热点题材☆ ◇002529 海源复材 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、光伏、高端装备、3D打印、碳纤维、新能源车、HJT电池、TOPCon
风格:融资融券、连续亏损、风险提示、久不分红、低安全分、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-12-26│TOPCon电池 │关联度：☆☆☆
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公司拟以公司全资子公司滁州赛维能源科技有限公司为主体在滁州市全椒县投资新建光伏产
业基地。其中，一期建设10GW TOPCon高效光伏电池项目，投资约44.7亿元。
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2022-06-02│HJT电池 │关联度：☆☆
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公司拟在江西省新余市国家级高新技术开发区投资建设600MWHJT高效异质结电池生产项目，
建设投资：3.548亿元
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司拟在高邮经济开发区设立项目公司(注册资本不低于10亿元)，投资建设10GW高效光伏电
池和10GW高效组件生产项目，项目拟总投资105亿元。
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2021-12-31│3D打印 │关联度：☆☆☆☆☆
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参股公司福建海源三维高科技有限公司主营3D打印机技术研发、技术咨询、生产、销售。
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是成套机电液一体化装备、轻量化节能制品的制造商，行业归属于国家重点扶持的装备
制造业和环保产业，是全球产品门类最多、规模最大的液压成型技术和装备的供应商之一，是先
进制造业和中国创造力的典型代表。
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2021-10-18│碳纤维 │关联度：☆☆☆
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生产HP-RTM等工艺的碳纤维制品复合材料生产线
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆
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参股公司云度新能源拥有国家发展改革委员会颁布的新能源汽车生产许可证，是第十家获得
新建纯电动车生产资质的企业、并成为第二家获得工信部审查通过的新能源乘用车生产企业。
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2020-04-18│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省福州市。主营业务：建材机械、建材生产、资源再生及综合利用技术、
高新技术、新产品开发、比例、伺服液压技术、全自动液压压砖机。（涉及审批许可项目的，只
允许在审批许可的范围和有效期限内从事生产经营。）公司是国内领先的液压成型装备专业制造
商，是“绿色”建材解决方案的提供者，产品包括HF系列墙体材料全自动液压压砖机，HP系列陶
瓷砖全自动液压压砖机，HC系列耐火材料全自动液压压砖机等三大系列压机产品，国内行业排名
分别为第一位，第三位和第一位。
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2025-01-22│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为-16900万元至-13000万元，与上年
同期相比变动幅度为-16.52%至10.37%。
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2021-11-03│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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海源机械2017年10月19日在互动平台表示，在汽车轻量化方面，公司与宁德时代新能源、吉
利、华晨宝马等客户已陆续达成批量供货合作协议，并与多家国内知名汽车整车生产企业和重要
汽车零部件生产企业在洽谈配套、供货相关事宜。
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2019-12-04│参股独角兽 │关联度：☆☆☆
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公司持有云度11%的股权，云度汽车已经超越小鹏汽车成为在汽车新势力排行榜排名仅此于
蔚来汽车名列第二。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-28│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为4
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2025-03-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：24.47亿元
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2025-02-05│风险提示 │关联度：☆☆☆☆
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公司最新安全评分为4
