热点题材☆ ◇002354 天娱数科 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:网络游戏、智能机器、智能医疗、跨境电商、虚拟现实、人工智能、芯片、乡村振兴、腾
讯概念、百度概念、抖音概念、数字孪生、元宇宙、信创、东数西算、虚拟电厂、Web3概
念、AIGC概念、数据确权、ChatGPT、机器视觉、数据要素、算力租赁、混合现实、短剧游
戏、多模态AI、人形机器、IP经济、小红书、AI智能体、DeepSeek、AI营销
风格:融资融券、活跃股、业绩预升、连续亏损、昨高换手、股权分散、融资增加、最近多板、
最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2026-05-07│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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公司围绕大工业用户、数据中心等客户，完善“能源运营+数据智能+协同优化”服务体系，
推进虚拟电厂等业务布局。
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2026-01-12│AI营销 │关联度：☆☆☆
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公司推出的AIGC短视频智能营销助手“魔方Mix”，助力短视频营销需求方。
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2025-10-22│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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参股公司芯明与华西医院将围绕医疗物资配送智能化项目、医疗规培数字化平台、医疗智能
体应用等领域展开合作
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2025-06-20│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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公司与专注3D视觉+AI的高科技半导体企业银牛微电子合作，双方将在智能交互、三维数字
孪生、3D机器视觉等领域形成优势互补的合作伙伴关系
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2025-04-11│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司参股的芯明，是一家专注空间计算及人工智能芯片及产品设计的高科技企业。
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2025-03-07│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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子公司智境云创自研的智者千问大模型，打破传统通用大模型的局限性，基于该模型开发的
AI智能体能够更好地适应特定业务场景
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2025-02-04│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司作为DeepSeek 的移动应用分发服务旗下，移动应用分发平台为DeepSeek提供投放服务
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2025-01-14│小红书概念 │关联度：☆☆☆
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公司自有媒体平台爱思助手是国内一线的移动应用市场与手机管理工具，在海量用户与应用
开发者之间构建了一座数字化桥梁，依托数据与算法优势，帮助应用开发者高效触达优质用户，
长期为抖音、快手、小红书等 头部应用提供推广服务
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2024-12-16│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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参股公司芯明智能受邀出席，并入选人形机器人场景应用联盟发布的《人形机器人感知与控
制供应链榜单》。
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2024-12-02│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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参股公司芯明智能受邀出席，并入选人形机器人场景应用联盟发布的《人形机器人感知与控
制供应链榜单》。
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2024-01-19│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司旗下跨境电商业务嘀嗒科技已经实现数字人主播落地应用
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2023-12-18│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司下属子公司元境科技是腾讯内容制作供应商
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2023-12-12│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司将多模态AIC技术融入数字竞技平台，AIGC游戏互动引擎为底座，在游戏美术绘画辅助
、营销素材制作、程序化人物及场景生成、开发测试等多个环节降本增效
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2023-11-07│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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子公司元圆科技虚拟人天好以收集壁画碎片为故事线索的系列短剧第一季《千壁寻踪》正式
收官。
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2023-10-26│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司与山西数据技术、陕西数字产业协会签署合作协议，共同打造人工只能算力服务平台。
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2023-08-21│信创 │关联度：☆☆☆
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公司的自研数字人生产系统Meta Surfing元享SaaS平台"，实现对国外软件对应产品的替代
，
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2023-08-11│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司与北京平谷区大华山镇完成助农合作，公司旗下数字人KiKo在京东物流直播间与真人主
播互动直播带货平谷大桃
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2023-07-27│数字孪生 │关联度：☆☆☆
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公司与银牛微电子拟成立合资公司，强强联合，基于3D视觉相机的全栈式应用能力，围绕AI
智能交互与三维数字孪生、数字人与机器人的虚实联动
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2023-06-09│混合现实 │关联度：☆☆
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公司2023年2月与PICO签署了VR直播协议，公司旗下虚拟数字人入驻PICO VR，双方将共同探
索虚拟角色业务、虚拟内容创作与虚拟空间沉浸式交互创新模式，共同为AR/VR/MR等产业发展提
供新的可能性与创新方向。公司高度关注Apple、PICO等在AR/VR/MR/XR等领域的最新产业布局与
动态，跟进各种技术路线，将AI数字人快速扩展到不同行业、不同场景，并积极布局虚拟/混合
现实内容业务。
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2023-05-06│数据要素 │关联度：☆☆☆
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公司以海量数据为基础，以智能算法为驱动，以丰富场景为载体，积极运用新技术、新手段
、新理念，构筑了数据流量与数字竞技两大业务板块，数据流量业务围绕数据要素“聚合-流通-
应用”的产业链路，不断整合 AIGC、虚拟数字人等前沿科技，为各行各业提供涵盖数据分析、
