热点题材☆ ◇002984 森麒麟 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、含可转债、一带一路、智能机器、无人机、新能源车、大飞机、飞行汽车、低
空经济
风格:融资融券、海外业务、基金减仓
指数:小盘成长、小盘价值、国证成长、国证价值、中小300
【2.主题投资】
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2025-02-12│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主营轮胎产品，适用于新能源汽车的轻量化和高性能需求。
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2024-03-22│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司具备无人机航空轮胎生产能力，已与四川腾盾签署了供货协议并实现供货。
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2024-01-30│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司已顺利获得国内唯一飞行汽车轮胎项目一小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格
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2024-01-11│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司已顺利获得国内唯一飞行汽车轮胎项目一小鹏 飞行汽车轮胎项目的配套资格
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2023-09-08│一带一路 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司在泰国建成的全球领先的轮胎智能制造生产基地
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2022-06-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司持有的青岛科捷机器人5.2744%的股权。
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司专注于半钢子午线轮胎和航空轮胎的研产销，具备全尺寸半钢子午线轮胎制造能力
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2021-12-06│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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麒麟转债(127050)于2021-12-06上市
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2020-09-11│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司已开发出多个规格的航空轮胎产品，适用于波音 737 系列等多种机型，并将积极参与
国产大飞机事业进程，
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2022-09-26│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司主要业务收入来源于海外，境外收入占比87%，受益于人民币贬值。
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司专注于半钢子午线轮胎和航空轮胎的研产销，具备全尺寸半钢子午线轮胎制造能力
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2021-10-18│轮胎 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司专注于绿色、安全、高品质、高性能半钢子午线轮胎和航空轮胎的研发、生产、销售，
产品类型有乘用车胎、轻卡轮胎、特种轮胎
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2026-05-07│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:出口及境外收入占比为91.31%
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2026-04-29│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓4383.17万股(减仓-9101.13万股),减仓占流通股本比例为12.75%
【3.事件驱动】
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2024-06-25│吉利旗下eVTOL企业取得重大突破，低空经济市场空间有望加速打开
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据媒体报道，6月23日，吉利科技旗下沃飞长空首款飞行汽车完成首次公开飞行，这是沃飞
长空首次对公众全方位地展示沃飞长空AE200验证机全倾转飞行试验。AE200验证机顺利完成全尺
寸、全重量、全包线倾转过渡等系列飞行试验所有科目，成为中国首个、全球第二个完成该类试
验科目的eVTOL企业。这标志着我国的eVTOL发展取得了重大突破，eVTOL商业化落地进程进一步
加速，低空出行正在加速成为现实。
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2024-05-07│关于低空经济，华为有新的重大布局
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据媒体报道，华为副董事长、轮值董事长、首席财务官孟晚舟4月30日拜会了四川省委副书
记、成都市委书记施小琳，成都市委副书记、市长王凤朝，双方均重点提及“要在低空经济领域
深化合作”。中信建投证券表示，国家部委持续积极表态促进低空经济健康安全发展，以长三角
、珠三角为主的都市圈相关地市区纷纷响应号召出台产业支持政策或发展规划，有望凭借各地自
身发展基础形成各类低空经济示范区，推进全国低空经济整体加速发展，建议关注低空经济政策
持续催化。
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2023-10-16│民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器合格证
