热点题材☆ ◇002597 金禾实业 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、生物质能、代糖概念
风格:融资融券、回购计划、最近情绪、承诺不减
指数:小盘成长、小盘价值、深证300、国证成长、国证价值、中小300、中证回购
【2.主题投资】
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2023-02-14│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司目前拥有4万吨/年的氯化亚砜生产装置，氯化亚砜应用于锂电池电解液等多个领域
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2021-10-25│生物质能 │关联度：☆☆
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2018年1月12日晚披露，公司以自筹资金由全资子公司安徽金轩科技作为实施主体，进行“
金禾实业循环经济产业园”项目建设，一期项目累计投资将达到8.6亿元。
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2021-10-19│代糖概念 │关联度：☆☆☆☆
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爱乐甜无糖型餐桌甜味料是基于公司生产的三氯蔗糖产品作为主要甜味来源，开发的0糖，0
脂肪又低热量的代糖产品
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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子公司南京金禾益康生物科技有限公司建立全新品牌“爱乐甜LeSweet Food&Beverage”，
并推出首款健康糖产品——爱乐甜无糖型餐桌甜味料。
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2023-06-26│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-06-27公告成立并购基金：常州彬逸复旅创业投资合伙企业(有限合伙)。
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2023-02-14│电解液 │关联度：☆☆
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公司目前拥有4万吨/年的氯化亚砜生产装置，氯化亚砜应用于锂电池电解液等多个领域
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2022-01-14│白糖 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营产品甜味剂涉及白糖
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2022-01-11│调味品 │关联度：☆☆
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公司有健康糖产品---爱乐甜无糖型餐桌甜味料
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆
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化工产品主要为甲醛、浓硫酸、二氧化硫、三氧化硫等
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2021-11-01│甲酸 │关联度：☆
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经营范围包括甲酸
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2021-10-19│三聚氰胺 │关联度：☆☆
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公司大宗化学品主要为液氨、双氧水、三聚氰胺、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯酮、氯化亚砜
等产品。
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2021-10-18│添加剂 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营产品为甜味剂、香料产品
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2017-07-20│皖江区域 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于安徽省来安县。主营业务：许可经营项目：食品添加剂、食用香料香精、危险
化学品有机类、液体无水氨、工业甲醇、工业硝酸、甲醛、浓硫酸、二氧化硫、三氧化硫、双乙
烯酮、丙酮生产、销售。（上述经营范围在许可证有效期内经营，涉及专项审批的除外）。一般