用户洞察、流量分发、投放优化、创意提效等服务。
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2023-02-21│百度概念 │关联度：☆☆☆
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公司发挥数据、算法、场景优势，利用人脸建模、形象驱动、语音合成、语音识别、语义理
解、图像处理等多项AI技术，推出MetaSurfing-元享平台，实现元宇宙人货场的 “批量化、短
周期、低成本”制作，陆续为AMD、腾讯、百度、外研在线、匹克、沪上阿姨等各领域一线客户
提供技术服务
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2023-02-06│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司制作的虚拟数字人可在各类活动中担任虚拟主播、AI讲师、AI客服等工作。公司制作的
虚拟数字人在语音交互功能中应用了基于AIGC技术的NLP问答技术。
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2023-02-01│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司制作的虚拟数字人在语音交互功能中应用了基于AIGC技术的NLP问答技术。
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2023-01-03│数据确权 │关联度：☆☆☆
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公司将结合区块链技术、隐私计算与激励机制,集数据确权、数据流通、数据计算、数据保
护于一体,实现数据价值挖掘。
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2022-11-16│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有AIGC的技术应用场景
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2022-11-10│Web3概念 │关联度：☆☆
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公司虚拟人是公司布局Web3.0的先锋兵。
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2022-11-02│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司聚焦消费互联网、产业互联网领域不同的场景特点和应用需求，发挥数据库、算法库、
知识库等资源优势，推动多模数据管理、虚拟现实融合等研发和应用，实现产品、服务、模式在
不同场景的创新应用。公司打造的数字虚拟人可以在电竞游戏和数据流量多个场景发挥作用。
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2022-08-05│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司聚为数字科技（大连）有限公司与北京智京未来科技有限公司合资设立新公
司北京元境数字科技有限公司。智京未来是一家以计算机视觉、计算机图形学和AI技术为核心的
科技公司，专注于AI虚拟数字人开发涉及的人物建模、动作捕捉、实时渲染、AI驱动、虚拟直播
等技术研发。聚为科技主营精准数字营销业务，拥有字节跳动旗下巨量引擎与巨量千川代理商资
质、快手KA效果广告与磁力金牛代理商资质。根据协议约定，合资公司设立后，智京未来会将AI
数字虚拟人研发团队、技术、业务转入合资公司，以合资公司为主体打造虚拟数字人制作平台，
进行虚拟主播、虚拟偶像等虚拟数字人的开发，服务电竞游戏、品牌营销等领域。
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2022-05-18│东数西算 │关联度：☆☆☆
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元境科技定位是虚拟数字人工厂，通过在数据、算法、算力三个方面的技术整合，打造工业
化的虚拟数字人生产线，大幅降低虚拟数字人制作周期、制作成本和运营成本。在算力上，通过
分布式云端渲染技术把算力压力比较大的内容放在云端，实现效率提升。
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2022-05-09│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司山西鹏景科技有限公司已获得今日头条授权的巨量引擎全国地区除独代范围
以外综合代理商、巨量千川电商营销服务商资质
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2021-10-18│网络游戏 │关联度：☆☆☆
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页游起家,拓展手游,自主开发与代理并行
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2020-09-28│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司不断挖掘和储备文学、影视、动漫等方面的优质IP，目前已取得了著名影视作品《琅琊
榜》、文学作品《遮天》、《将夜》、《武动乾坤》、动漫作品《妖神记》等多个IP的游戏改编
权。
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2026-05-19│物理AI │关联度：☆☆☆
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基于VLA的具身智能方案，天娱数科加速落地物理AI
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2026-01-13│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司打造完整贯通的数据链与资源聚合管理系统，以文本、图像、音频、视频、3D数据为基
础形成多个私有数据集。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆
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公司与一线专业机构共创功效护肤品牌“蔻之初”，以“科技+植萃护肤”理念注入蔻之初
品牌，相继推出蔻之初凝时系列护理套组、蔻之初深度护理冻干精粹系列等产品
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2023-06-15│AMD概念 │关联度：☆☆☆
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公司打造的MetaSurfing-元享平台涉及对人脸识别与建模等相关技术，依托MetaSurfing-元
享平台实现元宇宙人货场的“批量化、短周期、低成本”制作，陆续为AMD、腾讯、百度、外研
在线、匹克、沪上阿姨等各领域一线客户提供技术服务
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2022-01-04│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司聚为数字科技（大连）有限公司与北京智京未来科技有限公司合资设立新公
司北京元境数字科技有限公司。智京未来是一家以计算机视觉、计算机图形学和AI技术为核心的
科技公司，专注于AI虚拟数字人开发涉及的人物建模、动作捕捉、实时渲染、AI驱动、虚拟直播
等技术研发。聚为科技主营精准数字营销业务，拥有字节跳动旗下巨量引擎与巨量千川代理商资
质、快手KA效果广告与磁力金牛代理商资质。根据协议约定，合资公司设立后，智京未来会将AI
数字虚拟人研发团队、技术、业务转入合资公司，以合资公司为主体打造虚拟数字人制作平台，
进行虚拟主播、虚拟偶像等虚拟数字人的开发，服务电竞游戏、品牌营销等领域。
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2021-11-05│快手概念 │关联度：☆☆☆
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公司已获得巨量引擎全国代理商资质、 快手KA效果广告代理商资质、 快手重庆区域效果广
告代理商资质， 为客户的各类互联网产品提供基于巨量引擎和快手等平台的全国性、 区域性广
告投放服务。
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2021-10-29│手游 │关联度：☆☆☆
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页游起家,拓展手游,自主开发与代理并行
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2019-11-20│电子竞技 │关联度：☆☆☆☆
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公司自主研发网游《苍穹变》入选WCA正式比赛项目。WCA是一项全球性的电子游戏竞技赛事
，WCA2014共有7款游戏列为正式比赛项目，其中有两款国内公司研发的游戏产品，《苍穹变》作
为最有潜力的游戏产品入选。
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2019-11-15│参股独角兽 │关联度：☆☆
