热点题材☆ ◇002249 大洋电机 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、稀土永磁、风电、充电桩、智能机器、燃料电池、粤港澳、新能源车、芯片、
氢能源、数据中心、储能、绿色电力、AIGC概念、液冷服务、人形机器、外骨骼
风格:融资融券、回购计划、分拆上市、高分红股、专项贷款
指数:小盘成长、小盘价值、国证成长、国证价值、中小300
【2.主题投资】
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2026-07-27│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司中山宜必思的温控散热风机已应用在数据中心液冷外机，目前收入规模相对
较小。
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2025-12-16│外骨骼机器人│关联度：☆☆☆
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公司前瞻技术研究院于2025年2月设立“人形机器人电机”项目组，目前已完成机器人关节
模组方案设计，产品可适配于外骨骼机器人。
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2025-09-22│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址：广东省中山市西区广丰工业大道1号
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2025-09-04│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司前瞻技术研究院于2025年2月设立“人形机器人电机”项目组，目前已完成机器人关节
模组方案设计
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2025-07-04│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司与美云智数先后在数字化项目和AIGC智能化转型项目上开展合作
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2025-04-28│储能 │关联度：☆☆☆
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宜必思科技主要研发、生产及销售直流、交流外转子风机系统，其温控散热风机产品目前已
成功应用于IDC（互联网数据中心）和储能领域，客户包括中国移动、英维克、海悟、三河同飞
、汇川等
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2025-04-27│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司研发的高功率、高效率EC风机（采用数字化无刷直流外转子电机的离心式风机）产品具
有高可靠性、高效率、低噪音等优势，广泛适用于新基建领域中的大数据中心、高铁、轻轨、新
风净化等领域
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司此前通过与中国科学院电工研究所合作，掌握了大功率IGBT及IPM模块封装的技术，并
在北京以自有资金投资建设了相关产品的试验线。
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2025-03-10│人形机器人 │关联度：☆☆☆☆
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公司前瞻技术研究院已设立前瞻技术研究项目--人形机器人电机项目。
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2024-09-19│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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子公司中山宜必思开发了针对海上风电具有高防护的风机产品
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2024-09-19│风电 │关联度：☆☆☆
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子公司中山宜必思开发了针对海上风电具有高防护的风机产品
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2022-08-16│氢能源 │关联度：☆☆☆
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与深圳市西湖新能源交通发展有限公司共同布局全球新能源汽车产业。
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2022-01-10│稀土永磁 │关联度：☆☆
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子公司宁波科星有烧结钕铁硼永磁材料的研发和制造业务
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2021-10-26│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司目前建成充电桩超过2700个，新能源汽车生态系统的建设，有利于新能源汽车的进一步
推广。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品为微特电机，主要应用于家电、汽车、电机机车、自动控制等领域
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2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司的氢燃料电池业务初步完成布局，并实现项目落地，合作车厂包括中通、东风特汽、佛
山飞驰、福田、上汽大通、南京金龙、申龙等，主要的应用方向为客车和物流车。
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆
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公司是国内规模领先的新能源汽车动力总成独立供应商。
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2025-12-09│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-11-26公告成立并购基金：嘉兴智陆尚谷股权投资合伙企业（有限合伙）。
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2024-06-18│空心杯电机 │关联度：☆
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公司对于空心杯电机具有一定的技术储备，但目前没有进一步开展相关产品的研发及生产
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2023-11-29│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司作为国内规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商，与长城、长安、北汽、奇瑞
、小鹏、合众、雷诺、上汽通用、塔塔、现代等建立了合作
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2023-01-18│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司子公司杰诺瑞为比亚迪提供汽车起动机和发电机产品。
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2022-08-01│扁线电机 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司扁线电机技术已在公司48VBSG总成产品上实现应用和量产
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2022-08-01│海上风电 │关联度：☆☆
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子公司中山宜必思，开发了针对海上风电具有高防护的风机产品。
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2022-03-23│恒大概念 │关联度：☆☆☆
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公司已进入恒大新能源汽车供应商系统，目前在对新项目开发进行技术交流。
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2021-10-12│电机 │关联度：☆☆☆☆☆
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电机及驱动系统技术处于国际领先水平
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-08-24│小鹏汽车概念│关联度：☆☆
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公司新能源汽车动力总成系统供货给小鹏汽车。
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2019-11-06│参股独角兽 │关联度：☆☆☆
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公司参与了北京新能源汽车股份有限公司的A轮融资，目前持有北京新能源汽车股份有限公
司1800万股股份。
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2017-05-27│共享汽车 │关联度：☆☆☆
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公司已在中山、东莞和珠海开展共享汽车试运行
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2026-08-06│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过16000万元(1391.3万股),回购期:2026-07-20至2027-07-19
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2026-03-24│高分红股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:66.96%
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2024-11-13│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月13日公告，中山大洋电机拟回购资金总额不低于1.2亿元且不超过2亿元，资金来
源为自有资金及专项贷款，贷款银行为中国建设银行中山市分行
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2023-05-11│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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2023年5月11日，大洋电机公告，公司筹划全资子公司上海电驱动股份有限公司分拆上市事
项，并授权公司及管理层启动本次分拆上市的相关前期筹备工作。
【3.事件驱动】
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2025-08-28│小米入股机器人核心部件研发商，机构看好产业链加速放量
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近日，国华智能发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股
东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。公开信息显示，国华智能成
立于2021年2月，是一家专注于智能制造产业上游机器人核心零部件研发与智能制造产业下游系
统集成为一体的高科技企业。2025年的人形机器人赛道正经历前所未有的资本狂潮。“FOMO（Fe
arofMissingOut，害怕错过）”的情绪，正是投资人在面对这一万亿级产业赛道的普遍情绪。有
数据显示，今年1-7月，具身智能和机器人领域投资事件数超过200起，融资总额已超过240亿元
，远超过2024年全年总和。
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2025-05-12│王兴兴：很多人形机器人企业爆单了
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王兴兴在第六届上海创新创业青年50人论坛演讲中透露，目前包括宇树在内的人形机器人企
业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。”王兴兴称，目前宇树科技所有岗位都非
常缺人，包括文职、采购、销售、技术、研发、市场，欢迎年轻人加入。
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2025-04-30│总书记调研智元机器人，上海人工智能再跃升
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4月29日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海考察时强调，上海承担
着建设国际科技创新中心的历史使命，要抢抓机遇，以服务国家战略为牵引，不断增强科技创新
策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。智元机器人联合创始
人&CTO彭志辉携智元灵犀X2、精灵G1、远征A2等核心机器人产品与场景算法参加了调研交流。彭
志辉表示，人形机器人作为最复杂的机器人系统，是未来最有希望通向通用人工智能的物理形态
，也是这两年国际科技领域竞争的热点。“智元机器人把人工智能和机器人技术融合创新，让机
器人拥有了‘大脑’，不仅在技术上实现了自立自强。还带动了零部件产业链能力的提升，生产
从实验室手工生产升级为工厂规模化量产，整体降本提效进步明显。”
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2025-03-06│“技术降本+政策高地”驱动，分析师看好氢能规模化爆发机遇
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据国家电投集团氢能科技发展有限公司消息，近日，“氢腾”燃料电池产品设备在南极成功
发电，全球首次实现了氢能技术在南极环境下的应用。据介绍，秦岭站是中国第5个南极科考站
，这里是南极洲气候环境恶劣的区域之一，由于新能源制氢和氢燃料电池发电具有良好的低温适
应性，氢电耦合的“风-光-氢-储-荷”供能系统就成为极地恶劣环境的优选。“氢腾”燃料电池
是微电网的核心部件之一，在微电网运行过程中，氢能既起到了储能的作用，又起到了分布式能
源的作用。国金证券指出，丰田、本田发布新一代燃料电池系统，成本减半、场景扩容加速全球
氢能生态成熟；招标价格加速下探撬动绿氢经济性拐点，政策加码与全球竞速催生中国氢能产业
新格局，国内凭借政策连贯性、技术降本速度及区域集群优势发展迅速，紧扣“技术降本+政策
高地”，把握氢能从示范到规模化爆发机遇。
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2023-11-15│工信部等八部门在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点
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工业和信息化部交通运输部等八部门13日正式印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动
化先行区试点的通知》。经研究，确定北京、深圳、重庆、成都、郑州等15个城市为此次试点城
市，鼓励探索形成一批可复制可推广的经验和模式，为新能源汽车全面市场化拓展和绿色低碳交
通运输体系建设发挥示范带动作用。在预期目标方面，将在公务用车、城市公交车、环卫车、出
租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车、特定场景重型货车等领域推广新能源汽车，推
广数量60+万辆；将建设70+万台充电桩，0.78万座换电站。
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2023-06-08│国内最大商业化运营氢能通勤车交付
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近日，国内最大规模商业化运营氢能通勤车交付仪式在深圳湾创业广场举行。此次交付的氢
能通勤大巴，搭载了氢蓝时代氢燃料电池系统，由深圳市京兰新能源汽车服务有限公司采购、运
营，该项目总计将投放200辆，首批交付60辆将用于腾讯公司以及科技园辖区相关企业员工通勤
服务。
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2023-03-09│埃安发布夸克电驱，电机功率密度100%
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近日，埃安发布全新一代高性能集成电驱技术群夸克电驱。据介绍，夸克电驱动能以极小的
体积迸发出强劲的功率，电机功率密度高达12kw/kg，相比行业6kw/kg提升100%。券商指出，电
驱动系统是电动车的“心脏”，预计2025年市场空间将超3000亿，多电机化和轻混是预期差主要
来源。
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2023-02-20│氢燃料电池利好消息密集催化
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近日，中国石化在北京、呼和浩特、鄂尔多斯三地举行启动仪式，宣布中国石化内蒙古鄂尔
多斯市风光融合绿氢示范项目正式启动开工，该项目为目前全球最大绿氢耦合煤化工项目。根据
市场公开数据显示，全球氢燃料电池市场规模预计将从2021的145.73亿美元增长至2030年的786.
