热点题材☆ ◇002762 金发拉比 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、婴童概念、网红经济、医美概念、IP经济
风格:微利股、摘帽、预计扭亏、昨日振荡、昨日较弱、私募新进、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-17│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司通过抖音直播间推出了拉比品牌 IP熊专场直播
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司已建立了“实体店+电商+线上移动店铺+直播”相互协同的全渠道营销模式。
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2022-06-02│婴童概念 │关联度：☆☆☆☆
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国内婴幼儿消费品行业领先企业
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2022-03-09│网红经济 │关联度：☆☆
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2019年12月28日在互动平台表示，公司出于对网红新经济和直播模式的关注，有少量参股北
京悦己时代有限公司（芭比辣妈），但未达数千万级别的战略投资。
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2022-01-05│医美概念 │关联度：☆☆☆
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公司4月2日公司公告拟参与投资设立医美产业基金
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2025-03-10│消毒剂 │关联度：☆☆
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公司旗下贝比拉比品牌有“金银花免洗消毒净手液”“金银花酒精消毒液”及“婴儿艾草免
洗净手泡泡”等多款消毒产品
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2023-07-31│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司已形成了“线下品牌专店网络、经销商网络、主流电商平台店铺、抖音直播店等”全渠
道销售系统。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司建设有专门的电商直播基地，设立了多个直播间
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2022-03-15│托育服务 │关联度：☆☆☆
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公司基于“产品+服务+互联网”的发展战略，开辟医疗美容、妇产、母婴护理、托育等新业
务，不断满足宝妈群体对产品及服务的消费升级需求，打造有影响力的拉比母婴协同生态圈。
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-6.23%
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：25.60亿元
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2026-07-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17振幅为：8.82%
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2026-07-14│预计扭亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为50万元至75万元，与上年同期相比
变动幅度为102.79%至104.18%。
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2026-06-18│摘帽 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-06-22撤销退市风险警示
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2026-05-15│微利股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:6.93万元，净资产收益率为：0.02%
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2026-04-27│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有159.68万股(0.45%)
【3.事件驱动】
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2024-09-30│国常会强调大力发展托幼一体服务，托育行业有望迎全新发展机遇
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9月29日，国务院常务会议召开，会议研究了推进普惠托育服务体系建设工作。会议强调，
建设普惠托育服务体系是促进人口长期均衡发展的重要支持措施。要统筹考虑经济发展、人口结
构和托育实际需求等因素，科学规划托育服务体系，大力发展托幼一体服务，优化托育服务精准
供给，努力为群众提供就近就便的托育服务。2021年至2024年，国家发展改革委、国家卫生健康
