热点题材☆ ◇002581 未名医药 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、基因概念、CXO概念、肝炎概念、创新药
风格:融资融券、高校背景、连续亏损、昨日较弱、破增发价、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2023-11-24│CXO概念 │关联度：☆☆☆
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全资子公司合肥未名核心业务主要包括生物医药代研发服务和生物医药代生产服务
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2022-04-26│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）、带状疱疹、尖锐湿疣、病毒
性脑膜炎（流感病毒、腮腺炎病毒、腺病毒）。
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2022-01-12│基因概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品重组人干扰素α2b注射剂（商品名：安福隆）、重组人干扰素α2b喷雾剂（商
品名：捷抚）
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆
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公司直接持股科兴生物26.91%股份,拥有中国第一支甲型肝炎灭活疫苗孩尔来福
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2020-04-03│创新药 │关联度：☆☆
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2018年7月，全资子公司未名生物医药的注射用鼠神经生长因子获得药物临床试验批件，该
药物是具有完全自主知识产权的国家一类新药，主要用于神经损伤的修复治疗。
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2021-10-29│黑色素瘤 │关联度：☆☆☆
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安福隆系重组人干扰素α2b注射液目前在中国的适应症包括恶性黑色素瘤等
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2021-10-28│丙肝治疗 │关联度：☆☆☆
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2019年4月15日在互动平台表示，安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）。
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2021-10-18│乙肝药物 │关联度：--
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安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）
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2020-10-09│诺奖领域 │关联度：☆☆☆
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公司生产的主要产品之一安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎
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2020-04-23│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省淄博市。主营业务：医药中间体、农药中间体的研究开发；生产原甲酸
三甲酯、原甲酸三乙酯、亚磷酸、甲酸乙酯、乙酸三甲酯及其副产品，销售本公司生产的产品（
有效期限以许可证为准）；医药中间体、农药中间体产品（以上两项不含危险化学品和易制毒化
学品）的批发销售及进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
。公司是精细化工中间体细分领域龙头。
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2020-04-11│超级真菌 │关联度：☆
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耳念珠菌的多重耐药性真菌近日在多地爆发，公司产品原甲酸三甲酯是一种重要的有机化工
中间体，可用于生产头孢类抗生素
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-22│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为43
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2024-11-22│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2024-11-22跌幅为：-5.64%
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2024-10-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2024-05-31│破增发价 │关联度：☆☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2024-05-31)定向增发价21.23元，折价率为44.0%
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2020-05-11│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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控股股东是北京北大未名生物工程集团有限公司
【3.事件驱动】
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2019-11-08│港股公司成功研发黑色素瘤疫苗股价大涨 多股有望受益
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港股公司长江生命科技（0775.HK）再度大涨，盘中最高涨幅近50%，两日累计最大涨幅277.
46%。公司公告称，全资美国附属公司Polynoma将于2019年11月8日在美国马里兰州国家港口举行
