热点题材☆ ◇002785 万里石 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、海峡西岸、锂电池、核电核能、新零售、一带一路、盐湖提锂、锂矿、中俄贸
易
风格:微利股、社保重仓、连续亏损、养老金
指数:无
【2.主题投资】
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2026-03-03│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品天然铀的客户集中在核电行业。
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2026-02-26│稀缺资源 │关联度：☆☆☆
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公司持有中哈万里石40%的股权，标的公司合法拥有哈萨克斯坦江布尔州库尔代区西稀有金
属、有色金属及贵金属探矿权。
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2025-11-26│中俄贸易 │关联度：☆
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公司目前仅有少量产品出口俄罗斯。
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2025-06-18│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司与中核地质勘查集团、中国地质大学（北京）及萨特巴耶夫地质科学研究院签署《关于
联合开展中国与哈萨克斯坦跨境战略资源成矿带对比研究的框架协议》，推动中哈共同塑造“科
技共研、风险共担、利益共享”的新型合作范式
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2024-09-02│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司旗下设立“石夫人”子品牌，旨在让亿万年的天然石材真正走进千家万户。
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2023-09-13│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司位于福建省厦门市思明区湖滨北路201号宏业大厦8楼，主营建筑装饰石材及景观石材的
研发设计、生产和销售
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆
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公司已参股投资厦门万锂新能源创业投资合伙企业，该公司已成功参股国内盐湖提锂的领先
企业-新疆泰利信矿业有限公司，未来将在适当时机加大新能源资源领域的持续关注、研究与投
入。
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2022-06-16│锂矿 │关联度：☆☆
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公司已参股投资厦门万锂新能源创业投资合伙企业，该公司已成功参股国内盐湖提锂的领先
企业-新疆泰利信矿业有限公司，未来将在适当时机加大新能源资源领域的持续关注、研究与投
入。
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2022-06-16│盐湖提锂 │关联度：☆☆
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公司已参股投资厦门万锂新能源创业投资合伙企业，该公司已成功参股国内盐湖提锂的领先
企业-新疆泰利信矿业有限公司，未来将在适当时机加大新能源资源领域的持续关注、研究与投
入。
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2026-01-01│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前共开设4家店铺:淘宝2家、微信小店1家、抖音1家。
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2025-11-26│俄乌冲突影响│关联度：☆
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公司目前仅有少量产品出口俄罗斯。
