热点题材☆ ◇003006 百亚股份 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、婴童概念
风格:绩优股、密集调研、陆股通重、高分红股
指数:中小300
【2.主题投资】
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2024-05-13│通达信88 │关联度：☆☆☆☆☆
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造纸
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2022-04-15│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下“好之”为婴儿纸尿裤品牌，定位于中高端产品。
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2025-03-22│定向增发 │关联度：☆☆
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公司2025-03-22公告：定向增发预案董事会通过,预计募集资金610.51万元。
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2025-03-16│问询函 │关联度：☆☆☆
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公司于2025-03-16收到深交所下发的关注函
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商平台为主要销售渠道，为各年龄
段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的直播业务增长很快
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2025-03-22│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:82.08%
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2025-03-21│密集调研 │关联度：☆☆☆
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近一个月有127家机构调研
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2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:2.26亿元，净资产收益率为：17.05%
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售，产品主要涵盖卫生│
│ │巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域，公司旗下拥有“自由点”、“好之│
│ │”、“丹宁”等具有较高品牌知名度和市场美誉度的品牌。其中，“自由点│
│ │”为卫生巾品牌，“好之”为婴儿纸尿裤品牌，“丹宁”为成人失禁用品品│
│ │牌，均定位于中高端产品。 │
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│经营模式 │公司主要采取“产、供、销”一体化的业务模式，覆盖从产品研发设计、原│
│ │材料采购、生产到销售等各个环节，实现了对产业链各个环节直接、及时和│
│ │有效的协同控制。 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司坚持以市场为导向，由供应链管理部的专业人员，根据销售计划、生产│
│ │计划和物料需求计划及原材料库存情况等因素，制定合理的采购计划，并通│
│ │过信息系统进行管理，有效降低资金占用，并坚持与品牌供应商合作，不断│
│ │提升采购质量。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取自主生产为主的生产模式。公司卫生巾和婴儿纸尿裤产品自主生产│
│ │，公司完成产品的功能研发、外观和包装设计，按照产品设计及生产工艺要│
│ │求，采购原辅材料，依靠自有生产技术、生产设备和生产人员组织生产，按│
│ │照生产流程完成产品的制造。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主要通过经销、KA及电商渠道进行产品销售。此外，公司还采取ODM的 │
