热点题材☆ ◇002282 博深股份 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高铁、一带一路、雄安新区、中俄贸易
风格:破净资产、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-30│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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公司在俄罗斯市场有少量金刚石工具产品销售
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2022-10-25│高铁 │关联度：☆☆
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公司主营业务为金刚石工具、电动工具、合金工具的生产和销售。是我国金刚石工具行业的
龙头企业。公司整体技术实力雄厚且产品体系覆盖了“切、钻、磨”三类共2000个品种,并拥有1
01项国家专利,且有众多产品被列为国家、省级重点项目。公司作为行业龙头企业,公司在国内率
先实现了金刚石工具产品的成熟的大规模工业化生产。公司客户遍及亚洲、北美、欧洲等全球各
地,出口产品总额和国内销售总额均居国内前茅。与国内同行相比,公司产品门类齐全、配套能力
较强、技术含量较高。公司是国家**计划高新技术企业,公司技术中心是河北省省级企业技术中
心。公司生产设备国际一流,各项生产工艺均处于国内领先水平。公司目前拥有101项国家专利。
有20多个产品研究开发项目被列为国家、省、市级重点项目,其中,“激光焊接金刚石工具项目”
、“激光焊接金刚石锯片”、“激光焊接工程薄壁钻头”、“烧结型金刚石圆锯片”、“高速铁
路车辆刹车闸片项目”分别被列为国家级重点新产品、国家**计划、国家科技兴贸计划。
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2020-12-04│一带一路 │关联度：☆☆☆
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河北企业，主营金刚石工具、电动工具、合金工具的研发、生产和销售。有望受益一带一路
政策。
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2019-11-06│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务是金刚石工具、电动工具、合金工具的研发、生产和销售。公司是河北省高新
技术企业，总部位于石家庄高新技术产业开发区，在美国、泰国、加拿大、韩国、中国上海设有
6家全资子公司，主要生产基地位于中国石家庄和泰国罗勇，是国内规模最大的金刚石工具企业
之一。
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2025-07-30│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司也在天猫、京东、拼多多、阿里巴巴、抖音等电商平台开立自营店铺销售金刚石工具产
品
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-09-09│金刚石 │关联度：☆☆☆
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公司有金刚石工具涉及金刚石磨块产品
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2021-10-12│超硬材料 │关联度：☆☆☆
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中国金刚石工具行业的龙头企业
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2019-08-27│河北自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：河北省石家庄市高新区长江大道289号
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2017-07-21│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于河北省石家庄。主营业务：生产销售人造金刚石及制品、粉末冶金制品、电动
工具及配件以及相关技术服务；商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或者禁止进出口的
商品及技术除外）；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。公司已形成以金刚石工具为主
导，以小型建筑施工机具，硬质合金工具为补充的主营业务格局，具备年产金刚石工具1000万件
，小型建筑施工机具7万台(套)，硬质合金工具80万件的生产能力。产品体系涵盖“切”，“钻
”，“磨”等三大类2000多个品种，是国内少数同时开发生产上述三类工具产品的企业之一。“
博深”商标是中国驰名商标。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-09-15│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-09-15公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-13.00%
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2026-09-15│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：31.24亿元
【3.事件驱动】
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2023-02-27│河南工信厅推动设立金刚石期货产品
