热点题材☆ ◇002428 云南锗业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、光伏、三代半导、光通信
风格:融资融券、高市盈率、户数增加、昨日较强、基金增仓、周期股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-08-09│光通信 │关联度：☆☆☆
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公司产出并对外销售的光纤级锗产品为光纤级四氯化错，上述产 量即为光纤级四氯化锗产
量。
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2023-09-21│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司化合物半导体材料产品砷化镓晶片(衬底)、磷
化铟晶片(衬底)均已批量生产，并已向国内外多家客户供货。
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2022-01-26│稀缺资源 │关联度：☆☆☆☆
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公司是亚洲最大的锗产品生产企业，是目前国内锗产业链最为完整、锗金属保有储量最大的
公司，连续多年锗金属产销量居全国第一。公司拥有丰富的资源优势，公司大寨锗矿、梅子箐煤
矿两个矿山，保有锗资源储量689.55吨（截至2009年12月31日），相当于全世界上表储量的8.02
%，全国上表储量的19.70%。2010年上市后至今，公司通过收购采矿权和股权的方式陆续整合五
个含锗矿山，锗金属保有储量增加250余吨，资源优势进一步提升。
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆
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公司生产的太阳能锗衬底片可运用于太阳能锗电池、超高亮度汽车用LED等领域
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2024-09-11│华为持股 │关联度：☆☆☆
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2020年哈勃投资出资3000万元对公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司进行增资，鑫
耀公司将向哈勃投资关联方提供砷化镓及磷化铟衬底，并保障供应
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为云南省临沧市临翔区忙畔街道办事处忙畔社区喜鹊窝组168号
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2024-08-09│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司产出并对外销售的光纤级锗产品为光纤级四氯化错，上述产 量即为光纤级四氯化锗产
量。
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2024-06-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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哈勃科技创业投资有限公司持有公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司23.91%股权
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2024-03-01│磷化铟 │关联度：☆☆☆
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公司的磷化铟晶片主要用于生产光模块中的激光器、探测器芯片
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2023-03-01│太空光伏 │关联度：☆☆☆
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子公司云南鑫耀半导体材料有限公司目前已建成砷化镓单晶及晶体化生产线，可用于研制半
导体大功率激光器、发光二极管和太阳能电池等领域。
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2022-01-05│锗金属 │关联度：☆☆☆☆
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国内知名的锗系列产品生产商和供应商
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2021-10-18│砷化镓 │关联度：☆☆☆
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公司有非锗半导体材料级产品涉及砷化镓单晶片产品
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2021-08-23│红外成像 │关联度：☆☆☆
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公司有红外锗产品涉及红外热像仪产品
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2020-02-15│体温检测 │关联度：☆☆
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公司红外级锗产品可用于红外整机（热成像仪）生产
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2024-11-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于其他金属（通达信研究行业）
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2024-11-19│昨日较强 │关联度：☆☆☆
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2024-11-19涨幅为：5.31%