委开展托育服务公办能力提升项目和普惠托育专项行动，中央预算内投资下达49.1亿元支持130
个县级以上托育综合服务中心、62个公办托育机构和12万多个普惠托位建设。全国1315个县出台
了面向家庭的入托消费券，以及面向托育机构的建设补贴、运营补贴等支持措施。
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2023-07-13│卫健委要求各地建立健全生育支持政策体系
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国家卫生健康委发出通知，要求各地积极落实优化生育政策和建立健全生育支持政策体系。
近年来，各地积极推动出台生育支持措施，目前我国生育支持政策体系初步建立。国家卫生健康
委相关负责人介绍，各地调整优化人口与生育相关领导机制，半数以上的省份由省长担任领导小
组组长。各省、区、市修订人口与计划生育条例，制定贯彻《中共中央国务院关于优化生育政策
促进人口长期均衡发展的决定》实施方案。
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2023-03-03│温州瑞安市三孩家庭购房最高补助购房款1.2%
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从瑞安市住建局获悉，即日起至今年12月31日，符合国家二孩及三孩生育政策且户籍地为瑞
安市的家庭，可享受相应购房补助。瑞安市住建局有关负责人介绍，该项购房补助不受唯一住房
限制，分阶段实行。即日起至2023年3月31日购房的“二孩”家庭，在取得房屋不动产证后，可
申请购房款1%的消费补助，“三孩”家庭可申请购房款1.2%的消费补助。2023年4月1日至12月31
日购房的“二孩”家庭，在取得房屋不动产证后，可申请购房款0.5%的消费补助，“三孩”家庭
可申请购房款0.6%的消费补助。
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2023-02-23│多地密集出台生育鼓励政策
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近日多地密集出台生育鼓励政策。杭州市22日举行十四届人大三次会议第三次全体会议，会
上，杭州市政府2023年度民生实事项目票决出炉。其中一项是，杭州今年将首次向同一对夫妻生
育二孩、三孩，且新出生子女户籍登记在杭州的家庭发放育儿补助，拟向二孩家庭一次性发放补
助5000元，向三孩家庭一次性发放补助20000元。《温州市户籍人口一次性生育补贴发放办法》
正在市政府官网公开征求意见，其中提到，对符合条件的家庭生育一孩、二孩、三孩的，分别发
放一次性生育补贴1000元、2000元和3000元。
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2023-02-17│多地出台大招，有望提升生育欲望
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目前多地探索生育补贴，生育支持政策配套进入落地阶段。2023年1月深圳卫健委公开征求
《深圳市育儿补贴管理办法》意见，拟发放育儿补贴，生育第三孩三年累计补贴1.9万元。山东
省济南市计划按照生育政策对23年1月1日以后出生的二孩、三孩家庭，每孩每月发放600元育儿
补贴。此外，国家医保局提出，逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范
围，并鼓励中医医院开设优生优育门诊，提供不孕不育诊疗服务。
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2023-02-02│多地密集出台生育奖励及补贴政策，母婴行业御风而上
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近期，一则“生育登记取消结婚限制”引发热议。随着国家多次优化调整生育政策，各地近
期也陆续出台政策鼓励生育，业内认为新生儿出生率有望稳步提升，看好“科学化+精细化”育
儿时代母婴产业链赛道的成长潜力。
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2023-01-30│四川生育登记取消生育数量限制
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四川卫健委近日发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2月15日起施行，有效期五年。
《办法》共十六条，主要修订内容如下：一是取消了是否结婚的限制。《办法》取消了对登记对
象是否结婚的限制条件，将生育登记的重心转移到生育意愿和生育结果上来，回归人口监测及生
育服务本位。二是取消了生育数量的限制。《办法》规定，凡生育子女的公民，均应办理生育登
记。三是简化了生育登记的要求。《办法》规定，网上办理生育登记时，可通过相关信息系统调
取身份证或有效证件电子证照的，不再上传身份证明材料。四是增加了信息共享的要求。《办法
》增加了“婚育一件事”一次办、生育登记信息共享、电子证照共享等内容。
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2022-12-28│人流开始恢复，线下医美服务有望持续复苏
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疫情恢复叠加防疫政策边际宽松，医美作为线下消费有望持续复苏。从产业链视角看，下游
服务机构在疫情期间受损最严重，在复苏通道中向上弹性更大。经过近2周的时间，人流开始恢
复。机构认为，医美化妆品板块增长韧性在三年疫情中已经得到验证，今年前三季度在疫情影响
下，主要医美化妆品龙头企业仍实现业绩的高增长。可以看到，医美化妆品具有消费粘性，在疫
情下具有一定的必选属性。
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2022-12-23│“居家防疫”需求激增，消毒市场需求量急剧上升
