热点题材☆ ◇002797 第一创业 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:区块链
风格:融资融券、参股新股、周期股
指数:中小100、深证300、中小300
【2.主题投资】
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2021-07-09│区块链 │关联度：☆☆
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公司是深圳市金融区块链联盟（金链盟）的发起会员之一，一直在参与区块链在证券行业应
用的相关课题研究，并在积极寻找合适的应用场景进行应用。
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2026-04-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长67.14%
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司通过全资子公司一创期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-06-23│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2020-07-06│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股武侯高新(未上市),上会时持有200200股
【3.事件驱动】
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2019-06-20│《区块链司法存证应用白皮书》发布：区块链利于完善电子证据应用
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新华社北京6月20日称，由最高人民法院信息中心指导，中国信息通信研究院、上海高级人
民法院牵头，天津、山东、吉林等6省市高级人民法院、3所互联网法院、中国司法大数据研究院
、中经天平等25家单位共同参与编写的《区块链司法存证应用白皮书》日前在京发布。
据了解，随着数字经济高速发展，证据正逐步进入到电子证据时代，呈现出数量多、增长多
、占比高、种类广等趋势。尽管电子数据存证已逐渐普及，但电子证据使用在司法实践中仍面临
挑战，如防篡改能力不足等。2018年，最高法出台了关于互联网法院审理案件若干问题的规定，
明确可以用区块链等技术手段解决电子数据的存证问题。
白皮书显示，电子数据存证是潜在区块链技术重要应用落地领域。区块链技术具有防止篡改
、事中留痕、事后审计、安全防护等特点，有利于提升电子证据的可信度和真实性。区块链与电
子数据存证的结合，可以降低电子数据存证成本，方便电子数据的证据认定。
最高人民法院信息中心有关负责人表示，使用新技术为司法业务赋能，是提高司法效率、降
低司法成本的必然选择。白皮书的发布，对于新技术在司法领域的应用具有重要的指导意义与参
考价值。
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2017-11-13│外资投资比例将放宽 我国金融业开放路线图明确
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2017年11月13日报道，中国金融行业的对外开放正在进入一个全新的阶段。继外交部宣布中
国将大幅放宽金融业，包括银行业、证券基金业和保险业市场准入后，财政部副部长朱光耀近日
在国新办吹风会上详解了金融业开放路线图。
朱光耀表示，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司
的投资比例限制放宽至51%。上述措施实施三年后，投资比例不受限制。将取消对中资银行和金
融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致
的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险
公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │第一创业证券股份有限公司（以下简称“公司”、“第一创业”）前身是19│
│ │93年4月成立的佛山证券公司。公司注册资本42.024亿元，总部设在深圳， │
│ │员工超过3000人。2016年5月11日，公司首次公开发行股票并在深圳证券交 │
│ │易所上市交易，证券代码“002797”。 │
│ │截至2023年底，公司在全国共设有59家分支机构，其中在北京、上海、深圳│
│ │、河北、厦门、广州、成都、云南、济南、武汉、佛山、长沙、杭州、郑州│
│ │、海南等地设立了25家分公司；拥有4家全资子公司：第一创业证券承销保 │
│ │荐有限责任公司、第一创业投资管理有限公司、深圳第一创业创新资本管理│
│ │有限公司、第一创业期货有限责任公司；控股创金合信基金管理有限公司；│
│ │参股银华基金管理股份有限公司、证通股份有限公司、中证机构间报价系统│
