热点题材☆ ◇003035 南网能源 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、智能电网、光伏、节能环保、风电、乡村振兴、绿色电力、绿色建筑、虚拟电厂
风格:融资融券、拟减持
指数:科技100、中小300、中证央企
【2.主题投资】
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2025-09-15│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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公司下属数字服务公司已完成广州市首批虚拟电厂运营商注册，并成为广东虚拟电厂首批公
示的十家运营商之一。
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2024-07-01│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司探索分布式新能源助力乡村振兴与农污治理新模式，加快推动试点县市乡村振兴(环保
治理)与分散式风电、光伏项目结合的方案出台及茂名信宜等分散式风电试点项目建设落地。
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2022-08-26│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事节能服务，为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营
维护等一站式综合节能服务。
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2022-03-29│碳中和 │关联度：☆☆☆
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日前国家提出的2030年碳达峰、2060年碳中和的目标，公司将坚持改革创新，巩固和发展节
能服务主业，加强市场拓展与产业链延伸，提升企业资源配置的规模经济效益和范围经济效应，
积极探索以下措施改善业绩，包括搭建节能服务一站式开放服务平台、整合先进技术、提高高端
节能服务，帮助企业节能降耗，提升市场竞争力，进一步提升公司盈利能力。
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2022-03-21│绿色建筑 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事节能服务，主营业务包括工业节能、建筑节能、城市照明节能以及综合资源利
用业务。
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司持有华润风电（象州）有限公司49%的股权、南方海上风电联合开发有限公司30%的股权
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2021-10-22│绿色电力 │关联度：☆☆☆☆☆
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全国领先的工业节能、建筑节能、城市照明节能服务商
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2021-10-18│光伏 │关联度：☆☆☆☆☆
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全国领先的工业节能、建筑节能、城市照明节能服务商
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2021-10-15│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司协同电网公司为智能电网提供区域清洁能源的规划、投资、建设、运营等相关服务。
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2025-09-16│华为数字能源│关联度：☆☆☆
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公司与华为数字能源签署全面合作协议，双方将依托南网能源长期行业积累及解决方案服务
能力、华为设施与综合能源aPaaS平台及数字能源技术，进一步提升在节能降碳、智慧能源和数
字化领域的核心竞争力
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2024-09-05│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司目前涉及固废处理的主要是漳浦扬绿公司，项目主要处理漳浦皮革工业园产生的皮革污
泥，年处理量约3万吨。
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2024-08-20│南网系 │关联度：☆☆☆
