热点题材☆ ◇002539 云图控股 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、乡村振兴、磷概念、盐湖提锂、锂矿、化肥概念
风格:融资融券、融资增加、社保新进、私募重仓
指数:国证农业、中小300
【2.主题投资】
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2022-06-29│化肥概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务是复合肥的生产和销售。公司主要产品复合肥、纯碱、氯化铵、磷酸一铵、黄
磷、食用盐、工业盐等。
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2022-06-09│锂矿 │关联度：☆☆☆
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公司投资的江苏藏青新能源产业发展基金持有西藏阿里麻米措矿业开发有限公司51%股权，
该公司持有西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区锂硼矿探矿权证，目前已获得采矿权证的配号，批采
矿种为锂矿。
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2022-06-09│盐湖提锂 │关联度：☆☆☆
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公司投资的江苏藏青新能源产业发展基金持有西藏阿里麻米措矿业开发有限公司51%股权，
该公司持有西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区锂硼矿探矿权证，目前已获得采矿权证的配号，批采
矿种为锂矿。
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2022-06-09│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司投资的江苏藏青新能源产业发展基金持有西藏阿里麻米措矿业开发有限公司51%股权，
该公司持有西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区锂硼矿探矿权证，目前已获得采矿权证的配号，批采
矿种为锂矿。
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2021-10-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司表示一年内将建2万名农村代理人发展农村新型电商，并为农村提供医院挂号及代收费
服务。
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2021-10-12│磷概念 │关联度：☆☆
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公司拥有超过3.5亿吨的磷矿(多座矿山合计，其中东段磷矿石资源储量1.81亿吨)、拥有储
量达2.5亿吨盐矿、2亿吨硫铁矿、1.8亿吨煤矿。
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2022-12-06│玉米 │关联度：☆☆
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公司在互动平台回复投资者称目前公司通过丰云农服平台主要销售玉米种子。
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2022-09-28│纯碱 │关联度：☆
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公司2022年上半年联碱业务主营占比6.07%
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2022-06-08│硅能源 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司全资子公司雷波凯瑞磷化工有限责任公司拥有的沙沱硅矿属于石英砂岩，可用于冶金炉
料、铸造砂、建筑砂等。
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2022-06-08│调味品 │关联度：☆☆
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公司川菜调味品业务主要围绕郫县豆瓣及四川泡菜开展,并拓展到即食类泡制品及佐餐小菜
品类
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2022-01-05│盐化工 │关联度：☆☆☆
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公司拥有2.5亿吨盐矿资源，可满足联碱、复合肥等生产所需
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2021-11-01│农村电商 │关联度：--
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与哈哈帮共同投资设立成都市哈哈农庄电子商务有限公司。
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2021-10-21│王者荣耀 │关联度：☆☆☆
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公司作为腾讯游戏中小城市电竞基础场馆的战略合作伙伴，旗下连锁网咖云图电竞馆被指定
为合作赛事的报名点及比赛场地，已开始举办腾讯游戏的合作赛事。作为腾讯游戏官方赛事合作
伙伴，云图电竞馆不断推动电竞全民化发展，2017年举办了赛事活动280场，220支战队参赛，90
0人观赛。
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2021-10-18│磷矿石 │关联度：☆☆
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公司拥有超过3.5亿吨的磷矿(多座矿山合计，其中东段磷矿石资源储量1.81亿吨)、拥有储
量达2.5亿吨盐矿、2亿吨硫铁矿、1.8亿吨煤矿。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-07-01│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于四川省成都市。主营业务：研发、生产复混肥料、复合肥料、掺混肥料（BB肥
）、缓控释肥料、有机-无机复混肥料、水溶性肥料、微生物肥料、各种作物专用肥料、新型肥
料；销售肥料、土壤调理剂及相关原材料；从事上述产品的进出口业务。（涉及许可证管理的商
品，凭许可证经营；涉及国家专项管理规定的，从其规定）。公司于5月19日与山西盐业签订了
《合作框架协议》。根据框架协议，公司拟与山西盐业结合双方资源、渠道优势，共同开展在食
盐生产销售、化工领域、盐产品研发销售、农村电子商务、辣椒等农产品种植及深加工、化肥、
种子及农药生产销售以及金融领域方面的合作。合作模式包括相互参股、组建项目公司等，后续
双方将按照具体项目成立工作小组，筹划相关具体合作方案，并经各自有权审批的机构批准后，
再签署正式合作协议。协议有效期截至2017年12月31日。
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2019-06-13│电子竞技 │关联度：☆☆☆☆
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公司全资子公司哈哈农庄电商公司于2016年5月31日与网鱼信息科技就全国中小城市及农村
地区的电子竞技、娱乐文化产业合作签署了框架协议，双方约定借助各自的资源优势，共同推动
中小城市及农村地区的电子竞技、娱乐文化产业发展，丰富中小城市及农村居民的文化娱乐生活
，为广大的电竞爱好者提供高品质的电竞基础设施、专业赛事及相关文化娱乐产业的服务。
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2017-12-09│快递 │关联度：☆☆☆
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公司战略入股广盐股份牵手圆通打造乡镇物流体系
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2026-07-16│融资增加 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-16公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:0.76%
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2026-04-29│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有1765.52万股(1.46%)
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有2560.00万股(3.64亿元)
【3.事件驱动】
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2026-06-12│硫磺供应紧张致黄磷价格突破3.3万元/吨
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6月11日，硫磺现货价格因供应失控冲高至12000元/吨，直接引爆了磷化工内部的工艺路线
替代逻辑，导致不依赖硫酸的热法路径关键原料黄磷价格突破3.3万元/吨。当前市场交易的核心
已转向热法工艺路线的巨大成本优势和套利空间，拥有黄磷一体化产能的企业在成本端几乎不受
影响，却能享受其产品对标湿法路线成本飙升后的价格重估，盈利弹性被迅速打开。
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2023-10-19│磷矿石局部供应偏紧，出厂报价突破了1000元/吨
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经短暂回调后，近一个半月磷矿石行情再度回暖，价格累计涨超15%。目前局部市场磷矿石
供应偏紧，贵州、四川、云南昆明等地部分企业高品位磷矿石出厂报价突破了1000元/吨。磷矿
石价格上涨顺势增厚了上游相关企业的毛利，有上市公司称今年以来磷矿石订单较好，前三季度
开采量有所提升，为公司贡献了较多毛利。
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2023-09-13│9月国内磷矿石价格上涨9.58%
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9月12日，生意社磷矿石基准价为938/吨，较11日（912元/吨）上涨2.85%，与本月初（856
元/吨）上涨了9.58%。摩洛哥马拉喀什南部于9月8日发生6.9级地震，根据美国地质勘探局（USG
S）数据显示，2021年摩洛哥磷矿石储量达500亿吨，占全球的70%，位居全球第一；产量占比为1
7.3%，位居第二。
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2023-08-23│现货货源紧张，纯碱期货近几日连续大涨
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近几日纯碱期货主力合约（SA2401）连续大涨，现货方面，纯碱厂家整体库存水平偏低，待
发订单充足，部分厂家新单控制接单。纯碱现货货源紧张，下游按需拿货为主，新单价格有所上
涨。
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2023-08-22│化肥旺季催化磷矿石价格上涨
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化肥旺季来临提振需求，磷复肥价格持续上行。湖北地区高品位磷矿价格也上调了50元/吨
，四川和贵州地区后续将陆续跟进。
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2023-08-02│上半年我国电竞产业整体收入环比增长11.74%
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《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿
元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。在收入构成中，电竞产品占比84.84%；内容直播占比12.