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10月13日，中国民用航空局正式向亿航智能EH216-S无人驾驶载人航空器系统颁发型号合格
证，标志着该型号设计充分符合中国民航局的安全标准与适航要求，具备无人驾驶航空器载人商
业运营的资格。这也是全球首个无人驾驶电动垂直起降（“eVTOL”）航空器型号合格认证。据
介绍，EH216-S在中国多地的专业航空实验室和试验场地进行了大量实验室试验、地面试验和飞
行试验，包括超过500科目的摸底试验、40000余飞行架次的调整试飞、以及65大项、450多个科
目的正式符合性验证试验。
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2023-09-25│短期产销及出口持续向好，通用股份上调轮胎价格
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9月20日，通用股份董事长在业绩会上向投资者表示，公司经研究决定自9月28日起对全钢胎
产品价格上调2%一3%，半钢胎产品价格上调3%-5%，公司将持续评估各方面因素调整后续产品价
格。今年以来，轮胎行业开启修复模式，上半年我国轮胎行业开工率、产量、出口量均高位运行
。此前，统计局数据显示，2023年8月，中国橡胶轮胎外胎产量约为8529.9万条，同比增加17.4%
；1-8月累计产量约为6.44亿条，较上年同期增长13.9%。
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2023-09-08│轮胎出口冷热不均，部分胎企订单饱满
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7、8月份，轮胎海外市场需求持续旺盛，中国轮胎出口继续火爆，这与此前诸多分析机构预
判的“下半年轮胎出口市场或降温”差异明显。业内人士表示，二季度末，海外经销商库存较一
季度有所增加，因此很多分析人士看淡三季度轮胎出口，但是决定出口量的最主要因素是消费，
三季度前两个月，海外除了北美地区，轮胎消费旺盛，经销商增加的库存在正常范围内，因此公
司出口情况一直较好，目前订单非常饱满。
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2023-08-10│上半年我国轮胎出口金额同比增长19.9%
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今年上半年，我国轮胎累计出口量同比增长13.7%；出口金额同比增长19.9%，增长势头明显
。在多家轮胎企业碰到多位海外经销商，他们表示，现在的任务就是来抢中国的出口订单。除了
全球需求回暖之外，海运价格回落、原料成本下行等因素，也驱动今年轮胎出口表现强劲。
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2023-08-02│马斯克参投的飞行汽车公司爆单，赛道发展前景不可限量
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据媒体报道，马斯克参投的电动飞行汽车初创公司AlefAeronautics表示，公司收到了2500
份预定订单，预计交付后的收入达7.5亿美元。而截至去年年底时，预定订单仅有400份。七月初
，AlefAeronautics宣布其飞行汽车ModelA已获得美国联邦航空管理局（FAA）颁发的特殊适航认
证，预计将于2025年在美国空中飞行。飞行汽车是立体出行体系的重要组成部分，目前，包括小
鹏、吉利、广汽及特斯拉等多家汽车大厂均有积极布局。据机构预测，全球飞行汽车市场规模将
在2030年达到3000亿美元，2040年骤增至1.5万亿美元。
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2023-07-31│吉利旗下沃飞长空获得百架飞行汽车订单
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吉利科技集团旗下沃飞长空与与华龙航空签署战略协议，沃飞长空将作为华龙航空核心电动
垂直起降飞行器（eVTOL）提供商。双方现场签署了首批100架AE200采购协议。沃飞长空称，此
次与华龙航空达成合作，标志着国内电动垂直起降飞行器（eVTOL）与公务航空领域的首次创新
联合。双方后续将推进eVTOL持续适航方面标准审定，eVTOL垂直起降机场建设、航线运营等领域
的进展。
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2023-07-25│泰国轮胎复审税率大幅下行
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日前，美国对泰国轮胎企业复审初裁税率初步落地，税率整体降幅较大。玲珑轮胎相关负责
人表示，如果税率降低，公司进出口自营部分，会享受直接退税；客户进出口的部分，此前由他
们承担关税，本次降税他们会获益。森麒麟相关负责人则表示，明年终裁税率落地后，可以有效
提升公司泰国工厂的竞争力。
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2023-07-19│发改委将制定政策促进汽车消费
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发改委政研室主任在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。今年以来，我们就构建
高质量充电基础设施体系、更好支持新能源汽车下乡等出台了一系列政策，我们将持续推动这些
政策落地见效，改善基础设施和服务环境，下大力气稳定汽车等重点领域消费。同时，针对当前
消费领域存在的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促
进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举
措并推动尽快落地见效。
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2023-07-07│马斯克投资飞行汽车，或将催化行业快速发展
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美国加州汽车制造商Alef Aeronautics表示，旗下的全电动飞行汽车Model A已经获得美国
联邦航空管理局（FAA）颁发的特殊适航证，将开始进行飞行测试。公开资料显示，Alef Aerona
utics是一家初创企业，获得SpaceX等公司的支持。据该公司称，这次公司首次获得相关认证，M
odel A已经开始接受预订，起售价为30万美元。
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2023-07-03│海外需求旺盛轮胎出口火爆
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二季度，由于海外需求旺盛，轮胎企业出口火爆。数据显示，1-5月，中国橡胶轮胎累计出
