热点题材☆ ◇002394 联发股份 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、光伏、一带一路、智能机器、口罩防护、绿色电力
风格:低市净率、低市盈率、破净资产、小盘非融、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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子公司上海崇山投资有限公司主营实业投资、创业投资、投资管理、投资咨询等业务。
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2022-10-17│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司在一带一路沿线国家新建纺织服装项目，开拓一带一路市场。
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2022-09-27│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司与海投控合作成立南通巨联，该公司的主要业务为智能机器人的研发、工业机器人销售
、安装、维修。
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2022-09-26│绿色电力 │关联度：☆☆
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公司全资子公司主要经营范围是生产销售电力、分布式光伏发电项目等
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2022-09-26│光伏 │关联度：☆☆
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公司全资子公司主要经营范围是生产销售电力、分布式光伏发电项目等
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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目前公司口罩机已正常生产。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司自有服装品牌销售主要通过抖音（占姆士JAMES KINGDOM服饰旗舰店）和电商（淘宝、
京东等）平台销售。
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2023-01-03│抗病毒面料 │关联度：☆☆☆
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公司已研发出抗病毒面料，主要抗甲型流感病毒H1N1、H3N2，以及肠道病毒71型（手足口病
毒）。
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2021-10-22│棉纱 │关联度：☆☆☆
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截至2021年6月，公司的棉纱主营占比29.01%
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2021-10-18│印染 │关联度：☆☆☆
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公司有印染布
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-06-17│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市净率(MRQ)为：0.62
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2025-06-17│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-38.16%
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2025-06-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司AB股总市值为：25.83亿元
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2025-06-17│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17,公司市盈率(TTM)为：10.17
【3.事件驱动】
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2023-07-10│发改委召开轻纺行业经济运行座谈会
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据国家发改委网站消息，为做好上半年行业经济运行形势分析，近日，产业发展司负责同志
主持召开轻纺行业座谈会，深入了解轻纺行业重点领域发展情况。会上，轻工纺织行业重点领域
相关协会的负责同志分别介绍了上半年行业运行情况，轻工纺织处负责同志介绍了下一步工作考
虑，产业发展司负责同志提出了工作要求，强调要加强沟通对接，持续跟踪轻工纺织行业发展动
态，共同推动轻工纺织行业高质量发展。
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2023-03-21│纺织品服装出口总额连续3年超3000亿美元
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18日，中国纺织工业联合会秘书长夏令敏在江苏射阳表示，2022年我国纺织品服装出口总额
达3409.5亿美元，同比增长2.5%，连续三年超过3000亿美元，充分表现出纺织产业链供应链的韧
性和竞争力。纺织行业的发展韧性和竞争力很大程度上得益于多年来两化融合的持续深化和行业
数字化能力的稳步提升。雅戈尔、新凤鸣等企业打造5G全连接智慧工厂，实现智能机器人检测、
智能IGV等应用场景。
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2019-05-13│下游出口关税提高 郑棉、棉纱双双跌停
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国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至5月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数
约为32天（含到港进口棉数量），环比减少3.3天，同比增加0.3天。 2、5月13日储备棉轮出销
售资源11594.6737吨，实际成交11594.6737吨，成交率100%。平均成交价格13977元/吨，较前一
交易日下跌412元/吨；折3128价格15297元/吨，较前一交易日下跌426元/吨。
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2019-04-24│逾6200亿元地方养老金到账投资，速查被选中的个股
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2019年4月24日消息，养老金入市又有两大好消息!
