热点题材☆ ◇002358 森源电气 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、核电核能、风电、充电桩、一带一路、智能机器、垃圾分类、新能源车、特高
压、数据中心、储能、绿色电力、高压快充、商业航天
风格:户数增加
指数:无
【2.主题投资】
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2026-05-11│储能 │关联度：☆☆☆
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公司近年来积极将产品拓展到绿电制氢、储能等新能源业务领域，在光伏制氢、风电制氢项
目、新能源配套多能互补项目、源网荷储一体化项目等新领域持续扩大市场份额。
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2026-03-05│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司多类变压器产品先后应用于酒泉卫星发射中心工程项目。
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2025-10-31│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司充电桩产品包括智能型交流充电桩、智能型直流充电桩、大功率快充、液冷超充、兆瓦
超充等全系列型号，并广泛应用于公交场站、大型充电站、加油站、高速服务区等场景，满足了
不同车型的充电需求。
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2025-01-03│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司成功开拓了中国移动等数据通讯行业大集团客户，围绕国家“东数西算”政策，有针对
性的开拓合肥等地数据中心项目，中标了郑州航空港数据中心等重点项目，有效打开了数据中心
市场
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2024-03-05│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司紧抓国家“一带一路”的发展契机，先后参与了孟加拉JAMPUR区域光伏电站项目、尼泊
尔电力局电网扩容增效工程项目等
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2023-03-03│高压快充 │关联度：☆☆☆
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公司充电设备电压目前已支持1000V高压平台，快充功率为120kW-720kW，其中双枪快充批量
供货360kW，分体式快充充电桩已批量供货的为720kW。
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司在风电领域的布局主要是提供风电专用电气设备及新能源EPC总包
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆☆
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公司积极拓展光伏发电领域
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2021-11-02│智能电网 │关联度：☆☆☆☆
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国内知名的高低压开关成套设备、高压元器件制造商，主要产品包括40.5kV和12kV高压成套
开关设备及高压真空断路器、12kV高压隔离开关、0.4kV低压成套设备等。
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2021-11-02│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司拟与中锋精机共同投资设立河南森源中锋智能制造有限公司,注册资本拟定为6亿元,其
中公司占注册资本的80%;合资公司的经营范围包括工业智能装备(工业机器人)及智能工厂物流(A
GV)等
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2021-10-15│充电桩 │关联度：☆☆
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公司的新能源EPC总包涉及直流充电桩产品
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2021-09-08│特高压 │关联度：☆☆☆
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2020年9月18日互动平台回复：公司现已具备特高压（超高压）相关产品的生产能力和检测
能力，输变电产业链条已逐步从中低压、高压向超高压及特高压延伸。
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2021-03-25│核电核能 │关联度：☆☆☆
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森源电气2018年10月16日晚公告，公司取得民用核安全设备设计和制造许可证，许可范围包
括1E级交流中压开关柜和1E级交流低压开关柜的设计与制造，为公司快速发展核电业务、拓展核
电设备市场提供了必要条件。公司募投项目“核电电力装备研究院项目”实施，将对公司未来经
营业绩产生较大积极影响。
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2020-11-11│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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2020年9月10日互动平台回复：公司垃圾分类运营主要包括前端的宣传、分类投放、收集，
中端分类运输，以及未来向后端分类处理方向拓展。目前公司垃圾分类业务已从许昌试点地区逐
步向其他环卫服务项目地区推广。
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2026-04-29│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有322.01万股(占总股本比例为：0.35%)
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有322.01万股(占总股本比例为：0.35%)
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2025-08-18│智能物流 │关联度：☆☆☆
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公司机器人业务包括工业智能装备（工业机器人）、智能工厂物流（AGV）等
