热点题材☆ ◇002346 柘中股份 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、创投概念、体育概念、盐湖提锂、锂矿
风格:融资融券、整体上市、业绩预降、回购计划、专项贷款
指数:无
【2.主题投资】
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2022-11-09│锂矿 │关联度：☆☆
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公司持有容汇锂业2000万股股份，同时公司拥有盐湖提锂的吸附、分离与结晶蒸发成套设备
、技术
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2022-11-09│盐湖提锂 │关联度：☆☆
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公司持有容汇锂业2000万股股份，同时公司拥有盐湖提锂的吸附、分离与结晶蒸发成套设备
、技术
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2022-07-11│创投概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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为借助专业投资机构提升公司的投资能力，加强公司在科技和创新产业的投资和发展能力，
促进公司转型，公司出资人民币30,000万元与普通合伙人君信(上海)股权投资基金管理有限公司
及苏民开源无锡投资有限公司等共同投资设立苏民投君信(上海)产业升级与科技创新股权投资合
伙企业(有限合伙)，与君信资本及苏民开源等共同对外投资。
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司持有容汇锂业2000万股股份，同时公司拥有盐湖提锂的吸附、分离与结晶蒸发成套设备
、技术
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2022-01-06│体育概念 │关联度：☆☆
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公司筹划收购的标的为延安英雄体育科技有限公司拥有的部分互联网体育场馆
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2025-03-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过33000万元(3300万股),回购期:2024-11-28至2025-11-27
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2025-01-28│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为5500万元至8250万元，与上年同期
相比变动幅度为-81.5%至-72.24%。
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2024-11-13│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月13日公告，上海柘中集团股份有限公司拟回购股份总金额不低于3亿元且不超过3
.3亿元，资金来源为自有资金及专项贷款，贷款银行为交通银行上海分行
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆☆
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公司2014年公告发行股份购买其持有的柘中电气100%股权以及吸收合并柘中集团相结合的方
式，实现实际控制人控制下的主要业务整体上市。
【3.事件驱动】
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2023-09-05│工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》
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工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》。其中提出，发挥电
力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增
长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左
右。
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2023-07-20│国家电网将加快构建新型电力系统
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国家电网有限公司党组召开会议，公司党组书记、董事长指出，要把准方向，持续深化电力
改革。加快建立健全适应新型电力系统建设的体制机制，深化重大问题研究，更好推动能源生产
和消费革命，有力促进能源转型、保障能源安全。要强化统筹，加快构建新型电力系统。围绕“
清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能”进一步完善工作机制和措施，深化新型
电力系统建设路径研究，加快构建新型电力系统创新体系，充分发挥新型电力系统技术创新联盟
等平台作用。
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2023-02-14│盐湖提锂产业加速扩产能，上市公司纷纷涌入西部地区找“锂”
