热点题材☆ ◇002891 中宠股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、鸡肉
风格:融资融券、海外业务
指数:无
【2.主题投资】
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2022-11-21│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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中宠转2(127076)于2022-11-21上市
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2022-06-07│鸡肉 │关联度：☆☆
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公司生产、加工宠物食品,并销售公司上述所列自产产品;销售宠物饲料添加剂产品。
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2023-10-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30公司归属母公司净利润同比增长54.18%
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2023-09-28│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司销售的主要销售渠道包括:线上渠道(如天猫/淘宝、京东等线上销售平台，抖音、快手
等直播销售平台等)、专业渠道(指面向各地宠物专门店、宠物医院的销售渠道)、商超渠道(如山
姆、永辉、麦德龙等连锁商超)。
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2022-09-27│宠物经济 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司有自主品牌＂Wanpy顽皮＂与＂ Zeal真致＂为核心的品牌矩阵，覆盖干粮、湿粮、零食
、保健品、用品等品类。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售；境外收入占比达72.76%。
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2023-08-04│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2023-06-30地区收入中:境外占比为70.84%
【3.事件驱动】
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2023-08-17│中国养宠家庭规模将破亿，宠物食品产业发展势头迅猛
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作为支撑宠物行业的基础，当前中国宠物食品产业发展势头迅猛，呈现出韧性强、潜力大、
活力足的特点。2018年至2022年，中国宠物食品行业许可证从226个增加到563个，生产企业近40
0家，增幅约两倍，宠物食品的产量从79万吨增至123.7万吨。京东发布的《中国宠物行业趋势洞
察白皮书》预计，2023年中国养宠家庭规模将破亿，从2022年的9800万户增至10565万户。
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2023-04-21│宠物消费需求进一步提升，市场保持增长态势
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2023年3月各线上平台宠物品牌销售数据更新，其中淘系与京东同环比均显著回升。淘系3月
宠物类目GMV为47.61亿元，同比+12.40%，环比+4.64%；京东3月宠物类目GMV为8.63亿元，同比+
1.75%，环比+13.57%。机构预计2023年市场规模约为3924亿元。
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2023-04-19│中国罐头热销全球，我国罐头产量约占全球四分之一
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近年来中国罐头在海外热销，出口量持续跃升，2022年，我国罐头出口量和出口额同比分别
增长了12%和22%，均创近年新高。中国已多年位居罐头生产和出口第一大国，产量约占全球的四
分之一。其中，芦笋罐头、橘子罐头的表现都非常亮眼，另外蘑菇罐头、番茄酱罐头以及鱼类罐
头，也是我国出口的热门单品。
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2022-11-14│“它经济”强势崛起 双十一宠物品类销售爆发式增长
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今年“双11”，京东、天猫、唯品会等平台数据显示，宠物品类销售爆发式增长，印证“它
