热点题材☆ ◇002727 一心堂 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、养老概念、博彩概念、职业教育、智能医疗
风格:融资融券、MSCI中盘、最近情绪、自由现金
指数:中小300、区块链50、中证回购
【2.主题投资】
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2025-05-26│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司医养业务目前已形成了由昆明金鼎老年病医院为依托，金鼎山养老院为中心，初步形成
机构养老、社区养老、居家养老三级医养融合模式。
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司在新零售方面也有布局，下属店百分之九十以上都有开通线上业务，与多平台均有合作
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2024-06-05│博彩概念 │关联度：☆☆☆
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公司与云南省体育彩票管理中心合作，在门店布局彩票销售业务。
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2024-02-01│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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公司以O2O模式为核心、以健康产品和健康服务为定位的垂直网站
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2022-05-27│职业教育 │关联度：☆☆
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公司设有一心堂职业技能培训学校（云南）有限公司。
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2025-04-28│平安保险持股│关联度：☆
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截止2025-03-31,平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安
基金权益委托投资2号单一资产管理计划持有292.55万股(占总股本比例为：0.50%)
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2022-12-08│抗原检测 │关联度：☆☆☆
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公司微信小程序一心到家平台可以购买新冠抗原检测试剂盒，线下部分门店已铺货
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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公司主要经营范围包括中药、西药及医疗器械等产品的经营销售等。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-03-16│健康中国 │关联度：☆☆
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公司所处的行业为医药流通行业,主营业务为中、西成药品零售连锁,其中医药零售连锁是公
司的核心业务。
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2020-05-13│云南自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地为云南省昆明市呈贡区经济技术开发区鸿翔路1号
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2017-03-02│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司的官网建设已投入运行，开始公开销售；部分门店已着手进行O2O业务实践。
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2025-06-12│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2024-09-30│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-09-06│医保定点范围将向基层医疗机构和定点零售药店拓展，医药商业迎机遇