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2025-10-29│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2025-10-29,万里石：关于控股股东、实际控制人一致行动人部分股份被司法冻结的公告
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2025-06-04│铀矿 │关联度：☆☆☆
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公司已经与中国铀业（纳米比亚）矿业有限公司签署了合作框架协议。确定双方将在中核纳
米比亚罗辛矿项目现场进行试验。
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2023-05-29│装饰园林 │关联度：☆☆☆
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公司主营建筑装饰石材及景观石材的研发设计、生产和销售
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2026-08-06│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:31.01万元，净资产收益率为：0.08%
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金二一零一组合持股比例占公司总股本的1.11%
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有1050.62万股(3.93亿元)
【3.事件驱动】
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2023-01-10│盐湖卤水锂分离技术迎来新突破，多家企业拥有先发优势
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近日，来自中国科学院青海盐湖研究所等单位的科研团队围绕锂资源绿色高效高值化利用，
针对制约锂资源高质量发展的科学难题、共性关键技术以及制约产业升级的瓶颈问题，经过十几
年系统性研究，取得一系列重要理论突破与技术创新，攻克了从含锂卤水中绿色高效分离提取锂
盐的关键技术。据悉，团队突破了高镁锂比盐湖卤水锂分离提取这一世界性技术难题，为我国盐
湖资源绿色高效高值化利用提供了科学依据。同时，科研团队突破了不同类型卤水萃取分离锂的
不同规模放大关键核心技术并进行了产业化应用。
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2023-01-06│我国气田水产出首批成品碳酸锂，提锂取得新突破
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中国石油西南油气田公司近日发布消息，该公司龙王庙组气藏气田水近日产出首批成品碳酸
锂，标志着国内首套气田水提锂500方/天中试装置成功投运。该项目采用的技术路线和工艺装置
具有锂吸附容量高、绿色环保、高效稳定等显著优势，可实现高含硫、高含盐、低含锂气田水提
锂，是我国气田水提锂资源化利用方面首个规模化应用实践，预计碳酸锂年产规模50吨。
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2022-10-13│能源危机致铀供需缺口拉大价格飙升
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据报道，得益于核电需求，铀期货交易自1月以来涨超70%，目前维持在50美元/磅左右。中
国核能行业协会近日发布的《中国核能发展报告2022》蓝皮书显示，截至目前，我国商运核电机
组53台，总装机容量5560万千瓦，在建核电机组23台，总装机容量2419万千瓦，我国在建机组装
机容量连续保持全球第一。
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2022-07-06│锂电新方向！国内首次从气田水提取锂元素 实现“零突破”
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7月4日，西南油气田公司龙王庙组气藏气田水在实验室制得100克氢氧化锂和萃取出400克碳
酸锂粉末，标志着气田水提锂先导试验取得阶段性成果，这意味着国内油气田行业首次从气田水
提取锂元素，实现了“零突破”。
龙王庙组气藏气田水伴生资源提锂先导试验成功意义重大。一是在国内油气田行业首次从气田水
提取锂元素，实现了“零突破”。二是确定了气田水提锂工艺路线“预处理+提锂方舱”，从工
