热点题材☆ ◇002506 协鑫集成 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、光伏、区块链、BIPV概念、储能、HJT电池、绿色电力、钒电池、热泵概念、TOPC
on、光热发电、钙钛矿、BC电池
风格:融资融券、高市净率、亏损股、连续亏损、股权分散、户数增加、低价股、久不分红、高
负债率、低安全分
指数:中小300
【2.主题投资】
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2026-03-25│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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2025年半年报，新模式业务零碳园区业务实现突破， 孵化导入项目 62MW， 孵化成功项目
0.242MW， 预计三季度实现并网。
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2026-02-10│光热发电 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发PVT光伏光热一体化组件，实现发电与供热一体化，产品已应用于内蒙、山东
、江苏、河南、辽宁等多个省份。
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2026-02-09│热泵概念 │关联度：☆☆☆
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公司子公司自主研发双源热泵系统，可在极端低温下稳定运行，性能较传统热泵提升约25%
，推动节能升级。
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2026-01-23│BC电池 │关联度：☆☆☆
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公司将持续推进管理改善，并加速开发新一代GPC电池和钙钛矿晶硅叠层组件产品。GPC电池
是协鑫集成自主研发的新一代BC技术电池
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2025-05-30│区块链 │关联度：☆☆☆
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公司联袂协鑫科技、蚂蚁集团共同研发的协鑫碳链管理平台，将区块链数字技术与颗粒硅低
碳科技有机融合
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2024-09-02│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司有全球第一条光伏碳链---协鑫碳链。
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2023-03-14│BIPV概念 │关联度：☆☆☆
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公司拥有可浸泡高可靠海面漂浮组件、与彩钢瓦结合的BIPV建筑一体化光伏产品
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2022-08-08│TOPCon电池 │关联度：☆☆☆
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公司决定加速投资合肥组件大尺寸基地项目以及乐山协鑫集成高效 TOPCon 光伏电池项目，
拟将“大尺寸再生晶圆半导体项目” 募集资金优先用于投资建设上述项目。
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2022-07-26│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
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公司控股股东协鑫集团在钙钛矿领域具有多年研发经验，技术储备充分。
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2022-07-11│钒电池 │关联度：☆☆☆☆
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子公司协鑫绿能与伟力得能源签署了《合资协议》，协鑫绿能以7500万元与伟力得能源共同
投资设立协鑫伟力得新能源科技有限公司，合资公司注册资本为1亿元。协鑫绿能控制合资公司7
5%股权， 四川伟力得能源股份有限公司系全钒液流储能系统设计、研发、生产、销售、服务于
一体的行业领先企业。
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2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
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公司在澳洲发布自主开发的家用储能E-kWBe，将不断推出商储能、储能电站等产品
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2022-01-05│HJT电池 │关联度：☆☆
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公司将设立异质结-钙钛矿叠层电池研发中心
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2021-10-18│光伏 │关联度：☆☆☆☆
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公司从事光伏电站EPC业务
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-45000万元至-32000万元，与上年
同期相比变动幅度为-37.67%至2.1%。
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2025-07-09│碳交易 │关联度：☆☆☆
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协鑫集成联合蚂蚁集团、协鑫科技创新推出全球首个融合颗粒硅技术、区块链与数智化技术
的光伏产业碳管理平台——"协鑫碳链"
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2024-11-22│蚂蚁金服概念│关联度：☆☆☆
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公司携手协鑫科技及蚂蚁集团完成全球首家光伏碳链管理平台的搭建及上线
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为在光伏产品研发及市场开拓方面有部分合作。
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2021-12-31│多晶硅 │关联度：☆☆☆
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2017年年报称，公司拥有多晶黑硅PERC、半片、叠片、MBB及单晶PERC、单多晶双面、N型双
面等多款满足领跑者及技术领跑者标准的满分组件。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-09-18│工业大脑 │关联度：☆☆
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公司与阿里云合作，通过对太阳能电池硅片生产过程进行最优参数的推荐，切片良品率提升
了1%
