热点题材☆ ◇002500 山西证券 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券、证金汇金、周期股、高分红股
指数:深证价值、小盘价值、深证300、国证价值、中小300
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要通过私募基金子公司山证投资开展股权投资及创投业务，已发起设立4只创投基金
。
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2025-04-26│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长57.39%
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2025-04-26│宝武钢铁系 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,太原钢铁(集团)有限公司持有3.67亿股(占总股本比例为：10.23%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-05-24│外资券商影子│关联度：☆☆☆
│股 │
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外资参与证券；成立合资公司中德证券，山西证券持有66.7%股权，德意志银行持有余下的3
3.3%股权
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-13│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-04-26│高分红股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:50.43%
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2025-04-26│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有5169.51万股(1.44%)
【3.事件驱动】
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2017-11-13│外资投资比例将放宽 我国金融业开放路线图明确
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2017年11月13日报道，中国金融行业的对外开放正在进入一个全新的阶段。继外交部宣布中
国将大幅放宽金融业，包括银行业、证券基金业和保险业市场准入后，财政部副部长朱光耀近日
在国新办吹风会上详解了金融业开放路线图。
朱光耀表示，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司
的投资比例限制放宽至51%。上述措施实施三年后，投资比例不受限制。将取消对中资银行和金
融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致
的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险
公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │根据中国证监会于2008年1月下发的《关于山西证券有限责任公司变更为股 │
│ │份有限公司的批复》（证监许可[2008]100号），山西证券有限责任公司整 │
│ │体变更为山西证券股份有限公司。2008年2月，山西省工商局向本公司核发 │
│ │了《企业法人营业执照》（注册号：140000100003883）。 │
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│产品业务 │公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、投资管理、资│
│ │产管理、投资银行、研究、期货、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；│
│ │证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关│
│ │的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券│
│ │；代销金融产品等。同时，公司具备公开募集证券投资基金管理、开展债券│
│ │质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易、转融通│
│ │、上市公司股权激励行权融资、直接投资、柜台市场、场外期权、基金投资│
│ │顾问、银行间债券市场做市、债券通做市、科技创新非金融企业债务融资工│
