热点题材☆ ◇002252 上海莱士 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创新药、合成生物
风格:融资融券、券商重仓、行业龙头、回购计划、员工持股、MSCI中盘、非周期股、专项贷款
指数:中创100、中小100、中盘成长、深证300、国证成长、中小300
【2.主题投资】
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2025-07-09│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司基于血友病上的积累，目前正在开展SR604二期的临床研究。SR604 注射液是一种人源
化高亲和力结合人活化蛋白C，特异性抑制人活化蛋白C抗凝血功能的单克隆抗体制剂。
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2024-05-14│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司正在开展期I临床研究的SR0是利用生物合成技术生产的重组强白质单克隆抗体产品。
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2025-12-24│重组蛋白 │关联度：☆☆☆
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公司将通过巩固成本及人血白蛋白在临床应用上的优势、丰富高附加值产品、布局前沿技术
等方式
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2025-02-17│海尔系 │关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为海尔集团公司
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2022-10-19│血制品 │关联度：☆☆☆☆
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公司的主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白
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2022-06-07│阿尔茨海默 │关联度：☆☆
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公司拟收购基立福45%股权,该公司是全球排名前三的血液制品巨头,人血白蛋白和静丙在阿
尔茨海默症方面的研发已进行10多年,2018年底已完成I)/II期临床试验。
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2022-01-05│新冠检测 │关联度：☆☆
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旗下公司GDS正在开展血液中新冠病毒核酸检测相关研究工作，标的是一家专业从事血液检
测设备和试剂生产的血液检测公司，主要生产核酸检测、免疫抗原和血型检测相关产品。
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2022-01-05│体外诊断 │关联度：☆☆
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旗下公司GDS正在开展血液中新冠病毒核酸检测相关研究工作，标的是一家专业从事血液检
测设备和试剂生产的血液检测公司，主要生产核酸检测、免疫抗原和血型检测相关产品。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-21│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于血液制品（通达信研究行业）
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2026-07-07│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过50000万元(6963.79万股)
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2026-05-21│员工持股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-05-22出台员工持股计划,买入资金不超过6774.45万元
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2026-05-12│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆
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公司所属行业为：生物制品
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有1.24亿股(7.21亿元)
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2025-01-13│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年1月13日公告，上海莱士控股股东海盈康计划增持股份，增持金额不低于25000万元，
资金来源为中国农业银行提供的专项贷款，贷款额度为4.5亿元
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2022-12-27│血库告急，多地发献血倡议
