热点题材☆ ◇002712 思美传媒 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、网络游戏、阿里概念、人工智能、腾讯概念、知识产权、小米概念、百度概念
、网红经济、抖音概念、AIGC概念、旅游概念、短剧游戏、智谱AI、IP经济、AI营销
风格:预计扭亏、连续亏损、昨日振荡、昨日较弱、小盘国企、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-01-09│AI营销 │关联度：☆☆☆
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公司基于AI广告交易与数据优化技术，开发智能投放系统。
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2025-11-28│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司以实现客户营销目标、提升客户品牌价值为使命，一方面持续深化与字节、腾讯、百度
、快手等头部媒体的合作，积极拓展新媒介平台代理商资质，蝉联百度“五星级核心代理商”认
证十年，持有百度、巨量引擎、腾讯、vivo、OPPO、小米、荣耀、苹果等核心移动媒体代理资质
。
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2025-11-27│网络游戏 │关联度：☆☆☆
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公司布局互动游戏的IP合作服务，在海外著名的互动式游戏平台Chapters上有游戏《I Love
You, I Quit》。
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2025-11-26│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司依托自研AdPex智投平台与聚灵AIGC创意工具，构建了全周期智能投放体系。
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2025-11-26│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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思美传媒积极响应国家“数字乡村”战略，践行“科技平权”理念，成功牵手阿里集团旗下
阿里云·无影云为台江县乡村振兴注入数字建设新动能。
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2025-09-22│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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思美传媒旗下八方腾泰作为 Apple Ads 官方合作伙伴，已正式登陆 Apple Ads官网，将继
续为品牌提供更高效、更安全、更具创新力的 Apple Ads 广告解决方案，助力开发者与品牌在
全球市场中实现高质量增长
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2025-04-03│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司以成都思美为主要平台积极拓展各地门票代运营业务及文旅营销业务，如拓展了成都麓
湖、河北碧螺塔、正定古城·荣国府等票务运营。
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2024-12-20│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司在百度、字节、腾讯等头部数字媒体平台的主要业务领域均获得重要合作代理商地位
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2024-10-28│智谱AI │关联度：☆☆☆
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公司与北京智谱华章科技有限公司签署《战略合作协议》
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2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司将深入探索研究人工智能在具体业务中的应用与开发
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2024-07-11│百度概念 │关联度：☆☆
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公司已成为百度文心一言生态合作伙伴，公司将根据媒体的发展布局相关业务
