热点题材☆ ◇002728 特一药业 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:医美概念、NMN概念、幽门菌、肝炎概念
风格:基金独门
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-06│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司生产的，销售的肝苷片临床上适用于各种急慢性肝脏疾患。
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2022-06-07│医美概念 │关联度：☆☆☆
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21年5月19日公告披露，公司拟出资1亿元设立广东特美健康科技产业有限公司，其发展方向
包括全力布局医美服务领域的开发和投资。
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2022-05-07│幽门螺杆菌 │关联度：☆☆☆
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2022年1月7日回复称治疗幽门螺杆菌感染的四联疗法常用药物中,公司生产其中的五种药物:
阿莫西林胶囊、甲硝唑片、四环素片、奥美拉唑肠溶胶囊、盐酸左氧氟沙星片,其中阿莫西林胶
囊、甲硝唑片已通过一致性评价。
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2020-09-11│NMN概念 │关联度：☆☆
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公司全资子公司新宁制药及台山化工已开展对NMN立项和开展工艺研究，目前暂未生产
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2026-04-28│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY &CO.INTERNATIONAL PLC.持有113.91万股(占总股本比例
为：0.22%)
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2026-04-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有146.87万股(占总股本比例为：0.29%)
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2025-03-31│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司已在B2B、B2C、O2O渠道上开展与品牌企业合作，为消费者提供更加便捷的线上购药方
案。在B2B方面，公司主要与药师帮平台合作，通过该平台覆盖终端门店或诊所；在B2C方面公司
主要与阿里健康大药房合作；其他如京东大药房、康爱多、健客等都是由经销商与各平台开展合
作
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2023-02-28│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司呼吸类产品主要包括止咳宝片、蒲地蓝消炎片、感冒灵颗粒等。
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2023-01-03│蒙脱石散 │关联度：☆☆☆
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公司开展仿制药一致性评价工作，公司的头孢氨苄胶囊、蒙脱石散等14个产品已通过一致性
评价
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2022-12-22│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司的对乙酰氨基酚片和布洛芬片产品入选为《新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表》发
热症状常用药物。
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2022-12-08│对乙酰氨基酚│关联度：☆☆☆
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公司的对乙酰氨基酚片和布洛芬片产品入选为《新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表》发
热症状常用药物。
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2022-12-08│布洛芬 │关联度：☆☆☆
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公司有布洛芬产品
