热点题材☆ ◇002695 煌上煌 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:冷链物流、预制菜
风格:融资融券、商誉减值、近已解禁
指数:无
【2.主题投资】
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2022-06-07│冷链物流 │关联度：☆☆☆☆
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公司目前已经建立起了“高温卤煮—产品快速冷却—冷藏保鲜—冷藏车运输—冷柜陈列销售
”的产、运、销全程冷链。
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2022-06-07│预制菜 │关联度：☆☆
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公司控股股东煌上煌集团的江西新煌厨餐饮有限公司目前正在计划做预制菜
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前主要线上销售平台包括淘宝、天猫、天猫超市、阿里巴巴、京东、拼多多、有赞商
城、抖音、快手小店以及其他自营店铺等
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-11-30│社区团购 │关联度：☆☆☆
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公司目前已布局了社区团购，正在有规划的发展相关业务
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2025-04-11│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31公司商誉计提为2242.30万，较上期减少32.41%
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2025-04-08│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-04-09有股份解禁，占总股本比例为7.98%
【3.事件驱动】
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2022-12-21│多个省市推出金融支持政策，预制菜发展潜力大
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山东省近日发布《关于推进全省预制菜产业高质量发展的意见》，支持银行机构开发金融产
品，加大对预制菜行业企业的信贷资源投入。除了山东，云南、广东等地也纷纷出台预制菜金融
支持政策。疫情催化+资本推动的餐饮供应链工业化提升是当前预制菜行业的核心驱动力。机构
认为，预制菜增速高于餐饮行业，C端发展潜力大，但我国预制菜渗透率仍较低，仅为10%-15%，
预计2030年增至15%-20%，行业规模有望从2015年650.3亿元增至2025年8316.7亿元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要业务为酱卤肉制品、米制品及少量佐餐凉菜等其他产品的开发、生│
│ │产和销售。产品涵盖了鸭、鸡、猪、牛等快捷消费酱卤肉制品；粽子、青团│
│ │、麻薯、八宝饭、方便粥等米制品及水产、蔬菜、豆制品等佐餐凉菜食品，│
│ │产品品种已达200多个，形成了以禽类产品为核心，畜类产品为发展重点， │
│ │并延伸至米制品及其他的丰富快捷消费产品组合。 │
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│经营模式 │公司主要经营模式为直营连锁、特许经营连锁和经销商三种经营模式。 │
│ │直营连锁是指各连锁店由公司投资设立，公司对各直营店拥有控制权，统一│
│ │财务核算，享有门店产生的利润，并承担门店发生的一切费用开支，实行进│
│ │货、价格、配送、管理、形象等方面的统一。 │
│ │特许经营连锁是指公司与加盟商签订《特许专卖合同》，授权加盟商开设的│
│ │加盟店在规定区域内使用公司的商标、服务标记、商号、经营技术、食品安│
│ │全标准、产品，在统一形象下销售煌上煌品牌产品及提供相关服务。加盟商│
│ │拥有对加盟店的所有权和收益权，实行独立核算、自负盈亏，但在具体经营│
│ │方面须接受公司的业务指导。公司与加盟店进行产品购销，货款结算采取“│