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控股股东中国南方电网有限责任公司持有南方电网综合能源股份有限公司股份48.65%
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆
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公司业务包括污水处理，占比较小
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2026-03-17│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-03-17公告减持计划,拟减持7575.76万股,占总股本2.00%
【3.事件驱动】
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2023-10-23│CCER正式重启，碳市场有望扩容
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据生态环境部网站10月21日披露，为规范全国温室气体自愿减排交易及相关活动，生态环境
部、市场监管总局于10月19日联合发布了《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。近期，
全国碳市场碳排放配额挂牌协议报价连续上涨，交易活跃。截至10月20日，全国碳市场碳排放配
额挂牌协议收盘价报81.67元/吨，较上周收盘价上升1.87%。本周中最高成交价82.79元/吨，价
格再创新高。
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2023-08-04│三部门要求进一步健全绿证制度，绿电运营商有望获得潜在溢价空间
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发改委、财政部、国家能源局发布关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生
能源电力消费的通知。通知指出，对全国风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分
布式光伏发电和光热发电）、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的
可再生能源发电项目所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖。绿证是我国可再生能源
电量环境属性的唯一证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。可交易绿证除用作可
再生能源电力消费凭证外，还可通过参与绿证绿电交易等方式在发电企业和用户间有偿转让。券
商指出，新能源全部获得可交易绿证，也就拥有了潜在的溢价空间。
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2023-02-20│绿色电力正成为能源投资新领地，相关产业迎来发展新时代
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国家发改委16日在《求是》杂志发表文章《努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长
》指出，推动经济社会发展绿色转型。积极稳妥推进碳达峰碳中和，完善能源消耗总量和强度调
控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度，推动能源清洁低碳高效
利用，加快规划建设新型能源体系，积极推动大型风电光伏基地和水电、核电建设。
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2021-07-14│国新办将举行政策吹风会碳交易市场落地倒计时
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国新办将于7月14日上午10时举行国务院政策例行吹风会，生态环境部副部长赵英民出席，
介绍启动全国碳排放权交易市场上线交易有关情况。不久前的国务院常务会议提出，今年7月择
时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。
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2021-03-19│南方电网五年将新增1亿千瓦新能源装机
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为助力碳达峰、碳中和目标实现，南方电网出台21项具体举措，加快推进广东、广西、云南
、贵州、海南五省区新能源发展，计划到2025年新增1亿千瓦新能源装机。
机构指出，在碳达峰背景下，能源转型是必由之路，可再生能源替代行动有望加速，新能源在能
源结构中的主体地位进一步凸显。同时，在新能源高增背景下，能源互联网建设有望加速，以新