3亿美元。随我国加氢站网络初步形成，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统成本下降，
下游应用增多，预计到2023年中国氢燃料电池产业市场规模将达到230亿元。
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2023-01-11│颠覆性的“黑科技”，轮边电机站上风口
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1月5日下午，比亚迪仰望品牌暨技术发布会举办，比亚迪百万级高端车型U8与U9正式亮相，
新车配备四轮独立轮边电机，可真正实现原地360度转向，比亚迪将其称为“易四方”技术。据
了解，易四方的四轮独立电机控制技术，可以实时通过车轮扭矩调控，对车辆姿态进行控制，使
得车辆在转向装置失效或者轮胎爆胎的情况下，迅速帮助驾驶员控制整车动态。此外，更夸张的
是，得益于IP68的电机防水，以及车身密封技术，车辆甚至可以浮在水面上，通过四轮独立电机
控制车轮，在水面上实现航行控制。据市场人士分析，全球汽车大概现在是15亿辆，一个轮边电
机算5000元，一辆新能源汽车用4个轮边电机就是一台车2万，按照10%渗透率测算，轮边电机市
场规模可达3万亿。
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2022-08-30│五部门发文鼓励电机再制造 产业迭代升级开启加速度
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8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中提出提
高用电设备能效匹配水平，发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电
机等产品。推动完善废旧电机回收利用体系，鼓励企业开展电机再制造，促进再制造电机产品应
用。经机构测算，2023年高效节能电机市场空间有望超过450亿元。
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2022-07-08│上半年新注册登记新能源汽车数量翻倍增长，电驱动系统成本占比仅次于电池
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据最新统计，今年上半年新注册登记新能源汽车220.9万辆，与去年上半年新注册登记量相
比增加110.6万辆，增长100.26%，创历史新高。
电驱动系统（电机、电控、减速 器）是新能源车必备的零部件，相当于传统燃油车发动机的作
用，直接决定整车的动力性能。电驱动系统在新能源汽车成本中占比仅次于电池。
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2021-12-27│国家能源局：将重点推动氢能等重点领域
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国家能源局党组书记、局长章建华发布了明年能源工作的七大重点任务。其中，将加快推进
技术装备攻关。重点推动燃气轮机、核电、可再生能源、油气、储能、氢能等重点领域技术攻关
，力争绿色低碳前沿技术取得突破。大力开展技术和产业创新。着力构建能源领域碳达峰碳中和
标准体系，推进数字化技术创新。加快5G、区块链在能源领域应用，推动新型储能规模化市场化
发展，探索氢能、综合智慧能源服务发展新模式。
截至2021年11月，已有北京、河北、四川、山东、内蒙古等29个省市区出台了涉及氢能产业发展
的政策，超过48座城市发布了氢能政策，推动氢能产业发展。根据中国电动汽车百人会发布的《
中国氢能产业发展报告2020》，到2025年，中国氢能源汽车保有量预计将由2020年的7352辆增长
至10万辆，年复合增长率高达115%，市场规模将达到800亿元。
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2021-12-24│玉柴发布中国首台商用车燃氢发动机
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据报道，12月21日，玉柴正式发布中国首台商用车燃氢发动机。该款发动机点火实现稳定运
行。这是玉柴继氢燃料电池发布后，在氢能应用上又一里程碑式的成果，也是我国内燃机行业在
氢能时代背景下推动动力转型的重要一步。
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2021-11-24│氢能汽车“上路”有望提速
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围绕氢燃料电池汽车的氢能产业变得炙手可热。正在进行的第十九届广州国际车展上，广汽
、上汽、长城等主流车企纷纷宣布将大力发展氢燃料电池汽车并亮相真车，海马等地方车企则正
在加速氢能配套设施建设。地方层面，国内已有50多个地级市发布氢能产业规划。专家预计，随
着国家层面关于氢能产业发展的顶层设计即将出台，在政策鼓励和企业推动下，氢能产业化节奏
将提速，规模效应有望显现。
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2021-11-17│核心零部件国产化100%！搭载氢蓝时代132kW系统氢能重卡投运
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近日，搭载氢蓝时代132kW单堆氢燃料电池系统的氢能集卡正式在深圳西部港区投入运营。
该系统不仅是全球“单堆氢燃料电池系统”额定功率首次突破130kW的产品，其核心技术指标如
系统功率能力、功率密度、动态响应速率、百公里氢耗、低温启动性能等，均达到国际领先水平
，核心零部件国产率可达100%，实现了全天候、全工况环境适应。
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2021-07-20│稀土单月出口量同比大增50% 价格或将持续上行
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南方稀土集团公布了最新稀土氧化物挂牌指导价，其中氧化铽指导价报720万元/吨-730万元
/吨，较上周指导价上涨60万元/吨。氧化镝指导价报255万元/吨-260万元/吨，较上周指导价上
涨13万元/吨。
日前，海关总署公布了中国6月份稀土及其制品出口数据，出口额达到9071吨，同比增49.4%；出
口金额20.27亿元，同比增长75.5%。机构表示，当前氧化镨钕的库存已经处于18年以来的历史低
点，补库需求强烈，生产端缅甸进入雨季，生产正在进入季节性低位，而国内部分企业由于环保
技术的检查趋严，短期内提产压力较大。
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2021-06-28│燃料电池企业定增获知名机构认购行业前景广阔
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6月25日晚，燃料电池企业亿华通公告，拟以简易程序定增募资不超2亿元，用于燃料电池综
合测试评价中心等，发行对象为UBS、北汽新动能、JPMorgan以及Morgan Stanley。今年5月份，
潍柴动力的定增也获得UBS等外资认购，资金将用于燃料电池产业链建设项目等。
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2021-04-20│明年大规模交付 恒驰9款新车首次亮相上海车展
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4月19日，恒大汽车携恒驰9款车型首次亮相上海国际车展，车型覆盖A到D所有级别，以及轿
车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等全系列车型。恒大汽车总裁刘永灼在恒驰新闻发布会上表示，今
年四季度，恒驰汽车将全面启动试生产，明年大规模交付。
机构指出，上海车展期间，各新老势力纷纷推出新车，极狐阿尔法S、小鹏P5、福特野马Mach-E
、吉利极氪ZEEKR001、凯迪拉克LYRIQ、Mini-EV马卡龙/敞篷版等集体亮相。随着全球一线车企
电动化车型陆续国内投产，预计热门车型的不断丰富将驱动ToC端消费需求持续释放，新能源汽
车渗透率将不断提升。
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2020-09-17│燃料电池汽车示范城市申报启动 “十城千辆”方案出台进入倒计时