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2020-03-30│兜底式增持 │关联度：☆☆☆☆☆
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协鑫集成2020年3月30日公告，协鑫集团承诺，凡在2020年3月30日至2020年4月30日期间净
买入协鑫集成股票，且连续持有12个月以上并在职的员工，若因在前述期间买入协鑫集成股票产
生的亏损，由协鑫集团予以补偿；若有股票增值收益则归员工个人所有。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-18│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为42
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2026-08-18│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-18,公司市净率(MRQ)为：16.90
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2026-08-18│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-18，收盘价为：2.72元
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2026-08-06│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-19524.93万元，净资产收益率为：-19.85%
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
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2026-05-21│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2011-12-31财报：10转增6股派1元(含税)
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2026-04-29│高负债率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：94.488%
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2026-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动182.93%
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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江苏协鑫建设管理有限公司(第一大股东)持股比例为8.89%。
【3.事件驱动】
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2025-05-14│光伏报表端底部已现 关注产能出清及上游去库进度
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中信建投证券研报指出，从2024年年报及2025年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回
落。但当前研报认为光伏行业报表端底部已经出现，四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚
双反影响已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较小。从产能端来看，行业扩产意愿受低
盈利影响已明显下降，固定资产增速预计未来一年将大幅回落，但存量产能仍明显高于需求。研
报认为行业后续需要重点关注上游去库以及产能出清进度。目前电池环节仍存在一定技术迭代，
现金紧张的企业后续无法进行TOPCon改造升级或者BC产能建设，无法进行升级的TOPCon产能会逐
步难以获取订单，并淘汰出市场，从而实现电池环节的产能出清。
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2025-03-24│光伏“抢装潮”引发产业链价格短期波动
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“近期，光伏组件的抢手程度前所未有。问题不在于价格，而在于能否获得货源。”一家光
伏电站施工企业负责人向记者透露。据介绍，“抢装潮”目前主要涉及分布式项目，由于组件供
应紧张，一些企业甚至先从集中式电站项目调配之前集采的组件给自己的分布式项目。InfoLink
Consulting最新发布的周价格显示，光伏产业链中下游环节产品出现不同程度的上涨。
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2023-08-11│7月光伏组件招标规模约为24.79GW
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据集邦咨询最新研究报告指出，2023年7月，光伏产业链上游价格逐渐企稳，终端市场需求
预期向好，组件招标规模大幅增长。据集邦咨询不完全统计，2023年7月公布了约24.79GW光伏组
件招标规模，环比大幅增长，央国企依旧是组件采购的主力军，大尺寸、高功率、双面组件市场
占比快速提升。从组件类型来看，P型组件依旧是招标市场的主流，N型组件加速渗透。2023年7
月，在24.79GW光伏组件招标中，明确为P型组件的招标规模为16.69GW，占招标总规模的67.33%
；明确为N型组件的招标规模为4.6GW，占招标总规模的18.78%；N型组件招标中，明确为TOPCon
组件的有112MW，明确为HJT组件的有900MW。
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2023-07-11│9家组件厂宣布达成统一标准，光伏组件标准化时代到来
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关于光伏组件的尺寸标准之争，终于取得重要成果。近日，9家一线组件企业发布声明，经
过充分及深入地沟通，对新一代矩形硅片中版型组件尺寸标准化达成了共识:2382mm*1134mm。这
9家企业包括隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、协鑫集成、通威股份、正泰新能、东
方日升、一道新能，基本囊括了国内所有组件一线品牌。业内分析认为，随着本次联合倡议的发
布，组件环节有望结束关于尺寸的“内卷”竞争，推动行业上下游协同发展。
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2023-06-29│苏鲁争相打造千万千瓦级基地，光伏行业增长态势持续
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2022年5月，山东省电力发展“十四五”规划发布提出，到2025年光伏装机65GW，海上光伏1
2GW左右。2022年7月，《海上光伏建设工程行动》提出，山东将打造“环渤海、沿黄海”双千万
千瓦级海上光伏基地，其中“环渤海”基地布局海上光伏场址31个，总装机规模19.3GW；“沿黄
海”基地布局海上光伏场址26个，总装机规模22.7GW。2023年5月底，江苏省发改委发布《江苏
省海上光伏开发建设实施方案（2023—2027年）》，明确到2025年，海上光伏集约化开发迈出坚
实步伐，全省海上光伏累计并网规模力争达到500万千瓦左右，沿海新型电力系统建设加快推进
，绿色低碳转型取得成效；到2027年，建成千万千瓦级海上光伏基地，全省海上光伏累计并网规
模达到1000万千瓦左右。
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2023-06-21│3-4月晶硅光伏组件产品出口达到40.5GW
