热点题材☆ ◇002911 佛燃能源 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、充电桩、燃料电池、粤港澳、氢能源、储能、天然气
风格:融资融券、券商重仓、保险新进、高分红股、自由现金
指数:中小300
【2.主题投资】
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2025-08-15│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司在深耕城市燃气业务的同时，积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能等能源
服务，并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、窑炉热工装备制造
与节能减排等科技技术攻关
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司以所经营区域燃气客户为切入点，研究开展分布式光伏发电业务，延伸布局可再生能源
产业链，
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2024-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司紧密把握国家关于调整峰谷电价制度、蓄冷电价等支持储能行业发展的政策和机制，开
展储能业务
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省佛山市禅城区季华五路25号、广东省佛山市禅城区南海大道中18号，主营天
然气的销售及输配、燃气工程设计、施工
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2021-10-26│充电桩 │关联度：☆☆
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收购中研能源46%股权，中研能源围绕新能源汽车领域产业链，主要从事充电设备产品的研
发，生产和销售，并开展充电运营服务。
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2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
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华南地区具竞争力的燃气公司
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2021-08-16│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司在氢能产业领域，加快推进站内制氢-加氢母站建设及运营，重点布局氢能制储运加、
管道天然气掺氢等核心技术装备研发与推广。
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2026-03-09│煤化工 │关联度：☆☆☆
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公司参股公司内蒙古易高煤化科技有限公司（以下简称“内蒙古项目公司”）目前已实现年
产5万吨绿色甲醇并已实现批量销售
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2025-09-30│绿色甲醇 │关联度：☆☆☆
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公司与香港中华煤气共同合作收购的内蒙古易高煤化科技有限公司自2022年起通过使用香港
中华煤气专有气化技术已实现绿色甲醇的规模化生产，目前已实现年产5万吨绿色甲醇并批量销
售。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-25│城中村改造 │关联度：☆☆☆
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公司持续推进老旧小区及城中村管道天然气改造，公司相应投入资金约4800万元，建设市政
引入管道约50公里，惠及居民近17000户。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-04-22│广东国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为佛山市国有资产监督管理委员会。
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2026-09-14│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
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2026-08-21│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30保险(1家)新进十大流通股东并持有249.29万股(0.19%)
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2026-06-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,券商重仓持有1455.65万股(1.38亿元)
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2026-03-25│高分红股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:65.53%
【3.事件驱动】
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2023-10-13│超大特大城市城中村改造已入库162个项目
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据住房城乡建设部消息，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类
是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整
