热点题材☆ ◇002581 未名医药 更新日期：2025-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、基因概念、CXO概念、肝炎概念、创新药
风格:融资融券、券商重仓、高校背景、连续亏损、风险提示、破增发价、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2025-06-16│创新药 │关联度：☆☆☆
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子公司山东衍渡已有眼科创新型生物药物处于拟开展 III 期临床试验的准备阶段。
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2023-11-24│CXO概念 │关联度：☆☆☆
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全资子公司合肥未名核心业务主要包括生物医药代研发服务和生物医药代生产服务
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2022-04-26│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）、带状疱疹、尖锐湿疣、病毒
性脑膜炎（流感病毒、腮腺炎病毒、腺病毒）。
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2022-01-12│基因概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品重组人干扰素α2b注射剂（商品名：安福隆）、重组人干扰素α2b喷雾剂（商
品名：捷抚）
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2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆
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公司直接持股科兴生物26.91%股份,拥有中国第一支甲型肝炎灭活疫苗孩尔来福
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2025-04-10│重组蛋白 │关联度：☆☆☆
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子公司山东衍渡以自主创新建立的高表达重组蛋白平台为依托，构建了多个生物制品药物研
发体系，涵盖眼科、儿科、神内科等等。
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2021-10-29│黑色素瘤 │关联度：☆☆☆
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安福隆系重组人干扰素α2b注射液目前在中国的适应症包括恶性黑色素瘤等
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2021-10-28│丙肝治疗 │关联度：☆☆☆
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2019年4月15日在互动平台表示，安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）。
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2021-10-18│乙肝药物 │关联度：--
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安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎（乙肝、丙肝等）
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2020-10-09│诺奖领域 │关联度：☆☆☆
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公司生产的主要产品之一安福隆主要用于急慢性病毒性肝炎
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2020-04-23│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省淄博市。主营业务：医药中间体、农药中间体的研究开发；生产原甲酸
三甲酯、原甲酸三乙酯、亚磷酸、甲酸乙酯、乙酸三甲酯及其副产品，销售本公司生产的产品（
有效期限以许可证为准）；医药中间体、农药中间体产品（以上两项不含危险化学品和易制毒化
学品）的批发销售及进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
。公司是精细化工中间体细分领域龙头。
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2020-04-11│超级真菌 │关联度：☆
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耳念珠菌的多重耐药性真菌近日在多地爆发，公司产品原甲酸三甲酯是一种重要的有机化工
中间体，可用于生产头孢类抗生素
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-27│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为31
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2025-06-03│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为31
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2025-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
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2025-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,券商重仓持有842.98万股(7949.34万元)
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2024-05-31│破增发价 │关联度：☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2024-05-31)定向增发价21.23元，折价率为58.4%
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2020-05-11│高校背景 │关联度：☆☆☆☆☆
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控股股东是北京北大未名生物工程集团有限公司
【3.事件驱动】
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2019-11-08│港股公司成功研发黑色素瘤疫苗股价大涨 多股有望受益
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港股公司长江生命科技（0775.HK）再度大涨，盘中最高涨幅近50%，两日累计最大涨幅277.
