热点题材☆ ◇002273 水晶光电 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、安防服务、智能穿戴、智能机器、汽车电子、虚拟现实、小米概念、超清视频
、消费电子、储能、元宇宙、CPO概念、人形机器、AI手机PC、玻璃基板、AI眼镜
风格:融资融券、非周期股
指数:小盘成长、深证300、科技100、新硬件、国证成长、深证成长、腾讯济安、中小300、深证
创新
【2.主题投资】
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2026-06-25│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司有用于光通信领域的光电玻璃基板在研项目
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2026-04-22│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发并量产满足CPO光引擎厂商需求的高品质硅透镜器件，满足800G/1.6T光模块需求，
正在开发中。
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2025-12-12│储能 │关联度：☆☆☆
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水晶光电储能5MW/10MWh项目已投运。
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2025-09-30│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。
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2025-06-30│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。
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2024-08-14│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司有AR眼镜技术储备和相关产品。
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2024-03-27│AI手机PC │关联度：☆☆☆
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公司为三星S24和PPO find x7的机型供应光学零组件产品。
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2022-06-15│虚拟现实 │关联度：☆☆
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与AR全息波导显示技术开发商DigiLens合作。
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2022-04-22│苹果概念 │关联度：☆☆
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公司是苹果的间接供应商。
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拥有微投技术，并且公司正在推进视频眼镜项目
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2022-01-10│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司主要产品应用于数码相机、手机摄像头等
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2022-01-05│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司已有产品用于车载摄像头，HUD产品目前和整车厂合作正小批量中。
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2022-01-05│安防服务 │关联度：☆☆
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公司主要产品应用于数码相机、可拍照手机摄像头、安防监控摄像头、电脑摄像头及其它数
字摄像镜头、半导体照明、微型投影仪、视频眼镜、公路交通标志、安全防护等产品
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2021-11-05│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营产品包括滤光片、光学低通滤波器及组合片、智能眼镜光学模组等，对AR、VR、MR
等新型显示技术均有相关技术储备，旗下晶景光电已研发出相关零配件,将向设计厂商供货
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2021-10-18│超清视频 │关联度：☆☆☆
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公司主要供应精密光学薄膜元器件产品，是国内唯一窄带滤光片生产商
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2021-10-13│小米概念 │关联度：☆☆☆
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2014年12月17日，水晶光电在互动平台上表示，公司一直在积极拓展蓝玻璃相关业务，与小
米有在接洽当中。
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2024-12-30│荣耀概念 │关联度：☆☆☆
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公司为荣耀新品折叠手机供应光学元器件产品
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2024-11-18│华为手机 │关联度：☆☆☆
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公司现有客户主要集中于终端消费电子行业。包括红外截止滤光片、光学低通滤波器、光学
薄膜面板等主要产品的直接客户涵盖全球知名的大型摄像头模组生产厂商和大型相机零件生产厂
商，主要用于苹果、华为、 三星、 VIVO、 OPPO、三星、索尼和佳能等知名品牌智能手机、相
机及平板
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2023-11-27│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司的AR-HUD在红旗EHS9、长安深蓝SL03、长安深蓝S7等车型上均已量产出货
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2023-11-06│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司在智能座舱领域，有车载迎宾灯、车载投影等。
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2022-08-22│Pancake光学 │关联度：☆☆
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公司有pancake设计能力，也有相对应的技术储备，目前未形成大批量制造。
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2022-08-03│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比为65.41％
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2022-06-21│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司预计将在长安、长城、比亚迪等汽车品牌获取新的HUD订单并出货，包括AR-HUD和W-HUD
，预计2022年HUD产品整体的出货量将较2021年有大幅的提升。
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2021-11-11│全息概念 │关联度：☆☆☆
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公司已经进军智能眼镜产业链，供货以色列LUMUS，订单已经升至千台规模。晶景光电已经
拥有300W枚微投模组的年生产能力。2014年5月，公司在互动平台表示公司研发的主流投影技术L
OCS（液晶覆硅）的半导体光学玻璃镀膜产品已经得到谷歌的认证，公司通过一家中间商少量供
货谷歌视频眼镜，为其生产提供零部件。参股公司浙江晶景光电（占72.74%）主要产品为光电数
码影像产品生产。2013年8月，董秘表示，晶景光电目前仍在与以色列公司进行微投领域合作，
目前仅是送样阶段，尚未放量生产。
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2021-11-02│虹膜识别 │关联度：☆☆☆
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募资生产蓝玻璃及生物识别滤光片组立件用于虹膜识别;三星虹膜识别方案公司积极送样中
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2021-11-02│3D玻璃 │关联度：☆☆
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公司是国内专业从事精密薄膜光学及延伸产品研发、生产和销售的知名光电元器件制造的企
业。光驰科技的最大股东，光驰科技为苹果玻璃主要供应商。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-06-01│华为概念 │关联度：☆☆
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公司拥有华为、oppo、Vivo、小米等知名品牌客户,主要供应精密光学薄膜元器件产品。
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2019-12-11│TOF镜头 │关联度：☆
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2018年8月13日在互动平台表示，公司3D人脸识别TOF方案产品目前正在研发中。
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2018-11-20│国资入股 │关联度：☆☆☆
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水晶光电2018年11月19日公告，公司控股股东星星集团拟将其持有的公司8.46%股份转让给
台州农银凤凰金桂投资合伙企业(有限合伙)，转让价为10.03元/股。转让完成后，受让方将持有
公司8.46%股份。台州农银凤凰金桂投资合伙企业由3个合伙人共同出资设立，合伙人之一台州市
金融投资公司是台州市地方金融控股平台。
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2018-11-01│宁德时代概念│关联度：☆☆
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公司参股的联合创投公司持有宁德时代股份，但所持股权比例较小。
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2015-08-03│蓝宝石 │关联度：☆☆☆☆
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公司在蓝宝石相关产品在技术水平提升和工艺的优化方面取得了良好的成绩，公司的蓝宝石
衬底和PSS各种技术指标均达到国内的先进水平，在国内LED蓝宝石衬底行业享有较高的声誉；公
司蓝宝石冷加工和光学产品加工的技术沉淀，为公司蓝宝石光学应用产品的开发和量产提供了较
强的技术支撑，报告期内公司部分蓝宝石光学应用产品已开始量产，有利于公司抢占市场先机；
公司60KG蓝宝石长晶技术已成熟，正在攻克更大尺寸的长晶技术，蓝宝石长晶技术的掌握有利于
公司形成产业链竞争优势。
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2015-07-03│触摸屏 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品应用于数码相机、可拍照手机摄像头、安防监控摄像头、电脑摄像头及其它数
字摄像镜头、半导体照明、微型投影仪、视频眼镜等产品，精密光学薄膜产品产销量居全球前列
。公司是数码产业及手机通讯产业多家国际知名企业或行业龙头企业的主要配套供应商。水晶光
电经过几年的研发和生产经验的积累，形成了精密光学冷加工技术、超硬材料光学加工技术、精
密光学薄膜及半导体加工等核心技术，产品从最初单一的光学低通滤波器，逐步形成了光学低通
滤波器、普通红外截止滤光片和蓝玻璃红外截止滤光片及组立件、窄带滤光片、投影机散热板、
微型投影模块、LED蓝宝石衬底及PSS等系列产品，产品均具有国内外领先水平。
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2026-08-25│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于光学元件（通达信研究行业）
【3.事件驱动】
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2025-11-27│禾赛科技今年已交付超200万台激光雷达 行业迎来“量价齐升”的黄金时期
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据禾赛科技方面透露，该公司累计激光雷达交付量已于2025年11月中旬突破200万台，9月份
单月产量及全球交付量首次超过20万台。目前，其已连续8个月位居中国主激光雷达市场占有率
首位，并在机器人3D激光雷达出货量中排名第一。东莞证券指出，激光雷达已从“贵族传感器”
变成“10万级标配”，中国厂商在规模、成本和量产节奏上已领先全球，行业正迎来“量价齐升
”的黄金时期。随着成本下行，预计搭载量和渗透率将继续提升。此外，NOA渗透率逐步提升，R
obotaxi渗透率提升，AEB强制上车以及自动驾驶政策、商业配套逐步完善都有利于激光雷达未来
需求继续爆发，出货量有望进一步提升。
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2025-04-30│智能驾驶渗透率显著提升，激光雷达市场进入爆发期
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Canalys最新报告预计，2025年中国市场L2级及以上功能渗透率将达62%，较2024年显著提升
，高速NOA与城市NOA分别达到10.8%和9.9%。预计2027–2028年，城市NOA增速将反超高速NOA ，
市场结构快速演变，将重塑SoC竞争格局。相比于摄像头、毫米波雷达，激光雷达具备高检测置
信度、高距离精度、低延迟等优势，从高速NOA到城市NOA，融合激光雷达成为当前的主流方案。
此外，智能驾驶在消费者决策中的重要性正逐渐提升，智驾车型选配率持续上升，激光雷达正在
成为提升辅助驾驶使用率必不可少的传感器，市场进入爆发期。长城证券指出，随着我国政策端
持续推动激光雷达产业发展，同时激光雷达向智驾、机器人等各应用领域持续扩展，激光雷达或
将迎来大规模应用落地，持续看好相关产业链投资机会。
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2025-04-15│苹果将AR眼镜视为首要任务，产业链迎来高速增长阶段
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知名记者马克·古尔曼（Mark Gurman）表示，苹果CEO库克想要一款真正的轻便的AR眼镜，
用户可全天佩戴，并将数据和图像叠加到现实世界的图像上。库克将此视为苹果的首要任务，计
划抢在Meta之前打造一款行业领先的产品。“库克什么都不在乎，”一位知情人士透露，“从产
品开发的角度来看，这是他唯一真正投入时间的事情。”中泰证券认为，AI眼镜处于高速增长阶
段，多厂商入局加速、产品矩阵丰富、价格带多元，模型搭载及AI功能升级进度可期，未来随着
模型升级融合和用户功能需求扩充，AI眼镜的多模态需求有望加速成长，逐渐成为多场景通用的
AI全能助手。AI眼镜产业趋势明确，2025年新品发布催化不断，建议关注AI眼镜相关产业链布局
。
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2025-02-27│人形机器人必不可少的部件，3D视觉传感器有望快速放量
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机构指出，目前人形机器人的发展提速，国内外厂商开展了军备竞赛，传感器作为人形机器
人必不可少的部件，有望需求迎来较快增长。3D视觉传感器具有精度高、信息量大、集成度高等
多个优势，适用于复杂、精密的识别，更有望成为未来人形机器人的主流方案。3D视觉感知技术
为真实重现3D物理世界和各类型机器人“感知-决策-执行”链路中的重要一环。浙商证券指出，
机器人视觉承载80%信息获取，目前国内外龙头均采用3D视觉感知技术为人形机器人赋能。预计
人形机器人3D视觉传感器的需求将随人形机器人量产快速放量，潜在市场空间有望从2025年的1.