口量为347万吨，同比增长11.8%；出口金额为607.48亿元，同比增长19.4%。对于下半年，分析
师认为，随着美国、欧洲等市场需求的回落，下半年，三季度仍为轮胎出口旺季，预计仍处于高
位，4季度或逐渐回落。
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2023-06-27│巴黎航展空中出租车引关注，有望催化飞行汽车加速商业化进程
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第54届巴黎航展6月19日正式开幕，持续至25日。本届航展重启“巴黎航空实验室”，聚焦
航空运输绿色低碳创新技术，并首次开设“巴黎空中出行”专区，展示电动垂直起降及城市间航
空通勤设备与技术。据悉，航展上展出的新型交通工具吸引了人们的目光。这款由德国飞行器制
造商开发的“空中出租车”有两个座位，以机载电源为动力，最大续航35公里，最高时速110公
里，能够在直径仅15米的空间内降落，适合在城市起降。
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2023-06-09│全球大飞机需求不断释放
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根据航空咨询公司IBA近期发布的数据显示，今年前5个月全球航空公司的新飞机订单近1200
架。而2022年全球航空公司的飞机净订单数量为1592架。目前整个航空业运力满载，带动了对大
飞机采购的需求。
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2023-05-31│轮胎企业在手订单充足，行业复苏曙光终现
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经历了此前的低迷行情，轮胎企业复苏曙光终现。近期，多家轮胎行业上市公司表示，需求
正在逐渐修复，公司在手订单充足，产能旺盛。更有企业为了应对潜在的市场需求，提前在海外
开拓产能项目，确保在未来市场竞争中占有一席之地。
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2023-05-18│美国组建团队将制定飞行出租车国家战略，或将推动全球飞行汽车行业发展
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拜登政府表示，已经组建了一个跨部门团队，就飞行出租车等先进的空中交通工作制定国家
战略。美国交通部表示，该团队包括美国宇航局、运输安全管理局、联邦航空管理局和联邦通信
委员会。
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2023-04-20│日企将面向个人销售空中汽车，相关汽车零部件公司或将受关注
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日本企业“SkyDrive”公司宣布，将面向个人销售“空中飞行汽车”。售价为150万美元，
已开始在公司官网受理预订和咨询。将销售的是2人座空中飞行汽车“SD-05”。该产品配备了马
达和螺旋桨，可垂直起降，并配备了智能辅助驾驶系统。设想的最长续航距离为约10公里、最高
时速100公里。预计在2025年以后向购买的个人买家交货。
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2023-03-27│轮胎需求大增，部分产品断货
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开工率提升、订单不断，轮胎行业迎来触底反弹。进入3月份以来，轮胎产品迎来一波提价
潮。业内人士表示，2023年，物流货运加快恢复，轮胎置换需求将增加。同时，新能源车产业快
速发展将推动国产轮胎配套市场增长。轮胎行业或步入景气周期新起点。
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2023-03-13│轮胎春节后开工恢复迅速，企业利润有望迎来改善
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据行业消息，目前多数轮胎企业订单量排满，企业订单满足率低，部分企业订单存40%的缺
口，库存缺货明显，部分规格出现即产即销的情况，目前高开工，以弥补库存缺口。预计当前开
工将高位运行至3月中下旬。数据显示，在上个月轮胎销量上涨成为主基调。
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2023-02-03│多家轮胎企业涨价，23年行业将逐步回暖
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轮胎、橡胶公司于2月1日起密集调价，其中永盛橡胶、三元轮胎等决定自2月1日起对TBR产
品价格上调2%-3%；贵州轮胎将针对工业胎从2月1日起上调5%。本轮轮胎的涨价主要还是原材料
成本的上涨导致。券商指出，2022年轮胎市场表现不佳，主要受宏观经济的影响，国内外轮胎需
求有所抑制。替换市场上，居民外出活动减少；配套市场上，国内基建表现不佳，对于重卡需求
减弱，因此全钢胎配套需求减少。而进入2023年，轮胎市场的压制因素将全面改善，疫情修复下
国内经济预期恢复增长，2023年轮胎行业将逐步回暖。
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2023-02-01│车企巨头完成兔年第一飞，飞行汽车有望成为造车新赛道
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吉利科技沃飞长空于30日完成兔年第一飞，本次飞行也标志着AE200X01系列试飞验证工作进
入全新阶段。近两年，随着智能化汽车崛起，飞行汽车被认为将有望成为未来主流交通方式，包
括通用、保时捷、大众等传统跨国车企，还有谷歌、英特尔、优步等科技巨头公司，争相入局新
赛道。据统计，截至2021年，全球已有超过200家企业或机构在研发约420种型号的飞行汽车产品
。相关报告显示，全球飞行汽车行业将在2030年达到3000亿美元的市场规模，并在2040年增长至
1.5万亿美元。
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2023-01-30│C919大飞机利好消息密集催化，新材料环节受益
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中国商飞副总经理张玉金日前透露，C919大飞机必将提速扩产，抢占市场份额，C919规划未
来五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单。此前，工信部表示，2023年要深
入推进产业基础再造，加快大飞机产业化发展。根据中国商飞的《市场预测年报（2021-2040）
》预测，未来20年，中国航空市场将接收50座级以上客机9084架，价值约1.4万亿美元（以2020
