热点题材☆ ◇002254 泰和新材 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、铁路基建、聚氨酯、无人机、军民融合、氢能源、新材料
风格:融资融券、整体上市、回购计划、养老金
指数:中小300
【2.主题投资】
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2024-01-31│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司拥有第三代制氢隔膜技术
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2022-09-27│聚氨酯 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司氨纶产品属于聚氨酯
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2022-03-22│铁路基建 │关联度：☆☆☆
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公司在投资者互动平台上表示，“由公司产品制成的芳纶蜂窝芯材在国产高速列车上已有应
用。”
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2022-01-05│无人机 │关联度：☆☆
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公司的芳纶产品可以制成蜂窝结构材料用于无人机的减重，已成功用于军用直升机和无人机
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2021-11-02│军民融合 │关联度：☆☆☆
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泰和新材是国内芳纶产业的排头兵，其间位芳纶产能7000吨，居国内首位、全球第二位；对
位芳纶产能1500吨，居国内首位、全球第四位。作为一种战略性物资，芳纶在国防军工、航空航
天领域有着广泛的应用。
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2021-10-28│新材料 │关联度：☆☆☆
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泰和新材是国内芳纶产业的排头兵，其间位芳纶产能7000吨，居国内首位、全球第二位；对
位芳纶产能1500吨，居国内首位、全球第四位。作为一种战略性物资，芳纶在国防军工、航空航
天领域有着广泛的应用。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆
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公司的芳纶产品可以制成蜂窝结构材料用于无人机的减重，已成功用于军用直升机和无人机
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-10-28│睿远基金持股│关联度：☆☆
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截止2023-09-30,招商银行股份有限公司-睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金持有
1480.01万股(占总股本比例为：1.71%)
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2022-07-08│防弹衣 │关联度：☆☆☆☆
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公司生产的芳纶可以用于防弹
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2022-04-25│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省烟台经济技术开发区。主营业务：氨纶、芳纶系列产品的制造、销售；
纺织品、日用百货、金属材料、建筑材料、化工产品（不含化学危险品）的批发、零售，备案范
围进出口业务。公司专业从事高科技特种纤维的研发，生产与销售，是全国首家氨纶纤维生产企
业，被列为国家**计划重点高新技术企业，是中国化纤工业协会高新技术纤维专业委员会主任单
位。
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2022-01-06│航天概念 │关联度：☆☆☆
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公司与中航拓普瑞思合作开发航空高端装备市场，打造有全球竞争力的芳纶复合材料供应链
