热点题材☆ ◇002567 唐人神 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:雄安新区、猪肉、人造肉、预制菜、鸡肉、合成生物
风格:融资融券、亏损股、连续亏损
指数:农业50
【2.主题投资】
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2024-05-14│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司有自己的生物发的研究所，开展微生物酶解发酵，原料预处理、代谢产物研究等。
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2022-09-28│猪肉 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是中国境内生猪产业链经营第一股
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2022-03-22│预制菜 │关联度：☆☆
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目前公司预制菜已研发出数十种产品，比较有代表性的为团圆八大碗
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2022-01-10│鸡肉 │关联度：☆☆☆
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2021年2月2日公告披露，公司拟以股权受让的方式收购吉泰农牧55%的股权，标的公司是湖
南省内大型的种鸡养殖企业。
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2022-01-06│人造肉 │关联度：☆☆☆
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公司拟进军“人造肉”领域，将打造“双蛋白肉”。
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2020-12-04│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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2017年8月13日公告称，全资子公司前海唐人神与文和友达成战略合作，共同设立湖南文和
唐食品有限公司下设北京文和唐、雄安文和唐等子公司。
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-105000万元至-85000万元，与上年
同期相比变动幅度为-1652.2%至-1318.45%。
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2026-04-29│华夏基金持股│关联度：☆
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截止2026-03-31,华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合持有783.51万股(占总股本比
例为：0.55%)
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2022-01-07│鸡蛋 │关联度：☆☆☆
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公司拟以股权受让的方式收购吉泰农牧55%的股权，标的公司是湖南省内大型的种鸡养殖企
业。
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2021-11-01│民营银行 │关联度：☆☆
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2013年12月10日，现代投资、克明面业两家上市公司与湖南唐人神控股投资股份有限公司、
湖南科力远高技术控股有限公司和南县克明投资有限公司在长沙市签订了《湖湘银行股份有限公
司发起人意向协议书》。湖湘银行注册资本暂定为40亿元，现代投资、唐人神投资、湖南科力远
、南县克明、克明面业和其他股东参股比例分别为30%、10%、10%、7.5%、2.5%和40%。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2018-12-10│国资入股 │关联度：☆☆☆
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唐人神2018年12月9日公告，公司控股股东唐人神控股8日签署股份转让协议，拟将其所持公
司5800万股股份（占总股本的 6.93%）协议转让给湖南资管，转让价格为5.36元/股，转让总价
为3.11亿元。交易后，唐人神控股持股比例为20.84%仍为公司控股股东；湖南资管持股达6.93%
，唐人神控股所得款项优先用于偿还银行贷款。
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2015-07-29│长株潭 │关联度：☆☆☆☆
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公司总部位于湖南省株洲市。主营业务：生产配合饲料、浓缩饲料（凭有效的饲料生产企业
审查合格证经营），生产添加剂预混合饲料（凭有效的添加剂预混合饲料生产许可证经营），养
殖畜禽种苗（限分支机构凭种畜禽生产经营许可证经营）；以及上述产品自销。饲料原料贸易、
饲料技术研发、技术服务及进出口业务（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有
关规定办理）。公司系湖南省规模最大的农业产业化国家重点龙头企业，围绕生猪养殖打造的产
业链一体化格局已初步形成，产业链一体化经营主要由“品种改良，安全饲料，健康养殖，肉品
加工，品牌专卖”五大环节构成。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-59663.82万元，净资产收益率为：-15.05%
【3.事件驱动】
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2025-07-24│农业农村部严控新增产能 “反内卷”，有望推动猪价中枢上移
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农业农村部23日召开推动生猪产业高质量发展座谈会。农业农村部部长韩俊指出，当前，生
猪产业面临产能阶段性偏高、生产和价格波动风险大等问题，同时，做好重大动物疫病防控、畜
禽粪污处理、屠宰检疫监管等任务艰巨，推进产业转型升级还有不少短板制约。要严格落实产能
调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严
控新增产能。
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2024-08-07│供给收缩+下半年消费旺季驱动生猪价格加速上行
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据行业媒体报道，7月下旬开始国内生猪市场持续走强，23日价格刷新前高涨至19.3元/公斤
。进入8月份猪价上涨并未停歇，截至6日，全国外三元生猪均价已拉升至20.5元/公斤，市场冲
