热点题材☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券
指数:中创100、中小100、深证300、中小300
【2.主题投资】
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2023-01-31│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司华林创新投资有限公司从创投业务。
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为西藏自治区拉萨市堆龙德庆区柳梧新区国际总部城3幢1单元5-5
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2021-10-15│期货概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为BB级证券，也从事期货业务
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-08-25│券商回购不断，业务有望全面受益于活跃资本市场举措
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8月24日晚间，东方财富公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励
计划；回购股份价格不超过人民币22元/股。此前，国金证券发布公告称，控股股东提议以公司
自有资金回购公司股份。回购股份价格不超过12元/股，回购资金总额为1.5亿元至3亿元。8月18
日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，我们将会同
有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护
股东权益，夯实市场平稳运行的基础。资本金是制约券商业务发展的重要因素，2023年8月18日
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，提到“优化证券公司风控指标计
算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束”。
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2023-02-23│沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试
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沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试。相关通知显示，为确保全面实行股
票发行注册制改革技术准备工作顺利推进，沪深交易所联合中国结算相关分公司、中证金融定于
2月25日组织开展全面注册制改革摸底测试，通过模拟沪深两市股票及存托凭证交易、非交易等
业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收和投资者适当性管理、转融通等业务处理过程
，检验市场参与各方技术系统的正确性。
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2019-06-24│同批十大头部券商获准调高短融余额上限，估算不低于2800亿
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央行核准公司待偿还短期融资券余额上限为176亿元。申万宏源被核准的余额上限约300亿。
21日，中信、国泰君安、海通、华泰集体公告，央行核准这四家券商待偿还短期融资券余额上限
合计1674亿元。从知情人士处了解到，央行同一批共调整了十家头部券商待偿还短期融资券余额
上限，除了上述六家外，还有招商证券、中信建投证券、银河证券以及中金公司，具体以公司公
告为准。仅已确定余额上限的6家券商，待偿还短期融资券余额上限就达到了2148亿元，以此估
算，十家券商的余额上限或不低于2800亿。