的癌症免疫疗法学会(SITC)2019年度年会上展示其黑色素瘤抗原疫苗免疫seviprotimut-L第三阶
段临床研究数据。数据显示seviprotimut-L对患者的效果改善明显，无复发存活期较长，不良反
应事件发生率低，具备良好耐受性，治疗期间出现的不良反应事件与服用安慰剂的患者类近。
专业机构认为，黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究的初始数据令人鼓舞，有潜力作为局限性黑色素
瘤患者辅助性疗法的重要新选项。从黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究中获得的初步数据亦显示，
seviprotimut-L可能是黑色素瘤疫苗疗法的一项重要革新，迄今为止尚未有任何疫苗获批准用于
黑色素瘤辅助性疗法。
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2019-07-04│国务院办公厅发布关于加强非洲猪瘟防控工作的意见
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各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
党中央、国务院高度重视非洲猪瘟防控工作。2018年8月非洲猪瘟疫情发生后，各地区各有关部
门持续强化防控措施，防止疫情扩散蔓延，取得了阶段性成效。但同时也要看到，生猪产业链监
管中还存在不少薄弱环节，有的地区使用餐厨废弃物喂猪现象仍然比较普遍，生猪调运管理不够
严格，屠宰加工流通环节非洲猪瘟检测能力不足，基层动物防疫体系不健全，防疫能力仍存在短
板，防控形势依然复杂严峻。为加强非洲猪瘟防控工作，全面提升动物疫病防控能力，经国务院
同意，现提出以下意见。
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2018-05-23│我国多省已进入手足口病高发期
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2018年5月22日据怀新资讯报道，据报道，随着天气逐渐转暖，我国各省份已经陆续进入手
足口病高发期，广东、重庆、北京等地疾控中心接连发出预警。5月21日晚，广东卫计委发布手
足口病预警，14日至20日该省新增报告手足口病12418例，较前一周上升73%。中国疾控制中心预
测，2018年手足口病流行强度可能高于2017年。随着手足口病发病高峰的来临及流行强度的增加
，治疗药品及疫苗销量有望提升，相关医药公司受关注。关注康缘药业、未名医药。
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2018-04-11│多省市疾控中心集中预警，手足口流行高峰来袭
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据中证资讯报道，日前，国家卫健委召开新闻发布会提示，3月份全国手足口病报告的病例
已经达到2.8万例，是2月份的两倍以上，这预示着手足口病逐渐进入流行期。预计今年手足口病
整体流行的强度将高于去年，也就是说2018年是高峰年。在手足口病患者中，EV71病毒阳性的比
例是44%排名第一，在重症和死亡病例中的占比更是分别高达74%和93%。因此接种EV71疫苗有助
于控制手足口病传播。关注未名医药、以岭药业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系经山东省商务厅2009年10月26日出具的“鲁商务外资字[2009]289 │
│ │号”《关于同意淄博万昌科技发展有限公司转变为外商投资股份有限公司的│
│ │批复》批准，由万昌发展整体变更设立的外商投资股份有限公司。根据大信│
│ │会计师事务所出具的“大信审字[2009]3-0364号”《审计报告》，万昌发展│
│ │将截至2009年6月30日经审计的净资产103,970,845.23元，以5,800万元折为│
│ │股份有限公司股本，其余45,970,845.23元计入资本公积，各股东以各自持 │
│ │有的万昌发展的股权所对应的净资产认购股份公司的股份。大信会计师事务│
│ │所出具“大信验字[2009]3-0018号”《验资报告》，确认各发起人的出资已│
│ │到位。发行人于2009年11月16日在山东省工商行政管理局注册，注册资本为│
│ │5,800万元，并领取了注册号370300400000903的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司属于医药制造业，从事医药中间体、农药中间体的研究开发、生产、批│
│ │发销售及进出口业务；生物医药的研发、生产、销售等。 │
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│经营模式 │1、未名天源：主要从事医药中间体、农药中间体的研究开发；医药中间体 │
│ │、农药中间体产品的批发销售及进出口业务。 │
│ │2、未名医药有限公司：主要从事生物制品的研发、生产和销售。公司致力 │
│ │于重点发展神经生长因子系列产品、细胞因子药物和多肽药物。 │
│ │3、天津未名：主营基因工程干扰素产品为主的现代生物制药企业。主要产 │
│ │品重组人干扰素α2b注射剂（商品名：安福隆），市场上唯一的重组人干扰│
│ │素α2b喷雾剂（商品名：捷抚）。 │
│ │4、未名西大：主要从事生物技术项目及产品的调研，评估，研究和联合开 │
│ │发。 │
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│行业地位 │原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯全球主要生产供应商之一 │
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│核心竞争力 │1、规模优势：公司目前原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯总产能国内排名第一 │
│ │，也是全球主要生产供应商之一。公司子公司天津未名，投资建设的生物园│
│ │区占地76,000平方米，建筑面积1.80万平方米，以生产基因工程干扰素为核│
│ │心，园区建立了符合国际cGMP标准的现代化干扰素生产车间。第一个产品注│
│ │射用鼠神经生长因子—恩经复，是世界上第一支获准正式用于临床的神经生│
│ │长因子药品，也是第一个由中国人率先产业化的诺贝尔生理学或医学奖成果│
│ │。 │
│ │2、品牌优势：公司产品“恩经复”在全国生物制药行业具有较高的品牌影 │
│ │响力。 │
│ │3、市场渠道优势公司本部目前已与全球主要原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯 │
│ │用户建立了紧密的业务联系，成为先正达、拜耳等世界500强企业的长期供 │
│ │应商。 │
│ │4、技术研发优势：公司本部依托省级企业技术中心、山东省院士工作站、 │
│ │山东省氢氰酸应用工程技术研究中心等研发平台，与国内多家高等院校、科│
│ │研院所建立了紧密的“产学研”合作关系，拥有省级企业技术中心、省院士│