一是，到账投资运营的资金规模增加了近200亿元。
人社部23日发布数据显示，截至今年一季度末，17个委托省（区、市）签署的8580亿元地方
基本养老金委托投资合同中已有6248.69亿元到账投资运营，比去年底6050亿元的到账资金有所
增加。
二是，委托投资有了新的资金来源。
人社部新闻发言人卢爱红23日在新闻发布会上表示，目前人社部已经会同相关部门，明确了
2019年和2020年启动城乡居民基本养老保险基金委托投资的省（区、市）名单。下一步将积极推
动城乡居民基本养老保险基金委托投资全面实施。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受上证报记者采访时表示，与职工基本养老保
险基金逾4万亿元的结余相比，城乡居民基本养老保险基金结余只有六七千亿元，规模较小，但
归集难度不会那么大。
今年以来，地方基本养老金在A股市场频频出手。
上证报记者梳理上市公司一季报发现，有14只个股的股东名单中出现基本养老保险基金的身
影。这14只个股主要分布在建材行业、电力设备及新能源等行业。
其中，新进个股有宁波联合、联发股份、唐人神、中电环保、东易日盛、光环新网、中新赛
克和中油工程等8只，增持个股有阳光电源、欧普照明、蓝焰控股和地素时尚等4只。
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2018-06-26│人民币贬值推动纺织业景气度上升
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2018年6月25日，在岸人民币大幅下跌，较上一交易日官方收盘价贬值近300点，报收6.4964
；离岸人民币跌破6.54关口，日内下跌超300点。在岸、离岸人民币双双创出年内新低。
证券日报报道，对此，市场人士普遍认为，人民币短期贬值可能不会很快为纺织行业上市公
司带来明显的增量订单，但相关企业的出口成本仍将明显释压，这对于纺织板块仍构成利好，推
动纺织行业景气度上升，具有业绩支撑的龙头标的迎来配置良机。
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2016-09-28│工信部印发纺织工业五年发展规划
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据工信部网站2016年9月28日消息，为贯彻落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十
三个五年规划纲要》和《中国制造2025》，促进纺织工业转型升级，创造竞争新优势，工信部制
定并印发《纺织工业发展规划（2016-2020年）》。
规划提出，“十三五”期间，规模以上纺织企业工业增加值年均增速保持在6%-7%；纺织品
服装出口占全球市场份额保持基本稳定。纺织工业增长方式从规模速度型向质量效益型转变。“
十三五”末，大中型企业研究与试验发展经费支出占主营业务收入比重达到1%。“十三五”期间
，纺织行业发明专利授权量年均增长15%，规模以上企业全员劳动生产率年均增长8%。“十三五
”末，服装、家纺、产业用三大类终端产品纤维消费量比例达到40:27:33。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家拥有从棉花加工至成衣生产的完整产业链，集棉纺、色织、印染│
│ │、家纺、针织、制衣、品牌、贸易、物流以及新能源于一体的大型纺织企业│
│ │，是全球高档色织面料生产商和全球高档品牌衬衫制造商之一。主要产品涵│
│ │盖纱线、色织面料、印染面料、印花面料、家纺面料、服装六大系列。 │
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│经营模式 │公司的研发设计是“一个整体、两个体系、三个支撑”模式，“一个整体”│
│ │是指以联发纺织股份有限公司为整体；“两个体系”是指“内部科研体系+ │
│ │外部合作体系”，“三个支撑”是指“联发全产业链上下游支撑、供应链合│
│ │作伙伴支撑、科研院所支撑”；研发设计分为三个层级：联发高端纺织技术│
│ │研院院为第一层级，主要负责原创类新品及全产业链新品的研发；各子公司│
│ │开发中心为第二级层级，主要负责技术开发类新产品的开发；而工厂车间为│
│ │第三级层级，主要是执行生产新产品的技术方案。 │
│ │研发设计综合考虑面料及服装当前最前沿的技术，围绕“绿色、低碳、科技│
│ │”行业发展方向及市场客户需求，从纺、织、染、整四方面进行技术与产品│
│ │研发创新。通过国内外季度性开发、项目式开发、战略核心客户的定制化服│
│ │务等，为客户提供顺应潮流的设计理念、产品和价值型服务。同时，通过定│
│ │期复盘、分析、提炼价值型产品，并对产品进行持续的升级、迭代，满足客│
│ │户不断推陈出的新需求，增强客户粘性。 │
│ │公司生产所用的原辅材料主要为棉花、棉纱、染化料助剂和动力煤，公司制│
│ │定有《物资采购管理办法》及合格供应商名录，采购部门根据物资需求计划│
│ │采取招标、询价等方式实施采购，其中棉花、棉纱和动力煤是根据比价原则│
│ │，选择质量和服务较好的供应商在国内或国外市场直接采购，而染化料助剂│
│ │是根据产品特性要求和客户要求在全球市场进行采购。 │
│ │为保证原辅材料质量和交货期，公司与供应商建立了长期良好的合作关系，│
