动│
│ │计划编制，强化品牌顶层设计。同时，结合创新业务发展需求，公司在核心│
│ │品牌基础上延伸出“中轴食礼”“全聚德?站台”“仿膳茶社”“零研所” │
│ │“川老大”等副品牌，以及“中华一绝?空中四合院”“全聚德?宫囍龙凤呈│
│ │祥”“品?味光影主题餐厅”“全聚德老铺”等泛品牌，构建起多品牌协同 │
│ │发展的品牌矩阵。 │
│ │2.拥有匠心传承的宝贵“非遗”技艺 │
│ │公司拥有的“全聚德挂炉烤鸭技艺”“仿膳（清廷御膳）制作技艺”被列入│
│ │国家级非物质文化遗产名录，“丰泽园鲁菜制作技艺”被列入北京市市级非│
│ │物质文化遗产代表性项目名录，“全聚德全鸭席制作技艺”被列入北京市区│
│ │级非物质文化遗产名录。 │
│ │“全聚德挂炉烤鸭技艺”始终坚守挂炉烤鸭技艺的复杂制作工序，优选鸭苗│
│ │，标准化喂养及加工，品质从源头做起，四大工序、30余个操作环节，已形│
│ │成一整套标准、规范的工艺流程，是中华传统饮食文化和技艺的匠心坚守。│
│ │2008年，“全聚德挂炉烤鸭技艺”被列入国家级非物质文化遗产名录。公司│
│ │高度重视全聚德烤鸭技艺的发扬光大和有序传承： │
│ │3.拥有百年不灭的“文化火种”基因 │
│ │全聚德作为中华老字号，跨越三个世纪，历经数代发展，已经成为北京传统│
│ │文化的一个符号、中华美食的一个代表、中外交流的一座桥梁。全聚德前门│
│ │烤鸭店门面被公布为“北京市文物保护单位”，位于全聚德和平门店的“全│
│ │聚德展览馆”于2024年5月21日获得北京市文物局批复，升级为“全聚德博 │
│ │物馆”，并被列为北京市爱国主义教育基地，全聚德历史文化效应所带来的│
│ │优势是不可复制的。160多年的历史积淀形成了全聚德厚重的企业文化，秉 │
│ │承“守正创新，诚信温暖”核心价值观，以“创领健康美食生活，弘扬中华│
│ │饮食文化”为企业使命，努力成为全球消费者信赖和喜爱的美食生活服务商│
│ │，企业文化体系不断与时俱进。全聚德作为国有企业，牢记中华饮食文化传│
│ │播使命，多年来接待了世界上200多个国家和地区的元首、政要，在多个国 │
│ │际重大活动中承担服务保障工作。希望通过美食，让世界了解中国，让中国│
│ │走向世界。 │
│ │4.拥有行业领先的管理、技术、服务团队 │
│ │公司拥有中国烹饪大师、中国烹饪名师、中国服务大师、中国服务名师组成│
│ │的技术团队。公司高级技师、技师等骨干技术力量涵盖“烤鸭、烹饪、面点│
│ │、冷荤、服务和后勤”等多项领域。为了更好地激励和凝聚管理、技术骨干│
│ │，公司鼓励员工学习专业技术（技能），对获得专业技术（技能）等级的人│
│ │员经考核合格后，给予专业技术（技能）津贴；每年组织员工参加全国和北│
│ │京市职业技能比赛，以赛促训，以赛选优，全面提升技术团队的专业技能水│
│ │平，对于获奖优秀员工给予一定奖励。同时完善内部培养体系，为核心管理│
│ │、技术人员创造更多发展机会，搭建见习店长、师带徒、匠人之星等人才成│
│ │长路径，推进优厨计划实施，加速储备店长、技术骨干等核心岗位人才；完│
│ │成企业经营者虚拟股权激励试点，由经营者和技术骨干共同参与，利益共享│
│ │，风险同担。在经营者薪酬与经营成果“强挂钩”机制下，有效调动了门店│
│ │管理团队的积极性。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入12.55亿元，归属于上市公司股东的净利润775万│
│ │元，基本每股收益0.0253元。 │
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│竞争对手 │便宜坊、鸭王、九花山、大董、北京顺峰饮食酒店管理有限公司、湘鄂情 │
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│品牌/专利/经│品牌：旗下拥有“全聚德”“仿膳”“丰泽园”“四川饭店”等品牌。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司作为大型餐饮集团，拥有全聚德（创建于1864年）、仿膳饭庄（创建于│