经营项目：三聚氰胺、季戊四醇、甲酸钠、双乙甲酯、双乙乙酯、甲基环戊烯醇酮、吡啶盐（二
氯甲基3、4二甲氧基吡啶盐）、尿素、碳酸氢铵的生产、销售（涉及专项审批的除外）；化工原
料（除危险化学品）、机械设备、零配件、原辅材料及技术的进出口业务（国家限定和禁止进出
口的商品和技术除外）。
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2024-04-11│最近情绪 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过50000万元(1275.18万股),回购期:2023-05-05至2024-05-04
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2024-01-05│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-01-05公告承诺不减持。
【3.事件驱动】
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2023-10-20│印度宣布进一步延长食糖出口限制政策
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印度商业和工业部下设的对外贸易总局近日发布公告称，对食糖（原糖、白糖、精制糖、有
机糖）的出口限制令将延长至今年10月31日后，直到有进一步通知为止。
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2023-09-15│市场供应紧张，双氧水价格短期暴涨150%
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据生意社数据显示，近期国内双氧水价格大幅上涨，9月11日国内双氧水均价为1810.00元/
吨，较9月2日1440.00元/吨相比上涨了51.15%，与6月中旬723.33元/吨相比上涨了150.23%，且
呈加速上涨趋势。业内认为，终端需求向好双氧水行情上涨，终端己内酰胺、造纸行业需求增加
，国内双氧水厂家开工率较低，大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，市场供应趋紧，行情
不断上涨。
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2023-09-14│半月涨价近40%，代糖企业掀起涨价潮
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从多家A股代糖企业获悉，由于需求的增长以及成本的上涨，包括三氯蔗糖、安赛蜜等代糖
产品，正在密集上调价格。其中，一家代糖企业的三氯蔗糖产品近两周两次调价，价格已从13万
元/吨涨至18万元/吨，涨幅近40%。券商认为我国健康需要推动代糖产业长期发展空间广阔。截
至2022年中国甜味剂市场中合成甜味剂占比达52%，位列第一，天然甜味剂占比为29%，糖醇类甜
味剂占比18.21%。
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2023-09-06│8月下旬硫酸(98%)价格环比涨18.3%
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统计局数据显示，2023年8月下旬与8月中旬相比，硫酸（98%）价格环比涨18.3%。生意社数
据显示，9月1日国内硫酸市场价格大幅上涨，同比上涨23.81%。上游硫磺行情近期持续上涨，成
本支撑增加。下游氢氟酸、钛白粉市场行情小幅上涨，下游客户对硫酸的采购积极性较好。多重
利好，产品走势上行。
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2023-08-24│消费旺季糖价创6年新高，印度泰国减产预期成多头支撑
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年初以来，白糖价格持续高涨，创6年新高。虽然在7月初出现一定震荡回调，但进入8月份
后再次偏强运行，截至目前广西白糖现货价已经站上7400元/吨高位。目前国内需求有回暖迹象
，且临近国庆中秋对白糖的消费有提振作用，叠加白糖供应仍偏紧，短期内白糖价格仍将处于高
位。更长远来看，国内2023/24榨季虽有增产，但毕竟还有供需缺口，且进口成本仍然高企。在
印度、泰国出现减产预期的情况下，白糖震荡偏强的情况仍将继续。
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2023-08-11│供应缩紧双氧水重回1300元/吨
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一场化工企业的安全事故余波正在向产品端蔓延。鲁西化工公告称，2023年5月1日全资子公
司双氧水公司的双氧水装置发生爆炸着火事故，造成9人死亡、1人受伤、1人失联。由于该事件
影响较大，此后掀起了全国范围的双氧水企业安全生产检查。随着国内安全检查趋严，双氧水价
格持续走高。截至8月8日，27.5%双氧水均价逼近1300元/吨，较上月同期（800元出头）的价格
上涨近500元/吨。
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2023-07-25│白糖价格上涨，印度食糖产量减少
