热点题材☆ ◇002243 力合科创 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、创投概念、石墨烯、智慧城市、芯片、大数据、数据中心、降解塑料、人脑工程
、物业管理、冷链物流、东数西算、毫米雷达、算力租赁
风格:融资融券、商誉减值、昨日较弱、最近情绪
指数:中小300
【2.主题投资】
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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?参股孙公司力合微电子是专业从事集成电路芯片设计和开发的高科技公司。主要生产电力
线载波通信模块及产品、微功率无线通信模块及产品、远程抄表系统及终端采集设备等产品。
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2024-12-19│数据中心 │关联度：☆☆☆
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力合报业大数据中心的主营业务为IDC机房运营服务，项目位于深圳中轴线，具备一定的区
位优势。
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2023-11-01│毫米波雷达 │关联度：☆☆☆
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公司有80GHz毫米波雷达芯片。
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2023-10-24│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的国产信创( 粵港澳大湾区)智能算力应用示范中心由创新科技术有限公司携手力
合报业大数据中心有限公司联合共建。
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2023-07-04│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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子公司数云科际致力于为新型智慧城市的建筑和基础设施提供BIM和数字资产运营服务，以
及全套规划、平台服务、集成定制开发的整体解决方案。
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2023-05-29│人脑工程 │关联度：☆☆☆
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参股企业微灵医疗主要从事医疗级全植入式无线脑机接口系统研发
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2023-04-04│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司表示国产信创（粤港澳大湾区）智能算力应用示范中心由创新科技术有限公司携手力合
报业大数据中心有限公司联合共建。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司参股企业力合厚浦主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，以及废弃
锂电池正极材料循环利用。
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2022-09-03│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司作价55亿元收购力合科创为其全资子公司，进入创投服务行业。
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2022-07-22│物业管理概念│关联度：☆☆☆☆
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子公司深圳力合物业管理是专业从事物业管理与经营的物业管理公司
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2022-06-07│冷链物流 │关联度：☆☆☆☆☆
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子公司京信通科技生产的冷链物流运输PU保温箱，相变温度范围覆盖-60℃~+58℃，相变潜
热达200~330J/g，主要应用在疫苗、药品、蔬果等需冷链运输的产品。
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2022-01-05│大数据 │关联度：☆☆☆
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公司控股的深圳力合报业大数据中心有限公司致力于打造具有公信力的、独立的第三方数据
交易和存储平台
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2022-01-05│降解塑料 │关联度：☆☆
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公司在可降解材料研发和应用取得一些成果
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2020-11-11│石墨烯 │关联度：☆☆☆
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2020年5月25日互动平台回复：公司间接持有烯旺新材料科技股份有限公司、常州第六元素
材料科技股份有限公司的股份。