│ │具主承销等业务，能够为广大客户提供多元化综合金融服务。 │
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│经营模式 │1、财富管理业务 │
│ │公司财富管理业务主要包括证券经纪、融资融券、股权质押、约定式购回、│
│ │投资顾问、销售本公司及其他金融机构开发的金融产品、为各类私募产品等│
│ │提供托管、运营外包等服务、互联网金融服务等。 │
│ │2、自营业务 │
│ │公司自营业务是指公司以自有资金，通过证券市场买卖证券，获取投资收益│
│ │，投资对象包括但不限于权益类、固定收益类、货币与商品、衍生品类等。│
│ │此外，公司还提供新三板做市服务。 │
│ │3、资产管理业务 │
│ │公司资产管理业务包括证券资产管理业务和公募基金业务，其中资产管理业│
│ │务目前已形成权益、固定收益、资产证券化和实业融资业务架构。 │
│ │4、新三板业务 │
│ │公司新三板业务主要包括新三板企业挂牌推荐、并购重组、财务顾问等。 │
│ │5、控股子公司板块 │
│ │中德证券主要从事股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债│
│ │券、公司债券）的承销与保荐。 │
│ │格林大华主要经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资│
│ │产管理业务等。 │
│ │山证投资为公司私募股权投资子公司，主要从事投资与资产管理。 │
│ │山证国际致力于为投资者提供包括环球证券、环球期货、环球资产管理及投│
│ │资咨询、机构融资及企业并购、贸易金融等一站式综合金融服务。 │
│ │山证创新为公司另类投资子公司，主要从事投资管理与资产管理。 │
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│行业地位 │山西省内唯一一家综合类证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）深耕区域市场，建立山西区域品牌优势 │
│ │作为省属金融机构，公司始终以“深耕山西，服务山西”为己任，主动融入│
│ │国家战略和山西发展大局，充分发挥专业综合金融服务优势，全身心服务山│
│ │西转型综改、国资国企改革、民营经济和中小企业发展，为山西省高质量转│
│ │型发展提供坚强金融支持。报告期内，持续巩固山西区域投行业务的优势地│
│ │位，省内公司(企业)债券承销规模连续第五年（2020-2024）排名券商第一 │
│ │，省内地方政府债承销规模连续第三年（2022-2024）排名券商第一，年度 │
│ │省内股权融资规模排名券商第一。截至报告期末，持续督导山西省33家新三│
│ │板企业，占省内新三板企业总数的45%；累计推荐360余家中小企业挂牌山西│
│ │股权交易中心晋兴板，占晋兴板挂牌企业总数的23%。 │
│ │（二）强化集团化管控，保障业务拓展联动协同 │
│ │公司控股股东山西金控是集银行、证券、保险、信托、基金、担保、期货、│
│ │要素市场等金融业态于一体的省属全牌照大型金融控股集团。公司作为山西│
│ │金控核心重要子公司，能够高效协同山西金控相关资源，打造业务协同生态│
│ │圈，更好地服务山西经济高质量发展。同时，公司全面构建母子公司一体化│
│ │经营管理体系，增强母公司管控能力，提升子公司专业运营水平，发挥整体│
│ │平台优势，形成综合化的业务联动格局，实现整体管理质效最大化。 │
│ │（三）聚焦科技赋能，持续探索数字化转型新模式 │
│ │公司在全行业率先设立金融科技子公司，聚焦数字化客户生态、自动化运营│
│ │管理、智能化投资研究和平台化业务模式，为各业务部门及中后台提供技术│
│ │服务，加快推进业务数字化、管理数字化及中后台支撑智能化。报告期内，│
│ │公司搭建完成企业级湖仓一体大数据平台，基于证券期货行业数据模型（SD│
│ │OM）提升数据治理效率与业务协同能力，并在财富管理与资产管理领域支持│
│ │业务全维度自助分析，为全业务领域及智能化决策体系的建立奠定了基础。│
│ │财富管理业务依托智能运营平台精准覆盖客户分层需求，以流程固化与资源│
│ │集约化提升员工服务效能，汇通启富APP月活跃用户规模稳居行业前列。公 │
│ │司开发债券交易机器人，上线新一代核心交易OTC系统，形成"数据-智能-服│
│ │务"的良性闭环。公司FICC数字资产管理平台项目和智能化数字员工建设项 │
│ │目分别荣获中国人民银行颁发的“金融科技发展奖”二等奖、三等奖。 │
│ │（四）坚守稳健的经营理念，全面提升风险管理能力 │
│ │公司秉持稳健的经营理念，始终把风险管理作为核心竞争力，恪守“风险可│
│ │测可控可承受”“看不清、管不住则不展业”的原则，坚守红线意识和底线│
│ │思维，持续建立完善以合规管理、风险管理、稽核审计为主体，贯通母子公│
│ │司，覆盖事前、事中、事后全过程全流程的内控体系。报告期内，公司加快│