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国家医疗保障局医疗保障事业管理中心负责人表示，下一步，扩大医保定点覆盖范围。截至
今年8月底，全国定点医药机构达到了107.8万家，比去年增加了10余万家，增长了13.4%。其中
，定点医疗机构达59.4万家，定点零售药店达48.4万家。下一步，我们将继续扩大医保定点覆盖
范围，将医保定点范围向基层医疗机构和定点零售药店拓展，方便群众就近看病就医和购药。
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2023-02-17│定点零售药房纳入门诊统筹，利好头部药品零售企业
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国家医疗保障局办公室发布关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知，明确定
点零售药店纳入门诊统筹的配套政策。券商表示，随着通知的出台，药店门诊统筹服务将加速推
进，从而加速处方药外流，带动药品销售与客流向院外市场流转；同时，高要求与严标准之下，
头部药房竞争力更强（头部企业自21年起陆续完成医保系统切换），有利于获取更多行业增量市
场。
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2022-12-29│疫情防控政策持续优化，医药行业低点已过
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消息面上，医药板块的消息不断刷屏。12月26日，联防联控机制发布《关于对新型冠状病毒
感染实施“乙类乙管”的总体方案》。其中提出，完善新型冠状病毒感染治疗相关药品和检测试
剂准备。康希诺12月28日公告，公布吸入用新冠疫苗及肌注式新冠疫苗近期临床研究成果。券商
指出，疫情防控政策持续优化，医药行业低点已过。
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2022-10-25│连锁药店Q3回归正常经营水平 行业步入万店时代
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大参林、老百姓、益丰药房三大龙头Q3业绩预告显示，最新单季净利增速均回升至20%以上
。据悉，门店客流恢复并带来老店毛利回升是主因，今年Q3药店已逐步回归正常的经营水平。益
丰药房最新总门店数已突破1万家，每年新净增门店速度将不低于2000家。
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2022-06-23│禁止第三方平台直接参与药品销售 传统零售受益
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近日国家药监局发布的《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》，
此次新增的第八十三条中明确规定：第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。
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2018-11-26│零售药店拟实行分类分级管理 龙头份额将提升
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2018年11月25日消息，近日商务部联合药监局、卫健委和医保局发布《全国零售药店分类分
级管理指导意见（征求意见稿）》，提出到2020年，全国大部分省市零售药店分类分级管理制度
基本建立。光大证券认为，这意味着行业洗牌将明显提速，龙头药店显著受益。现有药店龙头可
分享一类店退出的处方药、甲类OTC和中药饮片市场。另外，医疗机构、医保局在处方外流的联
动将借分类分级加强，也有利于零售药店龙头承接处方外流，提升单店营收和盈利。
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2017-03-31│国际电子商务博览会召开在即
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2017电商博览会将于2017年4月11-13日召开，大会以“共享经济，连接未来”为主题，由中
国电商委、中国电子商务产业联盟联合义乌市人民政府主办。
大会设国际标准展位2221个，展览面积5万平方米，设置了知名电商平台展区、跨境电商展
区、电子商务示范城市/示范基地/示范企业展区、社区电商/移动互联网展区、电子商务服务企
业展区、互联网+农业展区、智能产品展区、品牌网货展区等八大展区，预计到会观众超过12万
。
此次大会将邀请中国及美国、德国、英国、西班牙、巴西、法国、澳大利亚、日本、韩国、
俄罗斯、智利、印度、葡萄牙等十几个国家知名电商企业掌门人出席大会并演讲或对话。围绕全
球电商发展趋势、跨境电商发展的机遇与挑战、商业巨变时代的电商下一步、新技术驱动下的电