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2026-04-28│深投控系 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,深圳市深投控科创集团有限公司持有1.90亿股(占总股本比例为：15.68%)
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2025-06-18│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-06-18公告成立并购基金：湖北省力合长江科技创新供应链投资基金合伙企业（有
限合伙）（暂定）。
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2023-12-13│深圳国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实控人为深圳市国有资产监督管理委员会
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-12-19│抗病毒面料 │关联度：☆☆☆
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子公司力合云记的自消杀抗病毒功能材料已应用在包括冬奥会、隔离酒店、银行、学校等多
个场景。
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2022-05-12│核酸采样亭 │关联度：☆☆☆
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公司产品已试点应用到深总院研发的新型移动智能核酸采样亭。
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2022-01-07│化妆品 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营为化妆品塑料包装的生产和销售
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2022-01-05│碳基材料 │关联度：☆☆☆☆
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公司从事二氧化碳基高阻隔材料生产研发
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2021-12-10│铝离子电池 │关联度：☆☆☆☆
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公司为加速AB铝离子电池产业化进程，帮助协调、对接国内政府、电池、储能行业资源，并
帮助AB公司落地国内，设立平行架构的产业化公司，于2017年发起设立清能铝电。
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2021-11-02│富勒烯 │关联度：☆☆
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2019年12月16日在互动平台表示，公司开展了富勒烯在化妆品领域应用的研究，取得一定的
实验成果。
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-5.81%
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2026-07-14│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-03-26│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为6807.75万，较上期减少26.52%
【3.事件驱动】
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2024-12-03│国资委、发改委联合出台重磅创投政策，股权市场有望迎发展繁荣期
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国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展
，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。中央企业发挥创
新主体作用，以创业投资基金为“探头”和“触角”，围绕科技创新和产业创新需求投资优质创
新项目。支持中央企业创业投资基金与高等院校、科研院所、科技孵化器、产业园区等加强合作
，构建面向市场的科创孵化和产业投融资机制。
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2023-09-19│全球首个安全高效无毒的水性铝电池研发成功
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最近，来自中国和澳大利亚的科学家团队合作了世界上第一个安全高效无毒的水性铝自由基
电池。据悉，与传统电池不同，水性铝自由基电池采用水性液体作为电解质，而非有机液体，具
备更安全、更便宜、更环保的特点，并能有效防止电池发生火灾或爆炸。同时该电池具有低成本
、高容量和丰富储量等优势，可能为未来的新能源领域带来光明的前景。最新研究成果已于近期
发表在了《美国化学杂志》上。
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2023-08-15│农业农村部鼓励德州市和雄安新区加强合作，加快完善农产品冷链物流体系
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农业农村部表示，下一步，将会同国家发展改革委等部门，鼓励德州市和雄安新区加强合作