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2023-11-13│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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子公司掌维科技持有和签约的多个IP,掌维科技已经和北京枫悦互动、北京新阅时代科技等
多家公司展开了海外短剧的改编权合作
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2022-05-24│知识产权 │关联度：☆
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子公司具备数字出版物版权保护技术.
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2022-05-09│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司是字节跳动的广告业务代理商。
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2022-02-02│网红经济 │关联度：☆☆☆
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2019年12月27日在互动平台表示，思美传媒与浙江卫视新蓝网络成立的布噜文化主要以抖音
、快手、淘直播平台为核心孵化达人网红，其有从事MCN业务发展。
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2021-11-01│IP经济 │关联度：☆☆☆
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参股掌维科技（主营网络文学内容提供和IP全版权运营）。
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2026-04-24│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有609.00万股(占总股本比例为：1.12%)
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2026-04-24│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有329.09万股(占总股本比例为：0.60%)
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2023-12-15│华为鲸鸿 │关联度：☆☆☆
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鲸鸿动能官网查询和其联营企业进行合作
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2023-11-23│快手概念 │关联度：☆☆☆
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公司与浙江卫视新蓝网络合作成立的浙江布噜文化传媒有限公司，与抖音、快手、淘直播等
平台保持深度合作，是一家专业MCN机构
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-06-07│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司与北京智谱华章科技有限公司签署了《战略合作协议》。智谱华章数字人生成系统，提
供通用数字人形象、真人数字人形象构建功能、数字人播报生成功能并进行私有化部署，助力媒
体宣传发展实现 IP 打造、对外宣传等多场景需求。
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2021-11-02│短视频概念 │关联度：☆☆
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2018年5月16日晚间公告,公司拟与新蓝网络共同出资5000万元,设立浙江布噜文化传媒有限
公司。公司出资2450万元,占注册资本的49%。此次投资旨在通过发挥思美传媒在内容上的优势及
新蓝网络在传播渠道上的优势,在短视频、艺人经纪、衍生品等方面开展业务。
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2019-09-18│在线阅读 │关联度：☆☆☆
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公司旗下掌维科技主营数字阅读和版权衍生业务
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：23.08亿元
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-5.57%
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2026-07-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17振幅为：9.35%