│ │合作模式，为消费品企业设计、开发和生产卫生巾、纸尿裤等产品。 │
│ │（1）经销模式：公司与经销客户签订经销合同，以卖断方式向经销商销售 │
│ │产品，经销商在合同约定的地域内通过其下游零售终端将产品销售给终端消│
│ │费者。在经销模式下，公司借助经销商的渠道资源开拓市场，迅速提高品牌│
│ │知名度、实现快速扩张。 │
│ │（2）KA模式：公司与KA客户的总部或区域性总部洽谈合作事宜，签订年度 │
│ │框架销售合同，由KA客户主要采用委托代销的方式直接向终端消费者销售公│
│ │司产品。目前，公司的KA客户主要包括永辉超市、沃尔玛、重庆百货、华润│
│ │万家等国内外知名的大型连锁超市和大卖场。 │
│ │（3）电商模式：公司通过抖音直播电商和在天猫、拼多多、京东等电商平 │
│ │台上开设官方旗舰店或专营店向消费者销售商品，并拓展电商平台分销体系│
│ │。公司亦通过美团、饿了么等O2O即时零售平台，进一步拓展营销渠道以实 │
│ │现更广的市场覆盖。 │
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│行业地位 │国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业 │
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│核心竞争力 │1、经营理念及企业文化优势 │
│ │公司秉承“锐意进取、任人唯贤、分享感恩”的企业文化，坚持“为消费者│
│ │创造更大价值”的经营理念，凝聚了一支致力于打造一次性卫生用品领域优│
│ │秀品牌、产业经验丰富、具有高度责任心和进取心的管理团队，并不断吸纳│
│ │、培养优秀人才。 │
│ │2、持续提升的品牌知名度 │
│ │公司专注于卫生巾和纸尿裤产品的研发、生产和销售，在市场上建立了良好│
│ │的品牌形象。凭借较强的研发创新能力、先进的生产设备技术和严格的质量│
│ │控制体系，公司的产品获得了消费者的青睐，旗下拥有“自由点”、“好之│
│ │”、“丹宁”等具有较高品牌知名度和市场美誉度的品牌，并且先后被评选│
│ │或认定为重庆市企业技术中心、重庆市一次性卫生用品工程技术研究中心、│
│ │重庆市市级卫生用品工业设计中心等。同时，公司通过品牌建设及宣传推广│
│ │、创意营销活动等方式，加强与线上线下消费者的互动和沟通，品牌知名度│
│ │和市场美誉度不断提升，公司已成为中国一次性卫生用品领域的领先品牌之│
│ │一。 │
│ │3、持续迭代的产品研发和创新能力 │
│ │公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，不断加大研发投入力度，形│
│ │成了自身较为明显的研发技术优势。公司依托持续研发及多年的行业经验，│
│ │通过对消费者需求的敏锐了解、研发结构和功能创新的产品。近年来，公司│
│ │主动对产品结构进行优化调整，加大中高端产品的研发和营销拓展力度，以│
│ │更好地满足消费者需求。针对定位于中高端品牌的自由点卫生巾，除公司旗│
│ │下无感七日、无感无忧和舒睡等核心产品系列外，公司亦重点推广了平衡私│
│ │处微生态的益生菌系列、方便贴身的裤型结构产品安睡裤系列、天然健康有│
│ │机的有机纯棉系列、天然蚕丝敏感肌系列产品，进一步丰富了公司的中高端│
│ │产品品类，带动自主品牌卫生巾产品销售的不断增长，同时提升了公司的盈│
│ │利水平。 │
│ │4、多渠道协同的销售优势 │
│ │公司实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的营销策略，建│
│ │立了有序拓展、层次分明的销售渠道，主要包括经销渠道、KA渠道、电商渠│
│ │道及其他新兴渠道。根据不同区域市场的开发程度和特点，公司采取差异化│
│ │因地制宜、协调发展，带动公司销售收入的持续增长。公司积极建设电商渠│
│ │道，入驻天猫、京东、拼多多等大型电商平台，同时积极参与直播电商、O2│
│ │O等新兴渠道，形成了线上线下多渠道协同发展的良好态势，进一步提高公 │
│ │司产品的销售规模。在市场拓展的基础上，公司还通过精细化运营，不断优│
│ │化销售终端管理。 │
│ │5、高水准的产品品质 │
│ │公司始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。公司已通过ISO国际质 │
│ │量管理体系认证，建立了覆盖采购、生产、仓储、运输等环节在内的全面质│
│ │量控制体系，在采购、生产及仓储活动中严格按照相关标准进行质量检测和│
│ │生产管理。公司先后被认证或评选为医护级产品标准示范企业、全国百佳质│
│ │量诚信标杆企业等。 │