结合。今年7月，国务院办公厅印发《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见
》，并召开电视电话会议进行部署。各地正按照部署，扎实开展配套政策制定、摸清城中村底数
、编制改造项目方案等工作，住房城乡建设部城中村改造信息系统投入运行两个月以来，已入库
城中村改造项目162个。
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2023-09-14│城中村改造在一线城市加速推进
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近日，广州安居集团正式挂牌成立。该公司是广州市专门负责从事保障性住房投融资、建设
和运营管理的市属功能性国有公司。此外，今年上海闵行区计划实施4个“城中村”改造项目，
计划至2027年，不成套旧住房改造全部完成；今年还将实施新一轮“美丽家园”建设，完成10个
小区104万平方米的改造任务，完成既有多层住宅加装电梯300台。
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2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
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8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
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2023-08-21│央行将加大对城中村改造等金融支持力度
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央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，落实好“金融16条”，保持房
地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。延续实施
保交楼贷款支持计划至2024年5月末，稳步推进租赁住房贷款支持计划在试点城市落地。因城施
策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各
项工作，促进房地产市场平稳健康发展。
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2023-07-26│国常会定调加大对超大特大城市城中村改造的支持
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近日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村
改造的指导意见》。券商测算19个超大特大城市占全国商品房销售额约37.2%。由于一线城市的
城中村情况更加复杂，本轮改革可以说是啃硬骨头的改革，这可能意味着资金投入速度更慢，对
经济的边际拉动更渐进，但也可能意味着政策的长期副作用少，社会争议少。券商认为无论是房
地产开发还是基础设施建设，本轮城中村改造的增量影响都将低于2015年前后。但从高质量发展
的角度，预计这轮城中村改造能解决长期问题，并十分有利于具备资产综合运营能力的企业，及
具备空间服务经验的企业。政策不仅驱动了一部分营建的机会，更诞生了大量运营服务的商机。
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2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
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近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
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2023-06-14│陕京天然气管道系统单日输气量创同期新高
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陕京天然气管道系统6月份输气量实现连续7天增长，单日最高供气量达1.6亿立方米，突破
同期历史记录，为京津冀地区夏季用气高峰提供保障。
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2023-05-08│IEA预计2023年中国天然气需求将激增，天然气行业或迎增长
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IEA在其季度《天然气市场报告》中表示，预计中国的天然气消费量将增长6%以上，为亚洲
地区整体天然气消费量增长近3%提供支撑。此外，随着可再生能源在发电中所占份额的增加，欧
洲发达经济体的天然气需求将下降5%。
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2022-09-05│“北溪一号”天然气管道无限期关闭
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俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将
完全停止输气，直至故障排除。理由是涡轮机被发现存在漏油情况，需要进行额外维修，但无法
获知管道恢复可能需要多长时间。
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2022-08-23│北溪1号再度检修引恐慌，欧洲天然气价格刷历史纪录
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8月22日，伦敦洲际交易所数据显示，欧洲市场天然气价格自3月以来首次突破3000美元/千
立方米。 由于意外的维修工作，俄罗斯将在8月31日至9月2日切断欧洲最大天然气基础设施“北
溪1号”的输气工作，令市场担心俄罗斯输向欧洲的天然气会借此全面中断。这也引发了对美国
出口天然气需求飙升担忧的加剧，美国天然气期货一度飙升至新的14年高点。
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2022-07-28│天然气价格高位运行，国内行业发展或迎历史机遇
