热点题材☆ ◇002748 ST世龙 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、锂电池、分散染料
风格:无
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-17│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-05-17更名为ST世龙
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2022-09-08│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司促成与多方合作发展锂亚电池专用氯化亚砜产品
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2021-11-11│分散染料 │关联度：☆☆
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公司是国内氯化亚砜产品的主要生产商之一，公司的氯化亚砜产品主要用于生产活性染料的
中间体。
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2023-08-09│烧碱 │关联度：☆☆
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公司主导产品为AC发泡剂、氯化亚砜、烧碱及双氧水等。
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2022-09-28│氯碱 │关联度：☆☆
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公司主导产品为AC发泡剂、氯化亚砜、烧碱及双氧水等。
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2022-09-28│液氯 │关联度：☆
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公司2022年上半年液氯业务主营占比2.38%
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2021-10-25│染料 │关联度：☆☆☆
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公司氯化亚砜产品下游客户主要集中于生产三氯蔗糖甜味剂、医药中间体、染料及精细化工
等企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
【3.事件驱动】
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2023-09-22│烧碱现货价格近两周涨超22%
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生意社数据显示，9月20日，现货烧碱（32%液碱）价格报984元/吨，较前一日上涨9元/吨，
近两周以来（9月7日—9月20日）已累计上涨22.24%。现货烧碱价格从2023年1月1日以1128元/吨
价格开始持续震荡走低，直至8月1日触底737.4元/吨后企稳回升。
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2023-09-15│市场供应紧张，双氧水价格短期暴涨150%
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据生意社数据显示，近期国内双氧水价格大幅上涨，9月11日国内双氧水均价为1810.00元/
吨，较9月2日1440.00元/吨相比上涨了51.15%，与6月中旬723.33元/吨相比上涨了150.23%，且
呈加速上涨趋势。业内认为，终端需求向好双氧水行情上涨，终端己内酰胺、造纸行业需求增加
，国内双氧水厂家开工率较低，大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，市场供应趋紧，行情
不断上涨。
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2023-07-19│需求回暖供应紧张，双氧水行情大涨
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生意社行情数据显示，7月以来，双氧水行情大涨，截止7月18日，双氧水市场均价1200元/
吨，较月初上涨超53%。主因大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，终端采购需求增加，市
场成交较快，厂家纷纷上调双氧水出厂价格，主流报价1200元/吨，价格上涨200-250元/吨。
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2018-05-21│上合峰会导致停产检修 纯碱价格或持续上涨