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2026-07-15│预计扭亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为80万元至120万元，与上年同期相比
变动幅度为107.02%至110.52%。
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2024-10-29│智谱AI上线AutoGLM，可实现手机被AI完全接管
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据媒体报道，10月25日，“新AI六小龙”之一的智谱展示了其最新技术进展——AI工具“Au
toGLM”的使用手机能力，只需接收文字/语音指令，它就可以模拟人类操作手机。除了朋友圈点
赞、写评论以外，智谱还展示了电商网购、O2O平台写五星好评、外卖下单、资料检索筛选、高
铁购票等多个场景，不过根据视频展示的内容，在支付时还需要用户的确认。智谱方面表示，理
论上，AutoGLM可以完成人类在电子设备上做的任何事，它不受限于简单的任务场景或API调用，
也不需要用户手动搭建复杂繁琐的工作流，操作逻辑与人类类似。
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2024-03-29│快手平台将推出首部AIGC微短剧《山海奇镜之劈波斩浪》
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近日，短视频与直播赋能产业高质量发展论坛在成都召开，快手文娱业务部剧情业务负责人
于轲在会上透露，4月底，快手平台将推出首部AIGC微短剧《山海奇镜之劈波斩浪》。近年来，
微短剧在各大平台迅速走红。数据显示，2023年，抖音上播放量破亿的微短剧达500部；快手微
短剧日均日活跃用户数量达2.7亿。有报告显示，2023年中国微短剧市场规模已攀升至373.9亿元
，预计到2027年，中国微短剧市场规模将突破1000亿元大关。微短剧相比电视剧和电影，具备投
资低、回本快、性价比高的特点，吸引了不少影视公司参与，各大互联网播出平台也不满足仅仅
赚取广告费，开始纷纷下场投资拍摄精品微短剧。AI迅速发展赋能短剧制作。国盛证券研报认为
，AI文生视频是多模态应用的下一站，该技术有望极大降低短剧制作的综合成本，为解决“重制
作而轻创作”的共性问题提供解决方案，短剧制作的重心有望回归高质量剧本创作。
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2024-03-27│抖音推出独立APP“抖音商城版”，有望为生态链企业带来增长机遇
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据媒体报道，近日，字节上线了一款名为“抖音商城版”的APP，主打“超值好物省心选”
，意在与淘宝、京东、拼多多等竞争。此前，抖音电商发布2023年总结。根据发布内容，过去一
年，抖音货架场景业务高速增长，商城GMV同比增长277%，累计GMV破10万元的作者数量超过了60
万。抖音电商将“价格力”设定为了2024年优先级最高的任务，这也是继拼多多、阿里巴巴与京
东后，又一个在内部明确将“低价”提升为核心战略的电商平台。抖音电商定下了全年超3万亿
元的总成交额(GMV)目标。2023年，抖音电商的总成交额在2.2万亿元左右，相比之下拼多多已超
4万亿元。达到目标，抖音电商将需要增长超过36%，数倍于整个电商市场的增速。
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2024-01-16│巨头电商业务增长迅猛，AI赋能下行业迎来新的时代机遇
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抖音电商15日发布2023年总结。根据发布内容，过去一年，抖音货架场景业务高速增长，商
城GMV同比增长277%，累计GMV破10万元的作者数量超过了60万。2023年，短视频行业风起云涌。
作为短视频赛道龙头的抖音和快手，全面发力“搜索+商城”的货架场景，电商业务增长迅猛，
短视频的商业化进一步提速。在行业都比拼低价的电商时代，花最低的成本促成利润的最大化成
为竞争的关键点，AI+电商模式也成为行业的最大抓手。抖音平台在电商领域不断加持AI，打通
内容到货架场景经营。市场分析认为，AI能力在电商场景里的应用并非刚开始，但基于自然语言
的交互，生成图片、视频等内容的大模型AI从商品销售、市场推广、经营分析等方向存在商业化
应用，为电商行业注入新活力。在web3.0时代，人工智能赋能电商行业迎来新的时代机遇。
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2024-01-04│抖音直播交易额同比增近6倍
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抖音官方现发布《2023年度数据报告（完整版）》。数据显示，2023年抖音生活服务平台总
