热点题材☆ ◇002361 神剑股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、铁路基建、卫星导航、高端装备、3D打印、碳纤维、石墨烯、污水处理、无人
机、军民融合
风格:融资融券、高市盈率
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-03│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品有航空、航天类相关模具、工装型架、零部件等
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2023-10-30│污水处理 │关联度：☆☆
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公司环境治理方面建成无组织废气收集处理系统、高浓度废水焚烧系统和生物催化氧化污水
处理系统
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2022-10-26│铁路基建 │关联度：☆☆☆☆
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公司是粉末涂料专用原材料聚酯树脂的龙头企业,有混合型、户外型两大系列40多个配方的
聚酯树脂产品,目前拥有年产各类聚酯树脂35,000吨的生产能力,已成为国内最大的粉末涂料聚酯
生产企业,市场占有率达12%,处于国内领先水平。上市募投项目完成后产能将达到8.5万吨。公司
产品以直接销售为主,公司长期为全球前两大粉末涂料供应商阿克苏·诺贝尔、杜邦供货,并为海
尔、格力、LG、三星等高端家电生产商提供配套服务,拥有稳定的销售渠道与客户优势。神剑股
份2015年5月11日发布资产收购预案，公司拟以8.63元/股的价格非公开发行4924.6813万股股份
收购嘉业航空100%股权，嘉业航空100%股权的交易价格为4.25亿元。嘉业航空是一家集研发、生
产、销售为一体的高端装备配件制造企业，主要为航空航天及轨道交通（高铁、地铁）行业提供
工装、结构件以及总成产品，主要客户包括西飞集团、上飞集团、唐山客车、长春客车等，同时
其逐渐掌握无人机生产技术、激光烧结（3D打印）成形、铝合金粉末热等静压成形等新技术，并
开始实现生产销售。承诺方承诺，嘉业航空2015年至2017年扣非净利润分别不低于3150万元、41
00万元和5100万元。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司高端装备制造领域主要业务为航空、航天及轨道交通行业。
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2022-06-16│碳纤维 │关联度：☆☆☆
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公司多年从事包含碳纤维在内的复合材料产品应用业务
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2022-06-09│石墨烯 │关联度：☆☆
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公司主营业务是聚酯树脂系列产品
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2022-01-10│卫星导航 │关联度：☆☆☆
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公司有北斗卫星导航系统应用终端产品
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2021-12-30│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司先后与北航、西北工大、西安电子科技大学等全国知名高校开展产学研合作，目前已经
形成“内高压充液成形技术、粉末热等静压技术、3D打印技术及复合材料应用技术”等自有技术
，拥有授权专利92件。
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2021-11-02│军民融合 │关联度：☆☆☆
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2015年5月11日公告，公司拟以每股8.63元定增，作价4.25亿元，收购嘉业航空100%股权。
标的公司主营产品包括航空航天、轨道交通两大类，客户包含军工背景的企业及南北车下属整车
制造企业。此外，公司还已开发出高原无人机、短距起降风斗叶栅无人机、高速靶机、翔雁无人
机、炮射无人机等机型。
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2021-10-27│无人机 │关联度：☆☆☆