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目前燃料电池汽车示范城市申报已启动，包括上海、北京、山东、山西等多地已明确申报或
出台申报方案。业内普遍预期，随着申报工作的启动，燃料电池“十城千辆”正式文件出台已进
入倒计时阶段。
业内人士表示，目前燃料电池汽车还处于推广初期，离不开政策补贴支持。上半年受疫情影响国
家财政压力较大、且部分企业停工停产，因而产销量大幅下滑。近期多地政府加大了对燃料电池
产业的扶持力度，新的补贴政策也“呼之欲出”，燃料电池汽车的产销量有望逐步恢复并提升。
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2019-06-06│联合上海化工区 上汽集团建成全球最大加氢站
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2019年6月5日，国内首个、全球最大的燃料电池车全场景应用加氢站——上海化工区加氢站
正式落成。该加氢站由上汽集团和上海化工区联合打造，上汽集团旗下20辆氢燃料动力电池轻客
大通FCV80将作为示范运行的载体，承担园区通勤工作。上海化工区加氢站作为母站，将为上海
其他加氢站供氢，进一步推动长三角氢走廊的布局和建设。
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2019-04-15│国家电网打造中国首个兆瓦级氢能源储能电站 多股有望受益
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2019年4月12日消息，据报道，近日国家电网安徽综合能源服务公司执行董事兼总经理戴忠
等一行来到我国氢能产业新势力——明天氢能考察项目。戴忠表示，明天氢能技术领先，发展前
景广阔，双方将加强合作，打造中国第一个兆瓦级氢能源储能电站。
华创证券认为，氢能是一种绿色、高效的二次能源，具有来源广泛、燃烧热值高、清洁无污
染、利用形式多、安全性好，同时可大规模储存的优势，被誉为“终极能源”。目前，多国政府
都已出台氢能及燃料电池发展战略路线图，美国、日本、德国等发达国家更是将氢能规划上升到
国家能源战略高度。我国也已出台多项政策，鼓励和扶持氢能产业发展。目前，燃料电池是高效
清洁利用氢能的最佳工具，而大容量储能是氢能大规模利用的基础。
动力源是我国合同能源管理领先企业，拥有自主研发的储能管理系统，与明天氢能已建立战
略合作关系。雪人股份与明天氢能在氢燃料电池技术及产业化领域达成战略合作。美锦能源参股
燃料电池核心部件膜电极明星公司广州鸿基，控股燃料电池车制造企业佛山飞驰，副产氢和加氢
站建设运营。东方电气首条氢燃料电池自动化产线正式投产，燃料电池将进入收获期。其他公司
：雄韬股份、大洋电机有有望受益。
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2019-02-18│广东将燃料电池列为优先发展产业 相关公司受关注
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2019年2月17日消息，据媒体报道，广东省发改委在2019年最新发布的《关于进一步明确我
省优先发展产业的通知》中指出，将新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、数
字经济、新材料、海洋经济列为7大优先发展产业。其中，在绿色低碳中明确提及燃料电池、氢
能设备及其关键零部件制造。这意味着，广东未来将在政策上对氢能和燃料电池产业进行倾斜。
相关公司有大洋电机、穗恒运A等。
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2019-01-24│燃料电池龙头股股价20天翻一倍 上市公司纷纷蹭热点
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2019年1月24日消息，近日，但凡搜索燃料电池四个字，满目都是涨!涨!涨!不停地涨!若从
今年第一个交易日算起到23日，燃料电池板块龙头公司雄韬股份涨幅达到94%。
北京氢璞创能科技有限公司（雄韬股份参股）董事长欧阳洵表示，近期有两个消息成为燃料
电池产业链的助推剂。
01、新能源汽车补助标准继续退坡的预期越发明确，但市场普遍认为氢燃料电池汽车补贴不
仅将保持，甚至期限会有进一步延长。
02、近期召开的“中国电动汽车百人会论坛（2019）”上释放了乐观信号。
中国科学院院士、中国电动汽车百人会执行副理事长欧阳明高等权威专家公开表示：
2020年，燃料电池混合动力车将会成熟，在商用车市场预计推广达到5000到1万辆；
2025年，燃料电池技术将会成熟，推广累计将会达到5-10万辆；
2030年，新一代氢能技术突破，制氢、储氢、运氢全方面突破，燃料电池技术在交通和能源
领域推广达到100万辆。
而从实际发展情况来看，2018年氢能产业链已取得了不错的成绩。除却上海、武汉、大同、
佛山、苏州等城市早已制定相关产业发展规划，河北邯郸、吉林白城、四川自贡、江苏常州等地
去年也先后开始探索氢能产业发展。
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2018-10-12│氢能发展再迎政策扶持 我国将制定发展路线图
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2018年10月11日据上证资讯报道，国家能源局能源节约和科技装备司司长王思强11日表示，
氢能是我国能源革命重要的探索方向，下一步将会同有关部门打造好产业环境，统筹推动氢能产
业高质量发展。有关部门将研究制定我国氢能产业发展路线图，明确氢能发展战略定位、目标和
任务。虽然燃料电池距离真正的推广还需要时间和技术的积累，但在广阔的前景以及政策大力支
持下，各方纷纷布局燃料电池领域。研究机构建议重点关注储氢、运氢以及燃料电池核心零部件
企业。
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2018-09-19│全球首列氢燃料电池驱动火车投入运营
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2018年9月18日据中证资讯报道，据报道，法国阿尔斯通公司在德国西北部推出全球首列以
氢燃料电池驱动的火车。阿尔斯通公司强调，这种电池不会污染环境，列车只会排放蒸汽和冷凝
水。2021年起，下萨克森州将有14列该类型火车。从能源的利用和环境保护方面，氢燃料是一种
理想的能源，被视为真正的“清洁能源”。A股氢燃料电池概念股主要有雄韬股份、富瑞特装等
。
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2018-06-19│氢燃料电池势头越来越猛 多地加快出台产业化扶持政策
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2018年6月18日据上海证券报报道，继上海、苏州、佛山、武汉等地之后，近日广东发文明
确提出推进氢燃料电池汽车产业化。据悉，大同、广州、青岛、扬州等地也正在酝酿扶持氢燃料
电池发展的相关规划。业内人士表示，在各地政策的推动下，氢能源物流车或放量在即，而加油
加氢站最快有望在下半年迎来商业化。
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2018-04-26│北汽新能源预计三季度上市 相关公司或受益
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据中证资讯报道，2018年4月25日北汽集团董事长徐和谊在2018年北京国际车展上表示，北
汽新能源将于三季度上市。当前北汽新能源的市销率及市净率不到特斯拉的一半，考虑到相似的
销量规模和市场地位，北汽新能源处于更快的发展阶段，估值仍有一倍以上的提升的空间。北汽
新能源上市进入实质阶段，与公司有紧密合作的企业以及参股股东将直接受益。大洋电机、永安
行、国轩高科、东方精工等或受益。
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2018-03-22│多地酝酿扶持政策 氢能产业发展有望提速
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据上证报2018年3月22日报道，继上海、武汉和苏州出台促进氢能产业发展规划后，大同、
深圳等多地也在酝酿相关政策，部分地区甚至考虑用产业基金等财政手段进行支持。
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2017-11-01│世界首列氢燃料电池混合动力有轨电车投入运营