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2022-10-19│抗生素 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主要产品包括多个抗生素药物
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2022-01-05│毛发医疗 │关联度：☆☆
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公司全资子公司特美健康参股的特壹美在广州门诊中心设有毛发移植中心
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2021-11-02│仿制药一致性│关联度：☆☆☆☆
│评价 │
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公司头孢氨苄胶囊通过仿制药一致性评价，该产品为抗感染药物的重点产品之一，主要用于
治疗敏感菌所致的急性扁桃体炎、咽峡炎、鼻窦炎、支气管炎、肺炎等呼吸道感染、中耳炎、尿
路感染及皮肤软组织感染等。
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2021-10-28│类固醇 │关联度：--
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生产和销售复方醋酸地塞米松乳膏产品
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2019-12-14│独家中药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的止咳宝片产品具有近百年的悠久历史，产品秘方入选岭南中药文化保护遗产。
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在兴证全球基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2025-11-25│流感类药品订单增长明显 机构称流感高峰带动相关标的持续上涨
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媒体报道，根据京东健康方面提供给记者的数据，11月以来，京东买药秒送平台的流感类药
品成交额环比10月增长明显。其中，解热镇痛类药物订单量增长超4.5倍，速福达成交额增长超
过了14倍，达菲、可威的成交额增长幅度都超过了9倍。流感病毒通常每年呈季节性暴发，在温
带国家主要集中于冬季。媒体报道，英国卫生安全局10月30日发布报告说，英国今年流感季“异
常提前”，各年龄段病例数持续攀升，特别是未成年人感染病例激增。光大证券表示，近期流感
疫情上升态势明显，或带动防治和检测流感产品的需求增长。中泰证券表示，秋冬季流感高峰到
来，有望带动疫苗、抗病毒药物等相关标的持续上涨。
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2023-10-23│肺炎支原体感染发病率处于高峰期状态
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“支原体肺炎”相关话题近日频登热搜榜，有媒体记者分别从北京、重庆、上海、河南、河
北等地多家医院了解到，9月以来各医院儿科收治的肺炎支原体感染患儿数量明显增加。多位专
家表示，肺炎支原体感染每3~5年呈周期性流行，目前全国的肺炎支原体感染发病率从9月份开始
基本都处于高峰期状态。
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2023-10-13│或每3-5年出现一次流行期，肺炎支原体感染处于高峰期状态
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肺炎支原体感染目前仍处于高峰期状态，10月11日，有媒体记者分别从北京、重庆、上海、
河南、河北等地多家医院了解到，9月以来，各医院儿科收治的肺炎支原体感染患儿数量明显增
加。支原体肺炎已成为近年来儿童呼吸道常见疾病，但今年与此前有所不同的是，往年肺炎支原
体感染大多高发于秋冬季，但今年提前来袭。多位专家表示，肺炎支原体感染每3~5年会呈周期
性流行，目前全国的肺炎支原体感染发病率都有所上升，从9月份开始的一个多月时间内，基本
上都处于高峰期状态。专家指出，肺炎支原体感染并不可怕，按照疗程积极配合治疗，大部分孩
子可以治愈。中医治疗感染性疾病独具特色，具有抗感染、调节免疫、改善微循环、修复肺组织
损伤等作用，可从整体出发防治感染性疾病。
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2023-08-14│消费基本面逐步修复，医美迎来“井喷式”发展
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消费基本面将迎来修复，医美直接受益于经济复苏，当前预期已逐步进入医美布局的右侧时