│ │其中相当一部分以招投标形式进行采购，并以严格的供应商筛选体系定期对│
│ │供应商进行考核，对原辅材料比质比价，降低采购成本。 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，由销售部门根据销售计划或客户订单将│
│ │生产计划下达至生产部门，实行按单生产。公司拥有从轧花到成衣加工的全│
│ │产业链生产体系，有效整合资源、实现高效协同，实现订单的准时生产和快│
│ │速交付，而对于公司生产不能满足的订单，由已建立长期稳定合作关系的外│
│ │协单位加工，生产完成后，产品由公司统一验收入库。 │
│ │公司面料主要采用订单式销售模式，产品销往全国20多个省市，出口欧洲、│
│ │日本、东南亚等30多个国家和地区。公司根据需求信息和流行趋势，提升高│
│ │档次、高品质、功能性、环保性面料业务的比重，强化产品的适销性和赢利│
│ │能力，与全球客商结为合作伙伴，形成品牌商、贸易商及服装加工商为主体│
│ │的国际贸易网络。 │
│ │公司拥有自主现货面料男装品牌“JAMESFABRIC”、女装品牌“伊尼姿·INI│
│ │TS”、量贩品牌“亿织源”，主要通过经销和直营方式销售。公司外销衬衫│
│ │采用“贴牌”方式，国外品牌商提供产品设计、图纸等产品方案，公司根据│
│ │品牌商订单生产，最终由品牌商销售。 │
│ │公司拥有“JAMESKINGDOM”自有服饰品牌，主要通过电子网络营销、直营专│
│ │卖店及品牌加盟店等方式进行销售，同时可为客户提供衬衫的定制化服务及│
│ │工装团购业务，满足市场需求。 │
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│行业地位 │色织布面料产能及经营业绩位居全国纺织行业前列 │
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│核心竞争力 │1、拥有完整产业链，产业联动协同效应明显 │
│ │公司利用资源整合已形成上下游一体化的产业布局，拥有轧花、纺纱、纱线│
│ │染色、织造、色织布整理、针织染色、家纺面料、服装面料印染、制衣全产│
│ │业链，热电、污水处理配套，拥有较强的成本控制优势，具备较大的盈利空│
│ │间，抗风险能力强。且公司生产环节从纺纱、染纱、织布、整理、制衣绝大│
│ │部分在一个厂区内，有效降低了物流成本。公司产业链相互形成互补，能够│
│ │适应消费市场的变化及产品结构的变化。 │
│ │2、先进的生产装备优势 │
│ │公司自设立以来，始终坚持高起点、高质量、面向高端市场的原则，主要生│
│ │产设备和检测设备均为国内外先进装备，关键生产设备从日本、意大利、比│
│ │利时、德国、瑞士等纺织技术发达的国家和地区引进，在国内同行业中处于│
│ │领先地位，检测仪器大都从美国、英国、瑞典等国家引进。外观质量检验采│
│ │用美国四分制标准，内在质量检测采用AATCC、ASTM、JIS和ISO标准，试验 │
│ │室通过了ITS和部分客户的认证，同时取得国家级实验室认证。这些先进的 │
│ │进口设备使公司基本实现了智能化制造，最大程度地简化了工艺流程，使公│
│ │司能够生产高档次、高附加值、系列化、功能化的高端产品，大大提高了生│
│ │产效率。 │
│ │3、成熟的管理优势 │
│ │公司全产业链中高层管理人员从事纺织行业年限平均15年以上，积累了丰富│
│ │的生产和管理经验。公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境 │
│ │管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系，通过欧洲环保纺织品“OEKO-T│
│ │EXStandard100”标准认证，“OEKOTEX-STEP”认证。公司产品生产严格执 │
│ │行GB、日本JIS、英国M＆S、美国AATCC标准即国际纺织产品的最高质量标准│
│ │，优等品率始终保持在99%以上。物测中心严格按照实验室ISO/IEC17025实 │
│ │验室的质量管理体系要求，制定了规范的操作规程、检验规程。2009年物测│
│ │中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）颁发的认可实验室证书，20│
│ │21年检测中心获得检验检测机构资质认定（CMA）,通过了国际公认ITS检测 │
│ │行等国际机构的认证，逐步实现了公司管理的国际化、标准化和规范化。 │
│ │4、领先的科研与技术创新水平 │
│ │公司建有国家级企业技术中心、江苏省生态染整技术重点实验室和联发高端│
│ │纺织技术研究院，并和东华大学、江南大学、青岛大学等多所大学开展了深│
│ │度产学研合作，先后研究应用了静电纺丝纳米整理功能面料、纯棉高支高密│
│ │少水无盐云染功能面料、全棉自然高纬弹免烫色织面料、防电弧舒适面料及│
│ │服装等关键技术50多个，获得专利200多个，主持参与制定了《棉色织布》 │
│ │、《色织提花布》等29个国家、行业和团体标准。 │
│ │公司建有国内最大的色纱颜色标样库和企业面料样品馆，建设了国际标准的│
│ │恒温恒湿房、化学分析房等实验场所；引进了世界上最先进的乌斯特条干测│
│ │试仪，马丁旦尔起毛起球仪、日晒牢度仪等仪器700多台套，配置了从纺纱 │
│ │、染色、织布、成衣一条龙的试样中心。 │
