热点题材☆ ◇003012 东鹏控股 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、石墨烯、智能家居、粤港澳
风格:破净资产、回购计划、专项贷款
指数:中小300
【2.主题投资】
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2024-10-31│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司有智能卫浴产品。
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2023-03-03│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司位于广东省佛山市禅城区季华西路127号东鹏总部大厦，主营以瓷砖和洁具为代表的建
筑卫生陶瓷产品的研发、生产和销售
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2023-02-13│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司在业内较早布局新零售领域，已通过“天猫”“京东”开展公司的产品销售业务，是多
年的天猫、京东“618”“双11”瓷砖类销售榜第一。
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2022-11-08│石墨烯 │关联度：☆☆☆
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公司正在推进办理石墨烯智暖岩板在欧盟和其他国家地区的相关认证。
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2024-07-25│巴黎奥运会 │关联度：☆
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公司为助力国家自行车队备战 2024 年巴黎奥运会，东鹏整装卫浴为其捐赠卫浴产品数量近
1400 件，对运动员宿舍进行整体改造升级
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2024-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在业内较早布局新零售领域，是多年的天猫、京东"618双11"瓷砖品类销售榜第一,今年
双十一天猫、京东双电商平台再次瓷砖品类夺冠。
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2023-02-24│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司已经推出虚拟数字人“沂鸣”。
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2022-01-06│北京冬奥 │关联度：☆☆☆
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2021年6月，北京冬奥组委正式宣布东鹏瓷砖成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方瓷砖供
应商。
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2020-10-19│精装修 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品包括瓷砖和洁具，此外还生产销售木地板、涂料等产品。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-01│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-2.12%
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2025-03-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过20000万元(2202.64万股),回购期:2024-11-18至2025-11-17
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2024-11-19│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月19日公告，公司拟1亿元-2亿元回购公司股份，资金来源为自有资金及回购专项
贷款，贷款银行为中国工商银行广东省分行，贷款资金不超过1.4亿元
【3.事件驱动】