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-03│智慧灯杆 │关联度：☆☆☆
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公司依托子公司郑州新能源积极布局充电桩及智慧灯杆、智慧交通等业务。郑州新能源作为
第一起草单位参与制定了国家标准《城市公共设施服务 智能路灯基础信息》，还获批组建“河
南省多功能智慧路灯工程研究中心”，先后完成了郑州、信阳、新郑、焦作等城区多项智慧照明
等项目。
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2021-12-30│柔性直流输电│关联度：☆☆☆
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公司在柔性直流输电技术里面包含的整流变压器、开关和换流器等器件方面做了相应的技术
储备。
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2021-10-29│核电设备 │关联度：☆☆
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获得国家核安全局颁发的《民用核安全设备设计许可证》及《民用核安全设备制造许可证》
,获批组建了河南省核电开关设备工程技术研究中心;中标山东海阳核电站项目,实现公司在核电l
E级中低压开关设备零的突破
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2019-12-06│国资入股 │关联度：☆☆☆
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森源电气公司11月7日，拟将其持有的公司3169万股转让给中原金象2号，隆源投资拟将其持
有的公司2099.94万股转让给中原金象2号，森源集团及隆源投资本次合计转让公司股份数量为52
68.94万股股份，占公司总股本比例为5.67%。中原金象2号私募股权投资基金是具有国资背景的
中原金象为推动民营企业实现平稳发展和产业转型升级而设立的股权基金。
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2026-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动89.64%
【3.事件驱动】
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2025-03-18│比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，5分钟充电407公里
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比亚迪发布“兆瓦闪充”技术，可实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电
倍率10C，最大充电功率1MW，最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。
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2023-10-26│两部门提出构建坚强柔性电网平台，积极推动柔性直流技术应用
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发改委、国家能源局发布关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。意见提出，构建
坚强柔性电网平台。明确网架构建原则。构建分层分区、结构清晰、安全可控、灵活高效、适应
新能源占比逐步提升的电网网架，合理确定同步电网规模；保证电网结构强度，保持必要的灵活
性和冗余度，具备与特高压直流、新能源规模相适应的抗扰动能力和灵活送受电能力。提高直流
送受端稳定水平。直流送端要合理分群，控制同送端、同受端直流输电规模，新增输电通道要避
免过于集中；直流受端要优化落点布局，避免落点过于密集；常规直流受端和新能源高占比地区
应具备足够的电压支撑能力，短路比等指标要符合要求；积极推动柔性直流技术应用。
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2023-09-05│工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》
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工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》。其中提出，发挥电
力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增
长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左
右。
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2023-07-28│马斯克预计一年内变压器将短缺
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近日，特斯拉创始人兼CEO马斯克在xAI公司会议上预测，一年内芯片短缺将变为变压器短缺
，并在两年后引起电力短缺。马斯克由此感慨，是因为电压变压器短缺已经成为美国亟待解决的
问题。新能源发电占比的提升、智能电网技术的推广、自然灾害破坏导致对变压器需求增加，以
及美国国内变压器产能短缺、海外供应链中断等问题又让变压器供应成了难题。
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2018-07-03│推进绿色发展价格机制 新能源汽车发展再获支持
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《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》正式印发。国家发改委政策研究室副主任
兼新闻发言人孟玮2018年7月2日在介绍“创新和完善促进绿色发展价格机制”的新闻发布会上表
示，按照意见提出的目标，到2020年基本形成有利于绿色发展的价格机制和价格政策体系。
为进一步支持新能源汽车的推广应用，意见把“集中式充换电设施的用电免收容量电费”这
项政策延长到2025年。
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2017-03-03│工信部将发新版光伏产业路线图
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工信部发布《2016年我国光伏产业运行情况》，提到下一步将继续发布《中国光伏产业发展
路线图》，还将推动应用光伏系统的新能源充电设施试点，引导社会资本合理投入，缓解光伏产
业融资难题。
相关标的：雅百特、森源电气、阳光电源
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2016-03-29│可再生能源发电全额保障性收购管理办法发布