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2024-11-19│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司市盈率(TTM)为：338.32
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2024-11-08│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-08股东户数相对于2024-10-31变动83.2184%
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2024-10-28│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓1157.52万股(增仓360.62万股),增仓占流通股本比例为0.55%
【3.事件驱动】
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2024-08-09│碳化硅在汽车等重要应用市场中仍然呈现加速渗透之势
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工业材料供应商Entegris表示，已与芯片制造商安森美半导体达成长期供应协议，提供制造
碳化硅（SiC）半导体的技术解决方案。据此前消息，安森美计划在今年晚些时候对200mm（8英
寸）碳化硅（SiC）晶圆进行认证，并于2025年投入生产。TrendForce集邦咨询指出，作为未来
电力电子技术的重要发展方向，SiC在汽车、可再生能源等功率密度和效率极其重要的应用市场
中仍然呈现加速渗透之势，未来几年整体市场需求将维持增长态势，预估2028年全球SiC Power
Device市场规模有望达到91.7亿美金。
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2023-07-05│镓、锗相关物项将实施出口管制
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商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，
未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。目前，镓和锗均已被列入国家战略性矿产名
录中，是新一代信息技术产业、人工智能和机器人产业等重要产业所依赖的关键矿产。
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2023-05-04│周期反转概率加大，国内半导体材料和设备市场或超千亿
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美国最大芯片制造商英特尔对当前季度给出了乐观预测，暗示公司或最终有望从历史性滑坡
中反弹。该芯片制造商表示，第二季度销售额将在115亿至125亿美元之间，中值超过分析师平均
预估的117亿美元。半导体材料和设备是半导体产业的基石，均有望受益于晶圆厂扩产+本土替代
提速。根据SEMI公布的数据显示，2021年全球半导体材料市场规模为643亿美元，同比增长15.9%
。券商指出，当前成熟制程的扩产当前看预期有所好转，硅片、特气、光刻胶、CMP材料、湿电
子化学品、靶材、零部件材料等半导体材料替代加速，细分材料龙头验证导入及产品放量速度有
望大幅加快。
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2021-11-10│迄今最纯砷化镓半导体面世
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据报道，挪威科技大学（NTNU）研究小组开发了一种使用砷化镓纳米线材料制造超高效率太
阳能电池的方法。新技术主要开发者、NTNU研究人员黑格·威曼称，新技术通过在纳米线结构中
使用砷化镓，制造出效率比传统太阳能电池高10倍以上的超高功率太阳能电池。与标准平面太阳
能电池相比，纳米线结构可潜在地提高太阳能电池的效率，所用的材料更少，有效降低成本。
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2021-07-06│华为投资入股半导体公司
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天眼查显示，近日，东莞市天域半导体科技有限公司发生工商变更，新增股东华为关联投资
机构深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）等；注册资本由约9027万增至约9770万，增幅超8%
。
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2021-07-06│下半年将迎消费性电子旺季 砷化镓单机价值大幅提升
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下半年迎来消费性电子旺季，市场预期，苹果将在9月发表新一代智能手机iPhone 13（暂称
），同时三星、小米、OPPO、vivo、索尼等安卓阵营也将推出旗舰机迎战，砷化镓厂商将受惠手
机PA需求增加，迎来产业旺季。
化合物半导体材料在电子迁移速率、临界击穿电场、导热能力等特性上具有独特优势。砷化镓PA
平均单机价值从4G的3.25美元增加至5G的7.5美元。目前，欧美主导砷化镓产业链，台湾厂商垄
断代工。机构指出，IDM为了维持高产能利用率使得产能建设趋于保守，有意愿释放出更多代工
订单，叠加高通等Fabless设计公司在射频领域崛起使代工比例提升。国内PA设计公司如海思、
唯捷创芯的成长促进对本土砷化镓代工厂需求。
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2019-12-19│砷化镓代工厂处于满载状态 概念股受关注
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由于华为、OPPO、vivo等中国品牌纷纷转移订单，原采购Skyworks、Qorvo等美国供应商的P
A订单，现转移到砷化镓(GaAs)代工厂进行制造，稳懋、宏捷科等台系PA代工厂目前已经处于满
载状态，产能吃紧并纷纷宣布扩产。
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2019-09-18│5G订单超出预期 砷化镓半导体器件供不应求