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受疫情全面放开影响，消毒产品需求量急剧上升，不仅医院医疗人员消毒液使用量迅速增加
，公众家庭使用量也显著增加。自疫情以来，个人防护受到了前所未有的关注，控制传染源、切
断传染源以及保护易感人群三大重点疫情防控工作，催生了巨大的消毒需求。根据国家卫健委给
出的建议，在56°C环境下30分钟、乙醚、75%乙醇、含氯消毒剂、过氧乙酸和氯仿等脂溶剂均可
有效灭活病毒，常用可杀灭新型冠状病毒的消毒剂包括84消毒液、过氧乙酸、75%酒精等。
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2022-08-22│国常会确定支持养老托育服务业纾困的措施
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国务院同意建立由国务院领导同志牵头负责的国务院优化生育政策工作部际联席会议制度，
联席会议制度的主要职能为，贯彻落实党中央、国务院关于优化生育政策工作的重大决策部署。
国家对人口问题空前重视，生育的支持、权益保障、财政补助等各方面都有实实在在的举措，8
月19日，国务院常务会议确定支持养老托育服务业纾困的措施，主要包括：对养老托育中小微企
业和个体工商户，一律免除国有房屋租金至年底，增值税留抵税额一次性退存量、按月退增量，
各地今年内顶格减免地方“六税两费”。
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2021-07-21│优化生育政策发布 促进人口长期均衡发展
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中共中央、国务院发布关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定。决定提出，到2025
年，积极生育支持政策体系基本建立，服务管理制度基本完备，优生优育服务水平明显提高，普
惠托育服务体系加快建设，生育、养育、教育成本显著降低，生育水平适当提高，出生人口性别
比趋于正常，人口结构逐步优化，人口素质进一步提升。依法实施三孩生育政策。修改《中华人
民共和国人口与计划生育法》，提倡适龄婚育、优生优育，实施三孩生育政策。各省（自治区、
直辖市）综合考虑本地区人口发展形势、工作基础和政策实施风险，做好政策衔接，依法组织实
施。
实施三孩生育政策及配套支持措施，有利于改善人口结构，落实积极应对人口老龄化国家战略；
有利于保持人力资源禀赋优势，应对世界百年未有之大变局；有利于平缓总和生育率下降趋势，
推动实现适度生育水平；有利于巩固全面建成小康社会成果，促进人与自然和谐共生。
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2021-07-20│浙江制定实施率先构建育儿友好型社会促进人口长期均衡发展的意见
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《浙江省高质量发展建设共同富裕示范区实施方案（2021-2025年）》发布。方案提出，制
定实施率先构建育儿友好型社会促进人口长期均衡发展的意见，适时修订《浙江省人口与计划生
育条例》；全省域推行“教育大脑+智慧学校”，迭代升级“互联网+教育”，构建未来教育场景
；全省域推行“健康大脑+智慧医疗”，迭代升级“互联网+医疗健康”新服务。制定完善适应新
型就业形态的参保缴费政策。
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2019-05-10│国办发文支持婴幼儿照护 规范发展多形式服务机构
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2019年5月9日消息，近日，国务院办公厅印发《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指
导意见》，提出要强化政策引导和统筹引领，优先支持普惠性婴幼儿照护服务机构。按照儿童优
先原则，最大限度地保护婴幼儿，确保婴幼儿的安全和健康。《意见》提出了三方面的任务举措
。一是加强对家庭婴幼儿照护的支持和指导。二是加大对社区婴幼儿照护服务的支持力度。三是
规范发展多种形式的婴幼儿照护服务机构。相关公司有金发拉比、戴维医疗、爱婴室。
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2018-06-05│阿里巴巴战略投资宝宝树 投后估值约140亿元
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2018年6月4日报道中国母婴家庭服务平台宝宝树正式宣布与阿里巴巴集团达成资本战略合作
，新一轮融资后宝宝树估值达约140亿人民币。双方将在电商、C2M、广告营销、知识付费、新零
售等方面展开合作。目前，双方暂未披露融资数额和股份占比。阿里巴巴方面表示，作为中国年
轻家庭服务领军企业，宝宝树将成为阿里巴巴在全球年轻家庭产业布局中的重要伙伴，与阿里联
手打造全球母婴消费服务生态圈，服务更多年轻家庭。
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2015-10-30│我国全面放开二胎
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2015年10月29日晚间，中共十八届五中全会公报中提出，要促进人口均衡发展，坚持计划生
育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口
老龄化行动。这意味着，我国将实行普遍二胎政策。
有部分经济学者指出，二胎政策的实施，对婴幼儿产品以及儿童相关行业的影响相对直接。
每一个婴儿的出生以及成长涉及多个行业，如教育、医疗、住房等，每一个家庭在新生婴儿身上
的消费与其乘数效应，将会增加市场活力，拉动相关行业发展。