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2018年5月20日据中证资讯报道，青岛上合峰会期间，青岛地区的化工企业极有可能停产10
天左右，预计对山东周边地区纯碱产能有所影响。其中4-6月份纯碱检修产能平均高达500万吨/
年，远超300万吨/年的平均水平。预计到9月份，行业仍将持续处于检修高峰期。二季度以来，
全国纯碱价格普遍上涨超过20%。而5月份涨价更进一步加速。纯碱生产企业二季度高景气度可期
，相关公司有山东海化、世龙实业等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司前身为江西电化精细化工有限责任公司，成立于2003年12月2日。经商 │
│ │务部《关于同意江西电化精细化工有限责任公司变更为外商投资股份有限公│
│ │司的批复》（商资批[2008]174号文）批准，2008年2月20日，公司召开创立│
│ │大会，以截至2007年6月30日的经审计的净资产折股，整体变更为股份有限 │
│ │公司，注册资本变更为7,500万元，公司名称变更为江西世龙实业股份有限 │
│ │公司。2008年3月20日，公司在工商行政管理部门取得了注册号为360200512│
│ │000014的企业法人营业执照。公司是国内第二大的AC发泡剂和氯化亚砜生产│
│ │商，在国内具有较高的行业地位和品牌知名度。报告期内，公司AC发泡剂销│
│ │量分别为5.23万吨、5.53万吨和5.80万吨，氯化亚砜的销量分别为2.80万吨│
│ │、3.38万吨和3.28万吨。报告期内，公司生产的AC发泡剂和氯化亚砜市场占│
│ │有率在国内均排名行业第二位。 │
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│产品业务 │本公司主要业务为化工产品的生产与销售。 │
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│行业地位 │国内第二大的AC发泡剂和氯化亚砜生产商 │
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│核心竞争力 │1、循环经济模式 │
│ │公司始终秉承绿色发展理念，坚持经济效益、社会效益和清洁生产同时发展│
│ │，已经形成完整的循环经济产业，在生产过程中基本实现了原料的高效利用│
│ │。公司通过对生产工艺的改进和不断创新，节能减排和清洁生产并举，通过│
│ │研发先进的清洁生产技术实现资源综合利用、环保达标，建立了以循环经济│
│ │模式为核心的竞争力。 │
│ │2、规模优势 │
│ │公司目前具备AC发泡剂8万吨/年、氯化亚砜5万吨/年、离子膜烧碱30万吨/ │
│ │年、双氧水20万吨/年（按27.5%计）、80%水合肼2万吨/年等产能的生产装 │
│ │置，公司将更有效地节约生产成本，更好地发挥规模经济优势和产业链优势│
│ │，巩固行业竞争优势。 │
│ │3、技术优势 │
│ │公司始终十分重视技术研发，不断加大技术创新及技术开发力度，已获得二│
│ │十五项专利技术，均为发明专利。公司是江西省工信厅认定的省级技术中心│
│ │，历经多年发展，公司建立起以全公司人员为基础的完善的技术创新体系，│
│ │近年来，公司对生产工艺不断改进和技术创新，持续组织实施技改项目。通│
│ │过对AC发泡剂、氯化亚砜、烧碱及双氧水等产品生产工艺的一系列技术创新│
│ │和改造，实现了全自动清洁生产和节能降耗，大幅度地提高原材料利用率及│
│ │中间产品回收率，在降低生产成本的同时保证了产品生产设备及质量的稳定│
│ │，有效提升了公司产品的市场核心竞争力。 │
│ │4、产业链延伸优势 │
│ │公司始终坚持创新发展理念，积极调整优化产业结构。在氯碱产品的基础上│
│ │，实现了产业链的延伸，如AC发泡剂、双氧水、水合肼及氯化亚砜等产品的│
│ │生产及销售。目前公司拥有6家子公司，产业覆盖氯碱化工、医（农）药中 │
│ │间体、精细化工等方方面面。公司致力于打造多条主链一体化发展，今后将│
│ │通过持续的内部研发和外部并购丰富产业链，不断向产品上下游进行延伸，│
│ │全面提高公司的综合实力和市场竞争力。 │
│ │5、物流运输和区位优势 │
│ │公司地处景德镇市，是江西省东北部地区的交通枢纽和物流中心。公路方面│
│ │，杭瑞高速东西向横贯全境，向西经九江可达武汉、合肥、南京、南昌，向│
│ │东可抵上海及浙江省的各大中城市；济广高速、G206国道南北向纵贯全市，│
│ │构成南北交通运输的大动脉。铁路方面，新皖赣、九景衢、阜鹰汕等多条线│
│ │路使得公司能够及时将货物运至目标市场，皖赣铁路北接京沪线可达上海及│
│ │中国北方，南连新浙赣与鹰厦线通往浙江和福建；九景衢铁路西接九江铁路│
│ │枢纽，东接浙江衢州和京福高铁，以上物流优势保证着公司能够及时将货物│
│ │运至目标市场，有效地保障了公司物流运输的通畅。 │
│ │6、人才优势 │
│ │公司具有丰富的AC发泡剂、氯化亚砜和烧碱的生产销售经验，拥有熟练掌握│
│ │生产技术、操作技能的一线员工队伍和熟悉市场的专业营销队伍；公司在不│