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2025-01-22│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负且2024-09-30财报、2024-12-31预告归母净利
润均为负
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2024-08-31│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2013-12-31财报：10派0.3125元(含税)
【3.事件驱动】
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2024-10-15│9月全国各地开工的光伏项目规模达到28GW
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行业媒体不完全统计，9月，全国各地开工的光伏项目规模达到28GW。据国家能源局，2024
年8月国内光伏新增装机16.5GW，同比增长2.9%。国内1-8月累积新增光伏装机140.0GW，同比增
长23.7%。中信期货研究所表示，当前全产业链亏损背景下，6月各环节陆续开始减产，硅料产量
8、9月均维持在13万吨左右，产销基本动态均衡，价格已实现反弹。
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2024-02-23│海外市场需求大幅增加，3月光伏组件排产或将大幅改善
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记者从中国有色金属工业协会硅业分会了解到，过去一周（2月15日至2月21日），光伏产业
链中组件端排产反弹尤为显著，随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，终端需求或大幅增加。
预计3月组件排产将提升至50GW以上，迎来重大转机。据业内人士透露，排产提升主要是因为欧
洲组件订单2月以来大幅增加，集中式的项目更多，另外南美户储和巴西微逆需求最近几周都有
明显提升。东吴证券分析师曾朵红在研报中指出，24年H1光伏产业链盈利见底，二三线小厂产能
延期，且已逐步退出，龙头韧性强，集中度提升，预计2024年全球光伏装机约487GW，同增17%左
右。
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2023-07-19│HJT关键降本技术取得显著进展，电镀铜产业化趋势已来
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近期，HJT的关键降本技术——电镀铜，取得了显著进展。一是通威基本验收了太阳井的200
MW中试线；二是国电投验证罗博特科600MW设备，今年均有望实现GW级订单，电镀铜产业化趋势
已来。HJT产业化瓶颈之一就是银浆成本，其占到非硅成本的40%左右。铜电镀技术在HJT中的应
用，主要是为了替代高成本的银浆。这种技术能够实现“去银化”，降本更彻底。券商人士表示
，光伏电镀铜兼顾降本和提效，可用于HJT/TOPCon/BC等路线，预计在N型时代有望成为金属化的
主流路线之一。电镀铜目前正处于0到1阶段，估计2023年有望进入中试密集期，2024年有望进入
小批量量产期，2025年后有望进入渗透率上升期。
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2023-06-28│降本增效技术优势凸显，TOPCon红利释放正当时
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集邦咨询报告显示，2023年随着N型技术降本增效的持续推进，光伏产业链迎来了新的扩张
周期，N型技术优势凸显，成为新、旧玩家争相布局的方向，N型产能快速渗透，开启N型高效时
代。其中，TOPCon凭借较高的性价比、提效路径清晰等优势，率先大规模量产，进入推广红利期
。2023年电池片总产能将达到约1047GW，同比增长46.51%，新增产能主要以N型为主，到2023年
年底，N型电池产能可达550GW，占比52.5%，其中，TOPCon短期内因经济性优势明显，大规模产
能率先落地。
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2023-05-25│TOPCon成头部企业首选技术路线
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在晶科能源23日召开的“2023N型技术高价值市场分析研讨会”上，中信建投电新团队任佳
玮表示，目前市场PERC电池平均量产转化效率约23.5%，已逼近效率极限，光伏电池主流技术将
逐步由P型转为N型。而N型电池效率提升潜力大、投资成本不断降低，本轮光伏技术变革将由P型
电池转向N型电池。TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部
企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。
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2022-07-22│HJT电池爆发扩产潮，转换效率迭创新高
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随着HJT产业化加速，金刚玻璃、迈为股份等异质结技术领先公司纷纷加速异质结产能落地
、扩产。产量扩大的同时HJT降本增效也在加速推进，转换效率不断被刷新，隆基绿能将最新异
质结电池效率世界纪录推高至26.50%。
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2019-02-21│T-1000级超高强度碳纤维核心技术实现突破 关注相关公司
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2019年2月20日报道，近日，中科院山西煤炭化学研究所研究员张寿春团队围绕T-1000级超