可以预见的是，政策落地之后，投资机会可围绕着新生婴儿的衣、食、住、行、医疗、教育
、娱乐七个方面展开。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │金发拉比妇婴童用品股份有限公司（股票代码：002762）创办于1996年，是│
│ │国内较早从事母婴消费品（婴童服饰、婴幼儿棉制用品及各类母婴用品）的│
│ │研发、设计、生产、销售和服务的企业之一，中国A股市场专业从事母婴产 │
│ │品和服务的上市公司。自有品牌经营20多年，是国内知名的母婴品牌运营商│
│ │。拥有“拉比（LABIBABY）”、“下一代（ILOVEBABY）”、“贝比拉比（B│
│ │ABYLABI）”三大知名自主品牌。公司终端销售网络遍布全国，形成了“线 │
│ │下门店零售网络、主流电商平台店铺、线上云店、直播”等全渠道销售模式│
│ │。 │
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│产品业务 │公司旗下产品主要为以棉制用品为主的母婴消费品，已基本实现了对婴幼儿│
│ │“穿”、“用”类全产品线覆盖。 │
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│经营模式 │（一）母婴消费品业务板块 │
│ │1）销售模式 │
│ │公司销售模式主要分为： │
│ │①自营模式 │
│ │线下直营店——由公司直接设立品牌旗舰店或品牌专卖店进行零售，在产品│
│ │交付于顾客及收到货款时确认收入或在与商场协定时间内结算时确认收入。│
│ │线上平台店——由公司在天猫、抖音、京东、唯品会、美团等电商平台开设│
│ │旗舰店，公司按期与该电商平台结算销售货款。 │
│ │线上云店——公司在微信生态体系下开设的“拉比母婴用品云店”，并通过│
│ │直营和加盟两个体系进行推广，拉比母婴用品云店取得的销售额由公司直接│
│ │收取货款确认收入，加盟微商城由加盟商进行引流和推广，公司按期与加盟│
│ │商结算货款。 │
│ │②加盟模式 │
│ │加盟模式——由公司授权加盟代理商开设品牌专营店，相关人财物由加盟商│
│ │支配，并按公司统一管理模式经营，公司在将货品交付加盟代理商时确认销│
│ │售收入。 │
│ │③批发模式 │
│ │批发模式——产品交付区域代理商时，按协议约定，公司在已经收款或取得│
│ │索取收款凭据时确认销售收入。 │
│ │2）研发模式 │
│ │公司拥有经验丰富的产品研发团队，建立了以“自研+联合研发”相结合的 │
│ │设计研发模式。 │
│ │①自研模式：公司通过对消费者购买属性的深度分析，结合市场变化和技术│
│ │迭代趋势，组织研发人员进行产品、技术的研发与储备。 │
│ │②联合研发模式：公司与汕头大学长江工业设计中心共建产教融合实践教学│
│ │基地；与化学与精细化工广东省实验室等签订战略合作协议。依托上述资源│
│ │，结合公司研发能力及科研院校的技术资源，以目标消费群体的需求为导向│
│ │进行产品研发设计。 │
│ │公司研发设计的主要环节涵盖从产品企划、设计企划、面料开发，到款式设│
│ │计、版型研发，再到工艺技术与质量控制等完整的母婴服饰棉品及用品研发│
│ │链条。产品研发团队对市场动态和消费者需求具有敏锐的洞察力，及时调整│
│ │产品研发方向，满足消费市场的变化和需求，同时能够紧跟时尚潮流，设计│
│ │出符合年轻消费者审美和需求的产品。公司注重引入新技术、新材料、新工│
│ │艺，提升产品的功能性、舒适度以及外观和品质。公司持续研发亲肤面料，│
│ │给母婴消费者带来更多更好的前沿新产品。 │
│ │3）采购-生产模式 │
│ │公司主要采取自有工厂生产、外协生产和外购生产相结合的生产模式。 │
│ │①自有工厂采购生产——公司内部生产主要采用按库存量与按订单相结合，│
│ │根据年度销售计划进行下单采购和组织生产的模式。 │
│ │②外协生产——公司将部分生产加工订单外包给符合公司统一技术标准和生│
│ │产规范的生产厂商，并由公司提供生产所需的原辅材料，委外加工厂商完成│
│ │后交付公司。原辅材料由公司进行自采，但公司会委派跟单员对外协工厂的│
│ │生产过程进行监督，委托第三方对产成品进行质量检验。 │
│ │③外购生产——公司负责产品研发设计，并将设计完成的原版样品、技术资│
│ │料以及部分品牌商标物料提供给外包生产商进行生产，并进行过程跟进和质│
│ │量监控。 │
│ │（二）医美板块 │
│ │（1）销售模式 │
│ │采用“线上引流+线下转化+会员复购”的医美机构主流模式。线上通过新氧│
│ │、美团等平台投放获客，搭配私域社群运营；线下以面诊咨询、医师IP与定│
│ │制化方案促成到店消费；建立会员体系与老客推荐激励，提升复购与口碑裂│
│ │变，兼顾渠道合作与直营转化，贴合头部机构“公域获客、私域锁客”逻辑│
│ │。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │建立供应商准入与质检流程，保障正品溯源；选择国械注准认证品牌与正规│
│ │经销商，签订年度框架协议以量议价；按需补货、严控库存，匹配行业“合│
│ │规优先、成本最优”的采购标准。 │
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│行业地位 │公司是国内婴幼儿消费品行业领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）始终如一的优良品质 │
│ │公司视品质为生命，秉持“以匠心制精品”理念，建立了严苛的“拉比标准│
│ │”，不仅通过ISO9001/14001体系认证，更获评“企业标准领跑者”认定。 │
│ │同时，公司还是《婴幼儿针织服饰FZ/T73025-2013》、《针织儿童服装FZ/T│
│ │73045-2013》、《针织家居服FZ/T73017-2014》、《棉针织内衣GB/T8878-2│
│ │014》等38项国家/行业标准的起草单位之一。公司还设立了“广东省工程技│
│ │术研究中心”及“省级工业设计中心”，应用深耕行业多年积累的“婴幼儿│
