热点题材☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券
指数:中创100、中小100、深证300、中小300
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-01-31│创投概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司全资子公司华林创新投资有限公司从创投业务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-15│期货概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为BB级证券，也从事期货业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素中盘股标准
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-25│券商回购不断，业务有望全面受益于活跃资本市场举措
──────┴───────────────────────────────────
8月24日晚间，东方财富公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励
计划；回购股份价格不超过人民币22元/股。此前，国金证券发布公告称，控股股东提议以公司
自有资金回购公司股份。回购股份价格不超过12元/股，回购资金总额为1.5亿元至3亿元。8月18
日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，我们将会同
有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护
股东权益，夯实市场平稳运行的基础。资本金是制约券商业务发展的重要因素，2023年8月18日
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，提到“优化证券公司风控指标计
算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束”。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-23│沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试
──────┴───────────────────────────────────
沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试。相关通知显示，为确保全面实行股
票发行注册制改革技术准备工作顺利推进，沪深交易所联合中国结算相关分公司、中证金融定于
2月25日组织开展全面注册制改革摸底测试，通过模拟沪深两市股票及存托凭证交易、非交易等
业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收和投资者适当性管理、转融通等业务处理过程
，检验市场参与各方技术系统的正确性。
──────┬───────────────────────────────────
2019-06-24│同批十大头部券商获准调高短融余额上限，估算不低于2800亿
──────┴───────────────────────────────────
央行核准公司待偿还短期融资券余额上限为176亿元。申万宏源被核准的余额上限约300亿。
21日，中信、国泰君安、海通、华泰集体公告，央行核准这四家券商待偿还短期融资券余额上限
合计1674亿元。从知情人士处了解到，央行同一批共调整了十家头部券商待偿还短期融资券余额
上限，除了上述六家外，还有招商证券、中信建投证券、银河证券以及中金公司，具体以公司公
告为准。仅已确定余额上限的6家券商，待偿还短期融资券余额上限就达到了2148亿元，以此估
算，十家券商的余额上限或不低于2800亿。
──────┬───────────────────────────────────
2019-06-19│央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会
──────┴───────────────────────────────────
央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持
大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构
顾虑。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │本公司由华林有限整体变更设立，华林有限的前身为江门证券（有限）公司│
│ │。1988年4月，中国人民银行广东省分行出具《关于同意成立江门证券（有 │
│ │限）公司的批复》（[88]粤银管字第51号），批准成立江门证券（有限）公│
│ │司。1988年7月，江门证券（有限）公司领取了核发的《营业执照》，企业 │
│ │性质为全民所有制。1991年10月，中国人民银行出具《关于同意江门证券公│
│ │司重新登记的批复》（银复[1991]345号），准予江门证券公司重新登记， │
│ │企业名称为江门证券公司。1992年10月，江门证券公司领取了核发的《企业│
│ │法人营业执照》，注册资本为1,000万元，企业性质为全民所有制。1996年1│
│ │1月，中国人民银行批准江门证券公司与中国人民银行脱钩改制并增资扩股 │
│ │，同时更名为“江门证券有限责任公司”。1997年6月，江门证券领取了核 │
