热点题材☆ ◇002192 融捷股份 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、锂电池、粤港澳、储能、锂矿
风格:融资融券、绩优股、QFII重仓、业绩预升、回购计划、昨日振荡、最近异动、QFII新进、
周期股、最近情绪、专项贷款
指数:能源金属、中小300
【2.主题投资】
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2026-01-20│储能 │关联度：☆☆☆
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公司锂电池设备主要用于生产动力电池、储能电池、消费类电池等。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有的甲基卡锂矿134号脉是中国本土第一大在产锂精矿，矿区面积1.1419平方公里，
储量2899.5万吨，平均品位超过1.42%。目前产能采矿105万吨，选矿45万吨+在建250万吨。年产
锂精矿7.5万吨，规划达到47万吨。
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2022-01-07│锂矿 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有的甲基卡锂矿134号脉是中国本土第一大在产锂精矿，矿区面积1.1419平方公里，
储量2899.5万吨，平均品位超过1.42%。目前产能采矿105万吨，选矿45万吨+在建250万吨。年产
锂精矿7.5万吨，规划达到47万吨。
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2020-03-07│粤港澳 │关联度：☆☆
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公司总部位于广东省广州市。主营业务：沥青混合物制造；建筑用沥青制品制造；沥青及其
制品销售；其他仓储业（不含原油、成品油仓储、燃气仓储、危险品仓储）；仓储代理服务；机
械技术推广服务；机械技术开发服务；机械技术咨询、交流服务；机械技术转让服务；建筑工程
用机械制造；建筑工程机械与设备租赁；通用机械设备销售；材料科学研究、技术开发；新材料
技术开发服务；新材料技术咨询、交流；新材料技术转让服务。燃料油销售（闪点大于60摄氏度
，不含成品油）；润滑油批发；石油制品批发（成品油、危险化学品除外）；化工产品批发（危
险化学品除外）；其他非危险基础化学原料制造；货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出
口；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）。企业自有
资金投资；其他有色金属矿采选；金属及金属矿批发（国家专营除外）；电子工业专用设备制造
；机电设备安装服务；能源技术研究、技术开发服务；燃气生产；燃气经营（面向终端用户）；
燃气储存。公司已成为我国专业沥青行业领先企业，是我国唯一拥有达到国际先进水平改性沥青
高速剪切混炼设备和专业沥青改性工艺专利和专有技术民族企业。
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2015-07-31│稀缺资源 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2009年9月控股四川省甘孜州融达锂业有限公司，2013年1月完成全资收购融达锂业并
获中国证监会核准。融达锂业拥有甘孜州呷基卡锂辉石矿资源最丰富、品位最高、开采条件最好
的134号矿脉开采经营权，是目前国内锂辉石矿资源拥有量最大的企业。呷基卡矿区拥有亚洲最
大固体锂辉石资源，锂矿占全国储量的80%，储量达8000多万吨，是迄今为止全球发现的第二大
锂辉石矿。
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2026-04-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长1287.51%
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2026-04-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有149.46万股(占总股本比例为：0.58%)
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2026-03-23│客户依赖 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：融捷集团及其控制的企业占营业收入比例为92.25%
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2022-06-15│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司实际控制人吕向阳（持股21.59%）为比亚迪十大股东。
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2022-01-11│涉矿概念 │关联度：☆☆☆☆
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子公司甘孜州融达锂业有限公司拥有锂矿资源
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2022-01-07│碳酸锂 │关联度：☆☆☆☆
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参股的融捷锂业锂盐规划4万吨，一期2万吨已建设完成，正在进行设备调试。控股的长和华
锂主要通过外购粗制碳酸锂，加工成电池级碳酸锂或氢氧化锂，现有电池级碳酸锂产能3000吨，
氢氧化锂产能1800吨。
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2026-07-21│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有149.46万股(0.58%)
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2026-07-21│最近异动 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-21近三日平均振幅：9.47%
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2026-07-21│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于锂（通达信研究行业）
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2026-07-21│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21振幅为：8.61%
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2026-07-20│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-20│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(136.986万股)
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2026-07-11│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为90000万元至110000万元，与上年同
期相比变动幅度为956.84%至1191.69%。
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:2.88亿元，净资产收益率为：7.17%
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2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,QFII重仓持有149.46万股(1.14亿元)