46%。公司公告称，全资美国附属公司Polynoma将于2019年11月8日在美国马里兰州国家港口举行
的癌症免疫疗法学会(SITC)2019年度年会上展示其黑色素瘤抗原疫苗免疫seviprotimut-L第三阶
段临床研究数据。数据显示seviprotimut-L对患者的效果改善明显，无复发存活期较长，不良反
应事件发生率低，具备良好耐受性，治疗期间出现的不良反应事件与服用安慰剂的患者类近。
专业机构认为，黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究的初始数据令人鼓舞，有潜力作为局限性黑色素
瘤患者辅助性疗法的重要新选项。从黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究中获得的初步数据亦显示，
seviprotimut-L可能是黑色素瘤疫苗疗法的一项重要革新，迄今为止尚未有任何疫苗获批准用于
黑色素瘤辅助性疗法。
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2019-07-04│国务院办公厅发布关于加强非洲猪瘟防控工作的意见
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各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
党中央、国务院高度重视非洲猪瘟防控工作。2018年8月非洲猪瘟疫情发生后，各地区各有关部
门持续强化防控措施，防止疫情扩散蔓延，取得了阶段性成效。但同时也要看到，生猪产业链监
管中还存在不少薄弱环节，有的地区使用餐厨废弃物喂猪现象仍然比较普遍，生猪调运管理不够
严格，屠宰加工流通环节非洲猪瘟检测能力不足，基层动物防疫体系不健全，防疫能力仍存在短
板，防控形势依然复杂严峻。为加强非洲猪瘟防控工作，全面提升动物疫病防控能力，经国务院
同意，现提出以下意见。
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2018-05-23│我国多省已进入手足口病高发期
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2018年5月22日据怀新资讯报道，据报道，随着天气逐渐转暖，我国各省份已经陆续进入手
足口病高发期，广东、重庆、北京等地疾控中心接连发出预警。5月21日晚，广东卫计委发布手
足口病预警，14日至20日该省新增报告手足口病12418例，较前一周上升73%。中国疾控制中心预
测，2018年手足口病流行强度可能高于2017年。随着手足口病发病高峰的来临及流行强度的增加
，治疗药品及疫苗销量有望提升，相关医药公司受关注。关注康缘药业、未名医药。
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2018-04-11│多省市疾控中心集中预警，手足口流行高峰来袭
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据中证资讯报道，日前，国家卫健委召开新闻发布会提示，3月份全国手足口病报告的病例
已经达到2.8万例，是2月份的两倍以上，这预示着手足口病逐渐进入流行期。预计今年手足口病
整体流行的强度将高于去年，也就是说2018年是高峰年。在手足口病患者中，EV71病毒阳性的比
例是44%排名第一，在重症和死亡病例中的占比更是分别高达74%和93%。因此接种EV71疫苗有助
于控制手足口病传播。关注未名医药、以岭药业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系经山东省商务厅2009年10月26日出具的“鲁商务外资字[2009]289 │
│ │号”《关于同意淄博万昌科技发展有限公司转变为外商投资股份有限公司的│
│ │批复》批准，由万昌发展整体变更设立的外商投资股份有限公司。根据大信│
│ │会计师事务所出具的“大信审字[2009]3-0364号”《审计报告》，万昌发展│
│ │将截至2009年6月30日经审计的净资产103,970,845.23元，以5,800万元折为│
│ │股份有限公司股本，其余45,970,845.23元计入资本公积，各股东以各自持 │
│ │有的万昌发展的股权所对应的净资产认购股份公司的股份。大信会计师事务│
│ │所出具“大信验字[2009]3-0018号”《验资报告》，确认各发起人的出资已│
│ │到位。发行人于2009年11月16日在山东省工商行政管理局注册，注册资本为│
│ │5,800万元，并领取了注册号370300400000903的《企业法人营业执照》。 │