高强度碳纤维制备，承担的中国科学院重点部署项目所制备的聚丙烯腈基超高强度碳纤维，顺利
通过验收，并成功开发聚丙烯腈基新型中空碳纤维。聚丙烯腈基碳纤维具有优异的综合性能，是
航空航天、国防和民用高科技领域不可或缺的关键战略材料。相关碳纤维公司主要有：方大炭素
、海源复材等。
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2018-09-05│中国国际复合材料展览会即将开幕 相关公司望受关注
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2018年9月4日据怀新资讯报道，国内规模最大的复合材料行业展览会——第24届中国国际复
合材料工业技术展览会将于9月5-7日在上海举办。复合材料市场前景广阔，市场调研公司Lucint
el预计，到2022年全球复合材料终端产品市场的销售总额可以到达1132亿美元。汽车是复合材料
制品应用的重要领域，汽车的轻量化和环保需求渐成趋势将推动车用复合材料市场快速增长与爆
发。相关公司有中材科技、海源复材。
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2018-05-21│动力电池独角兽宁德时代获IPO批文
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2018年5月18日，证监会核发了上交所主板绿色动力环保集团股份有限公司、深交所创业板
宁德时代新能源科技股份有限公司两家公司的IPO批文。宁德时代也成为证监会提出为生物科技
、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽企业开通IPO“即报即审”绿色通道新政后
、第三家获准上市的独角兽企业。
宁德时代优异的业绩以及在全球动力电池领域的龙头地位，成为各界广泛关注该企业的重要
原因。2015年-2017年，宁德时代营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元和199.97亿元，归属于
母公司的净利润分别为9.31亿元、30.22亿元和39.72亿元。上市后，其2017年归属于母公司的净
利润将仅低于温氏股份，位居创业板第二位。另外，根据招股说明书披露的信息，公司2017年动
力电池的销量为11.84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亚迪的销量分别为10GW
h和7.2GWh，从国内市场来看，宁德时代动力电池销量在2017年市场份额高达27%，是市场份额最
高的企业。
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2018-03-14│宁德时代IPO或将进入绿色通道
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2018年3月12日夜间，证监会网站显示，宁德时代新能源科技股份有限公司（简称宁德时代
或英文缩写CATL）更新了首次公开发行招股说明书（申报稿），拟在创业板上市，募资资金仍旧
为131.2亿元、发行股份数量不超过2.17亿股，用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研
发两个项目建设。
值得注意的是，这是继富士康之后，第二家有望在A股上市的新经济企业。近期，富士康首
发上会已经获得证监会通过，从2月1日，富士康股份招股书申报稿上报之日算起，到过会仅仅用
了36天，富士康股份创造了A股市场IPO的新速度。此次宁德时代更新招股说明书后，上市进程有
望加速。
随着IPO进程的提速，宁德时代成为近期投资者关注的焦点，在互动平台中，多家公司表明
与宁德时代有关联。
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2018-02-26│吉利入股戴姆勒成最大股东
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2018年2月24日消息，日前，吉利集团通过旗下海外企业主体斥资90亿美元，收购了戴姆勒9
.69%具有表决权的股份，成为戴姆勒最大的股东并承诺长期持有其股权，该交易尚需通过中国监
管机构审批。这是中国企业迄今为止在西方汽车工业中的最大手笔投资。
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2017-07-19│世界首个3D打印柔性心脏诞生
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瑞士科研人员近日借助3D打印技术，制造出了全球首个形状、大小以及功能都与真人心脏高
度相似的柔性心脏。虽然这种人造心脏仍处于概念性测试阶段，还不能用于移植，但为相关研究
提供了新思路。
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2017-05-03│“十三五”先进制造技术专项规划印发
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2017年5月3日消息，科技部印发“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划，强化对《
中国制造2025》的科技创新支撑，推动产业结构向中高端迈进，强化制造业创新、重塑制造业竞
争新优势，满足我国经济转型升级战略需要。
相关概念股：银邦股份、银禧科技、海源机械、亚厦股份、光韵达、三垒股份、大族激光、
金运激光、光电股份、汇川技术、机器人、埃斯顿、巨星科技、康力电梯、大唐电信、三安光电
、士兰微、华微电子、紫光股份、昆明机床、沈阳机床、汉钟精机、华东数控、法因数控、陕鼓
动力等。
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2017-04-20│医疗影像3D打印技术获突破
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据媒体报道，大连理工大学2017年4月19日对外宣布，该校电子信息与电气工程学部生物医