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2025-04-21│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月12日公告，控股股东融捷投资控股集团计划增持公司股份，增持金额不低于6000
万元，不超过12000万元，资金来源为自有资金及专项贷款，贷款银行为中国建设银行，贷款额
度为10800万元
【3.事件驱动】
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2026-02-26│锂矿供应收紧 碳酸锂价格或再抬升
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津巴布韦矿业部长Polite Kambamura周三在首都哈拉雷对记者表示，津巴布韦暂停了锂精矿
和原矿出口，该出口禁令立即生效，只有在矿企遵守政府要求后，禁令才会解除。为了提高本国
资源的经济效益，非洲各国政府一直敦促矿业公司在当地提炼矿产。根据官方数据，津巴布韦的
锂储量位居非洲前列，也是全球最大生产国之一，其资源量估计为1.26亿吨。东吴证券表示，锂
电排产进入旺季，需求创新高，叠加碳酸锂当前供给紧张，且库存低，碳酸锂价格或再抬升。
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2026-01-13│碳酸锂价格突破15万元/吨 锂电池“抢货潮”预期高涨
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锂价狂飙势头仍在持续。1月12日，碳酸锂主力合约继续飙升，当日一字涨停（涨幅为9%）
，报收156060元／吨。碳酸锂现货与期货价格保持联动，“我的钢铁网”数据显示，1月12日，
电池级碳酸锂（晚盘）均价报153400元／吨，吨价较前一个交易日上涨13800元，再次创下近一
年来新高。“碳酸锂价格的强势拉升，或与锂电池出口退税政策调整有关。”相关人士告诉记者
，电池产品增值税出口退税率下调或大幅提升锂电下游企业备货热情，也进一步影响到本就“紧
平衡”的碳酸锂市场。
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2024-12-12│国泰君安：市场对锂需求未来中长期预期逐渐乐观
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国泰君安展望2025年有色板块表示，在锂方面，现阶段市场对于低价持续下，供应端将逐渐
缓慢“出清”的观点较为一致，对价格预期的主导权更多由下游需求掌控。而在强需求现实下，
市场对需求未来中长期预期逐渐乐观；股价通常领先商品价格运行，后续需求端若存在超预期迹
象，将能引发股价更大的弹性。“自己有矿+体量预期在未来有显著增长” 的公司，不仅可以依
靠自有矿实现低成本优势，也有望在下一轮需求周期释放出更强的弹性。
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2023-06-02│碳酸锂价格回升，生产企业产能利用率恢复到去年平均水平
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进入今年5月份以来，随着市场需求的回暖，电池级碳酸锂价格出现大幅回升。数据显示，2
023年4月20日，电池级碳酸锂成交均价达到18万元/吨；随后开启上涨模式，截至2023年5月28日
，价格30.25万元/吨，本次涨幅达到68.06%。碳酸锂的快速回暖，也带动了下游正极材料订单逐
步恢复，产能利用率已经基本恢复到去年平均水平。
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2023-05-17│自然资源部规定放宽矿业权转让等限制，涉矿概念或将受益
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近日，自然资源部印发了《关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》，自然资源
部矿业权管理司负责人对记者表示，为进一步搞活矿业权二级市场，鼓励社会资本投入矿产资源
勘查开采，《通知》取消了以招标拍卖挂牌等市场竞争方式取得的探矿权转让年限限制。将协议
出让取得的矿业权转让限制年限由10年调整为5年。同时，对勘查开采主体有特殊资质要求的矿
种，在符合要求的申请人之间，转让变更不受5年限制。
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2023-05-16│碳酸锂价格止跌反弹，锂矿股盈利有望改善
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据上海钢联发布数据显示，5月12日，电池级碳酸锂涨17500元/吨，均价报24.75万元/吨，
工业级碳酸锂涨27500元/吨，均价报23.5万元/吨。4月25日，电池级碳酸锂均价报18万元/吨，
工业级碳酸锂均价报14.15万元/吨。自4月25日以来，碳酸锂价格涨幅达37.5%。锂矿股盈利有望
改善。
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2023-03-23│电池级碳酸锂创逾1年新低，关注上游资源保障的一体化企业
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3月22日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）跌7000.0元报28.8万元/吨，创逾1年新低，连跌38
日，近5日累计跌38000.0元，近30日累计跌170500.0元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）
跌5500.0元报37.65万元/吨，创逾1年新低，连跌18日，近5日累计跌21500.0元，近30日累计跌9
3000.0元。机构认为，据梳理的全球锂资源各项目进度来看，新增项目的投产进度多数未如预期
进行，在经历延期后部分项目或可在2023H2释放产量，成熟项目大都受制于矿石品位下滑导致产
量不及预期，2023年全球锂资源增量依旧有限。在此背景下，拥有上游资源保障的一体化企业竞
争力凸显。
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2023-02-28│亚洲锂都整顿非法采矿，行业供给或受影响
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24日晚间，据“宜春发布”消息，从即日起，决定对涉锂电新能源产业违法犯罪依法进行严
厉打击，包括非法挖掘锂矿石，非法炒作锂价等。据了解，宜春当地锂矿选矿企业目前已全行业
停产整顿。江西宜春地区的含锂瓷石和长石矿储藏量在全国乃至整个亚洲地区都排名前列。近期
国内锂价加速下跌，国内电池级碳酸锂均价较去年11月中旬59万元/吨的历史最高点已下降近31%
。但业内人士表示，考虑到矿石价格高企和低品位锂资源开发带来的成本支撑，叠加此次停产整
顿，预计2023年锂盐价格中枢仍将维持高位。
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2023-02-27│全球规模最大，万吨级锂矿项目启动
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2月26日，新疆有色金属工业(集团)有限责任公司10万吨锂盐项目开工，这标志着全球规模
最大的锂资源采选冶一体化项目正式启动。
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2023-02-10│锂电产业链火热，并购投资如火如荼
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新能源汽车、储能等快速增长，锂盐产品需求也呈爆发式增长，机构预计在2025年年需求量
将达到160万吨，2030年将达到400万吨，主要是来自于动力电池的需求。国内碳酸锂价格2019年
以来一路走高，今年以来虽然有所回调，每吨跌破50万元，但仍处于高位。今年以来，围绕锂电
池产业并购投资如火如荼，多家公司发布重大资产重组、收购兼并及投资公告，新一轮锂电战略
布局揭开帷幕。既有锂电巨头的买买买，也有跨界寻求分一杯羹的后来者。