能源为主体的电力系统将面临电网调度方式的大变革，未来需要打通源网荷储各个环节，通过更
智慧化的方式进行电网调度，需要发挥配电网和微电网的消纳作用，智能电网建设有望加速。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │南方电网综合能源股份有限公司成立于2010年12月，是国家发改委备案、工│
│ │信部推荐的节能服务公司。主要从事节能服务，为客户能源使用提供诊断、│
│ │设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司根│
│ │据客户所在行业特性、外部环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减│
│ │排需求，通过整合先进节能环保技术，充分利用高效节能环保设备，转变客│
│ │户用能来源、用能方式，在满足客户对各类能源（电、热、冷、蒸汽、压缩│
│ │气体等）需求的同时，降低客户用能投资风险，提升客户能源使用效率、减│
│ │少能源费用和碳排放，从而实现良好的经济效益和社会效益。 │
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│产品业务 │公司主要从事节能服务，以“整合技术、研究政策、服务社会”为使命，围│
│ │绕综合能源供应商（用“好能源”）和综合能源服务商（“用好”能源）两│
│ │大战略定位，以引领综合能源产业新生态为愿景，为客户能源使用提供诊断│
│ │、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司│
│ │是用能侧完成碳达峰碳中和目标的重要参与者，根据客户所在行业特性、外│
│ │部环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减排需求，通过整合先进节│
│ │能环保技术，充分利用高效节能环保设备，转变客户用能来源、用能方式，│
│ │在满足客户对各类能源需求的同时，降低客户用能投资风险，提升客户能源│
│ │使用效率、减少能源费用和碳排放，从而实现良好的经济效益和社会效益。│
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│经营模式 │公司主要以合同能源管理模式为客户提供节能服务，合同能源管理模式为节│
│ │能服务行业特有的经营模式，具有节能效率高、降低客户节能改造风险等优│
│ │势。公司根据客户的经营特点和外部环境状况，在充分了解客户节能需求的│
│ │基础上，为客户提供节能诊断服务以及定制化的节能系统方案，并对客户的│
│ │用能系统进行投资改造等；改造建设完成后，用能系统由公司运营管理，通│
│ │过改造后的节能效益收回投资和实现盈利。 │
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│行业地位 │全国领先的工业节能、建筑节能、城市照明节能服务商 │
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│核心竞争力 │1、经验和技术优势 │
│ │节能服务产业的研发和应用涉及诸多学科领域，企业对技术掌握的全面性对│
│ │其开拓业务及可持续发展能力影响较大；能够敏锐把握节能技术与发展动向│
│ │并主动为特定行业及其用户提供最有针对性的综合解决方案的企业，将相对│
│ │其他竞争对手确立更大的优势。自设立以来，公司与众多领先的节能产品与│
│ │技术服务商建立合作关系，涉及钢铁、汽车、家电、食品、石化、玻璃等多│
│ │个行业，节能改造成果广泛应用于医院、学校、酒店、办公楼宇、车站、商│
│ │场等多种场景，使得公司积累了丰富的节能服务经验并建立了行业领先的标│
│ │准体系，形成了具有自身特色的节能服务系统集成解决方案及工具箱。 │
│ │报告期内，公司加速向科技型企业转型。构建“揭榜挂帅+专职团队+柔性组│
│ │队+专项激励”四位一体的创新团队管理模式，组建数字化平台、数字化装 │
│ │备2支研发团队，累计开展13次科创领域专题调研，与华为技术有限公司、 │
│ │清华大学深圳研究院等单位共建产学研平台。 │
│ │2、团队和项目管理优势 │
│ │节能技术服务专有人才的积累是节能服务产业市场竞争的主导要素之一，节│
│ │能服务企业高水平技术方案的研发和市场应用主要源于高素质专业人才的支│
│ │撑。在公司领军、拔尖、强基三级人才库的基础上，建立健全战新产业人才│
│ │库，在库人数达400人，其中领军级专业技术专家7人、拔尖级专业技术专家│
│ │14人，通过多年的市场锻炼，公司打造了一支专业的技术队伍和项目运营团│
│ │队。先后与广西大学、上海同济大学签订产学研用全面合作框架协议，与清│
│ │华大学、上海交通大学、重庆大学达成产学研用、柔性引才等合作意向，积│
│ │极拓展人才培养合作圈。报告期内，贯彻落实“人才强企”建设，持续改进│
│ │人才培养、评价、激励机制，大力实施“青年人才托举工程”，积极参与“│
│ │智能配用电高层次人才发展平台”建设，研究探索人才共享、柔性团队、项│
│ │目制用工等灵活用工形式，实现平台化+分布式的组织人才管理，推动人力 │