03%。赛事、俱乐部以及其他收入占比分别为1.35%、1.09%和0.68%。今年1-6月我国电竞产品收
入644.76亿元，同比增长1.20%。头部产品收入稳中有升，新品收入升势明显。
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2023-07-18│深圳力争打造国际电竞之都
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近日，深圳市文化广电旅游体育局关于印发《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施》的
通知，其中提到，力争到2025年，研发推出3—5个社会效益和经济效益相统一的电竞游戏产品，
集聚5—8个专业性和创新性相统一的电竞领军企业和俱乐部，举办5个以上行业影响力和社会关
注度相统一的高水平电竞赛事，建成1—2个满足赛事功能需求和赛后综合利用相统一的电竞场馆
，成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。
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2023-05-16│碳酸锂价格止跌反弹，锂矿股盈利有望改善
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据上海钢联发布数据显示，5月12日，电池级碳酸锂涨17500元/吨，均价报24.75万元/吨，
工业级碳酸锂涨27500元/吨，均价报23.5万元/吨。4月25日，电池级碳酸锂均价报18万元/吨，
工业级碳酸锂均价报14.15万元/吨。自4月25日以来，碳酸锂价格涨幅达37.5%。锂矿股盈利有望
改善。
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2023-03-16│高品位磷矿石价格创新高，上市公司积极打造矿化一体产业链
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从今年2月底的每吨约1050元，到目前每吨约1090元，国内30%品位磷矿石均价创出历史新高
。记者在近期对磷化工上市公司调研中了解到，随着磷化工行业供给侧改革深入推进，我国磷矿
石产量呈逐年收缩态势，未来产能周期带来的磷矿石紧缺或仍将延续，而磷矿石的高景气有望支
撑磷化工景气延续。
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2023-02-28│磷矿石供需趋紧，行业有望迎来价值重估
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国家发改委等部门发布通知，要求督促指导重点化肥生产企业坚决落实好2023年最低生产计
划，推动本地化肥生产企业缩短停产时间，做到“能开尽开、应开尽开”。磷矿石价格持续上涨
。目前我国高品位磷矿资源稀缺，各地颁布资源保护政策，磷矿开采准入门槛提高，供应将进一
步缩紧；且此前瓮福250万吨技改不及预期，今年出矿的概率较小，叠加其余各地矿票无实际新
增产能，2023年磷矿石资源供应紧张或将成为磷化工产业发展的主要瓶颈，磷矿价格有望进入上
行通道。
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2022-12-21│市场短期供应紧张，磷酸二铵价格有望坚挺运行
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数据显示，近期磷酸二铵价格持续走高，货源紧缺，市场坚挺向上。目前二铵市场均价3772
元/吨，较12月初的617元/吨涨幅4.29%。据业内人士分析，目前二铵行业开工提升缓慢，市场现
货较为紧张，国内到货量不多。特别是64%含量二铵，由于前期湖北企业出口备货等原因，有贸
易商反馈一货难求，部分地区甚至出现有市无价的情况。
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2022-12-08│磷矿石需求回暖，价格处于历史高位
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据统计，目前国内磷矿石、硫磺及合成氨均价分别为1041、1660、4607元/吨，均处于价格
历史高位。据华创证券统计，2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%
、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%，资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向
，考虑到磷酸铁建设周期大约2年，而磷矿从建设到正式投产需要4-5年，我们判断产能周期带来
的磷矿石紧缺仍将延续。
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2022-08-23│单周大涨18%，黄磷主产区几乎无货可销
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行业数据显示，上周黄磷价格达到31250元/吨，环比上涨17.92%。供给端，四川出台限电政
策，部分企业装置暂停，四川马边、绵阳地区黄磷企业均受限电影响而停炉，雅安地区黄磷企业
降负荷运行；云南地区部分企业装置检修中。
2021年，全国黄磷有效产能分别为143.45万吨。其中云南、四川、贵州产能位居前三，分别占比
46%、23%、19%。据行业媒体报道，截止8月19日，四川黄磷装置几乎全面停车，并且黄磷库存也
均处于低位，甚至无货可销，影响全国黄磷超20%产能。
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2022-08-04│全球肥料供应将持续紧张
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两大北美化肥巨头CF工业公司和美盛公司本周双双表示，预计化肥供应将持续紧张，因“黑
海粮仓”乌克兰爆发的地缘危机，扰乱了农作物供应，并加剧了食品价格飙升。美盛公司指出，
由于俄乌冲突、欧洲和美国持续高温、巴西南部干旱迹象等不利因素，全球农作物产量紧张。该
公司预计尽管化肥成本在年内飙升，但化肥使用量仍然将非常庞大。
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2022-06-13│纯碱开工率持续提升库存却大幅降低
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行业数据显示，截至6月9日当周，周内纯碱开工率91.79%，环比上调3.13%，国内纯碱库存4
7.25万吨，环比减少2.35万吨，降幅4.74%。纯碱下游主要为玻璃等行业，主要应用在房地产竣
工阶段和光伏组件作为高能耗行业，供给端受到严格的政策约束，2022年暂无新增产能投放。
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2022-04-20│国际价格大涨近50% 部分企业暂停磷酸一铵报价、接单
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国内磷酸一铵主要市场均价由2022年初的2875元/吨涨至3575元/吨。国际价格同时攀升，据
WIND相关数据显示，散装磷酸一铵波罗的海FOB现货价由年初的812.52美元/吨上涨至1195.02美
元/吨，上涨了382.5美元/吨，涨幅高达47.08%。
供给端方面，部分地区一铵、二铵装置停车检修，生产企业以完成前期订单为主，部分地区企业
暂停报价、暂停接单，行业库存处于低位，且目前国内多地疫情反复、物流受阻，市场现货流通
较为紧俏。需求端方面，部分地区春耕用肥已接近尾声，下游厂家现多以刚需采购为主，另外受
物流以及高价影响，目前市场观望气氛较为浓厚。原料端方面，硫磺、合成氨、磷矿石价格仍居
于高位，对磷铵高价支撑力较强。
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2021-09-15│黄磷价格一周大涨46%
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据生意社大宗商品数据监测（9.7-9.14）显示，云贵黄磷价格上涨。上周二黄磷均价为3000
0元/吨，本周二均价为44000元/吨，7日价格上涨幅度为46.67%。
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2020-11-13│黄磷出厂承兑价每吨上调200元至16400元/吨，10月份以来累计涨幅近5%。
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百川资讯数据显示，11月12日，云南屏边黄磷厂有限责任公司黄磷价格调整，净磷出厂承兑
价每吨上调200元至16400元/吨，10月份以来累计涨幅近5%。