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2023-01-19│多家锂盐企业2022年业绩爆棚，预计上半年碳酸锂仍供需紧张
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1月18日，天齐锂业发布2022年业绩预告，预计2022年净利润为231亿元-256亿元，同比增长
约10到11倍。同一天，雅化集团也发布了业绩预告，预计2022年实现净利润45亿元到47亿元，同
比增长约3.8倍到4倍。此前，另一锂盐企业天华超净已公布业绩预告，同样业绩亮眼，预计2022
年净利润为64亿~68亿元，同比增长6.03倍~6.47倍。券商研报指出，预计2023年上半年碳酸锂仍
将维持供需紧张，下半年或将迎来边际供给过剩。
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2022-10-24│碳酸锂价格再创新高报近55万/吨
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碳酸锂价格屡创新高！据上海有色网发布的数据显示，10月21日锂电材料报价多数上涨，碳
酸锂(99.5%电池级/国产)涨3000元/吨，报538000元/吨，最高报548000元/吨，再度刷新历史新
高。
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2022-10-19│7100美元/吨！皮尔巴拉锂矿拍卖价涨势不止
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当地时间10月18日，皮尔巴拉发布公告称，公司原定于10月18日在电池材料交易所(BMX)举
行第10次锂精矿数字拍卖活动。活动前，公司已接受7100美元/吨的最高竞价，这反映了强劲的
市场需求。此外，近期A股企业纷纷发布三季报预告，融捷股份预计前三季度净利增速超43倍。
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2022-10-17│电池级碳酸锂报价创历史新高 中长期锂价有坚实基本面支撑
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10月14日，据上海钢联发布数据显示，部分锂电材料报价上涨，电池级碳酸锂涨4000元/吨
，均价报53.15万元/吨，工业级碳酸锂涨5000元/吨，均价报51.55万元/吨，齐创历史新高；氢
氧化锂涨3500-4000元/吨；三元材料涨2500元/吨。
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2022-09-26│碳酸锂价格突破51万元/吨
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据上海钢联发布9月23日数据显示，当日电池级碳酸锂涨1500元/吨，均价报51.15万元/吨。
2020年以来，电池级碳酸锂价格从最低4万元/吨，价格一路飙涨在突破50万元/吨之后，碳酸锂
的涨价势头仍在延续。
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2022-09-21│澳锂精矿拍卖价再刷新历史纪录
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9月20日，澳大利亚皮尔巴拉矿业公司举行了年内第六次锂辉石精矿拍卖。最终成交价为离
岸价6988美元/吨，此前7月价格为6350美元/吨，环比增长10%，再一次刷新历史纪录。
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2022-09-14│电池级碳酸锂价格重回50万元大关
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9月13日，电池级碳酸锂价格单日涨2600元/吨，均价站上50万元/吨，较去年年初上涨近8倍
，较今年年初上涨近80%。多家机构表示，近几年，下游锂电池厂商的扩张速度快于上游的锂供
应增量，这导致锂供应在短、中期内继续处于较为紧张的局面，锂供需平衡还需要一定的时间。
碳酸锂产业链的利润集中在矿端，资源与产品相互依存，目前国内资源端紧缺程度未见缓解，锂
辉石依赖于进口且海外矿价不减，成本将继续支撑碳酸锂价位。
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2022-09-02│碳酸锂市场长协价超49万元/吨 锂盐供应紧张趋势暂难改变
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据百川盈孚数据显示，截至9月1日，碳酸锂市场长协价达到49.36万元/吨，相比5月最低价
上涨3.8%。目前市场主流长协价处于49万元/吨至50万元/吨，另有部分散单成交价格已高于50万
元/吨。
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2022-08-09│电池级碳酸锂创3个月新高 下半年供需仍偏紧
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据上海有色网监测，8月8日，电池级碳酸锂现货报价上涨1500元/吨，均价报47.3万元/吨，
创下近3个月的新高。7月下旬以来，电池级碳酸锂价格持续小幅上行。与此同时，8月8日锂辉石
精矿均价突破5000美元/吨，报5030美元/吨。
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2022-05-25│锂矿拍卖价格近6000美元/吨再创新高，未来全球或出现50％需求缺口
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澳锂矿商皮尔巴拉第五次在BMX平台上拍卖锂精矿，最终以5955美元/吨价格成交，再次创下
新高。本次拍卖价格已较2021年7月第一次拍卖价上涨376.4%。国际能源署最新数据显示，到203
0年，仅靠现有和在建的锂矿生产项目，全球将出现约50%的锂需求缺口。
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2022-05-18│Pilbara将于5月24日举行锂精矿拍卖 锂矿价格或将再度跳涨
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Pilbara将于5月24日举行年内第二次锂精矿拍卖。Pilbara的锂精矿拍卖一直是全球锂精矿
价格走势的风向标，并在此轮锂矿价格大幅飙涨的过程中起到了推波助澜的作用，因此受到业内
的高度关注。
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2022-04-28│全球抢矿成为常态 中国本土锂资源的战略性凸显
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澳大利亚锂矿商皮尔巴拉（Pilbara）于北京时间4月27日进行了2022年首次锂精矿拍卖，拍
卖成交价为5650美元/吨，符合市场预期。此次拍卖共计5000吨。据测算，结合运费90美元/吨，
折合碳酸锂成本约为38万元/吨以上。
中美欧大力发展新能源，全球抢矿成为常态。锂矿“供给在外，需求在内”的行业格局十分清晰
，新能源车增速不断上调、锂资源开发周期漫长，目前锂矿供应紧张情况仍难以缓解。
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2021-12-06│能量密度更高、成本更低 又一汽车巨头盯上比亚迪刀片电池技术
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据媒体报道，日本丰田汽车将在明年年底针对中国市场推出一款全电动小型轿车，并向当地
合作伙伴比亚迪寻求关键技术，以使新车价格合理但空间宽敞。消息人士称，取得突破主要归功
于比亚迪的磷酸铁锂（LFP）刀片电池和低成本的工程技术。
比亚迪刀片电池的体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升了50%，成本下降20%-30%，放电倍率
大幅提升，寿命也达到了8年120万公里。其在能量密度上面已经能够和普通三元电池媲美，且安
