热点题材☆ ◇002892 科力尔 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:3D打印、智能机器、智能家居、粤港澳、无人机、新能源车、小米概念、工业母机、华为
汽车、新型工业
风格:融资融券、高市盈率、预计转亏、专精特新、私募重仓
指数:中小300
【2.主题投资】
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2025-09-01│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司步进电机作为3D打印行业的核心零部件，公司已在该行业深耕多年并具备较强的行业竞
争优势。
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2025-05-15│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司的伺服系统已广泛应用于机器人与工业自动化领域，公司的高效节能电机已用于无人机
配送领域。
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2025-03-11│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省深圳市南山区深圳湾科技生态园9栋B3座5楼
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2025-02-12│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主营电机及驱动系统，适用于新能源汽车的动力系统。
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2024-03-07│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司伺服系统主要应用于机器人与工业自动化、锂电池设备和高端数控机床等领域。
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2023-11-17│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司与小米的合作主要包括扫地机器人等领域
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2023-09-27│新型工业化 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售，所生产的产品应用于智能家居、
办公自动化、机器人与工业自动化设备等多个领域。
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2022-10-25│智能家居 │关联度：☆☆☆
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2019年年报披露：公司主要产品包括智能家居类产品、健康与护理类产品和运动控制类产品
。
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2022-09-03│机器人概念 │关联度：☆
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公司依托深圳湾科技生态园的深圳研发中心，吸纳高端研发技术人才，不断提高公司整体研
发能力，整合伺服电机、驱动器、编码器、控制器资源，提供国内领先的伺服系统整体解决方案
，在机器人和人工智能等行业取得较大突破，打造新的经济增长点，逐步向机器人和人工智能领
域转型升级。
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2022-06-27│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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科力尔近期中标的大批量华为订单合作项目主要是伺服电机系统，主要的应用领域包括芯片
检测设备和新能源汽车等。
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2026-07-13│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-1152.84万元，与上年同期相比变
动幅度为-139.51%。
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2024-03-07│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司伺服系统主要应用于机器人与工业自动化、锂电池设备和高端数控机床等领域。
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2022-06-22│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占较高
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2021-10-12│电机 │关联度：☆☆☆☆☆
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全球主要单相罩极电机制造商之一
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2021-07-09│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司在伺服系统等领域实现了重大的技术突破并成为华为的供应商，伺服系统能广泛应用于