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近期，全球天然气价格飙升。欧盟能源专员Simson表示，如果俄罗斯7月完全切断天然气供
应，欧盟将在寒冷的冬季面临450亿立方米的天然气供应缺口。俄罗斯能源出口在欧洲的市场份
额高，2020年，欧盟天然气总消费量约30%进口自俄罗斯。
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2021-09-07│国内天然气半年暴涨88%
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6日,上海石油天然气交易中心发布的中国LNG出厂价格指数为5922元/吨，较前一日继续上涨
，近四月涨幅（较5月6日3292元）达79.89%；较3月3日年底低点（近半年）3152元上涨87.88%。
亚洲过去一年上涨超过六倍，美国天然气期货合约价格到8月18日，涨到了每百万英热单位4.2美
元，是去年的两倍，刷新十年来最高水平。欧洲则在14个月内疯涨10倍。上半年一直处于区间震
荡的天然气价格成为近期大宗商品的“领涨者”。
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2018-08-15│供需缺口或超百亿方 天然气产业链迎机遇
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2018年8月14日据怀新资讯报道，国家统计局14日消息，7月，国内天然气生产加快，进口继
续高速增长。其中，天然气产量同比增长10.5%，进口量同比增长28.3%。业内预计，国内天然气
需求全年增速超过15%，而国产气及进口管道气供应增速低于10%，或产生100亿方以上的供气缺
口，部分地区在冬季用气高峰或现“气荒”。大气治理趋严、煤改气等多重利好助推，叠加气价
市场化改革、非常规天然气加快开发，天然气产业链正迎来发展良机。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │佛燃能源集团股份有限公司创立于1993年，是国内颇具实力的综合能源服务│
│ │企业。公司于2017年11月22日在深圳证券交易所上市，股票代码002911。 │
│ │佛燃能源致力于成为优秀的中国能源服务商，以“能源+科技+供应链”为发│
│ │展方向，积极推进能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务以及延│
│ │伸业务的发展。 │
│ │公司深耕城市燃气，同时积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能│
│ │等能源服务，并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管│
│ │道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技攻关。同时，公司不断深挖能│
│ │源产业链禀赋，创新业务模式，积极推进供应链业务，协同石化仓储、码头│
│ │、运输等优势资源，为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链│
│ │服务。 │
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│产品业务 │公司致力于成为优秀的中国能源服务商，在当前国家能源结构向多元化转变│
│ │的背景下，通过积极推进能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务│
│ │以及其他延伸业务的发展，为广大用户提供更多元的用能选择。公司深耕城│
│ │市燃气业务，不断强化基础设施建设，保障供气能力，稳中求进开拓燃气业│
│ │务。同时，公司积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能等能源服│
│ │务，并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、│
│ │窑炉热工装备制造与节能减排等科技技术攻关。公司不断深挖能源产业链禀│
│ │赋，创新业务模式，积极推进供应链业务，协同石化仓储、码头、运输等固│
│ │有优势资源，为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链服务；│
│ │此外，公司持续探索其他业务布局，积极开拓工程服务、生活服务等延伸业│
│ │务，努力推进绿色低碳能源的高质量发展。 │
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│经营模式 │公司主要经营区域位于广东省佛山市，目前公司控股子公司高压管网公司拥│
│ │有统一接收所有进入佛山市地域范围内管道天然气的独家特许经营权；本公│
│ │司、本公司全资或控股子公司三水燃气、高明燃气和顺德燃气作为各区的城│
│ │市燃气运营企业，分别拥有禅城区、三水区、高明区和顺德区的管道燃气独│
│ │家特许经营权；在佛山市以外，公司的控股或全资子公司南雄佛燃、肇庆佛│
│ │燃及云浮佛燃亦分别获得了南雄市（不含中国大唐集团公司“南雄燃气发电│
│ │项目”的供气）、肇庆市高要区、佛山（云浮）产业转移工业园内规划区域│
│ │内的管道燃气独家特许经营权。 │
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│行业地位 │华南地区具竞争力的燃气公司 │
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│核心竞争力 │（一）多业务协同发展优势 │
│ │近年来，公司依托多年来深耕城市管道燃气市场培育的底蕴与积累的经验，│
│ │围绕天然气产业链进行业务布局。上游气源保障方面，公司与广东大鹏、中│
│ │石油、中海油气电和中石化等上游供应商签署了天然气中长期气源购销合同│
│ │，并与国内外LNG供应商进行合作，适时采购LNG。下游燃气销售方面，公司│
│ │区域市政管网建设成熟，基本完成辖区主要区域全覆盖；下游用户结构丰富│
│ │，抗风险能力强；公司将继续加强辖区内玻璃、铝型材、陶瓷等大用户清洁│
│ │能源改造工作，还将大力推进餐饮客户“瓶改管”工作，推广使用高效安全│