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子公司嘉业航空目前主要为无人机零配件业务。
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2022-01-10│太空互联网 │关联度：☆☆☆
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公司有北斗卫星导航系统应用终端产品
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品有航空、航天类相关模具、工装型架、零部件等
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2021-11-01│民营银行 │关联度：☆☆
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公司2013年11月20日公告，拟参与以信义节能玻璃（芜湖）有限公司为主发起方投资设立的
大江银行股份有限公司。其中，本公司出资不超过10,000万元，不超过设立大江银行股份有限公
司总股本的10%。
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2017-07-20│皖江区域 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于安徽省芜湖经济技术开发区。主营业务：聚酯树脂、环氧树脂、TGIC固化剂、
流平剂、增光剂（不含危险品）制造、销售；化工原料（不含危险品）销售；经营本企业自产产
品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限
定公司经营或禁止进口的商品及技术除外。公司是专用聚酯树脂龙头。
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2024-04-23│高市盈率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-23,公司市盈率(TTM)为：1345.69
【3.事件驱动】
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2023-10-10│手机直连卫星带来全新增量市场
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华为近期发布全球首款支持卫星通话的大众智能手机Mate60Pro，在没有地面网络信号的情
况下可以拨打、接听卫星电话，中国电信的天通卫星套餐随后正式上线，用户开通手机直连卫星
功能后，可在卫星网络下使用卫星语音、以及卫星短信功能。海外方面，日本电信运营商巨头KD
DI宣布与SpaceX合作布局卫星直连手机服务。券商表示，星载相控阵是卫星与地面进行通信的最
佳天线，手机直连卫星将带来星载相控阵等卫星天线的全新增量市场。
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2021-07-21│时速600公里的高速磁浮正式下线
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我国在高速磁浮领域取得重大创新突破。7月20日，由中国中车承担研制、具有完全自主知
识产权的我国时速600公里高速磁浮交通系统在青岛成功下线，这是世界首套设计时速达600公里
的高速磁浮交通系统，标志着我国掌握了高速磁浮成套技术和工程化能力。
作为一种新兴高速交通模式，高速磁浮具有速度高、安全可靠、噪音低、震动小、载客量大、维
护量少等优点。作为国际尖端技术，高速磁浮是世界轨道交通领域的一大“制高点”，是全球交
通科技竞争的战略高地。目前，高铁最高运营速度为350公里/小时，飞机巡航速度为800-900公
里/小时，时速600公里高速磁浮是当前可实现的速度最快的地面交通工具，可以填补高铁和航空
运输之间的速度空白。
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2021-07-20│时速600KM磁浮交通系统将亮相世界尖端成果
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从中车青岛四方机车车辆股份有限公司获悉，世界首套时速600公里高速磁浮交通系统7月20
日将与世人见面。这是当前速度最快的地面交通工具，是世界轨道交通领域的尖端科技成果。时
速600公里的高速磁浮可以填补高铁和航空运输之间的速度空白。
根据计划，时速600公里高速磁浮工程样机系统下线后，我国将形成高速磁浮全套技术和工程化
能力。
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2021-06-11│上游推动下游需求旺盛 新戊二醇价格暴涨