业角度验证了气田水中锂元素提取工艺技术路线的可行性，为下步推广奠定基础。三是进一步提
升了公司在绿色矿山建设“变废为宝”“资源再利用”理念，为提质增效添砖加瓦。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │厦门万里石股份有限公司成立于1996年12月，是一家A股上市公司（股票代 │
│ │码：002785），专注于建筑装饰石材的全产业链服务，业务涵盖开发、生产│
│ │加工、进出口贸易及工程安装。公司销售网络覆盖全球30多个国家和地区，│
│ │参与了港珠澳大桥、京沪高铁等重大工程项目。 │
│ │主营业务包括建筑装饰石材、景观石材的设计、加工、销售及工程施工。同│
│ │时涉足以铀、锂矿为核心的新能源领域。截至2024年，拥有3座自有矿山、7│
│ │家加工厂和29家下属子分公司。 │
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│产品业务 │1、公司的主营业务 │
│ │公司是中高端石材综合服务商，专注于建筑装饰石材及景观石材的设计、加│
│ │工、销售和安装；拥有全球化的采购及销售渠道、嵌入式的服务模式，公司│
│ │是行业内能够提供大中型海外项目“设计供料安装”一体化服务的领军企业│
│ │。近年来，公司积极向资源型企业转型，业务领域逐步延伸至锂资源及铀资│
│ │源的开发与利用。 │
│ │2、公司主要产品 │
│ │公司主要从事建筑装饰石材、景观石材的设计、加工、销售及工程施工。公│
│ │司产品广泛运用于机场、高铁、中高端酒店等大型公共建筑、商业写字楼、│
│ │住宅，以及墓碑园林、纪念碑等领域。建筑装饰石材是由天然的花岗岩和大│
│ │理石加工而成、用于建筑物的内外装修的石制品;景观石材是指用于园林、 │
│ │陵园、工程用石及其他公共场所，起装饰作用或表达艺术寓意、纪念意义的│
│ │墓碑、纪念碑、石雕、石艺术品。 │
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│经营模式 │公司的生产方式为自产与 OEM 相结合的生产方式。公司根据客户的个性化 │
│ │需求提供嵌入式服务，帮助客户制定具体方案，量身定制最佳销售与服务模│
│ │式，提供品质稳定、契合客户需求的石材产品。在TO B端，公司采取“内销│
│ │（工程直销）+ 外销（批发）”为主的营销模式，在C端，公司着重发展体 │
│ │验式销售模式。 │
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│行业地位 │中国知名、领先、产业链完整的石材企业集团之一 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │公司作为A股首家石材上市企业，长期注重品牌的建设和维护，通过实施精 │
│ │品工程，提高工程质量，提升服务水平，品牌优势逐步显现。公司先后获得│
│ │“中国房地产开发企业500强首选供应商”、“中国石材行业最具影响力企 │
│ │业”、“中国石材行业最具竞争力十强”、“中国石材出口创汇十强企业”│
│ │、“中国驰名商标”、“福建名牌产品”、“厦门企业100强”等荣誉。近 │
│ │年来，公司在全国各地承建了一大批具有影响力的精品工程，所承接的建筑│
│ │施工项目多次获得奖项。2026年，万里石以16%的品牌首选指数位居房建供 │
│ │应链石材类首选品牌榜首。 │
│ │2、大型、跨行业项目实施优势 │
│ │交通运输机构、文化产业、金融机构、政府机构、星级酒店等均属于建筑装│
│ │饰行业的高端客户，上述客户通常要求设计和施工单位具备较强的专业设计│
│ │和施工能力、承接过标志性工程、具备类似工程施工经验等。公司已在建筑│
│ │装饰行业深耕多年，承接过大量的政府类行政机构装饰工程、文化场馆装饰│
│ │工程、机场铁路地铁客站装饰工程、星级酒店装饰工程、学校装饰工程等大│
│ │型项目。如：苏丹总统府、埃塞俄比亚非盟会议中心、北京中信大厦（中国│
│ │尊）、南京南站、无锡地铁、北京中海九号公馆、北京紫御公馆、深圳湾一│
│ │号等。 │
│ │3、产业链协同优势 │
│ │公司是目前行业内少数能够完成大中型海外设计供材安装一体化项目的石材│
│ │企业。经过长期战略布局，公司已构建起集设计服务、加工制造、施工安装│
│ │和售后服务于一体的全产业链体系，实现资源高效整合与内部协同优化，有│
│ │助于提高公司抗风险能力和持续经营能力。 │
│ │公司将持续深化“全产业链”战略布局，通过垂直整合优化供应链成本结构│
│ │，持续巩固在研发创新、智能制造和品牌影响力方面的核心竞争力，为长期│
│ │可持续发展奠定坚实基础。 │
│ │4、营销渠道与产销布局优势 │
│ │公司构建了高效的矩阵式营销网络，以厦门、天津等地加工工厂为依托，通│
│ │过事业部精准统筹各业务板块的市场推广，确保营销活动的有序进行。公司│