破前高，刷新高点记录。
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2024-05-15│猪周期反转预期强化，机构称板块进入布局期
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截至5月10日，已有多家A股上市公司公开表示，今年以来，公司的生猪养殖业务减亏明显，
且在一些时间段内已经实现了盈利。中金公司研报指出，猪周期反转预期强化，板块进入布局期
，低成本、高弹性猪企优先受益。周期角度，判断2Q24至年末猪价具备逐季上行基础。企业角度
，判断目前猪企资金压力已处历史极值，猪价上行期为资产负债表修复关键窗口。投资角度，本
轮行情并未抢跑猪价，猪价右侧拐点是关键催化。
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2023-08-08│猪肉价格一周涨超11%
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据农业农村部监测，8月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.17元/公斤，与7月28
日相比上涨11.6%。
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2023-08-02│需求提振，7月鸡蛋均价涨超23%
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7月全国主产区鸡蛋价格涨幅明显。据卓创资讯统计数据显示，截至31日，全国主产区鸡蛋
均价4.71元/斤，相较月初的3.82元/斤涨幅23.30%，月内最大涨幅24.08%。鸡蛋价格上涨受需求
拉动较为明显。卓创分析，8月虽理论在产蛋鸡存栏量有所增加，但高温天气影响仍存，产蛋率
及蛋重暂难恢复到正常水平，大码鸡蛋供应或依旧偏紧，加之学校开学以及中秋节备货提振，鸡
蛋价格或继续上行。
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2023-07-21│巴西第二大鸡肉加工地出现禽流感病例
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15日，巴西圣卡塔琳娜州一个家庭农场确认出现一例H5N1型禽流感病例，根据MAPA的调查数
据，截至15日巴西全国共确认了64例高致病性禽流感病例，感染者包括62只野生鸟类和2只自用
农场家禽。圣卡塔琳娜州是巴西第二大鸡肉加工地，仅次于巴拉那州。巴西所有大型食品出口商
都在圣卡塔琳娜州建有工厂。
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2023-07-19│农业农村部进一步优化完善生猪产能调控实施方案
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农业农村部发布对十四届全国人大一次会议第4997号建议的答复，下一步，农业农村部将会
同财政部等有关部门，进一步优化完善生猪产能调控实施方案，压紧压实生猪稳产保供责任，指
导生猪主产区落实好现有各项政策资金。
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2023-07-10│能繁母猪存栏量加速下降，第二批猪肉收储有望促猪价企稳
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数据显示，2023年5月和6月，能繁母猪存栏量加速下降。其中，5月末全国能繁母猪存栏425
8万头，环比下降0.6%；6月能繁母猪存栏量环比下降1.68%。另外，发改委将会同有关方面启动
年内第二批中央猪肉储备收储工作，促进生猪市场平稳运行。
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2023-07-05│生猪价格相较3月已大涨超70%，行业或已全面迎来正向盈利
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行业数据显示，截至7月3日，全国生猪（外三元）均价为20.73元/公斤，较6月初的16.06元
/公斤上涨近27%，相较3月低点已上涨73%。期货市场方面，生猪期货主力合约一路走高，并于6
月27日站上2万关口，7月4日该合约盘中最高触及涨停，为2021年6月以来新高。券商指出，截止
7月1日外购仔猪盈利409.28元/头，自繁自养盈利200.35元/头，环比上周自繁自养盈利翻正，外
购仔猪模式盈利大幅提升，猪价持续上涨趋势下，全行业已迎来正向盈利。
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2023-05-25│全球最大鸡肉出口国巴西因禽流感进入紧急状态，为期180天
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当地时间5月22日，巴西农业和畜牧业部部长卡洛斯?法瓦罗签署了一份文件，宣布进入为期
180天的动物卫生紧急状态。此前，巴西首次在野生鸟类中发现高致病性禽流感病毒。巴西向全
球130多个国家出口家禽和家禽产品，是世界上最大的鸡肉出口国，去年的销售额为97亿美元。
迄今为止，巴西已证实有8例野生鸟类感染H5N1禽流感亚型。
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2023-05-17│世界最大鸡肉出口国巴西因禽流感宣布进入紧急警戒状态
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在美国和欧洲肆虐多时的禽流感病毒，已在巴西境内被发现，这是这个世界上最大的鸡肉出
口国首次“中招”。在确认禽流感病例后，巴西宣布进入紧急警戒状态。这是高致病性H5N1亚型
的禽流感病例。
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2023-04-07│日本暴发最严重禽流感，鸡肉产业链或受关注
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日本暴发有史以来最严重的禽流感，全国大量扑杀鸡导致家禽数量大幅减少，鸡蛋价格飙升
，现在甚至没有合适的土地用以填埋死禽。而在国内，春节过后鸡苗价格持续上涨，3月是传统
补栏旺季，相关企业或迎利润释放。
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2023-02-27│收储叠加二次育肥冲击，猪价企稳回升
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节过后，受节后的惯性消费淡季影响，猪价震荡下行。但近日随着国家收储行动的开启，还
有二次育肥入场的刺激，同时散户也出现较强的扛价情绪，猪价也正式启动连涨模式，多地重回
8元区间，剑指“9元”大关。截至2月24日，全国生猪均价为15.82元/公斤，其中福建、广东、
浙江等沿海地区已经正式进入8元区间。
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2023-02-21│收储信号+饲料降价，生猪养殖户信心增强
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去年10月以来，外三元生猪价格持续回落。不过，国家发改委表示拟于近日收储2万吨冻猪
肉；养猪的重要成本——饲料也开始进入下行通道。这些因素均为养殖户带来底气。分析人士认