│ │清洁的天然气。此外，公司将牢牢把握国家各项支持政策出台的窗口期，抓│
│ │住经营区域内用能客户对多元化能源的需求，通过各类业务相互协同，深耕│
│ │经营区域的综合能源市场，积极开展绿色甲醇、氢能、冷热能、光伏、储能│
│ │等业务，大力发展清洁能源。 │
│ │（二）区域竞争优势 │
│ │公司合计已拥有13个区域管道燃气业务特许经营权，报告期内，公司主营业│
│ │务收入主要来源于广东省佛山市、肇庆市与恩平市的天然气销售。佛山市、│
│ │肇庆市与恩平市均位于中国最具经济实力和发展活力地区之一的珠江三角洲│
│ │腹地，是“粤港澳大湾区”的重要组成部分。粤港澳大湾区是我国开放程度│
│ │高、经济活力强的区域之一。随着大湾区的新型城镇化进程不断提速、天然│
│ │气利用基础设施和供应能力的不断完善，其未来天然气消费市场具有一定的│
│ │潜力。在绿色甲醇项目上，鉴于粤港澳大湾区域内及周边地区拥有丰富的生│
│ │物质资源，可为绿色甲醇的规模化生产提供稳定的原料供应。 │
│ │（三）安全生产优势 │
│ │公司深入贯彻“高标准、细流程、重执行、严考核”的安全管理理念和“精│
│ │心维护、规范操作”的站网运行理念，持续开展安全生产治本攻坚三年行动│
│ │（2024-2026），稳步推进城镇燃气老旧管网更新改造，推动弘达仓储库区 │
│ │自动化升级改造工程，全面持续落实重大事故隐患动态清零。 │
│ │（四）公司治理优势 │
│ │公司先后引进城市燃气行业知名企业港华燃气投资和员工持股公司海南众城│
│ │投资，实现股东结构的优化，成为国资、外资、民资并存的混合所有制企业│
│ │。 │
│ │（五）技术研发优势 │
│ │公司立足行业创新驱动发展导向，持续深耕研发领域，聚力构建赋能产业升│
│ │级发展的创新平台，稳步夯实自身核心竞争力。报告期内，公司研发费用投│
│ │入3.42亿元。 │
│ │（六）数字赋能，构建智慧监管新体系 │
│ │2025年，公司信息化与数字化建设紧密围绕智慧佛燃战略目标，在持续夯实│
│ │数字化基础设施和网络安全体系的基础上，全面复盘并优化核心业务系统，│
│ │重点推进穿透式监管平台、燃气管网智能感知及数据分析系统、基于燃气业│
│ │务的智慧厨房一体化平台优化、基于AI模型的智能外呼系统，以及工商业用│
│ │户智能运维管理平台等关键项目落地。 │
│ │（七）积极维护公司全体股东利益 │
│ │公司自2017年11月上市以来，持续提升公司治理与规范化运作水平，保护广│
│ │大投资者特别是中小投资者的核心利益，用良好的经营业绩回馈广大投资者│
│ │。公司业绩保持稳定增长，营业收入从2017年的42.92亿元增长至2025年的3│
│ │35.95亿元，年复合增速29.33%，归母净利润从2017年的3.47亿元增长至202│
│ │4年的10.30亿元，年复合增速14.56%。 │
│ │（八）践行可持续发展理念 │
│ │一直以来，公司秉承“责任、担当、创新、共享”的理念，践行社会责任。│
│ │安全稳定供气，为保障城市用气平稳运行，公司加大力度拓宽气源采购途径│
│ │，全力建设天然气门站等基础设施，利用常规和数字化手段，保障管网及用│
│ │户端用气安全，守护万家“烟火气”。 │
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│经营指标 │2025年，公司持续推进传统能源结构调整和转型，公司总资产为200.49亿元│
│ │，较期初增长3.31%；营业总收入为335.95亿元，同比增长6.35%。 │
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│竞争对手 │陕天然气、新疆浩源、中天能源、重庆燃气、深圳燃气 │
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│品牌/专利/经│专利：在SOFC项目上，公司已累计授权发明专利36项，实用新型专利67项，│
│营权 │软件著作权登记19项；并被认定为广东省固体氧化物燃料电池系统集成工程│
│ │技术研究中心、广东省企业技术中心；参与制定的SOFC行业标准以及多项团│
│ │体标准也已正式发布并实施。公司现有有效知识产权636项，其中发明专利9│
│ │0项、实用新型专利410项、外观设计专利7项，计算机软件著作权129项；参│
│ │与制修订标准66项，其中国家标准10项、行业标准6项、地方标准3项、团体│
│ │标准47项。 │
│ │经营权：区域布局方面，公司合计已拥有13个区域管道燃气业务特许经营权│
│ │，在佛山市内，公司统一接收所有进入佛山市地域范围内的管道天然气，拥│
│ │有禅城区、三水区、高明区和顺德区的管道燃气独家特许经营权；在佛山市│
│ │以外地区，公司分别获得了南雄市（不含中国大唐集团公司“南雄燃气发电│
│ │项目”的供气）、肇庆市高要区、佛山（云浮）产业转移工业园内规划区域│
│ │、恩平市（沙湖镇和横陂镇除外）、河北省武强县行政管辖区（城区除外）│
│ │、肇庆市广宁县古水太和工业园区、湖南省浏阳市东南片区等管道燃气特许│
│ │经营权。公司在拥有管道燃气特许经营权的地区内，向下游用户销售天然气│
│ │，满足居民生活及采暖、工业、商业、发电、交通运输和分布式能源等多个│
│ │领域的用气需求。 │
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│投资逻辑 │公司属于“燃气生产和供应业”。公司为颇具实力的城市燃气经营企业，特│
│ │许经营范围以佛山市为主，并在其他县市也拥有一定数量特许经营权。公司│
│ │持续深耕现有市场并适时拓展新区域市场，提高天然气供应规模。同时，公│
│ │司在石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能、绿色甲醇等领域及科技研发│
│ │方面加大投入，并协同整合现有资源，进一步增强和巩固公司行业地位和整│
│ │体竞争优势。公司荣获“第十八届中国土木工程詹天佑奖”“广东省政府质│
│ │量奖”“广东省先进集体”“中国服务业企业500强”“中国能源（集团）5│
│ │00强”“广东企业500强”“广东服务业企业100强”以及佛山口碑榜“公共│
│ │服务最佳口碑单位”等荣誉；公司获国内权威信用评级机构东方金诚国际信│
│ │用评估有限公司最高等级AAA主体信用等级，并获得穆迪投资者服务公司和 │
│ │惠誉国际评级有限公司的“双投资级”国际评级，两家机构分别授予公司Ba│
│ │a1、BBB+长期发行人信用评级，三家评级展望均为稳定。此外，公司还是中│