4亿元增长至2030年的91.5亿元，CAGR=132%；且3D视觉行业集中度高，是人形机器人产业链中竞
争格局最优赛道之一。
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2024-12-23│AI赋能多领域智能终端，驱动光学硬件开启新一轮成长
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据媒体报道，世界显示产业创新发展大会在四川成都开幕。本次大会以“显示无处不在·映
照万千气象”为主题，于12月19日至20日在成都举行，京东方、天马、维信诺、长虹、洲明、康
宁、默克等国内外领军企业汇集，新技术、新产品、新解决方案等集中亮相。东吴证券表示，AI
赋能多领域智能终端，驱动各终端光学硬件开启新一轮创新周期，打开长期成长空间：1）手机
：去年苹果15手机系列首次采用潜望式镜头，驱动安卓潜望式镜头持续创新，潜望式镜头成为重
要光学技术升级趋势；2）汽车：高阶智驾对车载摄像头、激光雷达、AR-HUD等光学传感器提出
更高规格、更多搭载量需求；3）AR设备：AR眼镜产业链厂商持续推动显示与交互等技术迭代，
看好AR眼镜未来发展趋势。建议关注各领域终端光学元件核心供应商，有望充分受益光学创新带
来的成长机遇。
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2024-12-20│机器人+智能驾驶双轮驱动，激光雷达市场有望快速增长
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据报道，在即将到来的CES上，禾赛科技将推出其最新产品——专为机器人及工业市场设计
的迷你型高性能3D激光雷达。该公司相关人士对《科创板日报》记者表示，迷你型高性能3D激光
雷达具备高分辨率、低功耗、轻巧灵活等特性，主要应用于移动机器人、配送机器人、割草机器
人、清扫机器人、农业机器人等。激光雷达作为“机器之眼”，以其高精度、广范围和稳定性强
的特点，已成为机器人感知环境的重要工具，机器人行业将成为激光雷达市场接下来的重要增长
引擎。在此前举办的三季度业绩会上，速腾聚创CEO邱纯潮透露，速腾聚创将在机器人、无人机
等领域持续开拓新的市场空间。截至今年三季度末，该公司在机器人领域上的合作伙伴已由2400
家突破至2600家。预计明年机器人领域的出货量有望突破六位数。
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2024-12-13│OpenAI称ChatGPT现已集成到苹果操作系统，AI手机未来出货量预期乐观
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OpenAI宣布，ChatGPT现已集成到苹果iOS、iPadOS和macOS系统，允许用户在操作系统中直
接访问ChatGPT的功能。山西证券高宇洋表示，手机市场近年来创新停滞，换机频率下降，市场
空间增长缓慢，未来AI带来手机应用功能更加丰富，生成式模型及智能助手等功能明显提升使用
效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。浙商证券研报指出，IDC预计，2024年全球新一代AI
手机的出货量将达到1.7亿部，占智能手机整体出货量约15%。6月苹果大会上宣布AI系统Apple_I
ntelligence，25年AI手机出货量预期乐观，有望催生类似上一轮5G换机潮的景气上行周期。
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2024-10-15│苹果出货量创历史同期新高，消费电子景气度延续可期
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Canalys研报指出，2024年第三季度，全球智能手机出货量同比增长5%，连续四个季度实现
增长。苹果市场份额达18%，位居第二。Canalys分析师Runar Bj?rhovde强调说：“今年第三季
度，苹果出货量达历年以来同期最高水平，其从未如此接近全球出货量第一的宝座。对iPhone 1
5系列以及苹果老机型的持续强劲需求，为其第三季度的表现起到至关重要的作用。AI手机目前
正处于渗透率高速增长阶段，根据联发科和Counterpoint在2024年5月联合发布的“生成式AI手
机产业白皮书”数据，生成式AI手机存量规模将会从2023年的百万部级别增长至2027年的12.3亿
部，渗透率从2023年的不到1%增长至2027年的43%，CAGR约为187%。
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2024-08-15│苹果正在开发智能眼镜和第二代Vision Pro
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根据科技记者马克·古尔曼最新一期《Power On》，苹果团队正继续试验开发多款智能眼镜
产品，包括预计明年推出的平价版Vision Pro。此外，苹果正在继续研发第二代Vision Pro，发
布时间尚未明确。华福证券表示，长期来看，智能眼镜是理想的AI Agent的载体，苹果下场做Ra
yban Meta类产品，突出AI眼镜产品线重要性。
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2024-07-16│苹果股价再创历史收盘新高 新一轮换机潮有望带动产业链腾飞
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根据CounterpointResearch的最新统计数据，全球智能手机市场在2024年第二季度迎来了显
著增长，同比增长率高达6%，这是自2021年第二季度以来的最高增长率。这一增长迹象表明，全
球智能手机市场正在逐渐恢复活力，各大地区的市场需求均有不同程度提升。2023年四季度起各
大手机逐步推出具有AI功能的智能机，三星、小米、OPPO、苹果、华为等等纷纷布局，2024年起
新一代AI手机渗透率将持续提升。科方得智库研究负责人表示，随着人工智能技术的发展，消费
电子产品将成为AI算法应用的重要载体，除了传统的语音和图像识别技术外，未来还将迎来更多
激动人心的AI应用。这些新技术的广泛应用将极大改变消费者对于消费电子的使用习惯或需求，
也会为产业链企业带来新的机遇和挑战。
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2024-06-27│Canalys预测2028年AI手机出货量占比增至54%
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据媒体报道，根据Canalys对具有生成式AI能力智能手机市场的调研预测，2024年，AI手机
出货量预计占全球智能手机出货量的16%，到2028年，这一比例将激增至54%。从2023年到2028年
，AI手机市场年均复合增长率（CAGR）将达到63%。西部证券表示，随着端侧AI从核心层到应用
层技术的日趋成熟，消费电子终端进入了产品迭代的重要窗口期。各终端品牌厂商融入“AI血液
”，创新不断，有望引起终端用户的新一轮“换机潮”，同时，产业链相关企业有望充分受益。
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2024-04-01│华为P70系列或发售在即，相关产业链有望迎业绩与估值双击行情
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市场研究机构Counterpoint Research发布的报告显示，预计今年高端手机（600-799美元）
出货量将同比增长17%，而这主要是靠苹果和华为的拉动。据CounterpointResearch最新发布的
中国智能手机周度销售追踪报告，今年前六周，华为手机销量同比暴涨64%，市占率从9.4%上升
到了16.5%，超越了苹果，升至第二位，与排名第一的vivo的差距仅剩下1个百分点。值得一提的
是，近日有关华为P70手机即将登场的消息受到广泛关注。3月24日，华为手机供应链公司已确认
开始向华为P70系列高端旗舰手机批量供货。招商证券指出，今年一季度，华为P70系列的零部件
产业链已经全面进入备货阶段，各方正在紧锣密鼓地推进相关工作，以确保新品的顺利发布。天
风证券潘暕认为，考虑到华为品牌“王者归来”，在手机品牌中结构性增长，相关产业链有望迎
来双击行情。
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2024-01-17│高阶手机镜头淡季不淡，大立光今年涨价幅度最高30%
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电子行业分析师郭明錤发文称，大立光为华为供应的镜头的平均单价在淡季（2024年上半年
）将提升20%-30%；大立光为三星供应的镜头的单价预计在2024年增长5%-10%。值得一提的是，
