热点题材☆ ◇003006 百亚股份 更新日期：2025-02-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、婴童概念
风格:绩优股、密集调研、陆股通重、高分红股
指数:中小300
【2.主题投资】
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2024-05-13│通达信88 │关联度：☆☆☆☆☆
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造纸
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2022-04-15│婴童概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下“好之”为婴儿纸尿裤品牌，定位于中高端产品。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商平台为主要销售渠道，为各年龄
段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的直播业务增长很快
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2025-01-22│密集调研 │关联度：☆☆☆☆
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近一个月有132家机构调研
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2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:2.26亿元，净资产收益率为：17.05%
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2024-03-23│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:99.13%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事一次性卫生用品的研发、生产和销售，是国内一次性卫生用品│
│ │行业的知名综合性企业。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司坚持以市场为导向，根据销售计划、生产计划和物料需求计划及原材料│
│ │库存情况等因素，制定合理的采购计划，选择合格的供应商，进行原辅材料│
│ │的采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取自主生产为主、OEM外协生产为辅的生产模式，具体情况如下： │
│ │（1）自主生产模式 │
│ │公司的卫生巾和婴儿纸尿裤产品主要为自主生产。在自主生产模式下，公司│
│ │自主完成产品的功能、外观和包装设计，按照产品设计及生产工艺要求，采│
│ │购原辅材料，依靠自有生产技术、生产设备和生产人员组织生产，按照生产│
│ │流程完成产品的制造。 │
│ │（2）OEM外协生产模式 │
│ │公司的成人失禁用品产品以及少量新品类的卫生巾和婴儿纸尿裤产品采取OE│
│ │M外协生产模式进行生产。在OEM外协生产模式下，公司采用“包工包料”的│
│ │委托加工模式，即按照自身产品设计及生产工艺要求委托第三方生产厂商采│
│ │购原辅材料、负责生产加工。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期内，公司主要采取经销模式、KA模式和电商模式的方式进行产品销售│
│ │。此外，公司还采取ODM销售的合作模式，为消费品企业设计、开发和生产 │
│ │卫生巾、纸尿裤等产品。 │
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│行业地位 │国内一次性卫生用品行业的知名综合性企业 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │（1）打造民族领先品牌，具有较高的品牌知名度 │
│ │凭借较强的自主研发创新能力、先进的生产设备和技术、严格的质量控制体│
│ │系，公司的产品逐渐获得消费者的青睐，品牌知名度和市场美誉度不断提升│
│ │。目前，公司旗下品牌“自由点”为卫生巾产品品牌，荣获“中国驰名商标│
│ │”、“重庆市著名商标”、“最佳品牌形象奖”、“中国（卫生用品行业）│
│ │金谱奖”等荣誉，已成为我国卫生巾行业本土企业的佼佼者；“妮爽”为卫│
│ │生巾产品品牌，荣获“重庆市著名商标”等荣誉；“好之”为婴儿纸尿裤产│
│ │品品牌，荣获“重庆市著名商标”、“中国纸尿裤十大品牌”等荣誉。此外│
│ │，“自由点”、“好之”品牌系列中的多项产品被评选为“重庆名牌产品”│
│ │。 │
│ │（2）多品牌发展，满足不同层级的消费需求 │
│ │多层次且定位精准的品牌和品类能够满足不同层级消费者的购买需求，发挥│
│ │协同效应，实现资源互补，提高产品的市场占有率及客户粘性。公司实行多│
│ │品牌、差异化的发展战略，旗下各个品牌定位精准、形象鲜明，有效覆盖了│
│ │各类目标消费人群。其中，“自由点”品牌代表“自由、青春”，定位为中│
│ │高端品牌的卫生巾产品；“妮爽”品牌代表“清新、健康”，定位为大众品│
│ │牌的卫生巾产品；“好之”品牌代表“舒适、快乐”，定位为中高端品牌的│
│ │婴儿纸尿裤产品；“丹宁”品牌以“安全、健康”为理念，定位为中高端品│
│ │牌的成人失禁用品产品。 │
│ │2、销售渠道优势 │
│ │（1）层次分明的销售渠道 │
│ │（2）丰富的渠道运营管理经验 │