│ │数字化风险管理体系建设，全面提升基础管理能力和风险管理能力，各项业│
│ │务运行平稳，以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标持续符合监管要│
│ │求，风险整体可控。 │
│ │（五）坚持党建引领，构建积极向上的企业文化 │
│ │公司始终坚持把党的领导贯穿公司治理全过程，建立了党的领导和企业文化│
│ │、企业发展同频共振、相融共生的治理体系，确立了全方位推动差异化高质│
│ │量发展的目标方向。公司积极弘扬和践行“五要五不”中国特色金融文化，│
│ │落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，“以义制利”价值追求、“│
│ │协作包容”工作精神、“追求卓越”核心动力，正在全体干部职工中形成高│
│ │度的思想共识和行动自觉，为可持续健康发展提供了精神和文化保障。报告│
│ │期内，公司连续第四年入选中国上市公司协会《上市公司可持续发展优秀实│
│ │践案例》。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入31.52亿元，同比下降9.18%；剔除仓单业务后，│
│ │实现营业收入29.63亿元，同比增长1.84%。实现归属于上市公司股东的净利│
│ │润7.12亿元，同比增长14.86%，实现每股收益0.20元。截至报告期末，公司│
│ │总资产规模806.61亿元，同比增长3.96%，归属于上市公司股东的净资产179│
│ │.70亿元，同比增长1.26%。 │
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│竞争对手 │长城证券、财通证券、华安证券 │
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│核心风险 │监管趋严，政策性风险；业绩受股市波动影响的风险。 │
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│投资逻辑 │公司作为山西省唯一上市证券公司，是全国首批证券公司之一，属国有控股│
│ │性质。公司积极适应监管形势，持续优化战略规划，稳固优势，锻造长板，│
│ │坚定推动基础业务转型升级，大力培育新兴动能，各项业务稳健发展。 │
│ │据中国证券业协会数据，截至2024年9月末，公司总资产、净资产、净资本 │
│ │规模分别处于行业第37位、41位和49位。公司经纪业务、投行业务在山西省│
│ │内具有明显的区域和品牌优势。报告期内，公司获得中国证监会“全国证券│
│ │期货投资者教育基地考核优秀”评级，中国外汇交易中心“年度影响力机构│
│ │-核心交易商”，深交所“年度优秀债券投资交易机构”，中国上市公司协 │
│ │会“年度中国上市公司数字化转型最佳实践典型案例”，证券时报“中国证│
│ │券业财富服务品牌君鼎奖”“中国证券业资管品牌君鼎奖”“中国证券业区│
│ │域投行君鼎奖”，中国证券报“年度金信披奖”，全景网“杰出ESG价值传 │
│ │播奖”和财联社“最佳成长财富管理奖”等奖项。 │
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│消费群体 │实体经济、期货公司等 │
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│消费市场 │山西省、北京市、陕西省、上海市、广东省、浙江省、重庆市、辽宁省、天│
│ │津市、河北省、山东省、福建省、江苏省、河南省、广西、四川省、湖南省│
│ │、湖北省、黑龙江省、海南省、云南省、内蒙古、江西省、宁夏、贵州省、│
│ │总部及子公司 │
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│行业竞争格局│2024年，党的二十届三中全会擘画全面深化改革的蓝图，确立“防风险、强│
│ │监管，促发展”资本市场改革发展主线。新“国九条”及“1+N”政策体系 │
│ │加速落地见效，从融资端、投资端、交易端和制度端等出台系列重要举措，│
│ │深化资本市场投融资综合改革，系统性重塑资本市场基础制度和监管底层逻│
│ │辑，加快构建与金融强国建设相适应的高质量现代资本市场体系。 │
│ │报告期内，我国资本市场政策体系持续完善。国务院发布《关于加强监管防│
│ │范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，围绕打造安全、规范、透明│
│ │、开放、有活力、有韧性的资本市场，把资本市场的一般规律同中国国情市│
│ │情相结合，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功│
│ │能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。中国证监会发布《关│
