热点题材☆ ◇002853 皮阿诺 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物联网、智能家居、粤港澳、网红经济、C2M概念
风格:微盘股、扣非亏损、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆
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公司位于广东省中山市石岐区海景路1号，主营定制厨柜、定制衣柜及其配套家居产品的个
性化定制和设计安装服务
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2022-10-24│智能家居 │关联度：☆☆☆
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2019年3月份，广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司拟以自有资金3,000万元设立全资子公
司“深圳市吖咕智能家居科技有限公司”。拟定经营范围：家居智能化系统，物联网，生物识别
及计算机软硬件的技术开发，技术服务，技术咨询，智能电子门锁，电动窗帘控制器，开关，插
座，灯饰，遥控器，摄像头，电子产品，五金制品，智能化设备，物联网设备，智能家居设备的
开发，生产，销售，安装及技术服务等。
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆
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全资子公司深圳市吖咕智能科技有限公司经营范围包含物联网
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2021-10-26│网红经济 │关联度：☆☆
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公司在一些营销、促销活动中，公司曾聘请网红达人进行直播，已与专业传媒公司签订协议
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2021-05-12│C2M概念 │关联度：☆☆
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皮阿诺在互动平台称，公司正在开拓C2M电子商务运营。
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2023-09-15│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-07-13公告成立并购基金：杭州利城启越股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司积极通过天猫商城等电商平台、抖音等新媒体渠道开展电子商务运营，配合公司进行品
牌宣传、IP打造、产品促销等，通过电子商务的“带货”、引流，促进公司产品销售。
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2022-03-23│恒大概念 │关联度：☆☆☆
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公司与恒大集团合资设立恒大皮阿诺（公司持股60%，恒大集团持股40%），该公司主营定制
橱柜产品，目前仅销售给恒大集团
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-11-19│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司AB股总市值为：18.04亿元
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2024-10-30│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归母净利润为822.68万元，扣非净利润为-1071.20万元
【3.事件驱动】
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2023-10-25│智能家居标准大幅改进
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物联网连接标准Matter1.0发布一年后，连接标准联盟(CSA)本周发布了Matter1.2标准，新
标准增加了对九种新型连接设备的支持，包括机器人扫地机、冰箱、洗衣机和洗碗机烟雾和一氧
化碳报警器等。该标准的目标是整合智能家居，让所有的设备都能相互通信。现在，家电制造商
可以在他们的设备中添加对Matter的支持，AppleHome、亚马逊Alexa、谷歌Home和三星SmartThi
ngs等生态系统可以开始支持新设备类型。
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2023-09-13│机构预计智能家居市场规模将在28年达到2000亿美元，复合年增长率接近8%
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市场调研机构TechInsights最新报告预计，2023年，全球消费者在智能家居相关硬件、服务
和安装费方面的支出将复苏，达到1310亿美元，比2022年增长10%。该机构预测，未来五年智能
家居领域的支出将以近8%的复合年增长率增长，2028年将达到1910亿美元。
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2023-08-16│前7月全国规模以上建材家居卖场销售额同比上涨16.11%
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中国建筑材料流通协会官微发文，7月全国建材家居景气指数（BHI）为117.68，环比上涨1.