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河南省超硬材料产业高质量发展交流会2月24日在许昌举行，省工信厅副厅长李翔表示，将
推动超硬材料产业由大变强，向高精尖发展。一是制定促进产业发展的行动方案，高标准规划省
超硬材料产业发展路径。二是谋划举办世界金刚石大会，擦亮省产业名片。三是创建国家级超硬
材料制造业创新中心，推动省金刚石材料产业研究院建设，建立超硬材料产业创新联盟，促进产
业链上下游协同创新。四是设立超硬材料产业引导基金，助力优质资源落地。五是推动设立金刚
石期货产品，打造世界级超硬材料展示交易中心，提升定价权和话语权。
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2022-11-10│G20峰会雅万高铁将进入高潮期 高铁“出海”有望加速
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今年的G20峰会，将在11月中旬于印度尼西亚举行。 据公开消息显示，印尼将向世界展示印
度尼西亚的第一条高铁——雅万高铁，这也是东南亚的第一条高铁。雅万高速铁路是一条连接印
度尼西亚首都雅加达和第四大城市万隆之间的高速铁路，是东南亚首条高速铁路，计划在明年6
月投入商业运营。
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2019-04-01│雄安两年间 “未来之城”全面建设已开篇
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2019年4月1日消息，2019年是雄安新区设立两周年，也是雄安新区总体规划落地实施、全面
建设的开局之年。
从“几乎没有动一砖一瓦”，到“形成塔吊林立、热火朝天的局面”，雄安新区已经吹响号
角：今年要转入大规模的实质性开工建设阶段。
“千年秀林”高低错落，白洋淀生态修复加快推进，2000余家企业落户，5G、自动驾驶等尖
端技术试验应用……
在雄安新区迎来两周年之际，上证报记者来到雄安，切身感受到了变化，雄安各项建设正在
积极推进，一座绿色、创新、智慧、高效、开放的“未来之城”正在开篇谋局。
大规模项目建设正在到来
先谋后动，规划引领。雄安新区规划纲要、总体规划、起步区的控制性规划、启动区的控制
性详细规划……两年来，雄安新区在规划上酝酿了影响未来的力量，一笔一画勾勒了千年大计的
发展蓝图和“施工图”。
根据河北省部署，今年要高质量推进雄安新区开发建设，抓好征迁安置工程、容东片区和高
铁站片区建设工程、基础设施配套工程、综合交通工程等十大工程。
从雄安新区官网信息也可看出，今年以来新区发布的工程项目招标公告和比选公告明显增多
，仅3月就发布了12个。
在市民服务中心内的规划展示中心，巨大的3D屏幕上播放着“未来之城”的模样，淀泊风光
，创新风尚。又是一个春天，蓝图绘就，号角吹响，雄安再出发。
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2017-08-22│北京敲定支持雄安新区先期项目
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日前，北京市委书记蔡奇率北京市考察团赴河北考察，与河北省签署了《关于共同推进河北
雄安新区规划战略合作协议》。2017年8月21日，北京市召开新闻发布会介绍了该《协议》及北
京市制定的《关于进一步健全京津冀协同发展产业疏解配套政策意见》的具体内容。
上证报报道，《协议》和《意见》基于北京教育、医疗、科技创新等核心资源优势，在支持
北京市属国企与雄安新区在科技创新领域开展合作，鼓励有意愿的在京企业有序向雄安新区转移
发展，支持北京市属国有企业为雄安新区在市政基础设施、城市运行保障等领域提供服务，以及
加速北京与雄安新区之间交通基础设施规划建设等方面，提出了一批“有共识、看得准、能见效
”的具体项目。
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2016-03-07│高铁里程扩围至3万公里
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2016年3月5日，李克强作政府工作报告指出，坚持以区域发展总体战略为基础，以“三大战
略”为引领，形成沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带，培育一批辐射带动力强的城市
群和增长极。加强重大基础设施建设，到2020年高铁营业里程达到3万公里、覆盖80%以上的大城
市，新建改建高速公路通车里程约3万公里，实现城乡宽带网络全覆盖。2016年铁路投资将达800
0亿元以上。
对此，有业内人士向《证券日报》记者表示，高铁营业里程扩张至3万公里利好相关高铁概
念股，尤其是铁路基建业市公司如中国铁建、中国中铁等。
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2014-07-10│金刚石产业链前景向好
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中石油旗下的长宁H2-7井完钻周期大幅缩短至48.83天，单井平均钻井周期缩短近20天。钻
井大幅提速缘于钻井模板日趋成熟， 显示出我国钻头技术优势愈发明显，金刚石钻头需求有望
激增。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │博深股份有限公司创立于1994年，公司总部位于石家庄高新技术产业开发区│
│ │裕华东路403号，在美国、加拿大、泰国及中国石家庄、常州、上海、山东 │
│ │设有8家全资子公司，主要生产基地位于中国石家庄、江苏常州、山东济宁 │
│ │和泰国罗勇。2009年在深交所上市，是国内金刚石工具行业规模较大的上市│
│ │企业。2022年，铁投（济南）股权投资基金合伙企业（有限合伙）成为公司│
│ │的控股股东，山东省人民政府国有资产监督管理委员会成为公司的实际控制│
│ │人。 │
