热点题材☆ ◇002615 哈尔斯 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、婴童概念、一带一路、智能家居、跨境电商、人工智能、网红经济、华为鸿蒙、N
FT概念、星闪概念、IP经济
风格:微利股、员工持股、定增股、拟增持、QFII新进、昨日较弱、海外业务、小盘非融、专项
贷款
指数:中证回购
【2.主题投资】
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2026-06-25│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司AI能力已落地于智能水杯产品，提供个性化健康提醒与数据分析。
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2025-04-09│星闪概念 │关联度：☆☆☆
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公司已在鸿蒙智联大会智能家居分论坛发表《星闪技术在智能饮水场景的应用》相关主题演
讲，2024年11月，华为智选哈尔斯智能泡茶杯“星闪全球首杯”成功上市
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2025-03-14│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司及子公司旗下品牌均有专为婴童、幼儿开发的产品。
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2024-11-28│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司推出了“爱斯少年”为自创IP，同时海推出了爱斯少年数字藏品。
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2024-11-11│一带一路 │关联度：☆☆☆
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据2024年9月10日互动易，泰国一期工程已建成投产，泰国二期工程及“哈尔斯未来智创园
”建设项目均已奠基建造
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司聚焦各个营销模块的资源，有针对性地策划开启哈尔斯自主品牌推广与进攻性营销战役
，充分激活各渠道商的活力
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2024-01-12│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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公司在水杯智能化已研发多年，是智能水杯产品行业的领先开拓者，基于鸿蒙智联研发的一
系列智能杯壶产品一上市就取得了傲人的市场业绩
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2023-06-13│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司有智能水杯产品，可智能触控屏显、健康饮水管理、一键联网，具有温度感知、科学饮
水目标设置、饮水提醒、饮水记录等功能。
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2023-01-06│跨境电商 │关联度：☆☆
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公司坚持OEM+ODM业务与自主品牌双轮驱动发展，积极探索跨境电商渠道建设
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2022-10-13│网红经济 │关联度：☆☆☆
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2020年3月2日公司在互动平台称：公司与天猫内一线主播薇娅、李佳琪，李湘等人以及其他
主播群均有合作；曾与快手一哥辛巴、抖音的散打哥开展联络执行专场。
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2022-06-21│NFT概念 │关联度：☆☆☆
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“爱斯少年”为公司自创IP。2022年4月份公司旗下控股子公司推出了新产品——“爱斯少
年”儿童钛杯，结合数字化营销，同时推出了“爱斯少年”数字藏品。该数字藏品一经售出，消
费者即拥有相应序列号数字藏品的所有权；售出前，数字藏品的所有权为公司旗下控股子公司所
有。
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2026-04-15│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有314.15万股(占总股本比例为：0.67%)
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2026-04-01│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-04-01公告：公司增发股上市日期为2026-04-03，最近解禁日为2026-10-03,其定