│ │6、专业化的生产能力 │
│ │公司拥有国内一流和具有国际竞争力的新型生产基地，在专业化生产卫生巾│
│ │和纸尿裤方面具备先进的生产设备和工艺技术，并在生产效率、成本控制、│
│ │供货时效等方面形成了自身优势。公司产品生产线丰富，自动化程度较高，│
│ │面对市场变化，公司能够针对不同的消费需求提供差异化的产品选择，不断│
│ │推陈出新，进一步满足日益增长的市场需求。 │
│ │7、精细化的供应链管理优势 │
│ │公司以信息系统为依托，通过对供应链进行精细化管理，将产品设计、研发│
│ │、原辅材料采购、生产、仓储、物流、销售等各个环节有效组织并融合，实│
│ │施协同运作，形成了一套行之有效的供应链管理体系。公司高效的供应链管│
│ │理体系，推动了产业链上下游资源的有效整合，提升了整个供应链的快速反│
│ │应能力，较大程度地满足市场需求，同时有效降低了运营成本。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入32.54亿元，较上年同期增长51.8%；归属于上市│
│ │公司股东的净利润2.88亿元，较上年同期增长20.7%；归属于上市公司股东 │
│ │的扣除非经常性损益的净利润2.54亿元，较上年同期增长17.8%。 │
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│竞争对手 │国内本土企业主要包括恒安国际、景兴健护、桂林洁伶等； │
│ │外资企业主要包括尤妮佳、宝洁、金佰利、花王等。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司旗下拥有“自由点”、“好之”、“丹宁”等具有较高品牌知名│
│营权 │度和市场美誉度的品牌。其中，“自由点”为卫生巾品牌，“好之”为婴儿│
│ │纸尿裤品牌，“丹宁”为成人失禁用品品牌，均定位于中高端产品。 │
│ │专利：2024年度，公司投入各类研发费用0.72亿元，新增各类专利15项。 │
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│核心风险 │1、经营规模有待进一步提升 │
│ │2、信息化系统有待升级 │
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│投资逻辑 │1、经过多年发展，公司专注打造中国一次性卫生用品领域的本土领先品牌 │
│ │，在国内一次性卫生用品市场上建立了良好的品牌形象，公司旗下的“自由│
│ │点”品牌商标荣获“中国驰名商标”、“最佳品牌形象奖”、“2023年度最│
│ │具影响力品牌奖”、“2024年度中国卫生用品行业匠心产品”、“天猫金妆│
│ │奖2024年度中国品牌奖”等荣誉；“好之”品牌商标荣获“重庆市著名商标│
│ │”等荣誉，公司产品在行业内取得了较好的知名度和美誉度。 │
│ │2、根据尼尔森的统计数据，在2024年年度全国销售额份额排名中，公司自 │
│ │由点品牌卫生巾产品的市场份额在本土卫生巾品牌中排名第二，在重庆、四│
│ │川和云南市场销售份额排名第一，在贵州和陕西市场份额排名第二，公司已│
│ │发展成为国内一次性卫生用品行业领先的本土企业代表之一。 │
│ │3、在生产管理方面，公司获评工业与信息化部2022年度“绿色工厂”荣誉 │
│ │称号。在生产研发技术方面，公司先后被评选或认定为重庆市市级“卫生用│
│ │品工业设计中心”、“重庆市企业技术中心”、“重庆市一次性卫生用品工│
│ │程技术研究中心”、“国家知识产权优势企业”等。在产品品质方面，公司│
│ │被认证或评选为“医护级产品标准示范企业”、“全国百佳质量诚信标杆企│
│ │业”等。2024年，百亚股份技术质量中心获得由全国总工会颁发的“工人先│
│ │锋号”荣誉。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │川渝地区、云贵陕地区、其他地区、电商渠道、ODM │
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│增持减持 │百亚股份2024年9月27日公告，公司股东重望耀暉计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内通过集中竞价交易或大宗交易的方式合计减持公司股份数量不 │
│ │超过400.00万股，即不超过公司总股本的0.93%。截止公告日，重望耀暉持 │
│ │有公司的股份数量为5757.2185万股，占公司总股本的比例为13.41%。 │
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│行业竞争格局│根据生活用纸专业委员会的统计，2023年我国吸收性卫生用品市场规模达到│
