热点题材☆ ◇002536 飞龙股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、充电桩、一带一路、特斯拉、智能机器、燃料电池、汽车电子、无人机、新能
源车、芯片、数据中心、储能、热管理、液冷服务、小米汽车、低空经济
风格:融资融券、QFII重仓、业绩预降、近期新高、最近异动、拟减持、昨日跌停、非周期股、
最近情绪、高分红股
指数:中小300
【2.主题投资】
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2025-10-16│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司新能源热管理产品（电子水泵系列产品和温控阀系列产品）可以应用在充电桩领域。
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2025-09-24│储能 │关联度：☆☆☆
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公司2025年7月在安徽芜湖成立子公司安徽航逸科技有限公司，专注于数据中心、风光储能
及充电桩等民用领域液冷泵研发、生产与销售，聚焦 IDC 液冷循环泵核心产品，提供覆盖 16W
—22kW 功率范围的全系列解决方案
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2025-08-30│低空经济 │关联度：☆☆☆
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低空经济领域公司液冷产品客户有小鹏汇天、宗申航发等。
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2025-08-13│机器人概念 │关联度：☆☆
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公司积极布局机器人领域液冷市场。
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2025-05-13│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司2023年在泰国成立生产基地龙泰汽车部件（泰国）有限公司，目前正在有序建设中，待
全线投产后，预计会形成年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50万只机械水泵、100万只电子
水泵的生产能力
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2025-03-26│数据中心 │关联度：☆☆☆
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数据中心液冷产品在芜湖飞龙、郑州飞龙已建有专门生产线，服务客户
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2024-08-02│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司2024年半年度报告，小米汽车为公司客户
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2023-05-23│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司的数据中心液冷产品在芜湖飞龙、郑州飞龙已建有专门生产线。
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2022-06-17│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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公司和博格华纳公司签订了涡壳供货协议；博格华纳是特斯拉汽车涡轮增压器的供应商。
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司参股的深圳创成微电子掌握丰富的IC设计,拥有完全独立自主的DSP芯片知识产权
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2021-12-10│汽车热管理 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营包括新能源冷却部件及模块
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2021-10-25│燃料电池 │关联度：☆
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公司在互动平台回复称公司密切关注燃料电池发展趋势，目前已有燃料电池相关的技术储备
，并积极布局推进有关项目。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司参股陕西雷神。陕西雷神主要从事军用地面无人察打一体平台系统和短程支援大载荷察
打无人机平台系统的研发和生产。
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2021-10-20│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司参股陕西雷神。陕西雷神主要从事军用地面无人察打一体平台系统和短程支援大载荷察
打无人机平台系统的研发和生产。
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2021-10-18│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司为北汽越野提供两款汽车电子水泵产品。
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司已成为全球多家新能源汽车厂家的供应商
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2026-04-23│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有206.33万股(占总股本比例为：0.36%)
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2026-04-23│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有231.77万股(占总股本比例为：0.40%)
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2026-04-23│泰康人寿持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001深持有406.77万股
(占总股本比例为：0.71%)
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2025-08-27│华为概念 │关联度：☆☆☆
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飞龙股份锚定数字化、智能化战略，与华为合作，加快推进自动化升级和自动化改造项目
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2023-11-28│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司的配套客户主要是整车企业和主机厂商，主要客户有上海通用，上汽大众，长安汽车等
130多家知名企业
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2023-07-28│小鹏汽车概念│关联度：☆☆
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公司与众多像华为、蔚来、小鹏、重塑、亿华通、小康、东方电气、长安新能源、爱德曼、
麦格纳等客户进行了沟通交流，并建立了良好的合作关系。公司目前对小鹏汽车供货量较少。
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2023-02-27│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司已与蔚来汽车、理想汽车、舍弗勒、合众汽车、飞碟汽车、零跑汽车、天际汽车等多家
新能源汽车品牌有合作关系
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2023-02-27│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司已与蔚来汽车、理想汽车、舍弗勒、合众汽车、飞碟汽车、零跑汽车、天际汽车等多家
新能源汽车品牌有合作关系
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2022-08-26│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司出口业务占比较大
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2022-06-23│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要供应电子水泵给比亚迪，目前供货量相对稍少。
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2021-10-13│泵阀 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内规模最大的汽车水泵生产厂商。
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2026-07-17│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-17│昨日跌停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17 13:34:36首次跌停，并持续封板到收盘
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2026-07-17│最近异动 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17近三日平均振幅：10.62%
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2026-07-17│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于底盘与发动机系统（通达信研究行业）
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2026-07-15│近期新高 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-07-15创新高：58.79元
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2026-07-10│业绩预降 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为6800万元至8000万元，与上年同期
相比变动幅度为-67.69%至-61.98%。
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2026-06-29│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-29公告减持计划,拟减持1039.06万股,占总股本1.81%
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2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,QFII重仓持有438.10万股(1.20亿元)
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2026-03-20│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:54.41%
【3.事件驱动】