│ │国土木工程学会氢能设施与工程分会理事长单位、中国土木工程学会燃气分│
│ │会常务理事单位、中国城市燃气协会常务理事、广东省燃气协会会长单位、│
│ │广东省价格和产业品牌发展协会副会长单位、广东油气商会副会长单位、佛│
│ │山市上市公司协会会长单位和中国城市燃气氢能发展创新联盟理事长单位。│
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│消费群体 │居民生活及采暖、工业、商业、发电、交通运输和分布式能源等多个领域；│
│ │医疗、养老、学校等公共服务行业；数据中心、酒店、医院、办公楼宇、住│
│ │宅等分布式电源领域；央国企、地区性批发商、加油站终端等多种类型客户│
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│消费市场 │佛山市内、佛山市外、合并抵消 │
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│主营业务 │在能源领域，公司以城市燃气业务为基础，积极推进石油化工产品、氢能、│
│ │热能、光伏、储能、绿色甲醇等能源服务；在科技领域，以“科技、节能、│
│ │环保”为导向，重点围绕SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管│
│ │道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技技术领域，开展前沿技术研究│
│ │并促进研究成果转化。此外，公司持续探索其他业务布局，积极开拓工程服│
│ │务、生活服务等延伸业务，努力推进绿色低碳能源的高质量发展。 │
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│主要产品 │城市燃气业务、新能源业务、科技研发与装备制造业、能源化工服务业务、│
│ │延伸业务 │
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│股权收购 │收购元亨仓储40%股权:佛燃能源2021年1月4日公告，公司以自有资金49735.│
│ │236万元收购广州元亨仓储有限公司（简称“元亨仓储”）40%股权。元亨仓│
│ │储经营范围为普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；│
│ │成品油仓储（不含危险化学品）等。元亨仓储位于广州南沙区小虎岛石化工│
│ │业区，拥有石化仓储用地36.92万平方米（约548亩），库区建成投产石化储│
│ │罐126个，罐容达91.8万立方米。元亨能源承诺在交割后的三个会计年度（ │
│ │即2021年至2023年）内，元亨仓储每年实现的净利润分别为9947.0472万元 │
│ │、12433.809万元、14920.5708万元；每年实现的营业收入分别为50亿元、6│
│ │0亿元、70亿元。 │
│ │收购综合能源公司80%股权：佛燃能源2021年11月15日公告，公司拟收购佛 │
│ │山综合能源（公控）有限公司80%股权，交易价格总计为10505.12万元。综 │
│ │合能源公司主要经营业务有蒸汽管网运营、蒸汽销售，公司将进一步拓展热│
│ │电联供天然气分布式能源站项目，园区、企业蒸汽供热项目。 │
│ │佛燃能源2023年5月15日公告，公司全资子公司广东佛燃科技有限公司（简 │
│ │称“佛燃科技”）拟以自有或自筹资金约2.83亿元收购福能东方装备科技股│
│ │份有限公司（简称“福能东方”）所持有的佛山福能智造科技有限公司（简│
│ │称“福能智造”）100%股权。公司表示，收购福能智造建设“佛燃新能源科│
│ │技园”，可以为佛燃科技固体氧化物燃料电池（SOFC）业务、隔膜式压缩机│
│ │、液驱式压缩机业务等各业务板块提供优质的发展空间，满足佛燃科技新能│
│ │源技术从研发创新、产业化落地到规模化生产的全生命周期空间载体需求，│
│ │并推动产业链上下游企业集聚协同与互动合作，为佛燃科技实现科研成果落│
│ │地和业务扩张提供有力支撑。 │
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│行业竞争格局│1.天然气行业改革稳步前行，天然气发电潜力凸显 │
│ │天然气作为一种优质的低碳能源可广泛应用于城市燃气、发电、化工和工业│
│ │燃料等领域，在我国能源结构的调整中发挥重要作用。2024年，我国天然气│
│ │产量和消费量均呈现稳步增长的趋势。国家统计局数据显示，2024年，全国│
│ │规上工业天然气产量2464亿立方米，同比增长6.2%。根据国家发改委数据，│
│ │2024年全国天然气表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%，中国天然气市│
│ │场持续复苏向好。 │
│ │2.氢能发展前景清晰，氢能设备应用大有可为 │
│ │近年来，国家和广东省政府制定并推出了一系列政策和措施，以推动氢能产│
│ │业的长足发展，助力实现碳达峰、碳中和目标。2022年3月，国家发改委、 │
│ │国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确氢 │
│ │能是战略性新兴产业的重点方向，是构建绿色低碳产业体系、打造产业转型│
│ │升级的新增长点。2023年8月，国家层面首个氢能全产业链标准指南发布， │
│ │系统构建了氢能“制储输用”全产业链标准体系，为氢能行业规范化、规模│
│ │化发展奠定基础。2024年3月5日，氢能作为前沿新兴产业首次进入《政府工│
│ │作报告》。同月国家能源局印发的《2024年能源工作指导意见》指出有序推│
│ │进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源│
│ │制氢，拓展氢能应用场景。 │
│ │3.热能光伏产业政策助力，未来可期 │
│ │“双碳”背景下，加快规划建设新型能源体系，大力推进风电光伏开发利用│
│ │仍然是我国能源绿色低碳转型的重要工作之一。2024年6月，广东省人民政 │
│ │府印发《广东省推进分布式光伏高质量发展行动方案》明确光伏发电是未来│
│ │一段时期广东省可再生能源发展的重点。2025年2月，国家发改委、国家能 │
│ │源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展│
│ │的通知》为光伏、风电上网电价市场化提供政策依据，推动新能源高质量发│