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砷化镓龙头稳懋总经理陈国桦表示，目前产能已满载，预计四季度扩产，5G订单比预估要提
早来，量也比预期大。砷化镓是第二代半导体材料，是通讯用射频元件的最关键核心。机构预测
2020年GaAs微波通信器件市场规模将突破130亿美元。砷化镓半导体器件供不应求，相关公司有
望受益。
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2018-07-30│全国首条砷化镓微波芯片产线明年初投产
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2018年7月28日据北京商报报道，北京双仪微电子科技有限公司拟投资10亿元在北京市亦庄
经济技术开发区建造目前全国唯一具备规模化量产能力的先进工艺技术生产线，进行砷化镓微波
集成电路（GaAs MMIC）芯片的代工服务，该项目预计于2019年初投产使用，月产能2万片。
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2018-01-17│供给短缺加剧锗价大涨近40%
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据怀新资讯报道，数据显示，2018年1月15日锗锭均价再上涨100元至9550元/千克，近一个
月来涨幅超过13%。由于国内环保严查导致中小锗厂减停产，价格低于成本线致锗矿企业主动减
产或惜售，2017年国内锗原料企业减产50%，锗锭企业减产30%，导致锗金属供给收紧。下游需求
方面，除了全球光纤光缆需求保持15%的增速外，2017年锗保健产品风靡日韩，消耗锗金属近20
吨，成为锗需求的一个强有力的增长点。
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2017-12-12│半导体巨头入股砷化镓龙头
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2017年12月11日报道，全球第2大半导体制造商博通旗下Avago以1.85亿美元入股砷化镓（Ga
As）厂稳懋，Avago将跃升为稳懋第三大单一大股东。Avago同时与稳懋签订合作备忘录，未来该
公司的HBT生产线产品将全数委由稳懋代工。HBT是用砷化镓生产的微波组件结构的一种， 也是
应用于5G通讯的重要组件。Avago大股东博通一直积极想跨入5G布局，可预期未来所有新应用都
会在5G架构上延伸。
业内人士表示，2016年的统计数据来看，砷化镓（GaAs）是全球化合物半导体应用领域最主
流的产品，占据79%的份额。5G和3D感测成为两大重点增长方向。苹果手机采用3D感测技术，带
动砷化镓生产的VCSEL销量大增。稳懋表示，过去这2个月卖出的VCSEL总量，超过过去20年。5G
技术的即将商用，有望带动砷化镓半导体进一步放量。
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2017-07-04│锗材解决绝缘体上制备石墨烯难题
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2017年7月3日消息，近期，上海微系统与信息技术研究所研究发现，在绝缘体上制备石墨烯
使用锗薄膜做催化剂，可制备出高质量单层石墨烯材料，解决了使用其他金属催化剂引入金属沾
污的问题。业内表示，直接在绝缘衬底上生长石墨烯，有利于获得晶圆级石墨烯材料，对推动石
墨烯材料在集成电路等领域的应用具有重要意义。
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2016-12-19│太阳能发展“十三五“规划发布
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国家能源局12月16日正式印发《太阳能发展“十三五”规划》（以下简称“《规划》”），
太阳能热发电在本规划中被多处重点提及，其重要地位首次在此五年规划中获得凸显。
相关概念股：拓日新能、乐凯胶片、横店东磁、南玻A、东山精密、有研新材、云南锗业、
三安光电、广东榕泰、隆基股份、动力源、向日葵、阳光电源、特变电工、东方日升、亿晶光电
、保变电气、亚玛顿、中来股份等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司是经鑫圆有限2002年2月3日召开的临时股东会决议通过，并经云南省│
│ │经济贸易委员会《关于临沧鑫圆锗业有限责任公司整体变更为云南临沧鑫圆│
│ │锗业股份有限公司的批复》（云经贸企改[2002]30号）批准，由鑫圆有限整│
│ │体变更设立的股份有限公司，2002年2月7日在云南省工商局登记注册，注册│
│ │号为5300001013244，注册资本为5,200万元。 │
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│产品业务 │公司目前材料级主导产品为区熔锗锭；深加工方面，光伏级锗产品主要为太│
│ │阳能锗衬底片，红外锗系列产品主要为红外级锗单晶（光学元件）、锗镜片│
│ │、镜头、红外热像仪，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗。 │
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│经营模式 │公司实行集中采购，对采购流程严格控制，通过软件系统对采购过程进行全│
│ │程监督。公司所有产品销售均由销售部门负责，目前公司根据产品用途，将│
│ │产品划分为材料系锗产品、光伏级锗产品、红外锗产品、光纤级锗产品，按│
│ │照上述产品分类，分别在负责上述产品生产的公司和子公司设立营销部门负│
│ │责各系列产品的销售。 │
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│行业地位 │国内锗行业龙头 │
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│核心竞争力 │1、资源优势 │
│ │本公司是国内锗资源保有储量最大的企业，同时也是国内锗产业链最为完整│
│ │的锗系列产品生产商和供应商。丰富的资源储量为公司发展深加工产业、延│
│ │伸产业链提供了可靠的保障，同时，公司完整的产业链和强大的技术实力为│
│ │公司不断优化产品结构、提高产品附加值、增强综合竞争力提供了强大的动│
│ │力。 │
│ │2、产业优势 │
