热点题材☆ ◇002513 蓝丰生化 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、分散染料、虫害防治、TOPCon
风格:微盘股、连续亏损、风险提示、壳资源、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-24│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务涉及农药化工和光伏新能源业务。
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2023-09-27│TOPCon电池 │关联度：☆☆☆
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公司拟收购旭合科技51%股权，旭合科技的是一家专注于超高效N型晶硅光伏产品的研发、制
造、销售和服务为一体的集成供应商
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2022-09-28│虫害防治 │关联度：☆☆☆
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公司农化业务包括杀虫剂
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2019-04-08│分散染料 │关联度：☆☆
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公司旗下的中卫工业园区新建年产7.5 万吨农药、染料、医药中间体项目
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2022-09-28│除草剂 │关联度：☆☆☆
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公司农化业务包括除草剂
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2022-09-16│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司出口业务主要销往南美、北美、 东南亚、欧洲等地区，以美元结算的外贸业务受汇率
波动影响
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2022-01-05│染料 │关联度：☆☆
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公司决定征地500亩，在中卫工业园区新建年产7.5万吨农药、染料、医药中间体项目，延长
中卫市化工生产产业链。
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2019-11-08│阿尔茨海默 │关联度：☆☆
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公司子公司方舟阿瑞斯为国内第一家研制并成功仿制的治疗老年痴呆的新药
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-02-14│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为13
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2025-02-14│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14公司AB股总市值为：16.74亿元
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2025-02-05│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为13
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2025-01-21│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负且2024-09-30财报、2024-12-31预告归母净利
润均为负
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2020-12-30│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:江苏苏化集团有限公司,持股比例20.09%。
【3.事件驱动】
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2019-03-29│造纸化学品巨头凯米拉宣布涨价 产业链相关公司受关注
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2019年3月28日消息，据媒体报道，凯米拉宣布对其名下主要造纸化学产品涨价，价格涨幅
区间为12%-28%，涉及范围为亚太区客户。本次价格调整是由于原材料、能源和运输成本的显著
上升。涨价调整自3月26日起正式生效。凯米拉是全球领先的化学品供应商，主要服务于制浆及
造纸行业以及其他水密集型行业客户，产品涨价具有较强代表性。相关公司有联化科技、广信股
份。
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2019-01-03│环保政策趋严 分散染料价格突发上涨
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受环保因素影响，分散黑ECT300%近日紧急上调至42元/KG，调涨2000元/吨，幅度为5%，其
他常规品种染料也跟随上涨。据媒体报道，按照《广东省推进汕头、揭阳练江水污染整治工作方
案》的要求，从2019年1月1日起园区外印染企业应全部依法停产退出。数据显示，汕头全市练江
流域183家印染企业，已全部落实停产，其中潮阳区51家，潮南区132家。
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2016-11-17│国常会推进生态环境保护