│ │发的《企业法人营业执照》，注册资本增至5,600万元。因该次工商登记在 │
│ │册的股东不符合中国人民银行的批复规定，2000年5月，江门证券有限责任 │
│ │公司重新办理股东登记并取得《企业法人营业执照》，注册资本为5,600万 │
│ │元。2003年2月，中国证监会核准江门证券有限责任公司增资扩股并更名为 │
│ │“华林证券有限责任公司”。2003年4月，华林有限领取了核发的《企业法 │
│ │人营业执照》，注册资本为80,700万元。2014年9月，中国证监会北京监管 │
│ │局出具回执，确认公司增资且股权结构未发生重大调整，注册资本由80,700│
│ │万元增加至106,000万元。2014年12月，华林有限领取了核发的《企业法人 │
│ │营业执照》。2015年1月，中国证监会北京监管局出具回执，确认公司增资 │
│ │且股权结构未发生重大调整，注册资本由106,000万元增加至126,000万元。│
│ │2015年1月，华林有限领取了核发的《企业法人营业执照》。2015年8月，中│
│ │国证监会西藏监管局出具回执，确认增资且股权结构未发生重大调整，公司│
│ │注册资本由126,000万元增加至208,000万元。2015年8月，华林有限领取了 │
│ │核发的《企业法人营业执照》。2016年3月，华林有限整体变更为股份有限 │
│ │公司，华林有限以2015年12月31日经审计后的公司净资产为基数折股整体变│
│ │更为本公司，注册资本为243,000万元。2016年3月，本公司领取了核发的《│
│ │企业法人营业执照》并在中国证监会西藏监管局履行了备案程序。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要通过总部以及下属分支机构从事经纪业务、投资银行、信用业务、│
│ │资产管理以及自营业务等，通过全资子公司华林创新、华林资本从事直接投│
│ │资业务等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司主要通过总部以及下属营业部从事经纪业务、投资银行、信用业务、资│
│ │产管理以及自营业务等；通过全资子公司华林资本从事私募股权投资基金业│
│ │务；通过全资子公司华林创新从事另类投资业务；通过子公司华林投资服务│
│ │主要从事基金行政管理人等金融服务业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │投资银行业务具有较强的市场竞争力 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、西藏巨大的发展潜力和广阔的资本市场空间为公司提供了重大发展机遇 │
│ │； │
│ │2、具有特色的差异化经营战略，打造特色鲜明、线上线下融合的全国性综 │
│ │合券商； │
│ │3、富有竞争力的投资银行业务； │
│ │4、业务收入结构日趋均衡，资本回报水平位居行业前列； │
│ │5、有效的风险管理机制和持续的盈利能力； │
│ │6、市场化、高效、规范的企业运作机制； │
│ │7、良好的市场声誉与知名度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2015年至2018年，公司分别被评为A类A级、B类BBB级、A类A级、B类BB级证 │
│ │券公司。截至招股说明书签署日，公司拥154家证券营业部。报告期内累计 │
│ │完成IPO、再融资、并购重组、债券主承销等项目55个。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │中信证券、海通证券、长江证券、国元证券、山西证券 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │（1）证券经纪业务是公司特色化营中重要的抓手，公司实行差异化经营策 │
│ │略，在行业竞争的新形势下，以客户需求为中心，积极布局各类营业网点和│
│ │服务场景，线上通过自建平台打造良好用户体验的综合金融服务平台，线下│
│ │快速布局营业网点，提高客户线下体验，同时积极推进机构业务、财富管理│
│ │和资产管理业务。 │
│ │（2）投资银行业务是公司重点发展的优势业务。公司通过积极挖掘、精心 │
│ │培育细分行业的优质客户，为客户提供长期的全方位服务，为资本市场输送│
│ │了一批优质企业，帮助企业通过资本市场发展壮大。目前公司投资银行业务│
│ │已具有一定的品牌优势和行业影响力，在行业中有较好的排名。 │
│ │（3）在我国证券行业盈利模式多元化的发展趋势下，公司已经建立了具有 │
│ │自身特色的业务体系。目前，公司投资银行业务具有较强的市场竞争力，证│
│ │券经济业务进行特色化经营并实现了更为全面的布局，资产管理业务取得快│
│ │速发展，自营业务以固定收益产品的交易为主，摆脱了传统自营业务收入有│
│ │较大不确定性的特点，而形成了依靠服务中介角色的发展模式。 │
│ │（4）公司认为风险管理、合规管理和内部控制是证券公司安身立命的基石 │
│ │，长期以来公司予以强化。2013年以来，公司进行了3次增资，补充资金实 │
│ │力，同时在合规风控、人才引进、系统建设、制度完善等方面不断加强，为│
│ │公司长远发展奠定了良好的基础和抗风险能力保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │经纪业务、投资银行、信用业务、资产管理以及自营业务客户。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、青海、山东、山西│
│ │、陕西、上海、四川、天津、西藏、新疆、云南、浙江、重庆、总部及子公│
