热点题材☆ ◇003006 百亚股份 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:婴童概念
风格:密集调研、陆股通重、高分红股
指数:中小300
【2.主题投资】
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2022-04-15│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下“好之”为婴儿纸尿裤品牌，定位于中高端产品。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商平台为主要销售渠道，为各年龄
段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的直播业务增长很快
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2026-04-18│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:82.63%
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2026-04-17│密集调研 │关联度：☆☆☆
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近一个月有94家机构调研
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │重庆百亚卫生用品股份有限公司（股票代码：003006SZ）成立于2010年11月│
│ │，是国内集研发、生产与销售于一体的一次性卫生用品领域的领军企业，旗│
│ │下有自由点、好之、丹宁三大卫生用品品牌。2020年9月，百亚股份成功登 │
│ │陆深圳主板，成为国内卫生巾行业“A股第一股”。 │
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│产品业务 │公司主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售，产品主要涵盖卫生│
│ │巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域，公司旗下拥有“自由点”、“好之│
│ │”、“丹宁”等具有较高品牌知名度和市场美誉度的品牌。其中，“自由点│
│ │”为卫生巾品牌，“好之”为婴儿纸尿裤品牌，“丹宁”为成人失禁用品品│
│ │牌，均定位于中高端产品。 │
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│经营模式 │公司主要采取“产、供、销”一体化的业务模式，覆盖从产品研发设计、原│
│ │材料采购、生产到销售等各个环节，实现了对产业链各个环节直接、及时和│
│ │有效的协同控制。 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司坚持以市场为导向，由供应链管理部的专业人员，根据销售计划、生产│
│ │计划和物料需求计划及原材料库存情况等因素，制定合理的采购计划，并通│
│ │过信息系统进行管理，有效降低资金占用，并坚持与品牌供应商合作，不断│
│ │提升采购质量。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取自主生产为主的生产模式。公司卫生巾和婴儿纸尿裤产品自主生产│
│ │，公司完成产品的功能研发、外观和包装设计，按照产品设计及生产工艺要│
│ │求，采购原辅材料，依靠自有生产技术、生产设备和生产人员组织生产，按│
│ │照生产流程完成产品的制造。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要通过经销、KA、电商及新零售等多渠道进行产品销售。此外，公司│
│ │还采取ODM的合作模式，为消费品企业设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等 │
│ │产品。 │
│ │（1）线下渠道：主要包括经销、KA及新零售等销售渠道。经销模式下，公 │
│ │司与经销客户签订经销合同，以卖断方式向经销商销售产品，经销商在合同│
│ │约定的地域内通过其下游零售终端将产品销售给终端消费者。公司与国际及│
│ │全国性KA客户进行合作，由KA客户主要采用委托代销的方式直接向终端消费│
│ │者销售公司产品。公司亦通过美团、淘宝闪购等即时零售平台，进一步拓展│
│ │营销渠道以实现更广的市场覆盖。 │