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疫情防控转型过渡期，部分地区出现医疗临床用血供需矛盾紧张情况，部分类别的库存血液
达到最低警戒线，在满足辖区医疗机构临床用血需求方面面临困难。为了缓解阶段性的血库吃紧
，多地陆续发布通知，呼吁居民在身体条件允许的情况下献血。有业内人士分析认为，部分地区
血库的阶段性紧张整体趋向缓解，但回归正常节奏预计仍需要一段时间。血库供需吃紧，对血液
制品类上市公司的影响受到市场关注。
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2022-04-29│今年头两月全球麻疹病例同比飙升80%
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世界卫生组织发布的报告显示，今年头两月全球麻疹病例数飙升，同比增加近80%。报告说
，今年1月和2月全球范围共报告逾1.7万起麻疹病例，比去年同期增加79%。
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2017-07-04│因核查致106家企业撤回135个药品注册申请
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2015年7月22日，国家食药监总局发布《国家食品药品监督管理总局关于开展药物临床试验
数据自查核查工作的公告（2015年第117号）》（简称“117号文”），提出“史上最严的数据核
查要求”，因此被医药界冠以“7·22惨案”之称。
据国家食品药品监督管理总局官网消息，国家食品药品监督管理总局要求药品注册申请人对
已申报生产或进口的待审药品注册申请进行药物临床试验数据自查核查。截至2017年6月29日，
经药品注册申请人自查后，106家企业提出主动撤回135个药品注册申请。
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2017-06-01│血制品供不应求料加剧
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2017年6月1日消息，近年来，血液制品一直处于供不应求的状态。随着临床适用症状的增加
、老龄人口数量增长，血液制品的需求不断增长。加之在新版医保目录中，血制品报销范围扩大
，预计未来临床需求将继续增加。
目前国内血液制品企业的主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白。随着国内医疗水平的
提高以及免疫球蛋白类新适应症的增多，血液制品产品数量、血浆综合利用率将成为血液制品企
业盈利的关键。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海莱士成立于1988年，2008年在深交所上市（证券代码：002252），是海│
│ │尔集团大健康板块盈康一生在生物科技产业的重要战略布局，血液制品居全│
│ │国前列，是国内同行业中血浆综合利用率高、产品结构和品种齐全、质量领│
│ │先的血液制品生产企业。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免│
│ │疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液│
│ │制品生产企业之一。 │
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│经营模式 │采购模式：血液制品的主要原料为健康人血浆，单采血浆站作为血液制品生│
│ │产企业生产原料的专门供应机构，由血液制品生产企业设置和管理，与血液│
│ │制品企业建立“一对一”的供浆关系。其他生产所需原料，如药用原辅料、│
│ │药用包材等，采用与合格供应商建立长期稳定的战略合作关系，签署年度合│
│ │同或战略合作框架协议等多种采购模式，并在此基础上，积极开展后备供应│
│ │商引入，以保障生产用物料的稳定供应。 │
│ │生产模式：公司具备健全的生产质量管理体系，从人、机、料、法、环、测│
│ │等方面进行全方位的精细化管理，包括班组长及主管的能力提升、现场的5S│
│ │管理、可视化管理、设备的TPM管理、生产全流程的视频监控、精益GMP等；│
│ │公司拥有先进的生产控制设备和自动化系统，包括WINCC系统、称量系统（W│
│ │BS）、仓储系统（WMS）等，有效保证了公司生产产品的质量和成本的控制 │
│ │。公司严格遵循各项国家规范和GMP，严格执行工艺要求和质量标准，始终 │
│ │秉持并贯彻落实安全、优质、高效的质量方针。物料及产品在投入使用前或│
│ │放行前均进行了严格的检查、检验和评审；生产过程中还对关键工艺步骤进│
│ │行监控、对关键工艺参数进行监测，确保了持续稳定地生产出符合预定用途│
│ │和注册要求的产品。 │
│ │销售模式：公司根据不同血液制品产品市场特点，对不同产品分别采取委托│
│ │经销商销售（商销）、面向国内终端医疗机构的直营学术推广销售（直营）│
│ │、以及中国疾病预防与控制中心（CDC）/政府采购等多种业务模式并行的模│
│ │式进行产品销售。同时，公司也持续关注海外血液制品市场机会，通过授权│
│ │经销模式拓展海外市场机会。 │
│ │代理模式：公司代理业务主要通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立│
│ │福控股子公司基立福全球授权，作为其人血白蛋白产品中国市场独家代理商│
│ │，在中国大陆地区开展其进口人血白蛋白的销售业务。同时获得关联方GDS │
│ │授权，作为其血液筛查系统、血液筛查检测试剂及血液筛查试剂盒产品中国│
│ │市场独家代理商，在中国大陆地区开展其血筛相关产品的销售业务。 │
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│行业地位 │公司产品在国内血液制品高端市场中占有较高的市场份额 │