│ │公司与全国知名的纺织服装高等院校联合建设流行趋势研究中心，及时捕捉│
│ │国际市场的发展趋势。公司内部成立产品创意设计中心，打造面料服装设计│
│ │团队，对战略客户进行专项服务。 │
│ │5、长期稳定的客户资源 │
│ │公司秉承“市场可以没有联发，联发不能没有市场”的竞争理念、“真诚感│
│ │动客户、专业创造价值”的客户理念、“信誉第一，顾客至上，以人为本，│
│ │精益求精”的质量方针，为客户提供一站式服务，以“快”取胜、以“质”│
│ │取信，不断满足客户需求，建立稳定的顾客关系。经过多年发展，培养出了│
│ │长期、稳定的客户群和客户美誉度，与诸多国际品牌客户形成长期、稳定的│
│ │战略伙伴关系。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入417,879.54万元，同比下降1.93%；实现营业利 │
│ │润22,988.65万元，同比增长16.29%；实现净利润20,527.05万元，同比增长│
│ │39.11%。 │
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│竞争对手 │鲁泰集团、广东溢达、雅戈尔、天津田歌 │
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│品牌/专利/经│专利：获得专利200多个，主持参与制定了《棉色织布》、《色织提花布》 │
│营权 │等29个国家、行业和团体标准。 │
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│投资逻辑 │公司建有国家级企业技术中心、江苏省生态染整技术重点实验室和联发高端│
│ │纺织技术研究院，并和东华大学、江南大学、青岛大学等多所大学开展了深│
│ │度产学研合作，先后研究应用了静电纺丝纳米整理功能面料、纯棉高支高密│
│ │少水无盐云染功能面料、全棉自然高纬弹免烫色织面料、防电弧舒适面料及│
│ │服装等关键技术50多个，获得专利200多个，主持参与制定了《棉色织布》 │
│ │、《色织提花布》等29个国家、行业和团体标准。 │
│ │公司全产业链中高层管理人员从事纺织行业年限平均15年以上，积累了丰富│
│ │的生产和管理经验。 │
│ │公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001 │
│ │职业健康安全管理体系，通过欧洲环保纺织品“OEKO-TEXStandard100”标 │
│ │准认证，“OEKOTEX-STEP”认证。公司产品生产严格执行GB、日本JIS、英 │
│ │国M＆S、美国AATCC标准即国际纺织产品的最高质量标准，优等品率始终保 │
│ │持在99%以上。物测中心严格按照实验室ISO/IEC17025实验室的质量管理体 │
│ │系要求，制定了规范的操作规程、检验规程。2009年物测中心获得中国合格│
│ │评定国家认可委员会（CNAS）颁发的认可实验室证书，2021年检测中心获得│
│ │检验检测机构资质认定（CMA）,通过了国际公认ITS检测行等国际机构的认 │
│ │证，逐步实现了公司管理的国际化、标准化和规范化。 │
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│消费群体 │服装品牌运营商 │
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│消费市场 │国内、日本、欧洲、美国、其他 │
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│行业竞争格局│中国纺织行业是服务全球发展的中坚力量，在世界纺织版图中的枢纽地位、│
│ │辐射范围、外溢效应持续强化，虽外部形势高度复杂，但纺织行业总体上仍│
│ │处于机遇与挑战并存的战略机遇期。 │
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│行业发展趋势│一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际纺织供应│
│ │链布局深度调整，各种不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市│
│ │场竞争加剧，企业经营压力较大等困难挑战也仍有赖于行业通过深化供给侧│
│ │改革和推动高质量发展予以化解。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向│
│ │好，超大规模内需市场“压舱石”作用释放，宏观存量增量政策协同发力，│
│ │为纺织行业加快升级发展提供稳定基石，行业坚守“科技、时尚、绿色、健│
│ │康”的产业新定位，持续优化产业结构，加快培育新质生产力，扎实推进行│
│ │业现代化产业体系建设和高质量发展。 │
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│行业政策法规│《物资采购管理办法》、《联发股份估值提升计划》 │
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│公司发展战略│一是持之以恒，打造百年企业：以客户为中心，追求极致的产品与服务，不│
