热点题材☆ ◇002873 新天药业 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:免疫治疗、仿制药、肝炎概念、创新药
风格:微盘股、微利股、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-06│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股公司上海汇伦医药股份有限公司旗下的富马酸替诺福韦二吡呋酯片，功能主治HIV-
1感染，慢性乙型肝炎
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2024-09-02│免疫治疗 │关联度：☆☆☆
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公司参股子公司汇伦医药在研的一款用于小细胞肺癌临床治疗的1类新药
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2022-02-21│创新药 │关联度：☆☆☆
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子公司汇伦生物主要研发的领域有抗肿瘤、心脑血管、呼吸及消化系统等疾病的仿制药及创
新药。
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2021-11-02│仿制药 │关联度：☆☆☆
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汇伦生物主要研发的领域有抗肿瘤、心脑血管、呼吸及消化系统等疾病的仿制药及创新药
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2026-08-26│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有137.65万股(占总股本比例为：0.56%)
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2026-08-26│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-06-30,高盛公司有限责任公司持有127.30万股(占总股本比例为：0.52%)
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2025-01-08│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司已经开启了线上网络销售，在国内主要的互联网电商平台上都已经设立旗舰店，专门店
。
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2023-02-28│抗流感 │关联度：☆☆☆
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公司在产产品感冒止咳胶囊（批准文号：国药准字Z20050407）具有解表清热，止咳化痰的
功效。用于感冒或流感发热，头痛鼻塞，伤风咳嗽，咽痛，肢痛。
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2022-09-15│HPV疫苗 │关联度：☆☆☆
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公司取得苦参提取物在治疗 HPV 中的应用专利。
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2022-05-06│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股企业汇伦生物先后获得“注射用西维来司他钠”等10余个药品注册批件，产品现已
陆续上市并实现规模化销售，相关的产能扩增配套建设项目也在逐步推进。注射用西维来司他钠
” 是全球唯一适应症为ALI/ARDS的药物，被纳入新冠病毒肺炎疫情相关疾病临床试验药物之一
，上海汇伦也成为国内首个取得该药品生产批件以及最早将其用于新冠肺炎疾病临床研究的企业
。
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2021-11-02│苗药 │关联度：☆☆
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公司产品宁泌泰胶囊主治尿路感染和前列腺炎，为苗药
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2021-10-21│独家中药 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拥有通过GMP认证的硬胶囊剂、合剂、颗粒剂、凝胶剂、片剂五个剂型生产线，主要从
事泌尿系统类疾病、妇科类及其他病因复杂类疾病用药的中成药产品研究、开发、生产与销售
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2020-03-19│医保目录 │关联度：☆☆☆