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│核心竞争力 │1、规模领跑：多基地+全品类，规模实力领跑行业 │
│ │公司整体规模位居国内血液制品行业领先水平，是国内同行业中结构合理、│
│ │产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品企业。规模布局上，目前已│
│ │构建起覆盖上海、郑州、合肥、温州、南宁、衡阳共6个血液制品生产基地 │
│ │，同时拥有55家单采血浆站，分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东│
│ │、内蒙古、浙江、湖北、江西、山东11个省（自治区），无论是浆站数量、│
│ │覆盖区域范围，还是实际采浆量，均位居行业前列，为公司生产提供了稳定│
│ │充足的原料保障与高效的产能支撑，进一步巩固了行业领先地位。 │
│ │公司产品品种全面覆盖白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子类三大核心类别│
│ │，是国内少数可从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一，更是国内│
│ │同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一，丰富且高端的产品│
│ │矩阵不仅满足国内临床多样化需求，更让公司成为国内少数能够出口血液制│
│ │品的生产企业之一，为业务国际化奠定产业基础。 │
│ │2、品牌标杆：安全、优质、高效，品牌形象铸就标杆 │
│ │公司始终坚持“安全、优质、高效”的质量方针，践行“上海莱士健康卫士│
│ │”的品牌承诺，致力于做更多的药，做更好的药，创更新的药，泽福社会。│
│ │长期以来，公司产品在行业内树立起了安全、优质的品牌形象，产品质量获│
│ │得国内消费者的信赖及国际市场的认可，凭借产品优势与品牌影响力，成为│
│ │业界颇具影响力的企业之一。 │
│ │3、质量引领：数字化+精益GMP，构筑质量新护城河 │
│ │公司对标国际浆站质量管理以及药品生产质量管理的标准和规范，在血浆采│
│ │集端和生产制造端均建立了完善的质量管理体系，全面覆盖浆站质量管理、│
│ │产品设计开发、供应商管理、设施设备管理、生产过程管理、质量控制和质│
│ │量保证以及产品上市后质量管理等整个价值链条，筑牢产品质量生命线。 │
│ │4、创新破局：多维研发+智慧赋能，开辟创新药新赛道 │
│ │自成立以来，公司以研发创新为核心，深耕生物医药领域，构建"自主创新+│
│ │专利引进+技术合作"的多维研发体系，在关键治疗领域实现系列突破，创造│
│ │了包括首个病毒灭活人凝血因子产品在内的多个国内“首个”的创新突破，│
│ │拥有发明专利等多项知识产权，其中一项发明专利同时在中国、美国等8国 │
│ │获得发明专利授权。 │
│ │5、营销驱动：四维协同+生态赋能，构建高端营销生态 │
│ │公司践行以患者为中心的推广理念，构建了以合规运营为基石、数据智能为│
│ │引擎、学术价值为核心、患者服务为根本的行业领先的四维驱动型医药营销│
│ │生态系统。 │
│ │6、战略引领：并购整合+生态协同，实现战略跃升 │
│ │作为血液制品行业的整合先锋，公司拥有丰富的并购整合经验，已形成三大│
│ │核心优势：其一，构建起"战略并购-精细整合-价值重塑"的全周期管理闭环│
│ │，通过近年来一系列成功并购案例的验证，进一步增强盈利能力和综合竞争│
│ │力；其二，依托产业运营与资本运作的双轮协同效应，实现规模经济与价值│
│ │创造同步跃升，并购标的整合效率高；其三，形成独特的"价值发现+管理赋│
│ │能+生态放大价值"并购方法论，以前瞻性产业链价值地图为指引，通过技术│
│ │融合创新、渠道共享及管理输出，构建"战略洞察-要素激活-生态重构"的全│
│ │周期价值引擎，在标的资产整合中，实现隐性价值洼地挖掘与产业生态系统│
│ │构建的能级跨越。 │
│ │7、全球布局：生态赋能+科技引领，迈向全球化 │
│ │在生物医药行业全球化竞争加剧的背景下，公司凭借强劲的研发实力筑牢发│
│ │展根基，借助海尔集团实控赋能及与全球血液制品巨头基立福的深度战略合│
│ │作，海外发展布局全面升级，从资源整合、市场拓展到运营优化实现多维度│
│ │突破。 │
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│经营指标 │2025年，公司核心经营指标表现稳健，展现出较强的抗风险能力和发展韧性│
│ │，实现营业收入73.48亿元，同比下降10.13%；实现归属于上市公司股东的 │
│ │扣除非经常性损益的净利润15.60亿元，同比下降24.25%。截至2025年12月 │
│ │末，公司总资产377.81亿元，较上年末增加12.34%；归属于上市公司股东的│
│ │净资产324.56亿元，较上年末增加1.66%；资金储备28.4亿元，流动性充足 │
│ │，资产结构稳健。 │
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│竞争对手 │华兰生物、成都蓉生、上生所、四川蜀阳 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司新获授权专利11项，其中发明专利3项（中国2项、美│
│营权 │国1项），实用新型专利8项，核心专利包括针对人活化蛋白C的单克隆抗体 │
│ │及其制备和应用的发明专利、次黄嘌呤联用IVIG的美国发明专利、一种人巨│
│ │细胞病毒的培养方法的发明专利，进一步完善了公司研发专利布局，强化了│
│ │“脱浆”创新的核心竞争力，为公司长期发展注入创新动能。 │
│ │品牌：上海莱士入选医疗健康上市企业创新力排行榜TOP100、获得上海市商│
│ │标品牌杰出品牌奖等，南岳生物荣获第八届湖南省省长质量奖，“南岳生物│