大立光是苹果、华为、三星等头部手机厂商高阶镜头的核心供应商。据报道，大立光在2023年四
季度已经对中国大陆市场的高阶镜头调涨价格。同时，中国大陆镜头大厂舜宇也于近期宣布，将
于今年一季度对新品进行涨价。预计部分5P（五片塑料镜片）镜头涨20%至30%。
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2024-01-16│未来汽车人机交互的主要窗口之一，车载HUD技术成为亮点
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抬头显示技术（HUD），即把车速、导航信息等重要数据投射到车前挡风玻璃上，令驾驶员
无需低头、移动视线就可随时了解车辆行驶状态和路况信息。在近日举行的2024年国际消费电子
展（CES2024）上，车载HUD技术成为亮点之一，上市公司纷纷祭出了相关产品。平安证券指出，
HUD可能会成为未来汽车实现人机交互的主要窗口之一，而AR技术的应用极大丰富了HUD的使用体
验，将加速HUD替代传统仪表。
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2023-12-26│目前Vision Pro已量产，或在2024年1月首周开始大量出货
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天风国际分析师郭明錤表示，2024年Vision Pro出货预估约50万部。目前Vision Pro已量产
，预计在2024年1月首周开始大量出货。根据目前的大量出货时程，Apple最有可能将在1月底或2
月初发售Vision Pro。苹果Vision Pro是近年最值得期待的消费电子产品。除娱乐功能外，Visi
on Pro也有望成为生产力工具发挥价值，结合AI、数字孪生等底层技术打开新空间。信达证券认
为，苹果Vision Pro的设计以用户为根本出发点，没有定位为卷成本降配置的“高级游戏机”，
有望开辟消费电子新周期。
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2023-11-08│最强安卓SoC！手机全大核时代来临
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据媒体报道，11月6日晚，联发科发布了天玑9300旗舰5G生成式AI移动芯片。据悉，天玑930
0采用台积电第三代4nm制程打造，率先支持LPDDR5T9600Mbps最快移动内存。为迎接与日俱增的
移动计算力需求，联发科跳出传统架构设计思维，开创性地设计了天玑9300的“全大核”CPU架
构。该架构包含4个Cortex-X4超大核，最高频率可达3.25GHz，以及4个Cortex-A720大核，主频
为2.0GHz，其峰值性能相较上一代提升40%，功耗节省33%。
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2023-10-31│华为新机10月31日发布，消费电子催化不断
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10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布n
ova11SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova11SE机
身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像。除此之外，华
为nova12也是颇受外界关注的下一代新品。华为之前发布Mate60系列之后，在消费电子产业链掀
起了一波备货热潮。券商指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回
暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显。
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2023-10-30│未来汽车实现人机交互的主要窗口之一，AR技术助其加速替代传统仪表
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2024款飞凡R7将于11月上市，新车将采用全新RISINGOS极智交互系统，支持OPPO、小米等多
品牌手机高速无感接入，同时还将搭载华为AR-HUD平视系统，43英寸宽幅三联屏、高通骁龙8155
车规级芯片等科技化配置。AR-HUD是一种将增强现实（AR）技术应用于抬头显示（HUD）的汽车
智能座舱系统，它是在HUD的基础上，进一步将虚拟的图像和信息叠加到现实的路面上，形成虚
实融合的效果。相较于传统HUD只是对简单信息进行映射，AR-HUD的先进之处就在于，它还需要
一个AR-Creator算法模块，它可以融合导航、ADAS、车辆信号等信息，进行图像渲染及虚实重叠
后，把显示模型输出给光机，最终形成我们在前挡风上看到的增强现实的效果。制约AR-HUD应用
的因素是成本，根据业内人士的观点，AR-HUD与W-HUD并没有很大的硬件结构差别，在未来AR-HU
D会进入到千元机时代，在此背景下其渗透率有望加速增长。
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2023-10-24│华为手机市场份额持续回升
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据行业媒体，华为已开始储备零部件，并计划于2024年推出P70系列智能手机。供应链相关
人士表示，华为仍在增加对国产零部件的使用比例。据了解，在Mate60中，国产零部件的占比超
过90%。因此预计，在P70系列中使用的国产零部件比例可能会更高。据市场研究机构的数据，自
华为手机8月29日上线以来，市场份额已回升至2021年至今的最高值。除Mate系列高端机外，预
计后续还将有更多款中低端手机发布，实现华为手机的高中低全面回归。按年度看，华为手机20
22年全年出货量为3000万部，2023年预计达到4000万部，2024年的目标出货量有望继续上调。
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2023-10-16│佳能推出纳米压印半导体制造设备
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日本佳能公司10月13日宣布推出FPA-1200NZ2C纳米压印半导体制造设备，该设备执行电路图
案转移，这是最重要的半导体制造工艺。纳米压印是将光刻胶(PR)涂在晶圆上，然后压上印有特
定图案的印模以形成电路。因为它不使用镜头，所以可以以比现有曝光工艺更低的成本实现精细
工艺。纳米压印替代的是光刻环节，只有光刻的步骤被纳米压抑技术代替，其他的刻蚀、离子注
入、薄膜沉积这些标准的芯片制造工艺是完全兼容的，能很好的接入现有产业，不用推翻重来。
根据相关资讯，佳能等国际厂商拟试图通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EUV光刻设备
实现更低成本的芯片量产。佳能的NIL技术使图案的最小线宽为14nm，随着掩模技术的进一步改
进，NIL有望使电路图案化的最小线宽为10nm，这对应于2nm节点。
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2023-09-22│工信部就元宇宙标准化工作组筹建方案公开征求意见
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工信部科技司就《工业和信息化部元宇宙标准化工作组筹建方案（征求意见稿）》公开征求
意见。根据征求意见，成立后该工作组将结合前期研究基础，组织国内元宇宙产学研用各方，加
强体现元宇宙典型特征的标准体系研究和完善，编制元宇宙标准化路线图，明确标准化重点方向
和研制顺序，成套成体系开展元宇宙标准制定。按照急用先行的原则，重点加快研制元宇宙术语
、参考架构等基础通用标准，元宇宙身份体系、数字内容生成、跨域互操作等关键技术标准，优
先开展“元宇宙+工业制造”等行业应用标准研制。
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2023-09-20│第二季度中国可穿戴市场同比增长17.3%
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IDC最新发布的报告显示，2023年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3350万台，同比增
长17.3%，是自2022年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到2021年的出货水平，但在户外和