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2023年3-4月，我国光伏产业继续保持高开工率运行。根据光伏行业规范公告企业信息和行
业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过72%，晶硅光伏组件产品出口
达到40.5GW。1-4月，光伏产品累计出口额约193.5亿美元，同比增长18.9%。
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2023-02-28│低硅料价格推动光伏装机提升，下游电池组件及辅材环节有望回暖
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在去年年底硅料价格大涨大跌波动后，近期硅料价格开始企稳，上周国内单晶复投料价格区
间在22.2-24.8万元/吨，成交均价为24.24万元/吨，周环比维持不变。上周石英价格大幅上涨刷
屏，在下游需求向好情况下，预计其他辅材也回暖，券商认为，在低硅料价格成本的推动下，2
、3月海内外光伏装机有望需求进一步回升，下游电池组件及辅材环节有望实现量利齐升。
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2022-12-12│协鑫集成拟定增打造光储一体化，TOPCon电池产能加速扩张
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12月9日晚间，协鑫集成披露定增公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过60亿元
，用于芜湖协鑫20GW（二期10GW）高效电池片制造项目、徐州协鑫10GWh智慧储能系统项目以及
补充流动资金。据不完全统计，今年布局TOPCon电池生产的企业超过30家，其中既包括晶科能源
、天合光能、晶澳科技等原先一体化厂商在前代PERC电池产线上的升级，也包括林洋能源、沐邦
高科、协鑫集成等原先专业化或跨界厂商。据机构统计，TOPCon电池产能今年底将达77.4GW，20
23年底将超过300GW。
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2022-11-25│拐点已现！硅料价格迎年内首降
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11月23日，PVinfolink公布本周硅料价格，单晶致密料均价从30.3万元/吨下降至30.2万元/
吨，降幅0.3%。今年以来坚挺、持续上涨的硅料价格，迎来了年内首降。硅料价格松动将带动光
伏产业链下游成本下降。其预计，到2023年底,组件价格或将下降0.2元/W，刺激光伏装机意愿。
当前,发电企业均储备了大量光伏项目资源，未来光伏组件价格回落下行，光伏项目收益率达到
合理水平时，增加发电企业光伏装机意愿，发电企业将有望加快储备的光伏项目建设及投运，驱
动未来光伏装机规模持续增长。
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2022-10-28│光伏龙头和跨界资本争相布局 TOPCon光伏电池产业化提速
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据不完全统计， 今年以来，已有晶科能源、天合光能、沐邦高科、亿晶光电、晶澳科技、
润阳新能、中来股份等多家厂商公布TOPCon产能计划。结合亚化咨询发布的《中国TOPCon电池项
目数据库》以及协鑫集成公布的最新规划，今年以来，国内TOPCon新增或规划产能则达到244GW
。
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2022-10-27│光伏龙头豪掷80亿布局TOPCon电池
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10月24日晚间，协鑫集成发布公告，拟投资80亿元布局TOPCon光伏电池板块。今年以来，TO
PCon电池项目不断投产，国内TOPCon新增或规划产能则达到244GW。从组件龙头晶科能源、天合
光能，到老牌光伏厂商协鑫集成，再到跨界玩家沐邦高科，TOPCon电池成为热门的投资赛道之一
。
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2022-08-11│新纪录！金石能源微晶异质结组件效率创世界纪录
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据钧石能源官网，近日，福建金石能源有限公司发布了一款微晶异质结组件，经全球领先权
威机构TUV北德测试认证，该款微晶异质结组件效率达到23.68％，创世界纪录！异质结是一种特
殊的PN结，由非晶硅和晶体硅材料形成，是在晶体硅上沉积非晶硅薄膜，属于N型电池中的一种
，它综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，具有转换效率高、工艺温度低、稳定性高、衰减率低
、双面发电等优点，技术具有颠覆性。
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2022-07-25│钙钛矿-叠层电池转换效率突破30%
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近期，洛桑联邦理工学院和瑞士电子与微技术中心共同研发了钙钛矿-叠层电池，其转化效
率突破30%，达到31.3%，再创历史新高。
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2021-09-23│再生晶圆供不应求 龙头产能满载
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据媒体报道，再生晶圆厂商今年新增产能全数满载。其中，中砂今年月产能已达30万片，但
公司表示，产能依旧吃紧，已调涨价格。
另外，升阳半、辛耘明年已决定再度扩产。前者是全球第二大再生晶圆厂，公司目前产能满载，
12英寸产能去年底完成7万片扩产后，现产能已达30万片/月。辛耘今年月产能已从12万片提高至
14万片，预计明年完成扩产后将达16万片，近两年产能增幅有望超过三成。
此外，全球再生晶圆龙头RS Technologies也已在上月初宣布，将扩大2021-2023年中国大陆、中
国台湾、日本的资本开支，大举扩充产能。
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2019-03-01│我国钙钛矿光伏组件商业化生产在即 发电成本将显著低于火电
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2019年2月28日消息，据报道近日，协鑫集团旗下的苏州协鑫纳米科技有限公司率先建成10M
W级别大面积钙钛矿组件中试生产线，并已开始100MW量产生产线的建设工作，计划于2020年实现
钙钛矿光伏组件的商业化生产。与传统的晶硅光伏技术相比，钙钛矿光伏技术具有材料更容易生
产、成本更低、发电效率更高等诸多优势。光伏发电的成本即便在我国东部地区都将显著低于火
电。相关公司有拓日新能、协鑫集成。
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2018-09-04│国内建成首条高纯电子级多晶硅生产线
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2018年9月3日据怀新资讯报道，据媒体报道，经过多年努力，国家电投集团黄河水电公司已
发展成国内唯一一家集成电路应用的高纯电子级多晶硅生产企业，经第三方权威检测机构检测，
其产品质量与德国、日本知名多晶硅质量相当。业内认为，多晶硅是微电子行业和光伏产业的“
基石”，随着欧盟终止对中国光伏“双反”制裁的执行，作为上游电子级多晶硅行业必然迎来新
一轮的发展机遇。
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2018-09-03│欧盟正式公告取消中国进口光伏产品双反和MIP