经济”的强势崛起。随着中国经济社会的不断发展，人民生活水平不断提升，养宠规模加大带来
需求量激增。
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2022-10-10│宠物经济展现逆经济周期的消费韧性
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近年来全球宠物市场进入平稳发展阶段，且在疫情期间表现出了逆经济周期的消费韧性。20
21年中国犬/猫主人数量分别为3619/3225万人，同比增速分别为0.7%/19.4%。2022年8月我国宠
物食品出口量11.97万吨，同比增长21.1%，海外营收占大头的宠物公司还因汇率贬值增厚汇兑收
益而提升净利。短期看，汇率贬值、海外宠物市场需求旺盛叠加国内自主品牌不断发力，国产宠
物公司业绩持续向好。国内宠物经济市场较海外市场仍有3倍提升空间，2024年市场规模有望超3
700亿元。
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2022-08-31│宠物经济消费市场持续扩容
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近年来，养宠物的人越来越多，从“饲养”到“陪伴”，宠物已成为很多人不可或缺的家庭
成员，宠物经济规模也随之空前发展。
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2020-08-20│宠物经济火热兴起百亿线上消费 产业链公司有望受益
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8月19日，第23届亚洲宠物展开幕。阿里妈妈联合亚宠展、天猫宠物行业发布alimama insig
ht宠物经济系列报告。报告数据显示，过去一年宠物行业线上销售额超过300亿，天猫淘宝占比
超过七成；喵星人和汪星人消费规模相当，分别占49%和51%，但猫咪消费增长是宠物狗的两倍，
增速达37%；天猫平台宠物品牌数量同比增速超过60%。另外，健康、玩乐、打扮、社交活动相关
的宠物消费需求呈上升态势。“便携”在宠物出行相关消费的搜索人群增长110%，宠物车载帐篷
增长了三倍，宠物太空舱增长超过200%。疫情后智能养宠兴起，自动猫砂盆增长879%，自动饮水
器增长120%。此外，宠物外卖也迎来爆发。饿了么发布的《2020宠物外卖报告》显示，过去一年
饿了么宠物外卖订单增长135%。
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2019-08-16│国内城镇宠物消费市场突破2000亿元
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8月15日，由亚洲宠物展和狗民网共同调研的《2019年中国宠物行业白皮书》正式发布。报
告显示，2019年中国城镇宠物（犬猫）消费市场突破2000亿的关卡，整体消费规模达到2024亿元
，同比增长18.5%。
从支出结构来看，宠物食品消费领跑，占比达61.4%，较去年增长9.2%；而过去一年，宠物
零食、宠物药品的消费支出则增长最快。服务类消费里，最受认可的是宠物诊疗，其次是洗澡美
容，再次是寄养。安信证券诸海滨预测，中国宠物市场规模仍将保持超过20%的复合增速，预计2
023年将达到4723亿元。
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2019-06-17│上市首日暴涨 美在线宠物产品零售巨头受关注
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2019年6月14日，美国最大的在线宠物产品零售商Chewy(CHWY)上市首日收盘暴涨59%，最新
总市值139.47亿美元。数据显示，2018年我国宠物行业市场规模1708亿元，同比增长29.5%，预
计2020年规模达到2953亿元，复合年均增长率为29%。综合来看，目前我国宠物行业处于高速发
展阶段，行业龙头有望尽享发展红利。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家全球宠物食品领域多元化品牌运营商，旗下有Wanpy、NaturalFa│
│ │rm、Dr.Hao、JerkyTime、爱宠私厨、脆脆香丄Happy100等自主品牌，主要 │
│ │从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售，具体产品涵盖零食和主粮两│
│ │大类。产品销往日本、美国、加拿大、德国、英国、法国、澳大利亚、俄罗│
│ │斯、韩国等全球30多个国家和地区。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司生产所需的主要原材料包括肉类、辅料以及包装材料， │
│ │原材料的采购由采购部统一负责。 │
│ │2、生产模式：公司生产采用以销定产的模式进行。 │
│ │3、销售模式：公司一贯重视市场的开拓与维护，设置了国际营销中心和国 │
│ │内营销中心，分别负责国外和国内的市场推广工作。 │