│ │3、研发技术优势 │
│ │公司高度重视技术革新，自成立以来不断加大研发投入力度，研发实力较强│
│ │。公司先后被评选或认定为“重庆市第三批企业知识产权工作试点单位”、│
│ │“重庆市巴南区企业技术中心”、“重庆市企业技术中心”、“重庆市巴南│
│ │区知识产权示范单位”、“重庆市一次性卫生用品工程技术研究中心”、重│
│ │庆市市级“卫生用品工业设计中心”等。此外，公司的自由点品牌卫生巾、│
│ │妮爽品牌卫生巾、好之品牌婴儿纸尿裤被认定为“重庆市高新技术产品”。│
│ │经过多年的发展，公司建立了完善的研发体系，研发创新能力日益强大，形│
│ │成了自身较为明显的研发技术优势。 │
│ │4、专业化生产优势 │
│ │公司拥有先进、极具现代化的生产基地——“百亚国际产业园”，占地逾30│
│ │0亩，在专业化生产卫生巾和纸尿裤方面具备先进的生产设备和工艺技术。 │
│ │在卫生巾和婴幼儿纸尿裤领域，百亚国际产业园已成为国内一流和具有国际│
│ │竞争力的新型工厂，公司在生产效率、成本控制、供货时效等方面形成了自│
│ │身优势。 │
│ │5、质量控制优势 │
│ │公司一直以来追求产品品质，具有较强的质量控制优势。公司建立了覆盖采│
│ │购、生产、仓储、运输等环节在内的全面质量控制体系，通过了ISO9001国 │
│ │际质量管理体系认证，在采购与生产活动中严格按照相关标准进行质量检测│
│ │和生产管理。 │
│ │6、供应链管理优势 │
│ │公司以信息系统为依托，通过对供应链进行精细化管理，将产品设计、研发│
│ │、原辅材料采购、生产、仓储、物流、销售等各个环节有效组织并融合，实│
│ │施协同运作，形成了一套行之有效的供应链管理体系。公司高效的供应链管│
│ │理体系，推动了产业链上下游资源的有效整合，提升了整个供应链的快速反│
│ │应能力，较大程度地满足市场需求，同时有效降低了运营成本。 │
│ │7、企业文化和管理团队优势 │
│ │公司秉承“锐意进取、任人唯贤、分享感恩”的企业文化，凝聚了一支致力│
│ │于打造一次性卫生用品领域优质品牌、产业经验丰富、具有高度责任心和进│
│ │取心的管理团队，并不断吸纳、培养优秀人才。 │
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│竞争对手 │国内本土企业主要包括恒安国际、景兴健护、桂林洁伶等； │
│ │外资企业主要包括尤妮佳、宝洁、金佰利、花王等。 │
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│品牌/专利/经│公司旗下拥有“自由点”、“妮爽”、“好之”、“丹宁”等风格独特、个│
│营权 │性鲜明的品牌，“自由点”、“妮爽”为卫生巾品牌，分别定位于中高端产│
│ │品和大众产品；“好之”为婴儿纸尿裤品牌，定位于中高端产品；“丹宁”│
│ │为成人失禁用品品牌，定位于中高端产品，均具有较高的品牌知名度和市场│
│ │美誉度。 │
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│核心风险 │1、经营规模有待进一步提升 │
│ │2、信息化系统有待升级 │
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│投资逻辑 │根据国家统计局的数据显示，2018年我国0-2岁婴儿人数约3,246万人，全年│
│ │出生人口达1,523万人，消费人群数量庞大。我国也于2016年全面实行“二 │
│ │胎政策”，同时，随着婴儿纸尿裤的市场渗透率不断提升，国内婴儿纸尿裤│
│ │市场有望进一步扩容。 │
│ │此外，随着人口老龄化加剧和居民生活水平提高，人们对中老年人生活品质│
│ │愈发重视，消费者对成人失禁用品接受度持续提升，推动了国内成人失禁用│
│ │品市场的发展。 │
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│消费群体 │公司卫生巾、婴儿纸尿裤和成人失禁用品等产品的最终消费群体主要为女性│
│ │、婴幼儿以及失禁人群等个人消费者。 │
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│消费市场 │川渝地区、云贵陕地区、其他地区、电商渠道、ODM │
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│增持减持 │百亚股份2024年9月27日公告，公司股东重望耀暉计划公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内通过集中竞价交易或大宗交易的方式合计减持公司股份数量不 │
│ │超过400.00万股，即不超过公司总股本的0.93%。截止公告日，重望耀暉持 │
│ │有公司的股份数量为5757.2185万股，占公司总股本的比例为13.41%。 │
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│公司发展战略│公司在一次性卫生用品领域深耕多年，始终坚持多品牌、差异化的发展战略│
│ │，实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的销售渠道策略，│
│ │以满足和引领消费者需求、提高消费者的生活品质为目标，坚持“让生活更│
│ │阳光灿烂”的企业使命，秉承“为消费者创造更大价值”的经营理念，致力│
│ │于为各年龄段消费人群提供安全、舒适和高品质的个人健康护理产品。未来│
│ │，公司将继续以消费者为核心，以市场需求为导向，以研发创新为支撑，坚│
│ │持既定的公司战略，进一步提升“自由点”、“妮爽”、“好之”等品牌的│
│ │知名度和美誉度，专注打造中国一次性卫生用品领域优质、领先的民族品牌│