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据卓创资讯，新戊二醇去年最低价格在7250元/吨，今年6月10日最新价格19850元/吨，涨幅
超过170%，且目前上行趋势不改。
受上游异丁醛涨价影响，新戊二醇今年来走出了一波气势如虹的行情。考虑到下游需求旺盛及上
游异丁醛大概率继续紧缺，新戊二醇市场成交价将维持高位。
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2021-03-08│巴斯夫路德维希港工厂北厂区发生火灾 被迫停产新戊二醇
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近日，全球化工业龙头德国巴斯夫发布不可抗力申明，由于3月3号位于巴斯夫路德维希港工
厂北厂区发生火灾，导致氢气、一氧化碳和含氧气体泄露，进而造成公司内部氢气和一氧化碳供
应中断，从而导致了新戊二醇（Neol)的生产受到不可抗力，路德维希港工厂北厂区无法继续生
产新戊二醇（Neol)。
新戊二醇是优良的溶剂，可用于芳烃和环烷基碳氢化合物的选择分离。新戊二醇具有耐水、耐化
学药品、耐候性。其氨基烘漆具有良好的保光性并且不泛黄。还可用作生产阻聚剂、稳定剂、杀
虫剂的原料。卓创资讯数据显示，2月25至3月1日，新戊二醇价格持续上涨。
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2018-02-08│国际巨头上调涂料价格
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据怀新资讯报道，据中国涂料采购网，世界著名的涂料制造商立邦涂料决定自4月1日起，对
溶剂型涂料价格上调8%，粉末涂料、水性涂料价格上调5%，稀释剂上调10%。业内表示，目前国
内涂料行业生产厂商数量近万，大部分为产量较低的中小型企业，行业相对分散。2016年销售收
入前十企业市占率仅15%，行业集中度仍然较低。近两年本土涂料产品凭借较高的性价比，迅速
提高了行业渗透率，龙头企业有望量价齐升。
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2017-09-02│国内首个民用无人机试飞运行基地在沪启用
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经中国民用航空华东地区管理局批准，国内首个民用无人机试飞运行基地2017年8月31日在
上海启用。
据中国民用航空华东地区管理局党委书记姜春水介绍，迄今为止，华东地区无人机相关制造
企业超过110家，占全国近三成；华东地区无人机实名登记注册数量已超过4万架，超过全国登记
注册总数的三分之一；而上海地区无人机产业试飞运行需求特别旺盛，这是国内首个民用无人机
试飞运行基地选址上海的主要原因。
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2017-09-02│京东正打造无人机产业链 未来将对外销售
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据经济观察网报道，2017年8月31日，京东X事业部无人机研发中心总经理刘艳光向记者确认
，京东正在打造无人机产业链，并透露，目前已投入运营的无人机，全由京东研发制造。她还披
露，待条件成熟后，京东无人机将对外开放销售。据悉，京东无人机已在西安和宿迁开展常态化
运营，目前已累计飞行820架次，实际运送3859单，累计飞行里程4860公里，累计飞行时长14586
分钟。
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2017-07-21│交通部：进一步推进交通运输军民融合深度发展
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据交通部公众号消息，2017年7月20日，交通运输部军民融合工作领导小组召开会议，领导
小组组长、部党组书记杨传堂、部长李小鹏出席会议并强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要
讲话精神和中央军民融合委第一次全体会议精神，准确把握军民融合发展的新形势新要求，提高
认识、统一思想，切实增强使命感和紧迫感，坚持问题导向和目标导向，团结协作、主动担当，
牢牢把握黄金时期，进一步推进交通运输军民融合深度发展。
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2017-04-07│美发射数十导弹打击叙空军基地
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中新网2017年4月7日援引外媒报道称，美国官员表示，在叙利亚化学武器袭击事件发生后，
美国对叙利亚政府目标发动袭击，以此作为叙利亚化学武器袭击事件的回应。