04点，同比上涨1.66点。全国规模以上建材家居卖场7月销售额为1206.52亿元，环比下跌3.61%
，同比上涨7.91%；2023年1-7月累计销售额为8696.70亿元，同比上涨16.11%。全国建材家居市
场显韧性。
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2023-07-31│三部门推动绿色智能家居产品进乡村
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工业和信息化部、国家发展改革委、商务部印发轻工业稳增长工作方案（2023—2024年），
方案指出，推动照明电器行业与农业、文旅、教育、城市景观和乡村建设等领域融合应用。开展
“百企千县万村美丽家居”行动，推动绿色智能家居产品进乡村，营造美丽村居生活。举办家居
焕新季等活动，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动。
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2023-07-25│发改委等印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，智能家居获政策支持
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近日，发改委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》。其中提到，打造电子产品
消费新场景。鼓励企业创新经营业态，提供主题空间打造、生活样板间展示、家电使用场景展示
等一站式、体验式、定制化的家庭场景解决方案，推广家庭安防、智慧厨房、智能睡眠、健康卫
浴、空气净化等应用场景。支持企业开展电子产品个性化设计、反向定制（C2M）、柔性化生产
。
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2023-07-20│十三部门鼓励金融机构加强对家居消费的信贷支持
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商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知，其中提出，加强政策支持。鼓励金
融机构在依法合规、风险可控前提下，加强对家居消费的信贷支持，合理确定贷款利率和还款期
限，优化审批流程，完善金融服务，推广线上即时办理。鼓励金融机构加强与家居生产企业、家
居卖场、家装企业等合作，为经营商户和供应链上下游企业提供融资支持。支持符合条件的家居
卖场等商业网点项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
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2023-07-11│促进家居消费政策文件即将印发
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商务部新闻发言人在例行新闻发布会上透露，近期，商务部会同相关部门在深入调研基础上
，起草了促进家居消费政策文件，从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环
境等方面提出具体举措，该文件将于近日印发。中国政府高度重视扩大内需、促进消费工作。家
居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消
费增长和经济恢复。
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2023-07-03│国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》
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29日，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多
、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复
。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建
设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。
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2022-10-20│今年我国智能家居市场规模将突破6500亿
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顾家家居拟使用不低于人民币30,000万元且不超过人民币60,000万元的自有资金以集中竞价
交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币60.00元/股。中商产业研究院预测，2022年我国
智能家居市场规模可达6515.6亿元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司专业从事定制橱柜、全屋定制及配套家居产品的研发、设计、生产、销│
│ │售和相关服务的提供，主要产品包括厨房、卧室、书房、客餐厅、儿童房等│
│ │家居空间所需的整体橱柜、整体衣柜、整体书柜、整体酒柜、整体鞋柜、榻│
│ │榻米及其家居配套产品等。 │
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│经营模式 │公司主要经营的定制橱柜、全屋定制及拓展到全屋配套家居产品均采取订单│