全性极高，这也使得多家车企有意使用比亚迪刀片电池。在去年3月发布刀片电池时，比亚迪就
表示，几乎所有汽车品牌都在和比亚迪探讨基于刀片电池技术的合作方案。
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2021-08-02│中共中央政治局：支持新能源汽车加快发展
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中共中央政治局召开会议，会议要求，要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展，加
快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系，加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，
引导企业加大技术改造投资。
数据显示，6月新能源汽车产销分别完成24.8万辆和25.6万辆，同比分别增长1.3倍和1.4倍。动
力电池6月装车量为15.2GWh，同比增长184.3%，环比增长10.2%。机构认为，因新能源汽车高景
气度，汽车板块整体估值依旧维持高位，部分个股中报业绩有望超预期，值得配置，可重点关注
特斯拉产业链、新能源汽车产业链和智能驾驶产业链。
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2021-07-30│锂精矿拍卖价格创新高 看好矿端利润占比提升
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29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格
为1250美金/吨，创历史新高。
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2021-07-01│受益盐湖提锂技术改善 盐湖碳酸锂产量逐步提升
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据了解，由于盐湖提锂技术持续改善，再加上青藏高原气温回升，盐湖碳酸锂产量逐步提升
。
此前青海省发布《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》，构建世界级现代盐湖产业体系。
我国盐湖锂资源开发潜力巨大。盐湖提锂技术经过多年发展趋于成熟，“吸附+膜”集成法有望
成为主流。中国盐湖提锂产能远期规划达到30万吨，全球锂供应占比预计超过20%。
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2018-12-11│11月动力电池装机量大幅增长 产业链公司将受益
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2018年12月10日消息，高工产业研究院(GGII)通过最新发布的《动力电池字段数据库》统计
显示，11月动力电池装机总电量约8.91GWh，同比增长28%，环比增长高达50%。1-11月动力电池
装机总电量约43.63GWh，同比增长77%。业内预计，2019年CATL、比亚迪等公司将增加电池产能
扩建。随着动力电池产业链的回暖，天赐材料、恩捷股份等相关公司有望受益。
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2017-10-30│港珠澳大桥拱北隧道解冻 珠海连接线11月底将全线完工
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据央视新闻报道，2017年10月29日，利用冻结技术打造的拱北隧道完成了全部解冻工作，目
前，拱北隧道的土建工作已经全部完成，机电设施和隧道内路面铺装作业正在紧张进行中，根据
工程进度，预计在11月底具备工程整体验收条件。届时，总长13.43公里的港珠澳大桥珠海连接
线将全线完工。
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2017-05-16│碳酸锂价格加速反弹
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2017年5月15日国内电池级高端碳酸锂价格报每吨13.5万元，且多数生产企业库存偏少。4月
中旬以来，呈加速反弹迹象。随着新能源汽车推广目录和购置税减免目录陆续出台，以及地方补
贴政策逐步落地，终端销售数据持续向好。
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2016-02-17│绿色建筑环保获政策力挺
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2016年2月17日报道，日前，国家发改委、住建部会同有关部门共同制定发布了《城市适应
气候变化行动方案》，以落实《国家适应气候变化战略》的要求，有效提升我国城市的适应气候
变化能力，统筹协调城市适应气候变化相关工作。
业内人士称，在绿色发展已经写进中国国策的大背景下，相关部门将进一步突出财政资金支
持重点，而绿色建筑等环保产业也进入政策红利期。
方案指出，到2020年，普遍实现将适应气候变化相关指标纳入城乡规划体系、建设标准和产
业发展规划，建设30个适应气候变化试点城市，典型城市适应气候变化治理水平显著提高，绿色
建筑推广比例达到50%。到2030年，适应气候变化科学知识广泛普及，城市应对内涝、干旱缺水
、高温热浪、强风、冰冻灾害等问题的能力明显增强，城市适应气候变化能力全面提升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │融捷股份有限公司（简称“融捷股份”，股票代码：002192，原名“路翔股│
│ │份有限公司”）成立于1998年，2007年12月5日在深圳证券交易所上市，201│
│ │5年8月24日公司名称由“路翔股份有限公司”变更为“融捷股份有限公司”│
│ │，融捷投资控股集团有限公司为公司控股股东。 │
│ │公司历经股份改制、IPO、战略转型，产业布局于锂资源开发、锂电池材料 │
│ │和锂电池装备产业，主体业务涵盖锂矿采选、锂钴镍资源冶炼、锂电池正极│
│ │材料合成、锂电池高性能负极材料、锂电池生产设备制造、锂电池梯次利用│
│ │与再生。公司拥有全资子公司6家、控股子公司2家、参股子公司4家，分布 │
│ │于广东、安徽、四川、甘肃四省并形成产业基地。 │
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│产品业务 │公司产业主要布局在新能源锂电池材料产业链的中上游，包括锂矿采选、锂│
│ │盐生产及加工、锂电池设备制造及锂电池正极和负极材料等，形成了从资源│
│ │采选到正负极材料的锂电池材料产业链布局。公司主要业务为锂矿采选、锂│
│ │盐生产及加工、锂电池设备制造，主要产品为锂精矿、锂盐和锂电池设备，│
│ │其中锂矿采选业务以自有矿山的锂辉石为原料，经过采矿、选矿生产出锂精│
│ │矿，用于生产电池级锂盐，包括电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂。作为锂离│
│ │子电池材料的原材料，电池级锂盐广泛应用于三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂│
│ │、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及六氟磷酸锂电解液，并最终应用于新│
│ │能源汽车、储能、3C数码等领域。报告期内，公司主要业务、主要产品及用│
│ │途未发生变化，公司锂电池正极和负极材料项目尚处于建设期以及前期规划│
│ │阶段，尚未有产品产出。 │
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│经营模式 │经营模式 │
│ │1.锂矿采选业务 │
│ │采购模式 │
│ │主要原材料锂辉石原矿由自有矿山完全自给，辅助材料外购 │
│ │生产模式 │
│ │分采矿和选矿环节，其中采矿采用爆破—采剥—二次破碎后运到选矿厂的流│
│ │程，选矿采用球磨—浮选—浓缩—脱水的成熟工艺；委外选矿是公司将二次│
│ │破碎后的原矿石运输至其他外部选矿厂，并委托其选出锂精矿的生产模式 │
│ │销售模式 │
│ │公司锂精矿主要供应给联营锂盐厂，没有对外部单位销售。公司参考市场价│