商未来等诸多全球性行业热点进行广泛的沟通、探讨。借以增加各国电商企业之间的交流与沟通
，强化国际合作与共赢，达成全球电商发展共识。
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2016-08-12│中医药发展十三五规划发布
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2016年8月11日，国家中医药管理局正式印发《中医药发展“十三五”规划》，旨在推进中
医药振兴发展，更好地为建设健康中国服务。
《规划》提出发展目标，到2020年，实现人人基本享有中医药服务。中医药医疗、保健、科
研、教育、产业、文化发展迈上新台阶，标准化、信息化、产业化、现代化水平不断提高。健康
服务可得性、可及性明显改善，中医药防病治病能力和学术水平大幅提升，人才培养体系基本建
立，中医药产业成为国民经济重要支柱之一，中医药对外交流合作更加广泛，符合中医药发展规
律的法律体系、标准体系、监督体系和政策体系基本建立，中医药管理体制更加健全，为建设健
康中国和全面建成小康社会做出新贡献。
兴业证券发布研报称，对于医药板块，在事件催化方面，一方面关注政策利好投资机会：如
新进医保品种、两票制下的大商业企业、临床试验基地放开下的CRO龙头、以及量价齐升中的血
液制品企业，此外一些基本面稳定或向上，存在增发价倒挂等事件驱动的公司也是自下而上的布
局的理想选择。推荐三条主线：
1、中报业绩良好的绩优品种：包括恒瑞医药、济川药业、通化东宝、鱼跃医疗、爱尔眼科
等细分领域绩优白马，除此之外，部分年初以来涨幅较大，但中期行业趋势依然向上的公司也建
议逢低布局，如华兰生物、博雅生物、华海药业。
2、长期逻辑向好的医药商业板块：近期两票制等政策频出，九州通、国药一致、国药股份
等全国性龙头有望持续受益，此外，如区域的商业龙头（柳州医药、嘉事堂、瑞康医药）和民营
药店中的佼佼者（一心堂、益丰药房、老百姓）也都是值得关注的优秀企业。
3、自下而上的品种：这类品种包括业绩稳定增长估值偏低的东阿阿胶、上海医药；基本面
稳定或向上，存在已过会增发且价格倒挂的复星医药、润达医疗等。
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2016-02-04│阿里健康和九州通建在线医院
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2月3日，国内最大的民营医药物流企业九州通发布公告称，湖北省食药总局同意九州通下属
全资子公司好药师大药房连锁有限公司试点开展武汉市中心医院门诊药房部分药品远程销售配送
业务,并准予好药师在互联网上结算相关费用。
据财新网消息，这意味着九州通将正式与阿里健康联合，试水网络医院计划，并借此打通网
售处方药环节：线上看病、处方药线下配送。通过合作，九州通为阿里提供及时配送路径，阿里
为九州通提供了处方药上网的关键环节，在线医院。
关注A股中在线医疗相关概念股：九州通、复星医疗、康美药业、上海医药、天力士、一心
堂、嘉事堂、太安堂。
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2015-11-13│国务院推进医疗卫生与养老服务结合
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国务院总理李克强2015年11月11日主持召开国务院常务会议，决定推进医疗卫生与养老服务
结合，更好保障老有所医老有所养。
会议指出，推进医疗卫生与养老服务相结合，是深化医改、应对老龄化、增进亿万家庭福祉
的惠民举措，也能带动大量就业。会议确定，一是促进医养融合对接。医疗机构为养老机构开通
预约就诊绿色通道，养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护理场所。支持养老机构按规定开
办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。推进基层医疗机构与社区、居家养老结合，为老
年人家庭提供签约医疗服务。二是鼓励社会力量兴办医养结合机构，支持医疗资源丰富地区将公
立医院转为康复、老年护理等机构。三是强化投融资、用地等支持，扩大政府购买基本健康养老
服务，创新长期护理保险等产品。会议决定，在全国每个省份至少选择一个地区开展医养结合试
点示范。
分析认为，按照国家标准，我国已经进入老龄化社会，而目前我国养老产业还处于起步阶段
，未来发展空间巨大，正是投资的好时机。国家出台政策指引，高层密切关注养老服务业发展，
有利于缓解老龄化中国所面临的发展与民生的双重压力，并极大地促进养老产业发展。目前老年
消费产业供给不足，随着国家政策大力扶持和老年人口规模快速增长，产业链相关的养老服务等
相关公司将迎来快速发展机遇，在国家大力发展民生的背景下，相关个股值得重点关注。
相关概念股：宜通世纪、九州通、一心堂、太安堂、福瑞股份、东华软件、嘉事堂、北京君
正、万达信息、延华智能、朗玛信息、复旦复华。