，共同建设一批优质农产品生产基地，支持德州市做好农产品产地冷藏保鲜设施、骨干冷链物流
基地等申报和建设，加快完善当地鲜活农产品冷链物流体系，提升德州市农产品供给质量和能力
。
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2023-07-21│农业农村部继续做好农产品产地冷藏保鲜设施建设工作，冷链物流迎发展良机
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为加快补齐产地冷链物流设施短板，农业农村部办公厅近日发布《关于继续做好农产品产地
冷藏保鲜设施建设工作的通知》，《通知》中提到，要完善产地冷藏保鲜设施网络，推动冷链物
流服务网络向乡村下沉，培育一批农产品产地流通主体，创新一批农产品冷链物流运营模式。
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2023-06-06│广东推进完善冷链仓储物流，冷链物流传统旺季将至
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广东省近日印发关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见。文件提出，推进农
产品产地冷藏保鲜设施建设，完善海洋渔业配套冷链物流基础设施，在农产品产地乡镇推广“田
头（塘头）智慧小站”、“移动冷库+集配中心”等模式，构建一体化农产品冷链物流网络，推
进供销冷链骨干网县域全覆盖。
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2023-05-30│人机交互方式的扩充和通信方式的颠覆，我国相关技术跻身国际领先行列
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在29日举办的2023中关村论坛的“脑机接口创新发展论坛”上，工信部总工程师赵志国介绍
，在产业界共同努力下，我国已经形成覆盖基础层、技术层与应用层的脑机接口全产业链，并在
医疗、教育、工业、娱乐等领域应用落地。近日，全球首例非人灵长类动物介入式脑机接口试验
在北京获得成功，标志着我国脑机接口技术跻身国际领先行列。券商认为，脑机接口的发展是人
机交互方式的扩充和通信方式的颠覆（从人-机-人到人-机），脑机接口市场的打开将为商用芯
片/通信IP厂商打开全新的市场空间。
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2023-05-09│我国完成全球首例介入式脑机接口非人灵长类动物试验
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近日，全球首例非人灵长类动物介入式脑机接口试验在北京获得成功，该试验在猴脑内实现
了介入式脑机接口脑控机械臂，这对推动脑科学领域研究具有重要意义，标志着我国脑机接口技
术跻身国际领先行列。
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2023-01-05│地产纾困政策陆续出台，物业管理板块的估值有望回升
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2022年12月21日，国家发改委等11部门发布的《关于推动家政进社区的指导意见》提出，鼓
励符合条件的物业服务企业开设家政服务机构，或与家政企业开展合作，积极拓展服务范围。目
前，多数物企除基础物管外还从事经营社区增值服务，通常包括房地产经纪业务、家政到家服务
、美居家装服务、社区传媒业务、社区零售业务、园区空间服务等几大板块。投资机会上，随着
地产纾困政策的陆续出台，地产行业风险降低，物管板块的估值有望回升。
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2019-04-17│世界首例具有原子精度的全碳电子器件面世
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据科技日报2019年4月16日报道，15日从厦门大学获悉，该校固体表面物理化学国家重点实
验室、能源与石墨烯创新平台洪文晶教授、谢素原教授与英国兰卡斯特大学柯林·兰伯特院士团
队合作，在国际上首次制备了以单个富勒烯分子为核心单元、石墨烯为电极的全碳电子器件，并
通过富勒烯分子的分子工程学实现了对该全碳器件电子学性质的调控，为突破硅基电子器件性能
和尺寸极限，发展全碳电子器件提供了新思路。该研究成果于15日在线发表于《自然·通讯》期
刊上。
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2016-09-30│两部门发文大幅下调化妆品消费税
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财政部、国税总局2016年9月30日发布通知称，取消对普通美容、修饰类化妆品征收消费税
，将“化妆品”税目名称更名为“高档化妆品”。征收范围包括高档美容、修饰类化妆品、高档
护肤类化妆品和成套化妆品。税率调整为15%。
此前，化妆品类消费税税率为30%。
通知还明确，高档美容、修饰类化妆品和高档护肤类化妆品是指生产（进口）环节销售（完
税）价格（不含增值税）在10元/毫升（克）或15元/片（张）及以上的美容、修饰类化妆品和护
肤类化妆品。
通知表示，该政策从2016年10月1日起执行。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
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2016-07-05│习近平：理直气壮做强做优做大国企
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全国国有企业改革座谈会2016年7月4日召开，习近平作出重要指示强调，国有企业是壮大国
