热点题材☆ ◇002945 华林证券 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念
风格:融资融券、业绩预升
指数:中创100、中小100、深证300、中小300
【2.主题投资】
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2023-01-31│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司华林创新投资有限公司从创投业务。
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2024-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长61.65%
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为西藏自治区拉萨市堆龙德庆区柳梧新区国际总部城3幢1单元5-5
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2021-10-15│期货概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为BB级证券，也从事期货业务
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2025-01-23│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为34000万元至44000万元，与上年同
期相比变动幅度为973.03%至1288.62%。
【3.事件驱动】
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2023-08-25│券商回购不断，业务有望全面受益于活跃资本市场举措
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8月24日晚间，东方财富公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励
计划；回购股份价格不超过人民币22元/股。此前，国金证券发布公告称，控股股东提议以公司
自有资金回购公司股份。回购股份价格不超过12元/股，回购资金总额为1.5亿元至3亿元。8月18
日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，我们将会同
有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护
股东权益，夯实市场平稳运行的基础。资本金是制约券商业务发展的重要因素，2023年8月18日
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，提到“优化证券公司风控指标计
算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束”。
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2023-02-23│沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试
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沪深交易所将于2月25日开展全面注册制改革摸底测试。相关通知显示，为确保全面实行股
票发行注册制改革技术准备工作顺利推进，沪深交易所联合中国结算相关分公司、中证金融定于
2月25日组织开展全面注册制改革摸底测试，通过模拟沪深两市股票及存托凭证交易、非交易等
业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收和投资者适当性管理、转融通等业务处理过程
，检验市场参与各方技术系统的正确性。
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2019-06-24│同批十大头部券商获准调高短融余额上限，估算不低于2800亿
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央行核准公司待偿还短期融资券余额上限为176亿元。申万宏源被核准的余额上限约300亿。
21日，中信、国泰君安、海通、华泰集体公告，央行核准这四家券商待偿还短期融资券余额上限
合计1674亿元。从知情人士处了解到，央行同一批共调整了十家头部券商待偿还短期融资券余额
上限，除了上述六家外，还有招商证券、中信建投证券、银河证券以及中金公司，具体以公司公
告为准。仅已确定余额上限的6家券商，待偿还短期融资券余额上限就达到了2148亿元，以此估
算，十家券商的余额上限或不低于2800亿。