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2016年3月28日，国家发改委发布《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》全文（下称
“《保障性收购办法》”），明确加强可再生能源发电全额保障性收购管理，保障非化石能源消
费比重目标的实现，推动能源生产和消费革命。
在光伏企业人士看来，该文件对于新能源发电企业将构成重大利好，也将增强新能源电站投
资者的信心。
可再生能源发电全额保障性收购，是指电网企业（含电力调度机构）根据国家确定的上网标
杆电价和保障性收购利用小时数，结合市场竞争机制，通过落实优先发电制度，在确保供电安全
的前提下，全额收购规划范围内的可再生能源发电项目的上网电量。
概念股：金风科技、东方能源、首航节能、长青股份、阳光电源、科华恒盛、拓日新能、森
源电气、通威股份、林洋电子、爱康科技、彩虹精化、东方能源、亿晶光电等。
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2016-03-01│多家上市公司入选河南省智能制造工厂试点
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河南省政府网2016年3月1日消息，河南省将认定10家智能制造工厂试点，分别为郑州宇通客
车股份有限公司申报的新能源客车工厂、河南济源钢铁(集团)有限公司、中国一拖集团有限公司
申报的第三装配厂、中航锂电(洛阳)有限公司申报的动力锂电池生产线、中信重工机械股份有限
公司申报的伊滨电液基地、河南豫光金铅集团有限责任公司申报的玉川冶炼厂、河南顺达化工科
技有限公司、河南森源电气股份有限公司申报的智能电网中低压配电设备、中原内配集团股份有
限公司申报的气缸套工厂和河南大用实业有限公司申报的年产50万吨中式营养餐工厂。
河南省工业和信息化委相关负责人对此表示，开展智能制造工厂试点认定工作，目的在于以
智能制造为主攻方向，加快推进两化深度融合，助力河南省先进制造业大省建设。
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2016-02-23│“十三五”农村电网改造升级工程意见发布
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据中国政府网2016年2月22日消息，《关于"十三五"期间实施新一轮农村电网改造升级工程
的意见》发布。意见指出，到2020年，全国农村地区基本实现稳定可靠的供电服务全覆盖，供电
能力和服务水平明显提升，农村电网供电可靠率达到99.8%，综合电压合格率达到97.9%，户均配
变容量不低于2千伏安，建成结构合理、技术先进、安全可靠、智能高效的现代农村电网，电能
在农村家庭能源消费中的比重大幅提高。东部地区基本实现城乡供电服务均等化，中西部地区城
乡供电服务差距大幅缩小，贫困及偏远少数民族地区农村电网基本满足生产生活需要。县级供电
企业基本建立现代企业制度。
重点任务方面，意见明确，加快新型小城镇、中心村电网和农业生产供电设施改造升级；稳
步推进农村电网投资多元化；开展西藏、新疆以及四川、云南、甘肃、青海四省藏区农村电网建
设攻坚；加快西部及贫困地区农村电网改造升级；推进东中部地区城乡供电服务均等化进程。
意见要求，多渠道筹集资金。"十三五"期间，继续安排中央预算内投资支持中西部地区农村
电网改造升级工程，并通过项目法人自有资金、地方财政投入或专项建设基金等多种方式筹措项
目资本金；东部地区农村电网改造升级工程主要通过项目法人自有资金或专项建设基金解决项目
资本金。电网企业要加大对农村电网建设改造的资金投入。
相关受益股：电科院、北京科锐、积成电子、森源电气、许继电气、万讯自控、四方股份、
国电南瑞等。
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2015-12-16│国家电网特高压工程全部启动
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据新华网2015年12月15日消息，国家电网公司15日宣布，锡盟－泰州、上海庙－山东±800
千伏特高压直流工程开工，这标志着国家大气污染防治行动计划国家电网“四交四直”特高压工
程全部启动。
这两个直流工程分别于2015年10月、12月获国家发改委核准，计划于2017年建成投入运营。
为落实国家《大气污染防治行动计划》，国家能源局于去年批准了12条跨区输电通道，其中11条
为国网公司负责建设运营，包括4条特高压直流线路、4条特高压交流线路和3条500千伏高压线路
。目前，“四交四直”工程已全部开工。
有机构人士推算称，根据国家电网规划，预计2020年前还需继续建设26条路线，按单个项目
210亿元的投资额度测算，26条路线投资额度预计达到5460亿元。再加上目前已经开工建设的，2
020年前，特高压项目投资预计至少达到7000亿元。随着特高压建设投资力度加大，“十三五”
期间相关设备需求将迎来高峰，特高压设备板块将成为未来的确定性投资机会。
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2015-11-18│发改委：2020年新增集中式充换电站逾1.2万座
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据发改委网站2015年11月17日消息，为落实《国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的
指导意见》，科学引导电动汽车充电基础设施建设，促进电动汽车产业健康快速发展，我们组织
编制了《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》。
目标到2020年，新增集中充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国50
0万辆电动汽车充电需求。
充电桩概念股：万马股份、中恒电气、动力源、奥特迅、许继电气、森源电气、比亚迪、特
锐德等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │河南森源电气股份有限公司（股票代码：002358）创建于1992年，主要生产│
│ │智能型500kV及以下电压等级的发、输、变、配开关柜、变压器及其元器件 │
│ │，电网一二次融合类产品，光储超充预装式配电站，以智能箱式变电站为主│
│ │的光伏、风力发电设备，交、直流智能充电桩(站)等产品。公司坚持“依靠│
│ │机制创新引进高素质人才，依靠高素质人才开发高科技产品，依靠高科技产│
│ │品抢占市场制高点”的发展战略，吸引了来自北京、西安等地的多名院士、│
│ │博士和国家、行业标委会委员及多名行业技术专家，构建了优秀的技术研发│
│ │团队，参与或主持了近五十项国家标准和行业标准的制定。目前公司拥有森│
│ │源变压器、森源开关、森源互感器、华盛隆源、郑州新能源、中锋智能、环│
│ │境科技7家子公司。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括智能型500kV及以下发、输、变、配电装置以及变压器及 │
│ │其元器件；电网一二次融合类产品；交、直流智能充电桩（站）；以智能箱│
│ │逆一体机、智能箱式变电站为主的光伏、风力发电设备；电力工程总承包；│
│ │智能环卫服务、智能物业服务等。多年来，公司围绕主营业务不断深化和完│