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公司参股企业DOTC UNITED GROUP入榜2017全球独角兽企业名单，暂未接到IPO提速相关通知
。
近两年来，公司先后通过并购基金投资影视制作公司工夫影业、嗨乐影视和线下票务公司微影时
代。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-07│最近多板 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07:6天3板
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2026-08-06│融资增加 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-06公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:1.46%
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2026-08-04│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-31│活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-31当周换手率为：54.86%
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2026-07-15│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为3500万元至4500万元，与上年同期
相比变动幅度为48.18%至90.52%。
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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为新有限公司(第一大股东)持股比例为2.93%。
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2025-09-01│昨高换手 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07换手率为：23.3931%
【3.事件驱动】
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2024-11-20│2024世界互联网大会首推AI智能体
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据媒体报道，2024世界互联网大会，桐乡市人民政府联合支付宝推出了国内首个集「会务+
文旅」于一身的世界互联网大会乌镇峰会智能体“桐小乌”，“桐小乌”智能体可为参会者和游
客提供全方位的「峰会+景区」服务，通过AI智能化能力解决在乌镇的多种生活服务所需。这也
是乌镇峰会十年来首次把会务服务结合AI智能化所打造的AI产品。
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2024-07-05│Meta近日发布了文生3D模型，有望成为大模型行业下一个爆点
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Meta近日发布了其最新的AI模型——Meta 3D Gen（3DGen），据Meta方面介绍，3DGen能够
在不到1分钟的时间，根据文本提示词快速生成具有高分辨率纹理和材质贴图的3D内容。此外，
它还能在同一3D形状的基础上调整纹理贴图，帮助创作者实现快速迭代。中泰证券表示，继文本
、代码、图片、视频之后，下一个有可能实现突破的模态大概率是3D。目前海外在AI+3D技术上
主要分为工业场景探索与非工业场景探索。产业视角建议持续跟踪关注文生3D建模领域的进展。
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2024-01-12│AI开发的新变现模式正式诞生，OpenAI推出在线商店“GPT Store”
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当地时间周三（1月10日），人工智能研究公司OpenAI推出了在线商店“GPT Store”。先前
由于人事的动荡，公司延后了这一功能的推出。据新闻稿介绍，GPT Store已于周三开始向付费
用户、团队和企业用户推出，商店汇集了用户为各种任务创建的ChatGPT的自定义版本，例如可
以教孩子数学的聊天机器人，以及编程导师、读书指南等。与此同时，OpenAI还为团队规模较小
的企业用户推出了新的付费套餐“ChatGPT Team”：套餐内每位用户按年计费时，为每月25美元
；按月计费则为每月30美元。华西证券表示，GPT应用商店的正式上线，意味着AI开发的新变现
模式正式诞生，将有力推动AI应用端的爆发。
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2024-01-11│正面硬刚苹果+Meta，又一巨头发布全新MR头显
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据媒体报道，索尼在CES 2024的发布会上展示了一款尚未命名的全新MR头显。据介绍，该头
显搭载骁龙XR2+Gen 2，配备1.3英寸4K OLED屏幕，覆盖96% DCI-P3色域，具有视频透视功能，
共有六个摄像头和传感器，同时配备了一个允许用户直观地操纵虚拟空间中的对象的手柄控制器
，以及一个可以实现精确指向的指环控制器，创作者不仅可以在具有高清显示器的扩展现实环境
中看到真实比例的3D模型，而且可以在其中创建和修改3D模型。值得一提的是，该头显是面向在
虚拟空间中操纵和制作产品的创作者和艺术家而设计的，将于2024年晚些时候上市。随着国内外
大厂均同时布局AR/MR，Apple Vision Pro发售在即，AR/MR迎来一波热潮，MR创新链未来空间广
阔。
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2024-01-09│国内外大厂产品争相落地，机构建议积极关注XR生态发展
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AR眼镜厂商XREAL在美国CES前夕发布了其新款产品Air 2 Ultra，该产品售价699美元（约50
00人民币），预计3月开始发货。该产品提供了完整的6自由度（6DOF）位置追踪，眼镜两侧各增
加了一个3D摄像头，能够实现手部追踪等能力，并且还支持iPhone15Pro的新空间视频格式。这
款新产品将与Meta Quest 3及苹果Vision Pro展开竞争。国泰君安研报指出，2023年是AR产品问
世的大年，在发布的30款AR设备中，最明显的技术进步是轻薄形态的消费级一体式AR设备的落地
和商用。与此同时，MR有望在AR生态的基础上加速发展。
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2023-11-01│美国发布首个生成式AI监管规定，行业大规模商用有望加速落地
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美国总统拜登签署一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出白宫有关生成式人工智能的首
套监管规定。根据行政命令，美国多个政府机构需制定标准，以防止使用人工智能设计生物或核
武器等威胁，并寻求“水印”等内容验证的最佳方法，拟定先进的网络安全计划。
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2023-10-20│国际奥委会考虑创办电竞奥运会
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近日，国际奥委会（IOC）主席巴赫透露，国际奥委会正在考虑创办属于电子竞技的奥林匹
克运动会。此前，2023年6月份，首届奥林匹克电竞周在新加坡举办，期间还举办了有64个国家
和地区的110多名选手参加的奥林匹克电竞系列赛。2023年9月份，国际奥委会宣布成立电子竞技
委员会，委员会的成立将主要围绕支持虚拟奥运体育项目的发展。
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2023-09-08│7月我国游戏市场实际销售收入同比增长37.49%
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伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》，2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.1
亿元，环比上升3.34%，同比增长37.49%。其中，中国移动游戏市场实际销售收入221.1亿元，环
比上升3.4%，同比上升51.09%。流水测算榜Top10中，网易《逆水寒》居于第3名，排名上升了80
名；字节跳动旗下朝夕光年新游《晶核》入榜，位于第9名。
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2023-08-25│电子竞技将成为2026亚运会正式项目
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第20届亚运会将于2026年9月19日至10月4日在日本举行。日本爱知-名古屋亚组委确认了41