│ │股份有限公司；并与国家高端智库——国家金融与发展实验室联合发起设立│
│ │了“深圳市第一创业债券研究院”。 │
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│产品业务 │本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为│
│ │齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服│
│ │务，从事的主要业务：（1）资产管理业务、（2）固定收益业务、（3）投 │
│ │资银行业务、（4）证券经纪及信用业务、（5）私募股权基金管理及另类投│
│ │资业务、（6）自营投资及交易业务 │
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│经营模式 │（1）资产管理业务 │
│ │母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管│
│ │理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务│
│ │。 │
│ │（2）固定收益业务 │
│ │根据市场发展和公司业务发展战略，公司对固定收益业务布局进行了调整，│
│ │将业务拆分为自营投资业务和客需业务。自营投资业务是指通过固定收益类│
│ │产品、固定收益类衍生品的投资配置、投资交易策略的开发，获取自有资金│
│ │投资收益的业务。客需业务则分为做市交易业务和债券销售业务，做市交易│
│ │业务是指为客户提供各类固定收益产品的定价支持、做市报价和交易服务；│
│ │债券销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债│
│ │、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融│
│ │资工具、资产支持证券等。 │
│ │（3）投资银行业务 │
│ │公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权│
│ │融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。 │
│ │（4）证券经纪及信用业务 │
│ │公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票│
│ │质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务│
│ │，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务。 │
│ │（5）私募股权基金管理及另类投资业务 │
│ │公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权│
│ │投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非│
│ │上市公司进行股权投资。 │
│ │（6）自营投资及交易业务 │
│ │公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新│
│ │三板做市业务。 │
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│行业地位 │经中国证监会批准的全国性综合类证券公司 │
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│核心竞争力 │1、保持战略定力，坚持经营理念 │
│ │公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，做受│
│ │人尊敬的一流投资银行”为愿景；坚持“以客户为中心，打造具有固定收益│
│ │特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行”│
│ │的战略目标，保持战略定力，增强发展活力；积极把握资本市场全面深化改│
│ │革的机遇，锐意进取、踔厉奋发，在特色化和差异化发展上重点部署，进一│
│ │步做大客户基础，做大资产规模，提升产品服务能力，提升投资者回报，形│
│ │成特色化的核心竞争力。 │
│ │2、健康的股权结构，有效的公司治理机制 │
│ │公司股权结构进一步夯实。北京国管成为公司第一大股东，进一步增强了公│
│ │司的股东背景，巩固了健康、稳定的股权结构，为公司实现高质量发展奠定│
│ │了稳固的基石。报告期内，北京国管通过强化股东赋能与战略协同，全力支│
│ │持公司发展，促进公司价值提升。 │
│ │3、党建引领，夯实优秀的企业文化 │
│ │公司以党建为引领，文化传承为根基，厚植“合规、诚信、专业、稳健”的│
│ │行业文化理念，培育积极向上的企业文化，营造干事创业的良好氛围，不断│
│ │增强企业凝聚力。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，│