│ │于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于│
│ │加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加│
│ │快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，着眼于从源头提高│
│ │上市公司质量，推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，校正证券行│
│ │业机构定位、提升专业服务能力。中国证监会发布《关于深化上市公司并购│
│ │重组市场改革的意见》，进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场│
│ │在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司注入优质资产、提升投资价│
│ │值，助力新质生产力发展。中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中│
│ │长期资金入市的指导意见》，引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财│
│ │等资金入市堵点，推动形成中长期资金更好发挥引领作用、投融资两端发展│
│ │更为平衡、资本市场功能更好发挥的新局面。 │
│ │受宏观经济政策导向、国民经济发展、国际经济形势、境外金融市场变化，│
│ │以及投资者行为等多重复杂内外部环境因素扰动，证券市场的运行具有鲜明│
│ │的周期性、波动性和不确定性特征。报告期内，受益于系列超预期政策加持│
│ │，特别是9月底一揽子增量政策的推出，证券市场风险偏好明显回升，韧性 │
│ │增强。上证指数全年上涨12.67%，深证成指上涨9.34%、沪深300指数上涨14│
│ │.68%，创业板指数上涨13.23%，科创50指数上涨16.07%。A股日均成交额1.0│
│ │6万亿，同比增长21.18%；两融余额1.86万亿元，较年初增长12.94%。全市 │
│ │场ETF规模达到3.73万亿元，较年初增加1.67万亿元，同比增长81.57%。股 │
│ │权融资市场发行节奏放缓，融资规模2904.72亿元，同比下滑73.62%，其中 │
│ │，IPO融资673.53亿元，同比下滑81.11%。得益于宽松的货币政策，债券市 │
│ │场持续走强，中债-新综合指数上涨4.98%。 │
│ │据中国证券业协会统计，截至2024年末，全行业150家证券公司总资产为12.│
│ │93万亿元，净资产为3.13万亿元，净资本为2.31万亿元，分别较上年末增长│
│ │9.30%、6.10%和5.96%。全行业实现营业收入4511.69亿元，同比增长11.15%│
│ │，实现净利润1672.57亿元，同比增长21.35%。 │
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│行业发展趋势│党的二十届三中全会确立“防风险、强监管，促发展”资本市场改革发展主│
│ │线。新“国九条”、“1+N”政策体系加速落地见效，具有中国特色的资本 │
│ │市场高质量发展的制度体系和监管逻辑逐步健全，证券行业进入崭新的发展│
│ │周期。 │
│ │作为资本市场“看门人”，直接融资“服务商”，社会财富“管理者”，资│
│ │本市场建设的重要参与者，证券公司立足金融工作的政治性、人民性，充分│
│ │发挥功能性作用，全面投身金融强国建设，是职责所在，也是实现自身高质│
│ │量发展的根本所在。一是证券公司坚守主责主业，围绕做好“五篇大文章”│
│ │、服务新质生产力，加快组织创新、业务创新、产品创新，构建功能丰富融│
│ │合、协同优良高效的资本市场综合服务平台，形成内外一体化、产品多元化│
│ │、服务综合化的业务联动格局，持续提升服务实体经济的质效，不断夯实自│
│ │身高质量发展的基础。二是金融科技的发展正在加速塑造证券行业的创新生│
│ │态，基于人工智能的数字化客户服务、智能化运营管理和投资研究、智能化│
│ │平台化管理和业务平台能够有效提升运营效率，提高服务能力，加快科技赋│
│ │能，实现数字化转型已经成为证券公司高质量发展的“必答题”。三是围绕│
│ │建设一流投资银行和投资机构的目标，证券公司立足功能发挥和资源禀赋，│
│ │加快构建适应自身实际的发展模式，行业内并购重组加快，内生式发展和外│
│ │延式增长共同促进行业生态演变。头部机构凭借较强的资本实力、业务结构│
│ │和布局做优做强，中小机构则在差异化发展、特色化经营方面深耕细作。四│
│ │是坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，把所有金融活动全部纳入监管│
│ │，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，规范│