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2022-01-05│氨纶 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品为氨纶、芳纶
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2021-11-01│智能纤维 │关联度：☆☆☆
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“泰美达”导电纤维获评“智能纤维”称号。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-05-18│头盔 │关联度：☆☆☆
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公司芳纶产品可用于各类头盔产品
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2019-06-18│应急产业 │关联度：☆☆☆
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公司入选首批国家应急产业重点联系企业名单
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2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10000万元(419.639万股),回购期:2023-12-10至2024-12-09
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2023-11-01│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30，基本养老保险基金一六零三二组合持股比例占公司总股本的1.83%
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2020-08-28│整体上市 │关联度：☆☆
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泰和新材公告，公司拟吸收合并控股股东泰和集团，同时发行股份购买烟台民士达特种纸业
股份有限公司65.02%股份，并向包括国丰控股在内的合计不超过10名特定投资者以非公开发行股
份的方式募集配套资金。公告显示，公司吸收合并泰和集团方式为向泰和集团股东烟台国丰投资
控股集团有限公司（简称“国丰控股”）、烟台裕泰投资股份有限公司（简称“裕泰投资”）发
行股份。根据评估结果，泰和集团100%股权的交易价格为21.69亿元，泰和新材通过向交易对方
新发行共计2.34亿股A股股份支付本次吸收合并的全部对价，发行股份的价格确定为9.27元/股，
本次交易不涉及现金支付。
【3.事件驱动】
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2023-03-21│工信部加强电动自行车乘员头盔标准贯彻实施
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据工信部消息，2022年12月1日发布的《摩托车、电动自行车乘员头盔》将于2023年7月1日
实施，新标准对固定装置稳定性、佩戴装置强度、吸收碰撞能量、耐穿透、护目镜等方面进行了
严格规定，是电动自行车乘员头盔领域的第一项强制性国家标准。
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2023-02-17│需求复起产品涨价，氨纶大厂开工率已达100%
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氨纶价格已走出底部区间，随着下游纺服消费复苏，业内普遍预期今年要比去年好，春节后
氨纶价格企稳回升。新乡化纤表示，春节期间公司没有停工，氨纶此前产能有所控制，目前处于
恢复期，开工率已达到100%。供需错配导致氨纶价格近两年波动加大，相关公司业绩亦随氨纶价
格波动起伏。据各公司产能扩充计划，2023年末行业新增产能陆续达产，为尽可能降低周期影响
，提升毛利水平，新乡化纤表示，公司持续加大研发投入，近期会有产业绿色发展升级方案推出
。
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2022-01-19│新型材料让锂硫电池近乎完美 容量5倍于锂离子电池
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据报道，美国密歇根大学科研团队利用纳米芳纶纤维为锂硫电池实现了“近乎完美”的设计
，使其能够持续使用一千多次循环，存储容量更是达到目前锂离子电池的5倍。科研团队将纳米
芳纶纤维精心设计成模拟细胞膜结构的网络。这种材料被注入了一种电解质凝胶，阻止了电池失
效的常见原因，即在一个电极上形成一种叫做枝晶的针状生长物。同时在纳米芳纶薄膜上集成了
微小的、受生物启发的通道，并添加了电荷，这可以阻止锂多硫化物的锂和硫流到锂中，同时允
许带正电荷的锂离子自由流动。