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2023-07-20│头部效应加剧，部分瓷砖厂商Q2业绩创新高
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上半年地产利好政策不断出炉，刺激家居建材厂商业绩修复预期走强。从2023年半年报预告
看，瓷砖行业出现反弹，Q2头部厂商业绩普遍达到近三年同期高点，盈利基本恢复正常。对于市
场需求是否已经明显回暖，业内人士表示，很难说有多火热，往年行业在三季度会进入旺季，但
今年不太好说，不好判断。需注意的是，瓷砖所处的建材行业本身景气度仍偏低，下半年或仍面
临较大压力。
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2022-10-08│地产利好政策密集落地
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央行自10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，这是时隔7年首次下调首
套个人住房公积金贷款利率。需求端方面近期宁波、苏州、青岛、绍兴、开封、洛阳等城市继续
围绕放开限购、购房补贴、公积金贷款、降低首付比例等出台支持政策。
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2022-08-22│水泥砂浆工艺强制淘汰、瓷砖胶等新材料迎机会
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据报道，近日，住建部发布《房屋建筑和市政基础设施工程危及生产安全施工工艺、设备和
材料淘汰目录（第一批）》的公告，2022年09月14日后，全面停止在新开工项目中使用该《目录
》所列禁止的施工工艺、设备和材料。其中“饰面砖水泥砂浆粘贴工艺”被列入淘汰目录。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系经清远市工商行政管理局批准，由佛山华盛昌、广东裕和2名发起人 │
│ │共同发起设立的股份有限公司，于2011年11月4日取得清远市工商行政管理 │
│ │局颁发的《企业法人营业执照》（注册号:4400000056286)，设立时的注册 │
│ │资本为18,000万元。 │
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│产品业务 │主营业务包括生产销售瓷砖、岩板、卫浴（卫生陶瓷和卫浴产品）、集成墙│
│ │板、辅材（防水、瓷砖胶、美缝剂）、生态新材和整装家居等产品和服务，│
│ │为用户提供装修一站式多品类硬装产品及服务解决方案。目前，公司主要产│
│ │品包括瓷砖/板和卫浴产品，其中瓷砖产品以有釉砖和无釉砖为主。有釉砖 │
│ │主要包括抛釉砖、仿古砖和瓷片，无釉砖主要产品为抛光砖。 │
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│经营模式 │公司主营业务的销售模式有经销模式与直销模式；主要的生产模式为自产模│
│ │式与外协模式。 │
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│行业地位 │国内陶瓷行业龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、五十二年历史的深厚底蕴和品牌优势 │
│ │公司是我国历史最悠久的建陶企业之一，始创于1972年，植根于佛山千年陶│
│ │文化土壤，公司有着深厚的建陶底蕴和文化传承，品牌、产品和服务具有综│
│ │合核心竞争力，得到了用户、市场和社会的长期检验、认可和信赖。五十二│
│ │年来东鹏秉承“以此为生、精于此道”企业精神，背负“融合科技艺术，缔│
│ │造美好人居，让中国陶瓷受世界尊敬”的使命，尊崇“用户至上，价值导向│
│ │，诚信、担当、协同、创新”的核心企业价值观，朝着“百年企业，世界东│
│ │鹏”的愿景不懈努力。 │
│ │公司践行高质量发展，荣获“第七届广东省政府质量奖”，东鹏深耕品牌建│
│ │设，以“美好空间，焕新生活”为品牌定位，拥有较高的影响力和美誉度，│
│ │东鹏已经成为行业公认的领军品牌：公司曾先后荣获“广东著名商标”“中│
│ │国行业标志性品牌”，“东鹏”在中国500最具价值品牌中连续多年获世界 │
│ │品牌实验室认可为行业内最有价值品牌。东鹏产品应用于北京奥运会和冬奥│
│ │会场馆、北京国家大剧院、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、雄安高铁站等│
│ │多个地标建筑。东鹏瓷砖成为北京2022年“冬奥会”和“冬残奥会”官方瓷│
│ │砖供应商，东鹏整装卫浴成为中国航天事业支持商。 │
│ │2、渠道优势 │