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截止7月21日，国内一级白糖均价为7166元/吨，价格相比去年同期上涨22.50%。中国6月份
进口食糖4万吨，同比减少10万吨。2023年上半年中国累计进口食糖110万吨，同比减少66万吨。
22/23榨季截至6月底中国累计进口食糖287万吨，同比减少73万吨。2022/23榨季截至6月15日，
印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。
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2023-07-19│需求回暖供应紧张，双氧水行情大涨
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生意社行情数据显示，7月以来，双氧水行情大涨，截止7月18日，双氧水市场均价1200元/
吨，较月初上涨超53%。主因大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，终端采购需求增加，市
场成交较快，厂家纷纷上调双氧水出厂价格，主流报价1200元/吨，价格上涨200-250元/吨。
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2023-06-30│阿斯巴甜或致癌，甜菊糖苷、赤藓糖醇等甜味剂在我国已获得审批
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甜味剂行业再起波澜。世界卫生组织下属的国际癌症机构（IARC）计划下月公布一项规定，
将阿斯巴甜列为可能的致癌物。IARC将于7月14日公布这项决定。我国《食品安全国家标准食品
添加剂使用标准（GB2760-2014）》中，三氯蔗糖、甜菊糖苷、罗汉果甜苷、赤藓糖醇、木糖醇
等已获得审批。目前，在国内三氯蔗糖、赤藓糖醇关注度及发展度较高，而“下一代代糖新星”
阿洛酮糖或即将获批。
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2023-06-07│5月食糖价格指数同比涨幅达30.9%，白糖需求提升
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联合国粮农组织发布的数据显示，5月粮农组织食品价格指数平均为124.3点，环比下降3.4
点（2.6%），与2022年3月的历史高点相比下跌35.4点（22.1%）。其中，粮农组织食糖价格指数
5月平均为157.6点，环比上涨8.2点（5.5%），连续第四个月上行，同比上涨达37.3点（30.9%）
。
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2023-05-23│白糖期货价格创5年新高，突破7100元/吨关口
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2023年5月22日，白糖期货主力合约（SR2307）向上突破7100元/吨关口，报收7129元/吨，
涨2.55%，创2017年4月以来新高。4月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2100.3万吨，较去
年同期的2401.5万吨减少了301.2万吨，同比降幅达12.54%。印度2022/23榨季产糖量为3280万吨
，较此前预估减少3.5%。国内当前除一些大型的点价贸易商库存情况较好外，大多数中小贸易商
库存偏低。
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2023-05-09│4月份粮农组织食糖价格指数环比上涨17.6%
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联合国粮农组织发布4月份全球食品价格指数为127.2点，环比上涨0.6%，为时隔12个月后首
次上涨。粮农组织食糖价格指数环比上涨17.6%，达到2011年10月以来的最高水平。肉类价格指
数本月上涨1.3%。除大米外，其他主要食品类别的价格指数继续呈下降趋势。
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2023-05-04│糖企一季度业绩飘红，海外减产预期接力支撑糖价
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近期糖价持续走高，相关糖企Q1业绩亮眼。目前糖价的上涨与国内的减产息息相关。展望后
市，进入5月份后，国内的压榨将全面结束，进入纯消费时期，伴随饮料行业的旺季来临，国内
白糖的需求将提升，短期来看5月份糖价仍有走高期望，相关糖企二季度业绩值得期待。
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2023-04-26│马来西亚糖厂呼吁政府提高白糖零售价
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近日，因连亏4个榨季，马来西亚大马糖厂（MSM）呼吁政府提高白糖零售价。由于原糖等生
产成本持续高涨，液化天然气的价格亦无法掌控，马来西亚制糖业正赔钱经营。