│ │智慧监管项目”入选“湖南省数字新基建100个标志性项目名单（2025年） │
│ │”、“血液制品全过程数字化智能工厂”被评为“2025年先进级智能工厂”│
│ │，品牌实力持续彰显。 │
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│投资逻辑 │报告期内，公司ESG评级达到国内血制品行业最高评级，同时获得主体长期 │
│ │信用评级AAA、上海市药品生产企业综合信用风险等级评估A级，三大核心评│
│ │级均达行业最高水平，充分彰显了公司经营稳健性、药品生产管理能力及社│
│ │会信用水平。ESG实践方面，公司积极践行社会责任，凭借优秀的ESG表现，│
│ │荣获中国上市公司价值评选ESG百强、ESG可持续发展先锋企业奖、上市公司│
│ │最佳ESG实践奖等多项荣誉，同时公司及子公司斩获多项行业及资本市场奖 │
│ │项，上海莱士入选医疗健康上市企业创新力排行榜TOP100、获得上海市商标│
│ │品牌杰出品牌奖等，南岳生物荣获第八届湖南省省长质量奖，“南岳生物智│
│ │慧监管项目”入选“湖南省数字新基建100个标志性项目名单（2025年）” │
│ │、“血液制品全过程数字化智能工厂”被评为“2025年先进级智能工厂”，│
│ │品牌实力持续彰显。 │
│ │报告期内，公司拓浆成果显著：全年采浆量超过2000吨，同比增长超过8%，│
│ │高于行业平均增幅；浆站数量增长至55家（含分站），位列行业前三，采浆│
│ │量约占行业总采浆量15%，生产基地扩增至6个，覆盖上海、郑州、合肥、温│
│ │州、南宁、衡阳6大核心区域；浆站分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽 │
│ │、广东、内蒙、浙江、湖北、江西、山东11个省（自治区），广西、湖南等│
│ │区域资源突出，其中广西区域采浆量居全国第二，全资子公司广西莱士为当│
│ │地唯一血液制品生产企业，且公司持有广西浆站9家（7家在采，广西共有浆│
│ │站28家），公司广西区域的浆站数量与采浆量双领先，单吨利用率居行业前│
│ │列；湖南区域采浆量领先，全资子公司南岳生物为当地唯一血液制品生产企│
│ │业，且公司持有湖南浆站12家（含1家分站，湖南共有浆站17家）。 │
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│消费群体 │医疗机构客户、中国疾病预防与控制中心（CDC）/政府 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华北地区、东北地区、西南地区、西北地区、出口 │
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│主营业务 │生产和销售血液制品 │
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│主要产品 │人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品 │
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│增持减持 │控股股东拟以2.5亿元至5亿元增持公司股份：上海莱士2025年1月9日公告，│
│ │公司控股股东海盈康（青岛）医疗科技有限公司于2025年1月7日及1月8日通│
│ │过集中竞价交易方式合计增持公司股份2293.38万股，占公司总股本的比例 │
│ │为0.35%，增持金额15584.67万元，并计划自公告日起6个月内，通过集中竞│
│ │价方式继续增持公司股份，拟合计增持金额（含首次增持金额）不低于2500│
│ │0万元，且不超过50000万元（均含本数且不包含交易费用）。首次增持后，│
│ │海盈康及其一致行动人合计持有公司股份为178909.9608万股，占公司总股 │
│ │本的26.95%。 │
│ │控股股东拟以2.5亿至5亿元增持公司股份：上海莱士2025年3月4日公告，公│
│ │司控股股东海盈康计划自公告日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统 │
│ │以集中竞价交易方式增持公司股份。本次计划增持总金额不低于25000万元 │
│ │，且不超过50000万元（均含本数且不包含交易费用）。本次增持计划前（ │
│ │截至2025年2月26日），海盈康持有上海莱士140153.5852万股股份，占公司│
│ │总股本的21.11%，并通过接受Grifols,S.A.（“基立福”）所持上海莱士股│
│ │份表决权委托的方式支配上海莱士43706.9656万股股份（占公司总股本的6.│
│ │58%）对应的表决权，海盈康合计控制上海莱士183860.5508万股股份（占公│
│ │司总股本的27.7%）所对应的表决权，为上海莱士的控股股东。 │
│ │控股股东拟以2.5亿至5亿元增持公司股份：上海莱士2025年5月22日公告， │
│ │公司控股股东海盈康计划公告日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统 │
│ │以集中竞价交易方式增持公司股份。本次计划增持总金额不低于2.5亿元， │
│ │且不超过5亿元。本次增持计划前（截至2025年5月19日），海盈康持有上海│
│ │莱士147457.8052万股股份，占公司总股本的22.21%，并通过接受Grifols,S│
│ │.A.（“基立福”）所持上海莱士股份表决权委托的方式支配上海莱士43706│
│ │.9656万股股份（占公司总股本的6.58%）对应的表决权，海盈康合计控制上│
│ │海莱士191164.7708万股股份（占公司总股本的28.8%）所对应的表决权，为│
│ │上海莱士的控股股东。 │
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│实控人或控股│上海莱士2023年12月30日股东基立福与海尔集团于2023年12月29日签署《战│
