热点题材☆ ◇003038 鑫铂股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏
风格:回购计划、定增股、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司生产的铝型材及铝部件具备高强韧、质量轻、易加工、耐腐蚀等优良物理及化学性能，
已成为新能源光伏产业链中的重要供应商
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2024-01-16│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-01-16公告：公司增发股上市日期为2024-01-18，最近解禁日为2024-07-18,其定
增价为27.920,截止2024-04-30,其最新收盘价为27.880，小于其该股最近的定增价格。
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2023-12-04│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-07-04公告成立并购基金：滁州安元新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）。
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过8000万元(161.274万股),回购期:2024-02-06至2025-02-05
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2024-01-16│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2024-01-16公告定增方案已实施
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2023-08-02│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2022-12-05│硅料现“雪崩”传闻，利润有望向下游传导
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数据显示，多晶硅致密料的市场均价由上周302元/kg下跌至295元/kg，环比跌幅2.3%，这是
继上周硅料价格年内首次下跌0.3%后，硅料年内最大跌幅。上游硅料价格已有明显松动，组件环
节成本压力迎来改善预期，辅材环节价格压力有望同步减轻。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司专业从事工业铝型材、工业铝部件和建筑铝型材的研发、生产与销售，│
│ │建立了从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺│
│ │的完整的工业生产体系，具备全流程生产制造能力。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）原材料的采购模式 │
│ │公司的采购模式主要为“以销定产、以产定购”，公司生产部门根据当期的│
│ │订单数量确定生产计划，采购部门根据生产计划确认采购量，由采购部门完│
│ │成采购。 │
│ │（2）供应商遴选制度保证原材料价格和质量的稳定 │
│ │在供应商选择方面，公司建立了较为严格和完善的供应商遴选制度，多渠道│
│ │、多途径遴选合格供应商，并对合格供应商名单进行动态化管理。供应商遴│
│ │选制度的建立及有效执行保证了生产的稳定并有效控制了产品的成本。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产均采取“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，在订单交付期│
│ │限短、公司产能不足的情况下，有少量产品的表面处理工序通过委外加工的│
│ │方式进行。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采取直销模式进行销售，与长期合作的大型客户建立战略合作关系，客│
│ │户在实际采购时向公司下达订单，约定产品数量、规格、交期、结算方式等│
│ │信息，供需双方根据框架协议及订单约定组织生产、发货、结算、回款。 │
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│行业地位 │新能源光伏产业链中的重要供应商 │
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│核心竞争力 │（1）产品定制化开发优势 │
│ │公司主要生产定制化产品，由于市场需求的演化，一方面，下游客户对既有│
│ │的产品有更新换代、提升产品性能及降低产品成本的需求；另一方面，由于│
│ │技术的进步或行业的发展，产生了新性能的产品需求。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │公司自成立以来一直专注于铝型材及铝部件行业，依靠良好的产品品质和高│
│ │效响应客户需求的优势，已成为多家大型优质客户的铝材供应商，同时，由│
│ │于公司的主要客户大多为国内所属行业特别是细分行业龙头企业，双方长期│
│ │稳定的合作为公司的良性发展奠定了基础。 │
│ │（3）全流程生产、一体化供应的优势 │
│ │公司是一家集各类铝型材及工业铝部件的研发、生产与销售的高新技术企业│
│ │，建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精│
│ │加工工艺的完整工业生产体系。 │
│ │（4）成本控制优势 │
│ │铝型材加工行业经过数十年的发展，行业竞争愈发激烈，在中高端产品市场│
│ │中，价格是体现市场竞争力的重要考量因素，因此，在保证质量稳定乃至高│