家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，必须理直气壮做强做优做大。要推进结构调整、创
新发展、布局优化，使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用。各级党委和政府要加强对
国企改革的组织领导，尽快在改革重要领域和关键环节取得新成效。
这意味着国企改革在低调推进数月后，或将再次迎来政策密集期。安信证券认为，一旦国有
资本投资公司试点名单在下半年公布，将使市场对于国企改革过度悲观的预期向中性甚至乐观转
变。根据此前媒体报道，新组建的中国五矿将开展国有资本投资公司试点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳市力合科创股份有限公司是深圳清华大学研究院控股的高科技企业和A │
│ │股上市公司,实控人为深圳市国资委。力合科创以服务国家创新驱动发展、 │
│ │践行深圳国企“双区”建设责任、加快发展新质生产力为己任,以“提供一 │
│ │流科创服务、培育一流科技企业”为目标,形成了特色鲜明的“科技创新服 │
│ │务业+战略性新兴产业”业务模式。公司坚持发挥产学研深度融合优势,致力│
│ │于以产业应用为导向的批量科技成果转化、硬科技企业投资孵化,依托长期 │
│ │投资孵化的优质科技项目群,聚焦新材料等产业领域,通过孵化+整合+并购, │
│ │形成公司的新质生产力产业体系。经过多年发展,力合科创在全国科技创新 │
│ │资源富集的核心区域拥有创新基地38个,与深圳清华大学研究院共同在北美 │
│ │等地设立了8大海外创新中心;累计孵化服务企业4000多家,投资高科技企业 │
│ │近500家,培育上市企业30多家、专精特新企业200多家、新三板挂牌企业50 │
│ │多家、国家高新技术企业300多家以及200多个科技成果转化项目。 │
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│产品业务 │公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基│
│ │地平台服务。 │
│ │公司围绕国家战略性新兴产业和深圳“20+8”产业集群进行谋划，聚焦新材│
│ │料新能源和数字经济，依托既有科技项目资源，推动产业化项目落地，逐步│
│ │培育一批高成长性的科技领军企业。 │
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│经营模式 │1、科技创新服务 │
│ │公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基│
│ │地平台服务。科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体│
│ │体现在投资收益与公允价值变动收益科目。科技创新运营服务和创新基地平│
│ │台服务是投资孵化业务的赋能业务，保障科技创投业务的稳定性并提升投资│
│ │回报。 │
│ │（1）科技创投业务 │
│ │公司科技创投业务以科技成果转化为核心，通过投资孵化加速创新成果产业│
│ │化进程，为科技企业提供全周期资金支持。公司通过资本增值或项目退出实│
│ │现财务收益，并建立从在孵企业中识别、筛选高成长潜力项目的机制，将具│
│ │备产业化前景的优质项目作为培育对象，实施重点培育和深度赋能。业务聚│
│ │焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医药等战略性新兴产业│
│ │领域，并逐步强化在人工智能与机器人等细分领域的布局。投资阶段以天使│
│ │期、初创期为重点，并向前延伸至概念验证、中试等科技成果转化关键环节│
│ │，同时适度布局成长期项目，覆盖科技企业从技术验证到产业化发展的全生│
│ │命周期。以“耐心资本”持续赋能硬科技企业，助力新质生产力发展。 │
│ │（2）科技创新运营服务与创新基地平台服务 │
│ │公司创新基地平台服务以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全链条空间载│
│ │体为依托，为不同发展阶段的科技企业提供办公、研发及生产空间支持。公│
│ │司科技创新运营服务以产业应用为导向，精准对接产业需求与科研成果，提│
│ │供市场对接、资源导入、运营辅导等系列服务，充分提高科技成果转化与产│
│ │业化的成功率。 │
│ │2、战略性新兴产业 │
│ │公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向，结合深圳“20+8”产业集群部│
│ │署，依托既有科技成果与项目资源，推进产业化项目培育与整合，着力打造│
│ │符合新质生产力发展要求的科技型企业。 │
│ │子公司丽星科技从事日化包装材料制造业务，包括塑料包装材料研发生产、│
│ │化妆品代工、塑料废弃物高质化回收利用等，在化妆品领域的业务覆盖了创│
│ │意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用等全产业链，包│
│ │装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等│
│ │。公司产业链条完备、覆盖了化妆品包装全生命周期，基于长期服务高端客│
│ │户所积累的专业信任，能够为客户提供更便捷的一站式解决方案。 │
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│行业地位 │国内知名的科创服务企业 │
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│核心竞争力 │公司控股股东为深圳清研投资控股有限公司，实际控制人为深圳市国有资产│
│ │监督管理委员会。公司秉承“源于清华、扎根特区”的核心底色，以产学研│
│ │深度融合的能力为核心优势，向打造“深圳市国资系统的综合性创新平台”│