个大项，包含2024年巴黎奥运会的32个大项以及其他9个大项。其中电子竞技由亚奥理事会推荐
入选。电子竞技将成为2026年第20届爱知-名古屋亚运会正式项目。
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2023-08-15│贵阳力争25年贵阳大数据交易所成为国家级数据交易所
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贵阳市人民政府、贵安新区管委会印发《贵阳贵安推进数据要素市场化配置改革支持贵阳大
数据交易所优化提升实施方案》，方案指出，通过优化提升，到2025年，力争贵阳大数据交易所
成为国家级数据交易所，数据资源化、资产化、资本化改革取得重大突破，数据流通交易规模走
在全国前列；数据流通交易体系基本建成，数据要素实现有序流通交易和价值充分释放，建成国
家数据生产要素流通核心枢纽。
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2023-08-10│工信部鼓励各类市场主体参与数据要素市场建设
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工信部在对十四届全国人大一次会议第0483号建议的答复中表示，下一步，工信部将围绕三
方面做好相关工作。一是支持北京、上海等地数据交易机构高质量建设，鼓励各类市场主体参与
数据要素市场建设，探索多种形式的数据交易模式，推动数据要素价值转化。二是推动全国统一
数据登记平台高水平建设，指导开展数据资产价值评估试点，打通数据要素流通堵点。三是鼓励
部属单位开展数据确权授权的标准制定、技术研发、平台应用、授权认证等方面工作，探索数据
确权授权的落地方案和创新模式。
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2023-08-04│广州将打造成为全球数据要素市场核心枢纽
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近日，广州市发布了关于公开征求《广州市新型智慧城市建设规划（征求意见稿）》意见的
公告。意见稿提出，以高标准建设国际一流智慧城市为总体目标，将广州打造成为全球数据要素
市场核心枢纽、全国超大城市韧性智治标杆、湾区全龄友好温馨人民城市、全球先进科技创新策
源高地。
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2023-08-02│上半年我国电竞产业整体收入环比增长11.74%
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《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿
元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。在收入构成中，电竞产品占比84.84%；内容直播占比12.
03%。赛事、俱乐部以及其他收入占比分别为1.35%、1.09%和0.68%。今年1-6月我国电竞产品收
入644.76亿元，同比增长1.20%。头部产品收入稳中有升，新品收入升势明显。
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2023-08-01│国务院任命首任国家数据局局长，数据要素市场迎发展良机
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近日，国务院宣布任命中国联通原董事长为国家数据局局长。今年3月，中共中央、国务院
印发《党和国家机构改革方案》。方案显示，组建国家数据局。负责协调推进数据基础制度建设
，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，
由国家发展和改革委员会管理。国家数据局局长的任命，意味着数据要素市场相关政策有望快速
落地。
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2023-07-28│上半年中国游戏市场收入环比增长超22%
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据《2023年1-6月中国游戏产业报告》显示，2023年上半年中国游戏市场实际销售收入1442.
63亿元，环比增长22.16%；中国游戏用户达6.68亿，同比增长0.35%；中国自主研发游戏海外市
场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%；中国移动游戏市场实际销售收入1067.05亿元，
环比增长29.21%；中国电子竞技游戏市场实际销售收入644.76亿元，同比增长1.20%。
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2023-07-18│深圳力争打造国际电竞之都
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近日，深圳市文化广电旅游体育局关于印发《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施》的
通知，其中提到，力争到2025年，研发推出3—5个社会效益和经济效益相统一的电竞游戏产品，
集聚5—8个专业性和创新性相统一的电竞领军企业和俱乐部，举办5个以上行业影响力和社会关
注度相统一的高水平电竞赛事，建成1—2个满足赛事功能需求和赛后综合利用相统一的电竞场馆
，成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。
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2023-07-04│推进数据确权创新试点，促进社会数据要素价值释放
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在国资部门和经信部门大力支持下，目前，北京金控集团旗下国际大数据交易所正积极推进
北京市属国企数据确权创新试点，北京金控集团党委书记、董事长日前表示，将通过先行先试打
造一批示范样板和数据创新应用场景，加快促进社会数据要素价值释放，助力北京建设全球数字
经济标杆城市。
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2023-06-15│360发布AI数字人广场，ChatGPT使数字虚拟人拥有有趣的灵魂
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360AI数字人广场正式发布，提供200多个角色，包括数字名人、数字员工等类别，还支持定
制，生成自己的专属数字人。360AI数字人背后由认知型通用大模型“360智脑4.0”提供“灵魂
”，据悉，360智脑在多模态等关键能力上完成迭代，将全面接入“360全家桶”。360集团创始
人称，360在大模型上的核心创新在AI数字人，数字人是未来人工智能大模型的最重要的应用入
口，而不是浏览器、搜索等。
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2023-06-06│全国首个旅游景区AI导游亮相，虚拟数字人商业化进程加速
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全国首个旅游景区AI导游“小丹”上线，由万达集团企业文化中心为贵州丹寨万达小镇量身
打造。作为基于大语言模型开发的智能导游，“小丹”的面世不仅突破了传统导游聚焦景点本身
的服务限制，更是将单一的导游服务扩展为个性化、智能化的旅行生活服务，全面提升游客体验
，开启个性化度假助理新时代。随人工智能应用和发展，虚拟数字人从早期的泛娱乐拓展到金融
、文旅、医疗、零售等领域多样化发展，并逐渐实现商业变现。券商指出，关注游戏、社交、营
销、虚拟偶像等协同效应强板块。
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2023-05-22│腾讯第一季度海外游戏收入创新高，游戏产业复苏曙光终现
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腾讯控股公布2023年第一季度财报。其中腾讯海外游戏收入创同期新高，成为腾讯游戏“第
二增长曲线”。财报显示，今年第一季度，腾讯国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%；本土
市场游戏收入351亿元，同比增长6%。目前腾讯海外游戏收入已达本土游戏收入约38%。
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2023-04-12│贵阳大数据交易所与发改委签署合作协议，有望催动数据要素相关产业高速发展
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近日，贵阳大数据交易所与国家发展改革委价格监测中心在北京签署合作协议。双方将围绕
数据要素价格形成机制、数据要素价格监测机制开展联合、联动研究，充分发挥数据交易所数据
产品和服务的定价服务功能，促进数据要素流通生态的构建，加速推动数据要素资源化、资产化
、资本化改革新路径。
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2023-04-06│河南支持郑州数据交易中心创建国家级数据交易场所
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近日，《2023年河南省大数据产业发展工作方案》印发，其中提到，今年争创5个以上国家
级大数据产业发展试点示范项目，支持郑州数据交易中心创建国家级数据交易场所。券商认为，
我国的数据要素市场正处于蓬勃发展过程中，同时也面临数据确权数据分类分级、数据流通交易