│ │在北京、上海、广州、成都设立子公司或派出机构，以点带面，与二级三级│
│ │子公司实现联动，进而实现市场的无缝覆盖，将产品和服务深入渗透至目标│
│ │区域，形成强大的市场影响力。 │
│ │此外，公司构建了全球化营销管理体系，设立东盟、非洲、欧美及日本等区│
│ │域事业部，营销网络已覆盖日本、欧美、中东、非洲等30余个国家和地区，│
│ │实现对“一带一路”沿线国家及发达市场的精准覆盖。依托越南生产基地的│
│ │区位优势，并新增柬埔寨生产基地，公司进一步强化了在东盟地区的“产销│
│ │服”一体化布局。通过“国内+海外”双轮驱动的发展模式，公司成功构建 │
│ │了均衡的全球业务版图，有效分散了区域经济波动风险，并借助不同发展阶│
│ │段国家市场的互补性，保障了持续稳定的业务增长与利润来源。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现国际业务营业收入32,527.89万元，同比下降8.38%。2025│
│ │年，公司实现国内业务营业收入78,267.83万元，同比下降3.66%。 │
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│竞争对手 │INKAS、GEM、ROCK OF AGES、ADVAN、LEVANTINA、R.E.D GRANITI、高时石 │
│ │材集团公司、环球石材集团有限公司、溪石集团发展有限公司、康利石材集│
│ │团 │
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│品牌/专利/经│品牌：万里石品牌持续多年蝉联中国装饰行业品牌价值榜首。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │宏观经济波动引致的风险、市场竞争风险、汇率波动经营风险等。 │
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│投资逻辑 │公司作为A股首家石材上市企业，长期注重品牌的建设和维护，通过实施精 │
│ │品工程，提高工程质量，提升服务水平，品牌优势逐步显现。公司先后获得│
│ │“中国房地产开发企业500强首选供应商”、“中国石材行业最具影响力企 │
│ │业”、“中国石材行业最具竞争力十强”、“中国石材出口创汇十强企业”│
│ │、“中国驰名商标”、“福建名牌产品”、“厦门企业100强”等荣誉。近 │
│ │年来，公司在全国各地承建了一大批具有影响力的精品工程，所承接的建筑│
│ │施工项目多次获得奖项。2026年，万里石以16%的品牌首选指数位居房建供 │
│ │应链石材类首选品牌榜首。 │
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│消费群体 │机场、高铁、中高端酒店等大型公共建筑、商业写字楼、住宅，以及墓碑园│
│ │林、纪念碑等领域 │
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│消费市场 │国内、日韩、其他、美洲、非洲、欧洲 │
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│主营业务 │建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售和安装 │
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│主要产品 │建筑装饰材料、景观石材、工程施工 │
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│项目投资 │投建年产5000吨电池级碳酸锂生产线：万里石2022年11月7日公告，公司控 │
│ │股子公司万锂资源公司发起设立的控股子公司格尔木公司拟投资建设年产50│
│ │00吨电池级碳酸锂生产线。项目总投资约2亿元。万锂资源公司持有格尔木 │
│ │公司70%的股份。一期工程拟用8个月时间建成年产2000吨电池碳酸锂生产线│
│ │。 │
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│对外投资 │成立电池级锂盐量产项目公司：万里石2022年5月16日公告，公司拟通过控 │
│ │股子公司万锂（厦门）新能源资源有限公司与青海柴达木地矿化工有限公司│
│ │（简称“柴达木地矿”）共同出资5000万元设立盐湖资源开发项目公司，由│
│ │项目公司投资建设电池级碳酸锂量产项目。其中，万锂（厦门）新能源资源│
│ │有限公司拟以自有资金出资2550万元，占出资比例51%。项目公司建设电池 │
│ │级碳酸锂生产线设计产能暂定为1000吨/年。项目运营期限不少于10年。 │