│ │司、安徽、北京、福建、甘肃、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑│
│ │龙江 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│未来，公司将进一步深化“以客户为中心”的理念，构建以投资、投行业务│
│ │为特色，财富管理业务为重要依托，资产管理业务和资本中介业务为重要驱│
│ │动，其他业务为补充的综合服务体系，满足客户多元化的需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、证券经纪业务 │
│ │一是线上线下协同发展。在互联网平台建设方面持续投入，由公司自主研发│
│ │的华林证券APP迭代升级至3.0版本，推出语音交易、直播间、会员体系等业│
│ │界领先功能，并于2018年2月荣获新浪财经券商风云榜“十大用户最喜爱APP│
│ │”和“最具AI范APP”两大奖项。同时，华林理财师APP上线推广，营销服务│
│ │人员可以通过该APP及时掌握客户动态，提升客户服务水平和营业部的展业 │
│ │效率。 │
│ │二是大力发展机构业务。在配备恒生、金证、迅投、蜂虎越等多套PB系统的│
│ │基础上，公司建立了极速交易柜台和极速行情系统，形成多元化、多层次的│
│ │专业交易服务体系，满足机构客户的不同需求。通过举办“私享会”系列活│
│ │动以及与深圳广电集团财经生活频道联合举办的“中华好私募”活动不断扩│
│ │大华林证券机构业务的影响力，并实现客户分层服务与精准营销。 │
│ │三是财富管理业务转型。多年来，公司持续发展投资顾问业务和理财产品销│
│ │售业务，打造“金梧桐”会员服务体系，得到客户与市场的广泛认可。2018│
│ │年，公司理财产品销量同比增长110%。同时，公司积极开展针对企业客户的│
│ │投融资服务，为企业客户提供全方位的财富管理服务。 │
│ │2、投资银行业务 │
│ │2018年，公司投行业务完成IPO项目2个，再融资项目1个，并购重组项目5个│
│ │，债权融资计划项目1个，新三板定增项目10个，新三板收购项目2个，财务│
│ │顾问项目4个。截至2018年末，公司在审项目8个，其中IPO项目3个，ABS项 │
│ │目1个，债权融资计划3个，新三板挂牌项目1个。公司项目资源丰富，在会 │
│ │及储备的保荐及承销项目40余个，并购重组、新三板等财务顾问项目20余个│
│ │。 │
│ │2018年，公司固定收益投行业务完成企业债项目2家，公司债项目1家，资产│
│ │证券化项目1家，承销总金额29.94亿元。公司不断优化债券业务各项制度流│
│ │程，深化合规经营理念，强化风险意识，业务保持稳健向前发展的态势。 │
│ │3、信用业务 │
│ │公司融资融券业务市场占有率由年初的0.22%上升至0.26%。公司通过提升客│
│ │户服务水平，控制业务风险，积极开拓业务网点等系列措施，发展两融业务│
│ │，巩固市场地位。截止2018年末，公司具备开展两融业务资格的营业部已由│
│ │年初的130家增至152家，客户总数从2017年末的12,361个上涨至2018年末的│
│ │12,925个。期末，公司融资融券客户授信总规模230.85亿元，同比上涨13.3│
│ │6%。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │公司2018年度固定收益类自营银行间、交易所债券交易量1.74万亿元，较20│
│ │17年增长23%。分托管市场看，银行间、交易所债券市场交易量分别占比91%│
│ │、9%。 │
│ │6、其他业务 │
│ │（1）直接投资及另类投资业务 │
│ │全资子公司华林创新主要投资了2个股权投资项目，投资规模2,899.99万元 │
│ │。全资子公司华林资本已成立三只私募股权投资基金，募资资金规模合计17│
│ │,688万元，已有多个在投项目。 │
│ │（2）期货中间介绍业务（IB业务） │
│ │证券公司为期货公司提供中间介绍业务，是指证券公司接受期货公司委托，│
│ │为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 │
│ │公司于2014年与中信期货有限公司签订了介绍业务委托协议，并于2014年9 │
│ │月向中国证监会北京监管局就开展期货中间介绍业务进行了报备，公司北京│
│ │北三环证券营业部已具备期货中间介绍业务资格。 │
│ │2018年内，公司与华泰期货有限公司签署了《华林证券股份有限公司为华泰│
│ │期货有限公司提供中间介绍业务协议》。截至2018年12月31日，共开发7名 │
│ │介绍业务客户。 │
│ │（3）股票期权经纪业务 │
│ │公司获得了上海证券交易所股票期权交易参与人资格，并已正式开展上海证│
│ │券交易所股票期权经纪业务。自业务开展以来，客户开户数保持较快增长势│
│ │头。截止2018年年末，公司已获批开展股票期权经纪业务的分支机构为105 │
│ │家，共开立股票期权经纪业务衍生品合约账户377户。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、经纪业务 │
│ │公司将继续推行业务模式变革，积极推进向财富管理转型的经营战略，并不│
│ │断优化完善营销、产品与服务体系。公司将通过打造以客户为中心的线上线│
│ │下融合发展的综合金融服务平台，整合投资咨询、资产管理、创新业务等专│
│ │业能力及资源，为客户提供一站式金融服务。针对特定客户群提供差异化产│
│ │品和服务，由通道服务提供商向综合财富管理商转型，致力成为富裕大众最│
│ │信任的贴身财富管理专家。 │
│ │2、投资银行业务 │
│ │2019年，公司已明确重点业务组合，将进一步布局新兴业务，深耕中小科技│