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2026-07-08│奇鋐6月营收年增66%，液冷需求进入业绩高速兑现阶段
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7月7日晚间，全球散热龙头奇鋐公布6月营收同比大增66%，环比增长11%，这标志着AI服务
器液冷需求已从订单预期全面进入业绩高速兑现阶段。这一强劲数据验证了产业链自Q3起将迎来
业绩释放的拐点，投资逻辑正从主题炒作转向寻找具备产能和订单转化能力的标的，尤其是那些
能够承接台系厂商外溢订单的大陆代工链和自主品牌供应商。
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2026-06-23│英伟达Rubin平台确认全面液冷，产业链投资焦点转向价值量化与业绩兑现
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美国当地时间6月21日，英伟达通过官方博客首次全面详解了Rubin平台的100%液冷架构，为
即将到来的Q3量产节点明确了技术路线和生态系统方向。这一官方确认将液冷从一个效率优化项
彻底转变为下一代AI基础设施的必需品，投资焦点已从趋势判断转向对产业链价值通胀的量化，
单机柜液冷价值量相较前代产品提升2-3倍，核心供应商的业绩兑现成为下半年关键的跟踪变量
。
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2026-06-10│英伟达Rubin平台液冷价值量或增2.1倍，散热成核心瓶颈
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在6月9日，市场对英伟达Vera Rubin平台最新的成本拆解将NVL72机柜总价值上修至约910万
美元，显著高于此前预期，这一变化的核心在于基础设施组件价值的重估。这一新认知确认了AI
算力迭代的投资主线，即随着单机柜功率突破200kW，液冷系统的价值量将从GB200的5.1万美元
飙升至16万美元，增幅超210%，这标志着散热已从辅助环节转变为决定算力部署密度的核心瓶颈
，其价值弹性远超GPU本身，成为驱动整个机柜价值翻倍的关键增量。
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2025-08-12│市场需求呈现爆发式增长，液冷产业链业绩有望迎来释放
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液冷技术已不仅局限于GPU服务器，近期博通已将液冷引入交换机设备，说明网络设备的功
耗亦趋近液冷阈值；AMD发布MI350系列新品，明确强调MI355X采用液冷平台；台系散热龙头如奇
宏/双鸿等均明确指出，未来两年水冷占比将快速上升，当前液冷产业破圈已从概念走向实质。
随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益突出。液冷技术作为解决高密散
热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长。国联民生证券也在近期发布的研报中指出，随着海内
外新一代高性能算力芯片的出货加速，数据中心液冷渗透率有望快速提升，带动各液冷基础设施
供应商的订单进一步增长，逐渐进入业绩高速增长的阶段。
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2025-07-15│数据中心重要组成部分之一，机构称该领域有望迎来爆发增长
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冷却系统是数据中心主要组成部分之一，其本质是保障芯片及服务器稳定运行。浙商证券表
示，AI应用拉高算力需求，液冷方案迎来爆发增长。1）下游：中国传统IDC业务将逐步回暖，智
算中心市场投资规模高速增长。预计2025-2028年IDC市场规模从1730亿元增长至2525亿元，CAGR
达到13%，2023年起国内头部互联网企业及科技公司加速AIGC布局，预计2025-2028年智算中心市
场规模从1356亿元增长至2886亿元，CAGR达到29%。2）政策：多项政府报告提出到2025年底，新
建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点数据中心项目电能
利用效率不得高于1.2。三大运营商提出在2025年后实现50%以上液冷规模应用愿景。3）液冷：A
I推动GPU功率提升，液冷成为制冷必然选择。预测2025-2027年中国液冷市场规模从149.8亿元增
长至347.4亿元，CAGR为52.3%。
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2025-05-09│数据中心散热需求大幅增长，液冷技术未来发展前景广阔
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随着AI应用快速发展，算力密度提升，算力设备、数据中心机柜对散热需求大幅增长，液冷
技术加速导入。东方证券指出，在数据中心散热需求持续提升的背景下，浸没式液冷凭借更出色
的技术效果，或成为更为广泛应用的冷却系统解决方案，未来发展前景广阔。液冷产业链上游主
要生产冷却液、接头、电磁阀、Tank和Maniflod等基础零部件。中游包括液冷基础设备整个产业
的核心价值点，包括三大组成部分——冷却塔、CDU和液冷机组，具有较高的技术壁垒，相关企
业还可以为下游客户提供液冷系统解决方案。看好液冷产业链公司受益于AIDC发展。
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2023-10-30│全国最大液冷数据中心基地启动
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随着数据中心建设进度加速，液冷作为关键技术之一，应用范围也开始逐渐扩张。10月27日
，曙光数创（青岛）产业创新基地正式启动运行，这也是全国规模最大的液冷数据中心全链条产
业创新基地。据介绍，该基地主要从事超级计算机、大型数据中心服务器液冷产品的研发及生产
，也将承接同日发布的“深蓝计划”新品落地量产。
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2023-10-26│业界首款英伟达MGX服务器开始出货，液冷技术有望加速导入
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据媒体报道，超微电脑（Supermicro）宣布，搭载英伟达GH200 Grace Hopper超级芯片的服
务器开始出货，这也是业界首款英伟达MGX系列产品。据悉，Supermicro的NVIDIA MGX平台旨在
提供面向未来AI技术需求的一系列服务器，这条新产品线可以应对AI服务器独特的散热、功耗和
硬件挑战。券商报告称，液冷是一种用液体来冷却电子设备的散热技术，能够显著提高数据中心
散热效率，到2025年，中国数据中心液冷市场规模将达到359亿元左右，CAGR达到72.4%。大模型
带来大算力，大算力带来高功耗，这也导致单服务器和单机柜功率均显著上升，已经逐渐超出风
冷散热的覆盖范围，液冷散热已成为必然趋势。
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2023-08-07│上半年奇瑞汽车出口销量排名国内前二
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据奇瑞控股消息，7月份，奇瑞集团销售汽车150,466辆，同比增长14.4%，创造历史新高。1
-7月份，奇瑞集团累计销售汽车891,895辆，同比增长47%。今年上半年，比亚迪汽车国内累计销
量已达118.13万辆，稳居国内第一。但我国汽车自主出口情况有所不同，上汽出口汽车销量排名
第一，奇瑞出口排名第二。上半年奇瑞累计出口39.4万辆，同比增长170%，其中瑞虎7位居销量
排行榜榜首，月销超1.5万辆。
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2023-08-04│国内液冷数据中心市场部署规模达到111.6MW
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赛迪顾问《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，国内液冷数据中心市场近三年来飞速发
展，市场部署规模达到111.6MW。
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2023-07-14│兼具成本和性能优势，液冷是AI大趋势中重要解决方案
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电费是数据中心运维的主要成本，传统数据中心的电费通常占数据中心实际运营成本比重较
大，而使用液冷技术的低PUE的大型数据中心每年可节约相当可观的电力费用，在长期运维成本
上具有较高优势。AI芯片的功耗随算力性能的提升快速增长，AI训练中心通常依靠高密度工作集
群，往往会在至少数十个甚至数百个GPU上运行。业内人士普遍认为，液冷服务器将是数据中心
在AI大趋势中“双碳”背景下的重要解决方案。
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2023-06-07│三大运营商绘制液冷发展目标蓝图
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6月5日，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业，邀请液冷产业链的相关代
表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。随着大模型等系列AIGC产品的商业
化落地，大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高，液冷散热方案的能力与经济
性优势逐步凸显。分析师预计到2025年我国液冷数据中心市场规模超过1200亿元，并且一季度数
据中心液冷龙头曙光数创实现营业收入2.04亿元，同比增长7099.03%，印证了当前行业发展确实
已经开始走上加速轨道。
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2023-04-13│大模型等系列AIGC产品持续落地，液冷散热是服务器重要配套设施
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随着大模型等系列AIGC产品的商业化落地，AI服务器的需求将会快速提升，其中大量的高功
率CPU、GPU芯片将带动整台AI服务器功耗走高。机构指出，未来AI集群算力密度普遍有望达到20
-50kW/柜，自然风冷技术一般只支持8-10kW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜
功率超过15kW后性价比大幅下降，液冷散热方案的能力与经济性优势逐步凸显。预计随着国内互
联网大厂陆续推出自己的大模型，将会带来34.41亿元的冷板式液冷增量空间与58.99亿元的浸没
式液冷增量空间，总计将带来93.4亿元的液冷解决方案新增量市场。
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2021-06-11│蔚来第二工厂已开工 预计明年三季度投产
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6月10日，第十三届中国蓝皮书论坛上，蔚来汽车董事长兼CEO李斌表示，在此前宣布正式开
工的合肥新桥智能电动汽车产业园区Neo Park中，蔚来汽车的第二工厂已经开工，预计明年第三
季度投产。
6月1日，蔚来汽车发布的5月交付数据显示，蔚来5月交付量为6711辆，同比增长95.3%，在造车
新势力相关公司中排名第一，领先第二名超1000台。目前蔚来单车平均售价已达43.37万元，高
于豪华品牌奥迪、宝马、特斯拉。
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2019-05-07│报废机动车回收管理办法发布 市场规模巨大
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2019年5月6日，中国政府网正式公布《报废机动车回收管理办法》，自6月1日起施行。《办
法》明确，国家对报废机动车回收企业实行资质认定制度，未经资质认定，任何单位或者个人不
得从事报废机动车回收活动。报废汽车回收是汽车流通的最后环节。目前，我国汽车保有量是2.