│ │批提批结”，即当日报单提货必须结清上次货款。 │
│ │经销商模式是指公司与特定的单位或个人签订经销合同，授予其经销资格并│
│ │在一定时间和范围内通过其营销网络，将产品销售给下级经销商或终端消费│
│ │者的经营方式。 │
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│行业地位 │中国境内第一家独特酱鸭产品 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │卤制食品行业已经步入品牌竞争时代，具有品牌优势的大企业将在行业的整│
│ │合之中胜出。经过多年的发展，公司旗下“煌上煌”品牌已深入人心，拥有│
│ │众多忠实的消费者，在全国多区域的消费者心目中得到了高度认可，被中国│
│ │品牌杂志社评选为“中国品牌.典范100”，煌上煌酱鸭也被评为“中国特色│
│ │风味食品标志性产品”。报告期公司明星爆品手撕酱鸭在福布斯中国大消费│
│ │年度评选中荣获“2024大消费年度影响力产品”，同时被江西食品工业协会│
│ │特列为“江西美食名片”，2024年公司投资建设的南昌市煌上煌酱卤博物馆│
│ │获得了“国家二级博物馆”证书。公司在全国分布有8大现代化的食品生产 │
│ │加工基地，近4000家连锁专卖店分布在全国28个省份及直辖市。煌上煌近年│
│ │来获得的主要荣誉有：农业产业化国家重点龙头企业、国家酱卤肉制品工程│
│ │研究中心、江西省省级企业技术中心、中国肉类食品行业先进企业、中国轻│
│ │工业食品行业五十强企业、国家高新技术企业、全国主食加工示范企业、全│
│ │国社会扶贫先进集体、全国绿色食品示范企业、国家农产业深加工专项工程│
│ │示范项目等。 │
│ │公司旗下真真老老公司粽子品牌先后荣获“中华名小吃”“嘉兴市著名商标│
│ │”，并连续多年取得“嘉兴市农业龙头企业”“浙江省农业科技研究开发中│
│ │心”“浙江省农业科技型企业”等荣誉，且连续多届荣获“全国粽子文化节│
│ │金奖”；2024年真真老老荣获“浙江省农业名牌目录”，其中非遗大师粽在│
│ │福布斯中国大消费年度评选中荣获“2024大消费年度影响力产品”，非遗大│
│ │师粽礼盒成功入选“2024年浙江特色伴手礼名录”，酱香马蹄软骨粽荣获“│
│ │第十八届中国粽子文化节全国粽子（糕团）技艺大赛一等奖”。 │
│ │“独椒戏”品牌是公司近年来培育的猪蹄网红小吃品牌，核心顾客画像锁定│
│ │在25岁至35岁的Z世代群体，通过招牌爆品“卤烤猪蹄”的极致打造，借助 │
│ │抖音、美团、小红书等新媒体的出圈，受到了广大消费者的好评及口碑赞誉│
│ │。独椒戏品牌继承煌上煌30年酱卤工艺传承，以“鲜卤再烤”的核心技法，│
│ │通过不断的产品创新及顾客体验优化，形成了一套独有的品牌模型、产品模│
│ │型、营销模型。独椒戏猪蹄的Q、弹、香、糥，百吃不厌，复购率极高，得 │
│ │到了江西南昌及广东深圳市场消费者认可，同时上榜了美团团购、大众点评│
│ │、抖音等新媒体热销榜和人气榜，持续打造商业综合体独有独特风味的卤烤│
│ │品牌。 │
│ │2、产业化优势 │
│ │经过多年的发展，公司通过“公司+农户”的模式，“生态养殖、健康养殖 │
│ │”理念和实行环保安全措施。全国现建有八大食品加工生产基地，年酱卤食│
│ │品加工产能近10万吨，年屠宰4000万羽肉禽生产线产能、年产3亿只粽子的 │
│ │米制品综合生产线，近4000家连锁专卖店分布在全国28个省份及直辖市。 │
│ │3、产品工艺研发优势 │
│ │公司核心产品酱鸭采用国家地理标志莲塘麻鸭为原料，利用独创的南昌市非│
│ │物质文化遗产技艺“豫章酱卤制作技艺”：28味植物香辛料、32道秘制酱卤│
│ │工序、72小时匠心卤制，先后获得“赣出精品”“赣鄱正品”等荣誉，近几│
│ │年打造的“手撕酱鸭”爆款产品，相继荣获“2023年国际蒙特奖”、中央广│
│ │播电视总台“十佳预制菜美味榜”、福布斯中国2024大消费年度影响力产品│
│ │奖。 │
│ │4、完善的质量管理优势 │
│ │公司历来视产品质量为企业生命，坚持“好味道、匠心造”的理念，长期在│
│ │公司所有员工心中树立“安全是底线、品质即生命”的意识，建立健全原材│
│ │料采购、深加工、产品配送和销售等每一个环节的质量标准和食品安全标准│
│ │。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入173929.13万元，同比下降9.44%（其中煌上煌肉│
│ │制品加工主营业务同比下降14.26%，米制品主营业务同比下降1.83%）；报 │
│ │告期实现归属于上市公司股东的净利润4032.99万元，同比下降42.86%。 │