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│产品业务 │公司属于医药制造业，涉及业务板块包括干扰素、神经生长因子和疫苗等生│
│ │物医药板块。 │
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│经营模式 │1、未名天源：主要从事医药中间体、农药中间体的研究开发；医药中间体 │
│ │、农药中间体产品的批发销售及进出口业务。 │
│ │2、未名医药有限公司：主要从事生物制品的研发、生产和销售。公司致力 │
│ │于重点发展神经生长因子系列产品、细胞因子药物和多肽药物。 │
│ │3、天津未名：主营基因工程干扰素产品为主的现代生物制药企业。主要产 │
│ │品重组人干扰素α2b注射剂（商品名：安福隆），市场上唯一的重组人干扰│
│ │素α2b喷雾剂（商品名：捷抚）。 │
│ │4、未名西大：主要从事生物技术项目及产品的调研，评估，研究和联合开 │
│ │发。 │
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│行业地位 │原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯全球主要生产供应商之一 │
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│核心竞争力 │1、产品剂型优势 │
│ │公司拥有包括神经生长因子产品注射用鼠神经生长因子（商品名：恩经复）│
│ │、干扰素产品人干扰素α2b注射剂（商品名：安福隆）和人干扰素α2b喷雾│
│ │剂（商品名：捷抚）等重要产品。其中，安福隆拥有预灌装注射器装注射液│
│ │、玻璃瓶装注射液、冻干粉针三种剂型、6个规格。捷抚产品剂型为喷雾剂 │
│ │，通过局部黏膜给药可发挥局部抗病毒和免疫调节双重作用，局部用药便捷│
│ │性强，患者用药依从性高。除此以外，公司在存量优质核心产品的基础上，│
│ │充分整合资源，重点攻坚神经生长因子系列的第二代产品—重组人神经生长│
│ │因子，加快其他适应症研究项目创新药物布局，进一步增强公司竞争力。 │
│ │2、市场渠道优势 │
│ │公司拥有覆盖全国的销售网络，营销模式成熟，营销队伍专业。公司子公司│
│ │天津未名人干扰素α2b喷雾剂（商品名：捷抚）产品依托专业化学术推广模│
│ │式，已建立覆盖全国的销售网络，能够及时向市场传递产品安全性、有效性│
│ │的临床研究成果，医院终端的覆盖数量不断扩大，市场需求稳步增长。全资│
│ │子公司厦门未名坚持以办事处为主的营销模式，组建和培育了自己的营销团│
│ │队，并通过参加全国学术年会、省级学术年会、城市学术会议、科室会等形│
│ │式，使相关技术人员、销售人员与医药专家、专业学者进行充分的互动交流│
│ │，具有较强的终端医院掌控能力。公司联营公司北京科兴除在中国市场销售│
│ │疫苗以外，同时也不断探索国际市场的机遇。2024年度，公司联营企业北京│
│ │科兴实现了产品在更多国家准入及销售，新增22个国际准入批准，目前已累│
│ │计注册国家/地区/组织40个，获得65个国际准入批准。 │
│ │3、技术研发优势 │
│ │随着近年来我国生物医药行业的高景气发展，公司紧跟国家政策，研发面向│
│ │人民生命健康的创新型生物医药。公司在细分赛道积极优化产品管线布局，│
│ │推进相关创新药等在研项目开发与临床试验；推进实业与资本双轮驱动，与│
│ │业内优质资源建立广泛、良性互动，运用资本市场的平台和工具为公司整体│
│ │战略发展寻找和拓展空间，开展对外合作，丰富公司医药产品品种；加强研│
│ │发团队管理，打造专业化、能力全面、架构完善的研发团队。公司全资子公│
│ │司山东衍渡以自主创新建立的高表达重组蛋白平台为依托，构建了多个生物│
│ │制品药物研发体系，涵盖眼科、儿科、神内科等等。目前，山东衍渡已有眼│
│ │科创新型生物药物处于拟开展III期临床试验的准备阶段。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入36,040.50万元；实现归母净利润-13,731.36万 │
│ │元。 │
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│竞争对手 │日本触媒、美国Sigma Aldrich精细化工品公司、美国GSF化学品公司、台湾│
│ │中美联合实业公司、重庆紫光化工股份有限公司、临沭县华盛化工有限公司│
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│品牌/专利/经│公司产品“恩经复”在全国生物制药行业具有较高的品牌影响力 │
│营权 │ │