为，随着屠宰企业需求恢复、二次育肥需求增加以及冻肉收储计划兑现，短期猪价存支撑。
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2023-01-31│猪粮比价进入二级预警，猪肉续跌空间有限
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1月30日，全国生猪价格(外挂3元)为15.1元/公斤，较上期下跌0.42元/公斤。环比下跌16.9
4%，月内高位下跌47%。此外，发改委监测发布猪粮比价进入过度下跌二级预警区间。券商认为
，由于当前猪价已经处于成本线以下，考虑到政策层面随时可能启动收储、发改委建议屠宰企业
适当增加商业库存、二次育肥可能随时入场等因素，价格继续大跌空间或许有限，预计将以磨底
去产能为主。
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2023-01-16│发改委建议屠宰企业适当增加库存，猪价有望回升至合理区间
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1月14日，针对近期生猪价格低位运行的情况，国家发展改革委价格司组织部分大型生猪屠
宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，建议屠宰企业适当增加商业库存、提振市
场需求，促进生猪价格尽快回升至合理区间。受猪肉消费较往年偏弱、生猪供应阶段性增加等因
素影响，前期生猪价格一度较快下跌；近日猪肉消费有所恢复，屠宰需求明显增加；预计随着市
场消费进一步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。
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2023-01-13│发改委现身稳物价，禽养殖今年或迎周期反转
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1月12日，发改委召开新闻发布会，介绍我国2022年稳物价工作成效和下一步工作安排。相
关部门负责人就下阶段能源价格、生猪价格走势，春节期间重要民生商品保价稳供，困难群众价
格补贴发放等热点作出回应。会上发改委提到，及时开展储备调节，缓解生猪猪肉价格大幅波动
。近日，多家上市猪企披露2022年12月生猪生产销售数据。据不完全统计，头部猪企中，牧原股
份、温氏股份、新希望和傲农生物销量均出现快速增长，分别为52%、35.49%、46.46%、59.87%
，
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2022-11-28│海外禽流感蔓延白羽鸡引种再中断
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据禽业协会，1-10 月我国白羽鸡祖代更新（引种+自繁）同比-31.7%至71.55 万套；其中今
年5-7月海外引种中断，8-9 月引种有所恢复，10 月再次出现中断；10 月祖代更新量同比-78.8
%至3.55 万套，且全为国产。
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2022-11-18│动物细胞培育的人造肉首获食用安全批准
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食品供应安全、气候环境等各类问题在全球范围内接踵而至。随着人们意识到饲养牲畜会产
生温室气体排放，对肉类替代品的需求也在增长。美国食品药品监督管理局（FDA）周三（16日
）宣布，该机构首次批准了一种通过动物细胞培育产出的肉制品供人类食用。
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2022-11-08│价格逼近普通大米 饲料迎年内第12次涨价
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从饲料工业协会数据可以看出，进入9月份以后，全国工业饲料产量2833万吨，环比增长7.5
%，同比增长3.1%，而在此前单月同比数据均为下降，9月环比增长率也创下年内新高。截至10月
26日，全国育肥猪饲料均价达到4.06元/公斤，逐步逼近普通大米价格。这也是2010年以来猪饲
料价格的历史新高。作为猪饲料重要原料的玉米、豆粕价格不断上涨，创下2010年以来的历史新
高。11月2日，豆粕现货均价5643元/吨，局部冲至5840元/吨。11月3日，豆粕现货价格小幅下跌
，但仍处于5600元/吨的高位。
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2022-10-21│全国农产品批发市场猪肉价格小幅上升猪价有望维持高位
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据农业农村部监测，截至20日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.47元/公斤
，比上日上升1.0%；牛肉78.08元/公斤，比上日下降0.6%；羊肉67.59元/公斤，比上日下降1.3%
；鸡蛋12.36元/公斤，比上日下降0.1%。
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2022-10-13│生猪期价创18个月新高 景气周期或维持到明年8月
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10月12日，生猪期货主力合约一度突破24000元/吨，最高价为24150元/吨，创2021年5月以
来新高。现货方面，中国养猪网数据显示，10月12日，外三元生猪价格为26.82元/公斤，较年内
最低价格11.78元/公斤上涨127.67%。
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2022-10-11│10月多家饲料企业宣布涨价
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在原料价格快速上涨带动下，10月又有多家饲料企业宣布涨价，其中浓缩料价格普遍上调了
300-350元/吨。此外，进口鱼粉价格也迎来坚挺上涨，日前大连港鱼粉价格上调300元/吨，价格
上调至13400-13500元/吨，创年内新高。
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2022-09-30│猪肉价格进入过度上涨二级预警区间
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据发改委监测，9月19—23日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%
，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨二级预警
区间。按照预案规定，国家将于本周投放今年第4批中央猪肉储备，并指导各地联动投放地方政
府猪肉储备。
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2022-09-13│生猪养殖进入中高盈利期
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中国养猪网数据显示，截至9月12日，全国外三元生猪价格报23.6元/公斤，较8月同期涨幅
约10%。有分析称，目前国内生猪育肥出栏盈利水平也持续增加，现阶段下5月前外购仔猪育肥，