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2019-06-19│央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会
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央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持
大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构
顾虑。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司由华林有限整体变更设立，华林有限的前身为江门证券（有限）公司│
│ │。1988年4月，中国人民银行广东省分行出具《关于同意成立江门证券（有 │
│ │限）公司的批复》（[88]粤银管字第51号），批准成立江门证券（有限）公│
│ │司。1988年7月，江门证券（有限）公司领取了核发的《营业执照》，企业 │
│ │性质为全民所有制。1991年10月，中国人民银行出具《关于同意江门证券公│
│ │司重新登记的批复》（银复[1991]345号），准予江门证券公司重新登记， │
│ │企业名称为江门证券公司。1992年10月，江门证券公司领取了核发的《企业│
│ │法人营业执照》，注册资本为1,000万元，企业性质为全民所有制。1996年1│
│ │1月，中国人民银行批准江门证券公司与中国人民银行脱钩改制并增资扩股 │
│ │，同时更名为“江门证券有限责任公司”。1997年6月，江门证券领取了核 │
│ │发的《企业法人营业执照》，注册资本增至5,600万元。因该次工商登记在 │
│ │册的股东不符合中国人民银行的批复规定，2000年5月，江门证券有限责任 │
│ │公司重新办理股东登记并取得《企业法人营业执照》，注册资本为5,600万 │
│ │元。2003年2月，中国证监会核准江门证券有限责任公司增资扩股并更名为 │
│ │“华林证券有限责任公司”。2003年4月，华林有限领取了核发的《企业法 │
│ │人营业执照》，注册资本为80,700万元。2014年9月，中国证监会北京监管 │
│ │局出具回执，确认公司增资且股权结构未发生重大调整，注册资本由80,700│
│ │万元增加至106,000万元。2014年12月，华林有限领取了核发的《企业法人 │
│ │营业执照》。2015年1月，中国证监会北京监管局出具回执，确认公司增资 │
│ │且股权结构未发生重大调整，注册资本由106,000万元增加至126,000万元。│
│ │2015年1月，华林有限领取了核发的《企业法人营业执照》。2015年8月，中│
│ │国证监会西藏监管局出具回执，确认增资且股权结构未发生重大调整，公司│
│ │注册资本由126,000万元增加至208,000万元。2015年8月，华林有限领取了 │
│ │核发的《企业法人营业执照》。2016年3月，华林有限整体变更为股份有限 │
│ │公司，华林有限以2015年12月31日经审计后的公司净资产为基数折股整体变│
│ │更为本公司，注册资本为243,000万元。2016年3月，本公司领取了核发的《│
│ │企业法人营业执照》并在中国证监会西藏监管局履行了备案程序。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要通过总部以及下属分支机构从事财富管理、投资银行、│
│ │资产管理以及自营业务等，通过全资子公司华林创新从事另类投资业务，通│
│ │过全资子公司华林资本从事私募股权投资业务。 │
│ │财富管理业务主要包括证券经纪业务、信用业务、代销金融产品、股票期权│
│ │、投资顾问等业务，是公司最基本的一项业务。其中，经纪业务的发展与其│
│ │他各业务发展相结合，广泛的客户基础也带动信用业务、投资咨询、资产管│
│ │理等业务的发展；信用业务包括融资融券业务、股票质押式回购交易业务及│
│ │约定购回式证券交易业务等资本中介型业务，其中融资融券业务收入为公司│
│ │信用业务收入的最主要组成部分。 │
│ │投资银行业务是公司的主要业务之一，自获得保荐业务资格以来，投资银行│
│ │业务部门不断适应市场变化，积极实施业务转型，由单一股权业务向IPO、 │
│ │再融资、并购重组、债券、新三板等各条业务全面发展转变的同时，逐渐提│
│ │升市场定价和销售能力，逐步构建以客户为中心的业务一体化发展模式和组│
│ │织架构。 │
│ │资产管理业务是以收取管理费和业绩报酬为基础的证券业务，主要包括集合│
│ │资产管理、单一资产管理、专项资产管理等业务。 │
│ │自营业务主要包括权益类、固定收益类及其他金融产品投资及交易。其中，│
│ │固定收益类自营业务，主要包括交易业务（做市交易、撮合交易等）和自营│
│ │投资。该交易业务主要通过赚取买卖差价、取得利息等方式获取收益。 │
│ │其他业务还包括私募股权投资、另类投资业务等。 │
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│经营模式 │公司主要通过总部以及下属营业部从事经纪业务、投资银行、信用业务、资│