增价为8.070,截止2026-07-17,其最新收盘价为6.660，小于其该股最近的定增价格。
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2024-07-25│巴黎奥运会 │关联度：☆☆☆
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公司旗下品牌将为2024年巴黎奥运会运动员、媒体等供应定制款水杯
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2024-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司自主品牌在线上、线下渠道双重发力。线上渠道主要依托天猫.京东、亚马逊、品牌官
网等平台直接与用户交易实现销售并提供服务。
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2023-06-13│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司于2019年开始进入华为智选生态，已推出多款华为智选哈尔斯智能杯产品
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司开展多平台直播业务
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2023-02-03│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司位于浙江省永康市经济开发区哈尔斯路1号
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比达81.8%。公司主营不锈钢真空保温器皿的研发设计、生产与销售。
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2022-05-09│户外经济 │关联度：☆☆☆
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公司旗下SIGG（瑞士百年品牌）、SANTECO的产品，主打户外、运动、休闲场景，已推出不
锈钢、铝以及钛材质的运动水壶、铝制饭盒、不锈钢保温壶、焖烧罐等户外相关产品。公司将不
断开发新品，满足人们在户外休闲运动中的相关需求。
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2022-01-06│不锈钢 │关联度：☆☆☆
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公司一般项目：金属制日用品制造
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2020-05-11│兜底式增持 │关联度：☆☆☆☆☆
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哈尔斯及境内主要全资子公司、控股子公司全体员工积极买入公司股票(股票简称：哈尔斯
；股票代码：002615)。吕强承诺，按照本倡议的相关内部细则，公司及境内主要全资、控股子
公司全体正式员工事先经吕强本人确认拟购买数量，并在2020年5月13日至2020年5月28日期间完
成不超过约定数量的净买入哈尔斯股票(不低于1000股)，全额连续持有18个月以上，且持有期间
连续在哈尔斯履职的，该等哈尔斯股票的收益归员工个人所有，若该等股票产生亏损，由吕强予
以补偿。
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2020-02-28│短视频概念 │关联度：☆☆
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哈尔斯在互动平台称，公司与快手一哥辛巴、散打哥进行了抖音卖货等尝试。2020年，公司
将在此基础上，通过开展蘑菇街主播、自建店内直播等手段进一步提升销售。
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2015-07-03│金融改革 │关联度：☆☆☆
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公司持有永康哈尔斯小额贷款有限公司30%股权。
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2026-07-17│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-5.26%
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2026-06-30│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-30公告增持计划
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2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:26.83万元，净资产收益率为：0.05%