│ │金融市场发行和交易行为，确保各项业务稳健可持续发展，是证券行业高质│
│ │量健康发展的必然选择。证券公司适应资本市场深化改革的进程，牢固树立│
│ │底线思维，构建完善全面风险管控机制，坚持“看不清、管不住则不展业”│
│ │的原则，确保各项业务风险可测、可控、可承受。 │
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│行业政策法规│《合规管理制度》、《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若│
│ │干意见》、《关于推动中长期资金入市的指导意见》、《证券公司和证券投│
│ │资基金管理公司合规管理办法》 │
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│公司发展战略│2025年，公司将坚定执行公司“十四五”规划，坚守“以义制利、协作包容│
│ │、追求卓越”的核心价值观，继续加快推进“差异化、一体化、平台化、数│
│ │字化”战略。全面融入国家战略和区域发展大局，坚定服务实体经济和财富│
│ │管理转型方向，聚焦个人、机构、企业三大客群和重点区域、重点行业、重│
│ │点产品三大支点，秉持长期主义，研判行业发展趋势，夯实风险管理基础，│
│ │降本增效，提升抗逆周期经营能力。一是坚持以客户为中心的理念，聚焦主│
│ │责主业，持续完善全链条全生命周期综合服务机制。二是坚守红线底线，优│
│ │化完善母子公司穿透式垂直一体化管控机制，持续夯实风险防控体系。三是│
│ │科技赋能，建立系统化、常态化科技创新体制，持续推动重点业务、重要领│
│ │域数字化转型。四是坚持目标导向，聚焦核心能力建设，强化协同联动，持│
│ │续推进财富管理、企业金融、资产管理、权益投资、FICC、国际业务的转型│
│ │升级。 │
│ │财富管理业务继续深化客户分类分层的服务体系，坚持买方投顾思维，打造│
│ │多元化金融产品体系，提升资产配置能力建设。企业金融业务加强“投研+ │
│ │投行+投资”协同联动，拓宽业务生态，提升综合金融服务能力。资产管理 │
│ │业务持续丰富产品矩阵，推进业务数字化转型，提高渠道建设和产品销售能│
│ │力，持续做大业务规模。FICC业务稳固优势，深化改革，在推动数字化业务│
│ │转型的同时，积极拓展国际化业务布局。权益投资业务聚焦新质生产力，布│
│ │局重点领域，丰富策略交易体系。期货业务全面提升基础管理能力、盈利能│
│ │力和风险管控能力。国际业务强化母子公司业务联动，推进境内外机构的协│
│ │同发展，持续加强跨境金融服务体系建设。 │
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│公司日常经营│（1）财富管理业务板块 │
│ │报告期内，财富管理业务板块以产品化、机构化、数字化“三个转型”为抓│
│ │手，优化组织机制和网点布局，持续发力买方投顾与机构业务，推动客群精│
│ │细化服务和运营，强化科技赋能，完善财富管理生态。截至报告期末，客户│
│ │总数同比增长11%，达到297万户；客户总资产同比增长13%，达到6989亿元 │
│ │，其中专业机构客户资产同比增长22%，达到2432亿元。 │
│ │（2）企业金融业务板块 │
│ │报告期内，企业金融业务板块推进区域化、行业化、资本化、一体化发展，│
│ │统筹境内外股权融资、债权融资、并购重组、财务顾问、新三板、四板、资│
│ │产证券化（ABS）、公募REITs等业务，加强重点区域属地化布局，提升员工│
│ │执业能力和执业质量，持续发挥金融服务实体的功能性作用。 │
│ │（3）资产管理业务板块 │
│ │报告期内，公司资产管理业务板块加快多资产、多策略、多工具布局，实现│
│ │收入连续4年正增长。以多资产配置业务转型为目标，调整完善产品及投研 │
│ │团队结构，整体提升“固收+”战略定位，持续强化稳定固收和“固收+”模│
│ │式。重点推进机构和三方销售业务，提升管理和销售规模，同时精细化负债│
│ │管理，优化完善产品创设、营销渠道、投研和服务体系建设，明确工作抓手│
│ │，持续推动差异化高质量发展。 │
│ │（4）FICC业务板块 │
│ │报告期内，固定收益业务在持续强化风险管控能力基础上，加快多领域、多│
│ │策略、多资产布局，较好把握债券市场收益率下行的机遇，取得了良好的收│
│ │益，成为公司利润重要增长极，荣获中国外汇交易中心“2024年度市场影响│
│ │力机构-核心交易商、债券市场交易商”、中央国债登记结算有限责任公司 │
│ │“2024年度自营结算100强”、银行间市场清算所“优秀承销商”等多项行 │
│ │业荣誉。商品投资业务取得境内的场外衍生品授权，持续优化内部投资组合│
│ │策略的仓位管理模型，实施涵盖境内外多资产的组合策略。数字化转型快速│
│ │推进，积极建设数字化做市服务平台“山证报价板”，协助推动债券柜台项│