│ │公司拥有遍布全国、运转高效的庞大营销网络，是拥有经销商数量和终端门│
│ │店数量最多的建陶企业之一，具备零售渠道、工程渠道优势，和良好的经营│
│ │活动现金流。公司在核心一线城市构建直营渠道，在其他区域采取经销代理│
│ │模式。在渠道双轨模式下，有利于广泛获取市场信息、流行趋势和终端商机│
│ │，实现对用户的直接触达和快速响应，提供快速交付和服务，巩固公司的产│
│ │品和品牌优势。同时，面对房地产、家装、企商和政府工程市场，公司具备│
│ │品牌、产品和供应优势，与区域服务商形成战略联动，提供有效交付及属地│
│ │化服务。 │
│ │3、自有生产基地全国布局的制造优势 │
│ │公司自有生产基地布局华南、华中和西南等主要建陶产区，具备较强的全国│
│ │辐射能力。在广东、江西、湖南、山西、山东和重庆等省市建有十个瓷砖、│
│ │卫浴生产基地，并拥有40余条瓷砖、卫浴先进生产线和建设土地储备，是工│
│ │业和信息化部列入的第一批绿色工厂示范单位。东鹏全国布局的各大基地有│
│ │利于实现属地化供应，降低运营成本，提高交付效率，并有效带动所在区域│
│ │的品牌提升，为经销商和用户提供属地化的、高效的产品和供应链支持，有│
│ │利于业务和市场开拓。公司将根据营销、产品和产能布局不断做大做强各生│
│ │产基地，进一步提升规模优势。 │
│ │4、供应链优势 │
│ │拥有基地仓、中心仓和共享仓组成的全国布局的供应链系统，能够有效增加│
│ │对经销商尤其是中小经销商的支持，提升交付效率、降低物流和仓储成本，│
│ │进一步支持公司渠道开拓和对下沉市场的渗透能力。东鹏特有的共享仓运营│
│ │模式，有利于提升中小经销商的经营能力，实现多方共赢。 │
│ │5、多品类硬装产品整体解决方案优势 │
│ │公司积极推动行业从单品类产品销售，向空间解决方案提供商转型，为用户│
│ │提供场景化美好空间的设计、产品和服务。东鹏拥有多品类的丰富产品线，│
│ │主要产品有瓷砖岩板，同时覆盖卫浴、辅材、集成墙板、生态石、生态软瓷│
│ │、轻质隔墙板等绿色建筑和装饰材料。东鹏通过瓷砖的产品及渠道优势带动│
│ │N品类产品的销售，同时，通过整体设计和整体交付，为用户提供一站式硬 │
│ │装产品解决方案，并持续提升客单值和复购率。 │
│ │6、创新优势 │
│ │历经五十二年的东鹏，“炽热如初、向新而生”，公司将不断提升企业核心│
│ │竞争力，加快变革创新和转型升级的步伐，通过创新驱动、精益运营、数字│
│ │赋能以及绿色发展实现战略目标，推动形成新质生产力、增强高质量可持续│
│ │发展动能。 │
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│经营指标 │2023年，公司营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额、毛利率等│
│ │均实现逆势增长，其中，营业收入77.73亿元，同比增长12.16%；归属于上 │
│ │市公司股东的净利润7.20亿元，同比增长256.63%;经营活动产生的现金流量│
│ │净额17.66亿元，同比增长324.55%；毛利率32.02%，同比提升2.28个百分点│
│ │。 │
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│竞争对手 │建筑陶瓷行业： │
│ │蒙娜丽莎集团股份有限公司（002918.SZ） │
│ │佛山欧神诺陶瓷股份有限公司（430707.OC） │
│ │上海悦心健康集团股份有限公司（002162.SZ） │
│ │广东四通集团股份有限公司（603838.SH） │
│ │广东唯美陶瓷有限公司 │
│ │杭州诺贝尔集团有限公司 │
│ │广东新明珠陶瓷集团有限公司 │
│ │ │
│ │卫生陶瓷行业： │
│ │东陶集团（TOTO） │
│ │美国科勒（Kohler） │
│ │美国美标（American Standard） │
│ │西班牙乐家（Roca） │
│ │日本伊奈（Inax） │
│ │杜拉维特（Duravit） │
│ │惠达卫浴股份有限公司（603385.SH） │
│ │帝欧家居股份有限公司（002798.SZ） │
│ │广州海鸥住宅工业股份有限公司（002084.SZ） │
│ │九牧集团有限公司 │
│ │佛山市顺德区乐华陶瓷洁具有限公司 │
│ │广东恒洁卫浴有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：“东鹏”是建筑卫生陶瓷行业的头部品牌之一，连续多年获世界品牌│
│营权 │实验室认可为行业内最有价值品牌。 │
│ │专利：东鹏坚持技术创新，累计投入建设了各类创新平台33个，是获得专利│
│ │数量最多的建陶企业（截至报告期末，拥有各类型有效专利1578项，其中包│
│ │括发明专利358项），参与起草多达124项瓷砖及卫浴产品标准。 │