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国家人力资源和社会保障部发布了新版国家医保目录。公司拥有国家医保目录品种26个，主
要产品宁泌泰胶囊、坤泰胶囊、夏枯草口服液均进入该目录，其中苦参凝胶为首次进入国家医保
目录。
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2017-05-19│转板A股 │关联度：☆☆☆
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新天药业:【831215:2014-10-23至2017-05-09】于2017-05-19在深交所上市
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2026-09-15│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-09-15│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15公司AB股总市值为：19.43亿元
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2026-08-31│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:398.44万元，净资产收益率为：0.38%
【3.事件驱动】
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2023-04-20│八部门联合印发中医药文化弘扬工程实施方案
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日前，国家中医药管理局、中央宣传部、教育部、商务部、文化和旅游部、国家卫生健康委
、国家广电总局、国家文物局联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》，推动部署
“十四五”期间中医药文化建设工作。《方案》提出到2025年，中医药文化产品和服务供给更为
优质丰富，中医药博物馆事业加快发展，中医药文化传播体系趋于健全，公民中医药健康文化素
养水平提升至25%左右，中医药“走出去”步伐更加坚实。
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2022-10-28│高利用率+高毛利 中药配方颗粒打开千亿市场空间
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近年来，中药配方颗粒占中药饮片市场比重持续提升，2006年中药配方颗粒占饮片市场比重
1.2%，随着中药配方颗粒研究的不断深入，实现每年30%以上增速，产业化趋势逐渐形成，2020
年渗透率比重达到12.8%。
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2022-06-10│多地出台政策支持中药传承发展
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上海市政府办公厅印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》，支持中药传承发展
。鼓励源于古代经典名方的中药复方制剂、具有长期临床疗效验证的医疗机构制剂申请上市，鼓
励应用传统工艺配制、具有现代研究证据的新经验方申请医疗机构中药制剂备案。
天津市医保局等三部门也发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的措施》，提出将符合《处
方管理办法》和《医院中药饮片管理规范》但超出《中华人民共和国药典》规定常用剂量开具的
中药饮片纳入天津市医保支付范围。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │贵阳新天药业股份有限公司创建于1995年8月，2017年5月19日在深圳证券交│
│ │易所中小企业板上市交易，股票简称：新天药业，股票代码：002873。本公│
│ │司属于医药制造业的中成药生产行业，拥有通过GMP认证的硬胶囊剂、合剂 │
│ │、颗粒剂、凝胶剂、片剂、糖浆剂、酒剂、露剂等八个剂型生产线及中药饮│
│ │片A线、B线两条饮片生产线。主要从事泌尿系统疾病类、妇科类及其他病因│
│ │复杂类疾病用药的中成药产品研究开发、生产与销售，为患者提供安全、有│
│ │效的产品。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于中成药新药研发、生产及销售为一体的国家高新技术企业│
│ │，拥有通过GMP认证的硬胶囊剂、合剂、颗粒剂、凝胶剂、片剂、糖浆剂、 │
│ │酒剂、露剂等八个剂型生产线及中药饮片A线、B线两条饮片生产线。主要从│
│ │事以妇科类、泌尿系疾病类用药为主，且涵盖口腔类、乳腺甲状腺类、抗感│
│ │冒类、清热类、补血类、心血管疾病类、抗肿瘤类等领域疾病用药的中成药│
│ │产品研究、开发、生产与销售。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司以自主研发为主，截至报告期末，拥有发明专利27项，实用新型专利1 │