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2021-10-27│全军装备工作会议召开
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10月25日至26日召开的全军装备工作会议提出，要加紧推进“十四五”规划任务落实，加紧
构建武器装备现代化管理体系，全面开创武器装备建设新局面；全力以赴加快武器装备现代化，
在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。
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2021-06-28│海外订单大幅回流 氨纶价格已创历史新高
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数据显示，6月24日氨纶40D、20D市场价格分别为72000元/吨、95000元/吨。今年以来，氨
纶20D、氨纶40D分别累计上涨95.9%和84.6%，创历史新高。
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2021-02-02│氨纶价格升至数年新高 龙头企业议价权持续增强
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据百川盈孚数据，2月1日，多家氨纶企业上调报价。以40D产品为例，华峰氨纶由42500元/
吨上调至44500元/吨，烟台泰和由46500元/吨上调至48500元/吨，已超过2017-2018年的高点。
氨纶-纯MDI-PTMEG价差也在持续上行。
氨纶主要用于高端服饰，需求增速较快。供给方面，氨纶行业集中度CR5已提升至67%，未来3年
新增产能全部来自5家龙头企业，且投产时间均在2021年下半年以后。预计半年以内行业景气度
有望持续，高盈利有望维持。
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2019-02-28│春节后下游市场开工逐渐回升 氨纶价格集体上调
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2019年2月27日报道，数据显示，26日华峰氨纶、河南新乡白鹭、浙江诸暨华海氨纶等多家
企业集体上调氨纶价格，各规格氛纶价格均上调2000元/吨，幅度近5%。据了解，近期萧绍地区
下游市场开工逐渐回升，圆机市场维持五成左右开工，包纱市场维持六成附近水平。福建地区下
游工厂开工逐渐回升，花边市场暂维持三成左右开工水平。在下游开工回升、市场价格处于底部
等因素推动下，氨纶价格有望企稳回升。相关公司有华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤等。
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2017-08-14│多家工厂上调氨纶报价
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2017年8月14日消息，据中证资讯报道，8月份，沉寂许久的氨纶迎来涨价行情。受原料、包
装以及运输等成本的持续上涨，氨纶生产成本大幅上升，近日，华峰、浙江蓝孔雀、杭州舒尔姿
、泰和氨纶等企业纷纷上调报价，目前实际成交价格涨幅在500元/吨左右。
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2017-07-07│新型高科技高铁动车今日亮相
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据中新网消息，2017年7月7日上午10时，一组从中车长春轨道客车股份有限公司生产下线的
CRH5G型技术提升动车组抵达西安动车段，这是该型号动车组在我国首次亮相。
据悉，该动车组采用了中国标准动车组技术平台上的相关自主技术，搭载了国内第一款具有
完全自主知识产权的列车网络控制系统，也可搭载具有完全自主知识产权的列车牵引系统，国产
化率达到90%以上，是具有完全自主知识产权的耐高寒抗风沙动车组，设计运行时速为250Km/h。
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2017-06-26│“复兴号”动车组今日首发
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据央视报道，2017年6月25日，由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权、
达到世界先进水平的中国标准动车组被命名为“复兴号”。今天起，“复兴号”将率先在京沪高
铁两端的北京南站和上海虹桥站双向首发，分别担当G123次和G124次高速列车。今后铁路总公司
还将逐步安排“复兴号”中国标准动车组系列产品在不同速度等级高铁线路上的运用，为旅客出
行提供更多选择。
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2016-10-25│科技部启动磁浮交通等高铁关键项目
