热点题材☆ ◇002608 江苏国信 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、储能、临界发电
风格:融资融券、业绩预升、股权集中
指数:小盘价值、深证300、国证价值、中小300
【2.主题投资】
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2022-08-12│光伏 │关联度：☆☆
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子公司具体负责70MW光伏发电项目的基建、运营业务
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2022-07-04│储能 │关联度：☆☆
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公司的融融盐储能项目已经安装完成
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2022-06-08│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司所属煤电机组主要为超临界/超超临界、蒸汽联合循环的热电联产机组，机组容量大、
效率高、能耗低，均完成了超低排放改造，环保性能优良，发电利用小时高于全省平均水平。
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2024-04-12│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司归属母公司净利润同比增长2643.55%
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2024-04-12│华侨城系 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31,深圳华侨城资本投资管理有限公司持有3.91亿股(占总股本比例为：10.36%
)
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2024-04-11│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：国网江苏省电力有限公司占营业收入比例为58.86%
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2024-03-21│交易所监管 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-03-21收到深交所下发的监管函
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-08-24│熔盐储能 │关联度：☆☆☆
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公司旗下国信靖江发电的熔融盐项目目前处于调试阶段。
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2021-10-29│信托业务 │关联度：☆☆☆
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参股江苏省国际信托有限责任公司
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-12│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31,公司第一大股东(江苏省国信集团有限公司)持股占总股本比例为：73.82%
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2024-04-09│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2024年01-03月归属于上市公司股东的净利润为77863.14万元，与上年同期相比变
动幅度为202.87%。
【3.事件驱动】
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2022-12-23│全球首套煤电机组耦合熔盐储热示范工程顺利投运
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近日，全球首套煤电机组耦合熔盐储热示范工程在江苏国信靖江发电有限公司顺利投入运行
。该项目由国信靖江发电公司联合西安热工研究院共同研发而成，具有完全自主知识产权，核心
设备全部国产化，是目前全球首个煤电耦合熔盐储热的成功范例。
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2019-07-03│日本村田制作所将开始量产固态电池，用于可穿戴设备