过程的安全保障、数据流通交易机制等挑战。数据源、数据运营、数据流通核心技术厂商系统建
设等环节有望迎来快速发展。
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2023-03-27│3月86款国产网络游戏获批
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近日，国家新闻出版署发布2023年3月份国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。其中，
包括网易(09999)的《零号任务》、腾讯(00700)的《末刀》、创梦天地(01119)的《卡拉彼丘》
、中手游(00302)旗下《大富翁11》、中青宝(深:300052)出品的《曙光调查团》、三七互娱(深:
002555)旗下的《星星生活乐园》等。
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2023-03-22│2022年中国云计算市场规模已超2000亿元，数据要素重要性持续提升
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机构报告，2022年对于中国大陆的云计算市场来说是保守的一年，市场增长10%，全年总额
为303亿美元。2022年第四季度以4%的同比增长收尾，季度总额为79亿美元。2023年，Canalys预
计中国云基础设施服务支出全年将增长12%。券商认为，数字经济将是未来计算机板块的重要主
线之一，数据要素是数字经济落地的重要抓手，重要性持续提升。
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2023-03-22│3月份27款进口游戏过审
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国家新闻出版署20日发布了2023年进口游戏审批信息，共计27款进口游戏过审。统计过去三
年进口游戏版号发现，2020年进口版号全年发放数量97个，2021年锐减至76个，2022年则降至44
个。分析师表示，2022年进口游戏版号仅发放了一次，今年进口游戏版号在3月份公布，预示着
今年或将再次发放进口游戏版号，无论在频次还是数量上，版号发放都已趋向稳定。
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2023-03-20│数字人产品有望成为GPT4下的杀手级应用
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ChatGPT所展现出来的高灵活度让人们对AI有了新的认知，它比普通的AI机器人更加像自然
人，对信息、知识的挖掘和梳理更充分，对语句的处理更加贴近人类的日常交流表达习惯。相比
ChatGPT固定的语言风格，GPT-4将允许接入API的用户定制AI的“性格”。机构分析指出，在未
来构建数字内容的过程中，将有更多的场合可以用GPU+电耗替代人工，真正打造元宇宙数字世界
，使数字人集社交、创作、分享于一身，有望成为GPT4之后、承载多模态的杀手级应用。
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2023-03-17│李彦宏称文心一言对标ChatGPT门槛很高，ChatGPT概念迎风口
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16日，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，文心一言要对标ChatGPT门槛很高。
李彦宏展示了文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用
场景中的表现。3月16日起，首批用户即可通过邀请测试码，在文心一言官网体验产品。同时，
百度智能云于16日起面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。
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2023-03-15│ChatGPT掀起应用热潮，虚拟数字人或迎增长
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依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO
、百度、北方工业大学、二六三、VIVO、虚拟动点、优链时代、SoulAPP等作为首批参与单位，
共同发起《可信虚拟人生成内容管理系统技术要求》标准制定工作，并已通过XRMA联盟内立项评
审。现开展标准制定的参编单位及专家征集计划，对标准内容编写、贯彻落地贡献突出的单位和
专家，还将作为核心编制单位、专家写入标准。券商指出，ChatGPT有望在短期内将虚拟数字人
的交互能力大幅提高。据预测，至2030年，我国虚拟数字人行业整体规模将有望突破2700亿元。
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2023-03-08│国家数据局成立，数据要素市场化有望加速
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根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局。负责协调推进数据
基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规
划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究
拟订数字中国建设方案、协调推动公共服务和社会治理信息化、协调促进智慧城市建设、协调国
家重要信息资源开发利用与共享、推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责，国家发展和改革
委员会承担的统筹推进数字经济发展、组织实施国家大数据战略、推进数据要素基础制度建设、
推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局。
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2023-02-03│1月ChatGPT月活跃用户有望达1亿
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根据瑞银集团当地时间周三发布的研究报告，1月ChatGPT的月活跃用户有望达到1亿，这距
离它推出只有2个月时间，成为史上增长最快的消费者应用。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │天娱数科(股票代码:002354.SZ)，人工智能跋涉者，公司以数字化、智能化│
│ │、全球化为战略。 │
│ │公司把”数据要素x”与"人工智能+”结合起来，依托在各类业务场景中积 │
│ │累的海量数据要素资源优势和人工智能算法技术优势,自研多个企业级大模 │
│ │型，并打造了AI营销Saas、移动应用分发Paas、空间智能MaaS三大业务平台│
│ │，持续推动零售、工业、金融、文娱等多个行业的数转智改，形成服务百行│
│ │干业万家企业客户的业务生态。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │作为人工智能跋涉者，公司以数字化、智能化、全球化为战略，将“数据要│
│ │素x”与“人工智能+”结合，依托海量数据要素资源优势和人工智能算法技│
│ │术优势，开发多个企业级大模型，构筑了AI营销SaaS、移动应用分发PaaS、│
│ │空间智能MaaS三大业务平台，以平台汇聚的数据流量为核心，不断夯实“数│
│ │据分析-模型部署-场景应用”基础能力，推动零售、工业、金融、文娱等多│
│ │个行业的数字化转型和智能化升级，形成了服务百行千业万家企业客户的业│
│ │务生态。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │道具收费 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内重要的“棋牌+电竞”游戏开发商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、数据优势 │
│ │公司围绕各业务平台汇聚的数据流量资源，持续打造贯穿数据生成、采集、│
│ │存储、加工、分析、服务和安全管理等关键环节的全链路数据体系，构建了│
│ │高效能、高可靠、强实时的数据资源聚合管理系统，形成了多个私有数据集│
│ │，为大模型和智能体的开发、训练与优化持续提供合规、稀缺、高活性的核│
│ │心生产资料。公司已积累超150万组3D数据、超500万组多模态数据、数百万│
│ │级营销素材，覆盖广告行为、用户画像、空间感知、物体交互等多维度高价│
│ │值场景。其中，公司“高质量纹理3D铰接数据”、“多模态VLA具身机器人 │
│ │抓取数据”等10个具身智能数据集已在北京国际大数据交易所完成数据资产│
│ │登记，3D铰接数据集入选北京市高质量数据集典型案例。 │
│ │2、算法优势 │
│ │公司持续深耕人工智能算法研发，打造了“一基多模”大模型矩阵，形成了│
│ │从基础模型到垂直模型、从生成能力到决策能力的较完整技术布局。天星基│
│ │座大模型、智者千问大模型、智慧广告大模型、Behavision空间智能大模型│
│ │均已完成国家网信办生成式人工智能服务备案，人脸融合、文本生成视频等│
│ │多个算法已完成国家网信办深度合成服务算法备案。依托算法能力和工程化│
│ │落地经验，公司在多模态理解、智能推荐、精准投放、3D生成、时序决策等│
│ │方向形成了较强的技术优势，能够根据不同业务需求快速实现通用模型轻量│