养殖端出栏盈利水平超1000元/头，而自繁自养模式下，养殖端利润水平也将达到900元/头，生
猪养殖进入中高盈利周期。但猪市前沿分析称，猪价短暂震荡走强后，随着供需博弈的加剧，市
场猪源供给宽松，猪价或将冲高回落。
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2022-08-24│猪价再次“点燃”涨势 后续消费边际修复有望打开猪企盈利空间
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8月24日，全国生猪市场呈现全面飘红，生猪外三元价格为22.14元/公斤，每公斤上涨0.27
元；生猪内三元价格为21.84元/公斤，每公斤上涨0.24元。
在7、8月份高温天气的影响下，终端猪肉需求量缩减，但猪价却反季节性上涨，主要还是来自于
生猪供应减少。数据显示7月份生猪出栏量降至阶段性低位，规模养殖企业7月份生猪出栏量为65
4.44万头，环比降幅4.04%，年内仅高于2月份(2月份受春节假期影响，生猪出栏量环比降幅28.2
0%)，7月份生猪出栏量比本轮猪周期高点的1月份降幅20.46%。
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2022-08-01│猪价持续上涨 4个月涨幅约80%
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3月份生猪价格最低约为12.5元/公斤，之后开始反弹，截至2022年7月份，生猪价格最高时
达到22.5元/公斤，涨幅约80%。生猪价格上涨带动了养殖户们的积极性，4月到7月，新增生猪养
殖相关企业3500余家，新增注册企业月平均增速达46.3%。
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2022-07-05│生猪价格相较3月已大涨超70%，行业或已全面迎来正向盈利
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行业数据显示，截至7月3日，全国生猪（外三元）均价为20.73 元/公斤，较6月初的16.06
元/公斤上涨近27%，相较3月低点已上涨73%。期货市场方面，生猪期货主力合约一路走高，并于
6月27日站上2万关口，7月4日该合约盘中最高触及涨停，为2021年6月以来新高。
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2022-07-04│生猪价格持续快速上涨，供给缺口出现快于预期
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截止7月1日全国生猪销售均价20.46元/公斤，周环比上涨2.52元/公斤。截至6月22日国家发
改委最新数据看，生猪价格17.12元/公斤，猪料比价4.73，预期盈利226.97元/头，猪粮比价5.7
8。生猪价格出现持续、快速上涨，与此同时日度生猪屠宰量出现明显缩量。
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2022-06-17│拐点已至 发改委称下半年生猪价格可望总体回升
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国家发改委新闻发言人孟玮16日表示，未来一段时间，由于国内生猪基础产能已调减一定幅
度，随着下半年猪肉消费逐步增加，生猪价格可望总体回升。
从期货市场看，今年9月、11月和明年1月到期生猪合约价格逐步抬升，反映了市场对后期价格回
升的预期。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │唐人神集团股份有限公司是专注于生猪全产业链经营的农业产业化国家重点│
│ │龙头企业。自1988年创业以来，唐人神集团以“致力农家富裕、打造绿色食│
│ │品、创造美好生活”为使命，培育了“骆驼”、“唐人神”和“美神”等多│
│ │个品牌，打造了“生猪育种、饲料营养、健康养殖、生猪屠宰、肉品加工、│
│ │品牌连锁”的生猪全产业链核心竞争力，在全国二十几个省建立了一百多家│
│ │子公司，2011年在深交所上市。 │
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│产品业务 │公司始终坚持“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”的全产业链经营模式，按│
│ │照生猪全产业链思路布局，即公司在某一区域内，分步骤发展饲料、养猪、│
│ │肉品三大产业，饲料产业可为养殖产业提供高性价比的产品；养猪产业可为│
│ │下游屠宰加工企业提供安全可溯源的生猪；肉制品产业可平滑猪价波动风险│
│ │，增强盈利能力，形成生猪全产业链经营竞争优势，不断做大做强饲料、养│
│ │殖、肉品三大产业规模。 │
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│经营模式 │公司始终坚持“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”的生猪全产业链一体化经│
│ │营模式，按照生猪全产业链思路布局，即公司在某一区域内，分步骤发展饲│
│ │料、养猪、肉品三大产业，饲料产业可为养猪产业提供高性价比的饲料，养│
│ │猪产业可为下游肉品产业提供安全可溯源的生猪。三大产业互补可平滑生猪│
│ │价格波动风险，增加现金流，提升盈利能力，形成生猪全产业链经营竞争优│
│ │势。 │
│ │1、饲料业务 │
│ │公司饲料产品以猪料、禽料、水产料为主，不断扩大对外销售规模，充分发│
│ │挥采购、研发、生产、销售联动机制，优化供应链体系和科研体系，增加客│
│ │户服务价值，充分挖掘市场，提升精细化管理水平和管理效率。公司以“经│
│ │销+直销”的销售模式为主，依托遍布全国主要省市的饲料子公司，建立了 │
│ │较为成熟的经销商网络销售体系，公司组建以技术和服务为核心的“铁三角│
│ │”团队，重点开发规模猪场，为规模猪场提供营养定制、养殖技术等综合服│
│ │务方案，贯彻执行“不创养殖价值不卖料”的经营理念。同时，公司子公司│
│ │湖南大农融资担保有限公司为符合条件的经销商、养殖户等客户提供担保贷│
│ │款服务，增加公司饲料销量。截至2025年12月31日，湖南大农融资担保有限│
│ │公司对上述客户担保余额为66,347.96万元。 │
│ │随着公司养殖业务规模的不断扩大，结合公司养殖业务的模式和特点，公司│
│ │饲料业务及时调整生产管理策略，进行产品迭代研发，做好内部饲料供应的│
│ │配套服务，提供养猪分阶段的精准饲养配方，支持公司养猪业务降低成本。│
│ │2、养猪业务 │
│ │公司养猪业务集“种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养”于一体，围绕消费区│
│ │域布局生猪产能，已投资建成现代化母猪场，采用核心群-扩繁群-商品群的│
│ │繁育体系，建立品质优先的价值育种体系，持续选育优良种猪进行繁育，提│
│ │供优质仔猪用于商品猪培育。公司重点投资建设完成茶陵香乡猪生产基地，│
│ │具有年出栏生猪180万头的产能，通过自繁自养全程可控的方式，成为公司 │
│ │“香乡猪”高端生鲜肉的养殖基地。公司在广东、湖南等消费区域采用“公│
│ │司+农户”模式开展轻资产育肥业务，公司与农户签订代养合同，按照合同 │
│ │约定的价格为农户提供种苗、饲料、疫苗等物资，农户按照公司技术标准与│
│ │要求将仔猪育成后，由公司按照合同约定的价格回收肥猪，并统一对外销售│
│ │。 │
│ │3、肉品业务 │