│ │质量的前提下，生产成本的控制能力成为企业综合竞争力的关键因素。 │
│ │（5）管理人才和技术人才优势 │
│ │公司所处行业需要大量的优秀管理人才和熟练的技术操作工人，此部分人员│
│ │很难从外聘请或短时间内从内部培养出，人力资源的优势是构成公司核心竞│
│ │争力的重要因素。 │
│ │（6）高品质、稳定的质量管理优势 │
│ │公司自成立以来始终坚持质量至上的经营理念，以高品质的产品树立品牌和│
│ │形象企业，先后通过了中国华夏认证中心的各项审核，取得了ISO9001:2008│
│ │质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系、ISO/TS16949:2016汽车 │
│ │生产件质量管理体系，顺利通过了国家有色金属质量监督检验中心与全国工│
│ │业产品生产许可管理办公室的联合检测与审查。 │
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│竞争对手 │中国忠旺、兴发铝业、亚太科技、豪美新材、闽发铝业、和胜铝业 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署之日，公司及下属公司共拥有11项注册商标，公司及│
│营权 │其下属公司共拥有已授权专利共32项，其中27项发明专利，5项实用新型专 │
│ │利。 │
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│核心风险 │（1）产能不足 │
│ │（2）缺乏融资渠道 │
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│投资逻辑 │（1）政策鼓励扶持 │
│ │（2）稳定增长的宏观经济推动各行业的平稳发展 │
│ │（3）铝型材应用的深入，新兴下游产业的蓬勃发展将带来广阔的市场前景 │
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│消费群体 │晋能集团（多年世界500强企业）、康尼机电（全国轨道交通自动门系统制 │
│ │造业单项冠军企业）、今创集团（全国轨道交通内装饰产品制造业单项冠军│
│ │企业）、无锡宏宇（比亚迪、宇通客车、金龙客车的铝部件主要供应商）、│
│ │中集集团（全球最大的半挂车制造企业）、美埃集团（空气净化行业中的知│
│ │名品牌之一）、英飞特（中大功率LED照明驱动电源行业的全球性龙头企业 │
│ │之一）、金鹏集团（安徽省民营企业10强）、美沃门窗（华东地区知名的系│
│ │统性门窗公司）等 │
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│消费市场 │华东、华北、境外、其他 │
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│项目投资 │投建高端节能系统门窗铝型材项目：鑫铂股份2021年6月11日公告，公司与 │
│ │安徽滁州高新技术产业开发区管理委员会（简称“滁州高新管委会”）签订│
│ │了《高端节能系统门窗铝型材项目投资协议书》，就公司在安徽滁州高新技│
│ │术产业开发区投资建设高端节能系统门窗铝型材项目达成一致，该项目计划│
│ │总投资额1.8亿元，在项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产，用地面│
│ │积约245亩，主要建设内容为：年产2万吨高端建筑铝型材生产线及配套设施│
│ │。项目实施主体为公司拟设立的全资子公司安徽鑫铂节能建筑材料有限公司│
│ │（暂定）。项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产。 │
│ │投建轻量化铝合金汽车零部件生产制造项目：鑫铂股份2022年5月31日公告 │
│ │，公司拟与天长市人民政府签订投资协议书，就公司在安徽滁州高新技术产│
│ │业开发区投资建设轻量化铝合金汽车零部件生产制造项目达成一致。项目计│
│ │划总投资额约10亿元，在项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产，用 │
│ │地面积约268亩，主要建设内容为：年产10万吨新能源汽车铝部件项目。项 │
│ │目实施主体为公司拟设立的全资子公司安徽鑫铂新能源汽车零部件有限公司│
│ │。 │
│ │投建年产60万吨再生铝项目：鑫铂股份2022年10月12日公告，公司拟与天长│
│ │市政府签订《年产60万吨再生铝项目投资协议书》，就公司在安徽滁州高新│
│ │技术产业开发区投资建设年产60万吨再生铝项目项目达成一致。项目计划总│
│ │投资额约20亿元，在项目用地具备开工条件之日起3年内建成投产，用地面 │
│ │积约300亩。 │
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│对外投资 │鑫铂股份2021年10月20日公告，公司设立全资子公司安徽鑫铂新能源材料有│
│ │限公司（暂定名），并持有其100%股权，投资金额不超过2亿元。标的公司 │
│ │将从事新能源光伏部件和汽车零部件的研发、制造、加工、销售。 │
│ │鑫铂股份2023年4月19日公告，公司拟以自筹资金出资12000万美元在香港设│
│ │立子公司“鑫铂（香港）有限公司”，再以“鑫铂（香港）有限公司”分别│
│ │出资5000万美元、7000万美元分别在越南和马来西亚设立子公司“鑫铂新材│
│ │料（越南）有限公司”和“鑫铂新材料（马来西亚）有限公司”。公司将根│
│ │据市场需求和业务进展等具体情况分阶段实施建设越南和马来西亚的生产基│
│ │地。本次对外投资符合公司长远发展战略，对公司未来将产生积极影响。 │
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│产业基金 │鑫铂股份2023年7月4日公告，公司拟出资5000万元参与投资由安徽安元投资│