│ │，建成国内一流、国际具有一定实力的一次性卫生用品企业。 │
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│公司经营计划│（一）优化产品线计划 │
│ │为满足消费升级的市场需求，公司将持续推进产品结构的优化、升级，扩大│
│ │高端、高附加值的产品规模，不断优化和丰富产品线，提高公司产品的市场│
│ │份额和产品竞争力，实现经营规模的持续增长。本次募集资金投资项目“百│
│ │亚国际产业园升级建设项目”实施后，公司将新增安睡裤和学步裤产品的自│
│ │主产能。在此基础上，公司将紧跟行业发展趋势，针对消费者的需求和偏好│
│ │，从产品的吸收性、贴身性、舒适性、功能性等方面着手，持续优化和丰富│
│ │产品线，增强公司的市场竞争力。 │
│ │（二）营销网络拓展计划 │
│ │公司实施“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的销售渠道策略│
│ │，目前公司在西南地区已处于行业领先地位。未来，公司将结合本次募集资│
│ │金投资项目“营销网络建设项目”，在继续加强对现有营销网络精细化管理│
│ │的基础上，积极与现有优势区域外的销售终端建立合作关系，力争实现全国│
│ │重点城市销售终端的广泛覆盖。 │
│ │（三）品牌建设计划 │
│ │国内一次性卫生用品市场的竞争已从单纯的价格竞争逐渐向品牌、品质和渠│
│ │道的综合化竞争发展，因此公司将继续加强品牌建设，以保障产品质量为基│
│ │础，立足现有市场地位，提升品牌的知名度和广域度，增强市场影响力。 │
│ │（四）研发投入计划 │
│ │公司将以市场需求为创新推动力，加大研发投入，重视基础研究和技术创新│
│ │，继续加强产品与技术研发，提升公司产品的核心竞争力，促进公司的可持│
│ │续发展。同时，公司将进一步提升研发效率，降低产品开发成本，缩短开发│
│ │周期，加速研发技术的成果转化。公司将结合本次募集资金投资项目“研发│
│ │中心建设项目”的实施，升级改造研发中心，改善研发条件，强化新产品、│
│ │新技术、新工艺的试验和研发工作，完善和提升研发中心等部门的研发、试│
│ │制和检验检测能力，提高其能力和效率。 │
│ │（五）信息化建设计划 │
│ │公司将结合本次募集资金投资项目“信息化系统建设项目”的实施，进一步│
│ │完善公司的信息化系统，以提高管理效率和决策水平。此外，公司将通过信│
│ │息系统及时地进行数据分析，快速了解并满足消费者不断变化的需求，提升│
│ │消费者对公司产品的满意度，进一步提高公司的市场地位。 │
│ │（六）人才战略与管理培训计划 │
│ │公司坚持“以人为本”的原则，注重人才梯队建设，公司以“为员工提供充│
│ │分施展才华的空间”和“保证员工薪酬在所处地区和行业具有竞争力”为核│
│ │心理念，依靠内部培养和外部引进，将人才战略贯彻到研发、生产、销售和│
│ │管理的各个层面。未来，公司将继续完善薪酬体系，优化各层级员工的激励│
│ │机制，进一步壮大公司的人才队伍，建立一支高素质的研发、生产、销售和│
│ │管理的业务团队。 │
│ │（七）融资计划 │
│ │本次募集资金到位之后，将显著增强公司的资本实力。公司将严格按照相关│
│ │规定运用本次募集资金，合理、有效地安排募集资金的使用和管理。根据公│
│ │司的业务发展需要，公司将会综合考虑资金需求和成本，通过资本市场直接│
│ │融资、银行贷款等多种方式筹集资金，促进公司更好、更快的发展。 │
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│可能面对风险│一、行业及市场因素 │
│ │二、业务经营及管理风险 │
│ │三、财务风险 │
│ │四、募集资金投资项目风险 │
│ │五、资本市场波动风险 │
│ │六、经营业绩波动风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金股票相结合 │
│ │的方式分配股利。公司将优先考虑采取现金方式分配股利；若公司增长快速│
│ │，在考虑实际经营情况的基础上，可采取股票或者现金股票相结合的方式分│
│ │配股利。如无重大投资计划或重大现金支出，公司在当年盈利且累计未分配│
│ │利润为正，并满足公司正常法定公积金的情况下，公司每年以现金形式分配│
│ │的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。 │
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│股权激励 │百亚股份2021年11月30日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方│
│ │面，公司拟授予168.98万份股票期权，其中首次向476名激励对象授予135.1│
│ │8万份，行权价格为17.38元/股；预留33.8万份。限制性股票方面，公司拟 │
│ │授予326.56万股限制性股票，其中首次向92名激励对象授予261.25万股，授│
│ │予价格为8.69元/股；预留65.31万股。首次授予的股票期权/限制性股票自 │
│ │首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别为30%、30%、│
│ │40%。主要行权/解锁条件为：以2020年线上业务营业收入为基数，2022年至│
│ │2024年线上业务营业收入增长率分别不低于120%、220%、350%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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