│ │公司肉品业务处于由区域性品牌向全国性品牌发展的阶段。公司从1995年开│
│ │始从事肉制品加工业务，在湖南株洲、上海金山、河南南乐等区域投资建设│
│ │现代化屠宰及肉制品生产加工基地，依托于香乡猪自繁自养养殖基地，推出│
│ │“香乡猪”品牌生鲜。 │
│ │2025年，公司加大对肉品业务的战略性投入，积极满足市场需求进行产品创│
│ │新，坚持安全、美味的经营理念，联合科研院校团队，从原料基地、产品研│
│ │发、烹饪方法三个方面着手，充分利用生物发酵菌种技术，推出了包括营养│
│ │肉饼、鲍花肉酥、多口味烤肠等食养产品，同时对中式风味产品推陈出新，│
│ │满足中高端人群消费需求。为此，公司拓宽销售渠道，持续优化销售网络，│
│ │公司已和盒马鲜生、山姆会员店等新型商超建立合作，也逐步构建了包括天│
│ │猫、抖音、小红书等在内的营销矩阵，销售网络正逐步由湖南本土向全国辐│
│ │射。 │
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│行业地位 │生猪全产业链经营领跑者，“唐人神”为知名肉品品牌 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）生猪全产业链经营优势 │
│ │1、饲料产业发挥规模采购和营养技术等优势，通过标准化、规范化的生产 │
│ │，强化饲料产品品质，为养猪产业提供高性价比的生物饲料，满足公司各个│
│ │养殖场的饲料营养需求，有效降低饲料耗用成本。同时，随着公司养殖体量│
│ │的不断增加，内部供给饲料规模增加，有利于提升饲料产业的产能利用率，│
│ │摊薄固定费用，改善饲料产业的盈利能力。 │
│ │2、打造安全放心的肉品。公司集饲料加工、种猪繁育、商品猪育肥、生猪 │
│ │屠宰、肉品加工于一体的产业链经营，掌控从饲料原料到肉品加工的各个环│
│ │节，全过程安全可溯源，有利于打造绿色安全放心肉品。随着公司加大对肉│
│ │品业务的战略投入，逐步提升产业链的综合附加值，实现产业链经营的迭代│
│ │升级。 │
│ │3、对冲生猪价格周期波动风险。在猪周期底部，行业生猪存栏增加，带动 │
│ │公司猪饲料销量增长，提升饲料盈利能力，为公司养猪业务提供稳定的经营│
│ │活动现金流。 │
│ │（二）产品技术优势 │
│ │1、生猪育种优势 │
│ │种猪是提升养殖规模的基础，也是未来降低养殖成本、提高生猪品质的核心│
│ │所在。结合生猪养殖行业变化情况，公司陆续在广东、湖南、甘肃等地区投│
│ │资建设了种猪场，并与中科院亚热带农业生态研究所、湖南农业大学、华中│
│ │农业大学等机构深度合作，建立了国家级企业技术中心和农业农村部猪基因│
│ │组智能设计育种重点实验室。 │
│ │2、饲料营养技术优势 │
│ │公司从事饲料研发、生产、销售近四十年，饲料销售范围遍布全国，饲料营│
│ │养价值、产品质量等经过市场多年检验，获得客户广泛认可，具备较强的市│
│ │场竞争力。近四十年的饲料营养技术沉淀使得公司建立了丰富的营养配方库│
│ │，能够根据饲料原料价格变化，及时调整饲料营养配方，实现对各类原料的│
│ │价值应用。 │
│ │3、肉品技术优势 │
│ │公司在肉制品深加工领域聚焦中式传统肉制品标准化、现代化，智能生产规│
│ │模化、数字化，线上线下营销体验化、数智化三大方向，深度融合食养理念│
│ │，将传统风味、现代科技与多种蛋白的食养需求相结合，构建起差异化工艺│
│ │壁垒，既保留传统肉品精髓，实现量产可控、安全健康，又精准满足市民“│
│ │食美味、好营养、易烹饪”的食养需求。 │
│ │（1）生鲜产品技术：依托于茶陵香乡猪180万头自繁自养基地，联合中科院│
│ │亚热带研究所科研团队资源，用智能活体检测技术精准筛选肌内脂肪含量高│
│ │的优质种猪，结合基因组选择育种，同时，运用营养技术，培育出“香乡猪│
│ │”无抗猪肉。 │
│ │（2）食养产品技术：运用“香乡猪”无抗鲜肉，与江南大学深度产学研合 │
│ │作，联合科研团队共建“唐小厨食养产品研发中心”，首创4P营养技术，结│
│ │合-38℃急冻锁鲜技术和“10分钟”空气炸锅的烹饪技术，推出了“食美味 │
│ │，营养好，易烹饪”的唐小厨食养产品。 │
│ │（3）风味制品与特色礼包技术：聚焦低盐、低脂和清洁标签，一是利用荣 │
│ │获“国家科技进步二等奖”技术，采用低温风干、控温烟熏与烟气净化成套│
│ │技术，结合配方优化实现减盐、减硝，打造清洁标签产品，既保留传统腊香│
│ │风味，又契合现代健康消费趋势；二是与江南大学深度产学研合作，联合科│
│ │研团队运用生物菌种技术，即通过精准调控生产过程中的温度、湿度、酸度│
│ │等关键参数，通过生物菌种实现产品标准化、稳态化发酵，已成功研发出“│
│ │免洗、免切、免焯水、零亚硝”的腊肉、香肠产品及特色礼包等。 │
│ │（4）智能装备与标准化生产技术为产能提升提供有力支撑。 │
│ │（三）经营管理优势 │
│ │公司从事生猪全产业链经营近四十年，始终专注资金、人才、管理、产品、│
│ │技术、销售等，凝聚了一批具有丰富管理经验的核心管理人员，持续进行流│
│ │程再造与组织变革，打造了公司牵引动力系统、内生动力系统和数字化管理│
│ │营运系统，形成了“学校、家庭、军队、商号”四位一体的新型组织。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入242.15亿元、实现归属于上市公司股东净利润-1│
│ │1.87亿元。 │
│ │2025年，公司实现饲料内外销量657.24万吨，同比增长4.65%，实现营业收 │
│ │入145.35亿元，占营业收入总额比重为60.03%。 │
│ │2025年，公司销售生猪533.25万头，同比增长22.98%，实现营业收入82.94 │
│ │亿元，占营业收入总额比重为34.25%。 │
│ │2025年公司肉品业务实现营业收入13.72亿元，占营业收入总额比重为5.66%│
│ │。 │
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│竞争对手 │通威股份、海大集团、正邦科技、新希望、大北农、天邦股份、正虹科技、│
│ │天康生物 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司从1995年开始从事肉制品加工业务，在湖南株洲、上海金山、河│
│营权 │南南乐等区域投资建设现代化屠宰及肉制品生产加工基地，依托于香乡猪自│
│ │繁自养养殖基地，推出“香乡猪”品牌生鲜。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司专注生猪全产业链经营近四十年，秉持“专业发展、产业协同、掌控平│
│ │衡、价值优先”的产业链平衡发展理念，不断做大做强饲料、养猪、肉品三│
│ │大产业规模与质量，始终保持稳健经营。总结而言，公司的核心竞争力在于│
│ │形成了生猪全产业链经营优势、产品技术优势、经营管理优势，使得公司能│
│ │够在行业周期性波动中实现稳健发展。 │
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│消费群体 │屠宰加工企业、肉品企业 │
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│消费市场 │华中、华东、西南、华南、华北、山东、西北 │
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│主营业务 │饲料业务、养猪业务、肉制品业务 │
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│主要产品 │饲料、屠宰及肉类、动物保健、牲猪及其他饲养 │