交易额增长256%，共覆盖370以上个城市，涉及450万以上门店。其中，与去年相比，抖音直播交
易额增长5.7倍，产生交易的直播量提升4倍，商家自播覆盖率达59%，自播交易额增长4.45倍。
日均搜索量增长1.57倍，通过搜索带来的交易额增长2.6倍。
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2019-03-28│科创板上市申请受理第二批出炉 相关参股公司受关注
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2019年3月27日晚，上交所受理八家企业科创板上市申请，包括苏州华兴源创、深圳微芯生
物、厦门特宝生物、科大国盾、虹软科技、二十一世纪空间、深圳光峰科技、深圳市贝斯达医疗
等。上交所强调，在受理环节，仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对。对于目前
市场各方较为关注的科创企业属性等情况，将会在审核问询中予以重点关注。
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2018-07-02│纸价持续上涨 数字化阅读发展加速
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2018年7月1日据中证资讯报道，近日，受原料废旧黄板纸价格持续拉涨影响，楞箱板纸市场
呈现稳中局部小幅上涨走势。近一周，已有22家纸厂涨价，涨幅50-200元。此外，晨鸣集团、金
光纸业和万国纸业等多家行业龙头近期纷纷发布停机通知，为产品提价护航。业内认为，纸张持
续涨价将增加书价上涨压力，近期如《读者》等期刊已经开始提价应对，而纸产业链的提价或成
为数字化阅读短期发展的催化剂。
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2018-04-26│版权市场迎政策利好 相关上市公司有望受益
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2018年4月24日，国家知识产权局局长申长雨表示，重新组建后的国家知识产权局将组织实
施国家知识产权战略，强化知识产权的创造、保护、运用等。
申长雨介绍，2017年中国知识产权创造量质齐升。全年发明专利申请量达到138.2万件，同
比增长14.2%，连续7年居世界首位。
据介绍，2017年知识产权保护更加严格，专利行政执法办案量6.7万件，同比增长36.3%；商
标行政执法办案量3.01万件，涉案金额3.33亿元；查处侵权盗版案件3100余件。申长雨表示，将
组织实施国家知识产权战略，强化知识产权的创造、保护、运用，推进知识产权保护体系建设。
分析人士表示，今年我国借着重新组建国家知识产权局，理顺监管职能，强化知识产权保护
的重要性，将继续出台IP行业的支持政策，将严厉打击、清理整顿侵权行为，维护良好的知识产
权生态系统。多家上市公司或将受益于版权市场政策利好。
相关概念股：
安妮股份：旗下畅元国讯凭借以DCI技术为核心的版权保护体系，为客户提供版权技术、版
权保护、版权交易及版权增值等一系列版权服务。
视觉中国：是中国图片交易第一平台，公司利用技术手段解决了传统图片侵权难以取证的核
心痛点。
思美传媒：旗下掌维科技主营数字阅读和版权衍生业务。
掌阅科技：系数字阅读平台龙头，拥有亿级流量入口及丰富内容储备。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │思美传媒股份有限公司，全国文化企业三十强，中国4A副理事长单位。公司│
│ │成立于2000年，于2014年1月23日在深交所挂牌上市（股票代码：002712） │
│ │，是当时中国第一家在主板市场上市的民营广告公司。2019年思美传媒加入│
│ │四川省旅游投资集团，开启民营与国资优势互补、文化与旅游融合发展的混│
│ │改新格局。如今，思美传媒在北京、上海、广州、杭州、成都都设有分支机│
│ │构，现员工总人数达600余人，设有营销服务业务、影视内容业务、数字版 │
│ │权运营及服务三大核心业务板块，拥有八方腾泰、创识灵锐、掌维科技、科│
│ │翼传媒、智海扬涛、成都思美、观达影视等多家内容及营销领域的子公司。│
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│产品业务 │思美传媒是一家综合性的文化传媒集团，为客户提供品牌管理、全媒体策划│
│ │及代理、广告创意设计、娱乐内容营销、公关推广活动、户外媒体运营、数│
│ │字营销等全方位整合营销传播服务，公司布局了影视内容的制作与发行、数│
│ │字阅读及版权运营服务、短视频、信息流和社交电商，打通了“IP源头+内 │
│ │容制作+营销宣发”的营销与内容的全产业链。同时，公司依托控股股东优 │
│ │势，瞄准打造文旅运营服务商的目标，积极布局文旅相关业务。 │
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│经营模式 │对于电视广告而言，公司的经营模式主要为以销定购。公司的内容及内容营│
│ │销业务包括综艺节目及影视剧宣发、商业品牌整合营销和内容制作等。互联│