│ │善产业布局，现已成为国内知名的电力工程整体解决方案的提供商，产品广│
│ │泛应用于电网（国网、南网）、清洁能源发电（光伏、风电、核电）、石油│
│ │化工、新基建（轨道交通、人工智能、数据中心）等重点行业领域。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司始终紧扣国家战略布局与市场发展需求，坚持“生产一代、研制一代、│
│ │储备一代”的阶梯式研发思路，构建起以自主创新为核心、产学研用深度融│
│ │合的协同创新体系。依托国家级企业技术中心、博士后工作站等创新研发平│
│ │台，公司持续加大研发投入，强化研发人才队伍建设，聚焦行业前沿技术攻│
│ │关与新产品迭代升级，加快超高压组合电器、变压器研发力度，不断巩固在│
│ │智能高低压成套开关设备、新能源专用输变电设备、变压器系列产品、核电│
│ │开关电气设备、轨道交通及铁路电气化装备、智能型充电桩等领域的产品与│
│ │核心技术领先优势，为公司的持续发展提供强劲创新动能。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司对采购物资进行线上竞价招标。针对客户的个性化需求和标准模块化生│
│ │产的不同需求，公司灵活采取项目订单采购和框架采购两种模式；同时，为│
│ │高效控制成本，对于公司产品通用元器件或原材料，公司通过年度框架招标│
│ │模式，与特定的供应商签订年度合作协议。对供应商管理方面，对供货商的│
│ │选择采取短名单、长名单和黑名单制。公司物资采购采用“集采分收分结”│
│ │的模式，即由公司物资供应部统一采购，各分、子公司分别收货、分别结算│
│ │。公司严格规范采购流程、系统招标、采购合同签订和验收入库流程，有效│
│ │控制采购成本，确保物资采购满足公司生产经营需要。在价值链管理方面，│
│ │物资采购价格由各子公司进行核价确认。 │
│ │3、生产及服务模式 │
│ │公司的产品生产以市场需求为导向，在生产的组织和实施上，采用“以销定│
│ │产”与“预期备产”相结合的生产模式。公司的成套产品大部分定制化程度│
│ │较高，需按照客户的订单组织生产即以销定产；部分标准通用的功能性生产│
│ │单元按照市场预期安排一定数量的备产产品即预期备产，以缩短交货时间、│
│ │提高产品发货速度和交付及时率。 │
│ │公司依托子公司环境科技开展环卫服务与物业服务。环卫服务方面，公司以│
│ │承包运营为主，通过“城市大管家”“城乡环卫一体化”模式开展服务，构│
│ │建“智能装备+智慧平台+专业运营”三位一体体系，依托森源智慧环卫平台│
│ │实现作业全流程智能化管控，服务覆盖城市环卫、园林绿化、河湖管护、公│
│ │厕及中转站运维、市政工程等领域。物业服务方面，公司聚焦“文旅+高校 │
│ │”赛道，提供保洁、绿化、工程、楼宇、安防、垃圾收运及定制化综合物业│
│ │服务，服务场景涵盖学校、医院、园区、公建、商业、工矿及景区等。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司输变电业务在国内市场采取直销模式，在国际市场采取直销与代销相结│
│ │合的模式。公司主要通过参与各大集团客户系统招投标的方式获取订单，销│
│ │售各事业部负责国内市场和国际市场的开拓。公司通过聚焦主要央企等行业│
│ │大集团客户，采用行业负责制的销售策略，充分激发了销售活力，实现了行│
│ │业大客户的系统性开发。公司除了设立有专职售后服务部门负责产品交付后│
│ │的客户跟踪回访和产品服务工作外，还利用数智化营销网络，通过“铁三角│
│ │”融合，将客户服务全面延伸至售前技术支持、售中方案优化和售后服务增│
│ │值各环节，实现了客户的全流程服务。 │
│ │公司依托子公司环境科技开展环卫服务与物业服务。环卫服务主要通过参与│
│ │政府项目招标、询价等方式获取订单，中标后以承包运营模式与属地政府、│
│ │环卫主管部门及业主单位签订服务协议，采用“城市大管家”“城乡环卫一│
│ │体化”模式开展服务，服务涵盖道路清扫保洁、垃圾分类收运、公厕及中转│
│ │站运维、园林绿化养护、水域河道治理、市政工程等业态。物业服务主要面│
│ │向央企国企、高校、文旅景区、政府办公楼、医疗机构、商业楼宇等客户参│
│ │与市场化招投标，中标后签订物业服务协议，聚焦“文旅+高校”赛道，为 │
│ │各类物业公共区域提供日常保洁、定期清洁、绿化管养、工程管理、楼宇运│
│ │维、安防管理、垃圾收运及个性化定制等综合物业管理服务。 │
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│行业地位 │高低压成套开关设备行业的领军企业 │
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│核心竞争力 │1、技术研发优势 │
│ │①在产品创新方面，公司坚持以市场需求为导向，深入践行“好看、好用、│
│ │好造”的产品设计理念，持续提升产品质量可靠性与技术先进性，不断增强│
│ │产品市场竞争力。②在人才队伍建设方面，公司构建科学完善的人才引育机│
│ │制，扎实做好人才“选、育、用、留”，通过内训与外训、理论与实践相结│
│ │合的多元化培养模式，全面提升研发团队专业素养与综合创新能力。③在创│
│ │新平台建设方面，公司依托国家企业技术中心、博士后科研工作站，以及河│
│ │南省中压输配电工程技术研究中心、河南省核电开关设备工程技术研究中心│
│ │、河南省节能环保型变压器工程技术研究中心、河南省智能互联输配电装备│
│ │及系统集成工程研究中心、河南省新能源充电桩工程研究中心、河南省智能│
│ │配网系统工程研究中心等多个省级研发平台，成功研发出一系列填补国内外│
│ │技术空白的新技术与新产品。④在研发基础设施方面，公司实验室通过CNAS│
│ │国家实验室认证，建成国际一流的超高压、高中压开关设备及变压器中试平│
│ │台，具备耐压试验、高电压试验、机械试验、温升试验、高低温试验、表面│
│ │处理验证、高分子材料分析、计量保护检测等完备的科研检测与新产品验证│
│ │能力。公司的自主研发与持续创新能力，为巩固输变电装备技术行业领先地│
│ │位、稳步拓展新兴业务领域提供了坚实支撑。 │
│ │2、智能制造优势 │
│ │公司秉承“绿色智能装备制造、制造绿色智能装备”的发展目标，构建了国│
│ │际一流的柔性加工及数字化管理为一体的智能装备生产线，打造电力装备设│
│ │计与制造一体化平台，实现了加工的数字化及车间物流的高度自动化，生产│
│ │过程高效、精密、灵活、质量一致稳定。公司应用ERP系统和PDM产品数据库│
│ │，引入制造执行系统MES，并集成创新仓储管理系统，打造森源数字化工厂 │
│ │，实现了生产过程数字化、现场运行数字化、质量管控数字化，加工效率不│
│ │断提升，也大幅提高了公司产品的稳定性和可靠性。公司先后被评为国家绿│
│ │色工厂、国家智能制造示范工厂、国家制造业与互联网融合发展试点示范企│
│ │业、国家级智能制造优秀场景试点示范企业、河南省“互联网+”工业创业 │
│ │示范企业、河南省智能制造标杆企业、河南省服务型制造示范企业，在智能│
│ │化生产制造方面保持行业领先优势。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │公司经过多年行业积淀，通过先进的研发技术、优异的产品质量、良好的售│
│ │后服务、快速的客户响应机制及为客户提供的整体解决方案能力，树立了较│