│ │资源管理赋能公司高质量发展。通过多年的实践，公司逐步建立起了完备的│
│ │项目开发及运维、项目安全保障、设备管理等体系，促进项目安全高效运行│
│ │。已为1102个项目、1323家往来单位、1494位用户提供一站式数字化运营服│
│ │务，实现项目建设与经营情况的精准掌控，全面覆盖日常生产运营工作的监│
│ │督环节。 │
│ │3、品牌和市场影响力 │
│ │随着节能行业快速扩展带来的市场竞争日益激烈，公司的品牌知名度和影响│
│ │力将有助于拓展新的客户群体，扩大市场份额，避免“同质化”“价格战”│
│ │竞争。 │
│ │公司品牌实力持续彰显，品牌影响日益增强。成功获评国务院国资委2024年│
│ │度“双百”改革标杆企业，由公司实施的南方医科大学珠江医院、晋中第一│
│ │人民医院、龙旗电子、木林森等4个项目获评“中国节能协会2025年优秀合 │
│ │同能源管理示范项目”，广船国际有限公司智慧空压站、南方医科大学珠江│
│ │医院项目入选2025年广州市节能减排技术应用典型案例。 │
│ │4、资本和信用优势 │
│ │实施节能服务项目，项目承揽、设备采购等环节需要大量的资金支出，且合│
│ │同能源管理模式具有投资规模大回收周期长的特点，随着节能改造项目增多│
│ │，节能服务公司的资金需求亦将逐渐增加。因此，资本实力和融资能力是制│
│ │约节能服务公司发展壮大的核心要素之一。作为南方电网履行中央企业社会│
│ │责任、会同广东省人民政府出资企业共同成立的开展节能服务的专业化公司│
│ │，公司具有较好的市场信用，在绿色金融政策的支持下，公司具备较强的融│
│ │资能力且融资成本较低。 │
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│经营指标 │2025年实现营业收入36.78亿元，同比增长16.59%；2025年归属于上市公司 │
│ │股东的净利润3.46亿元。 │
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│竞争对手 │1.国网综合能源服务集团有限公司；2.中国节能环保集团有限公司；3.中材│
│ │节能股份有限公司（603126.SH）；4.聆达集团股份有限公司（300125.SZ）│
│ │；5.天壕环境股份有限公司（300332.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│专利：新增14项发明专利授权(含2项PCT发明专利)，累计拥有授权专利115 │
│营权 │项，其中发明专利32项。 │
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│投资逻辑 │自成立以来，公司深耕节能服务领域，不断提升节能技术水平，构建了覆盖│
│ │节能设计、改造、服务等环节的综合节能服务体系，打造了服务经济社会发│
│ │展的绿色平台；公司持续积累项目经验，投建了一大批在全国有影响力的大│
│ │型绿色能源示范项目，形成了立足南方五省、遍及全国的市场格局。公司凭│
│ │借丰富的项目经验、完整的项目建设及管理体系、良好的品牌形象等综合优│
│ │势，始终处于节能服务行业领先地位，并在医院、学校、通信、轨道交通等│
│ │节能降碳领域形成独特优势，成为了行业中少数能够为客户提供节能服务一│
│ │揽子解决方案的大型节能综合服务机构之一。未来，公司将以“精益投资+ │
│ │高端服务”为战略取向，推动公司向综合能源运营商、节能减碳服务商、数│
│ │智生态提供商转型，不断提升科技创新能力和核心竞争力。 │
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│消费群体 │医院、学校、通信、轨道交通等节能降碳领域 │
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│消费市场 │华南、西南、华东、华北、华中 │
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│主营业务 │节能降碳业务、智慧能源业务 │
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│主要产品 │节能降碳项目、智慧能源项目、节能服务、综合资源利用项目 │
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│增持减持 │南网能源2026年3月17日公告，公司股东绿色能源混改基金计划公告日起15 │
│ │个交易日后的三个月内，以集中竞价及大宗交易方式累计减持不超过7575.7│
│ │574万股，即不超过公司总股本的2%。截至公告日，绿色能源混改基金持有 │
│ │公司股份62181.8182万股，占公司总股本的16.42%。 │
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│项目投资 │投建宾阳县农光互补综合资源利用项目：南网能源2022年1月11日公告，公 │
│ │司拟通过全资子公司南方电网综合能源广西有限公司（简称“南网能源广西│