间点。券商认为，我国医美行业虽起步较晚，但增速较快，目前已成为全球第二大医美市场，随
着国民消费升级和医美行业数字媒体营销带来的消费者意识增强，我国消费者，特别是年轻消费
者，对医美行业接受度和认可度较高，未来医美市场增长潜力较高。根据弗若斯特沙利文数据统
计，2025年我国医美行业市场规模有望达3780亿元，其中非手术类医美市场规模与服务次数复合
年化增长率分别为20.9%/24.5%，高于同期手术类医美市场水平。
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2023-01-03│一夜脱销！蒙脱石散热搜霸榜
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近日，一张“XBB1.5毒株在美国登顶，此毒株主攻心脑血管和肚子，建议准备蒙脱石散”的
截图在市场上迅速流传，随后蒙脱石散药物开始遭到疯抢，一夜脱销。科学家们表示，由于具有
极高的“免疫逃逸”能力，XBB.1.5已经迅速取代BQ.1.1和BQ.1，成为美国的头号流行毒株。有
早期证据表明，这个变异株感染除了与流感相似的症状，发热、咽痛、全身疼痛、流涕以外，还
会出现恶心、呕吐、腹泻等胃肠道症状。
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2022-12-21│退烧药一药难求，对乙酰氨基酚需求旺盛
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近期，国务院联防联控机制发布新冠感染者居家治疗指南及常用药参考，依据发热、咽干咽
痛、咳嗽咳痰等七种症状列出了常用药物，其中对乙酰氨基酚作为针对发热症状的药物被列入其
中。近日退烧药“一药难求”，对氨基苯酚是合成对乙酰氨基酚等解热镇痛药物的重要中间体，
自2020年新冠疫情流行以来需求持续旺盛，我国对氨基苯酚成本优势明显，最近几年出口量快速
上升。随着国内下游需求的快速释放及出口的增长，产业链公司望受益。
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2022-12-13│大众购药需求猛增，布洛芬销售火爆
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近期，国务院联防联控机制发布新冠感染者居家治疗指南及常用药参考，依据发热、咽干咽
痛、咳嗽咳痰等七种症状列出了常用药物，其中布洛芬作为针对发热症状的药物被列入其中。日
前，北京、辽宁、山东、南昌等省市相继调整药品购买措施，据新规，市民通过线上或线下药店
购买退热、止咳、抗感染、治疗咽干咽痛等“四类药品”不再需要实名登记信息，大众购药需求
猛增。
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2022-12-09│连花清瘟、布洛芬等被列入新冠常用药参考表
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国家卫健委网站12月8日消息，国务院联防联控机制发布新冠病毒感染者居家治疗常用药参
考表。其中，发热症状常用药物有对乙酰氨基酚、布洛芬、阿司匹林、金花清感颗粒、连花清瘟
颗粒/胶囊、宣肺败毒颗粒、清肺排毒颗粒、疏风解毒胶囊等；咽干咽痛常用药物有地喹氯铵、
六神丸、清咽滴丸、疏风解毒胶囊等。
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2022-06-10│多地出台政策支持中药传承发展
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上海市政府办公厅印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》，支持中药传承发展
。鼓励源于古代经典名方的中药复方制剂、具有长期临床疗效验证的医疗机构制剂申请上市，鼓
励应用传统工艺配制、具有现代研究证据的新经验方申请医疗机构中药制剂备案。
天津市医保局等三部门也发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的措施》，提出将符合《处
方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的
中药饮片纳入天津市医保支付范围。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │特一药业集团股份有限公司（简称特一药业）是集医药研发、制药工业、医│
│ │药商业为一体的医药上市公司（股票代码002728），下属企业分布于广东、│
│ │海南、安徽等地区。 │
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│产品业务 │公司所属行业为医药制造业，公司专注于医药健康产业，主要从事中成药品│
│ │、化学制剂药品、化学原料药的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │（1）采购方面：公司根据市场需求、原材料供需情况及公司生产能力，制 │