4亿辆，按照国际4%至6%的报废比例平均水平，未来汽车报废规模巨大。相关公司有天奇股份、
格林美。
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2017-04-24│第十七届上海国际汽车工业展览会召开
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2017年4月24日消息，万众瞩目的第十七届上海国际汽车工业展览会正在举行，据悉，此次
展会从参展面积、展车数量，以及概念车、新能源汽车、全球首发车数量等方面都创造了一系列
的纪录。
相关概念股：万里扬、西泵股份、信质电机、万丰奥威、猛狮科技、龙洲股份、龙生股份、
拓普集团等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │飞龙汽车部件股份有限公司始建于1952年，1964年开始生产汽车配件，具有│
│ │60余年生产汽车配件的历史，是国内汽车零部件生产的重要基地，是河南省│
│ │汽车零部件的重要出口基地。主导产品分为8大类：1、机械水泵类；2、机 │
│ │械油泵类；3、排气歧管类；4、涡轮增压器壳体类；5、车用电子泵（电子 │
│ │水泵、电动主水泵、电子油泵）类；6、商用（ICT、充储）液冷泵及终端液│
│ │冷泵类；7、热管理集成及电子温控阀、电子执行器类；8、飞轮壳、支架等│
│ │特殊铸件类。2020年汽车水泵被国家工信部认定为制造业单项冠军产品，20│
│ │24年涡轮增压器壳体被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。公司现有职│
│ │工5500余人，具备年产1000万只机械水泵、900万只电动水泵、360万只机油│
│ │泵、680万只热管理集成模块及电子温控阀、650万只排气歧管、830万只涡 │
│ │壳铸造的生产能力。拥有生产、试验、检测设备万余台（套），开发、生产│
│ │能力居国内同行业领先地位。国内乘用车主要客户有上汽通用、上海汽车、│
│ │一汽大众、上海大众动力总成、广汽乘用车、长城汽车、长安福特、长安马│
│ │自达、奇瑞、吉利、一汽红旗、重庆长安、上汽通用五菱、北汽集团、比亚│
│ │迪、神龙、福田、东风日产、上汽大通、东安、智新科技、柳机、菱特、华│
│ │域麦格纳、航天三菱、莱顿、赛力斯、孚桢动力。国内商用车及增压器主要│
│ │客户有潍柴、上海新动力、江汽集团、解放动力、重汽、江铃、大柴、上汽│
│ │菲亚特红岩、福田康明斯、东风康明斯、西安康明斯、安徽康明斯、重庆康│
│ │明斯、广西康明斯、五十铃、湖南道依茨、河南重工、菱重发动机、河北华│
│ │柴、安徽航瑞、宗申航发、丰沃、蜂巢蔚领、菱重增压器、天雁、江苏毅合│
│ │捷、奕森科技、宁波威孚天力等。国际主要客户有梅赛德斯-奔驰、通用、 │
│ │福特、戴姆勒、沃尔沃、依维柯集团、纳威司达、VINFAST、曼、斯堪尼亚 │
│ │、爱科、斯泰兰蒂斯、宝腾、博格华纳、盖瑞特、康明斯、道依茨、博世、│
│ │菲亚特动力科技、MTU、威次蔓、极光湾、水星海事、PSI、启洋、丹弗斯、│
│ │CM、博马科技等。新能源系列产品主要国内客户有理想、广汽埃安、奇瑞、│
│ │一汽丰田、比亚迪丰田、岚图汽车、上海汽车、东风本田、美团、北汽集团│
│ │、赛力斯、零跑、吉利、蔚来、小鹏汇天、福田、洛轲、江铃、上海新动力│
│ │、江汽集团、凯翼、东风柳汽、宇通、扬州亚星、广汽丰田、中通、重塑、│
│ │亿华通、爱德曼、东方氢能、弗尔赛、中汽创智、博世、浙江蜂源氢能、安│
│ │徽明天氢能、氢途科技、银轮、海卓、上海马陆日用、舜驱、曙光数创、宁│
│ │波远东、天泰、万邦数字、比赫电气、宝德华南热能、深圳兴奇宏、亚浩电│
│ │子、埃泰斯、合肥钧联、解放动力、江苏新淼、北京汽车制造厂、拓普、深│
│ │圳英飞源、鲲华、华丰燃料电池、柯诺威、巨一、扬州华光、朗进、杭州凌│
│ │动、重庆溯联塑、上海亚动等知名企业。新能源系列产品国际主要客户有戴│
│ │姆勒、VINFAST、博世、扶桑、Accelera、麦格纳、CEER、PERODUA、WRIGHT│
│ │BUS等知名企业。目前，公司拥有国内外客户190余家，服务于全球306个基 │
│ │地和工厂。 │
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│产品业务 │目前公司从事的主要业务是汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制│
│ │造、销售，细分为发动机热管理重要部件；发动机热管理节能减排部件；新│
│ │能源、氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块等分类。 │
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│经营模式 │作为一家构建集研发、生产、服务于一体的全产业链企业，公司践行精益生│
│ │产理念，依托“以单定产”的智造模式，凭借极致化的资源配置、超短周期│
│ │的交付响应、敏捷化的市场适配能力，持续锻造高品质的产品矩阵，树立行│
│ │业标杆。 │
│ │公司已构筑起覆盖全国的直销网络，拥有自营进出口资质，构建起“国内深│
│ │耕+国际拓展”的营销格局。在国内市场，聚焦整车及主机厂商配套领域， │
│ │与头部企业建立共生型供应合作关系；在国际市场，积极布局全球营销版图│
│ │，实现优质产品与技术方案的全球化输出，彰显中国智造的硬核实力。 │
│ │1、研发模式 │
│ │公司设立高标准研发技术中心，全面统筹技术攻关、产品研发与创新成果转│
│ │化等全链条工作。公司构建自主研发模式，已打造出组织架构完善、运行机│
│ │制高效、创新动能充沛的研发创新体系。 │
│ │研发技术中心基于市场洞察与精准需求研判开展新产品研发立项，立项完成│
│ │后推进产品模型精细化设计，并运用CAE专业仿真分析软件开展全生命周期 │
│ │性能模拟与可靠性测算；以此为基础敲定最优产品技术方案，统筹推进样件│
│ │试制与小批量生产；样件制作完成后，联合下游客户开展装机适配验证，通│
│ │过PPAP严格审核后启动规模化量产，并建立全生命周期优化机制，确保产品│
│ │性能始终领跑行业标准。 │
│ │在坚持自主研发的同时，公司深化产学研用协同创新布局，与江苏大学、武│
│ │汉理工大学、南阳理工学院、西安交通大学、郑州大学等国内知名高等院校│
│ │，及汽车行业头部整车厂商建立长期稳定的战略合作研发关系，构建起“企│
│ │业主体、高校支撑、市场导向”的创新联合体，形成持续研发创新能力。 │
│ │双方秉持优势互补、互利共赢原则缔结合作协议，明确研发任务分工与核心│
│ │技术保密条款；研发经费由公司全额保障，合作产生的全部技术成果及知识│
│ │产权归属公司独立所有，为公司抢占技术高地、拓展市场边界提供了源源不│
│ │断的创新动力。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用以客户需求为导向的“以单定产”柔性生产模式，精准响应下游客│
│ │户订单，实现资源高效配置与敏捷交付。在该模式下，生产体系依据销售部│
│ │门提供的月度销售预测与实时订单，由生产管理部门制定精细化生产计划，│
│ │各生产车间严格执行并动态优化排程，确保生产任务高效、准时完成。 │
│ │产品制造完成后，需经过严格的全流程质量检测体系，合格后方可进入包装│