│ │工作站、省氢氰酸应用工程技术研究中心等研发机构。 │
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│经营指标 │公司子公司天津未名，投资建设的生物园区占地76,000平方米，建筑面积1.│
│ │80万平方米，以生产基因工程干扰素为核心，园区建立了符合国际cGMP标准│
│ │的现代化干扰素生产车间 │
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│竞争对手 │日本触媒、美国Sigma Aldrich精细化工品公司、美国GSF化学品公司、台湾│
│ │中美联合实业公司、重庆紫光化工股份有限公司、临沭县华盛化工有限公司│
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│品牌/专利/经│公司产品“恩经复”在全国生物制药行业具有较高的品牌影响力 │
│营权 │ │
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│核心风险 │EV71疫苗销售或低于预期的风险；科兴生物私有化或低于预期的风险；鼠神│
│ │经生长因子销售或低于预期的风险。 │
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│投资逻辑 │季节性因素影响一季度业绩，中报业绩略超预期。重磅品种EV71疫苗市场空│
│ │间大，科兴生物私有化是大概率事件。 │
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│消费群体 │明天从这个开始看 │
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│消费市场 │国内客户 │
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│公司发展战略│在新的一年，公司将在新的组织架构、新平台和新起点上发展。稳健经营、│
│ │依托金融、强势发展仍是我们必须坚持的发展思路。努力完成各项指标，适│
│ │时选择优质项目进行并购重组，不断挖掘公司潜力成为行业发展热点。对外│
│ │稳固市场细分客户，采取灵活机动的营销策略，统筹好销量扩大与价格调整│
│ │的关系，对内强化精细化与规范化管理，积极推进技术创新工艺改进，稳步│
│ │提高产品各项技术经济指标，同时加快新产品研发与新项目投产步伐，实现│
│ │主营业务收入、利润总额稳步增长，职工收入水平同步提高，企业规模与综│
│ │合实力上一个新的台阶。 │
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│公司日常经营│第一，公司取得了销量和利润的双丰收，国内销售情况良好，自营出口大幅│
│ │度增加，成功开发并做大印度市场。 │
│ │第二，创新产品和新药研发取得新进展。 │
│ │第三，企业发展日新月异，潜力无限，5.5万平方米的生物经济孵化器控规 │
│ │获批。 │
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│公司经营计划│对于医药中间体业务，1)规范管理，向管理要效益。2)解决继续提高收率、│
│ │生产瓶颈两大难题，做到开源与节流并重，加大新产品、新技术的储备力度│
│ │。3)努力提升产品的产量、销量和销售收入规模，将主要产品做大做强，巩│
│ │固并提高市场占有率。 │
│ │对于生物医药业务，1)降本增效。2)加强恩经复、安福隆尤其是干扰素喷雾│
│ │剂“捷抚”的市场开发深度和广度，3)继续对神经生长因子进行深度开发，│
│ │进行工艺改进，提高神经生长因子得率、降低单位产品能耗等；做好恩经复│
│ │“糖尿病足”适应症的研发和临床试验及产品报批；深度挖掘视神经损伤、│
│ │开发滴眼剂、水针剂等新适应症和新剂型。在做好神经生长因子系列产品深│
│ │度开发的同时，加快细胞因子、多肽药物、抗体药产品的并购重组步伐，丰│
│ │富产品组合、推进生产基地的均衡布局。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的│
│ │方式分配利润，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提│
│ │下，公司将优先采用现金分红方式进行利润分配。公司原则上每年以现金方│
│ │式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的10%，近3年以现金方式累计│
│ │分配的利润应不少于该3年实现的年均可分配利润的30%。公司在满足现金股│
│ │利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长趋势良好，且董事会认为公│
│ │司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之外，│
│ │提出股票股利分配预案。 │
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│股权激励 │未名医药2023年5月10日发布股票期权激励计划，公司拟向102名激励对象授│
│ │予5900万股股票期权，行权价格为21.23元/股。本次授予的股票期权自授予│
│ │日起满一年后分两期行权，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：公│
│ │司需满足下列两个条件之一：1、以2022年营业收入为基数，公司2023年-20│
│ │24年度营业收入增长率分别不低于10%、15%；2、公司2023年度扣非净利润 │
│ │实现扭亏为盈，2024年度扣非净利润不低于1300万元。 │
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│资产重组 │万昌科技2014年8月20日发布重组预案，公司拟向未名集团等以15.51元/股 │
│ │的价格非公开发行18910.3793万股股份收购其合计持有的北大之路100%股权│
│ │，北大之路100%股权的交易价格约为293300万元。交易完成后，未名集团将│
│ │持有公司约26.38%股份，成为公司控股股东，潘爱华、杨晓敏、罗德顺、赵│
│ │芙蓉将成为公司实际控制人。北大之路作为未名集团旗下生物制药平台，业│
│ │务覆盖全产业链并重点发展营销网络及产品研发。其主要产品为恩经复、安│
│ │福隆、捷抚及瑞立博。其中恩经复为神经损伤直接治疗药物；安福隆则目前│
│ │主要用于急慢性病毒性肝炎、病毒性脑膜炎、白血病、艾滋病相关性卡波济│
│ │氏肉瘤等疾病的治疗。据预测，北大之路2014年至2017年预计可实现的合并│
│ │口径扣非后归属于母公司所有者的净利润，分别不低于16295.14万元、2300│
│ │5.27万元、30547.92万元、36899.93万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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