│ │化、垂直模型场景化，并支持本地化部署与跨平台兼容，降低算力成本、提│
│ │升推理效率，让AI应用更高效、更灵活、更可控。 │
│ │3、场景优势 │
│ │公司持续推动人工智能能力与产业场景深度融合，已形成面向互联网、零售│
│ │、能源、工业、金融等重点行业的多场景业务布局，依托“国内+海外”双 │
│ │循环布局以及“技术+运营”一体化能力，以及多元业务平台所沉淀的行业 │
│ │认知、数据资源和运营经验，公司能够推动大模型、行业模型与智能体能力│
│ │加快嵌入具体业务流程，实现模型能力、数据能力和行业应用能力的标准化│
│ │集成与通用化输出，支持相关产品和服务在多类业务场景中的快速部署、灵│
│ │活适配和持续升级，具备较强的可复制性、可推广性和规模化落地能力，形│
│ │成“平台能力沉淀—场景应用落地—业务价值释放”的良性循环。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年实现营业收入20.77亿元，同比增长31.57%。海外业务收入达5737万 │
│ │元，同比增长568%。得益于AI驱动的降本增效措施持续落地，公司成本管控│
│ │能力与经营效率显著提升，实现毛利额5.26亿元，同比增长45.40%，毛利率│
│ │达25.31%，同比提升2.41个百分点，为整体业绩的改善提供了强有力支撑。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │恺英网络、昆仑万维、游族网络、天润数娱 │
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│品牌/专利/经│品牌：更值得关注的是，智能营销正在加速由国内市场走向全球市场，形成│
│营权 │“品牌出海”与“Token出海”并行的新趋势。依托多语言内容生成、素材 │
│ │本地化改写、跨平台智能投放、海外用户洞察和客服自动化能力，中国企业│
│ │正加快从“卖产品”向“卖品牌、卖服务、卖AI能力”升级。在美妆领域，│
│ │旗下A-9Code品牌借助AI内容生成与智能投放能力，2025年全渠道销售额突 │
│ │破5,500万元，核心产品“重构面霜”累计售出6万余瓶，新品“小气泡洁颜│
│ │蜜”全年累计售出8.8万瓶。在跨境电商领域，旗下椰子壳平台基于AI数据 │
│ │洞察，持续优化“新品种草机”运营模式，报告期内交易额达2.6亿元，服 │
│ │务13个高端品牌，并获得抖音电商跨境“直播运营GMV服务之星”奖项。 │
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│核心风险 │1、政策风险及应对措施 │
│ │网络游戏受到工业信息、文化和新闻出版等部门的监管，在中国境内从事移│
│ │动网络游戏运营的，需要取得该等部门的许可。公司新开发的游戏产品若无│
│ │法通过备案审核或审批，则可能存在游戏产品无法顺利上线的风险。 │
│ │2、市场经营风险及应对措施 │
│ │网络游戏具有技术更新迭代快、产品生命周期较短、用户偏好变化快等特点│
│ │，而随着网络游戏快速发展，若行业技术和产品方面发生重大变革，而游戏│
│ │企业无法快速跟上步伐，会严重影响原有产品质量和品牌形象，从而影响公│
│ │司主营业务发展。 │
│ │3、市场竞争风险及应对措施 │
│ │网络游戏细分市场不断加剧，在产品和渠道等方面的竞争异常激烈。游戏产│
│ │品同质化严重，游戏用户偏好变化快，导致游戏产品整体的生命周期短，游│
│ │戏厂商无法通过单款产品获得长期稳定的收益。 │
│ │4、游戏产品研发风险及应对措施 │
│ │公司在游戏产品的立项、研发以及运营维护的过程中若出现对市场偏好的判│
│ │断出现偏差、对新技术的发展趋势不能准确把握、对游戏投放周期的管理不│
│ │够精准，导致其未能及时并持续推出在新的技术环境下符合市场期待的新款│
│ │游戏产品，亦或致其未能对正在运营维护的主打游戏产品进行升级改良以保│
│ │持其对玩家的持续吸引力，均会对公司的经营业绩产生负面影响。 │
│ │5、核心人员流失的风险及应对措施 │
│ │网络游戏公司的主要资源是核心管理人员和核心技术人员。保持较为稳定的│
│ │优秀核心人员团队，是公司持续保持市场地位优势的重要保障。若不能有效│
│ │保持并根据环境变化而不断完善核心技术人员的激励机制，将会影响到核心│
│ │人员积极性、创造性的发挥，甚至造成核心人员的流失。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司已积累超150万组3D数据、超500万组多模态数据、数百万级营销素材，│
│ │覆盖广告行为、用户画像、空间感知、物体交互等多维度高价值场景。其中│
│ │，公司“高质量纹理3D铰接数据”、“多模态VLA具身机器人抓取数据”等1│
│ │0个具身智能数据集已在北京国际大数据交易所完成数据资产登记，3D铰接 │
│ │数据集入选北京市高质量数据集典型案例。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │互联网、零售、能源、工业、金融等行业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │AI营销、AI应用分发、AI售电、空间智能MaaS等业务 │
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│主要产品 │数字竞技平台、数据流量业务 │
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│实控人或控股│天神娱乐2018年10月18日公告，公司原2名实际控制人朱晔与石波涛签署的 │
│股东变更 │《一致行动协议》已于2018年10月17日到期终止，到期后原2名实际控制人 │
│ │将不再续签《一致行动协议》。一致行动关系终止后，朱晔和石波涛的持股│
│ │比例分别计算，任意一人实际支配的上市公司股份表决权都无法满足对公司│
│ │实际控制的要求，为此，经咨询律师意见，公司将处于无实际控制人的状态│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │投建电子竞技产业园区：天神娱乐2019年11月16日公告，公司拟于近日与大│
│ │连花园口经济区管委会签订了战略合作框架协议。双方拟共建电子竞技产业│
│ │园区，探索政企合作共建电子竞技生态的新模式，以模式创新推动电子竞技│
│ │赛事、电子竞技产业乃至新兴文化传媒产业等新经济新业态的发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│收购棋牌游戏│天神娱乐2016年9月23日公告，公司全资子公司天神互动拟以9.86亿元收购 │
│公司 │深圳市一花科技有限公司（简称“一花科技”）100%股权。一花科技的核心│
│ │业务为设计、开发和运营以德州扑克网络游戏为主的休闲棋牌网络游戏。合│
│ │营模式下，公司与如腾讯、百度、爱思助手、APPLESTORE等各大平台商建立│
│ │了良好的联合运营关系；自营模式下，公司建设了产品页面及运营平台，运│
│ │营自有开发游戏产品，同时，在数据中心方面，长期租用业内有保障的服务│
│ │器平台。承诺方承诺，一花科技在2016年至2019年经审计的净利润分别不低│
│ │于6000万元、7800万元、1.014亿元和1.2675亿元，累计不少于3.6615亿元 │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │天神娱乐2016年4月20日公告，公司拟以不超过2.5亿元投资北京小度互娱科│
│ │技有限公司（简称“小度互娱”），投资完成后公司将持有小度互娱8%-11%│
│ │的股权。2016年4月，百度旗下百度视频业务分拆独立，成立了北京小度互 │
│ │娱科技有限公司，致力于打造中国互联网PGC（专业生产内容）分发第一平 │
│ │台。独立运营后，小度互娱将直接拥有百度视频的海量用户规模及所有核心│
│ │技术，专注于PGC内容分发平台建设和PGC内容投资基金运营，同时继续向网│
│ │民提供全网视频搜索服务。投资小度互娱将促进公司影游联动业务快速发展│
│ │，有利于公司游戏业务的推广。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│布局影视娱乐│天神娱乐2016年12月15日公告，公司参与认购的并购基金分别投资2.7亿元 │
│业 │受让工夫影业（宁波）有限公司（简称“工夫影业”）15%股权和投资10.67│
│ │亿元受让深圳口袋科技有限公司（简称“口袋科技”）51%股权。工夫影业 │
│ │提供影视项目投资、策划开发、制作拍摄和营销宣传等全方位服务；参与策│
│ │划、制作和监制的作品包括《风声》、《天下无贼》、《狄仁杰》系列、《│
│ │画皮》等。公司参与投资或制作的影视项目有：《寻龙诀》、《少年班》、│
│ │《火锅英雄》、《北上广不相信眼泪》等。口袋科技致力于移动互联网领域│
│ │在线棋牌休闲游戏研发、运营，主打产品有《口袋德州扑克》和《口袋斗地│
│ │主》，在全球注册用户超过2000万。承诺方承诺，口袋科技2016年至2019年│
│ │的净利润分别不低于1.55亿元、1.94亿元、2.42亿元和3.03亿元，累计不少│
│ │于8.94亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资基金 │天神娱乐2015年12月4日公告，拟参与投资设立天津天神育鑫投资管理中心 │
│ │，基金总规模6亿元，主要用于投资文化教育、互联网教育领域。公司出资0│
│ │.6亿元。此次公司参与发起设立产业基金，主要用于投资文化教育、互联网│
│ │教育领域，进一步拓展上市公司的业务范围，拓宽上市公司的盈利渠道，提│
│ │升上市公司的盈利能力和竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│随着“人工智能+”行动全面实施，我国人工智能产业正进入政策红利持续 │