│ │断的技术改造和创新过程中，通过自行设计、安装、调试、运行，锻炼了一│
│ │大批技术和项目管理人员。公司拥有熟悉行业生产经营特点的高级管理人员│
│ │，拥有掌握先进技术并运用于生产实践的核心技术人员，拥有科研能力强大│
│ │、组织管理完善的技术机构，为公司今后发展奠定了坚实基础。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业总收入259,172.43万元，同比增长19.18%；实现利润│
│ │总额21,722.56万元，同比下降12.88%；实现归属于上市公司股东的净利润1│
│ │8,016.28万元，同比下降7.89%。 │
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│竞争对手 │江苏索普化工股份有限公司、江西世龙实业股份有限公司、宁夏日盛实业有│
│ │限公司 │
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│品牌/专利/经│公司始终十分重视技术研发，不断加大技术创新及技术开发力度，已获得二│
│营权 │十五项专利技术，均为发明专利。 │
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│核心风险 │下游需求不及预期。 │
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│投资逻辑 │公司是江西省工信厅认定的省级技术中心，历经多年发展，公司建立起以全│
│ │公司人员为基础的完善的技术创新体系，近年来，公司对生产工艺不断改进│
│ │和技术创新，持续组织实施技改项目。通过对AC发泡剂、氯化亚砜、烧碱及│
│ │双氧水等产品生产工艺的一系列技术创新和改造，实现了全自动清洁生产和│
│ │节能降耗，大幅度地提高原材料利用率及中间产品回收率，在降低生产成本│
│ │的同时保证了产品生产设备及质量的稳定，有效提升了公司产品的市场核心│
│ │竞争力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、出口 │
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│项目投资 │投建年产10万吨过碳酸钠及3万吨纯碱项目：世龙实业2023年9月7日公告， │
│ │公司拟投资建设年产10万吨过碳酸钠及3万吨纯碱项目，项目计划总投资约1│
│ │0256万元，主要包括设备购置、材料采购、土建防腐及安装等费用。其中，│
│ │年产10万吨过碳酸钠项目计划投资8158万元，项目建设周期预计为一年；年│
│ │产3万吨纯碱项目计划投资2098万元，项目建设周期预计为六个月。项目对 │
│ │未来年度财务状况和经营成果有积极影响。 │
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│设立环保科技│世龙实业2019年3月22日公告，公司拟与自然人曹启敏的技术团队共同投资 │
│合资公司 │设立江西世龙环保科技有限公司（暂定名），对公司产品生产的新工艺及开│
│ │发新产品等相关领域的环保处理技术进行合作研发。新公司注册资本600万 │
│ │元，其中公司出资额为330万元，占注册资本的55%。本次投资有利于进一步│
│ │改良公司的环保工艺，充分利用和整合环保研发和设施资源，提高公司环保│
│ │综合治理水平。 │
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│公司发展战略│面对近几年严峻的国内外经济形势，公司未来发展面临的挑战与机遇共存。│
│ │公司致力于着眼长远发展，辩证看待“危”与“机”，科学把握“时”与“│
│ │势”，坚持稳中求进、内强管理、外拓市场，攻坚克难。在生产上坚持量质│
│ │并重，以质的有效提升和量的规模增长夯实稳定发展基础；在安全环保方面│
│ │，坚守安全生产红线生态环保底线，夯实安全绿色发展基础；在经营管理上│
│ │，降低经营成本，提升经营管理效能，坚持推行精益化管理，夯实公司管理│
│ │水平；在可持续发展规划项目上，坚持推动公司数字经济发展和智慧创新工│
│ │作，构建公司新发展格局。 │
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│公司日常经营│2022年，面对错综复杂的国际形势及当地极端旱涝灾害，公司在董事会的正│
│ │确领导下，全公司上下齐心协力，迎难而上，攻坚克难，聚焦主业、积极谋│
│ │篇布局、主动寻求突破。一方面，公司始终坚持以安全生产为红线，通过技│
│ │术创新、对现有生产装置进行工艺优化、设备更新及强化内部管理等多措并│
│ │举，实现了稳产高产、节能降耗、提质增效；另一方面，公司坚持效益优先│
│ │的原则，以市场为导向，科学研判市场形势，适时调整销售价格策略，强化│
│ │市场与生产的有效衔接，充分挖掘市场潜力，全力以赴完成经营目标。 │
│ │本年度，公司实现营业总收入259,172.43万元，同比增长19.18%；实现利润│