│ │贯彻落实党中央及上级党委各项重大部署要求，打造坚强有力的战斗堡垒，│
│ │发挥党员先锋模范作用；创新开展丰富多样的党建活动，抓实党风廉政建设│
│ │，营造风清气正的工作环境。 │
│ │4、建立ESG先发优势，提升可持续发展能力 │
│ │公司将可持续发展纳入公司愿景和发展战略，始终将自身发展与社会进步、│
│ │环境改善紧密相连。近年来，公司从战略高度全面践行ESG可持续发展理念 │
│ │，以ESG治理为核心，以重要性议题管理为抓手，从ESG治理、ESG投融资、E│
│ │SG风险管理、ESG信息披露和ESG生态系统建设等方面深入开展ESG实践，致 │
│ │力于成为ESG实践的行业先行者和倡导者。公司在ESG领域已经创造了多个行│
│ │业第一，建立并持续巩固ESG先发优势，不断提升公司可持续发展能力。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入36.86亿元，同比增长4.37%；实现归属于上市│
│ │公司股东的净利润8.41亿元，同比减少6.89%。 │
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│竞争对手 │中信证券、海通证券 │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司荣获全国│
│营权 │银行间同业拆借中心“最受市场欢迎的信用债做市商”，中央国债登记结算│
│ │有限责任公司“优秀债券承销机构”，上交所“债券市场交易百强机构”，│
│ │中国农业发展银行“金融债券优秀做市机构”、“金融债券廿载同行奖”，│
│ │中国进出口银行“境内人民币金融债券承销做市团优秀做市商”，中国证券│
│ │报“三年期FOF型金牛资管计划金牛奖”、“一年期偏债混合型金牛资管计 │
│ │划金牛奖”、“金牛成长营业部”，上海证券报“2025新锐财富管理机构”│
│ │、“2025数智化创新奖”，证券时报“2025中国证券业投资银行创新项目君│
│ │鼎奖”、“2025中国证券业财富服务品牌君鼎奖”、“2025中国证券业投资│
│ │者教育君鼎奖”、“2025中国证券业数字化创新服务实践案例君鼎奖”，证│
│ │券日报“2025‘金骏马奖’务实投教卓越机构奖”，中国基金报“券商资管│
│ │优秀投资经理（三年期权益）奖项”、“券商资管英华产品示范案例（三年│
│ │期FOF）奖项”、“权益券商资管示范机构奖项”、“投资者教育创新项目 │
│ │英华奖”、“英华优秀董秘”、“金融科技创新项目英华奖”、“品牌传播│
│ │创新资产管理机构英华奖”，人民日报“金融创新优秀案例”、“风控创新│
│ │案例”，深圳证券交易所“信息披露A类评价”，中国上市公司协会“2025 │
│ │年度上市公司董事会最佳实践案例”、“2025年上市公司董事会秘书履职评│
│ │价5A评级”、“2025年上市公司董事会办公室最佳实践”、“2024年度上市│
│ │公司投资者关系管理最佳实践”、“2025年上市公司可持续发展最佳实践案│
│ │例”、“上市公司2024年报业绩说明会优秀实践”，中国金融工会“2025年│
│ │粤港澳大湾区绿色金融技能大赛优秀案例奖”，深圳市绿色金融协会“绿色│
│ │及可持续金融产品服务创新2025年度优秀案例”，中共深圳市委金融工作委│
│ │员会“党建创新案例优秀奖”。 │
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│核心风险 │交易量大幅萎缩风险、投资风险、政策风险。 │
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│投资逻辑 │公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，│
│ │公司经营稳健，固定收益业务、资产管理业务、投资银行业务、证券经纪及│
│ │信用业务、自营投资及交易业务等各项业务稳步发展。自北京国管成为公司│
│ │第一大股东以来，公司依托股东赋能与战略协同，全方位推动市场拓展与业│
│ │务发展。 │
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│消费群体 │机构客户、个人客户 │
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│消费市场 │安徽、北京、福建、广东、海南、河北、河南、湖北、湖南、江苏、辽宁、│
│ │山东、陕西、上海、四川、天津、云南、浙江、重庆、总部及子公司 │
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│主营业务 │资产管理业务、固定收益业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务、私募│
│ │股权基金管理与另类投资业务、自营投资及交易业务 │
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│主要产品 │证券经纪及信用业务、自营投资及交易业务、固定收益业务、投资银行业务│
│ │、资产管理及基金管理业务、私募股权基金管理与另类投资业务 │