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2026-04-15│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有314.15万股(0.67%)
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2026-04-15│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:境外占比为85.74%
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2026-04-01│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-01公告定增方案已实施
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2026-02-11│员工持股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-02-12出台员工持股计划,买入资金不超过1199.27万元
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2025-04-27│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月24日公告，公司的实际控制人控制的企业上海博强计划增持公司股份，增持金额
不超过2390万元，资金来源为中信银行南昌分行出具的增持专项贷款承诺函
【3.事件驱动】
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2025-11-14│荒野求生赛事引爆户外市场 机构称行业正处于增长提速的机遇期
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未来五年内行业规模有望翻倍，长期增长空间3倍以上，这将带来户外服饰整个产业链机会
。连日来，由张家界七星山刮起的 “荒野风”正席卷网络。随着赛程推进，“冷美人”“林北
”“苗王”等素人参赛者被网友们所记住并津津乐道，赛事现场、选手动态、惊险瞬间等内容的
短视频在抖音、微博、快手等社交平台呈刷屏之势。相关话题累计阅读量数以亿计，多次斩获平
台热搜，实现了破圈层传播。荒野求生赛事引爆户外市场。根据艾瑞咨询的推算与调研，目前户
外人群规模约有5.4亿，而表达了强烈参与意向的潜在人群约有2.3亿，是未来巨大的增量空间。
东吴证券研报指出，当前国内户外行业正处于多重积极因素共同催化增长提速的机遇期，未来五
年内行业规模有望翻倍，长期增长空间3倍以上，这将带来户外服饰整个产业链机会。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司创立于1985年，是国内具有影响力的杯壶│
│ │行业品牌运营商和制造商，系中国日用杂品工业协会杯壶分会会长单位。公│
│ │司主要研发、设计、生产和销售涵盖不锈钢、钛、玻璃、塑料、铝等多种材│
│ │质的杯壶产品，倡导智能化、轻量化、健康化的饮水方式。 │
│ │公司于2011年9月9日在深交所挂牌上市，成为中国杯壶行业首家上市企业。│
│ │经过30多年拼搏，公司已发展成为名副其实的跨国企业，先后被授予中国出│
│ │口质量安全示范企业、全国轻工业卓越绩效先进企业、国家高新技术企业、│
│ │国家知识产权优势企业、海关AA类管理企业、AEO高级认证企业、AAA级“守│
│ │合同重信用”企业、品质浙货出口领军企业、管理创新试点企业、浙江省专│
│ │利示范企业。先后荣获全国工人先锋号、浙江名牌产品、浙江出口名牌、浙│
│ │江省知名商号、浙江省商标品牌示范企业、“品字标”浙江制造企业、浙江│
│ │省绿色工厂、金华市亩产税收十强企业、永康市十大最具影响力企业等荣誉│
│ │，被列为2020年度浙江省“隐形冠军”企业、2021年制造业单项冠军省级培│
│ │育企业，连续18年为永康市纳税百强企业，出口创汇总额连续五年名列永康│
│ │市第一名、金华市前十名。 │
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│产品业务 │作为国内领先的杯壶制造与品牌运营商，公司在报告期内保持了主营业务的│
│ │稳定发展，专注于不锈钢保温器皿的生产与销售。 │
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│经营模式 │OEM业务：公司深耕OEM业务领域，专注于海外市场拓展与深化，致力于成为│
│ │全球知名品牌商的可靠合作伙伴。凭借在制造和技术研发方面的专业优势，│
│ │公司为合作伙伴提供高品质的产品和服务，助力品牌商在全球市场中脱颖而│
│ │出。公司与全球知名品牌商建立了紧密且稳固的合作关系，这种合作贯穿产│
│ │品开发和创新的全链条。品牌商提供的前沿产品概念和设计理念，正逐渐成│
│ │为引领市场潮流的关键。公司凭借专业的技术团队，将这些概念和理念精准│
│ │转化为实际产品，确保每一件产品都能完美呈现品牌的精神与品质。这种从│
│ │概念到成品的一站式服务，不仅大幅缩短了产品上市时间，还显著提升了市│
│ │场响应速度和灵活性。未来，公司的OEM业务将朝着更加紧密的合作伙伴关 │
│ │系、更加创新的产品和服务以及更加广阔的市场前景迈进。公司将继续加大│
│ │技术创新投入，优化服务流程，提升产品质量和服务水平。通过不断的技术│