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近日，由“十二五”国家科技支撑计划支持的“燃料电池/超级电容混合动力100%低地板有
轨电车研制”项目取得重大成果，研制了具有自主知识产权的世界首列氢燃料电池/超级电容有
轨电车并投入商业运营。10月26日，中车唐山公司研制的有轨电车在唐山举办的中国工业旅游产
业发展联合大会上首次投入唐胥铁路载客运营，最高运行时速70公里，一次快速加氢仅需15分钟
，可持续行驶40公里。
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2017-10-27│世界首列氢燃料有轨电车投入运营
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据上证资讯报道，据报道，2017年10月26日世界首列氢燃料电池有轨电车在河北唐山唐胥铁
路首次投入商业运营。该列氢燃料电池有轨电车，无需架设接触网，不用沿途安装第三轨和充电
桩，完整保留了百年唐胥铁路的原貌，建设工期短、无污染、零排放。据Global Market Insigh
ts数据，燃料电池全球市场规模2015年为36亿美元，预计至2024年将达255亿美元，年均复合增
速超20%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │中山大洋电机股份有限公司（股票代码：002249）创办于2000年，是中国A │
│ │股上市公司，属广东省高新技术企业和百强民营企业，是家电及家居电器电│
│ │机、新能源车辆动力总成系统和车辆旋转电器的专业研发、制造及提供商。│
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│产品业务 │公司形成了以建筑通风及家居电器电机产品为主的BHM事业部和以汽车用关 │
│ │键零部件为主的车辆事业集团（EVBG）两大事业板块。 │
│ │1．BHM事业部的主要产品：家用/商用空调用电机、建筑通风设备用电机、 │
│ │厨房电器设备用电机、自动车库门用电机、水泵用电机、商用空调用压缩机│
│ │电机、暖气/通风系统及空调设备用高效率风机系统等。 │
│ │2．车辆事业集团的主要产品：新能源汽车驱动电机、控制器及电驱动总成 │
│ │系统、增程器发电机、BSG电机系统、车用及非道路机械用车辆旋转电器（ │
│ │起动机/发电机）等。 │
│ │3．氢燃料电池业务的主要产品：氢燃料电池发动机及其核心零部件（BOP）│
│ │，包括高速离心式空压机、高压屏蔽水泵、氢气循环系统、高压散热风机等│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1．研发模式 │
│ │公司以技术创新为驱动力，致力于为全球客户提供卓越的电机及驱动系统绿│
│ │色智能解决方案，在中山、上海、武汉、潍坊、芜湖、韶关、底特律、伦敦│
│ │等地均设有研发中心，坚持以自主研发为主，合作开发和“引进、消化、吸│
│ │收、再创新”为辅的研发模式，促进产品技术水平的不断提升及产品系列的│
│ │不断丰富，同时保障公司产品质量。公司前瞻性的研发创新能力确保了产品│
│ │创新性与技术水平均处于国际领先水平，使公司能够快速响应国内外不同地│
│ │域消费市场的需求，提供个性化系统解决方案。 │
│ │公司采取了多元、开放的技术合作模式，包括但不限于引进国际领先技术、│
│ │与科研院所开展产学研合作、与业内优秀企业共同开发等方式，快速提高公│
│ │司各业务板块相关产品的研发能力与研发速度，加强公司研发实力和技术储│
│ │备。 │
│ │2．供应链管理模式 │
│ │公司根据细分市场的特点，制定差异化供应商管理策略，与行业优秀供应商│
│ │建立战略合作关系。公司供应链管理采用SRM（供应商关系管理）、电子招 │
│ │标系统等采购管理系统平台，实现与供应商信息共享，确保生产运营需求的│
│ │及时沟通与处理，拉动生产，合理控制库存。公司对大宗原材料、电子元器│
│ │件等物料供应链资源进行统一管理，并开展集中采购，有效降低了采购成本│
│ │；对汽车业务板块供应链资源进行整合，建立统一管理规范，有效降低了重│
│ │复管理成本并提升了相应供应链的成熟度。此外，通过建立统一的供应商导│
│ │入与绩效评价体系，组建集团专家人才库，公司实现了在引入优质供应商的│
│ │同时，帮扶提升供应商的能力，深化落实VAVE法（价值工程/价值分析）， │
│ │提高公司产品质量，共同提升竞争力。在采购协议中，公司对供需双方在商│
│ │业道德和社会公德方面均设有明确条款进行约束。 │
│ │3．生产模式 │
│ │公司以精益生产为核心，以全面质量管理为控制手段，采用“以销定产”拉│
│ │动式管理模式，根据市场销售滚动预测进行生产设备、物流、厂房等资源的│
│ │配置。通过加快制程物料周转速度、提高设备使用效率、降低库存等手段，│
│ │进一步提高资产流动性，实现生产的快速高效，达成产品“两高一低”（高│
│ │品质、高能效、低成本）的目标。为同时满足规模化生产与个性化的市场产│
│ │品需求特点，公司引进自动化设备并加以改造，与制程工艺模块化技术相结│
│ │合，既保证大批量产品高效生产的需求，又能通过提高制程柔性来快速响应│
│ │客户多样化的需求。同时，公司各子公司制造系统的设备资源、技术资源、│
│ │供应链资源等逐步实现共享，进一步提高公司产能和制程能力。 │
│ │公司高度重视生产模式的数据化转型，通过引入先进数字化技术和工具，建│
│ │立统一数据平台，实现生产制造过程的数据协同可视化，提升生产可控性、│
│ │效能，降低成本，缩短交付周期。同时，利用物联网和大数据分析，实时监│
│ │控管理生产设备，提前预警维护，提高设备利用率和产品质量。此外，公司│
│ │遵循精益管理目标，持续推进“机器代人”及“数字化建设”行动，引入自│
│ │动化设备，改造现有装配线，淘汰老旧设备，优化人员组合，提升人均能效│
│ │，推动生产制造向自动化、智能化、数字化发展，增强市场竞争力，助力可│
│ │持续发展。 │
│ │4．销售模式 │
│ │公司各业务板块与国内外主流品牌企业建立了良好的长期稳定的战略合作伙│
│ │伴关系。同时，公司采用销售管理系统（CRM），精准把握市场动态和客户 │
│ │需求，为客户提供个性化整体解决方案，进一步加强订单和售后服务的管理│
│ │，从而提升客户满意度和市场竞争力。 │
│ │目前在国内中山、孝昌、上海、潍坊、芜湖、柳州、十堰、玉林、重庆等地│
│ │建立生产基地，并在美国、英国、墨西哥、越南、印度、泰国、摩洛哥（投│
│ │建中）等国家设立工厂或销售中心，充分发挥生产、销售、服务的辐射作用│
│ │，尽最大努力满足客户的需求。 │
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│行业地位 │电机及驱动系统技术处于国际领先水平 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1．技术创新及人才优势 │
│ │公司高度重视技术研发，多年来持续开展技术创新，完善战略布局。在“碳│
│ │达峰、碳中和”及节能环保、产业升级大方向的指引下，公司不断加大对高│
│ │效智能电机、IPM多级转子电机、新能源汽车动力总成系统、氢燃料电池关 │
│ │键零部件及金属支撑固体氧化物燃料电池等产品的研发投入，并在中山、上│
│ │海、武汉、潍坊、芜湖、韶关、底特律等地设立了研发中心，使公司技术一│
│ │直保持在行业的前沿。 │
│ │2．产业转型升级的优势 │
│ │自上市以来，公司在稳固并发展建筑及家居电器电机核心业务的基础上，积│
│ │极推动并加快产业转型升级的步伐。2009年，公司跨入新能源汽车动力总成│
│ │系统产业，成功迈出了公司产业转型升级的第一步；2011年以来，公司先后│
│ │收购了芜湖杰诺瑞、北京佩特来和美国佩特来，全面进入车辆旋转电器领域│
│ │，奠定了公司产业转型升级坚实的基础，同时也为公司新能源汽车动力总成│
│ │系统的发展引入了具备汽车行业丰富经验和深谙汽车行业文化的优秀管理团│
│ │队，并带来了成熟的市场通道和客户资源；2016年初，公司收购上海电驱动│
│ │，开启了公司新能源汽车动力总成系统业务的新里程，并于同年与巴拉德等│
│ │氢能产业内优秀企业开展战略合作，构建完整的新能源汽车动力总成系统产│
│ │业链，同时充分发挥公司在电力电子、软件集成和高速电机技术优势，重点│
│ │聚焦氢燃料电池关键零部件的研发，并在金属支撑固体氧化物燃料电池分布│
│ │式能源及电解制氢技术方面进行了产业布局，开辟未来氢能技术在电解水制│
│ │氢以及分布式能源等场景的商业化应用新路径。 │
│ │3．资源整合的优势 │
│ │在推进产业转型升级的过程中，为充分发挥公司内部汽车产业的规模经济和│
│ │范围经济效益，强化集团的核心竞争力，实现优质资源整合与共享，促进新│