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│竞争对手 │桂花鸭、绝味轩、德州扒鸡、周黑鸭 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司目前主营业务包括酱卤肉制品加工业务和米制品业务，主要有“│
│营权 │煌上煌”“真真老老”和“独椒戏”等三大品牌。 │
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│投资逻辑 │公司旗下真真老老公司粽子品牌先后荣获“中华名小吃”“嘉兴市著名商标│
│ │”，并连续多年取得“嘉兴市农业龙头企业”“浙江省农业科技研究开发中│
│ │心”“浙江省农业科技型企业”等荣誉，且连续多届荣获“全国粽子文化节│
│ │金奖”；2024年真真老老荣获“浙江省农业名牌目录”，其中非遗大师粽在│
│ │福布斯中国大消费年度评选中荣获“2024大消费年度影响力产品”，非遗大│
│ │师粽礼盒成功入选“2024年浙江特色伴手礼名录”，酱香马蹄软骨粽荣获“│
│ │第十八届中国粽子文化节全国粽子（糕团）技艺大赛一等奖”。 │
│ │经过多年的发展，公司通过“公司+农户”的模式，“生态养殖、健康养殖 │
│ │”理念和实行环保安全措施。全国现建有八大食品加工生产基地，年酱卤食│
│ │品加工产能近10万吨，年屠宰4000万羽肉禽生产线产能、年产3亿只粽子的 │
│ │米制品综合生产线，近4000家连锁专卖店分布在全国28个省份及直辖市。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内地区 │
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│股权投资 │煌上煌2014年11月6日公告，公司11月6日与嘉兴市真真老老食品有限公司（│
│ │简称“真真老老”）股东签署了股权转让意向性协议，拟使用公司超募资金│
│ │投资不超过7370万元，收购真真老老67%的股权。真真老老主营粽子的生产 │
│ │和销售等。截至2014年9月30日，真真老老总资产15276.22万元，净资产429│
│ │9.6万元。转让方保证2014年至2017年预计达到扣非净利润为500万元、1200│
│ │万元、1450万元、1730万元；并承诺真真老老在2014年12月31日，经审计评│
│ │估后的净资产不低于5050万元。 │
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│行业竞争格局│我国卤制食品行业起步于上世纪80年代，目前发展历程经历了四个阶段即四│
│ │个十年。上世纪80年代以来，江浙地区逐渐出现较具规模的生产企业；随着│
│ │行业技术水平的不断提升，企业数量增多且逐步向全国扩张。自2000年以来│
│ │，我国卤制食品行业进入品牌快速发展期，龙头企业出现，连锁经营逐渐成│
│ │为行业主流。2010年至今，随着资本入局和国民消费升级，终端消费者对品│
│ │牌、产品品质关注度持续提高，新消费模式出现，卤制食品行业龙头企业加│
│ │速进行产能建设及渠道拓展，进入持续扩张期，加快了卤制食品行业的细分│
│ │化、品牌化进程。 │
│ │一是消费场景多元化。酱卤肉制品凭借即食性、风味多样等特点，契合快节│
│ │奏生活方式需求，消费场景从传统佐餐向休闲零食扩展。消费者对产品安全│
│ │、健康及便利性的关注显著提高，推动行业向标准化、高健康化方向升级。│
│ │二是头部企业发展策略调整。近年来卤制品行业市场规模增速持续放缓，赛│
│ │道进入发展瓶颈期。随着消费者对卤味食品需求的进一步增长，吸引新兴品│
│ │牌加速进入，卤制品行业竞争日益激烈。龙头企业面临营收下滑、门店收缩│
│ │压力，行业进入存量竞争阶段。面对变化，龙头企业逐步从快速扩张转向精│
│ │细化运营，通过优化门店模型、提升单店营收应对市场压力。 │
│ │三是食品安全隐患。随着消费者对食品安全、健康的关注显著提高，食品安│
│ │全意识逐步增强。部分企业因生产加工环节品控漏洞引发信任危机，如注胶│
│ │牛肉、产品变质等问题，直接影响品牌声誉，部分中小品牌因“原料供应不│
│ │稳定”“品控能力不足”导致的持续闭店。 │
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│行业发展趋势│未来几年，供应链能力将决定胜负。头部企业通过自建养殖基地、中央工厂│
│ │及冷链物流体系提升竞争力，依托数字化卤制工艺和物流网络，实现全国化│