机器人与工业自动化、锂电池设备和光伏设备等。科力尔电机集团工控事业部成立于2020年3月
，驱动器、编码器和控制器实现了0到1的突破，并开发出了高性能V6系列伺服电机，技术水平和
产品性能对标日本同行业公司。
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2026-07-17│高市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市盈率(TTM)为：346.39
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2026-07-13│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-1152.84万元，与上年同期相比变
动幅度为-139.51%。
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有2515.96万股(2.73亿元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-12-09│华为大笔增资旗下极目机器公司，人形机器人再迎重磅催化
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天眼查显示，近日，东莞极目机器有限公司发生工商变更，注册资本由8.7亿人民币增至38.
9亿人民币，增幅约347%。东莞极目机器有限公司成立于2023年6月，法定代表人为李建国，经营
范围为电子元器件制造、其他电子器件制造、工程和技术研究和试验发展等，由华为技术有限公
司全资持股。上海证券分析指出，近期产业端迎来密集催化，人形机器人产业链发展进一步提速
，人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势。人形机器人产业链目前正
处于“0-1”向“1”不断加速靠近阶段，2024年是人形机器人商业化元年，人形机器人商业化落
地可期。
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2024-06-25│智能机器人再迎政策催化，发改委鼓励开发基于AI大模型的人形机器人
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国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。其中提到，
加大柔性屏、超级摄影、超级快充、人工智能助手、端侧大模型、跨屏跨端互联等软硬件功能开
发，增强人机交互便利性。拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面
功能，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。
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2023-12-06│首款开源鸿蒙人形机器人发售，产业链商业化落地有望取得突破
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乐聚高动态人形机器人“夸父”正式发售，其为国内首款可跳跃、可适应多地形行走开源鸿
蒙人形机器人。据悉，通过KaihongOS的链接，Kuavo可成为多场景通用机器人平台。在科研、特
种、工业、家庭等场景，进行产业化落地应用。目前国内已有多款人形机器人产品相继推出，进
展迅速。天风证券分析指出，人形机器人属于新兴赛道，参与者多为科技、互联网企业，由于技
术难度较大+成本较高，迟迟未落地量产，产业尚处于探索状态，近期，随着供给侧-出现明显变
化+技术侧-人工智能技术取得重大进展，人形机器人有望实现0到1的突破。
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2023-10-11│华为借云平台入局智能机器人
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华为全连接大会在《华为云机器人平台，携手共创具身智能未来》的专题演讲中探讨了未来
将如何探索具身智能并打造智能机器人，迎接下一个AI浪潮。与此同时，大会上华为云首席产品
官介绍华为云机器人平台，类似华为汽车发力方向是车机，并不直接自己下场做机器人，而是为
企业提供华为云机器人平台，助力企业制造开发、集成以及使用机器人。
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2023-07-04│人形机器人核心部件，力传感器与编码器本土替代或将加速推进
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力传感器与编码器是人形机器人的核心部件，其中力传感器感知并度量力，在人形机器人关
节上具有应用，编码器可测量旋转角度与速度，可通过伺服系统应用于人形机器人中。从竞争格
局来看，高端编码器与多维力矩传感器由于技术壁垒较高，国内可量产的企业较少。在政策催化
下，高精度传感器的战略地位有望不断提升，本土替代或将加速推进。
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2023-05-16│华为将举行夏季全场景新品发布会，或将催化智能家居行业发展
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华为将于5月18日举行华为夏季全场景新品发布会。据悉，华为全屋智能4.0即将到来。此前
在2023年中国家电及消费电子博览会上，华为终端BG首席战略官、全屋智能产品线总裁邵洋分享
了空间智能化时代的“华为方案”。华为通过“1+2+N”架构，推开了从单品智能走向全屋智能