│ │目标迈进。 │
│ │1、科技资源优势：公司拥有的科技成果资源主要来源于三方面，一是公司 │
│ │作为清研院培育的上市公司，已与清研院签订《战略合作协议》，对清研院│
│ │旗下研发单元的科技成果，公司拥有同等条件下的优先投资权。二是公司已│
│ │与国内外多家高校及科研院所达成战略合作，公司可对其相关科技成果进行│
│ │转化。三是公司作为清研院与国央企等领军企业开展创新合作的产业化落地│
│ │伙伴，深度参与基金设立、市场分析、创业辅导、供需对接等工作。 │
│ │2、人才与技术优势：公司始终将人才视为第一资源，通过优化薪酬与考核 │
│ │体系，在稳定核心人才的同时，充分激发其创新潜力，持续增强公司的人才│
│ │竞争优势。公司成立以来专注科技成果转化，形成了合理的人才梯队结构，│
│ │打造了一支懂科技、懂产业的复合型产学研人才队伍，也链接了大量科学家│
│ │和顶尖人才，为企业发展提供了持久的智力支撑。同时在塑料包装等实业领│
│ │域，培育积累了一批深耕行业的“产业老兵”，具备管理、销售、制造、质│
│ │量等全产业链环节的丰富经验。 │
│ │3、创新体系优势：公司深度参与了与清研院共建的产学研深度融合的孵化 │
│ │体系，形成“有创新资源、懂前沿科技、会转化成果、可赋能企业、能培育│
│ │产业”的独特优势，通过技术、团队、市场等多维度综合评价筛选潜力项目│
│ │，并提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提│
│ │供全生命周期支持，提升公司投资孵化成功率。 │
│ │4、战略协同与公司治理优势：基于公司实控人深国资支持将公司打造成深 │
│ │圳市国资系统综合性创新平台定位，深国资已与清研院达成并签署《战略合│
│ │作协议》，支持公司延续并发展与清研院共同打造的深度融合的科技创新合│
│ │作关系，在新材料、新能源、人工智能及数字化等关键领域，协同推进重大│
│ │成果转化、项目投资孵化与市场推广应用。此外，公司建立了完善的治理体│
│ │系，确保战略方向与国家科技创新战略高度协同。同时，公司严格遵循监管│
│ │规定，完善信息披露机制，保障信息真实、准确、完整。 │
│ │5、子公司丽星科技打造了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品OEM/ODM│
│ │—包装回收利用等全产业链。公司拥有国家博士后科研工作站、广东省工程│
│ │技术研究中心等国家、省市级创新载体。作为细分领域龙头企业，公司加入│
│ │ISO/TC122/SC4、国家标准委SAC/TC49和TC170、广东省纳米标准委员会等标│
│ │准化组织，牵头或参与制订各类国家、行业、团体标准20多项，涉及材料、│
│ │工艺、塑料回收、碳足迹等方面，推进了行业技术进步。与宝洁、资生堂、│
│ │妮维雅、科蒂、伊夫黎雪等国际知名品牌商建立长期稳定的战略合作伙伴关│
│ │系，同时为百雀羚、蓝月亮、汤臣倍健、谷雨等优质民族品牌商提供整体解│
│ │决方案，技术优势、标准化优势、品牌优势与客户资源优势明显。 │
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│经营指标 │2025年，公司全年实现营业收入236036.71万元，同比增长1.70%；归属于母│
│ │公司所有者的净利润17684.54万元，同比下降27.95%。 │
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│竞争对手 │群欣塑胶软管股份有限公司、西博尔（中山）有限公司、三荣塑胶有限公司│
│ │、烟台西蒙西塑料包装品有限公司、上海万臣塑料包装容器有限公司 │
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│核心风险 │宏观经济影响下游客户景气度以及包装需求；原材料价格变化具有不确定性│
│ │；短期市盈率偏高。 │
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│投资逻辑 │1、力合科创荣获“广东省知名品牌”称号，荣获深交所上市公司年度信息 │
│ │披露A评级、中国上市公司协会颁发的2025上市公司董事会最佳实践案例及 │
│ │上市公司可持续发展最佳实践案例、上海证券报2025“上证鹰·金质量”公│
│ │司治理奖、深圳市公司治理研究会2025湾区上市公司绿色治理Top20等多项 │
│ │荣誉； │
│ │2、子公司丽星科技入选中国香料香精化妆品工业协会发布的“2025年中国 │
│ │化妆品包材企业TOP30入围名单”、获评广东省科普教育基地、深圳市城市 │
│ │绿色低碳场景示范基地等多项荣誉； │
│ │3、子公司力合创投荣获投中2024年度中国最佳中资创业投资机构TOP50、投│
│ │中2025年度粤港澳大湾区最佳创业投资机构TOP30、融中榜2024-2025年度中│
│ │国新材料领域最佳投资机构、2025创投金鹰奖“年度早期投资机构”、清科│
│ │2025年中国早期投资机构30强等荣誉； │
│ │4、子公司力合物业获评“2025中国产业园区物业服务力TOP30企业”、“20│
│ │25中国物业服务华南品牌企业30强”、“2025中国物业服务力百强企业”等│
│ │荣誉。 │
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│消费群体 │科技企业 │
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│消费市场 │出口销售、国内销售 │
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│主营业务 │科技创投业务、科技创新运营服务、创新基地平台服务 │
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│主要产品 │创新基地平台服务、科技创新运营服务、新材料产业、数字经济产业 │
