热点题材☆ ◇002479 富春环保 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、节能环保、生物质能、垃圾分类、PPP概念、绿色电力
风格:小盘国企、高分红股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-15│黄金概念 │关联度：☆☆
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公司的危废处置业务主要是以含有色金属的危废为原料，综合回收铜、锡、金、银、铂、钯
等有色金属和贵金属
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2023-03-16│生物质能 │关联度：☆☆☆
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公司专注于污泥、垃圾发电及热电联产等循环经济业务
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2022-11-16│PPP概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司签下《PPP项目合同》，该项目名称富阳区循环经济产业园生活垃圾焚烧处
置PPP项目，项目总投资额约为13.76亿元。
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2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司是国内最大的环保公用型垃圾、污泥发电及热电联产循环经济型高新技术企业之一
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2022-06-24│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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子公司承建的渌渚循环经济产业园生活垃圾焚烧发电项目“二炉一机”通过“72+24H”性能
测试，已正式投产。
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2020-11-11│垃圾分类 │关联度：☆☆☆
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公司同时还是由浙江大学牵头建设的国家在垃圾和危险废弃物焚烧领域唯一布局的工程实验
室“垃圾焚烧技术与装备国家工程实验室”的共建单位，该实验室主要针对国内生活垃圾和危险
废物焚烧处理稳定性不高、二次污染突出、能量利用效率偏低等问题
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2026-08-20│江西国资改革│关联度：☆☆☆☆
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截止2026-06-30,南昌市政公用集团有限公司持有1.77亿股(占总股本比例为：20.49%)
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2026-08-20│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长72.11%
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2024-10-09│污水处理 │关联度：☆☆☆
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公司在建工程圣源实业公司年产10万吨食品包装纸项目及纸浆项目污水处理工程
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│固废处理 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务为危固废处置
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2021-10-18│环境监测 │关联度：☆
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公司主营业务为环境监测治理
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2017-01-18│垃圾发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司是垃圾发电和热电联产的实践者，公司年处理垃圾20万吨以上
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-25│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-04-15│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:53.81%
【3.事件驱动】
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2023-09-27│两部门延续实施供热企业有关税收政策
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财政部、税务总局发布关于延续实施供热企业有关税收政策的公告，为支持居民供热采暖，
现将“三北”地区供热企业增值税、房产税、城镇土地使用税政策公告如下：一、对供热企业向
居民个人（以下称居民）供热取得的采暖费收入免征增值税。二、对向居民供热收取采暖费的供
热企业，为居民供热所使用的厂房及土地免征房产税、城镇土地使用税；对供热企业其他厂房及