│ │好的行业口碑，塑造了良好的品牌形象，得到了客户、合作伙伴等多方的广│
│ │泛认可。公司实行行业负责制的销售策略，加强大集团客户合作力度，先后│
│ │成为“两大电网”、“五大六小发电”、“三油一管”、“两大电力建设单│
│ │位”等多家大企业集团的合格供应商，增强了公司品牌在高端装备制造市场│
│ │的影响力和知名度，在日益激烈的市场竞争中占据并保持一定的品牌优势。│
│ │4、市场服务优势 │
│ │公司具备输变电“全产业链”的产品制造和服务一体化集成供应能力，具有│
│ │较强的自配套能力，是国内一流的电力工程整体解决方案提供商，具备较强│
│ │的产品差异化设计能力，能够针对产品功能和结构的特殊需求为客户提供全│
│ │套解决方案，并以“个性化”与“多样化”相结合的客户服务方式，根据市│
│ │场需求进行快速改进，为客户不断提供优质高效的产品和服务。同时，公司│
│ │通过了五星级售后服务评价体系认定，具有较强的市场服务优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入291,483.16万元，同比增长5.33%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,734.57万元，同比增长10.90%│
│ │。 │
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│竞争对手 │厦门ABB开关有限公司、上海西门子开关有限公司、天水长城开关厂、沈阳 │
│ │高压成套开关股份有限公司、大全集团有限公司、河南索凌电气、江苏仪征│
│ │市电瓷电器有限责任公司、华仪电器集团有限公司、浙江纪元电器集团有限│
│ │公司、上海电瓷厂、佛山市顺德区陈村镇光明高压电器厂、长葛市亚丰电瓷│
│ │电器有限公司、河南易和电器有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：在专利技术方面，公司新获得专利授权32项，其中发明专利12项，保│
│营权 │持了行业领先的技术研发优势。 │
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│核心风险 │光伏业务转让确认收入延后，电网投资增速放缓。 │
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│投资逻辑 │1、输变电行业 │
│ │公司是中国电器工业协会高压开关分会、电力电子分会、继电保护及自动化│
│ │设备分会、变压器分会副理事长单位，是河南省电气工业协会会长单位，先│
│ │后被评为国家制造业单项冠军企业、国家级高新技术企业、国家知识产权示│
│ │范企业、国家级绿色工厂、国家智能制造示范工厂、河南省创新龙头企业。│
│ │作为输变电及控制设备领域的核心企业，公司深耕输变电装备制造30余年，│
│ │聚焦主要行业大集团客户，融合行业前沿技术与产品创新设计理念，以领先│
│ │的技术优势实现多领域市场突破，在多个大集团客户市场参与度及中标份额│
│ │名列前茅，奠定了公司国内较为领先的行业地位。 │
│ │2、环卫服务业 │
│ │公司全资子公司环境科技拥有清洁服务行业国家一级资质、城市垃圾经营性│
│ │服务许可证、AAA级信用证书等资质，已被认定为国家级高新技术企业、河 │
│ │南省清洗保洁行业先进企业。深度参与行业生态共建与治理赋能，是河南省│
│ │清洗保洁行业协会常务副会长单位、河南省物业管理协会会员单位、河南省│
│ │教育后勤协会理事单位、河南省市政公用业协会环卫分会常务理事单位。公│
│ │司聚焦环卫服务数字化、标准化升级，主导的《环卫工人培训与保障体系建│
│ │设》《环卫管理模式与应急保障体系建设》《智慧环卫、环卫数字化运营与│
│ │监管》等多个典型案例成功入选中国城市环境卫生协会示范案例，还参与制│
│ │订了河南省《城镇道路清扫保洁服务规范》，以标准引领行业高质量规范化│
│ │发展，凭借综合服务实力与专业运营能力，持续为城市环境美化与品质提升│
│ │赋能。 │
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│消费群体 │国网、南网、新能源发电、石油化工、轨道交通、充电桩、数据中心等行业│
│ │领域 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、境外与其他地区 │
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│主营业务 │输变电设备制造 │
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│主要产品 │输变电产品、环卫产业服务 │
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│增持减持 │森源电气2025年4月21日公告，公司股东华金证券计划公告日起15个交易日 │
│ │后的三个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过929.7569万股│
│ │（约占公司总股本比例为1%）。截至公告日，华金证券持有公司股份5114.0│
│ │834万股，占公司总股本比例为5.5%。 │
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│实控人或控股│ST森源2023年2月15日公告，河南宏森融源企业管理合伙企业（有限合伙） │
│股东变更 │（简称“宏森融源”）于2023年2月14日成功竞拍公司股东楚金甫持有的740│
│ │17400股公司股票，占公司总股本的7.96%。如宏森融源竞得的上述股份完成│
│ │过户，宏森融源及其一致行动人将合计持有公司股份168868000股，占公司 │
│ │总股本的18.16%（其中，宏森融源将直接持有公司股份116178600股，占公 │
│ │司总股本的12.5%，为公司单一第一大股东）。公司控股股东将变更为宏森 │
│ │融源，实际控制人将变更为河南省财政厅。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │森源电气2015年4月21日公告，公司与自然人周继华签订《股权转让协议》 │
│ │，拟以15529.75万元的价格收购其持有的北京东标电气股份有限公司（简称│
│ │“东标公司”）55%股权。东标公司主要研发、生产和销售高中低压变频器 │
│ │、逆变器、整流回馈装置及工业自动化成套系统，主导产品中高压大功率变│
│ │频器广泛应用于电力、冶金、环保、轨道交通、化工等行业；同时，公司还│
│ │积极开发专用高性能变频设备，用于船舶推进的3300V/10MW三电平矢量控制│
│ │变频器技术已开发完成，并与中国民船中心达成合作协议，能量回馈型四象│
│ │限变频器已完成多项案例试验。转让方承诺东标公司2015年度至2017年度扣│
│ │除非经常性损益归属于母公司所有者的净利润分别不少于1500万元、2100万│
│ │元和2940万元。此次交易是公司拓展产业链条的重要举措，同时使公司尽快│
│ │进入变频调速领域。 │
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│对外投资 │设立智能制造公司：森源电气2019年5月29日公告，公司与许昌中锋精密机 │
│ │械制造有限公司（简称“中锋精机”）拟共同投资设立河南森源中锋智能制│