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│产品业务 │公司自1998年设立以来一直以金刚石工具的研发、生产和销售为主营业务，│
│ │2009年在深交所上市，是国内金刚石工具行业规模较大的上市企业。同时，│
│ │公司在金刚石工具业务积累的粉末冶金技术的基础上，培育了动车组粉末冶│
│ │金闸片业务。2017年11月，公司完成对金牛研磨的收购，业务拓展至涂附磨│
│ │具领域。2020年8月，公司全资收购主营高铁制动盘业务的海纬机车，公司 │
│ │成为同时拥有动车组刹车闸片和制动盘的生产、销售和研发能力的A股上市 │
│ │公司。目前，公司业务涵盖金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三│
│ │个领域。 │
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│经营模式 │公司金刚石工具主要采取经销商模式销售。营销网络覆盖海内外，经销商遍│
│ │布全国，公司在美国、泰国、加拿大设有子公司，海外客户覆盖美洲、欧洲│
│ │、东南亚、北非等多个海外市场，是国内同行业中少数拥有全球性销售网络│
│ │的金刚石工具企业之一。“博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，│
│ │在国内建筑五金行业中具有较高的知名度；“BOSUN”品牌在东南亚地区具 │
│ │有较强的影响力。公司在欧洲、美国市场的销售主要是ODM方式。 │
│ │涂附磨具主要采取直销和经销相结合的方式销售，一部分产品由下游客户采│
│ │购后再进行转换加工成百页盘、千页轮等产品后销售，一部分产品通过经销│
│ │商销售给客户使用，经销商遍及全国。 │
│ │公司轨道交通装备产品主要通过参与铁路物资集中招标采购、各铁路局维修│
│ │合作、以及制动系统集成商订单采购的方式进行销售。海纬机车的制动盘产│
│ │品主要通过直销方式供应于国内制动系统集成商，并由其加工集成后最终应│
│ │用于“复兴号”等中国标准动车组、城轨车辆等的制造和维修。 │
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│行业地位 │公司是规模居于国内金刚石工具行业前列的企业之一 │
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│核心竞争力 │1.规模优势 │
│ │公司是中国金刚石工具行业的龙头企业之一，金牛研磨业务规模也位居涂附│
│ │磨具行业前列，公司与金牛研磨重组后，规模优势更为明显。公司将依托在│
│ │磨料磨具制品行业的地位，继续加大研发投入，在巩固国内市场行业龙头地│
│ │位的基础上，面向全球市场，加大投资力度，拓展北美等海外市场，扩大竞│
│ │争优势，占据行业制高点，打造具有国际竞争力的企业。 │
│ │公司轨道交通零部件业务的产品布局包括高铁制动闸片产品和轨道交通制动│
│ │盘产品。制动盘与制动闸片在实际使用中互为配合部件，公司可以整合内外│
│ │部研发、客户等资源，增强闸片和制动盘的联动研发、生产和销售，提升公│
│ │司在轨道交通装备零部件领域的竞争力及市场份额。 │
│ │2.产品与技术优势 │
│ │报告期内，公司顺利通过河北省专精特新企业复审，并入选“2025河北制造│
│ │业创新领先50强”；子公司金牛研磨公司获评2025年国家专精特新“小巨人│
│ │”，海纬机车顺利通过国家高新技术企业复审。截至目前，公司及子公司金│
│ │牛研磨、海纬机车均为省级“专精特新”中小企业，金牛研磨和海纬机车均│
│ │为国家级专精特新“小巨人”企业，海纬机车还属于省级单项冠军企业。公│
│ │司企业技术中心被评为优秀省级企业技术中心，海纬机车被山东省发改委认│
│ │定为“山东省企业技术中心”。 │
│ │2025年公司共获得专利授权18件，其中发明专利7件，实用新型及外观专利1│
│ │1件。截至目前公司及子公司有效专利共有270件，其中发明专利54件，实用│
│ │新型及外观专利216件。 │
│ │（1）金刚石工具领域 │
│ │在金刚石工具领域，公司建有省级企业技术中心和河北省金刚石工具技术创│
│ │新中心。公司是全球重要的金刚石工具制造企业之一，拥有国际先进的生产│
│ │设备，各项生产工艺均处于国内领先水平。与国内同行相比，公司产品门类│
│ │齐全、配套能力强、工艺技术先进；与国外同行相比，公司产品性价比明显│
│ │。 │
│ │（2）涂附磨具领域 │
│ │在涂附磨具领域，子公司金牛研磨是中国机床工业协会涂附磨具分会副理事│
│ │长单位，建有江苏省涂附磨具工程技术研究中心。金牛研磨掌握了国际先进│
│ │生产技术，引进了国内外一流的生产设备，形成了一定的技术优势和壁垒，│
│ │使得公司产品质量和稳定性处于行业领先水平，产销规模居于涂附磨具行业│
│ │前列。 │
│ │（3）轨道交通装备领域 │
│ │在轨道交通装备领域，公司从德国引进1:1制动摩擦实验台，建有“河北省 │
│ │轨道交通制动部件工程实验室”和“河北省轨道交通车辆摩擦制动重点实验│
│ │室”两个省级科研平台，高速动车组粉末冶金制动闸片产品的技术能力达到│
│ │了国内先进水平。 │
│ │3.渠道优势 │
│ │公司经过多年发展，已构建国际化营销网络体系，业务触角延伸至全球主要│
│ │市场。金刚石工具领域，公司通过在美国、加拿大设立区域销售子公司，形│
│ │成覆盖美洲、欧洲、东南亚及北非等战略市场的海外布局，跻身国内少数具│
│ │备国际化运营能力的金刚石工具企业行列；涂附磨具领域，金牛研磨在国内│
│ │拥有成熟的分销网络，助力产品销售稳步提升；轨道交通装备领域，汶上海│
│ │纬作为复兴号动车组制动盘核心战略供应商，以其技术壁垒与先发优势构筑│
│ │双重竞争壁垒，在高端制动系统领域形成差异化竞争优势。 │
│ │4.品牌优势 │
│ │“博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，在国内建筑五金行业中建│
│ │立了较高品牌认知度，并在国内同行中率先实现了自主品牌对外出口，“BO│