土地，应当按照规定征收房产税、城镇土地使用税。本公告执行至2027年供暖期结束，供暖期是
指当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间。
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2023-05-24│住建部提出2025年基本实现垃圾分类全覆盖
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23日，住建部表示，力争到今年年底前，地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率达到90%
以上，2025年底前基本实现垃圾分类全覆盖。下一步将抓紧填补空白点、完善薄弱点，使垃圾分
类法律法规体系更加科学完备、协调统一。
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2023-05-19│危险废物重大工程建设总体实施方案印发，固废处理行业迎发展良机
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生态环境部、国家发改委联合印发《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023—2025年）
》，加快建设国家危险废物环境风险防控技术中心、6个区域性危险废物环境风险防控技术中心
和20个区域性特殊危险废物集中处置中心，加强危险废物污染防治。《实施方案》提出加快建设
国家技术中心、布局建设区域技术中心、推进建设区域处置中心三个主要任务。
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2023-02-15│多地推动“无废城市”建设，上市公司掘金固废处理市场
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近期，多地出台实施方案，积极推动“无废城市”建设，厚植生态优势，推动绿色发展，全
方位推行绿色生产生活方式，更好统筹城市发展与固体废物管理。“无废城市”建设给固废处理
市场带来巨大市场空间，固废处理也成为环保领域重要板块之一。面对广阔的市场，不少上市公
司积极布局，掘金这一蓝海市场。
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2019-06-14│央地一盘棋 垃圾分类进入攻坚期
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2019年6月6日，住房和城乡建设部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展
生活垃圾分类工作的通知》（简称《通知》），全面启动生活垃圾分类工作。《通知》要求，加
快推进政府推动、全民参与、因地制宜的生活垃圾分类制度，加快建立分类投放、分类收集、分
类运输、分类处理的生活垃圾处理系统，努力提高生活垃圾分类覆盖面。
按照《通知》制定的工作目标，到2020年，全国范围的46个重点城市基本建成生活垃圾分类
处理系统。其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖。到2025年，全国地级及以上城市基
本建成生活垃圾分类处理系统。
业内分析认为，当前各种绿色生活方式正在逐渐深入人心，长远来看“垃圾分类”将是大势
所趋。
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2019-01-22│国务院发文启动“无废城市”建设 固废处理迎万亿级市场
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2019年1月21日，从生态环境部获悉，国务院办公厅近日印发《“无废城市”建设试点工作
方案》，部署开展“无废城市”建设试点工作。我国历年堆存的工业固体废物总量达600亿至700
亿吨，固废市场成仅次于水务的第二大环保产业。权威预计，我国固废市场规模将从占环保投资
总额不到10%增至“十三五”的25%左右。据此测算，“十三五”期间固废处理行业投资规模有望
超过3.5万亿元。
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2018-07-12│环保政策频出 百亿垃圾分类市场即将开启
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近一个月以来，密集出台的相关环保政策多次提及“推进生活垃圾分类处理”。百亿垃圾分
类市场即将启动。
垃圾分类市场化的步伐已经明显加快，不仅项目数量明显增多，千万级的大项目频频出现。
包括启迪桑德、龙马环卫在内的上市公司更是拿下不少垃圾处理订单。
环保及公用事业首席分析师邵琳琳认为，随着垃圾分类的不断推广，环卫作为对接生活垃圾
的最直接一环，有望将垃圾分类开发成为环卫的重要增值服务，垃圾分类或将成为环卫业务下一
个发掘价值的富矿。
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2017-04-20│第二批PPP资产证券化项目即将推出
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2017年4月19日消息，经济观察报消息，进入4月，继首批4单ppp资产证券化项目挂牌之后，
剩余的5单PPP资产证券化项目也将于近期推出。同时，发改委还将继续推出第二批PPP资产证券
化项目，且项目数量与第一批相差不大。
PPP资产证券化，简单来说就是PPP+资产证券化。PPP的含义是社会资本与政府合作，实质为
利益共享，风险共担，社会资本通过参与PPP项目，获得项目绝大部分收益，承担项目的运营和
操作、商业风险；政府承担法律、政策和最低需求等风险，获得少量或者不获得收益。