│ │造有限公司（暂定名）。合资公司注册资本拟定为60000万元，其中公司投 │
│ │入48000万元，占注册资本的80%；中锋精机投入12000万元，占注册资本的2│
│ │0%。合资公司经营范围为工业智能装备（工业机器人）及智能工厂物流（AG│
│ │V）等。合资公司的设立，能够快速推动公司机器人产业的发展，实现公司 │
│ │工业机器人产能的大幅提升，助推国内工业机器人市场的发展。 │
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│行业竞争格局│1、输变电行业 │
│ │2025年，国内输变电及控制设备行业在“双碳”目标、新型电力系统建设提│
│ │速及技术迭代多重驱动下，迈入高质量发展新阶段，市场规模稳步扩容，竞│
│ │争格局呈现“寡头主导、分层竞争、细分突围”的鲜明特征。行业壁垒由技│
│ │术、客户、产业链与资金四重因素构筑，头部企业凭借全产业链整合能力、│
│ │核心技术积淀及与国网、南网的深度绑定，在特高压等高端领域形成寡头垄│
│ │断与“强者恒强”优势；中低压及配网领域竞争充分，区域性企业与专精特│
│ │新企业依托本地化服务、成本控制及智能箱变、一二次融合产品等创新实现│
│ │细分突围，竞争焦点从规模价格转向交付效率与定制化服务能力；充电桩、│
│ │光伏/风电配套等新兴赛道格局尚处重塑期，传统巨头与跨界新势力同台竞 │
│ │争。受政策、技术、市场与资本多重影响，行业集中度持续提升，高效节能│
│ │变压器、环保绝缘材料成主流，人工智能与数字孪生技术推动智能变电站、│
│ │配电自动化渗透率提升，高端化、智能化、全球化成为竞争核心，具备技术│
│ │、成本与资源优势的企业将持续领跑行业发展。 │
│ │2、环卫服务业 │
│ │环卫服务行业整体呈现出“国进民稳、多元共生”的竞争格局。行业市场份│
│ │额由国央企与民营企业共同主导，其中民营企业仍占据半壁江山，但国央企│
│ │的主导地位与影响力正显著增强。2025年，民营企业仍占据57%的市场份额 │
│ │（年化总额549亿元），但国有企业实力显著增强，“国企指数”从2021年 │
│ │的18攀升至2025年的41，市场份额提升至41%。从市场结构来看，环卫服务 │
│ │行业竞争主体多元，包括上游装备制造商、下游垃圾处理商、专业环卫服务│
│ │企业、物业龙头跨界企业四类主体。根据环境司南2025年度环卫市场化发展│
│ │报告显示，2025年市场结构极度分散，全年产生13,925家中标供应商，但头│
│ │部效应初显，年化额超1亿元的130家企业贡献了32%的市场份额。随着机械 │
│ │化、智能化、一体化深入，招标门槛提高，头部企业凭借资金、技术、项目│
│ │经验优势抢占市场份额，小型企业逐步被淘汰，行业集中度有望持续提升。│
│ │东部沿海市场竞争激烈，中西部及县域市场成为新增长点，地方国企与市场│
│ │化企业分工明确，国企侧重资产持有，民企侧重运营服务。 │
│ │物业服务行业市场分化加剧，存量市场竞争白热化，头部企业通过品牌与规│
│ │模优势整合资源，中小型企业聚焦垂直领域专业化发展。央国企加速内部资│
│ │源整合，民营企业凭借灵活性与技术优势参与细分市场，形成差异化竞争。│
│ │学校、医院、产业园区等非住宅业态成为竞争焦点，服务专业性与综合解决│
│ │方案能力成为核心竞争力。 │
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│行业发展趋势│1、输变电行业 │
│ │随着我国电网规模扩大及装机容量增长，输变电系统的质量与可靠性要求不│
│ │断提升，特别是分布式新能源发电模式对设备的灵活性与自协调性提出更高│
│ │要求，推动行业向智能化、高效化、绿色化发展。智能化方面，智能电网与│
│ │智能变电站等技术的广泛应用，极大地提升了电力系统的运行效率与可靠性│
│ │；高效化方面，高效变压器与电机等设备的研发和应用不断推进，显著提高│
│ │了电力设备的能效水平；绿色化方面，太阳能与风力发电装机持续增长，带│
│ │动了相关电力设备的市场需求。未来，输变电行业将进入市场规模持续扩大│
│ │与结构深度优化并行的高质量发展期，“十五五”期间国家电网与南方电网│
│ │加大投资，叠加新能源大规模并网及配网智能化改造，驱动市场稳步增长，│
│ │增长动力向高端化、智能化集中。特高压骨干网架建设持续推进，柔性输电│
│ │、构网型设备等技术成为支撑新能源并网与系统稳定性的核心增长点。智能│
│ │化与数字化重塑行业生态，AI、物联网、大数据技术深入应用，推动运维向│
│ │远程化、预测性转型。同时，行业整合加速，技术迭代与项目大型化促使中│
│ │小厂商出清，头部企业通过并购与扩张提升集中度，并在国内市场饱和背景│
│ │下积极拓展东南亚、中东、拉美等海外市场，寻求新增长曲线。 │
│ │2、环卫服务业 │
│ │环卫服务业已告别高速增长的增量时代，全面进入从规模扩张向存量精耕、│
│ │高质量发展转型的关键阶段。一体化、综合化服务将成为主流趋势，横向拓│
│ │展“城市大管家”多元服务，纵向整合“收运处”全链条，城乡一体化覆盖│
│ │范围扩大。行业运营模式日趋规范化，政府购买服务与PPP模式并行，特许 │
│ │经营模式在政策规范中稳步发展，使用者付费机制逐步完善。智能化与绿色│
│ │化将是行业变革的核心驱动力，无人驾驶环卫车、AI图像识别、物联网监控│
│ │等技术大规模应用，智慧环卫市场规模持续扩大，市场规模稳步增长。在政│
│ │策引导与绿色发展导向下，新能源环卫车辆渗透率提升，2025年已突破20% │
│ │，绿色低碳成为行业标配。2026年一季度，市场显露出两大鲜明动向：一是│
│ │项目加速向县级市场下沉，覆盖更广域的城市单元；二是无人化技术与智能│
│ │装备已从“亮点”转变为“标配”，超过半数项目在其需求中明确了对无人│
│ │化作业的具体要求。中国环卫服务行业正从“公共服务外包”向“城市环境│
│ │数据智能服务”跃迁，其核心矛盾已从“市场化率高低”转为“数据驱动下│
│ │的运营效率之争”。对于市场参与者而言，构建运营效率、技术应用、服务│
│ │创新与资源整合的综合能力，将是赢得未来的关键。 │
│ │物业服务行业科技深度赋能效应显著，AI智能助手、数字员工、智能工单系│
│ │统全面落地，聚焦人、物、空间场景实现精细化运营。服务效能持续提升，│
│ │“质价相符”成为行业共识，基础服务标准化与增值服务个性化供给深度融│
│ │合，客户满意度成为衡量企业发展核心考核指标。业态融合创新态势趋显，│
│ │“物业+养老”“物业+家政”等融合模式持续深化，民生服务成为增长引擎│
│ │。行业聚焦品牌化打造，头部企业不断强化主品牌建设，中小型企业聚焦打│
│ │造垂直领域的专业品牌，品牌认知度与美誉度成为企业竞争关键。 │
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│行业政策法规│《智慧环卫、环卫数字化运营与监管》、《关于促进电网高质量发展的指导│
│ │意见》、《建筑垃圾处理技术标准》、《关于有序推动绿电直连发展有关事│
│ │项的通知》、《环卫工人培训与保障体系建设》、《关于进一步深化电力业│
│ │务资质许可管理更好服务新型电力系统建设的实施意见》、《关于深化新能│
│ │源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《“十四五”规划│
│ │和2035年远景目标纲要》、《关于深化提升“获得电力”服务水平全面打造│