│ │SUN”品牌在东南亚地区具有较强的影响力，公司还通过收购方式在加拿大 │
│ │扩展品牌销售。 │
│ │5.成本优势 │
│ │公司业务涵盖金刚石工具、涂附磨具和高铁制动盘、制动闸片等轨交装备零│
│ │部件等三个领域，公司贯彻成本领先的经营策略，各板块业务依靠成本优势│
│ │支撑产品领先。 │
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│经营指标 │2025年，公司合并实现营业收入169,345.32万元，同比增长0.72%；实现营 │
│ │业利润20,593.90万元，同比下降7.74%；实现利润总额20,365.84万元，同 │
│ │比下降8.37%，实现归属于上市公司股东的净利润15,467.44万元，同比下降│
│ │19.33%。 │
│ │2025年，公司金刚石工具板块合并实现营业收入39,724.30万元，同比下降7│
│ │.93%；实现营业利润5,558.94万元，同比下降26.13%；实现利润总额5,510.│
│ │10万元，同比下降26.84%，实现归属于上市公司股东的净利润4,566.77万元│
│ │，同比下降36.72%。 │
│ │2025年，公司涂附磨具板块实现营业收入90,376.50万元，同比增长1.91%；│
│ │实现营业利润11,228.16万元，同比增长9.76%；实现利润总额11,198.03万 │
│ │元，同比增长9.53%；实现归属于上市公司股东的净利润9,965.68万元，同 │
│ │比增长11.39%。 │
│ │2025年，公司轨道交通装备零部件板块合并实现营业收入35,863.09万元， │
│ │同比增长11.74%；实现营业利润8,057.39万元，同比下降8.37%；实现利润 │
│ │总额7,924.10万元，同比下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润6,7│
│ │21.77万元，同比下降11.18%。 │
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│竞争对手 │瑞典富世华（HUSQVARNA）、韩国新韩（SHINHAN）、韩国二和（EHWA）、美│
│ │国Diamond Products、北京安泰钢研超硬材料制品有限责任公司、河北小蜜│
│ │蜂工具集团有限公司、广东奔朗超硬材料制品有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：“博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，在国内建筑五金行│
│营权 │业中具有较高的知名度；“BOSUN”品牌在东南亚地区具有较强的影响力。 │
│ │“博深”品牌是中国金刚石工具行业的知名品牌，在国内建筑五金行业中建│
│ │立了较高品牌认知度，并在国内同行中率先实现了自主品牌对外出口，“BO│
│ │SUN”品牌在东南亚地区具有较强的影响力，公司还通过收购方式在加拿大 │
│ │扩展品牌销售。金牛研磨凭借优异的产品稳定性，形成“金牛”品牌，具有│
│ │良好的行业口碑与市场声誉，对其业务拓展发挥重要支撑作用。 │
│ │专利：2025年公司共获得专利授权18件，其中发明专利7件，实用新型及外 │
│ │观专利11件。截至目前公司及子公司有效专利共有270件，其中发明专利54 │
│ │件，实用新型及外观专利216件。 │
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│投资逻辑 │公司是中国金刚石工具行业的龙头企业之一，金牛研磨业务规模也位居涂附│
│ │磨具行业前列。 │
│ │报告期内，公司顺利通过河北省专精特新企业复审，并入选“2025河北制造│
│ │业创新领先50强”；子公司金牛研磨公司获评2025年国家专精特新“小巨人│
│ │”，海纬机车顺利通过国家高新技术企业复审。截至目前，公司及子公司金│
│ │牛研磨、海纬机车均为省级“专精特新”中小企业，金牛研磨和海纬机车均│
│ │为国家级专精特新“小巨人”企业，海纬机车还属于省级单项冠军企业。公│
│ │司企业技术中心被评为优秀省级企业技术中心，海纬机车被山东省发改委认│
│ │定为“山东省企业技术中心”。 │
│ │2022年3月19日，公司被河北省工业和信息化厅认定为2022年第一批“专精 │
│ │特新”中小企业，2025年通过认定复审。 │
│ │2025年，公司参与起草完成《烧结金刚石圆锯片生产技术规范》（T/HEBQIA│
│ │348-2025）团体标准制定。 │
│ │金牛研磨公司2025年获评国家专精特新“小巨人”。 │
│ │在轨道交通装备领域，公司从德国引进1:1制动摩擦实验台，建有“河北省 │
│ │轨道交通制动部件工程实验室”和“河北省轨道交通车辆摩擦制动重点实验│
│ │室”两个省级科研平台，高速动车组粉末冶金制动闸片产品的技术能力达到│
│ │了国内先进水平。 │
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│消费群体 │金刚石工具主要用于建筑施工、装饰装修、建材加工等领域，与基建投资、│
│ │房地产投资、房屋交易景气度。 │
│ │涂附磨具作为“工业的美容师”，在航空航天、船舶制造、汽车制造、冶金│
│ │、轨道交通、发电设备、战略新兴产业、石化轻纺、能源材料等下游制造行│
│ │业。 │
│ │轨道交通装备零部件是制动盘、动车组闸片等轨道交通制动系统关键零部件│
│ │，最终客户主要为中国中车股份有限公司成员企业、中国国家铁路集团有限│
│ │公司下属路局企业、以及部分城市轨道交通运营企业。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件领域 │
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│主要产品 │金刚石工具、电动工具及配件、合金工具、纸基涂附磨具、布基涂附磨具、│
│ │轨交装备零部件、租赁业等 │