│ │以短期利润最大化作为唯一目标，要有战略眼光和思维，追求企业长期持续│
│ │发展。 │
│ │二是规范管理，打造优秀制造商：市场可以没有联发，但联发不能没有市场│
│ │，要想赢得市场客户的认可，必须要在交期、质量、数量、服务和价格上有│
│ │竞争力，才能生存。要以行业内标杆企业为榜样，向优秀制造商看齐。 │
│ │三是着眼未来，建设智能化工厂：通过自动化的改造、MES系统的应用及ERP│
│ │的改进升级等措施，推动企业由传统管理向现代企业管理转变。 │
│ │四是以人为本，建设幸福家园：打造联发的“家文化”，树立企业是事业共│
│ │同体、命运共同体和利益共同体，实现员工个人价值与企业发展的双赢。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司在管理运营、技术创新、市场开拓、品牌建设等方面都取得│
│ │了良好的成效。 │
│ │管理运营方面，持续推动企业由传统企业向现代化企业管理转型，扎实推进│
│ │各项重点工作，实现运营质量提升。推进智能化计划、技术、设备平板系统│
│ │建设，通过以上三个大平板以及车间班组管理系统的应用，实现横向到边、│
│ │纵向到底的管理体系建设；优化和整合公司产品设计开发资源，组建了以占│
│ │姆士为主体的产品开发中心；进一步规范财务管理流程，提高资金使用效率│
│ │，确保公司资金链的稳健与安全；推进人才梯队建设改革，为公司的可持续│
│ │发展提供有力的人才保障和源源动力。 │
│ │技术创新方面，1）紧扣市场需求，创新研发思路。从新原料、新工艺、新 │
│ │技术、新功能等方面入手，重点开发成功的有涤竹空瓤面料、棉莫代尔空瓤│
│ │免烫面料、天丝羊毛与棉舒弹面料等一百多个新产品；开发的“纯棉高支高│
│ │密少水无盐云染功能面料”等3个产品通过省级新产品鉴定；2）深化产学研│
│ │合作。公司积极与江南大学、东华大学、青岛大学等高校开展“产学研”合│
│ │作，和武汉纺织大学联合研究的“活性卤胺抗菌剂改性棉织物关键技术研发│
│ │及其产业化”荣获湖北省技术发明三等奖；研究的“静电纺纳纤膜载色体系│
│ │及性能调控研究”被列为江苏省基础研究计划重点项目。 │
│ │市场开拓方面，1）坚持国际国内市场双循环格局，营销中心深耕传统市场 │
│ │，加大对“一带一路”新市场的拓展；2）关注新客户的开发，注重老客户 │
│ │的维护与增值服务，通过精细化的客户管理，提升客户的满意度和忠诚度；│
│ │3）加强团队建设，拓展培训方式，提升一线跟单的专业能力和综合素质， │
│ │增强团队的凝聚力和战斗力。 │
│ │品牌建设方面，1）积极调整产品结构，成功发布了伊尼姿女装品牌和亿织 │
│ │源量版品牌，开启了以现货面料男装品牌“JAMESFABRIC”、女装品牌“伊 │
│ │尼姿·INITS”、量贩品牌“亿织源”为主的多品牌运行新纪元；2）持续扩│
│ │大现货面料品牌的市场占有率，重视产品特色沉淀，提高品牌辨识度；3） │
│ │“JAMES”品牌公司持续推进工装及现货成衣平台建立，广泛开展与各电商 │
│ │渠道的合作，循序推进重点区域直营托管销售模式。 │
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│公司经营计划│1、推进营销管理体系改革，调整和完善营销组织架构，形成内外循环两大 │
│ │营销体系，加大传统服装产业链内销市场和“一带一路”新市场的拓展； │
│ │2、强化应用已建立的计划、技术、设备管理系统，通过对工序的智能化、 │
│ │数字化改造，全面提升装备水平，提高生产效能； │
│ │3、坚持技术创新，支撑产品转型升级。完善公司三级创新机制，力争产业 │
│ │化一批有技术门槛和联发特色的产品，储备一批国内、国际领先的新工艺、│
│ │新技术，调整产品结构，提高产品附加值； │
│ │4、深耕人力资源管理，完善人才培养机制，强化激励机制，推行高效高薪 │
│ │，激发组织活力，赋能联发高质量发展动力。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1、经济环境影响：当前国际市场需求复苏动能偏弱，欧美等发达经济体补 │
│ │库存周期进入尾声，叠加地缘政治冲突、贸易保护主义等不稳定不确定因素│
│ │。 │
│ │2、原材料价格波动：公司生产主要原材料为棉花和动力煤，其价格受市场 │
│ │供需、气候、政策、汇率、配额等诸多因素的影响。 │
│ │3、汇率波动：公司出口业务占比较大，结算主要以美元计价，近年来人民 │
│ │币汇率波动日趋常态化，弹性不断增强，汇率波动对公司经营业绩会造成一│
│ │定的影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利。如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司在│
│ │当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以│
│ │现金方式分配的利润应不少于母公司当年实现的可供分配利润的20%。 │
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〖免责条款〗
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