年目录价格为基础），其中50座级以上涡扇支线客机953架，120座级以上单通道喷气客机6295架
，250座级以上双通道喷气客机1836架。到2040年，中国的机队规模将达到9957架，占全球客机
机队的22%，成为全球最大的单一航空市场。券商表示，折合每年单通道干线客机315架，按C919
最新交付价格计则有2000亿市场空间。
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2023-01-09│国内轮胎企业逆势启动新一轮资本开支潮，持续抢占全球份额
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在市场相对疲软的情况下，赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份等头部轮胎企业均在近
期公布新的投资计划，开启新一轮“产能军备大战”。据悉，国内轮胎行业头部企业近年来资本
开支力度不断加大，通过规模提升持续抢占全球份额。行业相关人士表示：“从行业特性来讲，
轮胎行业并购成功率较低，行业扩产多选择新建产能。虽然目前行业不在高峰，但过段时间可能
迎来景气周期，提前布局可充分享受战略机遇。”
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2023-01-05│轮胎企业再掀涨价潮，行业有望迎来国内外市场的“双轮驱动”
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近期，轮胎市场再掀涨价潮，自2022年11月以来，多家轮胎公司发布涨价通知，其中包括玲
珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业，并且甚至有厂家已经将涨价政策延续至今年2月
。展望2023年，伴随着海运费成本高位回落，以及国内经济和市场秩序的恢复，轮胎行业有望迎
来国内与国外市场的“双轮驱动”。
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2023-01-03│产品升级成轮胎行业比拼重点，2023有望迎“双轮驱动”的好日子
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2022年的轮胎行业，前行的脚步充斥着“颠簸”。暴涨的海运费为行业上半年的海外市场带
来了很大的阻力，内需不景气和高成本几乎贯穿全年。逆境之下国内轮胎行业头部企业不断强化
自身的韧性，加快了产品升级的步伐。展望2023年，业内人士的看法趋于乐观：国内国外“双轮
驱动”的好日子或许要回来了。产品结构方面，国内轮胎行业头部企业加快了新产品的布局，提
升差异化产品占比，并借助新能源汽车的快速发展，在新能车领域实现了弯道超车。
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2022-12-20│多家轮胎企业宣布将上调轮胎价格
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近日，多家轮胎企业宣布将上调轮胎价格，国内轮胎价格涨幅在3%左右，海外市场轮胎价格
涨幅最高达到9%。业内人士表示，轮胎价格上涨一方面是由于炭黑、橡胶等原材料价格上涨，致
使生产成本提高；另一方面，随着下游市场需求的快速复苏，轮胎供不应求，推高了轮胎价格。
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2022-10-17│胎企加速布局新能源赛道 走量车型配套占优
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2022 年 1-9 月，纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车产销保持高速增长势头
。10 月 13 日， 中国汽车工业协会发布最新统计数据，2022 年 9 月，新能源汽车继续保持高
速增长，月度产销再创历史新高，市场占有率达到 27.1%。
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2022-06-24│5月以来多家轮胎企业发布涨价函
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5月以来多家轮胎企业开始发布涨价函，海外品牌如固特异对卡客车轮胎涨价7.5%、普利司
通所有产品涨价5%以上，国内企业如中策对PCR品牌涨价3%-5%、正新轮胎对乘用车大尺寸产品涨
价3%-5%等。新能源汽车在续航里程、噪音、重量等方面不同于传统汽车，国内轮胎企业与新能
源车企合作时间长，在各类评测中表现优异，有望率先配套新能源车型。
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2021-12-17│轮胎企业频发涨价函 轮胎价格涨近10%
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今年以来，轮胎价格频繁波动，价格多次上涨。而进入十二月份，轮胎行业再次迎来一轮涨
价潮，多家轮胎企业频发涨价函，而涨价的趋势已经延续到了明年一月份。山东青岛一名轮胎代
理商表示，这已经是四季度以来轮胎企业第三轮集中涨价。据了解，今年下半年尤其是四季度以
来，轮胎企业频繁上调产品价格，目前轮胎价格相比今年上半年累计上涨接近10%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │青岛森麒麟轮胎股份有限公司，致力于绿色、安全、高品质子午线轮胎及航│
│ │空轮胎的研发、生产与销售。公司拥有森麒麟(SENTURY)、路航(LANDSAIL) │
│ │、德林特(DELINTE)、吉翔速(GROUNDSPEED)四大轮胎品牌，目前已建成中国│
│ │青岛、泰国罗勇两大轮胎生产基地，其中青岛工厂设计产能1200万条半钢子│
│ │午线轮胎，罗勇工厂设计产能1000万条半钢子午线轮胎。 │
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│产品业务 │本公司所属行业为轮胎制造行业，主要从事子午线轮胎和航空轮胎的研发、│
│ │生产和销售，主要产品有半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎和航空轮胎。本│
│ │公司产品主要面向乘用车、SUV、商用车、越野车、赛车等领域,已形成森麒│
│ │麟（SENTURY）、路航（LANDSAIL）、德林特（DELINTE）三大核心轮胎品牌│
│ │。 │
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│经营模式 │2025年，持续对公司自主研发的针对汽车后服务市场的销售平台“麒麟云店│
│ │”、“麒麟通”、经销商系统、ERP系统等进行升级，使及时沟通、快速服 │
│ │务的优势更上一个台阶，新型智慧数字化销售模式优势进一步凸显；针对市│
│ │场的动态变化，制定推出一系列对客户具备吸引力、灵活务实的商务政策，│