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2019-06-19│央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会
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央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持
大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构
顾虑。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │华林证券股份有限公司（简称华林证券或公司）是全国性综合类券商，A股 │
│ │上市公司（股票代码：002945），主要开展证券经纪、融资融券、投资银行│
│ │、资产管理、自营投资等业务。公司注册在西藏拉萨，管理总部位于深圳市│
│ │，目前已在全国范围内开立分支机构，广泛分布于北京、上海、深圳、广州│
│ │、拉萨等大部分省会城市及沿海经济发达城市，实现全国各省市、自治区、│
│ │直辖市全覆盖。华林证券另设有子公司华林资本投资有限公司、华林创新投│
│ │资有限公司和西藏海豚信息科技有限公司。 │
│ │公司持续强化投资银行业务差异化优势，聚焦精品投行战略，为企业经营规│
│ │划与资本运作提供贴身、周到的专业服务，协助客户实现战略目标。目前公│
│ │司已累计为超过200家客户提供融资服务，为客户融资规模近2000亿元，在 │
│ │行业内排名前列。 │
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│产品业务 │报告期内，公司通过总部及下属分支机构开展财富管理、自营业务、投资银│
│ │行、资产管理等业务，并依托全资子公司华林创新从事另类投资业务，华林│
│ │资本从事私募股权投资业务。 │
│ │财富管理业务作为公司基础业务，涵盖证券经纪、信用业务、代销金融产品│
│ │、股票期权及投资顾问等。其中，证券经纪业务结合其他业务协同发展，广│
│ │泛的客户基础推动了信用业务、投资咨询及资产管理业务的增长；信用业务│
│ │主要包括融资融券、股票质押式回购及约定购回式证券交易等资本中介业务│
│ │，其中融资融券业务收入是信用业务的主要收入来源。 │
│ │自营业务涵盖权益类、固定收益类及其他金融产品的投资与交易。其中，固│
│ │定收益类自营业务包括做市交易、撮合交易等交易业务及自营投资，主要通│
│ │过买卖差价及利息收入获取收益。 │
│ │投资银行业务以客户为中心，聚焦市场动态。巩固IPO、再融资等传统股权 │
│ │融资业务，积极拓展并购重组、资产证券化、债券承销等多元业务，完善综│
│ │合金融服务体系，满足客户多样化需求。 │
│ │资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等资│
│ │产管理服务，赚取管理费及投资业绩报酬收入。 │
│ │此外，公司还通过子公司开展私募股权投资、另类投资等其他业务。 │
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│经营模式 │公司主要通过总部以及下属营业部从事经纪业务、投资银行、信用业务、资│
│ │产管理以及自营业务等；通过全资子公司华林资本从事私募股权投资基金业│
│ │务；通过全资子公司华林创新从事另类投资业务；通过子公司华林投资服务│
│ │主要从事基金行政管理人等金融服务业务。 │
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│行业地位 │投资银行业务具有较强的市场竞争力 │
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│核心竞争力 │（一）立足西藏特色，把握区域金融专属机遇 │
│ │近年来，西藏自治区以改革为核心动力，打造高原经济高质量发展先行区，│
│ │重点培育当地“九大产业”，同时出台多项举措拓宽中小企业融资渠道，推│
│ │动企业上市“格桑花行动”落地见效。目前，西藏金融总量稳步增长、融资│
│ │结构持续优化，为区域金融机构发展营造了良好的政策与市场环境。 │