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据新浪财经报道，2018年8月31日，欧盟委员会提前宣布，决定在9月3日午夜结束欧盟对中
国太阳能光伏电池和组件的反倾销和反补贴措施。最低进口价格（MIP）措施将在9月3日午夜正
式到期。声明提到，“在考虑了生产者以及使用或进口太阳能电池板的人的需求之后，委员会认
为让这些措施失效符合欧盟的整体利益。该决定还考虑了欧盟新的可再生能源目标。”
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2017-05-24│储能技术和产业发展促进政策将发布
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2017年5月24日消息，储能产业政策扶持力度将加码。国家能源局能源节约和科技装备司副
司长修炳林23日在“储能国际峰会暨展览会2017”上透露，由国家能源局科技司牵头编制的我国
第一部针对储能的综合性政策文件--《关于促进储能技术和产业发展的指导意见》已完成意见征
求，目前正在进行修改完善，并争取尽快发布。
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2017-02-17│多部门拟出台光伏系列新政
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2017年2月16日从光伏行业2016年发展回顾与2017年形势展望研讨会上了解到，中国光伏行
业协会预测，2017年全球光伏市场仍将保持增长势头，其中中国市场启动将呈现先紧后松态势，
前三季度紧，四季度较松，在普通项目（12.6GW）、领跑技术基地（5.5GW）、光伏扶贫（4.81G
W）、增补指标（10GW以上）、分布式光伏等多因素驱动下，新增装机容量约为20-30GW。而水电
水利规划设计总院研究员秦潇则预计，2017年上半年新增规模将会超过10GW。
据经济参考报17日报道，国家能源局、工信部等多部门将出台技术创新、产业体系等方面的
新政，其中最为关键的是将全面实行竞争性项目分配，优先支持分布式。
工业和信息化部电子信息司处长王威伟也透露，下一步将对光伏制造企业进行抽查，看是否
符合相关准入要求。同时，将在光伏行业智能制造方面下力气，通过一些项目来支持企业技术研
发。此外，在园区中大力推动光伏应用，新型工业化产业示范基地要求非水可再生能源用电量不
低于1%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │协鑫集成科技股份有限公司（002506.SZ）致力于打造成全球领先的一站式 │
│ │智慧综合能源系统集成商，成为以技术研发为基础、设计优化为依托、系统│
│ │集成为载体、金融服务支持为纽带，智能运维服务为支撑的一体化“设计+ │
│ │产品+服务”包提供商，构建差异化的领先的商业模式。协鑫集成注重技术 │
│ │研发投入，打造专业化的系统设计团队，针对不同区域、不同类型、不同规│
│ │模光伏发电系统提供技术设计服务，提供优化设计方案。与此同时，依托完│
│ │整的产业供应链管理体系，根据不同的设计要求，为客户提供全面的系统解│
│ │决方案。通过科技创新及应用创新，提供基于差异化的超高效组件的系统集│
│ │成包，通过品质、高效率满足光伏电站25年以上持续稳定运营质量需求。协│
│ │鑫集成积极推进光伏金融应用及创新，通过融资租赁、保险、基金等一站式│
│ │综合能源金融服务平台支持带动系统集成业务快速发展。 │
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│产品业务 │公司致力于打造成全球领先的绿色能源系统集成商，秉持“把绿色能源带进│
│ │生活”的理念，把绿色低碳的时代主题与自身长期深耕的新能源事业深度融│
│ │合。公司产品覆盖高效电池、大尺寸光伏组件、储能系统等，并为客户提供│
│ │智慧光储一体化集成方案，包含绿色能源工程相关的产品设计、定制、生产│
│ │、安装、销售等一揽子服务内容。 │
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│经营模式 │公司聚焦低碳光储一体化智能解决方案，采用“多样化+差异化”产品竞争 │
│ │策略，以精益求精的“工匠精神”助推“中国制造、智能制造”。公司坚持│
│ │从终端客户多元化、个性化需求出发，提供差异化的高效组件产品和系统集│
│ │成服务，通过高品质、高效率、高可靠性等产品优势，满足各种光伏应用场│
│ │景持续稳定运营质量需求。同时，公司以领先的绿色低碳零碳科技主导创新│
│ │发展，通过科技创新及应用创新，不断打造市场需求导向型产品。通过对全│
│ │球新能源产业前瞻性技术的分析，结合市场需求制定产品技术路线，助力成│
│ │为行业技术研发的领跑者。 │
│ │公司充分发挥协鑫品牌的全球影响力和资源整合能力，依托集销售与服务为│
│ │一体的国际化团队，完整的产业供应链管理体系，积极拓展全球战略合作伙│
│ │伴，针对不同区域、不同类型、不同规模光伏场景，为客户提供全面的系统│
│ │解决方案和多样化的增值服务。公司目前已在日本、北美、新加坡、德国等│
│ │多个国家及区域设立子公司，在泰国、南美、中东、南欧、非洲等国家及区│
│ │域设立代表处，在澳大利亚参股了分销渠道，产品及解决方案已覆盖全球近│
│ │百个国家和地区，公司已在全球多个区域市场内晋升为主力供应商之一，在│
│ │发展中不断进取，持续扩大协鑫品牌影响力。 │
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│行业地位 │公司的光伏产品制造产能及出货量均高居全球前十位 │
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│核心竞争力 │1、晶硅产品生产制造及产业协同优势 │
│ │在光伏行业竞争激烈的情况下，公司采取稳健的产能控制策略，合理根据终│
│ │端市场渠道安排规划电池片、组件产能，控制资本性支出，并在行业低谷期│
│ │保持较高的开工率。通过工艺优化及自动化改造等精益管理体系，实现非硅│
│ │成本的大幅下降，打造产品品质指标、成本指标行业头部竞争水平。 │
│ │截至2025年底，在电池片环节：公司已形成芜湖基地16GWN型高效TOPCon产 │
│ │能，兼容182/210R尺寸，在产品良率、入库效率及非硅成本控制方面已达到│
│ │行业头部水平，同步储备升级GPC技术路线电池。在组件环节：公司通过不 │
│ │断地技改优化，目前已形成合肥、阜宁、广德三大基地共计超过30GW高效组│
│ │件产能，以182/210TOPCon高效技术为主，同步储备高效GPC技术路线，在产│
│ │品效率、非硅成本控制方面达到行业头部水平。公司通过合理的产能配比、│
│ │先进的产能布局匹配当前的市场需求，通过产能的进一步智能化升级打造产│
│ │品品质、成本竞争性，为公司的进一步良性、稳健发展奠定基础。 │
│ │依托协鑫集团在新能源领域的全产业链布局，公司具备天然的产业链协同优│
│ │势。集团覆盖硅料、硅片、储能等上游核心环节，能够为公司提供稳定的原│
│ │材料供应保障，有效保障供应链的稳定性，增强公司的抗风险能力，产业链│
│ │协同优势使得公司在行业周期波动中，能够更好地平衡上下游的成本与收益│
│ │，保持经营的稳定性。 │
│ │2、全技术路线研发与创新优势 │
│ │公司已构建“4家高新技术企业+1个国家级博士后工作站+5个省市级工程技 │
│ │术研究中心+4个省市级企业技术中心+2个省级智能工厂+2个国家级绿色工厂│
│ │”的立体化研发体系，形成强大的技术创新平台支撑。截至2025年末，公司│
│ │累计获得授权专利826件（其中发明专利99项），并主导或参与制定30余项 │
│ │行业技术及国家标准，极具行业影响力。 │
│ │2025年共形成170件专利，系统性构建全球专利护城河。在专利布局方面已 │
│ │形成差异化布局：其中GTC专利在新型界面功能材料、喷墨打印工艺及碱抛 │
│ │工艺等方面形成了差异化；海外专利方面在今年更是实现0突破，PCT申请及│
│ │欧洲、日本、美国累计申请达到9件。 │