│ │能源汽车动力总成系统整体解决方案的推广与销售，公司将上海电驱动、北│
│ │京佩特来、芜湖杰诺瑞等与汽车关键零部件相关的子公司整合，形成了以上│
│ │海电驱动为母公司控股管理主体，下辖上海汽车电驱动、北京佩特来、芜湖│
│ │杰诺瑞、东实大洋等相关控股子公司的车辆事业集团。车辆事业集团的垂直│
│ │管理将有助于充分发挥各子公司在技术、成本控制、精益生产、市场渠道和│
│ │售后服务平台等方面的比较优势，吸收融合优秀的汽车行业文化，实施优势│
│ │互补，凸显协同效应，进一步提升品牌形象，形成长效发展机制，为全球客│
│ │户提供最优的电机驱动系统解决方案。此外，为发挥公司与行业优秀企业在│
│ │业务、市场层面的独特优势，实现强强联合，公司积极开展产业布局，深度│
│ │推进战略合作。 │
│ │4．品牌与营销优势 │
│ │公司自创立以来，始终坚持“自主品牌、自主研发、自主生产、自主销售”│
│ │的原则，在产品的技术水平、质量控制、交付服务等方面保持较高水准，得│
│ │到国内外客户和同行的广泛好评。通过实施严格的生产过程质量控制和执行│
│ │规范的技术标准，公司自研自产自销的“大洋电机”系列建筑及家居电器电│
│ │机产品，在国内外市场上享有很高的知名度和美誉度。早在2005年，“大洋│
│ │电机”即被评为广东省著名商标，并成为行业知名品牌。 │
│ │5．全球布局优势 │
│ │公司致力于成为全球电机及驱动系统绿色智能解决方案领域的卓越供应商，│
│ │以全球化视野和思维方式，逐步实施产业全球布局，促使全球资源在公司内│
│ │部得到合理高效利用，提高公司全球市场竞争能力。经过多年的发展，公司│
│ │在全球范围内，包括美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国、摩洛哥（生│
│ │产基地投建中）等国家，设立了子公司及生产基地，不断完善公司全球布局│
│ │，进一步贴近公司主要客户，以提供更好的产品交付效率和服务响应速度，│
│ │满足客户本地化制造（localforlocal）的供应链策略。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,222,128.80万元，营业利润133,996.35万元，│
│ │利润总额132,926.33万元，净利润115,597.13万元，其中归属于上市公司股│
│ │东的净利润为108,271.72万元，与上年同期相比，分别增长0.89%、27.21% │
│ │、26.46%、26.75%、21.99%。 │
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│竞争对手 │美国雷勃电气（集团）公司（Regal-Beloit Corp.）、美国艾默生电气公司│
│ │（Emerson）、艾欧史密斯公司（A.O.Smith）、巴西WEG公司、顺德威灵电 │
│ │机制造有限公司、章丘海尔电机有限公司、卧龙科技股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：在汽车行业，公司还拥有百年国际品牌“佩特来”的永久使用权和国│
│营权 │内知名品牌“杰诺瑞”。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司累计申请专利4706项，包括PCT申请393项│
│ │，授权3593项，其中授权有效专利2342项（含发明793项）。 │
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│核心风险 │新能源汽车市场增速快速下滑。 │
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│投资逻辑 │1、公司作为全球具有强劲竞争力的电驱动系统产品研发、制造和服务商之 │
│ │一，拥有具备国际竞争力的电机电控研发与制造能力。根据弗若斯特沙利文│
│ │的资料显示，(i)按2024年销售收入计，公司在全球第三方HVAC电驱动解决 │
│ │方案供应商中排名第二并于中国及北美排名第一；(ii)按2024年起动机和发│
│ │电机销售收入计，公司在全球起动机和发电机行业中排名第四，并在入围中│
│ │国企业当中排名第二；及(iii)按2024年电动车动力总成系统及关键零部件 │
│ │销售收入计，公司为中国第五大第三方供应商，同时也是中国第三方供应商│
│ │中海外销售收入排名第一的厂家，客户涵盖国内外主流的暖通厂家及整车/ │
│ │整机厂。 │
│ │2、公司自创立以来，始终坚持“自主品牌、自主研发、自主生产、自主销 │
│ │售”的原则，在产品的技术水平、质量控制、交付服务等方面保持较高水准│
│ │，得到国内外客户和同行的广泛好评。通过实施严格的生产过程质量控制和│
│ │执行规范的技术标准，公司自研自产自销的“大洋电机”系列建筑及家居电│
│ │器电机产品，在国内外市场上享有很高的知名度和美誉度。早在2005年，“│
│ │大洋电机”即被评为广东省著名商标，并成为行业知名品牌。 │
│ │3、公司自2009年开始进入新能源汽车动力总成系统产业，2016年初公司完 │
│ │成收购上海电驱动，使得“电驱动”品牌成为公司在新能源汽车动力总成系│
│ │统产业又一名片，进一步夯实了公司在新能源汽车动力总成系统行业的领先│
│ │地位。此外，在汽车行业，公司还拥有百年国际品牌“佩特来”的永久使用│
│ │权和国内知名品牌“杰诺瑞”。“佩特来”与“杰诺瑞”品牌在各整车企业│
│ │中积累的良好信誉，为公司新能源汽车动力总成系统产业与上述优质客户开│
│ │展深度交流与合作创造了有利条件，形成了显著的品牌协同效应，有力促进│
│ │了相关业务的拓展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │国内外主流的暖通厂家及整车/整机厂 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │中国境内、中国境外 │
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│主营业务 │为全球客户提供安全、环保、高效的电机驱动系统解决方案 │
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│主要产品 │建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统、车辆旋转电器、氢燃料电│
│ │池系统及其关键零部件 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购氢燃料电池业务公司：大洋电机2019年7月2日公告，公司决定以现金出│
│ │资26254.27万元收购宁波梅山保税港区惠清京诺投资合伙企业（有限合伙）│
│ │、宁波梅山保税港区鲁平京能投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港│
│ │区京隆宝罗投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区鹏凡之滨投资合│
│ │伙企业（有限合伙）持有的上海重塑能源集团有限公司（简称“重塑集团”│
│ │）合计14.586%股权。本次交易完成后，公司将持有重塑集团14.586%的股权│
│ │。重塑集团营业范围为新能源汽车及相关零部件、蓄电池（除危险化学品）│
│ │、民用航空器、燃料油（除危险化学品）、煤炭、化工原料及产品等。通过│
│ │入股重塑集团，公司将加强与重塑集团在氢燃料电池车辆动力系统集成方面│
│ │的技术交流，进一步提高公司氢燃料电池业务的技术实力，增强公司在氢燃│
│ │料电池系统关键零部件的研发与生产能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│参股HT公司布│大洋电机2018年1月17日公告，公司拟以增资及认购可转债的方式合计出资6│
│局氢能设备市│50.38万欧元参股Hydrogenious Technologies GmbH（简称“HT公司”）。 │
│场 │本次投资后，如可转债全额转股，公司将累计持有HT公司10.20%的股权。HT│
│ │公司为液体有机氢载体（LOHC）储氢的全球技术领导者。LOHC可以在一定条│
│ │件下与氢气发生加氢反应，生成液态的氢化物，在需要氢气时经过脱氢反应│
│ │可重新释放出氢气。目前HT公司关于LOHC技术的储存系统（Storage BOX） │
│ │以及释放系统（Release BOX）的示范装置已在德国运行，并在美国开展项 │
│ │目调试。公司通过与HT公司的合作，提前布局氢能设备市场，有利于公司在│