│ │环节。公司建立灵活、高效的物流响应机制，能够根据客户多元化的交付要│
│ │求，实现产品的精准、及时发运，全面保障客户供应链的稳定性与连续性，│
│ │支撑客户价值最大化。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司坚持以直售模式为核心，通过设立专业化营销中心，系统推进国内外渠│
│ │道体系与终端网络的建设与优化。营销中心统筹品牌推广与市场活动，实现│
│ │对终端需求的精准触达与高效服务。 │
│ │在客户合作机制上，公司采用协议定价方式，结合客户信用评级、采购规模│
│ │等因素，通过协商签订年度供货框架协议，明确价格或浮动区间，如遇原材│
│ │料价格波动等外部变量，可启动动态协商机制，及时调整定价策略，确保供│
│ │需双方利益平衡与长期合作的可持续性。 │
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│行业地位 │汽车水泵市场占有率常年保持第一 │
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│核心竞争力 │1、产品矩阵优势 │
│ │公司构建了多场景、多领域的热管理部件产品矩阵，业务版图全面覆盖汽车│
│ │热管理与液冷热管理两大核心赛道。旗下产品线包括汽车水泵、排气歧管、│
│ │涡壳、电子泵系列、温控阀系列、热管理集成模块等关键组件。 │
│ │2、技术研发优势 │
│ │公司以系统化的研发体系与持续的技术创新能力为依托，构建了辐射全国的│
│ │多点协同研发网络。旗下九家核心子公司，均获国家高新技术企业资质；其│
│ │中郑州飞龙于2025年入选国家级专精特新“小巨人”企业，进一步印证了集│
│ │团整体的科技实力与专业化水平。公司坐拥国家级企业技术中心与博士后科│
│ │研工作站两大创新平台，为持续创新注入高端智力资源。 │
│ │目前，公司已建成四大专业化研发中心，其中上海与芜湖研发中心重点聚焦│
│ │新能源热管理产品前沿赛道，紧密把握行业发展趋势，持续推动技术迭代与│
│ │产品升级。截至2025年末，公司有效专利数为650项，在申请专利项目数为3│
│ │7项。 │
│ │3、产品质量优势 │
│ │公司始终将质量视为生命线，全面构建并践行国际领先的“三标一体”集成│
│ │管理体系，实现从产品设计、生产制造到售后服务全链条的精细化、标准化│
│ │管控。自1998年10月率先通过ISO9002质量体系认证起，公司持续深耕质量 │
│ │领域，于2003年斩获ISO/TS16949体系认证，2007年同步取得ISO14001与OHS│
│ │AS18001双项认证；2018年顺利通过 │
│ │IATF16949认证及Q1认证，质量管理水平接轨国际前沿标准。2019年，公司 │
│ │再添两项重磅认证，5月通过两化融合管理体系贯标认证，10月荣获ISO4500│
│ │1认证；2020年导入ISO50001能源管理体系；2024年，质量建设成果再攀新 │
│ │高，9月通过知识产权管理体系（GB/T29490-2013）认证，12月获郑州海关A│
│ │EO高级认证企业资质认定。2025年，公司凭借卓越的质量表现，荣膺博格华│
│ │纳“最佳质量奖”殊荣。 │
│ │凭借质量、环境、职业健康、信息化融合等国内外权威认证，公司成功铸就│
│ │行业质量标杆形象，全方位夯实客户信赖根基，显著筑牢市场竞争壁垒。 │
│ │4、市场、品牌和客户优势 │
│ │公司凭借稳固的行业地位与强劲的品牌辐射力，构筑起市场竞争壁垒。作为│
│ │国内汽车水泵领域的领军企业，公司先后揽获“国家技术创新示范企业”“│
│ │国家绿色工厂”等国家级权威认定，主导或参与制定13项国家及行业标准，│
│ │牢牢掌握行业话语权与技术发展主导权，充分彰显产业引领作用。 │
│ │“飞龙”品牌历经市场深耕与口碑积累，已在全球范围内建立起高品质、可│
│ │信赖的品牌形象。公司构建了覆盖全国的立体化营销服务体系，并积极拓展│
│ │国际业务，产品畅销美洲、欧洲、东南亚等主流市场，实现全球业务布局。│
│ │凭借卓越的产品力与体系化服务能力，公司已与超过200家国内外优质客户 │
│ │建立稳定合作，其中新能源领域相关客户突破130家，业务覆盖全球超300个│
│ │生产基地工厂。深厚的客户资源与持续拓展的合作生态，为公司规模化发展│
│ │、品牌增值与可持续发展注入了强劲动力。 │
│ │5、多维度拓展优势 │
│ │公司前瞻把握汽车产业电动化、智能化、网联化、共享化发展浪潮，聚焦电│
│ │子泵系列与温控阀系列核心产品，加速向热管理集成模块及系统方案解决商│
│ │高阶转型。 │
│ │公司产品矩阵全面覆盖全谱系车型应用场景，持续拓宽市场空间与发展潜力│
│ │。同时，公司积极向高成长性新兴领域纵深布局，将核心热管理技术从汽车│
│ │领域拓展至服务器液冷、数据中心（IDC）等多元热管理领域。 │
│ │通过持续的技术融合创新与跨行业市场渗透，公司正逐步构建起覆盖全场景│
│ │、全周期的热管理综合解决能力，强化在热管理价值链中的核心地位，为客│
│ │户提供高效、可靠、绿色的系统性热管理解决方案，打开持续增长新空间。│
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│经营指标 │2025年实现营业收入45.45亿元，同比减少3.77%，实现归属于上市公司股东│
│ │的净利润3.17亿元，同比减少3.85%。 │
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│竞争对手 │富奥汽车零部件股份有限公司、山东隆基集团有限公司、浙江爱信宏达汽车│
│ │零部件有限公司、华纳圣龙（宁波）有限公司、西峡县内燃机进排气管有限│
│ │责任公司、富士和机械工业（昆山）有限公司、佳木斯畅通汽车配件制造有│
│ │限公司、杭州市萧山汽车滤清器有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：飞龙”品牌历经市场深耕与口碑积累，已在全球范围内建立起高品质│
│营权 │、可信赖的品牌形象。公司构建了覆盖全国的立体化营销服务体系，并积极│
│ │拓展国际业务，产品畅销美洲、欧洲、东南亚等主流市场，实现全球业务布│
│ │局。 │
│ │专利：截至2025年末，公司有效专利数为650项，在申请专利项目数为37项 │
│ │。公司完成全新产品设计开发237项，涵盖机械水泵25项、排气歧管64项、 │
│ │涡壳60项、车用电子泵24项、商用液冷泵14种、热管理集成20项、机油泵4 │
│ │种以及支架等相关产品26种。在知识产权布局方面成果显著，全年共获授权│
│ │专利50项，其中发明专利9项、实用新型专利41项，以丰硕的知识产权成果 │
│ │彰显企业研发实力，驱动公司向高端制造领域稳步迈进。 │
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│核心风险 │宏观经济风险，贸易战风险，乘用车、商用车销量下滑风险，市场竞争加剧│
│ │风险。 │
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│投资逻辑 │公司作为国内热管理领域的领军企业，在传统与新能源双赛道均保持强劲发│
│ │展势头。在传统热管理领域，公司凭借机械水泵、排气歧管和涡壳三大核心│
│ │产品持续巩固市场优势，2020年汽车水泵被国家工信部认定为制造业单项冠│
│ │军产品，2024年涡壳被国家工信部认定为制造业单项冠军产品，2024年12月│