│ │扩张和产品标准化。其次，差异化创新与品质提升也是核心竞争优势，行业│
│ │将更注重产品健康化（如低盐、低脂配方）和品类创新，通过严控菌落总数│
│ │等指标提升品质，中小品牌或需聚焦细分市场（如区域特色风味）突围。再│
│ │次，技术驱动引领效率优化，数字化卤制工艺、供应链智能化等技术应用，│
│ │将成为企业降本增效的关键。 │
│ │酱卤肉制品行业正经历从“规模扩张”向“质量竞争”的转型期，供应链整│
│ │合能力、食品安全管理及差异化创新能力将成为企业突围的核心要素。头部│
│ │品牌通过技术投入和资源整合巩固优势，中小品牌则需在细分领域寻求差异│
│ │化突破。食品卤味赛道更是百花齐放、各显神通，卤味市场迭代快速，口味│
│ │变化多元，也为整个市场带来更多可能。同时，随着市场对卤制食品的消费│
│ │呈现多样化的发展态势，为卤制品生产企业扩大销售规模，培育更多主导产│
│ │品，开发新产品提供了广阔的市场空间。 │
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│公司发展战略│2024年以来，面对多样化的复杂严峻形势，公司经营业绩未达预期目标。20│
│ │25年是“十四五规划”收官之年，特别是年初两会召开提出“大力提振消费│
│ │、全方位扩大国内需求，经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消│
│ │费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级”。基于上述，公司对未来│
│ │经济增长的信心以及对未来的战略发展方向仍将保持不变，并加快实施“千│
│ │城万店”等未来五年的发展目标和重大发展战略。 │
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│公司日常经营│一是聚焦开发高质量门店、创新终端卤味场景。一方面城市结构优化，聚焦│
│ │重点核心城市，拓展方向从门店数量向高质量门店方向进行拓展，构筑竞争│
│ │力模型。另一方面借助“江西名片战”打造酱鸭特产店模型，打造手撕酱鸭│
│ │江西名片，实现高势能渠道江西特产礼属性；同时建模“深圳创业营”新鲜│
│ │卤味场景并复制推广至传统门店，通过门店运营创新、组合式套餐售卖等创│
│ │新售卖方式，尝试终端生动化、烟火气模型，打造新一代烟火气的新鲜卤味│
│ │门店。 │
│ │二是围绕品牌定位，实施品牌升级。报告期公司统筹参与文旅活动、音乐节│
│ │、演唱会、篮球百分大战等，持续推出了“春节档”“春游踏青”“五一档│
│ │”“欧洲杯”“中秋＆国庆双节档”“刮刮乐营销统案”等多场全国大型品│
│ │牌推广活动，向Z世代年轻人“进击”，跨界营销出圈，助力品牌年轻化。2│
│ │024年公司在全国首次开设的两家全新概念门店在南昌万寿宫盛大启幕。店 │
│ │铺将国潮与卤味业态相结合，同步推出爆辣手撕酱鸭、卤味随心杯、炸卤等│
│ │新品，给消费者带来“国潮时尚江西辣”新体验，希望通过不同制作工艺将│
│ │中国卤味与年轻消费需求相结合，推动酱卤文化更加年轻化和多元化。 │
│ │三是提升商品力。公司一方面将不断提升商品企划能力，加大外部市场和顾│
│ │客需求调研，根据地域性、季节性等开发新商品，推动商品差异化，给顾客│
│ │更多的选择面；另一方面以手撕酱鸭大单品为突破点，推广氮气包装等产品│
│ │，持续深耕手撕酱鸭等核心产品的工艺和风味，提升产品品质和服务。 │
│ │四是门店终端服务力升级。持续推动终端门店标准化迭代与实施，报告期启│
│ │动营销中台项目实施，优化、整合门店终端收银、报单、小程序点单、会员│
│ │等信息系统，链接门店全方位的解决方案及优质服务，实现智能化和可复制│
│ │性的增长转型；同时基于终端多样化的新零售消费场景，通过运用营销中台│
│ │会员系统能力，实现公域（外卖到家、到店团购）获客导入会员中心，构建│
│ │完整的会员运营体系，提升品牌会员忠诚度，促进新零售业绩增长。 │
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│公司经营计划│2025年公司将持续贯彻“以顾客为中心的服务理念、以利润为目标的经营理│
│ │念”，加快实施“千城万店”等未来五年的战略发展目标。2025年公司计划│
│ │完成营业收入21亿元、净利润1.45亿元，实现营业收入与净利润的双增长。│
│ │为实现上述经营计划目标，公司将从以下几方面开展工作： │
│ │一是品牌年轻化。围绕品牌定位，实施品牌升级。一方面，进行品牌VI视觉│
│ │体系升级全国应用，形成“鸭类图形+煌上煌”新标识，升级明亮、年轻化 │