│ │释放、市场需求快速放量、技术体系加速成熟的新阶段。2025年8月，国务 │
│ │院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出推动人工智 │
│ │能与经济社会各领域广泛深度融合；2026年《政府工作报告》首次提出“打│
│ │造智能经济新形态”，《“十五五”规划纲要》进一步明确全面实施“人工│
│ │智能+”行动，推进国家人工智能创新高地建设、培育智能原生新模式新业 │
│ │态，标志着我国数字经济正由“数字化、网络化、智能化”向更高阶段的“│
│ │智能经济”系统跃升。据国家数据发展研究院测算，2025年我国人工智能相│
│ │关产业规模超过2.3万亿元，同比增长15%。国家发改委数据显示，预计到“│
│ │十五五”末，我国人工智能相关产业规模将突破10万亿元。 │
│ │数据要素方面，赛迪顾问报告显示，2025年数据要素市场规模突破1000亿元│
│ │。一方面，数据基础制度不断完善，数据开发利用、流通交易、收益分配和│
│ │安全治理逐步走向体系化；另一方面，高质量数据集建设明显提速。国家数│
│ │据局披露，截至2025年底，全国已建成高质量数据集超过10万个、总体量超│
│ │过890PB。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│算法方面，我国大模型发展正从“追赶式突破”转向“性能、成本与生态协│
│ │同优化”的新阶段。与此同时，多模态技术也从早期的模块化拼接，逐步走│
│ │向原生融合，模型在理解、生成、推理和跨模态协同上的能力不断增强。智│
│ │能体技术从对话交互向决策执行加速落地，已在编程、金融、客服等垂直场│
│ │景实现规模化应用。截至2025年12月31日，全国累计已有748款生成式人工 │
│ │智能服务完成备案，435款生成式人工智能应用或功能完成登记，这意味着 │
│ │我国人工智能产业已从少数头部企业技术竞赛，逐步走向更广泛的产品扩散│
│ │和商业化应用阶段。 │
│ │算力方面，随着人工智能大模型、智能体和高并发推理应用快速普及，算力│
│ │需求持续爆发式增长。国家数据局数据显示，我国Token日均调用量从2024 │
│ │年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿，两年增长逾千倍。目前算力基础│
│ │设施建设正从“扩容”迈向“成网”，从单纯建设智算中心转向算力、网络│
│ │、能源、调度协同优化。与此同时，算力需求结构也在发生变化，高并发、│
│ │低时延、可调度的推理算力需求迅速增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》、《“十五五”规 │
│ │划纲要》、《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将坚持“数字化、智能化、全球化”发展战略，积极把握智能经济发展│
│ │历史机遇，围绕“数据筑基、模型驱动、场景变现、全球协同”的总体路径│
│ │，持续提升核心竞争力和可持续发展能力。公司将以数据流量资源为基础，│
│ │以“一基多模”技术体系为核心引擎，以产业场景落地为价值承载，以全球│
│ │化拓展为增量方向，推动技术能力、产品能力和商业能力协同演进，逐步形│
│ │成覆盖智能营销、智慧能源、空间智能等重点方向的AI能力矩阵。 │
│ │在技术层面，公司将持续夯实天星基座大模型和垂直领域模型能力，强化算│
│ │法研发、工程化落地和合规治理能力，形成面向多场景、可快速适配、可持│
│ │续迭代的技术底座；在业务层面，公司将坚持以场景牵引创新，以平台推动│
│ │规模化复制，以商业化结果检验技术价值，推动大模型、行业模型和智能体│
│ │能力加快嵌入营销、能源、空间智能等核心业务流程；在全球化层面，公司│
│ │将依托国内成熟业务基础和技术积累，持续推进AI服务出海，提升本地化运│
│ │营能力和全球资源协同能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│报告期内，在国家全面推进“人工智能+”行动的宏观背景下，公司紧密围 │
│ │绕“技术筑基、场景增效、全球拓界”的经营主线，持续深化人工智能技术│
│ │研发和产业化落地，主营业务保持稳步发展，经营质量持续改善。全年实现│
│ │营业收入20.77亿元，同比增长31.57%。海外业务收入达5737万元，同比增 │
│ │长568%。得益于AI驱动的降本增效措施持续落地，公司成本管控能力与经营│
│ │效率显著提升，实现毛利额5.26亿元，同比增长45.40%，毛利率达25.31%，│
│ │同比提升2.41个百分点，为整体业绩的改善提供了强有力支撑。净利润方面│
│ │，基于财务审慎原则，公司于报告期内针对部分业绩未达预期的控股与参股│
│ │公司，分别计提商誉减值损失4498.06万元和长期股权投资减值损失2582.57│
│ │万元，合计7080.63万元。受资产减值计提影响，2025年公司实现归属于母 │
│ │公司所有者的净利润-4885.13万元，同比增长58.58%。若剔除上述资产减值│
│ │因素，公司主营业务在实际经营层面实现盈利约2195.50万元。报告期内， │
│ │公司以自研天星大模型为核心底座，持续赋能智能营销、智慧能源、空间智│
│ │能等业务板块，并依托国内业务基础和技术能力积极拓展海外市场，进一步│
│ │增强了公司业务韧性和长期发展动能。 │
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│公司经营计划│2026年是公司深化“数字化、智能化、全球化”战略的关键一年，也是公司│
│ │推动AI能力由点状应用向平台化复制、由国内验证向全球拓展、由规模增长│
│ │向质量提升转变的重要阶段。公司将围绕“提质增效、强基拓新”的年度经│
│ │营主题，重点推进以下工作： │
│ │1、聚焦主业提质增效，持续优化资产质量与经营效率 │
│ │坚持聚焦主业，持续优化资源配置，加快低效资产出清和存量业务提效，推│
│ │动组织、财务和经营管理协同升级。经营上更加注重收入质量、毛利水平、│
│ │费用效率和现金流表现，持续提升高毛利、高确定性、高复购业务占比，推│
│ │动经营重心由规模扩张进一步转向质量提升和盈利改善，不断提高经营韧性│
│ │。 │
│ │2、持续夯实技术底座，提升“一基多模”迭代能力 │
│ │以天星基座大模型为核心，持续推进智慧广告大模型、Behavision空间智能│
│ │大模型、智慧能源大模型等垂直模型升级，进一步增强多模态理解、智能推│
│ │荐、时序决策、3D生成等关键能力。同步加强算法备案、内容安全、数据治│
│ │理和模型合规能力建设，提升技术体系的稳定性、可控性与可持续迭代能力│
│ │。 │
│ │3、聚焦核心场景变现，提升重点业务商业化效率 │
│ │坚持“技术服务业务、业务反哺技术”的原则，把资源进一步集中到智能营│
│ │销、智慧能源、空间智能等重点方向，推动模型能力、数据能力和场景能力│
│ │深度融合。智能营销板块重点提升内容生产、投放优化、客户运营和跨境营│
│ │销的全链路智能化水平；智慧能源板块重点推进AI售电、绿电交易和算电协│
│ │同业务落地，提升业务规模和交付能力；空间智能板块重点推进数据、平台│
│ │和应用生态协同验证，提升平台通用能力和场景适配能力。 │
│ │4、推进智慧能源业务放量，培育新的增长极 │
│ │以智慧能源大模型为基础，加快在重点区域、重点客户和重点场景的复制推│
│ │广，持续完善负荷预测、电价策略、偏差控制、综合用能分析等能力。围绕│
│ │大工业用户、商业综合体、数据中心、智算中心等客户群体，逐步完善“能│
│ │源运营+数据智能+协同优化”的综合服务体系，积极推进绿电交易、虚拟电│
│ │厂、风光储协同等业务布局，打造公司中长期增长的重要支点。 │
│ │5、加速全球化布局，推动AI服务出海 │
│ │持续推进AI服务出海，强化海外本地化运营体系建设，提升对区域市场规则│
│ │、文化环境和用户需求的适配能力。依托AI营销、AI应用分发等业务能力与│
│ │运营经验，积极探索“Token出海”等新路径，逐步将模型调用能力、内容 │
│ │生成能力、智能运营能力和自动化服务能力嵌入海外客户业务流程，提升AI│
│ │服务的全球化交付能力，逐步形成“技术能力输出+本地资源协同+多业务联│
│ │动”的海外增长模式。 │
│ │6、强化组织能力建设，夯实集团化管理与人才支撑 │
│ │围绕技术研发、场景落地、全球化运营和风险控制等重点方向，持续优化人│
│ │才结构和激励机制，增强对核心人才和关键团队的吸引、保留与激励能力。│
│ │推进集团化管理体系升级，强化总部在战略协同、资源配置、风险管控、经│
│ │营监督和能力支持方面的职能，提升公司整体管理效率和组织执行力。 │
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│公司资金需求│本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。总部财务部门在汇总各子公│
│ │司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以│
│ │确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符│
│ │合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足│
│ │短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧风险 │
│ │随着智能营销、智慧能源、空间智能等相关赛道持续升温，行业参与者数量│
│ │不断增加，市场竞争进一步加剧。若公司不能持续提升技术能力、产品竞争│
│ │力、场景落地效率和客户服务水平，可能面临市场份额波动、业务拓展不及│