│ │定原材料采购计划，保证物料及时供应。公司物料的采购实行经济批量进货│
│ │，同时严格要求供货质量，控制采购成本，进而降低公司的运营成本。 │
│ │（2）生产方面：公司以保证产品质量及产品的安全性、有效性为目的，通 │
│ │过不断提高生产管理水平，实现生产的标准化、规范化和集约化，确保生产│
│ │的药品达到规定的质量标准。 │
│ │（3）销售方面：报告期内，公司深化营销组织变革取得积极成效。①销售 │
│ │模式方面：普药产品保持原经销模式不变；OTC系列产品已调整为自营+推广│
│ │服务商的混合模式。②组织架构方面：自营团队规模稳步扩大，覆盖区域进│
│ │一步拓展。公司通过对组织架构和岗位职能的细化和明确，优化了内部分工│
│ │，自营销售部、线上营销部、第三终端销售部、品牌市场部及市场督导部等│
│ │部门得到有效运转。③销售渠道方面：以止咳宝片为核心的OTC系列产品， │
│ │已建立起从公司到配送商到药店的渠道，止咳宝片分规格、分渠道销售管理│
│ │得到有效实施，线下连锁药店合作网络得到积极拓展；线上与主流电商平台│
│ │深化合作，依托止咳宝片使“特一”品牌直接触达消费者。④品牌推广方面│
│ │：将传统、单一的电视广告和地面媒体、新媒体广告等完美地结合，进一步│
│ │提高消费者认知，增加新的消费群体。 │
│ │（4）研发方面：公司一贯重视对研发的投入，视研发为企业发展的源动力 │
│ │。近年来，公司在经营过程中不断开展技术创新、难题攻关等技术开发活动│
│ │，并积极加强与院校、研究单位等的密切合作，先后完成了多项技术研究及│
│ │开发工作，部分研究开发成果已在项目中得到应用，部分已申报且获得了国│
│ │家专利；同时，为了提升公司药品制造水平，保障药品安全性和有效性，促│
│ │进公司产品结构调整，提高产品的市场竞争能力，报告期内，公司继续与相│
│ │关研发机构进行合作，开展药品质量和疗效一致性评价工作。截至报告期末│
│ │，公司已有头孢氨苄胶囊、蒙脱石散、头孢拉定胶囊、磺胺嘧啶片、阿莫西│
│ │林胶囊、盐酸克林霉素胶囊、甲硝唑片、吡嗪酰胺片、复方磺胺甲噁唑片、│
│ │替硝唑片、卡托普利片、盐酸乙胺丁醇片、盐酸二甲双胍缓释片、铝碳酸镁│
│ │咀嚼片、利福平胶囊、尼群地平片、布洛芬片、对乙酰氨基酚片、盐酸多西│
│ │环素片等19个产品通过了一致性评价。截至报告期末，公司共拥有发明专利│
│ │37项、外观设计专利20项、实用新型专利8项。 │
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│核心竞争力 │1、核心产品优势 │
│ │公司核心产品止咳宝片有一百多年历史，产品秘方入选岭南中药文化保护遗│
│ │产，有较高的认可度和忠实用户群体。止咳宝片具有“宣肺祛痰、止咳平喘│
│ │”之功效。经临床总结有三大特点：一是对各类型的慢性咳嗽有显著效果，│
│ │对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控+显效率为73%，总有效率为93%； │
│ │二是毒副作用低，疗程短、见效快、服药方便；三是对虚寒型和痰湿型咳喘│
│ │治疗效果最好，总有效率分别是100%及95%。近年来，止咳宝片凭借确切的 │
│ │疗效和推广力度的加强，其销售区域已覆盖全国大部分地区，并在相关销售│
│ │地区形成较为深厚的影响力和良好的口碑。 │
│ │2、品牌优势 │
│ │品牌是企业的软实力，知名品牌会给企业带来强大的竞争力和市场影响力。│
│ │公司在发展历程中始终将品牌建设作为一项系统性工程，持续加大对品牌建│
│ │设的投入，不断提升公司品牌的市场知名度。通过多年的品牌经营与维护，│
│ │目前，公司品牌已树立起较高知名度和美誉度，被广东省医药行业协会评为│
│ │“广东省中成药、中药饮片行业领军品牌”，商标被纳入广东省重点商标保│
│ │护名录。 │
│ │3、产品结构优势 │
│ │公司药品品类丰富，涵盖中成药、化学药制剂和化学原料药等多种类、多剂│
│ │型产品，在呼吸系统类、皮肤类、心脑血管类、消化系统类、降糖类、祛风│
│ │除湿类等方面的药物丰富，如公司的牌止咳宝片、皮肤病血毒丸、血塞通分│
│ │散片、益心舒颗粒、银杏叶分散片、奥美拉唑肠溶胶囊、枫蓼肠胃康片、降│
│ │糖舒丸、独活寄生颗粒等。随着我国医疗保险体制的推广及药品分类管理的│
│ │规范实施，公司的产品结构优势将进一步提高公司的适应能力。后续，公司│
│ │可根据市场需求情况加大对部分拥有药品批准文号药品的投入，在增加新的│
│ │利润增长点的同时进一步提升自身竞争能力。 │
│ │4、“原料药+制剂”一体化优势 │
│ │公司全资子公司新宁制药系原料药生产企业，公司及全资子公司海力制药等│
│ │为制剂生产企业，在原料药价格逐年呈上涨趋势背景下，公司“原料药+制 │
│ │剂”一体化优势将逐渐显现。未来，公司将充分利用“原料+制剂”关联审 │
│ │评的产业政策，把公司制剂生产所需的原料药，更多由新宁制药生产提供，│
│ │有效降低整体生产成本，提升公司产品的市场竞争力。 │
│ │5、人才优势 │
│ │公司现有核心经营团队不仅拥有过硬的专业技能和敏锐的市场嗅觉，还具有│
│ │丰富的制药行业管理经验，大部分人员在专业领域从业经验十年以上，在公│