│ │展。2024全年，广东省新增分布式光伏装机规模超1100万千瓦，绿电交易量│
│ │增长70%。2024年12月，佛山市政府发布《佛山市推进分布式光伏高质量发 │
│ │展实施方案的通知》提出了每年新增分布式光伏装机规模达到60万千瓦，推│
│ │动实施一批兆瓦级以上的“光伏+”重大项目的目标；展望到2030年，全市 │
│ │装机规模超过600万千瓦。在政策的推动及市场的需求下，分布式光伏市场 │
│ │仍有一定增长动能。同时，2024年广东省重点项目包含多个热电联产项目，│
│ │进一步彰显了地方政府对热能产业的重视与投入。 │
│ │4.供应链现代化建设推进，高质量专业化平台逐步开放 │
│ │近年来，国家支持供应链发展的相关支撑政策陆续出台。2024年5月，工信 │
│ │部等三部门印发《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》，提出要│
│ │提升企业供应链韧性和安全水平，完善供应链管理服务支撑和保障措施，多│
│ │措并举提升企业供应链管理水平。随着国家对供应链行业发展的日益重视，│
│ │供应链服务的重要性进一步凸显，具备提供高效、安全、稳定综合解决方案│
│ │的供应链服务企业将有广阔的发展前景与空间。2023年12月15日，国务院正│
│ │式批复同意佛山综合保税区设立，这是佛山首个国家级对外开放发展平台，│
│ │标志着佛山开放型经济发展进入新阶段。同时，广州海关将积极稳妥推动佛│
│ │山综合保税区建设并与广东自贸试验区联动试验、协同创新、资源共享，助│
│ │力打造开放层次更高、营商环境更优、国际竞争力更强的开放平台。 │
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│行业发展趋势│1.碳中和推动能源转型，天然气消费量持续上升 │
│ │国家能源局发布的《中国天然气发展报告（2025）》显示，中国天然气行业│
│ │将持续推进产供储销协同发展，完善天然气市场体系，在保障能源安全、促│
│ │进绿色转型、服务“双碳”目标中展现新作为，预计国内宏观经济回升向好│
│ │，天然气需求平稳增长。中国石油经济技术研究院发表的《2060年世界与中│
│ │国能源展望（2025版）》表示，近中期，中国天然气需求已重新步入中速增│
│ │长的轨道，预计到2030年，中国天然气消费量将达到约5,690亿立方米，占 │
│ │一次能源的比例约为10.6%。预计中国天然气需求在2035至2040年期间，峰 │
│ │值约为6200亿立方米，将占据一次能源消费比例的近11.4%，相较于当前430│
│ │0亿立方米左右的消费量还有40%以上的增长空间。从全球天然气消费来看，│
│ │2025年，中国的天然气消费量在一次能源消费结构中占比8.9%，全球平均水│
│ │平是25%左右。在一次能源消费结构中的占比来看，我国天然气消费还有充 │
│ │足的市场潜力。 │
│ │2.氢能顶层设计逐步完善，各地政策积极响应 │
│ │作为一种清洁、高效、可持续的能源载体，氢能在我国能源转型中具有重要│
│ │地位。国家出台一系列顶层设计文件，支持氢能发展。《氢能产业发展中长│
│ │期规划（2021-2035年）》明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分， │
│ │是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体，氢能产业是战略性新兴产业和未│
│ │来产业重点发展方向。“十五五”规划将氢能从示范试点推向规模化产业化│
│ │，以绿电制氢为核心、多元应用为牵引、技术攻关为支撑，打造新型能源体│
│ │系重要支柱，助力能源绿色低碳转型与新质生产力培育。中国氢能联盟预计│
│ │，到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，氢能在我国终端能源体系中占比│
│ │超过10%，产业链年产值达到12万亿元。《广东省加快氢能产业创新发展的 │
│ │意见》也明确提出，到2027年，氢能产业规模达到3000亿元。在产业政策及│
│ │市场需求双重推动下，目前氢能产业健康有序发展，创新能力不断提升，规│
│ │模发展前景广阔。 │
│ │3.科技创新与装备升级，助力行业节能减排 │
│ │“碳达峰”“碳中和”背景下，加快提升产品设备节能标准，推动完成能耗│
│ │强度下降约束性指标，成为积极稳妥推进双碳目标达成的有力支撑，因此，│
│ │陶瓷行业等节能降碳重点行业有待进一步系统升级，完善产业链。2024年12│
│ │月，广东省印发《广东省2024—2025年节能降碳行动方案》，对于工业重点│
│ │碳排放行业，提出重点推动钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑等重点│
│ │行业节能降碳，并提出到2025年底，水泥、陶瓷行业能效标杆水平以上产能│
│ │占比达到30%。2026年是从能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，减排已 │
│ │从前期准备进入实质攻坚阶段。结合“十五五”规划建议将“以碳达峰碳中│
│ │和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设新型能源体系”│
│ │纳入总体部署，根据《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，“十五五│
│ │”开始实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，今年起各地│
│ │政府将首次面临正式的碳中和目标评价考核。 │
│ │4.绿色氢基能源，加速能源结构绿色低碳转型 │
│ │在全球积极应对气候变化的大背景下，绿色氢基能源正逐渐成为全球能源转│
│ │型的焦点。以绿色甲醇为代表的绿色氢基能源，能作为低碳环保的清洁燃料│
│ │直接推动电力、交通等领域降碳，作为重要的化工母料推动全产业链降碳，│
│ │也能作为氢载体打通氢能储运关键环节，解决新能源电力的消纳问题，其对│
│ │推动能源结构转型升级和高质量发展具有重要意义。随着技术进步和规模化│
│ │生产，绿色氢基能源有望成为未来能源领域的重要支柱。 │
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│行业政策法规│《天然气利用管理办法》、《广东省空气质量持续改善行动方案》、《佛山│