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│行业地位 │国内宠物食品产线最长、最全的公司之一 │
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│核心竞争力 │1、产品研发优势：公司对产品研发十分重视，一直积极培育在新产品开发 │
│ │及生产工艺改进等方面的研发能力。 │
│ │2、严格的产品质量控制措施：公司坚持“质量就是生命”的经营理念，自 │
│ │始至终严把质量关，从原料进厂到产品生产过程再到成品出厂均需进行严格│
│ │的检验，公司主要产品所用的鸡肉原料都是按国家出入境检验检疫局要求在│
│ │相关政府部门备案的企业名单中选择供应商进行供应，要求其鸡肉原料的微│
│ │生物含量、药物残留、重金属残留等指标均符合国家标准要求。 │
│ │3、品牌优势：公司自设立以来，一直致力于宠物食品的研发、生产与销售 │
│ │，经过多年的发展，现已形成了宠物零食、宠物罐头与宠物干粮在内的全产│
│ │业链条，产品销往美国、欧洲、日本等50多个国家或地区，并以优质的产品│
│ │质量和良好的商业信誉树立了较好的品牌形象。 │
│ │4、长期积累的优质客户资源和覆盖全球的营销网络：经过多年发展，凭借 │
│ │稳定的产品质量和良好的商业信誉，公司在美洲、欧洲、亚洲、大洋洲及非│
│ │洲等50多个国家和地区积累了一批优质的品牌客户，并形成了长期、良好的│
│ │合作关系，通过与这些优质客户的合作、在美国设厂等措施，公司建立了稳│
│ │定的销售渠道，形成了覆盖全球的销售网络。 │
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│竞争对手 │山东路斯宠物食品股份有限公司、乖宝宠物食品集团有限责任公司、佩蒂动│
│ │物营养科技股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│公司于2007年设立了技术研发中心，专注于公司新项目研发、技术引进与改│
│营权 │造等工作，报告期内，公司共拥有含13项发明专利在内的87项国家专利。 │
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│消费群体 │宠物产品品牌商、零售超市、宠物产品专卖店。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│股权收购 │收购新西兰宠物食品商:中宠股份2018年10月14日公告，公司拟以1500万新 │
│ │西兰元（约合人民币6800万元）购买NPTC及ZPF的100%股权。NPTC是一家位 │
│ │于新西兰从事宠物食品的研发、生产及销售的公司，ZPF系为保护NPTC旗下 │
│ │自主品牌ZEAL?所设立的公司，在此前并未开展经营业务。通过本次收购， │
│ │公司将进一步加强公司产品线丰富程度和产品交付能力，公司将进一步提高│
│ │对国内外宠物食品产业资源的整合能力。 │
│ │收购PFNZ70%的股权:中宠股份2021年2月1日公告，公司拟以自筹资金合计33│
│ │437546新西兰元收购由VLR Global Holdings PTE.LTD.和Stuart Stirling │
│ │TAYLOR持有的PetfoodNZ International Limited（简称“PFNZ”）70%的股│
│ │权。PFNZ一直致力于运用新西兰天然的原材料，向国际市场出口健康的高端│
│ │宠物罐头食品。本次收购，公司将进一步提高对国内外宠物食品产业资源的│
│ │整合能力，将对公司未来的盈利能力、业绩增长，产品格局及行业地位产生│
│ │积极促进作用。 │
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│产业基金 │设立宠物消费产业基金：中宠股份2019年7月4日公告，公司与北京方圆金鼎│
│ │投资管理有限公司（简称“金鼎投资”）签署了《产业基金合作框架协议》│
│ │。基金总规模3亿元，存续期为7年。基金将围绕公司的战略发展方向，聚焦│
│ │于宠物消费相关领域。此次合作将积极布局宠物消费产业链，增强公司在产│
│ │业领域内的市场影响力，提高宠物消费产业资源整合能力，打造宠物消费服│
│ │务产业生态。 │
│ │参投产业基金：中宠股份2022年4月13日公告，公司拟作为有限合伙人以自 │
│ │有资金1.25亿元认缴投资产业基金共青城金瑞股权投资合伙企业（有限合伙│
│ │），公司本次认缴投资金额占该有限合伙企业出资总额的62.50%。合伙企业│
│ │重点关注宠物食品、用品、宠物连锁零售等相关行业，积极布局宠物消费产│
│ │业链，主要投资于中国境内外的上述相关领域高成长性的未上市企业的股权│
│ │，兼顾投资于新三板已挂牌、股权类基金份额和普通合伙人认为符合合伙企│
│ │业利益及法律规定允许投资的其他投资机会。 │
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│行业发展趋势│随着社会的发展，国民经济的持续增长和人民生活水平的不断提高，在物质│
│ │生活极大丰富的同时，人们对于精神生活的追求也到了一定的高度。一方面│