│ │品牌色系，让品牌更有行业识别度和品质感；另一方面，通过分析顾客需求│
│ │和市场消费趋势，持续开展江西名片战和深圳创业营新模式两场战役，持续│
│ │深耕打造“江西美食名片”，在省外深耕传播“新卤味”，提升品牌声量，│
│ │不断创造顾客价值。 │
│ │二是完善商品企划。酱卤业针对商品渠道业态、新品开发、商品生命周期管│
│ │理、商品陈列、商品包装、商品流程等全面开展商品体系规划，同时围绕手│
│ │撕酱鸭主打产品，打造手撕酱鸭第一品牌，优化商品C位陈列、开发特色口 │
│ │味和不同包装形态产品等，推动手撕酱鸭单品成为消费者尤其是年轻消费群│
│ │体的“网红新品”；米制品业粽类产品研发坚持中短保锁鲜工艺、一次蒸煮│
│ │2.0工艺，拓展青团、糕团、八宝饭、年糕等第二曲线日销产品方向进行优 │
│ │化延伸。同时，通过真真老老米制品系列和卤味的套餐组合，推动米制饮品│
│ │的开发和手撕酱鸭粽的上新，解决门店产品单一售卖的场景问题，开发米制│
│ │品饮品，实现米制饮品与卤味的深度融合。 │
│ │三是业态结构调整。一方面通过终端摄像头、作战地图数据及客流计数器数│
│ │据分析，就客流、进店、购买转换分析，推送点位，提炼迭代新选址标准，│
│ │进行新店规划，提高门店拓展质量，提升门店存活率。另一方面，城市结构│
│ │优化，聚焦重点核心城市，拓展方向从门店数量向高质量门店方向进行拓展│
│ │，构筑竞争力模型；同时聚焦机场、高铁点位作为品牌曝光开发的业态和大│
│ │型商超类渠道开发，统一洽谈合作模式实现全国范围内的战略合作。 │
│ │四是服务管理升级。基于门店终端多元化的新零售消费场景，通过运用营销│
│ │中台会员系统能力和社群运营管理，实现公域(外卖到家、到店团购)获客导│
│ │入会员中心，构建完整的会员运营体系，提升品牌会员忠诚度，促进终端门│
│ │店新零售业绩增长。优化开展多元化培训体系，搭建专业的人才储备，推动│
│ │门店形象、导柜陈列、试吃标准、门店三改管理、高势能门店管理等门店标│
│ │准化迭代与实施，提升一线销售实战能力。 │
│ │五是数字化升级。公司将以“数字化全产业链升级”为核心战略，深度整合│
│ │数字化与智能化技术，围绕“营销精准化、运营高效化、生产无人化”三大│
│ │方向，全面构建智慧型产业生态。一是打造数字化酱卤工厂，依托发明专利│
│ │“酱卤自动化生产线智能控制系统及方法”持续推进无人卤煮关键技术及其│
│ │配套核心关键装备的开发，完成数字仿真工艺验证，并将该成果在公司实现│
│ │产业化示范；二是构建智慧选址模型，基于地理信息分析与大数据建模，构│
│ │建智能化选址决策平台，数据驱动精准化扩张，赋能门店拓展；三是加速推│
│ │进营销中台+POS+数据中台项目，依托自主研发的营销自动化平台，打通线 │
│ │上线下全渠道数据壁垒，构建360°动态用户画像系统；通过机器学习算法 │
│ │实时分析消费者行为轨迹、消费偏好及场景需求，实现“千人千面”的精准│
│ │营销触达；通过全渠道数据集成与存储，训练智能化模型实现数据自动检测│
│ │并分析生成报告，提升企业运营管理能力。 │
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│可能面对风险│1、食品安全风险 │
│ │公司主要从事酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食品的开发、生产和销售，产│
│ │品为卤鸭脚、卤鸭翅、卤鸭脖、酱鸭等酱卤肉制品及各类蔬菜、水产品、豆│
│ │类佐餐凉菜制品及米制品。随着国家对食品安全的日趋重视和消费者食品安│
│ │全意识以及权益保护意识的增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品加│
│ │工企业经营的重中之重。日常业务中，公司严格按照国家的相关产品标准组│
│ │织生产，建立了完善的食品安全控制体系。公司已通过ISO22000及HACCP食 │
│ │品安全管理体系认证和QS食品质量安全强制检验，并在生产厂房、工艺设施│
│ │、人员培训等方面持续投入和改进。在采购环节对原材料、辅料制定了严格│
│ │的采购标准和程序；在生产环节对每道工序均制定了详细的工作标准，并将│
│ │影响产品质量的重要环节作为关键工序予以重点监控；在运输环节实行全程│
│ │“冷链”物流配送；在销售环节将产品储藏于低温设施中以保证产品的新鲜│
│ │度和品质。但如果公司任一环节出现疏忽，发生食品安全问题，可能会增加│
│ │公司的成本或减少公司的收入，甚至影响公司的品牌和美誉度。 │