│ │截至2023年末，公司及控股子公司、孙公司拥有各类型有效专利1578项，其│
│ │中包括发明专利358项，继续领跑建陶企业。 │
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│核心风险 │1.公司下游行业相对低迷 │
│ │ 公司下游房地产行业在近年来受国家政策影响，市场需求较为低迷，因此│
│ │装修需求增长放缓，公司开源能力受限。 │
│ │ │
│ │2.公司存在一定的短期偿债风险 │
│ │ 截至2020年6月30日，公司负债总额为452,501.03万元，其中流动负债393│
│ │,571.41万元，流动负债占公司负债总额的86.98%；流动比率为1.33，速动 │
│ │比率为0.97。流动负债占比较高，流动比率和速动比率偏低。 │
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│投资逻辑 │“东鹏”是建筑卫生陶瓷行业的头部品牌之一，连续多年获世界品牌实验室│
│ │认可为行业内最有价值品牌。公司大力推进绿色制造和高质量可持续发展，│
│ │是工业和信息化部列入的第一批绿色工厂示范单位，是国内首个正式加入联│
│ │合国全球契约组织的建陶企业，作为行业首家企业发布ESG报告，荣获“中 │
│ │国ESG最佳实践企业奖”“最具社会责任上市公司”等荣誉。公司拥有瓷砖 │
│ │、卫浴、辅材（防水、瓷砖胶、美缝剂）等系列产品和整装家居业务，同时│
│ │，通过“装到家”铺贴服务，为旧房焕新零售等客户提供安装服务；通过“│
│ │1+N绿建解决方案”、幕墙干挂、一体保温等技术，以“产品+交付+服务” │
│ │的模式解决客户采购、施工和使用痛点，满足客户对品质、效率和服务的多│
│ │重追求，不断提高产品竞争力和品牌美誉度。公司持续推出降醛、抗菌、墙│
│ │面岩板、石墨烯智暖岩板、免烧生态石、装配式卫浴等创新性、个性化和低│
│ │碳绿色产品，以及干法制粉等创新生产工艺，引领行业进步和转型。公司是│
│ │获得最多专利的建陶企业，成立了行业第一家博士后工作站以及CNAS国家级│
│ │实验室，是目前建陶行业唯一具有国家博士后科研工作站和广东省博士工作│
│ │站的双博士工作站企业，在产品研发、生产技术、营销渠道、品牌影响力、│
│ │专业服务力等方面位居行业前列，是建陶行业的头部一线品牌。 │
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│消费群体 │房地产、装修装饰和建材等 │
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│项目投资 │投建智能陶瓷家居产业园项目:东鹏控股2021年1月7日公告，公司及全资子 │
│ │公司丰城东鹏、江西东鹏与江西省丰城市人民政府签订了《投资协议书》，│
│ │丰城人民政府分别提供给丰城东鹏及江西东鹏900亩和300亩工业项目生产用│
│ │地，用于投资建设智能陶瓷家居产业园项目，产业园具体投资内容包括：9 │
│ │条智能岩板生产线和年产260万件智能整装卫浴等项目。项目总投资约50.8 │
│ │亿元，其中固定资产投资强度不低于300万元/亩。 │
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│行业竞争格局│在房地产市场供求关系发生重大变化，外部环境不确定性加大、世界经济和│
│ │贸易增长动能减弱的大背景下，建筑陶瓷和卫生洁具行业继续面临诸多挑战│
│ │，市场需求进一步收缩，国家环保、能耗政策持续收紧，人力成本上涨，“│
│ │以量驱动”的发展模式难以持续。从政策面看，国家将建陶行业作为重点能│
│ │耗及排放行业进行严格管控，行业碳管理进一步加强，落后产能进一步出清│
│ │，据中国建陶协会数据统计，2017至2023年间，建筑陶瓷工业规模以上企业│
│ │数量减少380家，减幅达27.1%，平均每年减少63家。从市场面看，房地产行│
│ │业继续进行结构性调整，2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年│
│ │下降9.6%；房地产开发企业房屋施工面积838364万平方米，比上年下降7.2%│
│ │；商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%。从行业面看，2023年│
│ │全国陶瓷砖产量延续下行趋势，为67.3亿平方米，较2022年下降8.0%，主要│
│ │产区开窑率低于2022年。在此背景下，建陶企业的经营情况较2022年分化更│
│ │明显，行业加快转型升级步伐，加速淘汰落后产能，产业结构持续优化，产│
│ │业集中度进一步提高，分化趋势更加明显。 │
│ │此外，新建商品房销售面积下行导致的瓷砖需求量减少，也将在存量房和二│
│ │手房改造装修中得以弥补，贝壳研究院统计我国城镇存量住房面积超过350 │