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│核心风险 │EV71疫苗销售或低于预期的风险；科兴生物私有化或低于预期的风险；鼠神│
│ │经生长因子销售或低于预期的风险。 │
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│投资逻辑 │公司拥有覆盖全国的销售网络，营销模式成熟，营销队伍专业。 │
│ │安福隆拥有预灌装注射器装注射液、玻璃瓶装注射液、冻干粉针三种剂型、│
│ │6个规格。捷抚产品剂型为喷雾剂，通过局部黏膜给药可发挥局部抗病毒和 │
│ │免疫调节双重作用，局部用药便捷性强，患者用药依从性高。除此以外，公│
│ │司在存量优质核心产品的基础上，充分整合资源，重点攻坚神经生长因子系│
│ │列的第二代产品—重组人神经生长因子，加快其他适应症研究项目创新药物│
│ │布局，进一步增强公司竞争力。 │
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│消费群体 │医院 │
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│消费市场 │国内客户 │
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│行业竞争格局│生物医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提│
│ │高人民生活质量，促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。随着居│
│ │民收入水平的提升和生活质量的提高，越来越多的人开始关注健康管理服务│
│ │，多元化健康需求趋势亦带动医药健康产业链全面发展。与此同时，互联网│
│ │等智能化应用场景的加入开拓了更多种就医和购药途径，进一步促进终端需│
│ │求的释放，民众健康消费意愿日趋强烈。另一方面，我国已步入老龄化社会│
│ │，为生物医药产业带来了长期的发展机遇。据此，加速生物医药产业的高质│
│ │量发展，不仅是我国经济转型的关键步骤，也是满足民众日益增长的健康需│
│ │求和提升健康保障的必由之路。 │
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│行业发展趋势│我国医药消费市场的蓬勃发展迅速推动了医药制造业的规模增长。随着国家│
│ │加大对医药行业的政策引导与支持、人均可支配收入的提高、城镇化进程的│
│ │稳步推进、以及全民医疗保障体系的日益完善，我国的医疗卫生基础设施不│
│ │断优化升级，持续推动着医药产业的发展。此外，新技术如大数据和人工智│
│ │能深深融入到医药工业发展的各个环节，创新药不断涌现。在市场刚性需求│
│ │的支持下，我国医药制造行业的发展潜力巨大。 │
│ │目前，我国医疗体制处于变革阶段，行业政策法规体系不断完善，行业监管│
│ │力度也在不断加大。与此同时，我国政策端大力支持创新药发展，为国内创│
│ │新药企创造优质发展条件。2024年6月，国务院办公厅关于印发《深化医药 │
│ │卫生体制改革2024年重点工作任务》的通知中提到，要深化体制机制改革，│
│ │加强廉政建设，持续推进全链条全要素全覆盖治理。2024年7月，国务院常 │
│ │务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，会议指出，要全链│
│ │条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用│
│ │、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破│
│ │发展。同年7月，国家药监局印发了优化创新药临床试验审评审批试点工作 │
│ │方案的通知，强化药物临床试验申请人主体责任，提升药物临床试验相关方│
│ │对创新药临床试验的风险识别和管理能力，探索建立全面提升药物临床试验│
│ │质量和效率的工作制度和机制，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请│
│ │审评审批，缩短药物临床试验周期。 │
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│行业政策法规│《全链条支持创新药发展实施方案》、《深化医药卫生体制改革2024年重点│
│ │工作任务》 │
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│公司发展战略│公司将持续关注医药行业环境变化，深入开展行业及自身经营系统分析，完│
│ │善公司合规管理体系，以提升上市公司发展质量效益为落脚点，稳中求进、│