│ │1925年）、丰泽园饭店（创建于1930年）、四川饭店（创建于1959年）四大│
│ │知名餐饮品牌。“全聚德”“丰泽园”“仿膳”被商务部认定为中华老字号│
│ │，“四川饭店”品牌被认定为北京老字号，公司老字号品牌矩阵进一步壮大│
│ │。全聚德菜品不断创新发展，形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头，集讲│
│ │究菜、特色菜、创新菜于一体的全聚德菜系，曾多次登上国宴舞台。公司完│
│ │成四大核心品牌（全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店）高质量发展三年行动│
│ │计划编制，强化品牌顶层设计。同时，结合创新业务发展需求，公司在核心│
│ │品牌基础上延伸出“中轴食礼”“全聚德?站台”“仿膳茶社”“零研所” │
│ │“川老大”等副品牌，以及“中华一绝?空中四合院”“全聚德?宫囍龙凤呈│
│ │祥”“品?味光影主题餐厅”“全聚德老铺”等泛品牌，构建起多品牌协同 │
│ │发展的品牌矩阵。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华北、华中、华东、西北、东北、西南 │
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│主营业务 │餐饮服务及食品加工销售业务 │
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│主要产品 │手工片制烤鸭系列、预包装熟食系列、荷叶饼系列、烤鸭专用酱系列、糕点│
│ │系列、特色面食系列、年夜饭菜肴等 │
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│行业竞争格局│2025年作为“十四五”规划收官之年、“十五五”规划布局关键之年，中央│
│ │经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于突出位置，扩内│
│ │需、促消费政策持续加码，文旅产业作为国民经济战略性支柱产业，与餐饮│
│ │行业的融合深度持续提升，成为餐饮消费增长的重要新引擎。 │
│ │2025年中国餐饮市场呈现出以下特点：一是市场规模稳健增长，结构分化特│
│ │征显现。全年全国餐饮收入达57982亿元，同比增长3.2%，占社会消费品零 │
│ │售总额的11.6%，较上年提升0.2个百分点，餐饮业在拉动内需、促进消费复│
│ │苏中的作用愈发突出。二是假日经济与首发经济成增长引擎，文旅融合催生│
│ │消费新场景。春节、五一、国庆中秋等长假期间，家庭聚餐、旅游餐饮消费│
│ │集中释放，成为餐饮消费的重要高峰；“餐饮+文旅”模式快速兴起，餐饮 │
│ │企业结合景区、节庆等场景开发文旅套餐、主题餐饮，非遗美食、地域文化│
│ │与餐饮的融合持续深化，同时品牌首店、新品首发等模式引流能力凸显，为│
│ │行业注入新活力。三是连锁化率再创新高。行业整体连锁化率突破24%，中 │
│ │式正餐连锁化率达24%，小吃快餐、火锅等品类连锁化率分别有望突破30%、│
│ │35.1%，头部品牌凭借供应链、数字化优势加速扩张，标准化、规模化成为 │
│ │行业发展重要趋势。四是消费需求向质跃迁，品质化与个性化凸显。消费者│
│ │从单纯的饮食需求转向对情感共鸣、文化体验、健康品质的综合追求，老字│
│ │号餐饮企业通过传统技法与现代消费需求结合，持续提升产品文化附加值。│
│ │五是数字化与绿色化深度融合，企业降本增效成共识。在线预订、智能点餐│
│ │、智能配送等数字化服务进一步普及，大数据、人工智能开始应用于供应链│
│ │管理、库存优化等环节。 │
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│行业发展趋势│2026年作为“十五五”规划开局之年，扩大内需仍将是经济发展的核心主线│
│ │，服务消费作为扩内需的重点与潜力所在，将迎来更广阔的发展空间。我国│