│ │网广告业务以综合性互联网营销服务为发展方向，互联网视频投放、搜索引│
│ │擎营销为主要互联网业务增长点。经营的户外广告资源主要包括：地下通道│
│ │、公共自行车亭、户外大牌、户外LED等广告位。 │
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│核心竞争力 │报告期内，公司核心竞争力保持稳定，主要体现在以下方面： │
│ │（一）国有控股股东的平台和产业赋能。四川省旅游投资集团有限责任公司│
│ │是四川省委省政府批准组建的大型旅游旗舰型企业集团，在控股公司后，在│
│ │公司治理、产业资源、客户资源、资金资源等多方面为公司未来发展提供坚│
│ │实支撑，国资的规范严谨叠加民企的灵活高效，产生了良好的混改成效，助│
│ │力公司持续稳健发展。 │
│ │（二）门类齐全的文化传媒产业链。公司通过内生增长与外延并购相结合的│
│ │方式，构建了文化传媒领域门类齐全的全产业链布局，业务覆盖数字营销、│
│ │传统营销、影视内容制作发行、网络小说、IP运营、直播电商、传媒科技服│
│ │务等核心领域，打通“IP源头+内容制作+营销宣发”的产业闭环。全链条布│
│ │局不仅赋予公司较强的抗风险能力，还能有效对冲单一业务领域因政策或市│
│ │场波动带来的经营压力。 │
│ │（三）优势突出的头部媒体渠道资源。公司凭借长期行业深耕，与头部数字│
│ │媒体建立起稳固的核心合作关系，形成矩阵化媒体资源布局。一方面，持续│
│ │蝉联百度“五星级核心代理商”等认证，持有巨量引擎、腾讯、vivo、OPPO│
│ │、小米、华为、荣耀、AppleAds等主流平台代理资质，部分垂直领域更是获│
│ │得独家服务商资格，构建起覆盖主流手机厂商生态与核心互联网平台的营销│
│ │服务网络；另一方面，依托经验丰富的媒体采购团队，能够精准匹配品牌客│
│ │户与目标消费群体的沟通需求，为客户持续输送高质量流量，成为公司整合│
│ │营销服务的核心竞争力之一。 │
│ │（四）丰富优质的客户资源矩阵。凭借在营销行业二十余年的专业服务经验│
│ │，公司与众多行业头部客户建立了长期稳固的合作关系，形成覆盖汽车、互│
│ │联网、电商、游戏、金融、旅游、快速消费品等营销核心领域的优质客户资│
│ │源池。长期合作积累的客户信任与深度服务经验，不仅保障了业务的稳定性│
│ │，更能通过精准把握各行业客户需求，实现服务内容的迭代升级与新业务拓│
│ │展，同时借助客户口碑传播持续扩大市场份额，为公司业绩增长提供稳定支│
│ │撑。 │
│ │（五）专业的传媒技术研发团队。公司拥有专业的研发团队，团队在互联网│
│ │、广告、软件产研领域沉淀了近十年的经验。团队以数据为核心，开发出如│
│ │数据追踪、超大规模级广告投放、报表自动化、人工智能广告文案自动生成│
│ │等一系列互联网广告的营销及数据优化技术，为公司与客户、媒体方的合作│
│ │提供了科技支撑，同时为公司进一步紧跟行业发展趋势、全面探索AIGC技术│
│ │在传媒行业的应用，全面提升公司在AIGC领域的竞争力，为公司的可持续发│
│ │展奠定坚实基础。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入76.76亿元，同比增长24.28%，经营活动产生的 │
│ │现金流量净额较上年增长96.04%，归属于上市公司股东净利润-5,827.12万 │
│ │元，同比减少70.85%，亏损情况较上年有所扩大。 │
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│竞争对手 │广东省广告股份有限公司、盛世长城国际广告有限公司、北京电通广告有限│
│ │公司、南京银都广告商务有限责任公司、昌荣传播集团 │
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│投资逻辑 │思美传媒作为综合性文化传媒集团，始终秉承“以需求为驱动，以内容为核│
│ │心，以价值为目标”的战略理念，聚焦新传媒与新文旅两大核心业务领域，│
│ │深化“传媒+科技+文旅”融合发展模式，为客户提供全方位整合营销传播服│
│ │务。 │
│ │公司持续深化与百度、字节、腾讯等头部数字媒体的核心合作黏性，蝉联百│
│ │度“五星级核心代理商”认证，持续巩固巨量引擎、腾讯广告等平台核心代│
│ │理资质。公司进一步巩固拓展了与OPPO、vivo、荣耀、小米、华为等头部手│
│ │机厂商的应用市场广告业务合作，成功斩获多个平台2026年度核心代理资质│
│ │，覆盖生活服务、实用工具、系统工具、资讯阅读、教育学习、系统办公、│
│ │交通导航、休闲娱乐、医疗健康等高潜力垂直领域，进一步夯实全域流量渠│
│ │道优势，为数字营销业务高质量、可持续增长注入强劲动力。 │
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│消费群体 │汽车、互联网、电商、游戏、金融、旅游、快速消费品等营销核心领域 │
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│消费市场 │国内媒介 │