│ │1160.4亿元，较2022年增长4.1%。其中，女性卫生用品市场规模703.4亿元 │
│ │，较2022年增长8.2%；婴儿卫生用品市场规模322.6亿元，较2022年有所下 │
│ │降；成人失禁用品市场规模134.4亿元，较2022年增长11.1%。 │
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│行业发展趋势│近年来，我国一次性卫生用品行业的产品种类不断丰富、功能不断完善、普│
│ │及程度不断提升，尤其是吸收性卫生用品领域，已成为与人民生活密切相关│
│ │的重要行业。随着个人健康护理意识不断加强，消费者对一次性个人卫生用│
│ │品的舒适、健康、安全以及功能等方面的需求亦不断提高，整个行业市场规│
│ │模仍将保持平稳发展，主要发展趋势如下： │
│ │（1）消费需求的变化，推动市场规模提升 │
│ │随着我国消费者个人健康意识逐步增强，一次性卫生用品已从初步普及到了│
│ │全面覆盖阶段。消费者需求已从单一品质追求转向到对舒适性、便利性及安│
│ │全性的综合考量，推动行业向高端化、个性化和功能细分方向演进。当前我│
│ │国卫生用品的市场渗透率已处于高位，行业增长的核心驱动力之一已转向产│
│ │品结构升级，深度洞察消费者需求变化并推出满足需求的产品，方能够让企│
│ │业更好地抓住发展机遇、持续提高市场竞争力。 │
│ │（2）新兴渠道的兴起，引领消费新趋势 │
│ │随着我国零售业态加速多元化，一次性卫生用品行业的营销渠道和模式亦渐│
│ │趋多样。线下销售渠道主要涵盖大卖场、大型连锁商超、中小型超市、食杂│
│ │店、即时零售平台等，线上渠道包括传统电商平台、垂直电商、直播电商、│
│ │直播短视频平台等。近年来，消费者的消费习惯、消费观念、购物方式和交│
│ │流方式的改变带来了零售业态的变革，直播电商、O2O即时零售等多元化新 │
│ │零售模式快速发展，消费品零售线上线下融合趋势愈加明显。 │
│ │（3）产品创新能力提升，推动行业升级转型 │
│ │随着行业先进生产设备和工艺技术的投入使用以及产品创新能力的提升，一│
│ │次性卫生用品产品的安全性、舒适度和功能多样化等方面快速提升和改善，│
│ │进而满足了消费者消费升级的需求，推动了一次性卫生用品行业的升级转型│
│ │。研发创新能力突出、生产技术领先的厂商将抓住发展机遇、持续提高市场│
│ │竞争力。 │
│ │（4）国产品牌的创新发展与市场新机遇 │
│ │近年来，国内市场竞争格局重塑，国产品牌在技术研发、品质管控、品牌塑│
│ │造等关键领域持续发力，显著提升了国产产品品质，逐步提高了消费者对国│
│ │产品牌的接纳度。在中国质造与新零售业态的双重驱动下，国产卫生用品备│
│ │受消费者青睐，国内企业凭借高品质、高附加值的产品及差异化竞争策略积│
│ │极应对市场变化，市场占有率逐年稳步攀升。 │
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│行业政策法规│《一次性卫生棉条》、《一次性使用卫生用品卫生要求》 │
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│公司发展战略│公司在一次性卫生用品领域深耕多年，始终坚持多品牌、差异化的发展战略│
│ │，实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的营销策略，以满│
│ │足和引领消费者需求、提高消费者的生活品质为目标，坚持“因为爱，让生│
│ │活更阳光灿烂”的企业使命，以打造“百年企业”为发展愿景，秉承“始终│
│ │坚持用户第一”的企业价值观，致力于为各年龄段消费人群提供安全、舒适│
│ │和高品质的个人健康护理产品。 │
│ │未来，公司将继续以消费者为核心，以市场需求为导向，以研发创新为支撑│
│ │，坚持既定的公司战略，进一步提升“自由点”、“好之”、“丹宁”等品│
│ │牌的知名度和美誉度，专注打造中国一次性卫生用品领域优质、领先的民族│
│ │品牌，建成国内一流、国际具有一定实力的一次性卫生用品企业。 │
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│公司日常经营│1、产品端：公司持续聚焦卫生巾系列产品，持续优化产品结构，提升盈利 │
│ │水平。2024年度，公司自由点产品实现营业收入30.36亿元，较上年同期增 │
│ │长60.6%，以益生菌系列为代表的大健康系列产品收入增速更快。公司卫生 │
│ │巾产品结构不断优化，中高端系列产品收入占比持续增加，带动了公司毛利│
│ │率提升，报告期内，公司综合毛利率和自由点产品毛利率分别为53.2%和55.│