│ │超大规模市场优势与巨大消费潜力，将持续支撑餐饮市场平稳增长；银发经│
│ │济、首店经济、跨境文旅消费等新增长点持续培育，将进一步推动餐饮与文│
│ │旅的深度融合，为餐饮行业发展注入新动能。餐饮行业将继续从规模扩张向│
│ │质量效益转型，产业链控制力、业态构建力、价值创造力成为企业竞争的关│
│ │键，深耕文化内涵、推动业态创新、强化产业协同，将是餐饮企业把握行业│
│ │机遇、实现可持续发展的核心路径。同时，随着国企改革的持续深化，市属│
│ │国企在首都功能建设、文化传承、消费升级中的作用愈发凸显，老字号餐饮│
│ │企业作为文化载体与消费场景，将在文旅融合、品牌升级中迎来新的发展机│
│ │遇，有望在服务国家内需战略、传承中华饮食文化、打造高品质消费场景中│
│ │发挥更大作用。 │
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│公司发展战略│按照公司中长期发展规划，公司战略定位为国内领先、服务全球的多元化餐│
│ │饮食品产业集团。餐饮业务以提质增效为核心，全面提升门店管理水平，持│
│ │续强化菜品创新与服务质量，打造高质价比消费体验；深化供应链建设，推│
│ │进内部食材标准化水平提升与外部供应布局的拓展；加速数字化转型，构建│
│ │数据驱动决策体系。强化品牌顶层设计，提升行业影响力与国际化形象。食│
│ │品业务重点实施健康国民食品、大单品打造、体系化创新三大策略，推动渠│
│ │道创新与生产智能化升级，构建现代化快消品运营体系。同时，持续优化公│
│ │司治理结构，实现集约化管控升级，稳步推进资本运作相关工作。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业收入12.55亿元，归属于上市公司股东的净利润775│
│ │万元，基本每股收益0.0253元。门店布局持续优化，新增直营门店2家（全 │
│ │聚德海口店、全聚德湾里店），新增加盟门店4家（全聚德无锡店、全聚德 │
│ │纽约店、全聚德洛杉矶店、北苑大酒店单品加盟）。截至2025年12月31日，│
│ │公司已形成多业态协同发展格局，餐饮门店共计97家（直营门店45家、加盟│
│ │门店52家，含海外加盟门店8家），拥有配套食品加工企业2家、团膳企业1 │
│ │家。现将主要经营情况分析如下： │
│ │（一）坚持创新驱动，厚植发展动能 │
│ │2025年，尽管经营业绩承压，公司始终把创新发展作为经营工作的重点，以│
│ │创新破局、以变革提质，全员创新氛围日益浓厚，创新项目多点突破，在经│
│ │营场景、文旅融合、品牌打造、数智转型等关键领域取得扎实成效，为公司│
│ │长远稳健发展筑牢根基、积蓄势能。 │
│ │（二）多维发力拓宽增收主渠道 │
│ │1.升级服务体验，构建全域获客生态 │
│ │2.紧抓假日经济，刷新经营业绩新纪录 │
│ │3.探索跨界融合，打造“+餐饮”增长新模式 │
│ │（三）聚焦食品突破，打造增长新引擎 │
│ │紧密围绕“餐饮产品食品化”核心主线，加大新品研发，抢抓节日节点，持│
│ │续拓宽食品业务销售渠道。 │
│ │（四）强化创新传承，筑牢品质发展生命线 │
│ │以“传承经典、创新发展”为核心，梳理品牌特色菜品，强化技艺传承，全│
│ │面提升产品力与品牌力，为品牌连锁化发展夯实基础。以核心单品为抓手打│
│ │造超级品牌符号，在京直营门店销售盛世牡丹烤鸭15.2万套，孵化“奶盖儿│
│ │厚酪乳”爆品，有效拉动营收与人均消费；建立分季主题化产品迭代机制，│
│ │上线主菜单及多期主题副菜单，提升创新菜品占比与顾客复购满意度；推进│
│ │出品标准化建设，完成四川饭店首批精品菜与自选菜SOP规范，强化“菜品+│
│ │标准+供应链”体系；构建技艺传承与人才培养闭环，完成加盟店烤鸭师认 │
│ │证，在市级技能大赛斩获1冠6金3银等多项荣誉，保障品质统一，擦亮品牌 │
│ │底色。 │
│ │（五）实施全域营销，重塑品牌新声量 │
│ │加快数字化转型与品牌年轻化，构建“全域传播+数智赋能+私域运营+文化 │