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│主营业务 │营销服务、影视内容、数字版权运营及服务 │
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│主要产品 │营销服务、影视内容、数字版权运营及服务 │
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│对外投资 │思美传媒2015年11月20日公告，公司拟以4亿元收购上海科翼文化传播有限 │
│ │公司（简称“科翼传播）80%的股权。科翼传播主营业务包括内容整合营销 │
│ │传播服务和内容制作业务，具体主要包括综艺节目宣发、商业品牌整合营销│
│ │和内容制作等。交易对方承诺，科翼传播2016年度至2018年度净利润分别不│
│ │低于3350万元、4020万元、4824万元。本次收购有利于加强公司在内容整合│
│ │营销领域的战略布局。 │
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│参与设立传媒│思美传媒2018年5月16日公告，公司拟与浙江新蓝网络传媒有限公司共同出 │
│公司 │资5000万元设立浙江布噜文化传媒有限公司。公司以自有资金出资2450万元│
│ │，占注册资本的49%。本次投资旨在加强公司与新蓝网络在内容、营销、资 │
│ │源上的合作，通过发挥公司在内容上的优势以及新蓝网络在传播渠道上的优│
│ │势，在短视频、艺人经纪、衍生品等方面开展业务。 │
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│行业竞争格局│（一）市场整体运行：复苏趋势明确，细分赛道与海外市场表现亮眼。2025│
│ │年广告营销行业市场复苏态势明确，据CTR媒介智讯数据，中国广告市场同 │
│ │比增长5.4%，自6月起连续多月保持上行，结束了此前增长乏力的局面；细 │
│ │分赛道呈现差异化增长，健康、文旅、新能源汽车等高景气领域成为核心增│
│ │长引擎，其中文旅相关广告表现尤为突出——旅游景区广告支出同比增长22│
│ │%，城市宣传增长16%，酒店业广告增长高达37%，反映出国内消费复苏与文 │
│ │旅产业高质量发展带来的强劲市场需求；出海成为中国企业可持续发展的重│
│ │要路径，营销传播层面的海外布局持续升温，2025下半年近六成广告主在海│
│ │外市场有投放行为，其中32%较上半年增加预算投入，海外业务成为行业新 │
│ │的增长蓝海。 │
│ │（二）技术创新驱动：AIGC规模化落地，加速重构行业生态。技术创新深度│
│ │重构行业生态，成为推动行业转型升级的核心力量。2025年，AIGC技术完成│
│ │从概念探索到规模化落地的跨越，全面渗透广告创意生成、智能投放、数据│
│ │分析、效果归因等全链路环节，其中GEO（生成式引擎优化）作为AI营销的 │
│ │重要延伸，通过优化品牌内容适配AI大模型与智能搜索的采信逻辑，助力传│
│ │播内容实现AI端的优先曝光与“无点击传播”，推动行业竞争逻辑从“流量│
│ │竞争”向“效率竞争”转型。AI驱动的智能投放平台、个性化内容生成工具│
│ │及GEO相关技术应用，有效降低了营销全链条成本，实现广告投放的精准化 │
│ │与高效化，成为广告主提升投资回报率的关键抓手，也对行业参与者的技术│
│ │研发与应用能力提出了更高要求。 │
│ │总体来看，行业竞争日趋激烈，内卷态势加剧，整体呈现机遇与挑战并存的│
│ │格局。 │
│ │2025年广告传媒行业正处于高质量发展转型的关键时期，一方面市场持续复│
│ │苏、技术创新加速、文旅等赛道需求旺盛，为行业带来新的增长空间；另一│
│ │方面市场竞争加剧、技术迭代提速、价值链条深度重构，倒逼企业加快服务│
│ │模式升级，传统媒介代理的原有优势持续弱化，对企业的综合服务能力、技│
│ │术应用能力与资源整合能力提出更高要求。 │
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│行业发展趋势│结构性调整深化，新方向与新要求并行。一方面，“传媒+文旅”融合成为 │
│ │行业重要发展方向，国家“数字乡村”战略与乡村振兴政策为县域文旅营销│
│ │开辟了广阔空间，东部客源与西部资源的双向流动为区域文旅合作创造了有│
│ │利条件。另一方面，行业对参与者的专业化整合营销能力、数字化运营水平│
│ │及特色IP打造能力的要求不断提升，尤其是在GEO相关技术应用、AI内容优 │
│ │化等新兴领域的布局能力，倒逼企业加速业务转型与能力升级，具备全链路│
│ │服务能力、资源整合优势及技术创新应用实力的企业将持续占据竞争优势。│
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│行业政策法规│《关于恢复和扩大消费的措施》 │
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│公司发展战略│2026年及“十五五”期间，思美传媒将全力构建新传媒和新文旅“双轮”驱│
│ │动的发展格局，以“传媒+科技+文旅”融合发展为主线，推动业务转型升级│
│ │，全力做大做强新传媒、新文旅“两新”核心业务，实现高质量发展。 │