│ │，人们越来越注重培养生活情趣和追求个性化体验，另一方面，传统家庭结│
│ │构的改变和工作压力的增大，使越来越多的人将感情投注于宠物身上，宠物│
│ │行业由此逐渐发展起来。 │
│ │发展至今，宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已成为一个相对成│
│ │熟的市场。行业内包括繁育、训练、食品、用品、医疗、美容、保健、保险│
│ │、趣味活动等一系列产品与服务，产业链条完整，相关标准和监管法规健全│
│ │、规范，宠物的数量、市场规模经过不断增长累积已达到了较高水平，宠物│
│ │行业对国民经济、人民生活的影响日益加深。 │
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│公司发展战略│1、坚持做强做大公司主业 │
│ │公司将依托原材料主要生产基地山东，深耕主营业务，做强做大宠物食品业│
│ │务。同时，整合国内外销售、采购渠道，降低生产销售成本、发挥公司整体│
│ │品牌优势，提高市场竞争力，巩固公司在行业中的优势地位。 │
│ │2、加大研发投入、新技术引入力度，持续完善公司产品线 │
│ │充分发挥公司的研发优势，将宠物食品的生产与应用有机结合，通过技术引│
│ │进，自主研发创新，寻找新的利润增长点。实现公司产品创新、技术创新的│
│ │发展战略，使公司成为中国乃至世界上具有强大竞争力的一流公司。 │
│ │3、加强人才培养，创建国际化人才队伍 │
│ │公司坚持“以人为本”的人才战略，通过自主培养、外部引进的方式，扩大│
│ │公司研发、生产、销售、管理团队，为促进公司可持续发展，储备高素质人│
│ │才。此外，公司将借助外部人力资源优势，加强“产、学、研”合作，探索│
│ │与高校或科研院所的多种合作模式，进行联合技术攻关，与公司研发资源形│
│ │成优势互补，加快研发进度，提高技术水平。 │
│ │4、持续布局中国市场，推进海外业务本地化 │
│ │公司未来将推进海外业务本地化，优化公司营收结构。同时，公司将持续布│
│ │局中国市场，进一步在中国市场进行组织和业务单元的扩张，有序的建立中│
│ │国市场分支机构，逐步运营前置，持续加强自有品牌的建设。 │
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│可能面对风险│1、海外市场竞争加剧的风险 │
│ │2、贸易壁垒引发的风险 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
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│合作与协议 │与苏宁易购在品牌建设等领域合作：中宠股份2018年9月19日公告，公司与 │
│ │苏宁易购集团股份有限公司苏宁采购中心签署《战略合作备忘录》。双方在│
│ │品牌建设、渠道管理、营销创新、产品创新等领域开展深入的战略合作，建│
│ │立长期稳定的战略合作伙伴关系。双方将共同努力实现公司旗下品牌在苏宁│
│ │易购所属线上及线下平台销售规模的超常规发展。公司计划未来三年（2019│
│ │年-2021年）在苏宁易购平台的销售额目标累计5亿元。 │
│ │与阿里巴巴在品牌建设等领域合作：中宠股份2018年10月23日公告，公司与│
│ │阿里巴巴签署了《战略合作备忘录》。通过合作，双方将实现强强联合，实│
│ │现资源最大程度共享，双方在品牌建设、产品销售、产品推广以及新零售转│
│ │型等领域开展深入的战略合作，建立长期稳定的战略合作伙伴关系。双方将│
│ │共同努力实现公司旗下品牌在阿里巴巴所属线上及线下平台销售规模的超常│
│ │规发展。公司计划未来三年（2019年至2021年）在阿里巴巴平台的销售额目│
│ │标累计17.5亿元。本协议的签订有利于加快公司在中国宠物食品行业的布局│
│ │，从而进一步发挥在宠物食品行业的技术、市场、人才、运营等方面的优势│
│ │。本协议有效期3年。 │
│ │中宠股份2019年4月16日公告，公司与京东签署《战略合作备忘录》，双方 │
│ │将基于各自领域的优势资源，在新的零售的环境下实现强强联合，从而将资│
│ │源最大程度共享，建立长期稳定的战略合作伙伴关系。根据协议，双方将进│
│ │行创新的合作模式，京东将提供用户画像及市场趋势等方面数据，公司依据│
│ │于京东提供的信息定制符合市场需求的产品，提升产品利润空间，从而实现│
│ │提高合作双方市场竞争力的目的；双方将携手打造大数据生态，达到营销与│
│ │科研的紧密闭环，将共同推进产品端和数据端的创新合作；双方将基于在物│
│ │流与零售领域情况，通过资源高效整合互补，实现效益最大化，共筑一体化│
│ │智慧供应链；双方将基于新零售快速发展的大环境，通过嵌入式的合作对接│
│ │，依托于合作双方的优势资源，实现精准营销，从而达到双方共赢的目的。│
│ │本次合作将有利于公司加快在中国宠物食品行业的布局，有利于公司进一步│
│ │发挥在宠物食品行业的技术、市场、人才、运营等方面的优势。 │
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〖免责条款〗
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