│股东变更 │略合作及股份购买协议》，海尔集团或其指定关联方拟协议收购基立福持有│
│ │的公司132909.6152万股股份，占公司总股本的20%，转让价款125亿元；同 │
│ │时，基立福将其持有的剩余公司43706.9656万股股份对应的表决权委托予海│
│ │尔集团或其指定关联方行使，占公司总股本的6.58%。交易实施后，海尔集 │
│ │团合计控制公司176616.5808万股股份（占公司总股本的26.58%）所对应的 │
│ │表决权；公司董事会按照《战略合作及股份购买协议》完成董事会改组后，│
│ │海尔集团或其指定关联方将成为公司控股股东，海尔集团将成为上市公司实│
│ │际控制人。 │
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│项目投资 │上海莱士2023年8月1日公告，公司拟自筹资金投资扩建公司奉贤生产基地，│
│ │项目预计总投资金额约为16亿元。目前，公司奉贤生产基地已有项目相关用│
│ │地，能够保障前述投资项目的用地需求。主要建设内容：1栋血液制品生产 │
│ │综合楼，1栋成品及原辅料自动化高架库，以及架空连廊、污水处理、锅炉 │
│ │、乙醇储罐等辅助设施。项目建设期：48个月。项目建成投产后，可实现年│
│ │产值约为人民币60亿元。 │
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│股权收购 │上海莱士2023年11月13日公告，公司拟收购广西冠峰生物制品有限公司95% │
│ │股权，价格总额为48127.8692万元（含税）。广西冠峰核心资产包括一家位│
│ │于广西壮族自治区南宁市的具有人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、人│
│ │免疫球蛋白三个产品品种、年产能为200吨血浆的血液制品生产企业，以及 │
│ │两个已经建成的单采血浆站（永福冠峰单采血浆有限公司、忻城冠峰单采血│
│ │浆有限公司）。 │
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│对外投资 │设立生物制品公司：上海莱士2019年2月20日公告，公司全资子公司郑州莱 │
│ │士拟投资设立莱士南方生物制品有限公司，建设集莱士南方总部大楼、生产│
│ │工厂、研发中心于一体的莱士南方新厂区，并在莱士南方生物建成后，向有│
│ │关部门申办生产许可证及郑州莱士文号转移等手续。莱士南方项目预计总投│
│ │资原则上不超过10亿元。 │
│ │设立沂源县单采血浆站：上海莱士2019年4月17日公告，公司拟与山东鲁教 │
│ │文化传播有限公司共同投资设立沂源县莱士单采血浆有限公司，本次投资总│
│ │额为1000万元，其中，公司拟出资950万元，持股比例95%。 │
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│行业竞争格局│国家对血液制品生产企业实施严格的总量控制与准入管理，自2001年5月起 │
│ │未再批准新的血液制品生产企业，对血液制品生产实行药品生产许可制度，│
│ │企业需通过包括GMP合规性在内的多项法规符合性检查，方可获颁“药品生 │
│ │产许可证”开展生产经营活动。目前国内正常经营的血液制品企业不足30家│
│ │，且超过半数企业不具备新开设单采血浆站的资质，叠加单采血浆站设立的│
│ │严苛条件，行业形成了极高的政策与资质壁垒，新进入者难以突破现有市场│
│ │格局。 │
│ │在高准入壁垒背景下，外延并购成为企业提升核心竞争力、扩充资源储备的│
│ │重要途径，近年来我国血液制品企业通过兼并收购等方式持续推进行业整合│
│ │，目前已形成以天坛生物、泰邦生物、华兰生物、上海莱士等大型企业为龙│
│ │头的竞争局面。从行业集中度来看，与海外成熟市场相比仍有较大差距——│
│ │国际市场中，CSLBehring、武田制药、Grifols三大巨头已占据全球半数以 │
│ │上市场份额，预计未来我国血液制品行业整合趋势将进一步延续，市场集中│
│ │度将持续攀升，呈现“强者愈强”的发展格局。 │
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│行业发展趋势│1、行业集中度持续攀升，“强者愈强”格局凸显 │
│ │在高准入壁垒、资源稀缺的行业背景下，外延并购仍是国内血液制品企业提│
│ │升核心竞争力、扩充浆站资源和产品矩阵的关键路径。近年来，国内血制品│
│ │行业收并购事件持续落地，行业集中度有进一步提升趋势。未来，行业整合│
│ │趋势仍将进一步延续，资源储备充足、研发能力突出、血浆利用率高的龙头│
│ │企业，将持续通过兼并收购等方式整合行业资源，扩大市场份额。同时，对│
│ │比海外成熟市场的高集中度格局，我国血液制品行业集中度仍有较大提升空│
│ │间，预计未来将持续攀升，逐步向国际水平靠拢，最终形成少数龙头企业主│
│ │导、中小企业补充的市场格局。 │
│ │2、产品结构持续优化，聚焦临床需求缺口填补 │
│ │基于国内外临床需求的显著差异，产品结构优化将成为国内血液制品行业未│
│ │来发展的核心方向。这种临床需求差异对国内血液制品行业未来发展的指导│
│ │意义和影响主要体现在三个方面：一是明确产品结构优化的核心方向，倒逼│
│ │国内企业加大免疫球蛋白、凝血因子类产品，尤其是高端凝血因子和特殊血│
│ │液制品的研发投入，填补临床需求空白，逐步适配临床需求升级；二是引导│
│ │行业聚焦血浆精细化开发，推动企业优化生产工艺、提升血浆综合利用率，│
│ │丰富产品种类，缩小与国际龙头企业在产品布局上的差距，提高血浆资源的│
│ │利用效率；三是推动行业从“规模扩张”向“质量提升、品类完善”转型，│
│ │强化技术创新导向，推动资源向具备研发能力和创新实力的龙头企业集中，│
│ │助力行业实现高质量发展，逐步缩小与海外成熟市场的差距，有效缓解临床│
│ │未被满足的需求，推动行业供需结构持续优化。 │