│ │预期及盈利能力承压的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、政策监管风险 │
│ │公司主营业务涉及AI营销、应用分发、智慧能源、数据要素等多个领域，受│
│ │到国家网信、工信、市场监管、能源监管等相关部门的监管。若未来行业监│
│ │管政策、行业准入规则、备案要求、交易规则或其他监管制度发生调整，可│
│ │能对公司相关业务的开展方式、经营节奏及市场拓展产生影响，进而对公司│
│ │的经营业绩造成不利影响。 │
│ │3、技术迭代及创新落地不及预期风险 │
│ │人工智能行业技术迭代较快，大模型、多模态、智能体、物理AI等技术路线│
│ │不断演进，研发投入具有前置性和不确定性。若公司对技术发展趋势、客户│
│ │需求变化或商业化节奏判断不准确，可能导致技术研发方向偏差、产品升级│
│ │不及预期或研发成果转化效率不足，从而影响公司的技术竞争力和业务拓展│
│ │。 │
│ │4、AI技术应用与合规风险 │
│ │公司在生成式人工智能服务、算法推荐、内容生成、数据处理等环节面临较│
│ │高的技术与合规要求。若公司在模型备案、算法备案、内容安全、数据安全│
│ │、隐私保护、生成内容标识等方面未能持续满足监管要求，或因技术应用引│
│ │发内容安全、算法偏差、数据合规等问题，可能面临监管处罚、客户流失、│
│ │品牌声誉受损等风险。 │
│ │5、智慧能源业务推进风险 │
│ │公司智慧能源业务正处于加快拓展阶段，受区域准入、市场交易规则、绿电│
│ │政策、客户拓展进度、电价波动及业务复制效率等因素影响较大。若相关地│
│ │区备案进度、客户签约情况、综合服务收益或业务放量节奏不及预期，可能│
│ │对公司智慧能源业务的收入贡献和盈利能力产生影响。 │
│ │6、空间智能业务探索及落地风险 │
│ │空间智能业务目前仍处于技术研发和场景验证的探索阶段，在商业模式成熟│
│ │度、客户需求释放节奏、场景验证周期和市场接受度等方面仍存在较大不确│
│ │定性。若相关技术能力、平台能力或应用生态建设进展不及预期，可能导致│
│ │业务投入回报周期延长，对公司阶段性经营成果产生影响。 │
│ │7、海外市场合规与地缘政治风险 │
│ │随着公司全球化业务持续推进，海外业务面临不同国家和地区在数据合规、│
│ │平台监管、知识产权保护、贸易政策和市场准入等方面的差异化要求，同时│
│ │也可能受到国际关系变化、贸易摩擦及地缘政治因素影响。 │
│ │8、应收账款回收风险 │
│ │公司在智能营销等业务领域，基于客户资质、合作规模及行业惯例，通常会│
│ │对部分信用状况良好的客户给予一定信用账期。虽然上述客户整体经营情况│
│ │和履约能力相对较好，发生坏账的概率较低，但若宏观经营环境、客户经营│
│ │状况或回款周期发生变化，仍可能导致应收账款不能按期收回，从而对公司│
│ │的现金流状况、经营成果及资产质量产生不利影响。 │
│ │9、资产减值风险 │
│ │公司持有部分控股公司、参股公司股权及相关商誉、长期股权投资等资产，│
│ │若相关公司受行业竞争加剧、市场环境变化、经营不及预期或业务整合进展│
│ │不达预期等因素影响，其盈利能力和资产质量可能出现波动，公司存在计提│
│ │商誉减值、长期股权投资减值等资产减值的风险，进而对当期利润和净资产│
│ │水平产生不利影响。 │
│ │10、核心人才与组织能力风险 │
│ │人工智能及全球化业务对研发、产品、运营、市场和管理等复合型人才依赖│
│ │程度较高，且相关领域人才竞争较为激烈。若公司不能持续完善人才引进、│
│ │培养和激励机制，或在业务快速发展过程中出现关键人才流失、核心团队稳│
│ │定性下降、组织协同效率不足等情况，可能对公司的技术迭代、产品研发、│
│ │业务落地及国际化拓展进度产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金股票相│
│ │结合等方式，具备现金分红的条件，应当采用现金分红进行利润分配；董事│
│ │会可以根据公司的经营状况提议公司进行中期分红。公司最近三年以现金方│
│ │式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，或在当年 │
│ │盈利且累计未分配利润为正的情况下，每年以现金方式分配的利润不少于10│
│ │%。公司可以根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在满足上述现 │
│ │金股利分配和公司股本规模合理的前提下，保持股本扩张与业绩增长相适应│
│ │，采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通│
│ │过后，提交股东大会审议决定。 │
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│资产重组 │科冕木业2015年3月23日发布重组预案，公司拟以53.13元/股的价格发行104│
│ │2.7253万股股份并支付现金3500万元收购妙趣横生95%股权，妙趣横生95%股│
│ │权的交易价格为5.89亿元；公司拟以53.13元/股的价格发行1242.236万股股│
│ │份并支付现金22000万元收购雷尚科技100%股权，雷尚科技100%股权的交易 │
│ │价格为8.8亿元；公司拟以53.13元/股的价格发行2906.0982万股股份并支付│
│ │现金52599万元收购AvazuInc.100%股权，AvazuInc.100%股权的交易价格为2│
│ │0.7亿元；此外，公司拟以支付现金1000万元收购上海麦橙100%股权。妙趣 │
│ │横生主营业务为网络游戏的研发，2013年以来专注于移动网络游戏的研发，│
│ │主要游戏作品包括移动网游《神之刃》和《十万个冷笑话》，客户端及网页│
│ │网游《黎明之光》等。雷尚科技主营业务为移动网游和网页网游的研发和发│
│ │行，其游戏产品主要集中于军事类SLG策略游戏。AvazuInc.与上海麦橙采用│
│ │技术服务外包的模式开展合作。AvazuInc.主要从事互联网广告投放业务， │
│ │负责与客户和供应商签订合作协议，并通过其互联网广告平台进行互联网广│
│ │告投放。同时，AvazuInc.拥有所运营互联网广告平台的网站域名。上海麦 │
│ │橙主要从事互联网广告平台的技术支持、网站运营维护、数据库管理更新、│
│ │操作界面优化、客户咨询和操作培训服务等支持工作。承诺方承诺，妙趣横│
│ │生2014-2016年的扣非净利润分别不低于4150万、5475万元和6768.75万元；│
│ │雷尚科技2015-2017年的扣非净利润分别不低于6300万元、7875万元及9844 │
│ │万元，三年累计不少于24019万元；AvazuInc.和上海麦橙2015至2017年的扣│
│ │非净利润合计分别不低于1.3亿元、1.768亿元和2.3426亿元。此外，公司拟│
│ │以47.82元/股的价格非公开发行不超过约1922.4940万股股份，募集配套资 │
│ │金总额为91933.66万元，将用于支付本次交易现金对价、交易费用及补充公│
│ │司流动资金。（2015年8月12日经证监会审核获得无条件通过） │
│ │天神娱乐2016年6月2日发布重组预案，公司拟以70.63元/股的价格非公开发│
│ │行3140.796万股股份并支付现金219984.46万元收购幻想悦游93.5417%股权 │
│ │（367618.88万元）、合润传媒96.36%股权（7.42亿元），交易价格为44181│
│ │8.88万元。幻想悦游是一家以网络游戏海外发行及移动精准广告为主业的公│
│ │司。自成立以来，幻想悦游专注于中东、南美、欧洲地区的市场。公司的主│
│ │营业务为品牌内容整合营销，始于植入广告模式，并逐步发展到提供通过多│
│ │元化的内容整合手段进行品牌营销及宣传的服务。包括电视剧植入及授权、│
│ │国产电影植入及授权、好莱坞电影植入及联合推广、综艺节目冠名及植入、│
│ │网络剧植入及整合营销推广、韩剧植入、基于内容合作的整合营销推广、艺│
│ │人商务合作等。承诺方承诺，2016年至2018年扣非净利润，幻想悦游分别不│
│ │低于26900万元、34970万元、43712.50万元，累计不少于105582.50万元； │
│ │合润传媒分别不低于5500万元、6875万元和8594万元。此外，公司拟以70.6│
│ │3元/股的价格非公开发行股份不超过约3624.5221万股，募集资金总额25.6 │
│ │亿元，其中22.65亿元用于支付本次交易现金对价、交易费用，2.95亿元用 │
│ │于影视剧投资制作项目。影视剧项目包括投资电视剧7部、电影2部、周播栏│
│ │目2部、综艺节目6部。 │
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│增发股票 │锡业股份2016年6月20日发布定增预案，公司拟以不低于9.48元/股的价格非│
│ │公开发行不超过27426.1603万股股份，募集资金总额不超过26亿元，拟用于│
│ │：1）年产10万吨锌、60吨铟冶炼技改项目，总投资21亿元，拟投入募集资 │
│ │金211659万元。预计达产达标后将实现年均营业收入167357万元（不含税）│
│ │，税后净利润23018万元，税后项目投资回收期为7.87年（含建设期2年）。│
│ │2）南部选矿试验示范园区2,000t/d多金属选厂工程项目，总投资3亿元，拟│
│ │投入募集资金34709.53万元。预计达产达标后将实现年均营业收入38910.91│
│ │万元（不含税），税后净利润7387.46万元，税后项目投资回收期为4.19年 │
│ │（含建设期1年）。3）云南省个旧市个旧矿区老厂矿田东部凹陷带1,600-1,│
│ │000米锡铜矿勘查项目，总投资2亿元，拟投入募集资金24237.03万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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