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│收购租赁公司│第一创业2017年2月21日公告，公司全资子公司创新资本拟以8600万元购买 │
│ │广东恒和租赁有限公司（简称“恒和租赁”）43%的股权。恒和租赁自成立 │
│ │以来尚无实际业务发生，恒和租赁拥有融资租赁牌照，通过本次收购，公司│
│ │获得进入融资租赁行业的机会，可以使公司快速开展融资租赁业务。 │
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│行业竞争格局│证券行业将持续强化功能性定位，扎实做好金融“五篇大文章”，着力提升│
│ │证券公司服务新质生产力和居民财富管理的综合能力。证券行业将进一步全│
│ │面深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，助力完善“长│
│ │钱长投”的市场生态，持续优化融资结构，深化科创板、创业板、北交所改│
│ │革，积极发展多元股权融资，更好地服务实体经济和支持新质生产力发展，│
│ │发挥资本市场枢纽功能，提升财富管理服务能力，更好地满足投资者多元化│
│ │财富管理需求。在鼓励做优做强的政策支持下，行业并购重组整合提速，行│
│ │业集中度将进一步提升，中小证券公司推动资本扩充进程，行业加速形成差│
│ │异化竞争格局。随着人工智能技术的创新发展，证券公司将积极探索以人工│
│ │智能为代表的金融科技在多元化场景下的应用，以技术创新驱动证券行业高│
│ │质量发展。 │
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│行业发展趋势│一是把功能性放在首要位置，服务经济社会高质量发展。证券公司提升服务│
│ │新质生产力和居民财富管理的综合能力，加快推进建设一流投资银行。证券│
│ │公司需结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋，因地制宜扎实做好│
│ │金融“五篇大文章”，加大对科技创新、绿色低碳、普惠民生等重点领域支│
│ │持力度，不断提升产品服务的精准性、适配性。这一方面为证券公司带来更│
│ │多的业务机遇和发展空间，另一方面对证券公司投行、投资、资产管理、财│
│ │富管理等专业服务能力提出更高要求，需要强化业务协同，提升价值发现与│
│ │培育能力，不断创新金融产品、服务和组织架构，更好满足各类投资者和市│
│ │场需求。 │
│ │二是深化资本市场投融资综合改革，支持新质生产力发展，完善“长钱长投│
│ │”的市场生态。在投资端，结构进一步优化，呈现长期化、机构化趋势。监│
│ │管层面扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期│
│ │考核，机构资金占比将进一步提升，有望改善市场投资逻辑，催生更多机构│
│ │业务需求。证券公司需强化机构业务布局，提升机构服务能力。在融资端，│
│ │监管不断提高资本市场制度的包容性、适应性，持续深化科创板、创业板、│
│ │北交所改革，积极发展多元股权融资，鼓励市场化并购重组，适应科技型企│
│ │业特征，加力实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，健全多层次债│
│ │券市场体系，大力发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基│
│ │金，引导证券公司加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，证券公│
│ │司需聚焦重点行业打造产业投行，增强新质生产力的研究能力和多业务协同│
│ │联动的全生命周期服务能力。 │
│ │三是聚焦主责主业，延续强监管、防风险的主基调。证券行业加强监管、防│
│ │范风险的态势持续，监管层面保持监管执法高压态势，落实全面风险管理与│
│ │全员合规管理要求，细化各项业务的监管范围，提升监管力度，加大处罚力│
│ │度。证券公司需持续加强公司治理、内部控制、合规管理和风险管理，落实│
│ │企业文化建设，持续提升执业质量和服务质量。 │
│ │四是证券行业发展加速分化，行业并购重组进程提速，行业集中度持续提升│
│ │，中小证券公司推动再融资进程以扩充资本，差异化、特色化发展的竞争格│
│ │局逐步形成。监管层面强化证券公司的分类监管、“扶优限劣”，为优质证│
│ │券公司适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率，头部证券公司依│
│ │托资本实力、优势资源、客户基础和品牌影响力打造一流的投资银行，中小│
│ │证券公司结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力，在细分领域、特│
│ │色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作，逐步形成特色化、差异化发│
│ │展之路，致力于成为在细分市场具有核心竞争力的证券公司。 │
│ │五是积极探索金融科技创新，引领证券行业高质量发展。数字金融作为金融│