此次PPP项目资产证券化起源于2016年12月21日，发改委、证监会联合印发《关于推进传统
基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》，对鼓励进行资产
证券化的PPP项目，明确要求项目已经正常运营2年以上，并已产生持续、稳定的现金流。
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2016-09-30│垃圾处理获政策力挺
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2016年9月30日消息，发改委办公厅、住建部办公厅日前就《“十三五”全国城镇生活垃圾
无害化处理设施建设规划（征求意见稿）》征求意见。根据规划，到2020年底，直辖市、计划单
列市和省会城市（建成区）生活垃圾无害化处理率达到100%；
全国城镇生活垃圾焚烧处理设施能力占无害化处理总能力的50%以上，其中东部地区达到60%
以上。机构预计，“十三五”期间垃圾焚烧产能将年均复合增长18%，龙头企业获取融资的能力
更强，预计这些企业的表现将领跑行业。
垃圾处理概念股：富春环保、华光股份、盛运环保、东湖高新、瀚蓝环境、泰达股份、哈投
股份、凯迪生态、城投控股、山鹰纸业、广州发展、深圳能源等。
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2015-12-03│国务院力推节能减排
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2015年12月2日，国务院常务会议决定，在2020年前对燃煤机组全面实施超低排放和节能改
造，使所有现役电厂每千瓦时平均煤耗低于310克、新建电厂平均煤耗低于300克，对落后产能和
不符合相关强制性标准要求的坚决淘汰关停，东、中部地区要提前至2017年和2018年达标。改造
完成后，每年可节约原煤约1亿吨、减少二氧化碳排放1.8亿吨，电力行业主要污染物排放总量可
降低60%左右。
对超低排放和节能改造，国务院明确要求，要加大政策激励，改造投入以企业为主，中央和
地方予以政策扶持，并加大优惠信贷、发债等融资支持。
国务院力推节能减排，可关注：神雾环保、伟明环保、清新环境、富春环保、迪森股份等。
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2015-06-04│环保部加快制定十三五规划
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环保部副部长李干杰2015年6月3日在首届“中国生态文明奖”评选工作启动会上表示，环保
部将谋划和推进生态文明建设，着力破解资源环境约束的难题，把建设美丽中国一步步变成现实
。
李干杰着重从五个方面阐述述了环保部“把建设美丽中国一步步变成现实”将开展的工作，
包括以新环保法为龙头建设保护生态环境的法律法规体系，深入实施“大气十条”、全面落实“
水十条”、加快推动“土十条”的制定，以及积极组织编制环境“十三五”规划等。
渤海证券指出，环境保护十三五规划编制工作已经启动，规划将以环境质量改善为核心，气
水土三大环境战役将推进实施，据环保部规划院测算，预计十三五期间环保投入将上升到每年两
万亿左右。环保行业有望迎来爆发增长，继续看好行业中长期发展，维持行业看好评级。建议持
续关注水十条政策及PPP 模式推动下的水处理产业链投资机会，优选核心竞争优势突出、加快扩
张布局的优质成长性个股，推荐首创股份、维尔利和津膜科技；大气十条深入推进，多个重点行
业完成排放标准制订，石油炼制、石油化工、合成树脂等行业特征污染物挥发性有机物VOCs 纳
入控制范畴，VOCs 治理将加快推进，相关监测类个股有望最先受益，推荐雪迪龙。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江富春江环保热电股份有限公司（简称“富春环保”，股票代码002479）│
│ │成立于2003年，于2010年9月在深圳证券交易所挂牌上市，是国内大型的循 │
│ │环经济型环保公用企业。2020年，富春环保被南昌市国资委控股，成为国资│
│ │控股企业。并于2022年正式划入南昌市国资委旗下以“千亿百年”企业为目│
│ │标并连续5年入选中国企业500强的南昌市政公用集团有限公司，富春环保开│
│ │启高质量发展的崭新篇章。 │
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│产品业务 │公司热电联产业务主要产品为清洁热能和清洁电能，通过为所在工业园区内│
│ │的企业提供集中供热服务的同时，产出的电力在满足生产自用后向出售。公│
│ │司的固废（危废）资源化业务主要是对污泥和含有色金属的一般固废（危废│
│ │）进行资源化回收利用。公司环境监测治理业务主要是进行二噁英监测设备│
│ │销售及租赁。 │
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│经营模式 │1、公司所从事的固废处理业务和市政供水、污水处理业务均采用特许经营 │
│ │的模式，如BOT、BT及托管运营等形式，公司通过与当地政府或市政管理部 │
│ │门签订BOT、BT、托管运营等特许经营权协议，在特许经营期限内为特定区 │
│ │域提供相应的服务。 │
│ │2、公司所从事的城乡环卫一体化业务主要采取特许经营、承包运营、政府 │
│ │采购或托管运营等方式，公司与当地政府或环卫主管部门签订相应协议，在│
│ │特定期限及区域内提供垃圾清扫、收集及清运服务。 │
│ │3、再生资源处置业务通过线上线下加速融合，将各主营业务打通交互，形 │
│ │成业务内和业务间联动，在扩大规模的 基础上，发挥规模效应和协同效应 │
│ │，实现多业务协同发展，促进经营水平和盈利能力的整体提升。 │
│ │4、公司全资子公司湖北合加环境设备有限公司是国家级高新技术企业，具 │