的“大门”。
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2023-05-15│2023第十一届中国（深圳）国际智能家居展览会（全智展）即将举行
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2023第十一届中国（深圳）国际智能家居展览会（全智展）将于2023年5月16日至18日在深
圳举办，参展范围包括全屋智能家居、5G+AIOT、智能厨房、智能卫浴、智能门锁、智能家居娱
乐、其他智能单品等。
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2023-04-14│《广东省推动智能家电标准化发展三年行动方案》发布，智能家居产业获政策支
│持
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近日，广东省市场监督管理局发布《广东省推动智能家电标准化发展三年行动方案（2023—
2025年）》。方案提出，广东将深入实施标准化战略，助推制造强省、质量强省建设，发挥标准
化对推动智能家电高质量发展的基础性、引领性作用，以标准推动智能家电产业实施技术创新、
质量提升、品牌塑造和产品“走出去”，打造世界一流的智能家电产业集群。
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2023-03-09│埃安发布夸克电驱，电机功率密度100%
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近日，埃安发布全新一代高性能集成电驱技术群夸克电驱。据介绍，夸克电驱动能以极小的
体积迸发出强劲的功率，电机功率密度高达12kw/kg，相比行业6kw/kg提升100%。券商指出，电
驱动系统是电动车的“心脏”，预计2025年市场空间将超3000亿，多电机化和轻混是预期差主要
来源。
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2022-08-30│五部门发文鼓励电机再制造 产业迭代升级开启加速度
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8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中提出提
高用电设备能效匹配水平，发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电
机等产品。推动完善废旧电机回收利用体系，鼓励企业开展电机再制造，促进再制造电机产品应
用。经机构测算，2023年高效节能电机市场空间有望超过450亿元。
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2022-08-12│小米首款人形仿生机器人“CyberOne”登场
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8月11日晚间，小米首款“全尺寸人形仿生机器人”正式登场，名叫CyberOne，能感知45种
人类语义情绪，分辨85种环境语义;小米自研全身控制算法，协调运动21个关节自由度;视觉敏锐
：Mi Sense视觉空间系统，三维重建真实世界;四肢强健：全身5种关节驱动，峰值扭矩300Nm。
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2022-07-20│机构扎堆调研人形机器人公司，特斯拉或开启智能应用新时代
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7月18日，凌云光披露调研纪要显示，合计125家机构蜂拥而至，包括上海高毅资产、上海景
林资产、交银施罗德基金、红杉资本投资、贝莱德基金等。凌云光是国产机器视觉系统龙头，布
局全产业链，且在视觉系统这一核心环节市占率第一。马斯克表示特斯拉今年最重要的产品就是
机器人，人形机器人的推出或开启智能应用新时代。人形机器人核心零部件种类与现有的机器人
类似，包括伺服系统、减速器、控制器和各类传感器。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │科力尔始创于1992年，迄今已成为中国较大的微特电机研发、制造和出口企│
│ │业之一，其中罩极电机产销量全国靠前，并于2017年8月17日在深圳证券交 │
│ │易所挂牌上市，股票代码：002892。 │
│ │凭借优秀的产品质量，成为全球多个世界500强高端客户的重要供应商，建 │
│ │立稳固的长期合作关系，出口到美国、德国、意大利、西班牙等30多个国家│
│ │和地区。 │
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│产品业务 │公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售。 │
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│经营模式 │（1）研发模式 │
│ │公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的理念│
│ │，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优│
│ │秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研发│
│ │模式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。 │
│ │在电机与驱动、智能控制的前沿技术方面，与哈尔滨工业大学、东华大学、│