│ │产管理以及自营业务等；通过全资子公司华林资本从事私募股权投资基金业│
│ │务；通过全资子公司华林创新从事另类投资业务；通过子公司华林投资服务│
│ │主要从事基金行政管理人等金融服务业务。 │
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│行业地位 │投资银行业务具有较强的市场竞争力 │
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│核心竞争力 │（一）西藏高质量发展“加速度”为公司提供了重大发展机遇 │
│ │2023年度，西藏自治区经济持续向好，地区生产总值达到2392.67亿元，比 │
│ │上年增长9.5%，增速较上年提高8.3个百分点，农林牧渔业、工业、服务业 │
│ │发展迅速，消费市场活跃。西藏自治区推行企业上市“格桑花行动”计划，│
│ │聚焦西藏企业成长、上市、再融资等发展全过程，并配套推出涉及企业上市│
│ │、金融支持等七个方面的优惠政策，力争到2027年底，培育市值100亿元以 │
│ │上上市公司15家左右，上市公司总数达到40家左右。西藏地区金融市场的巨│
│ │大发展潜力，为华林证券带来重大的发展机遇。 │
│ │作为西藏地区唯一一家上市券商，公司持续完善在西藏地区的业务布局。报│
│ │告期内，信息技术子公司海豚科技完成备案，并迁址至西藏，累计设立三家│
│ │子公司和三家分支机构。公司积极参加当地政府组织的各项活动，接触优质│
│ │企业，储备优质项目，发挥资本市场投融资服务中介优势和西藏地区的地域│
│ │优势，进一步利用资本市场的投融资服务功能，为西藏地区的中小成长性企│
│ │业和特色产业提供专业的金融服务。 │
│ │（二）控股股东实力雄厚，金融投资经验丰富 │
│ │公司控股股东深圳市立业集团有限公司创建于1995年，注册资本100亿元， │
│ │总部位于深圳，是一家持续稳健发展的综合产业控股集团。立业集团坚持实│
│ │业为主、金融为辅的发展模式，业务覆盖电力设备制造、新能源、化工、生│
│ │物医药和金融服务等多个领域，形成了以“工业智造”和“综合金融”为主│
│ │的两大业务板块。在工业智造板块，立业集团以新能源产业作为集团的战略│
│ │发展方向，涵盖新能源、锂电、生物医药、智慧集采四大产业领域。 │
│ │华林证券作为立业集团控股的唯一上市金融平台，在集团内部具有重要的战│
│ │略地位，立业集团一直致力于支持公司长远发展、做大做强。凭借雄厚的经│
│ │济实力和先进的管理经验，立业集团可以为华林证券提供良好的资金、智力│
│ │、资源等全方位支持。 │
│ │（三）坚持稳健经营的业务发展理念 │
│ │公司始终坚持以客户为中心，积极践行“您财富的成长，是我们的使命；守│
│ │法合规严谨，是我们的原则”的经营理念，贯彻“忠诚、正直、专业”的核│
│ │心价值观，保持稳健经营、审慎投资的风格，不以快速扩张、盲目做大为目│
│ │标，不为取得短期的高收益而增加公司的经营风险，积极完善内控机制。公│
│ │司债券自营投资均为安全边际较高的利率债，极少涉及信用债；票据投资业│
│ │务均为银行票据，不涉及商业票据；股票质押业务规模清零，从未发生过大│
│ │规模违约事件。在多个市场周期、监管改革和行业转型期间，实现持续盈利│
│ │和发展。公司落实全面风险管理要求，较为有效地管理市场风险、信用风险│
│ │等各类风险。 │
│ │（四）清晰明确的战略定位，锚定数字化转型精准发力 │
│ │华林证券坚定转型升级战略目标：打造以客户为中心，以科技为驱动，以交│
│ │易为基础，以敏捷为特色的新一代年轻化的科技金融公司。公司通过引入头│
│ │部互联网公司的科技研发、数据运营能力与海量资讯，打造新一代证券App │
│ │，为客户提供一站式的、量身定制的、伴随式的专业财富管理解决方案的同│
│ │时，打造用户与盈利增长的第二曲线。 │
│ │（五）敏捷高效的互联网化组织架构 │
│ │公司通过升级组织架构，在总部形成了业务链、数据链、管理链的管理模式│
│ │，通过整合业务流程、数据管理和决策机制，确保公司信息流的畅通无阻，│
│ │从而提升决策效率和质量，优化资源配置。通过实施OKR和KPI双线并行的考│
│ │核机制，促进公司战略目标逐级分解、稳步达成。公司采用以T、P序列取代│
│ │传统的行政管理序列，引导员工转向专业化发展道路。 │
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│经营指标 │2023年度，公司实现营业收入101,504.81万元，实现营业利润27,381.23万 │
│ │元，实现归属于上市公司股东的净利润3,168.61万元。截至2023年末，公司│
│ │总资产1960239.31万元，归属于上市公司股东的所有者权益634484.47万元 │
│ │。 │
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│竞争对手 │中信证券、海通证券、长江证券、国元证券、山西证券 │