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2016年10月25日据21世纪经济报道消息，在10月21日下午召开的国家重点研发计划先进轨道
交通重点专项启动会上，科技部第一次把先进轨道交通重点专项10个专项中的7个定向委托给中
国中车组织实施。首批启动的是重点项目之中分量最重的三个项目：“轨道交通系统安全保障技
术”、“时速400公里及以上高速客运装备关键技术”和“磁浮交通系统关键技术”。中车青岛
四方机车车辆有限公司技术中心主任丁叁叁表示，这三个项目将回答‘后高铁时代’中国高铁技
术的未来是什么样的。
高铁概念股龙头一览：天马股份、北方创业、晋西车轴、永贵电器、太原重工、马钢股份、
晋亿实业、双环传动、康尼机电、特锐德、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿、鼎汉技术、远望谷
、众合科技
、卧龙电气、时代新材、高盟新材、新筑股份、泰和新材、中鼎股份等。
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2016-04-27│四川成立军民融合产业联盟
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2016年4月26日，由四川九洲集团领衔，中航工业成飞公司等58家单位共同组建的四川军民
融合高技术产业联盟在成都正式成立。联盟将推动实现军民融合向多领域、跨行业对接，打通行
业壁垒和垄断，加快军转民和民参军。联盟涉及核、航空、航天、军工电子等领域，目标是力争
到2020年，四川省军民融合产业收入突破6000亿元。
业内人士表示，四川是我国核工业、航空航天、兵器等军工和军民融合高技术战略基地，被
列为国家全面创新改革试验区的突破口。联盟成立将推动国家重大项目在川落地实施，确保在川
重大武器装备科研、生产顺利完成，带动产业链配套企业及民参军企业发展。
结合“军转民”的技术发展和“民参军”的产业现状，国金证券认为，以下两大主线将是最
为受益军民融合的主题：
第一，北斗产业链及应用的发展相关公司（如中国卫星、振芯科技、海格通信等）；
第二，受益于军工装备、信息化产业的发展的上市公司（如中航电测、银河电子等）。
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2016-04-07│今年高铁投资超过8000亿
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2016年4月7日，据投资快报报道，国务院副总理马凯日前指出，“十三五”是加快铁路建设
的重要时期，要继续保持较大投资规模，确保今年完成铁路投资8000亿元以上。
对此，分析人士指出，铁路投资是基建投资的重要组成部分，在维持铁路投资热度的同时，
也要加快推进铁路融资渠道的扩展，让更多的社会资本进入到这一热潮中，相关概念股也迎来投
资机遇。
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2016-02-19│国办发文促进军民技术双向转化
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据中国政府网2016年2月18日消息，国务院办公厅发布关于加快众创空间发展服务实体经济
转型升级的指导意见。意见提出，促进军民技术双向转化。大力推动军民标准通用化，引导民用
领域知识产权在国防和军队建设领域运用。军工技术向民用转移中的二次开发费用，符合相关规
定条件的可以适用研发费用加计扣除政策。在符合保密规定的前提下，对向众创空间开放共享的
专用设备、实验室等军工设施，按照国家统一政策，根据服务绩效探索建立后补助机制，促进军
民创新资源融合共享。
东吴证券表示， 军民融合上升为国家战略，军民融合大战略掀起军工集团改革、民参军热
潮。关注国家军民融合“十三五”规划进展。推荐关注民参军标的：三力士、隆鑫通用、海特高
新、威海广泰、苏试试验等。
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2015-09-10│化纤十三五规划即将定稿
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受工信部委托，协会正在制订《化纤工业“十三五”发展规划》（简称《规划》），拟将高
性能化学纤维列为发展的重点。根据已经确定的工作计划，本月底前，协会将对《规划》报告进
行征求意见、咨询论证和修改完善并定稿。
据上证报2015年9月10日消息，协会人士表示，到“十三五”末，中国化纤的产量将达到550
0万吨，年均增速为3.6%，将远低于“十二五”平均9.2%的年均增速。这意味着“十三五”期间
化纤产量只需增长800万吨，产能只需增加600万吨。所以控制新增产能、提高开工率，将是“十
三五”重要目标之一。
分析认为，近年来，汽车轻量化、耐高温领域、环保领域将为高性能纤维的发展带来重要的
市场。高性能纤维在全球范围内正以接近30%的速度迅速成长。A股市场上，南京化纤(600889)、