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据国外媒体报道，日本村田制作所将开始量产固态电池，用于可穿戴设备。村田制作所的全
固体电池在电解质上采用被称为氧化物陶瓷的材料。全固体电池能像电子零部件那样直接安装在
基板上，无需准备电池用空间，因此能让产品更小巧。
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2019-05-28│科创板上市委审议工作启动 三家企业抢得头筹
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2019年5月27日，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1
次审议会议，审议微芯生物、天准科技、安集科技3家企业的发行上市申请。
上述将被审议的企业已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核
会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按规定启动上市委审议程序。后续将根据发行人问询
回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。
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2019-04-18│全球最大固态电池厂有望提前量产
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2019年4月17日据媒体报道，辉能新设的桃科厂进度提前，预计2021年起量产。此进度较日
本丰田对外宣称2022年的规划量产时程，整整提早1年。辉能届时将成为全球最大，最早量产的
固态电池厂。目前辉能合作及洽谈的车厂包括欧洲、大陆、美国及日本，部分车厂已开始导入。
此外，丰田将于2022年量产固态电池，日本日立造船（Hitachi Zosen）的固态电池也将于2023
年加入电动车领域。相关公司有江苏国信、江海股份。
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2019-03-28│科创板上市申请受理第二批出炉 相关参股公司受关注
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2019年3月27日晚，上交所受理八家企业科创板上市申请，包括苏州华兴源创、深圳微芯生
物、厦门特宝生物、科大国盾、虹软科技、二十一世纪空间、深圳光峰科技、深圳市贝斯达医疗
等。上交所强调，在受理环节，仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对。对于目前
市场各方较为关注的科创企业属性等情况，将会在审核问询中予以重点关注。
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2018-11-22│昆山打造一流产业科创核心区 相关公司受关注
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2018年11月21日消息，据媒体报道，2018昆山高新区·阳澄湖创新论坛20日举行，活动期间
，18个院士项目、产业创新综合体、投资总部等项目签约落地。与此同时，国家一流产业科创中
心核心区建设正式在昆山高新区启动。A股公司方面，易事特在昆山投建“智能制造科技创新园
”。中科曙光在昆山投资建设“国家产业创新中心”、“中科院安全可控信息技术产业化基地”
、“国家安全可控信息产业集群”等项目。
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2018-11-21│全国首条固态电池产线投产 相关参股公司受关注
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2018年11月20日消息，据媒体报道，11月19日，清陶（昆山）能源发展有限公司对外宣布，
其建成的全国首条固态锂电池产线已于11月正式投产。目前，清陶能源已经开发出单体能量密度
达到430Wh/kg的高能量密度全固态电池，在量产阶段可轻松达到300Wh/kg以上，可应对到2020年
实现国家要求的300Wh/kg的挑战。A股公司中，浙数文化(600633)和江苏国信(002608)均通过创
投公司间接持股清陶能源。
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2018-08-02│迎峰度夏电力需求高增长 龙头发电量大增
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2018年8月1日据中证资讯报道，从北京市电力公司获悉，截止8月1日12时30分，北京电网负
荷已达到2306.4万千瓦，超过昨日的2267.5万千瓦，再创历史新高。自7月中下旬以来，全国多