│ │3、国际化品牌及全球渠道优势，2025年出货量位居行业前七 │
│ │2025年，公司持续利用协鑫的全球品牌优势，依托全球化的营销网络，形成│
│ │国内国际双循环的市场格局。协鑫集成凭借卓越的系统集成能力、领先的产│
│ │品技术实力与全球交付保障，成功跻身WoodMackenzieA级光伏组件制造商并│
│ │蝉联BNEFTier1全球组件一级供应商。 │
│ │4、绿色低碳优势，致力于可持续发展 │
│ │2025年，公司致力于建设碳链2.0平台，该平台覆盖产品供应链溯源、产品 │
│ │碳足迹管理、组织碳管理，2.0版本进一步将绿色供应链溯源拓宽至辅料供 │
│ │应商，综合降碳率达7%。该创新可为客户提供碳价值交易模型，实现组件产│
│ │品低碳足迹的可视化、可量化，为公司践行ESG管理理念，推动低碳、溯源 │
│ │、区块链的一体化协同奠定良好基础，在2026年欧盟碳边境调节机制CBAM生│
│ │效之际，进一步提升公司产品的竞争力。同时，双碳大屏和碳普惠平台上线│
│ │使得绿色发展理念更加深入人心。 │
│ │公司在报告期获得WindESG评级AA、福布斯中国2025年可持续发展工业企业 │
│ │、EcoVadis银牌、中国供应商ESG评级五星半等荣誉。 │
│ │5、高效、多场景产品生态优势 │
│ │公司继续坚持科技引领、创新驱动的理念，积极开拓和引入各种新型技术和│
│ │产品应用场景，在产品高效性、差异化方面获得重要成果。公司凭借在可持│
│ │续治理和钙钛矿叠层电池技术研发领域的卓越成效，成功入选中国工业报“│
│ │2025寻找新质生产力领跑者案例”，为行业树立可借鉴的标杆范例。 │
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│经营指标 │2025年度公司实现营业收入1,534,325.89万元，同比下降5.52%；实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润-116,606.98万元，同比下降1,807.43%。 │
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│竞争对手 │中环股份、拓日新能、台基股份、易成新能、东方日升、航天机电 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年末，公司累计获得授权专利826件（其中发明专利99项） │
│营权 │，并主导或参与制定30余项行业技术及国家标准，极具行业影响力。2025年│
│ │共形成170件专利，系统性构建全球专利护城河。在专利布局方面已形成差 │
│ │异化布局：其中GTC专利在新型界面功能材料、喷墨打印工艺及碱抛工艺等 │
│ │方面形成了差异化；海外专利方面在今年更是实现0突破，PCT申请及欧洲、│
│ │日本、美国累计申请达到9件。专利布局同步深化：2025年共受理专利76件 │
│ │，其中发明专利42件，尤其在GTC叠层电池和GPC钝化接触技术上形成核心竞│
│ │争优势，为解决效率提升与损耗降低等产业化关键问题提供了坚实支撑。 │
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│核心风险 │1、政策风险 │
│ │公司存在因各国对光伏行业扶持和补贴政策变化导致的市场风险。储能和电│
│ │动车市场目前主要依靠政策驱动，仍然依赖于政府补贴和支持，随着行业的│
│ │发展，政府将逐步降低相关补贴和支持力度，带来行业需求的变动，公司同│
│ │样存在着政策变动带来的市场风险。 │
│ │2、规模扩张风险 │
│ │公司在扩大自身产能、提高产品质量的同时，对公司在资源整合、市场开拓│
│ │、质量管理、账款管理、内部控制等方面都提出了更高的要求 │
│ │3、行业竞争加剧风险 │
│ │行业内企业规模的扩张，行业外亦有企业涉足本行业，市场竞争趋于激烈。│
│ │如果公司不能在技术研发、产品创新、成本优化、质量控制等方面保持竞争│
│ │优势，存在盈利能力下滑风险。 │
│ │4、应收账款的风险 │
│ │由于国内光伏业务具有“合同金额大、付款周期长、政策调控强”等特点，│
│ │随着公司业务规模的不断扩大，应收账款余额也出现迅速增加。 │
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│投资逻辑 │公司长期深耕光伏行业，坚定不移地贯彻“科技引领、创新驱动”的发展理│
│ │念，始终将技术创新作为核心发展动力，设立电池片、组件研究院及技术研│
│ │发平台，拥有雄厚的研发力量及技术研发团队，为保持公司技术在行业中的│
│ │领先地位奠定深厚基础。 │
│ │公司已构建“4家高新技术企业+1个国家级博士后工作站+5个省市级工程技 │
│ │术研究中心+4个省市级企业技术中心+2个省级智能工厂+2个国家级绿色工厂│
│ │”的立体化研发体系，形成强大的技术创新平台支撑。截至2025年末，公司│
│ │累计获得授权专利826件（其中发明专利99项），并主导或参与制定30余项 │
│ │行业技术及国家标准，极具行业影响力。 │
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│消费群体 │光伏行业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │高效电池、大尺寸光伏组件、储能系统等，并为客户提供智慧光储一体化集│
│ │成方案，包含绿色能源工程相关的产品设计、定制、生产、安装、销售等一│
│ │揽子服务内容 │
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│主要产品 │组件、系统集成包、电池片、材料及废旧物资、发电收入 │
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│增持减持 │协鑫集成2026年2月10日公告，公司股东前海金控计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过5850.3164万│
│ │股，即不超过公司总股本的1.01％（总股本为剔除公司回购专用账户中的股│
│ │份数量后的总股本）。截至公告日，前海金控持有公司股份29300.00万股（│
│ │占公司总股本比例5.01%）。 │
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│项目投资 │投建组件及配套产业基地项目：协鑫集成2020年3月28日公告，公司与合肥 │
│ │肥东县人民政府签订了《协鑫60GW组件及配套项目产业基地项目投资合作协│
│ │议》，就公司在合肥肥东县投资建设60GW组件及配套产业基地项目达成合作│
│ │意向。项目从2020年起分四年四期投资建设，首期15GW。组件项目全部达产│
│ │后，年产值不低于400亿元。其中，一期达产后不低于年产值130亿元，年缴│
│ │纳增值税及企业所得税不低于2亿元。项目续存期不少于10年。 │
│ │投建年产10GW光伏电池生产基地项目：协鑫集成2020年12月31日公告，公司│
│ │在四川乐山市高新区投资建设年产10GW光伏电池生产基地项目。项目总投资│
│ │约43亿元（含流动资金），一期建设5GW光伏电池项目；二期建设5GW光伏电│
│ │池项目。一期预计将于2021年12月实现投产；二期将于2022年上半年底前实│
│ │现产业项目全面投产。项目实施预计将对公司未来生产经营带来积极影响。│
│ │拟实施1000吨炉排炉垃圾焚烧发电改造项目：旺能环境2022年7月9日公告，│
│ │公司计划在湖州南太湖环保能源有限公司现有项目基础上实施1000吨炉排炉│
│ │垃圾焚烧发电改造项目，项目估算总投资65998万元。另外，为积极布局新 │
│ │能源锂电材料绿色循环再利用产业，由公司全资子公司浙江旺能城矿科技有│
│ │限公司出资3000万元设立湖州景通新材料科技有限公司。设立后，由景通新│
│ │材料负责废旧锂电池资源化取粉项目，目前已取得营业执照。 │
│ │投建TOPCon光伏电池及配套产业生产基地项目：协鑫集成2022年10月25日公│
│ │告，公司与芜湖市湾沚区人民政府签订项目投资协议书，就公司在芜湖市湾│