学工程系副教授王洪凯率领学生团队发明医疗影像3D打印建模软件，将最新的医学影像处理技术
与3D打印技术相结合，为病人量身订制器官模型，用于外科手术计划的制定。目前，软件已应用
于河南省肿瘤医院、河南医科大学第一附属医院、徐州医学院附属医院等多家医院的手术过程中
。
相关标的：蓝光发展(600466)、美亚光电(002690)
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2017-03-13│3D打印造车有望量产掀汽车行业革命
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福特汽车公司近日宣布，该公司正在使用StratasysInfiniteBuild3D打印技术打印大型一体
式汽车零部件，并将其用于原型车制作和未来车辆制造。该系统能够打印几乎任何形状或长度的
汽车零部件，以更经济有效的方式生产需求量较小的模具、原型车零件或组件。该系统有可能成
为汽车制造业的突破性技术。
相关标的：光韵达、海源机械
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2016-06-03│先进制造技术领域十三五规划编制中
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2016年6月3日，据科技部网站消息，近日，科技部高新司、高技术中心在北京组织召开了先
进制造技术领域“十三五”规划编制研讨会。
会议要求，“十三五”规划要落实创新驱动发展战略纲要和国家“十三五”规划，体现全局
性和指导性，涵盖相关方面对科技支撑的需求；要在总结“十二五”规划实施成效和吸收“十三
五”规划战略研究成果的基础上，明确先进制造领域科技发展思路和重点任务，完善规划总体框
架，衔接各主题板块内容；要与国家科技计划管理改革工作相衔接，统筹考虑重点任务、基地与
人才建设等；要广泛征求各方意见，充分凝聚共识。
3D打印设备是目前我国上市企业发展的较好的领域，建议重点关注机器人、华中数控、华工
科技、中航重机、博实股份、海源机械和南风股份等。
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2016-04-21│全国3D打印标准化技术委员会成立
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全国增材制造标准化技术委员会2016年4月21日上午在北京成立。该委员会的成立，将对推
动我国3D打印技术发展，普及增材技术，促进先进技术传播应用等具有重要意义。
国家标准委主任田世宏指出，发展增材制造，标准化具有重要的支撑和引领作用。成立全国
增材制造标准化技术委员会，对于推进增材制造标准化工作，促进增材制造技术和产业的发展，
具有重要意义。
西南证券认为，目前国内二级市场对于3D打印仍处于主题投资为主的阶段，涉及材料类、设
备类和应用服务类个股整体受益。3D打印设备是目前我国上市企业发展的较好的领域，建议重点
关注机器人、华中数控、华工科技、中航重机、博实股份、海源机械等。
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2015-10-15│新材料十三五规划正加紧制定
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据媒体2015年10月15日报道，科技部、工信部等部委正加紧制定新材料领域相关"十三五"规
划。同时，新材料行业作为新兴产业重要组成也将纳入"十三五"国家战略性新兴产业发展规划，
并拟列入国家重点专项规划，成为引领产业转型升级重要指引。据了解，石墨烯作为材料界新星
，凭借优异性能可广泛应用于新能源汽车、柔性显示屏、航空航天等多个领域，将被列为重点发
展对象。
业内认为，本月底举行的中国国际石墨烯创新大会将提升行业关注度，同时也是扶持政策发
布的重要窗口，据工信部人士此前透露，包括石墨烯产业发展指导意见、成立产业发展联盟和创
建产业联合创新中心等多项扶持政策都将出台。从行业发展看，国内企业近期成功研发出世界领
先大功率石墨烯超级电容也显示出石墨烯商业化应用正在加速，行业发展前景广阔。
关注：宝泰隆(601011)、中国宝安(000009)、维科精华(600152)、方大碳素、康得新(00245
0)等。
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2015-08-24│国务院专题讲座聚焦3D打印
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据中国政府网2015年8月23日消息，李克强日前主持国务院专题讲座，讨论加快发展先进制
造与3D打印等问题。他表示新一轮科技革命和产业变革正在世界范围内孕育兴起，各国纷纷抢占
未来产业制高点，发达国家加紧实施“再工业化”，我国产业转型、提质增效迫在眉睫。以信息
技术与制造技术深度融合为特征的智能制造模式，正在引发整个制造业的深刻变革。3D打印是制
造业有代表性的颠覆性技术，实现了制造从等材、减材到增材的重大转变，改变了传统制造的理
念和模式，具有重大价值。刘延东、汪洋、马凯、杨晶、常万全、杨洁篪、郭声琨、王勇和国务
院各部门、中央企业、金融机构主要负责同志参加。
民生证券认为，3D打印是新兴的制造业，拥有广阔的应用空间，在政策利好催化下具有上涨
动力。投资机会方面，可关注三投资主线：1、打印材料市场空间大的企业，如银邦股份、银禧
科技、宝钛股份、黄河旋风；2、配备3D打印高端设备的企业，如华工科技、海源机械、大族激
光、华中数控、南风股份；3、布局全产业链的龙头企业，如中航重机、光韵达、先临三维、金
运激光。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家集研究开发、生产、销售于一体的复合材料轻量化制品、新型智│
│ │能机械装备、光伏组件企业，连续多年被评为国家高新技术企业。通过对国│
│ │内外资源的有效整合，构建了从复合材料装备、工艺、材料、制品设计及生│
│ │产的产业链，并从2020年第三季度开始向光伏领域进行布局和拓展。 │