│ │亿㎡，国家统计局数据显示2023年全国二手房交易面积占比达39%，存量房 │
│ │和二手房将有力补充建材行业需求。随着居民人均可支配收入的提升和老龄│
│ │化等影响，旅游、教育、养老等需求将带动其他工程装修细分市场如酒店、│
│ │医疗康养、教科研、商业及市政工程等建筑装饰装修需求，保证公司所处家│
│ │居、建材产业的市场规模。 │
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│行业发展趋势│2024年中国建陶行业仍面临着全球经济疲软以及双碳政策进一步落地实施等│
│ │不利因素的影响，但是，随着国家加快推进房地产发展新模式，支持刚性和│
│ │改善性住房需求、做好“白名单”项目保交楼工作、推进保障性住房、城中│
│ │村改造和“平急两用”基础设施建设的“三大工程”工作逐步开展，2024年│
│ │行业整体仍有望保持平稳。 │
│ │展望未来，高质量发展是我国建筑陶瓷行业发展的主旋律，产业转型升级持│
│ │续推进，技术创新、服务创新、品牌建设等成为行业向智能化、绿色化发展│
│ │的重要驱动力，建陶卫浴行业未来发展将会朝向以下四大方向：第一，推进│
│ │绿色低碳发展，通过实施节能降碳改造、推进超低排放改造，提前实现碳达│
│ │峰；第二，加大低效产能出清力度，深度调整产业结构，满足社会发展新需│
│ │求；第三，攻克关键核心技术，例如：干法制粉与连续球磨技术，大型窑炉│
│ │电烧工艺，探索煤基低碳替代燃料技术，微波干燥技术与高压成形技术，推│
│ │动产业基础高级化；第四，推动智能制造标准体系建设，打造智能制造示范│
│ │项目，推动产业数字化升级。 │
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│公司发展战略│东鹏秉持“百年企业，世界东鹏”的愿景，以“融合科技艺术，缔造美好人│
│ │居，让中国陶瓷受世界尊敬”为使命，通过创新驱动、精益运营、数字赋能│
│ │以及绿色发展四大路径实现转型升级。赋能新质生产力，不断提升产品和服│
│ │务的品质和效能，价值链向更高端延伸，推动绿色低碳和数字化，增强高质│
│ │量可持续发展动能。未来三年，公司将聚焦瓷砖主业，进一步提升产业规模│
│ │和效率；深耕卫浴核心市场，通过渠道扁平和产品结构升级，实现突破；发│
│ │展生态新材，通过产品、技术和品牌升级，打开高端工程赛道。公司将以数│
│ │字和人才驱动，实现效率领先和产品领先。 │
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│公司日常经营│公司不断优化产品和渠道结构，高毛利率产品收入占比和大规格岩板产品收│
│ │入占比持续提升至25.55%，公司盈利能力稳步提升。大零售渠道稳定优化，│
│ │零售渠道业绩占比达71%，为公司盈利和现金流保驾护航。公司加强精益管 │
│ │理、降本增效，瓷砖单位销售成本同比下降11.1%，销售、管理费用占比下 │
│ │降5.09个百分点，存货周转天数和应收账款周转天数加快，较去年同期分别│
│ │减少8.18天和11.24天。 │
│ │2023年，东鹏成为国内首个正式加入联合国全球契约组织的建陶企业，践行│
│ │企业社会责任、推动实现可持续发展。作为行业首家企业发布ESG报告，布 │
│ │局绿建未来，荣获“COP28应对气候变化-中国碳路者先锋企业”“上市公司│
│ │ESG典范企业奖”“中国ESG最佳实践企业奖”等奖项。东鹏成功举办“1+N │
│ │绿建解决方案发布会”，以绿色低碳为导向，以1+N绿建解决方案为抓手， │
│ │构筑东鹏绿建发展战略。2023年，东鹏获得的荣誉奖项还有“最具社会责任│
│ │上市公司”“建材与家居行业专利奖金奖”“全球瓷砖企业30强”“中国轻│
│ │工业陶瓷行业十强”“中国轻工业科技百强企业”“广东高价值商标品牌”│
│ │“广东企业500强”“先进制造业十强企业”“高质量发展领军企业”等， │
│ │并连续十七届荣登“中国品牌价值500强”，连续九届上榜“中国建筑陶瓷 │
│ │行业标志性品牌”，入选“央国资房企优选供应商”。 │
│ │东鹏以“万象自在”为主题发布全新升级的品牌产品战略，先后推出尊石2.│
│ │0系列、大地系列、原木系列新品岩板。 │
│ │通过持续的技术创新和产品升级，突破现代科技与人文艺术的边界，遵循“│
│ │自然”和“质感”的精神匠造，以一砖一瓷引领家居美学潮流，打造包罗万│
│ │象、自在从容的美好空间。东鹏“装到家”品牌全面焕新升级，贴近用户解│
│ │决“最后一公里”难题，实现产品+交付+服务全链条创新升级，并成立行业│
│ │首家成品交付品质研究和产业工人孵化基地--东鹏装到家服务研究院。 │
│ │DPLAB(东鹏创新实验室)推出RE:THE2NDMINE长期计划，通过建筑、艺术、材│
│ │料等跨学科探讨，探索固废循环、城市工业与城市更新的创新实践。东鹏亮│