│ │3、龙头企业加速全产业链生态化布局，巩固综合竞争优势 │
│ │面对行业发展趋势，国内血液制品头部企业持续推进全产业链与生态化布局│
│ │，通过纵向延伸产业链、横向拓展技术边界，构建“浆站-研发-生产-应用 │
│ │”全生态体系，形成“技术+资源+市场”的立体竞争壁垒，推动行业从单一│
│ │产品竞争转向综合能力比拼。在产业链上游，龙头企业持续扩充浆站资源，│
│ │筑牢原料供应优势；在中游研发与生产环节，企业加大技术研发投入，优化│
│ │生产工艺，丰富产品组合，提升血浆利用率和产品质量；在下游，企业拓展│
│ │销售网络，深化临床合作，提升产品市场覆盖率与临床认可度。同时，部分│
│ │龙头企业还通过合作、参股等方式积极链接合成生物学等新兴技术领域，提│
│ │前布局未来竞争。这种生态化布局提升了企业的抗风险能力与盈利水平，也│
│ │为应对可能的市场潜在冲击提供了战略互补和缓冲。未来，资源储备充足、│
│ │研发能力突出、规模化水平领先的龙头企业，综合竞争优势将持续强化。 │
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│行业政策法规│《血液制品管理条例》 │
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│公司发展战略│公司秉承“天下人一生盈康”的愿景，围绕“拓浆”与“脱浆”齐步走战略│
│ │，以智慧赋能为增长引擎，强调技术创新与数智化建设，构建全链条血液生│
│ │态协同体系，以内涵式增长为根基，外延扩张为跨越，产业经营和资本运营│
│ │双轮驱动，打造全球领先的生物制药平台，致力于成为世界一流的生物科技│
│ │企业。 │
│ │1、浆源拓展：数智驱动深度挖潜 │
│ │坚持存量挖潜与增量突破并举，打造有爱有温度的浆站。以数智化服务型浆│
│ │站建设为抓手，创新浆站业务与管理模式，优化资源投入及成本结构，提升│
│ │运营管理效能；强化浆站质量管理体系建设，筑牢内生发展基因；精准把握│
│ │行业整合机遇，通过自建与并购相结合，持续扩充浆站资源、扩大业务版图│
│ │，推动采浆规模稳步提升，为产业发展提供坚实支撑。 │
│ │2、研发创新：打造第二增长曲线 │
│ │以市场需求和产品效益为导向，明确创新研发规划，优化研发规划布局；加│
│ │大研发投入，优化资源配置，加强研发人才梯队建设，加快研发体系建设，│
│ │提升研发创新能力，打造具有竞争优势的创新研发体系；以临床需求为导向│
│ │，深度融合AI，覆盖靶点发现、分子模拟、临床试验等全研发链条，构建“│
│ │技术+市场”生态体系，聚焦核心领域攻坚突破；加强研发创新，优化生产 │
│ │工艺，提高血浆综合利用率，提升研发效率和水平，提高产品的市场竞争能│
│ │力；聚焦重点项目，积极推进新产品和新适应症研发进度，打造满足市场需│
│ │求的优质产品。 │
│ │3、营销变革：数据驱动重塑用户链接 │
│ │以AI赋能营销变革，打造自主可控、可拓展的新营销能力。精准分析市场动│
│ │态与痛点，依托AI优化客户管理系统，从传统的学术营销升级为以用户健康│
│ │价值为中心的精准服务；优化业务布局，巩固优势市场份额，抢占市场机会│
│ │，同时积极拓展新市场与海外布局，借助合作资源推动产品国际化，进一步│
│ │提升品牌市场美誉度，推动血液制品市场持续增长。 │
│ │4、质量与制造：打造自主可控能力 │
│ │坚守“安全、优质、高效”质量方针，以智慧监管驱动质量管控升级。持续│
│ │推进生产与质量管理信息化、智能化建设，实现数字化转型；对标国际先进│
│ │水平，依托与国际巨头的质量联动机制，进一步完善质量管理体系；借助数│
│ │据智慧能力实现医疗数据合规应用与价值挖掘，保障产品安全优质，支撑公│
│ │司高质量发展。 │
│ │5、组织与管理：构筑引领的AI原生组织 │
│ │构建以用户为中心的动态价值网络，打造敏捷、高效、合规的敏捷组织体系│
│ │。通过从管控到赋能的组织重构、价值共享与风险共担机制创新、自我颠覆│
│ │与开放共生的文化重塑、从产品到场景生态的战略升级，释放内生创新活力│
│ │，激活组织敏捷性，链接生态增值空间，在持续满足用户动态需求的过程中│
│ │，实现企业、员工、合作伙伴的共生共赢，实现公司价值最大化。 │
│ │6、生态协同与外延扩张：精准并购，价值共生 │
│ │以精准并购为外延扩张核心路径，依托公司丰富的并购整合经验，结合战略│
│ │锚定视角，筛选产业链价值潜力标的，构建“战略锚定-资源重组-生态重构│
│ │”并购路径。整合环节实施双维变革，纵向搭建研产销数智化协同平台，横│
│ │向构建生态化组织架构，发挥“精准并购×生态赋能”乘数效应，激活边际│
│ │效益、形成抗周期弹性。依托海尔“盈康一生”生态资源，推动产业链协同│
│ │，持续提升公司综合能力与盈利能力，巩固行业领先地位。 │
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│公司日常经营│1、“拓浆”战略深度落地，存量增量双轮发力，筑牢业绩核心根基 │
│ │报告期内，公司按照“存量+增量”双引擎浆源发展布局要求，聚焦浆源这 │
│ │一行业核心瓶颈，以“内生发展+外延并购”组合策略，系统推进“拓浆” │
│ │战略落地，实现采浆量、浆站布局、区域优势的三重突破，为业绩增长提供│
│ │坚实支撑。 │
│ │2、“脱浆”创新持续加码，研发成果丰硕，培育新增长极 │
│ │报告期内，公司立足于“拓浆”和“脱浆”齐步走的发展战略，按照“构建│
│ │‘技术+市场’生态体系，打造具有竞争优势的创新研发体系”的部署。 │
│ │3、数智赋能全链条，数字化转型持续推进，提升经营效能 │
│ │报告期内，公司对齐“搭建数智化管理体系，实现行业引领”目标，以数字│
│ │化技术为支撑，紧扣国家《血液制品生产智慧监管三年行动计划（2024-202│
│ │6年）》攻坚之年的政策要求，聚焦血浆、生产、质量、设备、营销全链条 │
│ │，以“集团化统筹、分阶段突破”为策略，打造“浆站端+工厂端智慧生产+│