│ │作为全国唯一拥有锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及│
│ │研究开发一体化产业链的锗业企业。公司通过锗矿开采、火法富集生产锗精│
│ │矿，通过湿法提纯、区熔精炼生产高纯二氧化锗、区熔锗锭，可供直接销售│
│ │，可供精深加工生产高附加值的高端产品。 │
│ │3、规模效应 │
│ │领先的产业规模优势使本公司具备了规模经济效益，能有效提高锗金属的综│
│ │合回收率和利用率，降低物料消耗和综合能耗，优化成本结构，为实现经济│
│ │效益最大化提供充分保障。 │
│ │4、技术及研发优势 │
│ │公司在锗的开采、提炼与精深加工等技术领域具有强大的技术和研发实力，│
│ │2008 年 12 月被认定为高新技术企业，2011 年、2014 年分别通过复审。 │
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│经营指标 │公司及子公司材料级产品区熔锗锭产能为：40 吨/年，太阳能锗衬底片产能│
│ │为 30 万片/年，光纤用四氯化锗产能为 30 吨/年，红外光学锗镜头产能为│
│ │ 3.55 万套。 │
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│竞争对手 │南京锗厂、北京有色、北方红外、北京国晶辉红外光学科技有限公司、隆泰│
│ │铜业所需原料均外购，驰宏锌锗、韶关冶炼厂 │
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│核心风险 │军品业务进展缓慢；砷化镓投产进展缓慢；泛亚库存快速流出。 │
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│投资逻辑 │1.锗市目前表现沉闷，价格持续低迷；2.“军工四证”仅差最后一张，红外│
│ │军品业务值得期待；3.其他深加工产品业绩增长稳定。 │
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│消费群体 │红外光学、太阳能电池、光纤通讯、发光二极管、垂直腔面发射激光器（VC│
│ │SEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域客户。 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│股权收购 │云南锗业2013年9月9日公告，公司拟以共计7807万元收购自然人刘强、杨绍│
│ │昌、李建明、何文智持有的临沧韭菜坝煤业有限责任公司（下称“韭菜坝公│
│ │司”）60%的股权。韭菜坝公司持有临沧韭菜坝煤业有限责任公司韭菜坝煤 │
│ │矿《采矿许可证》，评估范围内保有锗矿石资源储量（111b＋122b＋331＋3│
│ │33）19.67万吨、平均锗品位583.00克/吨、金属量114.69吨。临沧韭菜坝煤│
│ │业有限责任公司“韭菜坝煤矿采矿权”在评估基准日的价值为10324.15万元│
│ │。 │
│ │云南锗业2014年3月23日公告，公司拟使用超募资金28,443,986.46元及自有│
│ │资金39,836,013.54元，共计6828万元收购自然人刘强持有的临沧韭菜坝煤 │
│ │业有限责任公司40%股权。此次收购完成后，公司将持有韭菜坝公司100%股 │
│ │权。韭菜坝公司主要从事锗矿开采、加工、销售，主要产品为锗精矿、二氧│
│ │化锗，拥有丰富的锗矿石储量，拥有完整的锗矿开采、加工、提纯工艺，具│
│ │备年产8吨二氧化锗的生产能力。韭菜坝公司系临沧地区除公司外最大的锗 │
│ │产品生产企业，其拥有丰富的锗煤资源和一条从矿山开采到火法富集、湿法│
│ │提纯为一体的生产线，此次收购后有利于增加公司锗资源储量，有利于扩大│
│ │公司产能。 │
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│公司发展战略│针对国内外锗行业发展现状，公司制定了符合自身实际情况、顺应产业发展│
│ │趋势的战略：以自有资源优势和行业核心技术领先优势为依托，以市场为导│
│ │向，不断优化产品结构，积极研发高附加值高科技含量的锗系列高端产品，│
│ │不断扩大产业规模效应，提升行业领先优势和企业核心竞争力，打造民族品│
│ │牌和全球领先的锗系列产品生产商和供应商。 │
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│公司经营计划│生产可供销售区熔锗锭 15 吨。红外级锗产品折合锗金属量 3.8 吨；生产 │
│ │太阳能电池用锗单晶片 24 万片（折合 4 寸计算），生产光纤四氯化锗 17│
│ │ 吨；生产砷化镓单晶片 23.5 万片（折合 4 寸计算）。 │
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│可能面对风险│1、价格风险 │
│ │长期来看，未来全球锗需求量总体呈上升趋势，但由于锗行业供给和需求均│
│ │较为集中，短期内供需关系易发生变化，尤其是面对宏观经济下行的压力，│
│ │价格也会随市场因素的变化而波动。因此，短期内锗价的波动是公司生产经│
│ │营必须考虑的风险因素。 │
│ │2、新产品市场开拓风险 │
│ │下游深加工项目作为公司内部产业升级的重点，在材料系产品不进行大规模│
│ │扩产的情况下，其产能释放进度将会对公司营业收入产生较大影响。受宏观│
│ │经济形势和行业竞争格局影响，新产品在市场开拓方面存在一定不确定性。│
│ │3、经营管理风险 │
│ │近年来，公司资产规模和业务规模迅速扩张，公司的组织结构和管理体系趋│
│ │于复杂，对公司的管理模式、人力资源、市场营销、内部控制等各方面均提│
│ │出挑战，如公司各项制度建设未能跟上发展步伐、生产经营理念未能及时调│
│ │整，将可能存在管理能力滞后于公司快速扩张、制约公司发展的风险。 │
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│重大合同 │云南锗业2014年1月1日公告，近日公司收到与客户签订的供货合同，合同总│
│ │金额约1.8亿元人民币。合同金额约占公司2012年度营业收入的47%，合同供│
│ │货时间为2014年。 │
│ │云南锗业2015年12月3日公告，公司与客户签订区熔锗锭供货合同，合同总 │
│ │金额约1.4亿元，占公司2014年度营业收入的26%，同供货时间为自本合同签│
│ │订后至2016年。 │
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