│ │（二）控股股东赋能，筑牢稳健发展坚实后盾 │
│ │公司控股股东立业集团是一家持续稳健发展的综合产业控股集团，注册资本│
│ │100亿元，多年来深耕工业智造与综合金融双核心板块，实业端实现新能源 │
│ │、锂电全产业链布局，金融端深度布局银行、证券、保险、科创投资等领域│
│ │。凭借雄厚的资本实力、丰富的金融投资经验和多元的产业资源，集团荣膺│
│ │中国企业500强、中国制造业企业500强、《财富》中国500强等殊荣。 │
│ │（三）坚守稳健经营，夯实全员合规和全面风险防控根基 │
│ │公司始终秉承“以客户为中心”的服务宗旨，恪守“您财富的成长，是我们│
│ │的使命；守法合规严谨，是我们的原则”的经营理念，以长期可持续发展为│
│ │目标，积极拥抱人工智能和大数据技术，形成较强的经营韧性。投资端坚持│
│ │审慎投资策略，债券投资聚焦高安全边际的利率债和高评级信用债，权益投│
│ │资深耕低估值、低波动、高股息标的；风控端构建完善的全员合规和全面风│
│ │险管理体系，全面贯彻执行合规及风险管理各项要求，有效识别、评估、管│
│ │控各类潜在风险，始终保持经营稳定。 │
│ │（四）拥抱AI技术，打造金融科技核心优势 │
│ │公司坚定不移拥抱AI，推进科技转型升级，以全资子公司海豚科技为核心载│
│ │体，持续深化金融与科技深度融合，为证券业务开展和经营管理提供全方位│
│ │信息技术支撑。海豚科技汇聚科技与金融领域的资深专业人才，科技人才占│
│ │比超80%，聚焦AI、大数据等前沿技术创新，倾力打造海豚App，构建“智能│
│ │体+”服务体系，实现从传统金融工具向覆盖所有业务场景的智能化、数字 │
│ │化综合服务平台升级，服务场景涵盖证券交易、理财、普惠金融、社交、生│
│ │活、工作等多元场景，通过全服务场景交互融合降低金融服务门槛，让专业│
│ │金融服务触达更广泛人群。同时，公司持续深化与头部互联网平台及技术服│
│ │务商的精准合作，通过部署专属金融大模型引擎，为客户全生命周期提供全│
│ │链路服务，高效推进投教、投资及其他增值服务的自动化、智能化，不断优│
│ │化用户体验、提升服务质量，持续增强金融科技核心竞争力。 │
│ │（五）构建敏捷型组织和学习型组织，适配科技金融发展需求 │
│ │公司立足业务升级和科技转型发展需要，优化总部组织管理模式，倡导持续│
│ │学习、努力提高专业水平，构建以业务链、数据链、管理链为基础的运营体│
│ │系，打通内部信息流，提升决策效率与资源配置合理性。通过深度融合OKR │
│ │与KPI管理体系，推动上下对齐、跨部门目标对齐与工作效能提升，确保公 │
│ │司战略在战术层面精准落地、高效实施；以“以能定级、以绩定级”的专业│
│ │序列升级传统行政管理序列，以能力立足、以业绩说话，拓宽员工专业化成│
│ │长通道，充分激发员工积极性。同时，组建跨部门、多职能、自组织的协作│
│ │团队，打破各业务线、各部门协作壁垒，实现发现商机快、决策速度快、线│
│ │上开发快、团队执行快的运营目标，为科技金融战略落地提供高效的组织支│
│ │撑。 │
│ │（六）践行ESG理念，打造特色公益生态体系 │
│ │公司将ESG可持续发展理念深度融入战略发展全局，持续完善ESG治理体系，│
│ │以专业金融优势践行企业社会责任，创新探索“金融+公益”“科技+公益”│
│ │等多元模式，打造“华林乡村振兴共创行动”特色公益品牌。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入169782.28万元，同比增长18.34%；实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润50623.12万元，同比增长43.35%。截至报告期末，│
│ │公司总资产2759481.07万元，较年初增长12.80%；归属于上市公司股东的所│
│ │有者权益725825.41万元，较年初增长8.98%。 │
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│竞争对手 │中信证券、海通证券、长江证券、国元证券、山西证券 │
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│投资逻辑 │华林证券作为立业集团控股的唯一上市金融平台，在集团发展战略中占据重│