│ │持续拓展、优化渠道网络，全力进行销售拓展。 │
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│行业地位 │轮胎行业智能制造标杆企业 │
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│核心竞争力 │（一）产品高端化 │
│ │1、汽车轮胎 │
│ │公司从创建伊始就引入国际化高端技术人才，从产品研发设计、工艺管理、│
│ │质量控制等方面入手，将产品定位于高端化，经过十余年深耕，在国际市场│
│ │建立起高端化品牌形象。 │
│ │2、航空轮胎 │
│ │航空轮胎作为飞机重要的A类安全零部件，其设计研发、生产制造、质量控 │
│ │制、适航认证等方面门槛很高，市场竞争者少，其市场一直为米其林、固特│
│ │异、普利司通等少数几家国际轮胎巨头垄断。公司历经十余年持续研发投入│
│ │，成为国际少数航空轮胎制造企业之一，具备航空轮胎产品设计、研发、制│
│ │造及销售能力，且持续将航空轮胎技术应用于高端汽车轮胎研发。 │
│ │3、赛车轮胎 │
│ │在赛车运动领域，公司持续强化国际化品牌战略发展，稳健布局欧洲大陆、│
│ │美国、日本、韩国、马来西亚等国际赛事。其中，森麒麟继续助力DriftKin│
│ │gs全球漂移大师系列赛事，2026新赛季森麒麟轮胎将随赛事一起重返德国纽│
│ │伯格林等欧洲顶尖赛车场为全球车迷展示速度与激情。 │
│ │（二）制造智能化 │
│ │智能制造意味着高品质、高效率、低成本、低投入，智能制造落到实处可以│
│ │形成企业的名片，提升企业品牌力。 │
│ │（三）管理精细化 │
│ │管理优势是中国轮胎企业在未来竞争中脱颖而出的关键要素。 │
│ │公司管理始终发扬工匠精神，坚持“聚焦、精益、高效、稳健、创新、责任│
│ │”的精细化管理理念，持续推进产品研发、原料供应、生产过程、质量管理│
│ │、实验室管理、物流管理、销售管理、售后服务、环境保护、员工职业健康│
│ │安全等各个环节的精细化管理，实现智能制造模式下的生产流程畅通、生产│
│ │效率提升、生产工艺优化，进一步夯实公司核心竞争力。 │
│ │（四）布局全球化 │
│ │轮胎行业是全球化销售、全球化采购，与之匹配的全球化生产与研发布局，│
│ │全球化布局可以有效规避贸易壁垒、整合生产要素、降低运输成本、提升技│
│ │术水平。 │
│ │（五）销售国际化 │
│ │公司在欧美市场深耕多年，拥有完善的境外替换市场销售体系，海外市场覆│
│ │盖美洲、欧洲、亚太及非洲等区域，产品远销150多个国家和地区。公司产 │
│ │品在海外市场凭借完善的产品体系、过硬的产品品质、高效的配套服务逐步│
│ │树立起良好的品牌形象，2024年公司旗下“森麒麟Sentury”“路航Landsai│
│ │l”“德林特Delinte”三大品牌合计在美国速度级别H级、V级两类高端、高│
│ │性能轮胎市场分别占有4.5%、3%的市场份额，在中国轮胎品牌中排名第一，│
│ │显示出公司在美国高端轮胎市场强劲的竞争力和影响力。 │
│ │（六）人才专业化 │
│ │公司高度重视全球化专业人才建设，持续加强人才引进、培养，优化人才结│
│ │构，大力构建全球化人才平台，深化全球化人才能力建设。 │
│ │坚持“自主研发、持续创新、技术领先、着眼未来”的研发理念，在研发工│
│ │作中坚持聚焦、高效、领先的原则，从欧洲、日韩等全球轮胎最前沿高地引│
│ │进了一批轮胎、汽车行业资深专家，组建了一支行业顶尖的国际化专业研发│
│ │团队。 │
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│经营指标 │2025年，营业收入8611941266.51元，上年增加1.19%，归属于上市公司股东│
│ │的净利润1124818560.83元，比上年减少-48.54%。 │
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│竞争对手 │普利司通、米其林、固特异、大陆、倍耐力、住友轮胎、韩泰轮胎、杭州中│
│ │策、三角轮胎、玲珑轮胎、赛轮轮胎、风神股份、青岛双星、S佳通等 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司产品在海外市场凭借完善的产品体系、过硬的产品品质、高效的│
│营权 │配套服务逐步树立起良好的品牌形象，2024年公司旗下“森麒麟Sentury” │
│ │“路航Landsail”“德林特Delinte”三大品牌合计在美国速度级别H级、V │
│ │级两类高端、高性能轮胎市场分别占有4.5%、3%的市场份额，在中国轮胎品│
│ │牌中排名第一，显示出公司在美国高端轮胎市场强劲的竞争力和影响力。借│
│ │助持续深耕海外经营的品牌效应，公司在国内替换市场耐心培育消费者对轮│
│ │胎品质的重视度及消费习惯，制定了发力国内替换市场的“新零售”销售策│
│ │略，迅速增加对国内市场的排兵布阵，公司自主研发了汽车后服务市场销售│
│ │平台“麒麟云店”，对传统轮胎销售体系进行数字化升级，加速构建国际国│
│ │内双循环的发展格局，并取得了突破性进展，国内销售网络持续扩大优化。│
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│投资逻辑 │公司产品近年来在多次国际国内权威第三方独立轮胎测评中取得比肩国际知│
│ │名轮胎品牌的成绩：2019年8月，公司“路航Landsail”225/45R17LS588规 │
│ │格在德国AutoBild轮胎测评中，与普利司通并列第3位，在国产轮胎品牌中 │
│ │排名第1；2021年6月，“森麒麟Sentury”/“路航Landsail”205/55R16规 │
│ │格在芬兰TM轮胎测评中，取得滚动阻力第1、干地制动第3、干地操控第4、 │
│ │湿地制动第3、湿地水滑第4、噪音第5，最终综合排名第4；2021年10月，公│
│ │司“森麒麟Sentury”235/45R18Qirin990规格在中国《车与轮》轮胎测评中│
│ │，取得干地制动第1、湿地制动第2、噪声第3、滚动阻力第1；2022年9月， │
│ │公司“森麒麟Sentury”235/45R18QirinEV规格，在中国《轮胎商业》轮胎 │
│ │性能深度测评中，取得静音性能第1、干地抓地力第1、干地制动第1、湿地 │
│ │制动第2；2023年12月，公司“森麒麟Sentury”205/55R16Qirin990规格， │
│ │在中国《此地无垠》发布的2023中国轮胎海外测试中，取得干地制动第1、 │
│ │干地操控与米其林PR-MACY4并列第2、车内噪音第1、滚动阻力第1、湿地操 │
│ │控第3，最终综合排名第3。 │
│ │航空轮胎作为飞机重要的A类安全零部件，其设计研发、生产制造、质量控 │
│ │制、适航认证等方面门槛很高，市场竞争者少，其市场一直为米其林、固特│
│ │异、普利司通等少数几家国际轮胎巨头垄断。公司历经十余年持续研发投入│
│ │，成为国际少数航空轮胎制造企业之一，具备航空轮胎产品设计、研发、制│
│ │造及销售能力，且持续将航空轮胎技术应用于高端汽车轮胎研发。公司自主│