│ │有独立自主开发研制新产品的能力，建立了国内先进的环保设备生产线，钣│
│ │金、焊接、热处理、精加工、表面处理、总装等工序齐备，具有年产10亿元│
│ │的加工生产能力。 │
│ │5、PPP项目业务主要由政府或其指定的机构与公司，为合作建设城市基础设│
│ │施项目，或是为提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间│
│ │形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署PPP项目合同来明确双方的权利和 │
│ │义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有│
│ │利的结果。 │
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│行业地位 │杭州地区最大的环保公用型垃圾发电及热电联产企业 │
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│核心竞争力 │（一）主业牢固、产业布局进一步优化 │
│ │公司进入行业较早，通过多年的扩张发展与积累形成了一定的先发优势，发│
│ │展规模初显态势。公司主要生产基地均位于国家级和省级经济技术开发区，│
│ │园区市场布局合理，企业质地优良，区位优势明显。同时，公司管理层及决│
│ │策层拥有丰富的技术经验与产业投资经验，通过收购成熟优质企业切入有色│
│ │金属资源化利用领域，进一步优化公司产业布局，为异地复制“热电联产+ │
│ │固废（危废）资源化+环境监测治理”的循环经济模式积聚先发优势，增强 │
│ │公司抵御市场风险能力。 │
│ │（二）技术创新、具有超前优势 │
│ │公司与多家高校合作设立技术研发中心，进行工艺、技术、项目的研发，其│
│ │中在生产中对二噁英的防治、二氧化硫、氮氧化物的去除等方面和污泥干化│
│ │等领域处于国内先进水平。同时经过多年的研发投入和技术沉淀，公司目前│
│ │已具备了一定的研发和创新能力。截至报告期末，公司已经拥有8家高新技 │
│ │术企业、1家国家鼓励发展的重大环保技术装备依托单位、3家省级“专精特│
│ │新”企业、1家中美政府间合作项目研究基地、1家省级企业研究院。公司各│
│ │项目燃煤锅炉全部实现超净排放，达到行业先进水平，控股子公司研究院成│
│ │功研制开发出了国内外首台具有实用意义的二噁英在线快速检测仪器系统。│
│ │（三）管理科学、提质增效 │
│ │公司狠抓制度创新建设，强化管理手段，以ISO9001质量管理体系、ISO1400│
│ │1环境管理体系为基础，对公司及其下属子公司制度进行新建、优化、梳理 │
│ │等工作，提高制度的科学性与灵活性，增强员工的积极性与能动性，优化组│
│ │织结构与流程，提高内控制度的严密性，使其更加符合发展需要，起到了很│
│ │好的成本控制效果，提高了工作效率。 │
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│经营指标 │2025年，全年实现营业收入535,424万元，实现利润总额43,840万元，归属 │
│ │于上市公司股东的净利润20,332万元，基本每股收益0.24元/股，加权平均 │
│ │净资产收益率4.93%。 │
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│竞争对手 │上海环境、中再资环、世纪星源、伟明环保、首创股份 │
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│投资逻辑 │公司进入行业较早，通过多年的扩张发展与积累形成了一定的先发优势，发│
│ │展规模初显态势。公司主要生产基地均位于国家级和省级经济技术开发区，│
│ │园区市场布局合理，企业质地优良，区位优势明显。同时，公司管理层及决│
│ │策层拥有丰富的技术经验与产业投资经验，通过收购成熟优质企业切入有色│
│ │金属资源化利用领域，进一步优化公司产业布局，为异地复制“热电联产+ │
│ │固废（危废）资源化+环境监测治理”的循环经济模式积聚先发优势，增强 │
│ │公司抵御市场风险能力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │浙江省、江苏省、山东省、江西省 │
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│主营业务 │热电联产业务、固废（危废）资源化业务、环境监测治理业务 │
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│主要产品 │清洁热能、有色金属资源综合利用、清洁电能、EPC总包工程、木浆及纸制 │
│ │品、固废处置费、煤炭销售 │
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│实控人或控股│富春环保2020年7月28日公告，公司控股股东通信集团拟以协议转让的方式 │
│股东变更 │，将其持有的公司股份17724.2920万股（占公司总股本（含已回购尚未注销│
│ │的股份）的19.94%）转让给南昌水利投资发展有限公司（简称“南昌水投”│
│ │）全资子公司南昌水天投资集团有限公司（简称“水天集团”），转让价格│
│ │为8.8元/股。交易完成后，通信集团持有公司股份数将变为12539.2438万股│
│ │，占公司总股本（含已回购尚未注销的股份）的14.11%。水天集团将持有公│
│ │司股份17724.2920万股，占公司总股本（含已回购尚未注销的股份）的19.9│
│ │4%，水天集团成为公司单一拥有表决权份额最大的股东，即公司的控股股东│
│ │，南昌市国资委成为公司的实际控制人。 │
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│项目投资 │拟投建湖北宜城经济开发区热电联产项目：富春环保2025年11月13日公告，│