│ │沚区投资建设20GWTOPCon光伏电池及配套产业生产基地项目达成合作意向。│
│ │电池项目总投资80亿元（含流动资金），配套产业根据电池项目的实施进度│
│ │，引进落户符合园区产业导向及安全环保要求的相关配套的产业链企业，包│
│ │括但不仅限于：光伏银铝浆、电池网版、光伏组件、玻璃等。投资规划：在│
│ │2022年至2024年分2年2期投资建设，每期10GW。项目续存期不少于15年。 │
│ │投建12GW高效光伏组件项目：协鑫集成2023年2月16日公告，公司与江苏省 │
│ │阜宁经济开发区管委会签订《12GW高效光伏组件项目投资协议》，就公司在│
│ │阜宁经济开发区投资建设12GW高效光伏组件项目达成合作意向。项目总投资│
│ │估算约20亿元，预计于2023年10月30日之前投产。 │
│ │拟约1.8亿元参设合伙企业投资协鑫储能项目：协鑫集成2024年11月30日公 │
│ │告，公司拟作为有限合伙人与协鑫能源科技股份有限公司、厦门市产业投资│
│ │有限公司、厦门市翔安创业投资有限公司、厦门中金产业链招商投资基金合│
│ │伙企业（有限合伙）、厦门市海丝启盟股权投资基金合伙企业（有限合伙）│
│ │及公司参股子公司厦门鑫能管理咨询有限公司（简称“厦门鑫能”）共同发│
│ │起设立厦门协鑫储能合伙企业（有限合伙）（暂定名，最终名称以工商核准│
│ │登记为准，以下简称“合伙企业”）。合伙企业总认缴规模拟为45000万元 │
│ │，公司拟以自有资金认缴17990万元，占合伙企业总认缴出资额的39.97%。 │
│ │参股子公司厦门鑫能拟出资10万元，作为合伙企业的普通合伙人及执行事务│
│ │合伙人。合伙企业仅为实现专门投资拟落地于厦门市翔安区的协鑫储能全球│
│ │总部公司（简称“协鑫储能项目”）并持有相应权益而设立。 │
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│对外投资 │参股香港太阳能电站开发公司：协鑫集成2017年11月24日公告，公司拟出资│
│ │约10.50亿港元（折合人民币约8.86亿元）收购协鑫新能源控股有限公司（ │
│ │简称“协鑫新能源”，股票代码：00451.HK）10.01%的股权。本次交易完成│
│ │后，公司将成为协鑫新能源的第二大股东。协鑫新能源主要从事太阳能电站│
│ │开发、建设、运营及管理。截止到2017年上半年末，协鑫新能源在中国的光│
│ │伏电站数目从去年同期68个增加到128个，遍布全国26个省份，总装机量达 │
│ │约5079MW。本次通过收购协鑫新能源10.01%股权，投资下游光伏电站业务，│
│ │配合公司快速发展的EPC业务，能够为全球客户设计前沿最优化的智慧综合 │
│ │能源解决方案。 │
│ │与伟力得能源共同投资设立合资公司：协鑫集成2022年7月9日公告，公司全│
│ │资子公司协鑫绿能近期与乐山伟力得能源有限公司（简称“伟力得能源”）│
│ │签署《合资协议》，协鑫绿能以自有资金出资7500万元与伟力得能源共同投│
│ │资设立协鑫伟力得新能源科技有限公司，合资公司注册资本为10000万元。 │
│ │协鑫绿能控制合资公司75%股权。伟力得能源系四川伟力得能源股份有限公 │
│ │司全资子公司，四川伟力得能源股份有限公司系全钒液流储能系统设计、研│
│ │发、生产、销售、服务于一体的行业领先企业。公司表示本次投资，以西南│
│ │区域为主要开发方向，重点开发该区域内的储能、光伏、风电项目，如顺利│
│ │实施将对公司储能项目的开发建设及ECP业务开发起到一定积极作用。 │
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│行业竞争格局│1、全球市场需求坚韧 │
│ │中国市场依然是全球增长的核心引擎，2025年中国新增光伏装机量为316.57│
│ │GW，同比增长14.0%，再创历史新高。截至2025年底，中国光伏发电累计并 │
│ │网装机容量突破1200GW，占全国发电总装机容量的30.6%。更为重要的是，2│
│ │025年中国风电光伏合计装机历史性地超过了火电，标志着中国电源结构正 │
│ │式进入以新能源为主体的新时代。 │
│ │从装机结构来看，2025年中国市场呈现出集中式与分布式并行发展的格局，│
│ │两者占比分别为51.7%和48.3%，基本实现均衡发展。在西北等资源富集地区│
│ │，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地建设稳步推进，为电网提│
│ │供大规模的清洁电源；而在中东部负荷中心，工商业分布式光伏凭借着“自│
│ │发自用、余电上网”的优异经济性，继续保持高速增长，山东、江苏、浙江│
│ │三省的新增装机量占全国的35%，成为分布式发展的核心区域。 │
│ │海外市场方面，传统欧美大国增速有所放缓，但新兴市场的爆发式增长填补│
│ │了缺口，中东、非洲、东南亚等地区的光伏需求增速超40%，成为全球需求 │
│ │增长的新引擎。这些地区普遍面临着电力供需紧张、传统能源价格高昂的问│
│ │题，而光伏凭借度电成本优势，成为这些国家解决能源困境的最优解。2025│
│ │年，印度新增光伏装机49GW，较2024年的31.9GW大幅提升，JMKResearch预 │
│ │计其2026年新增装机将达42.5GW，持续保持增长态势。欧洲光伏协会数据显│
│ │示，2025年全球前十大光伏市场共计占据新增装机的81%，除中国外，美国 │
│ │、巴西、德国分别以50GW、18.9GW、17.4GW的新增装机位居前列。与此同时│
│ │，中国光伏出口已经从过去依赖欧洲和中国国内的“双核”模式，转向全球│
│ │多点开花的“多元”模式，2025年，中国组件出口的GW级市场已增至47个，│
│ │意味着中国光伏产业的全球布局更加均衡，抗风险能力也显著增强。 │
│ │2、政策导向转为高质量发展 │
│ │国内层面，“反内卷”首次上升为国家意志，正式转向以规范市场秩序、推│
│ │动落后产能出清、保障产业链安全为核心的高质量发展导向。中央财经委员│
│ │会、工信部、国家发改委等多部门在2025年7月前后密集发声，明确提出要 │
│ │依法整治光伏行业“内卷式”恶性竞争，推动落后产能有序退出。这标志着│
│ │政府对行业的干预从过去的“监督为主”转向了“主动引导加监管”。新版│
│ │《光伏制造行业规范条件》严格将技术、能耗、水耗、更高的资本金出资比│
│ │例等新标准纳入产能审批核心，明确要求新建产能必须达到相应的高门槛，│
│ │从源头上遏制低效产能的重复建设。 │
│ │全球层面，能源转型的政策红利依然强劲。近几年地缘政治冲突的持续升级│
│ │和发酵，促使海外国家纷纷加快部署新能源，实现国家层面的能源整体自主│
│ │、安全可控，这也为未来全球新能源转型和渗透提供了新的动力。欧盟方面│
│ │，在“碳中和”目标的驱动下，光伏在2025年6月历史性地成为欧盟最大的 │
│ │电力来源，当月供电占比达到22.1%，这一成果极大地坚定欧洲各国加速部 │
│ │署可再生能源的决心。美国《通胀削减法案》（IRA）的长尾效应持续显现 │
│ │，倒逼中国企业加速本地化产能布局。而广大新兴市场国家，如中东、非洲│
│ │、东南亚等，也纷纷出台各自的可再生能源发展目标，为全球需求的多元化│
│ │增长提供了政策支撑。 │
│ │3、技术创新持续突破 │
│ │2025年，光伏技术路线进入加速迭代期，核心围绕“降本增效”展开，N型 │
│ │电池全面替代P型电池，BC电池、钙钛矿等新型技术实现重大突破，技术多 │
│ │元化竞争格局形成，推动行业整体效率提升、成本下降。 │
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│行业发展趋势│1、“碳中和”背景下，全球光伏需求保持稳定增长趋势 │
│ │2024年，全球光伏新增装机约530GW，同比增长约35.9%，各大主要光伏市场│
│ │均保持不低于15%的增速，预测2025年全球光伏新增装机将在531-583GW的区│
│ │间。未来在光伏发电技术快速迭代、度电成本持续下降、拉美、中东等新兴│
│ │市场需求增长等有利因素的推动下，全球光伏市场空间仍将保持增长态势。│
│ │2、2024年国内装机增量明显，技术进步将推动行业挖掘更多应用场景 │
│ │2025年，随着分布式光伏发电管理办法、新能源上网电价市场化改革等政策│