│ │掌握的航空轮胎核心技术为公司开辟了新的赛道，进一步巩固及提升了公司│
│ │产品的高端化形象。 │
│ │公司以智能制造实践成果入选“2016年智能制造综合标准化与新模式应用”│
│ │“2017年智能制造试点示范项目”“2018年制造业与互联网融合发展试点示│
│ │范项目”“2022年度智能制造示范工厂”，2025年9月，公司凭借“高端轮 │
│ │胎全流程数字化协同智能工厂”入选由工信部等六部委联合认定，属中国智│
│ │能制造最高层级荣誉之一的2025年国家“卓越级智能工厂”，成为唯一一家│
│ │五次获得国家级智能制造殊荣的中国轮胎企业。 │
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│消费群体 │德国大众集团、德国奥迪汽车、雷诺汽车、Stellantis(斯特兰蒂斯)集团、│
│ │广汽丰田、广州汽车、长城汽车、吉利汽车、北汽汽车、奇瑞汽车等整车厂│
│ │商 │
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│消费市场 │国内收入、出口及境外收入、其他业务收入 │
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│主营业务 │生产轮胎 │
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│主要产品 │轮胎、其他业务收入 │
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│项目投资 │设立轮胎数字化生态管理体验中心：森麒麟2021年4月10日公告，公司拟使 │
│ │用自筹资金约3.4亿元在中国青岛投资设立轮胎数字化生态管理体验中心。 │
│ │项目建设内容包括：新增轮胎数字化智能立体仓库及全自动分拣区域，打造│
│ │数字化智慧仓储场景，并新增建设轮胎性能用户驾驶体验中心。项目建设周│
│ │期为2021年6月-2022年12月。 │
│ │投建高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目：森麒麟2021年12月20日公告，公司│
│ │拟自筹资金52259万欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡 │
│ │子午线轮胎项目，项目由公司全资子公司森麒麟（香港）贸易有限公司100%│
│ │持股的森麒麟轮胎（西班牙）有限公司具体实施。实施进度为第24个月（预│
│ │计2024年）具备600万条产能，第36个月（预计2025年）具备1200万条产能 │
│ │，建设周期36个月。 │
│ │森麒麟2023年10月25日公告，公司拟自筹资金19306.47万美元在摩洛哥投资│
│ │建设“年产600万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目（二期）”（简称“ │
│ │摩洛哥二期项目”）。项目建设周期12个月，投产第一年产量为360万条， │
│ │投产第二年即具备600万条产能。项目建成后，正常运营年预计可实现营业 │
│ │收入21000万美元，利润总额5790.9万美元，总投资收益率28.85%。 │
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│行业竞争格局│2025年，海外轮胎市场虽然受到欧美地区国际贸易保护主义等关税政策的扰│
│ │动，但在欧美消费端具备强刚性需求的轿车、轻卡轮胎产品（行业内简称“│
│ │半钢轮胎”），具备更强的消费韧性；海外重卡、载重汽车轮胎产品（行业│
│ │内简称“全钢轮胎”）需求稳健；中国企业轮胎产品在海外轮胎市场具备高│
│ │性价比的竞争优势，持续抢占市场份额，2025年海外市场对轮胎的需求量保│
│ │持相对稳健态势。 │
│ │2025年，国内轮胎市场总体需求相对平稳，伴随国内汽车行业特别是新能源│
│ │汽车行业蓬勃发展带来的配套及替换市场需求，国内市场作为中国轮胎市场│
│ │增长的高潜力市场，从长期来看，势必会在充分竞争后凸显出品牌力带动销│
│ │售的逻辑。 │
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│行业发展趋势│据中国汽车工业协会统计分析，2024年中国汽车产销量持续保持良好增长势│
│ │头，展现出强劲发展势头。2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143│
│ │.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。2024年新能源汽车产销分别完成1288.8│
│ │万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。新能源汽车产销量增长迅│
│ │速，其新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。│
│ │伴随着国家与地方政策的大力扶持、行业本身的巨大潜力、中国汽车消费市│
│ │场的强劲动力，中国汽车产业特别是新能源汽车行业有望保持蓬勃发展势头│
│ │。 │
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│行业政策法规│《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》 │
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│公司发展战略│1、践行“833Plus”战略，稳健实现“创世界一流轮胎品牌，做世界一流轮│
│ │胎企业”愿景 │
│ │公司结合全球轮胎行业发展趋势及公司发展实际制定了适应未来发展路径的│
│ │“833Plus”战略，即在未来10年左右时间内最终形成8座数字化轮胎智能制│
│ │造基地（中国3座，泰国2座，欧洲、非洲、北美各1座）、3座全球化研发中│
│ │心（中国、欧洲、北美各1座）、3座全球用户体验中心的格局，Plus即择机│
│ │并购一家全球知名轮胎制造商。在“一带一路”沿线及主要大洲建设并运营│
│ │8座数字化轮胎智能制造基地，充分利用公司智能化制造实践经验，进一步 │
│ │打造全球行业领先的智能制造模式；全球化产能布局的同时打造3座全球化 │
│ │研发中心，辐射8座数字化轮胎智能制造基地，保障轮胎产品的高品质、高 │
│ │性能、高定位；建立3座全球用户体验中心：产品展示中心、制造体验中心 │
│ │、驾乘体验中心，成为更安全、更绿色、更舒适的生活体验供应商，持续为│
│ │全球每一位森麒麟用户提供最优质的产品，稳健实现“创世界一流轮胎品牌│
│ │，做世界一流轮胎企业”愿景。 │
│ │2、打造全球轮胎工业新高地：技术研发高地、数字智造高地、卓越产品高 │
│ │地、绿色低碳高地 │
│ │公司将继续坚持“聚焦、精益、高效、稳健、创新、责任”的经营理念，着│
│ │力打造高科技、高效能、高品质、高定位的轮胎产业高端智能制造引领者，│