│ │项，外观专利16项，药品批准文号31个。公司作为中药研发创新型领军企业│
│ │，始终践行中医药创新发展，一直秉承以人才为核心、研发为驱动的发展理│
│ │念，坚持“临床-基础-转化-临床”的研发思路，致力开发“说得清、道得 │
│ │明”的中药品种。目前，公司已形成两省市（贵州省、上海市）、三基地（│
│ │贵阳新天药业股份有限公司、上海硕方医药科技有限公司、上海海天医药科│
│ │技开发有限公司）、四模块（中药新药创新研究、中药新药药学研究、中药│
│ │新药产业转化及技术改进、中药新药上市后临床评价）的研发布局。在研发│
│ │体系建设方面，公司组建了涵盖新药发现、药材研究、饮片炮制研究、制剂│
│ │工艺研究、质量标准研究、药效评价、安全评价、临床评价、生产转化及上│
│ │市后再评价的全生命周期研发平台及人才体系，同时，公司协同外部优质研│
│ │发机构，通过子平台借助行业权威专家等外部智力，形成了立体式的企业创│
│ │新研发平台体系和人才系统。 │
│ │公司基于传承精华、守正创新的理念，以临床价值为导向聚焦中医药的“优│
│ │势病种”进行产品开发及上市后的二次开发。对于产品的开发，坚持中医药│
│ │理论与现代科学技术并举，融入“临床-基础-转化-临床”的理论，将功效 │
│ │组份、作用机制贯穿于组方筛选-药材-饮片-制剂的全过程，并将中医药与 │
│ │现代诊疗体系、病因病机有效衔接，使产品的开发紧扣临床需求，同时，功│
│ │效说得清、机制道得明，从而催生中药研发的新模式，促进新质生产力的形│
│ │成。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司的物资采购由物资采购中心集中管理，公司根据生产经营的需要储备适│
│ │当品种和数量的库存物资。物资采购中心根据物资实际库存情况，年生产计│
│ │划、月生产计划制定年采购计划、月采购计划，并根据该计划采购各种物资│
│ │以保证生产所需。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司严格按照GMP要求、国家药品质量标准要求，以批准的产品生产工艺规 │
│ │程为生产依据，以GMP生产岗位标准操作规程组织生产。公司的生产计划、 │
│ │调度由生产部统一管理，主要采用“以销定产”的方式组织生产。公司根据│
│ │上年销 │
│ │售状况确定年总销售规模，生产部制定年生产计划，然后再根据各销售区域│
│ │的销售进展情况，计划每月的生产量。而物资采购中心则根据生产部的年生│
│ │产计划制定年采购计划，再根据生产部的月计划跟进每月的采购进度从而满│
│ │足生产需求。 │
│ │各生产车间接到生产部下达的生产指令后，根据生产指令向物资仓储部定额│
│ │领取合格的原辅材料及包装材料，对未用完的材料应办理退库手续，严格控│
│ │制生产过程中的差错及成本。生产过程严格按照产品工艺规程、岗位标准操│
│ │作规程、设备标准操作规程、卫生清洁操作规程等文件执行，在每道工序进│
│ │行生产时，通过质量监督人员的现场监控，严格控制生产全过程质量；同时│
│ │，强化员工的质量意识，以确保产品的合格率。成品要由质量检验部进行检│
│ │验合格后才能入库。 │
│ │产品生产全过程的原始记录文件由生产部整理复核，质量受权人进行质量评│
│ │价并审核放行后，产品方可出库销售。 │
│ │经过多年的发展积淀，公司已拥有一批医药行业的高端专业技术与管理人才│
│ │队伍，在相关的专业研判下，公司在多年前就已经开始朝着专业化、智能化│
│ │、绿色化的生产现代化发展方向迈进。 │
│ │4、营销模式 │
│ │公司目前主要采用专业化市场推广的营销模式，以“销售服务化、推广专业│
│ │化、产品优质化”为标准，实现高品质的产品专业推广。该营销模式的特点│
│ │是专业化市场推广和预算制管理。 │
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│行业地位 │现代中药领域的领导者 │
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│核心竞争力 │1、独家产品与细分领域优势 │
│ │公司的核心竞争力首先体现在独家品种矩阵上，公司中成药产品多为独家品│
│ │种，产品覆盖妇科、泌尿等多个领域,产品布局合理。独家品种、高临床疗 │
│ │效等是纳入基药、医保品种的基石。公司现有主导产品坤泰胶囊、宁泌泰胶│
│ │囊、苦参凝胶、夏枯草口服液均为国内独家专利品种和国家医保目录品种, │
│ │坤泰胶囊已经纳入国家基本药物目录和医保甲类目录。在产品治疗领域及临│
│ │床疗效方面,坤泰胶囊属于唯一改善卵巢功能中成药,宁泌泰胶囊属于泌尿系│
│ │全面镇痛、直击尿频的基础中成药,苦参凝胶属于唯一三步恢复阴道微生态 │
│ │平衡的高纯度植物凝胶,夏枯草口服液属于降抗散结的优选中成药,均属于经│
│ │过多年临床验证且疗效独特的独家优质中成药，且进入多部临床指南，市场│
│ │竞争壁垒较高,并具有较强的“定价优势”。此外，第二梯队品种如当归益 │
│ │血口服液、龙掌口含液等已逐步展现其市场潜力，除对主导产品形成治疗领│