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│经营模式 │1、采购、生产模式 │
│ │公司实行业务导向型的经营模式，采用“以销定产、以产定购”的模式进行│
│ │原材料采购和生产组织；制定了严格的供应商考核制度，保证物料可靠稳定│
│ │交付，减少因物料价格波动而带来的成本波动，提高生产效率，降低制造成│
│ │本；采取以销定产的生产模式，结合市场需求波动，以及针对不同客户需求│
│ │，制定生产计划。 │
│ │2、销售模式 │
│ │复合材料制品业务主要为复合材料汽车车身及零部件，主要采用直接销售至│
│ │汽车制造、动力电池制造等企业，为客户提供标准化及定制化的产品； │
│ │光伏业务采用“直销+代工”的销售模式，产品直接销售至电力开发、电站E│
│ │PC承建商等企业，同时承接优质组件代工业务； │
│ │机械装备业务采用国内直销，国外“直销+代理”的销售模式，面向国内、 │
│ │国际市场。 │
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│行业地位 │国内全自动液压成型设备行业的龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、复合材料轻量化制品领域的综合优势 │
│ │依托公司在复合材料装备领域的优势，公司积极向复合材料轻量化制品领域│
│ │延展，通过对国内外资源的有效整合，构建了从复合材料装备、工艺、材料│
│ │、制品设计到制品生产的完整产业链，具有综合领先优势。公司复合材料轻│
│ │量化制品以汽车轻量化为主要战略方向，围绕此战略方向，公司进行了多年│
│ │的技术积累和整合，已经能够为客户提供极具性价比和吸引力的集产品设计│
│ │、装备制造到制品生产一体化解决方案。 │
│ │2、光伏业务专业人才优势 │
│ │人力资源和人才优势是光伏企业在技术创新方面不断取得新突破的重要保障│
│ │。人才是公司的核心竞争力之一，公司的新项目、新业务对各岗位的任职能│
│ │力和专业水平提出了更高的要求。公司人力资源根据光伏组件业务的特点，│
│ │合理配置人力资源。通过内部人员横向板块晋升、外部人才引进，逐步完善│
│ │各业务板块核心骨干人才建设工作。公司引进了光伏行业具备技术研发、生│
│ │产等经验的专业人员,建设了一支经验丰富、开拓创新的专业团队，为光伏 │
│ │业务的发展提供坚实的人才基础。 │
│ │3、机械装备专业研发优势 │
│ │作为国内全自动液压成型设备行业的龙头企业，公司在以液压技术为核心的│
│ │相关技术装备领域有着长期的研究积累，主持并参与制定多项行业标准。多│
│ │年来通过密切跟踪全自动液压成型设备下游应用领域的市场变化，不断进行│
│ │技术创新和产品升级，在稳固传统产品的市场份额基础上，持续通过新产品│
│ │的开发和传统产品的升级，拓展装备产品的应用领域，利用深厚的技术积淀│
│ │和制造工艺，不断提高产品的可靠性和耐久性。 │
│ │截至报告期末，公司及子公司在机械、复合材料及光伏领域共拥有有效申请│
│ │专利321项，已授权256项（其中发明专利117项，已授权84项；实用新型专 │
│ │利193项，已授权162项；外观专利11项，已授权10项）。此外，公司及重要│
│ │子公司先后获得“国家知识产权示范企业”荣誉称号，申请的专利曾获得2 │
│ │项国家优秀专利奖、6项省优秀专利奖。公司LFT-D（长纤维增强热塑性材料│
│ │）全自动模压生产线曾获得建材机械行业科技奖“一等奖”、福建省科技进│
│ │步奖“三等奖”以及中国纤维复合材料行业第一届创新大会“行业创新奖”│
│ │。 │
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│经营指标 │2023年公司的复合材料制品业务实现营业收入为114274708.47元，较上年同│
│ │期下降约31.12%。 │
│ │2023年，公司光伏业务实现营收103515111.69元，同比下降约18.72%。 │
│ │2023年公司机械装备业务营业收入为91892858.85元，同比上涨约42.55%。 │
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│竞争对手 │德国莱斯公司、意大利萨克米集团 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司及子公司在机械、复合材料及光伏领域共拥有有│
│营权 │效申请专利321项，已授权256项（其中发明专利117项，已授权84项；实用 │
│ │新型专利193项，已授权162项；外观专利11项，已授权10项）。此外，公司│
│ │及重要子公司先后获得“国家知识产权示范企业”荣誉称号，申请的专利曾│
│ │获得2项国家优秀专利奖、6项省优秀专利奖。 │
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│核心风险 │行业下游不及预期，项目进展不及预期。 │
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│投资逻辑 │1、复合材料制品业务 │
│ │公司是国内较早研发LFT-D、SMC及HP-RTM等工艺技术的企业之一，并将这些│
│ │工艺运用于生产乘用车、商用车的外覆盖件、内结构件等汽车轻量化车身件│
│ │和新能源汽车电池盒的外覆盖件，从而扩大轻量化技术在新能源汽车轻量化│
│ │领域的应用 │
│ │2、光伏业务 │
│ │公司于2020年9月收购新余电源，开始进入光伏组件行业。公司首期375MW高│
│ │效光伏组件实验线于2020年12月试生产，并于2021年正式投产；2022年，二│
│ │期1GW高效光伏组件生产线完成建设并投产。公司致力于研发低生产成本、 │
│ │高光电转换效率的电池及组件技术，并加大对N型电池、大尺寸组件、双玻 │
│ │组件等产品的投入研发；并陆续推出了166、182、210规格电池尺寸的多主 │
│ │栅整片组件、半片组件、双玻双面发电等系列组件，产品主要应用于大型
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