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│项目投资 │投建广州力合科创中心项目：力合科创2021年4月23日公告，公司出资不超 │
│ │过19.50亿元投资建设广州力合科创中心项目。项目总用地面积约为4万㎡，│
│ │总建筑面积约为18万㎡，将以新一代信息技术、人工智能、新材料等为三大│
│ │主导产业，打造产学研深度融合的科技创新服务体系。 │
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│行业竞争格局│2025年，我国经济在复杂严峻的内外部环境下保持总体平稳运行，经济结构│
│ │持续优化，新质生产力培育取得积极进展。同时，经济下行压力依然存在，│
│ │内需不足、外部环境复杂严峻等问题仍需高度关注。当前，全球科技竞争和│
│ │产业变革加速演进，加快实现高水平科技自立自强已成为推动高质量发展的│
│ │必由之路。2025年3月，政府工作报告提出“坚持创新引领发展，推动科技 │
│ │创新和产业创新融合发展”；10月召开的二十届四中全会进一步强调“加快│
│ │高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”。这些部署要求科技创新更加│
│ │注重与产业需求对接，推动科技成果向现实生产力转化，为培育新质生产力│
│ │提供有力支撑。 │
│ │在“新质生产力”的战略框架下，国家聚焦关键核心技术攻关，明确将集成│
│ │电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等六大领域作│
│ │为攻坚突破的重点方向。2025年政府工作报告首次提出“建立未来产业投入│
│ │增长机制”，将生物制造、量子科技、具身智能、6G等纳入未来产业重点培│
│ │育范畴。中央经济工作会议进一步强调深化拓展“人工智能+”行动，推动 │
│ │人工智能与实体经济深度融合，为传统产业转型升级和新兴业态培育提供新│
│ │动能。 │
│ │国家围绕“建设现代化产业体系”和“强化企业科技创新主体地位”作出系│
│ │统部署，明确要求深化国资国企改革，为具备科技属性与上市平台优势的国│
│ │有企业提供了明确指引。其中，“强化企业科技创新主体地位”及“新国九│
│ │条”等资本市场改革举措，为公司的科技成果投资孵化业务营造了有利环境│
│ │；“建设现代化产业体系”及提振消费等政策，为日化包装业务的智能化、│
│ │绿色化升级提供了市场支撑；并购重组机制的持续优化，也为公司在新质生│
│ │产力相关领域的战略布局创造了条件。 │
│ │公司将持续把握政策机遇，聚焦战略目标，扎实做好投资孵化与产业培育工│
│ │作，推动业务稳步发展。 │
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│行业发展趋势│1、科技创新服务 │
│ │2025年，我国科技成果转化与创业投资行业在国家政策持续引导下呈现积极│
│ │发展态势。科技金融体系建设加速推进，国家创业投资引导基金的设立进一│
│ │步强化了"投早、投小、投长期、投硬科技"的政策导向。在投资端，资本持│
│ │续向硬科技、战略性新兴领域集中；在退出端，监管部门通过优化科创板第│
│ │五套标准、拓展并购重组、私募基金份额转让等多元化渠道，着力畅通科技│
│ │、产业与资本之间的循环，为耐心资本提供了更为灵活的选择。产业资本（│
│ │CVC）在推动科技成果转化中的作用日益凸显，通过战略投资、产业协同等 │
│ │方式，为初创企业提供技术验证、市场对接等关键支持，逐渐成为科技投资│
│ │生态中的重要力量。面对全球技术竞争格局的深刻变革，国家战略层面的制│
│ │度设计与布局为科技成果转化和创投行业注入了长期机遇，在国家加快培育│
│ │新质生产力的战略背景下，行业长期发展动力可期，产业资本与国资平台在│
│ │推动科技成果转化方面的协同效应将有望进一步增强。 │
│ │2、战略性新兴产业 │
│ │子公司丽星科技深耕化妆品包装产业多年，主要为高端化妆品、保健品及食│
│ │品提供塑料包装整体解决方案。在国民可支配收入不断提升以及审美意识增│
│ │强等因素驱动下，中国目前已成长为仅次于美国的全球第二大化妆品消费市│
│ │场，对比美日韩等发达国家，我国化妆品行业人均消费额仍偏低，具备上行│
│ │空间。根据国家统计局发布的最新数据，2025年全国化妆品零售总额达到46│
│ │53亿元，同比增长5.1%，行业虽保持稳健增长，但市场分化加剧。国际美妆│
│ │巨头在中国市场表现持续低迷，而本土头部美妆品牌通过差异化竞争逐步崛│
│ │起。与此同时，东南亚国家化妆品市场也呈现快速增长态势，其中泰国、印│
│ │尼、越南等国家市场潜力较大，为中国化妆品及包装企业出海提供了新的市│
│ │场机遇。塑料包装行业位于美妆产业链的“夹心层”位置，准入门槛不高、│
│ │行业集中度低，导致同质化竞争进一步加剧，包装行业仍存在低价内卷与产│
│ │能过剩现象，预计缺乏差异化壁垒、无法及时结合市场趋势进行创新的包材│
│ │企业将逐步被淘汰。 │
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│行业政策法规│《国家重点研发计划资金管理办法》、《关于促进政府投资基金高质量发展│
│ │的指导意见》、《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（20252026）》│
│ │、《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》│
│ │、《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》、《关于修改〈上市│
│ │公司重大资产重组管理办法〉的决定》、《深圳市推动并购重组高质量发展│
│ │行动方案（2025—2027年）》 │