│ │域及患者群体互补外，还将对公司OTC渠道市场形成较好的促进作用，提升 │
│ │公司产品在OTC市场的占有率。 │
│ │经过多年发展，公司已在妇科和泌尿系统疾病领域建立起显著的行业优势。│
│ │在妇科领域方面，公司已形成覆盖女性全生命周期的治疗体系；在泌尿系统│
│ │领域方面，已构建起男性健康维护体系，聚焦成年男性常见疾病的治疗；在│
│ │行业地位上，公司已连续多年进入中国中药企业TOP100排行榜，连续两年荣│
│ │膺“中国中药研发实力50强”榜单。 │
│ │在品种储备方面，公司按照"生产一代、储备一代、开发一代"的战略安排研│
│ │发活动。目前公司拥有药品生产批件31个，其中国家医保目录品种10个、国│
│ │家基本药物目录品种1个、非处方药（OTC）品种12个、独家品种12个。在产│
│ │产品11个，其中4个为核心主导品种，未来计划由小批量生产转为批量生产 │
│ │的品种有7个，已拿到注册批件未来计划生产的品种有2个。 │
│ │2、研发创新能力优势 │
│ │随着持续高强度的研发投入，在研发成果方面，近年来逐步获得阶段性成果│
│ │突破，凸显了公司的研发创新能力优势。除多个1.1.类新药管线陆续进入临│
│ │床前研究阶段外，部分项目正开展三期临床试验或上市前的资料准备阶段；│
│ │同时欣力康胶囊新增“用于结肠癌患者癌因性疲乏的治疗”适应症已于2025│
│ │年10月获临床试验批准；多个国产复方配伍保健食品处于处方等关键信息制│
│ │定阶段；多首经典名方已完成生产验证工作或多批次的中试试验，正按计划│
│ │推进相应的研发工作。 │
│ │3、营销体系与渠道优势 │
│ │在营销网络建设方面，公司已建立了覆盖全国的营销网络。截至报告期末，│
│ │公司拥有800余人的销售队伍，在全国30个省、自治区、直辖市开展学术推 │
│ │广活动，处方药产品覆盖11000余家县（区）级以上医院，其中三级医院200│
│ │0余家，并与国内1000余家医疗商业单位建立长期稳定的业务关系。 │
│ │4、地方资源优势 │
│ │作为贵州苗药企业代表之一，一直以来，公司始终坚持药材溯源管理，执行│
│ │从原药材采购端开始便与产地供应商建立紧密联系、采用自制饮片、加强质│
│ │控检测等严格质量溯源管理，同时以产学研相结合，努力推动苗药现代化研│
│ │究和二次开发，通过以苗药及中药创新药为契机，全方位打造妇科、泌尿系│
│ │统、慢性病等疾病领域的民族药品牌形象。 │
│ │5、战略布局与协同优势 │
│ │在成长初期，公司将研发与营销中心布局于具有人才资源优势的上海，生产│
│ │与质量中心布局于具有药材资源及制造成本优势明显的贵州，这一战略布局│
│ │直接为公司提供领先技术及人才资源储备的同时，也对生产成本控制带来了│
│ │一定的领先优势。 │
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│经营指标 │公司2025年度实现营业收入74,972.01万元，较上年同期下降12.57%，同时 │
│ │部分原材料价格上涨，导致公司整体生产成本上升，当期实现归属于上市公│
│ │司股东的净利润911.15万元，同比下降82.59%；经营活动产生的现金流量净│
│ │额8,373.47万元，同比减少4.99%。 │
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│竞争对手 │广东太安堂药业股份有限公司、江西南昌桑海制药厂、北京同仁堂股份有限│
│ │公司、桂林三金药业股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：中成药品牌TOP20”、入选“2023H1重点城市实体药店妇科中成药品 │
│营权 │。牌TOP20”、入选“2021年临床价值中成药品牌榜”、入选“2020-2021年│
│ │中国家庭常备药上榜品牌”、获得“2022～2023药店店员推荐率最高品牌”│
│ │等荣誉。同时，作为公司核心主导品种，其带领开启公司“女性青春与生殖│
│ │健康”品牌的实施推广，未来市场销售规模预计将有较大提升。宁泌泰?宁 │
│ │泌泰胶囊是国家医保目录品种、国内独家品种，经国家药监局批准的在“功│
│ │能主治”中明示苗医功能主治的苗药品种，入选“2022中国医院端泌尿系统│
│ │中成药品牌TOP20”、入选“2022中国药店端尿路感染中成药品牌TOP20”，│
│ │入选中国中医药循证医学中心发布的100个疗效独特的中药品种。推荐率最 │
│ │高品牌”，入选“2023H1中国公立医疗机构终端妇科中成药品。牌TOP20” │
│ │、入选“2023H1重点城市实体药店妇科中成药品牌TOP20”。此外，公司连 │
│ │续多年进入中国中药企业TOP100排行榜，连续两年荣膺“中国中药研发实力│
│ │50强”榜单，荣获第十三届财经峰会“2024行业影响力品牌”奖，主打产品│
│ │和颜?坤泰胶囊、坤立舒?苦参凝胶荣获“长兴金奖·2025中国药店臻选品牌│
│ │”。 │
│ │专利：公司以自主研发为主，截至报告期末，拥有发明专利27项，实用新型│
│ │专利1项，外观专利16项，药品批准文号31个。 │
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│投资逻辑 │新天药业作为贵州省一家集科研、生产、销售为一体的现代中药制药企业，│