│ │创新和优化服务，公司有信心在激烈的市场竞争中占据有利地位，为合作伙│
│ │伴创造更多价值，共同开创保温杯消费品时代。 │
│ │ODM业务：公司依托强大的研发设计能力与深厚的制造底蕴，专注于为国内 │
│ │外客户提供从产品创意到量产交付的全流程ODM解决方案。凭借对市场趋势 │
│ │的敏锐洞察和持续的技术创新，公司自主研发了一系列具有自主知识产权的│
│ │产品方案，涵盖结构创新、材料应用及功能设计等多个维度，为客户提供兼│
│ │具差异化竞争力与成本效益的产品选择。在合作模式上，公司秉承敏捷响应│
│ │的理念，根据客户的品牌定位与市场需求，通过整合工业设计、工程研发与│
│ │智能制造的全链条能力，公司帮助客户快速实现产品迭代，有效降低研发成│
│ │本与市场风险，显著缩短新品开发周期。未来，公司将持续加大在设计研发│
│ │领域的资源投入，构建更加开放协同的创新生态，深化与客户的战略合作关│
│ │系。通过不断提升原创设计能力、优化产品开发流程、强化智能制造水平，│
│ │为客户创造差异化的市场竞争优势，共同推动行业向更高品质、更具创新性│
│ │的方向迈进。 │
│ │品牌业务：公司以哈尔斯和SIGG两大品牌为核心，致力于为消费者提供卓越│
│ │的产品和服务，满足其对品质生活的不懈追求。凭借深厚的制造底蕴，公司│
│ │在产品的材料选择、工艺制作以及成品检验等各个环节，均严格遵循高标准│
│ │和高要求，确保每一件产品都能达到甚至超越消费者的期望。同时，通过线│
│ │上与线下渠道的深度融合与协同，公司能够广泛触达各类消费者群体，灵活│
│ │应对市场变化，并快速响应消费者需求。这种全渠道布局使公司在国内及欧│
│ │洲杯壶市场中占据重要份额，并持续巩固其市场地位。随着对国内和欧洲市│
│ │场的进一步拓展，公司将继续深入分析市场趋势、消费者行为以及竞争对手│
│ │动态，以此为基础制定精准的品牌发展策略。未来，公司将继续专注于产品│
│ │与营销策略的创新，以适应不断变化的市场需求。通过持续的创新与优化，│
│ │公司将致力于塑造一个更加强大且富有影响力的品牌形象，为消费者创造更│
│ │多价值，引领杯壶行业高速发展。 │
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│行业地位 │国内水杯代工龙头，收购百年瑞士品牌SIGG水具公司 │
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│核心竞争力 │1、行业龙头地位稳固，规模壁垒显著 │
│ │公司是全球杯壶制造领域的绝对领军企业，核心优势体现在市场地位与产能│
│ │规模的双重领先。市场地位方面，公司连续三年获得欧睿国际认证的“全球│
│ │杯壶销售额第一”，稳居行业第一。产能规模方面，泰国基地设计产能达30│
│ │00万只，为行业首家出海企业且海外产能规模最大。资本布局上，公司是杯│
│ │壶行业内首家A股上市企业，也是中国保温杯制造商中最早启动全球化战略 │
│ │的先行者，2011年上市至今已形成难以复制的规模壁垒。 │
│ │2、技术研发引领发展，创新成果赋能市场 │
│ │公司高度重视研发投入与人才梯队建设，组建高水平研发团队，配备先进实│
│ │验检测设备，构建业内领先的研发布局。通过自主创新与产学研合作双轮驱│
│ │动，持续推进新品开发与工艺革新，形成核心自主知识产权体系，并加速成│
│ │果转化应用于产品迭代与品质提升。 │
│ │公司凭借突出的新品开发能力持续承接客户新品订单，加之客户结构分散广│
│ │泛，在客户新品成为市场爆款时，可优先承接规模化订单，充分分享爆款红│
│ │利。公司长期携手海内外知名设计机构，实现产品美学与实用功能深度融合│
│ │，打造“高颜值+高实用性”核心产品。同时针对自有品牌业务建立快速反 │
│ │应机制，研发团队前置介入、提前技术储备，敏捷响应多变市场需求，保障│
│ │新品高效落地。 │
│ │报告期内，公司全面推进IPD集成产品开发流程变革，聚焦提升新品成功率 │
│ │与市场命中率，强化创新成果向市场价值的转化能力，依托深厚产业经验与│
│ │持续领先的研发实力，持续引领并定义行业发展方向。 │
│ │3、客户根基稳固，长期合作赋能增长 │
│ │凭借多年行业深耕，公司积累了丰富的全球头部客户服务经验，形成了成熟│
│ │完善的大客户服务Know-how体系，并结合业务发展动态持续优化升级。公司│
│ │与多数头部客户均保持超10年的长期稳定合作，合作黏性强、信任基础深厚│
│ │；同时公司持续积极拓展优质新客户，陪伴众多二梯队客户共同成长，客户│
│ │梯队布局持续优化。成熟的大客户服务经验可有效复制，为新客户开拓提供│
│ │强有力的支撑，助力市场份额持续扩大。目前，公司客户结构均衡、合作关│
│ │系稳固，既保障了当前业务的稳定运行，也为未来业务的可持续增长奠定了│
│ │坚实基础。 │
│ │4、人才结构优化，组织活力充沛 │
│ │公司人才结构呈现健康化、年轻化、高质化特征，现有干部近200人，本科 │
│ │以上学历占比近70%，平均年龄40岁，构成以认知驱动“智造+品牌”双轮发│
│ │展的战略主力军。人才工程精准补位，2023年以来引进骨干人才近90名，连│
│ │续开展雏鹰人才项目累计引进大学生超300人，以未来储备点燃百年梦想； │
│ │创新“管理+专业”双通道发展，建立专家库，强化师徒传承。人才机制动 │
│ │态优化，2021年来持续推动内部晋升与外部引进，让“能者上、平者让、庸│
│ │者下”成为文化。 │