│ │做专、做精、做强主业，希望到2030年前后，成为一家全球领先的科技型、│
│ │数字化型的轮胎智能制造商和轮胎工业工程技术标准供应商，将公司打造成│
│ │全球轮胎工业的新高地：技术研发高地、数字智造高地、卓越产品高地、绿│
│ │色低碳高地。继续深耕轮胎行业，以长远的眼光认清大势，在变革中开拓新│
│ │局面，利用公司在智能化工厂建设方面的成功经验和形成的独特做法，为全│
│ │球众多存量工厂和新建工厂提供智能工厂规划、设备配置、物流运输、自动│
│ │仓储、制造现场指挥控制、数据自动收集和分析、远程生产管控等全方位的│
│ │解决方案，为轮胎工业的转型升级和实现数字化智能工厂赋能，助力轮胎工│
│ │业的绿色、环保、高质、高效发展。 │
│ │3、积极拥抱“碳中和”，走绿色低碳、可持续发展路线，致力于成为全球 │
│ │高端新能源汽车轮胎领航者 │
│ │“碳中和”将对全球轮胎行业的能源结构、技术研发、发展方式、制造模式│
│ │、市场消费需求、产品类型、制造及贸易成本、贸易格局、投资格局等产生│
│ │革命性变化，也潜藏着巨大的机遇。公司积极响应习总书记提出的“碳达峰│
│ │、碳中和”的重大战略部署，制定了到2050年前实现“碳中和”的行动目标│
│ │。积极探索“碳中和”下的更低碳排放、更绿色的工业互联网新模式，打造│
│ │绿色低碳高地，实现更高水平、更加协调、更可持续的绿色发展模式。 │
│ │公司实现“碳中和”目标主要从以下三个方面入手，一是轮胎研发，二是轮│
│ │胎材料，三是制造过程。从轮胎研发着眼，持续设计研发超轻量化、超低滚│
│ │阻、超低噪音的绿色轮胎产品和新一代超高安全、全天候、全路况、杰出性│
│ │能的颠覆性非充气轮胎产品；超轻量化节能轮胎技术使轮胎所需材料更少，│
│ │轮胎更轻、消耗及排放更低，超低滚阻轮胎能有效降低燃油车油耗和延长电│
│ │动汽车的续航里程，超低噪音可为用户提供更舒适的驾乘体验。聚焦新材料│
│ │的研发与应用，重点在材料的可持续可循环利用、生物基材料、全新一代的│
│ │杰出性能复合材料、新材料下的制造工艺等，积极推进轮胎制造绿色供应链│
│ │管理和可回收材料的绿色循环利用体系的建立。轮胎制造过程中，持续积极│
│ │推进绿色工厂设计与能效领跑目标，力争达到行业领先水平，形成节能、节│
│ │水、循环、低碳的全过程“碳中和”。 │
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│公司日常经营│（1）坚持自主创新驱动，持续深化全球化高端技术平台 │
│ │2025年，公司坚持自主创新驱动，持续深化全球化高端技术平台，加大研发│
│ │投入、强化技术攻坚，构建适配企业全球化发展、贴合行业智能化、绿色化│
│ │转型趋势的科技创新产业新生态，同步推动科研成果与全球产能布局、前沿│
│ │赛道拓展深度融合，彰显中国轮胎“新质生产力”的全球竞争力。 │
│ │（2）稳步推进全球化布局，摩洛哥工厂产能有序爬坡 │
│ │全球化布局是森麒麟业绩增长的重要驱动力。2025年，公司全力推进“森麒│
│ │麟（摩洛哥）年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”产能有序爬│
│ │坡。公司高品质、高性能、绿色、安全的产品形象备受全球市场认可，客户│
│ │订单需求稳健，以森麒麟为代表的中国自主轮胎企业抢抓机遇，在全球市场│
│ │竞争中的份额持续提升。 │
│ │（3）海外市场扎实推进，夯实业务发展根基 │
│ │2025年，公司坚持在具备传统销售优势的海外市场稳扎稳打，扎实推进，夯│
│ │实业务发展根基。面对欧美等地区的国际贸易保护主义关税冲击，公司轮胎│
│ │产品具备比肩国际大牌轮胎的高品质、高性能，但在产品价格方面仍与国际│
│ │大牌轮胎存在不小差距，特别是伴随欧美市场通胀压力带来的消费收缩压力│
│ │，广大消费者趋向寻求性价比更高的高性能轮胎产品，公司轮胎产品性价比│
│ │更高、竞争力日益凸显，面临关税的短期冲击，公司海外工厂产品售价短期│
│ │承压，但订单需求持续供不应求，拉长时间周期关税将最终完全转嫁至终端│
│ │消费市场。 │
│ │（4）稳步拓展国内销售网络，持续挖掘国内市场潜力 │
│ │2025年，公司在巩固及扩大传统海外销售市场的基础上，继续稳步拓展国内│
│ │销售网络，持续挖掘国内市场潜力，继续对传统轮胎销售体系进行数字化升│
│ │级，加速构建国际国内双循环的发展格局。2025年，继续在国内市场铺设销│
│ │售网络，坚定做大内销市场的决心，加速开拓内销市场的步伐。 │
│ │（5）坚持配套高端化路线，持续开拓全球高端客户 │
│ │2025年，公司继续深化与现有配套客户的合作深度，通过打开全球高端配套│
│ │市场持续提升公司品牌影响力、知名度。 │
│ │同时公司正在持续获得全球知名主机厂客户的合格供应商资质，已成为德国│
│ │大众集团、德国奥迪汽车、雷诺汽车、Stellantis(斯特兰蒂斯)集团、广汽│
│ │丰田、广州汽车、长城汽车、吉利汽车、北汽汽车、奇瑞汽车等整车厂商的│
│ │合格供应商，公司正持续加大国际一线车企高端配套，多措并举持续提升品│
│ │牌价值，努力向国际一线品牌价值不断靠近，带动公司产品在全球市场销售│
│ │溢价的持续提升，一步步向世界级品牌迈进，持续为公司实现“创世界一流│
│ │轮胎品牌，做世界一流轮胎企业”的“双一流”企业愿景奠定坚实基础。 │
│ │（6）着力开拓航空轮胎客户开发，巩固质量体系建设 │
│ │2025年，公司继续保持国内企业航空轮胎领域的领先优势，稳步推进航空轮│
│ │胎领域航司航材及装机配套的客户开发，争取更优质的客户及更广阔的市场│
│ │份额，同时继续巩固航空轮胎质量体系建设。公司航空轮胎的研发及产业化│
│ │进程，进一步巩固及提升了公司的技术力及品牌力，助力公司持续打造“世│
│ │界一流轮胎品牌”形象。 │
│ │（7）坚持品牌引领发展，持续提升品牌国际影响力 │
│ │公司以“创世界一流轮胎品牌，做世界一流轮胎企业”为企业愿景，始终坚│
│ │持突出主业、做大做强、着力提升公司核心竞争力。在海外，2025年，公司│
│ │助力定制品牌客户“Davanti”继续与英超球队埃弗顿足球俱乐部展开合作 │
│ │，埃弗顿曾9次获得英格兰顶级联赛冠军、5次“足总杯”冠军、1次欧洲优 │
│ │胜者杯冠军；公司助力定制品牌客户“AREXA”与英超球队FULHAM展开合作 │
│ │，FULHAM是伦敦最古老的职业足球俱乐部，拥有超百年历史，以其深厚的历│
│ │史底蕴和独具特色的主场环境而闻名。 │
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│公司经营计划│1、持续推进全球化产能布局，稳步扩充公司产能规模 │
│ │公司将持续推进全球化产能布局，稳步扩充公司产能规模，推动公司营收水│
│ │平、盈利能力稳步提升。公司非洲智能制造基地“森麒麟（摩洛哥）年产12│
│ │00万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”2026年将逐步实现投产放量。 │
│ │2、坚持研发创新理念，持续推出适配产业与市场需求的新产品 │