│ │8%，较上年同期分别增加了2.9%和0.9%。 │
│ │2、渠道端：公司持续优化营销体系，继续深耕优势地区，加快电商渠道建 │
│ │设，有序拓展全国市场，线上线下渠道融合协同发展，通过市场推广和品牌│
│ │宣传持续提升公司品牌影响力。2024年度，公司线下渠道实现营业收入16.1│
│ │6亿元，较上年同期增长26.7%，公司继续深耕川渝云贵陕核心市场，持续推│
│ │进产品和渠道结构优化；同时，公司加快外围省份市场拓展节奏，重点锁定│
│ │广东、湖南、湖北、河北、江苏等省份作为重点区域，线下外围省份实现营│
│ │业收入4.34亿元，较上年同期增长82.1%。此外，公司加大对电商渠道和新 │
│ │兴渠道的投入，尤其是聚焦资源加大主要电商平台的营销和品牌投入，快速│
│ │提升了公司产品知名度，扩大了消费者人群，有力地推动公司线上销售的快│
│ │速增长，2024年度，线上渠道实现营业收入15.25亿元，较上年同期增长103│
│ │.8%。 │
│ │3、品牌端：公司持续强化品牌建设，根据公司发展规划和市场竞争环境加 │
│ │大了市场推广和品牌宣传力度，持续提升品牌影响力。2024年度公司销售费│
│ │用投入12.26亿元，较上年同期增长83.2%。未来公司仍将保持一定力度的品│
│ │牌资源投入，进一步提高产品知名度和美誉度，以扩大公司经营规模，增加│
│ │公司产品的市场份额，提升公司的市场竞争力。 │
│ │4、研发创新：公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，公司拥有专 │
│ │业化的产品研发团队，建立了多部门共同协作的技术创新机制，通过对消费│
│ │者需求的敏锐了解，精准把握市场需求，不断进行产品研发创新。2024年度│
│ │，公司投入各类研发费用0.72亿元，新增各类专利15项。报告期内，公司研│
│ │发设计了多款创新产品，推出了益生菌PRO系列、益生菌系列日安裤，并对 │
│ │公司多款产品进行了升级迭代，取得了较好的口碑，获得了市场的高度认可│
│ │。公司持续开展研发创新活动，巩固了行业领先的研发优势，也不断提高了│
│ │公司面对多变宏观环境的抗风险能力，为未来持续健康发展注入动能。 │
│ │5、生产供应链：公司拥有国内一流的现代化生产基地、专业化的生产设备 │
│ │和工艺技术，产品生产线丰富，自动化程度较高。为进一步满足产能提升和│
│ │消费者需求，公司亦在持续开展生产设备的引入和改进工作。2024年度，公│
│ │司新增租赁厂房、引进新的卫生巾生产线及智能化配套设备，并对部分现有│
│ │生产线增加了智能化配套设备，扩充产能的同时，保障了产品质量并提高了│
│ │生产效率。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将继续聚焦主业发展战略，继续推动公司稳步发展。公司将加│
│ │强产品创新研发、持续优化产品结构，加强品牌建设、加大品牌宣传和市场│
│ │推广力度，加快外围省份和线上业务拓展，进一步提高市场份额和产品竞争│
│ │力，满足消费者对中高端产品的市场需求。 │
│ │1、持续优化产品结构 │
│ │公司将继续加大产品研发创新力度，加快产品推新和升级迭代节奏，聚焦大│
│ │健康系列产品，优化产品结构，更好地满足消费者需求，提升公司盈利水平│
│ │，促进公司可持续发展。 │
│ │2、集中优势资源提高市场份额 │
│ │公司将继续巩固在现有核心省份的市场地位，充分考虑外围省份的市场竞争│
│ │差异，逐步增加外围省份重点开拓市场的范围，加快全国化拓展节奏。同时│
│ │，公司将继续把握电商及新兴渠道发展机遇，加强品牌建设，提高品牌及渠│
│ │道费用投放运营效率，通过多形式的品牌活动和推广持续提高公司产品的知│
│ │名度和美誉度，并推动线上线下渠道协同发展。 │
│ │3、加快人才队伍的建设 │
│ │公司将继续推动企业文化建设，完善与优化管理架构，引进优秀的管理人才│
│ │和技术人才，同时也将继续加强内部人才的培养机制，加快培育出一批素质│
│ │高、业务强的技术人才、营销人才和复合型管理人才。通过采取符合公司文│
│ │化特色的有效激励机制，不断激发员工的积极性和创造性，做好整体人才战│
│ │略计划的贯彻落实。 │
│ │4、进一步规范公司治理，加强投资者关系管理 │
│ │公司将持续关注监管法律、规则变化，不断完善公司治理制度，增强规范运│
│ │作意识，提高上市公司透明度和信息披露质量，依法合规地做好信息披露工│
│ │作，增强公司合规运作管理水平。公司将继续加强与投资者的沟通互动，通│
│ │过多种渠道、多形式做好投资者关系管理工作，让投资者充分了解公司发展│
│ │规划及当前公司经营现状，展现公司发展潜力和投资价值。 │