据美国全国广播公司等多家媒体报道，美军向叙利亚霍姆斯附近机场发射了导弹。在特朗普
的命令下，美军发射了50枚战斧巡航导弹。
报道称，美军向霍姆斯省的Shayrat空军基地发射导弹，击中多个目标。据悉，这批“战斧
”巡航导弹是从美军停在地中海区域的波特号和罗斯号驱逐舰上发射的。
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2016-09-29│15省市开征VOCs排污费
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“十三五”规划提出，在重点区域、重点行业推进挥发性有机物（VOCs）排放总量控制，全
国排放总量下降10%以上。据华南理工大学环境与能源学院院长叶代启的估算，要达成该目标VOC
s的削减任务为1000多万吨。
据21世纪经济报道2016年9月29日消息，目前，北京、上海、安徽、江苏等15个省、直辖市
陆续公布了排污收费标准。在差额收费等政策的驱使下，我国VOCs市场渐显。E20环境平台预测
，“十三五”期间，VOCs行业规模将达1400亿元。而细分领域中，监测前景广阔，行业规模将达
200亿元以上。
有分析师建议，VOCs治理重点关注三条主线：
一是VOCs监测和治理，可关注联手解放军防化院开展VOCs治理的先河环保、收购嘉园环保进
军VOCs监测治理的汉威电子、VOCs监测治理龙头聚光科技、雪迪龙；
二是环保材料，如神剑股份、万华化学；
三是功能材料，如元力股份、贵研铂业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系经芜湖市工商行政管理局核准，由安徽神剑新材料有限公司以2007│
│ │年10月31日经安徽华普会计师事务所审计的账面净资产76,218,857.95元， │
│ │按每股1.27元折合股本6,000万股，整体变更设立的股份有限公司。2007年1│
│ │2月28日，公司在芜湖市工商行政管理局完成工商变更登记手续，并领取了 │
│ │注册号为340208000000909的企业法人营业执照，注册资本为6,000万元。 │
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│产品业务 │化工新材料+高端装备制造 │
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│行业地位 │国内粉末涂料原材料专业供应商，市场占有份额第一 │
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│核心竞争力 │公司始终坚持“化工新材料+高端装备制造”双主业发展战略。经过30多年 │
│ │的持续发展，目前已经形成聚酯树脂及其原材料NPG的产业集团，产业优势 │
│ │继续领跑行业。“源自军队，情系国防”，近年来，公司持续加码高端装备│
│ │制造领域，谋求突破。在多年行业发展的锤炼中，形成特有的技术创新优势│
│ │、市场竞争优势、资源环境优势、人才管理优势和双主业发展的优势。 │
│ │（一）技术创新优势 │
│ │化工新材料领域 │
│ │公司荣获单项冠军企业，国家级企业技术中心承担国家级火炬计划项目、国│
│ │家级重点新产品计划项目、安徽省重大科技攻关项目；取得省市科技进步奖│
│ │3项、授权有效专利154件；公司致力于通过对聚酯树脂新产品、新工艺的研│
│ │究开发，以实现提升产品质量和稳定性、节能降耗、成本节约等多重应用指│
│ │标为目的，为客户提供最优的解决方案。目前已经形成户外型和混合型两大│
│ │系列200多个型号产品，涵盖粉末涂料聚酯树脂应用各个领域，也是行业产 │
│ │品型号最为齐全的供应商。 │
│ │高端装备制造领域： │
│ │公司先后与北航、西北工大、西安电子科技大学等全国知名高校开展产学研│
│ │合作，引进先进技术工艺，吸纳行业优秀、顶尖人才。通过多年对新工艺、│
│ │新技术的研发创新，目前已经形成“内高压充液成形技术、粉末热等静压技│
│ │术、3D打印技术及复合材料应用技术”等自有技术，拥有授权专利100件。 │
│ │公司核心竞争优势体现在具备多年的工装模具行业经验，系公司立业之本；│
│ │新技术应用可以有效提升航空航天领域管材、异形件的加工成型技术，行业│
│ │水平领先，应用空间广阔；复合材料轻质化在航空、航天及轨道交通领域应│
│ │用更具前景和优势。 │
│ │北斗导航业务：公司主要从事北斗卫星导航系统应用终端产品，应用于特殊│
│ │业务领域。 │
│ │（二）市场竞争优势 │
│ │化工新材料领域：公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者，市场上已经│
│ │形成神剑特有的品牌优势。目前拥有聚酯树脂芜湖、黄山两大生产基地，共│
│ │计22万吨的产能规模，珠海神剑在建聚酯树脂产能10万吨项目。同时拥有上│
│ │游原材料NPG产能7万吨，完善了聚酯树脂上游产业链，有效保障主要原材料│