出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价
格下调的刺激，市场整体呈现复苏状态。
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2023-09-19│2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日举行
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2023第二届世界元宇宙大会将于9月20日至22日在上海嘉定安亭举行。本届大会以“虚实相
生、产业赋能”为主题，将举办1场开幕式和主论坛，推出9个主题分论坛，配套50多种成果体验
活动，进一步提升大会国际性、专业性和引领性。安亭通过举办世界元宇宙大会、打造技术创新
平台、人才服务平台、打造“汽车智能制造园、智能汽车软件园、国际汽车芯片创新中心”三个
特色产业空间等，加快推动汽车智能终端产品、智能制造、工业软件、汽车芯片与元宇宙产业跨
界融合，推动元宇宙技术在汽车领域的应用落地。
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2023-09-08│潜望式镜头首登iPhone
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苹果下周即将举办秋季发布会，届时iPhone15系列四款新机有望现身。TrendForce最新报告
预估，iPhone15全系列产出约8000万支，相较去年同期增长近6%。其中因Pro系列机型量产较为
顺畅，且ProMax独具潜望式镜头，有望吸引消费者购买，预估Pro系列产出占比可望拉升至六成
以上。
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2023-03-30│苹果有望年内推出首代MR产品
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据报道，苹果MR设备或将在6月全球开发者大会wwDC上亮相。实际上，2018年以来，苹果公
司高管们每年都会看到这款MR头显的相关展示，但此前的展示仅针对项目进展，而非完整设备。
如今这款头显即将在6月发布，而本次内部展示是发布前的一项“重要里程碑”，旨在召集高管
们关注公司的下一个主要平台。
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2023-03-28│OpenAI联合创始人推虹膜扫描计划验证身份
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人工智能开发机构OpenAI的联合创始人兼首席执行官山姆-奥特曼（SamAltman）以实现通用
人工智能（AGI）为人生目标，除了推动GPT系列模型发展，他还专注于多个关系人类未来的领域
。近日，由奥特曼参与创立的世界币（Worldcoin）公司推出了备受期待且酝酿多年的WorldID验
证程序，通过眼部虹膜扫描作为身份证明，并提供相关的加密服务。
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2023-02-13│利好政策密集催化，自动驾驶产业链受益
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自动驾驶产业近日频获政策支持。据不完全统计，1月9日以来无锡、北京、广州、浙江等地
都出台了相关鼓励政策。同时，自动驾驶相关进展如火如荼。武汉市政府近日与百度签署合作协
议，推进无人驾驶政策在武汉市实现全域开放；天津市河北区将建成全长3.1公里的中心城区首
条无人驾驶示范路段；北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室预计今年上半年实现“整车无人
”载客商业化试点。
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2023-02-06│政策助力虚拟现实产业“加速跑”，市场规模有望高速增长
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近年来，我国虚拟现实已进入发展快车道，尤其是2022年虚拟现实行业热度持续提升。当前
，在政策的大力推动与市场需求不断增长的背景下，我国虚拟现实行业市场规模保持高速增长。
据IDC发布的《全球增强与虚拟现实支出指南》显示，2021年全球AR/VR总投资规模接近146.7亿
美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，复合增长率将达38.5%。其中，中国市场复合增长率预
计达43.8%，增速位列全球第一。据《虚拟现实产业发展白皮书(2022年)》预测，2025年国内虚
拟现实产业的规模将超过2500亿元。随着虚拟现实技术对实体经济赋能作用的逐渐释放，2025年
有望带动万亿级规模的庞大市场。
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2023-02-01│下一代iPhone有望配备潜望式镜头
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2月1日，天风国际知名苹果分析师郭明錤表示，苹果2024年下半年新款iPhone16系列可能仅
一款(最高端机型)配备潜望式镜头，低于市场预期的两款，镜头升级需求低于市场预期，不利大
立光与玉晶光。如先前预测，今年下半年最高端的iPhone15系列机型(iPhone15ProMax或15Ultra
)将配备潜望式镜头，市场预期潜望式镜头将随更多iPhone机型采用，成为2023-2024年推升镜头
升级需求的关键。据群智咨询预测，2025年搭载潜望式镜头出货量有望达到3.56亿台。
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2023-01-30│折叠屏产品单季出货量再创新
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IDC发布数据显示，2022年第四季度，中国折叠屏产品单季出货量再创新高，出货超过110万
台。全年出货量近330万台，同比增长118%，增速高于预期。折叠屏产品在国内智能机市场中占
比从2021年的0.5%上升到1.2%。券商指出，消费电子行业在经历了过去一年持续的终端去库存后
，目前下游库存处于较低水平，行业进入弱复苏周期，预计全球智能手机出货量在22年超跌后将
在23年实现恢复性增长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江水晶光电科技股份有限公司（简称“水晶光电”，外文名ZhejiangCrys│
│ │tal-optechCo.,Ltd.）成立于2002年8月2日，2006年12月21日整体变更为股│
│ │份有限公司，2008年9月19日在深圳证券交易所上市（股票代码002273）， │
│ │法定代表人林敏，总部位于浙江台州。公司属于光学光电子行业，并位于光│
│ │学光电子产业链上游，是国内专业从事精密薄膜光学及延伸产品研发、生产│
│ │和销售的知名光电元器件制造企业，主营业务涵盖光学元器件、薄膜光学面│
│ │板、半导体光学、汽车电子(AR+)、反光材料五大业务板块，主导产品红外 │
│ │截止滤光片、光学低通滤波器产销量居全球前列。 │
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│产品业务 │公司20多年来专注光学赛道，专业从事光学及反光材料等领域相关产品的研│
│ │发、生产和销售。 │
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│经营模式 │公司积极构建内循环、外循环双体系，全面提升供应链韧性与风险应对能力│
│ │，夯实全球化发展根基。内循环方面，以浙江台州为管理总部，在国内布局│
│ │5大生产基地、3家分公司，深耕本土市场，筑牢国内产业核心支撑。外循环│
│ │方面，公司持续推进全球化布局，2025年越南二期厂房顺利投产，目前已形│
│ │成1个海外生产基地、5家海外分支机构的全球网络。新加坡作为公司海外机│
│ │构管理总部，未来将统筹公司海外运营、市场拓展与资源协同，助力公司实│
│ │现内外双轮驱动、高质量可持续发展。 │
│ │（1）采购体系 │
│ │公司实行集中采购管理，按照战略寻源、成本管理、采购执行三权分立的架│
│ │构推进供应链体系变革。其中，战略寻源与成本管理由集团统筹管理，采购│
│ │执行由集团与事业部协同管理。通过上述模式，公司兼顾成本管控与交付保│
│ │障，推动物料及设备标准化采购，依托横向协同扩大规模效应，持续降低综│
│ │合采购成本。同时，公司积极开展战略资源布局，整合全球优质供应链资源│
│ │，以规范化采购管理不断提升供应链核心竞争力。 │
│ │（2）生产体系 │
│ │公司根据客户需求差异，采用差异化生产模式： │