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│公司日常经营│（1）营销服务板块，一是伴随互联网流量格局迭代，品牌客户营销预算持 │
│ │续向线上数字化、精准化投放倾斜，线下传统广告投放需求持续收缩。公司│
│ │顺势优化业务结构，聚焦核心赛道深耕发力，报告期内公司数字营销业务占│
│ │整个营收的比重达90%以上，占比持续走高。与此同时，数字营销行业链路 │
│ │透明度持续提升，行业竞价投放常态化，市场终端竞争进一步加剧。为稳固│
│ │核心客户黏性、保障业务稳健拓展与存量份额稳定，公司适度提高客户服务│
│ │折扣；叠加上游优质媒体资源采购成本走高、资源合作溢价空间持续收窄，│
│ │上下游盈利空间同步承压，多重原因导致公司整体毛利率呈现逐年下滑态势│
│ │。二是目前公司正立足自身营销业务优势，加快布局文旅相关业务，但文旅│
│ │业务收入占比仍处于较低水平，暂未形成规模化营收与利润贡献，尚未成为│
│ │公司业绩的主要支撑板块。主要系文旅板块仍处于前期布局、项目培育与资│
│ │源整合阶段，现阶段业务体量偏小、商业化盈利模式仍在打磨优化，规模效│
│ │应与盈利能力暂未释放，因此暂时无法对公司整体利润形成有效支撑。 │
│ │（2）影视内容板块，受行业整体市场景气度偏弱、行业观影及内容播出需 │
│ │求不及预期影响，公司预计部分存量影视剧播放情况较差，影视剧减值风险│
│ │增加，基于谨慎性原则，对影视剧投资计提了资产减值损失449.47万元。 │
│ │（3）数字版权运营及服务业务板块，版权市场化授权流转不理想、相关版 │
│ │权资产实际运营效益偏弱，基于谨慎性原则，计提版权相关无形资产减值79│
│ │5.35万元。 │
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│公司经营计划│1.夯实广告营销主业基本盘，做强数字业务核心增长极。立足核心媒体资源│
│ │与应用市场渠道优势，推动广告营销主业从“规模扩张”向“质效并举”转│
│ │型，着力破解“高营收、低净利”痛点，筑牢经营基本盘。一是不断优化业│
│ │务结构。加大传统广告业务整合力度，聚焦高毛利的全案营销、内容定制等│
│ │服务，将资源资金集中投向头部客户与核心赛道，提升营销业务整体盈利能│
│ │力。二是持续深耕数字赛道。持续深化与百度、腾讯、字节等新媒体平台及│
│ │华为、荣耀、OPPO、vivo、苹果等应用市场的合作，提升数字营销业务质量│
│ │效益。 │
│ │2.培育文旅整合协同新赛道，打造东西双向引流新引擎。依托“东部客源+ │
│ │西部资源”双向优势，打造“西部优质文旅资源+特色定制化文旅产品+专业│
│ │高效营销传播”为核心竞争力的文旅产业板块，培育新增长极。一是组建专│
│ │业团队，强化协同能力。整合营销策划、品牌设计、目的地运营等专业力量│
│ │，组建复合型文旅业务团队，提高“文旅品牌策划+整合营销传播+景区流量│
│ │运营+文创产品开发”综合能力；深化与四川旅投集团内部文旅板块协同， │
│ │实现“营销服务+景区资源”双向赋能。二是聚焦西南市场，加快文旅布局 │
│ │。重点攻坚西部文旅目的地整合营销市场，尤其是川渝各市（州）文旅市场│
│ │，发挥东部市场桥头堡作用，着力打造“定制化旅行产品+文旅IP营销”组 │
│ │合拳，为西部文旅消费引流。 │
│ │3.开拓品牌出海新蓝海，构建海外营销网络新格局。抢抓中国品牌出海机遇│
│ │，采取“本土化布局+政策绑定”策略，避免盲目扩张，实现海外业务“稳 │
│ │扎稳打、盈利优先”。一是依托既有基础，聚焦优势市场。优先开拓政策友│
│ │好、文化相近的海外新兴市场，逐步与海外头部媒体、本土KOL、本地化营 │
│ │销机构的合作，建立海外媒介资源库与供应链体系，构建“国内总部+海外 │
│ │据点”的营销网络。 │
│ │4.深化科技赋能智慧运营力，筑牢技术驱动新底座。一是建强科技团队，夯│
│ │实技术基础。整合公司现有技术团队资源，围绕业务需求设立研发专项小组│
│ │，通过内部培养、外部引进、与头部大模型公司合作等方式，提升技术团队│
│ │专业能力。二是推动技术赋能广告营销，降本增效提质。在投放执行端、客│
│ │户服务端，提升响应速度与满意度。三是加快业务中台建设，推动数字化管│
│ │理。加快推进AI创意平台建设，提升资源使用效率，支撑精细化运营管理和│
│ │决策。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1.市场竞争持续加剧的风险。广告营销行业准入门槛较低，参与者持续扩容│
│ │导致内卷加剧，行业价格战、资源战日趋激烈，广告代理公司在核心媒体平│
│ │台的媒介议价能力不足，基础投放业务利润空间收窄，公司数字营销业务面│
│ │临同质化竞争压力，整体毛利水平受挤压。这种情况下，公司主营的数字营│
│ │销业务整体毛利水平受到持续挤压，持续盈利能力面临一定挑战。 │
│ │2.技术变革带来的转型风险。人工智能技术深刻改变广告营销行业的服务模│
│ │式、竞争逻辑与价值链条，行业智能化转型压力持续加大。若公司未能及时│
│ │跟上技术迭代节奏，在AI营销工具研发、智能化服务能力构建等方面落后于│
│ │竞争对手，可能导致核心竞争力弱化、市场份额被挤压，影响长远发展。 │