│ │要地位，持续获得股东在资金支持、资源协同、战略布局等方面的全方位赋│
│ │能。集团实业板块的产业资源与公司金融服务能力深度联动，为公司挖掘优│
│ │质业务机会、实现稳健发展提供了强有力支撑。 │
│ │公司将ESG可持续发展理念深度融入战略发展全局，持续完善ESG治理体系，│
│ │以专业金融优势践行企业社会责任，创新探索“金融+公益”“科技+公益”│
│ │等多元模式，打造“华林乡村振兴共创行动”特色公益品牌。依托基金会、│
│ │慈善信托、乡村振兴发展基金等平台，凝聚社会多方力量，推动公益事业与│
│ │公司业务协同发展；同时依托海豚科技的技术能力，将普惠金融服务延伸至│
│ │乡村场景，面向三农领域提供政策解读、技术指导与金融支持等综合服务，│
│ │切实助力国家乡村振兴战略落地。公司通过ESG实践与普惠金融的深度融合 │
│ │，不仅提升了品牌影响力与社会美誉度，更增强了客户黏性与员工归属感，│
│ │为公司高质量可持续发展注入持久动力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、青海、山东、山西│
│ │、陕西、上海、四川、天津、西藏、新疆、云南、浙江、重庆、总部及子公│
│ │司、安徽、北京、福建、甘肃、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑│
│ │龙江 │
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│主营业务 │财富管理、自营业务、投资银行、资产管理等业务 │
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│行业竞争格局│2025年是中国资本市场深化改革、推动高质量发展的关键之年，资本市场投│
│ │融资并重格局初步形成，全面转向服务新质生产力的高质量发展新阶段。宏│
│ │观经济稳中有进、向新提质，产业结构持续升级。证券行业作为资本市场的│
│ │核心中介力量，在政策引导、监管精准化、业务数字化等方面共同作用下，│
│ │全行业量质齐升、整合加速、功能深化，呈现“稳中有进、质效提升、差异│
│ │化发展”的新格局。 │
│ │从市场运行来看，资本市场活力显著提升、结构不断优化。A股市场走出先 │
│ │抑后扬行情，科技成长与资源板块成为核心驱动力，主要市场指数实现持续│
│ │上涨，融资余额稳步提升，市场交易活跃度与投资者信心同步提升。 │
│ │行业格局上，头部效应与差异化竞争并存，头部券商凭借资本实力、业务协│
│ │同、综合服务能力占据主流市场份额，而中小券商依托赛道聚焦、深耕细分│
│ │市场、探索特色业务、科技赋能实现差异化发展，在科技金融、普惠金融、│
│ │服务专精特新企业等领域构建核心竞争力。 │
│ │2025年，金融科技已成为培育金融新质生产力的核心引擎，推动行业数智化│
│ │转型从单一场景的“工具赋能”迈向全业务链、全流程的深度融合。人工智│
│ │能、大数据等前沿技术深度嵌入投研、交易、风控、客服等关键环节，不仅│
│ │实现了全要素生产率与客户服务能力的双重提升，更为投资者提供了更加便│
│ │捷、高效、安全的智能化服务体验。这种技业融合的新生态，推动数字金融│
│ │发展向纵深迈进，进一步夯实了资本市场长期稳健发展的根基。 │
│ │2025年，证券行业迈入数智化驱动质效双提升的新阶段，行业韧性与活力因│
│ │“智”而强。面对生成式AI落地应用带来的全业务链重构考验、数据要素市│
│ │场化对专业能力提出的新要求，以及金融科技深度赋能经营管理的复杂性，│
│ │行业迎难而上。随着“数字金融”的深入实施、数智化转型的全面落地，从│
│ │投研、交易到智能客服，证券行业正加速向“新一代数智化券商”演进，并│
│ │在资本市场服务实体经济高质量发展的进程中，以“数智力量”持续夯实核│
│ │心机构的功能根基。 │
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│行业发展趋势│展望2026年，作为“十五五”开局之年，中国经济将持续在高质量发展轨道│
│ │上稳健前行，宏观政策延续“稳中求进、以进促稳”总基调，为资本市场发│