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│行业地位 │国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业 │
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│核心竞争力 │1、经营理念及企业文化优势 │
│ │公司秉承“锐意进取、任人唯贤、分享感恩”的企业文化，坚持“为消费者│
│ │创造更大价值”的经营理念，凝聚了一支致力于打造一次性卫生用品领域优│
│ │秀品牌、产业经验丰富、具有高度责任心和进取心的管理团队，并不断吸纳│
│ │、培养优秀人才。公司建立了有竞争力的人才发展体系，不断从内部培养员│
│ │工、从外部引入人才，激发员工主动性和自我潜能，人才储备得到夯实，为│
│ │公司健康、持续、快速发展提供有力的支撑。 │
│ │2、持续提升的品牌知名度 │
│ │公司主要专注于卫生巾产品的研发、生产和销售，在市场上建立了良好的品│
│ │牌形象。凭借较强的研发创新能力、先进的生产设备技术和严格的质量控制│
│ │体系，公司产品获得了消费者的青睐，旗下“自由点”卫生巾品牌具有较高│
│ │品牌知名度和市场美誉度的品牌。公司通过品牌建设及宣传推广、创意营销│
│ │活动等方式，加强与线上线下消费者的互动和沟通，品牌知名度和市场美誉│
│ │度不断提升，公司已成为中国一次性卫生用品领域的领先品牌之一。 │
│ │3、持续迭代的产品研发和创新能力 │
│ │公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，不断加大研发投入力度，形│
│ │成了自身较为明显的研发技术优势。公司依托持续研发及多年的行业经验，│
│ │通过对消费者需求的敏锐了解、研发结构和功能创新的产品。近年来，公司│
│ │主动对产品结构进行优化调整，加大中高端产品的研发和营销拓展力度，以│
│ │更好地满足消费者需求。针对定位于中高端品牌的自由点卫生巾，近年来公│
│ │司重点推广了平衡私处微生态的益生菌系列、益生菌PRO系列、方便贴身的 │
│ │裤型结构产品安睡裤及日安裤系列和天然健康有机的有机纯棉系列产品，进│
│ │一步丰富了公司的中高端产品品类，带动自主品牌卫生巾产品销售的不断增│
│ │长。 │
│ │4、多渠道协同的销售优势 │
│ │公司实施核心市场精耕、国内快速拓展、电商建设并举的营销策略，建立了│
│ │有序拓展、层次分明的销售渠道，主要包括经销渠道、KA渠道、电商渠道及│
│ │其他新兴渠道。根据不同区域市场的开发程度和特点，公司采取差异化因地│
│ │制宜、协调发展，带动公司销售收入的持续增长。公司积极建设电商渠道，│
│ │入驻天猫、京东、拼多多等大型电商平台，同时积极参与直播电商、即时零│
│ │售等新兴渠道，形成了线上线下多渠道协同发展的良好态势，进一步提高公│
│ │司产品的销售规模。在市场拓展的基础上，公司还通过精细化运营，不断优│
│ │化销售终端管理。 │
│ │5、高水准的产品品质 │
│ │公司始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。公司已通过ISO国际质 │
│ │量管理体系认证，建立了覆盖采购、生产、仓储、运输等环节在内的全面质│
│ │量控制体系，在采购、生产及仓储活动中严格按照相关标准进行质量检测和│
│ │生产管理。公司先后被认证或评选为医护级产品标准示范企业、全国百佳质│
│ │量诚信标杆企业等。 │
│ │6、专业化的生产能力 │
│ │公司拥有国内一流和具有国际竞争力的新型生产基地，在专业化生产卫生巾│
│ │和纸尿裤方面具备先进的生产设备和工艺技术，并在生产效率、成本控制、│
│ │供货时效等方面形成了自身优势。公司持续推进生产基地智能化升级，公司│
│ │重庆工厂成功入选工业和信息化部《2025年5G工厂名录》，成为全国消费品│
│ │行业数字化转型的示范案例。公司产品生产线丰富，自动化程度较高，面对│
│ │市场变化，公司能够针对不同的消费需求提供差异化的产品选择，不断推陈│
│ │出新，进一步满足日益增长的市场需求。 │
│ │7、精细化的供应链管理优势 │
│ │公司以信息系统为依托，通过对供应链进行精细化管理，将产品设计、研发│
│ │、原辅材料采购、生产、仓储、物流、销售等各个环节有效组织并融合，实│
│ │施协同运作，形成了一套行之有效的供应链管理体系。公司高效的供应链管│
│ │理体系，推动了产业链上下游资源的有效整合，提升了整个供应链的快速反│