│ │“五篇大文章”之一，赋予了金融科技新的时代使命。人工智能特别是大模│
│ │型技术的快速发展，正驱动证券行业从数字化向智能化加速变革。证券公司│
│ │积极探索金融科技在智能投研、数智投顾、智能合规与风控、运营自动化等│
│ │核心场景的深度应用，推动业务流程重塑与服务模式创新；同时紧扣科技自│
│ │立自强要求，加速推进核心系统自主可控与信创改造，夯实数据安全底座。│
│ │未来，证券行业将坚持“技术创新与风险防控”并重，深化科技与业务融合│
│ │，以技术创新进一步提升服务质效，为客户提供更全面、高效、专业的综合│
│ │金融服务。 │
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│行业政策法规│《证券公司分类评价规定》、《证券公司风险控制指标计算标准规定》、《│
│ │推动公募基金高质量发展行动方案》、《关于加强资本市场中小投资者保护│
│ │的若干意见》、《金融机构投融资环境效益信息披露指标要求》、《绿色投│
│ │资评估指南》、《关于严格公正执法司法、服务保障资本市场高质量发展的│
│ │指导意见》、《绿色金融统计规范》、《关于公布2025年记账式国债现货交│
│ │易量排名的通知》、《2025—2027年战略发展规划》、《公开募集证券投资│
│ │基金销售费用管理规定》 │
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│公司发展战略│2026年，公司将持续推动《2025—2027年战略发展规划》战略目标及重点工│
│ │作的执行，推动公司“十五五”规划的编制，坚持“以客户为中心，打造具│
│ │有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流│
│ │投资银行”的战略目标，坚持“以客户为中心”的经营理念，将功能性放在│
│ │首位，扎实做好金融“五篇大文章”，进一步做大客户基础，做大资产规模│
│ │，提升产品服务能力，秉承“一个一创”的协同理念，推动战略客户服务体│
│ │系落地见效，进一步深化主要业务转型，持续构建核心竞争力，持续推动投│
│ │研核心能力建设，积极探索金融科技应用创新，提升综合金融服务水平。 │
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│公司日常经营│2025年，公司围绕“以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管│
│ │理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资银行”这一战略目标，强化│
│ │突出功能性定位，扎实做好金融“五篇大文章”，进一步做大客户基础，做│
│ │大资产规模，提升产品服务能力，继续大力推进“以客户为中心”的综合金│
│ │融服务，打造“一个一创”客户管理与协同服务体系，发挥各业务板块的协│
│ │同效应，建立并逐步完善战略客户服务体系；深化人工智能技术应用，进一│
│ │步夯实金融科技基础，推动数字化转型迈向智能化；持续完善全面风险管理│
│ │体系，优化风险管理机制，加强风险管理文化和能力建设，强化合规内控体│
│ │系建设。 │
│ │围绕战略目标，固定收益业务以打造“中国一流的债券交易服务提供商”为│
│ │目标，深化交易驱动转型，持续打造专业的交易定价能力和市场影响力，推│
│ │进协同交易的全链条建设，深耕核心客户价值，拓展多元化资产配置；资产│
│ │管理业务聚焦中低波动产品定位，持续打造“固收+”、FOF和ESG产品体系 │
│ │，进一步提升投研风控及产品创设能力，渠道拓展取得突破，管理规模迈上│
│ │新台阶；投行业务聚焦服务实体经济，助力新质生产力发展，强化对京津冀│
│ │、粤港澳大湾区、长三角的人才布局、客户及项目储备，深耕北交所业务，│
│ │坚持债券业务高质量发展，取得银行间市场非金融企业债务融资工具一般主│
│ │承销业务资格，进一步拓展债券业务增量，增强内部协同，为客户提供全方│
│ │位综合金融服务；经纪业务服务居民财富管理，重点推进以金融产品保有规│
│ │模和买方投顾为支点的财富管理转型，完成架构与职责调整，完善机制和产│
│ │品配套，强化投顾能力建设；私募股权基金管理业务聚焦新质生产力，持续│
│ │提升投研能力，强化投后全流程管理赋能与综合金融服务，提升管理效能；│
│ │自营投资及交易业务围绕经济高质量发展主线进行布局，聚焦绝对收益策略│
│ │，努力获取稳健收益。 │
│ │报告期内，公司实现营业总收入36.86亿元，同比增长4.37%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润8.41亿元，同比减少6.89%。截至报告期末，公司总资 │
│ │产574.28亿元，较上年末增长8.88%；归属于上市公司股东的净资产172.90 │
│ │亿元，较上年末增长6.04%。 │
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│公司经营计划│2026年，公司固定收益业务将继续以交易为核心，打造一流的债券交易服务│