│ │公司”）投资建设宾阳县农光互补综合资源利用项目，项目总投资约5-7亿 │
│ │元。项目建设期：约6-18个月；项目运营期：25年。 │
│ │投建分布式光伏项目：南网能源2022年11月16日公告，公司拟与广东交通实│
│ │业投资有限公司成立合资公司，由合资公司开展茂名地区和梅州地区高速公│
│ │路分布式光伏项目，项目总投资约6亿-9亿元。项目建设期：约12个月；项 │
│ │目运营期：25年。 │
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│行业竞争格局│我国节能环保产业在经历了多年发展后，实现了由引进模仿逐步转向引进再│
│ │开发与集成的突破，目前正在创新、突破与颠覆传统节能环保产业的道路上│
│ │不断发展，产业发展不断升级。随着“双碳”业务的延伸，节能服务市场内│
│ │涵和外延的不断丰富，当前节能服务市场热度较高，吸引了大量资金技术人│
│ │才涌入，大量中小型企业进入节能服务产业。 │
│ │据中国节能协会节能服务产业委员会(EMCA)不完全统计，2024年，节能服务│
│ │产业企业数量持续快速增加，以“合同能源管理”为主营业务的企业新增23│
│ │88家，在册节能服务公司总数达16189家；从业队伍不断壮大，从业人员数 │
│ │量突破百万。产业年总产值达到5280.03亿元，合同能源管理年新增投资达1│
│ │702.30亿元。其中，高耗能行业、数据中心等新兴领域的投资热度持续走高│
│ │。在节能减排效益方面，合同能源管理项目2024年新增投资形成年节能能力│
│ │4539万吨标准煤，相当于减排二氧化碳11166万吨，成为推动“双碳”目标 │
│ │实现的重要力量。 │
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│行业发展趋势│节能服务市场空间广阔 │
│ │国家相关政策持续加码，推动经济社会发展全面绿色转型。公共机构节能降│
│ │碳、重点用能单位监管等专项行动，对公共机构的节能目标责任进行评价考│
│ │核，探索能耗定额预算制度，大力实施公共机构节能降碳改造，开展重点用│
│ │能单位化石能源消费预算管理，深入开展重点用能单位能源审计和能效诊断│
│ │，将持续释放巨大的节能服务需求。国家发改委《节能降碳中央预算内投资│
│ │专项管理办法》出台也进一步促进节能降碳业务发展。 │
│ │市场化交易催生新业态新模式 │
│ │电力市场、绿电绿证交易、碳市场等多重市场机制的协同发展，为综合能源│
│ │服务价值兑现提供了多元化通道。南方区域电力市场持续深化，全国统一电│
│ │力市场体系加速构建，源网荷储互动、虚拟电厂等新主体快速崛起。《分布│
│ │式光伏发电开发建设管理办法》《深化新能源上网电价市场化改革促进新能│
│ │源高质量发展的通知》等政策相继出台，对新能源项目开发投资及运营提出│
│ │了更高要求。国家发改委能源局《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》│
│ │为加快推进虚拟电厂成熟发展进一步提供政策支撑。 │
│ │科技革命开启行业发展新格局 │
│ │伴随着信息技术、云计算、物联网、大数据等新兴技术在节能环保和综合能│
│ │源服务领域应用的不断深入，以“云、大、物、移、智”新一代信息技术为│
│ │基础的能源监测与管控系统在近年来取得了快速发展，数智技术与节能服务│
│ │深度融合，有效提升了产业效率、大幅提高了能源管理的效率和智能化水平│
│ │，正成为大型节能环保和综合能源服务企业投资和布局的重点方向。国务院│
│ │出台《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动人工智能与经济社 │
│ │会各行业各领域广泛深度融合，节能环保和综合能源领域更是应用前沿。 │
│ │目前，综合性节能服务公司主要依靠资本规模、较高的产能装置、先进的节│
│ │能技术等优势迅速抢占市场；区域领先企业尽管经营规模相对较小，但依靠│
│ │其细分市场技术门槛、高品质和差异化服务，仍在激烈的市场竞争中占据一│
│ │席之地。 │
│ │未来，随着国家对节能环保领域投入的增加和政策支持体系的进一步完善，│
│ │行业竞争加剧、并购整合加速，集中度将不断提高，具有较强资金实力、资│
│ │本运作能力和创新能力的企业将呈现巨大发展潜力，成为行业发展的主要力│
│ │量，行业收入、利润也更多向大型综合性企业集中，而综合实力较弱、缺乏│
│ │核心技术和创新能力的企业获取项目的难度将日益加大。 │
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│行业政策法规│《节约能源管理暂行条例》、《中华人民共和国节约能源法》、《2024—20│
│ │25年节能降碳行动方案》、《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》 │
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│公司发展战略│坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的二十大、│