│ │应能力，较大程度地满足市场需求，同时有效降 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入34.92亿元，较上年同期增长7.3%；归属于上市 │
│ │公司股东的净利润2.08亿元，较上年同期下降27.7%；归属于上市公司股东 │
│ │的扣除非经常性损益的净利润1.95亿元，较上年同期下降23.1%。 │
│ │2025年度，公司自由点产品实现营业收入33.41亿元，较上年同期增长10.0%│
│ │，以益生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品收入增速更快，较上年│
│ │同期增长36.3%。 │
│ │2025年度，公司线下渠道实现营业收入20.62亿元，较上年同期增长27.6%，│
│ │公司继续深耕核心市场，持续推进产品和渠道结构优化；同时，公司外围省│
│ │份市场发展迅速，聚焦资源锁定广东、湖南、湖北、河北、江苏、浙江、山│
│ │东、安徽、河南等省份作为重点区域，线下外围省份实现营业收入8.34亿元│
│ │，较上年同期增长92.3%。 │
│ │电商渠道因受短期舆情、平台策略变化及费用投放效率不佳等多重因素影响│
│ │导致阶段性承压，营业收入和经营利润同比去年下滑；2025年度，电商渠道│
│ │实现营业收入13.43亿元，较上年同期下降11.9%，公司已通过优化渠道结构│
│ │，提升费用投入产出比、进一步优化产品结构等措施积极推进电商策略调整│
│ │，持续改善经营质量。 │
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│竞争对手 │国内本土企业主要包括恒安国际、景兴健护、桂林洁伶等； │
│ │外资企业主要包括尤妮佳、宝洁、金佰利、花王等。 │
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│品牌/专利/经│品牌：“自由点”、“好之”、“丹宁”等 │
│营权 │专利：2025年度，公司投入各类研发费用0.88亿元，新增各类专利27项。20│
│ │25年度，公司投入各类研发费用0.88亿元，新增各类专利27项。 │
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│核心风险 │1、经营规模有待进一步提升 │
│ │2、信息化系统有待升级 │
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│投资逻辑 │经过多年发展，公司专注打造中国一次性卫生用品领域的本土领先品牌，在│
│ │国内一次性卫生用品市场上建立了良好的品牌形象。公司荣获中共重庆市委│
│ │、重庆市人民政府颁发的“重庆市优秀民营企业”荣誉；公司旗下的“自由│
│ │点”品牌商标荣获“中国驰名商标”、“最佳品牌形象奖”、“2023年度最│
│ │具影响力品牌奖”、“2024年度中国卫生用品行业匠心产品”、“天猫金妆│
│ │奖2024年度中国品牌奖”、“天猫金妆奖2025年度创新先锋奖、年度女性护│
│ │理奖”、工业和信息化部发布的“2025年度中国消费名品”等荣誉，公司产│
│ │品在行业内取得了较好的知名度和美誉度。 │
│ │根据尼尔森的统计数据，在2025年年度全国销售额份额排名中，公司自由点│
│ │品牌卫生巾产品的市场份额在全部卫生巾品牌中排名提升至第三、本土卫生│
│ │巾品牌中排名第二，在重庆、四川和云南市场销售份额排名第一，在贵州和│
│ │陕西市场份额排名第二，公司已发展成为国内一次性卫生用品行业领先的本│
│ │土企业代表之一。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │川渝地区、云贵陕地区、其他地区、电商渠道、ODM │
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│主营业务 │一次性个人卫生用品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品 │
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│行业竞争格局│根据生活用纸专业委员会的统计，2025年我国吸收性卫生用品市场规模达到│
│ │1330.0亿元，较2024年增长1.3%。其中，女性卫生用品市场规模846.2亿元 │
│ │，较2024年下降2.4%；婴儿卫生用品市场规模328.9亿元，较2024年增长3.7│
│ │%；成人失禁用品市场规模145.7亿元，较2024年增长20.1%。 │
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│行业发展趋势│（1）消费需求的变化，推动市场规模提升 │