│ │公司将紧密围绕战略规划和年度目标，多渠道协同发展，优化产品结构，加│
│ │快品牌建设，提升公司综合运营能力、盈利能力。公司将持续探索新的业务│
│ │突破点，创造新的更多的利润增长点，更好的回报广大投资者。 │
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│公司资金需求│本集团在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和│
│ │长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争日益加剧的风险 │
│ │一次性卫生用品行业厂商及品牌数目众多，市场化竞争程度较高。近年来，│
│ │伴随健康生活理念的提高，一次性卫生用品行业在保持平稳发展的同时，市│
│ │场竞争亦愈发激烈。我国零售业态加速多元化，各类型营销渠道不断涌现，│
│ │丰富了本行业销售维度的同时亦加大了市场竞争程度。 │
│ │公司将继续加强品牌建设，以保障产品质量为基础，立足现有市场地位，提│
│ │升品牌的知名度和广域度，增强市场影响力。公司与众多经销商和KA系统建│
│ │立了良好的合作关系，积累了丰富的销售管理经验，不断完善了自身的销售│
│ │管理体系。公司持续加强电商渠道和新兴渠道建设，积极通过电商渠道拓展│
│ │全国市场，扩大公司产品的销售覆盖面。但如果公司不能适时把握消费需求│
│ │和营销趋势的变化方向，并制定行之有效的发展战略提早布局，可能将对公│
│ │司经营业绩带来不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产一次性卫生用品的主要原材料为无纺布、高分子、膜、胶、无尘纸│
│ │和浆板等，合计占公司采购总额的比重在60%左右，其中浆板价格主要受木 │
│ │材产地地理气候、生产能力和供需关系影响，其他主要原材料价格主要受石│
│ │油价格和石油化工行业供需关系影响。 │
│ │公司密切跟踪核心原材料价格走势，与重要原材料供应商建立了长期合作关│
│ │系，并根据销售预测、原材料库存和市场价格选择适度备货，以降低原材料│
│ │市场波动给公司生产经营带来的影响。但如果未来桨板和石油价格出现上涨│
│ │或持续大幅波动，可能将加大公司的成本压力，进而对公司经营业绩造成不│
│ │利影响。 │
│ │3、营销网络拓展的风险 │
│ │公司在川渝及周边地区一次性卫生用品市场具有较高的知名度和市场占有率│
│ │，随着品牌影响力的提升和业务规模的扩大，公司通过经销商、KA及新零售│
│ │等线下渠道加大市场的开拓力度，同时依托快速发展的电商渠道向全国发力│
│ │。如果公司不能发挥自己的品牌优势持续保持在川渝及云贵陕地区的增长，│
│ │或者在该区域以外的其他市场拓展未达到预期，可能将对公司经营业绩产生│
│ │不利影响。 │
│ │公司新进区域和渠道的消费者对公司的品牌认知度可能不高，公司需要制定│
│ │和执行合适的市场营销计划，以提升公司在当地的品牌形象，并与当地其他│
│ │零售企业开展差异化竞争以应对营销网络拓展的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金股票相结 │
│ │合的方式分配股利。公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供│
│ │分配利润的10%。 │
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│股权激励 │百亚股份2021年11月30日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方│
│ │面，公司拟授予168.98万份股票期权，其中首次向476名激励对象授予135.1│
│ │8万份，行权价格为17.38元/股；预留33.8万份。限制性股票方面，公司拟 │
│ │授予326.56万股限制性股票，其中首次向92名激励对象授予261.25万股，授│
│ │予价格为8.69元/股；预留65.31万股。首次授予的股票期权/限制性股票自 │
│ │首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别为30%、30%、│
│ │40%。主要行权/解锁条件为：以2020年线上业务营业收入为基数，2022年至│
│ │2024年线上业务营业收入增长率分别不低于120%、220%、350%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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