│ │中国台湾工研院等科研院所合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系│
│ │，不断提升公司的研发实力和技术储备。 │
│ │（2）采购模式 │
│ │公司与行业内优秀的供应商建立了“互惠互利、合作共赢”的合作关系。对│
│ │采购需求量较大的硅钢、漆包线等，由集团公司进行集中管理降低采购成本│
│ │，集团进行供应商的遴选，各子公司单独采购；对其他原材料供应商，通过│
│ │质量、价格、交期、服务等因素进行综合评审，一般同一种材料的采购至少│
│ │确定两家优质供应商。 │
│ │（3）生产模式 │
│ │公司主要采取“以销定产”的方式进行生产，根据客户下达的订单安排生产│
│ │。为满足规模化生产和客户个性化需求，公司采用自动化生产和柔性化生产│
│ │相结合的方式组织生产，保证公司快速响应客户多样化的需求。公司推行全│
│ │面质量管理和精益化生产，通过企业资源计划系统实现配料、加工、装配等│
│ │生产全流程的实时监控，在保证优质产品的同时，有效地提高生产能力和效│
│ │率、降低库存和制造成本。 │
│ │（4）销售模式 │
│ │公司在深圳设有运营中心，负责公司的销售和运营管理。公司销售通过自有│
│ │销售网络采用直接销售模式，大部分客户采取签订年度销售协议的方式，预│
│ │先确定价格、付款条件、质量保证等条款，再以订单形式提出交货需求，小│
│ │部分客户采取单批采购定价销售的方式。为了快速响应市场需求，做好贴心│
│ │服务，公司在国内主要客户集中区域设有销售服务网点，国外在美国和意大│
│ │利等地区设有营销代表处。 │
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│核心竞争力 │1、品牌与客户资源优势 │
│ │公司主要为全球高端客户供应电机及智能驱控系统，市场遍及全球，如加拿│
│ │大、美国、澳大利亚、欧洲、亚洲等国家与地区。多年以来，公司凭借优异│
│ │的产品品质和优质的服务成为海康威视、大华股份、石头科技、拓竹科技、│
│ │创想三维、松下（Panasonic）、美的、海信、宇视科技、广电运通、比依 │
│ │股份、新宝股份、伊莱克斯（Electrolux）、小米、大疆、安克创新、美团│
│ │、追觅、埃夫特等国内外知名企业的重要供应商。在与这些客户的长期稳定│
│ │合作过程中，积极参与客户的协同研发与设计，在新产品开发、原有产品改│
│ │进等方面为客户提供持续、优质的服务，具备快速反应客户需求的能力，推│
│ │动了公司销售收入的持续稳定增长，并在全球市场形成了良好的品牌影响力│
│ │，为公司进一步拓展市场奠定了坚实的基础。 │
│ │2、技术创新与人才优势 │
│ │公司在电机及智能驱控系统的研发、生产过程中，针对产品的可靠性、长寿│
│ │命、低噪音、智能驱动与控制系统等关键技术课题进行了长期的专项研发，│
│ │拥有了多项核心技术，在产品可靠性、低噪音、使用寿命等关键性能指标上│
│ │已达到国际先进水平。 │
│ │公司在苏州和深圳分别建立了研发中心，并在深圳成立了运营中心，借助苏│
│ │州和深圳等高端人才聚集区，公司引进了大量行业高端人才，公司的研发团│
│ │队、营销团队和管理团队稳定，为公司的长期稳健发展提供了有力的保障。│
│ │另外，在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，特别是在高性能伺服电机驱│
│ │动与控制系统的研发方面，公司与瑞士、日本的科研机构建立了联系，并与│
│ │哈尔滨工业大学、东华大学、西安微电机研究所、台湾工研院等科研院所合│
│ │作，以国际一流标准锻造公司的技术与研发水平。 │
│ │3、产品品质优势 │
│ │公司作为全球高端客户的供应商，一直高度重视产品品质的提升。基于自身│
│ │良好的产品品质、完备的软硬件检测设施和严格的质量控制体系，公司先后│
│ │通过了中国CCC认证、美国UL认证、德国VDE和TUV认证与海关AEO高级认证，│
│ │以及ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证，并被授予“省级企业 │
│ │技术中心”、“湖南名牌产品认定企业”、“湖南省知名品牌”等资质认定│
│ │及荣誉称号。同时，公司产品通过了诸多国际知名电器生产企业的产品检测│
│ │及验证，如通用电气公司（GE）按照航空标准对公司产品进行的检测。公司│
│ │的实验室获得了UL认证公司的WTDP（目击实验室）证书，是国内少数拥有此│
│ │认证证书的电机制造商之一。 │
│ │4、规模生产与成本优势 │
│ │公司各类产品具备大规模生产的能力，持续推进精益化生产和自动化改造，│
│ │有效地节约了人工成本，提高了产品质量的一致性，凭借规模效应和良好的│
│ │成本管控能力，公司产品具有较大的成本优势，并能够更加灵活地组织生产│
│ │，满足市场快速变化的需求，保证客户大批量订单的交货。 │
│ │5、管理优势 │
│ │公司实行集团管控、赋能+事业部制运营模式，建立了“合伙人+赛马”机制│
│ │，通过引入专业管理咨询机构和信息化、数字化系统，经过多年的管理创新│
│ │和发展，公司在战略规划、研发管理、营销管理、供应链管理等方面有着一│
│ │定的管理优势。公司不断优化管理流程并建立了健全的管理体系和管理制度│
│ │，充分利用OA系统、ERP系统和PDM系统等信息化平台提高了工作效率和管控│
│ │能力，降低了管理成本。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入182,885.84万元，同比上升10.4%，实现归属于上 │
│ │市公司股东的净利润3,314.44万元，较上年同期下降44.82%，截至2025年12│
│ │月31日，公司总资产258,868.71万元，比上年度末增长8.88%，归属于上市 │
│ │公司股东的所有者权益128,158.09万元，比上年度末下降0.22%。 │