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│公司发展战略│为推动公司实现长期稳定发展，公司继续贯彻落实“十四五”战略规划，充│
│ │分发挥产学研深度融合的体系优势，以“深圳市国资系统的综合性创新平台│
│ │”为定位，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为核心目标，进一│
│ │步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在科技创 │
│ │新服务方面，公司以成果转化项目的投资孵化为核心，注重产业应用导向，│
│ │孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域，公司主要依托既│
│ │有项目资源与产业基础，结合市场化搜寻，探索推动并购与产业整合，形成│
│ │控股的高科技子企业。两种业务模式互融互促，实现公司的创新驱动高质量│
│ │发展。 │
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│公司日常经营│1、科技创新服务 │
│ │（1）深化产学研合作，拓展高质量项目来源 │
│ │报告期内，公司科技创投业务持续强化“更早、更小、更科技”的策略，积│
│ │极拓展多维度项目来源。公司投资孵化了湾影科技、华清智美、中科第五纪│
│ │、北科瑞声等企业，覆盖了医疗诊断设备、生物医美3D打印、具身智能、AI│
│ │语音等赛道；在高校与科研院所合作方面，公司与华中科技大学、深圳技术│
│ │大学等高校院所签署成果转化战略合作协议，并成功推动北京理工大学、哈│
│ │尔滨工业大学（深圳）、西北工业大学、西安交通大学、华中科技大学等多│
│ │所高校的科技成果转化落地，孵化培育了低成本高动态探测系统、智能技术│
│ │驱动零部件制造、组合动力发动机、低温等离子体装置、光子晶体红外辐射│
│ │加热膜等一批成果转化项目；另外，公司通过种子基金、概念验证基金、中│
│ │试基金等特色工具，主动向创新链最前端延伸布局，挖掘培育了基因药物研│
│ │发、硫化物固态电解质、灵巧手触觉传感器、3D生成大模型等多个前沿科技│
│ │项目，进一步丰富了公司的优质项目储备。 │
│ │（2）布局人工智能赛道，构建垂直领域的投孵联动能力 │
│ │报告期内，公司负责运营了粤港澳大湾区首个垂直领域大模型社区——深圳│
│ │模力营AI生态社区（以下简称“模力营”），模力营以“软硬结合、端云协│
│ │同”为特色，聚焦人工智能“新物种”企业培育，构建了算力、数据、合规│
│ │、场景、硬件、开源等七大产业支撑平台。报告期内，模力营累计吸引超70│
│ │0家企业申报，199家企业获准入驻，其中4家企业入驻后获得超亿元融资， │
│ │入驻企业总估值突破200亿元，创新集聚效应显著。报告期内，公司投资孵 │
│ │化了生境科技、星际光年、行为赋能等近10家入营企业；公司在AI与具身智│
│ │能领域投资孵化的零次方机器人、津渡生科、迈特芯等近10家企业入驻模力│
│ │营。 │
│ │（3）强化投后赋能，助力企业稳健成长 │
│ │公司科技创新运营服务与创新基地平台服务以产业应用为导向，通过提供场│
│ │地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周│
│ │期支持。报告期内，公司持续推进全国重点区域的创新服务的布局与运营，│
│ │公司位于北京、杭州的科技成果转化基地正式揭牌运营，无锡力合科技孵化│
│ │器成功入选江苏省首批标杆孵化器，力合星空·728创域成功入选佛山市创 │
│ │业孵化（示范）基地名单，力合科创（丹阳）智能制造产业园获评“江苏省│
│ │服务业十百千重点项目”。报告期内，公司已投企业发展良好，瑞波光电、│
│ │兰度生物、微见智能获评国家级专精特新“小巨人”企业；基本半导体、亦│
│ │诺微、安序源、曦华科技等企业已向港交所递交上市申请；程星通信、津渡│
│ │生科、福沃药业、迈塔兰斯、览翌航空、睿思芯科、零次方机器人等多家已│
│ │投企业顺利完成新一轮融资。公司旗下力合新能源基金在深圳市引导基金20│
│ │24年度绩效考核中，荣登存续期满子基金综合排名前十。 │
│ │2、战略性新兴产业 │
│ │公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向，结合深圳“20+8”产业集群部│
│ │署，依托既有科技成果与项目资源，推进产业化项目培育与整合，着力打造│
│ │符合新质生产力发展要求的科技型企业。 │
│ │报告期内，子公司丽星科技面对行业竞争加剧的复杂局面，通过开拓市场、│
│ │创新驱动、降本增效等举措，实现营收利润双增长。市场开拓方面，公司重│
│ │点聚焦欧洲、东南亚等海外市场开拓，泰国丽星工厂预计2026年投产。2025│
│ │年出口销售额同比增长超过40%，并于8月被海关总署认定为出口景气指数样│
│ │本企业；公司推进智能自动化升级与技术改造，实施数字化与精益生产。同│
│ │时加强供应链管理，通过谈判议价、招标竞价与材料替代降低采购成本，落│
│ │实节能降耗与费用管控。 │
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│公司经营计划│2026年，聚焦科技成果转化与新质生产力发展，积极提高管理效能、夯实高│
│ │质量发展基础，具体重点工作规划如下：1、以产业应用为导向，继续深耕 │
│ │成果转化能力 │
│ │2026年，公司将继续加强科技成果转化投资业务，提升成果转化的模式化与│
│ │规模化能力，做好服务、提升效益。继续深化与清研院等高校与科研院所平│
│ │台的协同合作；主动对接产业龙头，强化以产业需求为导向的转化机制，围│
│ │绕应用场景推动高价值成果转化。高度重视已投项目退出工作，积极推动股│
│ │权出售、并购、整合等多样化的退出方式；以更市场化的举措推进载体去化│
│ │，提升载体运营服务水平，培育优势产业。 │
│ │2、聚焦国际化战略，助力丽星科技加速发展 │
