热点题材☆ ◇002575 群兴玩具 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、粤港澳、区块链、大数据、腾讯概念、物业管理、东数西算、算力租赁、华为
算力、DeepSeek
风格:融资融券、连续亏损、股权分散、久不分红、重组预案
指数:无
【2.主题投资】
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2025-05-20│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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孙公司杭州图灵引擎科技有限公司向腾讯科技（深圳）有限公司提供集群算力服务，包括但
不限于计算类、存储类、网络类、数据库类、安全类、人工智能及机器学习类产品及相关技术服
务
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2025-03-20│华为算力 │关联度：☆☆☆
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公司收购重组标的天宽科技为华为昇腾生态运营合伙伙伴。天宽科技为杭州人工智能计算中
心承建及参与运营方。天宽科技为华为云解决方案实践提供天宽昇腾云行业大模型适配服务解决
方案，该方案基于华为昇腾算力，提供行业大模型从开发到部署的全流程AI解决方案，助力企业
智能化升级。天宽科技业务与公司算力业务具备一定协同性
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2025-02-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司即日起全面启动"DeepSeek全模型生态赋能计划"。该计划将依托图灵云平台，率先完成
DeepSeek全系列模型的标准化部署，其中针对市场热度最高的DeepSeek-R1模型，特别推出"图灵
R1算力解决方案"，通过图灵智算集群与算力调度系统的深度耦合，实现大模型推理效率提升
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2024-09-20│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司与中国移动通信集团浙江有限公司签署《算力服务合同书》，正式达成合作。本次算力
服务合作形成的智算资源池为杭州图灵小镇智算中心二期建设内容
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2024-03-05│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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公司建有智算中心。
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2023-07-24│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司自有物业租赁及创业园区运营、物业管理服务业务
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2022-10-17│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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子公司设立后将作为公司粤港澳大湾区科技创新战略的总部基地，有助于利用东莞市尤其是
松山湖各项科技创新、人才引进、市场拓展的优惠政策，全面推动公司业务发展。
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2022-06-22│创投概念 │关联度：☆☆
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公司已经孵化、投资、并购了40多家大数据应用服务公司
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2021-11-10│区块链 │关联度：☆☆
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公司全资二级子公司黑匣子数据科技（江苏）有限公司涉及区块链技术,专注区块链在垂直
领域的数字货币、数字农业、数据流通、城市物联等具体的应用。
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2021-11-01│大数据 │关联度：☆☆☆
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拟出资3.6亿元设立广东数字星河数据科技有限公司