│ │目，统筹开发FICC机器人，全方位推进FICC业务数字化转型，公司FICC数字│
│ │资产管理平台荣获中国人民银行“金融科技发展奖二等奖”，智能化数字员│
│ │工建设项目获中国人民银行“金融科技发展奖三等奖”。 │
│ │（5）权益业务板块 │
│ │报告期内，公司权益自营业务坚定执行非方向性投资策略，全面压降方向性│
│ │风险敞口。山证投资持续推进项目储备及市场化基金募集，聚焦无机非金属│
│ │材料、人工智能、电子材料、半导体等四个行业进行投资，积极参与省内优│
│ │质项目挖掘和政府引导基金的设立筹备。报告期内，新设立基金3只，实现 │
│ │募资6.1亿元，其中包括2只聚合四级政府引导基金和产业资源方的市场化基│
│ │金；新增完成投资项目5个，投资规模1.6亿元。山证创新围绕AI算力芯片、│
│ │第三代半导体、低轨卫星通信三大重点领域持续挖掘优质项目，完成3个项 │
│ │目投资。 │
│ │报告期内，公司持续完善研究业务团队建设，已形成覆盖21个行业、28个细│
│ │分领域的团队布局，荣获Wind金牌分析师“进步最快研究机构”。同时，聚│
│ │焦山西经济和产业研究，连续第六年发布《山西资本市场白皮书》、连续第│
│ │四年发布《碳中和研究报告合集》、连续第二年发布《省级重点专业镇研究│
│ │报告》、首次发布《数字经济研究报告合集》，绿色金融课题荣获山西金融│
│ │学会课题一等奖。 │
│ │（6）国际业务 │
│ │报告期内，山证国际加强投资业务布局，推进FICC业务开展，在TRS、美元 │
│ │债、债券通业务的基础上，开展美债期货、股指T+0业务、场外衍生品客需 │
│ │业务、程序化交易等业务，打造跨境、多策略的交易投资模式。完善运营，│
│ │加强团队建设、系统建设与风险管理，为业务发展提供保障。加强跨境与母│
│ │子公司协同，启动跨境收益互换，实现境外衍生品业务突破，拓展境外投顾│
│ │业务，开展美元债承销项目。 │
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│公司经营计划│长期、稳定的资本金支持是公司长远可持续健康发展的重要保障。公司将依│
│ │据总体发展规划、业务发展和经营管理计划以及转型需要，充分论证、合理│
│ │制定融资规划，适时采取多种方式募集资金，及时补充营运资金，夯实资本│
│ │实力，壮大资产规模。公司将立足自身差异化高质量发展规划，统筹资金管│
│ │理，优化资产配置，提高资本使用效率。 │
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│公司资金需求│长期、稳定的资本金支持是公司长远可持续健康发展的重要保障。公司将依│
│ │据总体发展规划、业务发展和经营管理计划以及转型需要，充分论证、合理│
│ │制定融资规划，适时采取多种方式募集资金，及时补充营运资金，夯实资本│
│ │实力，壮大资产规模。公司将立足自身差异化高质量发展规划，统筹资金管│
│ │理，优化资产配置，提高资本使用效率。 │
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│可能面对风险│公司面临的重大风险因素主要有：政策性风险、流动性风险、信用风险、市│
│ │场风险、操作风险、合规风险、信息技术系统风险、声誉风险、人才流失和│
│ │人才储备不足的风险等。依据各类风险的特点，公司制定了相应的对策。 │
│ │1、政策性风险 │
│ │政策性风险是国家宏观经济政策、利率政策等的变动引起的证券市场波动，│
│ │以及相关法律、法规和政策变化导致行业发展环境变化，进而对公司经营管│
│ │理和业务开展产生不利影响的风险。 │
│ │2、流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、 │
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展资金需求的风险。 │
│ │3、信用风险 │
│ │信用风险是指由于客户、交易对手或发行主体不能完全履行契约规定，对公│
│ │司造成损失的风险。公司面临的信用风险主要包括：在融资融券、约定式购│
│ │回、股票质押式回购等业务中，客户违约致使公司借出资券及息费遭受损失│
│ │的风险；在股票期权、债券正回购等业务中，客户违约造成公司担保交收资│
│ │金遭受损失的风险；在债券交易、场外衍生品业务中，发行主体或交易对手│
│ │违约造成的风险。 │
│ │4、市场风险 │
│ │市场风险指因股票价格、利率水平、大宗商品价格及汇率等的不利变动导致│
│ │公司持有的金融资产产生损失的风险。市场风险主要包括权益价格风险、利│
│ │率风险、商品价格风险和汇率风险。其中，权益价格风险主要由股票、股票│
│ │组合、股指期货等权益品种价格或波动率的不利变化引起；利率风险主要由│
│ │固定收益投资收益率曲线结构、
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