│ │营销端数字化管控”的全链路数智赋能体系。 │
│ │工厂端：三大核心系统落地，打造智慧药企标杆 │
│ │作为响应国家智慧监管政策、践行数智升级战略的核心举措，公司全力推进│
│ │MES（制造执行系统）、QMS（质量管理系统）、EQMS（设备管理系统）三大│
│ │核心信息化系统建设，以数字化手段重塑生产质量管理流程，实现“全流程│
│ │可追溯、全链条可管控、全环节高效率”，核心成效凸显，树立行业数智监│
│ │管标杆。 │
│ │浆站端：智慧平台赋能，支撑“拓浆”战略落地 │
│ │与工厂端数智建设形成协同，公司以“科技赋能服务，智慧连接关爱”为指│
│ │引，自主研发落地“浆海同心”“浆海同行”两大平台，实现浆站服务数字│
│ │化、管理智能化，精准支撑“拓浆”战略落地，与“拓浆”战略的“智慧浆│
│ │站管理体系”深度呼应，助力采浆量稳步增长。 │
│ │管理端数智化：集团协同项目落地，强化资源整合效能 │
│ │报告期内，公司进一步推进集团层面信息化协同建设，聚焦财务、人力、法│
│ │务等核心管理领域，启动多项战略项目，加强母子公司资源协同，提升公司│
│ │整体运营效率，完善全链路数智赋能体系。 │
│ │4、营销模式持续优化，全域布局成效显著，巩固市场领先地位 │
│ │报告期内，公司按照“变革营销组织，构建竞争新优势，实现品牌价值最大│
│ │化”的要求，面对内外部市场环境变化，快速响应，通过优化销售模式、拓│
│ │宽渠道范围、强化学术推广、提升组织效率等举措，实现国内海外双轮驱动│
│ │，市场竞争力持续提升。 │
│ │5、质量体系持续深化，合规管理领跑行业，筑牢发展保障 │
│ │报告期内，公司紧扣“合规筑基、数智赋能、全链防控”核心战略，以保障│
│ │药品质量安全、主动适应国内外的药品监管要求，保持行业领先的质量管理│
│ │水平为目标。 │
│ │6、ESG评级行业领先，践行社会责任，彰显品牌价值 │
│ │报告期内，公司高度重视ESG建设，将可持续发展理念融入经营全过程，严 │
│ │格落实相关工作要求，ESG评级取得行业领先成绩，成为公司核心竞争力的 │
│ │重要组成部分，彰显了企业的社会责任感与品牌价值。 │
│ │7、并购整合与生态赋能协同，全价值链管理升级，提升综合竞争力 │
│ │报告期内，作为血液制品行业整合的先行者，公司对照“‘精准并购+生态 │
│ │赋能’双轮驱动，完成核心竞争力的跃升”及“全价值链管理，锁定价值链│
│ │到人”的要求，持续推进外延并购与内生赋能，完善全价值链管理体系，实│
│ │现综合竞争力的螺旋式提升。 │
│ │8、坚持以投资者为本，构建长效共赢回报机制，增强市场信心 │
│ │公司坚持以投资者为本，通过高质量信息披露、多渠道沟通、多元化股东回│
│ │报等举措，传递公司长期价值，增强投资者信心，实现公司与股东的共赢发│
│ │展。 │
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│公司经营计划│公司将秉承“天下人一生盈康”的愿景，锚定“拓浆、脱浆”双轮驱动核心│
│ │战略，坚守“安全、优质、高效”质量方针，履行“上海莱士健康卫士”品│
│ │牌承诺，以打造全球领先的生物制药平台为引领，全面拥抱AI技术，深度融│
│ │入海尔“盈康一生”智慧血液产业生态，打造从浆源采集、智能生产到临床│
│ │应用的完整血液生态链，推动公司从血液制品龙头向创新生物制药企业加速│
│ │转型。 │
│ │1、双擎拓浆：构建浆源增长新格局 │
│ │坚持“存量+增量”双引擎驱动，叠加数字化运营，重塑浆源发展生态。 │
│ │存量挖潜，智慧运营提效：依托数字技术构建智慧浆站管理体系，递进式开│
│ │发建成集荣誉激励、会员成长、数据智能、精准结算于一体的浆站数字化运│
│ │营平台，全面提升浆站运营效率与浆员粘性；深化AI赋能的浆站智能管理，│
│ │运用数据分析优化浆员服务策略，精准匹配需求，推动采浆量稳步增长；继│
│ │续推行浆站“人单合一”模式，激发团队积极性。 │
│ │增量突破，规模扩张提速：实施“内生培育+外延并购”组合策略，推进并 │
│ │购及自建的浆站扩张模式，明确浆站拓展计划，加速重点区域布局落地，同│
│ │步把握行业整合窗口期，通过战略投资、产能协同等方式寻求增量突破，为│
│ │采浆规模跨越式增长注入新动能。 │
│ │2、创新脱浆：打造第二增长曲线 │
│ │坚定“拓浆”和“脱浆”齐步走的发展战略，聚焦“技术+市场”生态，结 │
│ │合产品效益和市场需求，做好产品短效和长期竞争力的研发管线规划，借助│
│ │AI优化研发全流程，推动传统业务升级与创新药突破，构建“拓浆固基、脱│
│ │浆破局”的发展格局。 │
│ │全力推进核心创新药上市，实现“脱浆”战略里程碑突破；持续深化传统血│
│ │液制品工艺升级，筑牢核心业务根基，加快高附加值产品研发与上市，完善│
│ │产品线布局；强化研发体系建设，统筹子公司研发协同，提升整体创新能力│
│ │，实现资源高效利用；开放式研发创新活动，积极开展与科研院所、第三方│
│ │专业机构的技术合作，开展多层次、多维度的对外技术合作，整合内外部研│
│ │发资源，开拓新的利润增长点，增强公司的核心竞争力。 │
│ │继续秉持“创新为核、患者为本”的研发理念，以更大的研发投入、更高效│
│ │的研发体系、更精准的研发方向，攻坚克难、锐意进取，推动公司研发创新│
│ │能力再上新台阶，加快实现从血液制品龙头向创新生物制药企业的转型，为│
│ │中国生物医药产业发展贡献更多“莱士力量”。 │
│ │3、AI赋能探索：全链条数字化转型 │
│ │以三年行动计划收官为契机，全面推进研发、生产、质量、营销等全链路数│
│ │字化、智能化升级，打造智慧血液产业标杆。 │
│ │（1）智慧工厂：生产全流程智能升级 │
│ │MES系统全面覆盖上线运行，实现原料血浆接收至成品出库全流程数字化覆 │
│ │盖与可追溯。 │
│ │QMS系统构建覆盖集团智能化质量管理系统，实现集团内各子公司质量管理 │