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2015-10-22│万亿健康中国升级国家战略
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2015年10月22日报道，继提出建设“美丽中国”之后，“健康中国”战略呼之欲出。十八届
五中全会召开在即，关于“十三五”规划相关议题的讨论成为市场关注的焦点据记者日前从权威
渠道获悉，“健康中国”有望写入中央相关文件。而今年9月初，国家卫计委已全面启动《健康
中国建设规划（2016-2020年）》编制工作。
中国社会保障学会副会长申曙光昨据记者采访表示，“将‘健康中国’上升为国家战略有望
全面推进医疗卫生体制改革。从资本市场角度看，在推进‘健康中国’战略规划中，整个医疗卫
生行业以及大健康产业将进入蓬勃发展期。就细分领域而言，医疗服务、健康保险、养老产业及
互联网医疗等为首的上市公司有望率先受益。”
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2015-07-13│新药专项“十三五”规划编制工作已启动
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昨日（2015年7月12日），中国工程院院士桑国卫在2015年(第32届)全国医药工业信息年会
上透露，根据科技部重大专项办的部署和要求，新药专项已启动了“十三五”发展战略研究及实
施计划编制工作。
对此，业内人士向记者表示，“创新是引领发展的第一动力”，医药行业自然也不例外。而
随着制药行业研发创新难度不断增加，那些保持研发费用高投入以及拥有较强新药研发实力的龙
头企业有望进一步提升行业地位。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为医药零售连锁和医药分销，其中医药零售连锁是公司的核心│
│ │业务。 │
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│经营模式 │1、公司采购模式 │
│ │目前公司主要采用“集中采购+战略合作”的采购模式，通过集团统一议价 │
│ │、规模化管理、统筹资源调配从而降低采购成本。目前公司已和大量知名的│
│ │药品生产企业及批发企业建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，保障药品质│
│ │量与稳定供应，同时在产品供应的稳定性、供货价的优惠、各种资源的支持│
│ │方面具有明显优势。另一方面，公司依托数字化管理系统，实现采购需求精│
│ │准预测、库存动态优化和供应链全流程可视化，从而有效提升议价能力，缩│
│ │短采购周期，为门店高效补货及成本控制奠定了良好的基础。 │
│ │2、公司销售模式 │
│ │公司业务以药品零售为主，通过建立医药零售终端网络门店，以门店为基础│
│ │，通过提供健康咨询、顾客慢病管理、用药周期管理等服务，不断完善产品│
│ │+服务的商业模式，提升顾客的满意度和黏性，从而实现公司业务规模的持 │
│ │续、稳定增长。公司设立商品管理部和营运中心负责定价、市场开发、市场│
│ │营销等系列销售活动的开展。连锁直营药店具有质量控制严格、执行力强、│
│ │响应速度快等特点，有利于保证品牌形象和服务质量的一致性，从而在社会│
│ │高度关注食品药品安全的情形下，能更多获得监管部门和消费者的认可，以│
│ │及能够获得上游供应商较大的支持。 │
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│行业地位 │云南省销售额最大、网点最多的药品零售企业 │
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│核心竞争力 │1.立体化的店群经营 │
│ │公司坚持战略纵深的门店结构规划，省会级城市、地市级城市、县级市场、│
│ │乡镇级区域门店规模均衡发展。从城市出发，将一心堂品牌逐步辐射到县域│
│ │及乡镇级市场，从上至下引领品牌效应，重视县域及乡镇门店的发展，形成│
│ │单个省级市场做深做强的发展理念。通过立体化门店建设，形成店群效应，│
│ │利用先进的信息系统实时查询周边门店库存保有，充分发挥店间调拨的能动│
│ │性，各单店之间相互配合和协同。开展店群式营销服务，拓展一心堂品牌在│
│ │当地市场的影响力，发挥立体化、标准化经营的优势。通过区域做强，从而│
│ │缩短新店及次新店盈利周期，推动公司长期稳定的发展。 │
│ │2．标准化管理助力门店纵深发展 │
│ │持续完善公司各项管理制度，为公司经营和管理提供了统一标准，确保各项│
│ │工作有章可循。通过多种形式和渠道推广了制度学习及落实，以考促学，使│
│ │员工的专业技能和服务技能得到提升，更好地服务于顾客，顾客满意度得到│
│ │提升。 │
│ │3.多品类与时俱进满足顾客用药需求 │
│ │全品类覆盖，一站式满足顾客健康需求:公司以药品为核心，逐步拓展大健 │