│ │针对客户定制化产品，采用工艺专业化装配型生产模式，严格按照客户订单│
│ │要求组织生产，快速响应个性化需求，提供高品质定制化服务，为后续规模│
│ │化合作奠定基础。 │
│ │针对标准化、大批量通用型产品，采用产品专业化流水式生产模式，依据订│
│ │单需求计划组织生产，在保障产品质量稳定的同时实现大规模供货，有效控│
│ │制生产成本、提升交付能力。 │
│ │针对高周转半成品，公司实施提前备货策略，待正式订单下达后快速完成后│
│ │续加工，显著提升生产效率，缩短产品交付周期。 │
│ │（3）市场体系 │
│ │国内客户均采用直接销售模式，简化销售渠道、节约销售费用，提升运营效│
│ │率。 │
│ │海外客户以直接销售为主、少量买断式代理销售为辅：直接销售有利于巩固│
│ │长期战略合作关系；针对部分认知度有限的海外客户，通过代理商强化沟通│
│ │衔接，对供货环节问题快速响应调整，保障海外业务稳定开展。 │
│ │（4）研发体系 │
│ │公司形成以中央研究院、技术研发中心、智能制造中心为主体的大技术平台│
│ │，支撑公司未来的技术开发和产品发展，技术开发领域涵盖AI视觉和智能感│
│ │知、半导体光学应用、精密薄膜和超精密加工、超快激光以及智能制造等领│
│ │域，通过核心技术的组合式创新，为客户提供从元器件到模组及解决方案的│
│ │一站式服务。公司坚持以市场需求为研发导向，全面推行IPD集成产品开发 │
│ │流程，通过需求管理、立项、产品与过程设计验证、量产验证、项目结项五│
│ │大里程碑节点，实现研发全流程规范化管控。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │滤波器(OLPF) 滤光片(IRCF)产销量位居国际前列 │
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│核心竞争力 │1、深耕光学行业，战略路径清晰 │
│ │公司深耕光学产业二十余载，亲历并深度参与了中国光学产业从基础元件加│
│ │工到高端光学解决方案的发展历程。长期聚焦主业的经营理念，使得公司对│
│ │光学技术的演进路径、下游应用迭代规律及产业链协同逻辑形成了深刻理解│
│ │。公司确立了“成为全球卓越的一站式光学专家”的战略愿景，并围绕消费│
│ │电子、车载光学、AR光学等核心应用场景构建了层次分明的业务矩阵，产品│
│ │生态从单一的元器件拓展至元器件、模组及解决方案三者并存，内生动力显│
│ │著增强。 │
│ │2、坚持研发创新驱动，消费级量产能力领先 │
│ │作为光学细分领域的龙头企业，公司始终将研发创新作为企业发展的核心引│
│ │擎。2023年-2025年研发投入总额达到12.46亿元，平均研发费用率达6.95% │
│ │。历经二十余年的沉淀，公司积累了丰富的技术底蕴，掌握了包括材料与化│
│ │学制造、精密光学薄膜设计技术、微纳光学技术、精密光学加工技术、软件│
│ │算法自动化等在内的多项行业关键核心技术，技术体系完备，全面覆盖光学│
│ │产业链的核心环节。公司以中央研究院和技术研发中心为技术平台，实现了│
│ │从先进材料、光学镀膜、超精密纳米制造到精密模器件封装的技术链垂直整│
│ │合，构建了从早期设计开发到试制量产的一站式敏捷集成解决方案能力。截│
│ │至2025年12月31日，公司拥有国内外有效专利618项，其中发明专利137项，│
│ │实用新型专利416项，外观设计专利65项。 │
│ │3、深化全球化产业布局，携手大客户创新升级 │
│ │公司秉承“开放、合作、全球化”的理念，协调全球化资源配置，持续深化│
│ │国际化布局。在全球范围内积极布局海外市场窗口，于日本、中国台湾、韩│
│ │国、新加坡、美国、德国等地均设立子公司或办事处，持续完善海外的服务│
│ │网络和支持体系，在深耕开拓海外市场的同时，也能快速响应全球客户的需│
│ │求。此外，公司积极与国内外产业链上的知名原材料、设备、镜头、芯片及│
│ │Sensor等厂家开展紧密合作，不断整合行业资源，构建产业协同优势，共同│
│ │推进产业技术的发展。 │
│ │公司在消费电子、车载光学、AR光学领域，或与产业链中的关键客户建立了│
│ │紧密的合作，或深度绑定国际大客户，随着合作的全方位深化，公司不断汲│
│ │取国际化的管理经验与开发智慧，在技术融合、创新解决方案制定、自动化│
│ │方案设计，以及对大项目运行管理等能力方面均实现了全面提升。公司的成│
│ │长模式从产品驱动转向技术创新驱动，由单一的元器件制造商向光学解决方│
│ │案供应商转型升级。 │
│ │4、完善培养和激励体系，打造人才团队优势 │
│ │公司始终践行人才是企业核心竞争力的重要价值观，坚定地将人才队伍建设│
│ │作为战略落地的首要保障。经过多年的沉淀与积累，公司已经形成一支专业│
│ │结构合理、技术能力突出、行业经验丰富的管理及技术团队，核心管理团队│
│ │保持高度稳定。 │
│ │公司不断完善人才发展机制及激励机制。公司重视内部员工的培养与晋升，│
│ │成立企业大学下设领导力学院及工程学院，围绕“技能型人才、管理人才、│
│ │国际化人才、领导人才”等多个维度构建人才培养体系；打通员工晋升通道│
│ │，构建了管理序列、专业序列及技术序列并行的多通道职业发展路径，通过│
│ │每年定期职级晋升评审，为不同专业背景的员工提供清晰的成长空间。此外│
│ │，公司不断吸纳行业优秀人才，为管理团队和资深工程师队伍注入源源不断│
│ │的新生力量，推动人才队伍的持续壮大与结构优化。在激励机制方面，公司│
│ │建立了与长期价值创造相匹配的薪酬体系，通过常态化实施限制性股票激励│
│ │计划、员工持股计划等多元化激励工具，将核心骨干员工的利益与公司长远│
│ │发展深度绑定，有效激发了组织活力与创新动力。近年来，公司持续加大在│
│ │人才培养、知识传承、企业文化建设等方面的投入，为可持续健康发展提供│
│ │坚实的人才保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入69.28亿元，同比增长10.37%；净利润11.72亿元│
│ │，同比提升13.84%，经营效益再上新台阶。 │
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│竞争对手 │东旭光电、蓝思科技、欧菲光、胜利精密 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司拥有国内外有效专利618项，其中发明专 │
│营权 │利137项，实用新型专利416项，外观设计专利65项。 │
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│核心风险 │1、产业发展不均衡风险 │
│ │公司各大产业板块发展不均衡的问题依然突出。传统光学产业受益于智能手│
│ │机市场的快速发展及技术革新，业务不断壮大，已呈现二次成长态势；LED │
│ │业务由于行业原因经营萎缩，营收及利润占比进一步下降；新型显示业务尽│
│ │管公司加大投入布局，但产业体量尚小，未能真正实现批量化。 │
│ │2、技术快速迭代风险 │
│ │消费类电子产品由于技术迭代速度较快，会存在未来产品在技术路线上发生│
│ │快速变化的风险。公司若不能准确预测市场变化，及时抓住技术发展趋势，│
│ │会面临着一定的市场竞争风险。 │
│ │3、人力资源风险 │
│ │随着公司基础业务的快速发展及战略实施的逐步落地，对团队人才的能力和│
│ │数量均提出更高的要求。公司“十三五”面临良好发展机遇的同时，也受到│
│ │人力资源制约的巨大挑战。若相关人员未能及时培养并充实到位，将会关系│
│ │到公司整体战略及业务的推进，成为影响公司“十三五”战略规划实现的关│
│ │键因子。 │
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│投资逻辑 │1、深耕光学行业，战略路径清晰 │
│ │公司深耕光学产业二十余载，亲历并深度参与了中国光学产业从基础元件加│
│ │工到高端光学解决方案的发展历程。长期聚焦主业的经营理念，使得公司对│
│ │光学技术的演进路径、下游应用迭代规律及产业链协同逻辑形成了深刻理解│
│ │。公司确立了“成为全球卓越的一站式光学专家”的战略愿景，并围绕消费│
│ │电子、车载光学、AR光学等核心应用场景构建了层次分明的业务矩阵，产品│
│ │生态从单一的元器件拓展至元器件、模组及解决方案三者并存，内生动力显│
│ │著增强。 │
│ │公司着眼“十五五”战略规划，紧跟产业发展趋势，优化升级核心发展赛道│
│ │，积极构建消费电子及车载光学、AR光学、AI光学三条成长曲线新格局，形│
│ │成了清晰的成长路径。以消费电子与车载光学作为第一成长曲线，筑牢规模│
│ │与利润基石；打造AR光学第二成长曲线，提质增效树立行业新高度；前瞻布│
│ │局AI光学第三成长曲线，开辟发展新赛道。三条曲线梯次发展、相互支撑，│
│ │既保障了业务基本盘的稳定性，也为中长期发展预留了充足空间，为企业持│
│ │续发展积蓄强劲动能。 │