│ │公司与宜城经开产业投资有限公司（简称“宜城经开投”）签订《合资协议│
│ │书》，拟共同出资1.16亿元设立项目公司投资建设湖北宜城经济开发区热电│
│ │联产项目，其中公司出资8085万元，宜城经开投出资3465万元。湖北宜城经│
│ │济开发区热电联产项目计划建设2台100t/h高温超高压燃煤循环流化床锅炉 │
│ │配套1台12MW背压机组，预计总投资额约为3.85亿元。 │
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│股权收购 │收购能源环境公司：富春环保2019年8月16日公告，公司拟出资85000万元收│
│ │购铂瑞能源环境工程有限公司（简称“铂瑞能源”）85%的股权。铂瑞能源 │
│ │主要业务领域为热电联产、集中供热、余热、余压、废热以及废物综合利用│
│ │等。本次交易完成后，公司的产业规模在现有基础上实现翻番。根据公司异│
│ │地复制“固废处置+节能环保”的发展战略，产业规模的快速提升将为公司 │
│ │循环经济固废处置业务的推广提供坚实的基础，同时也为开发园区公用储能│
│ │项目和新能源项目提供广阔的平台。 │
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│参股金融 │公司与浙江富春江通信集团有限公司（下称“通信集团”）于2013年1月24 │
│ │日签订了《股权转让协议》，公司拟以28,099.80万元收购通信集团所持有 │
│ │的富阳市永通小额贷款有限公司（下称“小额贷款公司”）30%的股权。 │
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│行业竞争格局│（一）热电联产业务 │
│ │2025年3月，国家发展改革委、国家能源局发布《新一代煤电升级专项行动 │
│ │实施方案（2025—2027年）》（以下简称“《实施方案》”），《实施方案│
│ │》提出，组织开展新一代煤电升级专项行动工作，积极有序开展新一代煤电│
│ │试点示范，结合区域特点和资源禀赋，推动开展煤电低碳化改造建设，积极│
│ │集成应用5G、人工智能等技术，提升机组智能运行技术水平；《实施方案》│
│ │还强调完善支持政策，支持现役煤电改造升级机组、新建机组和新一代煤电│
│ │试点示范机组与新能源实施联营；鼓励完善电力现货市场、辅助服务市场和│
│ │煤电容量电价机制，合理体现煤电机组高效调节价值和环境价值。2026年2 │
│ │月11日，国务院发布《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施│
│ │意见》（以下简称“《实施意见》”），深化了电力体制改革，加快健全适│
│ │应新型能源体系的市场和价格机制，完善全国统一电力市场体系，在全国范│
│ │围内有效实现电力资源市场化配置。《实施意见》指出，到2030年，基本建│
│ │成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2│
│ │035年，全面建成全国统一电力市场体系。《实施意见》还明确指出要进一 │
│ │步优化煤电机组运营模式，上网电量全部参与电力市场。 │
│ │在“双碳”目标引领下，热电联产行业正迎来深刻转型。行业已不再局限于│
│ │传统供电供热模式，而是在政策引导与技术创新驱动下，在传统能源保供与│
│ │新能源快速发展之间寻求高效平衡。我国煤电作为能源电力安全稳定供应的│
│ │“顶梁柱”，同时面临低碳升级改造与电力市场化改革的双重机遇与挑战。│
│ │（二）固废（危废）资源化业务 │
│ │2025年2月5日，生态环境部印发《关于进一步加强危险废物环境治理严密防│
│ │控环境风险的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），《指导意见》以│
│ │严密防控危险废物环境风险为目标，以推进全过程信息化环境监管和严格管│
│ │控填埋处置量占比为抓手，提升危险废物环境监管效能，优化利用处置方式│
│ │，守牢危险废物生态环境安全底线。并明确了三个阶段的目标：到2026年，│
│ │全国危险废物环境重点监管单位实现全过程信息化监管全覆盖。 │
│ │（三）环境监测治理业务 │
│ │2025年4月，生态环境部发布《国家生态环境监测网络数智化转型方案》（ │
│ │以下简称“《方案》”），《方案》确立了“两步走”实施路径：2027年实│
│ │现国家生态环境监测网络标准化、规范化水平大幅提升，在重点区域率先探│
│ │索以无人运维、智能采样、黑灯实验室、立体遥测为标志的新一代监测网络│
│ │；2030年实现国家生态环境监测网络系统性重塑，数字化、智能化水平整体│
│ │跃升，天空地海一体化监测全面实现，监测“智慧大脑”基本建成，总体效│
│ │能满足美丽中国建设支撑需求，技术装备达到世界领先水平。2025年11月6 │
│ │日，国务院公布《生态环境监测条例》（以下简称“《条例》”），并于20│
│ │26年1月1日正式实施。《条例》明确构建政府主导、部门协同、企业履责、│
│ │社会参与的监测格局，重点规定排污单位自行监测要求及自动监测设备安装│
│ │义务并明确了违法违规单位的惩罚措施。《方案》和《条例》都明确了环境│
│ │监测的重要性，自动化监测设备将会作为未来环境监测的重要工具。 │
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│行业发展趋势│近年来我国电力、热力生产和供应业能源消费量随着能源消费总体保持增长│
│ │的趋势。同时，在国家政策的推动下，热电联产保持较快发展。数据显示，│
│ │我国热电联产装机容量从2015年的29430万千瓦增加到2022年的40110万千瓦│
│ │，预计2025年我国热电联产装机容量将继续增加到43440万千瓦。 │
│ │从相关政策来看，随着环保政策的持续加码，节能减排的理念在各个行业的│