│ │格，并同时结合产品品位等进行合理定价。 │
│ │2.锂盐加工及冶炼业务 │
│ │采购模式 │
│ │主要原材料粗制碳酸锂或工业级碳酸锂外购，联营企业的主要原材料锂精矿│
│ │主要来自公司自有矿山；其余辅助材料外购 │
│ │生产模式 │
│ │以粗制碳酸锂或工业级碳酸锂为主要原材料，经过除杂提纯生产出电池级锂│
│ │盐；联营企业以锂精矿为主要原材料，通过湿法冶炼工艺生产出电池级锂盐│
│ │销售模式 │
│ │锂盐销售以零单销售为主，并根据市场趋势灵活定价。 │
│ │3.锂电池设备制造业务 │
│ │采购模式 │
│ │设备生产标准配件、非标加工件、辅助材料外购，部分加工件由公司自行加│
│ │工 │
│ │生产模式 │
│ │锂电池设备为定制设备，采用“以销定产”的生产模式，即根据客户的特定│
│ │需求进行个性化设计、定制 │
│ │销售模式 │
│ │公司设备销售主要采取竞标模式获取订单，或根据客户的要求采取协商定价│
│ │的方式。 │
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│行业地位 │目前国内产能最大的锂辉石矿精选项目 │
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│核心竞争力 │1.锂矿资源储备 │
│ │公司拥有康定甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权，平均品位超过1.42%，位于我│
│ │国国家级锂资源建设基地康定市甲基卡锂辉石矿区，公司甲基卡锂辉石矿13│
│ │4号脉氧化锂含量高，矿脉集中，开采条件优越，是公司打造锂电池材料产 │
│ │业一体化、不断延伸产业链布局的坚实资源基础。市场部分研究表明目前及│
│ │未来几年锂资源供应不存在短缺问题，但长期看，新能源和储能产业仍在持│
│ │续扩张，在锂价低位震荡期间，锂资源战略地位日益凸显，拥有持续稳定的│
│ │供应保障是公司核心竞争力。 │
│ │2.产业链协同效应 │
│ │公司与控股股东等关联方均在锂电池产业链相关环节进行布局，互为上下游│
│ │。关于产业链布局的详情请查阅本节之“一、报告期公司从事的主要业务”│
│ │之“（四）主要业绩驱动因素”之“3.公司在新能源锂电池材料产业链上的│
│ │全面布局”相关内容。 │
│ │公司将依托控股股东等关联方和公司在锂电池产业链的完整布局，进一步打│
│ │通锂电池材料产业链上下游，助力公司共享技术传承并发挥产业链协同效应│
│ │。 │
│ │3.成本竞争优势 │
│ │公司锂资源获取较早，且为全露天开采，相关成本相对较低，锂精矿产品毛│
│ │利率一直保持较高水平。在锂产品价格持续低位震荡的情况下，公司锂精矿│
│ │产品毛利率仍在行业内有较强的竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年内，公司实现营业总收入8.40亿元，同比增加49.71%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润2.79亿元，同比增加29.52%。2025年末，公司总资产49│
│ │.24亿元，相比期初增加了13.80%；归属于上市公司股东的净资产35.31亿元│
│ │，相比期初增加了5.15%。公司业绩增长的主要原因是2025年锂精矿产品产 │
│ │销量大幅增加，以及联营企业成都融捷锂业净利润大幅增加，致使公司营业│
│ │收入和利润同比增加。公司业绩变化总体符合新能源锂电池行业发展趋势。│
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│竞争对手 │天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、盐湖股份、西藏城投 │
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│品牌/专利/经│经营权：公司拥有康定市甲基卡锂辉石矿134号脉的采矿权，已在矿山形成1│
│营权 │05万吨/年露天开采能力及45万吨/年原矿石处理的选矿能力，是目前国内已│
│ │进入供应渠道的持续在产锂辉石大型矿山。 │
│ │专利：移动仓储式烘烤生产线由东莞德瑞自主研发，全国首创，拥有20多项│
│ │核心专利。 │
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│投资逻辑 │1.有色金属矿采选行业 │
│ │融达锂业作为公司锂矿采选业务平台，其拥有的甲基卡锂辉石矿134号矿脉 │
│ │是国内少有高品质锂矿资源，锂矿资源储量大、开采条件好，也是目前国内│
│ │已进入供应渠道的持续在产锂辉石大型矿山。目前融达锂业已在矿山形成10│
│ │5万吨/年的露天开采产能及45万吨/年矿石处理的选矿生产能力。2024年12 │
│ │月，公司与甘孜州康定市人民政府签署了《原矿外运合作协议》，其中协议│
│ │约定公司可将矿山开采的一定数量的原矿石进行委外选矿，以及在矿山原址│
│ │新增35万吨/年选矿产能。报告期内，公司锂精矿产量大幅提升至18.56万吨│
│ │，保障公司联营锂盐厂原材料实现完全自给。 │
│ │2.有色金属加工及冶炼行业 │
│ │公司合并范围内的锂盐业务以长和华锂为运营主体，目前产能规模较小。联│
│ │营锂盐企业成都融捷锂业规划产能为4万吨/年，已投产2万吨/年。报告期内│
│ │，因公司锂资源产出量大幅提升，保障了联营锂盐厂锂盐产量达到满产。成│
│ │都融捷锂业拥有较为成熟且在行业中具备较强竞争力的生产线工艺技术和先│
│ │进的环保装置设施，在保障产线高效运转的同时，能达到废水、废料零排放│
│ │的标准。若成都融捷锂业规划产能全部建成，其生产规模在国内单体锂盐厂│
│ │中属于较大规模，将有利于公司进一步提高市场综合竞争力和盈利能力。 │
│ │3.专用设备制造行业 │
│ │东莞德瑞经过多年发展已在锂电池设备技术研发、生产经营和客户服务等方│
│ │面积累了丰富的经验，具备锂电池工厂规划、工艺规划、整线规划设计的能│
│ │力，可以面向不同层次的客户提供不同的产品和服务。东莞德瑞曾入选广东│
│ │省“专精特新中小企业”及东莞市“倍增计划试点企业”，其客户主要为锂│
│ │电池行业头部企业，其核心产品之一烘烤线曾被评为东莞市“市级单项冠军│
│ │产品”，具有一定的竞争优势。 │
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│消费群体 │三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及六氟磷│
│ │酸锂电解液，并最终应用于新能源汽车、储能、3C数码等领域。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │公司主要业务为锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电池设备制造。 │
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│主要产品 │锂精矿、锂盐、锂电池设备 │
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│增持减持 │实控人张长虹拟以不低于1000万元增持公司股份：融捷股份2025年4月11日 │
│ │公告，公司实际控制人之一张长虹计划自公告日起6个月内，以自有资金与 │
│ │自筹资金通过深圳证券交易所交易系统允许的方式增持公司股份，增持金额│
│ │不低于1000万元。截至公告日，张长虹女士直接持有公司股票277.5117万股│
│ │，占公司总股本的1.07%，张长虹女士及其一致行动人合计持有公司股票653│
│ │4.6409万股，占公司总股本的25.17%。 │
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│项目投资 │融捷股份2023年4月28日公告，公司投资1亿元在广州市南沙区设立了全资子│
│ │公司融捷电源。融捷电源拟在广州市南沙区万顷沙保税港加工制造业区块投│
│ │资建设锂离子电池正极材料制造及研发基地项目，该项目将专注于高倍率、│
│ │高容量及长循环的锂离子电池正极材料生产与开发，计划建成后该生产基地│
│ │锂离子电池正极材料年产能为4万吨，项目固定资产总投资不低于9亿元。 │
│ │融捷股份2024年11月20日公告，公司拟投资10000万元设立全资子公司兰州 │