│ │氢能产业链的资源整合，提升公司在氢能行业以及新能源汽车行业的影响力│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产业基金 │拟投资1000万元参与产业基金投资标的主营具身机器人全谱系机械臂产品及│
│ │机器人数据服务等：大洋电机2025年11月26日公告，公司已与北京上河动量│
│ │私募基金管理有限公司（简称“上河动量”）及其他有限合伙人签署合伙协│
│ │议，参与投资嘉兴智陆尚谷股权投资合伙企业（有限合伙）。基金目标认缴│
│ │规模为1亿元，公司作为有限合伙人出资1,000万元。基金主要投资于主营业│
│ │务为具身机器人全谱系机械臂产品、核心零部件及机器人数据服务的睿尔曼│
│ │智能科技（北京）有限公司。本次对外投资资金来源为公司自有资金。本次│
│ │对外投资将有助于公司进一步实现产业协同，完善公司在机器人产业链的战│
│ │略布局，强化与机器人行业优质企业的战略合作关系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1．家电行业 │
│ │2025年，我国家电行业在以旧换新政策驱动下呈现前高后低走势，据奥维云│
│ │网（AVC）数据显示，2025年中国家电市场（不含3C）零售规模8931亿元， │
│ │同比2024年下滑4.3%。具体来看，上半年政策红利集中释放，拉动空调、清│
│ │洁电器、厨小电等品类快速增长；但下半年受高基数、消费信心偏弱及房地│
│ │产持续低迷等因素影响，需求明显放缓。与此同时，行业加速向智能化、高│
│ │端化和绿色化转型，AI技术深度融入产品与服务生态，结构性分化加剧——│
│ │零部件及新兴健康类家电表现亮眼，而传统白电、黑电则面临价格战与海外│
│ │市场贸易壁垒的双重压力。出口方面，海关总署数据显示，2025年我国家电│
│ │出口额6888.5亿元，同比下滑3.3%，主要受到全球需求疲软、贸易壁垒高企│
│ │等挑战。 │
│ │2．汽车行业 │
│ │2025年，中国汽车行业在规模扩张的同时，总体发展保持平稳，对宏观经济│
│ │稳中向好发挥重要支撑作用。从产业竞争力看，中国品牌加速全球化布局，│
│ │在海外建厂、本地化运营及品牌建设等方面成效显著；产业链韧性进一步增│
│ │强，动力电池、电机电控、车规级芯片等核心零部件在全球供应链中占据关│
│ │键地位。整体而言，中国汽车产业不仅在规模上领跑全球，更在技术突破、│
│ │品牌升级与生态构建上形成系统性竞争优势，正由“汽车大国”坚定迈向“│
│ │汽车强国”。 │
│ │3．氢能行业 │
│ │氢能在中国能源转型与可持续发展战略中占据举足轻重的地位，是推动“碳│
│ │达峰、碳中和”目标实现的核心清洁能源，也是构建未来零碳能源体系的关│
│ │键组成部分。作为连接可再生能源与终端用能的重要纽带，氢能不仅能有效│
│ │消纳风电、光伏等波动性可再生能源，推动能源结构向绿色低碳转型，更在│
│ │交通、工业、建筑等难脱碳领域发挥着“深度脱碳”的关键作用——从氢燃│
│ │料电池汽车替代传统燃油车，到绿氢炼钢、化工原料替代化石能源，其应用│
│ │场景覆盖全产业链减碳需求。 │
│ │2025年，中国氢能产业迈入了规模化与商业化加速落地的关键阶段。《中华│
│ │人民共和国能源法》正式实施，首次在国家法律层面确立了氢能的能源属性│
│ │，为产业发展奠定了坚实的法律基础。政策层面持续发力，2025年1月份， │
│ │工信部发布《关于组织开展2025年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》│
│ │，明确我国将围绕清洁氢制取、存储与转储、输运与配给、动力与物料利用│
│ │4大方向，研究形成一批清洁氢“制—储—输—用”成套技术与装备，推动 │
│ │清洁氢在交通、冶金、化工等领域应用落地。2月，国家能源局发布的《202│
│ │5年能源工作指导意见》提出，加强氢能、绿色液体燃料等领域标准供给； │
│ │稳步发展可再生能源制氢及可持续燃料产业，稳步推动燃料电池汽车试点应│
│ │用，有序推进全国氢能信息平台建设，稳妥有序探索开展管道输氢项目试点│
│ │应用，推动各地建立完善氢能管理机制。与此同时，“十五五”规划纲要（│
│ │征求意见稿）进一步强化氢能的战略地位，将其列为构建新型能源体系的关│
│ │键支柱，并重点引导资源向氢冶金、绿色合成氨/甲醇、可持续航空燃料等 │
│ │高附加值、深度脱碳方向倾斜。政策支持的重心也由早期的“购车补贴”逐│
│ │步转向“用氢激励”，更加注重绿氢的实际消纳与市场机制建设。在产业链│
│ │层面，上游装备国产化率大幅提升；中游储运技术实现多元突破；下游应用│
│ │场景则从交通领域向氢冶金、绿色化工等高价值工业领域加速延伸。展望未│
│ │来，随着绿氢成本的持续下降和应用场景的不断拓展，氢能有望在钢铁、化│
│ │工、重卡乃至航空等难减排领域发挥关键的脱碳作用，并逐步从补充能源转│
│ │型为国家能源战略的重要支柱。 │
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│行业发展趋势│1．家电行业 │
│ │当前，我国家电市场已进入存量竞争与结构升级并行的新阶段，整体需求以│
│ │换新为主，消费呈现明显分层：一线城市追求高端化、智能化、套系化产品│
│ │，下沉市场则更注重性价比，健康、节能、便捷成为核心购买动因。2026年│
│ │，国家延续并优化“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策，明确对一级│
│ │能效家电和智能数码产品给予15%补贴（单件最高1500元），同时简化申领 │
│ │流程、强化农村倾斜（农民额外享15%返还）。在政策引导与技术驱动下， │
│ │行业加速向绿色低碳、AIoT融合、全屋智能方向转型，出口则依靠东南亚、│
│ │中东等新兴市场及本地化生产应对欧美高关税压力。未来，预计家电企业竞│
│ │争将不再依赖规模扩张，而是聚焦用户价值深耕、核心技术突破与全球化生│
│ │态布局。 │
│ │2．汽车行业 │
│ │根据中国汽车工业协会预测，2026年中国新能源汽车行业整体将保持平稳运│
│ │行，呈现稳中有进的发展态势。一方面，国家宏观政策强调内需驱动和提质│
│ │增效，促消费措施持续优化，行业治理逐步规范，“内卷式”竞争有望缓解│
│ │，叠加企业在电动化、智能化领域的领先优势以及高效协同的产业链支撑，│
│ │为高质量发展创造有利条件；另一方面，外部环境仍复杂严峻，同时库存压│
│ │力和市场结构性矛盾依然存在。总体来看，汽车产业正处于由规模扩张向质│
│ │量效益转型的关键阶段，新能源汽车将继续成为核心增长动力。 │
│ │3．氢能行业 │
│ │氢燃料电池是氢能规模化应用的核心。在技术路径上，质子交换膜燃料电池│
│ │（PEMFC）凭借零排放、长续航及轻量化优势，在中重型运输等领域潜力巨 │
│ │大；高温固体氧化物燃料电池（SOC）则以其低能耗、高效率的特性，在分 │
│ │布式能源与电解水制氢领域表现突出。当前，行业正通过技术创新与场景拓│
│ │展，推动氢能在更多领域实现商业化落地。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国能源法》、《关于组织开展2025年未来产业创新任务揭榜│
│ │挂帅工作的通知》、《2025年能源工作指导意见》 │
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│公司发展战略│（1）立足两大主营业务，夯实发展根基，拓展增长空间 │
│ │公司发展战略定位明晰，始终将“为全球客户提供安全、环保、高效的电机│
│ │驱动系统解决方案”作为企业使命，专注于电机行业及其相关配套应用领域│
│ │，坚持“以市场为导向、以创新求发展”的经营理念，积极响应国家“一带│
│ │一路”、粤港澳大湾区战略发展规划倡议，遵照节能减排、“碳达峰、碳中│
│ │和”的政策指引，立足公司两大业务板块，优化要素配置、整合优质资源，│
│ │持续为客户创造最大价值，与战略合作伙伴共同发展。 │
│ │（2）前瞻布局新兴技术，驱动创新发展 │
│ │公司始终将技术创新作为核心驱动力，密切关注并深度研判全球新兴技术发│
│ │展趋势，结合行业演进方向及自身产品技术路线，通过“自主研发为核心、│
│ │产学研合作为支撑、战略投资为补充”的多元创新模式，以前瞻视野积极布│
│ │局能源氢能与具身智能等前沿领域，致力于构建未来增长新引擎。 │
│ │公司将氢能视为未来能源体系的核心组成部分。在夯实质子交换膜燃料电池│
│ │（PEMFC）系统关键零部件的研发与产业化基础上，持续推进PEMFC在交通、│
│ │工程机械及船舶等领域的多元化应用，同时将固体氧化物电池（SOC）技术 │
│ │的研发与商业化作为氢能板块的战略支柱与未来增长引擎。固体氧化物燃料│
│ │电池（SOFC）技术不仅因其高效率、燃料灵活性在分布式发电、应急电源及│