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据中国科学院青海盐湖研究所，青海盐湖研究所与海西蒙古族藏族自治州茫崖市人民政府开
展合作座谈并签订战略合作协议。按照青海盐湖产业或企业的相关发展规划，至2025年底，青海
盐湖提锂产能可达20万吨/年-25万吨/年。由于碳酸锂供应不足价格处于高位，且盐湖提锂产业
待开发程度较高。因此，除了传统的盐湖提锂龙头企业不断扩大产能外，不少上市公司也涌入青
海、西藏等西部地区找“锂”。去年以来，已经有越来越多的公司开始进军盐湖提锂产业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内公司所从事的主要业务为成套开关设备及投资业务。公司成套开关│
│ │设备业务主要产品为35KV以下各类配电柜，属通用配电设备，广泛应用于电│
│ │力电网、工业制造、民用建筑、轨道交通、机场枢纽等场景。公司报告期投│
│ │资业务主要通过股权直投、参与私募股权基金等方式开展。 │
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│经营模式 │公司成套开关设备一般均定制产品，主要通过招投标方式完成销售，生产模│
│ │式以“以销定产”为主，先由设计院根据用户的需求设计图纸，再由生产企│
│ │业进行产品化设计并组织生产，产品经出厂检验后交付用户，并提供配套的│
│ │电力系统安装调配和备品配件服务。 │
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│行业地位 │柘中电气成套开关设备在行业中享有较高的知名度 │
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│核心竞争力 │1.行业竞争格局 │
│ │成套开关设备制造业是将电子技术与电力技术相结合，利用各种电力电子元│
│ │器件或器件所构成的电路来完成电能的变换和控制装置的制造行业。根据不│
│ │同的用电需求，通过电力电子设备转换成不同性质、不同用途的电能，可大│
│ │幅度节约能源，降低原材料消耗，实现自动化控制，提高生产效率。成套开│
│ │关设备行业的从业公司众多，绝大多数是同质化竞争的中小型企业，但重要│
│ │民生项目、大型电力项目、高端制造行业的成套开关设备订单，仍主要由少│
│ │数具备品牌、技术和销售网络优势的头部企业完成。公司作为行业内知名的│
│ │制造商，在发展过程中占据行业领先优势，并不断巩固行业领导地位，在行│
│ │业发展和整合中其领先企业市场份额将继续扩大的趋势，对于行业新进者构│
│ │筑起较高的障碍和壁垒。 │
│ │2.产品及品牌优势 │
│ │公司子公司柘中电气作为高新技术企业，通过了ISO9001质量体系认证、ISO│
│ │14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证等三项体 │
│ │系认证。公司生产的KYN37-12、KYN37-40.5系列智能化高压柜、OKKEN智能 │
│ │化低压柜、PPS系列智能化低压柜三大系列产品经上海电器行业协会专家评 │
│ │审为智能化电网所需的元件和成套设备，属于国家鼓励和支持的产品。 │
│ │公司产品主要多用于输配电相关领域，产品质量尤为重要。公司现有客户中│
│ │，与重大民生相关的基础设施、互联网数据、高端集成电路等行业，对电气│
│ │设备的稳定性和可靠性有着更为严苛的要求，柘中电气作为成套开关设备行│
│ │业的领先企业，在成套开关设备产品的设计、生产和安装方面具有较强的实│
│ │力，充分匹配客户对产品质量的严苛要求。近年来，公司积极把握重大基础│
│ │设施建设、高科技集成电路配套工程等发展契机，着力打造重点样板工程，│
│ │提升柘中品牌在高端制造行业领域的影响力。 │
│ │3.销售及客户资源优势 │
│ │成套开关设备作为国民经济的基础需求品，被广泛应用于生产生活之中，其│
│ │终端客户的多元化、分布的广泛性，决定了完善、健全的销售网络对于生产│
│ │企业的重要性。中国幅员辽阔，经济发展程度存在一定差异，更凸显出植根│
│ │于各地的销售网络对于成套开关设备企业实现规模增长、整体实力提升的重│
│ │要性。公司在健全销售网络的同时，构建起与之配套的物流服务和持续服务│
│ │能力，亦成为公司维护客户资源的有力保障，为公司可持续性销售打下坚实│
│ │基础。 │
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│经营指标 │公司2023年度营业收入1,122,937,947.79元，较上年度增长54.76%。 │
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│竞争对手 │中交第三航务工程局有限公司、江门裕大管桩有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司深耕电气业务，自2005年起，“柘中”品牌一直被认定为“上海│
│营权 │市著名商标”，在行业中享有较高知名度，产品被连续认定为“上海市名牌│
│ │产品”。 │
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│投资逻辑 │公司作为行业内知名的制造商，在发展过程中占据行业领先优势，并不断巩│
│ │固行业领导地位，在行业发展和整合中其领先企业市场份额将继续扩大的趋│
│ │势，对于行业新进者构筑起较高的障碍和壁垒。 │
│ │近年来，公司积极把握重大基础设施建设、高科技集成电路配套工程等发展│
│ │契机，着力打造重点样板工程，提升柘中品牌在高端制造行业领域的影响力│
│ │。 │