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2023-04-25│白糖现货价格持续上涨，甜菜糖厂已进入纯销售阶段
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生意社数据显示，国内一级白糖价格相比去年同期上涨12.27%。据中国糖业协会统计，截至
2023年3月底，国内甜菜糖厂已进入纯销售阶段。国内广西已经全收收榨，减产落地，目前糖厂
有惜售心理，对价格产生支撑。
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2023-04-13│农业农村部下调食糖产量预测
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农业农村部消息，受天气、病虫害等综合因素影响，广西等主产省（区）甘蔗糖产量下降，
本月下调食糖产量至900万吨。由于当季食糖产需缺口扩大，食糖进口成本持续大幅上涨，本月
将国内糖价预测区间上调为5950-6550元/吨。2022/23年度印度、泰国等主产国食糖产量普遍低
于预期，全球当季产需过剩量大幅减少，本月将国际糖价预测区间上调为18.5-22.5美分/磅。
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2023-04-07│白糖现货创近五年新高，业内预计短期易涨难跌
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3月30日，国内的白糖现货基准价为6350元/吨左右，此后几日继续上涨，截至目前现货基准
价则高达6470元/吨，创下近五年新高。据此数据推算，一季度国内白糖现货价涨幅超12%，近半
年涨幅则超20%。白糖价格的连续上涨，主要原因还是国内连续两年减产、加工糖利润倒挂致进
口意愿降低、市场对消费复苏的强力信心等三个方面。此外，印度由原来的增产预期变为减产落
地，以及出口限额的控制也提振了原糖走势。在巴西尚未开榨之前，短期看，白糖价格缺乏明显
利空因素或易涨难跌。糖价的持续走高，也有望改善相关糖企盈利能力。
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2023-03-31│大幅减产叠加供应紧张致糖价暴涨，白糖期货创5年新高
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由于供应担忧加剧，白糖期货（白糖主连）连续几日上涨。春节过后，白糖价格累计涨幅逼
近10%，近半年涨幅近20%。由于多个地区的作物收成低于预期，买家在囤积库存方面面临困难。
例如，泰国化肥使用量低、印度降雨量过大、欧洲、墨西哥和中国部分地区干旱等因素导致供应
量预测数据出现了数次下调。供给偏紧对国内糖价有一定支撑作用。在夏季消费旺季到来时国产
糖供应紧张的状况将加剧，国际糖价上涨也将抬国进口加工成本，国内糖价未来仍有较大上行空
间。
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2021-09-01│安塞蜜价格8月份累计涨幅高达25%
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据行业数据显示，8月30日，安赛蜜市场主流报盘至7.5万元/吨，较昨日提涨0.5万元/吨，
涨幅达到7.14%。经过本轮上涨，安塞蜜8月份已经累计涨价1.5万元/吨，累计涨幅高达25%。
据悉，短期原料价格高位坚挺，成本支撑强劲，加之市场需求旺盛，其他甜味剂涨价带动等，多
方利好支撑下，预计安赛蜜价格高位运行，不乏继续推涨可能。机构分析指出，目前国内糖精、
甜蜜素等传统型食品添加剂的产能约9.5万吨，安赛蜜作为新型甜味剂，目前全球需求量约3万吨
，每年以5-10%的速度增长，替代空间较大。
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2021-08-12│上游原料供应紧张 安赛蜜等甜味剂价格大幅调涨
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从百川盈孚获悉，11日，甜味剂安赛蜜价格上涨18.64%-20.69%，报价为7万元/吨。三氯蔗
糖上涨10%，报价为22.5万元/吨。
安赛蜜华东市场价格大幅调涨，因原料双乙烯酮等价格上涨。另外，受原料DMF涨价影响，三氯
蔗糖成本承压，企业报价大幅调涨2万元/吨。供给端，三氯蔗糖新增产能未能达产，原有装置长
期停机，导致当前市场供应略显紧张。
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2019-04-26│氢高效储藏和运输的“载体”找到 助力氢能源大规模应用
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2019年4月25日消息，氢是目前真正的“清洁能源”，但难以储藏和运输的缺点阻碍了氢能
源的普及。据报道，日本产业界目前正在积极研究用甲酸作为高效储藏和运输氢的 “氢载体”
。让氢与二氧化碳发生反应，将其转换为甲酸；把制造的甲酸运往各地的加氢站等。在加氢站从
甲酸中提取氢，用于燃料电池发电等。反应时生成的二氧化碳将进行分离和回收，可以再利用。
公司方面，鲁西化工甲酸合计产能高达40万吨/年；金禾实业经营范围包括甲酸。
