热点题材☆ ◇002188 中天服务 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物业管理
风格:微盘股、定增股、久不分红、壳资源、QFII新进、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2022-09-19│物业管理概念│关联度：☆☆☆☆
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公司受赠中天美好服务是专业物业管理公司
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2025-02-26│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-12-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有269.78万股(占总股本比
例为：0.82%)
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2025-02-26│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-12-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有269.78万股(占总股本比
例为：0.82%)
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2022-12-09│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省杭州市上城区之江路1300号中天钱塘银座4层419室
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-03│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-04-03│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-03公司AB股总市值为：14.72亿元
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2025-03-19│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2009-12-31财报：10转增3股派0.5元（含税）
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2025-02-26│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-12-31QFII(2家)新进十大流通股东并持有443.00万股(1.35%)
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2024-12-06│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2024-12-06公告定增方案已实施
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2019-06-24│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:上海天纪投资有限公司,持股比例20.30%。
【3.事件驱动】
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2023-01-05│地产纾困政策陆续出台，物业管理板块的估值有望回升
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2022年12月21日，国家发改委等11部门发布的《关于推动家政进社区的指导意见》提出，鼓
励符合条件的物业服务企业开设家政服务机构，或与家政企业开展合作，积极拓展服务范围。目
前，多数物企除基础物管外还从事经营社区增值服务，通常包括房地产经纪业务、家政到家服务
、美居家装服务、社区传媒业务、社区零售业务、园区空间服务等几大板块。投资机会上，随着
地产纾困政策的陆续出台，地产行业风险降低，物管板块的估值有望回升。
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2016-08-16│斗鱼完成C轮融资
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据新浪科技2016年8月15日报道，直播平台斗鱼已获得由凤凰资本、腾讯领投的15亿C轮融资
。今年3月，斗鱼宣布完成1亿美元B轮融资，其中，腾讯出资4亿人民币领投，红杉资本、南山资
本跟投。3月斗鱼官方数据显示，斗鱼日活跃用户数量为1500万，最高同时在线人数达到400万，
日平均直播房间数超过2万个。
直播行业受到资本市场持续关注，成为近年创业投资重点，背后投资方不乏网易、小米、腾
讯、京东、IDG、红杉资本等互联网、媒体和金融巨头。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │物业管理服务是公司的主营业务，服务内容是为业主提供“四保一服”即安│
│ │保、清洁、维修、绿化、客户服务，并围绕基础的物业服务构建延伸性服务│
│ │，比如到家服务、美居服务、养老、社区团购等；在非业主（地产商）服务│
│ │方面还提供了案场服务、前介服务等。 │
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│经营模式 │中国住宅进入存量发展阶段，公司提出业态多样性发展方案，力争在营收规│
│ │模扩张的同时逐步降低住宅服务占比，提升非住业态的服务规模占比。截至│
│ │报告期末，公司服务业态除了住宅以外，还包括写字楼、政府办公楼、学校│
│ │、医院、景区、商超、产业园、未来社区等多种类型；随着业主对服务需求│
│ │多元化，服务领域专业化，物业管理企业必将走向“大物业”运营模式，从│
│ │单一的基础服务职能向多元化的专业职能服务发展，公司着手构建专业化服│