地高温破历史极值，用电负荷保持高位运行。另外，近日发改委发布了《关于利用扩大跨省区电
力交易规模等措施降低一般工商业电价有关事项的通知》，而本次电价下调主要集中在用电和电
网环节，用电需求将进一步提升，利好上游发电企业。相关公司有华电国际、国投电力。
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2017-11-27│沪深300指数样本股调整-调入
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上交所和中证指数公司消息，上证50、上证180、上证380、沪深300、中证香港100等指数将
于12月11日起调整样本股。
本次调整中，上证50指数更换5只股票，宝钢股份、中国电建等进入指数，方正证券、光大
证券等调出指数；上证180指数更换18只股票，万华化学、陕西煤业等进入指数，永泰能源、玲
珑轮胎等调出指数；上证380指数更换38只股票，华友钴业、金证股份等进入指数，中国国旅、
福耀玻璃等调出指数；上证红利指数更换10只股票，金地集团、华发股份等进入指数，内蒙华电
、中国交建等调出指数。沪深300指数更换24只股票，索菲亚、智飞生物等进入指数，广汇能源
、华数传媒等调出指数；中证100指数更换4只股票，华能国际、洛阳钼业等进入指数，西部证券
、东兴证券等调出指数；中证500指数更换50只股票，银亿股份、苏泊尔等进入指数，韵达股份
、赣锋锂业等调出指数；中证红利指数更换20只股票，京能电力、赣能股份等进入指数，上海家
化、中集集团等调出指数；中证香港100指数调入3只股票，调出4只股票，舜宇光学科技、融创
中国等进入指数，阿里影业、东亚银行等被调出指数。除以上核心指数之外，其它指数的样本股
也进行了相应的调整。
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2017-09-27│央企重组又出大动作 中船系两公司停牌
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2017年9月26日晚间，中国船舶(600150)、中船防务(600685)先后发布公告，称因控股股东
中国船舶工业集团公司正在筹划重大事项，可能涉及公司资产重组，公司股票将自27日起停牌。
公告中承诺，将尽快确定是否进行上述重大事项，并承诺在停牌后10个交易日内确定该事项是否
构成重大资产重组。
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2017-07-26│三大路径明晰 江苏力推国企混改
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2017年7月24日，江苏省国资委公布了省属企业混合所有制改革情况。加快资产证券化、引
入战略投资者、推进员工持股试点，是江苏国企混改的主要路径。据悉，该省的国有资本投资运
营公司正在组建改建过程中。
截至2016年末，江苏省级国有控股及实际控制的混合所有制企业（合并财务报表范围内）户
数为1155户，占企业总户数的60.6%。其中，江苏省国资委监管的一级企业共有21户，其中6户控
股宁沪高速、金陵饭店、江苏舜天等9家A股上市公司。
根据江苏国企改革方案，已上市的公司要通过定向增发、资产置换等形式实现集团整体上市
或主业板块上市。
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2016-07-29│江苏国企改革提速
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2016年7月29日消息，“要推进资产证券化，为国有企业发展注入‘催化剂’”、“要充分
发挥好上市公司的作用，用足国有资本，撬动社会资本”……这是江苏省副省长马秋林近日调研
省属国企时最常提到的话。而据记者统计，6月21日至7月26日的一个多月里，马秋林共调研了17
家省属国企，覆盖了江苏省国资委监管企业的八成。这或许预示着，原本相对“舒缓”的江苏国
企资本运作节奏即将大大加快。
目前，江苏省国资委监管的国企共21家，其中有六家集团拥有八个A股上市平台：即华泰证
券、金陵饭店、弘业股份、汇鸿集团、江苏舜天、*ST舜船、宁沪高速、井神股份。另外，实际
控制人为江苏省政府的凤凰出版集团还拥有两家上市公司：凤凰股份、凤凰传媒。
不仅省级层面已出台了国企改革意见和细则，江苏的13个地级市也大多公布了改革意见与落
实细则，数量和比例均为全国第一。其中，国有上市公司数量较多的南京和苏州最为抢眼。南京
国资控股的上市公司中，南京化纤、南纺股份、南京高科等最为外界期待。苏州国资委推进混合
所有制力度也较大，并明确将东吴证券作为首批试点。
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2015-09-25│国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》