│ │体系的高度协同与深度融合，打破信息孤岛，实现质量管控一体化。 │
│ │EQMS系统完成试点落地验证并向集团推广，实现设备管理电子化，强化生产│
│ │稳定性、降低维护成本。 │
│ │（2）智慧销脑：探索精准触达 │
│ │构建“三层能力搭建+多智能体协同”的智慧营销体系，激活数据价值、探 │
│ │索AI赋能提升效能，推动营销全链路数字化、智能化升级。 │
│ │（3）业财一体化：管理效能全面提升 │
│ │继续推进业财一体化与财务共享建设，打造“数据驱动、流程闭环、智能协│
│ │同”的管理数字化体系 │
│ │4、数智质控：筑牢质量安全防线 │
│ │以集团化、智能化、标准化为核心，构建全生命周期质量管理体系，坚守质│
│ │量底线，打造行业质量标杆。 │
│ │5、营销组织与变革：探索建构建AI驱动的新营销能力 │
│ │面对市场变化与战略转型需求，公司积极启动营销组织的整合与变革，探索│
│ │构建AI驱动的新营销体系。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备，同时获得主要金融机构承诺提供足│
│ │够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需求。 │
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│可能面对风险│1、产品潜在的安全性风险 │
│ │血液制品的原料是健康人血浆，生产过程中虽然对原料血浆进行了相关病原│
│ │体的筛查，并在生产工艺中加入了去除和灭活病毒的措施，但理论上仍存在│
│ │传播某些已知和未知病原体的潜在风险。 │
│ │2、血浆成本存在上升风险 │
│ │受外出务工收入提高及物价水平上升等因素影响，单采血浆站面临供浆员流│
│ │失压力。 │
│ │3、商誉减值风险 │
│ │公司控股合并郑州莱士、同路生物、广西莱士、浙江海康及南岳生物后，在│
│ │上市公司合并资产负债表中形成一定金额的商誉，根据《企业会计准则》等│
│ │规定，商誉不作摊销处理，但需在每年年度终了进行减值测试。如果郑州莱│
│ │士、同路生物、广西莱士、浙江海康及南岳生物未来经营状况出现重大不利│
│ │变化，则可能存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。 │
│ │4、汇率风险 │
│ │公司关联交易业务涉及进口贸易，业务以美元结算为主，存在一定的汇率波│
│ │动风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利。公司具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行│
│ │利润分配。考虑到公司的成长性或重大资金需求时，在确保公司股本规模和│
│ │股权结构合理的前提下，公司可以另行增加发放股票股利方式进行利润分配│
│ │。在满足现金分红条件的基础上，结合公司持续经营和长期发展，未来三年│
│ │每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分│
│ │配利润的10%，近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均 │
│ │可分配利润的30%。 │
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│资产重组 │上海莱士2014年9月24日发布重组预案，公司拟以33.13元/股的价格非公开 │
│ │发行14361.0322万股股份收购同路生物89.77%股权，同路生物89.77%股权的│
│ │交易价格为47.5781亿元。同路生物是一家浆站数量排名全国前五的非上市 │
│ │公司，其目前可生产的产品包括人血白蛋白、冻干静注人免疫球蛋白、静注│
│ │人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋│
│ │白、破伤风人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ等。目前同路生物拥有7个品种、 │
│ │共32个规格的产品的药品生产批准文号，下属14家浆站（含3家筹建）。交 │
│ │易对方承诺，同路生物2015年至2017年度经审计的扣非后归属于母公司所有│
│ │者的净利润分别不低于36817.74万元、47960.88万元和59320.06万元。募集│
│ │配套资金方面，公司拟以不低于29.81元/股的价格非公开发行不超过2214.0│
│ │221万股股份募集资金总额不超过6.6亿元，其中2.6亿元用于同路生物新浆 │
│ │站建设、3亿元用于补充同路生物营运资金和归还银行借款、1亿元用于上海│
│ │莱士为整合下属子公司、浆站管理的信息化管理平台建设。（2014年12月1 │
│ │日经证监会审核获得无条件通过） │
│ │重组收购美国血液诊断公司：上海莱士2019年3月21日发布重组预案，公司 │
│ │拟以7.5元/股的价格非公开发行176616.5808万股股份收购基立福持有的GDS│
│ │已发行在外的40股A系列普通股（占GDS已发行在外的100股A系列普通股的40│
│ │%）以及已发行在外的50股B系列普通股（占GDS已发行在外的100股B系列普 │
│ │通股的50%），合计45%GDS股权，交易价格为19.26亿美元（折合人民币为13│
│ │24624.3560万元）。GDS是美国上市公司基立福的旗下从事血液诊断业务的 │
│ │子公司。最近三年，GDS主要开展核酸检测、免疫抗原和血型检测三类业务 │
│ │。基立福承诺GDS在2019年1月1日至2023年12月31日期间内累积EBITDA总额 │
│ │将不少于13亿美元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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