│ │总额21,722.56万元，同比下降12.88%；实现归属于上市公司股东的净利润1│
│ │8,016.28万元，同比下降7.89%。 │
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│公司经营计划│公司2023年生产经营总体目标：以效益为中心，坚持稳中求进，内强管理、│
│ │外拓市场，攻坚克难。在生产上坚持量质并重，以质的有效提升和量的规模│
│ │增长，夯实稳定发展基础；在安全环保方面，坚守安全生产红线生态环保底│
│ │线，夯实安全绿色发展基础；在经营管理上，降低经营成本，提升经营管理│
│ │效能，坚持推行精益化管理，夯实公司管理水平；在可持续发展规划项目上│
│ │，坚持推动公司数字经济发展和智慧创新工作，构建公司新发展格局。 │
│ │2023年公司计划实现营业总收入284,091.46万元，实现净利润12,789.68万 │
│ │元。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部门基于各成│
│ │员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需│
│ │求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，│
│ │从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │鉴于国际经济贸易和国内行业局势对公司都有不同程度的负面影响，公司的│
│ │产品均处在一个市场产能过剩充分竞争的大环境，面对复杂多变的经济形势│
│ │，公司要有一个清醒的认识，积极制定应对措施。 │
│ │（1）AC发泡剂、烧碱产品是公司利润贡献的主要来源，价格具有一定波动 │
│ │性。前几年随着同行业市场产能的急剧放大导致市场出现激烈恶性竞争的局│
│ │面，产品价格呈下滑趋势。2021年下旬以来，在国家“能耗双控”“限电限│
│ │产”等政策大力推动下，公司主导产品市场行情得以回暖上扬，公司业绩得│
│ │以提升。但不排除未来公司主导产品价格受市场或国家政策等影响出现波动│
│ │或下跌，或持续低位运行等局面，此等局面将会对公司经营业绩造成较大不│
│ │利影响。 │
│ │（2）受宏观经济调控等因素影响，如果未来公司主要原材料的采购价格出 │
│ │现持续上涨的大幅波动局面，其价格波动直接影响公司产品的制造成本，则│
│ │不利于公司的生产预算及成本控制，将会对公司的经营产生不良影响。 │
│ │2、控制权风险 │
│ │公司无实际控制人，客观上存在被第三方收购的风险。如果被收购，将会对│
│ │公司的生产经营和盈利能力造成一定的不确定性。 │
│ │3、环保及安全生产风险 │
│ │公司在生产过程中要排放一定的废水、废气和固体废弃物，尽管公司针对各│
│ │条生产线及生产设备都采取了处理措施，综合回收利用废弃物和再生资源，│
│ │达标排放，但倘若出现处理不当或设备故障时，仍面临着环保污染问题。随│
│ │着国家环境保护力度不断加强，环保政策日益完善，环境污染治理标准将会│
│ │日趋严格，从而对化工生产企业提出了更高的环保要求，行业内环保治理成│
│ │本也会随之增加，公司面临着环保投入进一步增加的风险。公司部分产品具│
│ │有强腐蚀性或毒性，生产过程易燃、易爆，虽然公司制定了严格的安全生产│
│ │标准及管理制度并贯彻执行，但仍面临着因员工在生产过程中操作不当等原│
│ │因而造成安全事故的风险。 │
│ │4、应收账款的回收风险 │
│ │报告期末，公司前五大客户的应收账款占公司应收账款总额比重很大，应收│
│ │账款集中度较高，可能导致款项不能按期收回或无法收回。公司管理层于20│
│ │21年度综合考虑结算期、合同约定付款期、债务人的财务状况，对截至2020│
│ │年12月31日的部分应收账款单独进行了减值测试并计提了信用减值准备。 │
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│股份锁定承诺│公司直接控股股东江西大龙实业有限公司、间接控股股东电化高科，股东龙│
│ │强投资承诺：除首次公开发行股票时本单位公开发售的股份外，自公司股票│
│ │上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本单位持有的公司公开│
│ │发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东新世界精│
│ │细化工投资有限公司、致远管理，公司董事、高管、监事承诺：自公司股票│
│ │上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司│
│ │公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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〖免责条款〗
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