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│项目投资 │投建生猪绿色养殖项目:唐人神2017年10月24日公告，公司与天水市人民政 │
│ │府签署了《天水生猪全产业链绿色养殖项目第一期投资框架协议书》，项目│
│ │投资总额为11.7亿元。其中原种场投资1亿元、每个苗猪场投资1亿元共计4 │
│ │亿元、每个育肥场投资0.3亿元共计6亿元、30万吨饲料厂投资0.7亿元。项 │
│ │目内容包括常年存栏1200头纯繁、2400头基础扩繁母猪原种场建设项目；4 │
│ │个常年存栏10000头基础母猪良种苗猪场建设项目、20个（或10个）常年存 │
│ │栏2.5万头（或5万头）、年出栏5万头（或10万头）育肥场建设项目以及年 │
│ │产30万吨饲料建设项目。项目达产后将年产良种仔猪100万头，并进行就地 │
│ │育肥，能实现年销售收入28亿元。本项目投资事宜旨在扩大公司产业规模，│
│ │做大做强公司生猪产业，加速推进公司生猪全产业链的巩固落实。同时，此│
│ │次项目投资有利于助力天水市脱贫攻坚，促进天水市果品、蔬菜、畜牧三大│
│ │产业共同提质增效和融合绿色发展，有着显著的社会效益。 │
│ │投建屠宰生猪项目:唐人神2019年5月27日公告，公司与南乐县产业集聚区管│
│ │理委员会签署《项目投资合同书》，项目名称：年屠宰150万头生猪项目。 │
│ │投资总额3亿元，建设期为18个月。项目内容主要为屠宰、分割、冷藏、冷 │
│ │鲜加工、冷冻储存、冷链物流等。投产后年产值26亿元，年利税5200万元。│
│ │投建养殖项目:唐人神2019年8月10日公告，公司与禄丰县人民政府签署《年│
│ │出栏15万头生猪绿色养殖项目投资协议书》固定资产投资2.2亿（包括生物 │
│ │资产投资）、流动资金投资8000万元。项目建设期18个月。项目建成达产后│
│ │，年产生猪15万头，实现年销售收入3亿元。 │
│ │投建生猪养殖全产业链项目：唐人神2019年11月23日公告，公司与卢氏县人│
│ │民政府签署了《年出栏100万头生猪绿色养殖全产业链项目投资框架协议书 │
│ │》。项目建设内容为年出栏100万头的母猪场及其配套的育肥场，规划年存 │
│ │栏6000头二元母猪的母猪场6-8个，年出栏4-8万的育肥场12-16个；年产36 │
│ │万吨的饲料厂；年屠宰100万头规模的屠宰厂；配套建设与项目养殖规模匹 │
│ │配的有机肥项目。项目总投资为22.6亿元。 │
│ │建设生猪生态产业链项目:唐人神2020年5月16日公告，公司与攸县人民政府│
│ │于2020年5月15日签署《项目投资框架协议》，公司拟投资20亿元建设年出 │
│ │栏100万头生猪生态产业链项目。项目建设周期为24个月。 │
│ │投建生猪生态产业链项目:唐人神2020年5月20日公告，公司与醴陵市人民政│
│ │府签署了《生猪生态产业链项目框架协议》。项目计划总投资约20亿元；建│
│ │设年出栏100万头生猪生态产业链项目。项目投资事宜有利于加速推进生猪 │
│ │产业的发展，做大做强公司生猪产业。 │
│ │投建年出栏100万头生猪绿色养殖项目:唐人神2020年5月30日公告，公司拟 │
│ │投资20亿元建设年出栏100万头生猪绿色养殖项目。投资项目投资建设包括 │
│ │苗猪场、母猪场、育肥场等，做大做强公司生猪全产业链，有利于公司扩大│
│ │销售，延长养殖产业链，增强公司的综合经济实力。 │
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│股权收购 │唐人神2015年1月15日公告，公司控股子公司山东和美拟以3670万元通过增 │
│ │资及股权转让方式取得山东隆源和美饲料有限公司（简称"隆源和美"）100%│
│ │股权。隆源和美经营范围为配合饲料、浓缩饲料，粮食收购，货物及技术进│
│ │出口业务等。截至2014年11月30日，其总资产为3987.22万元，净资产为356│
│ │5.18万元。本次收购能够加强山东和美在当地的市场影响力。 │
│ │收购广东弘唐持有的湖南龙象60%股权：唐人神2022年8月4日公告，公司与 │
│ │广东弘唐投资合伙企业（有限合伙）签署了《股权收购意向协议》，公司拟│
│ │以自有资金收购广东弘唐持有的湖南龙象建设工程有限公司60%股权。湖南 │
│ │龙象经营范围主要为房屋建筑工程、水利水电工程、公路标志、环保工程设│
│ │施、室外体育设施工程、城市及道路照明工程等。 │
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│行业竞争格局│（一）饲料行业 │
│ │中国饲料工业协会数据显示，2025年我国工业饲料总产量34225.3万吨，比 │
│ │上年增长8.6%；分品种看，猪饲料产量16639.4万吨，增长15.6%；蛋禽饲料│
│ │产量3282.0万吨，增长1.4%；肉禽饲料产量10097.7万吨，增长3.5%；反刍 │
│ │动物饲料产量1475.8万吨，增长1.8%；水产饲料产量2323.1万吨，增长2.7%│
│ │；宠物饲料产量188.4万吨，增长17.9%；其他饲料产量218.9万吨，下降12.│
│ │5%。 │
│ │我国饲料产业已经进入新的整合时期，行业竞争加剧，具有管理优势、资金│
│ │优势、营销服务优势、技术优势、人才优势、产业链优势等的大型饲料企业│
│ │将借助饲料行业产业升级的机会进一步发展壮大，提升了行业的集中度，促│
│ │使我国饲料行业逐渐向规模化和集约化转变。2025年，我国10万吨以上规模│
│ │饲料生产厂1127家，合计饲料产量22314.6万吨，比上年增长14.6%，在全国│
│ │饲料总产量中的占比为65.2%，比上年提高3.4个百分点。 │
│ │（二）生猪养殖行业 │
│ │猪肉是我国居民最主要的动物蛋白质来源，在我国肉类消费中长期占据主导│
│ │地位。国家统计局数据显示，2025年我国生猪出栏71973万头，较上年增长2│
│ │.4%。截至2025年末，全国能繁母猪存栏3961万头，较上年末下降2.9%；生 │
│ │猪存栏42967万头，较上年末增长0.5%。2025年我国猪肉产量为5938万吨， │
│ │占主要畜禽肉类产量的58.96%。 │
│ │2025年生猪市场供应充足，猪肉产量创历史新高，主要原因系：1、2024年5│
│ │—12月，全国能繁母猪存栏量呈现持续增长态势，2024年末达4078万头，为│
│ │3900万头正常保有量的104.6%，接近105%的产能调控绿色合理区域上线，前│
│ │期能繁母猪存栏量持续处于较高水平；2、行业生产效率稳步提升：据农业 │
│ │农村部监测数据，按规模场和散户加权计算，2025年全国经产母猪年均提供│
│ │断奶仔猪（PSY）达到23.4头，同比增加2.4头；3、行业集中度提升，资本 │
│ │大量涌入推动规模化养殖，大型企业迅速扩张，而抗风险能力弱的散户加速│
│ │退出，行业资源进一步向优势企业集中。据农业农村部监测数据，2018年全│
│ │国规模化生猪养殖比重为49.1%，预计2025年将达到73.0%左右。 │
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│行业发展趋势│生猪行业是我国畜牧业务的支柱产业之一，生猪行业主要包括饲料、养殖、│
│ │肉制品加工三大主要环节，饲料产业承接种植业与养殖业，将农作物转化成│
│ │饲料产品，随着我国养殖规模的不断提升，国内工业饲料产量也随之不断增│
│ │长，工业化、规模化、自动化趋势明显。养殖产业链接种植业和食品行业的│
│ │纽带，近些年来，养殖行业规模化进程加速，对于资本、技术、人才等要素│