│ │紧扣公司全球化出海与智能化工厂建设战略，报告期内公司全面提速泰国基│
│ │地人才本地化进程。通过设定量化培养目标、实施中泰人才双向交换计划、│
│ │编制跨文化管理手册，融合师徒带教机制，系统性培育本地管理与技术骨干│
│ │，打造稳定适配的海外核心团队，有力支撑泰国基地运营升级与海外制造高│
│ │效运营。同时加快人力资源数字化转型，运用AI工具提升管理效率，持续深│
│ │化价值共创、利益共赢的人才理念，为全球化布局与公司战略转型提供坚实│
│ │组织保障。 │
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│经营指标 │哈尔斯公司的营业收入主要来自于销售真空器皿，2025年度营业收入为3238│
│ │21.85万元。 │
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│竞争对手 │南龙集团、雄泰集团、上海思乐得、浙江保康、广东思宝 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司以哈尔斯和SIGG两大品牌为核心，致力于为消费者提供卓越的产│
│营权 │品和服务，满足其对品质生活的不懈追求。 │
│ │专利：全年新增专利申请132件、授权专利80件，主导制定《儿童杯壶》行 │
│ │业标准发布实施，以标准引领行业高质量发展。 │
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│投资逻辑 │1、公司是全球杯壶制造领域的绝对领军企业，核心优势体现在市场地位与 │
│ │产能规模的双重领先。市场地位方面，公司连续三年获得欧睿国际认证的“│
│ │全球杯壶销售额第一”，稳居行业第一。产能规模方面，泰国基地设计产能│
│ │达3000万只，为行业首家出海企业且海外产能规模最大。资本布局上，公司│
│ │是杯壶行业内首家A股上市企业，也是中国保温杯制造商中最早启动全球化 │
│ │战略的先行者，2011年上市至今已形成难以复制的规模壁垒。 │
│ │2、公司凭借突出的新品开发能力持续承接客户新品订单，加之客户结构分 │
│ │散广泛，在客户新品成为市场爆款时，可优先承接规模化订单，充分分享爆│
│ │款红利。公司长期携手海内外知名设计机构，实现产品美学与实用功能深度│
│ │融合，打造“高颜值+高实用性”核心产品。同时针对自有品牌业务建立快 │
│ │速反应机制，研发团队前置介入、提前技术储备，敏捷响应多变市场需求，│
│ │保障新品高效落地。 │
│ │3、公司人才结构呈现健康化、年轻化、高质化特征，现有干部近200人，本│
│ │科以上学历占比近70%，平均年龄40岁，构成以认知驱动“智造+品牌”双轮│
│ │发展的战略主力军。人才工程精准补位，2023年以来引进骨干人才近90名，│
│ │连续开展雏鹰人才项目累计引进大学生超300人，以未来储备点燃百年梦想 │
│ │；创新“管理+专业”双通道发展，建立专家库，强化师徒传承。人才机制 │
│ │动态优化，2021年来持续推动内部晋升与外部引进，让“能者上、平者让、│
│ │庸者下”成为文化。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内、国外、其他业务 │
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│主营业务 │保温器皿的生产与销售 │
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│主要产品 │真空器皿、铝瓶 │
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│项目投资 │哈尔斯2015年9月29日公告，公司全资子公司杭州哈尔斯实业有限公司拟投 │
│ │资高端不锈钢真空生活小家电建设项目，投资金额总计41425万元。该项目 │
│ │建设期为2.5年，建成达后将形成年产600万台不锈钢真空小家电的生产能力│
│ │；年新增销售收入10.79亿元，利润总额为14613万元。 │
│ │投建“哈尔斯未来智创”项目：哈尔斯2022年6月1日公告，公司与永康市人│
│ │民政府签订《“哈尔斯未来智创”项目投资合作协议书》，双方将共同推进│
│ │“哈尔斯未来智创”项目。项目计划总投资约10亿元，分两期建设。一期计│
│ │划建设期限24个月，二期计划2025年动工建设。 │
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│行业竞争格局│（一）国内行业发展态势 │
│ │报告期内，国内杯壶行业正经历深刻的结构性变革，市场呈现“标品重功能│
│ │与性价比、非标品重颜值与情绪价值”的明显分化趋势。杯壶产品已逐渐从│
│ │传统的“耐用消费品”向“快时尚配饰”及“健康生活载体”转型。 │
│ │1、消费驱动要素变革，行业向“新质消费”升级 │
│ │行业增长的内在逻辑正在发生根本性变化，驱动力已从过去单一的保温、盛│
│ │水等基础功能满足，全面转向场景精细化、情感价值化与健康科技化的多元│
│ │维度，标志着杯壶产品正加速从功能产品向快消品演变。 │
│ │1）场景化细分成为产品创新主航道：办公、户外运动、家居生活、商务通 │
│ │勤、儿童守护等具体场景催生了专业化、细分化且功能迥异的产品需求，“│
│ │一个场景，一种专属杯壶”的消费理念日益普及； │
│ │2）情感价值与设计美学成为关键购买因素：产品不仅是容器，更是消费者 │
│ │表达个性、审美品位与生活态度的媒介。 │