│ │随着我国消费者个人健康意识逐步增强，一次性卫生用品已从初步普及进入│
│ │全面覆盖阶段。消费者需求已从单一品质追求发展到对舒适性、便利性及安│
│ │全性的综合考量，推动行业向高端化、个性化和功能细分方向演进。当前我│
│ │国卫生用品的市场渗透率已处于较高水平，产业结构升级成为行业增长的核│
│ │心驱动力之一，企业只有深度洞察消费者需求变化并推出满足需求的产品，│
│ │才能更好地抓住发展机遇、持续提高市场竞争力。 │
│ │（2）新兴渠道的兴起，引领消费新趋势 │
│ │随着我国零售业态加速多元化，一次性卫生用品行业的营销渠道和模式亦渐│
│ │趋多样。线下销售渠道主要涵盖大卖场、大型连锁商超、中小型超市、食杂│
│ │店、即时零售平台等，线上渠道包括传统电商平台、垂直电商、直播电商、│
│ │直播短视频平台等。近年来，消费者的消费习惯、消费观念、购物方式和交│
│ │流方式的改变带来了零售业态的变革，直播电商、O2O即时零售等多元化新 │
│ │零售模式快速发展，消费品零售线上线下融合趋势愈加明显。 │
│ │（3）产品创新能力提升，推动行业升级转型 │
│ │随着行业先进生产设备和工艺技术的投入使用以及产品创新能力的提升，一│
│ │次性卫生用品产品的安全性、舒适度和功能多样化等方面快速提升和改善，│
│ │进而满足了消费者消费升级的需求，推动了一次性卫生用品行业的升级转型│
│ │。研发创新能力突出、生产技术领先的厂商将抓住发展机遇、持续提高市场│
│ │竞争力。 │
│ │（4）国产品牌的创新发展与市场新机遇 │
│ │近年来，国内市场竞争格局重塑，国产品牌在技术研发、品质管控、品牌塑│
│ │造等关键领域持续发力，显著提升了国产产品品质，逐步提高了消费者对国│
│ │产品牌的接纳度。在中国质造与新零售业态的双重驱动下，国产卫生用品备│
│ │受消费者青睐，国内企业凭借高品质、高附加值的产品及差异化竞争策略积│
│ │极应对市场变化，市场占有率逐年稳步攀升。 │
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│行业政策法规│《一次性使用卫生用品卫生要求》 │
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│公司发展战略│1、公司发展战略 │
│ │公司在一次性卫生用品领域深耕多年，始终坚持多品牌、差异化的发展战略│
│ │，实施核心市场精耕、国内快速拓展、电商建设并举的营销策略，以满足和│
│ │引领消费者需求、提高消费者的生活品质为目标，坚持“因为爱，让生活更│
│ │阳光灿烂”的企业使命，以打造“百年企业”为发展愿景，秉承“始终坚持│
│ │用户第一”的企业价值观，致力于为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高│
│ │品质的个人健康护理产品。 │
│ │未来，公司将继续以消费者为核心，以市场需求为导向，以研发创新为支撑│
│ │，坚持既定的公司战略，进一步提升品牌知名度和美誉度，专注打造中国一│
│ │次性卫生用品领域优质、领先的民族品牌，建成国内一流、国际具有一定实│
│ │力的一次性卫生用品企业。 │
│ │2、公司发展规划 │
│ │公司将充分发挥自身优势，通过进一步优化和丰富产品线、加强品牌建设、│
│ │拓展营销网络、提高研发创新能力、优化人才结构等措施，不断扩大公司的│
│ │经营规模、提高公司的市场份额、提升公司的市场竞争力、增强公司的盈利│
│ │能力。 │
│ │在优化和丰富产品线方面，公司将持续推进产品结构升级，增加中高端产品│
│ │的销售占比，提高公司产品的市场份额和产品竞争力，实现经营规模的持续│
│ │增长。公司将在提升中高端卫生巾产品市场占有率的前提下，根据行业发展│
│ │及市场竞争情况，投入相应资源来推动婴儿纸尿裤和成人失禁用品的良性发│
│ │展。 │
│ │在品牌建设方面，公司仍将以大健康系列产品作为重点，聚焦优势传播平台│
│ │进行品牌资源投放，通过品牌资源投放和渠道精细化运营，进一步增强产品│
│ │品牌势能，提升品牌知名度。此外，还将借助代言人开展创意营销推广活动│
│ │，进一步提升品牌知名度和影响力，扩大消费者人群，实现更广泛的市场覆│
│ │盖。 │
│ │在拓展营销网络方面，公司在巩固现有核心销售区域的市场领先地位基础上│
│ │，加快全国化拓展节奏，牢牢把握电商渠道发展机遇，进一步强化电商渠道│
│ │建设，加快直播电商、平台电商、即时零售等新兴渠道建设，持续提升品牌│
│ │认知度和市场份额。 │
│ │在提高研发创新方面，公司将加强产品与技术研发投入，积极拓展和升级产│