│ │资源需求更多，落后产业逐步被淘汰。肉制品加工产业直接面向居民消费，│
│ │消费升级、餐饮业发展、食品安全意识提升，对于全产业链一体化的企业而│
│ │言，下游肉制品加工产业将会是新的发展方向。 │
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│行业政策法规│《步步高商业连锁股份有限公司及其十四家子公司重整计划》 │
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│公司发展战略│公司秉持“责任、成果、社会”的长期主义价值观，以“致力农家富裕，打│
│ │造绿色食品，创造美好生活”为使命，围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉│
│ │品”三大主营业务，按照“专业发展、产业协同、掌控平衡、价值优先”的│
│ │生猪全产业链经营运作思路，继续坚持生猪全产业链经营，持续提升饲料、│
│ │养猪、肉品业务规模与盈利能力，为养殖户创价值、为市民提供安全高品质│
│ │猪肉、为合作农户增加收入，实现公司生猪全产业链经营高质量发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│公司专注饲料、养猪、肉品生猪一体化全产业链经营，致力于农家富裕，打│
│ │造绿色食品，为居民提供安全放心的肉制品，2025年，公司实现营业收入24│
│ │2.15亿元、实现归属于上市公司股东净利润-11.87亿元。 │
│ │2025年，公司实现饲料内外销量657.24万吨，同比增长4.65%，实现营业收 │
│ │入145.35亿元，占营业收入总额比重为60.03%。综合来看，公司饲料业务盈│
│ │利相对稳定，毛利率较为平稳，2025年度较2024年度毛利率略有上升，主要│
│ │针对玉米、豆粕等主要原料市场价格波动，公司实时对饲料产品配方进行优│
│ │化，使饲料单位成本下降，毛利率有所上升。同时，饲料业务仍以现款现货│
│ │模式为主，周转速度快、现金流较好，饲料业务每年可稳定提供经营活动现│
│ │金流净额5亿元以上，可为公司其他产业提供现金流支持。 │
│ │2025年，公司销售生猪533.25万头，同比增长22.98%，实现营业收入82.94 │
│ │亿元，占营业收入总额比重为34.25%。公司持续加强生产与健康管理、提高│
│ │生产成绩指标，2025年母猪PSY指标达到28头，养殖成本持续改善，公司202│
│ │5年肥猪生产成本同比下降1.08元/公斤，仔猪成本同比下降88元/头。但受 │
│ │到猪价下跌等多重因素的影响，公司养猪业务出现较大亏损，主要原因：1 │
│ │、公司2025年肥猪销售均价比2024年肥猪销售均价下降了3.05元/公斤，下 │
│ │降幅度为18.59%；2、公司外购仔猪均价为489元/头，受此外购高价仔猪因 │
│ │素影响，公司养殖成本下降幅度不及预期；3、由于生猪价格下跌，公司按 │
│ │照企业会计准则相关规定和谨慎性原则，对存栏生猪计提了存货跌价准备37│
│ │560.96万元。 │
│ │2025年公司肉品业务实现营业收入13.72亿元，占营业收入总额比重为5.66%│
│ │。2025年公司肉类业务毛利率同比略有下降，主要系毛利率水平较低的生鲜│
│ │产品结构提升的影响。 │
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│公司经营计划│1、2026年工作总体思路与部署 │
│ │（1）敢于变革，破除路径依赖。 │
│ │（2）崇尚行动，坚持实干。 │
│ │2、饲料业务 │
│ │2026年以“重塑作风、拥抱变革、细化举措、结果导向”为核心方针，通过│
│ │目标牵引、变革引领、执行导向三大举措，开展各项工作，实现饲料业务跨│
│ │越式发展。 │
│ │（1）目标牵引：以为客户创价值为核心，实现公司饲料销售高增长。 │
│ │面对行业存量竞争加剧的发展格局，明确2026年核心战略目标，以提升养户│
│ │价值与渠道价值为中心，聚焦实证价值推广，为客户创造价值，加快提升大│
│ │客户直销占比，全力冲击饲料外销量同比大幅增长的跨越式目标。 │
│ │（2）变革引领：凝聚发展共识，实现三大变革发展。 │
│ │（3）执行导向：聚焦实干落地，强化协同效能。 │
│ │3、养殖业务 │
│ │坚持养猪以低成本为中心，重视销售质量，实现从“量的扩张”到“质的提│
│ │升”。 │
│ │针对繁殖场，公司逐步提升母猪场产能利用率，确保母猪场繁殖效率最大化│
│ │。强化疫病防控体系，降低疾病损失率，持续提高每头母猪年产断奶仔猪数│
│ │量，优化费用结构，提升人均管理效能。 │
│ │4、肉品业务 │
│ │2026年肉品业务围绕客户、产品、团队、利润、数字化五要素开展工作： │
│ │第一，在原料基地、产品研发、烹饪方法三个方面打造超群产品。充分运用│
│ │茶陵香乡猪180万头自繁自养商品猪基地，推进落实与江南大学食品科学的 │
│ │科研团队联合成立食养产品研发中心，加快研发出具有“食美味、营养好、│
│ │易烹饪”特色肉品。 │
│ │第二，客户要清晰聚焦白领等中高端人群，在渠道方面坚定向线上转型，未│
│ │来几年实现线上销售占70%、线下销售占30%，尤其是在即时零售上发力，做│
│ │到客户线上下单，30分钟就能送货到家。体验上，从产品说明、客服回复到│
│ │物流包裹里的一张温度记录卡，还有免洗、免切、免焯水、空气炸锅“10分│
│ │钟”一键搞定等，提升客户体验。 │
│ │第三，在组织上，全面实行产销分离改革，建立权责清晰的经营体项目制矩│
│ │阵式组织架构。 │
│ │第四，在机制上，创新“一新两高”（新模式高目标高回报）经营模式，推│
│ │行产品线经营体与利润分享激励；在产品端，聚焦大单品战略，实施IPD流 │
│ │程，清理低效SKU，主打零添加、易烹饪、高附加值产品，设立“香乡猪” │
│ │生鲜、唐小厨食养产品、唐人神风味制品、特色礼包四大产品线。 │
│ │第五，在营销端，打造线上线下一体化运营模式，以数字营销中心统筹全域│
│ │渠道，线上深耕货架电商、内容电商与直播，构建京东、天猫、抖音、小红│
│ │书、即时零售等营销矩阵，线下拓展高端商超与文旅渠道，与山姆会员店、│
│ │盒马鲜生等新型商超建立合作，推动销售网络由湖南本土向全国辐射，不断│
│ │提升品牌影响力、销售规模与经营效益。 │
│ │5、加快推进数字化转型 │
│ │2026年，公司将继续围绕饲料、肉品业务“人货场事”以及养猪业务的“人│
│ │猪物事”的工作场景，进一步挖掘公司数智化研发赋能的业务需求，实现数│
│ │据全面在线，进行数据治理与分析，实现数智化营运。与外部数智化顾问团│
│ │队及内部业务团队的协作与沟通，进行数智化研发持续改进、迭代优化与二│
│ │次创新，实现数智化研发成果转化与应用推广，助力业务单元业绩目标达成│
│ │，实现作业数字化、交易数字化、办公数字化、营运数字化。 │
│ │6、资金管理 │
│ │2026年，公司将积极拓宽融资渠道，充分利用上市公司融资平台的优势，结│
│ │合国家相关政策，创新股权融资方式，筹集资金以支持公司产业发展，降低│
│ │公司资产负债率；公司继续做好银行贷款工作，并计划通过债券市场融资支│
│ │持公司产业发展。公司将持续完善资金投入产出、低成本及效率管控、盈利│
│ │能力把控，合理把控生猪养殖规模，做好经营活动现金流等管理工作，确保│
│ │资金链安全。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司为支援一般性经营目的签订借款协定，以满足包括资本性支出及营运│
│ │资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、环保风险 │