│ │融捷材料科技有限公司（暂定名），从事锂离子电池负极材料相关业务。 │
│ │拟投建锂电池负极材料项目：融捷股份2026年3月24日公告，公司全资子公 │
│ │司兰州融捷材料科技有限公司拟在兰州新区建设年产5万吨高性能锂离子电 │
│ │池负极材料项目，项目固定资产总投资约11亿元。 │
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│对外投资 │设立全资子公司：融捷股份2023年2月21日公告，公司拟投资1亿元设立全资│
│ │子公司融捷新能源材料有限公司。标的公司经营范围：开发、生产、销售二│
│ │次充电动力电源正、负极材料。 │
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│行业竞争格局│（1）新能源汽车 │
│ │2025年度，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用│
│ │下，我国新能源汽车产销量持续增长，均突破1600万辆，连续11年位居全球│
│ │第一。2025年度，我国新能源汽车产销量分别为1662万辆和1649万辆，同比│
│ │分别增长29%和28.2%（具体情况详见下图），新能源汽车市场占有率达到47│
│ │.9%，高于上年同期7个百分点。 │
│ │新能源汽车产量的增长带动了动力电池装车量的增长，据中国汽车动力电池│
│ │产业创新联盟数据，2025年度，国内动力电池累计装车量769.7GWh，累计同│
│ │比增长40.4%。 │
│ │（2）储能领域 │
│ │在储能领域，《中华人民共和国能源法》于2025年1月1日起实施，储能行业│
│ │政策环境持续优化与调整，引导行业从政策驱动向市场主导转型。根据国家│
│ │能源局公布的数据，截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦│
│ │，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%， │
│ │已跃居世界第一。2025年国内虽取消强制配储政策，但独立储能市场实现超│
│ │预期增长，储能行业已进入有序推进市场化发展的新阶段。据市场机构统计│
│ │，2025年储能锂电池市场迎来爆发式增长，2025年度全球储能电池出货640G│
│ │Wh，同比增长82.9%，其中中国全年出货量达621.5GWh，同比增长82.8%，中│
│ │国企业凭借产业链优势占据全球储能市场主导。据中国化学与物理电源行业│
│ │协会（以下简称“CESA”）储能应用分会数据库不完全统计，2025年中国企│
│ │业新增储能出海订单及合作规模高达353GWh，同比增长94%。 │
│ │2.锂电池设备行业发展情况 │
│ │2025年度锂电池设备行业整体处于周期回升阶段，在储能和海外动力驱动下│
│ │，国产设备加速出海与固态电池设备布局成新增长点。根据起点研究院数据│
│ │，2025年全球锂电池设备规模为990亿元，同比增长25%，市场整体表现先逆│
│ │后扬，2025年下半年全球储能、新能源汽车市场和轻型动力等市场爆发，带│
│ │动大方形铁锂、大圆柱铁锂等电芯出现供不应求，宁德时代、比亚迪等全球│
│ │TOP15头部动储电池企业以及国内外头部新能源主机厂自建电芯产能扩张明 │
│ │显提速，全球锂电行业进入新的产能需求扩张周期。长期来看，下游储能、│
│ │新能源汽车、AI数据中心、无人机、轻型电动车、电动船舶、新型智能设备│
│ │等终端市场对锂电池需求增长明确。起点研究院预计到2027年全球锂电池设│
│ │备市场规模达1419亿元，其中前段设备市场规模为460亿元，中段设备市场 │
│ │规模为434亿元，后段设备市场规模为383亿元，模组及Pack市场规模为142 │
│ │亿元。 │
│ │3.上游锂资源行业发展情况 │
│ │在我国新一轮“找矿突破战略行动”推动下，锂矿资源不断被发现。根据自│
│ │然资源部中国地质调查局2025年1月份公布数据，锂辉石型、盐湖型、锂云 │
│ │母型锂矿新增资源量均超千万吨，我国锂矿储量全球占比已由6%提升至16.5│
│ │%，排名从第六位跃升至第二位。2025年度我国多家锂矿取得采矿许可证， │
│ │其中，最大规模的是湖南鸡脚山锂矿，这是国内目前已探明的最大单体锂云│
│ │母矿。我国锂矿找矿突破重塑了全球锂资源分布格局，为我国新能源产业的│
│ │快速发展奠定了坚实的资源供给基础。同时，也为国内上游关键原材料提供│
│ │更多定价权，对外则提供更多的谈判空间。2025年7月1日，新修订的矿产资│
│ │源法正式实施，首次将锂列为战略性矿产独立矿种，进一步强化了监管的合│
│ │法性基础。 │
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│行业发展趋势│（1）新能源汽车 │
│ │2026年是“十五五”开局之年，促消费依然是国家重点工作之一，2025年9 │
│ │月工信部等八部门发布了《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，│
│ │有助于行业平稳运行。据中国汽车工业协会市场预测，2026年度我国汽车产│
│ │业将持续推进高质量发展，我国新能源汽车销售量将达到1900万辆以上。 │
│ │（2）储能领域 │
│ │全球储能市场在未来五年将继续保持强劲增长态势，据CESA储能应用分会预│
│ │测，到2030年底，全球累计储能装机规模将达730GW/1950GWh左右。 │
│ │上游锂资源行业发展情况 │
│ │从供给端看，2025年上半年仍是扩产高峰年，全球多个锂矿项目进入投产或│
│ │产能释放阶段，非洲马里Goulamina锂辉石一期项目和Bougouni锂矿项目、 │
│ │津巴布韦卡玛蒂维锂矿二期项目、新疆大红柳滩锂精矿采选项目和阿根廷Ma│
│ │riana盐湖等新项目纷纷投产，大量的产能集中释放，使得市场上碳酸锂的 │
│ │供应量大幅增加，导致锂产品上下游各环节库存仍维持在一定水平。2025年│
│ │下半年，锂产品价格触底后强势反弹，2025年12月末锂精矿上涨至约1500美│
│ │元/吨，较年内最低点涨幅超130%；12月末电池级碳酸锂上涨至约12万元/吨│
│ │，较年内最低点涨幅超100%。反弹主要驱动因素包括：一是需求爆发，储能│
│ │锂电池出货量同比大增，动力电池需求回暖；二是供给收缩矿端阶段性停产│
│ │检修，国内矿产资源秩序整顿，部分采矿权到期注销；三是政策“组合拳”│
│ │持续发力，出台新型储能规模化建设专项行动方案，推动新型储能迈向规模│
│ │化发展新阶段；印发电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，加│
│ │大力度完善充电设施服务网络等；四是在政府部门和行业协会推动下行业“│
│ │反内卷”持续推进，2026年1月四部委召开动力和储能电池行业座谈会，会 │
│ │议提出要强化市场监管、优化产能管理、加强区域协同等。 │
│ │2026年1月，财政部和税务总局发布了《关于调整光伏等产品出口退税政策 │
│ │的公告》，对锂电池出口退税实施阶梯式退坡（自2026年4月1日起至2026年│
│ │12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起│
│ │，取消电池产品增值税出口退税），导致企业赶在政策生效前加速出货，备│
│ │货碳酸锂等原材料，推动锂产品需求与价格短时间内快速上涨，截至2026年│
│ │1月末锂精矿约2000美元/吨、电池级碳酸锂约16.05万元/吨。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国能源法》、《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和│
│ │消费品以旧换新政策的通知》、《新型储能制造业高质量发展行动方案》、│
│ │《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》、《关于深入推进工业和信│
│ │息化绿色低碳标准化工作的实施方案》、《汽车行业稳增长工作方案（2025│
│ │—2026年）》、《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》、《可│
│ │再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（│