│ │2、同行业其他企业发生重大食品安全事故而导致的风险 │
│ │如果行业内个别企业发生严重的食品安全事故，所产生的负面影响将会波及│
│ │整个行业，对行业形象、消费者信心造成严重损害，将对包括本公司在内的│
│ │行业内其他企业的产品销售产生重大影响。 │
│ │3、市场风险 │
│ │随着我国快捷消费食品安全的标准越来越高，行业进入门槛不断提高；同时│
│ │随着市场竞争的不断深入，中国酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食品行业市│
│ │场份额呈现逐步集中的趋势。本公司现为江西省农副产品深加工行业的龙头│
│ │企业，但随着竞争对手投入力度的加大、管理与运营水平逐渐提升，若公司│
│ │不能尽快增加投入，通过加强管理、扩展市场营销网络、发挥规模效应和提│
│ │高研发水平等方式来持续提高核心竞争力，迅速做大做强，公司将面临行业│
│ │竞争加剧的风险。 │
│ │4、直营店、特许加盟店的管理风险 │
│ │虽然公司始终重视对门店的管理，但若公司管理水平的提升无法跟上门店扩│
│ │张的速度，则可能出现部分门店管理滞后影响终端销售，或没有按照公司制│
│ │度严格管理造成产品质量不合格，或其经营活动不能契合公司经营理念的情│
│ │形，进而对公司的品牌形象和经营业绩造成不利的影响。 │
│ │5、跨区域经营的风险 │
│ │目前，公司连锁专卖店在江西、广东等区域具有领先优势，并已成功进入了│
│ │全国其他省市，逐步向全国市场拓展。虽然公司的连锁专卖店已覆盖全国许│
│ │多省份，并在部分地区占有领先优势，但连锁专卖体系的异地扩张、业务拓│
│ │展需要公司充分理解各区域消费者的饮食习惯、消费偏好方面的差异，把握│
│ │当地市场的需求，快速提高公司品牌和产品的认可度等。在新进入的区域，│
│ │公司短期内难以体现物流配送和规模经济等竞争优势，并且当地消费者对公│
│ │司品牌和产品的认知、理解和接受均需要一定的时间。因此，公司存在一定│
│ │的跨区域经营风险。 │
│ │6、原材料价格波动风险 │
│ │原材料成本占公司营业成本的77%左右；其中肉鸭、鸭脚、鸭翅、鸭脖、鸭 │
│ │锁骨以及牛肉等主要原材料约占主营业务成本的一半左右，因此上述主要原│
│ │材料的市场价格波动一定程度上将影响公司的毛利率和盈利能力。 │
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│股权激励 │煌上煌2023年7月1日发布股票期权激励计划，公司拟授予1500万份股票期权│
│ │，其中首次向222名激励对象授予1300万份，行权价格为8.14元/股；预留20│
│ │0万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行权比 │
│ │例分别为40%、30%、30%。主要行权条件为：2023-2025年的营业收入较之20│
│ │22年实际增长率分别不低于5%、20%、40%；实际新开门店数分别不低于2000│
│ │家。 │
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│增发股票 │定增募资投入食品加工项目等：煌上煌2022年12月19日发布定增预案，公司│
│ │拟非公开发行股份不超过4459.8612万股，募集资金总额不超过4.5亿元，扣│
│ │除发行费用后拟用于：1）丰城煌大食品有限公司肉鸭屠宰及副产物高值化 │
│ │利用加工建设项目（一期），总投资12161.13万元，拟投入募集资金8500万│
│ │元。项目建设期为2年。项目生产年平均营业收入83650.44万元，项目生产 │
│ │年平均净利润4607.78万元，项目税后财务内部收益率33.86%，项目税后投 │
│ │资回收期4.76年。2）浙江煌上煌食品有限公司年产8000吨酱卤食品加工建 │
│ │设项目，总投资20766万元，拟投入募集资金15000万元。项目建设期为2年 │
│ │。项目达产年平均营业收入32650万元，达产年平均净利润3122万元，项目 │
│ │税后财务内部收益率17.3%，税后投资回收期7.61年。3）海南煌上煌食品有│
│ │限公司食品加工及冷链仓储中心建设项目，总投资22831.66万元，拟投入募│
│ │集资金21500万元。项目建设期为2年。生产年平均营业收入47641.59万元，│
│ │生产年平均净利润3477.22万元，项目投资税后财务内部收益率16.3%，项目│
│ │税后投资回收期7.05年。 │
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