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2019-04-01│双氧水价格3月涨幅超40% 库存历史低位货源吃紧
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2019年4月1日消息，据生意社监测，3月来双氧水价格一路飙升，按目前27.5%双氧水报价11
00元/吨计算，涨幅已超40%。业内认为，临近3月末，下游工厂开机恢复，终端需求好转。目前
双氧水企业库存处历史低位，货源吃紧。加之近年来环保核查趋严，导致造纸、已内酰胺、污水
处理等方面对双氧水采购成倍增加，受此影响，近期双氧水价格持续暴涨，目前看涨势还将进一
步延续，双氧水生产企业有望迎来量价齐升。相关公司有金禾实业、鲁西化工等。
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2018-10-18│成本支撑硝酸刷新三年新高 企业盈利有望超预期
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2018年10月17日据中证资讯报道，17日，受下游需求带动影响，硝酸市场成交良好，叠加原
料液氨涨价，98%浓硝主流出厂报价2000-2200元/吨，较上月涨幅高达28.54%，目前硝酸市场紧
高运行阶段。场内交投积极情绪保持，供应方报价上调至三年新高。硝酸价格大涨主要受原料合
成氨价格大幅上涨影响。综合而言，硝酸原料成本面支撑强势，下游需求拉动良性，整体好大于
空状态将硝酸推至高点，相关公司业绩有望超预期。相关公司有金禾实业、兴化股份等。
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2017-11-15│双氧水价格创三年新高
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2017年11月13日，百川资讯数据显示，双氧水价格单日每吨上涨114元，较12日涨幅近10%。
业内人士称，当前国内浓品市场缺货严重，需求支撑加水企开工负荷不足，带动价格不断拉涨，
突破近三年历史高位。
百川资讯分析师芦亚亚对中国证券报记者表示，10月份双氧水市场交投旺盛，价格一路飙升
，突破近三年历史高位。预计11月份价格将持续高位运行，月初部分地区价格有小幅下滑空间，
中下旬随着部分下游产品新产能释放，双氧水需求或继续增加，市场将再度发力，迎来新的小高
峰。
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2017-11-10│硝酸价格本月大涨逾三成
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2017年11月9日据怀新资讯报道，据生意社监测，近日国内硝酸市场价格大幅上涨，11月8日
，硝酸均价为1941元/吨，与11月1日相比，上涨了36.6%，同比上涨67.39%。受到河南某大型厂
商停车影响，市场供销紧张，各地硝酸厂商交投情况乐观，货量偏紧。业内认为，上游液氨价格
持续拉升，硝酸价格受原料影响不断走高；随着近日硝酸价格大幅上涨，相关公司业绩有望超预
期。
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2017-10-25│供不应求 双氧水价格屡创新高
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据怀新资讯报道，2017年10月23日双氧水参考价为1362.50元/吨，与10月1日(895元/吨)相
比，上涨了52.23%，自8月以来累计涨幅高达72%。上游氯碱行业开工受限，导致部分地区氢气不
足，影响双氧水开工。下游印染、造纸、漂白、化工合成等行业行业对双氧水需求稳定，尤其是
造纸、己内酰胺合成方面，近期产品走势持续向好，装置开工超负荷运行，对双氧水采购持续稳
定增加，预计短期内双氧水价格高位坚挺。
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2016-11-30│广西推进6家制糖企业战略重组
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广西政府副秘书长、糖业发展办公室黄胜杰主任在2016年11月28日召开的广西糖业榨季工作
会议上表示，广西继续实施制糖企业重组，取得初步进展，自治区人民政府明确了以农垦、东亚
、中粮、南华、凤糖、南宁糖业等6家制糖企业为核心进行战略重组，预计2016/17年榨季这几家
的食糖产量占全区产糖量的76%以上，产业集中度得到提高。
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2016-08-31│国内最大蔗糖公司停产
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两面针2016年8月30日披露，7月21日，其控股子公司盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司收到当
地环保部门的《环境违法行为整改通知书》，由于三氯蔗糖生产线配套的废水处理没有完全达标
，要求捷康公司停产整改。捷康公司自8月起暂停生产，具体恢复全面生产的时间尚未确定经初
步估计。若捷康公司至2016年12月31日前仍无法恢复生产，2016年度捷康公司将减少利润约2619