│ │渗透逐渐加深，叠加“双碳”目标的大环境下，热电联产作为节能减排的有│
│ │效手段，未来将得到更大的发展。2024年3月，国家能源局正式发布《2024 │
│ │年能源工作指导意见》（以下简称《指导意见》），提出了推动能源绿色低│
│ │碳转型、深化能源改革创新、提升能源安全保障能力等核心任务。在深化能│
│ │源利用方式变革方面，《指导意见》明确将加大清洁低碳能源的消费替代力│
│ │度，持续推动重点领域的清洁能源替代工作。例如，加快构建充电基础设施│
│ │网络体系，深入推动交通领域的电气化转型；因地制宜地推进超低排放热电│
│ │联产集中供暖，以及地热、太阳能、生物质能等可再生能源的供暖应用等。│
│ │2023年11月，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》（以下简称“《行│
│ │动计划》”），以空气质量持续改善推动经济高质量发展。 │
│ │《行动计划》明确指出：一、全面开展传统产业集群升级改造。中小型传统│
│ │制造企业集中的城市要制定涉气产业集群发展规划，严格项目审批，严防污│
│ │染下乡。针对现有产业集群制定专项整治方案，依法淘汰关停一批、搬迁入│
│ │园一批、就地改造一批、做优做强一批。各地要结合产业集群特点，因地制│
│ │宜建设集中供热中心、集中喷涂中心、有机溶剂集中回收处置中心、活性炭│
│ │集中再生中心。二、积极开展燃煤锅炉关停整合。各地要将燃煤供热锅炉替│
│ │代项目纳入城镇供热规划。县级及以上城市建成区原则上不再新建35蒸吨/ │
│ │小时及以下燃煤锅炉，重点区域原则上不再新建除集中供暖外的燃煤锅炉。│
│ │加快热力管网建设，依托电厂、大型工业企业开展远距离供热示范，淘汰管│
│ │网覆盖范围内的燃煤锅炉和散煤。到2025年，PM2.5未达标城市基本淘汰10 │
│ │蒸吨/小时及以下燃煤锅炉；重点区域基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉│
│ │及茶水炉、经营性炉灶、储粮烘干设备、农产品加工等燃煤设施。 │
│ │热电联产作为一种高效的能源利用方式，在节约能源、改善环境、提高供热│
│ │质量以及增加电力供应等方面展现出的综合效益，已经被广泛认可。在满足│
│ │城市供热需求的同时，也对我国的节能减排工作起到了重要作用，为我国的│
│ │能源利用和环保事业做出重大贡献。在当前能源短缺和环境污染问题日益严│
│ │重的背景下，推广和应用热电联产技术具有重要的现实意义和长远的战略价│
│ │值。 │
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│行业政策法规│《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》、《国务院办公厅│
│ │关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》、《关于进一步加强危险废物│
│ │环境治理严密防控环境风险的指导意见》、《固体废物综合治理行动计划》│
│ │、《国家生态环境监测网络数智化转型方案》、《生态环境监测条例》、《│
│ │环境保护法》 │
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│公司发展战略│公司以“科技型能源环保综合治理服务商”为发展愿景，秉持“拓展循环经│
│ │济，实现持续发展”的经营理念，以不断丰富的节能环保综合化服务体系和│
│ │有序增加的节能产业基地为抓手，继续做大做强以热电联产业务为代表的节│
│ │能产业，做深做精固废、危废处置及资源综合利用业务，积极探索和发展环│
│ │境监测、智慧电厂及储能业务，竭力推动承载公司节能环保综合化服务能力│
│ │的节能产业基地在全国范围的推广和复制，努力将公司打造成国内循环经济│
│ │产业领域的卓越企业。 │
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│公司日常经营│1、热电联产业务 │
│ │本报告期内，公司铂瑞万载二期扩建项目和常安能源二期二阶段项目分别于│
│ │7月份和10月份建成，两个项目投产后可增加装机容量43兆瓦，锅炉蒸发量3│
│ │60吨/小时。截至本报告期末，公司热电联产业务尚有待建项目1个，为湖北│
│ │宜城经济开发区热电联产项目，项目预期建设2炉1机，预增装机容量12兆瓦│
│ │，锅炉蒸发量200吨/小时。截至本报告期末，湖北宜城项目核准工作已完成│
│ │，正在进行其他前期审批工作中。 │
│ │截至本报告期末，公司热电联产业务板块已建成的总生产规模为三十六炉二│
│ │十四机，总装机容量383兆瓦，锅炉蒸发量4600吨/小时。 │
│ │报告期内，公司积极响应节能降碳号召，致力于绿色能源供应，积极探索多│
│ │燃料替代项目，持续推进智慧电厂项目落地。2025年12月，公司首个智慧电│
│ │厂试点项目在子公司江苏热电顺利完成一阶段整体验收。项目投运后，显著│
│ │降低了运行人员劳动强度，系统自动投入率超97%，单炉操作频次由日均200│
│ │0余次降至50次以下，机组运行稳定性持续提升，多项排放指标优于国家火 │
│ │电厂大气污染物排放标准。目前，智慧电厂二阶段项目正按计划稳步推进。│
│ │2、固废（危废）资源化业务 │
│ │（1）含有色金属一般固废（危废）资源化回收利用业务 │
│ │报告期内，子公司遂昌汇金及汇金环保持续深耕有色金属资源化回收利用业│
│ │务，不断优化产业链布局，提升核心环节自主可控能力。公司持续强化原材│
│ │料采购管理，提升运营效率与资源保障能力，有效应对原材料供应波动等外│
│ │部挑战，保障生产经营平稳有序，进一步夯实公司在有色金属综合利用领域│
│ │的竞争优势。截至本报告期末，公司下属孙公司汇金环保一般固废资源综合│
│ │利用回收项目，环评批复为10万吨/年，一期5万吨/年的生产线已于2022年 │
│ │年初投运，二期项目相关前期手续正在有序推进，目前处于环境影响评价、│