│ │高颜值设计、与文化IP的跨界联名，以及具有艺术感的限量款式，正成为吸│
│ │引年轻消费群体、提升品牌溢价能力的核心手段； │
│ │3）材质与智能技术创新引领高端化升级：消费者对健康和生活品质的追求 │
│ │，推动材质创新（如钛）与功能创新（如智能测温、饮水提醒等）成为产品│
│ │升级和价值突破的关键赛道。 │
│ │4）渠道变革与市场分层并行：线上电商平台、内容社交平台已成为品牌触 │
│ │达消费者的核心阵地，同时广阔的杯壶市场对于高性价比与品质兼顾的产品│
│ │展现出旺盛需求，全价格带与全渠道的精细化运营能力对品牌愈发重要。 │
│ │2、竞争格局演变，集中度提升与品牌化窗口期 │
│ │中国杯壶市场呈现“大而散”的竞争格局，本土品牌集中度远低于国际成熟│
│ │市场，这也意味着行业正站在从“制造红利”向“品牌溢价”转型的关键节│
│ │点。 │
│ │1）高端化破局，材质需求升级打开增长空间：在健康意识觉醒与消费升级 │
│ │双重驱动下，钛杯等高端材质品类迎来爆发期。钛金属凭借抑菌、轻量、保│
│ │鲜等特性，精准切入商务礼赠予茶文化场景，成为提升客单价与利润率的核│
│ │心抓手。 │
│ │与此同时，智能化技术加速渗透，温控显示、饮水提醒、水质监测等功能成│
│ │为高端产品新标配，智能杯壶通过数据互联与场景化交互，重构用户饮水体│
│ │验，开辟高附加值增长曲线。 │
│ │2）个性化驱动，细分需求重塑产品逻辑：Z世代与年轻女性群体催生“颜值│
│ │经济”与IP联名热潮，倒逼企业在CMF设计（色彩、材料、工艺）与潮流洞 │
│ │察上加速迭代；户外运动风潮则持续扩容专业水杯赛道。 │
│ │（二）海外行业发展态势 │
│ │1、全球市场规模与区域分布 │
│ │根据海关总署数据，近五年保温杯出口额复核增长率保持两位数增长。 │
│ │2、贸易政策环境变化与产业调整 │
│ │2025年伊始，大国博弈加剧。在此背景下，众多头部客户调整了采购策略，│
│ │对保温杯壶行业产生较大冲击。国内保温杯制造企业纷纷出海，在以东南亚│
│ │为主的区域内加快海外生产基地建设。客户采购需求的调整叠加总体产能的│
│ │上升，导致保温杯制造行业的竞争加剧。 │
│ │3、海外品牌竞争格局演变 │
│ │经过近几年的快速发展，杯壶行业领军品牌在全球范围内加大了品牌营销和│
│ │产品创新投入，引领整个行业从“耐用消费品”向“时尚配饰”转型升级。│
│ │当前海外消费者关注点已从传统的“高品质、保温性能、价格”逐步转向“│
│ │外观设计、使用场景适配性、品牌认同及情绪价值”，产品购买频次显著加│
│ │快。 │
│ │1）市场集中度持续提升：以美国市场为例，YETI、Stanley、Owala等头部 │
│ │品牌凭借强大的品牌势能和产品创新能力，持续扩大市场份额。同时，这些│
│ │品牌积极拓展品类边界，从单一杯壶产品向生活方式品牌演进，进一步拓宽│
│ │护城河。 │
│ │2）中国品牌加速出海：以哈尔斯等为代表的国内龙头企业，正积极布局海 │
│ │外市场，集体出海趋势明显。 │
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│行业发展趋势│随着消费观念的升级，保温器皿行业细分市场格局正发生变革。钛材质保温│
│ │器皿凭借其轻质、耐腐蚀、天然抑菌等卓越特性，以健康饮水为核心诉求，│
│ │成功开辟了一条融合材料科技与场景化体验的新赛道。与此同时，国内智能│
│ │保温器皿所在的智能家居市场仍具有显著的发展潜力，未来有望成为行业增│
│ │长的新引擎。而户外保温器皿则凭借材质创新与轻量化设计，精准适配徒步│
│ │、露营等户外场景需求，并通过细分品类拓展至运动、时尚等多元场景，进│
│ │一步丰富了保温器皿的市场应用场景，为消费者提供了更多个性化选择。 │
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│公司发展战略│公司持续推进OEM业务“五新”战略。 │
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│公司日常经营│1）增长驱动力加速转型，国内营销体系全面焕新 │
│ │哈尔斯品牌线上全域渠道实现高质量增长，线上整体GMV同比增长超30%，其│
│ │中抖音、视频号等新渠道同比增长超100%。同时抢抓即时零售风口，线下渠│
│ │道布局京东秒送、淘宝闪购等平台，截至年末开拓门店近200家，销售额破 │
│ │百万元，有效提升终端触达与品牌曝光。 │
│ │产品结构升级成效突出：钛杯新品上市首月销售额破百万，跻身行业前三，│
│ │带动高客单产品占比提升超200%，成为价值转型标杆；萌宠儿童杯系列年销│
│ │售额突破千万级，夯实细分场景竞争力。 │
│ │2）新消费驱动全域深耕，海内外协同共振 │
│ │国内渠道业务通过“一企一策”、专项政策配套与项目组保障，深化与核心│
│ │商、核心渠道的品牌共建，巩固渠道基本盘。线上深耕主流电商平台，大力│
│ │拓展抖音、视频号等内容电商，实现新渠道高速增长。重点发力潮玩及下沉│
│ │渠道，推动业务从试点验证迈向规模增长，加快拓展核心平台，通过推出独│
│ │家联名款、优先供货、定制化物料等专项政策强化渠道粘性。线上同步联合│
│ │线下门店开展“杯壶+场景”绑定营销，实现品牌破圈与用户渗透，打造未 │
│ │来重要增长极，形成线上造势、线下承接的全域联动格局，持续提升渠道运│
│ │营效率与市场覆盖能力。 │
│ │3）产品矩阵持续优化，场景化、创新力与核心工艺全面提升 │