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2025-04-28│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31，第一大客户：浙江昊超网络科技有限公司占营业收入比例为52.95%
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2024-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2015-07-03│金融改革 │关联度：☆☆
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群兴投资为公司控股股东，控股有广东兴信融资担保股份有限公司、汕头市澄海区兴信小额
贷款股份有限公司。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-05-20│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2014-12-31财报：10转增12股派1元(含税)
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2025-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-12-31、2025-03-31财报归母净利润为负
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2025-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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深圳星河数据科技有限公司(第一大股东)持股比例为7.85%。
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2025-02-27│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司协议转让杭州天宽科技有限公司不低于51%股权
【3.事件驱动】
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2024-04-16│马斯克发布xAI首款多模态大模型Grok-1.5V，能看图写代码、算热量
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据媒体报道，马斯克的大模型创企xAI推出了其首款多模态大模型Grok-1.5V。这是OpenAI的
大语言模型劲敌之一，如今，除了文本功能外，Grok现在还可以处理各种各样的视觉信息，包括
文档、图表、图表、屏幕截图、照片，并能进行多学科推理。xAI重点展示了Grok-1.5V的7个示
例，包括：将手绘图表转换成Python代码、看食品标签计算卡路里、根据孩子的绘画讲个睡前故
事、解释梗图、将表格转换成csv格式、为生活日常问题答疑解惑、解决代码问题。
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2024-02-20│高端算力供给仍然稀缺，机构称算力租赁公司上架率有望保持高位
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2023年在AI大模型发展持续加速背景下，对高端智算资源的需求呈指数级增长，算力租赁行
业进入蓬勃发展期。山西证券指出，展望2024，高端算力供给仍然稀缺，第三方算力租赁公司上
架率有望保持高位。华鑫证券认为，在人工智能的快速发展下，大模型训练、研发的算力需求在
大幅提升，国内算力需求与供给缺口逐渐增加。由于算力资源配置成本增加，因此算力租赁业务
进入快速发展通道。由于算力供给错配严重，目前算力租赁业务处于卖方市场。
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2018-11-16│社会资本投资幼儿园有新规 相关公司或受影响
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11月15日晚间，新华社受权发布《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意
见》。《意见》第24条对社会资本投资幼儿园有明确规定。据上证报16日报道，昨夜美股开盘，
红黄蓝大跌超过50%，红黄蓝的大跌正是受上述规定的影响。而A股目前涉足学前教育的公司有威
创股份、秀强股份、和晶科技、群兴玩具。相关研究人士认为，此次《意见》中民办幼儿园“可
以分类、不能上市”的要求超出市场预期，预计此板块上市公司未来面临的政策形势不容乐观。
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2018-08-17│地方奖励生育政策频发 将密集展开上半年生育情况调研