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2020-03-31│工信部：进一步稳定化肥生产 稳定化肥价格
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工信部副部长辛国斌30日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，将继续发挥国务院复工
复产协调机制的作用，按照产业链协同复工复产的要求，进一步推动上游磷矿、硫磺等原料生产
企业、下游磷石膏制品企业加快复工复产，进一步稳定化肥生产，稳定农资供应，稳定化肥价格
，保障农民的合法权益。
根据隆重化工数据，三月初国内磷酸一铵和磷酸二铵的价格分别为2060元/吨和2440元/吨，周涨
幅分别为20元/吨和30元/吨，较今年年初分别上涨160元/吨和80元/吨。分析认为，随着各地开
始进入春耕，化肥需求增加，成本端尿素、磷酸一铵等价格上涨推动，以及随着下游农需增加经
销商集中补货，预计复合肥价格有望继续上涨。
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2018-11-15│政策资金力挺 农村一二三产业融合迎升级版
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2018年11月15日消息，《经济参考报》记者获悉，我国农村一二三产业融合正处于从起步阶
段向加速阶段迈进的关键时期，大量资金正进入这一领域，一二三产业融合将加快迈入“升级版
”。在此轮一二三产业融合进程中，将着力打造一批全产业链企业集群和“农字号”特色小镇。
此外，将建设具有广泛性的农村电子商务发展基础设施。业内预计，未来两年仅农村电商相关基
建规模就将超过两万亿。
农村一二三产业融合仍在提速推进。2018年6月，农业农村部印发《关于实施农村一二三产
业融合发展推进行动的通知》。而近期印发的《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》强调，要
“实现农村一二三产业深度融合发展”，“让农村一二三产业在融合发展中同步升级、同步增值
、同步受益。”
农业农村部农产品加工局局长宗锦耀近日介绍，近年来，农业农村部深入推进农村一二三产
业融合发展，从2015年开始，组织实施一二三产业融合发展补助政策，到目前为止，已经累计安
排了121亿资金支持融合发展项目。
农业农村部信息中心副研究员康春鹏对《经济参考报》记者表示，在推进一二三产业融合发
展中，已经逐渐从业态的表征融合开始向主体的利益融合发展。“只有坚持农民的主体地位，发
挥农民的主体作用，让农民能够分享全产业链的价值增值，激发他们的内生动力，才能真正实现
产业融合。”
农村电商被寄予厚望。围绕一二三产业融合，我国还将建设具有广泛性的农村电子商务发展
基础设施。着力优化农村消费环境，提升农村消费层次。
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2017-06-19│腾讯电竞推五年计划
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据中国新闻网2017年6月18日消息，腾讯电竞“与时聚竞”2017年度品牌发布会在上海珠江
创意中心盛大开启。国家体育总局体育信息中心、VSPN、中国传媒大学、珠江教育集团、超竞互
娱等各大重要合作伙伴及知名企业的领导参与出席了本次发布会。腾讯集团副总裁、腾讯影业首
席执行官程武在开场演讲中回顾了中国电竞的发展历程，并认为：未来是中国电竞的黄金五年。
黄金五年如何出发？程武谈了四个方向：赛事、联盟、人才培养和产业园区。“希望基于这
个计划，与所有合作伙伴一起，以赛事为核心，以联盟为依托，以教育为根本，以产业园为载体
，打造一个千亿规模的电竞产业。”
针对“黄金五年”中的核心部分——赛事，腾讯互动娱乐移动电竞业务部总经理高莉表示：
“未来五年腾讯电竞将围绕专业化、大众化、国际化和娱乐化等四大趋势集中优质资源展开布局
，打造最具有用户价值的电竞赛事。”
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2017-05-19│盐业政企分离年底前完成
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今年是盐业体制改革的全面实施年，《经济参考报》记者了解到，截至目前，我国31个省、
市、自治区已全部出台盐业体制改革实施方案。目前，各地正在加速推进盐业“政企分离”，今
年年底前，我国将建立全新的盐业监管体制。
国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮2017年5月18日表示，开展食盐跨区经营的
主要障碍是，部分地方盐务局和盐业公司政企不分，盐业公司为商业利益设置行政壁垒。发改委
要求各地盐业主管机构或食盐安全监管机构的行政职能与盐业公司未分离的，今年6月30日前要
编制完成省、市、县三级盐业监管体制改革方案，年底前要实现分离。
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2017-03-03│快递业两头受堵：成本涨、提价难
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每年承运数亿件包裹的快递公司究竟有多赚钱？随着“通达系”（圆通、申通、中通、韵达
）和顺丰5家快递公司2016年业绩快报/预告的陆续披露，答案也随之浮出了水面。
截至《每日经济新闻》记者发稿，从已披露的年报数据看，顺丰控股（002352，SZ）和中通
快递（纽交所代码：ZTO）在扣除非经常性损益及调整后，分别实现净利润26.43亿元、21.65亿
元。或许外界会对快递公司的利润表示惊叹。不过，根据半年报显示，顺丰控股2016年上半年实
现营业收入高达260.87亿元，但毛利率却仅为23.36%，净利率也仅有6.66%。
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2016-11-25│冬储政策出台 复合肥价格迎上涨
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2016年11月25日消息，近期部分复合肥企业陆续出台了冬储政策及价格，受原料成本上涨支
撑，复合肥价格重心小幅上行，低端价格上涨明显。百川资讯数据显示，复合肥最新价格较秋季
市场普遍上调了每吨30元至50元。此前农业部印发的《到2020年化肥使用量零增长行动方案》提
出，通过供给侧改革，提升化肥利用率、推广缓释肥等新型肥料。
今年以来复合肥市场持续低迷，行业开工率显著下降。截至今年10月复合肥行业整体开工率
仅为36%，使得行业库存整体偏低。另外，中小型复合肥公司也逐渐退出市场，行业集中度不断
提高。数据显示，国内有生产许可证的复混肥企业从2010年高峰时的4400多家下降到去年的3300
多家，行业排名前10的企业市场份额由2010年的47%左右上升至去年的58%左右。
我国复合肥行业产能高达5000万至6000万吨，目前我国复合肥使用比例约35%，远低于发达
国家70%至80%水平。此前中国石油与化工工业联合会发布的《石油和化工产业结构调整指导意见
》提出，到2015年施肥复合率达到40%，而2015年实际约为35%左右，仍有较明显的缺口。在政策
的大力扶持下，复合肥用量在化肥总量中占比将逐步加大，复合化率的提升有助于改善市场供求
格局。券商研报显示，金正大复合肥装置年产能655万吨，其中缓控释肥产能达180万吨，水溶性
肥料年产能30万吨。史丹利复合肥年产能690万吨，为高塔复合肥龙头企业。云图控股拥有465万
吨复合肥产能，并通过哈哈农庄布局农村电商平台。
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2016-10-10│发改委：2017年起全面放开食盐价格
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2016年10月10日消息，国家发改委日前印发《关于放开食盐价格有关事项的通知》，指出将
全面放开食盐价格。自2017年1月1日起，放开食盐出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营
成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定。
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2016-06-24│英国公投决定脱离欧盟
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北京时间2016年6月24日13点，据BBC计票统计，支持脱欧的人数已过半，脱欧支持率为51.8
%，留欧支持率为48.2%，英国成功实现脱欧。全球股市应声下挫，英镑暴跌，黄金现货价格涨幅
最高达到7.8%。国内股市下跌，债市大涨。
分析人士认为，"脱欧"公投后的短期影响：外汇市场也出现剧烈波动，英镑兑美元跌幅一度
达到11.2%，最低时达到1.32。欧元兑美元最低时跌幅也达到4.5%。美元指数上涨超过3%，日元