│ │与各省具体实施办法陆续出台并施行，新能源“固定电价”时代即将结束，│
│ │全面进入市场化电价发展周期，电力交易已成为影响光伏行业发展的重要因│
│ │素。当前存在一定观望情绪，增加新增装机的不确定性，预期国内光伏新增│
│ │装机量将有一定程度的下修。全社会用电需求仍稳步增长，社会用电绿色化│
│ │转型进程持续推进，储能/氢能产业链成本下降，AI等新质生产力改变行业 │
│ │业态，光伏产业链技术持续进步，推动行业挖掘更多应用场景。预期国内光│
│ │伏装机在2025年回调后仍将保持稳定增长趋势。 │
│ │3、2024年组件出口优于预期，中东、拉美区域增量明显 │
│ │2025年，预计中东、东南亚、东欧等新兴市场电力需求增长快，可再生能源│
│ │发展潜力大，光伏需求仍存在持续增量的可能，值得行业内厂商重点关注。│
│ │但需注意全球关税等贸易壁垒加码及海外本土产能逐步落地的潜在影响，未│
│ │来光伏企业出海需注重策略性与灵活性，充分结合我国外交战略、联动上下│
│ │游产业链，以达到区域规模分散化、运营模式多样化的全球化布局。 │
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│行业政策法规│《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《│
│ │通胀削减法案》、《关于2025年新能源上网电价政策的通知》 │
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│公司发展战略│1、夯实业务基础、持续提升生产运营管理能力，保持产品竞争力行业领先 │
│ │（1）公司将始终聚焦先进光伏技术的持续迭代升级，以技术创新为核心驱 │
│ │动力，进一步优化全生产流程工艺细节，通过关键技术参数的打磨与生产环│
│ │节的精益化管理，进一步降低电池片、组件制造环节非硅成本，维持成本控│
│ │制行业领先地位； │
│ │（2）快速推进GPC电池、组件产能落地，同时稳步提升GPC电池及配套组件 │
│ │的核心产品效率与输出功率，系统性降低原材料损耗、能耗及生产制造成本│
│ │，实现产品性能与成本控制的双重突破。 │
│ │2、持续推进产品研发创新，提供差异化终端用户场景解决方案 │
│ │针对新一代光伏技术布局，公司将加大资源投入以加快GTC钙钛矿叠层产品 │
│ │的研发进程，重点攻克叠层结构兼容性、稳定性及规模化生产等核心技术难│
│ │题，力争在该细分领域实现具有行业竞争力的差异化技术突破；公司将根据│
│ │行业发展情况，切入未来技术壁垒高、附加值高的优质场景，凭借技术先发│
│ │优势构建公司未来发展的坚实护城河，巩固行业竞争地位。 │
│ │GPC产品通过Poly隧氧改善、制绒提效等技术，实现效率再提升，同时依托0│
│ │BB低温覆膜、无银金属应用等技术，达成成本下降目标，同步推进直接半片│
│ │、钝化膜层优化等关键技术落地。GTC产品重点突破210大尺寸电池片技术，│
│ │确保大面积叠层电池（3T）测试平均效率不低于27%。同步推进航空光伏设 │
│ │备开发、电池设计优化及量产交付等配套工作，抢占前沿赛道。 │
│ │3、聚焦新型场景化业务，多维度构建场景化服务优势公司将深度依托多年 │
│ │积累的成熟风光电站开发技术、项目运营经验及全链条服务能力，牢牢锚定│
│ │当前国家“双碳”战略引领下，政策持续加码催热的零碳产业园区建设、绿│
│ │电直供直连、源网荷储一体化、算电协同发展等多个高潜力核心赛道，以场│
│ │景需求为导向持续开拓多元化场景类市场。通过精准对接不同行业客户的绿│
│ │色用能与可持续发展需求，强化技术创新与资源整合能力，定制化解决方案│
│ │、高效响应服务及稳定的产品供应，在产业结构优化升级、业务模式数字化│
│ │转型的关键进程中，集中优势力量攻坚突破，全力培育并打造新的营收增长│
│ │极，为公司长远发展注入强劲且持久的动力。利用光储技术深度协同的核心│
│ │优势，公司将全面加快储能业务的规模化发展步伐，持续完善从核心部件研│
│ │发、生产制造到系统集成、运营服务的全链条储能产业链布局，聚焦客户在│
│ │绿色能源应用中的多元化需求，提供涵盖方案设计、设备供应、安装调试、│
│ │运维管理于一体的一站式绿色能源系统解决方案，全力以赴推进从专业电池│
│ │组件制造商向综合型能源系统集成商的战略转型。公司将牢牢围绕成本优化│
│ │、核心竞争力提升、产品质量精进三大核心关键词，建立科学规范、高效协│
│ │同的全流程研发体系与严苛的质量管控标准，加大高端技术人才与复合型管│
│ │理人才的引进和培养力度，持续强化人才队伍建设，集中资源打造自主可控│
│ │、性能卓越的核心储能产品，以及智能化、高效能的运营运维系统解决方案│
│ │。通过技术创新、供应链优化与规模化效应释放，实现国内大型储能、工商│
│ │业储能及海外市场储能产品成本的进一步合理下降，凭借全产业链优势与核│
│ │心技术突破，在竞争激烈的储能赛道中抢占先机，实现关键领域的弯道超车│
│ │，稳步提升市场份额与行业影响力。 │
│ │4、合理化规划布局海外业务 │
│ │为有效规避国际贸易壁垒与地缘政治风险，公司将根据全球市场布局与业务│
│ │发展节奏，适时启动海外生产基地的规划与建设，以本土化生产、供应链与│
│ │服务体系提升全球市场响应速度与竞争力。 │
│ │未来，公司将持续以差异化的高附加值产品与专业服务为核心支撑，强化技│
│ │术创新与全球资源整合能力，稳步穿越行业周期波动，实现长期可持续发展│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）聚焦产能优化与精益运营，持续提升市占率及核心竞争力 │
│ │2025年公司累计斩获超13GW大额组件采购订单，在央国企大型项目中的中标│
│ │规模跃居行业第二位；分布式光伏业务保持增长态势，全年出货量同比增长│
│ │78.69%，市场占有率同比提升42.31%，其中通过渠道商实现的分布式光伏出│
│ │货量同比增长近6倍；海外市场方面，公司积极开拓新兴区域，加快全球销 │
│ │售网络布局，依托中国总部与海外各区域的协同机制，持续推进欧洲、非洲│
│ │、亚太、拉美及中东等地区的销售与职能体系建设。 │
│ │（二）组件事业部：先进产能、极致成本与差异化创新的三维竞争优势 │
│ │报告期内，多项前沿技术取得突破：GPC电池融合自研FBR颗粒硅、0BB等前 │
│ │沿技术，实验室效率突破27.5%；钙钛矿叠层电池经国家光伏质检中心认证 │
│ │，光电转换效率达33.31%，并牵头制定BC钙钛矿叠层电池测试协议，填补行│
│ │业空白。莲花组件Pro（托举式边框设计，发电增益12%）、碳链组件（碳值│
│ │较行业基准低21.3%，获ISO14067认证）、海面漂浮组件、阳台光伏、沙漠 │
│ │集装箱组件、彩色组件等产品多点开花，全面覆盖集中式、工商业、户用及│
│ │特殊场景等细分市场。 │
│ │（三）电池事业部：高效制造、技术突破与AI赋能的综合竞争优势 │
│ │1、量产技术指标与精益成本控制 │
│ │2025年，芜湖电池基地实现电池产量15.34GW，同比增长超过24%，制造交付│
│ │能力显著增强。通过优化网版图形、提升制程能力、导入高效物料，电池入│
│ │库效率提升0.24%以上，处于行业领先水平。 │
│ │2、核心技术研发取得关键突破 │
│ │公司量产GPC电池平均转换效率已达28.38%，处于行业领先地位。下一代半 │
│ │片GPC产品计划于2026年正式量产，将进一步拉大技术代差。 │
│ │3、产品结构战略转型成效显著 │
│ │公司加速GPC技术的高端产品布局，重点瞄准高溢价的分布式市场，开发针 │
│ │对不同应用场景的定制化GPC产品系列，成功切入高端市场，产品溢价能力 │
│ │明显增强。 │
│ │4、产学研协同与AI赋能构筑创新根基 │
│ │公司深度联动国内顶尖科研院所，布局“晶硅黑科技实验室”，重点攻关GP│
│ │C电池量产工艺及GTC电池的产业化落地。AI技术已实际应用于生产车间。 │
│ │（四）坚持科技引领、创新驱动，持续推出高效差异化产品 │
│ │2025年公司持续壮大科研团队，引入多名高层次人才，博士后工作站新增2 │
│ │名博士进站，显著提升团队技术攻坚能力与管理效能。 │