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│竞争对手 │韩国SPG株式会社、德国依必安派特、意大利飞马 │
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│核心风险 │销售客户集中风险；市场竞争风险。 │
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│投资逻辑 │公司有着三十多年的电机及智能驱控技术的研发和制造经验，是国家高新技│
│ │术企业、省级企业技术中心、湖南名牌产品和海关AEO高级认证企业，掌握 │
│ │了电机、驱动系统、智能控制系统等核心技术，产品性能达到国际先进水平│
│ │，定位于全球中高端市场，具有较强的品牌知名度和客户影响力，罩极电机│
│ │产销量在全球处于领先地位，步进电机在智能安防和3D打印等领域取得了一│
│ │定的市场地位，直流无刷电机在扫地机器人、吸尘器等智能家居领域的市场│
│ │份额迅速提升，伺服系统突破了关键核心技术，实现了进口替代。 │
│ │公司作为全球高端客户的供应商，一直高度重视产品品质的提升。基于自身│
│ │良好的产品品质、完备的软硬件检测设施和严格的质量控制体系，公司先后│
│ │通过了中国CCC认证、美国UL认证、德国VDE和TUV认证与海关AEO高级认证，│
│ │以及ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证，并被授予“省级企业 │
│ │技术中心”、“湖南名牌产品认定企业”、“湖南省知名品牌”等资质认定│
│ │及荣誉称号。同时，公司产品通过了诸多国际知名电器生产企业的产品检测│
│ │及验证，如通用电气公司（GE）按照航空标准对公司产品进行的检测。公司│
│ │的实验室获得了UL认证公司的WTDP（目击实验室）证书，是国内少数拥有此│
│ │认证证书的电机制造商之一。 │
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│消费群体 │智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D打印、锂电池设备、机器│
│ │人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。 │
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│消费市场 │国内地区、国外地区 │
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│主营业务 │电机与智能驱控产品的开发、生产与销售 │
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│主要产品 │智能家居类产品、健康与护理类产品、运动控制类产品 │
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│增持减持 │科力尔2025年3月14日公告，公司控股股东、实际控制人之一、董事长聂鹏 │
│ │举计划公告日起15个交易日后的3个月内通过大宗交易的方式减持公司股份 │
│ │不超过619.61万股,占公司总股本的1%。截至公告日，聂鹏举持有公司股份1│
│ │5357.2077万股，占剔除公司回购专用账户中的股份总数的比例24.79%。 │
│ │科力尔2025年9月29日公告，公司控股股东、实际控制人之一、董事长聂鹏 │
│ │举计划公告日起15个交易日后的3个月内通过大宗交易的方式减持公司股份 │
│ │不超过1487.5万股，占公司总股本的2%。截至公告日，聂鹏举持有公司股份│
│ │17685.38万股（占公司总股本的23.78%）。 │
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│项目投资 │投建电机与驱控系统生产研发总部项目：科力尔2021年10月19日公告，公司│
│ │拟与惠州潼湖生态智慧区管理委员会签署投资建设协议书，投资建设科力尔│
│ │电机与驱控系统生产研发总部项目，项目建成后将主要生产经营伺服系统及│
│ │控制器、直流无刷及驱控产品、步进电机及驱动产品、罩极与串激电机、精│
│ │密泵等智能家居、工业自动化及机器人用伺服电机及驱控系统的研发、生产│
│ │及销售。项目计划投资总额16亿元。项目预计2年内完成厂房竣工验收，竣 │
│ │工验收之日起6个月内正式投产。 │
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│行业竞争格局│人工智能等新一代信息技术的深度渗透，正在引领家电行业迈入智慧升级的│
│ │快车道。在技术更迭与市场拓展的双轮驱动下，智能家居类产品已然成为撬│
│ │动行业高速增长的关键引擎。国家统计局数据显示，2025年我国家电行业全│
│ │年主营业务收入达1.97万亿元，家电类商品零售额达1.17万亿元，创历史新│
│ │高。其中，智能清洁赛道表现尤为突出，根据IDC最新发布的《全球家用智 │
│ │能清扫机器人市场跟踪报告》，2025年全球家用清洁机器人市场出货量达32│
│ │72万台，同比增长20.1%。其中，扫地机器人出货量达2412.4万台，同比增 │
│ │长17.1%。值得关注的是，中国品牌包揽全球前五大清洁机器人厂商，在国 │
│ │际市场交出了亮眼答卷，展现出我国智能家居产业强大竞争力与创新活力。│
│ │报告期内，国家陆续出台多项政策，支持智能家居行业的创新与发展。2025│
│ │年11月，国家市场监督管理总局批准发布《智能家用电器的智能化技术要求│
│ │和评价第1部分：通用要求》《智能家用电器应用场景第1部分：通用要求》│
│ │两项国家标准，为行业规范发展提供了重要指引。同月，工信部等部门出台│