│ │征求意见稿）》、《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（20│
│ │25—2027年）》、《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策│
│ │的通知》、《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》、《│
│ │2026年汽车以旧换新补贴实施细则》、《关于调整光伏等产品出口退税政策│
│ │的公告》 │
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│公司发展战略│经过多年的锂产业战略实施和业务布局，目前公司已形成包括锂矿采选、锂│
│ │盐加工及冶炼、锂电池正极和负极材料、锂电池设备多个环节的较为完整的│
│ │锂电池材料产业链布局和发展路径。公司未来发展战略为立足新能源材料产│
│ │业，不断进行纵向的延伸和横向的拓展，逐步扩大各业务板块的产能规模，│
│ │进一步提升企业规模和行业影响力，致力于将公司打造成为国内新能源材料│
│ │行业的高科技领军企业，践行公司“致力以清洁、绿色、高效之能源造福于│
│ │人类”的企业使命。 │
│ │在新能源材料锂电池行业领域，资源、技术、资金、市场进入都是行业竞争│
│ │的壁垒。目前国内锂矿资源产量不足，锂盐生产所需原料精矿主要依赖进口│
│ │资源。在新能源材料领域，越往下游延伸技术含量越高；无论是获取资源，│
│ │还是新建下游工厂以及日常运营，都需要大量的资金；高端锂产品具有较高│
│ │的市场进入壁垒，生产厂家和供应商一般具有稳定的合作关系，相互依赖，│
│ │新的供应商、新的生产线的产品进入市场需要长期的质量检测和质量保证体│
│ │系才能获得认可。自公司进入该行业以来，公司在具有锂电池行业丰富运营│
│ │经验和渠道资源的控股股东融捷集团的大力支持下，紧抓行业发展的良好势│
│ │头，完成了新能源材料产业链的现有布局，进一步梳理和明确了公司未来发│
│ │展战略。随着公司锂矿资源稳定生产和经营，以及锂资源（锂精矿和锂盐）│
│ │产出规模的逐步扩大，公司在锂资源供给端的地位将会逐步凸显，公司的发│
│ │展战略目标有望快速实现。 │
│ │公司的核心价值观是努力实现企业价值、股东价值、社会价值的统一，公司│
│ │将履行社会责任放在战略高度，在关注企业可持续发展的同时追求生态环境│
│ │的和谐统一和社会效益的最大化，并重视和兼顾全体股东的合理投资回报，│
│ │在具备分红条件的前提下，积极通过现金分红回报全体股东。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）原矿外运落地见效，锂精矿产量实现倍增突破 │
│ │报告期内，公司原矿外运及委托选矿工作开展顺利，公司从运力保障、流程│
│ │优化全方位推进，通过强化生产调度与多维协同，动态管控原矿外运高效有│
│ │序，实现产量显著增长目标。2025年度，公司锂精矿（6%品位）生产量18.5│
│ │6万吨，较上年增长174.83%，主要产品锂精矿产量通过原矿外运实现倍增突│
│ │破，产量突破带动公司营业收入大幅增长。 │
│ │（2）深耕锂电池产业链，推进正负极业务建设与规划 │
│ │报告期内，广州融捷电源积极推进正极材料项目建设工作，项目主体验收工│
│ │作已全部完成，锂离子电池正极材料制造及研发基地项目环评报告于2025年│
│ │7月28日经广州南沙经济技术开发区行政审批局批复，项目设计产能为磷酸 │
│ │铁锂5万吨/年。兰州融捷材料已通过公开竞拍的方式竞得负极材料项目建设│
│ │用地，并与兰州新区自然资源规划局签署了《国有建设用地使用权出让合同│
│ │》。 │
│ │（3）重视投资者回报，持续进行现金分红 │
│ │公司充分重视投资者回报，在盈利且具备现金分红的条件下，持续向股东进│
│ │行现金分红。2022年度，以前年度亏损弥补完毕的首年，公司向全体股东每│
│ │10股派发现金红利9.80元（含税）；2023年度，公司向全体股东每10股派发│
│ │现金红利3.00元（含税）；2024年度，公司向全体股东每10股派发现金红利│
│ │1.66元（含税）。2025年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元│
│ │（含税），预计将派发现金总额57124144.66元。自2022年度以来，截至202│
│ │5年度，公司累计向股东分配现金红利达43258.56万元。其中2023年度至202│
│ │5年度，公司累计现金分红总额占该三年公司平均净利润的比例达61.12%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│（1）锂矿采选业务 │
│ │2026年，公司锂矿采选业务整体经营策略为：加强资源管理，夯实可持续发│
│ │展基础；优化生产组织，稳步提升生产效率；压实责任体系，筑牢安全防线│
│ │；聚焦绿色发展，持续推进环保治理。公司将守住矿山采选和经营发展合规│
│ │、安全的红线基础，保障稳定生产和经营，加强经营管理，提升运营水平；│
│ │深化提质增效措施，持续提升产出规模，实现业绩持续向好。另外，为实现│
│ │经营目标，还要做好工艺优化、成本管控、设备设施的维护、运营体系规范│
│ │、组织建设细化等工作。 │
│ │在选矿扩产方面，公司将继续推进矿山原址新增35万吨/年选矿产能项目的 │
│ │落地和250万吨/年选矿扩产其余产能的选址落地相关工作。但选址尚未确定│
│ │，请投资者注意投资风险。 │
│ │（2）锂盐加工及冶炼业务 │
│ │2026年，公司合并范围内的锂盐业务将深挖自身优势，延续“自产和代工相│
│ │结合”“背靠背”等经营模式，多措并举，加大供应商开发力度，拓宽原料│
│ │采购渠道，维持生产正常运行。同时将不断改良生产工艺，提升产品质量；│
│ │强化生产管理，严控生产成本，实现产量提升、扭亏为盈的目标。为合理防│
│ │范或降低锂盐产品价格波动风险，经董事会批准，2026年公司将继续对锂盐│
│ │产品开展商品期货套期保值业务，通过期货工具的套期保值功能，提高公司│
│ │锂盐业务抵御市场风险的能力。 │
│ │（3）锂电池设备制造业务 │
│ │2026年，公司锂电池设备制造业务要努力提升基础管理、充分积累技术能力│
│ │、全面升级产品，争取在3C市场形成品牌效应，在储能市场形成增长点，在│
│ │动力市场寻求突破。对应的措施为：苦练内功、夯实基础，全面提升业务运│
│ │作能力；围绕核心产品打造竞争力，踏实做好产品，切实巩固客户关系，在│
│ │战略客户电池厂的稳定需求及新老客户新需求拉动下，适时扩充产能；强化│
│ │供应链管理和项目过程管理，提升成本控制力和订单交付率；加强市场主流│
│ │产品的开发，启动新技术开发与验证实验室的运作并开展预研；强化人才队│
│ │伍建设，尤其是销售和研发队伍建设等。 │
│ │（4）锂电池材料业务 │
│ │正极材料业务方面，2026年度公司将持续推进广州融捷电源南沙正极材料项│
│ │目建设，按计划逐步完成设备安装调试、带料投产、产能爬坡，2026年下半│
│ │年实现量产。在产品研发方面，持续做好产品研发和工艺优化。在市场开拓│
│ │和保供方面，提前做好客户开发，与核心客户建立战略合作关系；加强与供│
│ │应商的合作，保障设备和原材料稳定供应。在运营管理方面，做好生产运营│
│ │管理，确保生产计划按时完成；强化人力资源管理，完成人员补充和培训，│
│ │建立跨部门协调机制。在组织建设和发展方面，做好组织架构搭建、管理制│
│ │度完善、团队建设、管理能力提升等工作。另外，还要做好安全环保管理、│
│ │合规管理、品牌建设和社会责任相关的工作等。 │
│ │负极材料业务方面，经公司第九届董事会第三次会议批准，同意公司投资建│
│ │设5万吨/年高性能锂离子电池负极材料项目。2026年公司将稳步推进兰州融│
│ │捷材料开展项目前期能评、环评等手续办理，启动项目基础建设、厂房建设│
│ │等工作，按进度计划完成对应建设任务等。 │
│ │（5）新能源运营业务 │
│ │经公司2026年第一次临时股东会批准，公司拟设立控股子公司开展新能源运│
│ │营相关业务，主要业务方向是大型储能运营、工商业储能运营、充换电运营│
│ │、矿山绿色能源运营以及满足客户需要的光伏发电和风力发电运营等。新能│
│ │源运营服务是以长期运营收益为目的，充分吸纳政策红利，同时以市场方式│
│ │独立自主运营，以此实现盈利的业务模式。2026年，公司将尽快完成子公司│