│ │人体工学参数”指导生产，确保产品适体性与安全性的统一，公司产品品质│
│ │获得消费者良好口碑。 │
│ │公司参与起草了50项国家和行业标准，逐步树立了公司在婴幼儿服饰棉品等│
│ │细分领域国家和行业标准制订的引领地位,对细分市场和行业未来的发展具 │
│ │有一定影响力；公司参与制定的“机织婴幼儿及儿童服装企业标准”、“婴│
│ │幼儿及儿童袜企业标准”获得了国家“企业标准领跑者”认定。公司还参与│
│ │了46项团体标准的起草，体现了整个行业对公司质量技术水平、生产工艺水│
│ │平、科技研发水平的充分肯定和认可，体现了公司对行业发展所具有的影响│
│ │力。公司制订并在国家质量技术监督部门备案了28项企业标准，备案的企业│
│ │标准在技术指标上均达到国内先进水平。公司已取得26项专利，包括发明专│
│ │利17项，实用新型2项，外观专利6项。 │
│ │（二）深耕行业多年积累的“数据资产” │
│ │公司将多年行业经验转化为核心数据资产，实现从“经验驱动”向“数据驱│
│ │动”的转型。公司深耕母婴消费品行业三十年，积累了海量婴幼儿“人体工│
│ │学数据”，通过对数据的深度挖掘，精准把握育儿痛点，研发出符合消费者│
│ │需求的穿用类全家可用产品。 │
│ │（三）全渠道融合，高效协同的新零售网络 │
│ │公司构建了“线上+线下”深度融合的全渠道销售网络，实现流量互通与效 │
│ │率最大化。线下通过开设专卖门店，形成一二线城市树品牌、下沉市场扩规│
│ │模的格局；线上覆盖主流电商平台、云店等，充分利用直播等传播工具与方│
│ │式，实现全场景触达。通过云仓技术，打通线上线下库存与会员体系，实现│
│ │“线下体验、线上下单”的一体化服务。公司拥有超300万的会员，各门店 │
│ │会充分利用直播与社群营销方式直接引流，赋能实体门店，提升坪效与商品│
│ │周转率，打造高粘性的零售生态。 │
│ │（四）品牌IP化，打造独特的品牌符号“拉比熊家族” │
│ │公司启动品牌IP化战略，打造独特的品牌超级符号“拉比熊家族”，通过媒│
│ │体矩阵推广以及与相关品牌的联名，持续提升品牌曝光度以及在家庭消费群│
│ │体中的辨识度与情感连接，逐步打造具有影响力的IP。 │
│ │（五）“产品+服务”生态：母婴与医美的双轮驱动 │
│ │基于对“母婴和女性群体”需求的深刻洞察，公司制定并实施了“母婴用品│
│ │+医美服务”的综合解决方案。以“健康宝宝+漂亮妈妈”为核心，利用母婴│
│ │业务积累的精准客群（年轻妈妈），向医疗美容、产后修复等高附加值服务│
│ │领域自然延伸，推动客户资源的二次开发与交叉引流，使母婴和医美业务实│
│ │现相互协同。不仅提升了单客价值，构建了难以复制的业务协同壁垒，增强│
│ │了客户粘性与抗风险能力。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入3.86亿元，同比增加71.56%， │
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│竞争对手 │丽婴房、广州英爱、开曼东凌 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司旗下拥有“拉比（LABIBABY）”、“下一代（ILOVEBABY）”及 │
│营权 │“贝比拉比（BABYLABI）”三大自有品牌。“拉比（LABIBABY）”品牌创立│
│ │于2001年，与自然共生。“下一代（ILOVEBABY）”品牌以时尚国潮为设计 │
│ │风格，将中国元素萌趣化，传递国潮时尚文化，年轻一代妈妈对婴幼儿产品│
│ │的审美，展现民族自信、文化自信，打造新一代国潮婴童品牌。“贝比拉比│
│ │（BABYLABI）”品牌创立于2006年，是专注于研究为0-12岁婴幼儿及儿童皮│
│ │肤护理的天然护肤品品牌。 │
│ │公司启动品牌IP化战略，打造独特的品牌超级符号“拉比熊家族”，通过媒│
│ │体矩阵推广以及与相关品牌的联名，持续提升品牌曝光度以及在家庭消费群│
│ │体中的辨识度与情感连接，逐步打造具有影响力的IP。 │
│ │专利：公司已取得26项专利，包括发明专利17项，实用新型2项，外观专利6│
│ │项。 │
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│投资逻辑 │公司作为母婴消费品品牌运营商，创始人深耕母婴行业30余年，品牌经营20│
│ │多年，见证了母婴行业的周期与发展，公司品牌在国内母婴消费品市场具有│
│ │较高的知名度，并形成了一定的市场基础和影响力。公司经营情况稳定，是│
│ │多项国家和行业标准、团体标准的起草单位，逐步树立了在婴幼儿服饰棉品│
│ │等细分领域国家和行业标准制订的引领地位。公司主打品牌“拉比”曾先后│
│ │被评为“全国母婴用品行业质量领先品牌”、“全国质量检验稳定合格产品│
│ │”、“广东省高新技术产品”、“广东省名牌产品”；“拉比”品牌产品中│
│ │的童装系列被中国服装协会连续多次授予“中国十大童装品牌”荣誉称号。│
│ │公司是广东省工业和信息化厅认定的“广东省专精特新中小企业”和“广东│
│ │省创新型中小企业”，广东金发母婴用品有限责任公司，是广东省科技厅新│
│ │认定的“广东省科技型中小企业”。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北区、华北区、华东区、华南区、华中区、西北区、西南区 │
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│主营业务 │中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售、医美业务 │
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│主要产品 │母婴棉制用品、婴童服饰、医美服务、其他母婴用品 │
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│实控人或控股│控制权拟发生变更12日起复牌：*ST金比2025年6月12日公告，公司控股股东│