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│行业竞争格局│1、装修装饰行业发展情况 │
│ │2025年，中国装修装饰行业正处于一场深刻而不可避免的结构性变革之中。│
│ │行业发展的核心驱动力已从“新增住房”切换至“存量更新”，市场正式告│
│ │别粗放增长时代。与此同时，消费需求从“风格化装修”转向“生活方式落│
│ │地”，技术变革（AI、装配式）与政策导向（城市更新、好房子标准）共同│
│ │推动行业迈向高质量发展。企业竞争逻辑也从“拼规模”转向“拼服务、拼│
│ │效率、拼差异化”，行业整合加速。 │
│ │2、石材行业发展情况 │
│ │石材产业是我国重要的传统产业之一，具有悠久的历史。建筑石材作为一类│
│ │天然或人造的高档建筑装饰材料，被广泛应用于室内外装饰设计、幕墙装饰│
│ │及公共设施建设等领域。在当前国家深入推进新型城镇化与乡村振兴战略的│
│ │背景下，随着基础设施投资持续加码、城市更新行动全面展开，建筑装饰业│
│ │将保持较快发展，为石材产品带来稳定的市场需求。与此同时，行业也面临│
│ │一系列新的挑战，包括技术创新能力不足、产品附加值偏低、管理模式有待│
│ │升级、产业链整合程度不深、市场竞争加剧以及环保治理压力增大等问题，│
│ │亟需引起重视并加以解决。 │
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│行业发展趋势│1、装修装饰行业发展情况 │
│ │国家统计局数据显示，2025年全年，装饰装修产值13024.94亿元；全国房地│
│ │产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%。其中住宅投资63514亿元，下降1│
│ │6.3%；房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%； │
│ │房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积60348万平方米 │
│ │，下降18.1%。报告期内，房地产行业仍处于深度调整转型期。 │
│ │2025年，房地产与城市更新政策持续加力。年初，首场国务院常务会议对“│
│ │研究推进城市更新工作”作出部署，指出城市更新关系城市面貌和居住品质│
│ │的提升，是扩大内需的重要抓手，要求支持各地因地制宜进行创新探索，建│
│ │立健全可持续的城市更新机制。全国住建工作会议进一步明确，要持续用力│
│ │推动房地产市场止跌回稳、推动构建房地产发展新模式、大力实施城市更新│
│ │、打造“中国建造”升级版、建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。│
│ │各地“两会”政府工作报告中关于房地产的相关表述，整体延续了中央经济│
│ │工作会议基调，“促进房地产市场止跌回稳、防范化解重点领域风险”仍是│
│ │各地重点任务之一。 │
│ │总体来看，推进城市更新、加力实施城中村和危旧房改造、保交房、建设“│
│ │好房子”、盘活存量用地和商办用房、推进处置存量商品房等方面是政策重│
│ │点。上述政策的利好政策机遇将推动建材需求从‘新建增量’转向‘存量提│
│ │质’，利好绿色建材、高端装饰材料及翻新修缮类产品，但总量增长趋缓，│
│ │行业加速分化。 │
│ │2、石材行业发展情况 │
│ │首先，从产业规模来看，我国石材产业已经形成了较为完善的产业链条，涵│
│ │盖了采矿、加工、销售等各个环节。中国石材协会统计数据显示，进出口方│
│ │面，2025年我国石材进口1104.8万吨，同比微降0.3%，进口货值22.43亿美 │
│ │元，同比增长2.7%，呈现“量稳价升”态势，反映国内对高品质、差异化石│
│ │材的需求持续升级；出口石材798.5万吨，同比下降4.5%；出口货值42.46亿│
│ │美元，同比下降20.9%，出口端面临较大的价格下行压力，行业亟需从“卖 │
│ │资源”向“卖价值”转型。 │
│ │其次，从技术创新和产品升级方面来看，2025年以来，国家持续强化对建材│
│ │行业的绿色转型要求。 │
│ │六部门联合印发的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出│
│ │，到2026年绿色建材营业收入要突破3000亿元，并部署了严禁新增产能、加│
│ │快数字化改造及绿色建材下乡等任务。同时，国家认监委首次将石材纳入《│
│ │绿色产品认证实施规则》目录，获批机构可按新规则开展认证。 │
│ │再次，消费结构和应用领域正发生深刻改变，石材消费需求正从“大拆大建│
│ │”的增量驱动，转向由存量焕新与消费升级共同主导的新阶段。在建筑业转│
│ │型方面，我国城市发展已由大规模增量建设转为存量提质改造与增量结构调│