│ │式生产模式，“量身定制”是公司业务模式的核心。公司采购、生产、销售│
│ │均围绕这一中心环节展开。 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司供应链管理总部负责主要材料供应商的开发与管理，为保证产品品质及│
│ │控制采购成本，制定了较为完善的供应商绩效评价体系和分级管理体系，供│
│ │应商经过供应链管理总部实地评估和样品评估程序合格后方可纳入合格供应│
│ │商名录，供应链管理总部在合格供应商范围内，进行询价比价、竞价招标、│
│ │信誉品质等综合评审后对各主要物料集中采购，按年签订框架供货协议、跟│
│ │踪监督。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用订单生产的方式进行自主生产。公司在接受订单以后，通过柔│
│ │性化生产工艺将订单拆分为各种组件，通过生产管理和信息技术系统，实现│
│ │规模化定制加工；并根据客户订单及工程项目的需求和交货期限合理安排生│
│ │产，实现准时交付。 │
│ │公司产品整体橱柜配套中的厨房电器和部分组件（如板材压贴）在制造行业│
│ │技术及质量管理等方面较为成熟、完善，为了保证产品质量及提高订单响应│
│ │能力，公司将该部分组件生产业务以外协或OEM外包方式进行生产，并制定 │
│ │了相关控制制度对外协或外包生产进行严格的流程及质量管控。 │
│ │3、销售模式 │
│ │目前，公司采用以经销模式、大宗业务模式及O2O模式的复合营销模式。通 │
│ │过经销商销售是公司最主要的销售渠道，该模式是指公司选择和培育具有品│
│ │牌意识、资金实力、信誉度良好、具有较丰富市场经验的经销商，与之签订│
│ │合作协议，授权其在一定区域内，按照公司要求开设门店，销售“皮阿诺”│
│ │品牌整体家居产品的一种销售模式。 │
│ │通过大宗业务目的是抢占精装房工程市场的销售渠道，该模式是公司通过与│
│ │全国知名房地产商建立合作关系，以大型房地产项目精装修配套整体橱柜及│
│ │配套柜体为主开展的业务。 │
│ │O2O模式是通过互联网营销将线上用户吸引至线下消费的过程和行为（引客 │
│ │），公司有官方直销和第三方（天猫、京东等）旗舰店平台，消费者通过网│
│ │络平台浏览、咨询公司定制家具产品及服务内容，与在线导购客服人员沟通│
│ │、互动，使公司获得为消费者服务的机会，再由线下完成量尺、设计、制造│
│ │、安装等一系列服务，实现定制家具的线上营销到线下服务。 │
│ │4、品牌建设模式 │
│ │公司深度聚焦收纳功能定位，聚焦传播“九重收纳，空间就是大”，打造全│
│ │国收纳品类第一品牌。公司先集中兵力和资源打造区域强势品牌，然后启动│
│ │品类战略，打造“超级收纳”产品品牌，通过产品品牌来拉动品牌知名度，│
│ │打造收纳功能品类行业品牌，最后聚焦资源在全国重点城市支持经销商投放│
│ │户外广告和路牌广告，提升品牌知名度，全面推行金管家服务、推行“一诺│
│ │千金”服务，将客户服务水平提升到行业领先地位。 │
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│行业地位 │个性化定制和设计安装优秀企业 │
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│核心竞争力 │（一）技术研发优势 │
│ │（二）生产制造优势 │
│ │（三）信息化技术应用优势 │
│ │（四）营销渠道和服务优势 │
│ │（五）品牌优势 │
│ │（六）经营团队及其管理优势 │
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│经营指标 │截至2018年底，公司经销商数量1126家，经销商门店数量1256家。 │
│ │2018年，公司定制橱柜、衣柜及其配套家居的生产量、销售量分别为290349│
│ │套、311139套，分别比上年同比增减37.48%、38.17%。 │
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│竞争对手 │欧派、博洛尼家居、志邦、金牌、我乐、索菲亚、好莱客、尚品宅配、顶固│
│ │集创 │
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│品牌/专利/经│1.品牌：“皮阿诺”、“米拉拉”、“收纳”； │
│营权 │2.专利：截止2018年底，公司持有发明专利2项，实用新型专利52项，外观 │
│ │专利126项。 │
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│核心风险 │定制家居行业增速放缓，行业竞争加剧。 │
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│投资逻辑 │虽然受房地产影响较大，但公司在定制家居行业还是处于快速发展的趋势，│
│ │抢占了此前很多手工家具的份额，并且公司衣柜和厨柜并举，相信未来还是│
│ │有一定的发展空间。 │
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│消费群体 │个人消费者、房地产开发商。 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地│
│ │区、其他业务 │
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│公司发展战略│公司定位定制木作大家居，细分中高端市场，产品深度聚焦收纳功能和产品│
│ │品味，打造全国收纳品类第一品牌。公司以全面实施橱柜、衣柜、木门产品│