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│增持减持 │博深股份2025年6月4日公告，公司股东暨公司董事陈怀荣计划公告日起15个│
│ │交易日后的3个月内（2025年6月26日至2025年9月25日）通过证券交易所集 │
│ │中竞价或大宗交易方式减持本公司股份数量不超过727.4403万股（占公司总│
│ │股本的1.38%）。截至公告日，陈怀荣持有公司股份2909.7614万股，占本公│
│ │司总股本比例5.52%；田金红持有公司股份11.6610万股，占公司股本总数的│
│ │0.02%，二人合计持有公司股份2921.4224万股，占公司股本总数的5.55%。 │
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│实控人或控股│博深股份2021年11月18日公告，公司控股股东与铁投（济南）股权投资基金│
│股东变更 │合伙企业（有限合伙）（简称“铁投基金”）于2021年11月17日达成《股份│
│ │转让意向书》，公司控股股东拟通过协议转让方式将其持有的约8581.3195 │
│ │万股公司股份（约占总股本的15.78%）转让给铁投基金，并在股份转让事项│
│ │最终达成后，终止其一致行动协议。铁投基金已持有公司5017.2896万股股 │
│ │份，占总股本的9.22%，若前述股份转让事项最终完成，铁投基金将直接持 │
│ │有公司股份13598.6091万股，约占公司总股本的25%，成为公司的控股股东 │
│ │，公司的实际控制人将变更为山东省国资委。 │
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│行业竞争格局│1.金刚石工具板块 │
│ │我国金刚石工具生产制造企业数量众多，行业集中度较低，江苏丹阳、河北│
│ │石家庄、湖北鄂州、福建泉州、广东云浮等地是我国金刚石工具产业较为集│
│ │中几个地区。因研发、技术、人才、渠道、品牌、资金等门槛的限制，多数│
│ │企业为产销规模局限于千万元及以下的小企业，产销规模过亿元的企业仅有│
│ │包括本公司在内的少数几家。随着国家社保、环保、税收等法律法规的逐步│
│ │健全与完善，行业的集中度将逐步提高，行业龙头企业将随着行业集中度的│
│ │提高发挥更大的竞争优势。 │
│ │在政策引导下，积极研发低能耗制备技术与循环利用方案，采用低碳工艺，│
│ │减少生产污染排放，契合全球可持续发展趋势的企业将在未来发展中更具优│
│ │势。金刚石工具主要用于建筑施工、装饰装修、建材加工等领域，与基建投│
│ │资、房地产投资、房屋交易景气度密切相关。 │
│ │2.涂附磨具板块 │
│ │涂附磨具作为“工业的美容师”，在航空航天、船舶制造、汽车制造、冶金│
│ │、轨道交通、发电设备、战略新兴产业、石化轻纺、能源材料等下游制造行│
│ │业中发挥着不可替代的作用。涂附磨具行业属于充分竞争行业，但经过市场│
│ │竞争，行业内的企业不断扩大生产规模或进行重组整合，行业整体集中度有│
│ │所上升，行业前10名企业产值合计约占全部统计涂附磨具销售收入的60%以 │
│ │上。涂附磨具产品的销售面向全国市场，不存在明显的区域性；但涂附磨具│
│ │的生产区域性比较明显，主要集中在珠江三角洲及长江三角洲。由于应用广│
│ │泛，下游需求涉及制造业的各个领域，涂附磨具行业没有明显的生产季节性│
│ │。涂附磨具属于广泛应用于各行各业的工业消耗品，不易受个别行业大幅波│
│ │动的影响，更多与宏观经济整体波动相关，其周期性与国民经济发展的周期│
│ │性基本一致。但受假期等因素影响，通常一季度为涂附磨具产品销售淡季，│
│ │二季度销售开始逐步回暖。 │
│ │3.轨道交通装备零部件板块 │
│ │制动盘、动车组闸片等轨道交通制动系统关键零部件，最终客户主要为中国│
│ │中车股份有限公司成员企业、中国国家铁路集团有限公司下属路局企业、以│
│ │及部分城市轨道交通运营企业，有较高的进入壁垒，行业集中度相对较高，│
│ │对零部件的质量、性能以及供货稳定性有着较高要求，需对供应商经过较长│
│ │时间的考察、产品测试、试用、装车运用考核试验、供应商综合评价等环节│
│ │才能最终建立合作关系，并且生产工艺及材料配比是一个比较复杂的试制过│
│ │程，成为合格供应商前需经过多道检测、1:1试验、装车运用考核等程序。 │
│ │因此，严苛的质量要求、较长的验证周期和复杂的验证流程，使得产品进入│
│ │壁垒较高，但一旦成为铁路系统的合格供应商，合作关系将较为稳定，这也│
│ │是行业集中度相对较高的原因。2026年1月初召开的国铁集团工作会议提出 │
│ │：加快推进铁路重大工程项目建设，以联网补网强链为重点，推动贯通“八│
│ │纵八横”高铁主通道，提升普速铁路干线通道能力，这也是今年全国铁路建│
│ │设的重点目标和方向。从我国中长期铁路网规划来看，轨道交通零部件制造│
│ │行业将保持长期稳定增长的发展趋势。轨道交通零部件制造行业的产品面向│
│ │全国铁路及轨道交通网络，生产与销售受季节影响不大，无明显的区域性与│
│ │季节性。 │
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│行业发展趋势│1.金刚石工具板块 │
│ │随着国家社保、环保、税收等法律法规的逐步健全与完善，行业的集中度将│
│ │逐步提高，行业龙头企业将随着行业集中度的提高发挥更大的竞争优势。在│
│ │政策引导下，积极研发低能耗制备技术与循环利用方案，采用低碳工艺，减│
│ │少生产污染排放，契合全球可持续发展趋势的企业将在未来发展中更具优势│
│ │。金刚石工具主要用于建筑施工、装饰装修、建材加工等领域，与基建投资│
│ │、房地产投资、房屋交易景气度密切相关。 │
│ │2.涂附磨具板块 │
│ │由于应用广泛，下游需求涉及制造业的各个领域，涂附磨具行业没有明显的│
│ │生产季节 │
│ │性。涂附磨具属于广泛应用于各行各业的工业消耗品，不易受个别行业大幅│
│ │波动的影响，更多与宏观经济整体波动相关，其周期性与国民经济发展的周│
│ │期性基本一致。但受假期等因素影响，通常一季度为涂附磨具产品销售淡季│
│ │，二季度销售开始逐步回暖。 │
│ │3.轨道交通装备零部件板块 │