│ │《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出布局│
│ │智能家居消费领域，鼓励开发家庭服务机器人、智能家电等人工智能终端。│
│ │随着智能家居产业的快速发展，配套电机作为实现智能化控制的关键执行部│
│ │件，其市场需求将持续释放，行业发展前景可期。 │
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│行业发展趋势│机器人代表着新质生产力的演进方向，是决胜全球科技竞争的战略高地。其│
│ │中人形机器人作为人工智能与物理世界交互的核心载体，能够深刻变革生产│
│ │生活方式，发展潜力巨大。2025年，中国人形机器人产业进入爆发增长期。│
│ │工信部数据显示，2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形 │
│ │机器人产品超330款。《2025年人形机器人市场研究报告》显示2025年我国 │
│ │人形机器人出货量约1.44万台，占全球总出货量的84.7%，市场规模达到15.│
│ │5亿元，全球占比约53.8%。此外，根据国家统计局发布的《2025年国民经济│
│ │和社会发展统计公报》，2025年我国工业机器人产量达77.3万套，服务机器│
│ │人产量达1858.1万套。在政策支持、技术突破、场景牵引、产业链协同等多│
│ │重因素驱动下，中国机器人产业正在从早期的技术验证阶段走向市场应用的│
│ │价值验证阶段，商业化落地进程加速，在全球万亿级新赛道中抢占先机。 │
│ │伺服系统是机器人实现复杂、精准运动功能的核心部件，也是实现工业自动│
│ │化精密制造和柔性制造的关键支撑。伴随机器人及工业自动化产业蓬勃发展│
│ │，伺服系统市场展现出强劲的发展动能。根据市场调研机构MIR预测，2025 │
│ │年我国通用伺服系统市场规模预计达219亿元，未来伺服系统国产化进程将 │
│ │持续加快，预计2027年通用伺服系统国产化率将达到65%。 │
│ │国家层面持续推进机器人及其核心零部件产业发展，“十五五”规划明确提│
│ │出推动具身智能成为新的经济增长点，将具身智能、机器人等列为前瞻布局│
│ │的未来产业和战略性新兴产业，支持包括伺服系统在内的核心零部件产业向│
│ │更高水平迈进。2025年9月，工信部等部门印发《关于组织实施2025年首台 │
│ │（套）重大技术装备保险补偿政策的通知》，将高精度伺服电机等机器人核│
│ │心零部件纳入补贴支持范围，我国机器人及核心零部件产业未来将长期处于│
│ │黄金发展期。 │
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│行业政策法规│《人形机器人创新发展指导意见》、《关于做好2025年汽车以旧换新工作的│
│ │通知》、《“十四五”机器人产业发展规划》、《关于2025年加力扩围实施│
│ │大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《2024—2025年节能降碳│
│ │行动方案》、《关于组织开展2025年度国家工业和信息化领域节能降碳技术│
│ │装备推荐工作的通知》、《智能家用电器应用场景第1部分：通用要求》、 │
│ │《智能家用电器的智能化技术要求和评价第1部分：通用要求》、《关于大 │
│ │力发展数字消费共创数字时代美好生活指导意见》、《关于推动未来产业创│
│ │新发展的实施意见》、《“机器人+”应用行动实施方案》、《公共安全视 │
│ │频图像信息系统管理条例》、《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费│
│ │的实施方案》、《汽车行业数字化转型实施方案》、《推动工业领域设备更│
│ │新实施方案》、《关于印发〈中华人民共和国实行能源效率标识的产品目录│
│ │（2025年版）〉及相关实施规则的通知》、《关于组织实施2025年首台（套│
│ │）重大技术装备保险补偿政策的通知》、《轻工业数字化转型实施方案》 │
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│公司发展战略│公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的发展│
│ │理念，推行集团化发展模式和人才发展战略，紧跟世界电机及智能驱控系统│
│ │的前沿技术，不断提高公司的核心竞争力，逐步向机器人、工业自动化和人│
│ │工智能领域转型升级，致力于打造电机与驱控系统的世界级的中国民族品牌│
│ │，推动人类工业文明进步，为全球用户提供持续的智能动力。 │
│ │市场营销方面：坚持内、外销齐头并进的发展思路，大力拓展内销市场。在│
│ │境外销售方面，公司加强与欧美核心客户的深度合作，并通过技术革新、新│
│ │产品研发、延伸配套等方式，进一步提升国际市场的竞争力和高端市场份额│
│ │；同时抓住“一带一路”的发展机遇，积极开拓新兴市场。在境内销售方面│
│ │，一方面公司持续优化传统产品的结构，凭借研发技术、制造规模优势，加│
│ │大新应用领域的拓展，提升境内销售市场份额；另一方面，加大步进电机在│
│ │3D打印、安防监控领域的市场拓展，加大直流无刷电机和伺服系统在机器人│
│ │、工业自动化、人工智能和新能源汽车领域的市场拓展，形成公司新的增长│
│ │动力。 │
│ │技术研发方面：公司坚持差异化、可持续发展的指导思想，一方面以深圳湾│
│ │生态科技园和苏州的研发中心，吸纳高端研发技术人才，不断提高公司整体│
│ │研发能力，紧跟行业发展趋势，加大精密步进电机、高效直流无刷电机、高│
│ │性能伺服系统的研发和产业化投入，积极拓展伺服系统在机器人、工业自动│
│ │化、人工智能和新能源汽车等方面的应用领域；另一方面，加强传统产品在│
│ │新的应用领域的研发以及泵类的研发，不断拓展产品的应用领域。 │