│ │钢杯、钛杯、塑杯、玻杯分品类协同发力，聚焦功能、健康、设计与高端价│
│ │值，精准匹配线上线下多元消费需求。同时大力提升CMF设计能力，与国内 │
│ │顶尖机构合作搭建国际化色彩体系，组建专业CMF团队，多款创新工艺新品 │
│ │在广交会获得高度认可，有效带动订单转化。产品创新多点爆发，鸿蒙智选│
│ │智能泡茶杯、儿童猫狗杯、星芒杯、马踏祥云钛杯、SIGG联名钛杯等新品广│
│ │受市场认可，新华社、尔滨礼物等联名系列进一步提升品牌影响力，带动高│
│ │客单产品占比显著提升。持续研发投入为产品领先与长期发展提供坚实保障│
│ │，不断巩固市场核心优势。 │
│ │4）全球制造布局落地见效，供应链韧性与精益运营全面提升 │
│ │面对全球贸易格局变动及关税政策等外部挑战，公司前瞻布局海外制造体系│
│ │，泰国新工厂如期建成并全面投产，以“哈尔斯速度”在八个月内高效完成│
│ │核心客户产品从中国基地向泰国基地的战略转产，实现跨区域协同、研产销│
│ │一体化高效落地，获得核心客户高度认可，进一步巩固战略互信。此次全球│
│ │供应链重构，公司成功构建了中国+东南亚双基地支撑体系，泰国基地同步 │
│ │带动本地上游配套完善，逐步形成区域链主地位，显著提升供应链安全与抗│
│ │风险能力，标志着公司从“中国制造”正式迈向“全球制造”。 │
│ │5）外贸业务平稳，业务结构质量提升 │
│ │尽管2025年外部政治经济环境充满不确定性，公司外贸业务依然保持平稳发│
│ │展，业务结构质量提升。主要大客户采购份额稳中有升，非美业务订单同比│
│ │增长，目标市场第二梯队客户增长显著。特别是在新兴市场，公司加大对RC│
│ │EP区域的资源投入并取得实质性突破，客户结构持续优化，整体客户组合更│
│ │加健康多元。 │
│ │6）客户根基深厚，服务体系完善，合作持续升级 │
│ │公司凭借在客户供应商评价体系中的优异成绩，与头部大客户建立了长期稳│
│ │定的合作伙伴关系。为支撑深度协作，组建业务、研发、供应链、可持续发│
│ │展等跨职能专项服务小组，精准洞察需求、快速响应变化。 │
│ │7）研发创新底蕴深厚，专利与标准引领行业发展 │
│ │公司始终坚持技术创新驱动，持续加大研发投入，凭借深厚的技术积累与前│
│ │瞻布局，在专利布局、标准制定、产品创 │
│ │新及工艺设计上保持行业领先优势。报告期内，新增专利申请132件，获得 │
│ │授权专利80件，创新成果稳步落地、持续转化。 │
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│公司经营计划│1、OEM/ODM业务，稳大盘、开新路 │
│ │OEM业务坚持“稳大盘”策略，聚焦核心客户采购份额提升，通过客户导向 │
│ │的研产销全价值链精益运营，持续巩固公司在品质、交付和成本等方面的核│
│ │心竞争优势。ODM业务实施“开新路”路径，重点拓展RCEP区域及“一带一 │
│ │路”等高潜力新兴市场，精准锁定目标客户，结合场景化、差异化产品开发│
│ │与综合营销策略，实现业务结构性增长。国际业务充分依托泰国基地产能爬│
│ │坡，加快从向内盯交付转向向外拓客户、盯需求、增订单，持续强化与核心│
│ │客户各层级的互动交流，全力提升核心客户市场份额与订单增量；同时面向│
│ │美国、南美、RCEP区域、欧洲等市场积极开拓培育梯队客户，拓宽市场布局│
│ │、壮大大客户群体。 │
│ │2、品牌业务（OBM业务），共筑生活方式新图景 │
│ │哈尔斯正坚定不移推进品牌转型，以“破局、生长、共赢”为核心构建国内│
│ │营销一盘棋体系，进一步向“有文化影响力、有审美号召力的生活方式品牌│
│ │”跃迁，通过文创大单品树立品牌高度，电商平台专供品实现规模化占领；│
│ │以智能水杯、钛杯、IP文创为引爆点，三年孵化数量级大单品矩阵，从“流│
│ │量红利”转向“心智复利”，让哈尔斯品牌成为消费者不假思索的选择。 │
│ │SIGG持续深耕德语区域，加大欧洲市场开拓力度，实现既定战略增长与品牌│
│ │提升。SIGG中国坚持以品牌驱动快速增长，战略锚定亚太市场，推动品牌从│
│ │高端户外“小众”走向主流，开启国际化新征程。同时，双方严格遵守全球│
│ │“一个SIGG”原则，以瑞士SIGG为根基、SIGG中国及亚太市场为延伸，实现│
│ │协同共生发展，共同穿越周期，成就三百星辰梦的璀璨光华。 │
│ │3、研发与产品系统，匠心铸就增长引擎 │
│ │公司研发与产品系统将以标准化、研发降本、成果转化为核心，成为驱动确│
│ │定性增长的第一引擎。计划完成《全链路标准化手册》，覆盖设计到量产全│
│ │流程，有效降低研发试错成本；通过标准化与AI工具结合，实现研发周期提│
│ │速、成本优化，并将研发降本直接转化为泰国基地制造优势。持续提升研发│
│ │到量产转化率，研发系统定期输出直击客户痛点的“高转化率”产品，技术│
│ │中心保持与核心客户联合创新，智能生态事业部深化鸿蒙智选系列化、高端│
│ │化，以AI应用打造品类护城河。 │
│ │系统性打造研发铁军，推行“匠心研发100小时”，研发人员需要每年深入 │
│ │工厂与市场一线共研问题，定期评选“匠心研发案例”；部署AI研发助手，│
│ │实现常规研发任务智能化覆盖；联合海外核心客户、永康智创园与泰国基地│
│ │组建“创新联合体”，构建共创研发生态。同步推进团队年轻化、专业化、│
│ │稳定化建设，开展专业能力认证并持证上岗，确保骨干团队稳定。最终让“│
│ │产品为王、匠心铸精品、技术领风潮”成为行动本能，从行业“跟随者”变│
│ │为“定义者”，以匠心铸就确定性增长。 │