│ │公司坚持以“自主研发、持续创新、技术领先、着眼未来”为研发理念，在│
│ │研发工作中坚持聚焦、高效、领先的原则，同时购置尖端研发设备、打造高│
│ │端研发团队、重点攻坚前沿项目。 │
│ │3、推进智能制造提质升级，巩固数字化、信息化领先优势 │
│ │公司为行业内领先的智能制造企业，将机器人技术、工业互联网（IOT）技 │
│ │术、大数据分析技术、云计算技术、人工智能技术和制造业深度融合，积极│
│ │探索轮胎制造业转型升级路径，智能制造能力在轮胎行业具备示范效应及领│
│ │先水平。 │
│ │4、深化内部流程再造，夯实与智能制造相匹配的管理基础 │
│ │智能制造模式必须有与之相匹配的管理模式创新，公司打破传统管理模式，│
│ │持续深化内部流程再造，推行“扁平化架构、平行化管理”，将研发落地、│
│ │质量控制、设备维护嵌入到生产制造过程之中，最大限度地实现人员、设备│
│ │、软件的有机结合，不断提升适应公司智能制造模式的管理水平。 │
│ │5、持续大力推进品牌建设，提升品牌力影响力 │
│ │公司将继续深化与现有配套客户的合作深度，通过打开全球高端配套市场持│
│ │续提升公司品牌影响力、知名度，同时将持续深入推进品牌建设相关工作，│
│ │着力提升品牌力，在全球范围内打造中国品牌、传播中国声音、讲好中国品│
│ │牌故事，推进落实“创世界一流轮胎品牌，做世界一流轮胎企业”的企业愿│
│ │景。 │
│ │6、继续深挖海外销售市场，稳固全球化销售网络 │
│ │海外市场是公司传统优势市场，公司产品在国际市场拥有良好口碑与市场规│
│ │模，与众多国际知名轮胎经销商建立了长期稳定的合作关系。 │
│ │7、加速构建国际国内双循环发展格局，持续开拓国内市场销售网络 │
│ │公司将在巩固及扩大传统优势海外销售市场的基础上，加速构建国际国内双│
│ │循环的发展格局，持续开拓国内市场销售网络。“麒麟云店”是公司打破传│
│ │统轮胎销售模式、完全自主研发的汽车后市场供应链平台，通过对产品制造│
│ │、产品流通、产品销售过程的信息化升级，深度链接生产商、经销商、零售│
│ │商及终端消费者，多方紧密相连并互相赋能。 │
│ │8、“高举高打”，持续推进全球中高端车企配套 │
│ │在轮胎配套市场，公司将继续坚持“高举高打”策略，持续推进全球中高端│
│ │车企配套原则，特别是充分发挥公司在新能源汽车领域的配套优势，开发出│
│ │更多符合新能源汽车要求如超低滚阻、超低静音、超高耐磨的“绿色轮胎”│
│ │配套产品。通过打开高端配套市场持续提升公司品牌影响力、知名度，争取│
│ │更优质的客户及更广阔的市场，进一步提升森麒麟的品牌及企业形象，带动│
│ │公司产品在全球市场的销售。 │
│ │9、继续加强航空轮胎客户开拓，努力拓展市场份额 │
│ │公司将在现有的技术储备、产品储备、人才储备、客户储备的基础上继续加│
│ │强航空轮胎领域的客户开拓，增强参与航空轮胎市场竞争的综合实力。同时│
│ │，公司将继续巩固在航空轮胎领域的研发、制造能力，积极推进航空轮胎领│
│ │域全球客户的开发，为国内外各航空公司的多种机型供应各型号航空轮胎。│
│ │10、继续实施国际化高端人才计划，打造全球一流核心人才梯队 │
│ │公司将持续实施国际化高端人才计划，人员管理与培养围绕公司“833Plus │
│ │”战略规划展开，继续引进具有国际化视野和背景、高专业水准的轮胎研发│
│ │、新材料开发、信息技术、人工智能、工程设备、营销、财务、采购、运营│
│ │管理等领域的国际化高端人才。 │
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│可能面对风险│1、全球市场竞争风险 │
│ │公司轮胎产品定位于高性能及大尺寸的中高端领域，主要竞争对手为普利司│
│ │通、米其林、固特异、大陆轮胎、住友橡胶等国际知名品牌。前述竞争对手│
│ │拥有较高国际市场份额，我国轮胎产业在与国际品牌竞争中亟需持续做优做│
│ │强。公司面向全球市场销售轮胎产品，拥有较高品牌知名度，但相较国际知│
│ │名品牌仍存在差距，而大众消费者对于品牌的理解、接受及最终形成消费习│
│ │惯，需要一定的培育周期。公司将借助智能制造等先进生产方式持续提升产│
│ │品品质及一致性，不断开拓市场，凭借产品开发、品牌建设、经营管理，进│
│ │一步提升整体竞争力、提高品牌知名度、赢取消费市场。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司生产用主要原材料近年来价格呈现波动趋势。由于轮胎产品售价调整相│
│ │对滞后，难以及时覆盖原材料价格上涨对成本的影响，各类原材料价格波动│
│ │短期内对公司的盈利能力构成不利影响。公司将根据生产需求及原材料市场│
│ │行情把握采购节奏、适时调整备货策略，减轻原材料价格波动对项目的影响│
│ │。 │
│ │3、国际贸易摩擦风险 │
│ │近年来，美国、巴西、阿根廷、澳大利亚、欧盟等一些国家和地区针对我国│
│ │轮胎出口开展“双反”调查，部分国家和地区出台了相关贸易保护政策，美│
│ │国通过“双反”及301调查限制我国轮胎企业对美出口；欧盟地区为限制从 │
│ │中国进口轮胎，制定欧盟轮胎标签法规，提高轮胎技术标准，限制中国轮胎│
│ │在欧盟市场的销售；部分国际轮胎企业也会以专利侵权为名，向目标国贸易│
│ │委员会等部门提起诉讼，限制含中国轮胎企业在内的竞争对手开拓市场；美│
│ │国特朗普政府新一轮的单边贸易保护主义措施，进一步破坏全球贸易秩序。│
│ │公司的中国、泰国、摩洛哥全球产能“黄金三角”布局将持续为公司参与全│
│ │球化竞争提供坚强的后盾，具有极强的灵活性和能动性，关税加征等贸易保│
│ │护壁垒的应对，于公司而言并非首次，公司将持续通过多年累积的丰富应对│
│ │经验，充分发挥公司全球化智能工厂布局、精细化的经营管理、优秀的成本│
│ │控制能力、持续加大国际一线车企高端配套，多措并举持续提升品牌价值，│
│ │努力向国际一线品牌价值不断靠近，在未来通过品牌价值的提升持续提高产│
│ │品售价，创造更高的经营价值。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。2026年-2028年，每年度：以 │
│ │现金方式派发的现金红利，同时结合当年度以集中竞价方式已实施的回购股│
│ │份金额后合计现金分红比例不低于当年经审计的归属于上市公司股东净利润│
│ │的15%-30%（若存在股份回购）。 │
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│增发股票 │定增募资投入轮胎项目等：森麒麟2022年12月30日发布定增预案，公司拟非│
│ │公开发行股份不超过19490.1212万股（含本数），募集资金总额不超过40亿│
│ │元（含本数），扣除发行费用后拟用于：1）西班牙年产1200万条高性能轿 │
│ │车、轻卡子午线轮胎项目，总投资384103.65万元，拟投入募集资金349313.│
│ │64万元。2）补充流动资金，总投资50686.36万元，拟投入募集资金50686.3│
│ │6万元。 │
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