│ │提供商，围绕自营和客需业务深化构建专业能力，强化做市交易能力，推动│
│ │做市业务向“全产品、全客户”服务升级，深化多资产配置策略，全面推动│
│ │科技与业务融合。资产管理业务将进一步强化多资产配置能力，强化多资产│
│ │、多策略的产品体系和投研能力建设，深耕重点客群，做大管理规模，加强│
│ │风控能力，为投资者创造长期稳健回报。在资产证券化及公募REITs业务方 │
│ │面，资产证券化业务将围绕企业客户需求提供专业定制化解决方案，探索差│
│ │异化路径；公募REITs业务将聚焦重点行业和重点区域，推动优质公募REITs│
│ │项目储备与申报。投资银行业务将聚焦服务实体经济，继续坚持债券业务高│
│ │质量发展，重点拓展银行间市场主承销业务，强化股权项目储备和发行，深│
│ │耕北交所布局；聚焦新兴产业构建股权业务服务能力，全面服务新质生产力│
│ │发展，加强布局专精特新客户，为各类硬科技企业、创新成长型企业提供便│
│ │捷高效的融资服务；坚持区域聚焦，拓展重点区域，夯实客户基础，加强内│
│ │部协同，向客户提供综合金融服务；保持严谨的项目审核标准，严格把控项│
│ │目风险，提高审核质量，把好入口关。证券经纪业务将聚焦服务居民财富管│
│ │理，重点推进以金融产品资产管理规模和买方投顾为支点的财富管理转型，│
│ │打造以客户为中心的财富管理能力，从买方投顾视角构建财富管理体系，持│
│ │续提升客户服务能力，进一步做大客户和资产基础。私募股权基金管理业务│
│ │将聚焦新质生产力产业链，秉承价值投资理念，以投资能力建设为基石，抓│
│ │住科技强国和资本市场改革机遇，深化布局科技专精特新赛道，打造具有市│
│ │场竞争力的投资组合，强化“募、投、管、退”各个环节的业务能力，制定│
│ │差异化的投后管理策略，持续提升管理效能。自营投资及交易业务将在控制│
│ │风险的基础上，充分把握市场机会，努力获取相对稳健的投资收益。 │
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│公司资金需求│流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务或满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
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│可能面对风险│影响公司核心竞争力、经营活动和未来发展的重大风险因素主要有市场风险│
│ │、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险和环境气候风险│
│ │。 │
│ │（1）市场风险 │
│ │市场风险是指因公司的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所│
│ │引起损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期│
│ │货价格等。公司的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、发行人、债务人、担保人或交易对手未能履行合同│
│ │所约定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给公司造成损│
│ │失的风险。公司的信用风险主要来源于债券投资业务、融资融券业务、股票│
│ │质押式回购业务、债券逆回购业务等。 │
│ │（3）操作风险 │
│ │操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及│
│ │外部事件造成损失的风险。操作风险可能贯穿于公司业务的各个环节，包括│
│ │但不限于交易执行、清算结算、客户资产管理、信息披露、合规管理、信息│
│ │技术系统运行等。操作风险不仅可能导致财务损失，还可能引发法律纠纷、│
│ │监管处罚或声誉损害，进而影响公司的正常经营和市场形象。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务或满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │（5）声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员（工作人员是指以公│
│ │司名义对外展业的人员，包括与公司建立劳动关系的正式员工、与公司签署│
│ │委托协议的经纪人、劳务派遣至公司的人员等）违反廉洁规定、职业道德、│
│ │业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组│
│ │织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利│
│ │公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
│ │（6）洗钱风险
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