│ │相第18届威尼斯国际建筑双年展中国国家馆展览，为中国国家馆提供了户外│
│ │景观绿色创新材料和解决方案，向大众展示城市人居空间设计新形态，向世│
│ │界贡献中国智慧与中国方案。 │
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│公司经营计划│2024年，经济周期、地产下行、人口结构、国际关系等因素错综复杂，行业│
│ │整合、市场分级、旧房改造、出口窗口、低碳发展等机遇并存，公司将把握│
│ │确定性趋势，重点做好零售精细化运营、渠道效率提升、工程转型升级、产│
│ │品力提升、新材料突破、效率突破、绿色低碳等关键任务，推进以效率驱动│
│ │为核心的经营转型，穿越周期驱动增长。 │
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│公司资金需求│IPO募资用途： │
│ │年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目 ---- 18,006.70万元 │
│ │扩建4条陶瓷生产线项目 ---- 60,000.00万元 │
│ │澧县新鹏陶瓷有限公司二期扩建项目 ---- 10,000.00万元 │
│ │年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头建设项目 ---- 45,000.00 │
│ │万元 │
│ │东鹏信息化设备及系统升级改造项目 ---- 10,000.00万元 │
│ │智能化产品展示厅建设项目 ---- 5,000.00万元 │
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│可能面对风险│1、市场竞争风险 │
│ │建筑卫生陶瓷行业仍处于“大行业、小企业”的格局，市场集中度较低，总│
│ │体产能过剩，竞争激烈。房地产业尚待走出低谷，双碳政策和环保政策趋于│
│ │严格，行业内缺少自主品牌、渠道建设落后、技术创新能力薄弱、在产品开│
│ │发投入方面无力跟随的企业，在激烈的市场竞争中被淘汰。如果公司不能保│
│ │持现有竞争优势，将会对公司生产、销售及盈利水平带来不利影响。 │
│ │2、宏观环境变化及下游行业需求变化风险 │
│ │公司主要从事以瓷砖和洁具为代表的建筑卫生陶瓷产品的研发、生产和销售│
│ │，受国内外宏观经济政策环境影响，与房地产、装修装饰和建材等下游行业│
│ │具有相关性。国外经济下行和对华实施反倾销、反补贴贸易壁垒，出口业务│
│ │承受较大压力。随着“双碳”政策的逐步落地实施，企业在环保、“双碳”│
│ │领域面临的压力将日趋增大。近年来，为了促进房地产市场平稳健康发展，│
│ │国家出台了一系列的调控措施，个别房地产企业出现流动性问题。虽然未来│
│ │城镇化推进带来的购房需求、存量房屋的改造装修的需求以及商场、酒店、│
│ │写字楼、大型场馆及市政工程等建筑装饰装修需求仍会保证公司所处家居、│
│ │建材产业仍有较大市场需求，但在房地产行业受调控的大环境下，房地产、│
│ │装饰装修等行业需求变化仍会导致公司未来业绩增长的不确定性。 │
│ │3、原材料和能源价格上涨的风险 │
│ │公司的主要原材料包括砂坭、化工材料、包装材料等，所需能源包括电、煤│
│ │、天然气等。原材料、能源价格持续在高位运行，对公司经营造成较大压力│
│ │，如果未来原材料和能源价格居高不下甚至持续上涨，可能会给公司生产经│
│ │营及盈利水平带来影响，如果出现采购价格上升而公司不能将相关成本及时│
│ │向下游转移的情况，公司盈利水平将面临下降的风险。 │
│ │4、应收账款增加风险 │
│ │公司的应收款项和应收票据主要来自于房地产战略工程业务，随着公司直销│
│ │工程业务的不断拓展，对大型战略工程客户的市场影响力不断增强，但应收│
│ │账款和应收票据金额也有所上升。若未来客户信用水平下降，可能会引发潜│
│ │在的应收款项回款风险；应收票据在规定的兑现期内可能不能兑现，造成财│
│ │务风险及法律风险，降低公司资产运营效率，对经营业绩产生不利影响。 │
│ │5、其他外部重大不确定风险 │
│ │国际局势错综复杂，全球经济增长乏力，地缘政治和公共卫生突发事件等多│
│ │发，世界格局仍然存在较大的不确定因素，若发生此类重大不确定性事件，│
│ │将对公司生产经营产生一定影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：在保证公司正常经营的前提下，优先采用│
│ │现金分红的利润分配方式。在具备现金分红的条件下，公司应当采用现金分│
│ │红方式进行利润分配。公司应当优先采取现金方式分配股利，每年以现金方│
│ │式分配的利润不少于
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