│ │特殊场景动力中具备独特优势，其可逆运行模式（固体氧化物电解电池SOEC│
│ │）更为实现高效电解水制氢提供了关键路径，有望打通“绿电-绿氢-高效发│
│ │电”的循环。目前，公司正加速SOFC材料、电堆及系统的技术创新与产业化│
│ │落地，开辟氢能技术未来商业化应用新路径。 │
│ │（3）构建产业梯级格局，引领未来增长 │
│ │目前，公司已明确形成了“今天”-“建筑及家居电器电机”、“明天”-“│
│ │新能源汽车动力总成系统”、“未来”-“氢能产业”的三级产业阶梯式发 │
│ │展战略方向。在这一战略指引下，公司将继续深耕现有核心业务，巩固建筑│
│ │及家居电器电机领域的市场地位，同时加速新能源汽车电驱动系统的研发与│
│ │市场拓展，积极布局氢能及具身智能产业，抢占未来发展的制高点。同时，│
│ │公司将进一步发挥资本市场优势，加强与国内外科研机构、高校及行业领军│
│ │企业的技术合作，有效利用全球资源并实现其合理高效配置，提升公司品牌│
│ │形象，推动公司发展成为全球最具竞争力的驱动系统产品和解决方案供应商│
│ │，实现“大洋电机，转动地球”。 │
│ │（4）全球化战略布局 │
│ │公司坚定推行全球化发展战略，通过构建多维度、深层次的全球业务网络，│
│ │实现资源最优配置与可持续发展。公司已在全球范围内精心选址并建立了稳│
│ │健的生产基地及子公司网络，覆盖中国、美国、墨西哥、英国、越南、印度│
│ │、泰国，并积极推进摩洛哥生产基地的建设。这一布局不仅是对全球贸易格│
│ │局演变的前瞻性响应，更是公司主动分散经营风险、提升供应链韧性的核心│
│ │举措。 │
│ │展望未来，公司将持续深化全球化战略，进一步拓展国内外优质业务渠道，│
│ │积极开发新兴市场，深耕现有市场，不断扩大客户基础，提升市场份额；持│
│ │续优化全球生产与研发布局，充分整合全球技术、人才、市场等资源优势，│
│ │提升全球协同效应；深化与国际伙伴的战略合作，通过合理规划业务地域分│
│ │布，稳步渗透不同区域市场，有效分散单一市场过度集中的风险，全面提升│
│ │公司在全球市场的抗风险能力、品牌影响力与综合竞争实力，为实现公司的│
│ │长期稳健发展奠定坚实基础。 │
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│公司日常经营│1）BHM事业部 │
│ │A.深化精益数智化转型，智能工厂建设获权威认可 │
│ │报告期内，BHM事业部持续深化精益数智化融合。以精益思维为引领，数智 │
│ │技术为依托，通过大力推进“以机代人”及自动化项目落地，成功实现运营│
│ │成本降低与人力资源优化的双重目标。凭借在智能制造领域的深厚积累与卓│
│ │越成效，公司中山总部“全球电机及驱动系统大数据中控智能工厂”成功入│
│ │选广东省工业和信息化厅2025年先进级智能工厂名单。 │
│ │B.聚焦市场需求，驱动产品迭代与新兴领域拓展 │
│ │为更好地满足市场需求，BHM事业部积极推进产品技术迭代，在永磁辅助同 │
│ │步磁阻电机、高效智能电机、半封闭压缩机电机、轴向磁通电机、电梯曳引│
│ │机、风机系统等核心产品领域均取得显著进展。同时，事业部紧密遵循新基│
│ │建、东数西算、碳中和、碳达峰等国家战略指引，持续发力新能源赛道，为│
│ │车用空调、新能源汽车充电桩、冷链物流、热泵、IDC（数据中心）及储能 │
│ │等快速发展的行业提供了高效可靠的电机与风机解决方案。 │
│ │C.优化全球产能布局，应对国际市场挑战 │
│ │面对美国关税政策的不确定性，公司稳步推进全球业务及产能布局优化：一│
│ │方面，进一步提升墨西哥工厂的产能与零部件自制能力；另一方面，积极推│
│ │进摩洛哥工厂建设，并启动美国印第安纳工厂的建设。上述生产基地将与越│
│ │南工厂共同构成BHM事业部海外核心制造基地群，有助于公司针对不同区域 │
│ │的差异化关税政策，灵活规划和调整产能，实现贸易政策变化下生产资源的│
│ │最优配置。 │
│ │D.前瞻布局机器人领域，多维度构建技术与产业生态 │
│ │公司高度关注新兴技术发展，报告期内基于对行业趋势的研判及自身产品技│
│ │术路线，通过“自主研发+产学研合作+战略投资”相结合的方式，在机器人│
│ │领域积极布局并取得系列成果。 │
│ │2）车辆事业集团业务情况 │
│ │报告期内，车辆事业集团两大业务板块发展情况如下： │
│ │A．新能源汽车动力总成系统的发展情况 │
│ │面对报告期内我国新能源汽车市场渗透率持续提升、电驱动系统行业竞争日│
│ │趋激烈的环境，上海电驱动始终围绕核心战略客户深化布局，持续加大电驱│
│ │动总成系统及平台化产品的技术研发投入，推动产品技术水平与综合竞争力│
│ │稳步增强。 │
│ │在进一步拓展国内战略客户及海外新能源汽车市场的同时，上海电驱动还通│
│ │过加大电驱动总成生产线投资，持续提升产品制造品质与核心零部件自制率│
│ │，保持了良好的稳健经营态势与卓越的交付达成率。 │
│ │B.车辆旋转电器业务的发展情况 │
│ │在车辆事业集团的统一战略部署与高效管理下，旗下专注于商用车市场的佩│
│ │特来与主营乘用车业务的杰诺瑞，持续深化协同、整合资源，实现了车辆旋│
│ │转电器业务在研发、制造与市场端的全面融合与能力提升。 │
│ │报告期内，佩特来与杰诺瑞共同推进数字化转型，构建了从客户需求到产品│
│ │交付的端到端流程体系，并通过信息化工具强化了对质量、交付等关键问题│
│ │的闭环管理与持续改进。借助流程的系统性整合与精益化改造，整体运营效│
│ │率得到大幅提升。 │
│ │3）氢能业务情况 │
│ │在氢能技术领域，公司依托在电力电子、软件集成与高速电机等方面的长期│
│ │积累，聚焦氢燃料电池核心部件与系统开发，已形成涵盖质子交换膜燃料电│
│ │池（PEMFC）关键零部件（BOP）、固体氧化物电池（SOC）及储放氢技术的 │
│ │多元布局。 │
│ │在PEMFC方向，公司重点开展BOP系统研发，已成功开发氢燃料电池多合一控│
│ │制器、高速离心式空压机、高压屏蔽水泵、氢气循环系统、高压散热风机等│
│ │一系列关键零部件，并持续构建自主知识产权体系。 │
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│公司经营计划│2026年，是公司深化全球化布局、加速转型升级的关键一年。公司将以“深│
│ │化海外布局、构建敏捷组织、突破增量业务、强化数据驱动、推进资本运作│
│ │”为五大核心战略抓手，全面提升全球竞争力与运营效率。通过优化产品结│
│ │构，聚焦高附加值业务，培育新的增长动能，致力于实现各业务板块的稳健│
│ │增长和利润目标的达成。具体工作重点如下：①深化海外本地化制造与研发│
│ │：提升全球市场覆盖度 │
│ │深化海外本地化制造与供应链体系建设，增强区域市场辐射力与客户服务效│
│ │能，降低贸易壁垒影响；同步拓展国内、欧洲、东盟及“一带一路”沿线国│
│ │家市场渠道，积极开拓新兴市场空间，精准满足全球客户需求。 │
│ │②构建端到端流程与敏捷组织：提升全球响应效率 │
│ │持续推动组织架构向扁平化、项目制转型，提升资源整合效率与响应速度；│
│ │打造支撑全球化创新与运营的核心团队，系统优化跨地域、跨部门核心业务│
│ │流程，量化提升流程效率，支撑全球市场快速需求响应与交付。 │
│ │③突破新兴市场与增量业务：培育增长新动能 │
│ │重点突破SOFC前沿技术及具身智能关节模组等新品的研发，同步深化海外新│
│ │能源汽车业务布局与服务体系，培育新的业绩增长极，拓展增量业务空间。│
│ │④打造智能数据驱动决策中枢：强化业务财务协同效能 │
│ │打造实时、透明、智能的数字化底座，聚焦岗位驾驶舱建设，赋能精准决策│
│ │；深化财务数字化，推动与销售、生产、供应链等业务数据的管理闭环，基│
│ │于数据洞察驱动运营优化。 │
│ │⑤推进H股上市与国际化布局：提升全球综合竞争力 │
│ │扎实推进H股上市工作，构建国际化资本运作平台，提升境外融资能力，同 │
│ │步提升公司治理透明度与规范化运作水平，深化全球化战略布局，增强国际│
│ │市场综合竞争力。 │
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│公司资金需求│目前公司银行信贷信誉良好，能够及时得到银行的有力支持，保障公司非募│
│ │集资金项目的顺利实施。公司将根据新能源汽车产业政策和市场发展情况，│
│ │合理布局产能建设，在保证生产和建设需要的同时，合理利用和优化募集资│
│ │金使用，提高资金使用效益和资金运作水平。 │
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│可能面对风险│1．人力资源风险 │
│ │公司正处于产业转型升级关键阶段，国际化进程持续深化，对人力资源储备│