│ │节能评估阶段。子公司遂昌汇金及汇金环保合计拥有证载危废处置能力6.7 │
│ │万吨/年。 │
│ │2025年度，有色金属回收利用业务实现销售精锡5891吨，黄金277千克，白 │
│ │银17363千克，电解铜3637吨。 │
│ │（2）污泥资源化利用业务 │
│ │截至报告期末，参股孙公司紫石固废固废资源化项目规划污泥处理能力为50│
│ │0吨/天，现一期项目300吨/天已投运，报告期内共处置污泥3.90万吨。 │
│ │3、环境监测治理业务 │
│ │报告期内，控股子公司研究院围绕二噁英在线监测，积极拓展市场、推进技│
│ │术创新、强化项目管理，顺利完成多项技术研发与项目交付。 │
│ │公司专注的二噁英监测行业作为环境监测领域的高端细分赛道，兼具高门槛│
│ │与强政策驱动属性。二噁英作为一级致癌物被纳入《重点管控新污染物清单│
│ │》，垃圾焚烧、化工、钢铁等行业排放标准趋严，推动监测频次及精度升级│
│ │。鉴于监测周期、政策力度及成本等因素，用户企业主动监测意愿不强，监│
│ │测需求释放滞后。 │
│ │此外，在“3060”碳达峰、碳中和的远景目标下和相关政策的推动下，公司│
│ │积极开展碳排放配额的核查履约等相关工作。报告期内，公司积极参与碳排│
│ │放交易，交易碳配额32.62万吨，交易总金额1972.55万元。截至本报告期末│
│ │，公司履约清缴后的碳排放配额（CEA）结余量为95.56万吨。 │
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│公司经营计划│1.稳固热电联产主业为根基，夯实“十五五”能源服务能力底座 │
│ │公司将坚持“以供热为生命线”的发展思路，把稳存量、优结构、提效率作│
│ │为核心任务。 │
│ │一是围绕“双碳”和零碳产业园概念，以综合能源服务商为目标，做好前期│
│ │布局。通过多燃料协同、多能源耦合、余热利用等方向，提升热电板块对政│
│ │策、电价和燃料价格波动的适应能力，为园区提供“能源供应—节能服务—│
│ │碳资产管理”一体化解决方案。 │
│ │二是加快智慧电厂由“试点”向“能力化”转变。以已实施项目为基础，系│
│ │统总结经验，逐步推动智慧化运行模式在不同区域、不同电厂的复制应用，│
│ │推动运行管理由“经验驱动”向“数据驱动”转型，为“十五五”期间规模│
│ │化推广奠定技术和管理基础。 │
│ │三是坚持以客户需求为导向，探索多能源形式输出、服务延伸和泛能微网建│
│ │设，逐步打通服务“最后一公里”，增强客户粘性，推动公司由单一能源供│
│ │应商向综合能源服务商、区域能源平台运营方转变。同时加强供能数据资产│
│ │的沉淀和积累，为后续优化能源配置、提升服务能力提供支撑。 │
│ │2.以有色资源化业务为突破口，培育“十五五”新的利润增长极 │
│ │有色金属及固废资源化业务，是公司在“十五五”期间实现结构性增长的重│
│ │要方向。公司将更加注重从“单一加工”向“掌握原料、统筹产业链”、从│
│ │“规模扩张”向“质量提升”转变。 │
│ │一是夯实资源端和供应链基础。通过强化资源端布局和供应链协同，提升原│
│ │料保障能力和成本控制能力，拓展多资源渠道，降低单一市场、单一渠道波│
│ │动对经营的影响。 │
│ │二是推动工艺优化和产品结构升级。在现有技术基础上，持续提升主产品附│
│ │加值，适度拓宽多金属处置能力，前瞻性关注金属新材料、深加工等方向，│
│ │推动产业链由横向拓宽向纵向延伸，为“十五五”期间延伸产业链条创造条│
│ │件。 │
│ │三是强化风险意识和周期管理能力。在金属价格波动加剧的背景下，更加注│
│ │重库存管理、点价机制和资金周转效率，确保有色板块在“十五五”期间既│
│ │能贡献利润、又能保持稳健运行，逐步向绿色资源循环体系构建者和绿色解│
│ │决方案提供者迈进。 │
│ │3.优化业务结构，为“十五五”发展腾挪空间 │
│ │2026年，公司将继续把结构调整和优化出清作为一项基础性、系统性工作推│
│ │进，为“十五五”期间集中资源发展优势产业创造条件。 │
│ │一是持续推进低效、亏损业务分类治理。对缺乏协同效应、长期回报不足的│
│ │业务单元，结合实际情况进行有序优化。 │
│ │二是强化资产质量和资本配置效率导向。在投资决策及项目推进过程中注重│
│ │投资回报和现金流管理，确保新增项目符合公司“十五五”战略布局和发展│
│ │需要。 │
│ │三是继续抓好重点历史遗留的应收清收和风险闭环管理，按计划推动2026年│
│ │应收回款目标落实，守住资金安全底线。 │
│ │4.构建具有竞争力的人才体系 │
│ │“十五五”期间，随着企业向综合能源服务、资源化利用和数字化方向延伸│
│ │，公司将把管理提升和人才体系建设作为一项长期工程系统推进。 │
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│公司资金需求│流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务│
│ │时发生资金短缺的风险。为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行│
│ │借款等多种融资手段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的│
│ │方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得│
│ │银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动风险 │
│ │煤炭作为公司生产经营的主要原材料，与公司的产品成本存在紧密关联，煤│
│ │炭价格周期性波动对公司生产经营情况存在较大影响。如果主要原材料价格│
│ │持续下跌，会导致公司库存原煤出现较大的跌价损失；若持续上涨则将增加│
│ │公司生产成本。因此煤炭价格若出现大幅波动，将会影响公司的盈利能力。│