│股东变更 │、实际控制人林浩亮、林若文与上海元一成物科技有限公司（简称“元一成│
│ │物”）签署《股份转让协议》。林浩亮和林若文拟向元一成物合计转让公司│
│ │股份4708.5325万股，占公司总股本的13.3%。本次股份转让价格为7.34元/ │
│ │股，转让价款合计为34560.6285万元。同日，林浩亮和林若文与元一成物签│
│ │署《表决权放弃协议》。若本次股份转让事项实施并完成，公司的控股股东│
│ │及实际控制人将发生变更。元一成物将成为公司的控股股东，陈珂如将成为│
│ │公司的实际控制人。 │
│ │控制权拟发生变更16日起复牌：海默科技2025年6月14日公告，2025年6月13│
│ │日，公司收到控股股东山东新征程、实际控制人苏占才、持股5%以上股东窦│
│ │剑文与范中华签订的《股份转让协议》，以及山东新征程、苏占才与范中华│
│ │签订的《表决权委托协议》。山东新征程拟将所持公司股份2000.00万股（ │
│ │占公司总股本的3.92%）转让给范中华；苏占才拟将所持公司股份106.4150 │
│ │万股（占公司总股本的0.21%）转让给范中华；窦剑文拟将所持公司股份446│
│ │.0850万股（占公司总股本的0.87%）转让给范中华。上述标的股份合计2552│
│ │.50万股（占公司总股本的5%），转让价格为7.9元/股，股份转让价款合计 │
│ │为20164.75万元（含税）。同时，山东新征程拟将其持有的剩余11426.0979│
│ │万股股份（占公司总股本的22.39%）的表决权委托给范中华，苏占才拟将其│
│ │持有的剩余318.63万股股份（占公司总股本的0.62%）的表决权委托给范中 │
│ │华。本次权益变动完成后，范中华拥有表决权的比例为28.02%，公司控股股│
│ │东将由山东新征程变更为范中华、实际控制人将由苏占才变更为范中华。 │
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│股权收购 │金发拉比2024年11月18日公告，公司拟以4127.67万元受让广东韩妃医院投 │
│ │资有限公司（简称“韩妃投资”）全资持有的珠海韩妃医疗美容门诊部有限│
│ │公司（简称“珠海韩妃”）51%股权、以1012.69万元受让韩妃投资全资持有│
│ │的中山韩妃医疗美容门诊部有限公司（简称“中山韩妃”）51%股权。韩妃 │
│ │投资是公司的参股公司，本次交易构成关联交易。 │
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│产业基金 │参设医美产业基金：金发拉比2021年4月2日公告，公司拟与深圳嘉禾资产管│
│ │理有限公司（简称“嘉禾资产”）、黄招标共同投资设立共青城嘉美股权投│
│ │资合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“医美产业基金”）。医美产业基│
│ │金为有限合伙制，基金规模为30000万元，其中第一期基金规模为10000万元│
│ │，公司作为有限合伙人认缴出资1500万元。基金存续期自合伙企业成立之日│
│ │起6年，其中3年投资期，3年回收期。投资领域专注于医疗美容领域有较强 │
│ │成长性、且有较好的消费市场和产品的需求、与公司现有业务具有协同效应│
│ │的企业。 │
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│行业竞争格局│（一）母婴行业 │
│ │2025年是中国母婴行业具有转折意义的一年，国家生育支持政策从“鼓励生│
│ │”系统性地延伸至“支持育”，全国统一育儿补贴制度落地，托育服务法进│
│ │入立法审议，婴童产品智能化被纳入工业和信息化部、国家发改委、市场监│
│ │管总局等六部门联合发文的顶层设计，国家政策层面持续发力。 │
│ │1、宏观环境：政策托底构筑市场底盘 │
│ │（1）生育支持政策实现“从生到育”的系统性跨越 │
│ │2025年，中国生育支持政策完成了从单一生育保障向儿童全成长周期护航的│
│ │质变。核心政策突破包括三个层面：①现金补贴制度化。②托育服务法治化│
│ │。③生育医疗普惠化。 │
│ │（2）人口出生率同比大幅下降，但婴童行业存量市场仍具空间 │
│ │2、竞争格局：分散市场中的头部集聚与细分突围 │
│ │中国母婴行业由于涉及品类庞杂、进入门槛参差、销售渠道多元，行业整体│
│ │市场集中度较低。特别是母婴用品、服饰、家电等领域，品牌众多、竞争激│
│ │烈，集中度偏低。 │
│ │在细分领域上，母婴行业整体呈现标准化程度高、复购率强的品类集中化倾│
│ │向明显；而个性化强、迭代频繁、体验属性重的品类则集中度明显偏低。 │
│ │3、渠道格局：线上线下从割裂走向融合 │
│ │传统意义上的“线上vs线下”二元对立正在消解，全渠道整合能力成为区分│
│ │企业竞争力的核心标尺。线上平台从单纯的销售渠道向“内容+社群”生态 │
│ │平台转型；线下门店则从交易场所升级为体验中心与信任触点。 │
│ │4、需求变革：Z世代育儿观重塑行业底层逻辑 │
│ │（1）“少子精养”成为确定性趋势 │
│ │（2）消费行为精细化、场景化 │
│ │精细化表现为“分龄精养”成为主流育儿范式。 │
│ │5、2025年最突出的趋势信号：智能化与品质化双轮驱动 │
│ │（1）智能化：从概念尝鲜到政策定调 │
│ │提出“推动婴童产品向精细化、品质化、智能化发展”，重点提升喂养护理│
│ │、出行装备、户外运动、教育玩耍等品类的供给能力。这是国家部委首次在│
│ │正式文件中将“婴童产品智能化”作为专项任务部署。 │
│ │（2）品质化：从安全底线到标准引领 │
│ │品质竞争将从产品端的“单点突破”升级为渠道筛选、消费引导、标准认证│
│ │的系统性工程，行业有望迎来“良币驱逐劣币”的供给侧改革。 │
│ │（二）医美行业 │
│ │根据最新的行业数据，2025年终端医美市场的结构已经发生了明确的转变。│
│ │轻医美（即非手术，如微创或无创技术类）凭借其"创伤小、恢复快、风险 │