│ │公司被郑州海关认证为“AEO高级认证企业”，2026年公司荣获国家知识产 │
│ │权示范企业。 │
│ │公司在商用车、乘用车配套市场建立显著的竞争优势，批量制造能力与技术│
│ │创新体系也处于行业前列。在传统热管理领域市场占有率保持领先的基础上│
│ │，持续提升新能源热管理业务能力，拓展新能源热管理应用领域和市场。 │
│ │报告期内，公司电子泵系列产品、温控阀系列产品、集成模块等新能源热管│
│ │理产品产线不断增加，应用场景从汽车领域向服务器液冷、数据中心（IDC │
│ │）液冷、人工智能；充电桩液冷；机器人；5G基站与通信设备；氢能液冷；│
│ │风能太阳能储能液冷；电力设备；现代化农业器械、大型机械装备工业液冷│
│ │；低空经济；核聚变等民用领域延伸，最终形成“汽车+泛工业”双轮驱动 │
│ │的业务格局。公司逐步从“汽车热管理部件供应商”向“多场景、多领域热│
│ │管理方案解决商”转型。 │
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│消费群体 │汽车发动机热管理部件产品：国内市场，公司的配套客户主要是整车企业和│
│ │主机厂商，主要客户有上汽通用、上海汽车、上海大众、一汽大众、奇瑞、│
│ │赛力斯、长城汽车、广汽、吉利汽车、长安汽车、长安福特、北京汽车、上│
│ │汽通用五菱、江铃汽车、东风日产、一汽丰田、一汽红旗、上汽大通、菱特│
│ │、东风汽车、江淮汽车、潍柴、河南重工、重汽、三一重工、上菲红、康明│
│ │斯国内合作工厂、理想新晨、北汽动力、东安动力、东风柳汽、柳州菱特、│
│ │无锡动力、一汽大柴、上海菱重、湖南天雁、河北华柴、集瑞重工、福田发│
│ │动机、宁波丰沃、蜂巢蔚领、华域麦格纳、智新科技、奕森科技、宗申航发│
│ │等150多家。 │
│ │国外市场，公司主要客户有博格华纳、盖瑞特、通用、康明斯、戴姆勒、福│
│ │特、道依茨、威茨曼、越南VINFAST、斯堪尼亚、沃尔沃、BOSCH、FUSO、PS│
│ │I、爱科、丹佛斯、MTU、斯泰兰蒂斯、纳威司达、依维柯集团、博马科技、│
│ │宝腾、曼、水星海事等50多家。 │
│ │汽车新能源热管理部件产品：奇瑞汽车、理想汽车、广汽埃安、一汽丰田、│
│ │一汽解放、零跑汽车、越南VINFAST、岚图汽车、蔚来汽车、南京汽车、赛 │
│ │力斯、吉利汽车、长安汽车、宇通客车、中通客车、金龙客车、东安汽车、│
│ │上海汽车、福田汽车、北京汽车、江淮汽车、阿维塔、拓普、银轮、东风柳│
│ │汽、江铃汽车、江汽集团、艾默林、上海新动力、苏州弗尔赛、湖北美标、│
│ │众宇动力、沧州利达、舜驱动力、阿尔特、安徽孚祯、扬州亚星、扬州华光│
│ │、扬州米亚、江苏新淼、上海亚动、应雪科技、华域麦格纳、戴姆勒、FUSO│
│ │、美国尼古拉等90多家。 │
│ │液冷领域热管理部件产品：HP项目、英维克、台达电子、三河同飞、申菱环│
│ │境、施耐德、维谛、尼德科、宝德、联想、CoolerMaster、金運、AVC、超 │
│ │聚变、高澜股份、热传科技、云创智达、海悟、万邦数字、阿科岚德、上海│
│ │新朋、三快在线（美团）、宝格电子、江苏菉康、比赫电气、英飞源、曙光│
│ │数创、飞荣达、奕信通、深向科技、富士康等40多家行业领先企业。 │
│ │公司充电桩、储能及其他领域客户分布广泛：①充电桩领域：HP项目、小米│
│ │汽车、L项目、西安天泰、浙江聚熙行、特来电、特倍斯、极电电子、埃泰 │
│ │斯、南京康尼新能源、苏州楚硕、富铭科技、中思达等；②风能太阳能储能│
│ │液冷、氢能液冷：HP项目、朗进科技、柯诺威、重塑、亿华通、东方电气、│
│ │华丰燃料、美的、中通客车、宇通客车、绿控传动、安徽明天氢能、BOSCH │
│ │、康明斯、上海亚动、零熵科技、文轩新能源、新捷鸿电子、湖南致诚、清│
│ │极能源、吉嘉热控、海卓科技、苏州弗尔赛、三一氢能、浙江汇氢、国创氢│
│ │能等；③电力领域：国家电投等；④大型机械装备工业液冷：中车时代、中│
│ │联重科、沃尔沃、水星海事、徐州创铭、超聚变等；⑤低空经济领域：小鹏│
│ │汇天、宗申航发等。 │
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│消费市场 │国内销售、国外间接销售、国外直接销售、其他业务收入 │
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│主营业务 │目前公司核心业务聚焦于汽车领域、液冷领域热管理部件产品的研发、生产│
│ │与销售。 │
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│主要产品 │发动机热管理重要部件、发动机热管理节能减排部件、新能源汽车及民用液│
│ │冷领域部件、非发动机其他部件 │
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│增持减持 │飞龙股份2025年11月22日公告，公司控股股东宛西控股计划公告日起十五个│
│ │交易日后的三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过1149.57万股（ │
│ │减持比例不超过公司总股本的2%）。截至公告日，持有公司股份18797.5771│
│ │万股，占公司总股本比例32.7036%。 │
│ │飞龙股份2026年6月29日公告，公司控股股东宛西控股计划公告日起15个交 │
│ │易日后的3个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过574.78万股（减持比 │
│ │例不超过公司总股本的1%）；以大宗交易方式减持公司股份不超过464.28万│
│ │股（减持比例不超过公司总股本的0.8078%）。合计拟减持公司股份不超过1│
│ │039.06万股（减持比例不超过公司总股本的1.8078%）。截至公告日，宛西 │
│ │控股持有公司股份181431164股（占公司总股本比例31.565%）。 │
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│项目投资 │飞龙股份2024年4月19日公告，公司近日收到某国际知名汽车零部件公司（ │
│ │基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）的《项目定点协议》。根│
│ │据该协议显示，公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商，生命周期│
│ │内预计销售收入约3.2亿元。项目对公司本年度业绩不会产生影响，但有利 │
│ │于增加未来年度的营业收入和经营效益。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│2025年，面对美国关税政策影响及国内新能源汽车行业的激烈市场竞争，公│
│ │司坚守“坚韧执着双轮驱动精耕细作铸就品牌”的经营理念，一方面持续巩│
│ │固传统业务市场份额，加大新能源热管理部件的研发与生产投入，推动产品│
│ │升级；另一方面依托技术先发优势，积极开拓民用领域。在稳固汽车领域核│
│ │心基本盘的同时，充分发挥液冷热管理技术的先发优势，大力拓展服务器液│
│ │冷、数据中心（IDC）液冷等高增长前沿领域市场。 │