│ │从事现代中药产业已经30年，应用现代理念深耕中成药研制，目前主要从事│
│ │中成药、中药配方颗粒、古代经典名方的研究开发、生产与销售。公司自成│
│ │立以来，依托贵州省丰富的中药材资源，秉承“做现代好中药，做满足临床│
│ │疗效好中药”的宗旨，在应用现代科技理念及成果，以传统配方与现代技术│
│ │相结合，解决药物的临床疗效为企业制药之本，坚持稳步发展的“医药工匠│
│ │”精神与“长期主义”理念，为患者提供安全、有效的产品。 │
│ │公司和颜?坤泰胶囊、坤立舒?苦参凝胶、宁泌泰宁泌泰胶囊、即瑞夏枯草口│
│ │服液等多个主打品种均为国内独家品种和国家医保目录品种，凭借突出的临│
│ │床疗效，已经实现单品过亿的市场规模，品牌建设蓄力发展。此外，公司连│
│ │续多年进入中国中药企业TOP100排行榜，连续两年荣膺“中国中药研发实力│
│ │50强”榜单，荣获第十三届财经峰会“2024行业影响力品牌”奖，主打产品│
│ │和颜?坤泰胶囊、坤立舒?苦参凝胶荣获“长兴金奖·2025中国药店臻选品牌│
│ │”。据米内网统计数据显示，公司在2023年妇科用中成药医院端销售排名第│
│ │二，2023年妇科用中成药药店端销售排名第八，综合（医院端+药店端）排 │
│ │名第二。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│主营业务 │中成药新药研发、生产及销售 │
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│主要产品 │妇科类、泌尿系统类、清热解毒类 │
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│增持减持 │新天药业2025年3月26日公告，公司控股股东新天智药公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月（2025年4月17日至2025年7月16日）内，以大宗交易方式减持其 │
│ │持有的本公司股份不超过470.00万股（占其持有公司股份总数的6.044%，占│
│ │剔除公司回购专用账户中股份后总股本的1.9975%）；副董事长兼副总经理 │
│ │王金华计划减持公司股份不超过100.00万股（占其持有公司股份总数的16.1│
│ │358%，占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的0.425%）。截至公告日，│
│ │新天智药持有公司股份7776.3666万股（占剔除公司回购专用账户中股份后 │
│ │总股本的33.049%）；王金华持有公司股份619.7397万股（占剔除公司回购 │
│ │专用账户中股份后总股本的2.6339%）。 │
│ │新天药业2025年10月21日公告，公司控股股东新天智药计划公告日起15个交│
│ │易日后的3个月（2025年11月11日至2026年2月10日）内，分别通过大宗交易│
│ │和集中竞价交易方式减持其持有的本公司股份合计不超过705.00万股，占剔│
│ │除公司回购专用账户中股份后总股本的比例为2.9962%。截至公告日，新天 │
│ │智药持有公司股份7548.5566万股，占公司总股本比例30.9236%（占剔除回 │
│ │购专用账户中股份后的比例为32.0809%）。 │
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│行业竞争格局│2025年，作为“十四五”规划收官与“十五五”规划谋划开局的关键之年，│
│ │中医药行业受多重因素影响，进行了行业格局的重塑。在该背景下，国家层│
│ │面密集出台相关政策，企业加速创新转型步伐，监管体系持续完善并形成闭│
│ │环，推动中医药产业告别粗放式增长，迈入以质量为核心、以创新为引擎、│
│ │以合规为底线的高质量发展新阶段。2025年，在政府工作报告明确推动中医│
│ │药事业和产业高质量发展之后，国家又发布了《国务院办公厅关于提升中药│
│ │质量促进中医药产业高质量发展的意见》(下称“《意见》”)，《意见》的│
│ │发布为后续产业发展奠定了基调，从8个方面提出21项重点内容，构建传承 │
│ │与创新并重、布局结构合理、装备制造先进的中药产业体系。相关分析指出│
│ │，当前政策已为中药产业构建起从源头到终端的质量保障和创新驱动体系，│
│ │企业唯有将政策精神转化为标准化生产、智能化制造、合规化运营与品牌化│
│ │发展的具体举措，才能在行业格局重塑中赢得先机。 │
│ │另一方面，2025年度国内共有26款中药新药获批上市，创下历史新高。其中│
│ │，1.1类中药创新药有6个，占比23%，3.1类古代经典名方数量为17个，占比│
│ │达到65%，这两类构成了2025年中药新药的主体，反映出当前中药研发的两 │
│ │大主流路径，一是基于临床价值的原创中药研发，二是经典名方的现代化、│
│ │标准化开发，同时也在政策层面体现出国家对中药创新的支持力度持续加大│
│ │。 │
│ │此外，中医药领域的集采政策正在稳步推进。中成药集采作为减轻群众就医│
│ │负担的有力举措。2021年12月，湖北牵头19省份组成省际联盟开展第一批中│
│ │成药集中带量采购工作，开辟了药品集采新领域，推动“集采改革无禁区”│