│ │品系列，不断提升产品的市场竞争力，促进公司的可持续发展。同时，公司│
│ │将进一步提升研发效率，降低产品开发成本，缩短开发周期，加速研发技术│
│ │的成果转化。 │
│ │在优化人才结构方面，公司将围绕战略发展规划，坚持以人为本原则，加强│
│ │人才内部培养和外部引进，将人才梯队战略贯彻到研发、生产、销售和管理│
│ │的各个层面。公司将继续完善薪酬体系，优化各层级员工的激励机制，通过│
│ │股权激励、特色化奖惩机制吸引和留住人才，进一步壮大公司的人才队伍，│
│ │建立一支高素质的研发、生产、销售和管理的业务团队。 │
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│公司日常经营│2025年度，公司坚持既定发展战略，聚焦优势资源，持续打造品牌力和产品│
│ │力，推进品牌发展；渠道上进一步深耕核心优势地区，加快电商和新兴渠道│
│ │建设，快速拓展全国市场。报告期内，公司实现营业收入34.92亿元，较上 │
│ │年同期增长7.3%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，较上年同期下降│
│ │27.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.95亿元，较上 │
│ │年同期下降23.1%。 │
│ │公司持续聚焦卫生巾系列产品，持续优化产品结构，提升盈利水平。2025年│
│ │度，公司自由点产品实现营业收入33.41亿元，较上年同期增长10.0%，以益│
│ │生菌、有机纯棉系列为代表的大健康系列产品收入增速更快，较上年同期增│
│ │长36.3%。 │
│ │公司卫生巾产品结构不断优化，中高端系列产品收入占比持续增加，带动了│
│ │公司毛利率提升，报告期内，公司综合毛利率和自由点产品毛利率分别为54│
│ │.3%和56.2%，较上年同期分别增加了1.1%和0.4%。 │
│ │公司持续优化营销体系，深耕优势地区，有序拓展全国市场，线上线下渠道│
│ │融合协同发展，通过市场推广和品牌宣传持续提升公司品牌影响力。2025年│
│ │度，公司线下渠道实现营业收入20.62亿元，较上年同期增长27.6%，公司继│
│ │续深耕核心市场，持续推进产品和渠道结构优化；同时，公司外围省份市场│
│ │发展迅速，聚焦资源锁定广东、湖南、湖北、河北、江苏、浙江、山东、安│
│ │徽、河南等省份作为重点区域，线下外围省份实现营业收入8.34亿元，较上│
│ │年同期增长92.3%。电商渠道因受短期舆情、平台策略变化及费用投放效率 │
│ │不佳等多重因素影响导致阶段性承压，营业收入和经营利润同比去年下滑；│
│ │2025年度，电商渠道实现营业收入13.43亿元，较上年同期下降11.9%，公司│
│ │已通过优化渠道结构，提升费用投入产出比、进一步优化产品结构等措施积│
│ │极推进电商策略调整，持续改善经营质量。 │
│ │公司持续强化品牌建设，2025年度公司销售费用投入14.58亿元，较上年同 │
│ │期增长19.0%。未来公司将在提升费用投放效率的前提下，继续保持一定力 │
│ │度的品牌资源投入，提高产品知名度和美誉度，增加公司产品的市场份额，│
│ │以提升公司的市场竞争力。公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，│
│ │公司拥有专业化的产品研发团队，建立了多部门共同协作的技术创新机制，│
│ │通过对消费者需求的敏锐了解，精准把握市场需求，不断进行产品研发创新│
│ │。2025年度，公司投入各类研发费用0.88亿元，新增各类专利27项。公司持│
│ │续开展研发创新活动，巩固了行业领先的研发优势，也不断提高了公司面对│
│ │多变宏观环境的抗风险能力，为未来持续健康发展注入动能。 │
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│公司经营计划│公司将充分发挥自身优势，通过进一步优化和丰富产品线、加强品牌建设、│
│ │拓展营销网络、提高研发创新能力、优化人才结构等措施，不断扩大公司的│
│ │经营规模、提高公司的市场份额、提升公司的市场竞争力、增强公司的盈利│
│ │能力。 │
│ │在优化和丰富产品线方面，公司将持续推进产品结构升级，增加中高端产品│
│ │的销售占比，提高公司产品的市场份额和产品竞争力，实现经营规模的持续│
│ │增长。公司将在提升中高端卫生巾产品市场占有率的前提下，根据行业发展│
│ │及市场竞争情况，投入相应资源来推动婴儿纸尿裤和成人失禁用品的良性发│
│ │展。 │
│ │在品牌建设方面，公司仍将以大健康系列产品作为重点，聚焦优势传播平台│