│ │稳中求变，扎实推进科学的、可持续的业务布局及合理的产品矩阵构建，同│
│ │时加强内控制度建设，不断完善风险防范机制，保障公司健康、稳定、可持│
│ │续、高质量发展。 │
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│公司日常经营│强化专业研发平台建设：报告期内，公司加速推进创新突破与资源配置工作│
│ │，积极对现有产品进行优化升级与迭代创新，为公司的可持续发展奠定坚实│
│ │基础。公司全资子公司山东衍渡生物科技有限公司（以下简称“山东衍渡”│
│ │）以自主创新建立的高表达重组蛋白平台为依托，构建了多个生物制品药物│
│ │研发体系，涵盖眼科、儿科、神内科等等。截止目前，山东衍渡眼科创新型│
│ │生物药物已顺利完成Ⅱ期临床研究，处于开展Ⅲ期临床试验的准备阶段。 │
│ │优化销售管理体系：报告期内，公司积极响应集中带量采购等变化并及时调│
│ │整销售策略，构建精细化管理体系，实施多维度精细化管理，形成资源合力│
│ │，通过优化管理结构，提升产品营销中心的整体运营效率和市场响应速度，│
│ │持续优化销售组织体系，锐化营销人员绩效考核，提高人均效能。 │
│ │加强重点工程建设，加速推进研发及生产进程：报告期内，公司山东未名生│
│ │物医药产业园项目建设顺利开展，为公司现有管线产业化提供硬件保障，有│
│ │利于进一步完善公司产业布局，促进公司经营业绩的持续增长。 │
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│公司经营计划│1、2025年，公司将严格依法履行职责，全面落实监管部门的要求及有关法 │
│ │律法规、规范性文件，结合公司的战略目标不断规范公司各项经营活动，完│
│ │善和提升董事会、监事会、股东大会及管理层合法运作和科学决策程序，进│
│ │一步规范公司治理水平，健全内控体系，提升运营效率，促进公司持续健康│
│ │发展。 │
│ │2、持续加大在创新药研发领域的投入力度，推进在研创新药的研发申报工 │
│ │作。建立高效的研发项目管理机制，优化资源配置，确保研发项目按计划顺│
│ │利推进，加速科研成果转化。 │
│ │3、在医药行业持续变革、竞争持续加剧的背景下，公司将充分发挥资本市 │
│ │场平台作用，有效利用资本市场工具为公司发展赋能，通过产业整合重塑企│
│ │业价值。以核心优势延伸为主线，以产业投资方式推进产业链发展的模式，│
│ │整合公司技术、产品、渠道、品牌优势，实现公司第二增长曲线构建及拓展│
│ │，构建良好产业发展生态。 │
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│可能面对风险│1、研发风险 │
│ │新药研发具有周期长、高风险、高投入的特点，不仅药品的前期研发以及产│
│ │品从研制、临床试验报批到投产的周期长、环节多，而且药品获得批件后生│
│ │产和销售也容易受到一些不确定性因素的影响，存在获批产品市场发生重大│
│ │变化的风险，从而影响公司前期投入的回收和效益的实现，对本公司未来盈│
│ │利能力产生不利影响。对此，公司将加强自身研发团队的建设，采取多种措│
│ │施，吸收、引进科研精英，提高并改进研发水平，审慎评估研发项目，优化│
│ │提升研发格局，降低创新药研发风险。 │
│ │2、安全、环保风险 │
│ │医药制造企业在生产过程中面临安全、环保双重风险，在生产过程中可能会│
│ │因为原材料涉及化学危险品，在装卸、搬运、贮存及使用过程中操作不当或│
│ │维护措施不到位，发生安全生产事故。对此，公司已结合公司生产情况制定│
│ │了安全生产管理制度和各部门的安全技术操作规程、安全生产管理考核条例│
│ │，公司会在遵守国家相关法律的同时，建立健全响应机制，强化安全生产管│
│ │理，提升应急处置能力。 │
│ │3、市场竞争风险 │
│ │随着近年来国家产业政策的落地，将会有更多的企业进入到医药行业，新的│
│ │药物将不断涌现，公司部分产品可能面临市场竞争加剧的风险，从而影响公│
│ │司的整体业绩情况。公司将在品牌传播、产品质量、渠道推广、销售模式、│
│ │营销网络、运营管理等方面持续提高竞争力。同时，在不同政策的范围内，│
│ │抓住市场机遇，优化存量业务，有效控制生产成本，以确保公司长期可持续│
│ │发展。 │
│ │4、生产风险 │
│ │随着《药品管理法（2019年修订）》《中华人民共和国药典（2020年版）》│
│ │的实施，药品的安全性、有效性和质量可靠性的全面监管加强、惩罚力度加│
│ │大，公司需要在供应商及原材料选择的管控、药品生产、人员培训等方面不│
│ │断提升药品质量管理水平。截止报告披露之日，上海市药品监督管理局对公│