│ │康全品类，满足消费者多元化需求，形成“药品+健康产品+服务”的立体化│
│ │布局。覆盖处方药、非处方药、中药饮片等，满足疾病治疗和日常用药需求│
│ │。随着国家政策及市场的变化，公司同步推进大健康类产品建设，包括保健│
│ │品、医疗器械等传统品类，加强健康管理场景建设，增加美妆护肤、个人护│
│ │理、母婴产品、功能食品等，吸引高频消费人群，更加丰富的大健康品类，│
│ │满足顾客更多的健康品类购买需求，为公司带来新的客流。 │
│ │4．完善的供应链体系 │
│ │集中化与智能化的采购体系，形成规模化集采优势。依托全国超万家门店的│
│ │庞大销售网络，公司通过集中采购模式整合需求，与国内外知名药企建立战│
│ │略合作，降低采购成本，保障药品质量和供应稳定性。 │
│ │5．精细化运营管理促进提质增效 │
│ │公司的核心价值观及战略方针，强调以客户为中心，创新发展，让人民群众│
│ │用药更放心，为顾客提供更优质、便捷且饱含温度的健康服务。 │
│ │6．多管齐下，构筑质量管理坚固防线 │
│ │公司以其严格的药品质量管控体系和全方位的发展策略，始终将药品质量奉│
│ │为企业的生命线，在复杂多变的市场环境中，坚守初心，不断完善管理流程│
│ │，提升服务品质，矢志为大众提供安全、有效、放心的商品及健康服务。 │
│ │7．专业人才培训体系助力公司可持续发展 │
│ │2024年，一心堂药业集团培训中心紧密围绕"专业化、数字化、合规化"三大│
│ │战略主轴，打造立体化人才赋能体系。 │
│ │7．专业人才培训体系助力公司可持续发展 │
│ │2024年，一心堂药业集团培训中心紧密围绕"专业化、数字化、合规化"三大│
│ │战略主轴，打造立体化人才赋能体系。 │
│ │战略人才梯队建设：管理层领导力升级工程，构建"战略解码-业务攻坚-团 │
│ │队赋权"三维培养体系，针对中高层管理人员开展了关于战略思维、领导力 │
│ │升级、AI新零售、行业政策应对、行业发展趋势等系列前沿课题特训，推动│
│ │管理效能提升。 │
│ │9．数字化管理实施与应用 │
│ │自2023年起，公司坚定不移推进实施“数字化建设五年战略规划”，将其融│
│ │入企业发展的每一个环节。报告期内，我们始终秉持“为用户创造价值”的│
│ │核心价值观，在数字化建设与转型的道路上疾驰奋进，取得了显著成果。 │
│ │10．高黏性会员群体助公司打造大健康领域卓越品牌 │
│ │在公司数字化转型战略的驱动下，2024年集团顾客服务部与子公司一心数科│
│ │协同自主研发并上线了心云会员系统，与三方合作上线了智能客服系统。这│
│ │两大系统的落地，标志着公司在客户运营与服务能力上迈入数智化、精细化│
│ │的新阶段，将为公司创造多维度价值。 │
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│经营指标 │2024年度，一心堂公司营业收入金额为1800045.46万元。其中药品零售营业│
│ │收入1293836.29万元，占营业收入的71.88%，药品批发营业收入408748.74 │
│ │万元，占营业收入的22.71%。 │
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│竞争对手 │海王星辰、第一医药、国药一致、嘉事堂、健之佳、东骏药业、老百姓大药│
│ │房、国药控股国大药房、四川德仁堂、贵州芝林 │
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│核心风险 │开购药店整合效果低于预期，扩张过快导致费用支出高于预期。 │
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│投资逻辑 │公司主营业务为医药零售连锁和医药分销，其中医药零售连锁是公司的核心│
│ │业务。目前已成为国内直营连锁规模领先的药品零售连锁企业之一。现阶段│
│ │重点发展区域在西南、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展。药品零售│
│ │业务涉足云南、四川、重庆、广西、贵州、海南、山西、河南、上海及天津│
│ │，旗下控股子公司四川本草堂药业有限公司，以药品配送为主。公司荣获中│
│ │国药店2023—2024年度价值榜百强榜第五名，米内网2023—2024年度中国连│
│ │锁药店综合实力百强榜第五名及直营力百强榜第二名、米内网2022年中国连│
│ │锁药店直营门店数量排名第一名等荣誉。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │西南地区、华南地区、华北地区、华东地区、华中地区、海外地区、其他业│
│ │务收入 │
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│项目投资 │一心堂2023年6月21日公告，公司全资子公司鸿翔中药拟在昆明市经开区投 │
│ │资建设中药饮片产能扩建项目，项目总投资4亿元，新建数字化智能制造中 │