升值亦超过6%。受美元指数上升影响，人民币汇率将继续承压，可能出现小幅贬值。
黄金概念股关注：山东黄金、赤峰黄金、金贵银业等。
人民币贬值受益行业：纺织服装、航运业等。
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2016-04-01│2016年将出盐业体制改革方案
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据中国政府网2016年3月31日消息，国务院同意国家发展改革委《关于2016年深化经济体制
改革重点工作的意见》。意见提出，加快推进重点行业改革，其中提到出台盐业体制改革方案，
推进食盐生产批发管理体制、食盐政府定价机制、食盐储备体系等改革。
有研究机构指出，市场化运作的体制内公司将率先受益盐业改革，地方大型盐业公司也逐步
向生产、批发、运输一体化方向发展。A股市场上，前瞻性布局高端食用盐，与盐业公司合作的
新都化工；拥有资源和区域垄断优势的云南盐化、兰太实业、井神股份等上市公司值得关注。
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2016-01-19│农业部印发《农业电子商务试点方案》
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2016年1月19日从农业部获悉，农业部办公厅印发《农业电子商务试点方案》。方案指出，
为积极探索"基地+城市社区"鲜活农产品直配、"放心农资进农家"等农业电子商务新模式，农业
部将于2016年在北京、河北、吉林、黑龙江、江苏、湖南、广东、海南、重庆、宁夏等10省（区
、市）开展农业电子商务试点。
对此，市场人士表示，从近期市场表现看，虽然农业电商不是资金追捧的热点，但我国农业
电商发展尚处在起步阶段，随着农村信息化的加速、消费及交易方式的转变和政策支持力度加大
，农业电商将会迎来蓬勃发展。同时在A股市场热点转换频繁的情况下，可以逢低介入。
农业电商概念股一览：金新农（002548）、华英农业（002321）、司尔特（002538）、辉丰
股份（002496）、四川美丰（000731）、新研股份（300159）、大北农（002385）、大华农（30
0186）、吉峰农机（300022）、华英农业、雏鹰农牧（002477）、新都化工（002539）、赛为智
能（300044）等。
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2015-09-17│“十三五”农业补贴方式改革 力挺现代农业
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2015年9月17日消息，《经济参考报》记者日前了解到，针对目前部分主要农产品价格内外
倒挂明显、农产品库存庞大、农民种地收益低等问题，国家在“十三五”期间将进行一系列补贴
制度和涉农财政资金投入方式改革。
现代农业概念股：新都化工、史丹利、北大荒、智慧农业、金正大、辉隆股份、芭田股份、
新希望、禾丰牧业、诺普信等。
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2015-06-08│缓控释肥论坛聚焦农业高效发展
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“中国缓控释肥生产量、消费量已经位居世界第一。中国已经成为世界缓控释肥最重要的应
用市场。”5月28－29日，由中国化工信息中心主办、以色列化工集团特种肥料公司协办的“第
八届国际缓控释肥产业发展高层论坛”在北京召开。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │成都云图控股股份有限公司（股票代码：002539），成立于1995年，2011年│
│ │在深交所上市。公司旗下70余家分子公司，其中8家海外子公司，在全球范 │
│ │围内拥有10,000多名员工，总资产超200亿元。 │
│ │公司自成立以来专注于复合肥的研发、生产和销售，并沿着复合肥氮、磷产│
│ │业链进行深度开发和市场拓展，现已形成从上游盐矿、磷矿资源到下游的氮│
│ │、磷完整产业链。主要产品包括复合肥、磷肥（水溶性磷酸一铵和工业级磷│
│ │酸一铵）、纯碱（联碱法副产氯化铵）、黄磷、磷酸铁等。 │
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│产品业务 │公司自成立以来专注于复合肥的研发、生产和销售，并沿着复合肥氮、磷产│
│ │业链进行深度开发和市场拓展，通过多年持续的资源整合、产能建设和市场│
│ │拓展，现已建成从上游盐矿、磷矿资源到下游除尿素以外的氮肥完整产业链│
│ │、磷肥完整产业链，同时向下延伸拓展了新能源动力电池正极材料的前驱体│
│ │磷酸铁。公司主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、纯碱（联碱法副产│
│ │氯化铵）、黄磷、磷酸铁等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司设有供应中心作为采购决策机构，主要负责大宗原辅材料、燃料的采购│
│ │决策工作，负责原辅燃料市场行情的收集、分析、预测、判断，各基地分别│
│ │设有供应部/采购部负责供应中心采购业务以外的物资采购。公司采购模式 │
│ │具有以下特点：（1）集中采购、统一调配；（2）淡季低价大规模储备，错│
│ │季采购；（3）采取在有效的物流半径内建立战略合作供应商采购单质肥等 │
│ │原料；（4）与钾肥、煤炭等供应商签署一定规模的长期供货合同；（5）通│
│ │过线上竞价、原料贸易降低采购价格等。 │
│ │2、生产模式 │
│ │各子公司生产计划由公司及各基地统一安排，各基地对管辖的各子公司生产│
│ │经营活动负责统一监督管理、培训和服务，各子公司日常的生产经营活动由│
│ │其自主管理。公司对各子公司的战略定位、人员、工艺、技术、设备、安全│
│ │环保实行统一管理，有利于相互调配、调剂，实现资源的优化配置，节约公│
│ │司管理成本；公司还统一制订考核办法、操作规程及标准，确保产品质量稳│
│ │定的同时，实现产能的充分利用和生产成本的合理管控。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）磷复肥业务 │
│ │根据国内外农资市场广阔分散、区域差异显著、销售季节性集中的市场特征│
│ │以及我国农业现代化发展趋势，公司专设复合肥营销中心统筹国内外复合肥│
│ │营销工作，按区域、渠道细分销售单元，并设立行销管理中心和市场管理中│
│ │心，强化全国市场的营销支持。公司持续深化“四化营销模式”——渠道立│
│ │体化、品牌聚焦化、宣传多元化、服务专业化，推动从渠道布局到品牌落地│
│ │、从推广执行到服务赋能的闭环管理，不断提升市场覆盖力和终端竞争力。│
│ │渠道和服务方面，在国内构建以传统经销商、品牌共建渠道、邮政渠道、农│
│ │业基地为主体的高效立体分销网络，在马来西亚、泰国、越南等东南亚地区│
│ │自建海外营销网络，实现本地化自主运营，并加强对经销商的赋能，提升渠│
│ │道黏性和终端服务能力；品牌和宣传方面，聚焦“云图桂湖”“嘉施利”两│
│ │大核心品牌，打造清晰的品牌梯队和市场定位，强化品牌影响力，并通过“│
│ │一田三会”高频动销活动、农技培训、终端亮化、主题营销及线上线下联动│
│ │推广，推动渠道下沉，提升终端动销能力。 │
│ │（2）磷化工业务 │
│ │公司黄磷产品以终端直销为主，减少中间商，形成可持续性的销售布局。公│
│ │司实施“线上竞价+线下议价”并行的销售模式，兼顾优价销售和稳定出货 │
│ │。在业务开展过程中，公司持续加强行情趋势研判，制定针对性的销售策略│
│ │，应对市场行情异常波动。公司充分发挥铁路运输的成本和效率优势，及时│
│ │响应下游客户需求。 │
│ │（3）新能源材料业务 │
│ │公司磷酸铁产品以大客户直销为主，经过目标客户小试、中试、批量试验等│
│ │产品品质认证后，签订正式销售协议，安排生产供货。公司通过技术合作拉│
│ │动产品升级，从产品单一销售到技术服务的深度配套，与业内领先、优质客│
│ │户建立战略合作关系，持续推进磷酸铁的市场开拓。 │
│ │（4）联碱业务 │
│ │公司对纯碱产品采取厂家直销、经销商经销相结合的销售模式。厂家直销方│
│ │式主要集中在湖北、湖南、江西、福建，对其余市场实行经销商销售模式，│
│ │主要采取款到发货的销售政策。 │
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│行业地位 │西部规模最大、销量最多的复肥制造商 │
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│核心竞争力 │（一）产业链优势 │
│ │公司秉承“资源+产业链”战略，持续完善氮、磷产业链，一体化优势逐步 │
│ │显现，资源自有、产业协同和规模效应不断释放，市场竞争力和抗风险能力│
│ │持续增强。 │
│ │氮产业链方面，公司合成氨年产能从25万吨提升至70万吨，并完成了尿浆溶│
│ │液、氯化铵、硝酸铵料浆等主要氮肥原料的自给配套，氮肥原料保障能力进│