│ │对此，公司通过跟踪煤炭价格和集中采购等方式，适时购煤，以确保价优且│
│ │稳定的煤炭供应；通过调整存货结构、采用节能技术等手段进行成本控制。│
│ │公司固废（危废）资源化利用项目中，涉及锡、铜、镍等多种金属产品，原│
│ │材料和产品的定价均与同类大宗商品价格相关。大宗商品价格波动将对原材│
│ │料采购价格以及后端销售的产品价格产生一定影响。对此，公司扎实做好采│
│ │购、生产、销售计划，提高存货周转速度，加快经营周转速度，减少存货积│
│ │压，同时适时使用套期保值进行对冲，把运营层面的周转优化与金融工具的│
│ │套期保值形成“双保险”机制，从而降低大宗商品价格波动造成的风险。 │
│ │2、政策风险 │
│ │目前，公司经营涉及多个不同省市。不同地区由于自身的资源禀赋、发展阶│
│ │段和目标存在差异，因而制定的地方政策也存在不同。虽然公司在实际经营│
│ │过程中已对现有经营地区及拟布局地区的地方发展政策进行了力所能及的前│
│ │瞻性研究，但地方发展政策的不确定性仍将使公司经营面临一定风险，并可│
│ │能对公司经营环境和业绩产生不利影响。公司将密切关注国家宏观经济政策│
│ │的变化，对其进行分析研究，加强与地方政府的沟通和联系，提高公司应变│
│ │能力和抗风险能力。 │
│ │3、环保治理风险 │
│ │由于公司的行业特殊性，其生产过程中不可避免地存在粉尘、烟气、废水和│
│ │噪音等影响。随着国家对环保工作的日益重视、新《环境保护法》的实施、│
│ │“双碳双控”目标的提出以及相关政策的发布，国家和地方政府将制定和实│
│ │施更为严格的环保法规和标准，公司在环保方面的投入也将会增加，从而在│
│ │一定程度上影响公司的经营效益。公司非常重视环境保护工作，依法履行企│
│ │业的环保义务，严格执行国家相关的环境保护法律法规。对生产过程中产生│
│ │的污染物烟气、废水、废渣和噪音，针对不同的污染物分别采取了不同的治│
│ │理方法使各项污染排放指标均达到国家标准，减少了上述污染物对环境产生│
│ │二次污染。在行业监管不断加强的背景下，公司将加强合规建设，在管理层│
│ │面和操作层面建立合规意识，减少和防范违法违规事件的发生，同时公司在│
│ │不断改进技术，致力于降低能源消耗、减少大气污染，发展循环经济。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票结 │
│ │合的方式分配利润。在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展且│
│ │满足现金分红条件的前提下，除特殊情况外，公司应当优先采取现金方式分│
│ │配股利。根据相关法律法规及《公司章程》的规定，在公司盈利且现金能够│
│ │满足公司持续经营和长期发展的前提下，未来三个年度内，公司原则上每年│
│ │度进行一次现金分红，以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均│
│ │归属于上市公司股东净利润的35%，每个年度的分红比例由董事会根据公司 │
│ │年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。在公司经营状况良好，且董事│
│ │会认为每股收益、股票价格与公司股本规模不匹配时，公司可以在满足上述│
│ │现金分红的条件下，采取发放股票股利的方式分配利润。在确定分配股票股│
│ │利的金额时，公司应充分考虑分配股票股利后的总股本与公司当前的经营规│
│ │模、盈利增长速度是否相适应，以确保股票股利分配方案符合全体股东的整│
│ │体利益。 │
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│战略合作 │与源晗能源在新能源领域合作：富春环保2019年7月24日公告，公司与上海 │
│ │源晗能源技术有限公司（简称“源晗能源”）签署《战略合作协议》。合作│
│ │领域包括但不限于：固废处理、富氧燃烧、节能环保、低温液体装置生产与│
│ │运营、相关的知识产权合作等。本次协议旨在与源晗能源建立稳定战略合作│
│ │关系和合作平台，推动公司在新能源领域的战略布局，丰富公司未来的盈利│
│ │模式，促进企业发展，增强公司持续经营和发展能力。 │
│ │与信达证券签署战略合作协议：富春环保2025年1月9日公告，公司与信达证│
│ │券股份有限公司于近日签署《战略合作协议》。协议签署后，公司将借助信│
│ │达证券在投资银行、行业研究、市值管理、资产管理等方面的金融服务功能│
│ │和资源，充分发挥信达证券的网络优势、协同优势及策略优势，与信达证券│
│ │在产业并购、融资、市值管理、结构优化、资产整合领域、国际业务等领域│
│ │开展合作，实现共赢。 │
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│增发股票 │定增募资投入热电联产二期项目及补血：富春环保2021年9月14日发布定增 │
│ │预案，公司拟非公开发行不超过2.595亿股股份，募集资金总额不超过8.8亿│
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）常安纺织科技园热电联产二期项目，总投 │
│ │资50967万元，拟投入募集资金2亿元。本项目预计税后投资回收期8.17年（│
│ │含建设期），税后内部收益率为12.2%。2）偿还银行贷款，总投资10亿元，│
│ │拟投入募集资金6.8亿元。 │
│ │定增募资补血：富春环保2023年1月2日发布定增预案，公司拟非公开发行股│
│ │份不超过25950.00万股，募集资金总额不超过88000万元，扣除发行费用后 │
│ │的募集资金净额将全部用于偿还银行贷款。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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