│ │司发展初期即进入企业，具有较强的社会责任感，认同企业文化，相互之间│
│ │配合默契，具有较强的稳定性和拼搏精神。公司研发、生产、销售、管理等│
│ │各部门人才梯队建设已初见规模，在后续发展过程中，公司还将积极拓展人│
│ │才引进渠道，引进高层次人才，推动公司快速发展，通过积极推进人才战略│
│ │，加大对高、中、基层员工的专业培养力度，形成一支结构合理、人岗匹配│
│ │、素质优良的人才队伍。 │
│ │6、研发优势 │
│ │公司一贯重视对研发的投入，视研发为企业发展的源动力。公司经过多年的│
│ │研发投入和技术积累，在中成药、化学药制剂、化学原料药的研发及生产方│
│ │面积累了丰富经验。公司及其全资子公司海力制药、新宁制药均为高新技术│
│ │企业，同时公司被认定为省级企业技术中心。截至报告期末，公司共拥有发│
│ │明专利37项、外观设计专利20项、实用新型专利8项。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入92,452.96万元，同比增长34.42%；归属于上 │
│ │市公司股东的净利润达8,167.16万元，同比增长298.50%，展现出强劲的盈 │
│ │利修复能力。 │
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│竞争对手 │香港京都念慈菴总厂有限公司、海南海力制药有限公司、河南省宛西制药股│
│ │份有限公司、昆明中药厂有限公司、东北制药集团沈阳第一制药有限公司、│
│ │大连辉瑞制药有限公司、浙江震元制药有限公司、上海信谊药厂有限公司、│
│ │拜耳医药、广州白云山、重庆和平制药有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：以止咳宝片为核心的OTC系列产品，已建立起从公司到配送商到药店 │
│营权 │的渠道，止咳宝片分规格、分渠道销售管理得到有效实施，线下连锁药店合│
│ │作网络得到积极拓展；线上与主流电商平台深化合作，依托止咳宝片使“特│
│ │一”品牌直接触达消费者。尽管短期内对费用端带来一定压力，但有效提升│
│ │了“特一”品牌的知名度与影响力，尤其在年轻化、线上化消费群体中建立│
│ │或提升了认知，为“1+N”产品战略的持续推进提供了有力支撑。通过多年 │
│ │的品牌经营与维护，目前，公司品牌已树立起较高知名度和美誉度，被广东│
│ │省医药行业协会评为“广东省中成药、中药饮片行业领军品牌”，商标被纳│
│ │入广东省重点商标保护名录。公司秉承“注重质量、加强研发、持续发展”│
│ │的企业宗旨，坚持“以成熟品牌为依托，以优势品种为核心，以企业效益为│
│ │目标”的经营战略，追求“专注医药产业，弘扬企业文化，成就百年企业”│
│ │的发展目标。报告期，公司围绕“打基础利长远”持续推进营销改革与品牌│
│ │建设，改革成果持续显现，品牌影响力与市场竞争力得到进一步增强。 │
│ │专利：截至报告期末，公司共拥有发明专利37项、外观设计专利20项、实用│
│ │新型专利8项。 │
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│投资逻辑 │公司产品涵盖中成药、化学药制剂和化学原料药等多种类、多剂型产品，在│
│ │呼吸系统、心脑血管、消化系统等方面的药物丰富。在中成药领域，公司核│
│ │心产品止咳宝片有一百多年历史，具有“宣肺祛痰、止咳平喘”之功效。产│
│ │品秘方入选岭南中药文化保护遗产，在临床上用于治疗慢性支气管炎，针对│
│ │咳嗽（尤其是寒性咳嗽、痰湿咳嗽）疗效确切，效果显著。根据米内网数据│
│ │库的统计数据，公司的止咳宝片连续多年位列止咳祛痰平喘类中成药前十大│
│ │品牌。 │
│ │公司核心产品止咳宝片有一百多年历史，产品秘方入选岭南中药文化保护遗│
│ │产，有较高的认可度和忠实用户群体。止咳宝片具有“宣肺祛痰、止咳平喘│
│ │”之功效。经临床总结有三大特点：一是对各类型的慢性咳嗽有显著效果，│
│ │对止咳、化痰、平喘疗效十分明显，临控+显效率为73%，总有效率为93%； │
│ │二是毒副作用低，疗程短、见效快、服药方便；三是对虚寒型和痰湿型咳喘│
│ │治疗效果最好，总有效率分别是100%及95%。近年来，止咳宝片凭借确切的 │
│ │疗效和推广力度的加强，其销售区域已覆盖全国大部分地区，并在相关销售│
│ │地区形成较为深厚的影响力和良好的口碑。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华南、华东、西南、东北、华北、华中、西北、国外 │
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│主营业务 │中成药品、化学制剂药品、化学原料药的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │中成药、化学药制剂、化学原料药 │
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│对外投资 │台城制药2015年4月8日发布收购资产预案，公司拟支付现金46101.95万元购│