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2016年11月15日召开的国务院常务会议通过《“十三五”生态环境保护规划》，确定了多项
任务：强化源头管控，淘汰高污染产品，加快节能环保产业发展；大力实施大气、水、土壤污染
防治行动计划，开展造纸、建材等15个重点行业治污减排专项治理；强化环保督察执法，适时开
征环境保护税。
入冬以来我国北方雾霾频发，北京市将于17日0时启动今年首个空气重污染橙色预警。机构
认为，未来环保税等政策的出台将倒逼企业加大环保投入，而PPP模式的推广将促使更多投资需
求释放。三季报显示大气、监测等环保细分板块盈利呈现30%以上的高增速，毛利率维持较高水
平，土壤修复行业也正在兴起。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司系由江苏苏化集团新沂农化有限公司整体变更设立。2007年8月25日 │
│ │，经蓝丰生化创立大会暨第一次股东大会决议，江苏苏化集团新沂农化有限│
│ │公司整体变更为江苏蓝丰生物化工股份有限公司，江苏公证天业会计师事务│
│ │所有限公司为本次整体变更设立出具了苏公S[2007]B035号《验资报告》。2│
│ │007年9月24日在江苏省徐州市工商行政管理局办理了工商变更登记，领取了│
│ │注册号为3203001109050的《企业法人营业执照》，注册资本为5,500万元。│
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│产品业务 │1、农化业务：杀菌剂原药及制剂、杀虫剂原药及制剂、除草剂原药及制剂 │
│ │、精细化工中间体的生产和销售。 │
│ │2、医药业务：原料药、片剂、胶囊剂、日用化妆品、卫生用品类的生产、 │
│ │销售自产产品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │以“降低成本、稳定供应”为原则，对大宗原材料、设备、仪器采取比价采│
│ │购或招标采购的方式。 │
│ │2、生产模式 │
│ │采取“以销定产”的模式，自行生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司境内销售主要面向境内农化企业和农药制剂的经销商，不直接面向最终│
│ │用户。 │
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│行业地位 │国内最大的甲基硫菌灵生产企业 │
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│核心竞争力 │1、强大的现代化管理队伍。 │
│ │公司拥有一支以研究生、MBA为主的领导团队，具有多年农化和医药行业管 │
│ │理经验，秉承开放、融合、进取的态度和作风，引领公司持续发展。 │
│ │ 2、医药与农化板块同步发展，互补协调。 │
│ │公司从化学原料及化学制品制造行业进入医药制造业，实现双主业经营战略│
│ │，由以农药为主、精细化工中间体等为补充的农用化工企业转变为农用化工│
│ │与医药生产并重的综合医药、化学制品生产商，全方位发挥战略、资金、管│
│ │理、行业、技术等协同效应，增强公司整体抗风险能力、盈利能力和发展潜│
│ │力。两大板块在行业周期性、资产类型、消费特征等方面存在较强互补性，│
│ │有利于构建波动风险较低且具备广阔前景的业务组合，注入新的增长动力。│
│ │ 3、建立以抗衰老为主题的医药产业发展战略 │
│ │公司目前医药产业以抗衰老产品为主题，产品科技含量高，竞争力强，市场│
│ │占有率稳定。方舟复方斑蝥胶囊以疗效与质量塑造口服抗肿瘤用药第一品牌│
│ │。方舟阿瑞斯为国内第一家研制并成功仿制的治疗老年痴呆的新药，最大限│
│ │度降低患者的治疗成本。 │
│ │ 4、研发创新持续加强 │
│ │ 公司是国家农药创制工程技术研究中心基地，设有省级企业技术开发中心 │
│ │及江苏省博士后科研工作站。公司设立光气研究所，不断开拓光气下游产品│
│ │。公司在苏州建有研发中心，配备高精仪器设备，吸引行业高端人才，不断│
│ │推进科技创新和技术改进。公司与第四军医大学、西安交通大学、陕西新药│
│ │研究开发中心等国内知名的科研院所建立产学研的创新研发平台，不断提高│
│ │企业医药研发水平以提升产品研发能力，丰富产品线，持续提升公司的竞争│
│ │优势和盈利能力。 │
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│竞争对手 │广信农化、三喜科技、沙隆达 │
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│核心风险 │环保问题导致宁夏项目再次停产风险；并购企业业绩实现或低于承诺的风险│
│ │；医药领域外延发展低于预期的风险。 │
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│投资逻辑 │1.医药业务业绩符合预期，宁夏项目或拖累农化业绩。 │
│ │2.医药已成战略主业，外延发展可期。 │
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│消费群体 │农化企业和农药制剂的经销商 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│公司发展战略│公司致力于打造农药化工和健康医药两大主业健康发展的具有国内国际竞争│
│ │力的科技型企业。农化业务方面力图在现有的资源版图上精耕细作，根据市│
│ │场变化不断调整产品结构和销售策略，不断锻炼本领强化内功，提高环境治│
│ │理能力，提升抗风险能力，通过技术改造和科技创新带动产业稳步向前发展│
│ │。医药业务是公司未来发展的重心，是公司转型升级的重要方向，未来会以│
│ │现有业务为核心，通过内延发展和外延扩张的方式，向产业纵深延伸，充分│
│ │利用资本市场平台，做大做强医药板块，推动健康产业的快速发展。 │
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│公司经营计划│（1）以担当有为的精神全力以赴做好市场销售，“保增长”要有新贡献。 │
│ │（2）以攻坚克难的韧劲全力以赴做好生产管理，“挖潜力”要有新举措。 │