│ │理念的落地。目前已逐步探索出符合中医药发展规律、符合中成药特点和独│
│ │特属性的集中带量采购模式。同时，国家市场监督管理总局正推动国产保健│
│ │食品复方配伍备案管理试点，旨在优化传统中药材在保健食品中的应用路径│
│ │，尤其是《关于开展国产复方配伍保健食品备案管理试点工作的通知》发布│
│ │后，在保健食品行业激起了层层涟漪，标志着备受期待的国产复方配伍保健│
│ │食品备案管理试点正式启动，这不仅仅是一次简单的政策调整，更是一场深│
│ │刻的制度创新，意味着中药行业传统中医药“君臣佐使”的组方精髓，将与│
│ │现代保健食品的标准化体系实现历史性的深度融合，为困扰行业多年的复方│
│ │保健食品准入难题，提供了一把精准的“政策钥匙”。 │
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│行业发展趋势│总体而言，2025年中药行业在阵痛中筑底，业绩与估值实现双低。业绩上，│
│ │面临需求、高基数与去库存多重压力；政策上，集采与价格治理扰动市场预│
│ │期，政策呈现“范围扩大、规则细化、监管联网”三大特征，从对行业的影│
│ │响看，形成了价格中枢下移、避风港逻辑重塑、行业分化加速三重冲击。但│
│ │好的方面是，工信部等八部门于2026年2月5日联合发布了《中药工业高质量│
│ │发展实施方案（2026-2030年）》，为“十五五”时期中药工业高质量发展 │
│ │立标定向、领航赋能。《实施方案》提出了未来五年的发展目标，到2030年│
│ │，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能│
│ │力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产│
│ │业协同创新水平显著提高。培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业│
│ │，培育60个高标准中药原料生产基地。协同体系更加健全，中药材种植加工│
│ │、中药研发生产、流通服务等上下游各环节协同更加紧密，建设5个中药工 │
│ │业守正创新中心。创新产品持续涌现，推动一批中药创新药获批上市，新培│
│ │育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。数智│
│ │化、绿色化转型升级取得突破，制修订10项中药工业数智技术相关行业标准│
│ │，推动建设一批数智化创新载体和公共服务平台，支持企业开展数智化改造│
│ │提升，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿│
│ │色工厂，全面推动中药工业高质量发展。可以预见，随着方案实施，未来五│
│ │年中药产业将迎来高速发展期，在政策与市场双轮驱动下，中药工业将向高│
│ │端化、智能化、绿色化方向迈进，为中医药事业高质量发展筑牢产业根基。│
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│行业政策法规│《国务院办公厅关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、《│
│ │实施方案》、《中药生产监督管理专门规定》、《关于开展中医优势病种按│
│ │病种付费试点工作的通知》、《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发│
│ │展的意见》、《关于开展国产复方配伍保健食品备案管理试点工作的通知》│
│ │、《意见》、《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意 │
│ │见》、《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》 │
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│公司发展战略│公司30年来坚持深耕医药行业，目前高度契合国家中药产业行业发展趋势与│
│ │政策指引。未来，公司将坚持不忘初心，专注专业和领域，依托贵州省内丰│
│ │富的中药材资源，在“应用现代科技理念及成果，做说得清、道得明的现代│
│ │中药”的基础上，秉承“做现代好中药，做满足临床疗效好中药”的宗旨，│
│ │坚持稳步发展的“医药工匠”精神与“长期主义”理念，为患者提供安全、│
│ │有效的产品。 │
│ │下一步，公司将围绕亚健康、银发经济、精准养生以及中药复方调理认可度│
│ │持续提升的市场机遇，以国产复方配伍保健食品备案试点为政策抓手，传承│
│ │中医药“治未病”理论，以安全、有效、可控、便捷的复方配伍保健食品，│
│ │服务亚健康、中老年、体质调理等人群，实现传统中医药与现代健康产业深│
│ │度融合。将立足药食同源为主要原料，走科学组方、合规备案、智能制造、│
│ │品牌化运营路线，打造“中药复方食养”标杆企业，构建研发—备案—生产│
│ │—营销—溯源全链条能力。 │
│ │目前，公司正基于国家已公布的25种保健功能及9种中医体质的适用人群， │
│ │以传统中药君臣佐使+现代营养为基本组方逻辑，聚焦有助于增强免疫力、 │
│ │改善睡眠、缓解体力疲劳、维持骨关节健康等保健功能，充分发挥自身多年│