│ │类企业，增加优质项目储备，提高业务专注度和专业化，强化风险管理和控│
│ │制，实现差异化发展，为客户提供更为深度的专业服务。同时，资本市场的│
│ │市场化改革措施对证券公司投资银行业务提出更高的能力要求，行业研究、│
│ │估值、定价及销售能力正成为新环境下投资银行业务的核心竞争力，公司将│
│ │充分利用整体资源，发挥协同效应，大力提升行业研究、估值、定价与销售│
│ │能力。 │
│ │3、信用业务 │
│ │公司将积极规范开展信用业务客户的培育和营销推广工作，持续丰富完善小│
│ │额股票质押式回购业务等信用业务产品业务线。公司将优化客户分类分级管│
│ │理，根据产品特性有针对性地锁定目标客户，持续有效获取客户对信用业务│
│ │多元化服务的需求，及时组织响应、研发优化，提升信用业务服务的质量和│
│ │效率。 │
│ │公司将继续坚持“稳健发展、风险可控”原则，根据客户适当性管理原则，│
│ │继续完善健全客户信用账户和融资融券业务的实时监控体系，根据定量评估│
│ │与定性分析相结合、定期调整和动态调整相结合的原则，建立严密监控机制│
│ │。严格执行业务审查、征授信体系和流程，在充分了解客户的基础上，接受│
│ │客户的业务申请。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │公司资产管理业务将不断扩充投资研究、产品设计及业务发展团队，进一步│
│ │提高主动管理能力。不断强化风险管理能力，力争在市场大幅波动时仍可保│
│ │持良好的回报。 │
│ │将继续强化现金管理、债券投资等固定收益类业务优势，持续进行产品创新│
│ │，针对客户在风险、收益、流动性等方面的不同需求，不断完备集合产品线│
│ │，提供匹配客户多样需求的多元化产品，充分发挥个性化定制特色，进一步│
│ │拓展以银行、信托资金主动管理等为代表的定向资产管理业务。 │
│ │将进一步加强公司各部门之间的协作，利用全国布局的营业网点的地域优势│
│ │及客户资源，有效整合公司资源，积极强化与主要机构客户等外部渠道的多│
│ │样合作，拓展客户资源、扩大资产管理规模。 │
│ │5、证券自营业务 │
│ │公司自营业务主要集中在固定收益类的交易业务 │
│ │债券交易业务方面，公司将继续投入资源，大力发展做市、撮合等交易业务│
│ │，为市场提供流动性服务，使公司成为一流的债券交易服务提供商。 │
│ │在债券自营投资方面，坚持稳健自营投资风格，强化投资研究能力，将根据│
│ │对市场走势的判断，结合融资成本等因素，确定合适的组合杠杆和久期，在│
│ │控制利率风险、信用风险的基础上，保持风险收益适度的持仓总规模。 │
│ │在权益类等其他投资方面，坚守价值投资理念，强化风险控制，适度扩展股│
│ │票、基金及衍生品投资，探索多策略自营的模式。 │
│ │6、其他业务 │
│ │直接投资业务方面，将秉持稳健经营的特点，逐步健全投资机制，积极培育│
│ │专业团队，积极探索直投基金等其他新业务模式，寻求多渠道多平台合作，│
│ │开创多元化业务结构和营运模式。此外，公司也将适时进一步发展另类投资│
│ │、股票期权等业务，作为公司利润来源补充，有效提升公司盈利水平。 │
│ │此外，公司亦将通过提升现有营销团队机构投资者专业化服务能力、提升投│
│ │资研究水平、提供融资融券、债券交易、资产管理产品等的具有高附加值的│
│ │服务、打造基金托管业务服务链条等拓展公司对机构投资者客户的服务和销│
│ │售能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司本次拟发行2.70亿股人民币普通股（A股），募集资金在扣除发行费 │
│ │用后将全部用于补充公司资本金。具体运用如下： │
│ │（1）本次募集资金的运用，公司将提升经纪业务竞争能力，加大资本中介 │
│ │和资本业务投入，促进投资银行业务转型升级，加强信息技术系统建设。本│
│ │次募集资金运用适应公司各项主要业务的发展需求，能够促进公司业务结构│
│ │的优化和盈利模式的完善，增强公司的盈利能力； │
│ │（2）公司目前资本规模偏小，难以满足公司加快业务转型、巩固和提升市 │
│ │场竞争力的需求。本次募集资金可以直接扩充公司资本金，同时还可以利用│
│ │杠杆效应进一步带动债权融资和总资产规模的扩张。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │本集团主要涉及的市场风险是指在以自有资金进行各类投资时因利率变动、│
│ │汇率变动和证券市场价格变动而产生盈利或 │
│ │亏损。 │
│ │（1）汇率风险 │
│ │本集团的汇率风险主要为其财务状况和现金流量受外汇汇率波动的影响。本│
│ │集团的绝大部分业务是人民币业务，此外有小额港元和美元业务。 │
│ │由于外币在本集团资产、负债及收入结构中占比较低，因此本集团面临的汇│
│ │率风险不重大。 │
│ │（2）权益工具投资价格风险 │
│ │权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别│
│ │证券价值的变化而降低的风险。 │
│ │（3）利率风险 │
│ │2、信用风险 │
│ │本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或资本充足率超过8%的股份制商│
│ │业银行，结算备付金存放在中国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等│
│ │价物面临的信用风险相对较低。 │
│ │3、流动性风险 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