│ │买海力制药100%股权。海力制药主营业务为片剂、胶囊剂、颗粒剂等药品的│
│ │生产、研发和销售，主要产品包括止咳宝片、罗红霉素胶囊、阿莫西林胶囊│
│ │、血塞通分散片、盐酸左氧氟沙星片、小儿咳喘灵颗粒等。目前拥有药品批│
│ │准文号53个，其中OTC品种17个，入选《国家基本药物目录（2012年版）》 │
│ │的品种12个，入选《医保目录（2009年版）》的品种31个，其中甲类品种18│
│ │个，乙类品种13个。同时，标的公司预计2015年-2017年实现的营业收入和 │
│ │净利润累计分别为100359.71万元和11361.78万元。 │
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│设立全资子公│特一药业2021年5月19日公告，公司拟出资10000万元设立广东特美健康科技│
│司 │产业有限公司（暂定），标的公司为特一药业集团的大健康产业投资运营平│
│ │台，其发展方向为：全力布局医美服务领域的开发和投资等。 │
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│行业竞争格局│医药产业作为关乎国计民生的重要产业，始终处于科技创新与社会发展的前│
│ │沿，在社会保持较高的关注度。从国内来看，随着居民生活水平的提高以及│
│ │健康意识的不断增强，对医药产品的需求呈现多样化趋势。不仅对常见疾病│
│ │治疗药物需求稳定，在预防保健、慢性病管理以及创新药物等领域的需求也│
│ │逐步增长。同时，人口老龄化进程的加快，进一步推动了医药市场规模的扩│
│ │大。此外，人工智能、大数据等新技术与医药的融合创新，也将推动医药行│
│ │业的数字化转型和智能化升级。但从整体来看，国内医药制造业整体增速放│
│ │缓。医药行业整体机遇与挑战并存。 │
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│行业发展趋势│当前我国医药行业正处于从传统医药向创新医药转型的关键发展阶段。一方│
│ │面，传统仿制药与普药市场竞争激烈，同质化问题较为突出。另一方面，创│
│ │新药研发成为行业发展的新引擎，越来越多的药企加大在创新药研发方面的│
│ │投入，从源头创新、改良型新药到高端仿制药等多维度进行布局。 │
│ │对公司而言，在这一转型过程中，公司既拥有成熟的传统产品体系，如百年│
│ │历史的止咳宝片等黄金单品及系列中药梯队产品，同时也在积极探索创新发│
│ │展路径，通过加大研发投入、引进专业人才等方式，努力提升自身在创新药│
│ │领域的竞争力。 │
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│行业政策法规│《关于促进数字中医药发展的若干意见》、《“十四五”中医药发展规划》│
│ │、《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《中药生产监│
│ │督管理专门规定》、《环境保护法》、《关于全面深化药品医疗器械监管改│
│ │革促进医药产业高质量发展的意见》、《“十四五”中医药人才发展规划》│
│ │、《中药注册管理专门规定》、《中医药振兴发展重大工程实施方案》、《│
│ │关于促进中医药传承创新发展的意见》、《中医药标准化行动计划（2024-2│
│ │026年）》、《粤港澳大湾区药品医疗器械监管创新发展工作方案》 │
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│公司发展战略│公司秉承“注重质量、加强研发、持续发展”的企业宗旨，坚持“以成熟品│
│ │牌为依托，以优势品种为核心，以企业效益为目标”的经营战略，追求“专│
│ │注医药产业，弘扬企业文化，成就百年企业”的发展目标。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司持续推进的营销组织变革与品牌建设已逐步显现成效，销售│
│ │情况亦稳步回升。具体表现在：①营销组织变革奠定基础：公司营销组织架│
│ │构组建完成，自营团队已形成初步规模并高效运转，为营销工作的持续深化│
│ │奠定了坚实基础。②核心产品销售稳步恢复：本报告期，公司核心产品“特│
│ │一”牌止咳宝片的销量实现6.36亿片，恢复至2023年同期的63.10%。其中，│
│ │线上业务发展迅速，成功拓展了新的消费群体。③品牌建设投入强化长期动│
│ │能：公司持续加大品牌建设投入，报告期内累计投入2.6亿元。尽管短期内 │
│ │对费用端带来一定压力，但有效提升了“特一”品牌的知名度与影响力，尤│
│ │其在年轻化、线上化消费群体中建立或提升了认知，为“1+N”产品战略的 │
│ │持续推进提供了有力支撑。 │
│ │综上所述，在营业收入稳步恢复、特别是核心产品“特一”牌止咳宝片销量│
│ │显著回升的推动下，公司营业利润明显改善。2025年度，公司实现营业收入│
│ │92452.96万元，同比增长34.42%；归属于上市公司股东的净利润达8167.16 │
│ │万元，同比增长298.50%，展现出强劲的盈利修复能力。 │
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│公司经营计划│公司将以国家产业政策为指引，围绕“创新引领，铸造中药黄金大品种梯队│