│ │与销售一体化，线上线下产品与销售一体化；加大零售网络拓展，同时聚焦│
│ │重点省份渠道建设；全面推进B2B2C模式的工程业务；实现数字化生产、销 │
│ │售；全面打造“客户为中心、奋斗着为本、艰苦朴素、批评和自我批评”四│
│ │大价值观，培育优秀的职业化管理团队。 │
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│公司日常经营│1、多元化营销，深化渠道布局 │
│ │2、升级品牌战略，扩大品牌影响力 │
│ │3、聚焦产品品类，不断设计创新 │
│ │4、扎实信息化建设，助力公司发展 │
│ │5、实施制造升级，提质增效 │
│ │6、建设人才梯队，推行激励计划 │
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│公司经营计划│2019年是皮阿诺职业化的元年，是深化落实“以客户为中心”、由大众化市│
│ │场升级细分中高端市场的关键一年，公司加大如下方面的投入经营： │
│ │1、投产品 │
│ │（1）贴近消费需求，推出更多迎合年轻消费群体的产品以及覆盖高端人群 │
│ │的产品，紧抓高外观质量、高颜值、高性价比的产品定位，提升产品场景体│
│ │验，实现橱柜、全屋、木门等产品一体化联动和融合，实现三大产品一站式│
│ │营销。 │
│ │（2）贴近市场及流程，主打超级收纳产品品类和钛晶烤漆类产品品类；创 │
│ │新研发设计，品类工艺升级和产品功能配置优化；引进签约外部优秀、知名│
│ │设计师，吸收国内外先进设计理念，提升设计质量和应用。 │
│ │（3）实施产品组织变革，推进产品经理模式，将研发端、产品端、销售端 │
│ │三点全面打通。 │
│ │（4）大力推行产品线规划，经销商门店全面聚焦推广销售基本款产品。 │
│ │（5）启动智能家居项目，进行智能产品研发和布局。 │
│ │2、投市场 │
│ │（1）对渠道进行精耕细作，聚焦包括“门店和样品整改升级、家装及整装 │
│ │公司、社区、品牌联盟、老用户口碑转化”在内的十大销售增量路径，提高│
│ │市场活动频次，实现市场增量增效。 │
│ │（2）持续加强对线上有效流量的获取，积极推进线上线下的深度结合，包 │
│ │括继续深化与第三方平台的战略合作，持续开拓线上社群营销、新媒体导流│
│ │等。线上线下渠道加强相互赋能，提高曝光率。 │
│ │（3）继续加大地产商前100强的战略合作，全面加强工程经销商的招商力度│
│ │，大力推进大客户业务B2B新模式，落地工程订单转工程经销商。 │
│ │（4）加大广告投入，聚焦传播“九重收纳，空间就是大”品牌核心价值， │
│ │打造皮阿诺品牌IP。 │
│ │（5）终端门店广告和品牌形象全面升级，实施全新SI形象，并全面导入品 │
│ │牌新VI视觉锤。 │
│ │3、投生产 │
│ │（1）公持续通过对现有生产基地进行智能化改造，实现生产过程的自动化 │
│ │和生产产品的高品质，提升公司各主要生产基地的智能化水平、生产效率，│
│ │进一步增强公司的柔性化生产能力，实现公司生产制造系统的创新。 │
│ │（2）进行全国基地战略布局，在现有三大生产基地基础上，筹建华东、西 │
│ │南基地以继续提升生产能力，进一步缩短物流辐射半径和交货周期，为消费│
│ │者提供更好的定制体验。 │
│ │（3）定制木门与橱柜、衣柜共享同一供应链体系，是公司产品一体化战略 │
│ │重点，今年启动木门产品制造和上市销售。 │
│ │4、投大数据 │
│ │（1）采用升级和完善同步走的方式快速推进内部信息化建设，持续推进生 │
│ │产端柔性化建设、销售端设计软件建设、全流程一键打通，降低公司与经销│
│ │商的运营成本、提升生产效率。 │
│ │（2）以大数据、智能软件和硬件配合诠释产品展示场景化、用户消费体验 │
│ │化，推出皮阿诺智慧门店，赋能终端。 │
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│可能面对风险│（1）市场竞争加剧的风险 │
│ │（2）房地产行业政策及国家宏观调控的风险 │
│ │（3）主要原材料价格波动的风险 │
│ │（4）经销商销售模式的风险 │
│ │（5）新产品研发和设计能力不能满足客户需求的风险 │
│ │（6）经营管理的风险 │
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│战略合作 │皮阿诺2023年5月23日公告，公司与保利（横琴）资本管理有限公司、每平 │
│ │每屋设计家（北京）科技有限公司于2023年5月22日签订《框架合作协议》 │
│ │。协议的合作期限为5年。各方拟通过合作，在板式定制领域的信息化、供 │
│ │应链能力基础上，演进面向装配式的产品及服务，打造基于装配式为基础的│
│ │装修业务，集成装配式装修工艺、供应链生产、施工交付环节的能力，形成│
│ │装配式装修的完整交付能力。 │
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│增发股票 │定增募资投入全屋定制智能制造项目及补血：皮阿诺2020年4月2日发布定增│
│ │预案，公司拟非公开发行不超过4660.245万股股份，募集资金总额不超过6 │
│ │亿元，扣除发行费用后拟用于：1）皮阿诺全屋定制智能制造项目，总投资4│
│ │8646.43万元，拟投入募集资金4.2亿元，建设期2年。全部建成达产后，预 │
│ │计内部收益率（税后）为19.09%，整体项目静态回收期为6.69年（含建设期│
│ │）。2）补充流动资金，拟投入募集资金1.8亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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