│ │从我国中长期铁路网规划来看，轨道 │
│ │交通零部件制造行业将保持长期稳定增长的发展趋势。轨道交通零部件制造│
│ │行业的产品面向全国铁路及轨道交通网络，生产与销售受季节影响不大，无│
│ │明显的区域性与季节性。 │
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│行业政策法规│《装备制造业科技成果评价通则》、《装备制造业绿色工厂评价指南》、《│
│ │装备制造业科技创新示范企业评价规范》、《金刚石圆锯片基体第2部分： │
│ │用于烧结锯片》、《超硬磨料制品安全要求》 │
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│公司发展战略│公司将以“国际领先、国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务商│
│ │”为愿景，坚持“高端化、绿色化和融合化”发展原则，加强“科技创新”│
│ │“资本运作”“国际化运营”“数字化经营”四种能力建设，重塑高质量发│
│ │展体系，通过“内生增长+外延并购”方式，优化升级既有产业，培育壮大 │
│ │战新产业，前瞻布局未来产业，助推公司战略转型和可持续发展。 │
│ │1.优化提升既有产业 │
│ │围绕“高端化、智能化、绿色化”的发展思路，对现有产业进行智能化、数│
│ │字化改造，通过投资并购上下游产业链，优化产品结构，提升产业韧性，实│
│ │现强链补链，夯实发展基石。 │
│ │2.培育壮大战新产业 │
│ │以公司战略规划为导向，加快高端制造和先进材料等领域的并购步伐，增强│
│ │企业战新产业属性，优化产业结构，构建第二增长曲线。 │
│ │3.前瞻布局未来产业 │
│ │通过参股方式投资未来产业，投早、投小，发挥育新培优和产业孵化的功能│
│ │，为现有产业升级和未来产业布局做好项目储备。 │
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│公司日常经营│（1）金刚石工具板块经营情况 │
│ │报告期内，金刚石工具业务板块受到海外关税政策持续加码、以及主要客户│
│ │处于库存消化周期等多重因素冲击，订单量同比有所缩减，收入规模收缩；│
│ │同时受汇兑损失增加、子公司博深普锐高亏损关停等因素影响，报告期内利│
│ │润降幅较大。 │
│ │报告期内，金刚石工具板块一是提升精细化采购管理水平，逐步建立分类采│
│ │购体系和动态供应商管理机制，努力实现降低采购成本的同时提升供应链稳│
│ │定性与抗风险能力；二是提高数字化管理水平，深化数字化文化理念建设，│
│ │夯实数据基础，打造智能运营体系，通过关键工序自动化改造，有效降低生│
│ │产成本；三是强化技术革新和产品研发，以科技创新驱动质量提升，以客户│
│ │需求为导向，创新产品研发；四是积极推动生产布局优化，提升国内外生产│
│ │基地协同性，构建稳健供应链，降低关税壁垒冲击，稳固了在美国市场的竞│
│ │争地位。 │
│ │2025年，公司金刚石工具板块合并实现营业收入39724.30万元，同比下降7.│
│ │93%；实现营业利润5558.94万元，同 │
│ │比下降26.13%；实现利润总额5510.10万元，同比下降26.84%，实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润4566.77万元，同比下降36.72%。 │
│ │（2）涂附磨具板块经营情况 │
│ │涂附磨具板块是公司营业收入规模最大的业务板块，营业收入占公司总营业│
│ │收入一半以上。金牛研磨内贸占比约95%， │
│ │但其客户中一半以上属外向型企业，通过直接销售或转换加工成成品后最终│
│ │出口海外市场。报告期内，尽管受关税政策变 │
│ │动等国际贸易环境不确定性因素影响，涂附磨具业务仍然保持了一定的发展│
│ │韧性，在剔除上年度启航研磨股权处置收益后，营业收入和利润水平保持平│
│ │稳增长。 │
│ │2025年，公司涂附磨具板块实现营业收入90376.50万元，同比增长1.91%； │
│ │实现营业利润11228.16万元，同比增长9.76%；实现利润总额11198.03万元 │
│ │，同比增长9.53%；实现归属于上市公司股东的净利润9965.68万元，同比增│
│ │长11.39%。 │
│ │（3）轨道交通装备零部件板块经营情况 │
│ │公司轨道交通装备零部件板块的主要业务是高速列车制动闸片的研发、生产│
│ │和销售，以及海纬机车子公司的动车组制 │
│ │动盘、内燃机气缸盖等产品的研发、生产和销售。报告期内，制动盘业务营│
│ │业收入和利润保持稳步增长；闸片业务市场竞 │
│ │争激烈，中标价格持续承压，叠加报告期内约400万元CRCC认证复评费用， │
│ │导致亏损进一步扩大。 │
│ │报告期内，海纬机车子公司一是着力开拓市场，高铁制动盘拓展印度、韩国│
│ │、土耳其等海外市场，并积极拓展城轨业 │
│ │务，加快研究开发工程机械、重型汽车零部件、船用汽缸盖等非制动盘类铸│
│ │造产品；二是加强原材料采购管理，完善供应 │
│ │链管理，降本增效；合理调配生产计划，节能减排，降低能源成本，努力提│
│ │高销售收入和利润水平；三是持续优化升级主 │
│ │要生产装备，革新工艺技术，持续打造绿色环保制造企业。 │
│ │2025年，公司轨道交通装备零部件板块合并实现营业收入35863.09万元，同│
│ │比增长11.74%；实现营业利润8057.39万元，同比下降8.37%；实现利润总额│
│ │7924.10万元，同比下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润 │
│ │6721.77万元，同比下降11.18%。 │
│ │（4）租赁及其他业务 │
│ │为提高公司资产使用效率，公司将部分厂区及办公楼宇对外租赁，2025年实│
│ │现租赁及其他业务收入（废品销售等） │
│ │3381.43万元，较上年下降19.72%；租赁及其他业务实现利润总额1488.86万│
│ │元，较上年下降5.40%；租赁及其他业务实现归属于上市公司股东的净利润1│