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│投资逻辑 │作为西藏地区唯一一家上市券商，公司持续完善在西藏地区的业务布局。报│
│ │告期内，信息技术子公司海豚科技完成备案，并迁址至西藏，累计设立三家│
│ │子公司和三家分支机构。公司积极参加当地政府组织的各项活动，接触优质│
│ │企业，储备优质项目，发挥资本市场投融资服务中介优势和西藏地区的地域│
│ │优势，进一步利用资本市场的投融资服务功能，为西藏地区的中小成长性企│
│ │业和特色产业提供专业的金融服务。 │
│ │公司始终坚持以客户为中心，积极践行“您财富的成长，是我们的使命；守│
│ │法合规严谨，是我们的原则”的经营理念，贯彻“忠诚、正直、专业”的核│
│ │心价值观，保持稳健经营、审慎投资的风格，不以快速扩张、盲目做大为目│
│ │标，不为取得短期的高收益而增加公司的经营风险，积极完善内控机制。公│
│ │司债券自营投资均为安全边际较高的利率债，极少涉及信用债；票据投资业│
│ │务均为银行票据，不涉及商业票据；股票质押业务规模清零，从未发生过大│
│ │规模违约事件。在多个市场周期、监管改革和行业转型期间，实现持续盈利│
│ │和发展。公司落实全面风险管理要求，较为有效地管理市场风险、信用风险│
│ │等各类风险。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、青海、山东、山西│
│ │、陕西、上海、四川、天津、西藏、新疆、云南、浙江、重庆、总部及子公│
│ │司、安徽、北京、福建、甘肃、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑│
│ │龙江 │
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│行业发展趋势│2023年，中共中央政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”的重│
│ │要指示，强调了资本市场在国民经济中的重要作用和地位。中央金融工作会│
│ │议进一步指出“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分│
│ │”，凸显了金融对于国家发展的基础性和战略性作用。我国资本市场持续深│
│ │化改革，全面实行股票发行注册制，促进投融资两端的动态平衡；顺利推行│
│ │上市公司独立董事制度改革；大力提升上市公司质量和投资价值，强化分红│
│ │导向，增强投资者回报，资本市场基础制度和机制建设进一步完善。 │
│ │近年来，数字技术如人工智能、区块链、云计算、大数据等在证券领域的应│
│ │用场景不断拓宽，深刻改变着行业业务开展、风险控制、合规监管等，并催│
│ │生了智能投顾、智能投研、金融云等新型服务或产品。数字技术的应用提升│
│ │了用户的服务体验，大大降低了运营成本，提高了市场整体的运行效率，金│
│ │融科技已逐渐成为推动金融行业转型升级的新引擎。证券行业锚定业务发展│
│ │目标，持续打造数字化产品，完善金融科技“新基建”，共同探索新应用场│
│ │景，打造差异化竞争优势。 │
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│行业政策法规│《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》、《关于加强证 │
│ │券公司和公募基金监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试│
│ │行）》、《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意│
│ │见》 │
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│公司发展战略│面对2024年资本市场的新机遇与挑战，公司将继续深化科技金融战略部署，│
│ │通过科技手段提升对客户需求的洞察力，实现服务的智能化和个性化。利用│
│ │数据分析优化投资建议，切实为客户打造一站式的、量身定制的、伴随式的│
│ │专业财富管理解决方案。构建打造以科技、财富、交易为核心竞争力的差异│
│ │化证券公司。在坚守合规底线，做好实质风控的基础上，持续服务实体经济│
│ │高质量发展。 │
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│公司日常经营│1、财富管理业务 │
│ │报告期内，公司持续推进科技金融战略落地，信息技术专业子公司海豚科技│
│ │顺利设立并运营。公司围绕用户关注的核心体验需求不断打磨产品功能，优│
│ │化获客链路，推动财富管理从传统营销模式向数字化营销模式转变。在业务│
│ │端对客户进行更加精细化的管理，持续构建客户画像，紧贴客户需求，逐步│
│ │推进公司旗下财富管理App合并升级，提升客户体验。在渠道端积极构建线 │
│ │上引流、线下转化的融合发展模式，打造特色鲜明的综合金融服务平台。同│