│ │二十届历次全会、中央经济工作会议精神和习近平总书记关于中央企业工作│
│ │重要指示，坚持稳中求进工作总基调，聚焦服务新型电力系统和新型能源体│
│ │系建设，持续推进战略转型，深化改革创新、固本强基，打造核心能力，推│
│ │进持续健康高质量发展和做强做优做大，为实现“十五五”跨越式发展开好│
│ │局、起好步，加快建成“引领综合能源产业新生态，成为国内领先、国际一│
│ │流的综合能源服务企业”。 │
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│公司日常经营│2025年，公司坚决落实董事会制定的战略规划，加快推进战略转型，统筹推│
│ │进“服务倍增”“节能倍增”等重点专项任务，有序处置生物质项目等存量│
│ │问题，核心业务巩固拓展，经营业务持续稳定增长。 │
│ │公司2025年实现营业收入36.78亿元，同比增长16.59%；2025年归属于上市 │
│ │公司股东的净利润3.46亿元，收入及利润指标同比增长的主要原因系：一是│
│ │公司节能业务巩固拓展，经营收入稳定增长；二是综合资源利用业务中，生│
│ │物质项目综合治理成效显著，经营情况改善，减值损失同比大幅减少。 │
│ │公司持续向“精益投资+高端服务”并重转型，组建数字服务公司，做强智 │
│ │业公司、鼎云公司，打造覆盖咨询、设计、建设、运营、电力交易服务的全│
│ │品类多维度高端服务能力，加快数字化与智能化转型步伐，构建了全方位、│
│ │多层次服务体系，满足市场主体的需求。公司系统推出了覆盖零碳园区全周│
│ │期一站式整体解决方案，形成“投资+服务+产品”多样化的业务布局，持续│
│ │推进业务结构优化，从单一节能服务向满足客户差异化用能和控碳降碳需求│
│ │的全过程综合能源服务延伸。报告期内，公司新增节能服务面积519万平方 │
│ │米（投资及服务），新增服务业务合同额5.5亿元（其中外部业务合同额1.6│
│ │6亿元，同比大幅增加），电力市场化交易、虚拟电厂等新业务实现零的突 │
│ │破。 │
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│公司经营计划│(1)坚持战略引领，锚定经营目标，构建梯次发展、动能充沛的业务布局。 │
│ │高质量完成公司“十五五”规划和发展战略修编，健全战略管控体系，优化│
│ │资源配置、激励约束等系列配套机制。 │
│ │(2)深化精益投资与高端服务。聚焦珠三角、长三角、京津冀等重点区域， │
│ │工业园区、公共机构、高校、医院等重点行业，推动节能与服务“双轮倍增│
│ │”。聚焦精益投资实施“节能倍增”，聚焦高端服务实施“服务倍增”。 │
│ │(3)坚持市场化导向，深化价值创造，构建客户为本、敏捷高效的营销服务 │
│ │体系。完善投资策略及投资管理制度体系，以客户需求为导向，从项目开发│
│ │思维向服务思维、共赢思维转化，构建稳固多元合作生态。 │
│ │(4)丰富和完善产品体系。建立产品经理机制，各专业公司分析产品需求， │
│ │组建产品经理团队，制定产品打造计划，迭代升级产品解决方案。探索实施│
│ │产品创新激励机制。 │
│ │(5)聚焦存量风险化解，加快优化资产结构。全面完成低效项目综合治理， │
│ │强化运营实时监控和常态化预警，动态处置低效项目。推进资产结构动态优│
│ │化，结合政策、市场变化和业务转型方向，科学调整智慧绿电业务，制定实│
│ │施资产持有和优化策略。 │
│ │(6)增强并购整合能力。持续加强并购体系和能力建设，组建专业团队专职 │
│ │推进并购项目，强化内外部资源整合，形成从项目挖掘到交易执行的全流程│
│ │闭环协同支持体系。积极探索“参股+并表”“基金孵化”等多种合作模式 │
│ │，为后续战略性并购储备优质资源。深入挖掘系统内外具有高度协同价值的│
│ │优质资产与产业链企业，通过高质量并购整合，快速弥补产业链关键环节短│
│ │板，增强业务协同与整体竞争力。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│(1)市场竞争风险 │
│ │近年来，地方国资平台、优秀民营企业等主体纷纷进军节能环保服务行业，│
│ │随着社会绿色低碳转型的推进，更加综合、智能化的节能服务需求不断增长│
│ │，一批专业从事细分领域服务的专精特新中小企业和科技型民营节能环保企│
│ │业正在成为推动行业创新发展的生力军，综合能源传统业务领域市场竞争日│
│ │益加剧、赛道拥挤，项目开发难度与运营风险增加。 │
│ │(2)政策风险 │
│ │公司从事的业务受政策影响较大。近年来，能源行业政策有所调整，生物质│
│ │补贴核减、新能源全电量入市等政策陆续出台，部分项目收益受到一定影响│
│ │，存量业务的盈利模型也面临挑战，这对公司行业发展战略规划、预见性和│
│ │敏感性、投资风险管控等工作提出了更高的要求。同时，由于节能降碳业务│
│ │的客户群体主要是能耗水平较高的用能单位，可能由于能源政策、工业结构│
│ │调整等导致用能单位的能耗结构、能源价格发生变化，从而对节能项目的收│
│ │益产生较
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