│ │市餐饮场所“瓶改管”工作实施方案的通知》、《佛山市能源发展“十四五│
│ │”规划》、《关于提供天然气上下游价格联动机制有关情况的函》、《关于│
│ │调整管道天然气非居民价格联动机制的通知》、《关于建立管道天然气居民│
│ │价格联动机制的通知》、《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—│
│ │2025年）》、《广东省2025年重点建设项目计划表》、《中华人民共和国能│
│ │源法》、《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《关│
│ │于开展氢能综合应用试点工作的通知》、《欧盟海运燃料条例》、《加快工│
│ │业领域清洁低碳氢应用实施方案》、《绿色甲醇》、《欧盟海运燃料条例》│
│ │、《中国天然气发展报告（2025）》、《2060年世界与中国能源展望（2025│
│ │版）》、《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》、《广东省加快氢 │
│ │能产业创新发展的意见》、《广东省2024—2025年节能降碳行动方案》、《│
│ │加快构建碳排放双控制度体系工作方案》、《广东省发展改革委城镇管道燃│
│ │气价格管理办法》、《广东省发展改革委城镇管道燃气配气定价成本监审办│
│ │法》 │
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│公司发展战略│公司致力于成为卓越的国际能源服务商，多年来一直以敢为人先的拼搏精神│
│ │、先进的治理架构和制度改革，以“能源+科技+X”为发展方向，通过科技 │
│ │与商业模式“双创新”，争当佛山高质量发展排头兵。能源方面，在深耕城│
│ │市燃气主业、筑牢能源安全保障的基础上，进军绿色氢基能源产业，投资布│
│ │局绿色甲醇项目；科技方面，紧盯能源科技、节能降碳技术及装备制造领域│
│ │，不断集聚创新资源，汇聚各类创新人才，开展技术与装备创新，蓄势“专│
│ │精特新”；能源化工服务方面，不断深挖能源产业链禀赋，创新业务模式，│
│ │积极推进石化仓储、码头、运输等固有优势资源协同，为客户提供能源化工│
│ │资源、物流、仓储等“一揽子”能源服务，进一步推动公司高质量发展。 │
│ │1.多种能源业务协同发展，充分发挥资源价值 │
│ │2．聚力科技技术攻关，打造核心新优势 │
│ │3.锚定新能源方向，夯实产业平台 │
│ │4.开展能源化工服务业务，培育发展新动能 │
│ │5.夯实安全管理基础，提升本质安全水平 │
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│公司日常经营│公司致力于成为卓越的国际能源服务商，在当前国际能源结构向多元化转变│
│ │的背景下，以能源为主业基础，以科技为核心驱动力，构建开放协同的能源│
│ │产业生态。在能源领域，公司以城市燃气业务为基础，积极推进石油化工产│
│ │品、氢能、热能、光伏、储能、绿色甲醇等能源服务；在科技领域，以“科│
│ │技、节能、环保”为导向，重点围绕SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制│
│ │造研发、管道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技技术领域，开展前│
│ │沿技术研究并促进研究成果转化。此外，公司持续探索其他业务布局，积极│
│ │开拓工程服务、生活服务等延伸业务，努力推进绿色低碳能源的高质量发展│
│ │。 │
│ │报告期内，公司持续推进传统能源结构调整和转型，公司总资产为200.49亿│
│ │元，较期初增长3.31%；营业总收入为335.95亿元，同比增长6.35%。其中，│
│ │能源化工服务业务及其他业务收入为203.90亿元，同比增长20.50%。因业务│
│ │规模进一步扩大，经营模式持续优化，着力提质增效，公司归属母公司股东│
│ │的净利润为10.30亿元，同比增长20.74%；扣除非经常性损益的归母净利润9│
│ │.79亿元，同比增加21.17%；经营性净现金流18.98亿元，同比增加8.18%， │
│ │现金流情况良好。公司总天然气供应量47.56亿方，其中工商业及贸易等用 │
│ │户占比81%，居民用气占比4.27%，电厂用户占比13.33%，代管输量占比1.40│
│ │%；等值油品和化工品销售量241.41万吨，同比增长25.82%。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将继续围绕管道天然气业务展开精细化运作，加大其他能源领│
│ │域布局，推进科技研发，并拓展能源化工服务领域，充分发挥各领域业务协│
│ │同优势，努力实现各项业务持续稳定增长；同时，本着厉行节约的原则，加│
│ │强对成本费用控制，杜绝浪费。预计2026年归属于母公司净利润同比增长0%│
│ │—20%。 │
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│公司资金需求│2025年10月，为满足佛山市三水区20万吨/年绿色甲醇项目的建设资金需求 │
│ │及VENEX公司和附属公司的营运资金需求，公司拟向全资子公司佛燃科技公 │
│ │司增资31000万元人民币，由其在完成收购弗立科思公司100%股权后，向弗 │
│ │立科思公司增资31000万元人民币；由弗立科思公司按50%持股比例向VENEX │
│ │公司同比例增资31000万元人民币或等值外币，臻和绿源公司亦按同比例同 │
│ │等金额向VENEX公司进行增资。 │
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│可能面对风险│1.宏观环境及政策风险 │
│ │鉴于国际局势复杂多变，全球及国内经济面临不确定性，可能会对公司的业│
│ │务开展产生一定影响。公司将继续积极开拓城燃业务和各项清洁能源业务，│
│ │不断提升经营管理水平，以最完备姿态应对外部环境变化带来的挑战。 │
│ │燃气企业的经营发展和国家政策有密切关系，政策的变化可能会对企业产生│
│ │不利影响。近年来，国家按照“管住中间，放开两头”总思路，不断推进天│
│ │然气价格市场化改革。佛山市发展和改革局根据《广东省发展改革委城镇管│
│ │道燃气价格管理办法》《广东省发展改革委城镇管道燃气配气定价成本监审│