万元，并将使两面针2016年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润减少约917万元。
据媒体报道，捷康公司作为全球第二大、中国最大的三氯蔗糖专业生产企业，是美国三氯蔗
糖市场第二大供应商。两面针持有捷康公司35%股份。申万宏源分析指出，目前三氯蔗糖出厂价
维持35万/吨，较年初已提升30%；此次停产将严重冲击三氯蔗糖供给，有望使价格继续攀升。今
年积极扩产的金禾实业将在本轮提价中获利。
除两面针和金禾实业外，国内拥有制糖业务的上市公司还有南宁糖业、贵糖股份、华资实业
、中粮屯河和保龄宝等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司是由皖东金瑞化工有限责任公司（现名安徽金瑞化工投资有限公司）│
│ │、安徽省定远县大江医疗用品有限责任公司和来安县长安混凝土外加剂有限│
│ │公司于2006年12月共同发起设立的股份有限公司。本公司设立时的总股本为│
│ │8,000万股，各发起人按1:0.503778338的比例折股认购。2006年12月25日，│
│ │滁州市工商行政管理局向公司核发了注册号为3411002302152的《企业法人 │
│ │营业执照》。 │
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│产品业务 │公司生产的精细化工产品主要为食品添加剂，包括甜味剂安赛蜜和三氯蔗糖│
│ │，香料甲、乙基麦芽酚和甲基环戊烯醇酮等。公司生产的基础化工产品主要│
│ │为液氨、双氧水、碳酸氢铵、三聚氰胺、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯酮等。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │食品添加剂细分行业中最具规模、最具竞争力的企业之一 │
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│核心竞争力 │1.技术优势：公司持续加大科技创新的投入和人才队伍的建设，建立了完善│
│ │的科研创新体系，公司研发中心是省级企业技术中心，同时公司也是高新技│
│ │术企业。 │
│ │2.产业链延伸和循环经济优势：公司在传统合成氨工业的基础上，持续横向│
│ │拓展产品线，纵向延伸产业链。 │
│ │3.基础化工和精细化工协同优势 │
│ │4.区位优势：公司位于安徽省滁州市来安县，距离南京仅有 50 公里，是行│
│ │业中靠近长三角地区这一经济活跃地带的企业之一。 │
│ │5.产业规模领先优势以及产品质量和客户优势：公司在生产经营规模上的优│
│ │势使公司能够充分降低生产成本，提高原材料采购中的议价能力，公司制定│
│ │了严格的质量控制标准，产品质量和性能不断提高。 │
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│竞争对手 │天利海 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │1.竞争对手接连的安全事故导致监管升级， 麦芽酚行业格局再次发生变化 │
│ │，短期涨价有望超预期 │
│ │2.苏州浩波逐步退出，安赛蜜市场竞争格局趋好。 │
│ │3.公司将长期受益于安全环保监管趋严带来的红利 │
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│消费群体 │食品饮料、日用消费、医药健康、农业环保及先进制造业等领域的客户 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│项目投资 │拟投建两项目：金禾实业2019年12月13日公告，公司以自有资金投资建设“│
│ │安徽金禾实业股份有限公司年产5000吨三氯蔗糖项目”；项目建设投资约为│
│ │80567.9万元，项目铺底流动资金约5869.6万元；预计整体建设周期为18个 │
│ │月；项目完全投产后，可实现年均销售收入102693.9万元。公司新设立的控│
│ │股子公司滁州金沃生物科技有限公司（简称“金沃科技”）为项目实施主体│
│ │，建设投资“滁州金沃生物科技有限公司年产5000吨甲乙基麦芽酚项目”；│
│ │项目建设投资约为49985.43万元，项目铺底流动资金约2065.9万元；预计整│
│ │体建设周期为12个月；项目完全投产后，可实现年均销售收入56834.46万元│
│ │。 │
│ │投建综合循环利用项目：金禾实业2022年10月11日公告，公司拟与定远县人│
│ │民政府签订《金禾实业定远县二期项目投资协议书》，在定远盐化工业园由│
│ │公司全资子公司安徽金轩科技有限公司负责实施“生物—化学合成研发生产│
│ │一体化综合循环利用项目”，规划用地约2000亩，总投资约99亿元。 │
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│投资基金 │金禾实业2015年1月14日公告，公司拟以5000万元受让谱润三期的有限合伙 │
│ │人之一厚石投资转让的对谱润三期的部分认缴出资份额，占谱润三期认缴出│
│ │资额的10%。谱润三期计划规模为5亿元人民币，主要业务为：对中国境内行│
│ │业领先企业，高成长企业，及化工、新能源、新材料
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