│ │一步增强。依托盐矿资源，公司延伸出“盐—碱—肥”盐化循环产业链，向│
│ │盐化工、联碱化工领域拓展。 │
│ │磷产业链方面，公司现有及在建磷酸产能超100万吨，其中湿法磷酸80万吨 │
│ │，热法磷酸在建22万吨。1、湿法磷酸：公司依托自有磷矿和湿法磷酸分级 │
│ │利用技术，打造了“磷矿—磷酸—精制磷酸/工业级磷酸一铵—磷酸铁/磷复│
│ │肥”产业链，实现磷资源的分级利用，延伸出水溶性及工业级磷酸一铵、磷│
│ │酸铁等产品。同时，公司布局了硫精砂制酸和硫磺制酸两条原料路线，形成│
│ │“硫精砂/硫磺—硫酸—湿法磷酸”完整配套，保障硫酸和湿法磷酸原料的 │
│ │自给能力。2、热法磷酸：加快湖北荆州、宜城基地热法磷酸产线建设，投 │
│ │产后将打通“磷矿—黄磷—热法磷酸—磷酸铁”产业链，可更好满足食品级│
│ │、电子级磷酸及新能源材料等高端领域需求，与湿法磷酸形成互补。目前，│
│ │公司正全力推进上游磷矿采选、下游磷酸铁等项目建设，在保障磷源充分自│
│ │给的同时，推动产品结构向高附加值方向延伸，提升磷产业链的盈利空间。│
│ │（二）资源优势 │
│ │公司拥有磷矿、盐矿等资源，是未来氮、磷原料充分自给和稳定供应的重要│
│ │基础，更是公司巩固产业链优势、持续发展的强有力支撑。 │
│ │1、磷矿方面，公司拥有四川省雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿、西段磷矿和 │
│ │阿居洛呷磷矿三宗采矿权，磷矿资源储量约5.49亿吨，磷矿石采矿设计规模│
│ │1,090万吨/年（在建产能690万吨/年）；公司二坝磷矿（参股49%）资源储 │
│ │量2,927.10万吨，在建磷矿石采矿规模50万吨/年，该项目已于2026年2月复│
│ │工。上述磷矿采矿项目投产后，可充分保障公司生产所需磷矿石原料的稳定│
│ │供应，同时雷波未来投产的中镁中硅磷矿石与马边的高镁低硅低铁铝磷矿石│
│ │搭配使用，更能发挥公司湿法、热法磷酸协同发展的优势，增强公司产品的│
│ │市场竞争力。 │
│ │2、盐矿方面，公司拥有北纬30度“盐海膏都”自主盐矿，井盐储量达2.5亿│
│ │吨，开采规模提升至250万吨/年，增强公司盐产品及联碱产品的成本控制和│
│ │抗风险能力。 │
│ │（三）湿法磷酸分级利用优势 │
│ │公司依托湿法磷酸的萃取和净化技术，构建了“磷矿—湿法磷酸—精制磷酸│
│ │/工业级磷酸一铵—磷酸铁/磷复肥”全产业链，通过对不同浓度的磷酸分级│
│ │利用，生产精制磷酸、工业级磷酸一铵、水溶性磷酸一铵、磷酸铁及复合肥│
│ │，实现磷资源的高效高值利用。公司掌握半水法、二水法两种湿法磷酸工艺│
│ │技术，可根据市场变化灵活调整，在保障磷酸的稳定供应的同时，匹配下游│
│ │多样化产品的需求，实现资源综合利用效益最大化。 │
│ │（四）硝基复合肥及水溶性肥料等新型肥料技术领先优势 │
│ │公司拥有实力雄厚的研发团队，建有国家级、省级企业技术中心以及多个省│
│ │级技术创新平台，与农业农村部耕地质量和农田工程监督保护中心、中国农│
│ │业大学、四川大学、四川轻化工大学及国外农业科技公司和专业组织保持合│
│ │作，致力于新型肥料的研发与推广应用。 │
│ │（五）复合肥品牌和渠道优势 │
│ │1、品牌优势 │
│ │公司紧扣国家农业发展战略，构建两大核心品牌矩阵——聚焦养土的“云图│
│ │桂湖”、聚焦增效的“嘉施利（GARSONI）”，在定位、受众和渠道上形成 │
│ │互补协同，全力打造各细分领域领先品牌，提升主品牌的影响力。 │
│ │2、渠道优势 │
│ │公司深耕农资市场30余年，构建“传统+新型+专业”渠道并存的多元化渠道│
│ │体系，形成覆盖广、渗透深、执行力强的渠道优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入2,139,987.89万元，同比增长5.01%；营业成本1│
│ │,886,551.15万元，同比增长3.67%；期间费用150,596.23万元，同比增长9.│
│ │05%，其中研发投入35,569.91万元，同比增长5.68%；归属于上市公司股东 │
│ │的净利润82,707.94万元，同比增长2.81%；经营活动产生的现金流量净额12│
│ │5,666.78万元，同比增长99.36%。 │
│ │2025年实现磷复肥销量460.17万吨，同比增长10.10%，实现营业收入1,353,│
│ │495.77万元，同比增长18.42%。 │
│ │2025年，公司新型肥料及磷肥实现营业收入817,190.02万元，同比增长22.1│
│ │6%，实现稳健发展。 │
│ │2025年公司黄磷稳定出货，实现销量5.98万吨；实现销售收入123082.23万 │
│ │元，毛利率30.44%，较上年同期增长12.94个百分点。 │
│ │2025年销售磷酸铁6.45万吨，同比增长15.25%；实现销售收入59921.87万元│
│ │，同比增长19.30%。 │
│ │2025年纯碱销量54.83万吨，销售收入63830.19万元。 │
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│品牌/专利/经│品牌：品牌和宣传方面，聚焦“云图桂湖”“嘉施利”两大核心品牌，打造│
│营权 │清晰的品牌梯队和市场定位，强化品牌影响力。公司布局了聚焦提质的“SO│
│ │UPRO（施朴乐）”，与中国邮政联合打造“土博士”惠农服务品牌，专为种│
│ │植大户提供高效产品和服务的“洋洋”品牌，并联合大型战略客户共创“禾│
│ │芮”等品牌，形成多层次、广覆盖的品牌生态。 │
│ │专利：公司建有国家级和省级企业技术中心以及多个省级技术创新平台，参│
│ │与起草了1项国际标准、3项国家标准（1项在研）、4项行业标准（1项在研 │
│ │）、19项团体标准（7项在研），并拥有近500项发明和实用新型专利。2025│
│ │年获磷酸铁相关专利10项，并通过开展质量管理（QCC）活动。 │
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│核心风险 │食品安全问题、农村电商推进低于预期、复合肥需求低迷。 │
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│投资逻辑 │公司主动拥抱行业变革，积极探索新技术、新模式，向农业产业链上下游拓│
│ │展延伸，推动渠道从“产品分销”向“综合服务”转型，巩固国内复合肥行│
│ │业的领先地位。海外市场方面，公司以东南亚地区为战略起点，在越南、泰│
│ │国、马来西亚等国建立营销网络，并加快拓展新加坡等新兴市场，逐步构建│
│ │全球化渠道布局。 │
│ │公司深耕农资市场30余年，构建“传统+新型+专业”渠道并存的多元化渠道│
│ │体系，形成覆盖广、渗透深、执行力强的渠道优势。目前，公司营销网络已│
│ │覆盖全国32个省级行政区，拥有超6000家经销商、10万余个镇村级零售终端│
│ │。 │
│ │经过多年深耕，公司复合肥品牌建设获得行业高度认可。“云图桂湖”“嘉│
│ │施利”获评中国驰名商标、AAAAA级农资行业知名品牌；“土博士”获评中 │
│ │国驰名商标。凭借一系列权威荣誉及“品类品牌化”战略加持，公司将借助│
│ │“品牌—产品—传播”的价值闭环，持续提升复合肥品牌的影响力和美誉度│
│ │，夯实行业领先地位。 │
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│消费群体 │农业种植客户、农业、消防和新能源领域、玻璃制品客户 │
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│消费市场 │华中地区、华东地区、西南地区、华南地区、其他地区 │
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│主营业务 │磷复肥业务、磷化工业务、新能源材料业务、联碱业务 │
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│主要产品 │复合肥、磷肥（磷酸一铵）、黄磷、磷酸铁、纯碱（联产氯化铵） │
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│项目投资 │投建年产35万吨电池级磷酸铁及相关配套项目：云图控股2021年9月4日公告│
│ │，公司拟以自有（自筹）货币资金50000万元，在湖北省松滋市投资设立云 │
│ │图新能源材料（荆州）有限公司（简称“云图新能源”），并由其投资建设│
│ │年产35万吨电池级磷酸铁以及配套的30万吨湿法磷酸（折纯）、30万吨精制│
│ │磷酸、150万吨磷矿选矿、100万吨硫磺制酸、60万吨缓控释复合肥、100万 │
│ │吨磷石膏综合利用和20MW余热发电等项目。项目分两期建设，一期10万吨/ │
│ │年磷酸铁，预计于2023年3月建成投产；二期25万吨磷酸铁及配套30万吨湿 │
│ │法磷酸（折纯）、30万吨精制磷酸、150万吨磷矿选矿、100万吨硫磺制酸、│
│ │60万吨缓控释复合肥、100万吨磷石膏综合利用和20MW余热发电项目，预计 │