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2018年8月17日消息，官方最新公布的多个数据显示，我国人口老龄化程度不断攀升，结婚
率和出生人口持续下降。《经济参考报》记者获悉，不少地方拿出“真金白银”鼓励生育，还将
根据部委要求密集展开上半年生育情况调研。
根据民政部日前发布的《2017年社会服务发展统计公报》，截至2017年底，全国60周岁及以
上老年人口24090万人，占总人口的17.3%。而2012年底60周岁及以上老年人口为19390万人，占
总人口的14.3%。五年间，60周岁及以上老年人口激增近25%。此外，2017年各级民政部门和婚姻
登记机构共依法办理结婚登记1063.1万对，比上年下降7.0%。2017年结婚率为7.7‰，相比五年
前的9.8‰下降21.4%。
当前，地方政府开始探索并出台鼓励生育政策。近日，辽宁省发布新的人口发展规划提出，
完善生育家庭税收、教育、社会保障、住房等政策，探索对生育二孩的家庭给予更多奖励政策，
减轻生养子女负担。湖北、新疆等地也提出，简化生育手续，进行医保支持和延长假期，甚至提
出减免教育费用和增加购房补贴。陕西省统计局发布的《陕西省2017年人口发展报告》建议，适
时全面放开计划生育，出台鼓励生育措施，通过对生育进行补贴奖励等方式提高生育意愿。
据悉，不少地方正根据国家统计局《关于做好2018年重点选题调研工作的通知》，对上半年
生育情况进行密集调研，涉及育龄妇女生育情况、二孩生育意愿以及“全面二孩”实施效果等。
在王桥看来，目前地方出台的一些补贴政策并不能从根本上解决生育意愿低的问题，大幅减
轻教育负担、完善卫生医疗政策等，全方位营造积极生育环境才是根本之策。
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2016-06-24│英国公投决定脱离欧盟
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北京时间2016年6月24日13点，据BBC计票统计，支持脱欧的人数已过半，脱欧支持率为51.8
%，留欧支持率为48.2%，英国成功实现脱欧。全球股市应声下挫，英镑暴跌，黄金现货价格涨幅
最高达到7.8%。国内股市下跌，债市大涨。
分析人士认为，"脱欧"公投后的短期影响：外汇市场也出现剧烈波动，英镑兑美元跌幅一度
达到11.2%，最低时达到1.32。欧元兑美元最低时跌幅也达到4.5%。美元指数上涨超过3%，日元
升值亦超过6%。受美元指数上升影响，人民币汇率将继续承压，可能出现小幅贬值。
黄金概念股关注：山东黄金、赤峰黄金、金贵银业等。
人民币贬值受益行业：纺织服装、航运业等。
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2015-10-30│我国全面放开二胎
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2015年10月29日晚间，中共十八届五中全会公报中提出，要促进人口均衡发展，坚持计划生
育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口
老龄化行动。这意味着，我国将实行普遍二胎政策。
有部分经济学者指出，二胎政策的实施，对婴幼儿产品以及儿童相关行业的影响相对直接。
每一个婴儿的出生以及成长涉及多个行业，如教育、医疗、住房等，每一个家庭在新生婴儿身上
的消费与其乘数效应，将会增加市场活力，拉动相关行业发展。
可以预见的是，政策落地之后，投资机会可围绕着新生婴儿的衣、食、住、行、医疗、教育
、娱乐七个方面展开。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事酒类销售、自有物业租赁、物业管理服务、智能算力租赁业务│
│ │。 │
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│经营模式 │面对酒类消费需求波动、销售市场份额向头部企业集中的态势，公司积极拓│
│ │展酒类销售品种，创新销售模式。一方面，加大线下销售投入；另一方面，│
│ │大力开拓电商、直播等线上平台的销售渠道，在扩大市场份额方面取得了积│
│ │极成果。 │
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│行业地位 │国内领先的自主品牌电子电动玩具企业 │
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│核心竞争力 │公司核心管理团队具有丰富的公司治理经验和企业运营管理能力，市场敏感│
│ │性强，发展思路清晰，保证了公司能精准捕捉到市场需求和发展机遇。同时│
│ │公司形成了一套行之有效的管理制度和经营模式，建立了良好的企业文化，│
│ │有力地提升了公司的核心竞争能力。 │
│ │在客户资源方面，公司于采购和销售两端均掌握核心优势。在酒类采购方面│
│ │，公司已与国内知名酒类供应商构建起长期稳定的合作关系，获得持续稳定│
│ │的产品经销权。公司产品主要源自生产厂商及信誉卓著的知名酒商，从源头│
│ │保障产品品质。销售环节，公司不仅拥有稳定的核心客户群体，还具备较强│