│ │的供应。经过多年的发展，已经建立了覆盖中国、中东、欧美、东南亚等主│
│ │要地区的全球营销网络，具有完善的销售体系。“神剑”品牌在行业中拥有│
│ │较高的知名度，产品和服务具有良好的信誉和口碑。 │
│ │高端装备制造领域：公司经过多年的工装模具行业沉淀，拥有一支高效的管│
│ │理和技术团队，能够快速响应客户需求。公司创新性的复合材料加工技术应│
│ │用于轨道交通领域，为轨道交通行业轻质化应用提供较好的解决方案。逃生│
│ │门业务市场份额行业领先，公司也是唯一一家据此业务走出国门的民营企业│
│ │。北斗导航业务在特殊业务领域具有行业聚焦优势。 │
│ │（三）资源环境优势 │
│ │化工新材料领域：公司目前拥有行业领先的生产控制工艺和仪器检测设备，│
│ │采用自有专利技术的双釜半自动加料生产工艺，引进欧洲领先的工艺技术包│
│ │、DCS控制系统，建立智能化仓储系统等，有效的提升产品质量稳定性和生 │
│ │产效率。在工艺上已经实现了全自动化控制，保证了不同批次间生产工序的│
│ │一致性，有效杜绝了人为控制的差别性。劳动强度降低，生产效率明显提高│
│ │。环境治理方面建成无组织废气收集处理系统、高浓度废水焚烧系统和生物│
│ │催化氧化污水处理系统，有效改善环境治理效果，环境保护与资源利用更加│
│ │和谐。 │
│ │高端装备制造领域：公司所处中国“西雅图”之称的古城西安，依托于西北│
│ │地区得天独厚的航空、航天及轨道交通领域高端装备研发与加工制造产业集│
│ │群，同时充分利用公司复合材料、钣金零件领域完善制造能力，形成企业特│
│ │有的高端装备制造体系。 │
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│经营指标 │2022年度，公司实现营业收入251,623.95万元，较上年同期下降2.90%；归 │
│ │属于上市公司股东的净利润2,690.34万元，较上年同期下降68.09%；截至20│
│ │22年12月31日，公司资产总额453,827.62万元，归属于上市公司股东的净资│
│ │产236,185.45万元，较上年末下降2.81%，资产负债率46.79%。 │
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│品牌/专利/经│专利：公司荣获单项冠军企业，国家级企业技术中心承担国家级火炬计划项│
│营权 │目、国家级重点新产品计划项目、安徽省重大科技攻关项目；取得省市科技│
│ │进步奖3项、授权有效专利154件 │
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│核心风险 │原材料价格持续大幅上涨、军工领域整合低于预期。 │
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│投资逻辑 │1、目前已经形成户外型和混合型两大系列200多个型号产品，涵盖粉末涂料│
│ │聚酯树脂应用各个领域，也是行业产品型号最为齐全的供应商。 │
│ │2、公司主要从事北斗卫星导航系统应用终端产品，应用于特殊业务领域。 │
│ │3、公司所处中国“西雅图”之称的古城西安，依托于西北地区得天独厚的 │
│ │航空、航天及轨道交通领域高端装备研发与加工制造产业集群，同时充分利│
│ │用公司复合材料、钣金零件领域完善制造能力，形成企业特有的高端装备制│
│ │造体系。 │
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│消费群体 │工业、制造业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│行业政策法规│2020年6月24日，生态环境部发布了《2020年挥发性有机物治理攻坚方案》 │
│ │，2021年10月24日，国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳│
│ │达峰碳中和工作的意见》；2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰│
│ │行动方案》等 │
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│公司发展战略│（一）化工新材料领域 │
│ │立足国内，放眼全球。经历30多年行业发展，公司已经成长为全球领军的聚│
│ │酯树脂产业集团，拥有行业一流的创新研发、工艺技术和精细化管理人才，│
│ │生产装备、控制工艺行业领先，产品结构覆盖行业需求全品类，为全球客户│
│ │打造个性化需求。 │
│ │公司未来将通过新建项目和行业整合并举的方式，扩大业务规模，适时产业│
│ │链延伸，提升竞争力水平。2023年，我们将坚持发展战略，积极探索，寻求│
│ │行业发展机遇，向着“十四五”战略目标起航。 │
│ │（二）高端装备制造领域 │
│ │打造高端装备制造新征程。在“十四五”国防和军队建设的战略目标指导下│