│ │时，公司正在搭建大数据AI等公共平台，通过深度挖掘数据价值，支撑公司│
│ │财富管理业务的数字化、智能化转型。 │
│ │信用业务方面，公司通过提升客户基础转化率、优化利率政策、提升服务体│
│ │系、构建业务场景等多重营销策略相结合的方式拓展业务，同时进一步完善│
│ │内部制度，保障业务稳健经营。截至报告期末，公司两融融资余额稳中有升│
│ │，年末融资余额达46.39亿元，余额增长12.4%，市占率有所提升；平均维持│
│ │担保比例为239.27%，风险水平持续可控。公司对融资余额较高的标的采用 │
│ │动态追踪、及时应对、全程管理的风控策略，持续优化担保品管理模型，在│
│ │业务增长的同时有效把控业务风险。同时，公司紧跟监管政策导向并充分评│
│ │估市场风险等因素，结合自身风险偏好审慎控制风险，截至报告期末，公司│
│ │无自有资金参与的股票质押存量业务。 │
│ │2、投资银行业务 │
│ │报告期内，公司完成了“君逸数码”IPO项目和“祥源可转债”再融资项目 │
│ │的发行上市，股权承销规模合计14.25亿元；并完成保荐项目“龙创设计” │
│ │创业板IPO的申报并获深交所受理。公司积极储备了涉及高端装备、软件、 │
│ │汽车、新能源、先进制造、智慧城市等行业20余个项目，培育重点行业的优│
│ │质成长型企业。公司投行团队荣获多项业内大奖，包括证券时报“2023中国│
│ │证券业股权融资投行君鼎奖”、“2023中国证券业IPO销售投行君鼎奖”、 │
│ │第16届新财富“科技与智能制造产业最佳投行奖”、每日经济新闻“2023金│
│ │鼎奖”等。 │
│ │3、自营业务 │
│ │公司秉承稳健的投资理念，坚持以低信用风险品种为主，交易标的覆盖国债│
│ │、地方政府债、政策性银行债、同业存单等；坚持“精品”投资路线，借助│
│ │量化数据分析工具，注重择时、做市交易机会，把握投资交易趋势，以“质│
│ │”取胜，增厚投资收益，报告期内投资收益同比显著提升。销售交易业务方│
│ │面，依托公司金融科技赋能，系统化捕捉交易机会。销售交易团队债券定价│
│ │能力与债券销售能力持续提升。债券销售方面，公司地方政府债销售规模及│
│ │数量稳步提升，全年承销量在券商团员中排名靠前，并新增了广东省地方政│
│ │府债券承销资格与大连市地方政府债券承销资格，地方债参团数量达20家，│
│ │创历史新高。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │公司资产管理业务秉持公司科技金融转型战略，坚定不移地推进主动管理转│
│ │型，塑造核心竞争力，形成具有“稳健特色”的资管业务品牌和服务。2023│
│ │年度资管业务战略转型成效显著，资管业务手续费净收入同比上升26.75%，│
│ │其中集合资管业务手续费净收入同比增长40.68%。 │
│ │5、其他业务 │
│ │华林资本为公司的私募基金子公司，主要开展私募股权投资业务。2023年，│
│ │国内股权投资市场处于调整阶段，募投节奏有所趋缓。华林资本根据市场环│
│ │境变化，主动放缓了投资节奏，不断提高投资标准和风控措施，以更稳健的│
│ │步伐推进业务。同时，公司紧密结合当前资本市场环境，加强与地方政府与│
│ │上市公司的合作，采取“以退定投”的投资策略，积极探索新的投资模式和│
│ │方向，取得了一定成果。截至报告期末，华林资本累计管理4只基金，已有 │
│ │多个在投项目，投资总规模为3.03亿元。 │
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│公司经营计划│1、财富管理业务 │
│ │公司坚定金融科技转型升级战略目标，不断夯实基本功，将海豚财富App打 │
│ │造为用户体验更佳的投资App，强化线上线下融合，提升用户转化率和延长 │
│ │用户投资生命周期；同时，公司将抓住行业机构化发展趋势，建立机构业务│
│ │生态；定机制引人才，提高营销队伍专业化水平和整体战斗力；不断丰富完│
│ │善营销工具和产品服务，建立健全内外部客户服务机制，持续提升客户体验│
│ │感。 │
│ │信用业务方面，将结合自身资源禀赋及互联网转型战略，进一步探索线上高│
│ │净值客户的开发及维护，并加强线上线下业务的联动，构建业务的护城河，│
│ │强化自身的核心竞争力，为各类客户提供畅通、高效的融资融券交易服务。│
│ │金融产品销售方面，将充分发挥公司科技金融战略优势，以“平台+”的模 │
│ │式，采用线下财富经理与线上App相结合的经营策略；产品方面，以低波稳 │
│ │健策略类产品为主，一方面加强自有产品研发，另一方面精选外部优质策略│
│ │优质产品；真正以客户资产保值增值为使命，提供全流程的陪伴式财富管理│
│ │服务，实现与客户共赢。 │
│ │2、投资银行业务 │
│ │公司将积极适应市场节奏变化，持续优化业务模式，丰富业务种类，聚焦精│
│ │品投行战略，为企业定制一站式的全价值链综合金融解决方案。公司将进一│
│ │步强化“投资+投行”联动机制，协同子公司华林创新及华林资本，拟通过 │