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据中国政府网2015年9月24日消息，为推进国有企业混合所有制改革，促进各种所有制经济
共同发展，国务院发布关于国有企业发展混合所有制经济的意见。意见提出，分类推进国有企业
混合所有制改革。
上周，发改委副主任刘鹤称，发展混合所有制经济，是党的十八届三中全会确定的重大任务
，是深化国有企业改革的重要举措。下一步要按照党中央、国务院的总体部署，结合电力、石油
、天然气、铁路、民航、通信、军工等7大领域改革，开展不同领域混合所有制改革的试点示范
。
数据显示，上述7大重点行业覆盖的国资上市公司超过150家，从细分行业来看，电力行业涉
及公司最多，达到58家，从实际控制人类型看，国资委和地方国资委占据各半。另外电力设备行
业公司也有24家。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司能源板块主要从事电力、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务及售│
│ │电业务，并以参股方式投资开发及建设运营新能源项目。 │
│ │公司金融板块以江苏信托为主，业务分为固有业务和信托业务。 │
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│经营模式 │公司向国家电网公司销售电力，定期进行电费结算。江苏电力市场化交易主│
│ │要采用中长期交易的模式，山西电力市场化交易主要采用电力现货交易加中│
│ │长期交易的模式。中长期交易包括双边协商交易、平台竞价交易、挂牌交易│
│ │和合同转让交易。市场化交易电量以外的上网电量执行国家及省发改委制定│
│ │的上网电价。公司电力生产的原材料主要为燃煤和天然气，燃煤和天然气均│
│ │向国内外供应商采购。 │
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│核心竞争力 │（一）双主业运营及品牌优势 │
│ │江苏国信拥有全资、直接控股子公司12家，二级及以下成员企业26家，主营│
│ │业务为能源+金融“双轮驱动”。金融业务主要为江苏信托，江苏信托坚持 │
│ │以服务实体经济为宗旨，通过优化“资金+资产”两端业务布局，聚焦资产 │
│ │管理、资产服务及公益慈善信托等转型发展方向，标品投资、资产证券化、│
│ │家族信托等业务获得快速发展，扩量提质TOF/FOF及固定收益类业务，不断 │
│ │创新金融服务方式。 │
│ │近年来，江苏国信先后荣获“2019-2021年度江苏省文明单位”、“省属企 │
│ │业宣传思想工作先进集体”、《证券时报》“高质量发展100家行业龙头上 │
│ │市公司”、《中国证券报》“2021年度金牛投资者关系管理奖”等荣誉。江│
│ │苏国信以其深厚的底蕴、卓越的荣誉支撑和强大的双主业团队运营，在资本│
│ │市场的新征程中塑造竞争新优势，着力打造出具有国有控股上市公司自身特│
│ │色的品牌优势。 │
│ │（二）技术创新及团队优势 │
│ │江苏国信所属煤电机组主要为超临界/超超临界、蒸汽联合循环的热电联产 │
│ │机组，机组容量大、能耗低、效率高，发电利用小时高于全省平均水平；公│
│ │司所属清洁能源机组比例较高，燃气机组装机占比处于全省领先水平。公司│
│ │成立研发团队，研发投入大幅增长，扎实开展技术创新，机组生产效率不断│
│ │提高。此外，江苏国信旗下各电厂还拥有一批技术能力过硬和经验水平丰富│
│ │的专业技术人才，具有高级职称300余人，技师、高级技师500余人，技术专│
│ │利、创新成果及科技项目200余项。 │
│ │江苏国信旗下江苏信托拥有较高的净资本，可开展业务空间宽裕，经过三十│
│ │多年的发展，赢得了良好市场信誉，树立了良好品牌形象，多年位列行业第│
│ │一梯队。 │
│ │（三）资源保障及区位优势 │
│ │江苏省是我国经济总量较大、经济增速较快的省份，地处经济发达的长三角│
│ │地区，区域经济活跃度高，市场需求旺盛，用电量持续稳定增长。在江苏省│
│ │外，江苏国信在山西省拥有已投产燃煤机组装机容量为396万千瓦，年度发 │
│ │电量215.03亿千瓦时。燃料成本及煤炭运输成本相对较低，其所发电力可经│
│ │“雁淮直流”配套电源点项目直接送往江苏电力市场，为保障江苏电力安全│
│ │稳定供应发挥了重要作用，切实提升了公司在省内乃至全国能源市场的竞争│
│ │实力。 │
│ │在项目资源方面，江苏国信聚焦能源主业做强做优做大，高质量推进重点项│
│ │目建设。依托江苏国信体系内煤电企业建立起覆盖全省13个地级市的电力营│
│ │销网络，与属地用户建立多元化深度合作关系，成功通过首批江苏电力交易│
│ │中心信用评价“AAA”级认证。 │
│ │在金融板块方面，公司旗下江苏信托是江苏银行、利安人寿第一大股东，同│
│ │时还持有多家农商行、村镇银行的股权。 │
│ │（四）政策导向及战略优势 │
│ │江苏国信立足于“能源+金融”双轮驱动的战略定位，积极响应国家、地方 │