│ │整并重，存量房装修在家装市场中占比已超过50%，这意味着石材在家装领 │
│ │域的应用潜力正在被重新激活，消费者对住房的需求从“有没有”转向“好│
│ │不好”，对石材的品质、设计感与环保性能提出了更高要求。 │
│ │此外，从产业发展的政策环境来看，国家在强化环保约束的同时，也为石材│
│ │产业提供了明确的发展指引。生态环境部修订的《建设项目环境影响评价分│
│ │类管理名录》将石材制造纳入分类管控，提高了环评门槛，加速了落后产能│
│ │的淘汰；与此同时，绿色建材稳增长方案、绿色产品认证等政策的落地，为│
│ │具备技术优势和环保能力的企业创造了更好的市场环境。总体来看，政策导│
│ │向正从“约束”与“激励”两端发力，推动石材产业向绿色化、规范化、高│
│ │质量发展方向迈进。 │
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│行业政策法规│《绿色产品认证实施规则》、《提振消费专项行动方案》 │
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│公司发展战略│2026年，全球经济格局持续深度调整，地缘政治博弈加剧，国际贸易摩擦风│
│ │险上升，资本市场波动性显著增强。与此同时，作为“十五五”规划开局之│
│ │年，国内经济处于复苏关键期，产业转型升级步伐加快，公司面临的外部环│
│ │境更趋复杂多变。2026年亦是A股上市公司监管从严、治理提质、盈利修复 │
│ │、结构分化的关键一年。在此背景下，公司董事会2026年整体工作主线可概│
│ │括为：固本强基、合规经营、聚焦主业、回报股东、防范风险。充分发挥董│
│ │事会在公司治理中的核心作用，围绕公司中长期发展战略目标，聚焦新能源│
│ │、战略性矿产资源等战略板块布局，持续优化资源配置，培育新的增长极。│
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│公司日常经营│2025年，公司实施工程项目的合同金额及增补金额总计为35201.22万元。工│
│ │程施工项目主要分为住宅装修、公共装修和商业装修，报告期内公司实现住│
│ │宅装修收入28217.79万元，占比80.16%；实现公共装修收入5208.32万元， │
│ │占比14.80%；实现商业装修收入1775.11万元，占比5.04%。 │
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│公司经营计划│1、提升新能源业务经营质量，实现盈亏平衡 │
│ │（1）完成资源获取 │
│ │2026年，公司将坚定不移地推进资源获取战略。在系统总结前期经验的基础│
│ │上，公司将实施更为灵活的策略组合，通过合作开发、参股等多种方式构建│
│ │多元化资源获取路径。公司目标明确：于本年度内，在关键资源领域实现至│
│ │少一项实质性锁定，从而为公司构建更具韧性与竞争力的产业基石。 │
│ │（2）实现规划产能 │
│ │2026年，公司将“实现新能源业务规划产能”作为新能源业务的经营目标之│
│ │首。围绕这一目标，主动加强与头部资源方的多层次沟通与协作，积极探索│
│ │长期战略合作模式，确保原材料的优先供应与价格可控。 │
│ │（3）实现技术输出 │
│ │持续推动与特定资源方的对接，力求以小试成果为基础，依托TMS猛钛系吸 │
│ │附剂的技术确保成功签订EPC及技术服务合同，实现技术优势转化成销售优 │
│ │势和产业优势。 │
│ │2、完成既定目标的收购，开启公司在天然铀领域的初步布局 │
│ │2026年，围绕公司的发展战略，重点完成已确定项目的实施工作： │
│ │（1）项目股权收购 │
│ │快速完成旗下万里石（香港）资源科技有限公司、香港信欣万里资源有限公│
│ │司收购纳米比亚欢乐谷项目（采矿权）少数股权，确保股权交割及工商变更│
│ │等关键节点如期完成。以此为基础，建立完善的投后管理体系，确保矿产资│
│ │源项目平稳运营与价值释放。 │
│ │（2）完成技术验证 │
│ │加快推进公司控股子公司厦门万里石矿业资源循环科技有限公司与中核纳米│
│ │比亚罗辛矿项目的第一阶段生物浸铀的现场试验，为后续业务的承接打下坚│
│ │实基础。争取用生物冶金打开低品位铀矿及尾矿的回收和利用之门。 │
│ │3、优化资源配置，实现石材板块稳健经营 │
│ │面对行业深度调整态势，石材业务板块将坚持稳健经营策略，聚焦存量资产│
│ │盘活与风险化解。 │
│ │（1）资源端：以材料开发为引擎，构筑市场竞争新优势 │
│ │2026年开始，石材行业将从“卖资源、卖大板”等低质内卷，转向“卖技术│
│ │、卖功能、卖方案、卖品牌、卖服务”的高质量发展的核心战略，是通过材│
│ │料自身的“新、特、优、强”建立不可替代的壁垒。 │