│ │低、价格门槛友好"的特点，正式超越重医美（即手术或深度治疗类），成 │
│ │为中国医美市场的主流消费方式。 │
│ │1、2025年轻医美已成为市场主导力量 │
│ │根据中商产业研究院及前瞻产业研究院的数据，2024年轻医美在中国医疗美│
│ │容市场中的规模占比已达到52%，正式超越重医美。轻医美已占据超过一半 │
│ │的市场份额，且领先优势在2025年持续扩大。 │
│ │2、占比变化的核心原因 │
│ │（1）消费端：审美观念与决策逻辑的根本转变 │
│ │“自然安全”取代“大刀阔斧”：现代消费者，特别是Z世代，更追求“妈 │
│ │生脸”的自然效果，而非明显的“整容脸”。轻医美通过微调实现渐进式改│
│ │善，契合了“求自然、怕风险”的心理。 │
│ │轻医美成为消费入口：消费者通常从低价、无创的光电项目开始尝试，随着│
│ │认知加深，再逐步过渡到注射类项目，轻医美已成为高频复购的“流量引擎│
│ │”。 │
│ │男性与熟龄市场的崛起：男性消费者（占比近40%）主要集中在植发、皮肤 │
│ │管理等轻医美项目；而30岁以上“熟龄化”用户群体成为主力军，他们对抗│
│ │衰、皮肤管理的需求远超对大型手术的需求。 │
│ │（2）供给端：产品爆发与技术迭代 │
│ │上游供给极大丰富、再生材料与新技术驱动 │
│ │（3）市场与政策端：信任重构 │
│ │重医美的手术风险、较长恢复期以及对医生技术的极度依赖，使得消费者决│
│ │策周期变长。而轻医美的低风险特性，在信息透明化时代更具吸引力。 │
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│行业发展趋势│（一）母婴行业 │
│ │综合2025年的政策信号、市场数据与竞争动态，中国母婴行业正站在从“人│
│ │口红利”到“效率红利”的转折点上。 │
│ │所谓“效率红利”，并非简单指降本增效，而是涵盖供应链响应效率、用户│
│ │需求洞察效率、品牌信任建立效率的复合能力。 │
│ │（1）用户生命周期成为核心战略资产。当新生儿数量进入平台期，存量用 │
│ │户的深度运营价值凸显。像“拉比”品牌这样能够将服务能力从0-3岁延伸 │
│ │至4-14岁甚至青少年阶段的企业，将获得更大的成长空间。CBNData预测，2│
│ │030年13-18岁青少年人口将达1.01亿人，青少年洗护、兴趣IP商品已呈现强│
│ │劲增长，这将成为此类婴童企业转型升级的又一个机遇。 │
│ │（2）AI将从营销噱头进化为基础设施。当前AI在母婴行业的应用集中在智 │
│ │能硬件与内容推荐层面；下一阶段，AI将渗透至供应链需求预测、C2M（消 │
│ │费者直连制造）反向定制、个性化育儿方案等更深层环节。 │
│ │（3）国货品牌完成从“平替”到“首选”的价值跃迁,未来竞争将不再围绕│
│ │“进口vs国产”展开，而是在“谁是专业、可信赖的育儿伙伴”维度上重新│
│ │排位。 │
│ │（4）产业边界持续模糊，生态竞争取代单品竞争。母婴零售与托育服务的 │
│ │融合、婴童产品与智能硬件的融合、育儿内容与消费转化的融合，将催生新│
│ │型产业形态。 │
│ │（二）医美行业 │
│ │（1）轻医美：占比持续攀升，成为绝对主体 │
│ │多家机构预测，轻医美的市场份额将持续扩大。中研普华产业研究院预计，│
│ │到2026年，轻医美市场占比有望从目前的52%进一步提升至59.4%，年均复合│
│ │增速保持在19%以上。 │
│ │（2）重医美：规模扩大但占比收缩，走向"高精尖" │
│ │重医美的市场份额占比虽然会继续缓慢下降，但不会消失。重医美将更加集│
│ │中于解决结构性的、复杂的、轻医美无法替代的问题（如眼鼻综合整形、修│
│ │复手术、轮廓改造），客单价维持高位，对医生技术和机构资质的要求更加│
│ │严苛。 │
│ │综上所述，2025年是医美市场结构的分水岭。未来，轻医美将主导增量市场│
│ │，而重医美则巩固价值高地，两者在分化中走向协同，共同推动行业向量质│
│ │齐升发展。 │
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│行业政策法规│《育儿补贴制度实施方案》、《托育服务法（草案）》、《关于逐步推行免│
│ │费学前教育的意见》、《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施│
│ │方案》 │
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│公司发展战略│以"树民族品牌，成百年金发"为公司愿景,以“让母爱更科学，让妈妈更漂 │
│ │亮”为企业使命，以“产品+服务+互联网”为抓手，以“健康宝宝+漂亮妈 │
│ │妈”为发展方向，布局“母婴用品+医美服务”领域，引领母婴健康美丽新 │
│ │生活。在此基础上，积极探索合适的新质生产力业务机会，培育未来更优增│
│ │长极。 │
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│公司日常经营│（1）推动品牌形象升级和IP赋能产品计划 │
│ │2025年度，公司继续推进品牌形象升级和IP赋能产品策略，积极运用各种方│
│ │式增加“拉比全球艺术家联名系列IP”的曝光度和知名度。通过IP赋能产品│
│ │使品牌具象化，增强与年轻消费者的情感链接，提升品牌粘性，拉近了与年│
│ │轻消费者的距离，促进了产品销售。报告期内，公司还完成了拉比品牌第七│
│ │代终端SI标准，升级了拉比终端门店和专柜形象，规范了标准柜台尺寸及模│
│ │拟产品陈列，对相关产品的包装设计也进行了升级，进一步提升了拉比品牌│
│ │形象。 │
│ │（2）拓展线上线下母婴优质渠道，加强渠道协同和业务融合 │
│ │公司积极实施渠道拓展策略，加强终端网点的建设，从线下、线上、以及线│
│ │下线上相互融合等多角度进一步加大各渠道的建设力度。报告期内，公司通│
│ │过与商场进行联营的模式，在全国新开联营店铺30家。继续加码线上销售，│
│ │拓展线上新渠道，一方面，公司继续做好传统线上渠道的维护和运营，细分│