│ │进行品牌资源投放，通过品牌资源投放和渠道精细化运营，进一步增强产品│
│ │品牌势能，提升品牌知名度。此外，还将借助代言人开展创意营销推广活动│
│ │，进一步提升品牌知名度和影响力，扩大消费者人群，实现更广泛的市场覆│
│ │盖。 │
│ │在拓展营销网络方面，公司在巩固现有核心销售区域的市场领先地位基础上│
│ │，加快全国化拓展节奏，牢牢把握电商渠道发展机遇，进一步强化电商渠道│
│ │建设，加快直播电商、平台电商、即时零售等新兴渠道建设，持续提升品牌│
│ │认知度和市场份额。 │
│ │在提高研发创新方面，公司将加强产品与技术研发投入，积极拓展和升级产│
│ │品系列，不断提升产品的市场竞争力，促进公司的可持续发展。同时，公司│
│ │将进一步提升研发效率，降低产品开发成本，缩短开发周期，加速研发技术│
│ │的成果转化。 │
│ │在优化人才结构方面，公司将围绕战略发展规划，坚持以人为本原则，加强│
│ │人才内部培养和外部引进，将人才梯队战略贯彻到研发、生产、销售和管理│
│ │的各个层面。公司将继续完善薪酬体系，优化各层级员工的激励机制，通过│
│ │股权激励、特色化奖惩机制吸引和留住人才，进一步壮大公司的人才队伍，│
│ │建立一支高素质的研发、生产、销售和管理的业务团队。 │
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│公司资金需求│本集团在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和│
│ │长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争日益加剧的风险 │
│ │一次性卫生用品行业厂商及品牌数目众多，市场化竞争程度较高。近年来，│
│ │伴随健康生活理念的提高，一次性卫生用品行业在保持平稳发展的同时，市│
│ │场竞争亦愈发激烈。我国零售业态加速多元化，各类型营销渠道不断涌现，│
│ │丰富了本行业销售维度的同时亦加大了市场竞争程度。 │
│ │公司将继续加强品牌建设，以保障产品质量为基础，立足现有市场地位，提│
│ │升品牌的知名度和广域度，增强市场影响力。公司与众多经销商和KA系统建│
│ │立了良好的合作关系，积累了丰富的销售管理经验，不断完善了自身的销售│
│ │管理体系。公司持续加强电商渠道和新兴渠道建设，积极通过电商渠道拓展│
│ │全国市场，扩大公司产品的销售覆盖面。但如果公司不能适时把握消费需求│
│ │和营销趋势的变化方向，并制定行之有效的发展战略提早布局，可能将对公│
│ │司经营业绩带来不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产一次性卫生用品的主要原材料为无纺布、高分子、膜、胶、无尘纸│
│ │和浆板等，合计占公司采购总额的比重在60%左右，其中浆板价格主要受木 │
│ │材产地地理气候、生产能力和供需关系影响，其他主要原材料价格主要受石│
│ │油价格和石油化工行业供需关系影响。 │
│ │公司密切跟踪核心原材料价格走势，与重要原材料供应商建立了长期合作关│
│ │系，并根据销售预测、原材料库存和市场价格选择适度备货，以降低原材料│
│ │市场波动给公司生产经营带来的影响。但如果未来浆板和石油价格出现上涨│
│ │或持续大幅波动，可能将加大公司的成本压力，进而对公司经营业绩造成不│
│ │利影响。 │
│ │3、营销网络拓展的风险 │
│ │公司在核心及周边地区一次性卫生用品市场具有较高的知名度和市场占有率│
│ │，随着品牌影响力的提升和业务规模的扩大，公司通过经销商、KA及新零售│
│ │等线下渠道加大市场的开拓力度，同时依托快速发展的电商渠道向全国发力│
│ │。如果公司不能发挥优势持续保持在核心市场的地位，或者在该区域以外的│
│ │其他市场拓展未达到预期，可能将对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │公司新进区域和渠道的消费者对公司的品牌认知度可能不高，公司需要制定│
│ │和执行合适的市场营销计划，以提升公司在当地的品牌形象，并与当地其他│
│ │零售企业开展差异化竞争以应对营销网络拓展的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金股票相 │
│ │结合的方式分配股利。公司将优先考虑采取现金方式分配股利，其中，现金│
│ │股利政策目标为稳定增长股利；若公司增长快速，在考虑实际经营情况的基│
│ │础上，可采取股票或者现金股票相结合的方式分配股利。 │
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