│ │药饮片生产基地，建设中药材、中药饮片数字化物流配送中心及第三方检验│
│ │平台业务服务中心。 │
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│对外投资 │一心堂2015年6月9日公告，公司全资子公司山西一心堂拟通过使用2000万元│
│ │购买晋中市泰来大药房有限公司（简称"泰来大药房"）所持有10家门店（资│
│ │产及其存货，其中1300万用于支付门店转让费及购买其附属资产，700万元 │
│ │用于购买门店存货）。通过收购泰来大药房门店，为公司进入晋中市市场打│
│ │下良好的基础，扩大"山西一心堂"在山西省的市场占有率。 │
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│民营银行 │一心堂2024年9月24日公告，公司拟投资1000万元设立全资子公司一心堂药 │
│ │业（河南）有限公司，进一步实施拓展公司业务，保障公司未来的产业战略│
│ │顺利实施。 │
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│产业基金 │一心堂2015年8月10日公告，公司拟与民生银行指定第三方发起设立民生一 │
│ │心堂医药零售连锁产业并购基金（一期），该基金总规模不超过12亿元，其│
│ │中一心堂将作为有限合伙人(LP)出资不超过3亿元。深圳中民资本管理有限 │
│ │公司或其子公司担任基金的普通合伙人（GP），负责基金的日常事务管理，│
│ │基金将主要从事医药零售连锁等相关产业并购整合。 │
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│行业竞争格局│当前医药零售行业在政策调整、市场饱和与技术创新等多重因素驱动下，正│
│ │经历深刻的竞争格局重塑和发展模式转型。连锁药店凭借规模效应、品牌优│
│ │势和供应链整合能力，占据市场主导地位，中小药店尾部出清。实体药店加│
│ │速数字化转型，线上线下融合，医药电商崛起。区域竞争差异显著，东部沿│
│ │海地区市场成熟度高，竞争集中于服务升级与品牌差异化；中西部及农村市│
│ │场潜力大，但以单体药店为主，连锁渗透率低；一线城市以高端药店和医药│
│ │电商为主，二线及以下城市更依赖价格敏感型消费。 │
│ │中国医药零售行业正从粗放扩张转向高质量发展阶段，连锁化、线上化、专│
│ │业化是未来核心趋势。头部企业通过资源整合与技术应用巩固优势，中小药│
│ │店需通过差异化服务或区域合作突围。政策环境优化与技术创新将成为行业│
│ │“翻身仗”的关键变量。 │
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│行业发展趋势│2024年零售终端（实体药店＋网上药店）药品销售规模达5740亿元，同比增│
│ │长3.7%；零售规模（药品+非药）达6119亿元，同比下降1.8%；药店O2O规模│
│ │达487亿元，较2023年增长31.3%。（数据来源：米内网）。根据中康CMH数 │
│ │据显示，中国医药行业在2024年呈现出规模增速放缓与结构性调整并行的特│
│ │点。尽管门店总量保持增长，但增速已明显放缓。据测算，2024年全年预计│
│ │关闭零售药店约3.9万家，闭店率达5.7%，较2023年的3.8%显著上升。 │
│ │2024年医药连锁行业处于转型关键期，政策与市场双重驱动下，行业整合加│
│ │速，头部企业通过布局“药店+诊所”模式，整合中医诊疗、健康管理等服 │
│ │务，构建社区健康生态圈，而中小型企业需通过差异化服务或区域深耕寻求│
│ │生存空间；电商平台冲击传统渠道，连锁企业通过自建电商平台或合作第三│
│ │方，在政策推动下，药店加速数字化转型以承接处方外流增量，同时探索医│
│ │药电商与实体门店的协同。未来，专业化服务能力、线上线下融合及成本控│
│ │制将成为企业核心竞争力的关键要素。 │
│ │公司的发展与宏观经济、行业政策和市场竞争密切相关。现阶段，医药零售│
│ │行业正从规模扩张转向质量提升，通过多元化服务和专业化能力重构增长逻│
│ │辑。国务院总理在2025年政府工作报告中提出强化基本医疗卫生服务，实施│
│ │健康优先发展战略，促进医疗、医保、医药协同发展和治理。公司坚定地以│
│ │客户为中心，聚焦顾客，致力于为顾客提供更优质、便捷且饱含温度的健康│
│ │服务。面对新形势、新挑战和新机遇，公司将全面、精准地实施发展战略规│
│ │划，坚持稳中求进、守正创新，切实践行以客户为中心的核心价值观，明确│
│ │自身在大健康产业中的引领者定位。遵循“客户至上、稳健经营、转型升级│
│ │”的战略方针，持续超越自我，追求卓越，勇当大健康行业的先锋，肩负起│
│ │推动健康产业发展的重任，在大健康领域深耕细作，创造更多价值！ │
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│行业政策法规
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