│ │；加强协同，夯实原料制剂一体化优势”，做好内功，促进内生式的发展。│
│ │1、做好中药传承创新发展 │
│ │公司地处侨乡江门台山，属于粤港澳大湾区，拥有多个岭南特色中药品种。│
│ │结合《中药注册管理专门规定》中的中药注册分类，公司拟对不同中药品种│
│ │情况选择符合其特点的研发路径或者模式：（1）在《粤港澳大湾区药品医 │
│ │疗器械监管创新发展工作方案》等政策支持背景下，推动部分中药创新药、│
│ │改良型新药尽快实现上市销售目标；（2）拟通过临床研究或真实世界研究 │
│ │，形成完整的数据资料，对特色中成药产品（如：止咳宝片、皮肤病血毒丸│
│ │、降糖舒丸等）进行二次开发，以增加产品的适应症及质量和疗效的提高为│
│ │目标，达到对中成药的传承精华、守正创新，做到“老药新用”，让更多的│
│ │患者受益；（3）加强与中医药科研院所及医疗机构合作，对古代经典名方 │
│ │、疗效确切的医疗机构制剂进行研究开发，向中药创新药转化。 │
│ │2、进一步做大做强止咳宝片核心产品 │
│ │未来，公司力争在现有的优势基础上，加大公司营销团队的建设和完善，提│
│ │高营销能力，丰富销售经验，制定合理的营销方案，主要以自营+推广服务 │
│ │商的模式在全域市场进行销售，持续加大品牌投入，促进止咳宝片的推广销│
│ │售，进一步把止咳宝片市场做深做细，巩固存量市场，拓展增量市场，扩大│
│ │核心品种止咳宝片的销售份额。 │
│ │3、加大潜力中成药产品的市场开发力度，铸造黄金大品种梯队 │
│ │公司将紧跟国家改革与发展的大趋势，重点发展中成药品种。公司药品品类│
│ │丰富，公司通过生产排产的综合安排及加快推进现代中药产品线扩建及技术│
│ │改造建设项目的陆续完工，以满足公司潜力中成药产品的生产需要，公司已│
│ │逐步推出了皮肤病血毒丸、降糖舒丸、蒲地蓝消炎片、枫蓼肠胃康片、感冒│
│ │灵颗粒、六味地黄丸和独活寄生颗粒等产品，目前市场反馈情况良好。在国│
│ │家产业政策大力支持中医药行业发展的背景下，公司将加大潜力中成药产品│
│ │的市场开发力度，铸造黄金大品种梯队。 │
│ │（1）布局一批发展级品种 │
│ │（2）储备一批战略级品种 │
│ │4、夯实“原料药+制剂”一体化优势，推动化学药品高质量发展 │
│ │公司全资子公司新宁制药系原料药生产企业，此前受限于产能不足，仅生产│
│ │了部分工艺技术成熟、设备配套完备的品种。随着“新宁制药药品GMP改扩 │
│ │建工程项目”的完工投产以及环保设施的升级改造，原料药产能将得到进一│
│ │步的提升。在原料药、制剂药关联审评审批政策背景下，公司将夯实“原料│
│ │药+制剂”一体化优势，推动化学药品高质量发展： │
│ │（1）以“原料药+制剂”关联的模式开展化学药品的研发，推动部分市场前│
│ │景良好的首仿药或由新宁制药提供原料药的国内已上市药品的研发、注册工│
│ │作。 │
│ │（2）对占公司制剂成本较高、价格逐年上涨、具备高附加值的原料药由新 │
│ │宁制药研发、登记、生产后直供公司制剂生产，以降低化学制剂药的成本，│
│ │提升产品市场竞争力。 │
│ │（3）公司将发挥特色产品的优势潜力，优选其中的高附加值品种进行生产 │
│ │销售，把特色产品的市场空间进一步提高，提升原料药的市场份额及盈利空│
│ │间。 │
│ │5、积极参加集采和医院的招投标工作，增加公司产品营销渠道 │
│ │在仿制药一致性评价政策实施背景下，公司选择了市场销售情况良好，具备│
│ │一定市场潜力的29个产品与相关研发机构进行合作，开展药品质量和疗效一│
│ │致性评价工作。 │
│ │6、深化营销变革，强化品牌建设 │
│ │报告期，公司围绕“打基础利长远”持续推进营销改革与品牌建设，改革成│
│ │果持续显现，品牌影响力与市场竞争力得到进一步增强。后期，公司将持续│
│ │深化营销变革、强化品牌建设，为公司的长远发展奠定基础。 │
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│可能面对风险│1、行业政策风险。近年来，随着医药体制改革相关政策的逐步落地，国家 │
│ │对医药行业的管理力度不断加大。医保控费、一致性评价、两票制、“集采│
│ │”常态化等一系列医药政策的实施，为医药行业未来的发展带来重大影响，│
│ │公司面临政策变化的风险。 │
│ │2、药品降价风险。近年来，政府为降低人民群众的医疗成本，加强了对药 │
│ │品价格的管理工作。随着药品价格改革，医药市场竞争的加剧，医疗保险制│
│ │度改革的深入及相关政策、法规的出台或调整，以及医院药品招标采购等一│
│ │系列药品价格调控政策的进一步推广，预计我国药品降价趋势仍将持续，医│
│ │药行业的平均利润率可能会下降，从而对公司盈利能力产生不利影响。 │
│ │3、环保风险。公司在生产经营过程中会产生一定的污染物，虽然公司已严 │
│ │格按照环保法律、法规和标准的要求进行处理和排放，但是随着整个社会环│
│ │保意识的增强，新《环境保护法》等越来越严格的环保法律法规的颁布实施│
│ │，公司执行的环保标准也将更高更严格，这不但将增加公司在环保设施、排│