│ │办法》等有关规定，制定了佛山市配气价格、销售价格实行基准价和最高限│
│ │价动态管理的相关规定，由供需双方在最高限价、下浮不限的范围内协商确│
│ │定具体价格，这将可能导致天然气采购价格高企时无法及时全额疏导采购成│
│ │本高企的压力，对公司经营造成不利影响。目前，佛山市已经建立管道天然│
│ │气价格联动机制。公司将与政府主管部门保持密切沟通，积极推动政府落实│
│ │管道天然气价格联动机制，提升顺价能力。 │
│ │2.佛山市产业结构调整引致的风险 │
│ │近年来虽然佛山市政策大力支持高耗能企业转用天然气等清洁能源，但随着│
│ │“双碳”工作的不断推进，政府可能会对现有高耗能产业进行限制和转移，│
│ │引进能耗低、附加值高的高新技术产业，这将使部分高耗能产业用户被迫减│
│ │产或搬迁至公司经营区外，减少公司存量或者潜在客户销售气量，可能会对│
│ │公司未来业绩增长产生不利影响。公司将持续做好客户服务工作，及时了解│
│ │用户搬迁意愿及进展情况。与此同时公司将加大经营区内的新增用户和体系│
│ │外用户市场开发力度，开拓新的增长点。 │
│ │3.原材料价格波动风险 │
│ │全球油气市场动荡，油气价格大幅波动。地缘政治紧张局势使得全球包括天│
│ │然气和原油在内的能源市场供需形势不明晰，未来公司天然气业务采购成本│
│ │仍可能大幅波动，气源采购及成本存在一定的不确定性。公司将加强天然气│
│ │市场价格变化的分析研究，通过对长约货物实施风险管理、开展套期保值等│
│ │方式，避免因为国际天然气价格指数大幅波动造成系统性风险，从而控制公│
│ │司采购成本大幅波动的风险。 │
│ │4.投资风险 │
│ │公司主营的城市燃气项目需要较高成本的前期投入，随着当前国际能源市场│
│ │波动加剧，国内经济正处于转型关键期，城燃及传统能源行业面临需求增长│
│ │放缓与市场竞争加剧的双重压力，可能导致投资项目实际收益率低于预期，│
│ │造成投资回收期延长。近年来，公司逐步发展新能源、绿色能源、科技研发│
│ │与装备制造业务、能源化工服务业务、延伸业务等新兴领域，经营状况受相│
│ │关业务市场环境、国际局势、政策调整、技术革新等方面的影响较大，可能│
│ │存在投资风险。公司将持续深入研究上述相关业务领域，强化分析和研判其│
│ │市场、政策和技术的变化趋势，并切实做好项目可行性研究并制定针对性的│
│ │风险防控措施，坚持科学决策，做好投资前研判；同时进一步加强风险识别│
│ │，加强投资项目全流程管理，渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节，│
│ │从而有效控制投资风险。 │
│ │5.汇率波动风险 │
│ │随着人民币汇率形成机制的市场化程度不断提高，人民币的币值受国内和国│
│ │际经济、政治形势和货币供求关系影响，未来人民币兑美元的汇率可能与现│
│ │行汇率产生较大差异。由于人民币汇率波动的原因，公司采购业务存在一定│
│ │的不确定性，公司可能面临一定的汇率波动风险。针对可能存在的汇率风险│
│ │，公司将不断完善汇率风险管理架构和管理体系，通过加强汇率趋势研究、│
│ │控制资金收付节奏、匹配资金收付币种，采取有利币种和结算方式，并根据│
│ │汇率变动走势，适时利用金融工具进行套期保值、约定保护性合同条款等措│
│ │施降低汇率波动对公司业绩的不利影响，全面提升公司汇率风险管理水平。│
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股 │
│ │票相结合的方式或者法律法规允许的其他方式分配利润。2025年度-2027年 │
│ │度，公司每年现金分红金额不低于公司该年度实现的经审计合并报表中归属│
│ │于上市公司股东的净利润的65%。在公司经营状况良好且已充分考虑公司成 │
│ │长性等因素的前提下，董事会可以在现金股利分配之余提出股票股利分配方│
│ │案，具体分配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。 │
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│股权激励 │佛燃能源2023年6月7日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过3072.5│
│ │万股限制性股票，其中首次向不超过125名激励对象授予2475万股，授予价 │
│ │格为6.18元/股；预留597.5万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满│
│ │一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：1. │
│ │以2022年为基数，2023年-2025年营业收入增长率分别不低于25%、50%、72.│
│ │5%，且不低于同行业平均水平。2.2023年-2025年每股收益分别不低于0.75 │
│ │元/股、0.82元/股、0.9元/股，且不低于同行业平均水平。3.2023年--2025│
│ │年每股分红分别不低于0.3元、0.31元、0.32元且不低于同行业平均水平； │
│ │现金分红比例不低于40%。 │
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│重大合同 │佛燃能源2021年11月24日公告，公司与切尼尔公司签署《液化天然气销售和│
│ │购买协议》（LNG SALE AND PURCHASE AGREEMENT，简称“SPA”），供应期│
│ │自2023年1月1日起至2042年12月31日，每个合同年采购4船LNG船货，供应期│
│ │内拟采购总量不超过80船，总货量不超过32,000万百万英热单位（折合608 │
│ │万吨）。 │
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│战略合作 │佛燃能源2022年8月24日公告，公司于2022年8月23日与中海石油气电集团有│
│ │限责任公司签署《合作协议》，公司与中海油气电在天然气供应、天然气发│
│ │电项目、购售电业务、制氢装置研发项目、交通领域的加气类项目等方面达│
│ │成合作意向。协议有效期限为协议生效之日起五年。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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