│ │现代化用电营商环境的意见》、《固体废物综合治理行动计划》、《关于进│
│ │一步加强城市建筑垃圾治理意见的通知》、《城镇道路清扫保洁服务规范》│
│ │、《干式电力变压器技术参数和要求》、《关于促进新能源消纳和调控的指│
│ │导意见》、《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》、《2025年能源│
│ │工作指导意见》、《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施│
│ │意见》、《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》、《能源规划管理办│
│ │法》、《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的│
│ │意见》、《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》、《环卫管理模式│
│ │与应急保障体系建设》、《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴│
│ │的意见》等 │
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│公司发展战略│公司将紧抓能源行业结构性调整和国家“新基建”、“碳达峰、碳中和”战│
│ │略目标建设契机，持续巩固输变电设备产业优势，并加强向光伏、风电、核│
│ │电、充电桩、数据中心、储能等国家战略性新兴产业拓展，不断拓宽产品应│
│ │用领域；同时以行业市场为导向，聚焦前沿技术研究和新产品开发，产品结│
│ │构逐步向高压、超高压领域延伸，持续提升公司市场竞争力，助力公司高质│
│ │量发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）紧抓“双碳”发展机遇，深入实施营销战略 │
│ │报告期内，公司聚焦电网市场、发电领域、电建能建、石油化工等重点行业│
│ │市场，紧抓客户需求，持续加强与央企、国企等大集团客户的合作，合作领│
│ │域不断扩大，合作深度不断拓展，提升了公司在高端装备制造市场的行业影│
│ │响力和品牌知名度，央企国企大客户的业绩贡献率稳步提升。 │
│ │1、国家电网与南方电网领域 │
│ │国家电网和南方电网是公司长期合作的重要客户之一，公司深耕输变电设备│
│ │领域多年，输变电产业链条已逐步从中低压、高压向超高压延伸，产品广泛│
│ │应用于“发、输、配、用、储”整个电力生产和使用的全过程。 │
│ │2、风电、光伏、核电、火电等发电领域 │
│ │近年来，随着新能源主导行业增长，火电结构持续优化，集中框架招标成为│
│ │主流模式，公司结合国家产业政策，持续开拓风电、光伏、核电、火电等发│
│ │电业务，并取得了较好的业绩。 │
│ │3、石油、石化领域 │
│ │石油化工市场是公司近年来整体市场布局的重要一环，近年来，石油化工央│
│ │企主动向清洁能源领域转型，充分发挥其自身优势，成立新能源公司重点布│
│ │局风电和光伏发电业务。 │
│ │4、轨道交通领域 │
│ │报告期内，公司紧抓国家“新基建”建设契机，围绕国内重点城市，聚焦城│
│ │市地铁、高铁、城际铁路等领域，积极开拓轨道交通专用电气设备市场，先│
│ │后中标国铁集团甲供物资项目、将淖铁路等重点项目，为继续加大公司在轨│
│ │道交通领域的市场拓展奠定了基础。 │
│ │5、数据通讯领域 │
│ │报告期内，公司聚焦三大通信运营商、8大国家算力枢纽节点及10个国家数 │
│ │据中心集群，以解决传统数据中心高能耗问题为核心，成功入围中国移动、│
│ │中国联通供应商库，先后取得在中国移动、中国联通等业务市场突破，为公│
│ │司在数据通讯行业的市场开拓奠定了坚实基础。 │
│ │6、充电桩领域 │
│ │报告期内，公司围绕中石化、中石油、中国铁塔、国家电网、南方电网、华│
│ │润集团等大集团客户，在大功率快充、液冷超充、兆瓦超充、重卡快充等市│
│ │场快速推进，以全系列、高效率的充电设备，完善的服务体系赢得市场的广│
│ │泛认可。 │
│ │7、环卫服务领域 │
│ │在“环卫市场化改革”推动下，全国环卫服务成交额创新高。报告期内，公│
│ │司全资子公司环境科技坚持“环卫+物业”双轮驱动策略，深入拓展城乡环 │
│ │卫和物业服务市场。 │
│ │（二）强化技术创新与产品研发，筑牢企业核心竞争力 │
│ │在专利技术方面，公司新获得专利授权32项，其中发明专利12项，保持了行│
│ │业领先的技术研发优势。公司通过不断加强产品研发和技术创新，进一步夯│
│ │实企业核心竞争力。 │
│ │（三）优化产品结构，厚植竞争优势 │
│ │报告期内，公司以国家“双碳”战略和“新基建”建设为契机，以市场需求│
│ │为导向，推动产品结构逐步向高压、超高压领域延伸，聚焦前沿技术研究和│
│ │新产品开发。 │
│ │（四）强化管理激发活力，深挖潜力降本增效 │
│ │报告期内，公司深度对标先进管理理念，以组织重构、制度完善、管理提效│
│ │为抓手全面激发内部活力，围绕管理提升、降本增效、风险防控、绿色发展│
│ │系统发力。 │
│ │（五）加快数字化转型，赋能企业高质量发展 │
│ │报告期内，公司紧扣经营发展需求，统筹推进核心业务系统建设与数字化工│
│ │具落地，先后上线人力资源管理系统（HR）、智慧营销管理系统（CRM）、 │
│ │费控系统、智慧园区等系统，实现人、财、物等核心资源的线上化、规范化│
│ │、集约化管理。 │
│ │（六）重视品牌建设，提升公司知名度和产品美誉度 │
│ │2025年，公司凭借高质量的创新发展，顺利通过知识产权管理体系、绿色设│
│ │计产品管理体系、CNAS实验室等认证。 │
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│公司经营计划│2026年是国家“十五五”规划开局之年，电力行业迎来电网升级的战略机遇│
│ │期。公司将紧抓这一历史性机遇，以创新驱动高质量发展，深化“铁三角”│
│ │营销模式，深耕电网、发电等大集团客户与新能源、核电、充电桩核心市场│
│ │。公司将持续聚焦技术迭代与降本增效，全面提升产品创新能力、智能制造│
│ │水平与市场开拓效能，全面推进公司的高质量发展。2026年，公司将重点做│
│ │好以下方面工作： │
│ │1、紧抓能源转型机遇，深化营销战略实施 │
│ │公司将紧紧围绕国家能源战略部署，立足能源转型发展大势，围绕国网、南│
│ │网、新能源发电、石油化工、轨道交通、充电桩、数据中心等重点行业领域│
│ │，聚焦高端电力装备市场，坚持创新驱动、提质增效，以体系重构提效能、│
│ │以市场攻坚拓增量、以数字赋能强管理，深化大集团客户营销战略实施。 │
│ │2、提升自主创新能力，优化公司产品结构 │
│ │公司将紧抓产品智能化和绿色化的发展趋势，持续提升自主创新能力，依托│
│ │拥有的国家级企业技术中心、11个省级研发平台、CNAS国家实验室认证及各│
│ │技术研发部门联合构建的统一技术研发创新平台，深度整合技术资源，将创│
│ │新在广度和深度上持续推进。公司产品结构将重点向高电压、大容量、智能│
│ │化方向延展，持续拓宽公司产品应用领域，不断优化公司产品结构，提高公│
│ │司产品的市场竞争力。 │
│ │3、加快信息化建设步伐，促进数字化转型升级 │