│ │1、技术创新：高效电池与产品开发 │
│ │2025年，研发团队在TOPCon1.0基础上实现TOPCon2.0技术升级，推动电池效│
│ │率提升0.5%以上；TOPCon3.0多分片技术完成储备与开发，为下一代组件效 │
│ │率提升奠定基础。 │
│ │2、差异化产品矩阵：满足全球市场需求 │
│ │结合客户差异化的需求，研发团队开发了沙漠集装箱组件、海洋组件产品、│
│ │钢边框组件、2000V组件、彩色组件产品、阳台光伏产品、折叠光伏产品等 │
│ │差异化产品。 │
│ │3、全球化认证与实验室能力建设 │
│ │报告期内，芜湖协鑫集成210N型TOPCon电池片通过TüV莱茵国际认证、芜湖│
│ │GPC电池片获TüVNORD权威认证、协鑫集成GPC2.0高效组件荣获TüV莱茵认 │
│ │证。 │
│ │（五）坚持可持续发展理念，践行“NEXT”框架，ESG成效显著 │
│ │2025年，产品碳足迹均值降至337.4千克二氧化碳当量/千瓦，较2024年下降│
│ │17%。资源与环境绩效显著提升：单位产量水资源消耗量较2024年基准年下 │
│ │降14.99%，单位产量废弃物产生量较2024年基准年减少58%，电池片包装材 │
│ │料回收利用率达61.49%，全年未发生任何超标排放事件。 │
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│公司经营计划│（1）销售目标：在光伏行业性结构性调整的背景下，公司将结合市场需求 │
│ │稳步提升全球出货量，维持全年出货行业前列，稳步提升市场占有率； │
│ │（2）成本目标：持续精益求精，全面提升经营管理水平，进一步降低电池 │
│ │片、组件产品非硅成本，制造成本维持行业领先水平； │
│ │（3）继续秉承“研发一代、储备一代、应用一代”的研发创新策略，持续 │
│ │加大研发创新力度，不断提升产品技术水平，重点促进产品的升级迭代。 │
│ │（4）拓展场景化综合能源服务能力，重点开拓零碳园区、AIDC、油气场景 │
│ │、矿区微网等应用场景，为全球终端客户提供差异化综合能源解决方案及服│
│ │务。 │
│ │（5）全球能源转型进入关键攻坚期，持续推进全球组件订单资源储备，重 │
│ │点开拓欧洲、中东、拉美及一带一路地区，根据市场售价、产品盈利情况策│
│ │略性进行订单结构调整，重点聚焦高利润市场。 │
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│可能面对风险│1、全球光伏装机市场需求不及预期的风险 │
│ │当前光伏行业仍处于产能过剩的调整周期，若全球经济复苏不及预期、部分│
│ │国家新能源补贴政策提前退坡，或是电网消纳瓶颈进一步凸显，将导致全球│
│ │光伏装机需求低于市场预测，进而引发行业产品价格的持续低迷，造成产能│
│ │利用率下滑，公司盈利修复低于规划目标。 │
│ │2、地缘冲突引发原材料价格波动等国际经贸摩擦风险 │
│ │当前全球地缘局势存在极高的不确定性，若部分地区爆发冲突，将可能影响│
│ │全球供应链体系，进而引发上游原材料、国际国内货物运输价格的大幅上涨│
│ │，挤压公司业务盈利空间。 │
│ │3、汇率波动风险 │
│ │随着公司全球业务布局的逐步完善，国际业务多以美元、欧元等外币进行结│
│ │算，若人民币汇率出现大幅波动，或是海外本地货币出现贬值，将给公司带│
│ │来较大的汇兑损失，影响公司的盈利稳定性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相│
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配股利。公司原则上每年度进行一次│
│ │现金分红，公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，每年以现金方式分│
│ │配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且任何三个连续年度内， │
│ │公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30% │
│ │。 │
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│重大合同 │协鑫集成2024年3月1日公告，公司全资子公司协鑫绿能拟与新疆协鑫新能源│
│ │电力有限公司签署《协鑫准东西黑山源网荷储一体化310MW风电项目EPC总承│
│ │包合同》，协鑫绿能作为承包人承担本次工程建设。该EPC合同总建设规模3│
│ │10MW（以实际建设容量为准），承包方式以固定总价的方式承包，暂定合同│
│ │总价款（含税）为121651.1538万元，最终按实际装机容量据实结算。计划 │
│ │开工日期：2024年3月20日。计划完工日期：2024年10月31日（全部风机并 │
│ │网）。EPC合同的履行预计会对公司未来经营业绩产生一定积极的影响。 │
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│战略合作 │协鑫集成2019年12月19日公告，公司与保利（横琴）资本管理有限公司（简│
│ │称“保利（横琴）”）及控股股东协鑫集团签署了《战略合作框架协议》，│
│ │共同促进公司在光伏新能源及半导体产业的双轮驱动发展。 │
│ │协鑫集成2022年5月21日公告，公司近期与彩虹集团新能源股份有限公司签 │
│ │署《战略合作协议》，基于双方自2014年以来的良好合作基础，双方建立战│
│ │略合作伙伴关系。协议约定于2022年5月至2024年4月期间，公司向彩虹新能│
│ │源采购光伏玻璃，合作总金额预计为20.21亿元。 │
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│项目中标 │协鑫集成2024年6月5日公告，公司全资子公司协鑫绿能中标江苏阜宁250MW │
│ │渔光储一体化光伏发电项目EPC总承包项目，中标金额6.75亿元。项目将会 │
│ │对协鑫绿能未来经营业绩产生积极的影响。 │
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│增发股票 │定增募资投入大尺寸再生晶圆半导体项目等：协鑫集成2020年6月1日发布定│
│ │增预案，公司拟非公开发行不超过152453.304万股股份，募集资金总额不超│
│ │过42亿元，扣除发行费用后拟用于：1）大尺寸再生晶圆半导体项目，总投 │
│ │资287682万元，拟投入募集资金24.4亿元，建设期1年。预计本项目内部投 │
│ │资收益率（税后）为12.41%，税后投资回收期为6.7年。项目投运后，预计 │
│ │达产期年平均实现利润总额32536万元，税后净利润24402万元。2）阜宁协 │
│ │鑫集成2.5GW叠瓦组件项目，总投资10.7亿元，拟投入募集资金5亿元，建设│
│ │期1年。预计本项目内部投资收益率（税后）为15.84%，税后投资回收期为6│
│ │.53年。项目投运后，预计达产期年平均实现利润总额2.006亿元，税后净利│
│ │润17051万元。3）补充流动资金，拟投入募集资金12.6亿元。 │
│ │定增募资投入高效电池片制造项目等：协鑫集成2022年12月9日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行股份不超过175509.4928万股，募集资金总额不超过6│
│ │0亿元，扣除发行费用后拟用于：1）芜湖协鑫20GW（二期10GW高效电池片制│
│ │造项目，总投资388500万元，拟投入募集资金340000万元。项目建设期：12│
│ │个月；项目财务内部投资收益率（税后）为18.13%，税后投资回收期为5.76│
│ │年。2）徐州协鑫10GWh智慧储能系统项目，总投资120122万元，拟投入募集│
│ │资金80000万元。项目建设期：12个月；项目内部投资收益率（税后）为20.│
│ │45%，税后投资回收期为6.34年。3）补充流动资金，总投资180000万元，拟│
│ │投入募集资金180000万元。 │
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