│ │124.24万元，较上年下降5.34%。 │
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│公司经营计划│2026年，全球经济形势依然复杂，地缘政治格局加速演变，国际贸易影响因│
│ │素和不确定性增多，行业竞争日趋激烈。面对复杂的经济环境，公司将继续│
│ │坚持党建引领，在公司战略规划的指引下，坚持“固本强基、守正创新”的│
│ │总基调，以三大主业为基本盘，聚焦“主业+科创”，资本运作和国际化运 │
│ │营双轮驱动，统筹推进智能制造升级与全面数字化转型，系统构建涵盖战略│
│ │、市场、运营、财务的立体化风控体系，着力推动各业务板块深度协同与产│
│ │业链价值提升，在筑牢高质量发展安全底座的同时，加快培育面向未来的核│
│ │心竞争能力，全力开创转型发展、可持续发展的新局面。 │
│ │1.强化党建引领作用，构建持续发展保障 │
│ │公司作为国有企业，将持续强化思想政治建设，筑牢思想根基，坚持贯彻“│
│ │三线”党建工作原则，推进党建与业务深度融合；建强干部队伍，夯实基层│
│ │基础，设立“党员先锋岗”和“党员责任区”，推动党员在重点项目、关键│
│ │岗位发挥先锋模范作用；坚持全面从严治党，强化底线思维，做到懂法纪、│
│ │明规矩、知敬畏，严明纪律规矩，推动融合发展。为加快建成“国际领先、│
│ │国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务商”提供坚实的思想政治│
│ │保障和组织保障。 │
│ │2.固本强基筑牢底盘，聚力主业提质增效 │
│ │金刚石工具方面，一是加大科研投入，加快新品研发与旧品迭代。优化产品│
│ │管理，建立产品分层动态管理机制，优化资源研发配置；二是构建全球协同│
│ │营销网络，巩固优势市场，提振国内市场，突破空白市场 │
│ │涂附磨具业务以金牛研磨公司为经营主体，一是开展标准化提升行动，建立│
│ │起涵盖工艺质量、设备管理、仓储管理、操作规范、安全管理等系列化标准│
│ │体系；二是统筹国内外市场，稳内贸、拓外贸。 │
│ │轨道交通装备方面，汶上海纬子公司一是稳住制动盘基本盘，提升产品合格│
│ │率，降本增效，巩固产品领先优势；二是统一思想，凝聚共识，开拓新产品│
│ │，布局新领域，提升企业综合竞争能力；三是大力开拓国外市场，探索自营│
│ │出口路径 │
│ │其他业务方面，一是博深河北科技园区分公司继续做好园区租赁，开展智慧│
│ │园区建设，推进零碳园区进程，开展增值服务，提升出租率，拓展多元化经│
│ │营渠道；二是充分发挥博深贸易子公司作用，在继续发挥泰国子公司原物料│
│ │国内供应链支撑作用的同时，立足各业务主体业务协同补充，开展专业贸易│
│ │业务，拓展公司整体业务空间。 │
│ │3.科创助推转型升级，培育企业发展后劲 │
│ │坚持科技创新，发展新质生产力，在巩固金刚石工具、涂附磨具和轨道交通│
│ │零部件等传统主业优势的基础上，围绕“十五五”战略规划方向，积极布局│
│ │新材料，应用新工艺，拓展现有产品线覆盖广度与深度；二是围绕产业做研│
│ │发，推动产业向高端升级，向新领域拓展；三是围绕“十五五”规划在优势│
│ │区域加快科创布局，开展前瞻性、战略性技术研发。 │
│ │一是按照公司“十五五”战略规划方向，落实落细实施路径，持续提升主业│
│ │盈利能力，为提升市值奠定基础；二是继续实施外延并购战略，聚焦“现有│
│ │产业升级+战新产业布局”。 │
│ │5.持续夯实基础管理，保障企业健康运行 │
│ │一是加强梯队建设，激发组织活力。系统推进人才梯队建设，靶向引进高层│
│ │次技术领军人才及复合型国际化人才，同步优化市场、研发激励机制，建立│
│ │分类分层、模式多元的激励措施，营造积极、友好的创业氛围；二是推进和│
│ │提升信息化水平，支撑业务战略实施落地。加快总部数据中台建设，及时采│
│ │集与深度分析经营数据，构建“经营指挥舱”，提升管理决策的科学性与时│
│ │效性。 │
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│公司资金需求│2026年，公司将根据经济形势、市场环境及未来发展规划，合理控制投资规│
│ │模，控制投资风险和经营性的收、付款风险。根据公司技改项目的实施进度│
│ │、原材料采购的计划进度，通过公司自有资金满足付款需求。公司将进一步│
│ │加强资金管理，合理控制应收款、存货规模，提高资金使用效率。在合理利│
│ │用公司现有资金的基础上，优化资金使用方案，继续保持已有的银行授信资│
│ │源优势。同时，根据公司日常生产经营和重点项目建设、以及对外投资等的│
│ │资金需求，统筹资金的使用及融资安排。 │
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│可能面对风险│1.海外市场销售风险 │
│ │公司过去曾历经美国的金刚石圆锯片反倾销调查，但经过积极应诉、在泰国│
│ │建立生产基地等措施，有效规避了美国及其他国家针对原产于中国的金刚石│
│ │工具产品的反倾销风险。但公司报告期内有接近四分之一的销售收入来自于│
│ │海外销售，其中美国是公司重要的海外市场，海外经营存在一定风险。 │
│ │2.管理和整合风险 │
│ │随着公司业务和资产规模的不断扩大，组织架构、管理体系日益复杂。经营│
│ │跨度扩大、跨国经营管理要求高、并购重组整合压力大等因素都对公司的内│
│ │部控制能力以及综合管理能力提出了更高更新的要求。 │
│ │3.原材料价格波动风险 │
│ │公司生产所需的原材料主要是金刚石、钢材、金属粉末、生铁、镍板以及钼│
│ │铁、硅铁等合金材料、原纸、坯布、磨料、粘结剂及辅料、包装材料等，占│
│ │产品总成本的60%以上，原材料的价格波动对公司盈利能力的持续性和稳定 │
│ │性有一定影响。 │
│ │4.产品研发的风险 │
│ │公司立志成为国际领先、国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务│
│ │商，未来将进一步加大研发投入，巩固和发展公司在磨料磨具制品行业的技│
│ │术领先优势。海纬机车的制动盘制造技术处于国际先进、国内领先水平，但│