│ │于2023年12月建成投产。 │
│ │投资江苏藏青新能源产业发展基金：云图控股2021年10月26日公告，公司于│
│ │2021年10月22日与拓海投资、藏格投资、沙钢集团、青出于蓝合伙、无锡威│
│ │孚高科技集团股份有限公司签署合伙协议，拟使用自有资金5亿元认购江苏 │
│ │藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）的合伙份额，成为合伙企业│
│ │的有限合伙人。藏青基金主要投资于全球新能源电池原料盐湖锂矿企业，募│
│ │集规模为53.10亿元，公司认缴出资额约占基金总份额的9.42%。合伙企业首│
│ │次交割日起的十年为合伙企业的“存续期”。 │
│ │投建绿色化工循环产业园项目:云图控股2022年1月15日公告，公司与宜城市│
│ │人民政府签署《关于投资建设绿色化工循环产业园项目的合同》，拟在襄阳│
│ │精细化工园区投资建设绿色化工循环产业园项目，具体包括年产10万吨电池│
│ │级磷酸铁项目、年产100万吨选矿项目、年产20万吨湿法磷酸（折100%P2O5 │
│ │）项目、年产10万吨精制磷酸（85%H3PO4）项目、年产80万吨硫磺制酸项目│
│ │、年产80万吨缓控释复合肥项目和100万吨磷石膏综合利用项目。项目拟由 │
│ │公司全资子公司嘉施利（宜城）化肥有限公司或公司新设的控股子公司负责│
│ │实施，计划固定资产投资约21.5亿元。项目建设总周期为36个月。 │
│ │拟约159亿元投建云图智领绿色化工新能源材料项目：云图控股2025年3月29│
│ │日公告，公司近日与广西贵港市人民政府、贵港市覃塘区人民政府签署了《│
│ │云图智领绿色化工新能源材料项目投资合作协议书》，约定公司在广西贵港│
│ │市投资建设云图智领绿色化工新能源材料项目，项目总投资约159亿元，分 │
│ │三期建设，项目将由公司全资子公司广西云图新材料有限公司具体实施和建│
│ │设。建设周期：签订《国有建设用地使用权出让合同》之日起3个月内开工 │
│ │建设，项目分三期进行，自开工之日起1年内一期项目装置建成投运，二期 │
│ │取得土地证后3年内二期项目装置建成投运，三期取得土地证后3年内其他装│
│ │置建成投运。 │
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│股权收购 │新都化工2013年12月3日公告，公司于当日与成都市思瑞丰投资有限公司（ │
│ │简称"成都思瑞丰"）签订了《股权转让协议》。公司拟收购成都思瑞丰持有│
│ │的雷波凯瑞100%的股权，收购价格为12701.82万元。雷波凯瑞从成立以来，│
│ │尚未开展正式生产经营，处于项目建设期间。探矿项目方面，雷波凯瑞拥有│
│ │四川省雷波县牛牛寨磷矿北矿区普查探矿权，正在开展探矿工作。截止目前│
│ │，雷波凯瑞已支付探矿权成交价款为4850万元和探矿费用2990万元，但完成│
│ │探矿工作还需支付7710万元。该公司预计2016年12月可以按规定程序申办采│
│ │矿权许可证。此外，雷波凯瑞6万吨黄磷及20万吨磷酸盐项目计划分两期建 │
│ │设，预计项目一期固定资产投资4.5亿元，二期固定资产投资1.03亿元。一 │
│ │期项目已开工建设，截止目前已投资1.76亿元，完成41%的建设进度。至工 │
│ │程完工试生产，还需投资2.74亿元，预计2014年10月完成建设，进入单机试│
│ │车及工艺调试阶段。公司董事会同意在公司成功收购雷波凯瑞100%股权后投│
│ │入35110万元，用于雷波上述两项目建设。公司旨在通过本次股权收购向上 │
│ │游资源延伸并加快复合肥产业链的整合，丰富公司产品线，提高公司产品的│
│ │成本优势。 │
│ │新都化工2015年9月25日公告，公司与拟以67281.36万元受让应城益盐堂公 │
│ │司49%股权，本次交易完成后，公司将直接持有应城益盐堂公司49%股份，并│
│ │通过控股96.55%的应城盐业公司间接持有应城益盐堂公司51%股份。应城益 │
│ │盐堂公司主营业务为品种盐加工，采取与地方盐业公司合作的方式，拥有行│
│ │业特许经营权及特殊的销售渠道，行业利润稳定导致收益稳定。 │
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│对外投资 │新都化工2015年5月24日公告，公司下属两家全资子公司应城复肥公司、雷 │
│ │波凯瑞公司拟分别出资3000万元，投资设立两家电子商务公司应城明思电商│
│ │公司、雷波凯瑞电商公司，并由其开展农村电商业务。本次对外投资可充分│
│ │发挥公司自身的产品、渠道、营销及服务等多方面优势，推动公司农村电商│
│ │业务的落地实施。 │
│ │新都化工2015年7月21日公告，公司子公司哈哈农庄电商公司于7月21日与上│
│ │海易所试公司签订了战略框架协议，双方共同投资成立公司，打造中国农村│
│ │最大的免费试吃、试用平台"哈哈试用"。新公司注册资本预计为1000万元，│
│ │其中哈哈农庄电商公司拟持股65%，为控股股东。通过此次次合作，可以进 │
│ │一步延伸和拓展农村电商平台，为公司培育新的利润增长点。 │
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│行业竞争格局│（一）磷复肥行业 │
│ │1、复合肥行业 │
│ │据国家统计局数据，2025年我国粮食总产量达1.43万亿斤，创历史新高，连│
│ │续2年稳定在1.4万亿斤以上。2025年我国粮食作物播种面积17.91亿亩，同 │
│ │比增长135万亩，连续6年稳步扩面；单产水平提升至399公斤/亩，同比增产│
│ │4.4公斤/亩，为复合肥等农资产品的市场需求筑牢基础。 │
│ │2、磷酸一铵行业 │
│ │“十四五”以来，在“三磷”专项整治、“关改搬转”及供给侧结构性改革│
│ │等政策推动下，磷酸一铵供给结构持续调整：产能上严控增量，倒逼低效落│
│ │后产能出清，市场格局有所改善；产品上伴随新能源行业发展及水肥一体化│
│ │的推进，向工业级磷酸一铵等高附加值产品升级。 │
│ │（二）黄磷行业 │
│ │黄磷处于磷化工产业链中游，是磷酸（盐）、农药、新能源等行业重要的基│
│ │础原料，产地集中在云南、四川、贵州和湖北等磷矿和水电资源丰富地区，│
│ │其中湖北以自用配套为主，市场供应主要靠云南、四川、贵州。近年来，“│
│ │三磷”整治、能耗双控、磷资源高效高值利用及节能降碳等政策频出，黄磷│
│ │在产能、能耗等方面受到限制，落后产能加速出清，行业整合步伐不断加快│
│ │。 │
│ │2025年，黄磷市场产能和产量同比增加，供应增速高于需求增速，价格波动│
│ │频繁。供给端，上半年因春节假期、枯水期限电，部分黄磷装置检修或减产│
│ │，市场维持紧平衡；下半年行业开工率逐步提升，市场供应相对宽松。需求│
│ │端，受硫磺涨价影响，湿法路线成本优势减弱，热法磷酸开工率维持高位；│
│ │草甘膦行业开工率相对稳定，三氯化磷需求随液氨价格波动呈现阶段性调整│
│ │。 │
│ │（三）磷酸铁行业 │
│ │磷酸铁新增产能投放节奏趋于理性，2025年进入结构性紧平衡阶段，产品价│
│ │格较2024年略有上涨，但由于上游硫磺等原料上涨，磷酸铁成本承压。随着│
│ │下游磷酸铁锂技术迭代对前驱体品质要求不断提高，推动磷酸铁企业向产业│
│ │链上下游纵向整合或寻求横向技术合作，市场竞争逐步转向产品性能、技术│
│ │和成本等方面的角逐，加速磷酸铁行业洗牌与整合，具备先进工艺技术、成│
│ │本控制优势、产能规模优势以及客户资源稳定的磷化工企业有望进一步拉开│
│ │距离。 │
│ │（四）纯碱行业 │
│ │2025年，纯碱市场呈现供给宽松、需求分化格局，全年价格震荡下行，接近│
│ │五年低位。供给端，新增产能仍在释放，据国家统计局数据，2025年我国纯│
│ │碱产量达3957.2万吨，同比有所增长，供应压力未减。需求端，受房地产竣│
│ │工面积下滑及光伏玻璃阶段性减产影响，重碱需求下滑，轻碱则受益于碳酸│
│ │锂产能扩张及味精、水处理等轻工行业拉动，需求表现超预期，轻重碱价差│
│ │收窄。纯碱供需宽松的格局下，进口市场急剧收缩，出口成为缓解国内压力│
│ │的重要渠道，据海关总署数据，2025年我国纯碱出口量达219.38万吨，同比│
│ │增长79.73%。 │
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│行业发展趋势│（一）磷复肥行业 │
│ │1、复合肥行业 │
│ │（1）粮食安全筑基，复合肥需求刚性向上 │
│ │党的二十大确立了“全面推进乡村振兴、加快建设农业强国、全方位夯实粮│
│ │食安全根基”的战略指引，近年国家陆续出台系列政策文件，夯实粮食安全│
│ │根基。据国家统计局数据，2025年我国粮食总产量达1.43万亿斤，创历史新│
│ │高，连续2年稳定在1.4万亿斤以上。 │
│ │（2）农业现代化纵深推进，复合肥发展前景向好 │
│ │伴随农业现代化的推进、农业种植结构的调整、科学施肥技术的创新以及种│
│ │植规模化发展，复合肥的使用将成为农业绿色发展、提质增效的必然趋势，│
│ │发展前景广阔。 │
│ │（3）新型肥料加速渗透，产品结构优化升级 │