│ │展提供持续的基本面支撑。在此背景下，证券行业将紧扣服务实体经济与新│
│ │质生产力发展的核心使命，迎来制度持续完善、科技深融、业务创新的新阶│
│ │段，行业发展质量与核心竞争力将进一步提升，竞争格局更趋清晰，差异化│
│ │、特色化、科技化成为券商发展的核心方向。 │
│ │资本市场制度改革持续深化，直接融资体系建设迈入高质量发展新阶段。IP│
│ │O市场延续“优中选优”审核，硬科技、先进制造、战略性新兴产业获得资 │
│ │本市场精准支持，发展动能持续增强。行业不断完善数智化风控体系，优化│
│ │流程、提升效率，推动资源配置功能更好发挥。 │
│ │金融科技作为行业的“核心引擎”，生成式AI与证券业务深度融合，正推动│
│ │全业务链重构升级。从投研、交易到智能客服，多元驱动运营效率、个性化│
│ │服务体验与智慧风控水平同步提升。行业竞争格局加速演变，头部券商加快│
│ │向新一代数智化券商演进，中小券商聚焦垂直赛道、依托数智赋能实现差异│
│ │化突围。 │
│ │整体来看，2026年证券行业机遇与挑战并存，在实体经济稳步复苏、资本市│
│ │场深化改革、金融科技赋能的多重驱动下，行业正全面拥抱“数字金融”。│
│ │唯有坚守合规底线、强化核心能力、深化科技赋能、聚焦特色发展的券商，│
│ │方能在市场竞争中行稳致远，为长期高质量发展奠定坚实基础。 │
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│行业政策法规│《西藏自治区推动数字经济高质量发展实施方案（2025—2030年）》 │
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│公司发展战略│2026年是公司新一轮三年发展规划的筑基之年，公司锚定“AI券商”核心发│
│ │展战略并全面启动，以“AI券商战略启动·夯实增长根基”为核心航向，坚│
│ │守“真诚、正直、专业”的企业文化内核，筑牢合规、财务、风险管控防线│
│ │，着力实现业务高质量增长，夯实公司长远发展根基。 │
│ │公司将把人工智能作为核心战略资源，全面搭建AI券商核心能力体系，推动│
│ │AI技术深度赋能各项业务，凭借技术创新打造差异化竞争优势，为业务发展│
│ │注入持续动力；同时，坚守“真诚、正直、专业”的文化内核，打造高素质│
│ │、强执行力、专业化的核心团队，打破部门协同壁垒，凝聚全员发展合力，│
│ │推动各核心业务板块协同稳健发展。此外，公司将紧扣行业发展趋势，立足│
│ │自身定位优化战略，推动各核心业务板块提质增效，积极践行社会责任，助│
│ │力乡村振兴落地，实现企业发展与社会价值的有机统一；始终将合规风控作│
│ │为发展生命线，持续完善后台管控体系，严格落实监管要求与公司规章制度│
│ │，坚持审慎经营理念。同时，高度重视人才培养与团队建设，搭建清晰的员│
│ │工晋升通道和丰富的培训平台，完善福利保障与激励机制，实现员工成长与│
│ │公司发展同频共振，为公司长远发展提供坚实支撑。 │
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│公司日常经营│1、财富管理业务 │
│ │报告期内，公司财富管理业务深度践行科技金融战略，依托AI技术与专业服│
│ │务能力，推动业务规模与结构实现跨越式提升。公司持续加大投入，搭建涵│
│ │盖迅投QMT、非凸智能交易算法等工具系统的交易服务体系，精准满足机构 │
│ │及高净值客户的多元化交易需求。报告期内，机构及算法类交易业务实现爆│
│ │发式增长，机构交易量增幅达128%，市场份额大幅提升。 │
│ │信用业务方面，公司坚守“稳健增长、风险可控”的核心原则，大力开拓高│
│ │净值客户，转化优质存量客户，实现业务规模与风控能力协同提升。业务端│
│ │在做好投资者适当性管理的基础上，聚焦客户核心投资需求，优化服务体系│
│ │，搭建线上线下一体化服务场景，持续提升客户体验与运营效率。截至报告│
│ │期末，融资融券业务融资余额达57亿元，同比增长10.53%，保持可持续增长│
│ │态势。风控层面，公司构建“预防为主、动态适配、全程管控”的风控体系│
│ │，确保风控精准有效，降低融资业务风险。截至报告期末，两融业务维持担│
│ │保比例达277.78%，风险整体可控。公司秉持审慎经营理念，截至报告期末 │