│ │放治理等方面的支出，同时还可能导致公司因未能及时满足环保新标准而受│
│ │到相关部门处罚，使公司面临环保风险。 │
│ │4、药品不良反应风险。近年来，药品不良反应的医疗事件时有发生。药品 │
│ │生产流程长、工艺复杂等特殊性使企业产品质量受较多因素影响。原料采购│
│ │、产品生产、存储和运输等过程若出现差错，可能使产品发生物理、化学等│
│ │变化，影响产品质量，从而导致不良反应。对于药品生产企业，由于消费者│
│ │对产品安全性和质量高度关注，若出现由药品严重不良反应引起的医疗事件│
│ │，将使公司面临法律纠纷、诉讼、赔偿或负面新闻报道，从而对其生产经营│
│ │和市场声誉造成不利影响。 │
│ │5、药品研发风险。由于新药产品开发从研制、临床试验、报批到生产上市 │
│ │的周期长，环节多，投入大，公司的新药研发如果最终未能通过注册审批或│
│ │者新药不能适应不断变化的市场需求，或不被市场接受，则可能影响到前期│
│ │投入的回收和经济效益的实现；公司药品质量和疗效一致性评价投入大，如│
│ │果一致性评价最终未能通过注册审批，对公司盈利和未来发展将产生不利影│
│ │响。 │
│ │6、经营风险。为了实现更大的业绩增长和竞争优势，公司将持续深化营销 │
│ │变革、强化品牌建设。但由于持续推进营销组织变革（包括营销渠道的深化│
│ │管理和品牌建设的多元模式及数字化赋能等）将会导致公司在短期内可能面│
│ │临一定的经营风险，再加上品牌营销建设的持续投入，特别是新媒体方面的│
│ │投入，可能带来公司短期经营业绩的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采取积极的现金或者股票方式分配股 │
│ │利，现金方式优先于股票方式。在公司当年经审计的净利润为正数且符合《│
│ │公司法》规定的分红条件的情况下，公司每年度采取的利润分配方式中必须│
│ │含有现金分配方式。在当年盈利的条件下，公司每年以现金方式分配的利润│
│ │应当不少于当年实现的可分配利润的50%；如果因现金流情况恶化或者其他 │
│ │特殊原因导致当年利润分配方案中的现金分红比例未达到当年实现的可分配│
│ │利润的50%。 │
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│股权激励 │特一药业2026年4月1日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1372.9618万 │
│ │股限制性股票，其中首次向197名激励对象授予1143.8万股，授予价格为7.3│
│ │7元/股；预留229.1618万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年│
│ │后分三期解锁，解锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：2026—202│
│ │8年营业收入分别不低于110000万元/130000万元/150000万元；2026—2028 │
│ │年净利润分别不低于14000万元/18000万元/2.70万元。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东和实际控制人许丹青、许为高、许松青、许恒青和许丽芳均承│
│ │诺：除首次公开发行股份时股东公开发售的股份外，自公司股票上市交易之│
│ │日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司股份，也│
│ │不由公司回购该部分股份。赵瑞胜等5名公司董事、高管，公司股东合江投 │
│ │资以及叶宏壮、黄燕玲等15名自然人股东承诺：自公司股票上市交易之日起│
│ │12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司股份，也不由│
│ │公司回购该部分股份。 │
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│增发股票 │定增募资投入中药升级改造项目等：特一药业2020年4月7日发布定增预案，│
│ │公司拟非公开发行不超过6000万股股份，募集资金总额不超过95306.25万元│
│ │，扣除发行费用后拟用于：1）现代中药产品线扩建及技术升级改造项目， │
│ │总投资50865万元，拟投入募集资金45574万元。项目满产后，预计可实现销│
│ │售收入131752.21万元，税后项目的内部收益率为18.57%，税后项目投资回 │
│ │收期（含建设期2年）为6.73年。2）现代中药饮片建设项目，总投资22957.│
│ │25万元，拟投入募集资金22957.25万元。项目满产后，预计可实现销售收入│
│ │3.99亿元，项目的内部收益率（税后）为12.18%，税后项目投资回收期（含│
│ │建设期2年）为8.11年。3）研发中心及总部运营中心建设项目，总投资1989│
│ │2万元，拟投入募集资金18775万元，建设期2年。4）补充流动资金，拟投入│
│ │募集资金8000万元。 │
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