│ │产品结构方面：继续保持公司罩极电机等产品在国内外市场的领先优势，不│
│ │断调整和优化产品结构，开拓新的细分应用领域市场，提升罩极电机、串激│
│ │电机、步进电机、直流无刷电机、汽车电机、泵类的市场份额，同时，加快│
│ │步进电机、直流无刷电机和伺服系统在工业自动化、机器人、人工智能和新│
│ │能源汽车领域等前沿领域的研发和市场拓展进程，持续进行产品结构转型升│
│ │级。 │
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│公司日常经营│（1）新的事业部规模增长迅速，重要客户陆续突破，再添发展后劲 │
│ │报告期内，无刷电机事业部实现营业收入40141.34万元，相比2024年20500.│
│ │89万元增长95.8%；步进电机事业部实现营业收入19276.49万元，相比2024 │
│ │年16501.84万元增长16.81%。工控事业部加快了新一代高性能伺服系统在新│
│ │的应用领域的推广，在新能源设备、机器人和3C自动化方面与高端客户加强│
│ │合作，成效显著。汽车电机事业部成功进入知名车企汽车配套体系，新能源│
│ │汽车电机订单持续增长。公司持续在智能家居、医疗器械、3D打印、智能安│
│ │防、机器人、锂电池制造设备、数控机床、工业自动化设备、新能源汽车等│
│ │新兴细分市场不断拓展，为公司的未来发展增添新的动力。 │
│ │（2）提升产能，各事业部生产能力大幅提升 │
│ │为满足市场需求和推动公司快速发展，公司加紧扩大投资，在永州、惠州、│
│ │深圳三地陆续建设生产基地，大幅度提升公司各类产品的生产能力。公司罩│
│ │极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能│
│ │控制事业部、泵类事业部、汽车电机事业部等七大事业部齐头并进，各产品│
│ │的产能、公司生产规模和交货保证能力大幅提升。 │
│ │（3）推动管理升级，提升经营效益 │
│ │公司聚焦提质增效目标，通过生产计划的高效调度，实现公司业务的精细化│
│ │管控，大力推动集成产品开发管理、供应链管理、企业资源计划等项目的实│
│ │施，持续深化研发和制造水平升级，有效提升了公司研发项目管理水平和运│
│ │营效率，系统化管理能力进一步增强。 │
│ │（4）积极布局智能制造产业园 │
│ │在国内“双碳”战略目标大背景下，公司积极布局智能制造产业园，聚焦新│
│ │型高效节能电机的研发与生产，着力建设高水平研发中心，部署先进生产设│
│ │备，打造智能化工厂，提升全流程数字化水平，持续扩大产能、优化产品结│
│ │构，致力于为工业领域能效提升增添动能，满足下游应用市场对高效节能电│
│ │机的旺盛需求。 │
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│公司经营计划│（1）加大技术创新和研发力度，推动公司高质量发展 │
│ │公司将紧跟国家战略和产业政策导向，继续围绕核心技术和产品国产化替代│
│ │加大技术创新和研发力度，进一步突破伺服电机及其驱动器和控制器、光电│
│ │编码器、步进驱动器等关键技术，逐步完善产业布局，持续推动公司高质量│
│ │发展。 │
│ │（2）持续贯彻投资于人的理念，加强人才梯队建设 │
│ │公司将继续贯彻投资于人的理念，推进人才发展战略，加强人才梯队建设，│
│ │不断引进优秀技术人才，加强培训和学习，推进人员队伍结构再优化；针对│
│ │公司在电机及智能驱控系统等领域取得的技术突破，公司将积极拓展产品销│
│ │售市场，明确市场定位，整合有效资源，为满足公司业务发展需要，打造一│
│ │支高素质的销售队伍；公司将持续完善长效激励机制，增强员工的主观能动│
│ │性，激发团队活力和凝聚力。 │
│ │（3）加大国内外市场拓展，提高各类产品的产能 │
│ │公司将进一步加大投资，全方位提升公司各类产品的产能，持续拓展智能家│
│ │居、智能安防、机器人、无人机、3D打印、电子制造设备、锂电池设备、5G│
│ │基站、工业自动化设备、ATM机、医疗器械、新能源汽车等国内外市场，在 │
│ │保持智能家居类产品、健康护理类产品持续增长的基础上，推动运动控制类│
│ │产品实现较快增长。 │
│ │（4）推进科力尔智能制造产业园的建设 │
│ │公司将稳步推进科力尔智能制造产业园的建设，着力提升公司智能家居类电│
│ │机产品的生产制造能力与智能化水平，提高步进电机及驱动器、高性能直流│
│ │无刷电机、高性能伺服电机及驱控系统、精密泵等产品的产能，促进公司的│
│ │持续健康发展。 │
│ │（5）推进数字化技术转型和智能化升级 │
│ │公司将持续深化研发、生产制造及经营管理的数字化改造，强化核心业务的│
│ │系统性集成和协同，进一步优化SAP系统，提升数字化工具的整体应用效能 │
│ │；加快构建智能决策支持体系，推动经营管理智能化升级，持续提升企业运│
│ │营效率和精细化管理水平。 │
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│公司资金需求│本公司统筹负责公司内各子公司的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资│
│ │和筹措贷款以应付预计现金需求。本公司的政策是定期监控短期和长期的流│
│ │动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和│
│ │可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│（1）原材料价格波动风险 │
│ │公司生产所需主要原材料为漆包线（其主要原材料为铜）、硅钢等，原材料│
│ │价格波动对公司产品成本的影响较大，如果原材料价格出现大幅波动，将对│
│ │公司经营业绩造成较大影响。目前全球经济形势动荡不定，如主要原材料价│
│ │格在未来继续大幅上涨，将对公司业绩造成不利影响。公司通过销售价格联│