│ │2、坚持研发创新驱动，消费级量产能力领先 │
│ │作为光学细分领域的龙头企业，公司始终将研发创新作为企业发展的核心引│
│ │擎。2023年-2025年研发投入总额达到12.46亿元，平均研发费用率达6.95% │
│ │。历经二十余年的沉淀，公司积累了丰富的技术底蕴，掌握了包括材料与化│
│ │学制造、精密光学薄膜设计技术、微纳光学技术、精密光学加工技术、软件│
│ │算法自动化等在内的多项行业关键核心技术，技术体系完备，全面覆盖光学│
│ │产业链的核心环节。公司以中央研究院和技术研发中心为技术平台，实现了│
│ │从先进材料、光学镀膜、超精密纳米制造到精密模器件封装的技术链垂直整│
│ │合，构建了从早期设计开发到试制量产的一站式敏捷集成解决方案能力。截│
│ │至2025年12月31日，公司拥有国内外有效专利618项，其中发明专利137项，│
│ │实用新型专利416项，外观设计专利65项。 │
│ │公司兼具自动化与智能制造的双重优势。在全球光学元器件领域拥有技术领│
│ │先、装备档次较高、产能规模具有显著优势的生产基地，土地面积近千亩，│
│ │分别分布在浙江台州（滨海、集聚区、临海）、江西鹰潭、广东东莞及越南│
│ │。与此同时，公司通过自动化研究所开发非标自动化设备，实现生产环节的│
│ │高效串联，大幅提高生产效能，为客户打通了从设计到量产的高速通道，全│
│ │方位保障供应链的稳定产能供应。此外，公司凭借产品开发的创新性与响应│
│ │速度，以及量产交付的高效性与可靠性，深受客户认可与信赖。 │
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│消费群体 │消费电子、车载光学、AR/VR眼镜等领域。 │
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│消费市场 │外销、内销、其他业务收入 │
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│主营业务 │生产和销售光电子元器件产品 │
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│主要产品 │消费电子、汽车电子（AR+）、反光材料 │
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│股权收购 │拟3.235亿元收购广东埃科思95.6%股权：水晶光电2025年3月7日公告，公司│
│ │拟以自有及自筹资金3.235亿元收购广东埃科思科技有限公司（简称“广东 │
│ │埃科思”）合计95.60%股权。广东埃科思主要从事3D视觉感知产品的技术开│
│ │发、生产和销售，相关产品的应用领域涵盖金融支付、智能家居、机器人、│
│ │安防、手机、平板、笔记本、汽车电子、AR/VR等行业。公司表示，本次交 │
│ │易使公司在AR/VR领域的布局更加完善，实现感知+显示的系统完整闭环，有│
│ │助于加速推动公司AR/VR业务的发展。 │
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│对外投资 │水晶光电2014年11月16日公告，公司以225060万日元（按2014年11月12日的│
│ │汇率约合人民币11927.2797万元）购买“日本光驰”2420股股份。交易完成│
│ │后，本公司将成为日本光驰第一大股东，占日本光驰公司股权比例为20.38%│
│ │。日本光驰主要从事光学、触控面板等行业的镀膜设备及设备核心部件的研│
│ │发、生产和销售，是行业最领先的专业设备厂家，在光学镀膜设备等产品的│
│ │市场占有率居全球前列。公司镀膜设备中80%以上来自于日本光驰。通过本 │
│ │次股权合作，将有助于提升公司设备支撑能力。 │
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│并购基金 │水晶光电2015年4月8日公告，公司拟出资2000万元与浙江浙大联合创新投资│
│ │管理合伙企业等投资方共同发起设立宁波联创基石投资合伙企业（有限合伙│
│ │）（简称“联创基石”），联创基石的合伙人拟出资总额为1亿元，存续期 │
│ │限为5年。联创基石主要投资于处于成长期的、具有较好成长性、符合国家 │
│ │产业发展方向、由优秀管理团队管理的企业，以及相对成熟的、在可预期的│
│ │时间内可以IPO或并购等方式对接资本市场的企业。 │
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│行业竞争格局│1、消费电子 │
│ │作为技术创新与市场需求高度融合的产业，消费电子始终走在技术变革前沿│
│ │，从掌心便携终端到居家智能设备，从日常通信到沉浸式娱乐体验，相关产│
│ │品早已渗透进工作、学习、生活的每一处场景。为大众带来便捷高效、愉悦│
│ │丰富的使用体验，持续提升人们的生活品质。随着智能化、网络化与AI的深│
│ │度融合，消费电子产业已从传统硬件制造，逐步延伸至软硬件协同、智能交│
│ │互、生态服务一体化的综合性产业领域，行业正依托AI创新周期，开启新一│
│ │轮高质量成长。如今，消费电子行业已正式进入“AI驱动创新周期”，整个│
│ │产业正迎来前所未有的技术变革和升级浪潮。 │
│ │从终端格局来看，行业头部格局稳定。根据IDC数据显示，2025年Apple以全│
│ │年2.478亿部出货量、19.7%市场份额蝉联全球第一，连续三年稳居榜首，iP│
│ │hone17系列的成功助力其在中国市场创下出货量新高。中国智能手机品牌亦│
│ │表现出色，不仅在国内市场占据主导地位，更在海外开疆拓土，积极推动新│
│ │兴市场拓展与产品高端化并行发展。尽管2025年智能手机行业整体呈现复苏│
│ │态势，但2026年预计受全球存储芯片产能向AI高带宽内存倾斜、消费级存储│
│ │供应阶段性收紧影响，手机存储芯片可能出现结构性短缺。短期内对行业整│
│ │机成本管控、中低端机型备货节奏带来一定扰动，行业也因此呈现结构性分│
│ │化态势。头部品牌凭借更强的供应链议价能力和产品高端布局，抵御供应链│
│ │短期波动的能力更为突出。公司聚焦高端光学元器件领域，并深耕头部客户│
│ │供应链，凭借优化的产品结构与客户资源，具备较强的抗风险能力。 │
│ │多年来公司深耕智能手机产业链，与多家智能手机终端厂商保持紧密的业务│
│ │合作关系，尤其是与行业头部终端厂商的合作关系持续深化，已逐步成为其│
│ │核心光学零组件及解决方案供应商，具备光学设计、精密加工及消费级量产│
│ │制造的专业经验和领先优势。未来公司将持续加深与产业龙头企业的业务合│
│ │作，不断开发创新光学产品，助力客户实现光学创新升级方案的落地。 │
│ │2、车载光学 │
│ │在汽车电动化、智能化、网联化深度推进的背景下，汽车市场迎来了稳步发│
│ │展的黄金时期。根据中国汽车工业协会2025年全年统计数据，我国汽车产销│
│ │量规模继续稳居全球第一，产业保持稳健运行。过去几年国内汽车行业竞争│
│ │日益激烈，产业链上下游承压，供应链盈利与稳健运行面临挑战。随着行业│
│ │逐步回归理性发展，推动产业从无序价格竞争转向技术创新、品质升级、生│
│ │态协同的良性发展轨道，未来行业发展秩序有望得以持续优化。 │
│ │3、AR光学 │
│ │随着人工智能技术的快速迭代，智能眼镜已然成为智能硬件领域的新兴赛道│
│ │，海内外众多企业相继布局，2025年多款新品密集推向市场，行业正式进入│
│ │“百镜大战”的爆发阶段。据Omdia最新数据，2025年全球AI智能眼镜出货 │
│ │量达870万台，同比大幅增长322%，增长态势显著。眼镜消费正从“看得清 │
│ │”的基础功能需求，向融合产品、科技、功能、服务四维一体的复合型美学│
│ │体验升级。AR眼镜在AI智能眼镜的基础上，叠加近眼显示核心能力，革新传│
│ │统人机交互模式，具备更为广阔的市场空间与发展潜力。从终端市场格局来│
│ │看，海外科技巨头持续深耕空间计算领域，2025年9月Meta推出旗下首款搭 │
│ │载全彩显示方案的消费级AR眼镜，为行业发展提供了参考范本；国内硬件制│
│ │造厂商、互联网企业及本土新锐品牌全面入局，行业呈现出单目与双目全彩│
│ │微显技术加速普及、端侧AI大模型深度融合应用的鲜明发展特征。 │
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│行业发展趋势│1、消费电子 │
│ │随着人工智能（AI）技术的飞速发展，AI正逐步成为智能设备运行的驱动力│
│ │，深刻改变着设备与用户的互动模式。如今，行业已正式进入“AI驱动创新│
│ │周期”，整个产业正经历着一场前所未有的快速变革和创新浪潮，消费电子│
│ │行业开启了一个充满活力与机遇的新时代。 │
│ │（1）AR/VR │
│ │在AI技术的推动下，AR眼镜有望成为下一代人机交互的核心，从概念验证阶│
│ │段向商业化迈进，重塑人们的工作和社交方式，用户可以通过“语音”、“│
│ │图像”、“手势”等多种方式与AR眼镜进行交互，实现“看你所看，听你所│