│ │公司一方面将提升已上线软件的运行质量，另一方面重点推进数据中心、PL│
│ │M、ERP2等项目的选型和实施。公司推动CRM售中功能上线，试点推广实施ME│
│ │S+QMS系统，实现从“经验驱动”迈向“数据驱动”。扩展RPA的应用范围，│
│ │开发可视化生产管理平台，并深化数据治理与系统集成，积累自主可控的数│
│ │字化技术能力。探索应用桌面AI超算与AI技术场景，通过大模型的部署来确│
│ │保数据的安全性和隐私保护，最终打造集成、透明、柔性的数字化运营体系│
│ │，支撑公司智能制造与卓越运营。 │
│ │4、加强产品对标，持续进行降本增效 │
│ │公司将紧抓产品能效升级和智能化的发展趋势，强化市场导向意识和成本意│
│ │识，秉承“好看、好用、好造”的设计理念，持续对技术、工艺、质量进行│
│ │创新改进，全面开展核心产品的优化降成本工作，不断提升自身技术优势，│
│ │提高产品的市场竞争力。从产品结构、材料优化、加工方法、表面处理、外│
│ │购件成本、设计冗余、提高装配效率、缩短生产周期等环节对公司产品进行│
│ │优化改进，有效降低产品成本并不断提高产品的质量可靠性和技术领先性。│
│ │此外，公司将立足市场需求，通过多维度的创新，增强产品差异化优势，提│
│ │高产品品质，提升市场竞争力。 │
│ │5、全面强化管理，提高运营质量 │
│ │公司将以流程管理为核心抓手，推动全业务流程重构，促进各项工作提质增│
│ │效。在管理方面，开展对标学习，进行管理创新，提高运营质量和效率。在│
│ │人力资源方面，推进薪酬变革，加强人才的培养，建立科学的人才梯队。在│
│ │财务管理方面，持续提高成本的精准管理能力，实现对产品的全流程精准管│
│ │控，同时拓宽融资渠道，降低融资成本。在物资采购方面，强化对供应链的│
│ │管理，构建“一主两副两备”的供应链体系，持续降低采购成本。在安全环│
│ │保方面，将全面提升安全环保管控能力。公司将通过全面的强化管理，推动│
│ │公司整体运营质量的提升。 │
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│公司资金需求│本公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资│
│ │和筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流│
│ │动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1、行业政策风险 │
│ │公司所处输变电行业的发展与国家宏观经济政策、产业政策、国家电力规划│
│ │密切相关。尽管行业预测长期发展势头良好，但政策指导在行业发展方向、│
│ │发展规模、技术水平、设备水平与选型等方面的变化，可能对公司的市场开│
│ │拓和盈利能力产生影响，国家发改委和能源局联合发布136号文以来，新能 │
│ │源全面入市参与市场化交易使电价波动加剧，给新能源发电市场带来了较大│
│ │冲击，一些项目投资收益率下降，建设进度放缓，同时对产品采购成本要求│
│ │更为苛刻，可能给新能源发电市场带来较大冲击。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │输变电行业市场竞争激烈的现象普遍存在，尤其在中低压产品市场，由于技│
│ │术壁垒较低、产品技术和市场相对成熟，导致成本上升、毛利下降，竞争激│
│ │烈。同时，客户采购输变电设备以招标方式居多，对产品质量和售价要求严│
│ │格，亦是市场竞争激烈的因素之一。 │
│ │3、管理风险 │
│ │公司自成立以来，业务发展情况良好，一直保持较快增长。尽管公司已建立│
│ │规范的管理体系，但随着公司规模、资产规模的不断扩大以及营业收入的持│
│ │续增加，资源整合、科研开发、资本运作、市场开拓等方面对公司管理层提│
│ │出更高的要求，进而增加了公司管理与运作的难度。如果管理层的业务素质│
│ │及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随│
│ │着公司规模的扩大而适时调整、完善，将给公司带来较大的管理风险。 │
│ │4、应收账款回收风险 │
│ │随着公司业务范围和规模的扩大，公司应收账款余额将随之增长。如果公司│
│ │出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情况，将可能使公司资│
│ │金周转速度与运营效率降低，因此存在一定的流动性风险或坏账风险。 │
│ │5、原材料价格波动的风险 │
│ │公司的主导产品是输变电设备，主要包括变压器、开关柜、箱变等系列产品│
│ │，主要原材料包括无氧铜杆、铜箔、铜线、敷铝锌板、冷板、热板、槽钢、│
│ │硅钢、变压器油等，易受铜材、钢材基础材料价格波动影响，对公司业绩和│
│ │产品毛利率水平产生一定的影响。未来一段时间内，铜材、钢材等基础材料│
│ │价格可能仍会发生较大波动，将给公司的盈利水平带来一定风险。 │
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│延长锁定 │2015年1月，森源电气接到公司控股股东河南森源集团有限公司、公司实际 │
│ │控制人楚金甫的承诺函，承诺：自2015年01月21日起至2015年12月31日，本│
│ │人（本公司）不减持所直接持有的公司股份，包括承诺期间因河南森源电气│
│ │股份发生资本公积转增股本、派送股票红利、配股、增发等产生的股份。目│
│ │前，河南森源集团有限公司持有公司股份9914.752万股，占公司总股本的24│
│ │.92%，楚金甫持有公司股份8412.0128万股，占公司总股本的21.15%。 │
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│项目中标 │预中标2.72亿元南方电网项目：森源电气公告，中国南方电网供应链统一服│
│ │务平台于近日发布《南方电网公司2025年配网设备第二次框架招标项目中标│
│ │公示》和《南方电网公司2025年主网一次设备第五批批次招标项目中标候选│
│ │人公示》，据公司测算，在上述公示中公司预中标物资总价值共计2.72亿元│
│ │，约占公司2024年度营业总收入的9.83%。项目的中标及履行不会对公司业 │
│ │务独立性产生影响。 │
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│增发股份 │森源电气2015年6月2日发布定增预案，公司拟以不低于41.85元/股的价格，│
│ │非公开发行不超过5161.29万股股份，募集资金不超过21.6亿元，拟用于：1│
│ │）智能光伏发电系统专用输变电设备产业化项目，拟投入募集资金15亿元，│
│ │建设期18个月。项目完成后，将形成年产91320台（套）智能光伏发电系统 │
│ │专用输变电设备的生产能力。项目达产后预计可实现年销售收入29.97亿元 │
│ │（含税）。2）环保智能型气体绝缘开关设备产业化项目，拟投入募集资金5│
│ │亿元，建设期18个月。项目完成后，将达到年产环保智能型气体绝缘开关设│
│ │备5000台（套）的生产能力。项目达产后预计可实现年销售收入8.3亿元（ │
│ │含税）。3）核电电力装备研究院建设项目，拟投入募集资金1.6亿元，建设│
│ │期12个月。 │
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