│ │设立，并根据新能源运营服务行业的发展状况，合理、有效地规划和开展相│
│ │关业务，为公司培育可持续盈利的增长点。 │
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│公司资金需求│2026年，除当前业务运营外，公司还有在建新项目和投资计划，其资金来源│
│ │除了自有资金外，也要充分利用外部融资机会。公司最近六年连续盈利已经│
│ │积累了较多现金，且经营性现金净流量连续五年为正，公司具有维持当前业│
│ │务和推进项目持续建设的资金实力。公司现阶段经营情况稳定，保持着较好│
│ │的盈利水平，财务状况、信用情况良好，银行融资能力较强。经公司第九届│
│ │董事会第三次会议批准，同意公司及子公司向银行申请综合授信额度共计14│
│ │亿元，授信形式多样，有效开拓了公司资金筹措的来源。 │
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│可能面对风险│1.产业政策变化的风险 │
│ │公司的主要产业均布局于锂电池产业链，是新能源汽车动力电池以及储能电│
│ │池的上游供应商，锂电池应用相关产业政策的支持对于行业发展和公司业绩│
│ │具有积极的作用。虽然新能源汽车行业已从政策拉动转为消费驱动，但其景│
│ │气程度仍然受产业政策的影响；储能行业目前处于成长期，行业在经济性尚│
│ │未完全凸显的情况下，更易受政策影响。 │
│ │未来如果相关产业政策发生重大不利变化，可能会对整个新能源汽车产业链│
│ │或者储能行业的发展产生不利影响，从而对锂电池材料行业产生不利影响，│
│ │并在一定程度上影响公司的经营业绩。 │
│ │2.锂产品价格波动风险 │
│ │公司锂产品主要包括锂精矿、锂盐等，产品销售价格不仅受市场供求关系变│
│ │化的影响，还与全球经济状况、我国经济状况、上下游产业发展状况和国家│
│ │政策调整等密切相关。若上述因素发生变化而导致锂产品销售价格出现较大│
│ │波动，特别是剧烈波动或大幅下跌的情况，将对公司的盈利能力造成重大不│
│ │利影响。 │
│ │3.委外选矿业务对公司经营成果影响的不确定性风险 │
│ │根据《原矿外运合作协议》，公司将矿山开采的原矿石外运进行委外选矿，│
│ │每年外运的原矿石量不超过协议约定量。 │
│ │虽然委外选矿可以增加锂精矿产出，但在委外生产管理时，仍存在一定的风│
│ │险，例如公司对生产流程的直接控制减弱、交货时间不确定、产品质量可能│
│ │出现波动等，因此委外选矿业务对公司经营成果的影响存在一定的不确定性│
│ │风险。 │
│ │4.少数客户及关联方依赖风险 │
│ │因公司与控股股东及关联方均在新能源锂电池产业链上不同环节布局，互为│
│ │上下游，导致公司在不同环节均产生关联交易。公司锂精矿产量主要供应联│
│ │营锂盐厂的需求，暂无余量对外部单位销售，客户单一且为关联方。因行业│
│ │特殊性，锂电池设备企业均采取与头部电池企业绑定并深度合作的方式，导│
│ │致锂电池设备企业对少数客户的依赖性增强。公司锂电池设备制造业务目前│
│ │规模偏小，主要战略客户为锂电池头部企业比亚迪，且为公司关联方。因此│
│ │，公司业务运营存在一定的少数客户及关联方依赖风险。 │
│ │5.锂矿外部环境风险 │
│ │公司锂矿地处高原高寒地区，当地自然、气候、环境等条件复杂；当地为少│
│ │数民族地区，经济、人文、社会等环境也较为复杂，公司锂矿的生产可能会│
│ │面临一定的外部环境风险。 │
│ │6.锂矿采选相关安全环保风险 │
│ │公司锂矿开发业务属于资源采选行业，自然灾害、设备故障、人为失误等都│
│ │有可能对安全生产构成威胁。随着国家对环境保护和生态治理的要求不断提│
│ │高，公司矿山采选的环保成本可能增加。 │
│ │7.选矿扩能项目投产时间不确定性风险 │
│ │根据与地方政府签署的合作协议，公司将在矿山原址新增35万吨/年选矿产 │
│ │能，该项目目前尚未启动建设，因此项目完工投产时间存在不确定性。公司│
│ │原规划的250万吨/年锂矿精选项目其余产能规划仍在进行选址论证工作，目│
│ │前尚未确定，因此，项目整体建设及投产时间存在不确定性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相│
│ │结合或法律、法规允许的其他方式分配利润。公司以现金方式累计分配的利│
│ │润应当不少于该三年公司实现的年均可分配利润的30%。若公司未来三年快 │
│ │速增长，董事会认为公司股票价格与股本规模不匹配时，可以实施股票股利│
│ │分配。股票股利分配可以单独实施，也可以结合现金分红同时实施。采用股│
│ │票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合│
│ │理因素。 │
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│重大合同 │融捷股份2019年12月26日公告，公司与广东威华股份有限公司签署了锂辉石│
│ │精矿购销协议及补充协议，公司向交易对手方销售锂精矿产品，合同涉及金│
│ │额为8366万元（含税），若足额履行可实现营业收入约7404万元，约占公司│
│ │2018年度经审计的营业总收入（合并报表）的19.34%，将对公司2019年的经│
│ │营业绩产生较为积极的影响。全部货款于2020年5月31日之前支付完毕。 │
│ │融捷股份2021年10月12日公告，公司（含公司合并报表范围内的子公司）基│
│ │于日常经营的需要连续十二个月内与关联方比亚迪签订多份销售合同，合同│
│ │标的为锂电设备和锂盐产品，合同金额（不含税）累计达50862.06万元。合│
│ │同累计金额超过公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%，且绝对金 │
│ │额超过5亿元。若合同顺利履行，预计将主要对公司2021年度财务状况和经 │
│ │营成果产生积极的影响。 │
│ │融捷股份2022年6月21日公告，公司参股企业成都融捷锂业科技有限公司基 │
│ │于日常生产经营需要，与深圳市比亚迪供应链管理有限公司签订《碳酸锂供│
│ │货合作协议》，合同标的为锂盐产品，合同金额以实际交付量、交付时间及│
│ │市场定价方式决定。协议若顺利履行，将对成都融捷锂业业绩产生积极影响│
│ │。公司持有成都融捷锂业40%股权，预计协议的履行对公司投资收益的贡献 │
│ │将达到公司2021年度经审计净利润的50%以上。 │
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│资产重组 │2012年，公司实施了重大资产重组，以发行股份购买资产并募集配套资金的│
│ │方式收购广州融捷投资管理集团有限公司及自然人张长虹持有的融达锂业49│
│ │%股权。2013年1月29日，融达锂业49%股权过户至公司名下并完成了工商变 │
│ │更登记，本次交易资产交割完成，本公司持有融达锂业100%股权。此次重组│
│ │工作的完成有利于公司增强对融达锂业的控制力，加快融达锂业自身发展，│
│ │有利于公司整体战略规划的实施。 │
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│战略合作 │全资子公司与康定市政府签署原矿外运合作协议：融捷股份2024年12月4日 │
│ │公告，公司全资子公司融达锂业与甘孜州康定市人民政府签署《原矿外运合│
│ │作协议》，双方就融达锂业康定市甲基卡锂辉石矿开采的原矿进行委外选矿│
│ │事宜达成协议。在协议生效后两年内，融达锂业可以将矿山开采的原矿石进│
│ │行委外选矿，每年外运的原矿石量不超过协议约定量。协议约定，融达锂业│
│ │在矿山原址进行选矿产能扩产项目建设，扩产规模为新增35万吨/年的选矿 │
│ │能力。 │
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│增发股票 │定增募资投入锂矿精选项目：*ST融捷2020年11月24日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过1760.9391万股股份，募集资金总额不超过3.3亿元，扣│
│ │除发行费用后将用于250万吨/年锂矿精选项目。该项目总投资99217.44万元│
│ │，建设期1年。预计该项目投入运营后，项目税后内部收益率为37.87%，税 │
│ │后静态投资回收期为3.76年。 │
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