│ │基金管理有限公司作为普通合伙人，安徽安元投资基金有限公司、滁州市城│
│ │投鑫创资产管理有限公司、天长市城镇金融发展有限公司、滁州市清流投资│
│ │发展有限公司、来安县城市基础设施开发有限公司作为有限合伙人的滁州安│
│ │元新兴产业投资基金（有限合伙），出资比例为5%。合伙企业的存续期应为│
│ │自首次出资日后七（7）年届满之日，存续期可根据本协议的约定予以延长 │
│ │。合伙企业的投资方向为：重点投向新能源、仪表线缆、合金材料、电子信│
│ │息、医疗器械及安徽省十大新兴产业等行业。 │
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│公司发展战略│公司将继续秉承“诚信、务实、开拓、进取”的价值理念，未来公司将通过│
│ │持续的研发投入和市场营销网络的建设进一步巩固公司在国内特别是华东市│
│ │场及华北市场的行业地位，以公司多年来在铝型材及铝部件行业的研发、生│
│ │产、销售、服务等方面的技术沉淀与经验积累为依托，以募投项目为平台，│
│ │以铝产业转型升级、铝型材产业链的延伸与价值提升和业务布局为战略方向│
│ │，借力于内外部资源，持续提升公司产能、推动研发能力和产品创新升级，│
│ │致力于成为国内一流并具有国际影响力的新能源光伏、轨道交通、汽车轻量│
│ │化、医疗环保、电子家电、建筑等各类中高端铝合金型材生产及铝部件精加│
│ │工的服务商。 │
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│公司经营计划│未来三年是公司发展的关键时期，结合公司的实际情况和行业发展趋势，公│
│ │司未来三年的业务发展目标如下： │
│ │1、在铝型材及铝部件行业转型升级的背景下，通过持续的研发投入、工艺 │
│ │技术改良和产能扩充，进一步提高公司在新能源光伏领域、轨道交通领域及│
│ │汽车轻量化领域的铝型材生产销售能力，提升产品市场占有率。 │
│ │2、顺应铝型材产业链的延伸与价值提升的发展趋势，利用公司新能源光伏 │
│ │、轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、节能建筑领域深厚技术积│
│ │累和市场沉淀，持续沿着铝型材产业链进行延伸并提升公司产品的附加值，│
│ │为公司盈利能力的提升奠定基础。 │
│ │3、完善公司营销网络建设，加大成本管控能力，不断优化产品结构和生产 │
│ │管理流程，提升公司整体销售能力和管理水平。 │
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│可能面对风险│一、经营风险 │
│ │二、财务风险 │
│ │三、募集资金投资项目无法实现预期收益的风险 │
│ │四、本次发行股票摊薄即期回报的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金股票相 │
│ │结合的方式向投资者分配股利。公司优先采用现金分红的利润分配方式。具│
│ │备现金分红条件的，公司应当采用现金分红进行利润分配。在满足现金分红│
│ │条件的前提下，公司应当进行年度现金分红，且最近三年以现金方式累计分│
│ │配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。在公司符合 │
│ │现金分红规定，且营业收入快速增长，股票价格与股本规模不匹配，发放股│
│ │票股利有利于公司全体股东整体利益时，董事会可以在实施上述现金分红之│
│ │外提出股票股利分配方案。 │
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│股权激励 │鑫铂股份2022年5月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予296.13万股 │
│ │限制性股票，其中首次向19名激励对象授予236.9万股，授予价格为24.34元│
│ │/股；预留59.23万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三│
│ │期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2021年净利 │
│ │润为基数，2022年至2024年净利润增长率分别不低于70%、170%、260%。 │
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│增发股票 │定增募资投入光伏铝部件项目及补血：鑫铂股份2021年12月1日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过2000万股股份，募集资金总额不超过7.8亿元 │
│ │，扣除发行费用后拟用于：1）年产10万吨光伏铝部件项目，总投资68786.2│
│ │8万元，拟投入募集资金5.48亿元。预计本项目税后财务内部收益率17.03% │
│ │，税后投资回收期6.81年（含建设期1年）。2）补充流动资金，拟投入募集│
│ │资金2.32亿元。 │
│ │定增募资投入再生铝项目等：鑫铂股份2023年1月4日发布定增预案，公司拟│
│ │非公开发行股份不超过3600万股，募集资金总额不超过134500万元，扣除发│
│ │行费用后拟用于：1）年产60万吨再生铝项目，总投资204039.46万元，拟投│
│ │入募集资金89295.28万元。预计项目税后财务内部收益率12.52%，税后静态│
│ │投资回收期10年（含建设期3年）。2）数字化建设项目，总投资4921.9万元│
│ │，拟投入募集资金4921.9万元。项目建设期2年。3）补充流动资金，总投资│
│ │40282.82万元，拟投入募集资金40282.82万元。 │
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〖免责条款〗
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