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│消费群体 │集成电路、国家电网、城市轨交、机场铁路等领域 │
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│消费市场 │上海地区、长江三角地区（除上海）、非长江三角地区 │
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│对外投资 │柘中股份2015年5月20日公告，公司以1.5亿元购买分众多媒体技术（上海）│
│ │有限公司（简称“分众传媒”）0.3333%股权。公司已于4月29日与转让方Gi│
│ │ovannaInvestmentHongKongLimited签订了股权转让协议。分众传媒系中国 │
│ │领先的数字化媒体企业，拥有雄厚的实力和资源及优秀的盈利能力，且近年│
│ │致力于将自身打造成为领先的LBS平台和O2O平台，拥有非常良好的发展前景│
│ │。分众传媒目前正谋求登陆A股。另一家上市公司宏达新材5月19日披露资产│
│ │重组进展称，其目前已初步确定拟通过资产置换、发行股份及支付现金购买│
│ │分众传媒100%股权。 │
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│产业基金 │参设海通焕新基金：柘中股份2022年11月23日公告，公司出资30000万元与 │
│ │普通合伙人海通新能源私募股权投资管理有限公司、上海临港新片区私募基│
│ │金管理有限公司及各有限合伙人共同投资设立上海海通焕新私募投资基金合│
│ │伙企业（有限合伙），由海通新能源私募股权投资管理有限公司担任海通焕│
│ │新基金管理人，共同对外投资。基金存续期限为【5】年。合伙企业主要投 │
│ │资于成长期和成熟期企业，主要选择产业链核心公司，具备上市前景或者拟│
│ │上市。适当兼顾初创期、早中期创新型企业。 │
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│行业竞争格局│成套开关设备制造业是将电子技术与电力技术相结合，利用各种电力电子元│
│ │器件或器件所构成的电路来完成电能的变换和控制装置的制造行业。根据不│
│ │同的用电需求，通过电力电子设备转换成不同性质、不同用途的电能，可大│
│ │幅度节约能源，降低原材料消耗，实现自动化控制，提高生产效率。成套开│
│ │关设备行业的从业公司众多，绝大多数是同质化竞争的中小型企业，但重要│
│ │民生项目、大型电力项目、高端制造行业的成套开关设备订单，仍主要由少│
│ │数具备品牌、技术和销售网络优势的头部企业完成。公司作为行业内知名的│
│ │制造商，在发展过程中占据行业领先优势，并不断巩固行业领导地位，在行│
│ │业发展和整合中其领先企业市场份额将继续扩大的趋势，对于行业新进者构│
│ │筑起较高的障碍和壁垒。 │
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│行业发展趋势│“十四五”是我国电网智能化的全面建设时期，国内电力工业和经济建设将│
│ │持续跨越式发展，中低压配电制造行业仍将处于持续、稳定、快速发展期，│
│ │行业总体需求将进一步增加。2023年全社会用电量9.22万亿千瓦时，增长6.│
│ │7%，国内经济逐步复苏推动电力消费增速同比提高。根据国家能源局发布的│
│ │2023年全国电力工业统计数据，电网工程完成投资达到了5275亿元，同比增│
│ │长5.4%，电网投资额逐年稳步增长，为推动电力行业的发展提供重要支持。│
│ │电力行业对国民经济的发展和人民生活的改善至关重要，是国家鼓励发展的│
│ │重要基础产业，多项国家政策和产业发展规划支持本行业的发展。从国家近│
│ │期的能源战略计划来看，积极发展电力仍然是我国一项长期发展战略。随着│
│ │近年来先进制造业、人工智能、新能源等新兴行业快速发展，公司所属行业│
│ │的输配电及控制设备制造有望从中受益。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国大气污染防治法》 │
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│公司发展战略│公司前期制定的加快自身产业升级换代，在保持原有行业优势的基础上提高│
│ │产品技术含量、抓住细分市场的同时积极研究进一步优化企业资源配置、调│
│ │整产业结构及企业转型的规划仍在稳步推进之中，后续公司将在在国家“十│
│ │三五”继续推动智能电网建设大背景以及国家电网、轨道交通、数据中心等│
│ │公司市场集中度较高的行业发展前景较为乐观的情况下，抓住市场机遇，继│
│ │续稳步发展成套开关设备业务，保持生产创新、产品创新和业务创新。同时│
│ │在此基础上继续积极研究原PHC管桩业务及相关资产的转型，为公司进一步 │
│ │发展寻找新的利润增长点。另外，公司将继续利用自身资金优势，扩大投资│
│ │业务规模，保持适度的多元化经营，从而在不确定性较高市场环境下增强对│
│ │市场环境的适应能力和抗风险能力，保证公司的持续经营能力。 │
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│公司日常经营│1.成套开关设备主营业务 │
│ │公司深耕电气业务，自2005年起，“柘中”品牌一直被认定为“上海市著名│
│ │商标”，在行业中享有较高知名度，产品被连续认定为“上海市名牌产品”│
│ │。柘中电气系高新技术企业，通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境 │
│ │管理体系认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证等三项体系认证。经│
│ │上海电器行业协会专家评审，公司的KYN37-12、KYN37-40.5系列智能化高压│