│ │（2）市场端：统筹国国外两个市场，发挥双市场协同效应 │
│ │战略布局国际市场，在2026年4月国家取消石材出口退税的政策背景下，公 │
│ │司开拓国际市场的战略方向，将“展会前端触达”与“海外基地后端交付”│
│ │深度耦合，构建“全球展示＋在地交付”的差异化竞争能力。在营销端，从│
│ │传统“大板交易、人脉营销、线下展会”模式，转向全域数字化、智能匹配│
│ │、内容信任、全链路服务的新营销体系。核心是：用数据找客户、用AI做展│
│ │示、用内容建信任、用系统提效率。 │
│ │海外基地端，以海外基地为区域支点，实施差异化市场策略。在欧美等成熟│
│ │市场，聚焦高附加值的定制化深加工产品与设计服务，以品质与专业服务构│
│ │建竞争壁垒；在新兴市场，则以标准化产品快速响应区域基建需求，充分发│
│ │挥海外基地的本地化交付优势，有效突破贸易壁垒，抢占市场份额，获取更│
│ │多优质订单。 │
│ │（3）运营端：以资产质量引领增长，构建精益运营新格局 │
│ │2026年，公司将实施质量优先、效益导向的整体运营战略，通过全面启动资│
│ │产质量提升专项行动，对于不符合公司战略方向、长期运营效率低下且扭亏│
│ │无望的子公司，我们将坚决、果断地推进转让或清算，通过剥离低效资产，│
│ │将管理精力聚焦于高回报、高协同的核心业务，最终实现资产结构更优、抗│
│ │风险能力更强、业绩增长更稳的高质量发展新格局。 │
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│公司资金需求│随着公司业务规模的扩张以及公司发展战略的实施，公司资金需求逐步增加│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、市场需求波动风险 │
│ │当前国际地缘政治持续紧张，叠加关税壁垒持续加码等因素，全球经济在剧│
│ │烈动荡中展现出超预期韧性，但增长前景依然脆弱。2025年，中国最终消费│
│ │支出占GDP比重约为52%，对经济增长贡献率为52%，比上年提高5个百分点，│
│ │但仍远低于发达国家及印度和巴西等国的水平。为应对消费者信心偏弱、供│
│ │需错配等问题，党中央、国务院于2025年3月印发《提振消费专项行动方案 │
│ │》，部署八大行动30条举措，覆盖收入就业、教育医疗等领域。同年，中央│
│ │财政累计下达3000亿元超长期特别国债支持以旧换新，带动销售额超2.6万 │
│ │亿元，惠及3.6亿人次，有力推动消费扩容提质。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │当前，装修建材行业已陷入深度“内卷式”竞争。在需求收缩与产能过剩的│
│ │双重压力下，市场呈现“量价齐跌”态势，企业普遍面临“增产不增收”甚│
│ │至陷入亏损的经营困境。与此同时，行业内部发展水平参差不齐，在产品设│
│ │计能力、精深加工水平及综合配套服务能力上存在显著差距。尽管如此，国│
│ │内主要石材厂商凭借各自在细分市场及销售区域积累的差异化优势，仍维持│
│ │着特定的竞争壁垒。 │
│ │3、汇率风险 │
│ │公司国际业务是公司主营业务的重要组成部分，不同地区业务，以不同币种│
│ │进行结算。在世界各经济体发展不均衡、主要货币持续波动的背景下，公司│
│ │国际业务存在一定汇率波动风险。 │
│ │4、应收账款及坏账风险 │
│ │由于公司所处行业的特点，产品、服务、施工项目等结算方式不尽相同。较│
│ │大的应收账款给公司流动资金带来一定的压力，且部分下游客户受宏观经济│
│ │环境和国内宏观政策的影响，盈利能力和现金流管理能力下滑。随着公司销│
│ │售收入增长和客户数量的增加，应收账款余额可能进一步增大，部分应收账│
│ │款可能发生坏账或无法收回的风险。 │
│ │5、原材料价格波动风险 │
│ │公司产品、服务的主要原材料为石材等，且部分需要实施进口。进口石材的│
│ │采购价格是影响营业成本的主要因素。如果未来原材料价格波动幅度较大，│
│ │而公司不能合理控制原材料采购成本、库存数量或者不能及时调整产品价格│
│ │，原材料的价格波动将对公司盈利能力产生不利影响。 │
│ │6、经营管理和人力资源风险 │
│ │随着公司从石材主业向新能源及战略性矿产资源等新业务领域拓展，经营管│
│ │理复杂度显著提升。若未能及时推动管理体系升级、优化运营模式，可能制│
│ │约公司战略落地与业务发展。人才是企业核心竞争力的关键要素，尤其在跨│
│ │领域扩张过程中，高端技术人才与管理人才的储备至关重要。若无法有效引│
│ │进复合型专业人才，或未能建立激发员工创新活力的长效机制，将直接影响│
│ │公司的发展速度与成长潜力。 │
│ │7、公司碳酸锂生产线产业化不达预期的风险 │
│ │公司年产5000吨电池级碳酸锂生产线采用N+1模式建设，在察尔汗盐湖区域 │