│ │听，想你所想”的智能化体验。作为AR眼镜中硬件成本占比较高的光学部件│
│ │，是推动AR眼镜走向“大众消费品”的关键因素之一。随着供应链成本下降│
│ │与生态内容爆发，AR眼镜的光学组件市场正蓄势待发，有望成为消费电子领│
│ │域的新增长极，开辟出一片充满潜力的市场蓝海。 │
│ │（2）智能手机 │
│ │根据Counterpoint预计，2025年全球智能手机有望保持持续增长势头。在硬│
│ │件升级方面，影像功能优化仍然是核心竞争点，手机主摄CMOS感光元件尺寸│
│ │不断变大，为摄像头模组结构带来革命性的变革。潜望式长焦摄像头的持续│
│ │渗透与升级，以及改善特殊场景中花瓣鬼影问题的涂布滤光片的应用，将显│
│ │著提升手机成像质量。智能手机光学硬件仍有较大的创新升级空间，持续为│
│ │光学企业带来新的市场机遇。 │
│ │（3）AIoT（人工智能物联网） │
│ │展望未来，“光学+AIoT”将深度渗透至工业、城市、医疗等场景，形成“ │
│ │看见-理解-行动”的智能化链条，为光学行业带来巨大的市场想象空间。 │
│ │2、车载光学 │
│ │在汽车电动化、智能化、网联化的趋势下，汽车市场迎来了高速发展的黄金│
│ │时期，其中中国汽车市场表现尤为夺目。 │
│ │（1）智能座舱 │
│ │从市场端来看，未来HUD有望成为智能汽车的“标配”功能，朝着标准化、 │
│ │模块化的方向发展。此外采用LcosAR-HUD等方案的AR-HUD具有更好的显示效│
│ │果和屏幕色彩，大大提升用户体验，在高端款车型上展现出较好的市场前景│
│ │。从供应端来看，AR-HUD市场技术比拼升级，市场竞争格局逐步趋向集中化│
│ │，推动行业良性发展和技术的持续创新。 │
│ │（2）智能驾驶 │
│ │安全是智能驾驶的底线，而激光雷达方案恰好满足了市场刚性需求。此外激│
│ │光雷达价格的逐步下探，也更好地推动了其上车趋势，前装激光雷达的标配│
│ │趋势越发明显，众多汽车品牌有望加速入局，进一步推动智能驾驶技术的普│
│ │及与发展。 │
│ │3、反光材料 │
│ │3M、艾利 │
│ │丹尼森等国外公司作为全球反光材料行业的领军企业，在品牌影响力、市场│
│ │份额等方面积累了明显优势，国内企业则通过细分市场的差异化竞争策略和│
│ │成本优势，实现了产能和出口规模的快速增长。虽然国内企业仍未能在根本│
│ │上打破国外企业对高端反光材料市场的垄断，但是部分海外知名品牌由于成│
│ │本控制等原因，开始逐步将部分产能转移至国内进行代工生产，为国内企业│
│ │带来了新的市场机遇。 │
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│行业政策法规│《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》 │
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│公司发展战略│（1）公司正式确立了“十五五”期间战略总纲，刷新了三条成长曲线 │
│ │第一条成长曲线消费电子及车载光学业务：作为核心基本盘，坚持“稳定基│
│ │本盘、拓展增量市场”双轮驱动。消费电子领域持续优化光学元器件、薄膜│
│ │光学面板、滤片类、黑膜类、传感类等核心产品结构，提升高附加值模组化│
│ │产品占比；重点拓展无人机、智能穿戴、智能家居、运动相机等非手机领域│
│ │应用规模，强化精益生产与全流程成本管控，稳固全球市场份额。车载光学│
│ │业务聚焦“增量抢市占”核心目标，巩固AR-HUD行业领先地位，争取全年出│
│ │货量迈上新台阶；深化与国内外主流车企战略合作，重点拓展高端车型配套│
│ │业务，推进新一代产品技术研发与产业化落地，实现技术性能与成本控制的│
│ │最佳平衡，稳步提升盈利能力。 │
│ │第二条曲线AR光学业务：作为战略突破核心，集中优势资源攻坚反射光波导│
│ │技术量产难题，打通关键工艺节点，完善量产产线建设与工艺标准化；深化│
│ │与行业头部客户合作，拓展衍射光波导、光机零组件等产品应用场景，强化│
│ │从光学元件到模组的一站式解决方案能力，筑牢全球AR光学显示领域战略卡│
│ │位；积极参与行业标准制定，提升行业话语权与技术影响力，为行业爆发期│
│ │规模化发展奠定坚实基础。保持战略定力，进一步深化AR产品布局，进一步│
│ │形成AR三大产品序列。第一产品序列为各类传感元器件：2D光学元器件、3D│
│ │光学元器件、眼动追踪模组；第二产品序列为以反射光波导为主的各类光波│
│ │导产品及光机模组；第三产品序列为晶圆类产品：反射光波导玻璃基板、衍│
│ │射光波导玻璃基板。 │
│ │第三条曲线AI光学业务：随着数据中心存储与光通信领域的高速发展及技术│
│ │迭代趋势，公司迎来了AI领域新的产业战略黄金窗口期。围绕全链路光学生│
│ │态体系（“信息获取”-“信息传输”-“信息处理”-“信息存储”-“信息│
│ │呈现”），重点聚焦数据中心、光通讯、3D视觉感知、泛机器人、半导体等│
│ │核心应用场景，系统推进新兴业务的市场调研、技术预研储备与专业团队搭│
│ │建。持续深化与全球科技龙头企业的研发协同及业务联动，精准把握AI产业│
│ │技术迭代与场景拓展机遇，积极探索业务新增量与成长新动能。 │
│ │（2）公司正式明确了“十五五”三大核心目标 │
│ │目标一：持续夯实全球化运营能力，建成具备抗风险、抗冲击能力的双循环│
│ │运营体系。通过“国内国际双循环”的协同，抵御外部环境的不确定性，确│
│ │保业务的稳定性与韧性。 │
│ │目标二：积极培育发展AR和AI光学业务，成为全球AR光学显示解决方案的龙│
│ │头企业。全面拥抱AI，构建AI光学创新业务大格局，实现发展量级大跨越。│
│ │目标三：继续深耕消费电子及车载光电领域，成为行业头部公司光学元器件│
│ │及模块解决方案的核心战略伙伴。这是公司的基本盘，要通过技术升级和服│
│ │务深化，巩固在消费电子及车载领域的优势地位，从“供应商”升级为“战│
│ │略伙伴”，与卓越的客户共同成长。 │
│ │（3）公司“十五五”期间核心战略举措 │
│ │水晶光电将继续秉持“全球化、技术型、开放合作”的战略指导方针，致力│
│ │于成为全球卓越的一站式光学专家。面对复杂多变的市场环境和日益激烈的│
│ │行业竞争，公司将以技术创新为引擎，以市场需求为导向，持续优化产品结│
│ │构，提升内生竞争力，推动公司实现高质量、可持续发展。 │
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│公司日常经营│（1）夯实业务基本盘，纵深落地战略2.0 │
│ │2025年，公司以战略2.0落地为核心，完成全球化组织蓝图设计与生产基地 │
│ │业务格局重塑，明确台州、江西、越南、临海四大基地的核心定位与业务分│
│ │工，分别打造北美客户核心实践基地、国内大循环战略承接基地、海外循环│
│ │体系核心制造基地、光学冷加工核心制造基地，实现各基地精细化、专业化│
│ │运营。同时紧扣“建设双循环，乘势再成长”经营导向，持续优化产品、客│
│ │户与市场结构，夯实消费电子、车载光学、AR光学多板块业务协同发展格局│
│ │，各业务赛道依托技术创新、产能布局、市场拓展实现差异化突破，全球化│
│ │交付能力与综合竞争力持续提升，全年实现内外销同步增长的双循环经营成│
│ │果。 │
│ │（2）深化“二缩三降”与现场主义夯实企业内生发展根基 │
│ │2025年，公司以“二缩三降”为核心导向、以现场主义为关键抓手，紧扣减│
│ │费、提效、提质、能源增效四大维度，持续深化全流程降本增效，推动内部│
│ │管理与制造能力升级。通过精准落实“二缩三降”，构建全流程管控体系，│
│ │科学缩减资本性支出、优化人员结构，压降研发、采购及管销费用，实现资│
│ │源高效配置与成本精准管控。深度践行“三现原则”与“三务必”要求，推│
│ │动全员下沉一线，建立现场问题闭环整改机制，强化生产稽核、夜班管控与│
│ │客户需求快速响应，显著提升一线执行与协同效率。同时围绕设备提效、人│
│ │效提升、能耗优化实施专项攻坚，完善考核与维保体系，推进技改与工艺优│
│ │化，实现良率、人效持续改善与能耗稳步下降，并通过厂区布局优化提升资│
│ │产利用效率，为公司各业务赛道高质量发展筑牢坚实内生根基。 │
│ │（3）推进市场2.0与双循环建设优化全球客户布局 │
│ │2025年，公司紧扣构建双循环目标，以市场2.0体系建设为抓手，坚定实施 │
│ │大客户战略，聚焦核心赛道，完成全球营销网络优化升级。通过搭建大营销│
│ │平台，构建“市场区域+客户结构”双铁三角模式，推行大客户经理团队制 │
│ │，上线客户管理系统并打通生产、财务流程，强化技术营销全链路能力，实│
│ │现营销体系化升级。同时，持续深耕全球头部客户，推动北美、日韩、国内│
│ │及欧洲东南亚市场差异化突破，优化客户结构。公司以内外循环协同为方向│
│ │，立足国内基地稳固本土市场，依托海外基地实现本地化运营与交付，促进│
│ │海内外资源互通、产线协同，有效提升抗风险能力与全球业务规模。 │