│ │客群，增设“专项品类抖音直播间”，如：服饰用品直播间、睡眠用品直播│
│ │间、内裤用品直播间等。另一方面，公司利用本地生活平台推广流量，助力│
│ │区域门店拓客，通过美团平台的公域流量发布引流卡、定向优惠券，以及通│
│ │过店员电话回访等方式进行引流，顾客可对满意的产品在美团平台下单，选│
│ │择即时配送服务，顾客下单后即可成为私域会员，享受专属优惠和服务。公│
│ │司持续关注用户需求、优化渠道布局并提升服务质量，实现长期可持续发展│
│ │。 │
│ │（3）做好终端赋能和会员服务，为客户创造价值 │
│ │设置终端店铺激励政策，总部对业绩考核达标的终端零售店铺进行奖励；同│
│ │时开展全国性各区域终端店铺导购人员专业知识和技能培训，设置个人优胜│
│ │奖项，对店员进行个人激励。公司总部还升级了拉比云店小程序，开展节日│
│ │和会员生日问候、新品上线尝鲜价、积分兑换等系列活动，为会员做好各项│
│ │服务。 │
│ │（4）调整产品结构，拓展家居服饰、洗护、生活用品等，延伸至16岁青少 │
│ │年乃至全家可用。 │
│ │随着近年来新生儿出生人口数量的下降，基于拉比品牌消费者一直以来对公│
│ │司品牌的认可和信赖，着眼于给消费者提供更长生命周期的服务，公司将主│
│ │营产品受众从0-6岁拓展到0-16岁包含婴幼儿、儿童、青少年，及孕妈在内 │
│ │的广大群体，产品品类从“母婴类服饰棉品及用品”，逐步拓展至“全家可│
│ │用”消费领域，为公司未来发展创造更大的市场空间和机会。 │
│ │（5）医美业务纳入合并范围 │
│ │报告期内，医美业务纳入合并范围，为公司贡献了正向利润。通过直接控股│
│ │珠海韩妃、中山韩妃，实现资源和信息共享，珠海韩妃和中山韩妃也将借助│
│ │上市公司的平台和资源优势，加快业务拓展，深挖客户群体更多、更深层次│
│ │的需求，拓展产后康复新业务，为顾客提供了更全面的服务。 │
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│公司经营计划│1、母婴业务提质扩容，加快延伸拓展 │
│ │公司继续推进产品线向大龄段儿童群体延伸，深度运营、挖掘用户生命周期│
│ │，将目标消费客群从0-3岁延伸至416岁，以及全家用品。优化现有产品线，│
│ │围绕“产品+服务”模式，开发满足不同年龄段、不同消费圈层需求的产品 │
│ │，提升产品附加值。 │
│ │2、加大“拉比熊”系列IP的开发 │
│ │2026年，公司将努力提高拉比品牌和“拉比熊”系列IP在家庭用品领域的知│
│ │名度。依托并利用纸质品这个家庭高频消费品作为切入口，为拉比门店销售│
│ │引流并持续增加“拉比熊”系列IP的曝光量；围绕“拉比熊”系列IP开发各│
│ │类手办及衍生产品，如家居服饰、洗护、生活用品等。 │
│ │3、加强品质管控，只做让妈妈放心的产品 │
│ │始终坚持“企业标准高于国家和行业标准”，这是质量管理的核心。通过严│
│ │格把控从采购到生产再到出库等各个环节，不断完善全流程质量监控体系，│
│ │确保产品质量，为消费者提供优质、可信赖的产品，长期树立良好的品牌口│
│ │碑。 │
│ │4、多维度提升渠道竞争力 │
│ │以“线下为根、线上为翼、私域为核”作为整体渠道定位，构建“体验在门│
│ │店、成交在全平台、留存运营在私域”的一体化全域渠道体系。 │
│ │5、探索AI应用，助力业务发展 │
│ │2026年，公司将在2025年对AI在优化内部管理、提升效率探索运用的基础上│
│ │，逐步尝试在产品端、销售端和服务端的应用。 │
│ │6、医美业务以规范和利润为导向落实业务布局调整 │
│ │2026年，公司医美业务将以规范和利润为导向优化业务布局，剥离亏损资产│
│ │，聚焦和深耕于能稳定带来盈利业务，为公司2026年整体利润水平提升做出│
│ │更多贡献。 │
│ │7、探索、布局新质生产力产业，加速未来增长 │
│ │2026年，公司将在夯实主业的基础上，积极探索合适的新质生产力业务机会│
│ │，培育未来更优增长极。 │
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│公司资金需求│公司制定了资金管理相关内部控制制度，实时监控短期和长期的流动资金需│
│ │求，目标是运用银行借款、商业信用等手段以保持融资的持续性与灵活性的│
│ │平衡。 │
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│可能面对风险│1、出生率继续下降导致终端消费群体持续萎缩的风险 │
│ │2025年，我国人口出生率未能企稳而继续下滑，出生人口数同比较大幅度下│
│ │跌，0-3岁终端用户规模继续萎缩，母婴消费品企业面临更大的行业内部竞 │
│ │争。 │
│ │2、原材料价格变动风险 │
│ │公司原材料中以棉纱、塑料等为主的原辅料，棉纱、塑料等原材料可能随着│
│ │国内国际原材料价格波动上涨。 │
│ │3、存货管理及跌价风险 │
│ │公司存货主要为产成品。公司为保证日常经营需备有一定的存货,因公司的 │
│ │母婴产品受过季、过时等因素影响较小，只要保存得当，可以有较长的保值│
│ │库存时间。 │
│ │4、医疗事故风险 │
│ │各类医学诊疗行为不可避免地存在不同程度的风险，医疗事故无法完全杜绝│
│ │。医疗美容也一样，虽然现代医疗美容技术已经十分成熟，但由于患者体质│
│ │存在差异，美容效果和质量受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种│
│ │因素的影响，因此各类整形美容机构均不可避免地存在一定的医疗事故风险│
│ │。另一方面，医美行业的监管也日趋严格，在强监管态势和互联网舆论生态│
│ │下，任何个案都更容易被上升至公司治理、行业伦理和社会责任层面进行审│
│ │视，对公司品牌和形象形成冲击。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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