│ │政策，布局经营业务，优化产业布局。 │
│ │聚焦保障能源安全。中央在“十四五”规划建议中要求推进能源革命，完善│
│ │能源产供储销体系，建设智慧能源系统，优化电力生产和输送通道布局，提│
│ │升新能源消纳和存储能力，高效利用各类能源资源，推动能源清洁低碳安全│
│ │高效利用。 │
│ │推进业务转型发展。贯彻新发展理念，参股新能源比重提高。2022年国家发│
│ │展改革委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》│
│ │，要求创新新能源开发利用模式，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系│
│ │。未来，江苏信托将积极整合内外部资源，围绕家族信托业务的发展需要，│
│ │全力推动家族信托项目发展，持续充实完善公司的产品体系、服务体系，进│
│ │一步拓展业务合作渠道。 │
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│经营指标 │2022年，公司共实现营业总收入324.39亿元，同比增长12.08%；利润总额2.│
│ │52亿元，同比增长131.74%；归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，同比 │
│ │增长120.49%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.89亿元│
│ │，同比增长84.72%。 │
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│品牌/专利/经│江苏国信旗下各电厂还拥有一批技术能力过硬和经验水平丰富的专业技术人│
│营权 │才，具有高级职称300余人，技师、高级技师500余人，技术专利、创新成果│
│ │及科技项目200余项。 │
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│核心风险 │1、能源行业： │
│ │（1）煤炭市场风险 │
│ │2018年以来，煤炭供应持续偏紧，煤价总体维持高位运行，给公司燃料成本│
│ │的控制带来很大困难。随着供求关系的转换以及政府加大宏观调控、加快先│
│ │进产能释放，预计2019年煤炭市场总体保持平稳、煤价呈现“前高后低”的│
│ │运行态势，但仍存在不确定因素。 │
│ │（2）电力市场风险 │
│ │由于电力体制改革尤其售电侧改革的深入实施，煤电企业市场电量份额逐步│
│ │增加，公司平均上网电价有所降低，另外江苏省区外来电份额加大，机组利│
│ │用小时数可能下降，公司营业收入和利润总额存在下滑的风险。 │
│ │（3）环保政策风险 │
│ │国家日趋严格的环保政策以及江苏省“263”减排行动计划，对发电企业大 │
│ │气、废水等污染物排放提出更高标准和要求，发电企业必须严格按照排污许│
│ │可证要求，对废水处理设施进行改造升级，加强运行维护管理，保证废水处│
│ │理达到标准要求。 │
│ │2、信托行业： │
│ │（1）市场风险 │
│ │经济下行压力加大、国际市场的波动及冲击依然较大，货币市场、资本市场│
│ │和实体产业市场将面临一定的挑战，这将对信托业务开展带来影响。 │
│ │（2）操作风险 │
│ │由于内部程序、人员、系统的不完善或失误以及外部因素造成直接或间接损│
│ │失的风险。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │交易对手由于受大环境及自身决策运营失误等而出现信用违约等风险。 │
│ │（4）其他风险 │
│ │公司面临的其他风险包括政策风险、法律风险、经营风险和道德风险。 │
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│投资逻辑 │江苏信托在行业内具有较高的知名度和影响力，多年来保持了稳健高质量发│
│ │展，现已经发展成为我国信托业中资产质量优良、管理规范、经营合规、信│
│ │息透明、风控能力较强的信托公司，资本实力、品牌知名度稳居江苏地区第│
│ │一名。2021-2022年，在行业专业研究机构发布的全国68家信托公司排名中 │
│ │，人均净利润位居行业第二，抗风险能力位居行业第四，盈利能力位居行业│
│ │第六。荣获江苏省总工会颁发的“五一劳动奖状”和《上海证券报》“诚信│
│ │托—卓越公司奖”。 │
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│消费群体 │所生产的电力主要输入江苏电网，部分输入山西电网，热力主要供给当地企│
│ │事业单位及居民。 │
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│消费市场 │江苏省内、江苏省外 │
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│项目投资 │江苏国信2023年7月5日公告，公司近日收到靖江市发展和改革委员会转发的│