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│公司经营计划│2026年，公司以“筑稳铸好基础，聚焦战略突破，拥抱AI新时代”为经营方│
│ │针，围绕技术、市场、制造、组织全方位推进体系化升级，通过夯实发展根│
│ │基、提升经营质效、锻造内生竞争力与协同效能，有力支撑战略落地；锚定│
│ │战略突破方向，将核心发展赛道优化升级为消费电子及车载光学、AR光学、│
│ │AI光学三大成长新曲线，深化内外双循环建设，积极培育成长新动能；以AI│
│ │深度融合应用为抓手，实现公司运营体系与组织能力跨越式升级，为“十五│
│ │五”时期高质量发展奠定坚实基础，奋力开创良好开局。 │
│ │（1）推进四大体系升级，强化核心支撑能力 │
│ │技术体系升级以“创新驱动、协同复用”为核心导向。重构中央研究院组织│
│ │架构，明确跨部门权责与协同机制，搭建共享技术平台，推动核心技术跨事│
│ │业部高效复用。系统梳理核心技术货架，完善技术标准体系，优化工艺参数│
│ │、镀膜技术等核心标准。聚焦光刻、超精密加工等关键技术领域，倾斜研发│
│ │资源，攻坚战略项目技术难点与生产痛点。定期发布战略赛道技术需求与行│
│ │业前沿趋势路线图，引导研发与市场精准匹配，提升技术成果转化效率。 │
│ │市场体系升级以“客户导向、全域协同”为核心导向。搭建统筹协同的大营│
│ │销平台，构建市场区域与客户结构双协同的运营格局，适配全球化业务发展│
│ │需求。全面推行大客户经理团队制，以核心终端客户为抓手，组建跨部门协│
│ │同服务团队，从客户视角梳理供应链全链路需求，提升项目拓展与落地能力│
│ │。深化国内国际双循环布局，内循环深挖本土头部客户、拓展新兴业务场景│
│ │；外循环依托海外制造基地与服务网络，深耕成熟市场、拓展新兴市场，优│
│ │化客户与市场结构。完善客户全生命周期管理机制，强化技术营销协同能力│
│ │，持续提升客户粘性与服务效率。 │
│ │（2）深化双循环建设，拓展全球市场空间 │
│ │紧扣国内国际双循环战略思路，围绕消费电子及车载光学、AR光学、AI光学│
│ │三大主赛道，持续深耕全球市场、优化业务布局，推动内外市场资源互通、│
│ │优势互补、协同发力，稳步拓展市场空间，为核心业务发展筑牢坚实的市场│
│ │根基。 │
│ │内循环方面，聚焦本土市场深度挖掘与价值创造，持续深耕国内头部客户全│
│ │品类合作机会，重点挖掘高潜力内循环新项目，加快核心产品在安卓系客户│
│ │的规模化渗透；积极参与行业展会，集中展示核心技术与一体化解决方案实│
│ │力，稳步提升本土市场品牌影响力与行业认可度；以江西基地作为国内大循│
│ │环核心基地，联动国内各生产基地，完善本土化配套与交付体系，推进产线│
│ │升级与技术优化，持续夯实国内业务基本盘。 │
│ │（3）拥抱AI赋能转型，提升全链条运营效能 │
│ │制定AI应用全景行动计划，有序推进AI选型与规划、数据清洗与标准化、业│
│ │务流程标准化与结构化建设，为AI深度应用筑牢基础；实现核心岗位AI数字│
│ │助手配置与应用全覆盖，推动重复性操作岗位AI自动化提效，关键制造工序│
│ │AI技术应用，实现产品良率显著提升，达成自动化提效与质量优化双重目标│
│ │。 │
│ │强化AI基础能力建设，构建工艺标准知识、设备手册知识、管理制度知识的│
│ │智能问答系统，实现发票处理、合同审核等行政与业务流程自动化；通过AI│
│ │技术实现工艺参数趋势分析与实时监控，赋能生产过程动态优化与质量精准│
│ │管控；加速沉淀专家经验为组织可复用知识资产，提升创新响应速度与决策│
│ │科学性；将AI应用与信息化建设深度融合，实现ERP、MES、WMS等系统数据 │
│ │互通与智能分析，优化按期结卡率、按单发料率等核心运营指标，缩短财务│
│ │结账账期，提升全链条运营效率。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│（1）宏观环境挑战风险 │
│ │当前，地缘政治冲突、全球经济复苏进程不及预期等宏观环境不确定性因素│
│ │依然存在，可能直接影响终端市场消费能力、产业链上下游投资意愿与供应│
│ │链稳定性，给业务经营带来潜在波动风险。若宏观经济疲软或行业政策发生│
│ │重大调整，可能导致产品价格承压，进而影响经营业绩。 │
│ │（2）业务集中与大客户依赖风险 │
│ │公司业务布局集中于消费电子及车载、AR光学、AI光学三大赛道，部分战略│
│ │赛道仍处于研发布局及成长培育期，短期内难以快速形成规模化业绩贡献，│
│ │存在业务结构不均衡的潜在风险；同时，消费电子产业链向头部企业集中的│
│ │行业趋势明显，与行业龙头客户合作深度较高，存在单一客户业务占比偏高│
│ │的情况。若大客户生产经营策略调整、市场份额波动或合作关系发生变化，│
│ │可能对经营业绩产生不利影响。 │
│ │（3）技术迭代与研发风险 │
│ │光学产业技术更新迭代速度快，AI、AR、半导体等新兴领域技术门槛高、研│
│ │发投入大、周期长，且行业技术路线存在多重可能性。若不能及时跟进行业│
│ │前沿技术发展趋势，或在反射光波导、AI光学核心工艺等关键技术研发上未│
│ │能取得突破性进展，可能导致产品竞争力下降、错失市场机遇；同时，研发│
│ │过程中可能面临技术瓶颈、研发失败、知识产权纠纷等风险，影响研发投入│
│ │回报与战略落地进度。 │
│ │（4）运营管理风险 │
│ │随着战略2.0的纵深推进、全球化布局的持续深化以及与国际大客户合作的 │
│ │全面铺开，对组织运营、跨区域协同、全球化人才储备、供应链韧性、产能│
│ │扩张等方面的能力提出了更高要求。若组织架构调整不及时、跨部门/跨基 │
│ │地协同效率不足、核心人才储备跟不上业务发展速度，或供应链管理、产能│
│ │规划不能匹配大客户多项目运行需求，可能影响战略落地进度、运营效率与│
│ │客户交付质量，制约企业规模化发展。 │
│ │（5）汇率风险 │
│ │公司海外业务占比较高，产品出口主要以美元、欧元、日元等为结算货币，│
│ │随着全球化进程的推进，海外业务收入占比预计将持续提升。若未来国际汇│
│ │率市场出现大幅波动，可能导致汇兑损益增加，影响经营业绩；同时，汇率│
│ │波动可能影响出口产品的国际竞争力，若本币升值，可能导致产品海外价格│
│ │上升，进而影响市场份额。 │
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│股权激励 │水晶光电2025年7月4日发布限制性股票激励计划，公司拟向1名激励对象授 │
│ │予50万股限制性股票，授予价格为10.07元/股。本次授予的限制性股票自授│
│ │予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条 │
│ │件为：下列考核指标达成其一即可：1、以2022年-2024年营业收入平均值为│
│ │基数，2025年-2027年营业收入增长率分别不低于39%/44%/56%；2、以2022 │
│ │年-2024年净利润平均值为基数，2025年-2027年净利润增长率分别不低于61│
│ │%/82%/103%。 │
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│增发股票 │定增投入AR项目：水晶光电2017年3月6日发布定增预案，公司拟非公开发行│
│ │不超过13258万股股份，募集资金总额不超过164213.96万元，拟用于：1） │
│ │蓝玻璃及生物识别滤光片组立件技改项目，拟投入募集资金100618.96万元 │
│ │，建设期2年。达产后预计正常年销售收入15.30亿元，税后利润22994.51万│
│ │元。2）增强现实（AR）投影引擎技改项目，拟投入募集资金23595万元，建│
│ │设期2年。达产后预计正常年销售收入6.24亿元，税后利润8171.36万元。3 │
│ │）补充流动资金，拟投入募集资金4亿元。 │
│ │定增募资投入智能终端用光学组件技改项目等：水晶光电2020年11月6日发 │
│ │布定增预案，公司拟非公开发行不超过2.2亿股股份，募集资金总额不超过2│
│ │2.5亿元，扣除发行费用后拟用于：1）智能终端用光学组件技改项目，总投│
│ │资145921.62万元，拟投入募集资金13.5亿元。达产后预计正常年销售收入1│
│ │8.92亿元，税后利润21353.61万元，税后财务内部收益率为22.15%，税后投│
│ │资回收期5.51年（含建设期2年）。2）移动物联智能终端精密薄膜光学面板│
│ │项目，总投资40000.5万元，拟投入募集资金3.7亿元。达产后预计正常年销│
│ │售收入7.2亿元（不含税价），税后利润5352.68万元，税后财务内部收益率│
│ │为12.46%，税后投资回收期7.59年（含建设期2年）。3）补充流动资金，拟│
│ │投入募集资金5.3亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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