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│行业发展趋势│据公安部2024年统计机动车保有量达4.53亿辆，多方预测2025年汽车行业，│
│ │中国汽车总销量超3200万辆，新能源汽车销量将突破1600万辆（含出口），│
│ │国内市场新能源车渗透率或将超过55%，进入“油电平分”阶段。汽车行业 │
│ │前景广阔。 │
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│行业政策法规│《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《人形机器人创新发展指导意│
│ │见》、《政府工作报告》 │
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│公司发展战略│公司作为热管理领域的有力竞争者，在持续巩固汽车产业生态链的同时，积│
│ │极开拓民用领域发展路径。公司秉承“三抓三创”（抓乘用车市场、抓国际│
│ │贸易、抓民用领域市场，科技创新、管理创新、品牌创新）经营方针，围绕│
│ │轻量化、智能化、集成化与高效能四大技术方向，重点突破电子泵、温控阀│
│ │、集成模块等核心技术；在民用领域，重点布局服务器液冷、数据中心（ID│
│ │C）液冷等行业的智能液冷方案，实现热管理技术跨行业赋能。 │
│ │基于行业发展趋势及公司战略远景，公司构建了清晰的增长曲线矩阵： │
│ │1、第一曲线（稳固根基）：战略锚定汽车产业“新四化”（电动化、智能 │
│ │化、低碳化、国际化）与新能源革命，通过做长做强产业链与价值链，以电│
│ │子泵及温控阀系列为核心，向热管理集成模块与系统方案解决商升级。产品│
│ │矩阵覆盖全品类车型，精准契合行业“油电协同”需求。 │
│ │2、第二曲线（海外拓展）：2025年6月26日，国外生产基地龙泰公司竣工试│
│ │生产。待全线投产后，预计将形成年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50│
│ │万只机械水泵、100万只电子水泵的设计产能。公司将以该生产基地为依托 │
│ │，积极布局全球市场，拓展东南亚、中亚等国外客户资源，持续扩大全球化│
│ │业务规模。 │
│ │3、第三曲线（新兴领域）：将热管理技术应用场景从汽车延伸至服务器液 │
│ │冷、数据中心（IDC）液冷等高科技领域。通过持续技术创新与市场拓展， │
│ │公司致力于在热管理领域建立更稳固的行业地位，提供全方位解决方案，该│
│ │曲线已进入逐步批量供货阶段。 │
│ │4、第四曲线（电脑终端）：随着个人电脑（PC）功率持续提升和产品日益 │
│ │小型化，竞技类主机已逐步采用液冷降温方案，PC液冷被视为下一个关键赛│
│ │道与新兴蓝海市场。公司围绕PC端液冷特点进行产品优化，已研发出体积小│
│ │、功率低、性能强的PC端液冷泵。目前，相关产品与终端客户开展接洽与产│
│ │品测试，部分项目正在推进。 │
│ │5、第五曲线（未来布局）：把握产业融合趋势，将热管理技术赋能机器人 │
│ │等前沿产业。数据化时代浪潮下，精准的温度控制对保障精密行业高效稳定│
│ │运行至关重要，万物皆液冷的步伐越来越快。公司依托现有汽车领域优质客│
│ │户资源及业务协同，加速布局机器人业务，打造面向新质生产力的长期增长│
│ │引擎。 │
│ │基于热管理的底层技术逻辑，公司产品适用于广泛的热管理场景。据此，公│
│ │司将持续推进技术应用的探索与布局，不断开拓多元化的应用领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、加速战略转型升级，深化全球化业务布局 │
│ │报告期内，公司锚定产业发展趋势与市场变革方向，全面推进转型升级进程│
│ │。在产品端，公司聚焦高附加值核心品类，大力推广电子泵、温控模块、可│
│ │变量机油泵等产品体系，同时布局新能源热管理部件赛道，成功开拓一批优│
│ │质新客户与增量市场，进一步巩固了公司的竞争优势。 │
│ │在全球化运营方面，公司加码国外生产基地建设投入，优化跨国供应链协同│
│ │机制，系统性提升国际市场的本地化服务与响应能力。 │
│ │2、深化研发攻坚与产品结构优化，体系化推进“双高”转型 │
│ │报告期内，公司持续强化创新驱动，推进技术升级与产品结构优化。通过系│
│ │统化探索新技术，全面提升研发体系能力，聚焦高技术含量、高附加值产品│
│ │的研发与产业化，构建起支撑企业长远发展的护城河。 │
│ │2025年，公司完成全新产品设计开发237项，涵盖机械水泵25项、排气歧管6│
│ │4项、涡壳60项、车用电子泵24项、商用液冷泵14种、热管理集成20项、机 │
│ │油泵4种以及支架等相关产品26种。在知识产权布局方面成果显著，全年共 │
│ │获授权专利50项，其中发明专利9项、实用新型专利41项，以丰硕的知识产 │
│ │权成果彰显企业研发实力，驱动公司向高端制造领域稳步迈进。 │
│ │3、笃行品质立企战略，锻造卓越产品竞争力 │
│ │报告期内，公司以“IATF16949质量管理体系”为基石，深入贯彻“提质增 │
│ │效降损失、‘质’地有声重落实、创新改善做精品”的质量方针，系统强化│
│ │质量前端策划，推动全员全过程质量管控。通过广泛开展QC小组活动与六西│
│ │格玛项目，持续推进工艺优化与过程改进，全年累计落地持续改善项目148 │
│ │项，以精益求精的质量追求，树立行业品质新标杆。 │
│ │4、精益供应链管理升级，构建韧性高效价值链 │
│ │报告期内，公司以精益化管理为导向，构建科学高效的采购规划体系，通过│
│ │动态调整供应商交付节奏，全方位保障生产需求的精准匹配。在供应商管理│
│ │维度，公司强化准入评审与过程监督机制，全年累计开展供应商评审29家次│
│ │，识别并推动整改不合格项148项，实现问题全面清零。同时，公司积极优 │
│ │化供应资源布局，全年引入优质新供应商5家，淘汰不合格供应商3家，推动│
│ │供应商体系向优质、高效、可持续方向发展，进一步增强供应链韧性与发展│
│ │活力。 │
│ │5、筑牢安全环保双防线，谱写绿色发展新篇章 │
│ │安全为基，环保为要，二者是企业行稳致远的根本保障。报告期内，公司秉│
│ │持“生命至上、环保先行”的理念，将安全生产与环境保护全面融入经营战│
│ │略，系统构建安全绿色发展长效机制。 │
│ │在安全生产领域，公司深入推进体系化、常态化安全建设。通过扎实开展“│
│ │安全生产月”系列活动，组织全员安全培训与应急演练，持续强化员工安全│
│ │意识与风险防控能力，使安全文化内化于心、外化于行，为企业平稳运营奠│
│ │定坚实根基。 │
│ │公司坚定践行绿色运营，持续加大资源投入，系统推进废气粉尘深度治理、│
│ │废水规范处理及危险废物全流程管控，确保各项排放指标持续达标。同时，│
│ │公司聚焦生产全过程，积极挖掘节能降耗与减污增效潜力，优化工艺流程，│
│ │提升资源综合利用效率，并顺利通过第三轮清洁生产审核，实现经营活动与│
│ │安全、环保绩效的协同共进，为长期高质量发展注入了绿色动能与安全底气│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│基于汽车领域的深厚积淀，公司向更广阔的民用市场进行多元化拓展，已成│
│ │为公司实现可持续增长的关键战略。 │
│ │为实现2026年初制定的全年目标，公司通过“存量挖潜”与“增量突破”并│
│ │举策略：前端强化市场开拓能力，以技术定制化服务提升客户黏性，抢占新│