│ │2026年，丽星科技将以国际化战略为核心引擎，以业务规模与经营质量的双│
│ │重跨越为目标，围绕深化客户协同、优化全球布局、推动数字化与智能化转│
│ │型要点开展工作。在运营层面，丽星科技将强化东南亚等区域的制造与供应│
│ │链能力，同时提升欧洲等高端市场的本地化运营水平。在内部管理上，将同│
│ │步推动生产制造的智能化与数字化升级，启动组织架构调整工作，并完善以│
│ │价值贡献为导向的激励体系。 │
│ │3、聚焦新质生产力，全面推进产业培育 │
│ │2026年，公司将聚焦新质生产力发展，推进实体产业培育。公司将发挥“国│
│ │资背景+上市企业+创投机构”的独特优势，着力构建体系化的产业投资（CV│
│ │C）能力，扩大高潜力项目资源池，同时寻求优质并购标的，推动产业型子 │
│ │企业的培育与并购。 │
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│可能面对风险│1、宏观环境风险 │
│ │2025年外贸环境变化，关税政策和地缘政治冲突加剧给全球经济造成不确定│
│ │性。公司塑料包装业务的上下游环节、创新基地的运营等相关业务，均可能│
│ │受到一定程度的宏观环境波动的影响。同时，国际关系存在不确定性，全球│
│ │创新链和产业链的过渡与整合尚需时间，虽然形成了全球前沿科技供给的短│
│ │期压力，也带来了国家硬科技自主创新、科技自立自强的长期机遇。 │
│ │2、市场竞争与波动风险 │
│ │一是子公司丽星科技所在的塑料包装行业准入门槛较低，市场充分竞争，且│
│ │下游美妆客户受经济大环境影响增速放缓，化妆品塑料包装企业也面临毛利│
│ │率承压，行业加速洗牌；二是公司投资孵化企业受市场波动影响，公允价值│
│ │变动损益会有所波动；三是公司投资孵化的初创企业融资难度加大，公司需│
│ │进一步加大投后赋能力度及拓展多元化退出渠道；四是创新基地平台服务业│
│ │务面临去化压力，需继续加强客户服务提升价格竞争力。 │
│ │3、成本上升风险 │
│ │子公司丽星科技营收占比较高，当前在产业链条中处于中间环节，其经营受│
│ │上游原材料价格波动影响显著，地缘政治风险持续发酵，推升原油及相关衍│
│ │生品价格，导致化妆品塑料包装所需的关键化工原料成本上行，加剧了公司│
│ │上游采购的成本压力。其出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率│
│ │波动也可能影响公司的原材料、设备进口采购和出口销售成本。公司在包括│
│ │创新基地的建设和自有产业的持续投入，导致公司的各项成本费用同比增长│
│ │较大，该部分投入属于必要的前期投入，收益的实现可能尚需一定时间。 │
│ │4、人才流失风险 │
│ │公司科技创新服务是智力密集型行业，如何在保持现有人才梯度的前提下，│
│ │并进一步丰富人才队伍是管理层需要深入考虑的。未来，公司将继续优化机│
│ │制，建立健全相关制度，防止公司人才队伍的流失。 │
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│收购力合科创│通产丽星2018年12月7日发布收购预案，公司拟以6.93元/股的价格非公开发│
│100%股权 │行股份收购力合科创100%股权，交易价格为约55亿元。力合科创主营业务为│
│ │推进科技成果转化和创新企业孵化的科技创新服务。此外，公司拟非公开发│
│ │行股份不超过7298.9791万股，募集配套资金总额不超过5亿元，扣除中介机│
│ │构费用及其他相关费用后，将用于补充上市公司和标的公司流动资金。 │
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│战略合作 │通产丽星2019年12月20日公告，公司全资子公司力合科创与闵行区人民政府│
│ │、上海临港经济发展（集团）有限公司（简称“临港集团”）签署《闵行区│
│ │人民政府、力合科创集团有限公司、上海临港经济发展（集团）有限公司关│
│ │于共建“国际科技成果转移转化中心和基地”的战略合作框架协议》。合作│
│ │内容包括：共同打造一个具有前瞻性视野、国际影响力的科技成果转移转化│
│ │中心；共同出资成立上海力合临港创新发展有限公司（简称“园区公司”）│
│ │，共同于临港浦江国际科技城内置地开发转化基地；力合科创和临港集团计│
│ │划合作设立科创基金。协议有效期3年，对公司后续发展将产生积极影响。 │
│ │通产丽星2020年4月29日公告，公司全资子公司力合科创与烟台市人民政府 │
│ │签订《战略合作协议》。双方将以产业引进、科技创新、国际合作为目标，│
│ │围绕项目、人才、平台一体化发展，充分利用力合科创资源优势，在烟台建│
│ │设江北第一家“烟台力合国际先进技术创新中心”。 │
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│增发股份 │2013年5月，公司完成非公开发行A股股票10,688万股，发行价格为6.66元/ │
│ │股，募集资金总额为711,820,800.00元，募集资金净额为690,262,748.00元│
│ │。募集资金净额将用于：1）广州丽盈技改项目，项目投资总额为15,859.00│
│ │万元，募集资金拟投入金额为15,859.00万元；2）苏州通产丽星建设项目，│
│ │项目投资总额为22,110.00万元，募集资金拟投入金额为18,716.00万元；3 │
│ │）购买厂房项目，项目投资总额为20,208.90万元，募集资金拟投入金额为2│
│ │0,208.90万元；4）通产丽星技改项目，项目投资总额为8,244.00万元，募 │
│ │集资金拟投入金额为8,244.00万元；5）技术中心升级项目，项目投资总额 │
│ │为6,000.00万元，募集资金拟投入金额为6,000.00万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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