│ │动，适时开展锁定部分材料成本，加强新产品开发，提高新产品的附加值和│
│ │新产品销售比例等一系列措施，进一步规避原材料价格波动风险。 │
│ │（2）汇率波动风险 │
│ │目前，公司产品出口销售收入占主营业务收入的比例为45.73%，产品主要出│
│ │口至欧洲和美洲，主要以美元、欧元计价，因此人民币汇率的波动对公司的│
│ │利润会产生一定的影响。公司通过调整外汇策略并开展远期结售汇业务，尽│
│ │可能规避汇兑损失风险。 │
│ │（3）应收账款风险 │
│ │2025年12月末公司应收账款为55,207.30万元，占总资产的比例为21.33%。 │
│ │如客户自身经营不善或发生财务困难，将存在部分应收账款发生坏账的风险│
│ │，进而对公司业绩产生不利影响。公司97.83%的应收账款账龄均在一年以内│
│ │，已经按谨慎性原则计提应收账款坏账准备，公司通过执行严格的应收账款│
│ │管理制度和风险防范措施，尽可能避免应收账款风险。 │
│ │（4）人力资源风险 │
│ │公司目前处于快速发展阶段，在不断扩大现有产品规模的基础上，加强新产│
│ │品的研发和产业化，并有通过横向、纵向进行相关产业并购扩张的需求。公│
│ │司的快速发展对人力资源提出了更高的要求，且近年来，我国人工成本呈较│
│ │快增长趋势，给企业带来较大的经营压力，成为影响企业发展的重要因素。│
│ │公司推行人才发展战略，加强招聘、培训、激励等措施，组建和稳定适合公│
│ │司未来发展的人才队伍，做好人才储备，同时加快自动化、智能化技术改造│
│ │，提高生产效率，以应对人力资源不足的风险。 │
│ │（5）市场竞争风险 │
│ │目前我国电机及智能驱控系统行业集中度不高，企业数量众多，行业处于完│
│ │全竞争状态，产品竞争激烈，如果公司的市场竞争力下降，会对公司的经营│
│ │业绩造成较大影响。公司通过不断加大研发投入和对生产工艺的持续改造，│
│ │保持公司的核心竞争力，并加强市场的售前和售后服务，加快完善海外营销│
│ │网络，有效提高产品的性能、品质和客户忠诚度，拓展新的应用领域和扩大│
│ │销售规模。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司采取现金、股票股利或者二者相结合 │
│ │的方式分配利润，并优先采取现金分配方式。如无重大投资计划或重大现金│
│ │支出发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于│
│ │当年实现的可分配利润的百分之十六。 │
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│股权激励 │科力尔2021年4月23日发布股票期权激励计划，公司拟授予399万份股票期权│
│ │，其中首次向不超过97名激励对象授予320万份，行权价格为19.17元/股； │
│ │预留79万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分4期行权，行 │
│ │权比例分别为15%、20%、30%、35%。主要行权条件为：2022年至2025年营业│
│ │收入分别不低于15亿元、18亿元、21亿元、25亿元。 │
│ │科力尔2023年2月3日发布限制性股票激励计划，公司拟授予430万股限制性 │
│ │股票，其中首次向23名激励对象授予375万股，授予价格为6.85元/股；预留│
│ │55万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁│
│ │比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2021年扣非净利润为基数 │
│ │，2023年-2025年扣非净利润增长率分别不低于10%、20%、30%。 │
│ │科力尔2024年8月26日发布股票期权激励计划，公司拟授予401.25万份股票 │
│ │期权，其中首次向不超过79名激励对象授予321万份，行权价格为元/股；预│
│ │留80.25万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权， │
│ │行权比例分别为30%、30%、40%。主要行权条件为：第一个行权期，2024年 │
│ │营业收入不低于14.25亿元；第二个行权期，2024-2025年两年营业收入累计│
│ │值不低于29.92亿元；第三个行权期，2024-2026年三年营业收入累计值不低│
│ │于47.16亿元。 │
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│重大合同 │科力尔2023年8月21日公告，公司于2023年8月18日与祁阳市人民政府签约《│
│ │项目投资合同》，拟在祁阳高新区登记注册公司全资子公司，以公司新设全│
│ │资子公司为实施主体参与购买位于湖南省永州市祁阳高新区约225亩（第一 │
│ │期）的工业用地使用权投资建设科力尔智能制造产业园项目（第一期），预│
│ │计总投资8亿元，其中固投约5.6亿元，项目自建设到达产周期预计六年。 │
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│增发股票 │定增募资投入智能电机与驱控系统建设项目等：科力尔2020年9月25日发布 │
│ │定增预案，公司拟非公开发行不超过4263.6万股股份，募集资金总额不超过│
│ │5亿元，扣除发行费用后拟用于：1）智能电机与驱控系统建设项目，总投资│
│ │45088.29万元，拟投入募集资金4.5亿元，建设期2.5年。2）补充流动资金 │
│ │，拟投入募集资金5000万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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