│ │在农产品消费升级、种植结构优化以及规模化经营的趋势下，复合肥产品正│
│ │加速向绿色化、功能化、高效化、定制化方向转型，新型复合肥聚焦全面营│
│ │养、提质增效、绿色环保、精准解决作物及土壤问题，成为复合肥产业结构│
│ │调整升级的重要方向。 │
│ │（4）落后产能加速淘汰，头部企业强者恒强 │
│ │未来复合肥行业洗牌和整合仍将持续，头部企业依托产业链协同、技术研发│
│ │、品牌渠道、环保治理等综合优势，市场份额有望进一步扩大，推动行业集│
│ │中度持续提升。 │
│ │2、磷酸一铵行业 │
│ │（1）供给端结构调整，行业迈向绿色发展 │
│ │“十五五”期间，行业将继续围绕高效化、绿色化、生态化、智能化方向纵│
│ │深发展，聚焦磷资源高效高值利用，并借助数智化技术赋能生产，提升综合│
│ │竞争能力。在此背景下，拥有磷矿资源、一体化产业链以及绿色生产优势的│
│ │头部企业市场份额有望进一步扩大，行业集中度和绿色发展水平将迈上新台│
│ │阶。 │
│ │（2）水溶性及工业级磷铵市场需求稳步增长 │
│ │受益于水肥一体化政策推进，水溶性及工业级磷酸一铵在我国新疆等灌溉技│
│ │术成熟、设施农业发达的区域，市场需求有望进一步提升。 │
│ │（二）黄磷行业 │
│ │黄磷处于磷化工产业链中游，是磷酸（盐）、农药、新能源等行业重要的基│
│ │础原料，产地集中在云南、四川、贵州和湖北等磷矿和水电资源丰富地区，│
│ │其中湖北以自用配套为主，市场供应主要靠云南、四川、贵州。近年来，“│
│ │三磷”整治、能耗双控、磷资源高效高值利用及节能降碳等政策频出，黄磷│
│ │在产能、能耗等方面受到限制，落后产能加速出清，行业整合步伐不断加快│
│ │。 │
│ │（三）磷酸铁行业 │
│ │磷酸铁是新能源正极材料磷酸铁锂的前驱体。在全球“双碳”目标的驱动下│
│ │，锂电池在新能源汽车动力、储能等领域的需求快速提升，磷酸铁锂电池因│
│ │其低成本、安全性和稳定性等优势，在动力和储能领域中得到广泛应用，为│
│ │磷酸铁前驱体发展提供了广阔的市场空间。（1）动力电池领域，据中国汽 │
│ │车动力电池产业创新联盟数据，2025年我国磷酸铁锂动力电池装车量625.3G│
│ │Wh，占总装车量的81.2%。（2）储能电池领域，据EVTank研究机构统计，20│
│ │25年我国企业储能电池出货量614.7GWh，占全球出货量的94.4%，同比增长7│
│ │7.76%。磷酸铁锂电池在储能市场占据主导地位，2025年占全球储能电池出 │
│ │货量比例高达95.4%，储能领域已成为磷酸铁需求的重要增量来源。（3）出│
│ │口方面，据海关总署数据，2025年我国磷酸铁锂出口量3.24万吨，同比大增│
│ │885.32%，表明国际市场对磷酸铁锂的需求快速增长，中长期看有望逐步传 │
│ │导至磷酸铁环节。综上，在新能源汽车和储能需求的双重驱动下，叠加海外│
│ │出口市场的支撑，磷酸铁市场需求向好。 │
│ │（四）纯碱行业 │
│ │中长期看，纯碱行业处于结构调整期，一方面能耗双控和碳排放政策趋严，│
│ │有望推动落后产能加速退出，另一方面下游需求结构不断调整，新能源、储│
│ │能及环保等领域用碱需求增长，行业供需格局有望改善。 │
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│行业政策法规│《2024—2025年节能降碳行动方案》、《中华人民共和国粮食安全保障法》│
│ │、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》、《关于│
│ │锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》、《推进磷资源高效高│
│ │值利用实施方案》、《固体废物综合治理行动计划》、《逐步把永久基本农│
│ │田建成高标准农田实施方案》、《加快建设农业强国规划（2024－2035年）│
│ │》、《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》、《新一轮千亿斤粮│
│ │食产能提升行动方案（2024—2030年）》、《石化化工行业稳增长工作方案│
│ │（2025-2026年）》 │
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│公司发展战略│发展战略：持续打造化肥全产业链优势，做全球领先的高效种植综合解决方│
│ │案提供者。 │
│ │结合公司的资源禀赋和行业发展趋势，重点围绕氮、磷产业链一体化布局，│
│ │做大做强复合肥主业，推动发展战略目标的实现： │
│ │1、进一步完善氮产业链，填补氮肥产能缺口，实现氮资源的自给自足，强 │
│ │化低成本优势。 │
│ │2、依托磷矿的建设、开采以及湿法、热法磷酸综合利用，打造“资源+产业│
│ │链”模式，推动产品向高附加值延伸，持续打开增长空间。 │
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│公司日常经营│1、强链补链，夯实产业链一体化护城河 │
│ │（1）合成氨项目建成试生产，提升氮肥原料自给率 │
│ │公司湖北应城基地70万吨合成氨项目已建成，目前装置运行平稳，实现满负│
│ │荷生产。同时，下游复合肥配套的47.59万吨95%浓度尿浆溶液于2026年3月 │
│ │试生产，补齐公司尿素原料的产能空白，氮肥原料自给率进一步提升。该合│
│ │成氨项目采用先进的水煤浆气化技术，推动公司氮产业链绿色升级，进一步│
│ │提高资源循环利用水平。 │
│ │（2）磷矿开发稳步推进，筑牢磷资源保障根基 │
│ │公司积极推动各磷矿项目建设：阿居洛呷磷矿290万吨采选工程稳步实施， │
│ │巷道开拓、采准工程及辅助配套系统建设有序推进；牛牛寨东段磷矿400万 │
│ │吨采矿工程巷道建设按计划推进中；牛牛寨西段磷矿于2026年4月取得400万│
│ │吨/年采矿许可证，夯实公司磷矿资源储备；参股49%的二坝磷矿50万吨/年 │
│ │采矿工程改建项目于2026年2月顺利复工。 │
│ │（3）湿法、热法双线并举，提高磷产业链发展韧性 │
│ │公司依托湿法磷酸分级利用产业链基础，积极布局热法磷酸项目，进一步完│
│ │善“磷矿—磷酸—磷酸铁/磷复肥”产业链。 │
│ │2、深耕主业发展，巩固核心优势 │
│ │（1）磷复肥业务 │
│ │公司依托“资源+产业链”优势，聚焦产品升级、渠道重构、品牌建设、终 │
│ │端动销和服务赋能，深入拓展磷复肥市场。 │
│ │1）完善产能布局，扩大规模优势 │
│ │报告期内，公司在广西贵港、新疆阿克苏新建基地，填补区域产能空白。 │
│ │2）优化产品结构，巩固市场份额 │
│ │2025年，公司新型肥料及磷肥实现营业收入817190.02万元，同比增长22.16│
│ │%，实现稳健发展。 │
│ │①加快新品研发。公司立足增产增效、土壤健康等政策，推动磷复肥向高效│
│ │化、专用化、功能化方向升级。 │
│ │②深耕优势产品。依托湿法磷酸分级利用优势、稳定的产品质量和供应能力│
│ │，叠加水肥一体化及新能源快速发展，水溶性及工业级磷铵产品表现良好。│
│ │3）多措并举，提升市场竞争力 │
│ │①品牌升级，引领价值跃升。公司推动品牌战略升级，由多品牌运营模式压│
│ │缩为双品牌战略，聚焦养土的“云图桂湖”和增效的“嘉施利（GARSONI） │
│ │”两大核心品牌。 │
│ │②精耕渠道，下沉终端市场。公司深入推进渠道精耕，全年召开经销商会、│
│ │零售商会、促销会、观摩会等15000余场，辐射超120万人次，持续赋能经销│
│ │商队伍，激活渠道活力。 │
│ │（2）磷化工业务 │
│ │2025年，公司科学组织黄磷生产，持续推进节能降耗、挖潜增效和绿色发展│
│ │工作，提升黄磷电炉运行稳定性和安全性。 │
│ │（3）新能源业务 │
│ │受益于新型储能和动力电池装车需求的双重支撑，2025年磷酸铁行业景气度│
│ │提升。公司凭借成熟的工艺、稳定的质量等优势，2025年销售磷酸铁6.45万│
│ │吨，同比增长15.25%；实现销售收入59921.87万元，同比增长19.30%。 │
│ │（4）联碱业务 │
│ │2025年，公司以“稳生产、强韧性、增活力”为主线任务，紧扣全年生产目│
│ │标，加强精细化管理，保障生产装置安全稳定运行。 │
│ │3、深化改革创新，加速提质增效 │
│ │（1）推进数智化，赋能业务提效 │
│ │公司围绕数字化运营和智能化应用方向，推动各业务系统和办公场景智能转│
│ │型，系统提升运营效率和管理水平。 │
│ │（2）激活人才引擎，赋能公司发展 │
│ │公司深化人才发展战略，推动人才队伍建设和人效提升，匹配公司快速发展│
│ │的人才需要。 │
│ │1）人才梯队建设 │
│ │2）人效不断提升 │
│ │（3）建立长效化机制，夯实治理基础 │
│ │公司深化组织提升相关工作，各中心、基地管理委员会将“终极追问、精密│
│ │逻辑推演、科学前瞻、反思”“四因论”以及“三级”比对检查机制等作为│
│ │常态化工作开展。 │
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│公司经营计划│1、深化产业链布局，夯实资源和成本优势 │