│ │江苏省发展和改革委员会《关于国信靖江2×100万千瓦机组扩建项目核准的│
│ │批复》，同意建设国信靖江2×100万千万机组扩建项目。项目动态投资83.9│
│ │亿元，项目资本金16.8亿元，占项目动态投资的20%。 │
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│收购利安人寿│江苏国信2018年7月6日公告，公司控股子公司江苏信托拟通过协议转让的方│
│保险部分股权│式，分别受让江苏苏汇所持利安人寿保险股份有限公司（简称“利安人寿”│
│ │）的股份15000万股、凤凰传媒所持利安人寿的股份16241.6923万股和紫金 │
│ │集团所持利安人寿的股份21900万股。受让价格为4.47元/股，成交金额2375│
│ │43.3645万元。 │
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│对外投资 │设合资公司：江苏国信2022年12月2日公告，公司间接控股子公司国信高邮 │
│ │拟与关联方江苏新能、凯西投资合资成立江苏新能昊邮凯西新能源有限公司│
│ │，共同投资光伏项目；公司间接控股子公司国信仪征拟与关联方江苏新能、│
│ │凯西投资合资成立江苏新能昊仪凯西新能源有限公司，共同投资光伏项目。│
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│行业发展趋势│1、能源行业 │
│ │（1）火电是我国电力生产主力军。近年在国家政策支持下，风光能、核能 │
│ │、氢能等清洁能源取得了重大发展成果，但目前新型能源仅在我国能源体系│
│ │中起补充作用。基于我国“富煤、贫油、少气”的能源特点，当前火力发电│
│ │仍然是我国主要的发电方式，是电力生产不可或缺的主力军，在能源保供中│
│ │承担着“压舱石”角色，在构建新型电力系统中亦将发挥核心支撑力量的作│
│ │用。火电行业发展空间依然广阔，具备可持续发展能力。随着技术进步，火│
│ │电机组仍有一定的降耗减碳空间，且未来煤电机组“上大压小”政策将是推│
│ │动煤电结构优化、清洁高效发展的重要手段。 │
│ │（2）煤炭价格居高不下问题有望大幅改善。2022年，全年煤炭价格维持高 │
│ │位震荡。随着国家发改委进一步组织开展加快国内煤矿产能核增、落实长协│
│ │煤炭合同全覆盖等多项煤炭保供措施，叠加国际煤炭市场价格回落且进口煤│
│ │炭政策放松，预计2023年煤炭价格居高不下问题有望大幅改善，煤炭价格将│
│ │回落至合理区间。 │
│ │（3）2022年，国家发改委、能源局印发《关于加快推进电力现货市场建设 │
│ │工作的通知》，对于确定现货市场各方面原则和发展方向，具有重大的意义│
│ │。目前江苏省电力现货市场已进行3次模拟试运行和3次结算试运行工作，全│
│ │面推进电力现货市场建设，将真实反映电力商品在时间和空间上的供需关系│
│ │，有利于促进竞争、优化配置，形成有效市场价差，做到电价能升能降。 │
│ │2、金融行业 │
│ │实体经济是我国经济发展、参与国际经济竞争的根基，服务实体经济发展是│
│ │金融机构的核心使命。信托公司作为目前唯一跨越资本市场、货币市场和实│
│ │业领域投资的金融机构，信托在多工具、多市场、跨领域资源配置等方面具│
│ │有不可比拟的优点，因此信托业具有服务实体经济的天然优势。未来信托公│
│ │司将积极响应国家发展战略和经济增长模式转变对金融服务提出的新需求，│
│ │摆脱对传统融资业务模式和领域的路径依赖，积极提升自身的专业能力，灵│
│ │活运用股权投资、股债结合、夹层投资、资产证券化等多种金融工具来为实│
│ │体经济的发展提供综合投融资支持，拓宽服务实体经济的广度和深度。从长│
│ │期来看，信托公司将逐步提升主动资产管理能力、资产服务专业化水平以及│
│ │重构与之相匹配的风险管理体系。信托行业将迈入回归信托本源、充分发挥│
│ │信托制度功能、服务实体经济、满足人民群众多样化需求的高质量发展新时│
│ │代。 │
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│行业政策法规│《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价│
│ │格〔2022〕303号）、《国家发展改革委办公厅关于加强电煤中长期合同履 │
│ │约监管的通知》（发改办财金〔2022〕637号）、《国家发改委办公厅国家 │
│ │能源局综合司关于开展电力现货市场建设试点工作的通知》（发改办能源〔│
│ │2017〕1453号）、2022年国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新时│
│ │代新能源高质量发展实施方案》、2022年11月，央行和银保监会联合发布了│
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