│ │公司的饲料生产、生猪养殖和肉制品加工等业务环节不可避免的会产生噪音│
│ │、气味、污水等污染。按照国内现行的环保法规和行政管理规定，公司已在│
│ │各下属企业及生产车间安装了必要的环保设施，以防生产经营活动对周边环│
│ │境造成污染。随着全民环保意识的增强，国家和地方政府将会颁布更为严格│
│ │的环保法律法规，要求更多的环保相关投入，从而提高公司的生产成本。此│
│ │外，公司生产过程中如未达到环保相关法规的要求，可能面临受到环保主管│
│ │部门处罚甚至面临被起诉的风险。 │
│ │2、疫病风险 │
│ │疫病风险是养殖行业在经营发展中面临的主要风险之一。生猪养殖过程中发│
│ │生的疫病包括蓝耳病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病等疫病。发生疾病传播会│
│ │给公司带来经营风险，主要体现在两个方面：一方面生猪疫病的发生将导致│
│ │生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；另一方面疫病的发生与流行易影响│
│ │消费者心理，导致短期内市场需求萎缩、产品价格及销量下降，对生猪销售│
│ │产生不利影响。若公司周边地区或所在场区疫病发生频繁，或公司疫病防控│
│ │体系执行不力，公司将可能面临生猪疫病所引致的产量下降、成本上升甚至│
│ │亏损等风险。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │饲料业务成本主要由玉米、小麦、豆粕、菜粕、棉粕、鱼粉、各种维生素及│
│ │矿物质等原材料构成。受天气、市场经济、国际形势等不确定因素影响，如│
│ │果上述原材料价格持续上涨或者持续下跌的情形，将对饲料产品的生产成本│
│ │、销售价格、毛利率带来直接的影响，将影响公司饲料业务和养猪业务的生│
│ │产经营；公司肉制品加工业务的主要原料是猪肉，我国生猪养殖的淡旺季现│
│ │象也较为明显，因此生猪价格的变动容易造成原材料的价格波动；上述原材│
│ │料价格的波动会对公司的盈利能力造成影响。 │
│ │4、生猪价格波动风险 │
│ │生猪养殖业务是公司的主营业务之一，由于受到猪的生长周期、存栏量、饲│
│ │料价格、市场供求等多因素影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪养│
│ │殖业务的毛利率等呈现周期性波动。2019年初至今，生猪价格受非洲猪瘟影│
│ │响波动剧烈，2020年生猪价格维持高位运行，2021年6月开始回落，2022年3│
│ │月在12.2元/公斤左右见底后，一路上涨至2022年10月份的28元/公斤左右高│
│ │点，之后持续回落至2023年3月的14元/公斤，并维持在14-16元/公斤之间徘│
│ │徊，行业再度步入深度亏损状态。自2025年下半年以来，生猪价格呈现下降│
│ │的趋势，特别是2026年第一季度，生猪价格进入历史低价区域。生猪价格的│
│ │波动将直接影响公司经营业绩。 │
│ │5、产品质量与食品安全风险 │
│ │公司在生产经营过程中严格推行ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理 │
│ │体系和ISO22000食品安全管理体系，并根据《饲料质量安全管理规范》、《│
│ │食品安全法》进一步完善了质量控制和食品安全制度，但是仍有可能出现质│
│ │量控制失误而导致产品质量和食品安全问题。若出现上述产品质量或食品安│
│ │全问题，可能面临消费者投诉、民事赔偿以及行政处罚等不利影响，公司声│
│ │誉和经营业绩将会遭受不利影响。 │
│ │6、管理控制风险 │
│ │由于公司生产的饲料、生猪、肉制品等产品具有一定的销售半径，在区域设│
│ │立子公司是提升产品竞争力的有力手段。公司是以母公司为核心的集团公司│
│ │，经过近四十年的发展，公司规模迅速扩大，子公司数量逐年增加，尽管公│
│ │司已形成一整套较为完整的内部管理制度，采取分事业部、大区管理模式，│
│ │但由于各子公司在地理位置分布上相对比较分散，信息的传递反馈环节较多│
│ │，将有可能产生管理和控制风险，影响公司正常的生产经营。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金股票相结 │
│ │合及其他合法的方式分配股利，且优先采取现金分红的利润分配形式。公司│
│ │利润分配不得超过累计可分配利润的范围，最近三年以现金方式累计分配的│
│ │利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司以现金为对价，采 │
│ │用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同公司现金分红，纳入现金分红│
│ │的相关比例计算。 │
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│增发股票 │定增募资投入生猪养殖项目等：唐人神2020年8月3日发布定增预案，公司拟│
│ │非公开发行股份募集资金总额不超过15.5亿元，扣除发行费用后拟用于：1 │
│ │）禄丰美神邓家湾存栏一万头基础母猪苗猪项目，总投资18262.77万元，拟│
│ │投入募集资金1.5亿元。2）禄丰美神姬公庙村存栏一万头基础母猪苗猪项目│
│ │，总投资18709.27万元，拟投入募集资金1.5亿元。3）禄丰美神平掌存栏78│
│ │00头基础母猪苗猪项目，总投资14845.72万元，拟投入募集资金1.3亿元。4│
│ │）禄丰美神九龙山存栏5100头基础母猪苗猪养殖项目，总投资10445.88万元│
│ │，拟投入募集资金9000万元。5）武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖 │
│ │洛门镇邓湾项目，总投资25191万元，拟投入募集资金2.2亿元。6）武山美 │
│ │神生猪绿色养殖全产业链一期养殖沿安草滩项目，总投资14845.73万元，拟│
│ │投入募集资金1.3亿元。7）武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马│
│ │寨项目，总投资14845.73万元，拟投入募集资金1.3亿元。8）武山湘大骆驼│
│ │饲料有限公司年产42万吨高科技生物饲料产销研一体化基地建设项目，总投│
│ │资2.4亿元，拟投入募集资金1.5亿元。9）重庆湘大生物科技有限公司动物 │
│ │营养生物饲料研产销基地建设项目，总投资15000.28万元，拟投入募集资金│
│ │1亿元。10）补充流动资金，拟投入募集资金3亿元。 │
│ │定增募资投入生猪养殖项目等：唐人神2022年4月11日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过36180.5262万股股份，募集资金总额不超过12.2亿元，│
│ │扣除发行费用后拟用于：1）东冲三期生猪养殖基地建设项目，总投资19614│
│ │.58万元，拟投入募集资金1.6亿元。2）云浮市云安温氏生态养殖有限公司 │
│ │猪苗养殖生产建设项目，总投资1.8亿元，拟投入募集资金1.1亿元。3）融 │
│ │水县和睦镇芙蓉村唐人神集团养殖扶贫项目，总投资2亿元，拟投入募集资 │
│ │金1.3亿元。4）浦北美神养殖有限公司养殖场，总投资3亿元，拟投入募集 │
│ │资金2.3亿元。5）海南昌江大安一体化15万头养殖项目，总投资3亿元，拟 │
│ │投入募集资金2.3亿元。6）补充流动资金，拟投入募集资金3.6亿元。 │
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