│ │的市场拓展能力，有力保证了酒类产品的顺畅销售。 │
│ │公司自有物业历经多年发展，已形成成熟的产业发展氛围，在当地及周边地│
│ │区享有较高知名度。加之优越的地理位置，对企业有较强的吸引力，使得公│
│ │司自有物业始终维持稳定的出租率。 │
│ │公司商业物业管理依托自身技术和服务优势，遵循市场化、专业化的管理模│
│ │式，以“业主至上、服务第一”为宗旨，形成了“以人为本、和睦共存、真│
│ │诚、专业、服务、创新”的企业文化理念。公司拥有专业的商业运营管理团│
│ │队和各类物管专业人才，建立起完善的服务体系，以园区运营管理和高端物│
│ │业项目管理为主导，全力打造高品质的商业物业管理服务品牌。 │
│ │智能算力租赁业务领域，公司的核心竞争优势首先体现在公司的智算业务团│
│ │队，团队成员拥有丰富的客户资源、专业的技术能力，拥有丰富的服务互联│
│ │网大厂及其他行业AI大模型落地服务经验；其次，公司构建了成规模的稀缺│
│ │合规高性能算力资源；第三，公司所处的杭州市为国家人工智能创新应用先│
│ │导区，下游客户算力需求旺盛，算力发展支持政策明确加码，如近期杭州市│
│ │发改委发布了关于公开征求《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案（│
│ │2025年版）（征求意见稿）》提到，杭州市将在算力、模型、核心技术、应│
│ │用生态、企业成长、人才、数据等方面给予定向支持。公司将紧密围绕人才│
│ │优势、资源优势、政策优势努力扩大智算业务规模，提升图灵智算品牌影响│
│ │力。 │
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│经营指标 │2024年酒类销售量较去年同期增长884.55%，主要原因系本期拓宽新的销售 │
│ │渠道、引入新的销售品类；本期库存量较上年同期增长198.02%，主要原因 │
│ │系本期酒类采购增加，导致期末存货增加。 │
│ │2024年度实现营业收入人民币369524068.58元，同比增长493.30%。归属于 │
│ │上市公司股东的净利润-18395061.93元，同比下降300.57%。 │
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│竞争对手 │江苏好孩子集团、浙江佳佳童车有限公司、安徽省舒城三乐童车有限责任公│
│ │司、广东嘉达电子科技股份有限公司、信宇工艺玩具有限公司、汕头市雅得│
│ │塑胶玩具有限公司、汕头市澄海区铭盛塑胶玩具厂、美国孩之宝公司（Hasb│
│ │ro）、美泰玩具公司（Mattel） │
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│品牌/专利/经│品牌：公司拥有专业的商业运营管理团队和各类物管专业人才，并已建立了│
│营权 │完善的服务体系，以园区运营管理和高端物业项目管理为主导，致力于打造│
│ │高品质的商业物业管理服务品牌。 │
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│投资逻辑 │公司自有物业历经多年发展，已形成成熟的产业发展氛围，在当地及周边地│
│ │区享有较高知名度。加之优越的地理位置，对企业有较强的吸引力，使得公│
│ │司自有物业始终维持稳定的出租率。 │
│ │公司拥有专业的商业运营管理团队和各类物管专业人才，建立起完善的服务│
│ │体系，以园区运营管理和高端物业项目管理为主导，全力打造高品质的商业│
│ │物业管理服务品牌。 │
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│消费群体 │终端电商平台、企事业单位、社会团体以及个人 │
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│消费市场 │国内 │
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│实控人或控股│群兴玩具2023年7月26日公告，公司拟向特定对象发行股票不低于14100.00 │
│股东变更 │万股且不超过17420.00万股，募集资金总额不低于59925.00万元且不超过74│
│ │035.00万元，张金成拟通过西藏博鑫科技发展有限公司以现金方式认购公司│
│ │本次发行的股票。本次发行实施完毕后，公司控股股东将变更为西藏博鑫，│
│ │实际控制人将变更为张金成。 │
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│行业竞争格局│1、白酒行业：2024年，白酒行业整体处于调整期，行业竞争进一步加剧， │
│ │企业分化显著，酒企的去库存压力导致流通市场销售竞争激烈。 │
│ │2、物业租赁：物业租赁行业的经营状况与宏观经济走势密切相关，两者具 │
│ │有趋同性。2024年宏观经济虽稳中求进，但客户需求依旧相对疲软。总体而│
│ │言，物业租赁市场机遇与挑战并存，当前物业租赁市场面临短期压力。 │
│ │3、物业管理行业：2024年，物业管理行业从规模扩张转向高质量发展，企 │