│ │司控股子公司天津未名生产的1批“人干扰素α2b喷雾剂”（批号JB240619 │
│ │）进行抽检，检验结果为“生物学活性不符合规定”。公司接到消息后第一│
│ │时间启动公司的自查程序，排查问题根源。本着对产品质量高度负责的态度│
│ │，确保公司药品无质量隐患，公司决定对所有在市场流通的人干扰素α2b喷│
│ │雾剂全部暂停销售并主动召回，待进一步排查结果出具后再恢复供应。若公│
│ │司未来出现药品质量问题而违反《药品管理法（2019年修订）》《中华人民│
│ │共和国药典（2020年版）》等法律法规，将面临更大的处罚力度，从而对公│
│ │司经营和声誉造成不利影响。 │
│ │5、自然灾害和不可抗力风险 │
│ │自然灾害风险指因自然力的不规则变化产生的现象所导致危害经济活动、生│
│ │产或生命安全的风险，如地震、水灾、火灾、风灾、雹灾、冻灾、旱灾、虫│
│ │灾等自然现象。因公司从事业务中含消耗性生物资产，自然灾害、意外事件│
│ │以及各类突发性事件可能会对公司的财产、人员造成损害，并有可能影响资│
│ │产的正常生产，此类不可抗力的发生可能还会给公司增加额外成本，从而影│
│ │响公司的盈利水平。公司将密切关注资产情况，当行业出现不利影响的情况│
│ │或经营发展方向发生变化，造成资产在较长时期内无法达到收益预测的水平│
│ │时，会及时足额计提减值准备；同时，公司拟进一步对相关资产进行研究，│
│ │全面开展资产摸底调查，统筹做好相关资产的整体策划。结合资产特点，多│
│ │措并举，强化资产管理，主动探寻资产市场机遇，认真谋划资产开发思路，│
│ │确定合理的运营模式，整合内外部优质资源盘活资产，推动资产运营效益提│
│ │升，保证公司持续稳定健康地发展。 │
│ │提醒投资者关注由上述风险因素带来的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的│
│ │方式分配利润，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提│
│ │下，公司将优先采用现金分红方式进行利润分配。公司原则上每年以现金方│
│ │式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的10%，近3年以现金方式累计│
│ │分配的利润应不少于该3年实现的年均可分配利润的30%。公司在满足现金股│
│ │利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长趋势良好，且董事会认为公│
│ │司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之外，│
│ │提出股票股利分配预案。 │
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│股权激励 │未名医药2023年5月10日发布股票期权激励计划，公司拟向102名激励对象授│
│ │予5900万股股票期权，行权价格为21.23元/股。本次授予的股票期权自授予│
│ │日起满一年后分两期行权，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：公│
│ │司需满足下列两个条件之一：1、以2022年营业收入为基数，公司2023年-20│
│ │24年度营业收入增长率分别不低于10%、15%；2、公司2023年度扣非净利润 │
│ │实现扭亏为盈，2024年度扣非净利润不低于1300万元。 │
│ │未名医药2024年12月2日发布股票期权激励计划，公司拟向100名激励对象授│
│ │予1963.46万股股票期权，行权价格为12.35元/股。本次授予的股票期权自 │
│ │授予日起满16个月后分2期行权，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件 │
│ │为：公司需满足下列两个条件之一：1、以2024年营业收入为基数，公司202│
│ │5年-2026年度营业收入增长率分别不低于5%、10% ；2、以2024年扣非净利 │
│ │润为基数，公司2025年-2026年度扣非净利润增长率分别不低于10%、15%。 │
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│资产重组 │万昌科技2014年8月20日发布重组预案，公司拟向未名集团等以15.51元/股 │
│ │的价格非公开发行18910.3793万股股份收购其合计持有的北大之路100%股权│
│ │，北大之路100%股权的交易价格约为293300万元。交易完成后，未名集团将│
│ │持有
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