│ │务公司，比如多经服务公司、保安公司等，探寻物业服务发展新模式。 │
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│行业地位 │全资子公司中天美好服务主营业务为物业管理 │
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│核心竞争力 │微电声业务具备技术优势、产业链完整优势，广告服务业-传媒互联网具备 │
│ │品牌、技术、内容、平台优势。 │
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│经营指标 │2024年公司合并报表范围内实现营业收入3.63亿元，同比增长6.80%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润708.02万元，同比下降64.98%，归属上市公司│
│ │股东扣非后的净利润2,601.24万元，同比下降29.21%；2024年末总资产4.99│
│ │亿元，同比增长55.02%；归属于上市公司股东的净资产为3.02亿元，同比增│
│ │长128.73%。 │
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│竞争对手 │飞利浦电子（北京）有限公司、声扬电子（苏州）有限公司、AAC声学科技 │
│ │、北京松下电子部品有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司以“质感生活家”为品牌理念，致力于提供高品质、高效率的服│
│营权 │务。 │
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│投资逻辑 │2024年公司合并报表范围内实现营业收入3.63亿元，同比增长6.80%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润708.02万元，同比下降64.98%，归属上市公司│
│ │股东扣非后的净利润2601.24万元，同比下降29.21%；2024年末总资产4.99 │
│ │亿元，同比增长55.02%；归属于上市公司股东的净资产为3.02亿元，同比增│
│ │长128.73%。 │
│ │公司通过外延式拓展参与市场化竞争，借助上市公司品牌效应，在浙江省内│
│ │的部分区域具备较好的品牌知名度，报告期内获得2024中国物业服务百强企│
│ │业、中国保障房物业服务优秀企业、中国主要城市(杭州)物业服务优秀企业│
│ │等。公司重视与业主的沟通和反馈，建立400客服热线，定期满意度调查、 │
│ │客户回访等，及时了解客户需求，不断改进服务，服务品质获得业主的认可│
│ │。公司拥有完善的项目考评体系，通过分级、飞检等实现对项目管理高品质│
│ │目标。建立多维度的市场拓展激励体系，满足各类形式的拓展方式，获得较│
│ │好的投拓效果。规范的成本控制体系，通过优化采购流程、提高资源利用效│
│ │率等方式，有效降低运营成本，从而竞争中具备价格优势。 │
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│消费群体 │业主、非业主（地产商） │
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│消费市场 │华东、西北、华中、华北 │
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│行业发展趋势│物业管理正加速回归其“服务”本质，这一转变不仅是行业自身成熟与进化│
│ │的必然结果，也是市场需求升级与业主期望提高的直接体现。2024年上半年│
│ │，基础服务收入占比高达72.06%，持续成为推动行业收入增长的核心动力。│
│ │物业企业纷纷将提升服务品质作为核心战略，通过精细化管理与服务创新，│
│ │不断优化基础服务流程，提升服务质量，以期在激烈的市场竞争中脱颖而出│
│ │，赢得更广泛的市场认可与业主信赖。这种对“服务力”的极致追求，不仅│
│ │体现了物业企业对客户需求的深刻理解与积极响应，也为其赢得了更广泛的│
│ │市场认可与业主信赖。 │
│ │与此同时，物业管理行业的服务边界正在不断拓宽，为行业注入了新的活力│
│ │与增长点。在传统“四保一服”（保安、保洁、保绿、保修及客户服务）的│
│ │基础上，物业企业正积极探索多元化服务场景。一方面，随着房地产价值链│
│ │的重心逐渐后移，不动产的交易、运营与管理成为行业关注的新焦点，物业│
│ │企业纷纷布局这一领域，以期在房地产市场的全周期管理服务中占据一席之│
│ │地。另一方面，物业企业正充分利用新技术、新模式，打破传统业态界限，│
│ │实现服务范围的跨界融合与拓展。无论是团餐服务、城市服务，还是智慧社│
│ │区建设等，物业企业都在积极探索与实践，推动行业向“大物业”生态转型│
│ │。 │
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│公司发展战略│公司聚焦区域内头部物业服务提供商的目标，主要通过加强品牌建设与市场│
│ │拓展，塑造品牌形象，拓展市场份额，提升品牌知名度。聚焦于技术创新与│
│ │智能化转型，加大科技投入，优化管理流程，提升服务体验；同时注重服务│
│ │品质提升，强化员工培训，完善服务标准，加强投诉管理。此外，积极拓展│
│ │增值服务，挖掘业主需求，打造盈利增长点。重视人才培养与团队建设，吸│
│ │引优秀人才，加强团队协作，激励员工成长，从而提升企业核心竞争力，实│
│ │现可持续发展。 │
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│公司日常经营│报告期，公司以“注重服务、夯实能力、深耕区域、创优品牌”发展思路，│
│ │回归物业服务本质，围绕优势区域开展业务；在以住宅物业管理为发展基石│
│ │的同时，探索并承接多元化的业态；通过全面加强管理能力，借助科技手段│
│ │提升管理效率。2024年公司合并报表范围内实现营业收入3.63亿元，同比增│
│ │长6.80%；实现归属于上市公司股东的净利润708.02万元，同比下降64.98% │