│ │业不再单纯追求管理面积增长，而是更加注重经营效益和服务质量提升。随│
│ │着中国经济发展和生活水平提高，住宅物业集中度迅速提升，高端物业凭借│
│ │优质服务获得更强的溢价能力。 │
│ │4、智能算力租赁行业： │
│ │（1）智算规模持续高增长：根据国际数据公司（IDC）与浪潮信息于2025年│
│ │2月13日联合发布的《中国人工智能计算力发展评估报告》，大模型和生成 │
│ │式人工智能推高算力需求，中国智能算力增速高于预期。2024年，中国智能│
│ │算力规模达725.3百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%，增幅是同期通 │
│ │用算力增幅（20.6%）的3倍以上；该《报告》预计，未来两年，中国智能算│
│ │力仍将保持高速增长。2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较│
│ │2024年增长43%；2026年，中国智能算力规模将达到1460.3EFLOPS，为2024 │
│ │年的两倍。 │
│ │（2）算力券政策更加明确：近期杭州发布的人工智能产业发展高地实施方 │
│ │案（2025年版）征求意见稿提到，每年2.5亿元市级算力券，补贴采购算力 │
│ │、模型服务的30%（国产算力叠加至45%，非国产至25%）。北京经信局印发 │
│ │的人工智能算力券实施方案提到，企业与智能算力供给方签订智能算力服务│
│ │合同后，向市经济和信息化局申领算力券，单次申领算力券金额≤合同额的│
│ │20%，同一企业每个自然年度累计申领和兑付算力券金额≤200万元，每份合│
│ │同有一次用券机会。 │
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│行业发展趋势│1、白酒行业：随着消费者消费习惯的改变，以及线上电商、新零售、社群 │
│ │等新模式的崛起，销售信息和购买 │
│ │渠道呈现多元化。电商及直播平台为白酒行业注入新的消费动力，推动白酒│
│ │企业聚集线上线下全场景体验和渠道融合，这成为酒企在营销领域不断加码│
│ │的重要方向之一。 │
│ │2、物业租赁：总体而言，物业租赁市场机遇与挑战并存，虽然当前物业租 │
│ │赁市场面临短期压力，但随着宏观不利影响的逐步消退，宏观经济的长期向│
│ │好态势以及工业生产的稳步发展，物业租赁行业的商业环境将逐渐改善，整│
│ │体经营景气度有望逐步提升。 │
│ │3、物业管理行业：物业服务范畴从住宅管理，延伸至商业物业、城市综合 │
│ │服务、园区服务等非住宅领域。在现代服务业的引领下，行业正从劳动密集│
│ │型向集约化、自动化、智能化、互联化转变。政策利好与技术双重驱动下，│
│ │园区及商业物业运营管理迎来发展新机遇。 │
│ │4、智能算力租赁行业：算力需求结构变化：DeepSeek系列最新模型的出现 │
│ │推动AI大模型推理应用加速落地，AI算力需求逐渐从模型训练转向推理场景│
│ │落地，数据显示，2025年全球AI应用市场规模预计突破5000亿美元，企业对│
│ │实时推理算力的需求激增，预计中国AI服务器工作负载中，推理算力的占比│
│ │将在未来几年大幅增长，预计到2028年中国推理算力的市场份额将从2024年│
│ │的65%增长到73%。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中│
│ │华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国环境噪声污染防治法》│
│ │、《中华人民共和国固体废物污染防治法》、《杭州市建设人工智能产业发│
│ │展高地实施方案（2025年版）（征求意见稿）》 │
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│公司发展战略│公司将采用内生式与外延式发展相结合的模式，加速业务布局。内生式发展│
│ │层面，稳步推进酒类销售、自有物业租赁、物业管理服务、智能算力租赁等│
│ │现有业务，依靠内涵式增长保障经营业绩的持续稳定；外延式发展方面，紧│
│ │密围绕国家政策导向与公司战略规划，积极寻觅契合的科技型标的资产，通│
│ │过产业收购、资产重组等手段，引入优质资产，拓展业务领域、增强综合竞│
│ │争力。 │
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│公司日常经营│1、酒类销售：公司依托与国内知名上游酒类生产及销售企业的良好合作关 │
│ │系，精准开发并遴选契合市场需求的产品，面向终端电商平台、企事业单位│
│ │、社会团体以及个人，提供中高端酒类产品。在报告期内，面对酒类消费需│
│ │求波动、销售市场份额向头部企业集中的态势，公司积极拓展酒类销售品种│
│ │，创新销售模式。一方面，加大线下销售投入；另一方面，大力开拓电商、│
│ │直播等线上平台的销售渠道，在扩大市场份额方面取得了积极成果。 │
│ │2、自有物业租赁、物业管理服务：公司基于自有物业所在的汕头市澄海工 │
│ │业区得天独厚的区位优势和产业集群优势，为制造企业提供公司自有物业租│