│ │破圈”营销体系，持续提升品牌影响力与市场认可度。 │
│ │（六）加速版图扩张，构建多元发展新格局 │
│ │加快门店布局优化，拓展团膳等新赛道，夯实创新发展基础，构建公司高质│
│ │量发展新格局。聚焦重点区域，开设全聚德海南首家直营门店——海口店，│
│ │提升品牌在新市场的辐射力；深化与环球度假区联动，开设全聚德湾里店，│
│ │打造城市副中心品质门店。特许经营推进国际布局，全聚德纽约店已正式投│
│ │入运营，洛杉矶店处于筹备阶段，多个国际合作意向正在有序推进。拓宽团│
│ │膳赛道，目前公司运营团膳项目12个，报告期内团膳业务收入同比增长38% │
│ │，利润同比增长76%，成为公司多元发展的重要支撑。 │
│ │（七）强化人才建设与精细管理，激活发展内生动力 │
│ │坚持人才强企与精细管理协同推进，全面激发团队活力，提升运营质效。以│
│ │分层分类培训、专项培养、差异化激励加强人才队伍建设，完成第二批见习│
│ │店长培养，青年骨干、经营者管理能力、“优厨计划”等培训有序开展，优│
│ │化模拟股权与特殊激励体系，充分调动团队积极性与创造性。 │
│ │（八）践行国企担当，高质量完成重大服务保障任务 │
│ │2025年，公司以高政治站位、高标准服务，圆满完成多项国家级重大服务保│
│ │障任务，彰显国企责任与品牌实力。7家门店组成服务保障团队，圆满完成 │
│ │在天津举办的上海合作组织峰会新闻中心餐饮及欢迎晚宴服务保障。9月3日│
│ │，圆满完成天安门观礼台贵宾室及物资运输服务保障，累计接待嘉宾近7000│
│ │人次，运输物资10余车次。各门店圆满完成多场重要外事接待任务，包括接│
│ │待阿塞拜疆总统及夫人、斯洛伐克议长、泰国国防部长等。 │
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│公司经营计划│1.餐饮板块持续深化品牌差异化与场景适配，优化升级品牌菜单，定期迭代│
│ │更新副菜单，结合节气、季节等因素推出新品，丰富年轻化产品线，提升品│
│ │牌声量与用户黏性。着眼体验赋能增收，推动三大门店主题化改造深度见效│
│ │，通过深化数智化运营，搭建年轻化数字传播矩阵，升级文创联动、深化跨│
│ │界合作，全面提升消费体验与经营效益。 │
│ │2.食品板块以产品创新破局，坚持“品类聚焦+联名破圈+全渠道渗透”，深│
│ │耕鸭类市场，契合Z世代消费趋势，完善全品类产业链，布局健康休闲食品 │
│ │，打造超级单品；围绕健康理念创新节令产品，推出兼具中式底蕴与社交属│
│ │性的健康产品；以全渠道融合与模式创新为核心，系统构建高效协同的销售│
│ │网络，稳步探索国际市场延伸，并持续通过品牌联名、IP合作及会员营销等│
│ │方式，增强品牌在年轻消费群体中的影响力。 │
│ │3.以情绪价值驱动，优化品牌宣传营销全维度体系。2026年品牌营销聚焦情│
│ │绪价值与情感连接，提升客户参与感与认同感。品牌宣传构建“品牌、产品│
│ │、热点、IP、文化”宣传矩阵，统筹形象传播、四季活动、跨界联动、IP孵│
│ │化、博物馆升级及大师课堂等主题。 │
│ │营销工作围绕内容、节奏、场景、业绩等维度，保持高频稳定输出，升级线│
│ │下沉浸式体验并联动线上传播，形成流量闭环。同时深挖公域流量、做实私│
│ │域运营，全力提升转化与业绩贡献。 │
│ │4.以专业团队筑基，优化一线管理人才梯队结构。着力推进管理者年轻化，│
│ │加强青年骨干跟踪培养，完善年轻干部全链条培养机制；强化考核运用，及│
│ │时调整不适岗人员，树立鲜明导向；强化专业人才支撑，持续优化“优厨计│
│ │划”，以赛促学促练，提升技能人才专业水平。 │
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│公司资金需求│本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本│
│ │公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使│