│ │能源赛道订单；后端推行精益化生产，构建数字化成本管控体系，通过工艺│
│ │优化与供应链协同实现降本增效，保障盈利质量与经营韧性同步提升。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│一方面，公司将强化应收账款全生命周期管理，优化回款流程、提升回款效│
│ │率，加速资金周转，盘活存量资金以支撑日常运营与业务拓展；另一方面，│
│ │公司将深化与金融机构的战略合作，计划获取不超过29.80亿元人民币的银 │
│ │行综合授信额度，并根据生产经营、项目建设及研发投入的实际资金需求，│
│ │科学统筹、按需申请贷款，确保资金供给精准匹配发展节奏。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、传统燃油车市场结构性调整风险 │
│ │在国家“双碳”战略目标引领及全球能源转型大趋势下，传统燃油车市场规│
│ │模持续收缩，发动机热管理核心部件市场需求增速放缓、总量下滑。 │
│ │公司传统燃油车类业务占比仍然较高，面临新能源汽车产业替代带来的结构│
│ │性转型压力，传统业务增长空间受到明显制约。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │在国内外经济环境影响下，公司生产所用的主要原材料生铁、镍、铝、铜、│
│ │塑料、稀有金属等价格存在市场波动，对生产和经营带来一定影响。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │全球热管理市场集中度持续提升，国内新能源汽车行业竞争较为激烈，上下│
│ │游产业链均面临持续降价压力。 │
│ │公司在新能源热管理领域需要持续加大技术研发投入、加快产品迭代升级，│
│ │还需要严格控制生产成本，面临技术升级与成本管控的双重挑战。 │
│ │4、转型扩产背景下的经营效益风险 │
│ │公司正加速向热管理系统综合方案解决商转型，持续推进新能源业务产能扩│
│ │张及海外生产基地建设，随着国内外生产基地逐步投产，人力成本、运营管│
│ │理成本、物流成本等持续攀升。 │
│ │同时，产能扩建与海外基地建设带来固定资产投资大幅增加，若未来市场需│
│ │求不及预期、产能利用率未达规划目标、项目投资回报周期延长，将进一步│
│ │增加固定资产折旧压力，降低资金使用效率，对公司整体经营效益产生不利│
│ │影响。 │
│ │5、国际贸易环境风险 │
│ │公司海外市场布局广泛，产品出口覆盖美洲、欧洲、东南亚等多个国家和地│
│ │区，出口收入占营业收入比重超过50%。当前国际政治经济形势复杂多变， │
│ │国际贸易政策、关税壁垒、贸易保护主义等不确定性因素增多，对公司出口│
│ │业务的稳定性、盈利能力及国际竞争力构成潜在影响。 │
│ │6、汇率波动风险 │
│ │公司积极开拓乘用车市场和国际贸易市场，开发了一大批国外知名汽车厂商│
│ │客户，如博格华纳、康明斯、盖瑞特、通用、福特等国际客户，国际贸易收│
│ │入占比逐步提升，2025年国际贸易收入占比超50%，汇率波动风险也相应增 │
│ │加。主要发达经济体近年来实施宽松的货币政策，而我国货币政策相对稳健│
│ │，人民币具有升值动力，这会给公司国际市场的开拓和汇兑结算带来不利影│
│ │响。 │
│ │7、募集资金投资项目风险 │
│ │虽然公司募投项目已履行充分的可行性研究与论证程序，预期具备良好的经│
│ │济效益，但项目的实施效果仍受市场环境、管理、技术、资金等多重因素影│
│ │响。近年来，国内新能源汽车市场价格竞争加剧，导致新能源汽车热管理产│
│ │业链整体盈利空间面临阶段性调整，可能对募投项目预期收益实现带来一定│
│ │不确定性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合或法律许可的其他方式分配股利，其中现金股利政策目标为稳定增长股利│
│ │。在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分│
│ │配。公司将保持利润分配政策的连续性与稳定性，在保证公司正常经营和长│
│ │远发展的前提下，满足现金分红条件时，原则上每年进行一次现金分红。公│
│ │司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年平均可分配利│
│ │润的30%。根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证最低现金 │
│ │分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，为保持股本扩张与业绩│
│ │增长相适应，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│重大合同 │西泵股份2017年8月30日公告，公司和通用汽车公司签订了一款排气歧管产 │
│ │品供货书，供货书内容为某项目发动机排气歧管产品供货，供货周期为3年 │
│ │，预计总销售额为23498万元，从2018年开始，三年的销售额分别为14024万│
│ │元、8545万元、929万元。该项目年均营业收入占公司2016年度营业收入的 │
│ │比例为3.76%。 │
│ │飞龙股份2022年9月5日公告，公司收到浙江零跑科技股份有限公司《定点通│
│ │知书》。根据该定点通知书显示，公司再次成为零跑科技某项目电子水泵供│
│ │应商，预计销售收入1.5亿元。 │
│ │飞龙股份2022年10月19日公告，公司近日收到国内某知名新能源车企（基于│
│ │双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）《零部件开发意向书》。根据│
│ │该意向书显示，公司成为该车企某项目集成热管理模块供应商，预计销售收│
│ │入将近5亿元。 │
│ │飞龙股份2022年11月7日公告，公司近日收到某国际知名汽车零部件公司的 │
│ │《单独供货协议》。根据单独供货协议显示，公司成为该客户某项目涡轮增│
│ │压器壳体的单独供应商，预计生命周期内销售收入1.4亿元。 │
│ │飞龙股份2022年12月1日公告，公司收到越南VINFAST汽车的《定点函》。根│
│ │据定点函显示，公司成为越南VINFAST汽车某项目电子水泵的独家供应商， │
│ │生命周期内预计销售收入1.7亿元。截至目前，公司收到越南VINFAST汽车多│
│ │个项目的定点，基本覆盖其所有车型，涉及公司电子水泵和热管理控制阀，│
│ │已定点项目生命周期内预计销售收入超8亿元。项目利于增加公司未来年度 │
│ │的营业收入和效益。 │
│ │飞龙股份2023年6月12日公告，公司近日收到某新能源科技公司（基于双方 │
│ │保密协议约定，不便披露客户具体名称）定点通知书。根据该通知书显示，│
│ │公司成为该客户某储能项目电子水泵供应商，生命周期内预计销售收入近2 │
│ │亿元。项目对公司本年度业绩会产生一定影响，有利于增加未来年度的营业│
│ │收入和经营效益。 │
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│战略合作 │飞龙股份2023年3月7日公告，公司收到某国际知名汽车零部件公司（基于双│
│ │方保密协议约定，不便披露客户具体名称）的《长期合作协议》。根据该协│
│ │议显示，公司成为该客户涡轮增压器壳体的长期合作单独供应商，本次合作│
│ │首轮项目生命周期内预计销售收入2.4亿元。 │