│ │（3）以精益求精的标准全力以赴做好项目技改，“增动能”要有新作为。 │
│ │（4）以思变求新的态度全力以赴做好党建文化建设，“聚人心”要添新亮 │
│ │点。 │
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│可能面对风险│（1）市场竞争风险 │
│ │我国是农药生产大国，农药厂家多而分散，技术水平参差不齐，价格竞争激│
│ │烈，大量小厂家因环保监控困难，生产成本具有比较优势。公司是国内较大│
│ │的以光气为原料农药生产企业，生产能力位居全国前列，技术实力雄厚，产│
│ │品质量可靠。即使国家提高了农药行业的准入门槛，加强农药新上项目的把│
│ │控力度，提高环保监管要求，依然无法阻止国内新上同类项目以及国际农药│
│ │行业巨头进入国内市场，导致行业竞争日趋加剧。 │
│ │ （2）安全环保风险 │
│ │农药生产企业在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音。公司一直注重│
│ │环境保护，严格遵守国家环保法律法规。近年来大力发展清洁生产和循环经│
│ │济，保证污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准，取得了良好│
│ │的经济效益和社会效益。公司管理层对光气生产安全高度重视，从综合防范│
│ │入手，在组织、管理、教育和技术上，采取切实有效措施，保证工人在生产│
│ │和检修活动中的安全。虽然公司从制度、人员培训、安全设备与措施等诸多│
│ │方面建立健全安全生产制度并严格执行，但农药产品生产过程中涉及高温、│
│ │高压等工艺，仍不能完全排除因设备或工艺不完善、物品保管及操作不当等│
│ │原因而造成意外安全事故的风险。 │
│ │ （3）汇率波动风险 │
│ │公司农化业务营业收入约三分之二来自出口业务，大部分出口业务以美元结│
│ │算。人民币对美元的汇率走势将直接影响公司汇兑损益和价格竞争力，从而│
│ │影响整体盈利水平。 │
│ │ （4）原材料价格波动风险 │
│ │公司外购的主要原材料有液氯、焦炭、甲醇、三氯化磷、液氨、液碱、硫氰│
│ │酸钠、硫磺、硫化碱、邻硝基氯化苯等大宗化工产品，上述产品的供应和价│
│ │格一定程度上受能源、交通运输以及国家政策等因素影响，其价格可能会出│
│ │现异常波动情况，影响公司经济效益。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票 │
│ │相结合方式分配利润。公司最近三年以现金的方式累计分配的利润不少于最│
│ │近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。公司可以根据累计可供分配利│
│ │润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提│
│ │下，必要时公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分红比例由│
│ │公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。 │
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│股权激励 │蓝丰生化2021年12月31日发布限制性股票激励计划，公司拟向60名激励对象│
│ │授予3400万股限制性股票，授予价格为3元/股。本次授予的限制性股票自授│
│ │予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条 │
│ │件为：2022年至2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分│
│ │别不低于1000万元、3000万元、5000万元；或2022年至2024年度实现营业收│
│ │入分别不低于16亿元、18亿元、20亿元。 │
│ │蓝丰生化2024年6月29日发布限制性股票激励计划，公司拟向109名激励对象│
│ │授予2239.6万股限制性股票，授予价格为1.8元/股。本次授予的限制性股票│
│ │自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解 │
│ │锁条件为：2024年-2026年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 │
│ │润分别不低于5000万元、1亿元、1.5亿元；或2024年度实现营业收入分别不│
│ │低于21亿元、25亿元、30亿元。 │
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│资产重组 │蓝丰生化2015年5月14日发布重组预案，公司拟以10.68元/股的价格非公开 │
│ │发行7734.0814万股股份并支付现金3.54亿元收购方舟制药100%股权，方舟 │
│ │制药100%股权的交易价格为11.8亿元。方舟制药主要从事抗老年痴呆、抗肿│
│ │瘤、抗感染等类中成药、化学药、原料药的研发、生产和销售，主要产品包│
│ │括复方斑蝥胶囊、丹栀逍遥胶囊、盐酸多奈哌齐片、养阴降糖片、阿胶当归│
│ │胶囊、一清片等。承诺方承诺，方舟制药2015年至2017年经审计的扣非净利│
│ │润分别不低于7471.63万元、9035.51万元和10917.03万元。此外，公司拟以│
│ │10.68元/股的价格非公开发行4962.5464万股股份募集配套资金总额不超过5│
│ │.3亿元，用于支付本次交易的现金对价、交易费用和补充上市公司流动资金│
│ │及方舟制药运营资金。 │
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│增发股票 │定增募资补血：蓝丰生化2021年10月28日发布定增预案，公司拟非公开发行│
│ │不超过10202.5883万股股份，募集资金总额不超过38259.71万元，在扣除发│
│ │行费用后将全部用于补充流动资金。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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