│ │4、泰国基地与智创园，双核驱动铸就全球制造标杆 │
│ │公司作为杯壶行业首家海外布局的企业，凭借前瞻战略眼光率先完成全球化│
│ │制造体系搭建，抢占先发优势。随着海外供应链建设门槛持续提升，行业资│
│ │源正加速向具备海外产能的企业集聚，公司护城河效应愈发凸显。泰国基地│
│ │目前已构建“1小时供应链圈”，本土化配套体系日趋完善，为成本追平与 │
│ │高效交付提供坚实支撑，更让后来者难以复制。 │
│ │2026年，哈尔斯将迈入“双核驱动、中泰协同”新纪元。泰国基地作为“全│
│ │球化制造双核之一”，已从投产期全面迈入精耕期，锚定产能爬坡达产、成│
│ │本追平、品质交付三大战略支柱，打造效率最高、成本最优、品质最稳、客│
│ │户最信赖的全球化制造标杆。通过建立“泰国—永康”双基地产能动态调配│
│ │机制，以关税变化为触发条件，动态调整订单分配，实现成本最优、税负最│
│ │低、交付最快的全球布局。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、全球经济波动风险和应对措施 │
│ │全球经济继续承压，出口前景仍有较大不确定性，叠加全球供应链的区域性│
│ │重塑，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，均将对出口造成不小│
│ │冲击。 │
│ │2、原材料价格波动的风险和应对措施 │
│ │公司产品原材料主要是优质不锈钢，不锈钢价格波动是影响公司产品成本变│
│ │动的重要因素。2025年不锈钢价格整体呈“低位区间震荡”态势。全年价格│
│ │运行相对平稳，但受全球镍矿供应、产能出清进度及下游需求复苏节奏等多│
│ │重因素影响，价格仍存在阶段性波动风险。 │
│ │3、汇率变动的风险和应对措施 │
│ │报告期内，人民币兑美元显著升值态势，全年累计升值约4.9%。但外币汇率│
│ │可能随全球经济环境、国际政治形势的变化出现大幅震荡，具有较大不确定│
│ │性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票 │
│ │相结合的方式分配利润，且应优先采取现金分红方式分配利润。除特殊情况│
│ │外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，优先采取现金方式分│
│ │配股利。在满足现金分红的条件下，公司每年以现金方式分配的利润不少于│
│ │该年实现的可分配利润的10%。 │
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│股权激励 │哈尔斯2026年2月11日发布限制性股票激励计划，公司拟向5名激励对象授予│
│ │360万股限制性股票，授予价格为4.46元/股。本次授予的限制性股票自授予│
│ │日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件 │
│ │为：2026年度-2028年度营业收入定比2023年度及2024年度平均数，增长率 │
│ │分别不低于55%/80%/110%；或扣非后的净利润定比2023年度及2024年度平均│
│ │数，增长率不低于45%/80%/110%。 │
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│战略合作 │与瑞幸咖啡在推广和销售领域合作：哈尔斯2019年9月3日公告，公司与瑞幸│
│ │咖啡（中国）有限公司（简称“瑞幸咖啡”）签订合作框架协议，期限为3 │
│ │年。公司将根据瑞幸咖啡的要求进行luckincoffee周边产品的相关开发、制│
│ │作。瑞幸咖啡将在其所有渠道进行双方联名产品的推广和销售，包括但不限│
│ │于luckincoffeeAPP/小程序（包括相关实体店铺）、luckincoffee瑞幸咖啡│
│ │天猫旗舰店、luckincoffee瑞幸咖啡京东旗舰店。此次合作，将进一步延伸│
│ │公司的销售渠道、拓展国内市场业务，有助于提高国内市场的销售业绩。同│
│ │时，它将进一步扩大公司品牌影响力。 │
│ │哈尔斯2020年5月7日公告，公司与人民文创（北京）文化发展有限公司（简│
│ │称“人民文创”）签订了为期3年的战略合作框架协议，公司将与人民文创 │
│ │基于各自优势，就产品研发设计、渠道推广、文化传播及产品销售等方面展│
│ │开深度合作，通过战略合作发挥文化引领作用，推动文创产业发展。 │
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│定增加码主业│哈尔斯2016年9月2日发布定增预案，公司拟以不低于16.34元/股的价格非公│
│ │开发行不超过3671.97万股股份，募集资金总额不超过6亿元，拟用于：1）S│
│ │IGG高端杯生产线建设项目，总投资56604.73万元，拟投入募集资金4亿元。│
│ │项目税后内部收益率为19.30%，税后投资回收期为6.76年。2）智能杯生产 │
│ │线建设项目，总投资18445.14万元，拟投入募集资金1.2亿元。项目税后内 │
│ │部收益率为22.92%，税后投资回收期为6.27年。3）研发中心项目，总投资5│
│ │871.45万元，拟投入募集资金0.5亿元。4）补充流动资金，拟投入募集资金│
│ │0.3亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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