│ │积淀的专业研发技术优势，加快相关的项目研发推进，现已完成多个国产复│
│ │方配伍保健食品处方组成、剂量、保健功能及适用中医体质人群分类等关键│
│ │信息制定，计划于2026年根据贵州省备案试点的要求，以子公司暨保健品专│
│ │业平台公司黔芝灵提交上述相关产品资料，并按计划完成所涉及产品的工艺│
│ │研究及保健品相关产线的后续认证，为公司新的业务增量奠定基础。 │
│ │未来，公司将以“中药复方·科学食养”作为品牌基本定位，以医药连锁、│
│ │商超、电商直播、私域会员、健康管理机构作为主要推广渠道，拓展出全新│
│ │的健康业务板块与营销模式，并逐步形成传统中药与新保健品之间的产品优│
│ │势互通、市场渠道相融、推广经验共享等互促互利的全新业务发展形态，从│
│ │而推动公司中长期发展战略的顺利实现，稳步推进公司做优做强的战略目标│
│ │。 │
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│公司日常经营│1、持续强化市场营销专业化推广，优化核心产品形象与专业化价值定位 │
│ │近年来，公司结合市场需求和公司战略重点，对架构调整与团队建设、产品│
│ │经理系统化培训、产品与市场策略、品牌推广培训、市场协同、员工绩效考│
│ │核机制等方面进行一定的改革。本次改革主要基于进一步推进规模效应下的│
│ │市场营销体系“降本增效”,加强营销团队及产品营销推广的专业化、精细 │
│ │化管理等相关市场策略部署。报告期内，公司以“XT动能模型”为载体，持│
│ │续加强市场营销人员专业化推广能力的培训与考核，通过构建细化市场分析│
│ │的颗粒度，洞察市场机会，将抽象的市场推广能力拆解为具体的标准动作，│
│ │同时经过系统化的训练，为业务持续发展提供清晰路径与科学方法，建立一│
│ │套可量化、可复制、可持续的营销体系。此外，报告期内公司通过国家级学│
│ │会平台（如中华医学会第三十二届泌尿外科学分会（大连）、中华医学会第│
│ │二十四次男科学术会议（重庆）、中华医学会第十六次妇产科学学术会议（│
│ │长春）等）持续强化了公司的良好品牌形象，以高规格学术会议为纽带，实│
│ │现了品牌声量、专家认可与市场影响力的同步提升。 │
│ │2、持续提升研发创新能力，多管线项目齐头并进 │
│ │报告期内，根据新公司法及相关规定，统筹推进公司章程修订、取消监事会│
│ │、董事会换届选举等工作事宜，在做好经营业务稳步推进的同时，通过优化│
│ │经营管理顶层设计，提升管理效率。此外，在实施内部风险识别和外部监督│
│ │的双重治理框架下，充分发挥董事会审计委员会的履职能力，推动提升公司│
│ │风险防范意识。 │
│ │经营层面，报告期内，公司紧密围绕战略目标，在保障资金链安全、深化业│
│ │财融合、严守合规底线等方面持续发力。 │
│ │一方面坚持资金集中管理与精准调度机制，优先保障研发、生产及重点项目│
│ │资金供给，确保核心业务有序推进。持续优化融资结构，有效降低综合融资│
│ │成本。同时重点加强应收账款全周期管控，完善客户信用评估与回款考核机│
│ │制，加快资金回笼速度，降低坏账风险，保障经营性现金流健康稳定。另一│
│ │方面，结合医药行业在采购、生产、质量管控、销售等核心环节的经营特点│
│ │，强化全面预算全周期管理，将管控触角延伸至业务前端。针对关键原材料│
│ │，建立战略性储备与动态库存预警机制，结合市场行情与采购周期，科学把│
│ │控备货节奏，有效平抑价格波动风险，保障生产供应稳定性。 │
│ │4、基于阶段性战略目标部署，积极推进小分子化药等前沿领域的产业布局 │
│ │报告期内，公司基于长期发展规划，为加大公司在小分子化药等前沿领域的│
│ │产业布局，早日实现行业领先的综合性医药企业战略目标，在综合评估国家│
│ │医药行业相关政策及贵州省医药产业发展的未来前景后，公司拟投资建设化│
│ │药制剂产线暨冻干粉针制剂车间建设项目，以加速推进公司实现小分子化药│
│ │领域的产业化，相关计划总投资额不超过2.5亿元。项目建成后，公司可承 │
│ │接市场主体的药品委托生产等业务，有望进一步提升公司市场规模和利润贡│
│ │献。 │
│ │不仅如此，为加大公司在小分子化药等前沿医药领域的产业布局，公司报告│
│ │期内使用自有资金4000万元以“增资+受让”方式增加对参股公司汇伦医药 │
│ │的股权投资，进一步巩固了公司在化药产业的投入力度，为公司实现综合性│
│ │医药产业的发展战略，不断夯实产业基础。 │
│ │5、持续推动中药保健品产业布局 │
│ │过去几年来，公司一直紧盯中药保健品产业的行业发展趋势，在该产业领域│
│ │已筹备多年，目前已在研发项目与产能布局方面做持续的产业布局推进。报│
│ │告期内，随着国家中医药发展的行业战略政策的不断深化，在大力推进“药│
│ │食同源”理念下的中药保健产品产业的发展。 │
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│公司经营计划│1、持续加大市场推广力度，以专业化知识传递产品临床价值。 │
│ │在当前内外部环境下，结合公司战略重点，通过加强营销团队及产品营销推│
│ │广的专业化、精细化管理等相关市场策略部署，以院端市场为核心，以临床│
│ │价值带动医学专家、教授等专业人士对公司产品的信任，推动公司品牌形象│