│ │依托重点项目建设，持续深化氮、磷产业链布局，为公司长远发展蓄势赋能│
│ │。氮产业链方面，全力推进应城70万吨合成氨剩余配套项目的建设，确保氮│
│ │肥原料产能充分释放，进一步降低成本、扩大规模，强化竞争优势。磷产业│
│ │链方面，加快推进雷波阿居洛呷磷矿、牛牛寨东段磷矿采矿工程及荆州、宜│
│ │城热法磷酸项目建设，力争早日建成投产，提升磷矿石和磷酸的自给能力。│
│ │2、聚焦主业发展，推动经营稳中提质 │
│ │（1）磷复肥业务 │
│ │1）产品升级。一是聚焦功能化、高效化、绿色化发展方向，推进复合肥研 │
│ │发创新和产品迭代，重构产品矩阵，提升市场竞争力。二是依托氮、磷产业│
│ │链优势，优化氮肥、磷肥及复合肥产品结构，深耕工业级磷酸一铵等高附加│
│ │值产品。 │
│ │2）营销转型。精耕渠道，加强核心区域网点建设，填补区县市场空白，提 │
│ │升经销商数量和质量。高频动销，以云图桂湖“沃土丰收中国行”和嘉施利│
│ │“种植冠军争霸赛”两大主题活动为牵引，持续推进“一田三会”营销举措│
│ │，带动销量提升。品牌升级，聚焦“云图桂湖”“嘉施利”两大核心品牌，│
│ │全面焕新品牌形象，提升品牌知名度和影响力。深化服务，推动人工智能与│
│ │营销服务深度融合，提升渠道运营效率，增强客户黏性。通过以上举措，推│
│ │动公司加速向现代农业价值服务商转型。 │
│ │3）全球布局。依托马来西亚生产基地，因地制宜精耕泰国、越南、马来、 │
│ │新加坡等区域。 │
│ │（2）磷化工业务 │
│ │公司将始终坚守安全环保底线，强化产销存衔接管理，确保黄磷装置长周期│
│ │稳定运行，实现经济效益最大化；加强与自有磷矿山的协同联动，增强黄磷│
│ │上游资源保障能力，巩固市场竞争优势；持续推进工艺自动化改造，落实节│
│ │能降耗、安全生产与绿色低碳发展要求，提升资源利用效率。 │
│ │（3）新能源材料业务 │
│ │紧跟新能源行业趋势，稳步推进新能源材料业务发展。产能上，加快宜城基│
│ │地15万吨磷酸铁及其配套项目的建设，贯通“黄磷—热法磷酸—磷酸铁”工│
│ │艺路线，同步扩大磷酸铁及上游原料产能规模，增强公司在业内的综合竞争│
│ │力。生产上，推进副产物回收改造项目，促进节能减排，降低磷酸铁生产成│
│ │本，同时研发连续合成工艺，进一步提升产品性能。销售上，深化与现有优│
│ │质客户的战略合作，积极拓展新客户，为新增产能做好市场储备。 │
│ │（4）联碱业务 │
│ │持续加强联碱装置生产管理，优化生产效率和能效水平，保障装置连续稳定│
│ │运行。密切关注纯碱市场行情和政策变化，动态调整产品结构和销售策略，│
│ │力争完成全年产销目标。 │
│ │3、深化提质增效，提供发展保障 │
│ │（1）加大自动化、数字化、智能化投入，继续推动产供销财各业务板块数 │
│ │智化项目落地，并探索“业务+AI”提效模式，推动AI大模型、AI智能体、 │
│ │智能客服等在实际业务中应用，赋能业务提效。 │
│ │（2）常态化开展系列组织提升工作，重点推进人岗匹配度的识别、评估和 │
│ │优化工作，将适配的人置于关键岗位，持续提升人员和团队效能；通过培训│
│ │和考核打破业务壁垒，引导员工更新知识结构，保障公司人才梯队和业务发│
│ │展动态匹配。同时，在全公司推广问题提报机制，鼓励员工在流程改进、降│
│ │本增效和价值创造等方面积极提出问题，由管理干部进行终结，充分发挥全│
│ │员智慧深化提质增效。 │
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│公司资金需求│2026年，公司将结合生产经营需要、在建项目进度及对外投资安排，采用多│
│ │元化、低成本的融资方式，不断推进优化融资结构，积极拓宽融资渠道，降│
│ │低资金成本。1、抓好现金、应收账款和存货等管理，盘活存量资产，提高 │
│ │资金流转和使用效率；2、在综合考量融资成本和资金结构的基础上，公司 │
│ │将通过自有资金、银行流贷和项目贷款等方式，保障日常经营和项目建设的│
│ │资金需求。凭借良好的信誉及与银行等金融机构长期稳定的合作关系，公司│
│ │融资渠道畅通，资金来源安全可靠。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │磷复肥业务：磷复肥行业正值转型升级和结构调整的关键时期，市场竞争加│
│ │剧。为此，公司一方面围绕复合肥产业链上下游进行填平补齐，夯实公司“│
│ │资源+产业链”优势，增强市场竞争力；另一方面以国家农业政策为导向， │
│ │不断提升公司的产品力、品牌力、渠道力，推进新业务、新模式拓展，进一│
│ │步抢占市场份额，强化公司的领先地位。 │
│ │磷化工和联碱业务：受供需关系、安全环保政策等因素影响，黄磷行业、纯│
│ │碱行业市场竞争激烈。为此，公司依托上游盐矿、磷矿资源，持续推进矿产│
│ │资源开发和综合利用，并向下游纵深发展，同时在安全环保升级、节能降耗│
│ │和智能制造等方面加大投入，保证装置长周期稳定运行，实现可持续发展。│
│ │新能源材料业务：磷酸铁行业市场竞争依旧激烈，公司将不断提升技术、产│
│ │品和服务优势，深化与优质客户的战略合作，持续巩固市场竞争力。公司依│
│ │托湿法、热法磷酸两种工艺，可根据市场变化，灵活调整生产和销售策略，│
│ │实现综合效益最大化。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司复合肥的成本中有80%以上系原材料成本，因此，原材料价格波动对复 │
│ │合肥成本的影响较大。为此，公司复合肥产业链向上游资源端拓展，先后收│
│ │购了孝感广盐华源、雷波凯瑞公司，控制上游盐矿和磷矿资源，并通过自建│
│ │和并购方式，布局合成氨和尿浆溶液、氯化铵、硝酸和硝酸铵料浆、硫酸和│
│ │磷酸、磷酸一铵等原料产能，并适时进行产能扩张，打造氮肥、磷肥上下游│
│ │完整产业链，保障了主要原材料的稳定供应。同时，公司实时跟踪原材料行│
│ │情，加强对原材料的价格预判，通过原材料批量采购、适当储备及库存管理│
│ │等方式，规避价格波动给生产经营带来的不利影响，提高抵御市场风险能力│
│ │。 │
│ │3、产能扩张导致的市场风险 │
│ │截至报告披露日，公司磷复肥年产能超940万吨，产能规模的扩大对公司产 │
│ │供销协同能力以及市场开拓能力提出了更高要求，若市场发生重大变化或者│
│ │市场拓展不理想，可能出现产能扩张导致的市场风险。 │
│ │4、安全生产和环境保护风险 │
│ │当前，我国大力推动节能减排、环境保护及农业可持续发展，并发布水土气│
│ │固废“十条”、“三磷整治”、“双碳”目标以及磷资源高效高值利用等一│
│ │系列政策，引导化肥、化工行业加快绿色转型升级。随着国家对安全生产和│
│ │环保的不断重视，有关标准和要求可能进一步提高，公司可能面临资金和技│
│ │术投入增加，经营成本上升的压力，若公司不能及时适应政策变化，生产和│
│ │发展将会受到限制。 │
│ │5、人员配备及经营管理风险 │
│ │公司建立了科学合理、符合公司实际的经营管理体系和内部控制制度，但近│
│ │年来公司产业延伸提速，在建工程随之增加，经营规模持续扩张，公司的管│
│ │理跨度越来越大，对管理层在经营决策、人员统筹和风险控制等方面的要求│
│ │也越来越高。若公司不能适应资产、业务规模的快速增长，将可能面临公司│
│ │快速发展带来管理失衡的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润，公司具备现金分红条件的，应│
│ │当优先采用现金分红方式进行利润分配。在满足现金分红条件情况下，公司│
│ │将积极采取现金方式分红，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可│
│ │以根据公司盈利情况及资金需求状况提议进行中期现金分红。公司实行差异│
│ │化的现金分红政策，应满足任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配│
│ │的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 │
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│增发股票 │定增募资投入复合肥联动生产项目：云图控股2022年4月21日发布定增预案 │
│ │，公司拟非公开发行不超过30303万股股份，募集资金总额不超过19.96亿元│
│ │，扣除发行费用后拟全部用于磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复│
│ │合肥联动生产项目。该项目总投资459500万元，预计项目建设期两年，运营│
│ │期为10年（包含建设期），项目于运营期第4年（包含建设期）达产。预计 │
│ │项目年均含税销售收入593189.1万元，年均净利润为69057.78万元，项目税│
│ │后财务内部收益率18.57%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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