│ │“先投资后保荐”的模式为客户提供全方位的支持，陪伴客户成长；同时公│
│ │司持续关注新兴产业链上下游的并购机会，协助客户寻找并购标的、完善交│
│ │易结构等，助力客户经营发展。 │
│ │3、自营业务 │
│ │固定收益自营投资业务方面，公司将加大投研力度，借助科技赋能，更好地│
│ │围绕市场展开投资交易，同时持续做好合规风控工作，在质与量上齐驱并进│
│ │，全面提升投资收益。债券销售交易业务方面，公司将持续精进债券定价能│
│ │力、努力挖掘市场波动中的交易机会、专业服务各类金融机构，成为国内最│
│ │活跃的银行间本币市场债券做市商之一。同时，公司将继续加强风险控制和│
│ │管理能力，提高风险监测效率，在科学的内控合规体系下，促进业务健康发│
│ │展。 │
│ │权益投资方面，公司将继续坚持追求稳健的绝对收益原则，通过对证券市场│
│ │的深入研究，以基本面分析为基础，着眼于中国经济增长与证券市场的发展│
│ │趋势，在稳健、安全的前提下为公司及股东创造收益。公司将继续以稳健、│
│ │高效、合规的投资理念为核心，结合市场环境、业务发展、自身资源等情况│
│ │，积极加大交易结构和交易策略的研究和开发，审慎配置期货、期权等衍生│
│ │交易产品，丰富交易品种和交易模式。 │
│ │4、资产管理业务 │
│ │资产管理业务将持续并坚定地落实精品化的主动管理战略布局，坚定执行固│
│ │收、权益、FOF投资三条主线的发展战略，打造“稳健特色”的资管业务品 │
│ │牌和服务。 │
│ │公司将继续丰富和完善投资研究体系，坚定运用科技手段和稳健的资管产品│
│ │，使资管投研决策、客户服务、业务管理与金融科技相结合，继续提升和优│
│ │化客户服务和产品业绩，提高客户的满意度和服务效能，铸造符合客户预期│
│ │的核心产品和竞争能力。 │
│ │5、其他业务 │
│ │公司将持续有效管控存量业务并加强投后管理工作，稳步提高资金使用效率│
│ │和资产回报率。同时，积极秉承“金融服务实体经济”理念，坚持价值投资│
│ │，对优质赛道中的优秀企业进行深度关注并战略布局。展望未来，公司也将│
│ │积极把握行业发展趋势，在不确定的市场环境中辨别风险和机会，对处于优│
│ │质成长赛道的企业进行持续关注，持续坚持稳健的投资策略，稳步提升另类│
│ │投资及私募股权业务规模的同时，进一步加强项目质量控制及风险管控，以│
│ │取得稳健的投资回报。 │
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│公司资金需求│计划财务部遵循全面性、审慎性和预见性原则，统筹本公司资金来源与融资│
│ │管理，协调安排本公司资金需求，开展现金流管理，监控优质流动性资产状│
│ │况，组织流动性风险应急计划制定、演练和评估；负责制定流动性风险管理│
│ │策略、措施和流程；监测流动性风险限额执行情况，及时报告超限额情况；│
│ │定期向首席风险官报告流动性风险水平、管理状况及重大变化；组织开展流│
│ │动性压力测试。 │
│ │公司规范经营，信誉良好，资产质量优良，具备较好的盈利能力和较强的偿│
│ │债能力。近年来融资渠道和交易对手不断扩充，与各大国有商业银行和股份│
│ │制商业银行均保持良好的合作关系，授信额度充足，融资渠道畅通，具有较│
│ │强的长短期融资能力。作为上市券商，公司也可以通过股权再融资等方式，│
│ │解决长期发展的资金需求。 │
│ │流动性风险是指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务│
│ │、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。从资产角度看│
│ │，本公司的流动性风险主要与资产是否在公开市场上交易及其交易规模有关│
│ │，涉及流动性较差的固定收益类证券、未上市股权投资、流通受限的股票等│
│ │。 │
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│可能面对风险│公司所处的证券行业具有较强的周期性，公司的经营业绩受证券市场行情走│
│ │势影响较大，而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策│
│ │、财政政策、货币政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影│
│ │响，未来存在公司的经营业绩随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险│
│ │。影响本公司业务经营活动的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、流│
│ │动性风险、操作风险、合规风险及声誉风险。本公司根据市场环境和业务开│
│ │展情况，建立了涵盖各类风险的全面风险管理体系，采取有效应对措施防范│
│ │、管理和控制业务经营活动中面临
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