│ │，更多主机厂商非核心业务将进一步向体系外厂商转移。以此契机，公司立│
│ │足于多年钣金制造行业经验，依托得天独厚的区域产业优势，抓住机遇，梳│
│ │理产品结构，强化研发创新，加大高端装备投入，扩大产能规模，夯实业务│
│ │基础。同时在央企股份制混改、科研院所改制等方面积极探索参与，谋篇破│
│ │局，打造高端装备制造新锐力量。 │
│ │未来5-10年，各型主战装备加速列装，将为公司高端装备制造业务板块带来│
│ │新一轮发展重大机遇。公司通过不断提升产品设计能力，优化工艺路线，新│
│ │增关键大型设备，提前储备技术人才，有效开拓新客户，重点发力量产项目│
│ │，保障公司中长期发展目标的实现。 │
│ │此外，北斗三号系统已组网并实现全球覆盖，北斗导航应用领域将更加广泛│
│ │，公司依托多年跟研创新团队，积极探索新领域新业态，为北斗导航应用创│
│ │新赋能。 │
│ │（三）2023年工作思路 │
│ │公司在确保2023年度主营业务实现稳定增长的基础上，通过积极开拓市场，│
│ │优化产品结构，提升经营管理水平，进一步巩固市场地位，围绕化工新材料│
│ │和高端装备制造两大业务板块，重点加强以下几个方面的工作： │
│ │1、加强市场开拓 │
│ │强化市场拓展，提高积极性，提升工作效率。通过巩固好现有大客户，保份│
│ │额保增长；瞄准目标客户挖潜增量，加快培养、争夺潜力客户；拓展新兴领│
│ │域，寻求独具特色的差异化市场。 │
│ │2、加快产品创新 │
│ │2023年，公司要始终坚持以市场为导向，深化技术创新。公司将继续在新产│
│ │品研发上加大资金投入，人才引进和自我培养相结合，建立更高水平的创新│
│ │研发队伍，形成科技人员的高效培养机制，利用创新技术建立起市场竞争的│
│ │壁垒。 │
│ │3、重点把握项目建设及管理 │
│ │2023年，积极推进神剑嘉业航空基地项目和珠海神剑聚酯树脂项目顺利实施│
│ │，在行政审批、设备定制、人才储备等方面做好协调布局，根据项目进展计│
│ │划，加快进度，争取早日实现竣工量产。 │
│ │4、继续完善企业文化与制度建设，提升公司管理水平 │
│ │通过完善公司制度建设，建立一套科学、有效的人力资源考核与激励体系，│
│ │将个人目标与公司目标融为一体；通过开展各类活动，培养员工爱厂如家、│
│ │立志事业的意识。通过企业文化建设，统一认识，统一目标。立足于“团队│
│ │、务实、创新、争先”的核心价值观，与时俱进，不断创新。 │
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│公司日常经营│公司是国内粉末涂料用聚酯树脂行业领军者，市场上已经形成神剑特有的品│
│ │牌优势。目前拥有聚酯树脂芜湖、黄山两大生产基地，共计22万吨的产能规│
│ │模，珠海神剑在建聚酯树脂产能10万吨项目。同时拥有上游原材料NPG产能7│
│ │万吨，完善了聚酯树脂上游产业链，有效保障主要原材料的供应。 │
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│公司经营计划│1、本年度，公司重点做好对西安嘉业公司的经营管理、神剑裕昌公司转型 │
│ │业务、马鞍山神剑公司的新建NPG项目推进、黄山神剑募投项目建设及利华 │
│ │益神剑公司生产经营管理等方面的工作。 │
│ │2、增强市场开拓力度，强化企业的核心竞争力 │
│ │3、精心维护新旧设备，实现产品的量和质的双提升 │
│ │4、加快产品创新研发，突出业务的竞争力 │
│ │5、继续完善企业文化与制度建设，提升公司管理水平 │
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│可能面对风险│（1）市场竞争的风险 │
│ │公司化工新材料领域所处聚酯树脂行业，是粉末涂料行业细分行业。粉末涂│
│ │料行业需求受房地产、家电、建材、农机及汽车等行业发展影响较大，特别│
│ │是近年来国家对房地产市场去库存调控，家电、汽车市场需求不强，经济下│
│ │行，造成国内聚酯树脂行业产能进一步过剩，市场竞争加剧，整体盈利水平│
│ │不高。 │
│ │公司高端装备制造领域主要业务为航空、航天及轨道交通行业，是国家2025│
│ │重点支持行业领域。与此同时，国家及地方陆续出台一系列“军转民”、“│
│ │军民融合”等政策指导文件，推动行业改革及发展。在带来更多业务发展的│
│ │同时，也吸引了其他市场参与者，行业存在竞争加剧、毛利率下滑等风险。│
│ │（2）化工原材料价格波动风险 │
│ │公司化工新材料领域主要原材料PTA、NPG价格波动频繁，公司产品价格传导│
│ │相对滞后，从而带来利润波动的风险。 │
│ │（3）人才流失的风险 │
│ │化工新材料与高端装备制造领域均是技术密集型行业，由于生产工艺复杂、│
│ │技术难度高，需要形成持续的技术创新能力，才能保证产品的市场竞争性。│
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