│ │系统化升级，塑造更具专业性和亲和力的企业形象。同时深度渗入小红书等│
│ │女性高渗透电商媒体平台，联合医学专家开展公益科普，多维度多场景覆盖│
│ │院外市场，搭建垂直用户社群，答疑解惑，以专业性强化产品认可，提高用│
│ │户粘性，促进公司OTC市场的稳步增长。 │
│ │2、聚焦企业核心竞争力，促进在研管线取得重点突破 │
│ │结合公司现有中药创新研发管线，集中研发资源，聚焦主业领域，加大对重│
│ │点在研创新管线项目的投入，特别是处于关键项目进程的创新药管线，同时│
│ │大力推进已上市品种的再研究工作，通过推动对已上市产品在新适应症、新│
│ │剂型及学术研究等方面的二次开发突破，将其转化为公司核心竞争优势。 │
│ │3、多维度提升销售管理效能，细化成本费用控制策略 │
│ │通过强化成本费用结构分析，落实精细化管理效能提升，推进成本管控目标│
│ │顺利落地。在原料采购、生产成本等环节，加强原药材未来价格走势的研判│
│ │与分析，提升采购计划的统筹能力，同时强化预算管控流程，重点在预算目│
│ │标达成率、预算费用控制及成果达成节点等方面落实经营性指标与阶段性考│
│ │核，强化人力资源目标考核力度。此外，提升公司销售管理能效，在做好目│
│ │标分解落实的基础上，将主要重点资源应用到主营业务发展上，包括产品市│
│ │场业务、研发能力建设与产品质量保证等方面，围绕各职能部门专业服务保│
│ │障能力和水平，聚集提升岗位专业性和业务服务能力，实现公司人均销售管│
│ │理效能的稳步提升，促进提升公司成本控制能力。 │
│ │4、在巩固发展现有业务基础上，力争复方配伍保健食品业务领域取得重要 │
│ │突破，丰富产品种类。 │
│ │在现有业务稳定发展且总体运营能力不断提升的基础上，积极响应国家产业│
│ │政策，按照贵州省复方配伍保健食品备案试点的要求，以全资子公司黔芝灵│
│ │药业作为保健品专业平台公司，充分利用现有的产业资源优势，按计划完成│
│ │所涉及产品的工艺研究及保健品相关产线的后续认证，构建多元化的产品矩│
│ │阵，为公司新的业务增量奠定基础。 │
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│公司资金需求│发行人拟发行1,722万股社会公众股，募集资金总额将根据发行时市场状况 │
│ │和询价的情况予以确定。本次募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投│
│ │资于以下项目：1新增中药提取生产线建设项目2中药制剂产品产能提升建设│
│ │项目3研发中心建设项目4市场营销网络建设项目5偿还银行贷款及补充流动 │
│ │资金 │
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│可能面对风险│1、行业政策风险 │
│ │随着国家医疗改革的持续深入，医保控费、药品带量采购、DRG支付推进、 │
│ │医保谈判及目录动态调整、辅助用药管理等政策陆续实施，使部分药品价格│
│ │面临下降风险，对药品规范使用、产品临床价值也提出了更高要求。虽然短│
│ │期内由于公司主要产品为国内独家品种，且具有较多的临床研究支持，但如│
│ │果医药行业政策导致公司产品价格下降、被仿制或不可使用，可能会导致公│
│ │司产品利润水平下降和整体盈利能力下降。 │
│ │2、产品研发风险 │
│ │药品研发具有周期长、难度高、投入成本大等行业特点，药品研发存在不能│
│ │顺利上市、研发周期延长、关键技术和人才流失等风险。 │
│ │3、应收账款风险 │
│ │受行业特征影响，公司药品在销售过程中，一般与医药商业公司合作，由医│
│ │药商业公司负责向医院及药店发货并收款，公司的应收账款债务人一般为医│
│ │药商业公司。虽然公司一直重视并加强对营销团队的管理考核，督促他们及│
│ │时向医药商业公司收款，但公司的应收账款余额依然较高。 │
│ │4、环保风险 │
│ │公司产品的生产过程中会产生废水、粉尘以及固体废弃物，如果处理不当会│
│ │污染环境。虽然本公司已严格按照有关环保法规及相应标准对上述污染性排│
│ │放物进行了有效治理，达到了环保规定的标准，但随着人民生活水平的提高│
│ │及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法│
│ │律、法规，提高环保标准，使本公司支付更高的环保费用。另一方面，随着│
│ │公司后续投资项目的实施，也将会提高环保要求和增加环保费用支出。因此│
│ │，国家环保政策的变化及新项目的实施将在一定程度上加大本公司的环保风│
│ │险。 │
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│增发股票 │定增募资偿债补血：新天药业2020年5月19日发布定增预案，公司拟以16元/│
│ │股的价格非公开发行不超过2812.5万股股份，募集资金总额不超过4.5亿元 │
│ │，扣除发行费用后拟用于偿还银行借款（1.5亿元）、补充流动资金（3亿元│
│ │）。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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