│ │，无自有资金出资的股票质押存量业务。 │
│ │2、自营业务 │
│ │固定收益类投资方面，公司秉持稳健理念，以利率债投资为核心，叠加国债│
│ │期货、利率互换等产品开展相对价值交易；坚持“精品投资”路线，借助量│
│ │化工具，精准把握投资时机与做市机会，将投资策略由“单边趋势”优化为│
│ │“波段操作”和“事件驱动”，密切关注关键宏观经济数据发布、央行公开│
│ │市场操作、超长期国债发行等财政、金融政策出台的重要时点，适时调整投│
│ │资策略。在销售交易方面，依托金融科技赋能，团队积极应对市场波动，提│
│ │升债券精准撮合与销售能力，形成统一报价信息、研判市场走势、分析客户│
│ │需求的完整服务体系，挖掘一、二级市场套利机会，推动收入稳步增长。 │
│ │3、资产管理业务 │
│ │2025年是公司资产管理业务夯实基础、积蓄动能的关键一年。公司在严格管│
│ │控各类风险的前提下，依法合规、稳健开展资产管理业务，坚持以稳健为产│
│ │品核心定位与发展方向，不断提升主动投资管理能力与风险管控水平，坚定│
│ │践行“固收筑基、权益突围、多资产制胜”的业务思路，恪守“长期稳健、│
│ │持续收益”的投资理念，为客户提供稳健、专业的资产管理产品与服务。 │
│ │4、投资银行业务 │
│ │2025年，公司投资银行业务收入主要来自财务顾问服务，重点围绕企业并购│
│ │重组、再融资、询价转让、债券分销等领域开展专业服务。为优化业务结构│
│ │、提升抗风险能力，公司积极拓展业务布局，丰富业务类型。一方面加强股│
│ │权业务储备，重点推进IPO、再融资项目的培育与储备；另一方面持续拓展 │
│ │财务顾问业务，挖掘存量客户，为企业投融资提供咨询及方案规划，夯实业│
│ │务资源基础。 │
│ │5、其他业务 │
│ │2025年，国内资本市场深化改革推进，一级市场投融资活跃度提升，资金向│
│ │科技创新、高端制造等领域集中，资本市场韧性凸显。华林创新作为公司旗│
│ │下专业另类投资平台，坚守价值发现、稳健增值的核心策略，专注于另类股│
│ │权直投、注册制战略配售业务，重点挖掘高成长潜力企业。 │
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│公司经营计划│公司将坚守“以客户为中心、以专业创价值”的服务理念，以专业为基石，│
│ │持续在科技+金融领域创造价值，加大人工智能研发投入，推动生成式AI全 │
│ │面赋能财富管理全业务链条；迭代升级AI投顾与华林智投核心功能，深化人│
│ │工智能在投研分析、趋势判断、资产配置、账户诊断等场景的应用，持续优│
│ │化智能盯盘、策略执行等交易功能，打造更智能、更精准、更具陪伴性的财│
│ │富管理体系；通过深化专业能力建设、打造智能服务平台、构建高质量业务│
│ │增长体系，为投资者提供高效的一站式交易解决方案与专业财富管理服务，│
│ │推动业务实现可持续稳健发展。 │
│ │核心能力建设方面，公司将发挥“华林宝藏计划”“华林财富之约”品牌效│
│ │应，实现机构与零售业务协同发展；持续优化金融产品研究与评价体系，深│
│ │化与优质金融产品管理人合作，丰富公募、私募等多元化产品供给，构建覆│
│ │盖不同风险收益特征的完整产品矩阵；并将继续强化自有投研能力，持续推│
│ │动从单一产品销售向资产配置服务转型，以专业能力、精准服务为客户创造│
│ │价值。 │
│ │客户服务层面，公司将深化分层分类经营策略，为大众客户、高净值客户、│
│ │机构客户构建多层次、差异化服务体系。 │
│ │面向大众客户，通过智能化工具扩大服务覆盖面；面向高净值客户，强化“│
│ │财富经理+AI投顾”人机协同模式，提供定制化配置与综合解决方案；面向 │
│ │机构客户，整合投研、交易、托管等资源，打造全业务链赋能平台。 │
│ │2026年，公司将恪守“稳健追求绝对收益，管理波动性风险，把握趋势性机│
│ │会”的投资理念，紧密跟踪和科学研判宏观经济与市场运行趋势，在风险可│
│ │控、可承受的前提下优化资产配置，创造长期可持续的价值增长。公司将以│
│ │“稳健、高效、合规”为投资导向，结合市场环境、业务发展及自身资源禀│
│ │赋，不断优化完善交易架构与投资策略，完善风险管理体系，审慎运用衍生│