金发科技(600143)、泰和新材(002254)等值得关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司是1993年3月17日，经烟台市体改委烟体改[1993]43号文批准，由原 │
│ │烟台氨纶厂独家发起，以定向募集方式设立的股份有限公司。公司设立时注│
│ │册资本为7,000万元，于1993年5月20日在烟台经济技术开发区工商行政管理│
│ │局注册登记，工商注册登记号为16505208-7-1。1997年3月，公司根据国务 │
│ │院国发[1995]17号和山东省人民政府鲁政发[1995]126号文的要求，对股份 │
│ │公司进行了重新规范，并取得山东省体改委鲁体改函字[1997]22号规范函和│
│ │山东省人民政府鲁政股字[1997]17号批准证书。1997年4月，公司在山东省 │
│ │工商局办理了重新登记注册手续，工商登记注册号为26717552-0-1。 │
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│产品业务 │公司专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售。 │
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│行业地位 │国内首家氨纶生产企业，芳纶产能居国内首位 │
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│核心竞争力 │公司是国家创新型试点企业，拥有国家级企业技术中心、国家芳纶工程技术│
│ │研究中心，先后研发形成了氨纶、间位芳纶、对位芳纶的国产化技术，填补│
│ │国内多项空白；公司建有国家高性能芳纶纤维动员中心，是相关领域国家和│
│ │行业标准的制定者，牵头制定了氨纶长丝、间位芳纶短纤维、对位芳纶长丝│
│ │等7项国家和行业标准，参与编写了17项国家和行业标准，曾两次荣获国家 │
│ │科技进步二等奖，先后承担国家级科技攻关计划2项、863项目2项、国家重 │
│ │点专项课题4个，拥有34项发明专利和10项实用新型专利，被中国化学纤维 │
│ │工业协会授予全国首家“国家高性能纤维材料研发生产基地”；公司拥有国│
│ │内最为完备的氨纶、芳纶产品体系，产品质量及技术指标在国内处于领先水│
│ │平，纽士达?氨纶、泰美达?（NEWSTAR?）间位芳纶、泰普龙?对位芳纶在国 │
│ │内外享有较高声誉；公司在全国率先通过知识产权管理体系认证，成功获得│
│ │武器装备科研生产单位二级保密资格和武器装备质量管理体系认证，在国内│
│ │外相关领域建立了较为完备的产品应用推广产业链；拥有业内较为健全的营│
│ │销网络，销售价格及附加值在业内处于较高水平。公司秉承稳健经营的发展│
│ │策略，坚持走可持续发展之路，资产质量、财务状况、盈利能力等在业内处│
│ │于较好水平。 │
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│品牌/专利/经│“纽士达”氨纶、“泰美达”间位芳纶、“泰普龙”对位芳纶 │
│营权 │ │
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│核心风险 │氨纶价格波动超出预期，芳纶产品实际订单拓展不达预期 │
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│投资逻辑 │1.氨纶新一轮涨价周期开启，公司氨纶主业已触底反弹。 │
│ │2.看好芳纶业务在军品领域的业绩兑现。 │
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│消费群体 │主要应用在纺织领域及医疗卫生领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│项目投资 │投建对位芳纶工程项目：泰和新材2018年2月9日公告，公司拟投资12亿元新│
│ │建聚合、纺丝、溶剂回收装置及配套的公用工程，形成年产6000吨对位芳纶│
│ │的生产能力。项目达产后，预计每年可实现销售收入8.10亿元，利润总额1.│
│ │77亿元。 │
│ │投建高性能对位芳纶工程：泰和新材2018年7月20日公告，公司拟投资建设3│
│ │000吨/年高性能对位芳纶工程项目，总投资6亿元。项目计划于2018年8月底│
│ │开工建设，2020年一季度投料试车。项目达产后，预计年均可实现销售收入│
│ │42672.41万元，利润总额10204.01万元。 │
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│资产收购 │泰和新材2017年12月7日公告，公司拟与万华节能科技集团股份有限公司共 │
│ │同出资设立宁夏泰和特种纤维有限责任公司（简称“宁夏泰和”），积极拓│
│ │展氨纶业务。宁夏泰和注册资金4500万元，其中公司出资2550万元，出资比│
│ │例为56.67%。公司拟通过宁夏泰和收购宁夏越华新材料股份有限公司与氨纶│
│ │业务相关的经营性资产及相关债务。本次交易的资产总额预计范围为8亿-10│