│ │3.核心人才短缺与流失风险。广告行业为人才密集型领域，市场竞争加剧导│
│ │致专业人才需求迫切，加之公司向“传媒+文旅”战略转型，公司现有人才 │
│ │结构、专业储备与业务高质量发展需求难以完全匹配，文旅领域人才储备与│
│ │战略发展需求存在差距。 │
│ │4.新业务落地不及预期的风险。公司重点拓展的文旅、品牌出海等新赛道，│
│ │具有市场培育周期长、行业规则差异大、资源整合要求高的特点。新业务与│
│ │现有业务的资源协同、团队适配需经历磨合过程，可能出现资源整合效率不│
│ │足、核心能力支撑不够的问题，进而导致新业务拓展进度滞后、盈利不及预│
│ │期，影响公司整体战略目标实现。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人朱明虬，公司股东首创投资，以及程晓文、吕双元、徐兴荣│
│ │等13位自然人股东承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托│
│ │他人管理本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。│
│ │公司股东吴红心、同德投资、陶凯、朱昌一承诺：自公司股票上市之日起12│
│ │个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由│
│ │公司回购该部分股份。 │
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│重组拓展文化│思美传媒2016年8月16日发布重组预案，公司拟以28.95元/股的价格非公开 │
│产业链 │发行3078.2587万股股份并支付现金655,928,958.36元收购掌维科技100%股 │
│ │权（5.3亿元）、观达影视100%股权（917,084,893.51元）、科翼传播20%股│
│ │权（99,999,958.50元），交易价格为1,547,084,852.01元。掌维科技主要 │
│ │从事网络文学的版权运营服务，主营业务包括数字阅读业务和版权衍生业务│
│ │，所处行业为数字阅读行业。观达影视主要从事电视剧的策划、制作及发行│
│ │业务，所处行业为电视剧行业。科翼传播主营业务包括内容整合营销传播服│
│ │务和内容制作业务。承诺方承诺，2016年至2018年实现的净利润，掌维科技│
│ │分别不低于3600万元、4400万元和5500万元；观达影视分别不低于6200万元│
│ │、8060万元和10075万元；科翼传播分别不低于3350万元、4020万元和4824 │
│ │万元。此外，公司拟以不低于29.11元/股的价格非公开发行股份募集配套资│
│ │金总额不超过74143.17万元，扣除本次交易相关费用后，其中65592.90万元│
│ │用于支付本次交易的现金对价；剩余金额用于掌维科技动漫IP库建设项目。│
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│战略合作 │思美传媒2022年12月26日公告，基于公司与安逸酒店在各自领域的媒介代理│
│ │和酒店资源优势，双方签署了《战略合作协议》，双方拟就文旅融合业务展│
│ │开深入合作。安逸酒店是公司控股股东四川省旅游投资集团有限责任公司的│
│ │全资子公司，属于公司关联方。本次合作预计将对公司经营发展产生积极影│
│ │响。 │
│ │思美传媒2023年5月10日公告，公司与北京智谱华章科技有限公司于近日签 │
│ │署《战略合作协议》，双方将围绕传媒各个业务领域开展共同研究、充分探│
│ │讨智谱华章主导研发的多语言千亿级超大规模预训练模型大模型（简称“智│
│ │谱大模型”）的商业化落地模式，并在智谱大模型的基础上训练并生成公司│
│ │的专业化模型，在传媒及其他领域实现AI商业化落地。协议预计将对公司经│
│ │营发展产生积极影响。 │
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│增发股份 │思美传媒2015年7月16日发布资产收购预案，公司拟以59.63元/股的价格非 │
│ │公开发行272.5137万股股份并支付现金1.625亿元收购爱德康赛100%股权， │
│ │交易价格为3.25亿元，爱德康赛专注于搜索引擎营销（SEM）服务业务，通 │
│ │过其拥有的国内主要搜索引擎媒体资源，为客户提供基于搜索关键字广告的│
│ │整合营销服务。其研发了多款支持几大搜索引擎平台的SEM管理工具，并提 │
│ │供大数据分析和投放优化服务，目前已经与百度、360等主流搜索引擎平台 │
│ │长期合作。承诺方承诺，爱德康赛2015年至2019年度的税后净利润应分别不│
│ │低于2500万元、3250万元、4225万元、4647.5万元和5112.3万元。此外，公│
│ │司拟以62.49元/股的价格非公开发行520.08万股股份募集配套资金总额不超│
│ │过32499.8万元，用于支付本次交易中的现金对价和相关发行费用，以及用 │
│ │于扩大媒介代理业务规模，并补充上市公司流动资金。 │
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