│ │质量、管理架构适配性提出更高要求。同时，近年来企业用工成本持续攀升│
│ │且增速加快，对经营稳定性构成一定压力。 │
│ │2．信息安全风险 │
│ │公司在发展过程中主动建设并持续优化信息管理系统，显著提升了信息处理│
│ │与管理效能及辅助决策效率。随着信息化建设的持续深化，核心数据资产（│
│ │包括核心技术、生产经营、人员管理、客户数据等关键信息）集中存储于信│
│ │息管理系统。但系统可能存在的软硬件漏洞、系统集成风险，以及信息安全│
│ │管理机制、人员操作环节存在的潜在薄弱点，均可能引发信息安全事件。 │
│ │3．国际贸易风险 │
│ │公司致力于成为全球电机及驱动系统绿色智能解决方案领域的卓越供应商，│
│ │产品已覆盖80余个国家和地区。当前，国际政治经济格局深度调整，地缘政│
│ │治冲突、局部地区外交摩擦与军事对峙事件频发，叠加贸易保护主义抬头，│
│ │国际贸易环境呈现“政策多变、壁垒高筑”的复杂态势，各国之间关税政策│
│ │差异显著且调整频繁，贸易争端升级风险加剧。在此背景下，公司面临多重│
│ │国际贸易风险挑战：一方面，大宗商品及核心原材料价格受地缘冲突、供需│
│ │失衡等影响剧烈波动，直接冲击成本控制与供应链韧性；另一方面，主要结│
│ │算货币汇率受全球货币政策分化、地缘风险等因素影响，波动幅度显著扩大│
│ │，对跨境结算效率及利润稳定性构成直接冲击；同时，部分国家和地区贸易│
│ │保护措施升级，可能引发关税壁垒、技术限制甚至贸易制裁，导致特定市场│
│ │准入受阻，对海外业务拓展形成不确定性。 │
│ │4．国际化管理风险 │
│ │随着公司近年来经营规模的不断扩大及国际化进程的加快，子公司已遍布美│
│ │国、墨西哥、英国、越南、印度、摩洛哥、泰国等多个国家，这不仅要求公│
│ │司在原有基础上进一步深化精益管理，更需应对不同国家在语言、社会政治│
│ │、法律及商业环境方面的差异，以及由此可能产生的文化冲突。 │
│ │5．新业务拓展风险 │
│ │面对行业变革与机遇，公司基于在传统家电领域的深厚积累，通过产业横向│
│ │拓展与纵向升级，战略布局已延伸至汽车领域，目前，公司核心业务覆盖建│
│ │筑及家居电器电机、车辆旋转电器、新能源汽车动力总成系统，同时积极推│
│ │进金属支撑固体氧化物燃料电池、具身智能关键零部件及数据采集等前沿技│
│ │术的研发与产品落地。 │
│ │2026年3月5日，《国务院政府工作报告》明确提出建立未来产业投入增长和│
│ │风险分担机制，重点培育未来能源、量子科技、具身智能等产业，为相关领│
│ │域发展注入政策动力。现阶段，氢能行业仍处于发展初期，其产业化进程与│
│ │政策导向紧密相连，技术与市场均需经历较长的培育周期；具身智能行业正│
│ │处于从技术验证迈向规模应用的关键阶段，发展迅速但仍面临系统性挑战。│
│ │目前公司金属支撑固体氧化物燃料电池与具身智能相关业务仍处于研发阶段│
│ │，尚未形成销售收入，短期内不会对公司业绩产生重大影响，且新业务的拓│
│ │展受政策环境、产业链协同、技术瓶颈、标准建设及市场接受度等诸多因素│
│ │影响，未来发展存在较大的不确定性。 │
│ │6．知识产权风险 │
│ │公司高度重视技术创新，凭借长期的研发投入，积累了一系列拥有自主知识│
│ │产权的核心技术。随着公司全球化战略及自主品牌战略的推进，公司将面临│
│ │更为严峻的知识产权风险，包括知识产权纠纷（如专利侵权等）。 │
│ │7．商誉减值准备计提的风险 │
│ │为完善公司产业布局、提升整体竞争力，公司先后收购芜湖杰诺瑞、佩特来│
│ │、上海电驱动等企业，积累了一定规模的商誉。若上述并购标的受宏观经济│
│ │波动、行业政策调整、技术路线迭代、市场环境变化、监管政策收紧等内外│
│ │部因素影响，导致未来经营业绩不及预期，相关商誉将面临减值风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司的利润分配政策为采用现金、股票、│
│ │现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润，并优先采用现│
│ │金分红的利润分配方式。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，每年│
│ │以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且任何三个 │
│ │连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分│
│ │配利润的30%。公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况，在保证最低现 │
│ │金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，注重股本扩张与业绩│
│ │增长保持同步，提出股票股利分配预案并在股东大会审议批准后实施。公司│
│ │采用股票股利进行利润分配的，应当综合考虑公司成长性、每股净资产的摊│
│ │薄等因素。 │
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│股权激励 │大洋电机2023年4月25日发布股票期权激励计划，公司拟向1065名激励对象 │
│ │授予3500.00万份股票期权，行权价格为5.16元/股。本次授予的股票期权自│
│ │授予日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40%。主要行权 │
│ │条件为：以2022年营业收入为基数，2023年-2025年营业收入增长率分别不 │
│ │低于10%、15%、20%；或以2022年净利润为基数，2023年-2025年净利润增长│
│ │率分别不低于10%、15%、20%。 │
│ │大洋电机2025年8月20日发布股票期权激励计划，公司拟向715名激励对象授│
│ │予1560万份股票期权，行权价格为6.12元/股。本次授予的股票期权自授予 │
│ │日起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%/30%/40%。主要行权条件为 │
│ │：以2022-2024年三年营业收入的平均数为基数，2025年-2027年营业收入增│
│ │长率不低于10%/15%/20%；或以2022-2024年三年净利润的平均数为基数，20│
│ │25年-2027年净利润增长率不低于45%/55%/65%。 │
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│资产重组 │大洋电机2015年6月2日发布重组预案，公司拟以6.34元/股的价格非公开发 │
│ │行42597.3577万股股份并支付现金79932.75万元收购上海电驱动100%股权，│
│ │上海电驱动100%股权的预估值为35亿元。上海电驱动是我国新能源汽车驱动│
│ │电机系统领域起步较早、具有较强研发设计、产品制造和集成能力的领军企│
│ │业之一，主要产品为新能源汽车驱动电机系统，一般由电机及电机控制器构│
│ │成。客户主要包括宇通客车、北汽福田、中通客车、恒通客车、金龙客车、│
│ │安凯客车、华晨汽车、吉利汽车等。此外，公司拟以不低于7.17元/股的价 │
│ │格非公开发行不超过2亿股股份，募集配套资金不超过29亿元，用于支付本 │
│ │次交易中的现金对价、目标公司在建项目建设资金、本次交易涉及的税费及│
│ │中介费用、补充上市公司流动资金等。 │
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│增发股份 │大洋电机2013年10月14日发布定增预案。公司拟向控股股东鲁楚平以8.27元│
│ │/股的发行价格非公开发行不超过13506.65万股股票，拟募集资金总额不超 │
│ │过11.17亿元，扣除发行费用后全部用于收购北京佩特来72.768%的股权。本│
│ │次增发锁定期为36个月。北京佩特来产品包括商用车发电机和起动机，主要│
│ │应用于大中轻型柴油机、大中型客车、轻中重型卡车、中高档工程机械以及│
│ │船机、发电机组等，目前已成为北汽福田、宇通汽车、金龙客车、潍柴、玉│
│ │柴等多家汽车制造/配套企业的供应商。本次收购完成后，公司在商用汽车 │
│ │发电机、起动机等领域扩充产品线，优化产品结构，实现协同及规模效应。│
│ │同时，北京佩特来下属公司PEPSL在新能源汽车电驱动领域具有技术优势， │
│ │共同实现新能源汽车电驱动领域的协同效应。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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