│ │亿元。 │
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│公司发展战略│1、氨纶业务 │
│ │作为一家老牌氨纶生产企业，公司在业内拥有良好的声誉，产品质量较好、│
│ │品种规格齐全、差异化程度较高，某些差别化品种盈利较好且供不应求。未│
│ │来几年，公司将通过对原有的差异化生产线进行升级改造，提高生产效率、│
│ │降低生产成本，通过规模化生产满足日益增长的市场需求；同时，公司将根│
│ │据市场需求的变化，不断研发新的差别化品种，通过工艺配方的优化和技术│
│ │质量的提高提升规模扩张的内涵。 │
│ │2、间位芳纶业务 │
│ │公司间位芳纶业务具有很强的竞争力，生产规模及市场占有率均居全球前二│
│ │位。为抓住国内安全环保升级带来的机遇，公司将积极优化存量、做大增量│
│ │，实现份额与效益的同步增长。优化存量方面，公司根据市场变化，及时调│
│ │整市场策略，在保证优质客户的基础上，在效益与份额之间进行均衡取舍，│
│ │保证市场秩序向有利于公司的方向发展；做大增量方面，继续实施专业化开│
│ │发、标准化带动和产业链建设等策略，以军警、消防、产业防护等领域为重│
│ │点，积极推动公司与下游客户及终端大客户共同开发的相关项目，由点到面│
│ │逐步突破，缩小我国与发达国家在安全防护等领域的差距。同时，公司将根│
│ │据民士达?芳纶纸的扩产进度，扩大泰美达?间位芳纶纤维在电绝缘、航空航│
│ │天、轨道交通等领域的应用。 │
│ │3、对位芳纶业务 │
│ │经过多年的努力，公司泰普龙?对位芳纶的生产日益稳定，生产成本不断降 │
│ │低，产品质量不断提高，产品的差异化策略初见成效，在国内已经确立了领│
│ │先优势，在全球市场也开始逐步显示出影响力。公司的近期策略是以防弹、│
│ │胶管、室外光缆等高附加值产品为重点，加快实施产销衔接，逐步夯实公司│
│ │在相关领域的地位，实现效益与规模的协同对接，为后续扩产打下坚实的基│
│ │础；远期看，为满足日益增长的市场需求，公司将加快论证实施二期工程，│
│ │争取早日实现经济规模，缩小与国际巨头在规模、成本、市场影响力等方面│
│ │的差距。 │
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│公司经营计划│公司2017的经营思路是：以市场为先导，以效益为中心，以“全面提升执行│
│ │力、促进企业持续发展”为目标，着力推进市场营销、结构调整、机制创新│
│ │、节能挖潜，争取三大产品的产销量再上新台阶，实现营业收入及利润双增│
│ │长。 │
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│可能面对风险│1、运营成本上升的风险 │
│ │自2016年以来，氨纶的主要原材料MDI和PTMEG均出现了不行程度上涨。CCF │
│ │纯MDI价格指数自年初的14700元/吨一路上涨至年末20600元/吨，涨幅超过4│
│ │0%；至2017年4月5日，CCF纯MDI价格指数涨至28000元/吨，累计涨幅超过90│
│ │%。2016年PTMEG的涨幅相对较缓，其CCF价格指数自9月份12560元/吨开始，│
│ │至年末涨到13650元/吨，涨幅约8%；进入2017年，PTMEG的价格加速上涨， │
│ │至4月5日其CCF价格指数已达17650元/吨，累计涨幅超过40%。 │
│ │除氨纶原料外，近期间位芳纶的主原料间苯二甲酰氯和间苯二胺价格也出现│
│ │一定程度的上涨，与此同时，能源、包装、运输等成本、费用涨幅也相对较│
│ │大。所有这些，都将造成公司运营成本上升。 │
│ │2、产品价格波动的风险 │
│ │自去年四季度以来，公司多次上调产品价格。本轮调价主要是受生产成本上│
│ │升等因素影响。但是由于氨纶产能过剩的局面仍未改变，业内企业扩产的动│
│ │力依然强劲，本轮价格上涨的基础不够牢固。由于氨纶价格周期性波动的特│
│ │点，一旦价格上涨遇阻，随时有可能进入新的跌价周期。在成本费用上升的│
│ │背景下，由于公司及时调整产品价格，一季度公司业绩仍然出现了一定程度│
│ │的上升；但一旦产品价格上调遇阻，公司业绩就可能会受到不利影响。 │
│ │3、产能出清不畅的风险 │
│ │中国大力实施供给侧改革为行业整合带来了难得的机遇。然而，受一些非市│
│ │场化的因素影响，经过多轮周期之后氨纶行业仍鲜有企业退出，一些产品质│
│ │量较差、盈利情况不佳的企业在市场中依然活跃。根据中国化纤信息网统计│
│ │，2016年全国氨纶总产能达到66.2万吨，而国内氨纶表观需求量仅46.3万吨│
│ │，产能过剩的情况已经相当严重；然而，2017年国内氨纶的新增产能将达到│
│ │10.4万吨，新增需求可能不足6万吨，供过于求的局势将进一步恶化。在未 │
│ │来相当长一段时期内，新产能的增量仍将远大于旧产能的退出，产能出清的│
│ │进程相当曲折。这意味着氨纶行业生态在短期内可能难以改变，周期性波动│
│ │的情况仍会发生。
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