│ │品等工具，丰富交易品种与投资模式，构建多元化、均衡化、低风险的投资│
│ │组合，提升应对市场波动的能力。 │
│ │2026年，公司资产管理业务将立足行业高质量发展要求，继续坚持精品化、│
│ │多元化、主动管理发展方向，着力打造资管产品矩阵，构建持续为客户创造│
│ │价值的投资管理能力与差异化服务体系，进一步巩固并提升具备“专业、稳│
│ │健”特色的资产管理业务品牌。 │
│ │公司将运用金融科技，持续推动投研决策、客户服务、业务管理及产品运营│
│ │全流程数字化升级；不断健全合规风控体系，坚守合规经营底线，提升专业│
│ │管理与合规运营水平；以科技赋能与风险防控为双轮驱动，优化客户体验，│
│ │提升投资管理业绩，提高客户获得感，增强客户满意度，为客户提供稳健型│
│ │资产管理产品，努力在实现规范运营、稳健发展与可持续增长的基础上，在│
│ │资管行业新格局中确立差异化竞争定位。 │
│ │2026年，公司投资银行业务将以高质量发展为目标，聚焦精品投行建设，推│
│ │动业务、人才、品牌协同升级。持续深化IPO、并购重组、债券承销、再融 │
│ │资等核心股权业务布局，提升专业服务能力；稳步发展债券融资及配套服务│
│ │，丰富融资服务品种；大力拓展财务顾问业务，精准服务中小科创企业全生│
│ │命周期投融资需求，为企业不同发展阶段提供综合金融支持。 │
│ │展望2026年，公司将持续贯彻“技术驱动型增长”理念，深耕“硬科技”赛│
│ │道。在进一步筑牢风险防控体系的基础上，深化人工智能与另类投资业务的│
│ │深度融合，运用数字化手段提升另类投资专业化水平，全力为投资者创造长│
│ │期、稳健的价值回报。 │
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│公司资金需求│公司规范经营，信誉良好，资产质量优良，具备较好的盈利能力和较强的偿│
│ │债能力。近年来融资渠道和交易对手不断扩充，与各大国有商业银行和股份│
│ │制商业银行均保持良好的合作关系，授信额度充足，融资渠道畅通，具有较│
│ │强的长短期融资能力。作为上市券商，公司也可以通过股权再融资等方式，│
│ │解决长期发展的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │市场风险是指公司金融资产持仓因投资品种市场价格波动而产生损失的风险│
│ │。主要触发因素包括利率波动、资产价格变动、股指期货价格波动等。核心│
│ │来源于公司自有资金参与的投资与交易业务。 │
│ │信用风险是指因借款人、发行人或交易对手的信用状况恶化、违约或履约能│
│ │力下降，导致债权人无法收回本金、利息或应收款项，进而产生损失的风险│
│ │。本公司面临的信用风险主要来自信用证券的发行人、交易对手、信贷业务│
│ │或类信贷业务融资方等，具体涉及固定收益业务、融资融券业务、股票质押│
│ │式回购业务、衍生品业务等核心业务领域。 │
│ │3、流动性风险 │
│ │流动性风险是指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务│
│ │、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。从资产角度看│
│ │，本公司的流动性风险主要与资产是否在公开市场上交易及其交易规模有关│
│ │，涉及流动性较差的固定收益类证券、未上市股权投资、流通受限的股票等│
│ │。 │
│ │4、操作风险 │
│ │操作风险指因内部流程不完善、人员履职不当、系统运行故障或者外部的事│
│ │件等引发的直接或间接损失风险。包括信息系统故障风险、授权不当产生的│
│ │风险、财务程序不合规导致未能符合监管标准及法规要求的风险等。 │
│ │5、合规风险 │
│ │合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规│
│ │和准则而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、│
│ │出现财产损失或商业信誉损失的风险。 │
│ │6、声誉风险 │
│ │声誉风险是指由本公司经营、管理及其
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