│ │飞龙股份2023年4月6日公告，公司近日收到某国际知名汽车零部件公司（基│
│ │于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）的《定点协议》。根据该协│
│ │议显示，公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商，生命周期内预计│
│ │销售收入超4亿元。项目对公司本年度业绩会产生一定影响，有利于增加未 │
│ │来年度的营业收入和经营效益。 │
│ │飞龙股份2023年8月25日公告，公司联合长兴太湖能谷科技有限公司、河南 │
│ │装投新能源有限公司进行战略合作，互利共赢，扩大储能市场。公司于今日│
│ │（25日）上午收到三方签订的《储能项目合作开发协议》。根据合作开发协│
│ │议，太湖能谷、装投新能源拟与国家电投集团及其它央企、国企公司合资设│
│ │立项目公司，在西峡县、内乡县投资建设储能电站，同等条件下优先采用飞│
│ │龙股份的储能液冷系列产品。此举一方面推动公司产品向非车领域拓展，另│
│ │一方面降低了公司用电成本，同时提升了企业成本管理能力、用电安全和电│
│ │能质量。储能电站合作期限20年。 │
│ │收到某国际知名汽车零部件公司的《项目定点协议》：飞龙股份2025年3月2│
│ │6日公告，公司近期收到某国际知名汽车零部件公司的《项目定点协议》。 │
│ │根据该协议显示，公司成为该客户某项目新能源热管理部件产品电子油泵的│
│ │供应商，生命周期内预计销售收入约1.6亿元。 │
│ │与华达科技签署战略合作框架协议：飞龙股份2025年4月4日公告，公司于近│
│ │日与华达汽车科技股份有限公司签署《战略合作框架协议》，双方将充分发│
│ │挥各自优势，围绕新能源汽车、储能及数据中心热管理领域，共同承接相关│
│ │产品核心部件、总成及一体化解决方案的研发、生产及销售，形成优势集成│
│ │与互补，实现互利共赢，必要时共同投资，以期扩大市场占有率，实现协同│
│ │发展，响应日益变化和快速增长的客户及市场需求。双方约定于2027年12月│
│ │31日前推动进一步的股权合作事宜。 │
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│项目合作 │飞龙股份2021年6月29日公告，公司收到中国第一汽车股份有限公司的《供 │
│ │应商提名信》。根据提名信内容显示，公司已确定成为某项目电子离合器水│
│ │泵总成的供应商，该款水泵总成主要应用在红旗汽车上。项目计划投产时间│
│ │为2023年，规划产量16.5万台，生命周期为10年，预计销售收入为7500万元│
│ │左右。项目对进一步开展新能源汽车部件市场将产生积极影响。 │
│ │飞龙股份2021年7月8日公告，公司收到长城汽车股份有限公司的《产品开发│
│ │商务协议》。根据协议，双方已就我公司为长城汽车开发试制及生产某项目│
│ │电子水泵总成达成开发协议。项目计划量产时间为2023年，规划产量80万台│
│ │，生命周期为5年，预计销售收入为2.7亿元左右。 │
│ │飞龙股份2021年10月29日公告，公司收到上海洛轲智能科技有限公司（简称│
│ │“洛轲智能”）项目《合作意向书》。公司成为洛轲智能某项目电子三通阀│
│ │、电子四通阀和电子水泵的合作伙伴。项目计划量产时间从2023年开始，预│
│ │计销售收入1.8亿元。项目有利于增加公司未来年度的营业收入和效益。 │
│ │飞龙股份2022年4月27日公告，公司近期收到越南VINFAST汽车的《定点意向│
│ │书》。根据定点意向书显示，公司成为越南VINFAST汽车某项目电子水泵和 │
│ │热管理控制阀的定点供应商。截至目前，公司收到了越南VINFAST汽车多个 │
│ │项目的定点，涉及公司电子水泵和热管理控制阀产品，应用于越南VINFAST │
│ │汽车的多款车型，已定点项目生命周期内预计实现销售收入6.3亿元。项目 │
│ │对公司本年度业绩不会产生影响，但有利于增加公司未来年度的营业收入和│
│ │效益。 │
│ │飞龙股份2022年8月23日公告，公司近日收到广汽埃安新能源汽车有限公司 │
│ │（简称“广汽埃安”）的《匹配埃安60万能扩供应链产能及物料锁定协议》│
│ │。公司与广汽埃安关于电子水泵签订了2022年后半年及2023年的供应链产能│
│ │及物料锁定协议，生命周期内预计实现销售收入2亿元左右。 │
│ │飞龙股份2023年3月22日公告，公司全资子公司获得某知名自主品牌汽车公 │
│ │司子公司（基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）电动油泵总成│
│ │项目的定点，目前已进行多轮送样，并最终达成价格一致。生命周期内预计│
│ │销售收入超3.5亿元。项目对公司本年度业绩不会产生影响，但有利于增加 │
│ │未来年度的营业收入和经营效益。 │
│ │飞龙股份2023年6月16日公告，公司近日收到某国际知名汽车零部件公司（ │
│ │基于双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）的《项目定点协议》。根│
│ │据该协议显示，公司成为该客户某项目涡轮增压器壳体的供应商，生命周期│
│ │内预计销售收入近7亿元。项目有利于增加未来年度的营业收入和经营效益 │
│ │。 │
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│项目中标 │飞龙股份2023年3月31日公告，公司收到某汽车零部件上市公司（基于双方 │
│ │保密协议约定，不便披露客户具体名称）中标通知。根据通知显示，公司成│
│ │为该客户某项目电子水泵供应商，生命周期内预计销售收入5.4亿元。项目 │
│ │对公司本年度业绩会产生一定影响。 │
│ │飞龙股份2023年4月10日公告，公司近日收到某日系客户新能源项目（基于 │
│ │双方保密协议约定，不便披露客户具体名称）的《中标通知书》。公司成为│
│ │该客户某项目三款电子水泵的单独供应商，生命周期内预计销售收入超1亿 │
│ │元。项目对公司本年度业绩不会产生影响，有利于增加未来年度的营业收入│
│ │和经营效益。 │
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│增发股票 │定增募资投入新能源电子水泵项目等：飞龙股份2022年7月25日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行股份募集资金总额不超过7.8亿元，扣除发行费用后 │
│ │拟用于：1）河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子│
│ │水泵项目，总投资38036.94万元，拟投入募集资金2.86亿元。本项目达到预│
│ │期产能后，预计税后内部收益率为14.59%，税后投资回收期为7.53年（含建│
│ │设期2年）。2）郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件 │
│ │系列产品项目，总投资36107.17万元，拟投入募集资金27149万元。本项目 │
│ │达到预期产能后，预计税后内部收益率为15.79%，税后投资回收期为7.59年│
│ │（含建设期30个月）。3）补充流动资金，拟投入募集资金22251万元。 │
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