│ │用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备│
│ │用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1.食品安全风险 │
│ │当前，国家食品安全法规不断完善、监管力度持续加大，食品安全涉及的环│
│ │节多、链条长，参与的部门多、地域广、人员众，行业内食品安全问题偶有│
│ │发生。公司始终把食品安全放在第一位，严格遵守相关法律法规与标准，高│
│ │度重视食品安全管理的规范性，按照食品安全生产规范体系，建立健全集团│
│ │内部食品质量安全制度，落实食品安全主体责任。 │
│ │针对此类风险，公司已制定较成熟的应对措施，具体包括：在原材料采购层│
│ │面，公司所采购的原材料具备可追溯性，能更好地保障原材料质量与品控；│
│ │在门店操作层面，公司基于食品质量管理体系，已制定推行食品安全和操作│
│ │类作业指导书，严格按流程操作作业，确保为客户和消费者提供安全、优质│
│ │、健康的产品；在食品安全管控层面，公司一贯高度重视食品安全问题，依│
│ │据现行管控流程，在各环节采取有力措施，持续提升食品安全监管水平，确│
│ │保食品安全。 │
│ │2.市场经营风险及投资风险 │
│ │伴随消费市场趋势变化，消费者的口味和喜好也在不断更新，餐饮市场竞争│
│ │持续加剧，公司在市场调研的基础上，立足自身定位和特色，突出老字号文│
│ │化与技艺等优势，不断推出创新菜品，提升服务体验，满足消费者的多样化│
│ │需求。同时，餐饮企业的人工、租金、原材料、能源等成本受多种因素影响│
│ │，并持续波动，对公司的供应链管理等方面提出了更高的要求。公司已聚焦│
│ │精细化管理，优化采购和库存情况，提升人力资本与运营效率，做好成本管│
│ │控。此外，公司也重点关注开设新经营网点、投资新项目的运行情况。 │
│ │针对此类风险，公司已制定较成熟的应对措施，具体包括：深化差异化竞争│
│ │，聚焦品牌文化及文旅融合新趋势，持续迭代场景化菜品与文化体验产品，│
│ │强化品牌辨识度；优化成本管控体系，整合供应链资源；推进门店精细化运│
│ │营，优化经营模式，建立与市场需求相适应的管理标准，降低单位运营成本│
│ │；加强以制度为核心的规范化管理架构及管理体系的搭建，建立以品牌细分│
│ │为基础的规范标准和动态运营管理体系，保障新开门店的投资收益率。 │
│ │3.人力资源不足与团队建设风险 │
│ │餐饮行业人才流动性普遍偏高，伴随公司业务拓展，对门店运营团队的搭建│
│ │与稳定运营提出了更高要求。同时，随着餐饮市场竞争日趋激烈，高级管理│
│ │人才、专业技能人才及食品研发创新等专业人才缺口持续扩大，若人才引育│
│ │留用未能匹配业务发展需要，可能影响公司扩张进度与创新发展。 │
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│增发股份 │全聚德2013年10月10日发布定增预案。公司拟以14.03元/股的发行价格，向│
│ │IDG资本管理（香港）有限公司和华住酒店管理有限公司非公开发行不超过2│
│ │494.65万股，募资总额不超过3.5亿元。锁定期为36个月。募集资金净额将 │
│ │用于：1）全聚德三元金星熟食车间建设项目，项目总投资9,991.99万元， │
│ │拟投入募集资金5,995.19万元；2）全聚德仿膳食品生产基地建设项目，项 │
│ │目总投资6,498.79万元，拟投入募集资金6,498.79万元；3）全聚德中央厨 │
│ │房建设项目，项目总投资2,500.00万元，拟投入募集资金2,500.00万元；4 │
│ │）全聚德前门店二期工程建设项目，项目总投资6,591.89万元，拟投入募集│
│ │资金4,950.34万元；5）全聚德上海武宁路店及华东区域总部建设项目，拟 │
│ │投入募集资金12,545.68万元；6）全聚德“京点食品”网点建设项目，拟投│
│ │入募集资金2,510.00万元。 │
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