│ │零散分布的资源端建设N个前端吸附提锂前端工厂生产富锂产品液，在后端 │
│ │藏青工业园区建设1个后端除杂沉锂及精制工厂生产电池级碳酸锂。受前端 │
│ │工厂拆除影响，公司面临富锂液供应中断及采购不稳定的问题，导致被迫转│
│ │向外部采购。这不仅延缓了产线的产业化进程，也推高了整体运营成本。 │
│ │8、公司涉足新行业新项目风险 │
│ │公司通过收购项目公司少数股权，以参股形式参与，一方面可以依托项目公│
│ │司控股方（中国铀业）成熟的项目开发运营经验，避免项目实施过程中的各│
│ │种风险；另一方面通过学习成熟项目，有利于未来单独项目实施、市场开拓│
│ │和技术储备。未来，公司将在资质合规、技术降本、多元布局、长协锁价、│
│ │绿色运营、资本分层为核心抓手推动新项目的实施和运营。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合的方式分配利润。公司每一年度以现金形式分配的利润不少于当年实│
│ │现的可供分配利润的10%。公司经营发展良好，根据经营需要及业绩增长的 │
│ │情况，在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者，从│
│ │公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价和股本规模的匹配性等合理角度│
│ │出发，可以提出股票股利分配方案。 │
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│股权激励 │万里石2019年1月1日发布限制性股票激励计划，公司拟授予400万股限制性 │
│ │股票，其中首次向35名激励对象授予320万股，授予价格为4.8元/股；预留8│
│ │0万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁 │
│ │比例分别为40%、40%、20%。主要解锁条件为：2019年至2021年公司净利润 │
│ │分别不低于2300万元、3400万元、4000万元。 │
│ │万里石2022年3月31日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方面 │
│ │，公司拟授予483万份股票期权，其中首次向85名激励对象授予422.5万份，│
│ │行权价格为14.74元/股；预留60.5万份。首次授予的股票期权自首次授予日│
│ │起满一年后分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件为 │
│ │：以公司2021年营业收入为基数，2022年至2024年营业收入增长率分别不低│
│ │于10%、18%、30%。限制性股票方面，公司拟向8名激励对象授予115万股限 │
│ │制性股票，授予价格为10.53元/股。本次授予的限制性股票自授予日起满一│
│ │年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公 │
│ │司2021年营业收入为基数，2022年至2024年营业收入增长率分别不低于10% │
│ │、18%、30%。 │
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│股份锁定承诺│公司股东Finstone、胡精沛、邹鹏承诺：自公司股票上市之日起36个月内，│
│ │不转让或者委托他人管理本公司所直接或间接持有的公司公开发行股票前已│
│ │发行的股份，也不由公司回购该部分股份。公司其他股东承诺：自公司股票│
│ │上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本公司/本人所直接或间接 │
│ │持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│战略合作 │万里石2022年4月29日公告，公司与新疆地矿局、新疆地矿投资集团、泰利 │
│ │信签订《战略合作框架协议》，四方将积极推进矿产资源勘查开发，特别是│
│ │锂矿资源的开发利用，建立利益共享机制。合作内容包括：实地考察交流、│
│ │取样分析化验、建立实验生产线、矿业权资源合作。协议合作期限为5年。 │
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│增发股票 │定增募资补血偿债：万里石2022年4月25日发布定增预案，公司拟非公开发 │
│ │行不超过2872.2044万股股份，募集资金总额不超过44949.9989万元，扣除 │
│ │发行费用后将用于补充运营资金和偿还银行贷款。 │
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