│ │也面临着国内外潜在竞争对手的追赶。公司在各业务板块均有在研、认证产│
│ │品，若研发投入未达到预期效果，或产业化效果未达预期，将对公司的生产│
│ │经营和未来发展带来不利影响。 │
│ │5.市场拓展风险 │
│ │近年来，国内外经济增速放缓给公司的产品销售造成一定的影响。公司所处│
│ │的五金工具行业竞争激烈，公司已经位居金刚石工具行业前列，金牛研磨规│
│ │模也居于涂附磨具的行业前列，随着产能的扩大，如果不能在市场拓展方面│
│ │取得有效突破，完成公司设定的销售收入目标有一定的风险。海纬机车目前│
│ │是我国复兴号动车组的核心供应商，已连续多年为我国高速列车制动系统核│
│ │心集成企业北京纵横机电科技有限公司批量供应各类制动盘产品，但铁路装│
│ │备采购受铁路建设速度及运营里程增速、国铁集团采购、列车维修保养频次│
│ │等多种因素影响，产品销售预期目标的实现具有一定的不确定性。 │
│ │6.汇率风险 │
│ │近年来，影响汇率的因素日益增多，公司目前在国际市场的销售占比将近四│
│ │分之一，美元、欧元是公司主要的外贸结算币种，因此，公司面临一定的汇│
│ │率波动风险。 │
│ │7.商誉减值风险 │
│ │截至报告期末，公司商誉余额为11.30亿元。按照《企业会计准则》的规定 │
│ │，公司因并购和重大资产重组交易形成的商誉不能作摊销处理，需在每年年│
│ │度末进行减值测试，公司可能存在商誉减值的风险。 │
│ │8.人力资源风险 │
│ │随着公司规模的扩大，业务门类增多，子公司逐步增多且跨国经营，对于管│
│ │理、营销和技术研发等各级人员的能力水平有了更高的要求，如不能有效解│
│ │决各级管理人员在意识、素质、能力等方面的瓶颈，将直接影响公司中长期│
│ │发展和年度经营目标的实现。 │
│ │9.税收优惠政策变更的风险 │
│ │本公司子公司金牛研磨、海纬机车均为高新技术企业，享受15%的税收优惠 │
│ │政策。高新技术企业每三年需要复审，如不能通过，将不能享受15%的税收 │
│ │优惠政策，按25%的企业所得税税率执行。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司将采取现金、股票或二者相结合的方 │
│ │式分配利润。公司将采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润应不低│
│ │于当年实现的可分配利润的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不 │
│ │少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│资产重组 │重组收购加码磨料磨具行业：博深工具2017年4月4日发布重组预案，公司拟│
│ │以12.25元/股的价格非公开发行7484.0809万股股份并支付现金28320万元收│
│ │购金牛研磨100%股权，交易价格为12亿元。金牛研磨主营业务为涂附磨具的│
│ │生产、研发和销售。金牛研磨目前产品包括砂纸和砂布两大品类：砂纸产品│
│ │主要分为干磨砂纸、干磨涂层砂纸、耐水砂纸三大系列；砂布产品主要分为│
│ │棕刚玉系列砂布、煅烧棕刚玉系列砂布和碳化硅系列砂布。涂附磨具产品被│
│ │广泛应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品的磨削与抛光，涉│
│ │及航天、航空、汽车、船舶、机床、化工、建筑、冶金、能源、家电、电子│
│ │、家具等行业。承诺方承诺，金牛研磨2017年至2019年累计实际净利润（以│
│ │扣非前后孰低）将不低于29100万元。此外，公司拟非公开发行股份不超过6│
│ │762.60万股，募集配套资金总额不超过6.04亿元，拟用于支付本次并购交易│
│ │中的中介机构费用、现金对价和投入标的公司年产3000万平方米涂附磨具项│
│ │目和研发中心建设项目。 │
│ │收购海纬机车86.53%股权：博深股份2019年12月12日发布收购预案，公司拟│
│ │以8.1元/股的价格非公开发行5269.3407万股股份并支付现金22648.49万元 │
│ │收购海纬机车86.53%股权，交易价格为65330.15万元。本次交易完成后海纬│
│ │机车将成为公司全资子公司。海纬机车是国内领先的高铁动车组用制动盘供│
│ │应商，主要从事高铁动车组制动盘、城际列车制动盘等系列制动盘及内燃机│
│ │车气缸盖的研发、生产及销售。公司生产的中国标准动车组制动盘产品，20│
│ │17年首次应用于“复兴号”中国标准动车组的制造。目前，海纬机车是时速│
│ │350公里“复兴号”中国标准动车组制动盘核心供货商。此外，公司拟非公 │
│ │开发行股份募集配套资金总额不超过38048.49万元，拟用于：向海纬进出口│
│ │、张恒岩、瑞安国益支付交易对价（22648.49万元）、标的公司技术研发中│
│ │心建设项目（3900万元）、补充标的公司流动资金（4500万元）、上市公司│
│ │偿还债务（4000万元）、本次交易相关中介机构费用及相关并购交易税费（│
│ │不超过3000万元）。承诺方承诺，海纬机车2019年度至2022年度实现的净利│
│ │润分别不低于5710万元、6540万元、7400万元和8420万元。 │
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│增发股份 │博深工具2014年10月27日发布定增预案，公司拟向博智投资、陈哲、靳发斌│
│ │非公开发行合计2532万股股份，发行价格为9.83元/股，募集资金总额为248│
│ │89.56万股，拟用于偿还银行贷款和补充流动资金。本次增发将满足公司未 │
│ │来发展战略的资金需求，降低财务风险，增加研发投入，增强内生增长动力│
│ │，有利于公司抓住新型城镇化的有利时机，促进公司向高端制造领域转型升│
│ │级。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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