│ │，归属上市公司股东扣非后的利润2601.24万元，同比下降29.21%；报告期 │
│ │末总资产4.99亿元，同比增长55.02%；归属于上市公司股东的净资产为3.02│
│ │亿元，同比增长128.73%。 │
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│公司经营计划│2024年公司通过有质量的市场拓展、提升品质和品牌、提升智能化水平的经│
│ │营，实现了较行业发展速度更高的成绩，在延续前述经营计划不变的情况下│
│ │，2025年公司制定了较高的经营目标，并重点实施下述经营计划，争取更好│
│ │的发展。 │
│ │1、打造片区化管理。公司逐步形成了杭州、金华、嘉兴等核心区域的口碑 │
│ │和品牌，以这些区域已有服务项目为核心，加大周边范围内市场拓展力度，│
│ │集中调配服务资源，提高服务区域的专注度和精细化管理，人员成本和管理│
│ │成本降低，最终实现片区内服务效率、业主满意度、经营效率提升。 │
│ │2、成本效益优化。以推行业财一体化为契机，高度数字化打通资金、业务 │
│ │、财务的业务流，减少人为干扰，数据沉淀为全面的数据分析及应用提供基│
│ │础，有针对性地进行公司成本管控。平衡人工外包与自招方式，提升节能业│
│ │务改造，强化集中式采购，从人工、能耗、采购等全面节费降本，从成本端│
│ │的控制促使效益体现。 │
│ │3、拓展服务边界。公司在立足住宅商业类物业管理的主业同时，围绕其他 │
│ │增值服务（到家服务、社区养老）、城市运营服务、设施设备管理寻找机会│
│ │，通过合资合作、参股等形式介入相关领域，并通过团队练兵、引进专业人│
│ │才、加大资本投入等手段积极寻求新的服务领域，拓宽公司业务的边界。 │
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│可能面对风险│1.竞争风险。物业管理行业集中度不断提升，市场竞争愈发激烈。大型企业│
│ │通过并购和资源整合扩大市场份额，中小企业面临更大的生存压力。同时，│
│ │随着业主对服务品质要求的提高，企业需要在服务差异化和成本控制之间找│
│ │到平衡。公司将集中资源在优势区域，打造服务标杆，形成品牌效应；根据│
│ │客户需求提供个性化服务，如针对高端物业提供定制化服务，针对普通住宅│
│ │提供高性价比服务。同时，拓展社区增值服务，如托幼、养老、社区零售等│
│ │，满足不同业主需求。 │
│ │2.管理风险。随着项目规模扩大和服务复杂性增加，管理难度上升。业主对│
│ │服务品质的要求提高，业主委员会的成熟化也使得费用收取和管理难度增加│
│ │。公司致力于服务标准化与精细化，确保服务内容和收费标准匹配，使业主│
│ │获得预期的服务。引入信息化管理系统，减少人为错误，优化费用控制。 │
│ │3.用工风险。随着项目数量增加，用工需求上升，人员流动频繁、素质参差│
│ │不齐等问题会影响服务质量和品牌形象。同时，人力成本的刚性增长也给企│
│ │业带来经济压力。公司建立内部培训体系，定期开展业务培训和技能考核。│
│ │将部分非核心业务（如秩序维护、保洁等）外包给专业公司，降低人力管理│
│ │成本。通过合理的薪酬体系、职业发展规划和企业文化建设，增强员工认同│
│ │感和归属感，减少人员流失。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金 │
│ │股票相结合或者法律许可的其他方式。在满足现金分红条件时，公司原则上│
│ │每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可│
│ │分配利润的10%，且公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年 │
│ │实现的年均可分配利润的30%。在公司经营情况良好，并且董事会认为公司 │
│ │股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利│
│ │益时，可以在满足本章程规定之现金分红的条件下，提出股票股利分配预案│
│ │。 │
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│资产重组 │新嘉联2015年5月22日发布重组预案，公司拟以11.86元/股的价格非公开发 │
│ │行11458.5062万股并支付现金32605.3872万元收购巴士在线100%的股权，交│
│ │易价格为168503.30万元。巴士在线主要从事公交移动电视媒体广告运营业 │
│ │务和移动互联网营销业务。目前，其移动视频自媒体社区“我拍”和H5公交│
│ │移动生活社区“我玩”已完成开发并上线运营。巴士在线拥有CCTV移动传媒│
│ │公交频道广告及增值业务的独家经营权，其移动电视业务目前已覆盖北京、│
│ │上海、广州、深圳等21个主流消费城市，日均人群覆盖超过6000万人次。承│
│ │诺方承诺，2015年度至2017年度，巴士在线实现的净利润分别不低于1亿元 │
│ │、1.5亿元和2亿元；实现的扣非净利润分别不低于0.9亿元、1.4亿元和2亿 │
│ │元。此外，公司拟以11.86元/股的价格非公开发行2900万股股份募集配套资│
│ │金34394万元，用于支付本次交易的现金对价。 │
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│增发股票 │定增募资投入物业管理市场拓展项目等：*ST巴士2021年12月20日发布定增 │
│ │预案，公司拟非公开发行不超过6265.7677万股股份，募集资金总额不超过1│
│ │6729.6万元，扣除发行费用后拟用于：1）物业管理市场拓展项目，总投资7│
│ │237.6万元，拟投入募集资金6180万元。预计本项目达产后，运营期内年均 │
│ │营业收入为1.752亿元，投资回报期（税后）为5.93年。2）信息化与智能化│
│ │升级项目，总投资8054.6万元，拟投入募集资金5249.6万元。3）人力资源 │
│ │建设项目，总投资1200万元，拟投入募集资金300万元。4）补充流动资金，│
│ │拟投入募集资金5000万元。 │
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