│ │赁服务；与此同时，报告期内公司不断提升服务质量和服务水平，延展服务│
│ │能力，物业管理业务已扎根经济发达的长三角地区，在杭州地区的多个高端│
│ │物管项目稳健运营。 │
│ │3、智能算力租赁业务：报告期内，公司通过全资孙公司杭州图灵引擎科技 │
│ │有限公司专注于向下游行业客户如互联网、金融、制造、医疗、教育等行业│
│ │提供高效、灵活的智能算力租赁业务，致力于为各行业客户解决高性能计算│
│ │、网络、存储资源需求。公司依托自建的合规高性能智算资源、完整专业的│
│ │智算技术团队为客户提供GPU算力租赁服务，服务内容涵盖弹性算力供给（ │
│ │支持公有云、私有化等部署模式，提供即时扩容能力，适配AI模型训练、工│
│ │业仿真等场景）、技术全栈保障服务（7*24小时运维保障、容器化部署等工│
│ │具链支持）等。公司的图灵智算系统支持跨域异构协同设备的纳管、调度，│
│ │并提供AI一站式工具链平台，针对算力中心资源管理、数据管理和模型训推│
│ │过程中遇到各种问题提供完善的解决方案。目前，图灵智算中心二期已完成│
│ │验收与交付，算力业务在正常开展中。 │
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│公司经营计划│基于2024年的战略布局，公司将从以下几个维度实施战略升级，提升经营业│
│ │绩： │
│ │1、酒类销售业务：持续丰富酒类产品销售品类，完善产品结构，拓展销售 │
│ │渠道与区域。加大电商、直播等线上业务投入，探索“新零售”模式，促进│
│ │线上线下销售渠道的协同发展。 │
│ │2、物业管理：将长三角经济发达城市作为重点拓展区域，凭借人才、技术 │
│ │、服务和高端物业管理经验优势，逐步扩大市场份额，向多元化物业综合服│
│ │务领域延伸，打造优质商业运营服务品牌。 │
│ │3、智算业务：依托国家“东数西算”及八大算力枢纽、十大算力集群规划 │
│ │战略及杭州市建设人工智能发展高地实施方案等支持政策，公司将聚焦智算│
│ │基础设施升级、国产算力替代与生态构建。公司努力争取与国内头部AI客户│
│ │的合作机会，持续扩大智算基础设施规模，布局国产算力替代，构建“芯- │
│ │端-云”全栈国产化智算平台，提升国产化算力软硬件适配效率。 │
│ │4、多元化发展规划：稳步调整产业结构，向新质生产力行业、高新技术产 │
│ │业转型发展，积极稳固和扩大在人工智能、算力租赁等高科技行业以及上下│
│ │游产业链的投资，为公司数字化转型增添新动能，推动企业高质量、可持续│
│ │发展。 │
│ │5、引入优质资产：在各项条件成熟时，积极寻找商业模式清晰、发展方向 │
│ │稳定、盈利前景良好的投资与资产收购机会，引入优质资产并进行资源整合│
│ │，实现全方位战略转型规划，进一步拓展公司发展空间、提高综合竞争实力│
│ │与整体盈利水平。 │
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│公司资金需求│本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。本集团在汇总各子公司现金│
│ │流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维│
│ │持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款│
│ │协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和│
│ │长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、业务风险 │
│ │公司在业务拓展过程中会受到国内外经济形势、市场波动及市场竞争影响：│
│ │（1）国内外经济形势变化和市场波动致使消费者习惯以及市场消费需求不 │
│ │断变化。 │
│ │（2）白酒行业供给和需求量持续放缓，市场格局变化显著，行业集中度提 │
│ │升，竞争加剧，酒类产品采购与销售价格均可能出现一定幅度的波动。 │
│ │（3）物业租赁行业经营状况与宏观经济走势密切相关，此外，人口结构、 │
│ │收入水平、消费模式、地区经济活力以及产业聚集情况等多重要素也交织影│
│ │响着物业租赁行业的持续发展。短期内国内物业租赁需求相对疲软，空置率│
│ │上升，大量空置物业的出现，也导致物业租赁市场竞争激烈。 │
│ │（4）人工智能带动算力需求爆发性增长，但随着政策推动传统产业数字化 │
│ │、智能化升级加速，算力基础设施正在从“重建设”转向“重运营”，智算│
│ │业务面临市场竞争、技术、政策体制以及算力租赁价格波动等风险。 │
│ │随着国家稳增长政策效果逐步显现，市场需求将逐步改善。针对上述风险，│
│ │公司将学习借鉴优秀企业的产品及运作模式，持续优化自身商业模式与产品│
│ │结构，适应市场变化，积极开拓新销售区域，探索和尝试新运营和销售模式│
│ │，增强创新能力与市场抗压能力。 │
│ │2、并购风险 │
│ │为
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