│ │柜、OKKEN智能化低压柜、PPS系列智能化低压柜三大系列产品均属于智能化│
│ │电网所需的元件和成套设备，属于国家鼓励和支持的产品。多年以来公司在│
│ │生产经营中积累了大量的优质客户，稳定、优良的客户资源是公司业务不断│
│ │发展的保障。 │
│ │公司生产的成套开关设备专业性强，在性能和精度上要求较高，需求的个性│
│ │化程度高，采取“以销定产”的生产方式和“以产定购”的采购模式。销售│
│ │是其生产经营的重要环节，采购、生产的实施均围绕销售合同订单展开。报│
│ │告期服务多家国内知名半导体企业、国家电网、数据中心及大型工程输配电│
│ │基建项目。公司将继续在集成电路、国家电网、轨道交通、数据中心等市场│
│ │集中度较高的行业继续耕耘，努力把握新基建市场扩容机遇，稳步发展成套│
│ │开关设备业务，同时在此基础上继续尝试制造业转型，为公司进一步发展寻│
│ │找新的利润增长点。 │
│ │2.投资业务 │
│ │公司维持适度的投资业务规模，主要向科技含量高、应用前景广阔的行业进│
│ │行前瞻性投资。公司通过股权直投涉及银行、电力、锂电池、三代半导体等│
│ │行业，通过参与私募基金投资项目涵盖应用科技、医疗、生物医药、集成电│
│ │路、新能源、新材料、节能环保、高端装备等领域。公司的投资业务有助于│
│ │公司拓宽行业视野，深入了解制造业发展的前沿领域，探索适应公司产业结│
│ │构转型升级的战略支点，以期减少单一业务的风险。 │
│ │近年来，公司围绕半导体行业开展股权投资，逐步提升在半导体行业的影响│
│ │力，亦为公司成套开关设备在半导体行业中的应用带来良好的协同效应。未│
│ │来公司将继续保持适度的投资业务规模，尝试多元化经营，增强对市场环境│
│ │的适应能力和抗风险能力，保证公司持续经营和长期发展。 │
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│公司经营计划│报告期内，公司营业收入较以前年度平稳增长，在保持原有行业优势的基础│
│ │上提高产品技术含量、把握细分市场机会。公司依靠过硬的产品品质，逐渐│
│ │赢得重点客户的信任。公司现有客户中，重大基础设施、互联网数据、高端│
│ │集成电路等行业，对电气设备的稳定性和可靠性有着更为严苛的要求，柘中│
│ │电气作为成套开关设备行业的领先企业，在成套开关设备产品的设计、生产│
│ │和安装方面具有较强的实力，以可靠的产品质量满足客户的严苛要求。 │
│ │近年来公司在保持主营业务稳步发展的前提下，维持适度的投资业务规模，│
│ │主要向科技含量高、应用前景广阔的行业进行前瞻性投资，并逐渐显现效益│
│ │。公司股权直投涉及碳化硅、锂材料、银行、电力等行业，通过参与私募基│
│ │金投资项目涵盖集成电路、医药生化、节能环保、高端装备等领域。公司的│
│ │投资业务有助于拓宽公司行业视野，深入了解各行业发展的前沿领域，探索│
│ │公司产业结构转型升级的战略支点，以期减少单一业务的风险。公司将根据│
│ │实际情况合理控制公司现金流及投资规模，加强投资业务管理和风险控制，│
│ │同时积极关注投资标的的运营情况，维护公司投资资金的安全。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司优先采用现金分红的利润分配方式，│
│ │同时可采用股票、现金与股票相结合等其他形式进行利润分配。公司在当年│
│ │盈利且累计未分配利润为正的情况下，每年以现金方式分配的利润不少于当│
│ │年实现的可分配利润（按当年实现的合并报表可供分配利润、母公司可供分│
│ │配的利润二者较低值计算）的10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润 │
│ │不少于最近三年实现的合并报表年均可分配利润的30%。 │
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│重大合同 │柘中股份2024年9月26日公告，公司全资子公司柘中电气参与了某电子系统 │
│ │工程公司“上海某半导体项目”的投标，柘中电气为上述项目部分标段的中│
│ │标单位，公司已收到中标通知及采购计划，合计金额1.71亿元，公司已与招│
│ │标人签署部分标段的正式合同。项目标段的合同履行预计会对公司未来经营│
│ │业绩产生积极影响。 │
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│资产重组 │柘中建设2014年2月24日发布集团整体上市预案，公司拟以向上海柘中电气 │
│ │有限公司（简称“柘中电气”）和上海柘中（集团）有限公司（简称“柘中│
│ │集团”）全体股东发行股份购买其持有的柘中电气100%股权及吸收合并柘中│
│ │集团相结合的方式实现实际控制人控制下的主要业务整体上市。柘中建设为│
│ │收购方和吸并方，柘中电气为被收购方，柘中集团为被吸并方。柘中电气10│
│ │0%股权预估值为5.78亿元，柘中集团全部净资产预估值为16.39亿元，合计 │
│ │为22.17亿元。公司拟以每股12.14元的价格，向标的资产原股东合计发行18│
│ │257.94万股。柘中电气的主营业务为成套开关设备的研发、生产、销售和服│
│ │务，主要产品为成套开关设备，已在北京地铁、重庆地铁、上海地铁、中国│
│ │银行信息中心、海银行数据处理中心、工商银行上海数据处理中心等项目中│
│ │得到了广泛应用。本次资产重组完成后，公司的控股股东变更为上海康峰投│
│ │资管理有限公司（简称“康峰投资”），实际控制人仍为陆仁军、蒋陆峰。│
│ │上市公司将集管桩、成套开关设备与投资业务于一体，实现多元化经营。（│
│ │2014年9月3日经证监会审核获得有条件通过） │
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